Stonesoft - Tilinpäätös ja toimintakertomus

STONESOFT OYJ TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TAMMI-JOULUKUU 2010

StoneGate-tuotemyynti teki kaikkien aikojen ennätyksen

Stonesoft Oyj:n neljännen vuosineljänneksen liiketulos jäi aiemmin ilmoitetun
mukaisesti lievästi tappiolle ja oli -0,7 MEUR eli -0,8 MEUR heikompi kuin
edellisvuoden vastaavana jaksona. Yhtiön tuotemyynti kehittyi erittäin
positiivisesti ja oli 4,4 MEUR, kokonaisliikevaihdon ollessa 7,5 MEUR. Tämä on
kaikkien aikojen ennätys yhtiön historiassa.

Edellisen vuoden vastaavan jakson vertailukelpoiset luvut ovat suluissa ja
tarkoittavat jatkuvia toimintoja.

Loka-joulukuu 2010
- Liikevaihto 7,5 (6,5 ja 6,9) MEUR, kasvua 15 %
- Tuotemyynti 4,4 (3,7 ja 4,3) MEUR, kasvua 19 %
- Liiketulos -0,7 (0,1 ja -0,2) MEUR
- Liiketulos prosentteina liikevaihdosta -9 (1 ja -3) %
- Tulos/osake -0,01 (0,00 ja -0,00) EUR
- Operatiivinen kassavirta -2,5 (0,7 ja -0,2) MEUR
- Likvidit kassavarat kauden lopussa 8,0 (6,2 ja 7,0) MEUR. Konsernilla ei ollut
korollisia velkoja.

Tammi-joulukuu 2010
- Liikevaihto 24,3 (23,6 ja 24,4) MEUR, kasvua 3 %
- Tuotemyynti 12,7 (12,6 ja 14,8) MEUR, kasvua 0,4 %
- Liiketulos -2,7 (-1,0 ja -2,3) MEUR
- Liiketulos prosentteina liikevaihdosta -11 (-4 ja -9) %
- Tulos/osake -0,04 (-0,02 ja -0,04) EUR
- Operatiivinen kassavirta -2,8 (-0,8 ja -1,9) MEUR

TOIMITUSJOHTAJA ILKKA HIIDENHEIMO

Vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä Stonesoftin StoneGate-tuotemyyynti kasvoi
19 % ja saavutti kaikkien aikojen ennätyksen yhtiön historiassa. Yhtiön
myyntiprojektikanta on näyttänyt lupaavalta jo useamman vuosineljänneksen ajan,
ja vuoden viimeisen neljänneksen aikana asiakkaat alkoivat toteuttaa pitkään
lykkäämiään investointeja. Investoinnit painottuivat pitkälti vuoden loppuun,
minkä vuoksi kassavirta jäi vielä heikoksi.

Lokakuussa tiedotimme löytäneemme merkittävän verkon tietoturvaa koskevan
uhkakategorian, kehittyneet evaasiotekniikat (Advanced Evasion Techniques, AET),
joka vaarantaa yritysten tietopääoman ja järjestelmien toimivuuden. Asia sai
runsaasti julkisuutta kansainvälisessä mediassa ja arvostettu
tietoturvatuotteiden riippumattomaan testaukseen ja sertifiointiin erikoistunut
tutkimusyhtiö ICSA Labs on testannut ja vahvistanut asian. Olimme jo aiemmin
ilmoittaneet löydöksestämme Suomen tietoturvaviranomaiselle CERT-FI:lle, jonka
prosessin mukaisesti muut tietoturvalaitevalmistajat saivat kuusi kuukautta
aikaa päivittää järjestelmänsä. Stonesoftin lisäksi katsauskauden loppuun
mennessä vain yksi, Cisco, oli toimittanut CERT-FI:lle virallisen vastineen,
jossa se ilmoitti tutkivansa asiaa. Tämän jälkeen pari muuta tietoturvayhtiötä
on ilmoittanut tarjoavansa suojaa kehittyneitä evaasiotekniikoita vastaan.
Testeissämme olemme havainneet, että monen toimittajan laitteiden tarjoama suoja
ei ole riittävä.

Katsauskauden aikana julkaisimme lisää tietoa ja teknisiä yksityiskohtia
ensimmäisistä 23 kehittyneestä evaasiotekniikasta. Myös tutkimusyhtiö Gartner
julkaisi ensimmäisen yksityiskohtaisen raportin kehittyneistä
evaasiotekniikoista. Raportissa suositellaan yrityksiä vaatimaan
tietoturvatoimittajiltaan todisteita siitä, että niiden tuotteet tarjoavat
suojan kehittyneitä evaasiotekniikoita vastaan.

Katsauskauden jälkeen olemme toimittaneet CERT-FI:lle 124 uutta nauhoitusta
kehittyneistä evaasiotekniikoista. Jatkamme niiden tuomien uhkien tutkimista
edelleen ja pyrimme kasvattamaan sekä perinteisiä että kehittyneitä
evaasiotekniikoita koskevaa tietoisuutta tietoturva-alan toimijoiden
keskuudessa. Stonesoftilla on tässä suhteessa ainutlaatuinen etulyöntiasema
markkinoilla, ja uskomme sen avaavan uusia liiketoimintamahdollisuuksia sekä
vaikuttavan positiivisesti yhtiön liikevaihtoon ja kannattavuuteen vuoden 2011
aikana.

LIIKEVAIHTO JA TULOSKEHITYS

Loka-joulukuu2010 (jäljempänä raportointikausi)

Konsernin liikevaihto oli raportointikaudella 7,5 (6,5 ja 6,9) MEUR. Kasvua
edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan oli 1,0 MEUR eli 15 %. Liiketulos
(EBIT) oli -0,7 (0,1 ja -0,2) MEUR ja tulos verojen jälkeen -0,9 (+0,0 ja -0,2)
MEUR.

Tuotemyynti oli 4,4 (3,7 ja 4,3) MEUR, kasvua 19 % edellisvuoden vastaavaan
neljännekseen.

Maantieteellisten alueiden liikevaihto jakaantui seuraavasti: Eurooppa 60 (68 ja
60) %
Kehittyvät markkinat (Venäjä, Pohjois-Afrikka ja Lähi-Itä) 20 (9 ja 18) %,
Pohjois- ja Etelä-Amerikka 17 (20 ja 18) % ja APAC (Aasian ja Tyynenmeren alue)
3 (3 ja 4) %.

Tammi-joulukuu 2010 (jäljempänä 'katsauskausi')

Konsernin liikevaihto oli katsauskaudella 24,3 (23,6 ja 24,4) MEUR. Kasvua
edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna oli 0,7 MEUR eli 3 %.
Liiketulos (EBIT) oli -2,7 (-1,0 ja -2,3) MEUR ja tulos verojen jälkeen -2,7 (-
1,0 ja -2,2) MEUR.

Tuotemyynti oli 12,7 (12,6 ja 14,8) MEUR, kasvua 0,4 % edellisvuoden vastaavaan
ajanjaksoon verrattuna.

Maantieteellisten alueiden liikevaihto jakaantui seuraavasti: Eurooppa 60 (64 ja
60) %,
Kehittyvät markkinat (Venäjä, Pohjois-Afrikka ja Lähi-Itä) 17 (13 ja 17) %,
Pohjois- ja Etelä-Amerikka 19 (20 ja 19) % ja APAC (Aasian ja Tyynenmeren alue)4
(3 ja 4) %.

RAHOITUS JA INVESTOINNIT

Stonesoftin taseen loppusumma tilikauden lopussa oli 19,9 (16,0 ja 16,2)
miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli 49 (40 ja 46) % ja nettovelat suhteessa
omaan pääomaan (gearing) oli -1,75 (-2,31 ja -1,99).

Tilikauden vertailukelpoinen kassavirta oli -2,8 (-0,8 ja -1,9) miljoonaa euroa.
Konsernilla ei ole korollista velkaa. Likvidit varat olivat tilikauden lopussa
8,0 (6,2 ja 7,0) miljoonaa euroa.

Konserniyhtiöillä oli päättyneen tilikauden lopussa merkittävä määrä
verotuksellisia tappioita, joista ei ole kirjattu laskennallisia verosaamisia
taseeseen. Nämä verosaamiset ovat yhteensä 20,5 miljoonaa euroa ja niistä
kohdistuu 20,1 miljoonaa euroa Suomeen ja 0,4 miljoonaa euroa Yhdysvaltoihin.
Yhtiö aktivoi Suomen verotuksessa osan tuotekehityskuluista (1.1.2008 alkaen),
minkä johdosta Suomen laskennallisten verosaamisten määrä on laskenut
edellisestä vuodesta. Yhtiö voi myöhemmin poistaa verotuksessaan aktivoidut
tuotekehityskulut.

Maaliskuussa 2010 Stonesoft toteutti suunnatun osakeannin rajoitetulle joukolle
kotimaisia ja kokeneita ammattimaisia sijoittajia. Annissa merkittiin kaikki
tarjotut 5 700 000 osaketta. Merkintähinta oli 0,80 euroa osakkeelta. Yhtiön oma
pääoma kasvoi näin n. 4,4 miljoonalla eurolla. Osakeannilla oli painava
taloudellinen syy, koska sen tarkoituksena on vahvistaa yhtiön pääomarakennetta
sekä varmistaa yhtiön strategian ja kasvusuunnitelman mukaista myönteistä
kehitystä.

Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin olivat 0,6 (0,3 ja 0,5)
miljoonaa euroa.

LIIKETOIMINNAN KEHITYS JA STRATEGIA

Viime vuosien aikana Stonesoft on toteuttanut joukon merkittäviä toiminnallisia
muutoksia sekä laajentanut voimakkaasti tuotetarjontaansa. Maailmanlaajuisesta
taloudellisesta epävarmuudesta huolimatta yhtiö on osoittanut voimakasta
sitoutumista tuotetarjontansa, kilpailukykynsä ja asiakaskuntansa
vahvistamiseen.

Stonesoftin organisaatio ja myyntiprosessit ovat vuodelle 2011 asetettujen
kasvuodotusten edellyttämällä tasolla. Yhtiö aikoo jatkaa valitsemansa
kasvustrategian mukaisesti määrätietoista ja pitkäjänteistä työtään liikevaihdon
kasvattamiseksi ja tuloksen parantamiseksi.

LIIKETOIMINNAN TÄRKEIMMÄT TAPAHTUMAT

Liiketoiminnan tärkeimmät tapahtumat vuonna 2010

Tammikuussa Stonesoft julkisti StoneGate Firewall/VPN 5.1 ja StoneGate
Management Center 5.1 -versiot.

Tammikuussa Stonesoft ilmoitti, että sen IPS - eli tunkeutumisen havainnointi-
ja estolaitteet olivat menestyneet yhdysvaltalaisen NSS Labs Inc. -testaus- ja
sertifiointiyrityksen testeissä.

Helmikuussa Stonesoft varoitti yrityksiä kasvaneista tietoturvariskeistä
liittyen uusimpien trendien kuten luottokorttimaksamisen, sosiaalisen median
käytön, pilvipalveluiden sekä mobiililaitteiden tietoturvaan.

Maaliskuussa Stonesoft julkisti virtuaalisen StoneGate SSL VPN -laitteen, SSL
VPN 1.4 - version sekä sekä StoneGate SSL-1060 laiteratkaisun, jotka
mahdollistavat turvalliset mobiili- ja etäyhteydet.

Maaliskuussa Stonesoft toteutti suunnatun osakeannin yhtiön pääomarakenteen
vahvistamiseksi sekä strategian ja kasvusuunnitelman mukaisen myönteisen
kehityksen varmistamiseksi. Annissa merkittiin ja laskettiin liikkeeseen
5 700 000 uutta osaketta kotimaisille kokeneille ja ammattimaisille
sijoittajille. Yhtiön oma pääoma kasvoi näin 4,4 miljoonalla eurolla.

Maaliskuussa Stonesoft ilmoitti solmineensa yhteistyösopimukset neljän
saudiarabialaisen järjestelmäintegraattorin kanssa ja perustavansa edustuston
maan pääkaupunkiin Riadiin kevään 2010 aikana.

Maaliskuussa Stonesoft ilmoitti solmineensa yhteistyösopimuksen Kiinan johtavan
IT-palveluntarjoajan Teamsun Technologyn kanssa.

Huhtikuussa Stonesoft julkaisi viisi tapaa, joilla yritykset voivat suojautua
pilvipalveluihin liittyviä tietoturvauhkia ja verkkohyökkäyksiä vastaan, sekä
samalla parantaa IT-strategiaansa.

Toukokuussa Stonesoft esitteli StoneGate IPS-1205 tunkeutumisen havainnointi- ja
estolaitteen nopeiden gigabitin verkkojen turvaamiseen.

Kesäkuussa Stonesoft ilmoitti, että sen StoneGate IPS tunkeutumisen
havainnointi- ja estojärjestelmä tarjoaa tehokkaan suojan Adobe Flash Player-,
Adobe Reader-, Adobe Acrobat sekä Microsoft-ohjelmistoista löytyneitä kriittisiä
haavoittuvuuksia vastaan.

Heinäkuussa Stonesoft ilmoitti, että se odottaa toisen vuosineljänneksen
liikevaihtonsa laskevan edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna noin
15 % ja arvioi tuloksen jäävän tappiolliseksi.

Elokuussa Stonesoft julkaisi laajennetun version StoneGate MobileID-
tunnistautumisratkaisustaan. Laajennuksen myötä suojatun yhteyden muodostaminen
onnistuu viideltä uudelta alustalta: Apple Mac OS, iPod, iPhone, iPad sekä
Google Android.

Elokuussa Stonesoft julkaisi uusia, modulaarisia tietoturvalaitteita.
Modulaaristen laitteiden keskeisiä hyötyjä ovat skaalautuvuus, liitettävyys sekä
huollon vaivattomuus. Modulaarisuuden ansiosta StoneGate 5.2 palomuuri- ja IPS
5.2 -laitteiden kapasiteettia voidaan nostaa joustavasti verkon vaatimusten
kasvaessa.

Syyskuussa Stonesoft ilmoitti, että se arvioi liikevaihtonsa kasvavan
edellisvuoden tasosta mutta tekevänsä tappiollisen tuloksen koko vuoden 2010
osalta.

Syyskuussa Stonesoft ilmoitti strategisesta yhteistyöstään yhdysvaltalaisen IT-
palveluntarjoajan Accuvantin kanssa.

Syyskuussa Stonesoft ilmoitti, että sen StoneGate palomuuri- ja tunkeutumisen
havainnointi- ja estoratkaisut ovat saaneet FSTEK -sertifioinnin Venäjältä.
FSTEK on yksi pääviranomaistahoista, joka säätelee tietoturvaa Venäjällä.
Sertifioinnin myötä StoneGate -ratkaisuja voidaan nyt käyttää suojaamaan Venäjän
valtion, viranomaistahojen sekä myös kaupallisten järjestöjen kriittisiä
tietojärjestelmiä.

Lokakuussa Stonesoft ilmoitti löytäneensä uuden ja merkittävän
tietoturvauhkakategorian, kehittyneet evaasiotekniikat eli AE-tekniikat
(Advanced Evasion Techniques), joka mahdollistaa tunkeutumisen organisaatioiden
tietojärjestelmiin jälkiä jättämättä. AE-tekniikat voivat myös kuljettaa
järjestelmiin erilaisia hyökkäyksiä, kuten haitta- ja vakoiluohjelmia tai matoja
ja viruksia, jotka yksin olisivat tietoturvajärjestelmien havaittavissa ja
torjuttavissa.

Marraskuussa Stonesoft ilmoitti, että Suomen Valtion yhteishankintayksikkö
Hansel Oy on valinnut Atean yhdeksi palomuurilaitteiden ja niihin liittyvien
tarvikkeiden ja palvelujen toimittajaksi uudessa nelivuotisessa
puitejärjestelyssä. Atea valittiin Stonesoftin StoneGate-tuotteiden ja
-palveluiden toimittajana.

Marraskuussa Stonesoft julkaisi uuden teknisen tutkimusjulkaisun kehittyneistä
evaasiotekniikoista, " New Methods and Combinatorics for Bypassing Intrusion
Prevention Technologies".

Joulukuussa Stonesoft ilmoitti, että sen koko StoneGate IPS -tunkeutumisen
havainnointi- ja estoratkaisuperhe säilytti ICSA Labs Network Intrusion
Prevention System (IPS) -sertifioinnin.

Joulukuussa Stonesoft ilmoitti, että Tekes on päättänyt rahoittaa sen projektia"Dynaaminen verkon tietoturva" yli miljoonalla eurolla. Rahoitus jaksottuu
pääosin vuosille 2011 ja 2012.

Joulukuussa Stonesoft sijoittui yhdysvaltalaisen tutkimusyhtiö Gartnerin IPS -
eli tunkeutumisen havainnointi- ja estoratkaisuja koskevassa Magic Quadrant
-nelikenttävertailussa ns. Niche Player - neljännekseen.

Joulukuussa Stonesoft julkisti tekniset kuvaukset ensimmäisistä kehittyneistä
evaasiotekniikoista (Advanced Evasion Techniques, AE-tekniikat). Nauhoitukset
23 evaasiomenetelmästä kuvauksineen toimitettiin CERT-FI:lle toukokuussa,
syyskuussa ja lokakuussa 2010. Prosessin mukaisesti tietoturvavalmistajilla oli
ollut kuusi kuukautta aikaa päivittää järjestelmänsä.

Joulukuussa Stonesoft ilmoitti, että sen vuoden 2004 optio-ohjelman merkintäaika
päättyy kaikilla optiotodistuksilla 31.12.2010.

Katsauskauden jälkeiset tapahtumat

Tammikuussa Stonesoft julkaisi listan tietoturvauhista, joihin yritysten tulisi
vuonna 2011 varautua.

Tammikuussa Stonesoft ilmoitti, että sen StoneGate IPS-1205 ja IPS-3205
-laitteet oli listattu hinta-laatusuhteeltaan erinomaisiksi valinnoiksi
yhdysvaltalaisen NSS Labs-tutkimusyhtiön viimeisimmässä verkon tunkeutumisen
havainnointi- ja estolaitteita vertailevassa testiraportissa. Kumpikin laite
sijoittui omassa teholuokassaan kärkikolmikkoon elinkaarikustannuksissa sekä
hintaan suhteutetussa suorituskyvyssä.

Helmikuussa Stonesoft ilmoitti löytäneensä 124 uutta kehittynyttä
evaasiotekniikkaa. Näytteet näistä on toimitettu Suomen Viestintäviraston CERT-
FI-tietoturvaviranomaiselle, joka jatkaa haavoittuvuuksien koordinoimista
maailmanlaajuisesti.

JÄLLEENMYYNTIKANAVA

Yhtiön myynti tapahtuu pääosin kansainvälisen jälleenmyyntikanavan kautta.

SELVITYS TUTKIMUS- JA TUOTEKEHITYSTOIMINNAN LAAJUUDESTA

Stonesoftin  tuotekehitysyksiköt  sijaitsevat  Suomessa,  Ranskassa ja Puolassa.
Yksiköissä työskenteli vuoden 2010 lopussa yhteensä 75 (63 ja 66) henkilöä.

Tuotekehitysmenot  tilikauden  aikana  olivat  5,6 (4,9 ja 5,2) miljoonaa euroa.
Tuotekehitysmenojen  osuus prosentteina liiketoiminnan kaikista menoista oli 23
(22 ja 21) %.

Stonesoftin tuotekehitysyksikön tutkimustoiminta laajeni vuoden 2010 aikana.
Näkyvimpiä tuloksia olivat kehittyneiden evaasiotekniikoiden (AET) löytäminen ja
niistä raportointi muille tietoturvavalmistajille CERT-FI:n
haavoittuvuuskoordinointiprosessin kautta sekä tehokkaiden
evaasiosuojausmenetelmien kehittäminen. Stonesoft osallistui Suomessa Future
Internet - tutkimusohjelmaan kehittäen verkkoliikenteeseen liittyvien
tapahtumien analysointia ja visualisointia sekä ei-toivotun liikenteen
torjuntaa.

Joulukuussa Tekes ilmoitti rahoittavansa Stonesoftin tutkimus- ja
tuotekehityshanketta "dynaaminen verkon tietoturva" yli miljoonalla eurolla.
Hanke alkaa vuoden 2011 puolella, mutta se on osittain jatkoa aiemmalle, vuonna
2010 loppuun saatetulle ja tavoitteensa saavuttaneelle hankkeelle "kriittisen
infrastruktuurin nopeiden tietoverkkojen suojaus".

Stonesoftin uusimman tuotekehitysyksikön toiminta Puolan Krakovassa käynnistyi
menestyksellisesti. Vuoden lopussa Krakovassa työskenteli 12 henkilöä. Yksiköllä
on jo merkittävä rooli erityisesti StoneGate-palomuurituotteen keskeisten
ominaisuuksien kehittämisessä.

Stonesoftin StoneGate-tuotevalikoima uudistui merkittävästi vuoden 2010 aikana.
Laitteiden osalta näkyvin uudistus oli modulaaristen tietoturvalaitteiden
julkistus. Myös laitteiden suorituskyky parani merkittävästi.

StoneGate-palomuuriohjelmiston näkyviä uudistuksia olivat muun muassa IPv6-tuki,
Multicast-reitityksen parannukset ja 64-bittisen laitearkkitehtuurin tuki, joka
mahdollistaa resurssien tehokkaamman käytön. Viimeksi mainittu muutos koski myös
IPS- eli tunkeutumisen havainnointi- ja estolaitetta, johon lisättiin myös
mahdollisuus verkkoliikenteen suodatukseen kategorisoinnin perusteella.

Stonesoftin SSL VPN- tuotteesta kehittyi etäkäyttöratkaisun lisäksi monipuolinen
autentikointiympäristö jaettujen käyttäjäntunnistuspalveluiden toteuttamiseen.
Sen tunnistussovelluksiin tuotiin tuki lukuisille uusille mobiililaitteille ja
käyttöjärjestelmille.

Vuoden 2010 aikana Stonesoftin tietoturvaratkaisut menestyivät hyvin
kansainvälisissä testeissä ja saivat useita merkittäviä sertifointeja.
Merkittävimpiä näistä olivat ICSA Labs Network Intrusion Prevention System (IPS)
- sertifiointi, FSTEK -sertifointi Venäjältä sekä menestyminen NSS Labs-
tutkimusyhtiön Network IPS Group Test - tuotetesteissä.

Stonesoftille myönnettiin vuoden aikana kaksi patenttia. Patentit koskivat
verkkolaitteen etäpäivitettävyyttä ja tunneloidun datan filtteröintiä.

Arvioimme yllä mainittujen toimenpiteiden ja saavutusten varmistavan yhtiön
kilpailukyvyn tulevaisuudessa.

OSAKKEIDEN KURSSIKEHITYS JA VAIHTO

Stonesoftin osakkeen kurssi tilikauden alussa 3.1.2010 oli 0,70 (0,32 ja 0,29)
euroa. Tilikauden lopussa 31.12.2010 noteeraus oli 0,58 (0,70 ja 0,32) euroa.
Ylin kurssi oli 1,19 (0,78 ja 0,50) euroa ja alin 0,54 (0,31 ja 0,24) euroa.
Vuoden aikana osakevaihtoa kertyi 23,9 (5,8 ja 5,2) miljoonaa euroa ja 29,1
(11,1 ja 14,9) miljoonaa kappaletta, mikä on 46,0 (19,4 ja 26,0) % osakkeiden
kokonaismäärästä. Stonesoftin markkina-arvo pörssikurssein 31.12.2010 oli 36,7
(40,1 ja 18,3) miljoonaa euroa.

OSAKEPÄÄOMAN KEHITYS JA OPTIO-OHJELMAT

Tilikauden päättyessä 31.12.2010 Stonesoftin kaupparekisteriin merkitty
osakepääoma oli 1 150 574,64 (1 146 054,64 ja 1 146 054,64) euroa. Osakkeiden
osakeantioikaistu lukumäärä oli tilikauden lopussa 64 283 238 (57 727 732 ja
57 309 875) kappaletta. Osakkeiden osakeantioikaistun lukumäärän painotettu
keskiarvo tilikauden aikana oli 61 855 279 (57 723 942 ja 57 307 748)
kappaletta. Osakepääomassa tapahtui muutoksia optiomerkinnöistä johtuen.
Osakelajeja on yksi ja kullakin osakkeella on yksi ääni. Osakkeisiin ei liity
äänioikeuden rajoituksia. Osakkeella ei ole nimellisarvoa eikä kirjanpidollista
arvoa. Osakkeisiin tai niihin oikeuttaviin arvopapereihin ei liity lunastus tai
suostumuslausekkeita eikä muita siirtoon liittyviä rajoituksia. Osakkeisiin tai
niihin oikeuttaviin arvopapereihin ei myöskään liity erityisiä oikeuksia yhtiön
päätöksenteossa.

Yhtiön osakkeet on liitetty Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään arvo-
osuusjärjestelmään, joka ylläpitää yhtiön virallista osakasluetteloa. Yhtiön
osakkeet noteerataan NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä pienten yhtiöiden listalla
toimialaluokassa Informaatiotekniikka kaupankäyntitunnuksella SFT1V.

Yhtiöllä oli voimassa kaksi optio-ohjelmaa, Optio-ohjelma 2004-2010 ja Optio-
ohjelma 2008-2014. Optio-ohjelman 2004-2010 merkintähinta on 0,56 euroa ja sen
perusteella myönnettävien optio-oikeuksien kokonaismäärä on enintään 1 500 000
kappaletta. Osakkeiden merkintäaika on porrastettu ja päättyi kaikilla optio-
oikeuksilla 31.12.2010. Vuoden 2010 lopussa optio-oikeuksia oli myönnetty
yhteensä 1 076 250 kappaletta. Optio-ohjelman 2008-2014 merkintähinta on 0,30
euroa ja sen perusteella myönnettävien optio-oikeuksien kokonaismäärä on
enintään 3 000 000 kappaletta. Osakkeiden merkintäaika on porrastettu ja päättyy
kaikilla optio-oikeuksilla 31.12.2014. Vuoden 2010 lopussa optio-oikeuksia oli
myönnetty yhteensä 1 208 750 kappaletta. Tilikauden päättyessä voitiin näiden
kahden ohjelman perusteella merkitä yhteensä 1 352 750 osaketta, mikä on 2,13 %
yhtiön tämänhetkisestä osake- ja äänimäärästä. Tilikauden aikana yhtiön
avainhenkilöille suunnattujen optio-ohjelmien perusteella tehtiin 309 750
osakemerkintää.

OSAKKEENOMISTAJAT

Yhtiöllä oli vuoden 2010 lopussa 6 646 (5 862 ja 5 877) osakkeenomistajaa.
Hallintarekisteröidyn omistuksen osuus vuonna 2010 oli 6,1 % osakemäärästä.

Tilikauden aikana yhtiö jätti kolme (3) liputusilmoitusta.

HALLITUKSEN JA TOIMITUSJOHTAJAN OMISTUKSET

Yhtiön hallituksen jäsenet ja toimitusjohtaja sekä heidän määräysvallassaan
olevat tahot omistivat 31.12.2010 yhteensä 21 149 346 yhtiön osaketta. Niiden
osuus osake- ja äänimäärästä oli 33,4 %. Yhtiön hallituksen jäsenten hallussa
31.12.2010 olleet optio-oikeudet oikeuttivat 108 750 osakkeen merkitsemiseen.

HALLITUKSEN ESITYS VOITTOVAROJEN KÄYTÖSTÄ

Emoyhtiön tilikauden tulos oli -2,6 miljoonaa euroa. Tilikauden päättyessä
emoyhtiön omassa pääomassa ei ollut jakokelpoisia varoja. Hallitus esittää, että
emoyhtiö ei jaa osinkoa, vaan tilikauden tappio siirretään Voitto/Tappio-
tilille.

HALLITUKSEN VALTUUTUKSET

Stonesoft Oyj:n 22.4.2010 pidetty varsinainen yhtiökokous päätti antaa
hallitukselle uuden valtuutuksen.

Yhtiökokous valtuutti yhtiön hallituksen päättämään yhdestä tai useammasta
osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden erityisten oikeuksien antamisesta
siten, että uusien osakkeiden yhteenlaskettu lukumäärä saa olla enintään
11 450 000 kappaletta, mikä on 18,1 % yhtiön 31.12.2010 kaupparekisteriin
merkityistä osakkeista ja äänistä.

Hallitus voi valtuutuksen perusteella päättää osakeannista osakkeenomistajille
siinä suhteessa kuin he ennestään omistavat yhtiön osakkeita sekä suunnatusta
osakeannista taikka suunnatusta optio-oikeuksien tai muiden erityisten
oikeuksien antamisesta silloin, kun siihen on yhtiön kannalta painava
taloudellinen syy, kuten yrityskauppojen rahoittaminen, muu yhtiön
liiketoiminnan tai pääomarakenteen kehittämiseen liittyvä järjestely tai
henkilöstön kannustaminen.

Hallitus valtuutettiin päättämään osakeannin ja optio-oikeuksien sekä muiden
erityisten oikeuksien antamisen muista ehdoista.

Valtuutus on voimassa vuoden 2011 varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen asti.

Yhtiö  ei omista  omia osakkeitaan,  eikä hallituksella  ole valtuutusta hankkia
yhtiön omia osakkeita.

YHTIÖN HALLITUS, JOHTO JA TILINTARKASTAJA

Yhtiöjärjestyksen mukaan yhtiön hallitukseen kuuluu kolmesta seitsemään (3-7)
varsinaista jäsentä. Hallituksen jäsenen toimikausi alkaa hänet valinneen
yhtiökokouksen päättymisestä ja jatkuu seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen
loppuun. Varsinainen yhtiökokous valitsi 22.4.2010 hallitukseen viisi (5)
jäsentä. Hallitukseen valittiin Ilkka Hiidenheimo, Jukka Manner, Matti Viljo,
Hannu Turunen ja Timo Syrjälä. Järjestäytymiskokouksessaan 22.4.2010 hallitus
valitsi keskuudestaan puheenjohtajaksi Matti Viljon ja varapuheenjohtajaksi
Hannu Turusen. Lisäksi hallitus päätti, ettei erillisiä valiokuntia muodosteta,
koska yhtiön liiketoiminnan laajuus ja hallituksen koko eivät vaadi asioiden
valmistelemista koko hallitusta pienemmässä kokoonpanossa.

Yhtiöjärjestyksen mukaan yhtiöllä on toimitusjohtaja, jonka nimittää ja erottaa
hallitus. Vuonna 2010 yhtiön toimitusjohtajana toimi Ilkka Hiidenheimo.
Toimitusjohtajan tehtävänä on hoitaa yhtiön juoksevaa hallintoa hallituksen
antamien ohjeiden ja määräysten sekä osakeyhtiölain mukaisesti.

Yhtiön johtoryhmässä toimivat Ilkka Hiidenheimo, Juha Kivikoski, Kim Fagernäs,
Mikael Nyberg, Mika Jalava ja Ari Vänttinen. Tilikauden aikana johtoryhmästä
jäivät pois Saara Laine ja Klaus Majewski.

Yhtiön tilintarkastajana toimi vuonna 2010 KHT-yhteisö Ernst & Young Oy,
päävastuullisena tilintarkastajana KHT Bengt Nyholm.

Toimitusjohtajan palkkio ja muut ehdot

Toimitusjohtaja Ilkka Hiidenheimo ei ota vastaan palkkaa tai muuta korvausta
tehtävistään ennen kuin yhtiö on jälleen voitollinen. Toimitusjohtajan eläke on
sama työeläke (TYEL) kuin kaikilla yhtiön työntekijöillä, eikä
toimitusjohtajalle ole määritelty erityistä eläkeikää. Toimitusjohtajan
sopimuksessa on määritelty kuuden kuukauden irtisanomisaika ja
irtisanomiskorvaukseksi on määritelty kuuden (6) kuukauden palkkaa vastaava
summa. Sopimuksessa on lisäksi kuuden (6) kuukauden palkkaa vastaava
lisäkorvaus, mikäli yhtiö irtisanoo sopimuksen ilman toimitusjohtajan
sopimusrikkomusta. Niin kauan kuin toimitusjohtaja ei vastaanota korvausta
tehtävistään, on yllä mainittu kompensaatio ainoastaan teoreettisesti voimassa.

YRITYSKAUPAT JA MUUTOKSET KONSERNIRAKENTEESSA

Tilikauden aikana ei tehty yrityskauppoja. Brasilian tytäryhtiö suljettiin
maaliskuussa ja Puolaan perustettiin tytäryhtiö, jonka päätehtävä on
tuotekehitys. Konsernirakenteessa ei tapahtunut muita muutoksia.

ULKOMAISET SIVULIIKKEET

Konsernilla on sivuliike Kiinassa.

HENKILÖSTÖ

Konsernin henkilöstön määrä oli katsauskauden lopussa 201 (174 ja 185). Näistä
174 (154 ja 167) oli työsuhteessa Stonesoftiin ja 27 (20 ja 18) toimi
sopimuspohjalla Stonesoftin kokopäiväisinä myyntiedustajina tai konsultteina.

Henkilöstön määrä alueittain tilikauden lopussa oli Eurooppa 158 (135 ja 144),
Kehittyvät markkinat (Venäjä, Pohjois-Afrikka ja Lähi-Itä) 17 (12 ja 9),
Pohjois- ja Etelä-Amerikka 21 (22 ja 28) ja APAC (Aasian ja Tyynenmeren alue) 5
(5 ja 4).

Työntekijöiden palkkojen ja palkkioiden kokonaissumma mukaan lukien
sosiaalikulut oli 14,7 (14,0 ja 14,8) miljoonaa euroa.

Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä tilikauden aikana oli 191 (178 ja 183).

YMPÄRISTÖ

Yhtiön toiminnan luonteen vuoksi sen liiketoiminnan suorat ympäristövaikutukset
ovat pieniä. Yhtiön toiminta kattaa sisäisesti tapahtuvan ohjelmistokehityksen
ja alihankintana ostettavan laitteiden kokoonpanon ja niihin tehtävän
ohjelmistojen asennuksen. Stonesoft on PYRin (Pakkausalan ympäristörekisteri)
jäsen. Stonesoftin myymät tuotteet täyttävät tiettyjen vaarallisten aineiden
käyttöä sähkö- ja elektroniikkalaitteissa rajoittavan RoHS -direktiivin sekä
elektroniikan kierrätystä koskevan WEEE -direktiivin määräykset.

HALLINTOPERIAATTEET

Stonesoft Oyj:n selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä esitetään
toimintakertomuksesta erillisenä selvityksenä vuosikertomuksessa 2010. Stonesoft
Oyj:n hallitus on käsitellyt ja hyväksynyt selvityksen yhtiön hallinto- ja
ohjausjärjestelmästä 2.3.2011.

Stonesoft Oyj noudattaa Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodin (Corporate
Governance) sisältämiä suosituksia, jotka Suomen Arvopaperimarkkinayhdistys
(Elinkeinoelämän keskusliitto ry:n, NASDAQ OMX Helsinki Oy:n ja
Keskuskauppakamarin yhteistyöelin) on julkistanut kesäkuussa 2010, lukuun
ottamatta suosituksia valiokuntien perustamisesta hallitus- ja yrityskoosta
johtuen sekä suositusta hallituksen kokoonpanosta. Yhtiön verkkosivuilla
(www.stonesoft.com) on tarkempi kuvaus yhtiön hallinnointi- ja
ohjausjärjestelmästä.

Selvityksessä on kuvattu yhtiön taloudelliseen raportointiprosessiin liittyvien
sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan pääpiirteet sekä kuvattu hallituksen
toiminta ja kokoonpano, mukaan lukien tiedot toimitusjohtajasta.

LÄHIAJAN RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT

Stonesoftin tilikauden 2011 liiketoiminnan keskeisimmät epävarmuustekijät ja
riskit liittyvät liikevaihdon perustana olevien kauppojen ajoitukseen ja
laitekomponenttien sekä alihankkija- ja toimittajaverkoston mahdollisiin
tuotantohäiriöihin. Lisäksi viimeaikainen poliittinen levottomuus Pohjois-
Afrikassa ja Lähi-idässä saattaa vaikuttaa epäsuotuisasti yhtiön liiketoimintaan
kyseisillä markkinoilla. Yhtiöllä ei ole avoimeen tilauskantaan liittyviä
riskejä, koska yhtiö pystyy käsittelemän kaikki saapuvat tilaukset muutaman
työpäivän aikana.

RISKIENHALLINTA, SISÄINEN VALVONTA JA TARKASTUS

Ylin vastuu kirjanpidosta ja varainhoidon valvonnasta kuuluu Stonesoft Oyj:n
hallitukselle. Hallitus vastaa viime kädessä myös Stonesoftin riskienhallinnasta
ja sisäisestä valvonnasta ja toimitusjohtaja huolehtii riskienhallinnan ja
sisäisen valvonnan käytännön järjestämisestä ja toimivuuden seurannasta.
Riskienhallinnan ja sisäisen valvonnan koordinoinnista vastaa talousjohtaja.
Riskienhallintaprosessin tukena on konsernin johtoryhmä, joka käsittelee
kokouksissaan riskejä ja toimenpiteitä niiden hallitsemiseksi.

Riskienhallinnan ja sisäisen valvonnan tavoitteena on varmistaa, että
(i) yhtiön toiminta on tehokasta ja tarkoituksenmukaista,
(ii) taloudellinen tieto on luotettavaa ja
(iii) viranomaissäännöksiä ja sisäisiä toimintaperiaatteita noudatetaan.

Yhtiön riskienhallinnan koordinoijana talousjohtaja laatii yhtiön
riskienhallintaperiaatteet, kehittää riskienhallintatyökaluja sekä vastaa
maailmanlaajuisista vakuutusohjelmista. Liiketoimintayksikköjen on noudatettava
yhtiön riskienhallintaohjeita ja proaktiivisesti osallistuttava niiden
kehittämiseen.

Riskienhallinnan toiminnot keskittyvät
(i) operatiivisten riskien arviointiin ja hallintaan
(ii) taloudellisten riskien hallintaan sekä
(iii) liiketoimintaan liittyvän kriittisen tiedon ja infrastruktuurin hallintaan
ja turvaamiseen.

Operatiiviset riskit

Yhtiö asettaa vuosittain taloudelliset tavoitteet budjetoinnin yhteydessä ja
seuraa niiden toteutumista kuukausittain. Liiketoiminnan ohjaus ja valvonta
tapahtuvat koko konsernin kattavan raportointi- ja ennustejärjestelmän avulla,
jota yhtiö pyrkii jatkuvasti kehittämään. Tuotemyynti ja siihen liittyvät
palvelut toteutetaan pääosin maailmanlaajuisen jakelukanavan kautta käyttäen
Stonesoftin standardisopimuksia. Myyntiä tukee Stonesoftin lakiasiainosasto,
joka pyrkii vähentämään maailmanlaajuiseen liiketoimintaan liittyviä riskejä
kehittämällä ja hallinnoimalla Stonesoftin sopimuksia. Omaisuus-, keskeytys- ja
vastuuvahinkoriskit suojataan vakuutuksin.

Taloudelliset riskit

Stonesoft ei normaalisti tarjoa rahoitusta asiakkailleen, lukuun ottamatta
yleisesti hyväksyttyjä maksuehtoja. Euron lisäksi merkittävin laskutusvaluutta
on Yhdysvaltain dollari. Yhtiön kulut ovat pääosin euroissa.
Valuuttakurssimuutokset saattavat vaikuttaa yhtiön taloudelliseen tulokseen.
Yhtiö toimii aktiivisesti valuuttakurssimuutosten aiheuttamien riskien
vähentämiseksi. Stonesoftin kassanhallinnan tehtävänä on hallita yhtiön
rahoitukseen liittyviä riskejä hallituksen hyväksymää rahoituspolitiikkaa
noudattaen.

Rahoituspolitiikan päätavoitteina on
(i) turvata yhtiön lyhyen aikavälin likviditeetti
(ii) taata yhtiön tehokas kassavirran hallinta sekä
(iii) noudattaa konservatiivista ja läpinäkyvää kassavarojen
sijoituspolitiikkaa, jonka tavoitteena on turvata sijoituksille kilpailukykyinen
tuotto valitulla riskitasolla.

Yhtiön kassavarat on sijoitettu alhaisen riskin korkoinstrumentteihin.
Lisäksi yhtiön tuottoja ja kustannuksia seurataan säännöllisesti.

LIIKETOIMINTAAN LIITTYVÄN KRIITTISEN TIEDON JA INFRASTRUKTUURIN HALLINTA JA
TURVAAMINEN

Stonesoft hallinnoi ja turvaa liiketoimintaan liittyvän kriittisen tiedon
tarkoilla sisäisillä toimintaohjeilla ja prosesseilla. Yhtiö ylläpitää ja
kehittää jatkuvasti tietoverkkoinfrastruktuuriaan ja käyttää aktiivisesti omia
tuotteitaan oman tietojärjestelmäinfrastruktuurinsa suojaamisessa. Yhtiöllä on
varajärjestelmät liiketoiminnan jatkuvuuden turvaamiseksi myös
poikkeustilanteissa.

Sisäinen tarkastus

Yhtiön pienen koon ja liiketoiminnan laajuuden vuoksi Stonesoftilla ei ole
sisäisen tarkastuksen organisaatiota eikä tarkastusvaliokuntaa.
Tilintarkastusyhteisön osavuotiskatsausten yhteydessä tekemillä jatkuvilla
tarkastuksilla pyritään osaltaan myös riskienhallinta-, valvonta- ja
hallintoprosessien tehokkuuden arviointiin ja jatkuvaan kehittämiseen.

Konsernin rakenne ja taloushallinto on pyritty rakentamaan väärinkäytöksiä
ennaltaehkäiseväksi muun muassa selkeillä sisäisillä ohjeistuksilla ja
valtuuksien määrittelyllä. Lisäksi kaikki kauppa tehdään emoyhtiön nimissä ja
paikallinen maksuliikenne kattaa yleensä vain paikalliset palkat ja muita
pienempiä kuluja.

ARVIO TODENNÄKÖISESTÄ TULEVASTA KEHITYKSESTÄ

Tutkimusyhtiö Infoneticsin ennusteen mukaan verkon tietoturvalaite- ja -
ohjelmistomarkkinoiden arvioidaan kasvavan 4 % vuonna 2011.

Stonesoftin tuotteet suojaavat isoja, kriittisiä verkkoympäristöjä, joissa
tarvitaan edistyksellistä tietoturvaa. Yhtiö onkin tuonut markkinoille
tietoturvaratkaisuja, jotka vastaavat 10 Gbps-verkkojen suorituskykyvaatimuksia.
Suuryritykset ovat nyt siirtymässä niiden lähitulevaisuuden tarpeet täyttäviin
10 Gbps-verkkoihin. Isot verkkoympäristöt ovat jatkuvan muutospaineen alla
yritysten jatkuvasti tehostaessa ja muuttaessa toimintaansa. Tämä asettaa
erityisvaatimuksia tietoturvaratkaisujen joustavuudelle ja hallittavuudelle.
Monet perinteiset tietoturvatuotteet ovat liian staattisia pystyäkseen
mukautumaan näihin muutoksiin nopeasti. Stonesoftin tuotteet erottuvat
joustavuudellaan ja kyvyllään vastata nopeasti tietoturvahaasteisiin sekä
asiakkaiden muuttuviin tarpeisiin.

MSSP (Managed Security Service Provider), virtualisoinnin, SAAS- (Software as a
Service), ja pilvipalveluiden voimakas kasvu sekä sosiaalisen median palveluiden
yleistyminen kasvattavat tarvetta verkkoturvallisuuden ja tietoliikenteen
jatkuvuuden varmistamiselle myös uusissa ympäristöissä. Lisäksi
luottamuksellisten tietojen luvaton hankkiminen taloudellisten hyötyjen
saamiseksi on voimakkaasti lisääntynyt. StoneGate-tuotteen hallintaominaisuudet,
laitepohjaisen tuoteperheen skaalautuvuus sekä tuotteen erinomainen soveltuvuus
virtuaalisiin ympäristöihin tarjoavat optimaalisen ratkaisun kyseisiin
ympäristöihin.

Tietoturvauhkien lisääntyessä julkisella sektorilla valtiot ja julkinen taho
parantavat kykyään suojautua hyökkäyksiä ja verkkovakoilua vastaan. Verkossa
käsiteltävien arkaluonteisen ja luottamuksellisen aineiston (potilastiedot,
juridiset dokumentit jne.) määrä kasvaa jatkuvasti. Poliittiset ja muut
ääriryhmät sekä valtiolliset tiedustelupalvelut hakevat tietoa lisääntyvässä
määrin verkon kautta. StoneGate-tuotteet tarjoavat kattavan, keskitetysti
hallittavan suojan soveltuen hyvin julkisen sektorin tarpeisiin. Tällä hetkellä
Stonesoftin tietoturvaratkaisuja on käytössä maailmanlaajuisesti jo yli 50
ministeriössä viidellä eri mantereella.

Tietoliikenneverkkojen toimivuuden ja palveluiden saatavuuden merkitys
liiketoiminnalle kasvaa koko ajan. Tämä on johtanut tietoturvaratkaisujen
suunnitteluvaatimusten kasvamiseen sekä tarpeeseen saada kokonaisvaltainen
näkemys verkon ja tietoliikenteen tilasta. Tämä kehityssuunta vahvistaa
Stonesoftin asemaa, koska yritys on erikoistunut toimittamaan kokonaisvaltaisia
ja kustannustehokkaita tietoturvaratkaisuja, jotka täyttävät kriittisten
verkkoympäristöjen poikkeuksellisen korkeat vaatimukset.

Kehittyneet evaasiotekniikat

Pörssitiedotteessaan 4.10.2010 Stonesoft Oyj ilmoitti löytäneensä uuden verkon
tietoturvaa koskevan uhkakategorian. Tätä tietoa tarkennettiin 18.10.2010
julkaistuilla pörssi- ja lehdistötiedotteilla, joissa kerrottiin, että kyseessä
ovat niin kutsutut kehittyneet evaasiotekniikat (Advanced Evasion Techniques,
AET), tai AE-tekniikat, jotka pystyvät läpäisemään nykyiset
verkkoturvajärjestelmät jälkiä jättämättä. Kehittyneet evaasiotekniikat voivat
myös kuljettaa tietojärjestelmiin erilaisia hyökkäyksiä, kuten jo tunnettuja
haitta- ja vakoiluohjelmia tai matoja ja viruksia, jotka muuten olisivat
tietoturva-järjestelmien havaittavissa ja torjuttavissa.

Stonesoft on ilmoittanut näiden kehittyneiden evaasiotekniikoiden aiheuttamasta
uudesta uhasta Suomen kansalliselle tietoturvaviranomaiselle CERT-FI:lle
haavoittuvuuskoordinoinnin käynnistämistä varten, ja yhdysvaltalainen
tietoturvatuotteiden tutkimus - ja sertifiointilaboratorio ICSA Labs on
vahvistanut löydöksen vakavuuden. Asia on saanut runsaasti julkisuutta
tiedotusvälineissä ympäri maailmaa.

Omien verkon tietoturvaratkaisujensa lisäksi Stonesoft on laajentanut testauksen
kattamaan myös muiden alan johtavien valmistajien ratkaisuja. Testien tulokset
osoittavat, että suurin osa nykyisistä verkkoturvaratkaisuista ei tunnista AE-
tekniikkaa hyödyntäviä hyökkäyksiä.

Tehokkaimman keinon suojautua AE-tekniikoiden mukanaan tuomaa uhkaa vastaan
tarjoavat joustavat ohjelmistopohjaiset järjestelmät, jotka pystyvät
havaitsemaan AE-tekniikat, ovat etäpäivitettäviä sekä keskitetysti
hallittavissa. Stonesoftin tietoturvajärjestelmät täyttävät nämä kriteerit.

Lisätietoa kehittyneistä evaasiotekniikoista sekä niitä vastaan suojautumisesta
on saatavilla osoitteessa www.antievasion.com.

Stonesoftin näkemyksen mukaan edellä mainitut seikat tulevat avaamaan yhtiölle
uusia liiketoimintamahdollisuuksia, vaikuttamaan positiivisesti yhtiön
liikevaihtoon ja kannattavuuteen sekä vahvistamaan kilpailukykyä ja markkina-
asemaa sitä mukaa, kun yleinen ymmärrys ja tietämys kehittyneistä
evaasiotekniikoista kasvavat. Vuonna 2011 Stonesoftin tavoitteena on markkinoita
nopeampi liikevaihdon kasvu sekä paraneva kannattavuus.

Liikevaihdon ja liiketuloksen kehityksen osalta on odotettavissa vaihtelua
yksittäisten vuosineljännesten välillä verrattuna sekä edellisvuoden vastaavaan
että edelliseen vuosineljännekseen. Tämä johtuu muun muassa pitkistä
myyntisykleistä ja yksittäisten kauppojen suhteellisen suuresta vaikutuksesta
liikevaihdon ja tuloksen kehitykseen.

Stonesoft konserni

Tuloslaskelma                          10-12/2010 10-12/2009 1-12/2010 1-12/2009

(1000 Euroa)



Jatkuvat toiminnot



Liikevaihto                                 7 510      6 510    24 341    23 597

Liiketoiminnan muut tuotot                    227        276       847       969

Aineet ja tarvikkeiden käyttö              -1 310       -854    -3 640    -3 539

   Työsuhde-etuuksista aiheutuvat
kulut                                      -4 098     -3 660   -14 744   -14 004

Poistot                                      -112       -113      -437      -454

Liiketoiminnan muut kulut                  -2 905     -2 068    -9 052    -7 616

Liiketulos                                   -688         90    -2 685    -1 048

Rahoitustuotot ja -kulut                     -106         36       217       316

Tulos ennen veroja                           -794        126    -2 468      -731Tuloverot                                    -111       -125      -221      -240

Tilikauden tulos                             -905          1    -2 689      -971



Muut laajan tuloksen erät

Ulkomaiseen yksikköön liittyvät
muuntoerot                                      0         -3       -15        15

Tilikauden muut laajan tuloksen erät
yhteensä                                        0         -3       -15        15

Tilikauden laaja tulos yhteensä              -905         -2    -2 704      -956



Osakekohtainen tulos jatkuvista
toiminnoista

Laimentamaton osakekohtainen tulos
(EUR)                                       -0,01       0,00     -0,04     -0,02

Laimennusvaikutuksella oikaistu osake-

kohtainen tulos (EUR)                       -0,01       0,00     -0,04     -0,02


Stonesoft konserni

Tase (1000 Euroa)                             31.12.2010 31.12.2009



VARAT



Pitkäaikaiset varat

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet                 649        494

Aineettomat hyödykkeet                               112        176

Muut rahoitusvarat                                    10         10

    Yhteensä                                         771        680

Lyhytaikaiset varat

Vaihto-omaisuus                                      953        673

Myyntisaamiset ja muut saamiset                   10 106      8 383

Ennakkomaksut                                         69         67

Sijoitukset                                            0      5 240

Rahavarat                                          8 016        970

    Yhteensä                                      19 144     15 333

Varat yhteensä                                    19 915     16 013



OMA PÄÄOMA JA VELAT



Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma

    Osakepääoma                                    1 151      1 146

    Osakeanti                                          0          0

    Ylikurssirahasto                              76 603     76 821

    Muuntoerot                                      -951       -936

    SVOP rahasto                                   4 751          0

    Kertyneet voittovarat                        -76 986    -74 346

    Yhteensä                                       4 567      2 685

Pitkäaikaiset velat

    Varaukset                                          0          0

    Ennakkomaksut            *)                    2 976      2 606

    Yhteensä                                       2 976      2 606

Lyhytaikaiset velat

    Ostovelat ja muut velat                        4 571      3 943

    Ennakkomaksut            *)                    7 687      6 660

    Verovelat                                         76         81

    Varaukset                                         37         37

    Lyhytaikaiset korolliset velat                     0          0

    Yhteensä                                      12 372     10 722

Velat yhteensä                                    15 348     13 328

Oma pääoma ja velat yhteensä                      19 915     16 013



*) Ennakkomaksut sisältävät asiakkaiden

etukäteen maksamia ylläpitosopimuksia             10 663      9 267


Stonesoft
konserni

Oman pääoman
muutoslaskelma

(1000 Euroa)

                  Osake- Osake- Ylikurssi- Muunto-     SVOP   Kertyneet
                  pääoma   anti    rahasto    erot  rahasto voittovarat Yhteensä

Oma pääoma
1.1.2009           1 146      0     76 821    -951        0     -73 473    3 543

Laaja tulos            0      0          0      15        0        -971     -956

Ylikurssirahaston
purkaminen             0      0          0       0        0           0        0

Suunnattu
osakeanti              0      0          0       0        0           0        0

Transaktiomenot
omasta pääomasta       0      0          0       0        0           0        0

Optiomerkinnät         0      0          0       0        0           0        0

Osakeoptiokulut        0      0          0       0        0          98       98

Oma pääoma
31.12.2009         1 146      0     76 821    -936        0     -74 346    2 685



                  Osake- Osake- Ylikurssi- Muunto-     SVOP   Kertyneet
                  pääoma   anti    rahasto    erot  rahasto voittovarat Yhteensä

Oma pääoma
1.1.2010           1 146      0     76 821    -936        0     -74 346    2 685

Laaja tulos            0      0          0     -15        0      -2 689   -2 704

Ylikurssirahaston
purkaminen             0      0       -338       0      338           0        0

Suunnattu
osakeanti              0      0          0       0    4 560           0    4 560

Transaktiomenot
omasta pääomasta       0      0         -3       0     -172           0     -175

Optiomerkinnät         5      0        122       0       25           0      152

Osakeoptiokulut        0      0          0       0        0          49       49

Oma pääoma
31.12.2010         1 151      0     76 603    -951    4 751     -76 986    4 567


Stonesoft konserni

Rahoituslaskelma (1000 Euroa)                    1.1.-31.12.2010 1.1.-31.12.2009



Liiketoiminnan rahavirta

   Liiketulos                                             -2 685          -1 048

   Oikaisut

    Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumia              58             644

    Korkokulut ja rahoitustapahtumat                         -96            -129

    Korkotuotot                                              464             336

   Käyttöpääoman muutos                                      481            -226

   Maksetut verot                                           -221            -210

Liiketoiminnan nettorahavirta yhteensä                    -1 999            -632

Investointien rahavirta

   Investoinnit aineellisiin
käyttöomaisuushyödykkeisiin                                 -537            -202

   Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin                   -30            -126

   Investoinnit muihin rahoitusvaroihin                        0               0

Investointien nettorahavirta yhteensä                       -566            -328

Rahoituksen rahavirta

   Maksullinen osakeanti                                   4 391               0

   Optiomerkinnät                                            146               0

   Rahoitusleasingvelkojen maksut                              0              -2

Rahoituksen nettorahavirta                                 4 537              -2

Rahavarojen muutos

   Rahavarat tilikauden alussa                             6 210           7 048

   Muuntoerot                                                -17              15

   Sijoitusten käyvän arvon muutosten vaikutus              -148             109

Rahavarat tilikauden lopussa
*)                                                         8 016           6 210



*) Rahavarat tilikauden lopussa sisältävät

pantattuja talletuksia                                       477             452


Stonesoft konserni

Segmenttikohtaiset tiedot 1.1.-31.12.2010 1.1.-31.12.2009

(1000 Euroa)



Liikevaihto

   Eurooppa                        14 599          15 182

   Kehittyvät markkinat             4 255           3 162

   Americas                         4 525           4 605

   APAC                               961             648

Liikevaihto yhteensä               24 341          23 597



Liiketulos

   Eurooppa                          -661             546

   Kehittyvät markkinat              -169            -327

   Americas                        -1 479          -1 180

   APAC                              -375             -87

Liiketulos yhteensä                -2 685          -1 048


Stonesoft konserni

Vastuut ja vakuudet       1.1.-31.12.2010 1.1.-31.12.2009

(1000 Euroa)



Taseeseen sisältymättömät

   Ei purettavissa olevat

   muut  vuokrasopimukset           2 327           2 541

   Annetut vakuudet                    94             117


Stonesoft Konserni

Kehitys
vuosineljänneksittäin      Q4 /     Q3 / Q2 / Q1 /      Q4 / Q3 / Q2 / Q1 /

 (Miljoonaa Euroa)         2010     2010 2010 2010 2010 2009 2009 2009 2009 2009



Ohjelmisto myynti           0,5      0,4  0,3  0,3  1,5  0,6  0,4  0,3  0,4  1,6

Tietoturvalaitte myynti     3,9      2,5  1,9  2,9 11,2  3,1  2,9  3,1  2,0 11,0

Palvelu myynti              3,1      2,8  2,8  2,8 11,6  2,8  2,7  2,7  2,6 10,9

Muu myynti                  0,0     -0,1  0,1  0,1  0,0  0,0  0,0  0,0  0,1  0,1

Liikevaihto jatkuvat
toiminnot                   7,5      5,6  5,1  6,2 24,3  6,5  6,0  6,0  5,1 23,6

    Muutos
edellisvuodesta%             15       -6  -16   21    3   -6    2   -5   -3   -3

Myyntikate                  6,2      4,7  4,4  5,3 20,7  5,7  5,1  4,9  4,4 20,1


Myyntikate %                 83       84   88   86   85   87   85   81   86   85

Operatiiviset kustannukset  7,1      5,4  5,9  5,7 24,2  5,8  4,7  5,8  5,7 22,0

Liiketulos (EBITA)         -0,7     -0,6 -1,2 -0,2 -2,7  0,1  0,5 -0,6 -1,1 -1,0

   % liikevaihdosta          -9      -10  -25   -3  -11    1    9   -9  -22   -4

Tulos ennen veroja         -0,8     -0,4 -1,2  0,0 -2,5  0,1  0,7 -0,5 -1,0 -0,7

   % liikevaihdosta         -11       -7  -24   -1  -10    2   11   -8  -20   -3


Stonesoft konserni

Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut     1.1.-31.12.2010 1.1.-31.12.2009

(1000 Euroa)



Liikevaihto, jatkuvat toiminnot                           24 341          23 597

    Muutos edellisvuodesta %                                   3              -3

Liiketulos, jatkuvat toiminnot                            -2 685          -1 048

   % liikevaihdosta                                          -11              -4

Tulos ennen veroja                                        -2 468            -731

   % liikevaihdosta                                          -10              -3

Oman pääoman tuotto (ROE) %, vuotuinen jatkuvat
toiminnot                                                    -74             -31

Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) %, vuotuinen                 -65             -19

Omavaraisuusaste %                                            49              40

Nettovelkaantumisaste (Net Gearing)                        -1,75           -2,31

Taseen loppusumma                                         19 915          16 013

Käyttöomaisuus investoinnit                                  566             328

Käyttöomaisuus myyntituotot                                    0              19

Tutkimus ja kehitysmenot                                   5 639           4 918

   % liikevaihdosta                                           23              21

Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä                         191             178

Henkilöstö kauden lopussa                                    201             174



Osakekohtaiset tunnusluvut

Osakekohtainen tulos (EPS), jatkuvat toiminnot             -0,04           -0,02

Osakekohtainen oma pääoma                                   0,07            0,05

Osingot                                                     0,00            0,00

Osakekohtainen osinko, euro                                 0,00            0,00

Osinko tuloksesta, %                                           0               0


Tunnuslukujen laskentaperiaatteet



                                      (Voitto ennen veroja - välittömät verot)
Oman pääoman tuotto (ROE) % =         x100/

                                      Oma pääoma + vähemmistöosuus



                                      (Voitto ennen veroja + korkokulut + muut
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) % =   rahoituskulut) x100/

                                      Taseen loppusumma - korottomat velat



Omavaraisuusaste % =                  (Oma pääoma + vähemmistöosuus)  x100/

                                      Taseen loppusumma  -  saadut ennakot



                                      Korollinen vieras pääoma - rahavarat -
Nettovelkaantumisaste =               sijoitukset/

                                      Oma pääoma + vähemmistöosuus                                    Voitto ennen veroja - vähemmistöosuus -
Osakekohtainen tulos (EPS) =          tuloverot/

                                      Tilikauden keskimääräinen
                                      osakeantioikaistu

                                      osakkeiden lukumäärä



Osakekohtainen oma pääoma =           Oma pääoma/

                                      Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä

                                      tilinpäätöspäivänä


LAADINTAPERIAATTEET

Konserni on 1.1.2010 erotellut taseessaan asiakkaiden ennakkoon maksamat tuki-
ja ylläpitosopimusmaksut ennakkomaksuiksi. Aikaisemmin tuki- ja
ylläpitosopimusmaksut ovat sisältyneet muihin velkoihin. Vertailutiedot on
korjattu vastaamaan uutta kirjauskäytäntöä. Muutoksen vaikutus taseen
31.12.2009 pitkäaikaisiin ennakkomaksuihin on 2,6 miljoonaa euroa ja
lyhytaikaisiin ennakkomaksuihin on 6,7 miljoonaa euroa. Muutoksen jälkeen
konsernin tase antaa paremman kuvan pitkäaikaisista ja lyhytaikaisista muista
veloista sekä ennakkomaksuista.

Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 - standardin mukaisesti. Tässä tiedotteessa
olevat luvut ovat tilintarkastettuja.

TULEVAISUUTTA ARVIOIVAT LAUSUNNOT

Tähän katsaukseen sisältyy muun muassa Stonesoftin taloudellista asemaa ja
toiminnan tulosta koskevia lausumia, jotka ovat luonteeltaan tulevaisuuteen
liittyviä. Tällaiset lausumat eivät ole historiallisia tosiseikkoja, vaan
edustavat Stonesoftin odotuksia tulevasta kehityksestä. Yhtiön käsityksen mukaan
näissä lausumissa esitetyt odotukset pohjautuvat perusteltuihin oletuksiin.
Näihin lausumiin sisältyy kuitenkin riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka
saattavat aiheuttaa todellisten tulosten huomattavankin poikkeamisen näistä
esitetyistä lausumista. Tällaisia tekijöitä voivat olla mm. (1) muutokset
Stonesoftin markkina-asemassa tai palomuuri/VPN- ja tunkeutumisen havainto- ja
estojärjestelmien markkinoilla yleensä;(2) kilpailun vaikutus; (3) yhtiön
yhteistyökumppaneiden, toimittajien ja asiakkaiden menestys, taloudellinen
tilanne ja suorituskyky; (4) yhtiön kyky hankkia keskeytyksettä ja kohtuuhintaan
laadukkaita komponentteja; (5) yhtiön kyky rekrytoida ja pitää yhtiön
palveluksessa ammattitaitoisia työntekijöitä sekä kehittää heidän osaamistaan;
(6) valuuttakurssien vaihtelut mukaan lukien erityisesti vaihtelut
raportointivaluuttamme euron sekä Yhdysvaltojen dollarin välillä; (7) muut
tuotteiden myyntiin, taloudelliseen tilanteeseen, liiketoimintaan, kilpailuun
tai lainsäädäntöön liittyvät tekijät, jotka vaikuttavat joko Stonesoftin
liiketoimintaan tai toimialaan yleisesti sekä (8) kykymme hallita tavoitteidemme
saavuttamiseen vaikuttavia tekijöitä ja antaa tarkkoja ennusteita.

TIEDOTUSTILAISUUS

Tiedotustilaisuus toimittajille ja analyytikoille järjestetään 3.3.2011 klo
10.30 Stonesoft Oyj:n toimitiloissa osoitteessa Itälahdenkatu 22 A, 00210
Helsinki.

Lisätietoja antavat:
Toimitusjohtaja Ilkka Hiidenheimo, Stonesoft Oyj puh. (09) 476 711
e-mail:ilkka.hiidenheimo@stonesoft.com

Talousjohtaja Mikael Nyberg, Stonesoft Oyj Puh. (09) 476 711
e-mail:mikael.nyberg@stonesoft.com

Stonesoft Oyj
Ilkka Hiidenheimo
Toimitusjohtaja

Tämä tiedote ja katsaukseen liittyvä esitysmateriaali ovat myös Stonesoftin
verkkosivuilla www.stonesoft.com

Jakelu:
NASDAQ OMX Helsinki Oy
www.stonesoft.com

[HUG#1494120]

Attachments:

STONESOFT OYJ TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TAMMI_JOULUKUU 2010.pdf