Sampo - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

Sampo-konsernin tulos tammi-maaliskuulta 2015

SAMPO OYJ                    OSAVUOSIKATSAUS                   7.5.2015 klo 9.30



SAMPO-KONSERNIN TULOS TAMMI-MAALISKUULTA 2015

Sampo-konsernin tulos ennen veroja tammi-maaliskuulta 2015 nousi 487 miljoonaan
euroon (396). Markkina-arvojen muutokset huomioiva konsernin laaja tulos nousi
701 miljoonaan euroon (374).

  * Osakekohtainen tulos oli 0,78 euroa (0,63) ja markkina-arvoin laskettu
    osakekohtainen tulos oli 1,25 euroa (0,66). Konsernin oman pääoman tuotto
    oli 24,8 prosenttia (13,7).
  * Osakekohtainen substanssi oli maaliskuun 2015 lopussa 27,02 euroa (24,06) ja
    käyvän arvon rahasto vahvistui verojen jälkeen 1 289 miljoonaan euroon (1
    017).
  * Vahinkovakuutussegmentin yhdistetty kulusuhde oli 89,2 prosenttia (90,3),
    joka on Ifin historian paras yhdistetty kulusuhde ensimmäisellä
    vuosineljänneksellä. Tulos ennen veroja nousi 200 miljoonaan euroon (194).
    Markkina-arvojen muutokset huomioiva laaja tulos nousi 265 miljoonaan euroon
    (209) ja oman pääoman tuotto oli 35,1 prosenttia (27,5).
  * Ifin ruotsalaisen tytäryhtiön hallitus on tänään päättänyt muutoksista
    yhtiön norjalaisen henkilöstön eläkejärjestelmään. Päätöksellä on 155
    miljoonan euron kertaluonteinen positiivinen vaikutus Sampo-konsernin vuoden
    2015 toisen neljänneksen tulokseen. Ifin Suomen tytäryhtiön hallitus on
    samanaikaisesti päättänyt laskea eläkevastuiden diskonttaamiseen Suomessa
    käytettävää korkoa 2,0 prosentista 1,5 prosenttiin. Koron laskeminen
    tapahtuu vuoden 2015 toisella vuosineljänneksellä ja nostaa eläkevastuihin
    liittyvää korvausvastuuta noin 110 miljoonalla eurolla.

  * Nordeaa on käsitelty Sammon konsernitilinpäätöksessä osakkuusyhtiönä.
    Nordean tammi-maaliskuun 2015 nettotuloksesta kirjataan Sammolle 223
    miljoonaa euroa (170).
  * Henkivakuutussegmentin tulos ennen veroja oli 39 miljoonaa euroa (37).
    Laskuperustekorkoisen vakuutuskannan korkotäydennystä kasvatettiin niin,
    että vuoden 2016 tuottovaade alennettiin 2,25 prosenttiin. Vuodelle 2015
    vaade on 2,00 prosenttia. Markkina-arvojen muutokset huomioiva laaja tulos
    nousi 171 miljoonaan euroon (18). Oman pääoman tuotto oli 50,3 prosenttia
    (6,1).



AVAINLUVUT                         1-3/2015 1-3/2014 Muutos,%

Milj. e

Tulos ennen veroja                 487      396      23

  Vahinkovakuutus                  200      194      3

  Osakkuusyhtiö Nordea             223      170      31

  Henkivakuutus                    39       37       5

  Omistusyhteisö (pl. Nordea)      26       -4       -

Tilikauden tulos                   461      351      31

                                                     Muutos

Tulos/osake, euroa                 0,78     0,63     0,15

Tulos/osake markkina-arvoin, euroa 1,25     0,66     0,59

Substanssi/osake, euroa*)          27,02    24,06    2,96

Keskim. henkilöstömäärä (FTE)      6 711    6 731    -20

Konsernin vakavaraisuussuhde, % *) 193,0    182,9    10,1

Oman pääoman tuotto, %             24,8     13,7     11,1


*) vertailuajankohta 31.12.2014

Tuloslaskelmaeriä vertaillaan viime vuoden vastaavan ajankohdan lukuihin. Tase-
erien vertailuajankohtana on vuoden 2014 lopun tilanne, jollei toisin ole
ilmoitettu.

Sampo noudattaa Finanssivalvonnan ohjeistusta julkaisemalla osavuosiraporttinsa
tähän pörssitiedotteeseen liitettynä PDF-tiedostona. Osavuosikatsaus on
luettavissa myös osoitteessa www.sampo.com/tulos.


Tilinpäätöksessä käytetyt
vaihtokurssit



                                   1-3/2015 1-12/2014 1-9/2014 1-6/2014 1-3/2014
--------------------------------------------------------------------------------
EUR 1 = SEK

Tuloslaskelma (keskikurssi)        9,3805   9,1011    9,0420   8,9592   8,8598

Tase (raportointikauden            9,2901   9,3930    9,1465   9,1762   8,9483
päätöspäivänä)
--------------------------------------------------------------------------------
DKK 1 = SEK

Tuloslaskelma (keskikurssi)        1,2593   1,2205    1,2118   1,2001   1,1865

Tase (raportointikauden            1,2437   1,2616    1,2289   1,2308   1,1986
päätöspäivänä)
--------------------------------------------------------------------------------
NOK 1 = SEK

Tuloslaskelma (keskikurssi)        1,0746   1,0893    1,0924   1,0823   1,0574

Tase (raportointikauden            1,0674   1,0388    1,1266   1,0920   1,0840
päätöspäivänä)
--------------------------------------------------------------------------------



LIIKETOIMINTA-ALUEET

Vahinkovakuutus

Vahinkovakuutustoiminnan tammi-maaliskuun 2015 tulos ennen veroja nousi 200
miljoonaan euroon (194). Yhdistetty kulusuhde parani 89,2 prosenttiin (90,3) ja
riskisuhde 66,6 prosenttiin (67,5). Aikaisempina tilikausina sattuneisiin
vahinkoihin varattua korvausvastuuta purettiin 3 miljoonalla eurolla (6).
Osakkuusyhtiö Topdanmarkin tuloksesta yhdisteltävä tulososuus Sammon tammi-
maaliskuun 2015 tuloksesta oli 12 miljoonaa euroa (11).

Vakuutustekninen tulos oli 124 miljoonaa euroa (124). Henkilöasiakkaat-
liiketoiminnan vakuutustekninen tulos oli 72 miljoonaa euroa (76),
Yritysasiakkaiden 30 miljoonaa euroa (33), Suurasiakkaiden 13 miljoonaa euroa
(7) ja Baltian liiketoiminnan 5 miljoonaa euroa (5). Vakuutusliikkeen tuotto
(vakuutusteknisen tuloksen suhde omalla vastuulla oleviin
vakuutusmaksutuottoihin) parani 11,6 prosenttiin (11,1). Ruotsissa
korvausvastuun diskonttaamiseen käytetty korko laski vuoden 2014 lopusta 0,73
prosenttiyksikköä ja oli -0,15 prosenttia maalikuun 2015 lopussa. Tämä heikensi
Ruotsin liiketoimintojen tulosta 51 miljoonalla eurolla tammi-maaliskuussa 2015.

Oman pääoman tuotto käyvin arvoin kasvoi 35,1 prosenttiin (27,5).
Vahinkovakuutuksen käyvän arvon rahasto kasvoi vuoden 2014 lopusta maaliskuun
2015 loppuun mennessä 627 miljoonaan euroon (507).

Bruttovakuutusmaksutulo aleni 1 669 miljoonaan euroon (1 714).
Valuuttakurssimuutokset huomioon ottaen maksutulo laski 0,4 prosenttia.
Maksutulo kasvoi Henkilöasiakkaat-liiketoiminnassa sekä Baltiassa, ja laski
hieman Yritys- ja Suurasiakkaissa. Toimintakulusuhde parani 22,6 prosenttiin
(22,8) ja liikekulusuhde pysyi ennallaan 16,8 prosentissa (16,8).

Ifin sijoitusomaisuuden arvo oli 31.3.2015 yhteensä 11,8 miljardia euroa (11,5).
Tästä 77 prosenttia oli sijoitettuna korkoinstrumentteihin (75), 9 prosenttia
rahamarkkinainstrumentteihin (13) ja 13 prosenttia osakkeisiin (12).
Sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 79 miljoonaa euroa (81). Sijoitusten tuotto
käyvin arvoin tammi-maaliskuussa 2015 oli 2,0 prosenttia (1,7). Korkosijoitusten
duraatio oli 0,9 vuotta (1,0) ja keskimääräinen maturiteetti 2,4 vuotta (2,4).
Korkosalkun keskimääräinen tuotto oli eräpäivään instrumenttien
hankintahinnoilla laskettuna (running yield) 2,2 prosenttia (2,8).

Norjan lakisääteisiin ja ansiosidonnaisiin eläkejärjestelmiin on tehty
huomattavia muutoksia viime vuosina. Uuteen eläkesäännöstöön sopeutumiseksi ja
eläkevastuuseen liittyvän riskin pienentämiseksi Ifin ruotsalaisen tytäryhtiön
If P&C Insurance Ltd (publ):n hallitus on tänään päättänyt muutoksista yhtiön
norjalaisen henkilöstön kollektiiviseen ansiosidonnaiseen eläkejärjestelmään
1.1.2016 alkaen. Vuonna 1958 tai sen jälkeen syntynyt henkilöstö, joka tällä
hetkellä kuuluu etuusperusteiseen eläkejärjestelmään, siirretään
maksuperusteiseen järjestelmään. Maksuperusteiseen järjestelmään siirtymisen
yhteydessä työntekijät ja kaikki nykyiset eläkeläiset saavat vapaakirjan
kertyneistä eläkeoikeuksistaan. Päätöksellä on 155 miljoonan euron
kertaluonteinen positiivinen vaikutus Sampo-konsernin vuoden 2015 toisen
neljänneksen tulokseen. Lisäksi tulevien eläkekustannusten ennustettavuus ja
vakaus konsernin tuloslaskelmassa ja laajassa tuloksessa paranee huomattavasti.

Ifin Suomen tytäryhtiön If Vahinkovakuutusyhtiö Oy:n hallitus on tänään
päättänyt laskea annuiteettien diskonttamiseen Suomessa käytettävää korkoa 2,0
prosentista 1,5 prosenttiin. Tämä nostaa annuiteetteihin liittyvää
korvausvastuuta noin 110 miljoonalla eurolla. Koron laskeminen tapahtuu vuoden
2015 toisella vuosineljänneksellä ja vaikuttaa tulokseen heikentäen
riskisuhdetta sekä yhdistettyä kulusuhdetta.

Kaiken kaikkiaan yllä mainitut päätökset tulevat parantamaan Sampo-konsernin
tulosta ennen veroja vuoden 2015 toisella vuosineljänneksellä noin 45
miljoonalla eurolla (eläkejärjestelmän muutosten ja diskonttokoron laskemisen
nettovaikutus), mutta niillä ei ole vaikutusta kassavirtoihin.


Osakkuusyhtiö Nordea Bank AB.

Sampo Oyj omisti maaliskuun 2015 lopussa 860 440 497 Nordean osaketta, joka
vastaa 21,2 prosentin omistusosuutta. Osakkeista maksettu keskihinta oli 6,46
euroa ja kirja-arvo konsernitaseessa oli 7,85 euroa osakkeelta. Nordean
päätöskurssi 31.3.2015 oli 11,34 euroa.

Rahoituskate pieneni paikallisissa valuutoissa 4 prosenttia ja euroissa 5
prosenttia edellisestä vuosineljänneksestä. Rahoituskate oli 1 288 miljoonaa
euroa. Rahoituskate pieneni pääasiassa talletusmarginaaleihin kohdistuneen
paineen vuoksi.



Nettomääräiset palkkiotuotot olivat ensimmäisellä vuosineljänneksellä 757
miljoonaa euroa ja ne siten eivät paikallisissa valuutoissa laskien eronneet
edellisestä, tyypillisesti vahvasta neljännestä vuosineljänneksestä. Euroissa
laskien nettomääräiset palkkiotuotot laskivat 1 prosentin.

Ensimmäisen vuosineljänneksen kulut yhteensä olivat 1 184 miljoonaa euroa. Kulut
pienenivät edellisestä vuosineljänneksestä paikallisissa valuutoissa laskettuna
3 prosenttia ja euroissa 4 prosenttia.

Luottotappioiden nettomäärä oli 122 miljoonaa euroa ja niitä oli 0,14 prosenttia
luotonannosta (edellisellä vuosineljänneksellä 129 miljoonaa euroa, 0,15
prosenttia).

Jatkuvien toimintojen liikevoitto kasvoi edellisestä vuosineljänneksestä 23
prosenttia paikallisissa valuutoissa ja 22 prosenttia euroissa ja oli 1 408
miljoonaa euroa. Jatkuvien toimintojen nettotulos kasvoi 23 prosenttia
edellisestä vuosineljänneksestä ja oli 1 082 miljoonaa euroa. Oman pääoman
tuotto oli 14,3 prosenttia kasvaen 2,5 prosenttiyksikköä edellisestä
vuosineljänneksestä.

Basel III -säännösten mukaan laskettu konsernin ydinvakavaraisuussuhde (CET1)
oli ensimmäisen neljänneksen lopulla 15,6 prosenttia, kun se vuoden 2014
viimeisen vuosineljänneksen lopussa oli 15,7 prosenttia. Ydinvakavaraisuussuhde
aleni valuuttakurssien muutoksen vaikutuksesta 0,20 prosenttiyksikköä, joskin
vastapainona tälle tuloskehitys oli vahvaa ja pääoman käytön tehostamista
jatkettiin.

Nordean 19.3.2015 kokoontunut varsinainen yhtiökokous päätti jakaa osinkoa 0,62
euroa osakkeelta eli 70 prosenttia yhtiön nettotuloksesta (344 miljoonan euron
arvonalennuskirjaus huomioituna).

Lisätietoja Nordea Bank AB:sta ja yhtiön tammi - maaliskuun 2015 tuloksesta on
saatavilla yhtiön internetsivustolta osoitteessa www.nordea.com.


Henkivakuutus

Henkivakuutustoiminnan tulos ennen veroja tammi-maaliskuulta 2015 oli 39
miljoonaa euroa (37). Laskuperustekorkoisen vakuutuskannan korkotäydennystä
kasvatettiin siten, että vuoden 2016 tuottovaade alennettiin 2,25 prosenttiin.
Vuodelle 2015 vaade on 2,0 prosenttia. Oman pääoman tuotto (RoE) nousi 50,3
prosenttiin (6.1). Markkina-arvojen muutokset huomioiva laaja tulos verojen
jälkeen kasvoi 171 miljoonaan euroon (18).

Vakuutusmaksutulo kohosi ennätykselliseen 377 miljoonaan euroon (244) ja
markkinaosuus Suomessa 18,4 prosenttiin (15,8). Sijoitussidonnainen vastuuvelka
saavutti maaliskuun 2015 lopussa kaikkien aikojen korkeimman tasonsa ja oli 5,9
miljardia euroa (5,3).

Mandatum Lifen alkuperäisen laskuperustekorkoisen vastuuvelan katteena oleva
omaisuus oli markkina-arvoin 5,5 miljardia euroa (5,3), josta 37 prosenttia (32)
oli sijoitettu korkoinstrumentteihin, 17 prosenttia (23) rahamarkkinoille, 31
prosenttia (30) osakkeisiin, 4 prosenttia (5) pääomasijoituksiin ja 10
prosenttia (10) muihin instrumentteihin. Sijoitusomaisuuden tuotto käyvin arvoin
vuoden 2015 tammi-maaliskuussa oli 4,2 prosenttia (1,1). Maaliskuun 2015 lopussa
korkosijoitusten duraatio oli 1,7 vuotta (1,6) ja keskimääräinen maturiteetti
2,2 vuotta (1,9). Korkosalkun keskimääräinen tuotto eräpäivään instrumenttien
hankintahinnoilla laskettuna (running yield) oli 3,4 prosenttia (3,7).

Eriytetyn kannan katteena olevien sijoitusten arvo oli 1,3 miljardia euroa
(1,3), josta 50 prosenttia (48) oli sijoitettu korkoinstrumentteihin, 28
prosenttia (33) rahamarkkinoille, 11 prosenttia (8) osakkeisiin, 3 prosenttia
(3) pääomasijoituksiin ja 8 prosenttia (8) muihin instrumentteihin. Eriytetyn
kannan sijoitusomaisuuden tuotto käyvin arvoin vuoden 2015 tammi-maaliskuussa
oli 3,2 prosenttia. Maaliskuun 2015 lopussa korkosijoitusten duraatio oli 2,3
vuotta ja keskimääräinen maturiteetti 2,6 vuotta. Korkosalkun keskimääräinen
tuotto eräpäivään instrumenttien hankintahinnoilla laskettuna (running yield)
oli 0,9 prosenttia.



Omistusyhteisö

Omistusyhteisö-segmentin tulos ennen veroja oli 249 miljoonaa (166), josta 223
miljoonaa euroa (170) tuli Nordean tammi - maaliskuun 2015 tuloksesta Sammolle
kirjattavasta osuudesta. Segmentin tulos ennen veroja ilman Nordean tulososuutta
oli 26 miljoonaa euroa (-4). Sijoitustoiminnan nettotuotot kasvoivat
merkittävästi osake- ja valuuttatuottojen vuoksi. Rahoituskuluja kasvatti
Ruotsin kruunun vahvistuminen.

Sampo Oyj:llä oli 31.3.2015 velkarahoitusta 2 171 miljoonaa euroa (2 192) ja
korkoa kerryttäviä omaisuuseriä 1 837 miljoonaa euroa (1 233). Korkoa
kerryttäviin omaisuuseriin sisältyvät pankkitilit, 501 miljoonan euron arvosta
tytäryhtiöiden ja osakkuusyhtiöiden liikkeelle laskemia pääomalainoja sekä 21
miljoonaa euroa muita rahamarkkinainstrumentteja. Sampo Oyj:n nettovelka aleni
vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä 334 miljoonaan euroon (960). Sampo
Oyj:n bruttovelka oli 28 prosenttia (31) yhtiön omasta pääomasta.

Sampo Oyj:n taseessa 31.3.2015 olleet rahoitusvelat koostuivat 1 873 miljoonan
euron (1 888) senioriehtoisista joukkovelkakirjalainoista ja 298 miljoonan euron
(305) arvoisista liikkeeseen lasketuista yritystodistuksista. Sampo Oyj:n velan
keskikorko oli koronvaihtosopimusten jälkeen maaliskuun 2015 lopussa 1,65
prosenttia (1,74).



TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT

Näkymät vuodelle 2015

Sampo-konsernin liiketoiminta-alueiden odotetaan raportoivan hyvän
toiminnallisen tuloksen vuonna 2015.

Markkina-arvoiset tulokset ovat kuitenkin varsinkin henkivakuutustoiminnassa
vahvasti sidoksissa pääomamarkkinoiden kehitykseen. Matala korkotaso luo lisäksi
haastavan ympäristön erääntyvien korkosijoitusten uudelleen sijoittamiseen.

Vahinkovakuutustoiminnan odotetaan vuonna 2015 saavuttavan yhdistetty kulusuhde
-tavoitteensa, jonka mukaisesti pitkän aikavälin kulusuhde on alle 95
prosenttia. Vahinkovakuutustoiminnan yhdistetyksi kulusuhteeksi arvioidaan 88 -
91 prosenttia, kun ei huomioida Norjan eläkeuudistuksen vaikutusta ja
eläkevastuiden diskonttauskoron muutosta Suomessa.

Nordean vaikutuksen konsernin tulokseen odotetaan olevan huomattava.



Konsernin suurimmat riskit ja epävarmuustekijät lyhyellä aikavälillä

Sampo-konserni tunnistaa ja analysoi säännöllisesti riskejä ja
epävarmuustekijöitä, joille se altistuu päivittäisessä liiketoiminnassaan.

Sampo-konsernin kannattavuuteen ja sen vaihteluihin vaikuttavat merkittävimmin
markkina-, luotto- ja vakuutusriskit, joiden määrää voidaan arvioida erilaisin
mittaustekniikoin historialliseen dataan pohjautuen. Näiden riskien osuudet
konsernin taloudellisen pääoman vaateesta ovat normaalitasollaan. Taloudellisen
pääoman vaadetta käytetään sisäisesti pääomatarpeen arviointiin. Markkinariskin
osuus on 34 prosenttia, luottoriskin 45 prosenttia, vakuutusriskin 11 prosenttia
ja operatiivisen riskin 9 prosenttia.

Ennalta arvaamattomat, merkittävät tapahtumat voivat vaikuttaa Sampo-konsernin
kannattavuuteen välittömästi. Epävarmuustekijöiden identifiointi on helpompaa
kuin epävarmuustekijöiden todennäköisyyksien, ajoituksen ja mahdollisten
taloudellisten vaikutusten laajuuden arviointi. Tällä hetkellä on olemassa
lukuisia yleisesti tunnistettuja makrotaloudellisia, poliittisia ja muita
epävarmuuden lähteitä, jotka voivat vaikuttaa finanssialaan monella tavoin
negatiivisesti.

Muita epävarmuutta aiheuttavia tekijöitä ovat toimintaympäristön ennalta
arvaamattomat rakenteelliset muutokset, jo tunnistetut trendit ja mahdolliset
laajavaikutteiset tapahtumat. Näillä ulkoisilla tekijöillä voi olla vaikutuksia
liiketoimintaan myös pitkällä aikavälillä.

SAMPO OYJ
Hallitus


Lisätiedot:

Talousjohtaja Peter Johansson, puh. 010 516 0010
Sijoittajasuhde- ja viestintäjohtaja Jarmo Salonen, puh. 010 516 0030
IR-päällikkö Essi Nikitin, puh. 010 516 0066
Viestintäpäällikkö Maria Silander, puh. 010 516 0031

Puhelinkonferenssi

Analyytikoille ja sijoittajille järjestetään englanninkielinen
puhelinkonferenssi klo 16.00. Puhelinkonferenssiin voi osallistua soittamalla
numeroon puh. (09) 8171 0495, +44 203 194 0552, +46 8 5664 2702 tai
+1 855 716 1597.

Puhelinkonferenssia voi seurata samanaikaisesti osoitteessa www.sampo.com/tulos.
Puhelinkonferenssin tallenne on kuunneltavissa myöhemmin samassa osoitteessa.

Tämän lisäksi tulostiedotetta täydentävä englanninkielinen esitysaineisto on
nähtävissä osoitteessa www.sampo.com/tulos.

Sampo julkaisee vuoden 2015 tammi - kesäkuun osavuosikatsauksensa 12.8.2015.



Jakelu:
Nasdaq Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
Finanssivalvonta
www.sampo.com


[HUG#1919648]

Attachments:

Osavuosikatsaus Q1/2015.pdf