Ahlstrom-Munksjö Oyj - Puolivuosikatsaus

Ahlstrom-Munksjö puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2017: Vahvan tuloksen myötä hyvä alku yhdistyneelle yhtiölle

AHLSTROM-MUNKSJÖ OYJ, PUOLIVUOSIKATSAUS, 25.7. 2017 KLO 12:15 CEST

Tämä tiedote on tiivistelmä Ahlstrom-Munksjön puolivuosikatsauksesta tammi
-kesäkuulta 2017. Puolivuosikatsaus kokonaisuudessaan on tämän pörssitiedotteen
liitteenä pdf-tiedostona. Raportti on myös saatavilla osoitteessa www.ahlstrom
-munksjo.com/fi.

Tässä tammi–kesäkuun 2017 puolivuosikatsauksessa luvut ja vertailuluvut on
esitetty pro forma -lukuina. Ne ilmentävät vaikutusta, joka Ahlstromin ja
Munksjön sulautumisella olisi ollut, jos se olisi toteutunut vuoden 2015 alussa.
Vain huhti–kesäkuun 2017 luvut on esitetty IFRS-standardien mukaisesti.
Tilintarkastamattoman konsernituloksen sisältävä liite on laadittu IFRS
-standardien mukaisesti.

Huhti–kesäkuu 2017 verrattuna huhti–kesäkuuhun 2016

  ·  Liikevaihto 576,9 miljoonaa euroa (561,0 milj. euroa), kasvua 2,8 %.
Vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 1,8 % kiinteillä valuuttakursseilla
laskettuna.
  ·  Vertailukelpoinen käyttökate 77,4 miljoonaa euroa (77,3 milj. euroa), eli
13,4 % (13,8 %) liikevaihdosta
  ·  Käyttökate* 75,0 miljoonaa euroa (76,0 milj. euroa).
  ·  Liiketulos* 43,3 miljoonaa euroa (42,5 milj. euroa)
  ·  Nettotulos* 27,5 miljoonaa euroa (23,7 milj. euroa)
  ·  Osakekohtainen tulos* 0,28 euroa (0,25 euroa)
  ·  Vertailukelpoinen osakekohtainentulos ilman sulautumiseen liittyviä eriä
(PPA) 0,39 euroa (0,25 euroa)
  ·  Liiketoiminnan nettorahavirta 41,2 miljoonaa euroa (89,1 milj. euroa.)

Tammi–kesäkuu 2017 verrattuna tammi–kesäkuuhun 2016

  ·  Liikevaihto 1 143,8 miljoonaa euroa (1 096,9 milj. euroa), kasvua 4,3 %.
Vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 2,7 % kiinteillä valuuttakursseilla
laskettuna.
  ·  Vertailukelpoinen käyttökate 156,8 miljoonaa euroa (137,2 milj. euroa), eli
13,7 % (12,5 %) liikevaihdosta
  ·  Käyttökate* 150,5 miljoonaa euroa (111,6 milj. euroa.
  ·  Liiketulos* 86,2 miljoonaa euroa (43,1 milj. euroa)
  ·  Nettotulos* 51,7 miljoonaa euroa (13,3 milj. euroa)
  ·  Osakekohtainen tulos* 0,54 euroa (0,14 euroa)
  ·  Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ilman sulautumiseen liittyviä eriä
(PPA) 0,64 euroa (0,33 euroa)
  ·  Liiketoiminnan nettorahavirta 84,1 miljoonaa euroa (84,5 milj. euroa)

Merkittäviä tapahtumia

  ·  Ahlstrom Oyj:n ja Munksjö Oyj:n yhdistyminen saatiin päätökseen 1.4.2017.
  ·  Yhtiö lunasti 100 miljoonan euron oman pääoman ehtoisen lainan, jonka
vuosikorko oli 7,875% ja laski liikkeeseen 250 miljoonan euron
joukkovelkakirjalainan, jonka vuosikorko on 1,875 %. Järjestely on osa
uudelleenrahoituspakettia, minkä avulla alennetaan rahoituskuluja. Lisäksi yhtiö
tarjoitui ostamaan takaisin 100 miljoonan euron vuonna 2019 erääntyvän
joukkokirjalainan, jonka vuosikorko on 4,125%. Velkakirjan haltijoiden
tarjoamien lainaosuuksien kokonaismäärä oli 89,2 miljoonaa euroa.

Avainluvut

Milj. euroa        Q2/201  Q2/201  Muutos,  1–6/2017  1–6/20  Muutos,    1–12/
                                   %                          %          2016

                   7       6                          16
Liikevaihto        576,9   561,0   2,8 %    1,143,8   1 096,  4,3 %    2 147,
                                                                       9

                                                      9
Vertailukelpoinen  77,4    77,3    0,2 %    156,8     137,2   14,3 %   268,7

käyttökate
     %             13,4    13,8             13,7      12,5             12,5
liikevaihdosta
Käyttökate*        75,0    76,0    -1,3 %   150,5     111,6   34,9 %   239,9
Liiketulos*        43,3    42,5    1,9 %    86,2      43,1    100,0 %  104,7
Vertailukelpoinen

liiketulos ilman
sulautumiseen
liittyviä eriä     53,7    52,5    2,3 %    108,2     86,6    24,9 %   168,7
(PPA)
Nettotulos*        27,5    23,7    15,9 %   51,7      13,3    N/A      49,8
Tulos/osake,       0,28    0,25    13,8 %   0,54      0,14    N/A      0,51
euroa*
Vertailukelpoinen
tulos/osake ilman
sulautumiseen
liittyviä eriä     0,39    0,25    56,0 %   0,64      0,33    94,0 %   0,71
(PPA),
euroa
Liiketoiminnan     41,2    89,1    -53,7 %  84,1      84,5    -0,4 %   232,1
rahavirta
Investoinnit       15,4    15,4    -0,2 %   31,8      30,2    5,3 %    77,7
Nettovelka**       420,3   N/A     N/A      420,3     N/A     N/A      N/A

* Ei sisällä vaihto-omaisuuden käyvän arvon 11 miljoonan euron kirjausta koska
se on kirjattu jo vuoden 2016 pro forma lukuihin.
** Taseen pro forma –vertailukuja ei saatavilla.

Raportoidut luvut tammi-kesäkuulta 2017 sekä vastaavat vertailukauden luvut on
esitetty ainoastaan liitteessä.

Ahlstrom-Munksjö on ottanut käyttöön Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen
(European Securities and Markets Authority, ESMA) vaihtoehtoisia tunnuslukuja
koskevat ohjeet. Yhtiö käyttää vaihtoehtoisia tunnuslukuja operatiivisen
liiketuloksen kuvaamiseen ja vertailukelpoisuuden parantamiseen. Ne eivät
kuitenkaan korvaa IFRS-standardien mukaisia tulosmittareita. Vaihtoehtoiset
tunnusluvut on johdettu IFRS-standardien mukaisesti raportoiduista
tunnusluvuista lisäämällä tai vähentämällä vertailukelpoisuuteen vaikuttavia
eriä ja hankintahinnan kohdistamiseen liittyviä eriä (PPA), ja niitä kutsutaan
vertailukelpoisiksi.

Toimitusjohtajan kommentit: Jan Åström

”Meidän ensimmäinen vuosineljänneksemme Ahlstrom-Munksjönä oli hyvä. Saavutimme
vahvan liiketuloksen ja kannattavuuden sekä onnistuimme hyödyntämään
tuotteidemme vahvaa kysyntää monilla alueilla. Lisäksi integraatiotyö etenee
suunnitellusti ja tunnistettujen synergiaetujen vaikutukset alkavat jo näkyä kun
saavutimme vuositasolla noin 13 milljoonan euron kustannushyödyt katsauskauden
loppuun mennessä.

Tulostamme vahvistivat etenkin Filtration and Performance - ja Industrial
Solutions -liiketoiminta-alueiden erinomaiset tulokset. Decor-liiketoiminta
-alueemme kysyntä oli hyvällä tasolla, mutta tuotantokustannukset nousivat
voimakkaasti. Jatkamme tilanteen korjaamista hinnoittelulla. Specialties
-liiketoiminta-alueella lähes kaikki yksikkömme paransivat tulostaan ja jatkamme
määrätietoista työtämme entisen Graphics and Packaging -yksikön yhdistämiseksi
liiketoiminta-alueeseen. Tämä auttaa meitä myös vastaamaan yksipuolisten
päällystettyjen paperien ylitarjonnasta johtuviin haasteisiin.

Lisäksi olemme tarkistaneet tämän vuoden investointiennustettamme ylöspäin koska
esimerkiksi suodatinmateriaaleista, elintarvikepakkauksista ja hiomapapereista
löytyy useita hyviä lyhyen aikavälin kasvumahdollisuuksia. Jatkamme
täysipainoisesti työtä sulautumisen aikana asetettujen synergiaetujen
saavuttamiseksi ja jopa niiden ylittämiseksi. Järjestelimme myös rahoitustamme
neljänneksen aikana alentaaksemme rahoituskustannuksia merkittävästi. Olen hyvin
vakuuttunut, että saavutamme pitkän aikavälin tavoitteemme noudattamalla
strategista polkuamme joka perustuu kannattavaan kasvuun, asiakasarvon
luomiseen, vastuun kantamiseen, joustavuuteen ja ketteryyteen.”

Näkymät vuodelle 2017

Ahlstrom-Munksjö pitää ennallaan 15.5.2017 julkistamansa näkymät
vertailukelpoisen käyttökatteen ja seisokkien osalta. Markkinoita ja
investointeja koskevia näkymiä on tarkistettu.

Markkinanäkymät: Ahlstrom-Munksjön kuitupohjaisten tuotteiden kysynnän odotetaan
pysyvän vuonna 2017 vakaana nykyiseen hyvään tasoon verrattuna useimmissa
tuotesegmenteissä ja heijastavan kausivaihteluja. Raaka-ainekustannusten nousun
vaikutusta lieventääksemme jatkamme hinnankorotuksia, joiden vaikutukset näkyvät
loppuvuoden aikana.

Käyttökate: Vertailukelpoisen käyttökatteen odotetaan vuonna 2017 olevan
edellisvuotta korkeampi (pro forma 268,7 milj. euroa).

Seisokit: Vuosittaiset kunnossapito- ja lomaseisokit vuoden kolmannella
neljänneksellä sekä kausiluontoiset seisokit vuoden 2017 lopussa odotetaan
toteutuvan suunnilleen samassa laajuudessa kuin vuonna 2016. Ruotsissa
sijaitsevan Billingsforsin tehtaan kunnossapitoseisokki, joka tavallisesti
toteutetaan vuoden kolmannella neljänneksellä, korvataan kuitenkin,
vuorojärjestelmän muutoksesta johtuen, lyhyemmillä seisokeilla vuoden toisen ja
neljännen neljänneksen aikana. Ruotsissa sijaitsevan Aspan
selluntuotantolaitoksen seuraava kunnossapitoseisokki toteutuu vuoden 2017
neljännellä neljänneksellä.

Investoinnit: Käyttöomaisuusinvestointien vaikutuksen rahavirtaan odotetaan
olevan noin 80 milj. euroa vuonna 2017. Tämä on korkeampi arvio kuin aikaisempi
70 milj. euroa ja se huomio hyvän kysynnän. Lisäksi Archesin ja Madisonvillen
strategisten investointien rahavirtavaikutuksen odotetaan olevan noin 18 milj.
euroa.

Sulautumisen toteuttaminen

Ahlstrom Oyj ja Munksjö Oyj sulautuivat yhteen 1.4.2017. Yhdistetyn yhtiön
nimeksi tuli Ahlstrom-Munksjö Oyj. Yhdistymisen myötä syntyi yksi maailman
johtavista toimijoista innovatiivisissa ja kestävän kehityksen mukaisissa
kuitupohjaisissa ratkaisuissa. Yhdistetyn yhtiön pro forma -liikevaihto on noin
2,15 mrd. euroa, ja sillä on noin 6 000 työntekijää ja 41 tuotanto- ja
jalostuslaitosta 14 maassa. Sulautumisvastikkeena laskettiin liikkeeseen
yhteensä 45 376 992 uutta Ahlstrom-Munksjön osaketta Ahlstromin
osakkeenomistajille. Osakkeiden kokonaismäärä nousi 96 438 573 kappaleeseen.
Kaupankäynti uusilla osakkeilla alkoi 3.4.2017.

Ahlstromin ja Munksjön ylimääräiset yhtiökokoukset hyväksyivät sulautumisen
11.1.2017, ja sille saatiin Euroopan komission hyväksyntä 13.3.2017.
Sulautumisen yhteydessä Ahlstrom ja Munksjö jakoivat noin 46 miljoonaa euroa
varoja eli 0,49 euroa Ahlstromin osaketta kohti ja 0,45 euroa Munksjön osaketta
kohti.

Synergiaedut

Ahlstrom-Munksjö tavoittelee 35 miljoonan euron vuotuisia synergiaetuja, jotka
toteutuvat vähitellen ja joiden vaikutuksen odotetaan näkyvän kokonaisuudessaan
vuoden 2019 toisesta neljänneksestä alkaen. Säästöt tulevat pääasiassa
kiinteiden kustannusten laskusta, hankintojen koordinoinnista ja sulautumisen
jälkeisestä tuotannosta. Yhtiö pyrkii myös löytämään uusia liiketoiminnan
synergiaetuja, kuten aiemman Graphics and Packaging -liiketoiminta-alueen
yhdistämisen uuteen Specialties-liiketoiminta-alueeseen, jolle on tarkoitus
kehittää yhdistetty tuote- ja palveluvalikoima.

Katsauskauden loppuun mennessä saavutetut synergiaedut vuositasolla olivat
yhteensä noin 13 miljoonaa euroa ja vahvistaen aiemmin kerrotun 35 miljoonaan
euron tavoitteen olevan saavutettavissa. Yhdistymisohjelma on saanut hyvän alun
tukien pyrkimystämme tavoitteen ylittämisessä. Sulautumisen tuomista vuotuisista
synergiaeduista valtaosa liittyy myynnin, yhteisten toimintojen ja hallinnon
kulujen (SGA-kulujen) pienenemiseen ja loppuosa liittyy myytyjen tuotteiden
hankintamenon pienenemiseen, toiminnan tehostumiseen ja suunniteltuihin
myyntisynergioihin. Vuoden 2017 toisen neljänneksen taloudellinen tulos sisältää
noin 3 miljoonaa euroa toteutuneita synergiaetuja.

Synergiaetujen saavuttamiseen liittyvät kertaluonteiset kustannukset olivat noin
4 miljoonaa euroa katsauskauden lopussa. Aiemmin ilmoitettu kokonaiskustannus,
joka liittyy synergiaetujen saavuttamiseen kahden vuoden kuluessa
sulautumisesta, on 30 miljoonaa euroa. Rahavirtavaikutus oli -2 miljoonaa euroa
vuoden 2017 toisella neljänneksellä.

Taloudelliset tavoitteet

Yhtiön hallitus on asettanut seuraavat pitkän aikavälin taloudelliset
tavoitteet:

  ·  Käyttökateprosentti yli 14 % yli suhdannevaihteluiden
  ·  Nettovelkaantumisaste alle 100 %
  ·  Vakaa ja vuosittain kasvava osinko, joka maksetaan kaksi kertaa vuodessa

Liiketoiminnan lähiajan riskit

Ahlstrom-Munksjön toimintaan kohdistuu markkinoista, yleisestä taloustilanteesta
ja toimialakohtaisesta kehityksestä johtuvia riskejä sekä riskejä, jotka
liittyvät yrityksen toimintaan, liiketoimintaympäristön muutoksiin,
maailmantalouden kehitykseen tai lainsäädännön muutoksiin. Riskit voivat
toteutuessaan olennaisesti vaikuttaa negatiivisesti Ahlstrom-Munksjön
toimintaan, tulokseen sekä yrityksen taloudelliseen asemaan.

Ahlstrom-Munksjön toiminnan merkittävimmät riskit ja epävarmuustekijät liittyvät
tuotteiden kysynnän ja hintojen kehitykseen, pääraaka-aineiden saatavuuteen ja
kustannuksiin, rahoitusriskiin, liiketoimintaympäristön tekijöihin sekä yleiseen
rahoitusmarkkinoiden tilaan.Titaanidioksidi on Decor-paperin tärkeä raaka-aine.
Tällä hetkellä on olemassa, puutteellisen tarjonnan takia, tämän raaka-aineen
saatavuuteen liittyvä riski. Ahlstrom-Munksjön pääasiallisia rahoitusriskejä
ovat korko- ja valuuttariski, maksuvalmiusriski ja luottoriski. Konserni on
altistunut veroriskeille mahdollisten tulevien verolainsäädännön muutosten tai
nykyisen verolainsäädännön soveltamispäätösten sekä käynnissä olevien tai
tulevien verotarkastusten tai -vaatimusten myötä.

Ahlstrom-Munksjö toimii usesissa maissa, ja päivittäisessä liiketoiminnassa
syntyy toisinaan kiistoja. Yhtiö on joskus osallisena oikeusmenettelyissä,
riidoissa, vahingonkorvausvaatimuksissa ja muissa menettelyissä, joiden
lopullista tulosta ei voi ennustaa. Ottaen kaikki kauden lopussa saatavilla
olleet tiedot huomioon, niiden lopputulosten ei kuitenkaan odoteta vaikuttavan
merkittävästi yhtiön taloudelliseen asemaan.

Lisätietoja Ahlstrom-Munksjön riskienhallinnasta ja liiketoimintaan liittyvistä
riskeistä on julkaistu vuosikertomuksessa osoitteessa www.ahlstrom-munksjo.com.

Ahlstrom-Munksjö is exposed to changing market conditions and uncertainty caused
by both macroeconomic and industry

Lisätietoja

Jan Åström, toimitusjohtaja, +46 10 250 1001
Pia Aaltonen-Forsell, talousjohtaja, +46 250 1029
Juho Erkheikki, sijoittaja- ja mediasuhdepäällikkö, +358 50 413 4583

Webcast-lähetys ja puhelinkonferenssi

Puolivuosikatsauksen julkistamispäivänä 25.7.2017 järjestetään yhdistetty
tiedotustilaisuus, puhelinkonferenssi ja suora webcast-lähetys Tukholman World
Trade Centerissä (Klarabergsviadukten 70, Conference Center) klo 14 paikallista
aikaa. Toimitusjohtaja Jan Åström ja talousjohtaja Pia Aaltonen-Forsell
esittelevät katsauksen englanniksi.

Webcast-lähetys ja puhelinkonferenssi

Tilaisuutta voi seurata osoitteessa
http://qsb.webcast.fi/a/ahlstrommunksjo/ahlstrommunksjo_2017_0725_q2/

Puhelinnumero Suomessa: 09 7479 0404
Puhelinnumero Ruotsissa: +46 (0)8 5065 3942
Puhelinnumero Isossa-Britanniassa: +44 (0)330 336 9411
Puhelinnumero Yhdysvalloissa: +1 719 457 1036

Tunnus: 7986852

Puhelinkonferenssin osallistujia pyydetään soittamaan johonkin edellä
mainituista numeroista 5–10 minuuttia ennen tilaisuuden alkua. Tallenne
puhelinkonferenssista tulee saataville Ahlstrom-Munksjön verkkosivuille
myöhemmin samana päivänä.

Taloudellinen tiedottaminen 2017

Tammi–syyskuun
osavuosikatsaus
25.10.2017
Tilinpäätöstiedote
                      13.2.2018
Ahlstrom-Munksjö lyhyesti
Ahlstrom-Munksjö on johtava kuitupohjaisten materiaalien valmistaja
maailmanlaajuisesti tarjoten innovatiivisia ja kestävän kehityksen mukaisia
ratkaisuja. Tuotteisiimme kuuluvat koristepaperit, suodatinmateriaalit,
irrokepohjapaperit, hiomapaperit, kuitukankaat, elektrotekniset paperit,
lasikuitumateriaalit, elintarvikepakkaukset ja etiketit, teipit,
terveydenhuollon kankaat sekä diagnostiikan sovellukset. Liikevaihtomme on noin
2,15 miljardia euroa vuodessa ja meitä on 6 000 henkeä. Ahlstrom-Munksjön osake
on noteerattu Nasdaq Helsingissä ja Tukholmassa. Yhtiö syntyi Ahlstrom Oyj:n ja
Munksjö Oyj:n yhdistyttyä 1.4.2017. Lue lisää osoitteessa www.ahlstrom
-munksjo.com.

Attachments:

07251703.pdf