F-Secure Oyj - Neljännesvuosikatsaus

F-SECURE OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.6.2007

ISP-liiketoiminnan kasvu edelliseen neljännekseen verrattuna kiihtyi 11 %:iin,
hyvä kannattavuus ja vahva kassavirta jatkuivat, koko vuoden näkymät
tarkentuneet 

(Suluissa edellisen vuoden vastaavan ajanjakson tilanne, ellei muuta mainittu.)

Toisen vuosineljänneksen tärkeimmät tapahtumat:

- Kokonaisliikevaihto kasvoi 18 % ennätystasolle 23,3 miljoonaan 
- ISP-liiketoiminnan kasvu edelliseen neljännekseen nähden kiihtyi 11 %:iin;
vuositason kasvu 37 % 8,6 miljoonaan 
- Liikevoitto parani 31 % 3,7 miljoonaan, 16 % liikevaihdosta 
- Vahva positiivinen kassavirta 5,6 miljoonaa positiivinen

Konsernin liiketoiminta vuoden 2007 ensimmäisen puoliskon aikana

Vuoden 2007 ensimmäisen puolen vuoden aikana kokonaisliikevaihto oli 46,5
miljoonaa euroa (38,6 miljoonaa), mikä merkitsi 20 % kasvua. Liikevoitto oli
7,8 miljoonaa euroa (5,8 miljoonaa), mikä merkitsi 34 % kasvua. Kassavirta oli
10,9 miljoonaa positiivinen (4,5 miljoonaa negatiivinen). Ennakkomaksuiksi
kirjattu myynti oli kesäkuun lopussa 30,2 miljoonaa euroa (30.1 miljoonaa
maaliskuun lopussa). 

Kiinteät kulut olivat yhteensä 35,3 miljoonaa euroa (29,8 miljoonaa), mikä
merkitsi 18 % kasvua. Yhtiö aktivoi osan kehityskuluistaan kirjanpitosäännösten
mukaisesti. Aktivoinnilla ei ole olennaista vaikutusta kustannustasoon. 

Liikevaihdon maantieteellinen jakautuma oli seuraava: Pohjoismaat 39 % (37 %),
muu Eurooppa 43 % (43 %), Pohjois-Amerikka 9 % (11 %) ja muu maailma 9 % (9 %).
Virustentorjunta- ja hyökkäyksenestotuotteiden osuus liikevaihdosta oli 99 %. 

ISP-liiketoiminta toisella neljänneksellä

Vuoden 2007 toisen neljänneksen aikana liikevaihto Internet-palveluntarjoajien
(ISP) kautta oli 8,6 miljoonaa (6,2 miljoonaa), mikä vastaa 37 %
kokonaisliikevaihdosta (32 %) ja merkitsee 37 % kasvua edellisestä vuodesta.
Kasvu edelliseen neljännekseen nähden kiihtyi 11 %:iin (6 % vuoden 2007
ensimmäisellä neljänneksellä). 

Myynti palveluntarjoajien kautta kehittyi edelleen vahvasti, ja uusia
ISP-kumppanuussopimuksia solmittiin 7 kappaletta. ISP-kumppaneiden
kokonaismäärä tarkastelujakson lopussa oli 150, kaikkiaan kumppaneita oli 35
maassa. 
Merkittävimmät uudet palveluntarjoajakumppanit toisella ja heti kolmannen
neljänneksen alussa olivat Optus (Australia), SingTel (Singapore) ja NextGenTel
(Norja). 

Yhtiön markkina-asema laajakaistaoperaattorien keskuudessa on vahva. Nykyisten
kumppaneiden kattama osuus kuluttajille suunnatuista laajakaistaliittymistä oli
vuoden 2006 lopulla noin 34 % Euroopassa ja noin 10 % Pohjois-Amerikassa
(Lähde: Dataxis ja F-Secure). 

Liiketoiminta muiden kanavien kautta toisella neljänneksellä

Liikevaihto muiden kanavien kautta, mukaanlukien jälleenmyyjät,
IT-palveluyritykset, tietoturvanhallintayritykset, sähköinen kauppa ja
kuluttajakanavat, oli odotetun vaihteluvälin alapäässä eli 14,8 miljoonaa euroa
(13,6 miljoonaa), mikä vastaa 63 % kokonaisliikevaihdosta (68 %). Kasvua oli
noin 9 % edellisvuoteen verrattuna. 

Mobiilijärjestelmien tietoturva toisella neljänneksellä

Konsernin mobiiliratkaisujen koekäyttäjien määrä jatkoi hyvää ja kiihtyvää
kasvua, mikä osoittaa kasvavaa kiinnostusta mobiilitietoturvaan. 

Huolimatta kasvavasta koekäyttäjien määrästä ja asteittain kasvavasta
liikevaihdosta mobiilitietoturva edustaa yhä pientä osaa (yli 1 %)
kokonaisliikevaihdosta. Luku on suuntaa-antava mobiililiikevaihdon sisältyessä
yllämainittuun muiden kanavien liikevaihtoon. 
 
Läheinen yhteistyö Nokian ja nykyiset operaattorikumppaneiden kanssa, kuten
Orange Iso-Britannia, Orange Sveitsi, T-Mobile Saksa, T-Mobile Iso-Britannia,
Swisscom, TeliaSonera ja Elisa, on tärkein väylä tietoturvasovellusten
tuomisessa suurten käyttäjäjoukkojen saataville. 

F-Securen läheinen yhteistyö Nokian kanssa on jatkunut. F-Secure Mobile
Anti-Virus on ensimmäinen S60 3rd edition -käyttöjärjestelmää varten tehty
virustentorjuntatuote, ja se on saatavilla useimpiin nyt markkinoilla oleviin
ja julkaistaviin Nokia S60 3rd edition laitteisiin, mukaan lukien Nokia Nseries
ja Eseries-laitteet. 

Tuotteet ja palvelut

Viimeisin versio ISP-kumppaneille suunnatusta tärkeimmästä alustatuotteesta
F-Secure Protection Service for Consumers 7 julkistettiin tarkastelujakson
aikana. Se sisältää mm. virustorjunnan, roskapostin torjunnan,
vakoiluohjelmistojen torjunnan, palomuurin ja lapsilukon ISP-kumppanien
palvelutuotannon osana. Julkistus sujui tavoiteaikataulussa ja tuote saavutti
hyvän vastaanoton ISP-kumppanien parissa. 

Toinen merkittävä julkistus oli F-Secure Internet Security 2007 2nd Edition,
joka mahdollisti tuen Microsoftin Vista -käyttöjärjestelmälle
kuluttaja-asiakkaille. F-Secure jatkoi myös yhteistyötä Microsoftin kanssa,
esimerkkinä tästä se oli ensimmäinen julkistettu tietoturvakumppani Microsoftin
tulevalle Windows Home Server -alustalle. 

Kilpailutilanne
   
Kilpailutilanteessa ei ole tapahtunut olennaisia muutoksia tarkastelujakson
aikana. Tuotteiden hintataso on pysynyt suhteellisen vakaana. Viimeisin
analyytikkoarvio virustorjuntamarkkinan kokonaiskasvusta on 11 % (Lähde: IDC). 

Asiakastyytyväisyys

Kesällä 2006 tehdyn viimeisimmän maailmanlaajuisen tutkimuksen mukaan
asiakastyytyväisyys on hyvällä tasolla. Yleisarvosana oli 4,26 (4,27)
asteikolla 1-5. Korkea asiakastyytyväisyys on yhtiölle hyvin tärkeää. 

Henkilöstö ja organisaatio 

Vuosineljänneksen lopussa konsernissa oli 540 työntekijää (454). 

Yhtiön johtoryhmän kokoonpano on seuraava: Ari Alakiuttu (tuotteet ja
palvelut), Kimmo Alkio (toimitusjohtaja), Eila Mustala (henkilöstöhallinto,
26.4 alkaen), Trond Neergaard (markkinointi), Pirkka Palomäki (tuotekehitys),
Antti Reijonen (strategia), Taneli Virtanen (talous ja hallinto) ja Travis
Witteveen (myynti ja kansainväliset toiminnot). 

Rahoitus 

Konsernin rahoitusasema pysyi vahvana. Konsernin omavaraisuusaste 30.6.2007 oli
79 % (80 %). Rahoitustulot ensimmäisen vuosipuoliskon aikana olivat yhteensä
0,5 miljoonaa euroa (0,3 miljoonaa). 

Kassavirta oli ensimmäisellä vuosipuoliskolla 10,9 miljoonaa euroa positiivinen
(4,5 miljoonaa negatiivinen). Konsernin likvidien varojen markkina-arvo oli
30.6.2007 78,1 miljoonaa euroa (56,9 miljoonaa). 

Yhdysvaltain dollarin ja euron välisen vaihtokurssin muutoksilla on ollut pieni
negatiivinen vaikutus liikevaihtoon ja tulokseen. 

Investoinnit 

Konsernin investoinnit tarkastelujakson aikana olivat 1,2 miljoonaa (2,2
miljoonaa). Ne koostuivat lähinnä IT-laitteista, ohjelmistoista ja eräiden
kehitysmenojen aktivoinnista. 

Osakkeet, osakepääoma ja optio-ohjelmat 

Tarkastelujakson aikana vuoden 2002 optio-ohjelmaan liittyvillä
A1/A2-optiotodistuksilla merkittiin yhteensä 4.400 F-Securen osaketta. 

Osakepääoman vastaava lisäys, yhteensä 44,00 euroa, on merkitty 
Kaupparekisteriin. 

Tämä lisäyksen seurauksena F-Securen osakepääoma on nyt 1.550.383,18 euroa ja
osakkeiden kokonaismäärä 155.038.318. F-Securen saama oman pääoman lisäys oli
yhteensä 2.596 euroa. Vastaava osakkeiden määrä kaikkien optio-ohjelmien
laimennusvaikutus huomioon ottaen olisi 161.464.443. 

Hallinnointi- ja ohjausjärjestelmä (Corporate Governance)

F-Secure noudattaa HEX:n, Suomen keskuskauppakamarin ja Teollisuuden ja
työnantajien keskusliiton joulukuussa 2003 julkistamia listayhtiöiden
hallinnointi- ja ohjausjärjestelmiä (Corporate Governance) koskevia
suosituksia, kuten yrityksen verkkosivuilla on kuvattu. 

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Konsernin riskit ja epävarmuustekijät liittyvät muun muassa seuraaviin
seikkoihin: yhtiön tuote- ja ratkaisuvalikoiman kilpailukyky, kilpailutilanteen
kehittyminen, teknologiamuutosten vaikutus, oikea-aikainen ja menestyksekäs
monimutkaisten teknologioiden kaupallistaminen uusiksi tuotteiksi ja
ratkaisuiksi, kyky suojata omia aineettomia oikeuksia samoin kuin kyky käyttää
kolmansien osapuolien teknologioita järkevin kaupallisin ehdoin,
alihankkijasuhteet, alueellinen kehitys uusilla kasvumarkkinoilla,
kumppanuussuhteiden pitkäjänteisyys, palvelutasovaatimukset sekä
tietoturvaliiketoiminnan yleinen kehittyminen ISP- ja
mobiilioperaattorimarkkinassa. 

Ensimmäisellä vuosipuoliskolla konsernissa ei ole havaittu olennaisia muutoksia
tällä alueella. 
 
F-Secure, Inc ja kuusi muuta yhtiötä vastaanottivat joulukuussa 2006 kanteen
Kaliforniassa, Yhdysvalloissa. Haasteessa yhdysvaltalainen Diagnostic Systems
Corporation haastoi vastaajat patenttirikkomuksesta, jonka oikeuskäsittely on
vastikään määrätty lokakuulle 2008. Konsernin näkemyksen mukaan kanne on
perusteeton eikä oleta sillä olevan merkittävää taloudellista vaikutusta. 

Tulevaisuuden näkymät

Konsernin tärkein prioriteetti on vahva liikevaihdon kasvattaminen. Kasvun
ajuri on ISP-kanavakumppanit. Ensimmäisen vuosipuoliskon kehityksen ja
julkaisuhetken näkymien valossa johto uskoo koko vuoden 2007 liikevaihdon
olevan 94-100 miljoonaa ja liikevoiton välillä 16-19 % liikevaihdosta. Vuoden
alussa annetun ohjeistuksen mukaan vuoden 2007 kokonaisliikevaihdon oletettiin
olevan 95 miljoonaa euroa vaihteluvälin ollessa +/-10  ja
liikevoittoprosentiksi arvioitiin 14-18 %. 

Konserni jatkaa panostamista uusiin myynti- ja markkinointitoimenpiteisiin,
teknologiainnovaatioihin ja uusiin ratkaisuihin etenkin palvelutarjoaja- ja
mobiililiiketoiminnassa. 
  
ISP-liiketoiminnan kasvun edelliseen neljännekseen verrattuna arvellaan pysyvän
hyvällä, noin 10 % tasolla toisen vuosipuoliskon 2007 aikana.
Mobiililiiketoiminnassa loppuvuoden kasvun arvellaan olevan vuoden alussa
ennakoitua maltillisempaa. Mobiililiiketoiminnan osuuden kokonaisliikevaihdosta
arvioidaan pysyvän pienenä vuoden 2007 aikana. 

Kolmen-viiden vuoden aikajänteellä yhtiön tavoitteena on ylittää markkinoiden
keskimääräinen liikevaihdon kasvuvauhti sekä tavoitella noin 25 %:n tulostasoa. 
	
Vuoden 2007 kolmannen neljänneksen liikevaihdon arvioidaan olevan 23,5 ja 25,5
miljoonan euron välillä. Arvio perustuu myyntinäkymiin julkaisuhetkellä,
olemassaoleviin palvelutilauksiin ja tukisopimuksiin ja euron ja dollarin
väliseen vaihtokurssiin 1,35. 

Konsernin kulutason toteutuma on edelleen kasvussa. Kesäajasta johtuen
kulutason odotetaan kuitenkin olevan keskimääräistä alhaisempi. Kolmannen
neljänneksen kiinteiden kulujen arvioidaan olevan noin 17,5 miljoonaa euroa. 

Raportointi 

Lehdistö- ja analyytikkotilaisuus pidetään tänään 31. heinäkuuta klo 11 Suomen
aikaa konsernin pääkonttorissa osoitteessa Tammasaarenkatu 7, Helsinki.
Puhelinkonferenssi kansainvälisille sijoittajille ja analyytikoille pidetään
klo 15.30 Suomen aikaa. Lisäohjeita on osoitteessa
http://www.europe.f-secure.com/investor-relations/ 

Seuraava, vuoden 2007 kolmatta neljännestä koskeva osavuosikatsaus julkistetaan
23.10. Julkistuspäivänä pörssitiedote lähetetään klo 9 Suomen aikaa Helsingin
pörssiin, lehdistö- ja analyytikkotilaisuus pidetään klo 11 Suomen aikaa
Helsingissä, ja kansainvälinen puhelinkonferenssi järjestetään iltapäivällä.
Tarkemmat tiedot ilmoitetaan konsernin verkkosivustolla. 


F-Secure Oyj

Hallitus

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 standardin mukaisesti. 


Tunnusluvut (tilintarkastamattomia):
Miljoona euroa
TULOSLASKELMA             2007 2006 2007 2006 Muutos  2006
                           4-6  4-6  1-6  1-6     %   1-12        
Liikevaihto               23,3 19,8 46,5 38,6     20  80,7   
Myytyjä suoritteita 
vastaavat kulut            1,8  1,6  3,6  3,4      8   7,3    
Bruttokate                21,6 18,2 42,8 35,2     22  73,4     
Liiketoiminnan
muut tuotot                0,1  0,2  0,2  0,4    -36   0,6     
Myynnin ja
markkinoinnin kulut       11,1 10,3 21,7 19,8      9  38,6      
Tutkimuksen  
ja tuotekehityksen kulut*) 5,3  4,3 10,6  8,0     32  22,5     
Hallinnon kulut            1,6  0,9  3,0  1,9     55   4,1   
Liiketulos                 3,7  2,8  7,8  5,8     34   8,9      
Rahoitustuotot (netto)     0,3  0,1  0,5  0,3          1,5          
Tulos ennen veroja         4,0  2,9  8,2  6,1         10,4          
Tuloverot                 -1,0 -0,8 -2,1 -1,7         -3,1           
Kauden tulos               3,0  2,1  6,1  4,5          7,3         

Osakekohtainen tulos,e              0,04 0,03         0,05        
- ml.laimennusvaikutus,e            0,04 0,03         0,05         
*) 1-12/2006 sisältää arvonalennuksen 4,8

TASE
VARAT                     30/6/2007  30/6/2006  31/12/2006
Aineettomat hyödykkeet          4,2        9,6         4,5
Aineelliset hyödykkeet          3,3        3,2         3,2
Muut saamiset                   0,8        3,2         0,9
Pitkäaikaiset varat yht         8,4       16,1         8,7
Varasto                         0,4        0,2         0,2
Muut saamiset                  17,0       15,9        19,4
Myytävissä olevat    
rahoitusvarat                  62,4       48,7        54,7
Rahat ja pankkisaamiset        15,8        8,3        12,2
Lyhytaikaiset varat yht        95,6       73,1        86,4
Yhteensä                      104,0       89,2        95,1


OMA PÄÄOMA JA VELAT       30/6/2007  30/6/2006  31/12/2006
Oma pääoma                     58,0       50,9        54,2
Muut velat                      0,2        1,2         0,1
Varaukset                       1,2        1,1         1,2
Ennakkomaksut                   3,4        4,1         4,4
Pitkäaikaiset velat yht         4,9        6,4         5,7
Muut velat                     14,3       10,6        12,1
Ennakkomaksut                  26,8       21,3        23,2
Lyhytaikaiset velat yht        41,1       31,9        35,2
Yhteensä                      104,0       89,2        95,1


Rahavirtalaskelma          30/6/2007 30/6/2006  31/12/2006
Liiketoiminnan rahavirta        15,1       8,4        19,5
Investointien rahavirta         -1,2      -2,1        -3,5
Rahoituksen rahavirta*          -3,1     -10,8       -10,6
Rahavarojen muutos              10,9      -4,5         5,4
Rahavarat tilikauden alussa     66,6      61,8        61,7
Käyvän arvon muutos              0,5      -0,4        -0,4
Rahavarat tilikauden lopussa    78,1      56,9        66,7
* maksetut osingot/maksullinen osakeanti

Oman pääoman muutokset
                            yli-          arvon- kertyneet
                 osake-  kurssi- muunto- muutos-   voitto-
                 pääoma  rahasto   erot  rahasto     varat  Yht.  
Oma pääoma
31.12.2006          1,5     33,7    0,0     -0,1      19,0  54,2
Myytävissä olevat
varat-arvonmuutos                            0,4             0,4
Muuntoero                           0,0                      0,0
Osakeperusteisten
maksujen kustannus                                     0,5   0,5
Kauden tulos                                           6,1   6,1
Osingonjako                                           -3,1  -3,1
Optioilla merkityt
osakkeet             0,0      0,0                            0,0
Oma pääoma
30.06.2007           1,5     33,7   0,0      0,3      22,4  58,0


Tunnusluvut                    2007    2006    2006 
                               6 kk    6 kk   12 kk
Liiketulos, 
 % liikevaihdosta              16,7    15,0    11,0
ROI, %                         30,2    23,6    19,3
ROE, %                         21,6    16,5    13,1
Omavaraisuusaste, %            78,7    79,7    80,2
Nettovelkaantumisaste, %     -134,5  -111,9  -123,2
Osakekohtainen tulos (euroa)   0,04    0,03    0,05
Osakekohtainen tulos
laimennusvaikutus huomioiden,e 0,04    0,03    0,05
Oma pääoma/osake, e            0,37    0,33    0,35
P/E luku                       32,9    44,9    47,6
Investoinnit (milj.euroa)       1,2     2,2     3,7
Vastuut (milj. euroa)          10,0    11,8    11,2
Henkilöstön keskimääräinen lkm  511     418     439
Henkilöstön lkm kauden lopussa  540     454     479

Segmentit

Konsernissa seurataan yhtä ensisijaista segmenttiä; tietoturvaa. 

Kehitys neljännesvuosittain

                      1/06 2/06 3/06 4/06 1/07 2/07
Liikevaihto           18,8 19,8 20,0 22,1 23,1 23,3
Myytyjä suoritteita
vastaavat kulut        1,7  1,6  1,7  2,2  1,9  1,8
Bruttokate            17,0 18,2 18,4 19,8 21,3 21,6
Liiketoiminnan muut
tuotot                 0,2  0,2  0,1  0,2  0,1  0,1
Myynnin ja
markkinoinnin kulut    9,6 10,3  9,0  9,8 10,6 11,1
Tutkimuksen ja 
tuotekehityksen kulut  3,7  4,3  4,7  9,8  5,3  5,3
Hallinnon kulut        1,0  0,9  0,9  1,2  1,4  1,6
Liiketulos             2,9  2,8  3,8 -0,7  4,1  3,7
Rahoitustuotot         0,2  0,1  0,1  1,0  0,2  0,3
Tulos ennen veroja     3,2  2,9  3,9  0,3  4,2  4,0


Lisätietoja:
F-Secure Oyj
Kimmo Alkio, toimitusjohtaja     	puh. (09) 2520 0700
Taneli Virtanen, talousjohtaja		puh. (09) 2520 5655
Jukka Kotovirta, sijoittajasuhteet	puh.  040  588 3933