Aspo - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

ASPO-KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2010

ASPO Oyj           PÖRSSITIEDOTE         28.4.2010 klo 11.00

Liikevaihto kasvoi - jääolosuhteet vaikeuttivat ESL Shippingin toimintaa

Tammi-maaliskuu 2010
- Aspo-konsernin liikevaihto oli tammi-maaliskuussa 83,4 Me (78,4 Me)
- Liikevoitto oli 2,1 Me (3,8 Me)
- Voitto ennen veroja oli 1,0 Me (2,5 Me)
- Tulos/osake oli 0,02 euroa (0,07 euroa)

- Konsernin rahoitusasema parani edellisen vuoden ensimmäiseen neljännekseen
verrattuna selvästi. Korolliset nettovelat olivat katsauskauden lopussa 63,2
miljoonaa euroa (77,6 Me) ja nettovelkaantumisaste oli 92,1 % (136,0 %).
- Katsauskauden aikana sitovien valmiusluottolimiittien määrää alennettiin 80
miljoonasta eurosta 50 miljoonaan euroon, ja uutena rahoituslähteenä otettiin
käyttöön osaa Telkon myyntisaatavia koskeva rahoitusohjelma.

- Aspo tarkentaa ohjeistustaan. Aspo kasvattaa liikevaihtoa ja konsernilla on
edellytyksiä parantaa osakekohtaista tulosta. Aikaisemmin Aspo arvioi, että
sillä on vuonna 2010 edellytyksiä kasvattaa liikevaihtoa sekä parantaa
osakekohtaista tulosta.

AVAINLUVUT

                                       1-3/2010   1-3/2009   1-12/2009

Liikevaihto, Me                            83,4       78,4       329,4

Liikevoitto, Me                             2,1        3,8        15,3

Osuus liikevaihdosta, %                     2,5        4,8         4,6

Voitto ennen veroja, Me                     1,0        2,5        11,7

Osuus liikevaihdosta, %                     1,2        3,2         3,6

Henkilöstö katsauskauden lopussa            702        769         717



Tulos/osake, euroa                         0,02       0,07        0,33

Laimennettu tulos/osake, euroa             0,03       0,07        0,33

Tulos/osake ilman myyntivoittoa, euroa                            0,16



Oma pääoma/osake, euroa                    2,66       2,21        2,59

Omavaraisuusaste, %                        36,2       27,8        34,6

Nettovelkaantumisaste, %                   92,1      136,0        87,9






Aspon toimitusjohtaja Aki Ojanen:"Aspon liikevaihto on kasvussa. Aiemmin tekemämme rakennemuutokset ja toiminnan
tehostus vaikuttavat myönteisesti erityisesti Telkon ja konsernin
kokonaishallinnon kuluihin.

Poikkeukselliset jää-, tuuli- ja työmarkkinaolosuhteet vaikeuttivat varustamomme
operoinnin suunnittelua ja tehokkuutta Itämerellä. ESL Shipping on kyennyt
yleensä tasaiseen tuloksentekoon - edellisen kerran ESL Shipping teki
ennustettua heikomman eli -0,5 miljoonan euron liikevoiton jäätalvena 2003. Tänä
talvena tilanne Itämerellä oli vaikea. Alukset joutuivat odottamaan murtoapua
mutta pyrkivät liikennöimään tehokkaasti myös ilman avustusta, mikä lisäsi
merkittävästi polttoaineen kulutusta. Kuljetusten kysyntä ja rahtien hinnat
pysyivät kuitenkin normaalilla tasolla. ESL Shipping kykeni vaikeista
olosuhteista huolimatta hoitamaan Skandinavian asiakaskunnan
raaka-ainekuljetukset ilman, että heidän olisi tarvinnut rajoittaa tuotantoaan.

Liiketoiminnoista Telko ja Leipurin paransivat liikevoittoaan ja kasvattivat
liikevaihtoa. Konsernin strateginen tavoite on kasvaa Venäjän, Ukrainan ja
muiden IVY-maiden alueella. Tässä onnistuimme seurantajaksolla hyvin. Telko
kasvatti liikevaihtoaan Venäjällä edellisen vuoden ensimmäiseen neljännekseen
verrattuna 72 % ja Leipurin 33 %.

Konsernin hallintokuluissa olemme päässeet ennen vuoden 2008 yrityskauppaa
olleelle tehokkuustasolle eikä kulujen odoteta nousevan liikevaihdon kasvun
suhteessa.

Odotamme, että EU tekee päätöksensä Suomen uudesta tonnistoverolaista toisen
vuosineljänneksen aikana. Asiantuntijat ovat arvioineet, että laki tulee voimaan
takautuvasti vuoden 2010 alusta. Voimaan tullessaan verotuksen muutoksella olisi
merkittävä positiivinen vaikutus Aspon verojenjälkeiseen tulokseen."

ASPO YRITYKSENÄ

Aspo on monialayhtiö, joka omistaa ja kehittää liiketoimintoja Itämeren alueella
keskittyen vaativiin B-to-B -asiakkaisiin. Vahvojen yritysbrändien, ESL
Shipping, Leipurin, Telko ja Kaukomarkkinat, tavoitteena on olla toimialojensa
markkinajohtajia. Ne vastaavat omasta toiminnastaan, asiakassuhteistaan ja
niiden kehittämisestä. Kokonaisuutena ne tuottavat Aspon liikearvon. Aspon
konsernirakennetta ja liiketoimintoja kehitetään pitkäjänteisesti ilman ennalta
määriteltyä aikataulua.

Aspon toimintasegmentit ovat ESL Shipping, Leipurin, Telko ja Kaukomarkkinat.
Muu toiminta sisältää Aspon konsernihallinnon ja muut toimialoille kuulumattomat
toiminnat.

Konserni seuraa liikevaihtoa seuraavan maantieteellisen jaon mukaan: Suomi,
Pohjoismaat, Baltia, Venäjä + muut IVY-maat (sisältäen Ukrainan), sekä muut
maat.


TOIMINNAN YLEISPIIRTEET

Yleinen epävarmuus on jatkunut Aspon päämarkkina-alueilla. Lähialueiden
kansantalouksista Venäjän talouden ennustetaan jo kääntyneen nousuun, arviota
tukee ruplan vahvistuminen. Öljypohjaisten raaka-aineiden hinnat ovat lievästi
vahvistuneet. Elintarvikkeiden raaka-aineiden hinnat ovat laskeneet jonkin
verran mutta kysyntä on jatkunut hyvänä. Merikuljetusten kuivien irtolastien
maailmanmarkkinahinnat ovat vahvistuneet.

Mahdollista reaalitalouden kääntymistä merkittävään nousuun on edelleen vaikea
ennustaa.


ESL Shipping

ESL Shipping on Itämeren johtava kuivia irtolasteja kuljettava varustamo.
Tarkastelukauden lopussa varustamon tonnisto koostui 18 yksiköstä, joista 14 oli
varustamon omia, kolme vuokrattua ja yksi osaomisteinen yksikkö.

                  1-3/2010 1-3/2009 Muutos 1-12/2009

Liikevaihto, Me       17,3     17,3    0,0      63,8

Liikevoitto, Me        1,4      4,1   -2,7      14,7

Henkilöstö             186      221    -35       194



Irtokuivalastien markkinat ovat globaalisti vahvistuneet. Varustamo vuokrasi
syksyllä käyttöönsä lisää kapasiteettia arvioidessaan, että talvesta tulee
jääolosuhteiden vuoksi vaikea ja asiakaskysyntä vahvistuu. Kapasiteetin
lisäyksellä on kyetty varmistamaan pitkäaikaisten asiakkaiden rahtisopimusten
toteutuminen myös vaikeassa jäätilanteessa. Kapasiteetti oli kokonaisuudessaan
käytössä.

Skandinavian jäänmurron kapasiteetin vajaus sekä Suomen ahtaajien lakko
vaikeuttivat alusten operointia ja heikensivät poikkeuksellisesti ESL Shippingin
tulosta katsausjaksolla. Operoinnin tavoitteena oli varmistaa, että
asiakasyritykset voivat toimia haluamallaan kapasiteetilla olosuhteista
huolimatta. Erityisesti jäävahvistettujen alusten liikennöinti omin voimin ilman
murtoapua lisäsi merkittävästi polttoaineen kulutusta ja nosti kuluja.
Maaliskuussa kaksi yksikköä, Steel ja Hesperia, jouduttiin telakoimaan jäissä
tapahtuneiden vaurioitumisten vuoksi.

Kuljetetut lastimäärät olivat tammi-maaliskuussa 2,9 miljoonaa tonnia (2,8).
Terästeollisuuden osuus määristä oli 2,1 miljoonaa tonnia (1,3) ja
energiateollisuuden 0,7 miljoonaa tonnia (1,3).

Liikevaihto oli 17,3 miljoonaa euroa (17,3). Kannattavuus heikkeni ja
liikevoitto oli 1,4 miljoonaa euroa (4,1).

Intiassa on valmistumassa 20 000 dwt:n alus. Telakka arvioi aluksen valmistuvan
kesällä ja olevan liikenteessä Itämerellä loppusyksystä. Alus kuuluu ESL
Shippingin ns. Eira-luokkaan ja se valmistuu korkeimpaan 1A Super -jääluokkaan.
Alukselle on varmistettu sitova leasingrahoitus.

Leipurin

Leipurin palvelee leipomoteollisuutta sekä muuta elintarviketeollisuutta
toimittamalla raaka-aineita, tuotannossa tarvittavia koneita ja valmistuslinjoja
sekä leivontaan liittyvää tietotaitoa. Leipurin toimii Suomessa, Venäjällä,
Puolassa, Baltiassa sekä Ukrainassa. Venäjällä on toimintaa Pietarin ja Moskovan
lisäksi useissa suurkaupungeissa. Hankintatoiminta on kansainvälistä.

                  1-3/2010 1-3/2009 Muutos 1-12/2009

Liikevaihto, Me       25,2     21,7    3,5      99,3

Liikevoitto, Me        0,7      0,3    0,4       3,2

Henkilöstö             224      184     40       218



Elintarviketeollisuuden raaka-aineiden hinnat laskivat lievästi katsausjaksolla.
Leipomokoneiden myynti kärsi talouden taantumasta Suomessa ja Baltiassa mutta
kehittyi edelleen suotuisasti Venäjällä.

Leipomoraaka-aineiden myynnin kehitys jatkui hyvänä ja liikevaihto kasvoi
erityisesti Venäjällä ja Suomessa. Leipurin on jatkanut panostamista
markkinaosuuden kasvattamiseen Venäjällä. Venäjän liikevaihto oli 5,2 miljoonaa
euroa (3,9) eli 21 % Leipurin kokonaisliikevaihdosta ja liikevoitto oli 6,1 %
liikevaihdosta. Leipurin-liiketoiminnan liikevoitto oli 2,8 % liikevaihdosta.
Vuonna 2009 Latviassa ostettu yhtiö on integroitu osaksi toimintaa. Hausjärven
koneyksikössä on lomautettu henkilöstöä leipomokonelinjastojen yksikössä.

Muun elintarvikesektorin raaka-aineiden myynti kehittyi hyvin ja Leipurin
valmistelee etabloitumista Venäjälle ja Baltiaan liha- ja muun
elintarviketeollisuuden raaka-ainetoimittajaksi kevään 2010 aikana.

Telko

Telko on johtava Itämeren alueen teollisuuskemikaalien ja muoviraaka-aineiden
asiantuntija ja jakelija. Sillä on toimintaa Suomessa, Baltiassa,
Skandinaviassa, Puolassa, Ukrainassa, Venäjällä ja Valko-Venäjällä.
Hankintatoiminta on kansainvälistä. Liiketoiminta perustuu alan parhaiden
kansainvälisten päämiesten edustuksiin sekä oman henkilöstön asiantuntemukseen.
Yhdessä alueellisten asiakkaiden kanssa kehitetään heidän tuotantoansa ja
tuotteidensa kilpailukykyä.

                  1-3/2010 1-3/2009 Muutos 1-12/2009

Liikevaihto, Me       34,5     28,8    5,7     128,8

Liikevoitto, Me        1,6      0,1    1,5       3,1

Henkilöstö             191      232    -41       193



Myytävien raaka-aineiden hinnat ovat jossain määrin vahvistuneet. Teollisuuden
peruskysyntä alittaa edelleen vuoden 2008 tason mutta Telkon liikevaihto on
kasvussa. Suomen ja Skandinavian kysyntä on laskenut merkittävästi vuodesta
2008 mutta Venäjän ja Ukrainan kysyntä on edelleen kasvanut. Valuutoista rupla
on lievästi vahvistunut katsausjaksolla.

Telko onnistui parantamaan kannattavuuttaan teollisuuskemikaaleissa sekä
muoviraaka-aineissa. Kannattavuutta paransivat erityisesti Venäjän
liiketoiminnan kasvu, vuonna 2009 tehdyt tehostamistoimenpiteet sekä
kustannussäästöt. Varovaisuusperiaatteen mukaisesti vuonna 2009 alaskirjatun
0,3 miljoonan euron saatavan perinnässä onnistuttiin, mikä osaltaan paransi
Telkon tulosta.

Markkina-alueista Venäjän ja Ukrainan liikevaihto kasvoi voimakkaasti ja oli
11,2 miljoonaa euroa (6,5) eli 32 % Telkon liikevaihdosta. Liikevoitto näissä
maissa oli 7,6 % liikevaihdosta kun koko Telkon liikevoitto oli 4,6 %
liikevaihdosta.

Kaukomarkkinat

Kaukomarkkinat on erikoistunut energiatehokkuustekniikkaan, prosessiteollisuuden
tehokkuutta parantaviin sovelluksiin sekä turvallisuus- ja digitaalituotteisiin.
Toiminta perustuu alan parhaiden yhtiöiden tuotteisiin ja omien asiantuntijoiden
haluun parantaa asiakasyritysten toimintaa ja tehokkuutta. Kaukomarkkinoilla on
toimintaa Suomessa, Puolassa, Venäjällä, Kiinassa ja Vietnamissa.

                  1-3/2010 1-3/2009 Muutos 1-12/2009

Liikevaihto, Me        6,4      9,7   -3,3      36,4

Liikevoitto, Me       -0,4      1,0   -1,4       0,5

Henkilöstö              87       96     -9        90



Katsausjaksolla erityisesti ilmalämpöpumppujen myynti kärsi kilpailun
kiristymisestä sekä kovien pakkasten aiheuttamasta asennustoiminnan
vaikeutumisesta. Ilmalämpöpumppumyynnin tulos painui tappiolle. Kaukomarkkinat
on aloittanut asentajille suunnatun uuden koulutusohjelman varmistaakseen
kaikkien jakelukanavien laadukkaan jälkimarkkinoinnin. Data-, turvallisuus- ja
AV-myynti kehittyivät hyvin. Kiinan projektimyynnissä ei tuloutunut merkittäviä
projekteja katsausjaksolla ja toiminta oli tappiollista.

Muu toiminta

Muu toiminta sisältää Aspon konsernihallinnon sekä muut toimialoille
kuulumattomat toiminnat. Haluttu kulutehokkuus hallinnon kuluissa on saavutettu
neljännestä vuosineljänneksestä 2009 alkaen.

                  1-3/2010 1-3/2009 Muutos 1-12/2009

Liikevaihto, Me        0,0      0,9   -0,9       1,1

Liikevoitto, Me       -1,2     -1,7    0,5      -6,2

Henkilöstö              14       36    -22        22




LIIKEVAIHTO

Aspo-konsernin liikevaihto nousi 5,0 miljoonalla eurolla eli 6,4 prosenttia
83,4 miljoonaan euroon (78,4).

Liikevaihto segmenteittäin, Me

               1-3/2010 1-3/2009 Muutos 1-12/2009

ESL Shipping       17,3     17,3    0,0      63,8

Leipurin           25,2     21,7    3,5      99,3

Telko              34,5     28,8    5,7     128,8

Kaukomarkkinat      6,4      9,7   -3,3      36,4

Muu toiminta        0,0      0,9   -0,9       1,1

Yhteensä           83,4     78,4    5,0     329,4



Segmenttien välillä ei ole merkittävää liikevaihtoa.

Liikevaihto markkina-alueittain, Me

                       1-3/2010 1-3/2009 Muutos 1-12/2009

Suomi                      35,8     37,1   -1,3     151,8

Pohjoismaat                11,2      7,0    4,2      30,0

Baltia                      9,0      7,5    1,5      37,0

Venäjä + muut IVY-maat     17,0     11,6    5,4      56,2

Muut maat                  10,4     15,2   -4,8      54,4

Yhteensä                   83,4     78,4    5,0     329,4



Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden liikevaihto on kehittynyt hyvin Telkossa
ja Leipurin-liiketoiminnassa. Venäjän osuus korostuu konsernissa kun mukaan
lasketaan ESL Shippingin raaka-aineiden vientikuljetukset Venäjältä.
Katsausjaksolla ESL Shippingin hiilikuljetukset Venäjältä olivat vähäiset
johtuen asiakkaiden talvivarastoista sekä jääolosuhteista.

                        1-3/2010 1-3/2009 Muutos 1-12/2009

Venäjä + muut IVY-maat      22,0     18,3    3,7      87,9



TULOS

Aspo-konsernin liikevoitto tammi-maaliskuussa oli 2,1 miljoonaa euroa (3,8). ESL
Shippingin liikevoitto laski 1,4 miljoonaan euroon (4,1). Leipurin-konsernin
liikevoitto oli 0,7 miljoonaa euroa (0,3). Telkon liikevoitto kasvoi 1,5
miljoonalla eurolla 1,6 miljoonaan euroon (0,1). Kaukomarkkinoiden liikevoitto
oli -0,4 miljoonaa euroa (1,0).

Muu toiminta sisältää Aspon konsernihallinnon ja vähäisiä määriä muihin
liiketoimintoihin kuulumattomia eriä. Muun toiminnan liikevoitto oli -1,2
miljoonaa euroa tappiollinen (-1,7).

Liikevoitto segmenteittäin, Me

                 1-3/2010 1-3/2009 Muutos 1-12/2009

ESL Shipping          1,4      4,1   -2,7      14,7

Leipurin              0,7      0,3    0,4       3,2

Telko                 1,6      0,1    1,5       3,1

Kaukomarkkinat       -0,4      1,0   -1,4       0,5

Muu toiminta         -1,2     -1,7    0,5      -6,2

Yhteensä              2,1      3,8   -1,7      15,3



Osakekohtainen tulos

Tulos/osake oli 0,02 euroa (0,07) ja laimennettu tulos/osake 0,03 euroa (0,07).
Oma pääoma/osake oli 2,66 euroa (2,21).

INVESTOINNIT

Konsernin investoinnit olivat 0,4 miljoonaa euroa (1,5).

Investoinnit segmenteittäin ilman yritysostoja, Me

                 1-3/2010 1-3/2009 Muutos 1-12/2009

ESL Shipping          0,1      0,8   -0,7       3,1

Leipurin              0,1      0,2   -0,1       0,5

Telko                 0,1      0,0    0,1       2,5

Kaukomarkkinat        0,0      0,1   -0,1       0,6

Muu toiminta          0,1      0,4   -0,3       0,7

Yhteensä              0,4      1,5   -1,1       7,4




RAHOITUS

Konsernin rahoitusasema parani vertailukauteen nähden selvästi. Konsernin
likvidien varojen määrä oli 5,9 miljoonaa euroa (9,5). Konsernitaseen korolliset
velat olivat 69,1 miljoonaa euroa (87,1). Korottomat velat olivat 52,7 miljoonaa
euroa (65,6).

Aspo-konsernin nettovelkaantumisaste oli 92,1 % (136,0), oman pääoman tuotto
3,2 % (12,1) ja omavaraisuusaste 36,2 % (27,8).

Konsernin liiketoiminnan rahavirta oli katsauskaudella negatiivinen, yhteensä
-4,3 miljoonaa euroa (6,8). Rahavirtaa heikensi alhainen tulos sekä varastojen
ja myyntisaamisten kasvu. Etenkin Telko-liiketoiminnan myynnin kasvu lisäsi
myyntisaamisten määrää. Lisäksi varauduttiin palvelemaan asiakkaita mahdollisten
työmarkkinahäiriöiden aikana varastoja kasvattamalla. Käyttöpääoman muutos oli
katsauskauden päättyessä -6,7 miljoonaa euroa (2,9).

Investointien rahavirta oli -0,1 miljoonaa euroa eli konsernin vapaa rahavirta
oli katsauskaudella -4,4 miljoonaa euroa.

Aspon ja päärahoittajapankkien kesken allekirjoitettujen sitovien
valmiusluottolimiittien määrä oli katsauskauden päättyessä yhteensä 50 miljoonaa
euroa. Limiittien kokonaismäärää alennettiin katsauskaudella 30 miljoonalla
eurolla. Limiittien määrää vähennettiin omaehtoisesti Aspon velkarakenteen
parannuttua merkittävästi. Katsauskauden päättyessä valmiusluottolimiitit olivat
kokonaisuudessaan käyttämättä. Katsauskauden lopussa otettiin käyttöön osaa
Telkon myyntisaatavia koskeva myyntisaatavien rahoitusohjelma, tavoitteena
vapauttaa käyttöpääomaa enintään noin 5 miljoonaa euroa.

RISKIT JA RISKIENHALLINTA

Loppuvuodesta 2009 talouden vakiintuminen ja hintojen vähittäinen elpyminen
vähensivät konsernin riskejä päätoimialoilla.

Konserni kasvaa kehittyvien markkinoiden alueilla, joissa kasvun riskeihin
vaikuttavat mm. investoinnit, korkotaso, valuuttakurssit ja asiakkaiden
maksuvalmius sekä lainsäädännön ja maahantuontiasetusten muutokset. Yleinen
talouden epävarmuus vaikuttaa Aspon markkina-alueista myös läntisten maiden
teollisuuden kysyntään.

Merkittäviltä valuuttakurssitappioilta on vältytty valuuttapositioiden ja
-virtojen aktiivisen suojaamisen ansiosta. Luottotappioriski on normaalia
korkeampi ja on riippuvainen asiakasyritysten taloudellisesta tilanteesta.
Ensimmäisen neljänneksen aikana taloustaantuman aiheuttamia riskejä seurattiin
Aspossa erityisen aktiivisesti. Toimialoittain on jatkettu ulkopuolisen
arvioijan ohjaamana riskianalyysien ja jatkuvuussuunnitelmien tekemistä.
Riskienhallinta on osa Aspon sisäistä valvontaa ja sen tehtävänä on varmistaa
konsernin strategian toteutumista, taloudellisen tuloksen kehittymistä,
osakasarvoa, osingonmaksukykyä ja liiketoiminnan jatkuvuutta. Vastuu
riskienhallinnasta on toimialojen liiketoimintajohdolla. Johto vastaa riittävien
toimenpiteiden määrittämisestä, toteuttamisesta sekä toimenpiteiden toteutumisen
seurannasta osana päivittäistä toiminnan ohjausta. Riskienhallintaa koordinoi
Aspon talousjohtaja, joka raportoi konsernin toimitusjohtajalle.

Liiketoimintariskeistä todennäköisyyden ja vaikutuksen kannalta keskeisimmät
riskit liittyvät operatiiviseen toimintaan ja erityisesti asiakaspysyvyyteen,
kaluston riittävyyteen, katetason säilyttämiseen sekä avainhenkilöihin ja
annettujen sisäisten ohjeistusten noudattamiseen. Liikearvoihin liittyviä
riskejä seurataan toimialoittain tehtävillä testeillä vähintään vuositasolla.

Aspo-konsernin rahoitus ja rahoitusriskien hallinta hoidetaan keskitetysti
emoyhtiössä hallituksen hyväksymän rahoituspolitiikan mukaisesti.

HENKILÖSTÖ





Henkilöstö segmenteittäin

                  1-3/2010 1-3/2009 Muutos 1-12/2009

ESL Shipping           186      221    -35       194

Leipurin               224      184     40       218

Telko                  191      232    -41       193

Kaukomarkkinat          87       96     -9        90

Muu toiminta            14       36    -22        22

Yhteensä               702      769    -67       717



Aspo-konsernin henkilöstömäärä oli katsauskauden lopussa 702 (769).

Tärkeimmät henkilöstön kokonaismäärän muutokset vuoden 2009 ensimmäiseen
vuosineljännekseen verrattuna johtuvat ESL Shippingissä alusmyynnin tuomasta
henkilömäärän vähennyksestä, Leipurin Oy:n yritysoston tuomasta
henkilölisäyksestä Latviassa sekä uusien toimipisteiden henkilöstöstä Venäjällä
ja Ukrainassa. Telkon henkilöstöä on vähennetty Suomessa ja Skandinaviassa.
Kaukomarkkinoiden henkilöstö on vähentynyt yritys- ja liiketoimintamyyntien
myötä.

Palkitseminen

Aspo-konsernissa on käytössä voittopalkkiojärjestelmä. Osa konsernin tuloksesta
maksetaan voittopalkkioeränä henkilöstörahastolle. Tarkoituksena on, että
henkilöstörahasto käyttää valtaosan sille maksettavista voittopalkkioeristä Aspo
Oyj:n osakkeiden ostoon. Pitkän aikavälin tavoitteena on, että henkilöstöstä
tulee yhtiön merkittävä omistajaryhmä. Henkilöstörahaston jäseninä ovat kaikki
Aspo-konsernin suomalaisissa tytäryhtiöissä työskentelevät henkilöt. Aspon
toimialat maksavat lisäksi osan tuloksestaan henkilöstölle bonuksina, joiden
laskentaperiaatteet hyväksytään liiketoiminnoittain.

Aspon hallitus päätti maaliskuussa 2009 avainhenkilöiden osakkeiden omistukseen
perustuvasta kannustinjärjestelmästä, jossa mahdollinen tuotto perustuu yhtiön
kumulatiiviseen osakekohtaiseen tulokseen vuosien 2009-2011 aikana.
Osakeomistusohjelman piiriin kuuluu noin 40 Aspo-konsernin johto- ja
avainhenkilöä.

Lisäksi hallitus päätti jatkaa vuoden 2006 osakeomistusohjelmaa antamalla siinä
mukana oleville henkilöille mahdollisuuden saada yhtiön osakkeita keväällä
2010. Yhtiö luovutti maaliskuussa ohjelmassa mukana olleille 25 henkilölle
yhteensä 43 130 kappaletta omia osakkeita ja ohjelman ehtojen mukaisesti
enimmillään osakkeiden arvoa vastaavan määrän rahaa verojen maksamiseksi.

OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKEET

Aspo Oyj:n rekisteröity osakepääoma 31.3.2010 oli 17 691 729,57 euroa ja
osakkeiden kokonaismäärä 26 406 063, joista yhtiön hallussa oli 576 870 osaketta
eli 2,18 % osakepääomasta. Aspo Oyj:llä on yksi osakesarja. Kukin osake
oikeuttaa yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Aspon osake noteerataan NASDAQ OMX
Helsinki Oy:n keskisuurten yritysten ryhmän toimialaluokassa teollisuustuotteet
ja -palvelut.

Aspo Oyj on 25. maaliskuuta 2010 luovuttanut 43 130 omaa osaketta 25:lle
Aspo-konsernin johtohenkilölle osana yhtiön avainhenkilöille suunnattua
kannustusjärjestelmää.

Aspo Oyj:n osakkeiden vaihto NASDAQ OMX Helsingissä oli tammi-maaliskuussa 2010
yhteensä 1 380 897 osaketta ja 9,82 miljoonaa euroa, eli 5,2 prosenttia
osakekannasta vaihtoi omistajaa. Tilikauden ylin kurssinoteeraus oli 8,00 euroa
ja alin 5,91 euroa. Keskikurssi oli 7,11 euroa ja katsauskauden päätöskurssi
8,00 euroa. Katsauskauden päättyessä osakekannan markkina-arvo omat osakkeet
vähennettynä oli 206,6 miljoonaa euroa.

Yhtiöllä oli katsauskauden päättyessä yhteensä 5 382 osakkeenomistajaa.
Hallintarekisterissä ja ulkomaisessa omistuksessa olevien osakkeiden määrä oli
743 404 eli 2,8 % osakekannasta.

PÄÄOMALAINA

Aspo Oyj:llä on vuonna 2009 liikkeelle laskettua vaihdettavaa pääomalainaa
15 000 000 euroa. Laina-aika on 30.6.2009 - 30.6.2014. Laina maksetaan takaisin
yhtenä eränä 30.6.2014 edellyttäen, että osakeyhtiölain 5. luvun mukaiset ja
lainaehdoissa mainitut takaisinmaksuedellytykset täyttyvät. Lainalla on kiinteä
7 %:n korko.

Lainaosuudet voidaan vaihtaa Aspon osakkeisiin. Kukin 50 000 euron lainaosuus
oikeuttaa lainaosuuden haltijan vaihtamaan lainaosuuden 7 690:een Aspo Oyj:n
osakkeeseen. Osakkeen vaihtokurssi on 6,50 euroa. Lainan voi vuosittain vaihtaa
osakkeisiin 2.1.-30.11. Vaihtoaika päättyy 15.6.2014.

YHTIÖKOKOUKSEN PÄÄTÖKSET

Osinko

Aspo Oyj:n 7.4.2010 pidetty varsinainen yhtiökokous päätti hallituksen
ehdotuksen mukaisesti osingoksi 0,42 euroa osakkeelta ja osingonmaksupäiväksi
19.4.2010.

Hallitus ja tilintarkastajat

Aspo Oyj:n varsinainen yhtiökokous valitsi uudelleen hallitukseen yhden vuoden
toimikaudeksi insinööri Matti Artevan, oikeustieteen kandidaatti Esa Karppisen,
oikeustieteen kandidaatti Roberto Lencionin, diplomiekonomi Gustav Nybergin,
kauppatieteiden maisteri, valtiotieteiden kandidaatti Kristina Pentti-von
Walzelin ja diplomi-insinööri Risto Salon. Yhtiökokouksen jälkeen pitämässään
järjestäytymiskokouksessa hallitus valitsi puheenjohtajaksi Gustav Nybergin ja
varapuheenjohtajaksi Matti Artevan. Kokouksessa hallitus päätti lisäksi perustaa
tarkastusvaliokunnan ja valitsi valiokunnan puheenjohtajaksi Roberto Lencionin
sekä jäseniksi Kristina Pentti-von Walzelin ja Risto Salon.

Tilintarkastajana jatkaa PricewaterhouseCoopers Oy, KHT-yhteisö. Vastuullisena
tilintarkastajana toimii KHT Jan Holmberg.

Hallituksen valtuutukset

Varsinainen yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotukset hallituksen
valtuuttamisesta päättämään osakennista ja omien osakkeiden hankinnasta.

Valtuutukset ovat voimassa vuoden 2011 varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka,
kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä lukien. Hallitus ei
ole käyttänyt vuonna 2010 saamiaan valtuuksia 28.4.2010 mennessä.

Yhtiöjärjestyksen muuttaminen

Varsinainen yhtiökokous päätti muuttaa yhtiöjärjestystä hallituksen ehdotuksen
mukaisesti.

KATSAUSKAUDEN PÄÄTTYMISEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Varsinaisen yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti osakkeenomistajille on maksettu
osinkoa yhteensä 10 848 261,06 euroa. Osingonmaksupäivä oli 19.4.2010.


VUODEN 2010 NÄKYMÄT

Aspo-konsernin nykyinen rakenne luo hyvän perustan liiketoimintojen kasvulle.
Aspo kasvattaa liikevaihtoaan ja konsernilla on edellytyksiä parantaa
osakekohtaista tulosta. Aspon tavoitteena on parantaa kannattavuuttaan.
Konsernihallinnon kulut arvioidaan merkittävästi pienemmiksi kuin 2009.
Mahdollinen tonnistoverolain muutos parantaisi merkittävästi konsernin
verojenjälkeistä tulosta.

Liiketoimintariskit 2010

Yleinen taloudellinen tilanne vaikuttaa Itämeren maiden teollisuuden kysyntään.
Tärkeät perusteollisuuden segmentit ovat ilmoittaneet kasvattavansa tuotantoaan
vuodesta 2009. Kehittyvien markkinoiden kysynnän muutoksia on vaikeampi
arvioida. Erityisesti Venäjällä kokonaismarkkinan arvioidaan kehittyvän edelleen
positiivisesti ja Venäjän ja muiden IVY-maiden osuuden Aspo-konsernin
liiketoiminnasta säilyvän ennallaan tai kasvavan. Finanssimarkkinoiden
epävarmuuden ja talouden taantuman vaikutus on vähentynyt mutta heijastuu
edelleen lähialueen valuuttoihin (Venäjä, Ukraina, Baltia, Puola). Talouden
kääntyminen nousuun voi hidastua ja vaikuttaa asiakasyritysten maksuvalmiuteen
ja kannattavuuteen.

ESL Shipping

Varustamon oma aluskapasiteetti on pienentynyt viime vuosina. Telakka arvioi
Intiasta tilatun aluksen valmistuvan kesäksi ja olevan liikenteessä Itämerellä
syksyn kuluessa. Edellisiä vuosia vaativamman talviliikenteen ja alkukesän
telakointien turvaamiseksi aikarahdattuna on ollut kolme alusta, joista ms
Beatrixin ja ms Nassauborgin aikarahtausta on jatkettu elokuuhun 2011.
Tavoitteena on varmistaa kapasiteetti Itämeren kasvavilla rahtimarkkinoilla.
Merkittävä osa vuoden 2010 kuljetuskapasiteetista on katettu pitkäaikaisin
sopimuksin. Terästeollisuuden volyymin arvioidaan ylittävän vuoden 2009 tason ja
energiasektorin kuljetusmäärän lisääntyvän aikaisempien vuosien tasosta. Hiilen
kuljetusvolyymit olivat alhaiset ensimmäisen vuosineljänneksen aikana, joten
varastojen täyttämisen arvioidaan lisäävän kuljetusmääriä erityisesti toisella
neljänneksellä. Suomen terästeollisuus on ilmoittanut masuunien
peruskorjauksista, jotka ajoittunevat toiselle ja kolmannelle
vuosineljännekselle. ESL Shipping on valmistellut aluskapasiteetin merkittävää
lisäämistä ja laivaston uusimista strategiansa mukaisesti.

EU:n komission hyväksyttävänä olevalla tonnistoverolain muutoksella olisi
voimaan tullessaan merkittävä vaikutus ESL Shippingin verojenjälkeiseen
tulokseen. Uuden tonnistoverolainsäädännön arvioidaan tulevan voimaan
takautuvasti 1.1.2010 alkaen.

Leipurin

Orgaanisen kasvun odotetaan jatkuvan. Vuoden 2010 aikana Leipurin jatkaa
etabloitumista Venäjän uusiin miljoonakaupunkeihin, perustaa koeleipomon
Ukrainaan sekä tutkii mahdollisuuksia toiminnan aloittamiseen Valko-Venäjällä ja
Kazakstanissa. Kasvun edellytyksiä luo mm. voimaantuleva tullisopimus Venäjän,
Kazakstanin ja Valko-Venäjän välillä. Uudet toimipisteet luovat hyvän pohjan
monivuotiselle leipomoraaka-aineiden myynnin kasvulle. Leipomokonemyynnin
ennustetaan laskevan Suomessa ja Baltiassa mutta kasvavan Venäjällä. Muun
elintarvikeliiketoiminnan etabloitumisen Venäjälle ja Baltiaan odotetaan
vaikuttavan positiivisesti Leipurin tulokseen vuoden 2010 jälkipuoliskolla.
Projektitoimitusten tilauskanta on laskenut vuoden 2009 tasosta.

Telko

Vuonna 2009 tehtyjen organisaation sopeutustoimien säästövaikutus vuoden 2010
kiinteissä kuluissa on noin 2 miljoonaa euroa. Telko tulee jatkamaan toimintansa
tehostamista.

Vuoden 2010 alkupuolella Kiinaan perustetaan tytäryhtiö. Toiminta perustuu
alkuvaiheessa pohjoiseurooppalaisen muoviasiakaskunnan Kiinan toiminnan
palveluun. Telko jatkaa strategiansa mukaista Venäjälle ja IVY-markkinoille
laajentumista. Venäjällä avataan uusia toimipisteitä suurimmissa
miljoonakaupungeissa. Uusi tulliliitto 1.7.2010 alkaen Venäjän, Valko-Venäjän ja
Kazakstanin välillä luo hyvät mahdollisuudet laajentua omalla tytäryhtiöllä
Valko-Venäjälle ja Kazakstaniin. Päätös laajentumisesta uusiin maihin tehdään
vuoden 2010 aikana. Telkossa keskitytään logistiikan edelleenkehittämiseen sekä
uusien vahvojen päämiesedustusten hankkimiseen.

Kaukomarkkinat

Kaukomarkkinoiden tavoitteena on kasvaa energiatehokkuustuotteissa vähintään
markkinakasvun mukaisesti Suomen ilmalämpöpumppumarkkinoilla. Uutuusmalliston
hintataso ja ominaisuudet parantavat kilpailukykyä vuonna 2010. Lisäksi
tarjontaa on tarkoitus laajentaa - yhtiö tuo markkinoille oman
ilma-vesilämpöpumpun tämän vuoden aikana.

Prosessiteollisuuden projektimyynnin uskotaan palaavan vuoden 2008 tasolle.
Yhtiön tilauskanta Kiinassa on parantunut vuoteen 2009 verrattuna. Turvallisuus-
ja digitaalituotteissa tavoitellaan kasvua.

Helsingissä 28.4.2010

ASPO Oyj

Hallitus





ASPO-KONSERNIN TULOSLASKELMA

                                                1-03/10    1-03/09     1-12/09

                                                 Me     %   Me     %    Me     %


Liikevaihto                                    83,4 100,0 78,4 100,0 329,4 100,0

Liiketoiminnan muut tuotot                      0,6   0,7  0,7   0,9  10,5   3,2

Poistot ja arvonalentumiset                    -2,1  -2,5 -2,3  -2,9  -8,9  -2,7



Liikevoitto                                     2,1   2,5  3,8   4,8  15,3   4,6



Rahoitustuotot ja -kulut                       -1,1  -1,3 -1,3  -1,7  -3,6  -1,1



Voitto ennen veroja                             1,0   1,2  2,5   3,2  11,7   3,6



Katsauskauden voitto                            0,5        1,9         8,6



Muut laajan tuloksen erät

Muuntoerot                                      0,9       -0,9        -0,1

Suojauslaskenta                                            0,9         0,4

Suoraan omaan pääomaan kirjatut nettotulot                             0,2

Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot              -0,2        -0,1

Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen
yhteensä                                        0,9       -0,2         0,4

Katsauskauden laaja tulos                       1,4        1,7         9,0



Osakkeenomistajille kuuluva

tilikauden tulos                                0,5        1,9         8,5

Vähemmistöosuus                                 0,0        0,0         0,1



Osakkeenomistajille kuuluva

laaja tilikauden tulos                          1,4        1,7         8,9

Vähemmistöosuus                                 0,0        0,0         0,1





ASPO-KONSERNIN TASE

                              03/10 03/09 Muutos 12/09

                                 Me    Me      %    Me

Varat



Pitkäaikaiset varat

Aineettomat hyödykkeet         16,1  16,6   -3,0  16,6

Liikearvo                      40,3  40,5   -0,5  40,2

Aineelliset hyödykkeet         48,5  69,6  -30,5  50,1

Myytävissä olevat sijoitukset   0,2   0,2    0,0   0,2

Pitkäaikaiset saamiset          0,6   1,4  -57,1   0,6

Osuudet osakkuusyrityksissä     1,6   0,9   77,8   1,6

Pitkäaikaiset varat yhteensä  107,3 129,2  -17,0 109,3



Lyhytaikaiset varat

Vaihto-omaisuus                30,4  30,0    1,3  29,3

Myynti- ja muut saamiset       46,9  41,0   14,4  44,7

Rahat- ja pankkisaamiset        5,9   9,5  -37,9  11,5

Lyhytaikaiset varat yhteensä   83,2  80,5    3,4  85,5

Varat yhteensä                190,5 209,7   -9,2 194,8



Oma päoma ja velat



Oma pääoma

Osakepääoma                    17,7  17,7    0,0  17,7

Muu oma pääoma                 51,0  39,3   29,5  49,2

Emoyhtiön oman pääoman osuus   68,7  57,0   20,4  66,9

Vähemmistöosuus                 0,0   0,0    0,0   0,0



Pitkäaikaiset velat            56,4  70,4  -19,9  57,1

Lyhytaikaiset velat            65,4  82,3  -20,5  70,8



Oma pääoma ja velat yhteensä  190,5 209,7   -9,2 194,8







OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA

A = Osakepääoma
B = Ylikurssirahasto
C = Käyvän arvon rahasto
D = Muut rahastot
E = Omat osakkeet
F = Muuntoerot
G = Kertyneet voittovarat
H = Yhteensä
I = Vähemmistön osuus
J = Oma pääoma yhteensä





Milj. euroa                       A   B    C   D    E    F     G     H    I    J

Oma pääoma

31.12.2009                     17,7 4,3  0,0 2,8 -3,7 -1,6  47,5  67,0 -0,1 66,9

Tilikauden laaja tulos:

Tilikauden voitto                                            0,5        0,0

Muuntoero                                              0,9

Laaja tulos yhteensä                                   0,9   0,5   1,4

Liiketoimet omistajien kanssa:

Osakepalkitseminen                           0,2  0,1        0,0

Liiketoimet omistajien kanssa
yhteensä                                     0,2  0,1        0,0   0,3

Oma pääoma

31.3.2010                      17,7 4,3  0,0 3,0 -3,6 -0,7  48,0  68,7  0,0 68,7



Oma pääoma

31.12.2008                     17,7 4,3 -0,3 0,5 -3,7 -1,5  49,0  66,0  0,0 66,0

Tilikauden laaja tulos:

Tilikauden voitto                                            1,9

Muuntoero                                             -0,9

Rahavirran suojaus                       0,7

Laaja tulos yhteensä                     0,7          -0,9   1,9   1,7

Liiketoimet omistajien kanssa:

Osingonjako                                                -10,8

Osakepalkitseminen                                           0,1

Liiketoimet omistajien kanssa
yhteensä                                                   -10,7 -10,7

Oma pääoma 31.3.2009           17,7 4,3  0,4 0,5 -3,7 -2,4  40,2  57,0  0,0 57,0









TALOUDELLISIA TUNNUSLUKUJA             1-3/2010 1-3/2009 1-12/2009



Tulos/osake, euroa                         0,02     0,07      0,33

Laimennettu tulos/osake, euroa             0,03     0,07      0,33

Tulos/osake ilman myyntivoittoa, euroa                        0,16





Oma pääoma/osake, euroa                    2,66     2,21      2,59

Omavaraisuusaste-%                         36,2     27,8      34,6

Nettovelkaantumisaste, %                   92,1    136,0      87,9






LAATIMISPERIAATTEET JA TALOUDELLINEN RAPORTOINTI

Aspo Oyj:n osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin
mukaan. Katsauksessa on sovellettu samoja laadintaperiaatteita kuin
tilinpäätöksessä 31.12.2009. Tunnuslukujen laskentakaavat on selostettu vuoden
2009 vuosikertomuksessa sivulla 82. Katsauksen tietoja ei ole tilintarkastettu.


Helsingissä 28. huhtikuuta 2010

ASPO Oyj

Aki Ojanen        Arto Meitsalo
toimitusjohtaja   talousjohtaja

Lisätiedot:
Aki Ojanen, 09 521 4010, 0400 106 592
aki.ojanen@aspo.com <mailto:aki.ojanen@aspo.com>


TIEDOTUSTILAISUUS

Lehdistö- ja analyytikkotilaisuus järjestetään tänään keskiviikkona 28.4.2010
klo 14.30 Paavo Nurmi -kabinetissa Hotel Kämpissä, Pohjoisesplanadi 29, 00100
Helsinki.


TALOUDELLINEN TIEDOTTAMINEN 2010

Aspo Oyj:n seuraavat osavuosikatsaukset julkistetaan:
1-6/2010 tiistaina 24.8.2010
1-9/2010 tiistaina 26.10.2010


JAKELU:
NASDAQ OMX Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
www.aspo.fi <http://www.aspo.fi/>



[HUG#1409020]

Attachments:

Osavuosikatsaus Aspo Q12010.pdf