SRV Yhtiöt Oyj - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

SRV:n tilauskanta ylitti miljardin euron määrän: SRV:n osavuosikatsaus 1.1.–30.6.2014

Espoo, Suomi, 2014-08-06 07:30 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- SRV YHTIÖT OYJ    
OSAVUOSIKATSAUS     6.8.2014, KLO 8.30 

Katsauskausi 1.1.-30.6.2014 lyhyesti:
• SRV:n liikevaihto oli 281,6 milj. euroa (337,8 Me 6/2013), muutos  -16,6%
• Liikevoitto oli 9,3 milj. euroa (14,9 Me), muutos -37,4 %
• Tulos ennen veroja oli 5,6 milj. euroa (14,0 Me), muutos -60,3 %
• Tulos per osake oli 0,05 euroa (0,32 eur)
• Tilauskanta kauden lopussa oli 1 047 milj. euroa (959,2 Me), muutos +9,2 %
• Omavaraisuusaste oli 38,4 prosenttia (35,2 %)

SRV pitää vuodelle 2014 näkymät ennallaan. Konsernin koko vuoden liikevaihdon
arvioidaan olevan noin edellisen vuoden tasoa (679,4 Me 1-12/2013) ja tuloksen
ennen veroja arvioidaan olevan 10-20 milj. euroa (22,8 Me 1-12/2013). 

Toinen vuosineljännes 1.4.-30.6.2014 lyhyesti:
• Liikevaihto oli 143,1 milj. euroa (179,4 Me 4-6/2013)
• Liikevoitto oli 4,9 milj. euroa (13,7 Me)
• Tulos ennen veroja oli 3,4 milj. euroa (13,3 Me)
• Tulos per osake oli 0,04 euroa (0,35 eur)

Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 standardin mukaisesti ja siinä esitettävät
tiedot ovat tilintarkastamattomia. 

Toimitusjohtaja Jukka Hienonen tuloksesta:

SRV-konsernin operatiivinen kannattavuus parani oleellisesti, vaikka konsernin
raportoitu liikevoitto jäikin selvästi viime vuoden vastaavasta, sillä
edellisen vuoden vertailukauden lukuihin sisältyi muun muassa Okhta Mall
-hankkeen osuuden myynnin seurauksena sekä myyntivoitto että SRV:n
vähemmistöosuuden käyvän arvon positiivinen muutos. 

SRV on edennyt vaikeassa toimintaympäristössä suunnitellusti. Olemme
parantaneet kannattavuuttamme keskittymällä johdonmukaisesti paremman katteen
hankkeisiin ja kehittämällä kurinalaisesti kustannustehokkuuttamme. Kotimaan
liiketoiminnassa tämä on näkynyt neljän perättäisen kvartaalin aikana
parantuneena liikevoittomarginaalina, joka on ylittänyt jo viiden prosentin
rajan. Yhtiöllämme on historian korkein tilauskanta, yli miljardi euroa. 

Sijoittajat ja yksityisasiakkaat ovat imuroineet markkinoilta yksiöt ja
kaksiot, minkä seurauksena myytävien asuntojen varanto on vinouttanut
asuntomarkkinoita suurempiin asuntoihin. Olemme tehneet päätöksen
uudistuotannon kasvattamisesta pääkaupunkiseudulla ja Pirkanmaalla, mutta kasvu
kohdistuu kohtuuhintaisiin asuntoihin, kuten pieniin asuntoihin sekä suurempiin
hitas-asuntoihin. 

SRV:n kehittämien vuokra-asuntohankkeitten ansiosta asuntotuotantomme volyymi
on kasvanut 12 prosenttia. Tällä hetkellä rakenteilla olevasta
asuntotuotannostamme 93 prosenttia on etukäteen myyty, joten toiminnan
riskiprofiili on huolellisesti mietitty myös pitkittyvää taantumaa ajatellen. 

Venäjällä Pietarissa jatkamme vuosi sitten aloittamamme kauppakeskus Okhta
Mallin rakentamista, joka on edennyt ilman viivytyksiä ja ruplan heikentyessä
hankkeen kustannusarvio on pudonnut noin 20 miljoonaa euroa. Kohteen
vuokralaishankinta on edennyt hyvin ja lainarahoitukseen on saatu myönteinen
luottopäätös venäläiseltä pankilta. Osaksi omistamamme Pearl Plaza
-kauppakeskuksen kävijämäärän kehitys Pietarissa on sujunut yli odotusten.
Kesäkuussa sovittiin Moskovan esikaupungissa olevan
Promenade-kauppakeskushankkeen enemmistöosuuden myynnistä venäläiselle
eläkerahastolle SRV vastatessa rakentamisesta ja vuokrauksesta. Rakennustyöt
ovat käynnistyneet ja tiloista on jo yli 50 prosenttia ennakkovuokrattu.
Kansainvälisen liiketoimintamme liiketulos jäi kuitenkin niukasti
tappiolliseksi, mikä johtuu pitkien hankkeiden tuloutumisen vaihteluista. 

Rakentamisen kokonaisvolyymi Suomessa on supistunut kolme vuotta peräjälkeen ja
uusien rakennuslupien määrästä päätellen lasku jatkuu edelleen. Alueelliset
erot ovat suuria ja muun muassa kerrostalotuotanto kasvukeskuksissa on pysynyt
verraten vilkkaana vuokra-asuntoja rakennuttavien rahastojen ja yhtiöiden
kysynnän ansiosta. Yksityisasiakkaiden kysyntä asuntokaupassa on ollut heikosta
kuluttajaluottamuksesta johtuen matalalla tasolla. 

Toimitilarakentamisen kysyntä on pysynyt matalana ja toimistotilojen
vajaakäyttö on edelleen kymmenen prosentin luokkaa. Vähittäiskaupan tilanne on
heikentyneestä kuluttajaluottamuksesta johtuen vaikea. Suurimmat investoinnit
kohdistuvat julkisen sektorin palvelurakentamiseen ja korjausrakentamiseen. 

Suuret kauppakeskushankkeemme Suomessa ja Venäjällä etenevät, vaikka
finanssikriisi ja maailmanpolitiikan liikkeet ovat vaikeuttaneet hankkeiden
eteenpäin viemistä ja olemme joutuneet tekemään korjausliikkeitä
varmistaaksemme hankkeiden etenemisen. Hankkeet ovat SRV:n strategian
mukaisesti eri kehitysvaiheissa, joten niiden vaikutusta yhtiön
tuloskehitykseen on tarkasteltava pitkällä aikavälillä. Monia hankkeita on
valmisteltu vuosia ennen kuin niitä on päästy rakentamaan. Hankkeita ei voi
myöskään aloittaa ja lopettaa yksittäisten suhdanne- tai poliittisten
vaihteluiden perusteella, ei Venäjällä eikä Suomessa. 

Ukrainassa tilanne on kulkenut huolestuttavaan suuntaan. Venäjän ja EU:n
vastakkainasettelu on kärjistynyt pakotteiden ja sanktioiden kiihdyttämisen
asteelle. Nämä toimet vievät kohti eristäytymistä ja EU:ssa poliittinen agenda
on ajanut taloudellisten etujen edelle. On vaikea arvioida, mihin tilanne
lopulta etenee. Venäjälle pitkäjänteisesti etabloituneen yrityksen on
sopeuduttava kulloinkin vallitsevaan todellisuuteen ja toistaiseksi olemme
pystyneet tekemään tarvittavat korjausliikkeet. 

Olemme vahvistaneet tasettamme ja rahoitusreservejämme valmistautuaksemme
pitkään valmisteltujen suurhankkeidemme käynnistymiseen, mikä mahdollistaa
SRV:n osallistumisen hankkeisiin ja varmistaa urakointia selvästi paremman
ansainnan. 

Pääoman tuottomme on heikko ja sen osalta pidän saavutuksiamme vielä
vaatimattomina, vaikkakin luovutuksenmukaisen tuloutuskäytäntö siirtää osaltaan
tuottojamme tulevaisuuteen. Operatiivisesti alkuvuosi oli vaikeassa
toimintaympäristössä kuitenkin verraten onnistunut, mutta työtä kannattavuuden
parantamiseksi ja pääoman kierron nopeuttamiseksi on edelleen jatkettava. On
kuitenkin tärkeää, että tiedämme miten ja mistä sitä jatketaan.
Lähitulevaisuudessa meidän on varmistettava omaperusteisten suurhankkeidemme
liikkeellelähtö ja operatiivisen toiminnan korkea taso. Tähän vahva
tilauskantamme antaa erinomaiset lähtökohdat. 

Konsernin avainluvut          1-    1-6/  muutos  muutos    4-6/    4-6/   1-12/
(IFRS, milj. eur)             6/    2013  , meur     , %    2014    2013    2013
                            2014                                                
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto                281,6   337,8   -56,2   -16,6   143,1   179,4   679,4
Liikevoitto                  9,3    14,9    -5,6   -37,4     4,9    13,7    26,4
Rahoitustuotot ja           -3,8    -0,9    -2,9            -1,5    -0,4    -3,6
 -kulut, yht.                                                                   
Tulos ennen veroja           5,6    14,0    -8,4   -60,3     3,4    13,3    22,8
Tulouttamaton                  1   959,2    87,8     9,2                   825,8
 tilauskanta               047,0                                                
Uudet sopimukset           502,0   424,5    77,4    18,2   317,3   384,5   600,7
Liikevoitto, %               3,3     4,4                     3,4     7,6     3,9
Katsauskauden voitto, %      1,5     4,0                     1,8     7,4     2,7
Omavaraisuusaste, %         38,4    35,2                                    36,4
Korollinen nettovelka      252,7   245,0     7,7     3,1                   215,8
Velkaantumisaste, %        113,4   112,5                                    97,1
Sijoitetun pääoman           3,7     6,6                                     5,4
 tuotto, %                                                                      
Oman pääoman tuotto, %       3,7    12,4                                     8,4
Tulos per osake, eur        0,05    0,32   -0,27   -84,4    0,04    0,35    0,39
Oma pääoma per osake,       4,99    4,86    0,13     2,7                    4,99
 eur                                                                            
Osakekurssi kauden          4,13    3,28    0,85    25,9                    4,05
 lopussa, eur                                                                   
Osakkeiden lukumäärän       35,5    35,5             0,1                    35,5
 painotettu keskiarvo,                                                          
 milj. kpl                                                                      

Yleiskatsaus

Konsernin tilauskanta nousi SRV:n historian korkeimmalle tasolle 1 047,0 milj.
euroon (959,2 Me 6/2013) kotimaan uusien urakkasopimusten vahvan kasvun
ansiosta. Tilauskannan myyty osuus on 83 prosenttia, yhteensä 873 milj. euroa.
Konsernin uusien sopimusten määrä kasvoi 502,0 milj. euroon (424,5 Me
1-6/2013). 

Konsernin liikevaihto laski 281,6 milj. euroon (337,8 Me 1-6/2013). Kotimaan
liikevaihto säilyi lähes vertailukauden tasolla. Kotimaan volyymiä tuki
toimitilarakentamisen ja omakehitteisen sijoittajille myydyn asuntotuotannon
kasvu, kun kuluttajille suunnatun asuntotuotannon myynnin selvän pienenemisen
takia perustajaurakointitoiminnan liikevaihto laski. Kansainvälisen
liiketoiminnan vertailukauden 1-6/2013 liikevaihtoa kasvatti Okhta Mall
-kauppakeskushankkeen 55 prosentin osuuden myynti kesäkuussa 2013 ja Pearl
Plaza -kauppakeskuksen loppuvaiheen rakentamisen volyymi. 

Konsernin liikevoitto laski 9,3 milj. euroon (14,9 M€). Liikevoittoprosentti
oli 3,3 prosenttia (4,4 %). Kotimaan liiketoiminnan kannattavuus parani
selvästi kotimaan liikevoiton yli kaksinkertaistuessa. Konsernin liikevoitto
laski, sillä vertailukauden liikevoittoon sisältyi kesäkuussa 2013 toteutuneen
Pietarin Okhta Mall -kauppakeskushankkeen 55 prosentin osuuden myyntivoitto.
Tämän lisäksi vertailukauden liikevoittoa kasvatti 8,3 milj. euron Okhta Mall
-kauppakeskushankkeeseen liittynyt SRV:n omistuksen käyvän arvon muutos. 

Liikevoiton ja liikevoittoprosentin vuosineljännesvaihteluun vaikuttavat SRV:n
omien hankkeiden luovutuksenmukainen tuloutus, jatkuvasti tuloutuvan
tilauskannan koostuminen pääosin matalakatteisesta urakoinnista, SRV:n
osakkuusyhtiöiden omistusosuutta vastaavan osuuden eliminointi
osakkuusyhtiöille toteutetun rakentamisen katteesta sekä toiminnan
hankekehitysluonne. 

Konsernin nettorahoituskulut kasvoivat 3,8 milj. euroon (0,9 M€). Katsauskauden
korkokuluja kasvatti joulukuussa 2013 liikkeeseenlaskettu kiinteäkorkoinen
jvk-laina. Vertailukauden rahoitustuottoja kasvattivat korkotuotot SRV:n
osakkuusyhtiö Etmia II:lta, joka Q2/2013 jälleenrahoitti SRV:ltä otetun 
rakentamisen  rahoituksen  noin  33  milj.  euron  pitkäaikaisella
projektilainalla. 

Konsernin tulos ennen veroja oli 5,6 milj. euroa (14,0 M€). Vertailukauden
1-6/2013 tulosta paransi Pietarin Okhta Mall -kauppakeskushankkeen 55 prosentin
osuuden myynti ja SRV:n omistuksen käyvän arvon muutos sekä osakkuusyhtiö Etmia
II:lta saadut rahoitustuotot. 

Konsernin omavaraisuusaste oli 38,4 prosenttia (35,2 % 30.6.2013).
Omavaraisuusasteen kasvuun vaikutti tuloskehitys ja kokonaistaseen lasku. 

Kotimaan liiketoiminnan liikevaihto oli 255,3 milj. euroa (264,0 Me 1-6/2013).
Liikevoitto parani 13,7 milj. euroon (6,1 Me) ja liikevoittoprosentti oli 5,4
prosenttia (2,3%). Kannattavuuden myönteiseen kehitykseen on vaikuttanut
parantunut urakkakatteiden hallinta, hankintatoiminnan tehostaminen ja
omakehitteisen urakkatuotannon kasvu. Liikevoiton tasoon vaikutti lisäksi
tuloutuneen toimitilatilauskannan koostuminen pääosin matalakatteisesta
urakoinnista. Kotimaan tilauskanta kasvoi 920,0 milj. euroon (771,6 M€).
Kannattavuuden parantamiseksi toiminnan painopistettä on siirretty
omaperusteisen ja omakehitteisen tuotannon sekä neuvottelu-urakoiden
lisäämiseen. 

Kokonaisasuntomyynti kotimaassa kasvoi ja SRV myi kuluttajille ja sijoittajille
yhteensä 448 asuntoa (401 1-6/2013). SRV:llä oli rakenteilla 1 638 asuntoa (1
525 30.6.2013), joista 171 on omaperusteista tuotantoa. Rakenteilla olevista
asunnoista on myyty 93 prosenttia ja 90 prosenttia vuokra- ja
asumisoikeusasuntoja. Asunnoista 60 prosenttia (63 %) on SRV:n kehittämää
tuotantoa. 

Kansainvälisen liiketoiminnan liikevaihto oli 26,6 milj. euroa (73,9 Me).
Liikevoitto oli -0,9 milj. euroa (11,5 Me). Kansainvälinen tilauskanta oli
126,9 milj. euroa (187,6 M€). 

Konsernin toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 143,1 milj. euroa (179,4 Me)
ja liikevoitto 4,9 milj. euroa (13,7 Me). Konsernin vertailukauden liikevaihdon
ja liikevoiton määrää kasvatti Okhta Mall -kauppakeskuksen 55 prosentin osuuden
myynti kesäkuussa 2013 ja SRV:n omistuksen käyvän arvon muutos. 

Keskeisistä kansainvälisistä hankkeista elokuussa 2013 avatun Pietarin Pearl
Plaza -kauppakeskuksen kävijämäärä on ollut tavoitetasoa korkeampi ja 96
prosenttia sen tiloista on vuokrattu. Pietarin rakenteilla olevan Okhta Mall
-kauppakeskuksen kaupallisista tiloista 40 prosentista on allekirjoitettu
vuokrasopimus tai alustava BTS-vuokrasopimus. Moskovan
Promenade-kauppakeskuksen sijoittajaratkaisu toteutui ja kohteen rakentaminen
on käynnistynyt. Kotimaan suurhankkeen REDI-kauppakeskuksen ja
pysäköintilaitoksen  yhteisomistuspohjaiset sijoittajaneuvottelut ovat
käynnissä. 

SRV:n oma hankekehitys tarjoaa yhtiölle merkittävän mahdollisuuden
omakehitteisen toimintavolyymin kasvattamiseen. Hankkeet edellyttävät
pitkäaikaista kehitystyötä ja toteutuvat usean vuoden aikana. SRV:n hankkeet
ovat usein ”landmark”-hankkeita - innovatiivisia uusia ratkaisuja kestävän
aluerakentamisen tarpeisiin. Tällaisia ovat muun muassa Keilaniemen Tornit
-asuntohanke ja Niittykummun metroaseman ympäristön kehityshanke Espoossa sekä
Kalasataman Keskus eli REDI Helsingissä. Pietarissa ja Moskovassa SRV keskittyy
omakehitteisiin ja omaperusteisiin kauppakeskushankkeisiin. 

Taloudelliset tavoitteet

SRV:n hallitus vahvisti 13.2.2014 konsernin strategiatavoitteet kaudelle
2014-2018. Konsernin strategiset tavoitetasot on asetettu seuraavasti: 
• SRV keskittyy strategiajaksolla kasvun sijasta kannattavuuden parantamiseen
• Kansainvälisen liiketoiminnan liikevaihto nousee keskimäärin yli 150 milj.
euroon vuodessa 
• Liikevoittomarginaali nousee 6 prosenttiin
• Oman pääoman tuotto on vähintään 15 prosenttia
• Omavaraisuusaste pidetään yli 30 prosentin tasolla
• Tavoitteena on jakaa osinkoa 30 % vuosittaisesta tuloksesta liiketoiminnan
pääomatarpeet huomioiden 

Asetetut tavoitteet edellyttävät omaperusteisten hankkeiden merkittävää
lisäämistä. 

Näkymät vuodelle 2014 ennallaan

Liikevaihdon ja tuloksen vuosineljännesvaihteluun ja kehitykseen vuonna 2014
vaikuttavat muun muassa SRV:n omien hankkeiden luovutuksenmukainen tuloutus,
jatkuvasti tuloutuvan tilauskannan koostuminen pääosin matalakatteisesta
urakoinnista, tilauskannan katteiden kehittyminen, omaperusteisen
asuntotuotannon myynnin määrä ja kohteiden valmistusajankohta, uusien urakoiden
määrä, omien hankkeiden käynnistyminen, toiminnan hankekehitysluonne sekä
suunniteltujen kohdemyyntien toteutuminen. Kotimaan toimitilakiinteistöjen
sijoittajakysynnän arvioidaan jatkuvan laimeana eikä näkymäarvio vuodelle 2014
sisällä Derby Business Park -kiinteistökohteen myyntiä. SRV:n Kalasatamaan
kehittämän REDI-kauppakeskuksen rakentamisen arvioidaan käynnistyvän vuoden
2014 aikana. Nykyvalmistumisaikataulujen perusteella SRV arvioi, että koko
vuoden 2014 aikana valmistuu 186 omaperusteista asuntoa. 

SRV arvioi, että SRV:n omaperusteisen tuotannon määrä kasvaa vuoden 2014
aikana. Luovutuksenmukainen tuloutus ja SRV:n omistusosuutta vastaavan osuuden
eliminointi katteesta vaikuttaa vuoden 2014 tuloutuvaan liikevaihtoon ja
tulokseen. Konsernin koko vuoden liikevaihdon arvioidaan olevan noin edellisen
vuoden tasoa (679,4 Me 1-12/2013) ja tuloksen ennen veroja arvioidaan olevan
10-20 milj. euroa (22,8 Me 1-12/2013). 

Tiedotustilaisuus

Osavuosikatsaus esitellään lehdistölle ja analyytikoille yhteisessä
tiedotustilaisuudessa 6.8.2014 kello 10.30 Scandic Simonkenttä -hotellin
Tapiola-kabinetissa, osoitteessa Simonkatu 9, Helsinki. Tilaisuudessa ovat
paikalla muun muassa toimitusjohtaja Jukka Hienonen ja varatoimitusjohtaja, CFO
Hannu Linnoinen. 

Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana webcast-lähetyksenä yhtiön
kotisivuilla, osoitteessa www.srv.fi/sijoittajat. Tiedotustilaisuuden
esitysmateriaali löytyy tilaisuuden jälkeen samasta internetosoitteesta. 

Julkistamismenettely

SRV Yhtiöt Oyj noudattaa Finanssivalvonnan Standardin 5.2b mahdollistamaa uutta
julkistamismenettelyä ja julkistaa osavuosikatsauksen tämän pörssitiedotteen
pdf-liitteenä. Katsaus on saatavilla myös yhtiön kotisivuilla osoitteessa
www.srv.fi/sijoittajat. 



Espoo 5.8.2014

Hallitus

Kaikki tässä katsauksessa esitetyt ennusteet ja arviot perustuvat johdon
tämänhetkiseen näkemykseen talouden kehityksestä ja todelliset tulokset voivat
olla merkittävästikin erilaiset. 

Lisätietoja:

Jukka Hienonen, toimitusjohtaja, +358 (201) 455 213
Hannu Linnoinen, varatoimitusjohtaja, CFO +358 (201) 455 990, +358 (50) 523 5850
Taneli Hassinen, viestintäjohtaja, +358 (201) 455 208, +358 (40) 504 3321

Attachments:

2014 Q2 osavuosikatsaus SRV.pdf