SRV Yhtiöt Oyj - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

SRV:n tilauskanta kasvoi vahvasti – kannattavuuden parantuminen jatkui: SRV:n osavuosikatsaus 1.1.–31.3.2014

Espoo, Suomi, 2014-05-07 07:30 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- SRV YHTIÖT OYJ    
OSAVUOSIKATSAUS     7.5.2014, klo 8.30 

Katsauskausi 1.1.-31.3.2014 lyhyesti:
• SRV:n liikevaihto oli 138,5 milj. euroa (158,4 Me 3/2013), muutos  -12,6 %
• Liikevoitto oli 4,4 milj. euroa (1,2 Me), muutos +269 %
• Tulos ennen veroja oli 2,2 milj. euroa (0,7 Me), muutos +208 %
• Tulos per osake oli 0,01 euroa (-0,03 eur)
• Tilauskanta kauden lopussa oli 880,2 milj. euroa (726,7 Me), muutos +21,1 %
• Omavaraisuusaste oli 39,0 prosenttia (34,3 %)

SRV pitää vuodelle 2014 näkymät ennallaan. Konsernin koko vuoden liikevaihdon
arvioidaan olevan noin edellisen vuoden tasoa (679,4 Me 1-12/2013) ja tuloksen
ennen veroja arvioidaan olevan 10-20 milj. euroa (22,8 Me 1-12/2013). 

Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 standardin mukaisesti ja siinä esitettävät
tiedot ovat tilintarkastamattomia. 

Toimitusjohtaja Jukka Hienonen tuloksesta:

Alkuvuoden 2014 aikana rakentamisen kokonaismarkkina Suomessa on supistunut ja
alan volyymin ennakoidaan pienenevän noin 1 % edellisvuoteen verrattuna. 
Joustava toimintamalli on SRV:n vahvuus ja olemme näissä oloissa keskittyneet
kannattavuuden parantamiseen. SRV:n liikevaihto laski 13 %, mutta
samanaikaisesti kannattavuutemme parani liikevoiton yli kolminkertaistuessa.
Taustalla on määrätietoinen keskittyminen korkeamman jalostusarvon hankkeisiin,
joissa SRV:n omakehitteistä osuutta on voitu kasvattaa.  Tilauskanta on
vahvistunut sekä viime vuoden maaliskuusta että vuodenvaihteesta. Kasvanutta
työkantaa voi supistuvassa markkinassa pitää hyvänä saavutuksena. 

Erityisen hyvä kehitys nähtiin kotimaan liiketoiminnan kannattavuudessa. Vaikka
liikevaihto laski vajaat kahdeksan prosenttia, liikevoitto kuitenkin lähes
kaksinkertaistui. Apuna ei ollut mitään poikkeuksellisia eriä, vaan
tulosparannus perustui kurinalaiseen tekemiseen ja strategiamme mukaiseen
liiketoiminnan rakenteeseen. 

Asuntokauppa on jatkunut jo toista vuotta alavireisenä. Kysyntä leikkaantui
kerralla voimakkaasti viime vuoden maaliskuussa, kun huonosti ajoitettu
varainsiirtoveron korotus tyrehdytti asuntokaupan samanaikaisesti notkahtaneen
kuluttajaluottamuksen kanssa. 

Verrattaessa tätä vuosineljännestä viime vuoden ykköskvartaaliin on
muistettava, että asuntomyynti takoi vielä viime vuoden tammi-helmikuussa
ennätyslukemia, joten verrokkina on siis viime vuoden vahva alkuneljännes.
Asuntokauppa kuluttajille käy edelleen tahmeasti ja näissä olosuhteissa SRV ei
esimerkiksi ole aloittanut pääkaupunkiseudulla vuoteen ainuttakaan uutta
kuluttajille suunnattua asuntokohdetta. Merkittävä osa asuntokysynnästä tulee
tällä hetkellä asuntorahastoilta, joille uusia kohteita on edelleen
käynnistetty. 

Huolimatta Venäjän taloutta varjostavista uutisista kansainvälinen
liiketoimintamme on edennyt hyvin. Viime elokuussa avatun Pearl Plaza
-kauppakeskuksen kävijämäärät ovat vahvalla nousu-uralla. Sekä kauppiaat että
kuluttajat pitävät keskusta hyvin onnistuneena. Viime vuoden loppukesästä
käynnistynyt rakentaminen Okhta Mall -kauppakeskuksen työmaalla on edennyt
suunnitelmien mukaan. Olemme toki joutuneet järjestelemään uudelleen hankkeen
rahoitusratkaisuja, mutta pystymme hyvin elämään nykysuunnitelmien kanssa. 

Ukrainan-tilanteen tuoma epävarmuus ei ole merkittävästi heijastunut
liiketoimintaamme Venäjällä, mutta meidän on luonnollisesti varauduttava
tilanteen muuttumiseen. Ruplan heikentynyt arvo on lyhyellä aikavälillä
vaikuttanut tilanteeseemme jopa positiivisesti, kun rakentamisen kustannuksemme
lasketaan ruplissa ja liiketilavuokrat euroissa. Suurimmat uhkakuvamme ovat
pakotteiden seurauksena muuttuva toimintaympäristö sekä pitkään
trendinomaisesti jatkuva ruplan alamäki. 

Jatkamme hankkeidemme kehittämistä Venäjällä pitkäjänteisesti sekä
valmistaudumme kotimaassa suurhankkeidemme käynnistämiseen huolehtien samalla
noin 80 muun rakennustyömaan kurinalaisesta ja kannattavasta hoidosta. 



Konsernin avainluvut                   1-3/     1-3/  muutos,m  muutos,    1-12/
(IFRS, milj. eur)                      2014     2013       eur        %     2013
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto                           138,5    158,4     -19,9    -12,6    679,4
Liikevoitto                             4,4      1,2       3,2    269,2     26,4
Rahoitustuotot ja -kulut, yht.         -2,3     -0,5      -1,8              -3,6
Tulos ennen veroja                      2,2      0,7       1,5    208,2     22,8
Tulouttamaton tilauskanta             880,2    726,7     153,6     21,1    825,8
Uudet sopimukset                      184,7     40,0     144,7    361,6    600,7
Liikevoitto, %                          3,2      0,8                         3,9
Katsauskauden voitto, %                 1,0      0,1                         2,7
Omavaraisuusaste, %                    39,0     34,3                        36,4
Korollinen nettovelka                 225,3    277,7     -52,4    -18,9    215,8
Velkaantumisaste, %                   103,0    135,6                        97,1
Sijoitetun pääoman tuotto, %            3,4      1,7                         5,4
Oman pääoman tuotto, %                  2,6      0,3                         8,4
Tulos per osake, eur                   0,01    -0,03      0,04              0,39
Omapääoma per osake, eur               4,88     4,50      0,38      8,4     4,99
Osakekurssi kauden lopussa, eur        3,76     3,36      0,40     11,9     4,05
Osakkeiden lukumäärän painotettu       35,5     35,5                0,0     35,5
 keskiarvo, milj. kpl                                                           

Yleiskatsaus

SRV:n tilauskanta ja uusien sopimusten määrä kasvoivat selvästi
vertailukaudesta. Konsernin tilauskanta oli 880,2 milj. euroa (726,7 Me 3/2013)
ja uusien sopimusten määrä 184,7 milj. euroa (40,0 Me 1-3/2013). 

Konsernin liikevaihto laski 12,6 prosenttia 138,5 milj. euroon (158,4 Me
1-3/2013) kotimaan ja kansainvälisen liiketoiminnan liikevaihdon supistuessa.
Konsernin liikevoitto parani 4,4 milj. euroon (1,2 Me) kotimaan rakentamisen
kannattavuuden myönteisen kehityksen jatkuessa. Liikevoittoprosentti oli 3,2
prosenttia (0,8 %). Liikevoiton ja liikevoittoprosentin
vuosineljännesvaihteluun vaikuttavat SRV:n omien hankkeiden luovutuksenmukainen
tuloutus, jatkuvasti tuloutuvan tilauskannan koostuminen pääosin
matalakatteisesta urakoinnista, SRV:n osakkuusyhtiöiden omistusosuutta
vastaavan osuuden eliminointi osakkuusyhtiöille toteutetun rakentamisen
katteesta sekä toiminnan hankekehitysluonne. Konsernin tulos ennen veroja
kasvoi 2,2 milj. euroon (0,7 Me). Vertailukauden rahoitustuottoja kasvatti
korkotuotot SRV:n osakkuusyhtiö Etmia II:lta, joka Q2/2013 jälleenrahoitti
SRV:ltä  otetun  rakentamisen  rahoituksen  noin  33  milj.  euron 
pitkäaikaisella projektilainalla. Katsauskauden korkokuluja kasvatti
joulukuussa 2013 liikkeeseenlaskettu kiinteäkorkoinen jvk-laina. 

Konsernin omavaraisuusaste oli 39,0 prosenttia (34,3 %). Omavaraisuusasteen
kasvuun vaikutti kannattavuuden parantuminen ja kokonaistaseen lasku. 

Kotimaan liiketoiminnan liikevaihto laski 124,4 milj. euroon (135,0 Me
1-3/2013) omaperusteisen asuntotuotannon volyymin pienenemisen takia.
Liikevoitto parani 6,6 milj. euroon (3,4 Me) ja liikevoittoprosentti oli 5,3
prosenttia (2,5%). Kannattavuuden myönteiseen kehitykseen on vaikuttanut
parantunut urakkakatteiden hallinta, hankintatoiminnan tehostaminen ja
omakehitteisen urakkatuotannon kasvu. Liikevoiton tasoon vaikutti lisäksi
tuloutuneen toimitilatilauskannan koostuminen pääosin matalakatteisesta
urakoinnista. Kotimaan tilauskanta kasvoi 721,5milj. euroon (686,9 M€).
Kannattavuuden parantamiseksi toiminnan painopistettä on siirretty
omaperusteisen ja omakehitteisen tuotannon sekä neuvottelu-urakoiden
lisäämiseen. 

SRV myi kuluttajille ja sijoittajille yhteensä 160 asuntoa (223 1-3/2013)
heikentyneen kuluttajakaupan laskiessa kokonaismyyntiä. Asuntorakentamisen
painopistettä on siirretty omakehitteisiin vuokra-asuntohankkeisiin ja
omaperusteisen tuotannon määrää on pienennetty. SRV:llä oli rakenteilla 1 185
vuokra- ja omistusasuntoa (1 633 31.3.2013), joista 171 on omaperusteista
tuotantoa. Rakenteilla olevasta asuntotuotannosta on myyty 91 prosenttia ja 86
prosenttia tuotannosta on vuokra- ja asumisoikeusasuntoja. Asuntotuotannon
urakoinnin määrää on vähennetty ja 62 prosenttia tuotannosta (51 %) oli SRV:n
sijoittajille myymiä omakehitteisiä vuokra-asuntokohteita tai omaperusteista
tuotantoa. 

Kansainvälisen liiketoiminnan liikevaihto laski 14,2 milj. euroon (23,5 Me).
Liikevaihdosta valtaosa muodostui Okhta Mall -kauppakeskushankkeen
rakentamisesta. Liikevoitto oli -0,6 milj. euroa (-0,8 Me). Liikevoiton
paranemiseen vaikutti toteutetut kustannussäästötoimenpiteet. 

Keskeisistä kansainvälisistä hankkeista elokuussa 2013 avatun Pietarin Pearl
Plaza -kauppakeskuksen kävijämäärä on ollut tavoitetasoa korkeampi ja kaikki
sen tiloista on vuokrattu tai loppuvaiheen vuokraneuvottelujen kohteena.
Pietarin Okhta Mall -kauppakeskushankkeen kaupallisista tiloista yli puolesta
on solmittu alustava vuokrasopimus tai tiloista on käynnissä neuvottelut
alustavasta vuokrasopimuksesta. Kohteen rakentaminen etenee suunnitelmien
mukaisesti. 

Kotimaan suurhankkeen Kalasataman Keskuksen eli REDI-kauppakeskuksen tiloista
on vuokralaisneuvottelujen kohteena jo 70 prosenttia, joka alleviivaa SRV:n
kehittämän hankkeen kiinnostavuutta kauppakeskustoimijoitten keskuudessa. REDIn
kauppakeskuksen ja pysäköintilaitoksen yhteisomistuspohjaiset
sijoittajaneuvottelut ovat loppuvaiheessa ja SRV:n omistusosuustavoite
kohteesta on 40-50%. Sijoittaja- ja projektirahoitusneuvottelujen onnistuneen
päätökseenviennin yhteydessä allekirjoitetaan REDIn ensimmäisen vaiheen noin
350 milj. euron urakkasopimus. 

SRV:n oma hankekehitys tarjoaa yhtiölle merkittävän mahdollisuuden
omakehitteisen toimintavolyymin kasvattamiseen. Hankkeet edellyttävät
pitkäaikaista kehitystyötä ja toteutuvat usean vuoden aikana. SRV:n hankkeet
ovat usein ”landmark”-hankkeita - innovatiivisia uusia ratkaisuja kestävän
aluerakentamisen tarpeisiin. Tällaisia ovat muun muassa Keilaniemen Tornit
-asuntohanke ja Niittykummun metroaseman ympäristön kehityshanke Espoossa sekä
Kalasataman Keskus eli REDI Helsingissä. SRV tulee jatkossa keskittymään
Pietarissa ja Moskovassa omakehitteisiin kauppakeskushankkeisiin, joiden
rahoituksen tukemiseksi SRV hyödyntää Russia Invest -sijoitusyhtiön
sijoituspotentiaalia. 

Taloudelliset tavoitteet

SRV:n hallitus vahvisti 13.2.2014 konsernin strategiatavoitteet kaudelle
2014-2018. Konsernin strategiset tavoitetasot on asetettu seuraavasti: 

• SRV keskittyy strategiajaksolla kasvun sijasta kannattavuuden parantamiseen
• Kansainvälisen liiketoiminnan liikevaihto nousee keskimäärin yli 150 milj.
euroon vuodessa 
• Liikevoittomarginaali nousee 6 prosenttiin
• Oman pääoman tuotto on vähintään 15 prosenttia
• Omavaraisuusaste pidetään yli 30 prosentin tasolla
• Tavoitteena on jakaa osinkoa 30 % vuosittaisesta tuloksesta liiketoiminnan
pääomatarpeet huomioiden 

Asetetut tavoitteet edellyttävät omaperusteisten hankkeiden merkittävää
lisäämistä. 

Näkymät vuodelle 2014 ennallaan

Liikevaihdon ja tuloksen vuosineljännesvaihteluun ja kehitykseen vuonna 2014
vaikuttavat muun muassa SRV:n omien hankkeiden luovutuksenmukainen tuloutus,
jatkuvasti tuloutuvan tilauskannan koostuminen pääosin matalakatteisesta
urakoinnista, tilauskannan katteiden kehittyminen, omaperusteisen
asuntotuotannon myynnin määrä ja kohteiden valmistusajankohta, uusien urakoiden
määrä, omien hankkeiden käynnistyminen, toiminnan hankekehitysluonne sekä
suunniteltujen kohdemyyntien toteutuminen. Kotimaan toimitilakiinteistöjen
sijoittajakysynnän arvioidaan jatkuvan laimeana eikä näkymäarvio vuodelle 2014
sisällä Derby Business Park -kiinteistökohteen myyntiä. SRV:n Kalasatamaan
kehittämän REDI-kauppakeskuksen rakentamisen arvioidaan käynnistyvän vuoden
2014 aikana. Nykyvalmistumisaikataulujen perusteella SRV arvioi, että koko
vuoden 2014 aikana valmistuu 186 omaperusteista asuntoa. 

SRV arvioi, että SRV:n omaperusteisen tuotannon määrä kasvaa vuoden 2014
aikana. Luovutuksenmukainen tuloutus ja SRV:n omistusosuutta vastaavan osuuden
eliminointi katteesta vaikuttaa vuoden 2014 tuloutuvaan liikevaihtoon ja
tulokseen. Konsernin koko vuoden liikevaihdon arvioidaan olevan noin edellisen
vuoden tasoa (679,4 Me 1-12/2013) ja tuloksen ennen veroja arvioidaan olevan
10-20 milj. euroa (22,8 Me 1-12/2013). 

Tiedotustilaisuus

Osavuosikatsaus esitellään lehdistölle ja analyytikoille yhteisessä
tiedotustilaisuudessa 7.5.2014 kello 10.30 Scandic Simonkenttä -hotellin
Tapiola-kabinetissa, osoitteessa Simonkatu 9, Helsinki. Tilaisuudessa ovat
paikalla muun muassa toimitusjohtaja Jukka Hienonen ja varatoimitusjohtaja, CFO
Hannu Linnoinen. 

Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana webcast-lähetyksenä yhtiön
kotisivuilla, osoitteessa www.srv.fi/sijoittajat. Tiedotustilaisuuden
esitysmateriaali löytyy tilaisuuden jälkeen samasta internetosoitteesta. 

Julkistamismenettely

SRV Yhtiöt Oyj noudattaa Finanssivalvonnan Standardin 5.2b mahdollistamaa uutta
julkistamismenettelyä ja julkistaa osavuosikatsauksen tämän pörssitiedotteen
pdf-liitteenä. Katsaus on saatavilla myös yhtiön kotisivuilla osoitteessa
www.srv.fi/sijoittajat. 

Espoo 6.5.2014

Hallitus

Kaikki tässä katsauksessa esitetyt ennusteet ja arviot perustuvat johdon
tämänhetkiseen näkemykseen talouden kehityksestä ja todelliset tulokset voivat
olla merkittävästikin erilaiset. 

Lisätietoja:

Jukka Hienonen, toimitusjohtaja, +358 (201) 455 213
Hannu Linnoinen, varatoimitusjohtaja, CFO +358 (201) 455 990, +358 (50) 523 5850
Taneli Hassinen, viestintäjohtaja, +358 (201) 455 208, +358 (40) 504 3321

Attachments:

2014 Q1 osavuosikatsaus SRV.pdf