2014-04-23 12:00:00 CEST
2014-04-23 12:00:10 CEST
REGULATED INFORMATION
Stora Enso Oyj - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
Stora Enson vuoden 2014 ensimmäisen neljänneksen tulos
Selvästi suurempi operatiivinen liiketulos kustannusten laskun seurauksena
Helsinki, Suomi, 2014-04-23 12:00 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- STORA ENSO OYJ
OSAVUOSIKATSAUS 23.4.2014 klo 13.00
1-3/2014 (verrattuna 1-3/2013)*
-- Operatiivinen liiketulos 182 (118) milj. euroa, kasvua 64 milj. euroa ja
liiketulosprosentti 7,1 (4,4).
-- Selvästi suurempi operatiivinen liiketulos kustannusten laskun ja
pienempien poistojen seurauksena.
-- Tulos/osake ilman kertaluonteisia eriä 0,09 (0,07) euroa.
-- Liiketoiminnan rahavirta 152 (126) milj. euroa, rahavirta investointien
jälkeen 20 (-46) milj. euroa.
-- Nettovelan suhde operatiiviseen EBITDAan 2,8 (3,1), likviditeetti pysyi
vahvana 2,0 (1,8) mrd. eurossa.
1-3/2014 (verrattuna 10-12/2013)*
-- Operatiivinen liiketulos suurempi eli 182 (152) milj. euroa, mikä johtui
pääasiassa kausiluonteisesti alhaisemmista kunnossapitokustannuksista,
suuremmista tuotantomääristä ja edistymisestä kiinteiden kustannusten
leikkaamisessa.
-- Operatiivinen ROCE 8,6 % (7,0 %).
Muutos
-- Montes del Platan sellutehdas valmis käyttöönottoon, käynnistys odottaa
käyttölupaa paikallisilta viranomaisilta tulevina viikkoina. Vuonna 2014
Stora Enson osuuden Montes del Platan tuotannosta odotetaan olevan noin 350
000-400 000 tonnia, eli vähemmän kuin aiemmin arvioitu puoli miljoonaa
tonnia.
-- Investointi kuluttajapakkauskartonkitehtaaseen Guangxissa Kiinassa etenee
suunnitellusti: noin 2/3 tehdasalueen tasoituksesta on tehty, korjuumäärät
puuviljelmiltä kasvavat, keskeinen laitteisto on valittu ja yrityksiin on
sijoitettu pääomaa IFC:n kanssa huhtikuun alussa. Kartonkitehtaan odotetaan
aloittavan toimintansa vuoden 2016 alussa aiemmin ilmoitetun mukaisesti.
Uudelleenjärjestely
-- Vuosi sitten ilmoitettu rakenteiden yksinkertaistamiseen ja keventämiseen
tähtäävä 200 milj. euron ohjelma etenee odotettua nopeammin, ja lähes
kaikki alun perin tavoitellut vuotuiset kustannusleikkaukset näkyvät jo
taloudellisessa tuloksessa. Ohjelman loppuun saattaminen jatkuu toisella
neljänneksellä.
-- Veitsiluodon tehtaan PK 1 on suljettu pysyvästi suunnitellun mukaisesti.
-- Stora Enso investoi aiemmin ilmoitetun mukaisesti 28 milj. euroa Murow'n
sahan uudistamiseen ja kehittämiseen Puolassa. Investoinnin tavoitteena on
sahan tuotantokapasiteetin ja kilpailukyvyn parantaminen. Sollenaun saha
Itävallassa suljettiin pysyvästi ensimmäisen neljänneksen lopussa
suunnitellun mukaisesti.
Näkymät
-- Vuoden 2014 toisen neljänneksen liikevaihdon odotetaan olevan
samansuuruinen kuin vuoden 2014 ensimmäisen neljänneksen 2 568 milj. euroaja operatiivisen liiketuloksen samalla tasolla kuin vuoden 2014 ensimmäisen
neljänneksen 182 milj. euroa. Veracelin ja Sunilan sellutehtaiden
kunnossapitokustannusten odotetaan vaikuttavan negatiivisesti
Biomaterials-divisioonaan ja kunnossapidon Imatran sellutehtaalla ja
Ostrołękan tehtaalla odotetaan vaikuttavan negatiivisesti Renewable
Packaging -divisioonaan. Puolan kansallisen sähköverkon kertaluonteinen
huoltoseisokki pidentää Ostrołękan tehtaan huoltoseisokin kahteen viikkoon.
* Vertailukausien tiedot on oikaistu. Lisätietoja kohdassa Yleistä sivulla 12.
Avainluvut*
Milj. EUR 1-3/14 1-3/13 Muutos 10-12/ Muutos 2013
% 13 %
1-3/14 1-3/14
- -
1-3/13 10-12/
13
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 2 568 2 672 -3,9 2 612 -1,7 10 563
Operatiivinen EBITDA 302 254 18,9 260 16,2 1 090
Operatiivinen EBITDA, % 11,8 9,5 10,0 10,3
Operatiivinen liiketulos 182 118 54,2 152 19,7 578
Operatiivinen liiketulos, % 7,1 4,4 5,8 5,5
Liiketulos (IFRS) 195 21 n/m -210 192,9 50
Liiketulos (IFRS), % 7,6 0,8 -8,0 0,5
Tulos ennen veroja ja ilman 106 56 89,3 111 -4,5 350
kertaluonteisia eriä
Tulos ennen veroja 130 -35 n/m -281 146,3 -189
Katsauskauden tulos 100 -16 n/m -160 162,5 -71
Investoinnit 101 130 -22,3 278 -63,7 760
Poistot ja arvonalentumiset 139 156 -10,9 136 2,2 603
ilman kertaluonteisia eriä
Operatiivinen ROCE, % 8,6 5,1 7,0 6,5
Tulos/osake (EPS) ilman 0,09 0,07 0,15 0,40
kertaluonteisia eriä, EUR
Tulos/osake, EUR 0,13 -0,02 -0,18 -0,07
Kassatulos/osake (CEPS) ilman 0,27 0,27 0,31 1,16
kertaluonteisia eriä, EUR
CEPS, EUR 0,31 0,23 0,46 1,21
Oman pääoman tuotto (ROE), % 7,5 -1,1 -11,9 -1,3
Velkaantumisaste 0,60 0,61 0,61 0,61
Nettovelka / edellisten 12 2,8 3,1 2,9 2,9
kuukauden operatiivinen EBITDA
Oma pääoma/osake, EUR 6,70 7,32 6,61 6,61
Omavaraisuusaste, % 39,7 40,7 39,2 39,2
Henkilöstö keskimäärin 28 813 28 887 -0,3 28 453 1,3 28 921
Osakkeiden keskimääräinen määrä
(milj.)
kausittainen 788,6 788,6 788,6 788,6
kumulatiivinen 788,6 788,6 788,6 788,6
kumulatiivinen, laimennettu 789,6 788,6 788,6 788,6
--------------------------------------------------------------------------------
* Vertailukausien tiedot on oikaistu uusien standardien IFRS 10
Konsernitilinpäätös, IFRS 11 Yhteisjärjestelyt ja IFRS 12 Tilinpäätöksessä
esitettävät tiedot osuuksista muissa yhteisöissä mukaisesti kaikissa
taulukoissa, joihin uudet standardit vaikuttavat. Lisätietoja kohdassa Yleistä
sivulla 12.
Operatiivinen liiketulos koostuu segmenttien liiketuloksesta ilman
kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia sekä Stora Enson osuudesta
osakkuus- ja yhteisyritystensä liiketuloksessa ilman kertaluonteisia eriä ja
käyvän arvon muutoksia. Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat
erät sisältävät osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot
netotettuina toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin
päästöoikeuksien arvostuksen, biologisten hyödykkeiden uudelleenarvostuksen
sekä Stora Enson osuuden osakkuus- ja yhteisyritysten veroista ja
nettorahoituseristä.
Kertaluonteiset erät ovat poikkeuksellisia eriä, jotka eivät liity
tavanomaiseen liiketoimintaan. Tyypillisimpiä kertaluonteisia eriä ovat
omaisuuden myyntivoitot, ylimääräiset omaisuusarvojen arvonalentumiset tai
arvonalentumisten palautukset, toiminnan uudelleenjärjestelyistä johtuvat
varaukset sekä sakot ja korvaukset. Yksittäinen kertaluonteinen erä
raportoidaan normaalisti erikseen, mikäli sen tulosvaikutus on yli sentin
osakkeelta.
Stora Enson toimitukset ja tuotanto
1-3/14 1-3/13 Muutos % 10-12/13 Muutos % 2013
1-3/14- 1-3/14-
1-3/13 10-12/13
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Paperin ja kartongin 2 395 2 496 -4,0 2 438 -1,8 9 898
toimitukset
(1 000 tonnia)
Paperi- ja kartonkituotanto 2 458 2 519 -2,4 2 427 1,3 9 911
(1 000 tonnia)
Puutuotetoimitukset 1 159 1 147 1,0 1 247 -7,1 4 930
(1 000 m3)
Markkinasellun toimitukset 310 288 7,6 335 -7,5 1 180
(1 000 tonnia)
Aaltopahvitoimitukset 262 260 0,8 277 -5,4 1 086
(milj. m2)
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketuloksen täsmäytyslaskelma
Milj. EUR 1-3/14 1-3/13 Muutos 10-12/ Muutos 2013
% 13 %
1-3/14 1-3/14
- -
1-3/13 10-12/
13
--------------------------------------------------------------------------------
Operatiivinen EBITDA 302 254 18,9 260 16,2 1 090
Osakkuus- ja yhteisyritykset, 19 20 -5,0 28 -32,1 91
operatiivinen*
Poistot ja arvonalentumiset ilman -139 -156 10,9 -136 -2,2 -603
kertaluonteisia eriä
Operatiivinen liiketulos 182 118 54,2 152 19,7 578
Käyvän arvon muutokset ja -11 -6 -83,3 30 -136,7 11
liiketoimintaan kuulumattomat
erät**
Kertaluonteiset erät 24 -91 126,4 -392 106,1 -539
----------------------------------------------
Liiketulos (IFRS) 195 21 n/m -210 192,9 50
--------------------------------------------------------------------------------
* Konsernin osuus osakkuus- ja yhteisyritysten operatiivisesta
liiketuloksesta.
** Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät
osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina
toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen, biologisten hyödykkeiden uudelleenarvostuksen sekä Stora Enson
osuuden osakkuus- ja yhteisyritysten veroista ja nettorahoituseristä.
VUODEN 2014 ENSIMMÄISEN NELJÄNNEKSEN TULOS (verrattuna vuoden 2013 ensimmäiseen
neljännekseen)
Liikevaihdon muutoksen jakauma 1-3/2013-1-3/2014
Liikevaihto
-----------------------------------------------
1-3/13, milj. EUR 2 672
-----------------------------------------------
Hinta ja jakauma, % -
Valuutta, % -2
Volyymi, % -
Muu liikevaihto*, % -1
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------
Yhteensä ennen rakennemuutoksia, % -3
Rakennemuutos**, % -1
Yhteensä, % -4
-----------------------------------------------
1-3/14, milj. EUR 2 568
-----------------------------------------------
* Raakapuu, energia, keräyspaperi, sivutuotteet jne.
** Tehtaiden sulkemiset, suuret investoinnit, yritysmyynnit ja -ostot
Liikevaihto 2 568 milj. euroa oli 104 milj. euroa pienempi kuin vuotta aiemmin.
Lasku oli seurausta paperituotteiden myynnin jatkuneesta pienenemisestä, joka
johtui osittain euron vahvistumisesta ja aiemmin ilmoitetuista paperikoneiden
pysyvistä sulkemisista Kvarnsvedenin ja Hylten tehtailla Ruotsissa.
Operatiivinen liiketulos oli 182 (118) milj. euroa, jossa on kasvua 64 milj.
euroa. Liiketulosprosentti oli 7,1 (4,4).
Selvästi alhaisemmat muuttuvat kustannukset erityisesti puuraaka-aineen,
kemikaalien ja sellun osalta paransivat operatiivista liiketulosta 39 milj.
euroa. Myyntihinnat paikallisissa valuutoissa olivat hieman korkeammat kuin
vuosi sitten. Myyntimäärät pienenivät pääasiassa Printing and Reading
-segmentissä, mikä heikensi operatiivista liiketulosta 11 milj. euroa. Laskua
kompensoivat 27 milj. euroa pienemmät kiinteät kustannukset
kustannusleikkausten ja muiden uudelleenjärjestelyjen seurauksena.
Vertailukausi sisälsi 10 milj. euron myyntivoiton Uruguayssa ja Thaimaassa
tehdyistä maakaupoista. Poistot olivat 20 milj. euroa pienemmät, mikä johtui
pääasiassa vuoden 2013 viimeisellä neljänneksellä kirjatuista aineellisten ja
aineettomien hyödykkeiden arvonalentumisista. Paperin ja kartongin tuotantoa
rajoitettiin 7 % (8 %) ja sahatavaran tuotantoa 2 % (6 %) tarjonnan
hallitsemiseksi.
Keskimääräinen henkilöstömäärä ensimmäisellä neljänneksellä Euroopassa oli 1
710 pienempi, ilman vuonna 2013 tehdyn Eforan yrityskaupan 1000 henkilön
vaikutusta, ja Kiinassa 640 suurempi kuin vuotta aiemmin. Vuoden 2014
ensimmäisellä neljänneksellä keskimääräinen henkilöstömäärä oli 28 810, mikä on
70 henkilöä vähemmän kuin vuotta aiemmin.
Konserni kirjasi vuoden 2014 ensimmäisen neljänneksen tulokseen kertaluonteiset
erät, joilla oli noin 24 milj. euron positiivinen nettovaikutus liiketulokseen
ja noin 6 milj. euron positiivinen vaikutus tuloveroihin. Kertaluonteisia eriä
olivat 44 milj. euron myyntivoitto Muut-segmentissä johtuen Stora Enson 40,24
prosentin omistusosuuden myynnistä yhdysvaltalaisesta käsiteltyä kaoliinisavea
valmistavasta Thiele Kaolin -yrityksestä Thiele Kaolinille, 13 milj. euron
kustannus Building and Living -segmentissä johtuen suunnitellusta Sollenaun
sahan pysyvästä sulkemisesta Itävallassa ja 7 milj. euron kustannus Printing
and Reading -segmentissä johtuen Veitsiluodon tehtaan paperikone 1:n pysyvästä
sulkemisesta.
Nettorahoituskulut 65 milj. euroa olivat 9 milj. euroa suuremmat kuin vuotta
aiemmin. Nettokorkokulut olivat 4 milj. euroa pienemmät velkatason laskun
seurauksena, ja korkojohdannaisten käyvän arvon muutoksella oli 9 milj. euron
negatiivinen vaikutus. Vuoden 2014 ensimmäisellä neljänneksellä
nettovaluuttakurssivaikutus rahavarojen, korollisten saamisten ja velkojen sekä
niihin liittyvien suojausten osalta oli negatiivinen 10 (4) milj. euroa. Vuoden
2014 ensimmäisellä neljänneksellä kirjattiin 4 milj. euron voitto osakkuus- ja
yhteisyrityksen Bergvik Skogin 20 milj. euron ei etuoikeutettu -lainan
myynnistä.
Sijoitetun pääoman muutoksen jakauma 31.3.2013-31.3.2014
---------------------------------------------------------
Sijoitettu
pääoma
31.3.2013, milj. EUR 9 371
--------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------
Investoinnit vähennettynä poistoilla -31
Arvonalentumiset ja arvonalentumisten palautukset -563
Biologisten hyödykkeiden uudelleenarvostus 187
Myynnissä olevat muut osakkeet (pääasiassa PVO) -62
Osakkuus- ja yhteisyritykset 76
Etuuspohjaisten järjestelyiden nettovelka 61
Käyttöpääoma ja muut korottomat erät, netto -226
Verovelat, netto 94
Muuntoerot -366
Muut muutokset -22
--------------------------------------------------------
31.3.2014, milj. EUR 8 519
--------------------------------------------------------
Operatiivinen sijoitetun pääoman tuotto oli 8,6 % (5,1 %). Ilman käynnissä
olevia strategisia investointeja Biomaterials- ja Renewable Packaging
-divisioonissa sijoitetun pääoman operatiivinen tuotto olisi ollut 10,9 % (5,8
%).
VUODEN 2014 ENSIMMÄISEN NELJÄNNEKSEN TULOS (verrattuna vuoden 2013 viimeiseen
neljännekseen)
Liikevaihto laski 44 milj. euroa 2 568 milj. euroon. Operatiivinen liiketulos
oli 30 milj. euroa suurempi kuin edellisellä neljänneksellä eli 182 milj.
euroa. Kiinteät kustannukset olivat 42 milj. euroa pienemmät, mikä johtui
vähäisemmistä kunnossapitotöistä, kausiluonteisuudesta ja rakenteiden
keventämis- ja yksinkertaistamisohjelmasta. Energiakustannukset olivat talven
takia kausiluonteisesti korkeammat, ja korkeammat muuttuvat kustannukset
heikensivät operatiivista liiketulosta 30 milj. euroa. Myyntihinnat
paikallisissa valuutoissa pysyivät vakaina, mutta edellisen neljänneksen
alhaisia tasoja suuremmat pakkaustoimitukset ja paperituotanto kasvattivat
operatiivista liiketulosta 20 milj. euroa.
Pääomarakenne
Milj. EUR 31.3.2014 31.12.2013 31.3.2013
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Operatiiviset aineelliset ja aineettomat 6 770 6 824 7 511
hyödykkeet*
Osakkuus- ja yhteisyritykset 980 1 013 980
Käyttöpääoma, netto 1 337 1 179 1 640
Pitkäaikaiset korottomat erät, netto -467 -466 -544
---------------------------------
---------------------------------
Sidottu pääoma yhteensä 8 620 8 550 9 587
Verovelat, netto -101 -86 -216
---------------------------------
Sijoitettu pääoma 8 519 8 464 9 371
---------------------------------
---------------------------------
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 5 286 5 213 5 772
Määräysvallattomien omistajien osuus 68 60 89
Korolliset nettovelat 3 165 3 191 3 510
---------------------------------
Rahoitus yhteensä 8 519 8 464 9 371
--------------------------------------------------------------------------------
* Operatiiviset aineelliset ja aineettomat hyödykkeet sisältävät kiinteistöt,
tehtaat ja kaluston, liikearvon, biologiset hyödykkeet, päästöoikeudet,
myytävissä olevat muut osakkeet ja muut aineettomat hyödykkeet.
Rahoitus vuoden 2014 ensimmäisellä neljänneksellä (verrattuna vuoden 2013
viimeiseen neljännekseen)
Käyttämättömät luotot yhteensä pysyivät muuttumattomina 700 milj. eurossa.
Rahavarat vähennettynä käytetyillä luottolimiiteillä pysyivät vahvana 2 016
milj. eurossa, mikä on 45 milj. euroa vähemmän kuin edellisellä neljänneksellä.
Stora Ensolla on lisäksi käytettävissään erilaisia pitkäaikaisia
rahoituslähteitä 1 100 milj. euroon saakka.
Vuosineljänneksen aikana Stora Enso sai päätökseen pitkän aikavälin
ulkopuolisen rahoituksen ensimmäiselle vaiheelle puuviljelmä-, kartonki- ja
sellutehdashankkeessa Guanxissa Kiinassa. 460 milj. Yhdysvaltain dollarin
rahoituspaketti toteutetaan IFC:n syndikoidun lainarakenteen mukaisesti.
Paketti koostuu IFC:n myöntämästä 88 milj. Yhdysvaltain dollarin lainasta 12
vuoden laina-ajalla ja IFC:n kautta järjestetystä kaupallisten pankkien 372
milj. Yhdysvaltain dollarin lainasta kahdeksan vuoden laina-ajalla.
Rahoituspaketin keskimääräinen korkotaso on noin LIBOR +2,4 %. Vuoden 2014
ensimmäisen neljänneksen lopussa laina oli kokonaan nostamatta.
Nettovelan suhde edellisten 12 kuukauden operatiiviseen EBITDAan oli 2,8 (2,9).
Velkaantumisaste 31.3.2014 oli 0,60 (0,61).
Rahavirta
Milj. EUR 1-3/14 1-3/13 Muutos 10-12/ Muutos 2013
% 13 %
1-3/14 1-3/14
- -
1-3/13 10-12/
13
--------------------------------------------------------------------------------
Operatiivinen EBITDA 302 254 18,9 260 16,2 1 090
Operatiivisen EBITDAn -18 -51 64,7 154 -111,7 37
kertaluonteiset erät
Osakkuus- ja yhteisyritysten - 11 -100,0 18 -100,0 38
osinkotuotot
Muut oikaisut 6 -19 131,6 -168 103,6 -178
Käyttöpääoman muutos -138 -69 -100,0 198 -169,7 265
----------------------------------------------
----------------------------------------------
Liiketoiminnasta kertyneet 152 126 20,6 462 -67,1 1 252
rahavirrat
Investoinnit aineellisiin ja -132 -172 23,3 -216 38,9 -740
aineettomiin sekä biologisiin
hyödykkeisiin
Osakkuus- ja yhteisyritysten - - - - - -31
hankinta
----------------------------------------------
Rahavirta investointien jälkeen 20 -46 143,5 246 -91,9 481
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavirta vuoden 2014 ensimmäisellä neljänneksellä
Vuoden 2014 ensimmäisen neljänneksen liiketoiminnan rahavirta oli 152 milj.
euroa. Saamiset kasvoivat 120 milj. euroa ja varastot 70 milj. euroa. Velat
kasvoivat 85 milj. euroa. Aiemmin ilmoitettuihin uudelleenjärjestelyvarauksiin
liittyvät maksut olivat 35 milj. euroa.
Investoinnit tammi-maaliskuussa 2014
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin hyödykkeisiin vuoden
2014 ensimmäisellä neljänneksellä olivat yhteensä 101 milj. euroa, joka on 73 %
saman jakson poistoista. Aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin
hyödykkeisiin tehdyillä investoinneilla oli 132 milj. euron negatiivinen
rahavirtavaikutus vuoden 2014 ensimmäisellä neljänneksellä.
Vuoden 2014 ensimmäisen neljänneksen tärkeimmät käynnissä olevat
investointihankkeet olivat Montes del Platan sellutehdas Uruguayssa ja
kartonkitehdashanke Guangxissa Kiinassa.
Ennuste vuoden 2014 investoinneista, oman pääoman ehtoisista sijoituksista ja
poistoista*
Milj. EUR Ennuste 2014
-----------------------------------------------
Investoinnit 760-840
Oman pääoman ehtoiset sijoitukset 30
-------------
-------------
Yhteensä 790-870
Poistot 550-580
-----------------------------------------------
* Investoinnit sisältävät noin 260 milj. euroa hankkeeseen Guangxissa Kiinassa
ja noin 125 milj. euroa Montes del Platan sellutehtaaseen Uruguayssa.
Rakenteiden keventämis- ja yksinkertaistamisohjelma
Vuosi sitten ilmoitettu rakenteiden keventämiseen ja yksinkertaistamiseen
tähtäävä ohjelma etenee odotettua nopeammin. Ohjelmalla pyritään saavuttamaan
200 milj. euron vuosittainen säästö kiinteissä kustannuksissa, eli vähentämään
kustannuksia vuoden 2014 toisella neljänneksellä vuoden 2012 toteutuneesta
kustannustasosta sekä kompensoimaan inflaation vaikutusta. Lähes kaikki alun
perin tavoitellut vuotuiset kustannusleikkaukset näkyvät jo taloudellisessa
tuloksessa - kolme kuukautta tavoiteaikataulua edellä. Ohjelman loppuun
saattaminen jatkuu toisella neljänneksellä.
Ohjelman seurauksena yhtiöstä oli poistunut noin 1 850 henkilöä neljänneksen
loppuun mennessä. Henkilöstön vähennyksen odotetaan olevan yhteensä 2 200
henkilöä.
Lyhyen aikavälin näkymät
Vuoden 2014 toisen neljänneksen liikevaihdon odotetaan olevan samansuuruinen
kuin vuoden 2014 ensimmäisen neljänneksen 2 568 milj. euroa ja operatiivisen
liiketuloksen samalla tasolla kuin vuoden 2014 ensimmäisen neljänneksen 182
milj. euroa. Veracelin ja Sunilan sellutehtaiden kunnossapitokustannusten
odotetaan vaikuttavan negatiivisesti Biomaterials-divisioonaan ja kunnossapidon
Imatran sellutehtaalla ja Ostrołękan tehtaalla odotetaan vaikuttavan
negatiivisesti Renewable Packaging -divisioonaan. Puolan kansallisen
sähköverkon kertaluonteinen huoltoseisokki pidentää Ostrołękan tehtaan
huoltoseisokin kahteen viikkoon.
SEGMENTIT VUODEN 2014 ENSIMMÄISELLÄ NELJÄNNEKSELLÄ (verrattuna vuoden 2013
ensimmäiseen neljännekseen)
Printing and Reading
Printing and Living -divisioonaan kuuluva Printing and Reading tarjoaa
vastuullisella tavalla uusiutuvaan materiaaliin pohjautuvia paperiratkaisuja
painoviestinnän ja toimistojen tarpeisiin. Sen laaja valikoima palvelee muun
muassa kustantajia, jälleenmyyjiä, painotaloja, tukkureita, paperinjalostajia
ja toimistotarvikkeiden toimittajia. Printing and Reading valmistaa
sanomalehtipaperia, kirjapaperia, superkalanteroitua paperia, päällystettyä
paperia ja toimistopaperia.
Milj. EUR 1-3/14 1-3/13 Muutos % 10-12/13 Muutos % 2013
1-3/14- 1-3/14-
1-3/13 10-12/13
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 999 1 123 -11,0 1 054 -5,2 4 319
Operatiivinen EBITDA 85 72 18,1 86 -1,2 290
Operatiivinen liiketulos 35 2 n/m 36 -2,8 34
% liikevaihdosta 3,5 0,2 3,4 0,8
Operatiivinen ROOC, %* 6,8 0,3 6,1 1,4
Paperin toimitukset, 1 000 1 523 1 684 -9,6 1 607 -5,2 6 525
t
Paperin tuotantomäärät, 1 1 580 1 683 -6,1 1 577 0,2 6 501
000 t
--------------------------------------------------------------------------------
* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liiketulos / keskimääräinen
sidottu pääoma.
-- Huomattavasti alhaisempien kustannusten ja pienempien poistojen vaikutuksen
kumosivat pienemmät toimitusmäärät, jotka johtuivat osittain kapasiteetin
sulkemisista.
-- Päällystettyä aikakauslehtipaperia valmistava paperikone PK 1 Veitsiluodon
tehtaalla suljettiin pysyvästi suunnitellun mukaisesti.
-- Corbehemin tehdas Ranskassa on ollut seisokissa tammikuusta 2014 lähtien.
Neuvottelut työntekijöiden edustajien kanssa ja arviointi tehtaan
myyntimahdollisuudesta jatkuvat.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä 1-3/14 Kysyntä 1-3/14 Hinta 1-3/14 Hinta 1-3/14
na verrattuna verrattuna verrattuna verrattuna
1-3/13 10-12/13 1-3/13 10-12/13
--------------------------------------------------------------------------------
Paperi Euroop Hieman heikompi Heikompi Hieman Vakaa
pa alhaisempi
--------------------------------------------------------------------------------
Biomaterials
Biomaterials tarjoaa paperin, kartongin ja pehmopaperin valmistajille laajan
valikoiman erilaisia sellulaatuja. Uusiutuvasta raaka-aineesta kestävän
kehityksen mukaisilla menetelmillä valmistettu sellu on erinomainen raaka-aine,
joka soveltuu monenlaisiin loppukäyttökohteisiin. Biomaterials koostuu
pääasiassa puuviljelmistä, konsernin yhteisistä toiminnoista Veracelin ja
Montes del Platan sellutehtaista, pohjoismaisista sellutehtaista, joiden
yhteydessä ei ole paperi- tai kartonkitehtaita, sellun osaamiskeskuksesta ja
biojalostamosta.
Milj. EUR** 1-3/14 1-3/13 Muutos % 10-12/13 Muutos % 2013
1-3/14- 1-3/14-
1-3/13 10-12/13
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 263 262 0,4 266 -1,1 1 033
Operatiivinen EBITDA 38 42 -9,5 42 -9,5 153
Operatiivinen liiketulos 21 22 -4,5 24 -12,5 77
% liikevaihdosta 8,0 8,4 9,0 7,5
Operatiivinen ROOC, %* 4,0 4,2 4,6 3,8
Sellun toimitukset, 1 000 t 503 475 5,9 484 3,9 1 864
--------------------------------------------------------------------------------
* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liiketulos / keskimääräinen
sidottu pääoma.
** Vertailukausien tiedot on oikaistu. Lisätietoja kohdassa Yleistä sivulla 12.
-- Toimitusmäärät olivat suuremmat ja muuttuvat kustannukset selvästi
pienemmät. Vuoden 2013 ensimmäisen neljänneksen tulos sisälsi tuottoa
Uruguayssa ja Thaimaassa tehdyistä maakaupoista.
-- Montes del Platan sellutehdas on valmis käyttöönottoon, käynnistys odottaa
käyttölupaa paikallisilta viranomaisilta tulevina viikkoina. Vuonna 2014
Stora Enson osuuden Montes del Platan tuotannosta odotetaan olevan noin 350
000-400 000 tonnia, eli vähemmän kuin aiemmin arvioitu puoli miljoonaa
tonnia.
-- Veracelin ja Sunilan sellutehtaiden huoltoseisokeista johtuvien korkeampien
kunnossapitokustannusten odotetaan vaikuttavan negatiivisesti
Biomaterials-divisioonaan vuoden 2014 toisella neljänneksellä.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä 1-3/14 Kysyntä 1-3/14 Hinta 1-3/14 Hinta 1-3/14
na verrattuna verrattuna verrattuna verrattuna
1-3/13 10-12/13 1-3/13 10-12/13
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Havusell Euroop Hieman Hieman Korkeampi Hieman
u pa heikompi vahvempi korkeampi
Lehtipuu Euroop Hieman Heikompi Hieman Vakaa
sellu pa heikompi alhaisempi
--------------------------------------------------------------------------------
Building and Living
Printing and Living -divisioonaan kuuluva Building and Living tarjoaa
puupohjaisia innovaatioita ja ratkaisuja arjen asumiseen ja elämiseen.
Tuotevalikoima kattaa kaikki kaupunkirakentamisen osa-alueet runkorakenteista
sisustukseen ja ympäristörakentamiseen. Jatkojalostettujen tuotteiden valikoima
sisältää massiivipuisia elementtejä ja asuntomoduuleja, puukomponentteja ja
pellettejä. Valikoiman täydentävät monipuoliset sahatavarat.
Milj. EUR 1-3/14 1-3/13 Muutos % 10-12/13 Muutos % 2013
1-3/14- 1-3/14-
1-3/13 10-12/13
-----------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 445 441 0,9 466 -4,5 1 867
Operatiivinen EBITDA 30 13 130,8 30 - 115
Operatiivinen liiketulos 20 4 n/m 19 5,3 75
% liikevaihdosta 4,5 0,9 4,1 4,0
Operatiivinen ROOC, %* 15,3 2,8 14,4 13,9
Toimitukset, 1 000 m3 1 116 1 113 0,3 1 203 -7,2 4 776
-----------------------------------------------------------------------------
* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liiketulos / keskimääräinen
sidottu pääoma.
-- Alhaisemmat kiinteät kustannukset ja hieman alhaisemmat raaka-aineiden
nettokustannukset olivat pääasialliset tekijät merkittävän tulosparannuksen
taustalla.
-- Stora Enso investoi helmikuussa ilmoitetun mukaisesti 28 milj. euroa
Murow'n sahan uudistamiseen ja kehittämiseen Puolassa. Investoinnin
tavoitteena on sahan tuotantokapasiteetin ja kilpailukyvyn parantaminen.
Sollenaun saha Itävallassa suljettiin pysyvästi ensimmäisen neljänneksen
lopussa suunnitellun mukaisesti.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä 1-3/14 Kysyntä 1-3/14 Hinta 1-3/14 Hinta 1-3/14
na verrattuna verrattuna verrattuna verrattuna
1-3/13 10-12/13 1-3/13 10-12/13
--------------------------------------------------------------------------------
Puutuot Euroop Vahvempi Hieman heikompi Hieman Hieman
teet pa korkeampi korkeampi
--------------------------------------------------------------------------------
Renewable Packaging
Renewable Packaging tarjoaa uusiutuvia, kuitupohjaisia pakkausmateriaaleja ja
innovatiivisia pakkausratkaisuja kuluttaja- ja teollisuuspakkauksiin. Renewable
Packaging kattaa koko arvoketjun sellun tuotannosta pakkausmateriaalien ja
pakkausten valmistukseen sekä kierrätykseen. Siihen sisältyy kolme
liiketoimintayksikköä: Consumer Board, Packaging Solutions ja Packaging Asia.
Milj. EUR 1-3/14 1-3/13 Muutos 10-12/ Muutos 2013
% 13 %
1-3/14 1-3/14
- -
1-3/13 10-12/
13
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 823 820 0,4 788 4,4 3 272
Operatiivinen EBITDA 149 119 25,2 122 22,1 522
Operatiivinen liiketulos 92 68 35,3 73 26,0 318
% liikevaihdosta 11,2 8,3 9,3 9,7
Operatiivinen ROOC, %* 15,0 11,4 12,2 13,3
Paperin ja kartongin toimitukset, 872 812 7,4 831 4,9 3 373
1 000 t
Paperin ja kartongin 878 836 5,0 850 3,3 3 410
tuotantomäärät, 1 000 t
Aaltopahvin toimitukset, milj. m2 262 260 0,8 277 -5,4 1 086
Aaltopahvin tuotantomäärät, milj. 257 258 -0,4 266 -3,4 1 057
m2
--------------------------------------------------------------------------------
* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liiketulos / keskimääräinen
sidottu pääoma.
-- Korkeammat myyntihinnat paikallisissa valuutoissa ja selvästi pienemmät
kustannukset olivat pääasialliset tekijät tulosparannuksen taustalla.
-- IFC on sopinut sijoittavansa Stora Enson kartonki- ja
sellutehdashankkeeseen Guangxissa Kiinassa 356 milj. renminbiä (43 milj.
euroa), joka vastaa viiden prosentin osakkuutta hankkeessa. IFC suoritti
ensimmäisen pääomamaksun huhtikuussa. Noin 2/3 tehdasalueen tasoituksesta
on tehty, korjuumäärät puuviljelmiltä kasvavat ja keskeinen laitteisto on
valittu.
-- Ostrołękan tehtaalla ja Imatran sellutehtaalla on vuotuiset huoltoseisokit
vuoden 2014 toisella neljänneksellä.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä Kysyntä Hinta 1-3/14 Hinta 1-3/14
na 1-3/14 1-3/14 verrattuna verrattuna
verrattuna verrattuna 1-3/13 10-12/13
1-3/13 10-12/13
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Kuluttajapakk Euroop Vakaa Hieman Vakaa Hieman
aus-kartonki pa vahvempi korkeampi
Aaltopahvi-pa Euroop Vakaa Vakaa Vakaa Vakaa
kkaukset pa
--------------------------------------------------------------------------------
Muut
Segmentti Muut käsittää pohjoismaiset metsäosakkuusyritykset, Stora Enson
osakkuuden Pohjolan Voimassa, pohjoismaisten tehtaiden puunhankinnan sekä
konsernin yhteiset palvelut ja hallinnon.
Milj. EUR 1-3/14 1-3/13 Muutos % 10-12/13 Muutos % 2013
1-3/14- 1-3/14-
1-3/13 10-12/13
-----------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 689 721 -4,4 672 2,5 2 690
Operatiivinen EBITDA - 8 -100,0 -20 100,0 10
Operatiivinen liiketulos 14 22 -36,4 - n/m 74
% liikevaihdosta 2,0 3,1 - 2,8
-----------------------------------------------------------------------------
-- Operatiivinen liiketulos heikkeni, mikä johtui Thiele Kaolinin myynnistä ja
oman vakuutusyhtiön lakkauttamisesta.
Lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät
Keskeiset lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät liittyvät Euroopan
taloudelliseen tilanteeseen ja Euroopan paperimarkkinoiden jatkuvaan
epätasapainoon. Ukrainan tilanteesta johtuvilla EU:n mahdollisilla
lisäpakotteilla Venäjää kohtaan ja Venäjän vastatoimilla voi olla kielteinen
vaikutus Stora Enson toimintaan Venäjällä, puun vienti mukaan lukien.
Energiaherkkyysanalyysi seuraaville 12 kuukaudelle: sähkön, lämmön, öljyn ja
muiden fossiilisten polttoaineiden markkinahintojen 10 prosentin nousun välitön
vaikutus operatiiviseen liiketulokseen olisi noin 15 milj. euroa negatiivinen
suojausvaikutuksen jälkeen.
Puuraaka-aineen herkkyysanalyysi seuraaville 12 kuukaudelle: puun hintojen 10
prosentin nousulla olisi noin 192 milj. euron negatiivinen välitön vaikutus
operatiiviseen liiketulokseen.
Kemikaalien ja täyteaineiden herkkyysanalyysi seuraaville 12 kuukaudelle:
kemikaalien ja täyteaineiden hintojen 10 prosentin nousun välitön vaikutus
operatiiviseen liiketulokseen olisi noin 52 milj. euroa negatiivinen.
Energian, puuraaka-aineen tai kemikaalien ja täyteaineiden hintojen laskun
vaikutus olisi vastakkainen.
Valuuttakurssien herkkyysanalyysi seuraaville 12 kuukaudelle: Yhdysvaltain
dollarin arvon 10 prosentin vahvistumisella suhteessa euroon olisi noin 98
milj. euron positiivinen välitön vaikutus vuotuiseen operatiiviseen
liiketulokseen. Ruotsin kruunun 10 prosentin vahvistumisen vaikutus olisi 77
milj. euroa negatiivinen ja Englannin punnan 48 milj. euroa positiivinen.
Valuuttakurssien heikkenemisen vaikutus olisi vastakkainen. Luvut ovat ennen
suojausvaikutusta ja olettaen, että ainoastaan yksittäiseen valuuttakurssiin
tapahtuu muutoksia.
Ensimmäisen neljänneksen tapahtumia
Maaliskuussa Stora Enso ilmoitti suunnittelevansa Renewable Packaging
-divisioonan uudelleenorganisointia. Divisioona, joka koostuu Consumer Board-,
Packaging Solutions- ja Packaging Asia -liiketoimintayksiköistä, eriytettäisiin
kolmeksi erilliseksi liiketoiminnaksi, jotka raportoisivat toimitusjohtajalle.
Uudelleenorganisointi on suunniteltu toteutettavaksi 1.7.2014.
Oikeustapaukset
Veracel
Stora Enso ilmoitti 11.7.2008 liittovaltion tuomarin Brasiliassa antamasta
päätöksestä, jonka mukaan Bahian osavaltion Stora Enson Veracel-yhteisyrityksen
toiminnalle myöntämät luvat eivät olleet laillisia. Lisäksi tuomari määräsi
Veracelin ryhtymään tiettyihin toimenpiteisiin, kuten luonnonmetsän
istuttamiseen osaan Veracelin puuviljelmistä. Yhtiölle määrättiin myös
mahdollinen 20 milj. Brasilian realin (7 milj. euron) sakko. Veracel kiistää
päätöksen ja on tehnyt siitä valituksen. Veracel toimii täysin kaikkien
Brasilian lakien mukaisesti ja on saanut toimivaltaisilta viranomaisilta kaikki
tarvittavat ympäristö- ja liiketoimintaluvat teollisuustoiminnoille ja
puuviljelmille. Marraskuussa 2008 tuomioistuin lykkäsi päätöksen
täytäntöönpanoa. Veracel ei ole kirjannut varauksia uudelleenmetsittämisen tai
mahdollisten sakkojen varalle.
Veracelin sellutehtaan rakennusvaiheessa eräs alihankkija voitti kansainvälisen
tarjouskilpailun tehtaan osan toimittamisesta. Tarjoukseen sisältyi tehtaan
saaminen tullinperuutukseen liittyvän veroetujärjestelmän piiriin, mikä
tuottaisi erivapauksia maahantuontiin. Yksi järjestelmän ehtoja oli, että
alihankkijalle suoritettavien maksujen varat olisi kerättävä Brasilian
ulkopuolelta. Samanaikaisesti osa tehtaan rakentamisesta rahoitettiin
paikallisesti. Alihankkijalla tehdyn verotarkastuksen jälkeen veroviranomaiset
antoivat alihankkijalle huomautuksen verorikkomuksesta tarkoituksenaan
peruuttaa järjestelmän tuottamat edut. Alihankkija esitti vastineensa
veroasioita käsittelevälle oikeusistuimelle ja käynnisti samalla
välimiesmenettelyn Veracelia vastaan. Menettelyn tarkoituksena on ratkaista,
kumpi yhtiö on vastuussa mahdollisista vahingoista, jos alihankkija todetaan
syylliseksi. Syyskuussa 2013 Kansainvälisen kauppakamarin välimiesoikeus
päätti, että Veracel ja alihankkija jakavat vastuun mahdollisista vahingoista
suhteessa Veracel 75 % ja alihankkija 25 %. Veracel kiisti päätöksen
esityksessä välimiesoikeudelle. Alihankkija ja Veracel sopivat kuitenkin asian
solmimalla joulukuussa 2013 sopimuksen. Sen mukaan alihankkija liittyy
Brasilian viranomaisten kannustinohjelmaan, jonka puitteissa alihankkija pystyy
viemään tapauksen päätökseen ja maksamaan nykyiset velat saaden huomattavia
alennuksia koroista ja sakoista, joista Veracel maksoi alihankkijalle ja
kirjasi kuluksi 45 milj. Brasilian realia (16 milj. euroa). Stora Enson osuus
tästä on 22,5 milj. Brasilian realia (8 milj. euroa). Helmikuussa 2014
välimiesoikeus päätti hylätä Veracelin vaatimukset. Sopimus alihankkijan kanssa
edellyttää yhä Brasilian viranomaisten virallista maksun hyväksyntää.
Joukkokanteet Yhdysvalloissa
Yhdysvalloissa vuosina 2002 ja 2003 tapahtuneen aikakauslehtipaperimyynnin
yhteydessä Stora Enso Oyj (SEO) ja Stora Enso North America (SENA) joutuivat
useiden joukkokanteiden (ja muiden siviilikanteiden) kohteeksi Yhdysvalloissa.
Niissä useat eri aikakauslehtipaperin ostajat vaativat vahingonkorvauksia
väitetyistä kartellirikkomuksista. Yhdysvaltain liittovaltion tuomioistuin
antoi joulukuussa 2010 ns. summary judgement -päätöksen, joka hylkäsi suorien
ostajien joukkokanteet SEO:a ja SENA:a vastaan. Vetoomuksen jälkeen
vetoomustuomioistuin piti 6.8.2012 voimassa alemman oikeusasteen päätöksen
SEO:n osalta, mutta kumosi päätöksen SENA:n osalta ja palautti tapauksen siltä
osin takaisin alemmalle oikeusasteelle valamiesoikeudenkäynnin päätettäväksi,
onko SENA:n toiminta rikkonut liittovaltion kartellilainsäädäntöä.
Oikeudenkäynti tapauksesta SENA:a vastaan oli määrätty alkavaksi elokuussa
2013. Stora Enso myi SENA:n vuonna 2007, joten Stora Enson mahdollinen vastuu
olisi määräytynyt SENA:n myynti- ja ostosopimuksen ehtojen mukaisesti. Stora
Enso pääsi 17.7.2013 sopimukseen (joka edellyttää Yhdysvaltain liittovaltion
alemman oikeusasteen hyväksyntää) suorien aikakauslehtipaperin ostajien
nostamien kanteiden sopimiseksi siten, ettei SENA:a tai SEO:a aseteta
vastuuseen. Stora Enso on maksanut 8 milj. Yhdysvaltain dollarin (6 milj.
euron) takuusumman tapausten sopimiseen liittyen. Kustannukset on kirjattu
vuoden 2013 kolmannen neljänneksen kirjanpitoon. Ainoat jäljellä olevat
merkittävät tapaukset ovat painopaperin epäsuorien ostajien puolesta nostettuja
kanteita Kalifornian ja Connecticutin osavaltion tuomioistuimissa. Ne on myös
sovittu siten, ettei SENA:a tai SEO:a aseteta vastuuseen, maksamalla 0,1 milj.
Yhdysvaltain dollaria (0,1 milj. euroa) sekä suhteelliset kulut (Kalifornian
kanne) ja 0,1 milj. Yhdysvaltain dollaria (0,1 milj. euroa) (Connecticutin
kanne). Näiden kanteiden sopimiset on kuitenkin hyväksyttävä asianomaisessa
tuomioistuimessa. Aiemmilla katsauskausilla tapaukset on esitetty ehdollisena
velkana vuoden 2013 kolmanteen neljännekseen saakka.
Oikeudenkäynnit Suomessa
Markkinaoikeus määräsi joulukuussa 2009 Stora Ensolle seuraamusmaksun
kilpailulain rikkomisesta Suomen raakapuumarkkinoilla 1997-2004. Stora Enso ei
valittanut päätöksestä. Metsähallitus käynnisti maaliskuussa 2011
oikeudenkäynnin Stora Ensoa, UPM:ää ja Metsäliittoa vastaan. Se vaatii
korvauksia vahingoista, joiden väitetään syntyneen kilpailulain rikkomisesta.
Kokonaiskorvausvaatimus kaikkia vastaajia vastaan on noin 160 milj. euroa ja
liitännäisvaade Stora Ensoa vastaan noin 85 milj. euroa. Lisäksi jotkin
suomalaiset kunnat ja yksityiset metsänomistajat ovat käynnistäneet
vastaavanlaisia oikeusmenettelyitä. Kokonaiskorvausvaatimus kaikilta
vastaajilta on noin 45 milj. euroa sekä liitännäisvaateet ja vaateet yksin
Stora Ensoa vastaan noin 10 milj. euroa. Stora Enso kiistää Metsähallituksen
sekä muiden asianosaisten kärsineen minkäänlaisia vahinkoja ja puolustaa
määrätietoisesti itseään. Maaliskuussa 2014 Helsingin käräjäoikeus hylkäsi 13
yksityisen metsänomistajan kanteet vanhentuneina. Stora Enso ei ole tehnyt
kyseisille kanteille kirjanpidollisia varauksia.
Kemijärven sellutehdas suljettiin pysyvästi vuonna 2008. Joulukuussa 2011
Vaasan hallinto-oikeus antoi päätöksen liittyen tehtaan sulkemisen
ympäristölupaan. Päätös sisälsi velvoitteen puhdistaa suurimman osan
vedenpuhdistusaltaan pohjalietteestä. Stora Enso valitti päätöksestä
korkeimpaan hallinto-oikeuteen, joka antoi elokuussa 2013 päätöksensä
Kemijärven lopetetun sellutehtaan ympäristölupaan liittyvästä esikäsitellyn
jäteveden jälkilammikosta. Tuomioistuin määräsi Stora Enson puhdistamaan
suurimman osan pohjalietteestä, palautti asian paikallisen aluehallintoviraston
käsittelyyn sekä määräsi Stora Enson toimittamaan vuoden 2014 loppuun mennessä
uuden selvityksen siitä, miten suurin osa Kemijärven tehtaan jälkilammikon
pohjalietteestä poistetaan. Aluehallintovirasto määrättiin myös arvioimaan
Stora Ensolle koituvia kustannuksia saataviin ympäristöhyötyihin nähden siinä
tapauksessa, että aluehallintovirasto velvoittaa Stora Enson poistamaan
pohjalietteen. Stora Enso ei ole tehnyt tapaukselle kirjanpidollisia varauksia.
Osakepääoma
Vuosineljänneksen aikana yhteensä 25 000 A-osaketta muunnettiin R-osakkeiksi.
Muunto merkittiin kaupparekisteriin 15.1.2014.
31.3.2014 Stora Enson liikkeeseen laskettuja A-sarjan osakkeita oli 177 071 204
kappaletta ja R-sarjan osakkeita 611 548 783 kappaletta. Yhtiön omistuksessa ei
ollut A- tai R-sarjan osakkeita.
Tämä tiedote on laadittu suomeksi, englanniksi ja ruotsiksi. Jos eri
kieliversioiden välillä on eroja, englanninkielinen versio pätee. Tätä
katsausta ei ole tilintarkastettu.
Helsingissä 23. huhtikuuta 2014
Stora Enso Oyj
Hallitus
OSAVUOSIKATSAUS
Laadintaperiaatteet
Tämä tilintarkastamaton osavuosikatsaus on laadittu osavuosikatsauksia koskevan
IAS 34 -standardin ja konsernin vuoden 2013 tilinpäätöksen
laskentaperiaatteiden mukaisesti.
IFRS 11 Yhteisjärjestelyt -standardin muutosten vaikutukset
Stora Enso ryhtyi soveltamaan uusia IFRS 10 (Konsernitilinpäätös), IFRS 11
(Yhteisjärjestelyt) ja IFRS 12 (Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot osuuksista
muissa yhteisöissä) -standardeja 1.1.2014 alkaen.
-- IFRS 10: Konsernitilinpäätös sisältää konsernitilinpäätöksen valmisteluun
ja esittämiseen liittyviä periaatteita tapauksissa, joissa yhteisö
hallitsee yhtä tai useampaa muuta yhteisöä. Standardi antaa lisäohjeita
yhteisön mahdollisen määräysvallan määrittelyyn etenkin haasteellisissa
tapauksissa.
-- IFRS 11: Yhteisjärjestelyt määrittelee yhteisjärjestelyjen luokittelun
perusperiaatteista, joiden mukaan järjestelyä arvioidaan sen osapuolten
oikeuksien ja velvoitteiden kannalta, ja nämä oikeudet ja velvollisuudet
määräävät järjestelyn kirjanpidollisen käsittelyn.
-- IFRS 12: Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot osuuksista muissa yhteisöissä
edellyttää sellaisten tietojen esittämistä, joiden avulla tilinpäätöksen
käyttäjät voivat arvioida osuuksien luonteen ja niihin liittyvät riskit
sekä osuuksien vaikutukset yhteisön taloudelliseen tilanteeseen, tulokseen
ja rahavirtoihin.
Muutokset vaikuttavat Montes del Platan ja Veracelin kirjanpidolliseen
käsittelyyn. Niitä käsitellään nyt yhteisinä toimintoina, ja siksi Stora Enson
50 prosentin omistusosuus kirjataan konsernitilinpäätökseen suhteellisella rivi
riviltä -menetelmällä. Stora Enso hallitsee Montes del Plataa yhdessä kumppanin
Araucon kanssa ja Veracelia yhdessä kumppanin Fibrian kanssa. Stora Enson
tulkinnan mukaan sopimusjärjestelyt kummassakin yhteisessä toiminnossa
tuottavat kumppaneille keskeisen toiminnan vuosituotantoon liittyvät oikeudet
ja velvoitteet ja olennaisilta osiltaan kaikki yhteisten toimintojen
taloudelliset edut. Aiemmin nämä kaksi kokonaisuutta on konsolidoitu
pääomaosuusmenetelmällä.
Stora Enson 50 prosentin Montes del Platan ja Veracelin omistusosuuden
suhteellisella rivi riviltä -konsolidoinnilla ei ole vaikutusta julkaistuihin
operatiiviseen liiketulokseen, tulokseen, pääomaan tai osakekohtaiseen
tulokseen. Suhteellinen rivi riviltä -konsolidointi vaikuttaa kaikkiin
konsernitilinpäätöksen pääasiallisiin laskelmiin. Vaikutukset on listattu
tässä:
-- Kasvu operatiivisessa EBITDAssa
-- Kasvu aineellisissa hyödykkeissä, biologisissa hyödykkeissä ja nettovelassa
-- Lasku osakkuus- ja yhteisyrityksissä
-- Kasvu investoinneissa ja lasku oman pääoman ehtoisissa sijoituksissa
osakkuus- ja yhteisyrityksiin.
Historialliset luvut on oikaistu uuden standardin IFRS 11 mukaisesti ja
esitetty taulukoissa. Oikaistut vertailuluvut on esitetty kokonaisuudessaan
lehdistötiedotteessa 19.3.2014. Lisäksi konserni on muuttanut
rahavirtalaskelman esitystapaa siten, että se kuvastaa rahavirtojen liikkeitä
entistä paremmin. Seuraavaan taulukkoon on koottu IFRS 11:n oikaisun
vaikutukset.
Oikaistu Muutos Kuten
julkaistu
Milj. EUR 2013 2012 2013 2012 2013 2012
Liikevaihto 10 563 10 837 19 22 10 544 10 815
Operatiivinen EBITDA 1 090 1 154 46 60 1 044 1 094
Operatiivinen liiketulos 578 630 - - 578 630
Liiketulos (IFRS) 50 716 16 15 34 701
Katsauskauden tulos -71 490 - - -71 490
Investoinnit 760 1 012 335 456 425 556
Poistot ja arvonalentumiset ilman 603 623 39 40 564 583
kertaluonteisia eriä
Operatiivinen ROCE, % 6,5 6,9 -0,6 -0,4 7,1 7,3
Oman pääoman tuotto (ROE), % -1,3 8,3 - - -1,3 8,3
Velkaantumisaste 0,61 0,58 0,14 0,10 0,47 0,48
Nettovelka / edellisten 12 2,9 2,9 0,6 0,4 2,3 2,5
kuukauden operatiivinen EBITDA
Omavaraisuusaste, % 39,2 41,0 -2,1 -1,8 41,3 42,8
Pääomarakenne
Operatiiviset aineelliset ja 6 824 7 520 1 590 1 498 5 234 6 022
aineettomat hyödykkeet
Osuudet osakkuus- ja 1 013 941 -948 -1 024 1 961 1 965
yhteisyrityksissä
Käyttöpääoma, netto 1 179 1 526 94 66 1 085 1 460
Pitkäaikaiset korottomat erät, -466 -551 33 60 -499 -611
netto
----------------------------------------------
----------------------------------------------
Sidottu pääoma yhteensä 8 550 9 436 769 600 7 781 8 836
Verovelat, netto -86 -237 -12 -20 -74 -217
----------------------------------------------
Sijoitettu pääoma 8 464 9 199 757 580 7 707 8 619
----------------------------------------------
----------------------------------------------
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma 5 213 5 770 - - 5 213 5 770
pääoma
Määräysvallattomille omistajille 60 92 - - 60 92
Korolliset nettovelat 3 191 3 337 757 580 2 434 2 757
----------------------------------------------
Rahoitus yhteensä 8 464 9 199 757 580 7 707 8 619
----------------------------------------------
Muut standardimuutokset 1.1.2014 lähtien:
-- IAS 27: Konsernitilinpäätös ja erillistilinpäätös on julkaistu uudelleen.
Sen aiemmin sisältämiä konsernitilipäätöstä koskevia vaatimuksia on
tarkistettu, ja ne esitetään standardissa IFRS 10: Konsernitilinpäätös.
-- IAS 28: Sijoitukset osakkuusyrityksiin korvaa aiemman standardin. Muutokset
perustuvat standardiin IFRS 11: Yhteisjärjestelyt.
-- IAS 36: Omaisuuserien arvon alentuminen. Muutoksella selvennetään muiden
kuin rahoitusvarojen arvostukseen liittyviä liitetietovaatimuksia.
Selvennyksellä voi olla vähäisiä vaikutuksia Stora Enson liitetietoihin.
-- IAS 39 Rahoitusinstrumentit: Kirjaaminen ja arvostaminen. Muutoksella
täsmennetään, että eräiden ehtojen vallitessa suojauslaskentaa ei tarvitse
lopettaa, vaikka suojaava johdannainen uusitaan. Muutoksella ei ole
konsernin kannalta vaikutusta.
Kaikki tämän osavuosikatsauksen luvut on pyöristetty lähimpään miljoonaan,
ellei toisin ole mainittu.
Lyhennetty konsernin tuloslaskelma*
Milj. EUR 1-3/14 1-3/13 10-12/13 2013
-------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 2 568 2 672 2 612 10 563
Liiketoiminnan muut tuotot 33 39 34 140
Materiaalit ja palvelut -1 573 -1 712 -1 488 -6 550
Toimituskulut ja komissiot -237 -259 -235 -982
Henkilöstökulut -361 -359 -349 -1 390
Liiketoiminnan muut kulut -144 -189 -141 -644
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta 50 25 49 102
Poistot ja arvonalentumiset -141 -196 -692 -1 189
---------------------------------
---------------------------------
Liiketulos 195 21 -210 50
Nettorahoituserät -65 -56 -71 -239
--------------------------------- ---------------------------------
Tulos ennen veroja 130 -35 -281 -189
Tuloverot -30 19 121 118
---------------------------------
---------------------------------
Katsauskauden tulos 100 -16 -160 -71
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 99 -17 -137 -53
Määräysvallattomille omistajille 1 1 -23 -18
---------------------------------
100 -16 -160 -71
---------------------------------
---------------------------------
Osakekohtainen tulos
Laimentamaton tulos/osake, EUR 0,13 -0,02 -0,18 -0,07
Laimennettu tulos/osake, EUR 0,13 -0,02 -0,18 -0,07
-------------------------------------------------------------------------------
* Vertailukausien tiedot on oikaistu. Lisätietoja kohdassa Yleistä sivulla 12.
Konsernin laaja tuloslaskelma*
Milj. EUR 1-3/14 1-3/13 10-12/ 2013
13
--------------------------------------------------------------------------------
Katsauskauden tulos 100 -16 -160 -71
Muut laajan tuloksen erät
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi
Etuuspohjaisten järjestelyiden - - 76 74
vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot
Osakkuus- ja yhteisyritysten muiden laajan - -1 - -1
tuloksen erien osuus, jota ei siirretä
tulosvaikutteiseksi
Tuloverot eristä, joita ei siirretä - - -28 -27
tulosvaikutteisiksi
-----------------------------
-----------------------------
- -1 48 46
Erät, jotka voidaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteisiksi
Osakkuus- ja yhteisyritysten muiden laajan -3 3 1 13
tuloksen erien osuus, joka voidaan siirtää
tulosvaikutteiseksi
Oman pääoman nettoinvestointien valuuttamuunnon -4 77 -98 -227
muutokset
Määräysvallattomien omistajien osuuden - 3 -2 -6
valuuttamuunnon muutokset
Nettosijoitusten suojaukset 5 -13 17 23
Valuutta- ja hyödykesuojaukset -9 -11 -5 -26
Myytävissä olevat rahoitusvarat -12 -41 6 -101
Tuloverot eristä, jotka voidaan siirtää - 4 -1 2
tulosvaikutteisiksi
-----------------------------
-----------------------------
-23 22 -82 -322
-----------------------------
Laaja tulos yhteensä 77 5 -194 -347
-----------------------------
-----------------------------
Laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 76 1 -169 -323
Määräysvallattomille omistajille 1 4 -25 -24
-----------------------------
77 5 -194 -347
--------------------------------------------------------------------------------
* Vertailukausien tiedot on oikaistu. Lisätietoja kohdassa Yleistä sivulla 12.
Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma*
Milj. EUR 1-3/14 1-3/13
--------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan rahavirta
Liiketulos 195 21
Suojaustulos laajasta tuloksesta 2 -1
Ei-kassavaikutteisten erien oikaisut 95 174
Nettokäyttöpääoman muutos -138 -69
---------------
---------------
Liiketoiminnan rahavirrat 154 125
Maksetut nettorahoituserät -74 -66
Maksetut tuloverot, netto -13 -3
---------------
Liiketoiminnan nettorahavirta 67 56
---------------
---------------
Investointien rahavirta
Tuotot osakkuus- ja yhteisyritysten osakkeiden myynnistä 61 -
Tuotot aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myynnistä 6 18
Investoinnit -132 -172
Lainasaamisten nettomuutos 34 2
---------------
Investointien nettorahavirta -31 -152
---------------
---------------
Rahoituksen rahavirta
Pitkäaikaisten lainojen maksut -61 -39
Lyhytaikaisten lainojen muutos -25 -15
Tytäryhtiöiden osakkeiden myynnistä saadut tulot 5 -
Osinko määräysvallattomille omistajille - -7
Omien osakkeiden osto** -4 -
---------------
Rahoituksen nettorahavirta -85 -61
---------------
---------------
Rahavarojen nettomuutos -49 -157
Muuntoerot 4 3
Nettorahavarat katsauskauden alussa 2 061 1 917
---------------
Nettorahavarat katsauskauden lopussa 2 016 1 763
---------------
---------------
Rahavarat katsauskauden lopussa 2 018 1 764
Käytössä olevat luottolimiitit katsauskauden lopussa -2 -1
---------------
Nettorahavarat katsauskauden lopussa 2 016 1 763
--------------------------------------------------------------------------
* Vertailukausien tiedot on oikaistu. Lisätietoja kohdassa Yleistä sivulla 12.
** Omat osakkeet ostettu konsernin osakekannustinohjelmaan. Konsernilla ei
ollut omia osakkeita maaliskuun lopussa.
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet, liikearvo, biologiset hyödykkeet ja muut
aineettomat hyödykkeet
Milj. EUR 1-3/14 1-3/13 2013
----------------------------------------------------------------------------
Avaava tase 1.1. 6 442 7 039 7 039
Tytäryritysten hankinta - - 1
Lisäykset aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin 87 120 710
Lisäykset biologisiin hyödykkeisiin 14 10 50
Vähennykset -5 -8 -80
Tytäryritysten myynti - - -2
Poistot ja arvonalentumiset -141 -196 -1 189
Biologisten hyödykkeiden uudelleenarvostus -1 -3 185
Muuntoero ja muut -18 107 -272
-----------------------
Tasearvo yhteensä 6 378 7 069 6 442
----------------------------------------------------------------------------
Korolliset lainat
Milj. EUR 31.3.2014 31.12.2013 31.3.2013
--------------------------------------------------------------------------------
Joukkovelkakirjalainat 3 142 3 177 3 415
Lainat rahoituslaitoksilta 1 363 1 398 1 280
Rahoitusleasingvastuut 77 77 100
Muut pitkäaikaiset lainat 88 93 243
---------------------------------
---------------------------------
Pitkäaikainen velka mukaan lukien 4 670 4 745 5 038
lyhytaikainen osuus
Lyhytaikaiset lainat 496 510 408
Korkovelat 70 93 81
Johdannaisvelat 141 141 179
Käytössä olevat luottolimiitit 2 12 1
---------------------------------
Korolliset velat yhteensä 5 379 5 501 5 707
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR 1-3/14 2013 1-3/13
-------------------------------------------------------------------
Avaava tase 1.1. 5 501 5 699 5 699
Pitkäaikaisten lainojen nostot - 239 -
Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset -61 -377 -39
Lyhytaikaisten lainojen ja korkovelan muutos -75 101 -13
Johdannaisvelkojen muutos - -51 -13
Muuntoero ja muut 14 -110 73
----------------------
Korolliset velat yhteensä 5 379 5 501 5 707
-------------------------------------------------------------------
Lyhennetty konsernin tase*
Milj. EUR 31.3.2014 31.12.2013 31.3.2013 1.1.2013
--------------------------------------------------------------------------------
Varat
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset ja aineettomat O 5 740 5 808 6 573 6 565
hyödykkeet ja liikearvo
Biologiset hyödykkeet O 638 634 496 474
Päästöoikeudet O 47 21 35 30
Osuudet osakkuus- ja O 980 1 013 980 941
yhteisyrityksissä
Myytävissä olevat: korolliset I 14 10 100 96
Myytävissä olevat: korottomat O 345 361 407 451
Pitkäaikaiset lainasaamiset I 60 80 137 134Laskennalliset verosaamiset T 212 229 169 143
Muut pitkäaikaiset varat O 85 63 80 85
-------------------------------------------
8 121 8 219 8 977 8 919
-------------------------------------------
-------------------------------------------
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus O 1 514 1 445 1 610 1 510
Verosaamiset T 14 13 18 18
Korottomat saamiset O 1 689 1 555 1 851 1 714
Korolliset saamiset I 122 147 196 211
Rahavarat I 2 018 2 073 1 764 1 921
-------------------------------------------
-------------------------------------------
5 357 5 233 5 439 5 374
-------------------------------------------
Varat yhteensä 13 478 13 452 14 416 14 293
-------------------------------------------
-------------------------------------------
Oma pääoma ja velat
Emoyhtiön omistajille 5 286 5 213 5 772 5 770
Määräysvallattomille omistajille 68 60 89 92
-------------------------------------------
Oma pääoma yhteensä 5 354 5 273 5 861 5 862
-------------------------------------------
-------------------------------------------
Pitkäaikaiset velat
Työsuhteen päättymisen jälkeisiin O 403 378 470 480
etuuksiin liittyvät varaukset
Muut varaukset O 127 127 145 145
Laskennalliset verovelat T 302 312 361 358
Korollinen pitkäaikainen velka I 4 158 4 201 4 832 4 799
Muut pitkäaikaiset korottomat O 22 24 9 11
velat
-------------------------------------------
5 012 5 042 5 817 5 793
-------------------------------------------
-------------------------------------------
Lyhytaikaiset velat
Korollisten velkojen lyhennyserät I 512 544 206 202
Korolliset velat I 709 756 669 698
Lyhytaikaiset korottomat velat O 1 866 1 821 1 821 1 698
Verovelat T 25 16 42 40
-------------------------------------------
------------------------------------------- 3 112 3 137 2 738 2 638
-------------------------------------------
-------------------------------------------
Velat yhteensä 8 124 8 179 8 555 8 431
-------------------------------------------
Oma pääoma ja velat yhteensä 13 478 13 452 14 416 14 293
--------------------------------------------------------------------------------
* Vertailukausien tiedot on oikaistu. Lisätietoja kohdassa Yleistä sivulla 12.
O-kirjaimella merkityt erät sisältyvät sidottuun pääomaan.
I-kirjaimella merkityt erät sisältyvät korollisiin nettovelkoihin.
T-kirjaimella merkityt erät sisältyvät nettoverovelkaan.
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista*
Milj. Osake- Ylikur Sijoit Omat Käyvän arvon Kertyn Kertyn
Jakaan Määräy Yh-tee
EUR pääoma ssi-ra etun osakke rahasto eet eet
- s-vall n-
hasto vapaan et muunto voitto
tumine at-tom sä
ja oman erot varat
n ien
vara-r pääoma ja
emoyht omista
ahasto n netto-
iön jien
rahast invest
omista osuus
o ointie
jille
n
suojau
kset
--------------------------------------------------------------------------------
----------------
Vaihei Myytäv Valuut Muut
ttaise issä ta- ja laajan
n olevat hyödyk tuloks
hankin rahoit e-suoj en
nan usvara aukset erät
uudell t osakku
een-ar us- ja
vostuk yhteis
sen -yrity
ylijää ksissä
mä
-------------------------------
Oma 1 342 77 633 -10 4 362 12 -34 -10 3 394 5
770 92 5 862
pääom
a
31.12
.2012
--------------------------------------------------------------------------------
---------
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Tilika - - - - - - - - - -17
-17 1 -16
uden
tulos
Muut - - - - - -41 -11 2 64 -
14 3 17
laaja
n
tulok
sen
erät
ennen
veroj
a
Muihin - - - - - -1 2 - 3 -
4 - 4
laaja
n
tulok
sen
eriin
liitt
yvä
tulov
ero
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Laaja - - - - - -42 -9 2 67 -17
1 4 5
tulos
yhtee
nsä
--------------------------------------------------------------------------------
---------
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Makset - - - - - - - - - -
- -7 -7
ut
osing
ot
Osakep - - - - - - - - - 1
1 - 1
eruste
iset
maksu
t
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Oma 1 342 77 633 -10 4 320 3 -32 57 3 378 5
772 89 5 861
pääom
a
31.3.
2013
--------------------------------------------------------------------------------
---------
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Tilika - - - - - - - - - -36
-36 -19 -55
uden
tulos
Muut - - - - - -60 -15 10 -268 74
-259 -9 -268
laaja
n
tulok
sen
erät
ennen
veroj
a
Muihin - - - - - 2 3 - -7 -27
-29 - -29
laaja
n
tulok
sen
eriin
liitt
yvä
tulov
ero
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Laaja - - - - - -58 -12 10 -275 11
-324 -28 -352
tulos
yhtee
nsä
--------------------------------------------------------------------------------
---------
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Makset - - - - - - - - - -237
-237 - -237
ut
osing
ot
Vähenn - - - - - - - - - -
- -1 -1
ykset
Osakep - - - - - - - - - 1
1 - 1
eruste
iset
maksu
t
Määräy - - - - - - - - - 1
1 - 1
svalla
ttomie
n
omist
ajien
trans
aktiot
osakk
uus-
ja
yhtei
syrity
ksissä
Yhtiön - - - 10 - - - - - -10
- - -
hallu
ssa
olevi
en
omien
osakk
eiden
mität
öimine
n
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Oma 1 342 77 633 - 4 262 -9 -22 -218 3 144 5
213 60 5 273
pääom
a
31.12
.2013
--------------------------------------------------------------------------------
---------
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Tilika - - - - - - - - - 99
99 1 100
uden
tulos
Muut - - - - - -12 -9 -3 1 -
-23 - -23
laaja
n
tulok
sen
erät
ennen
veroj
a
Muihin - - - - - -1 2 - -1 -
- - -
laaja
n
tulok
sen
eriin
liitt
yvä
tulov
ero
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Laaja - - - - - -13 -7 -3 - 99
76 1 77
tulos
yhtee
nsä
--------------------------------------------------------------------------------
---------
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Vähenn - - - - - - - 15 - -15
- 7 7
ykset
Yhtiön - - - -4 - - - - - -
-4 - -4
hallu
ssa
olevi
en
omien
osakk
eiden
osto
Osakep - - - 4 - - - - - -3
1 - 1
eruste
iset
maksu
t
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Oma 1 342 77 633 - 4 249 -16 -10 -218 3 225 5
286 68 5 354
pääom
a
31.3.
2014
--------------------------------------------------------------------------------
----------------
* Vertailukausien tiedot on oikaistu. Lisätietoja kohdassa Yleistä sivulla 12.
Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat
Milj. EUR 31.3.2014 31.12.2013 31.3.2013
--------------------------------------------------------------------------------
Omasta puolesta annetut vakuudet
Kiinnitykset 6 18 6
Osakkuus- ja yhteisyritysten puolesta annetut
vakuudet
Takaukset 18 18 18
Muiden puolesta annetut vakuudet
Takaukset 5 5 5
Muut omat vastuut
Vuokrasopimukset seuraavien 12 kk:n aikana 70 71 101
Vuokrasopimukset seuraavien 12 kk:n jälkeen 530 510 552
Muut vastuut 5 5 6
---------------------------------
Yhteensä 634 627 688
---------------------------------
---------------------------------
Kiinnitykset 6 18 6
Takaukset 23 23 23
Vuokrasopimusvastuut 600 581 653
Muut vastuut 5 5 6
---------------------------------
Yhteensä 634 627 688
--------------------------------------------------------------------------------
Pääomasitoumukset
Konsernin suorat investointisopimukset ilman yritysostoja olivat 237 milj.
euroa (verrattuna 244 milj. euroon 31.3.2013 ja 142 milj. euroon 31.12.2013).
Nämä sisältävät konsernin osuuden yhteisoperaatioiden suorista
investointisopimuksista.
Liikevaihto segmenteittäin
Milj. EUR 1-3/14 2013 10-12/13 7-9/13 4-6/13 1-3/13
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and Reading 999 4 319 1 054 1 041 1 101 1 123
Biomaterials 263 1 033 266 239 266 262
Building and Living 445 1 867 466 460 500 441
Renewable Packaging 823 3 272 788 829 835 820
Muut 689 2 690 672 612 685 721
Segmenttien välinen -651 -2 618 -634 -628 -661 -695
liikevaihto
-------------------------------------------------
Yhteensä 2 568 10 563 2 612 2 553 2 726 2 672
--------------------------------------------------------------------------------
Operatiivinen liiketulos segmenteittäin
Milj. EUR 1-3/14 2013 10-12/ 7-9/13 4-6/13 1-3/13
13
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and Reading 35 34 36 13 -17 2
Biomaterials 21 77 24 17 14 22
Building and Living 20 75 19 24 28 4
Renewable Packaging 92 318 73 100 77 68
Muut 14 74 - 30 22 22
---------------------------------------------
---------------------------------------------
Operatiivinen liiketulos 182 578 152 184 124 118
Käyvän arvon muutokset ja -11 11 30 -5 -8 -6
liiketoimintaan kuulumattomat
erät*
Kertaluonteiset erät 24 -539 -392 -23 -33 -91
---------------------------------------------
---------------------------------------------
Liiketulos (IFRS) 195 50 -210 156 83 21
Nettorahoituserät -65 -239 -71 -53 -59 -56
---------------------------------------------
---------------------------------------------
Tulos ennen veroja 130 -189 -281 103 24 -35
Tuloverot -30 118 121 -19 -3 19
---------------------------------------------
Katsauskauden tulos 100 -71 -160 84 21 -16
--------------------------------------------------------------------------------
* Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät
osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina
toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen, biologisten hyödykkeiden uudelleenarvostuksen sekä Stora Enson
osuuden osakkuus- ja yhteisyritysten veroista ja nettorahoituseristä.
Kertaluonteiset erät segmenteittäin
Milj. EUR 1-3/14 2013 10-12/ 7-9/13 4-6/13 1-3/13
13
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and Reading -7 -644 -538 8 -30 -84
Biomaterials - 2 -8 -1 11 -
Building and Living -13 -7 - - - -7
Renewable Packaging - 120 144 -28 4 -
Muut 44 -10 10 -2 -18 -
---------------------------------------------
---------------------------------------------
Liiketuloksen kertaluonteiset erät 24 -539 -392 -23 -33 -91
Verojen kertaluonteiset erät 6 145 114 3 9 19
---------------------------------------------
Katsauskauden tuloksen 30 -394 -278 -20 -24 -72
kertaluonteiset erät
---------------------------------------------
---------------------------------------------
Katsauskauden tuloksen
kertaluonteiset erät, jotka
kohdistuvat:
Emoyhtiön omistajille 30 -369 -253 -20 -24 -72
Määräysvallattomille omistajille - -25 -25 - - -
---------------------------------------------
30 -394 -278 -20 -24 -72
--------------------------------------------------------------------------------
Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät* segmenteittäin
Milj. EUR 1-3/14 2013 10-12/ 7-9/13 4-6/13 1-3/13
13
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and Reading -2 2 3 -1 - -
Biomaterials -3 5 13 -4 -2 -2
Building and Living -1 - - - - -
Renewable Packaging 1 -1 - -1 - -
Muut -6 5 14 1 -6 -4
---------------------------------------------
Liiketuloksen käyvän arvon -11 11 30 -5 -8 -6
muutokset ja liiketoimintaan
kuulumattomat erät
--------------------------------------------------------------------------------
* Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät
osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina
toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen, biologisten hyödykkeiden uudelleenarvostuksen sekä Stora Enson
osuuden osakkuus- ja yhteisyritysten veroista ja nettorahoituseristä.
Liiketulos segmenteittäin
Milj. EUR 1-3/14 2013 10-12/13 7-9/13 4-6/13 1-3/13
--------------------------------------------------------------------
Printing and Reading 26 -608 -499 20 -47 -82
Biomaterials 18 84 29 12 23 20
Building and Living 6 68 19 24 28 -3
Renewable Packaging 93 437 217 71 81 68
Muut 52 69 24 29 -2 18
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------
Liiketulos (IFRS) 195 50 -210 156 83 21
Nettorahoituserät -65 -239 -71 -53 -59 -56
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------
Tulos ennen veroja 130 -189 -281 103 24 -35
Tuloverot -30 118 121 -19 -3 19
-----------------------------------------------
Katsauskauden tulos 100 -71 -160 84 21 -16
--------------------------------------------------------------------
Euron vaihtokurssit
----------
1 euro on Päätöskurssi Keskikurssi
---------------------------------------------
31.3.2014 31.12.2013 31.3.2014 31.12.2013
-------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------
SEK 8,9483 8,8591 8,8575 8,6505
USD 1,3788 1,3791 1,3697 1,3281
GBP 0,8282 0,8337 0,8278 0,8493
-------------------------------------------------------
Transaktioriski ja päävaluuttojen suojaukset 31.3.2014
Milj. EUR USD SEK GBP
-----------------------------------------------------------------------
-----------------
Arvioitu vuosittainen liiketoiminnan nettorahavirta 980 -770 480
Transaktioriskin suojaukset 31.3.2014 -450 400 -230
-----------------
Suojausprosentti 31.3.2014 seuraaville 12 kuukaudelle 46 % 52 % 48 %
-----------------------------------------------------------------------
Ison-Britannian punnan lisäsuojaus 13-15 kuukaudelle kasvattaa
suojausprosenttia 5 %.
Valuuttakurssimuutosten vaikutus operatiiviseen liiketulokseen
Operatiivinen liiketulos: Valuuttakurssivaikutus, 10 % vahvistuminen Milj. EUR
-------------------------------------------------------------------------------
USD 98
SEK -77
GBP 48
-------------------------------------------------------------------------------
Herkkyys perustuu liiketoiminnan nettorahavirtaan seuraavien 12 kuukauden
aikana. Laskelmassa ei ole huomioitu valuuttasuojauksia ja siinä oletetaan,
että ainoastaan yksittäisissä valuuttakursseissa tapahtuu muutoksia.
Valuuttakurssien heikkenemisen vaikutus olisi vastakkainen.
Rahoitusinstrumenttien käyvät arvot
Stora Enso määrittää ja esittää rahoitusinstrumenttien käyvän arvon
arvostustekniikoittain seuraavan hierarkian mukaisesti:
• Taso 1: vastaavanlaisten varojen tai velkojen noteeratut (oikaisemattomat)
hinnat toimivilla markkinoilla
• Taso 2: muut tekniikat, joissa kaikki kirjattuun käypään arvoon merkittävästi
vaikuttavat tekijät ovat todettavissa suoraan tai epäsuorasti
• Taso 3: tekniikat, joissa käytettävillä tekijöillä on merkittävä vaikutus
kirjattuun käypään arvoon, mutta ne eivät perustu todettavissa oleviin
markkinatietoihin.
Arvostustekniikat on kuvattu tarkemmin tilinpäätöksessä.
Rahoitusvarojen ja -velkojen kirjanpitoarvot arvostusryhmittäin ja käyvän arvon
perusteella: 31.3.2014
Milj. EUR Lainat Käypään arvoon Suojaava Myytävissä Kirjan Käypä
ja tulos-laskelman t olevat pito-a arvo
saamise kautta kirjattavat johdan-n rahoitus-v rvot
t rahoituserät aiset arat
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoitusvarat
Myytävissä - - - 359 359 359
olevat
rahoitusvara
t
Pitkäaikaiset 60 - - - 60 62
lainasaamise
t
Myyntisaamise 1 382 1 - - 1 383 1 383
t ja muut
korottomat
saamiset
Korolliset 14 80 28 - 122 122
saamiset
Lyhytaikaiset 2 018 - - - 2 018 2 018
investoinnit
ja rahavarat
------------------------------------------------------------------
Kirjanpitoarv 3 474 81 28 359 3 942 3 944
o
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR Käypään arvoon Suojaava Rahoitus-vara Kirjan Käypä
tulos-laskelman t t pito-a arvo
kautta johdan-n jaksotet-tuun rvot
kirjattavat aiset hankinta-meno
rahoituserät on
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoitusvela
t
Korollinen - 5 4 153 4 158 4 367
pitkäaikain
en velka
Korollisten - - 512 512 512
velkojen
lyhennyserä
t
Korolliset 99 42 566 707 707
velat
Ostovelat ja - - 1 419 1 419 1 419
muut
korottomat
velat
Käytössä - - 2 2 2
olevat
luottolimii
tit
-------------------------------------------------------------------
Kirjanpitoar 99 47 6 652 6 798 7 007
vo
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä
-----------------------------------------------------------------
Rahoitusvaro - 109 - 109
ihin
kuuluvat
johdannaise
t
Myytävissä 14 - 345 359
olevat
rahoitusvar
at
Rahoitusvelk - 146 - 146
oihin
kuuluvat
johdannaise
t
-----------------------------------------------------------------
Rahoitusvarojen ja -velkojen kirjanpitoarvot arvostusryhmittäin ja käyvän arvon
perusteella: 31.12.2013
Milj. EUR Lainat Käypään arvoon Suojaava Myytävis-sä Kirjan Käypä
ja tulos-laskelman t olevat pito-a arvo
saamis kautta kirjattavat johdan-n rahoitus-va rvot
et rahoitus-erät aiset rat
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoitusvara
t
Myytävissä - - - 371 371 371
olevat
rahoitusvar
at
Pitkäaikaise 80 - - - 80 82
t
lainasaamis
et
Myyntisaamis 1 260 2 - - 1 262 1 262
et ja muut
korottomat
saamiset
Korolliset 31 83 33 - 147 147
saamiset
Lyhytaikaise 2 073 - - - 2 073 2 073
t
investoinni
t ja
rahavarat
-------------------------------------------------------------------
Kirjanpitoar 3 444 85 33 371 3 933 3 935
vo
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR Käypään arvoon Suojaava Rahoitus-var Kirjan Käypä
tuloslas-kelman t at -pitoa arvo
kautta kirjattavat johdan-n jaksotet-tuu rvot
rahoitus-erät aiset n
hankinta-men oon
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoitusvela
t
Korollinen - 4 4 197 4 201 4 400
pitkäaikain
en velka
Korollisten - - 544 544 544
velkojen
lyhennyserä
t
Korolliset 101 39 604 744 744
velat
Ostovelat ja - - 1 371 1 371 1 371
muut
korottomat
velat
Käytössä - - 12 12 12
olevat
luottolimii
tit
-------------------------------------------------------------------
Kirjanpitoar 101 43 6 728 6 872 7 071
vo
-------------------------------------------------------------------------------- ---------------
-----------------------------------------------------------------
Milj. EUR Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä
-----------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------
Rahoitusvaro - 118 - 118
ihin
kuuluvat
johdannaise
t
Myytävissä 10 - 361 371
olevat
rahoitusvar
at
Rahoitusvelk - 144 - 144
oihin
kuuluvat
johdannaise
t
-----------------------------------------------------------------
Tason 3 käypään arvoon kirjattujen rahoitusvarojen täsmäytys: 31.3.2014
Milj. EUR Noteeraamat-tom Noteeraamat-tomat Yhteen
at osakkeet korolliset sä
arvopaperit
--------------------------------------------------------------------------------
Avaava tase 1.1.2014 361 - 361
Aktivoidut korot - - -
Tuloslaskelmaan kirjatut - - -
voitot/tappiot
Tuloslaskelmaan siirretyt muiden - - -
laajan tuloksen erien voitot
Muihin laajan tuloksen eriin -16 - -16
kirjattavat tappiot
Lisäykset - - -
Vähennykset - - -
-----------------------------------------------
Tasearvo 31.3.2014 345 - 345
--------------------------------------------------------------------------------
Tason 3 käypään arvoon kirjattujen rahoitusvarojen täsmäytys: 31.12.2013
Milj. EUR Noteeraamat-tom Noteeraamat-tomat Yhteen
at osakkeet korolliset sä
arvopaperit
--------------------------------------------------------------------------------
Avaava tase 1.1.2013 451 90 541
Aktivoidut korot - 9 9
Tuloslaskelmaan kirjatut voitot 1 2 3
(tappiot)
Tuloslaskelmaan siirretyt muiden - -7 -7
laajan tuloksen erien voitot
Muihin laajan tuloksen eriin -97 - -97
kirjattavat tappiot
Lisäykset 9 - 9
Vähennykset -3 -94 -97
-----------------------------------------------
Tasearvo 31.12.2013 361 - 361
--------------------------------------------------------------------------------
Noteeraamattomat osakkeet
Noteeraamattomat osakkeet koostuvat pääasiassa PVO-osakkeista, joiden
arvostusmenetelmät on kuvattu tarkemmin tilinpäätöksessä. Arvostus on herkin
sähkön hinnan ja diskonttauskoron muutoksille. Arvostusmallissa käytetty 4,66
%:n diskonttauskorko määritetään keskimääräisen painotetun pääomakustannuksen
perusteella. Diskontattujen rahavirtojen laskennassa +/- 5 %:n muutos sähkön
hinnassa merkitsisi +/- 34 milj. euron muutosta arvostuksessa, ja
diskonttauskoron +/- 1 %:n muutos merkitsisi -/+ 26 milj. euron muutosta
arvostuksessa.
Stora Enson osakkeet
-------------
Vaihtomäärä Helsinki Tukholma
------------------------------------------
A-osake R-osake A-osake R-osake
-------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------
Tammikuu 152 937 67 834 472 263 738 23 080 578
Helmikuu 194 602 97 734 588 239 718 38 293 050
Maaliskuu 165 392 61 344 424 243 333 21 003 625
------------------------------------------
Yhteensä 512 931 226 913 484 746 789 82 377 253
------------------------------------------
-------------
Päätöskurssi Helsinki, EUR Tukholma, SEK
------------------------------------------
A-osake R-osake A-osake R-osake
-------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------
Tammikuu 7,00 6,94 63,20 61,05
Helmikuu 8,35 8,26 73,20 72,85
Maaliskuu 7,72 7,77 69,90 69,35
-------------------------------------------------------
Tunnuslukujen laskentaperiaatteet
Sijoitetun pääoman 100 x Operatiivinen liiketulos
operatiivinen tuotto, Sijoitettu pääoma1) 2)
operatiivinen ROCE (%)
Sidotun pääoman 100 x Operatiivinen liiketulos
operatiivinen tuotto, Sidottu pääoma1) 2)
operatiivinen ROOC (%)
Oman pääoman tuotto, ROE 100 x Tulos ennen veroja ja määräysvallattomien
(%) omistajien osuutta - verot
Oma pääoma yhteensä2)
Omavaraisuusaste (%) 100 x Oma pääoma yhteensä
Taseen loppusumma
Korolliset nettovelat Korolliset velat - korolliset saamiset
Velkaantumisaste Korolliset nettovelat
Oma pääoma 3)
Kassatulos/osake (CEPS) Aineellisten ja Biologisten
aineettomien hyödykkeiden
hyödykkeiden poistot käyvän arvon
Katsauskauden tulos3) - ja
arvonalentumiset - muutokset
Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä
Tulos/osake (EPS) Katsauskauden tulos3)
Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä
Operatiivinen liiketulos Segmenttien liiketulos ilman kertaluonteisia
eriä ja käyvän arvon muutoksia sekä Stora
Enson osuus osakkuus- ja yhteisyritystensä
liiketuloksesta ilman kertaluonteisia eriä
ja käyvän arvon muutoksia.
Operatiivinen EBITDA Liiketulos ilman aineellisten ja
aineettomien hyödykkeiden poistoja ja
arvonalentumisia, osuutta osakkuus- ja
yhteisyritysten tuloksesta, kertaluonteisia
eriä ja käyvän arvon muutoksia
Nettovelan suhde Korolliset nettovelat
operatiiviseen EBITDAan Operatiivinen EBITDA
Edelliset 12 kuukautta Raportointipäivää edeltävät 12 kuukautta
1) Sijoitettu pääoma = sidottu pääoma - nettoverovelka
2) Katsauskauden keskiarvo
3) Jakautuminen emoyhtiön omistajille
Lisätietoja:
Seppo Parvi, talousjohtaja, puh. 02046 21205
Ulla Paajanen-Sainio, sijoittajasuhdejohtaja, puh. 02046 21242
Hanne Karrinaho, viestintäjohtaja, puh. 02046 21446
Stora Enson vuoden 2014 toisen neljänneksen tulos julkistetaan 21.7.2014.
WEBCAST JA PUHELINKONFERENSSI ANALYYTIKOILLE JA SIJOITTAJILLE
Toimitusjohtaja Jouko Karvinen, talousjohtaja Seppo Parvi ja
sijoittajasuhdejohtaja Ulla Paajanen-Sainio isännöivät tänään klo 14.30 Suomen
aikaa puhelinkonferenssin, jota voi seurata myös verkkolähetyksenä (webcast).
Yhteystiedot puhelinkonferenssiin:
Iso-Britannia +44(0)20 7138 0815
Suomi +358 (0)9 6937 9590
Ruotsi +46 (0)8 5065 3938
Yhdysvallat +1 212 444 0895
Koodi: 2512216
Verkkolähetys (webcast) on osoitteessa http://www.media-server.com/m/p/2k65q9d7
Stora Enso on paperi-, biomateriaali-, puutuote- ja pakkausteollisuuden
maailmanlaajuinen edelläkävijä - rethinker. Kyseenalaistamme toimintaamme ja
ajatteluamme ja haemme jatkuvasti uutta tarjotaksemme asiakkaillemme
innovatiivisia, uusiutuviin materiaaleihin perustuvia ratkaisuja. Stora Enson
palveluksessa on maailmanlaajuisesti noin 29 000 ihmistä, ja sen liikevaihto
vuonna 2013 oli 10,6 miljardia euroa. Stora Enson osakkeet noteerataan NASDAQ
OMX Helsingissä (STEAV, STERV) ja Tukholmassa (STE A, STE R). Lisäksi Stora
Enson ADR-todistuksilla (SEOAY) käydään Yhdysvalloissa kauppaa OTC-listalla
International OTCQX:ssa.
Tietyt tässä esitetyt lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiasioita,
kuten markkinoiden oletettuun kasvuun ja kehitykseen liittyvät lausumat ja muut
kasvu- ja tuottavuusolettamat sekä lausumat, jotka alkavat ilmaisuilla “uskoo”,
“olettaa”, “odottaa”, “ennustaa” tai muilla vastaavilla ilmaisuilla, ovat
tulevaisuudennäkymiin liittyviä kannanottoja Yhdysvaltain vuoden 1995
Arvopapereita Koskevien Oikeudenkäyntien Uudistamisesta annetun lain (The
United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995) tarkoittamalla
tavalla. Koska nämä lausumat perustuvat nykyisiin suunnitelmiin, arvioihin ja
ennusteisiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka saattavat
johtaa siihen, että tulokset poikkeavat merkittävästi niitä koskevista
arvioista. Tällaisia tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyjä tekijöitä,
jotka saattavat merkittävästi muuttaa tuloksia, voivat muuan muassa olla: (1)
toiminnalliset tekijät, kuten jatkuva menestys tuotannollisessa toiminnassa ja
siinä saavutettava tehokkuus, jatkuvat saavutukset tuotekehityksessä, konsernin
tavoittelemien asiakkaiden kyky hyväksyä uusia tuotteita ja palveluita,
voimassaolevien ja uusien yhteistyösopimusten mukanaan tuoma menestys,
muutokset liiketoiminnan strategioissa, kehityssuunnitelmissa tai tavoitteissa,
muutokset konsernin patenttien tai muiden tekijänoikeuksien antamassa suojassa
sekä pääoman saatavuus hyväksyttävillä ehdoilla; (2) teollisuuden yleiset
olosuhteet, kuten tuotteiden kysynnän voimakkuus, kilpailun kovuus, konsernin
tuotteiden markkinahinnat maailmalla nyt ja tulevaisuudessa sekä niihin
liittyvät hintapaineet, raaka-aineiden hintavaihtelut, konsernin asiakkaiden ja
kilpailijoiden taloudellinen tilanne sekä mahdollisten uusien kilpailevien
tuotteiden ja teknologioiden kehittäminen kilpailijoiden toimesta; ja (3)
yleinen taloudellinen tilanne, kuten talouskasvu konsernin tärkeimmillä
markkina-alueilla sekä valuuttakurssi- ja
korkotasovaihtelut.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |