2012-10-23 12:00:01 CEST

2012-10-23 12:00:21 CEST


REGULATED INFORMATION

Stora Enso Oyj - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

Stora Enson osavuosikatsaus tammi–syyskuulta 2012


Vakaa tulos Euroopan heikoissa olosuhteissa, valmistaudumme tulevaisuuteen

Helsinki, Suomi, 2012-10-23 12:00 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- STORA ENSO OYJ
OSAVUOSIKATSAUS 23.10.2012 klo 13.00 


  -- Operatiivinen liikevoitto oli 34 milj. euroa suurempi kuin vuoden 2012
     toisella neljänneksellä eli 175 (141) milj. euroa, mikä johtui pääasiassa
     alhaisemmista kustannuksista. Operatiivinen liikevoitto oli 50 milj. euroa
     vuoden takaista pienempi.
  -- Liiketoiminnan rahavirta 312 (362) milj. euroa ja nettorahavarat 1 700 (1
     181) milj. euroa.
  -- Nettovelan suhde edellisten 12 kuukauden operatiiviseen EBITDAan 2,8 (2,7
     vuoden 2012 toisella neljänneksellä).
  -- Pakistaniin perustetaan uusi pakkausliiketoiminnan yhteisyritys.
  -- Uusia kannattavuuden tehostamistoimenpiteitä suunnitteilla kaikilla
     liiketoiminta-alueilla, arvioidut vuotuiset kustannussäästöt 36 milj. euroa
     ja henkilöstövaikutus 520 ihmistä.
  -- Vuoden 2012 viimeisen vuosineljänneksen liikevaihdon odotetaan olevan
     suunnilleen samalla tasolla ja operatiivisen liikevoiton samalla tai hieman
     alhaisemmalla tasolla kuin vuoden 2012 kolmannella neljänneksellä.


Yhteenveto kolmannen neljänneksen tuloksesta

                                                        7-9/12   4-6/12   7-9/11
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto                                  Milj.     2 694,1  2 720,4  2 739,3
                                              EUR                               
Operatiivinen EBITDA                         Milj.       299,6    248,1    339,2
                                              EUR                               
Operatiivinen liikevoitto*                   Milj.       174,7    141,2    224,4
                                              EUR                               
Liiketulos (IFRS)                            Milj.       161,3    152,7    178,6
                                              EUR                               
Tulos ennen veroja ja ilman kertaluonteisia  Milj.       102,2     31,8    113,4
 eriä                                         EUR                               
Tulos ennen veroja                           Milj.       102,2     85,9    -14,8
                                              EUR                               
Tilikauden tulos ilman kertaluonteisia eriä  Milj.        81,3     13,5     78,3
                                              EUR                               
Tilikauden tulos                             Milj.        81,3     69,5    -49,9
                                              EUR                               
Tulos/osake (EPS) ilman kertaluonteisia      EUR          0,10     0,02     0,10
 eriä                                                                           
Tulos/osake                                  EUR          0,10     0,09    -0,06
Kassatulos/osake (CEPS) ilman                EUR          0,29     0,20     0,27
 kertaluonteisia eriä                                                           
Operatiivinen ROCE                           %             8,0      6,5     10,3
                                                      --------------------------

* Konserni on ottanut operatiivisen liikevoiton tärkeimmäksi
ei-IFRS-perusteiseksi tunnusluvukseen vuoden 2011 viimeisestä neljänneksestä
lähtien. 
Operatiivinen liikevoitto koostuu segmenttien liiketuloksesta ilman
kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia sekä Stora Enson osuudesta
osakkuus- ja yhteisyritystensä liiketuloksessa ilman kertaluonteisia eriä ja
käyvän arvon muutoksia. Käyvän arvon muutokset sisältävät osakesidonnaiset
kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina toteutuneilla ja
avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen sekä
osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden
uudelleenarvostuksen. 





Stora Enson toimitukset ja tuotanto

              7-9/    4-6/   7-9/    2011   1-9/    1-9/  Muutos  Muutos  Muutos
                12      12     11             12      11       %       %       %
                                                          7-9/12  7-9/12  1-9/12
                                                          -7-9/1  -4-6/1  -1-9/1
                                                               1       2       1
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Paperin ja   2 576   2 574  2 609  10 330  7 699   7 724    -1,3     0,1    -0,3
 kartongin                                                                      
 toimituks                                                                      
et (1 000                                                                       
 tonnia)                                                                        
Paperi- ja   2 610   2 610  2 586  10 346  7 796   7 834     0,9       -    -0,5
 kartonkit                                                                      
uotanto (1                                                                      
 000                                                                            
 tonnia)                                                                        
Puutuoteto   1 129   1 292  1 234   5 072  3 575   3 895    -8,5   -12,6    -8,2
imitukset                                                                       
(1 000 m3)                                                                      
Markkinase     267     246    281   1 130    774     841    -5,0     8,5    -8,0
llun                                                                            
 toimituks                                                                      
et                                                                              
(1 000                                                                          
 tonnia)*                                                                       
Aaltopahvi     275     282    256   1 018    818     745     7,4    -2,5     9,8
toimitukse                                                                      
t (milj.                                                                        
 m2)                                                                            
           ---------------------------------------------------------------------

*Stora Enson markkinasellun nettomyynti vuonna 2012 on noin 1 miljoona tonnia.

Liikevaihdon muutoksen jakauma 7-9/2011-7-9/2012

                                    Liikevaihto
-----------------------------------------------
7-9/11, milj. EUR                       2 739,3
-----------------------------------------------
Hinta ja jakauma, %                          -3
Valuutta, %                                   2
Volyymi, %                                   -3
Muu liikevaihto*, %                           1
-----------------------------------------------
Yhteensä ennen rakennemuutoksia, %           -3
Rakennemuutos**, %                            1
Yhteensä, %                                  -2
-----------------------------------------------
7-9/12, milj. EUR                       2 694,1
===============================================

*Raakapuu, energia, keräyspaperi, sivutuotteet jne.
**Tehtaiden sulkemiset, suuret investoinnit, yritysmyynnit ja -ostot




Avainluvut

Milj.    7-9/12   4-6/12   7-9/11   1-9/12   1-9/11      2011  Muutos  Muutos 
Muutos 
 EUR                                                                %       %  
    % 
                                                               7-9/12  7-9/12 
1-9/12 
                                                                    -       -  
    - 
                                                               7-9/11  4-6/12 
1-9/11 
--------------------------------------------------------------------------------
----- 
Liikev  2 694,1  2 720,4  2 739,3  8 087,8  8 283,3  10 964,9    -1,7    -1,0  
 -2,4 
aihto 
Operat    299,6    248,1    339,2    809,8  1 065,1   1 308,0   -11,7    20,8  
-24,0 
iivine 
n 
 EBITD 
A 
Operat    174,7    141,2    224,4    463,3    721,8     866,7   -22,1    23,7  
-35,8 
iivine 
n 
 liike 
voitto 
Operat      6,5      5,2      8,2      5,7      8,7       7,9   -20,7    25,0  
-34,5 
iivine 
n 
 liike 
voitto 
, % 
Liiket    161,3    152,7    178,6    437,9    589,8     759,3    -9,7     5,6  
-25,8 
ulos 
 (IFRS 
) 
Liiket      6,0      5,6      6,5      5,4      7,1       6,9    -7,7     7,1  
-23,9 
ulos 
 (IFRS 
), % 
Tulos     102,2     31,8    113,4    235,0    497,7     639,1    -9,9   221,4  
-52,8 
 ennen 
 veroj 
a ja 
 ilman 
 kerta 
luonte 
isia 
 eriä 
Tulos     102,2     85,9    -14,8    278,0    310,6     420,9     n/m    19,0  
-10,5 
 ennen 
 veroj 
a 
Tilika     81,3     13,5     78,3    175,0    417,7     498,2     3,8     n/m  
-58,1 
uden 
 tulos 
 ilman 
 kerta 
luonte 
isia 
 eriä 
Tilika     81,3     69,5    -49,9    224,9    242,0     342,2   262,9    17,0  
 -7,1 
uden 
 tulos 
Invest    130,5    154,2     79,9    346,9    222,6     453,3    63,3   -15,4  
 55,8 
oinnit 
Aineel    149,3    140,9    138,4    432,9    413,9     554,9     7,9     6,0  
  4,6 
listen 
 ja 
 ainee 
ttomie 
n 
 hyödy 
kkeide 
n 
 poist 
ot ja 
 arvon 
alentu 
miset 
 ilman 
 kerta 
luonte 
isia 
 eriä 
Operat      8,0      6,5     10,3      7,0     11,1      10,0   -22,3    23,1  
-36,9 
iivine 
n 
 ROCE, 
 % 
Tulos/     0,10     0,02     0,10     0,22     0,53      0,63       -     n/m  
-58,5 
osake 
 (EPS) 
 ilman 
 kerta 
luonte 
isia 
 eriä, 
 EUR 
Tulos/     0,10     0,09    -0,06     0,28     0,31      0,43   266,7    11,1  
 -9,7 
osake, 
 EUR 
Kassat     0,29     0,20     0,27     0,77     1,05      1,33     7,4    45,0  
-26,7 
ulos/o 
sake 
 (CEPS 
) 
 ilman 
 kerta 
luonte 
isia 
 eriä, 
 EUR 
CEPS,      0,29     0,26     0,12     0,83     0,86      1,16   141,7    11,5  
 -3,5 
 EUR 
Oman        5,7      4,8     -3,2      5,1      5,3       5,6   278,1    18,8  
 -3,8 
 pääom 
an 
 tuott 
o 
 (ROE) 
, % 
Velkaa     0,52     0,54     0,45     0,52     0,45      0,47    15,6    -3,7  
 15,6 
ntumis 
aste 
Nettov      2,8      2,7      2,0      2,8      2,0       2,1    40,0     3,7  
 40,0 
elka / 
 edell 
isten 
 12 
 kuuka 
uden 
 opera 
tiivin 
en 
 EBITD 
A 
Oma        7,27     7,05     7,53     7,27     7,53      7,45    -3,5     3,1  
 -3,5 
 pääom 
a/osak 
e, EUR 
Omavar     42,7     43,3     46,5     42,7     46,5      45,8    -8,2    -1,4  
 -8,2 
aisuus 
aste, 
 % 
Henkil   29 167   29 226   28 771   28 915   27 458    27 958     1,4    -0,2  
  5,3 
östö 
 keski 
määrin 
Osakke 
iden 
 keski 
määräi 
nen 
 määrä 
 (milj 
.) 
kausit    788,6    788,6    788,6    788,6    788,6     788,6 
tainen 
kumula    788,6    788,6    788,6    788,6    788,6     788,6 
tiivin 
en 
kumula    788,6    788,6    788,6    788,6    788,6     788,6 
tiivin 
en, 
laimen 
nettu
------------------------------------------------------------------------------ 

Operatiivinen liikevoitto koostuu segmenttien liiketuloksesta ilman
kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia sekä Stora Enson osuudesta
osakkuus- ja yhteisyritystensä liiketuloksessa ilman kertaluonteisia eriä ja
käyvän arvon muutoksia. Käyvän arvon muutokset sisältävät osakesidonnaiset
kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina toteutuneilla ja
avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen sekä
osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden
uudelleenarvostuksen. 
Kertaluonteiset erät ovat poikkeuksellisia eriä, jotka eivät liity normaaliin
liiketoimintaan. Tyypillisimpiä kertaluonteisia eriä ovat omaisuuden
myyntivoitot, ylimääräiset omaisuusarvojen arvonalentumiset tai
arvonalentumisten palautus, toiminnan uudelleenjärjestelyistä johtuvat
varaukset sekä sakot ja korvaukset. Yksittäinen kertaluonteinen erä kerrotaan
normaalisti erikseen, mikäli sen tulosvaikutus on yli sentin osakkeelta. 

Liiketuloksen täsmäytyslaskelma

Milj. EUR  7-9/12  4-6/12  7-9/11   2011  1-9/12  1-9/11  Muutos  Muutos  Muutos
                                                               %       %       %
                                                          7-9/12  7-9/12  1-9/12
                                                          -7-9/1  -4-6/1  -1-9/1
                                                               1       2       1
--------------------------------------------------------------------------------
Operatiiv   174,7   141,2   224,4  866,7   463,3   721,8   -22,1    23,7   -35,8
inen                                                                            
 liikevoi                                                                       
tto                                                                             
Käyvän      -13,4   -33,1   -45,8  -27,5   -45,3   -73,1    70,7    59,5    38,0
 arvon                                                                          
 muutokse                                                                       
t ja                                                                            
 liiketoi                                                                       
mintaan                                                                         
 kuulumat                                                                       
tomat                                                                           
 erät*                                                                          
Kertaluon       -    44,6       -  -79,9    19,9   -58,9       -  -100,0   133,8
teiset                                                                          
 erät                                                                           
          ----------------------------------------------------------------------
Liiketulo   161,3   152,7   178,6  759,3   437,9   589,8    -9,7     5,6   -25,8
s (IFRS)                                                                        
          ----------------------------------------------------------------------

*Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät
osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina
toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen, osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen
liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen sekä Stora Enson osuuden osakkuus- ja
yhteisyritysten veroista ja nettorahoituseristä. 

Vuoden 2012 kolmannen neljänneksen tulos (verrattuna vuoden 2011 kolmanteen
neljännekseen) 
Liikevaihto 2 694 milj. euroa oli 45 milj. euroa pienempi kuin vuotta aiemmin.
Operatiivinen liikevoitto 175 milj. euroa oli 50 milj. euroa pienempi kuin
vuotta aiemmin. Operatiivinen liikevoittoprosentti on täten 6,5 (8,2). 

Myyntihintojen selkeä lasku paikallisissa valuutoissa, erityisesti paperi- ja
sellutuotteissa, heikensi operatiivista liikevoittoa 95 milj. euroa. Paperin ja
sahatavaran toimitusten väheneminen, jonka vaikutusta pakkaustuotteiden
toimitusten ja tuotannon kasvu osittain kumosi, laski operatiivista
liikevoittoa 15 milj. euroa. Paperin ja kartongin tuotantoa rajoitettiin 8 % (9
%) ja sahatavaran tuotantoa 10 % (8 %) varastojen hallitsemiseksi. 

Muuttuvien kustannusten kokonaisnettovaikutus paikallisissa valuutoissa oli 67
milj. euroa positiivinen, mikä johtui pääasiassa aaltopahviraaka-aineen,
keräyspaperin ja sellun hintojen laskusta. Ainoastaan sahatukin hinnat olivat
korkeammat kuin vuotta aiemmin, mikä johtui lähinnä tukin huonosta
saatavuudesta Keski-Euroopassa. Kiinteät kustannukset olivat vuoden takaisen
vertailujakson tasolla. 

Vuoden 2012 kolmannella neljänneksellä henkilöstön keskimääräinen määrä 29 200
oli 400 suurempi kuin vuotta aiemmin, sillä henkilöstön määrä kasvoi 1 000
henkilöllä Aasiassa ja väheni 600 henkilöllä muilla alueilla. 

Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät olivat -13 (-46)
milj. euroa. 

Nettorahoituserät olivat -59 (-193) milj. euroa. Nettokorkokustannukset
nousivat 36 milj. eurosta 44 milj. euroon. Nettovaluuttakurssitappiot olivat 0
(11) milj. euroa. Nettotappio muista rahoituseristä oli 15 (146) milj. euroa ja
liittyi pääasiassa korkojohdannaisten käyvän arvon muutoksiin. Vuoden 2011
kolmannella neljänneksellä kirjattiin 128 milj. euron varaus NewPagen
vuokratakauksen seurauksena. 

Konsernin sijoitettu pääoma 30.9.2012 oli 8 824 milj. euroa, jossa on
nettomääräistä nousua vuoden takaisesta 160 milj. euroa. Konsernin sijoitettu
pääoma nousi, kun osakkuus- ja yhteisyritysten arvo nousi 210 milj. euroa
lähinnä Montes del Platan sellutehdashankkeeseen tehdyn oman pääoman ehtoisen
sijoituksen sekä osakkuus- ja yhteisyritysten voittojen seurauksena. Lisäksi
valuuttakurssivaikutusten muutokset lisäsivät sijoitettua pääomaa 260 milj.
euroa lähinnä Ruotsin kruunun vahvistumisen seurauksena. Konsernin sijoitettu
pääoma laski PVO-sijoituksen arvon laskiessa 330 milj. euroa lähinnä ennakoitua
alhaisempien tulevaisuuden sähkön hintojen seurauksena. Käyttöpääoma pysyi
ennallaan lukuun ottamatta valuuttakurssimuutosten vaikutusta. 

Sijoitetun pääoman operatiivinen tuotto oli 8,0 % (10,3 %). Siihen vaikuttivat
käynnissä olevat strategiset investoinnit Biomaterials- ja Renewable Packaging
-liiketoiminta-alueilla. 

Tammi-syyskuun 2012 tulos (verrattuna tammi-syyskuuhun 2011)
Liikevaihto laski 196 milj. euroa vuoden takaisesta. Operatiivinen liikevoitto
laski 259 milj. euroa, mikä johtui pääasiassa hintojen laskusta paikallisissa
valuutoissa ja toimitusmäärien vähenemisestä. Valuuttakurssien nettovaikutus
operatiiviseen liikevoittoon oli negatiivinen suojausten jälkeen. Kiinteät
kustannukset pysyivät ennallaan, mutta muuttuvat kustannukset laskivat selvästi
lähinnä aaltopahviraaka-aineen, keräyspaperin ja sellun osalta. 

Vuoden 2012 kolmannen neljänneksen tulos (verrattuna vuoden 2012 toiseen
neljännekseen) 
Liikevaihto oli edellisen neljänneksen tasolla 2 694 milj. euroa. Operatiivinen
liikevoitto oli 34 milj. euroa suurempi kuin edellisellä neljänneksellä eli 175
milj. euroa. Kiinteät ja muuttuvat kustannukset, erityisesti kuitukustannukset,
laskivat odotetusti. Pakkaustuotteiden ja sahatavaran toimitusmäärät sekä
paperin myyntihinnat paikallisissa valuutoissa olivat hieman alhaisemmat kuin
edellisellä neljänneksellä. 

Pääomarakenne

Milj. EUR                            30.9.2012  30.6.2012  31.12.2011  30.9.2011
--------------------------------------------------------------------------------
Operatiiviset aineelliset ja           6 001,2    5 879,3     6 120,4    6 155,1
 aineettomat hyödykkeet                                                         
Osakkuus- ja yhteisyritykset           1 977,5    1 947,9     1 913,1    1 726,8
Käyttöpääoma, netto                    1 641,5    1 587,3     1 504,6    1 586,5
Pitkäaikaiset korottomat erät,          -461,1     -453,8      -486,1     -435,6
 netto                                                                          
                                    --------------------------------------------
Sidottu pääoma                         9 159,1    8 960,7     9 052,0    9 032,8
Verovelat, netto                        -335,0     -313,7      -346,4     -367,4
                                    --------------------------------------------
Sijoitettu pääoma                      8 824,1    8 647,0     8 705,6    8 665,4
                                    ============================================
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma      5 735,0    5 560,9     5 872,7    5 934,5
 pääoma                                                                         
Määräysvallattomien omistajien            89,3       91,5        87,1       83,4
 osuus                                                                          
Korolliset nettovelat                  2 999,8    2 994,6     2 745,8    2 647,5
                                    --------------------------------------------
Rahoitus yhteensä                      8 824,1    8 647,0     8 705,6    8 665,4
                                    ============================================


Rahoitus vuoden 2012 kolmannella neljänneksellä (verrattuna vuoden 2012 toiseen
neljännekseen) 
Liiketoiminnan rahavirta oli 312 (246) milj. euroa. Rahavirta investointien
jälkeen oli 120 (75) milj. euroa. Konsernin korolliset nettovelat pysyivät
ennallaan 3 000 milj. eurossa. 

Käyttämättömät luotot yhteensä pysyivät muuttumattomina 700 milj. eurossa.
Rahavarat vähennettynä käytetyillä luottolimiiteillä pysyivät vahvana 1 700
milj. eurossa, joka on 460 milj. euroa enemmän kuin edellisellä neljänneksellä.
Stora Ensolla on lisäksi käytettävissä erilaisia pitkäaikaisia rahoituslähteitä
600 milj. euroon saakka. Nykyisillä rahavaroilla konserni pystyy kattamaan koko
lainakannan vuoden 2014 loppuun mennessä erääntyvän osuuden. 

Elokuussa 2012 Stora Enso laski liikkeelle kaksi yhteensä 1 000 milj. Ruotsin
kruunun (119 milj. euroa) viisivuotista joukkovelkakirjalainaa osana EMTN (Euro
Medium Term Note) -lainaohjelmaansa. Uuteen velkaan ei liity finanssi- eikä
change of control -kovenantteja. 

Syyskuussa 2012 Stora Enso laski liikkeelle 500 milj. euron 5,5-vuotisen
joukkovelkakirjalainan osana EMTN-ohjelmaansa. Uudet joukkovelkakirjat
tarjottiin 5,096 prosentin tuotolla ja niiden hinta oli 99,580. Uuteen velkaan
ei liity finanssi- eikä change of control -kovenantteja. 

Edellisten 12 kuukauden operatiivinen EBITDA -marginaali oli 9,8 % (10,1 %).
Nettovelan suhde edellisten 12 kuukauden operatiiviseen EBITDAan oli 2,8 (2,7).
Velkaantumisaste 30.9.2012 oli 0,52 (0,54). Lasku johtuu lähinnä emoyhtiön
omistajien 80 milj. euron osuudesta vuoden 2012 kolmannen neljänneksen
tuloksesta ja PVO-sijoituksen arvon 69 milj. euron noususta. 

Rahavirta

Milj.     7-9/12  4-6/12  7-9/11    2011  1-9/12  1-9/11  Muutos  Muutos  Muutos
 EUR                                                           %       %       %
                                                          7-9/12  7-9/12  1-9/12
                                                          -7-9/1  -4-6/1  -1-9/1
                                                               1       2       1
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketul   161,3   152,7   178,6   759,3   437,9   589,8    -9,7     5,6   -25,8
os                                                                              
Poistot    147,4   152,1   143,2   492,0   411,1   441,0     2,9    -3,1    -6,8
 ja muut                                                                        
 ei-kass                                                                        
avaikutt                                                                        
eiset          
 erät                                                                           
Käyttöpä     3,7   -59,2    40,1  -217,0   -67,3  -298,8   -90,8   106,3    77,5
äoman                                                                           
 muutos                                                                         
         -----------------------------------------------------------------------
Liiketoi   312,4   245,6   361,9       1   781,7   732,0   -13,7    27,2     6,8
minnasta                           034,3                                        
 kertyne                                                                        
et                                                                              
 rahavir                                                                        
rat                                                                             
Aineelli  -155,0  -127,6   -79,9  -409,6  -376,9  -222,6   -94,0   -21,5   -69,3
siin ja                                                                         
 aineett                                                                        
omiin                                                                           
 sekä                                                                           
 biologi                                                                        
siin                                                                            
 hyödykk                                                                        
eisiin                                                                          
 investo                                                                        
idut                                                                            
 rahavar                                                                        
at                                                                              
Osakkuus   -37,0   -43,5   -62,2  -128,6   -98,5   -87,1    40,5    14,9   -13,1
- ja                                                                            
 yhteisy                                                                        
ritysten                                                                        
 hankint                                                                        
a                                                                               
         -----------------------------------------------------------------------
Rahavirt   120,4    74,5   219,8   496,1   306,3   422,3   -45,2    61,6   -27,5
a                                                                               
 investo                                                                        
intien                                                                          
 jälkeen                                                                        
         -----------------------------------------------------------------------


Investoinnit tammi-syyskuussa 2012
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin hyödykkeisiin vuoden
2012 kolmella ensimmäisellä neljänneksellä olivat yhteensä 347 milj. euroa,
joka on 80 % saman jakson poistoista. Oman pääoman ehtoiset sijoitukset Montes
del Plata ‑yhteisyritykseen Uruguayssa olivat 99 milj. euroa vuoden 2012
kolmella ensimmäisellä neljänneksellä. 

Aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin hyödykkeisiin tehdyillä
investoinneilla oli 377 milj. euron rahavirtavaikutus vuoden 2012 kolmella
ensimmäisellä neljänneksellä. 

Konsernin koko vuoden 2012 investointiennustetta on laskettu noin 550-600 milj.
euroon. Lisäksi oman pääoman ehtoiset sijoitukset Montes del Plata
‑yhteisyritykseen Uruguayssa tulevat olemaan noin 130 milj. euroa vuonna 2012.
Vuotuiset poistot tulevat olemaan noin 580 milj. euroa vuonna 2012. 

Vuoden 2012 kolmen ensimmäisen neljänneksen tärkeimmät käynnissä olevat
hankkeet olivat Montes del Plata, aaltopahvin raaka-ainetta tuottava kone
Ostrołękassa ja Skoghallin puuvarastoinvestointi. 

Lyhyen aikavälin näkymät
Vuoden 2012 viimeisellä vuosineljänneksellä konsernin liikevaihdon odotetaan
olevan suunnilleen samalla ja operatiivisen liikevoiton samalla tai hieman
alhaisemmalla tasolla kuin vuoden 2012 kolmannella neljänneksellä. Tehtaiden
huoltoseisokeilla on negatiivinen vaikutus Renewable Packaging- ja
Biomaterials-liiketoiminta-alueisiin neljänneksen aikana. 




Segmentit vuoden 2012 kolmannella neljänneksellä verrattuna vuoden 2011
kolmanteen neljännekseen 


Printing and Reading
Printing and Reading -liiketoiminta-alueen laaja valikoima palvelee muun muassa
kustantajia, mainostajia, painotaloja, toimistotarvikevalmistajia sekä paperi-
ja toimistotarviketukkureita. Printing and Reading valmistaa
sanomalehtipaperia, superkalenteroitua paperia, päällystettyjä paperilaatuja ja
toimistopaperia. 


Milj.    7-9/12   4-6/12   7-9/11     2011   1-9/12   1-9/11  Muutos  Muutos 
Muutos 
 EUR                                                               %       %   
   % 
                                                              7-9/12  7-9/12 
1-9/12 
                                                              -7-9/1  -4-6/1 
-1-9/1 
                                                                   1       2   
   1 
--------------------------------------------------------------------------------
---- 
Liikev  1 226,8  1 190,8  1 283,1  5 022,0  3 644,8  3 738,2    -4,4     3,0   
-2,5 
aihto 
Operat    119,4    107,5    138,4    547,6    360,3    424,3   -13,7    11,1  
-15,1 
iivine 
n 
 EBITD 
A 
Operat     51,1     41,7     72,3    285,3    160,1    229,7   -29,3    22,5  
-30,3 
iivine 
n 
 liike 
voitto 
%           4,2      3,5      5,6      5,7      4,4      6,1   -25,0    20,0  
-27,9 
 liike 
vaihdo 
sta 
Operat      6,7      5,5      9,3      9,2      7,0      9,9   -28,0    21,8  
-29,3 
iivine 
n 
 ROOC, 
 %* 
Paperi    1 794    1 762    1 837    7 219    5 339    5 333    -2,3     1,8   
 0,1 
n 
 toimi 
tukset 
, 
1 000 
 t 
Paperi    1 789    1 803    1 818    7 228    5 401    5 417    -1,6    -0,8   
-0,3 
n 
 tuota 
ntomää 
rät, 
1 000 
 t 
----------------------------------------------------------------------------- 

* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto / keskimääräinen
sidottu pääoma 


  -- Alhaisemmat muuttuvat kustannukset erityisesti keräyspaperin osalta eivät
     pystyneet täysin kompensoimaan myyntihintojen laskua paikallisissa
     valuutoissa ja jonkin verran pienempiä paperin toimituksia.
  -- Tuotannonrajoituksia toteutetaan hinnoittelun ja varastojen
     hallitsemiseksi.
  -- Suunnitelmissa on sulkea Hylten tehtaan PK 1 pysyvästi vuoden 2012 loppuun
     mennessä.
  -- Stora Enso tarkastelee Ranskassa sijaitsevan Corbehemin tehtaan
     myyntimahdollisuuksia.


Markkinat

Tuote   Markki  Kysyntä 7-9/2012   Kysyntä 7-9/2012  Hinta      Hinta 7-9/2012  
        na       verrattuna         verrattuna        7-9/2012   verrattuna     
                 7-9/2011           4-6/2012         verrattun   4-6/2012       
                                                     a7-9/2011                  
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Paperi  Euroop  Heikompi           Vakaa             Alhaisemp  Vakaa           
        pa                                           i                          




Biomaterials
Biomaterials tarjoaa paperin, kartongin ja pehmopaperin valmistajille laajan
valikoiman erilaisia sellulaatuja. Sellu on erinomainen raaka-aine: sitä
valmistetaan uusiutuvista luonnonvaroista kestävällä tavalla ja sitä voi
käyttää moniin eri tarkoituksiin. 


Milj.    7-9/12  4-6/12  7-9/11     2011  1-9/12  1-9/11  Muutos  Muutos  Muutos
 EUR                                                           %       %       %               7-9/12  7-9/12  1-9/12
                                                          -7-9/1  -4-6/1  -1-9/1
                                                               1       2       1
--------------------------------------------------------------------------------
Liikeva   267,6   246,5   276,4  1 092,0   755,8   836,6    -3,2     8,6    -9,7
ihto                                                                            
Operati    37,5    13,3    61,5    200,4    65,7   174,1   -39,0   182,0   -62,3
ivinen                                                                          
 EBITDA                                                                         
Operati    32,5    14,7    57,3    169,2    54,4   142,0   -43,3   121,1   -61,7
ivinen                                                                          
 liikev                                                                         
oitto                                                                           
%          12,1     6,0    20,7     15,5     7,2    17,0   -41,5   101,7   -57,6
 liikev                                                                         
aihdost                                                                         
a                                                                               
Operati     9,0     4,1    17,1     12,0     5,0    13,9   -47,4   119,5   -64,0
ivinen                                                                          
 ROOC,                                                                          
 %*                                                                             
Sellun      467     439     461    1 851   1 365   1 386     1,3     6,4    -1,5
 toimit                                                                         
ukset,                                                                          
 1 000                                                                          
 t                                              
        ------------------------------------------------------------------------

* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto / keskimääräinen
sidottu pääoma 


  -- Parempi tuotevalikoima kompensoi osittain vuoden takaista huomattavasti
     alhaisempien sellun markkinahintojen vaikutusta.
  -- Vuotuinen huoltoseisokki Sunilan sellutehtaalla saatiin suunnitellusti
     päätökseen lokakuun 2012 alussa.
  -- Ruotsin Skutskärin sellutehtaalle suunnitellaan tehokkuuden
     parantamistoimia kustannusten vähentämiseksi ja tehtaan kilpailukyvyn
     parantamiseksi haastavassa markkinaympäristössä.
  -- Montes del Platan sellutehdashanke edistyy, ja tällä hetkellä
     rakennustöistä yli 70 % on saatu päätökseen. Aikataulu on ennallaan ja
     tehtaan odotetaan käynnistyvän suunnilleen vuoden 2013 puolivälissä.


Markkinat

Tuote   Markki  Kysyntä 7-9/2012  Kysyntä 7-9/2012  Hinta        Hinta 7-9/2012 
        na       verrattuna        verrattuna        7-9/2012     verrattuna    
                 7-9/2011          4-6/2012         verrattuna    4-6/2012      
                                                     7-9/2011                   
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Havuse  Euroop  Jonkin verran     Vahvempi          Huomattavas  Alhaisempi     
llu     pa       vahvempi                           ti                          
                                                     alhaisempi                 



Building and Living
Building and Living tarjoaa puuperäisiä tuotteita ja innovaatioita rakennus- ja
sisustusalojen tarpeisiin sekä kiinteitä biopolttoaineita energiasektorille.
Building and Living -tuotteet palvelevat rakentamisen, asumisen ja pakkaamisen
tarpeita. Kaikki tuotteet ovat kierrätettäviä, ja ne valmistetaan uusiutuvista
ja korkealaatuisista raaka-aineista, eurooppalaisesta männystä ja kuusesta. 


Milj.   7-9/12  4-6/12  7-9/11     2011   1-9/12   1-9/11  Muutos  Muutos 
Muutos 
 EUR                                                            %       %      
% 
                                                           7-9/12  7-9/12 
1-9/12 
                                                           -7-9/1  -4-6/1 
-1-9/1 
                                                                1       2      
1 
--------------------------------------------------------------------------------
- 
Liikev   403,3   443,7   414,0  1 671,1  1 228,2  1 289,1    -2,6    -9,1   
-4,7 
aihto 
Operat    10,4    20,1    19,6    102,3     41,8     86,9   -46,9   -48,3  
-51,9 
iivine 
n 
 EBITD 
A 
Operat     0,7    11,5     9,8     62,8     22,0     56,8   -92,9   -93,9  
-61,3 
iivine 
n 
 liike 
voitto 
%          0,2     2,6     2,4      3,8      1,8      4,4   -91,7   -92,3  
-59,1 
 liike 
vaihdo 
sta 
Operat     0,5     7,8     6,7     10,9      5,1     13,0   -92,5   -93,6  
-60,8 
iivine 
n 
ROOC, 
 %* 
Toimit   1 097   1 254   1 199    4 920    3 460    3 777    -8,5   -12,5   
-8,4 
ukset, 
 1 000 
 m3 
-------------------------------------------------------------------------- 

* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto / keskimääräinen
sidottu pääoma 


  -- Vaikka kysyntä heikkeni, myyntihinnat paikallisissa valuutoissa pysyivät
     vuoden takaisella tasolla. Sen sijaan toimitusmäärät laskivat hieman.
  -- Raaka-aineiden korkeammat hinnat ja sivutuotteiden myynnistä saatavien
     tuottojen lasku heikensivät tulosta merkittävästi, Itävallan ja Tšekin
     raaka-ainemarkkinat nousivat kaikkien aikojen korkeimmalle tasolleen.
  -- Suunnitelmissa on joustavuuden parantamiseen ja kustannusten vähentämiseen
     tähtääviä toimenpiteitä Alan ja Gruvönin sahoilla Ruotsissa sekä Varkauden
     sahalla vuoden 2013 ensimmäisestä neljänneksestä lähtien.
  -- Mahdollisia seisokkeja ja lomautuksia Suomessa marras-maaliskuussa koskevat
     yhteistoimintaneuvottelut ovat päättyneet, mikä mahdollistaa nopeat ja
     joustavat toimenpiteet.
  -- Building and Living osti jäljellä olevan 50 prosentin omistusosuuden
     sahatavaran vientiyhtiöstä RETS Timber Oy Ltd:sta. Kauppa astui voimaan
     1.9.2012.


Markkinat

Tuote   Markki  Kysyntä 7-9/2012  Kysyntä 7-9/2012  Hinta       Hinta 7-9/2012  
        na       verrattuna        verrattuna        7-9/2012    verrattuna     
                 7-9/2011          4-6/2012         verrattuna   4-6/2012       
                                                     7-9/2011                   
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Puutuo  Euroop  Heikompi          Huomattavasti     Vakaa       Vakaa           
tteet   pa                         heikompi                                     



Renewable Packaging
Renewable Packaging tarjoaa kuitupohjaisia pakkausmateriaaleja ja
innovatiivisia pakkausratkaisuja kuluttajatuotteita sekä teollisuuspakkauksia
varten. Renewable Packaging toimii pakkaustuotannon arvoketjun kaikissa
vaiheissa sellun tuotannosta kartongin ja pakkausten valmistamiseen ja
kierrätykseen. Liiketoiminta-alueeseen sisältyy kolme liiketoimintayksikköä:
Consumer Board, Packaging Solutions ja Packaging Asia. 


Milj.   7-9/12  4-6/12  7-9/11     2011   1-9/12   1-9/11  Muutos  Muutos 
Muutos 
 EUR                                                            %       %      
% 
                                                           7-9/12  7-9/12 
1-9/12 
                                                           -7-9/1  -4-6/1 
-1-9/1 
                                                                1       2      
1 
--------------------------------------------------------------------------------
- 
Liikev   812,2   826,8   800,6  3 194,6  2 418,3  2 438,0     1,4    -1,8   
-0,8 
aihto 
Operat   134,0   122,1   122,0    495,8    369,1    413,1     9,8     9,7  
-10,7 
iivine 
n 
 EBITD 
A 
Operat    82,9    72,5    73,6    301,3    217,1    268,5    12,6    14,3  
-19,1 
iivine 
n 
 liike 
voitto 
%         10,2     8,8     9,2      9,4      9,0     11,0    10,9    15,9  
-18,2 
 liike 
vaihdo 
sta 
Operat    14,2    13,0    13,7     14,2     12,7     16,9     3,6     9,2  
-24,9 
iivine 
n 
 ROOC, 
 %* 
Paperi     782     812     772    3 111    2 360    2 391     1,3    -3,7   
-1,3 
n ja 
 karto 
ngin 
 toimi 
tukset 
, 
1 000 
 t 
Paperi     821     807     768    3 118    2 395    2 417     6,9     1,7   
-0,9 
n ja 
 karto 
ngin 
 tuota 
ntomää 
rät, 1 
 000 t 
Aaltop     275     282     256    1 018      818      745     7,4    -2,5    
9,8 
ahvin 
 toimi 
tukset 
, 
 milj. 
 m2 
Aaltop     269     275     251    1 006      801      742     7,2    -2,2    
8,0 
ahvin 
 tuota 
ntomää 
rät, 
 milj. 
 m2 
-------------------------------------------------------------------------- 

* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto / keskimääräinen
sidottu pääoma 


  -- Alhaisemmat muuttuvat kustannukset erityisesti aaltopahviraaka-aineen ja
     kierrätyskuidun osalta kompensoivat keskimäärin alhaisempia myyntihintoja
     paikallisissa valuutoissa. Korkeammat toimitusmäärät kumosivat pääasiassa
     kasvuhankkeista johtuneen kiinteiden kustannusten nousun vaikutuksen.
  -- Stora Enso allekirjoitti syyskuussa sopimuksen yhteisyrityksen
     perustamisesta pakistanilaisen Packages Ltd.:n kanssa. Yhteisyrityksen nimi
     on Bulleh Shah Packaging (Private) Limited. Yhteisyrityskauppa saataneen
     päätökseen vuoden 2013 ensimmäisellä neljänneksellä.
  -- Ruotsin Skoghallin tehtaalla toteutetaan vuoden takaista vastaava vuotuinen
     huoltoseisokki vuoden 2012 viimeisellä neljänneksellä.
  -- Puuviljelmiä hyödyntävässä integroidussa kartonki- ja sellutehdashankkeessa
     Beihain kaupungissa Guangxissa Kiinassa valmistelut etenevät
     suunnitellusti. Hankkeen aikataulu vahvistetaan, kun lopulliset hyväksynnät
     on myönnetty ja yksityiskohtaiset suunnitelmat laadittu.
  -- Uuden aaltopahvin raaka-ainetta tuottavan koneen investointihanke
     Ostrołękan tehtaalla Puolassa etenee suunnitellusti. Stora Enso
     suunnittelee 11.1.2011 ilmoitetun mukaisesti sulkevansa pysyvästi
     Ostrołękan tehtaan kartonkikone 2:n.
  -- Stora Enso suunnittelee sulkevansa pysyvästi aaltopahvipakkaustehtaan
     Ruovedellä vuoden 2013 toisen neljänneksen aikana.
  -- Skoghallin tehtaan puuvarastoinvestointi valmistuu suunnitellusti vuoden
     2012 viimeisellä neljänneksellä.
  -- Pátyn tehtaan pakkaustoiminnot Unkarissa lopetettiin suunnitellusti vuoden
     2012 kolmannella neljänneksellä.


Markkinat

Tuote       Markki  Kysyntä 7-9     Kysyntä         Hinta          Hinta        
            na       /2012           7-9/2012        7-9/2012       7-9/2012    
                     verrattuna      verrattuna      verrattuna     verrattuna  
                    7-9/2011        4-6/2012        7-9/2011       4-6/2012     
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Kuluttajap  Euroop  Vakaa           Vakaa           Vakaa          Vakaa        
akkaus-     pa                                                                  
kartonki                                                                        
Aaltopahvi  Euroop  Jonkin verran   Jonkin verran   Alhaisempi     Jonkin verran
-           pa       vahvempi        heikompi                       korkeampi   
pakkaukset                                                                      



Muut
Segmentti Muut käsittää pohjoismaisten metsien osakkuusyritykset, Stora Enson
osakkuuden Pohjolan Voimassa, Pohjoismaiden tehtaiden puunhankinnan sekä
konsernin yhteiset palvelut ja hallinnon. 


Milj.   7-9/12  4-6/12  7-9/11     2011   1-9/12   1-9/11  Muutos  Muutos 
Muutos 
 EUR                                                            %       %      
% 
                                                           7-9/12  7-9/12 
1-9/12 
                                                           -7-9/1  -4-6/1 
-1-9/1 
                                                                1       2      
1 
--------------------------------------------------------------------------------
- 
Liikev   644,9   662,2   637,4  2 700,5  2 010,5  2 056,6     1,2    -2,6   
-2,2 
aihto 
Operat    -1,7   -14,9    -2,3    -38,1    -27,1    -33,3    26,1    88,6   
18,6 
iivine 
n 
 EBITD 
A 
Operat     7,5     0,8    11,4     48,1      9,7     24,8   -34,2     n/m  
-60,9 
iivine 
n 
 liike 
voitto 
%          1,2     0,1     1,8      1,8      0,5      1,2   -33,3     n/m  
-58,3 
 liike 
vaihdo 
sta 
-------------------------------------------------------------------------- 



  -- Alhaisemmat myyntihinnat ja korkeammat korjuukustannukset vaikuttivat
     Bergvik Skogin tulokseen.
  -- Konsernin yhteisten palvelujen ja hallinnon kustannusten lasku kompensoi
     osittain aktivoitujen hankekustannusten ja listaamattomien osakkeiden
     arvonalentumisen vuoden 2012 kolmannella neljänneksellä.
  -- Sisäisen palvelutarjonnan uudelleen määrittely on saatu päätökseen, ja
     tehokkuuteen liittyviä etuja odotetaan syntyvän vuodesta 2013 lähtien.


Lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät
Keskeiset lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät liittyvät edelleen
Euroopan taloudelliseen tilanteeseen ja sen mahdolliseen vaikutukseen konsernin
tuotteisiin. 

Energiaherkkyysanalyysi: sähkön, lämmön, öljyn ja muiden fossiilisten
polttoaineiden markkinahintojen 10 prosentin nousun välitön vaikutus seuraavien
12 kuukauden operatiiviseen liikevoittoon olisi noin 21 milj. euroa
negatiivinen suojausvaikutuksen jälkeen. 

Puuraaka-aineen herkkyysanalyysi: puun hintojen 10 prosentin nousun välitön
vaikutus seuraavien 12 kuukauden operatiiviseen liikevoittoon olisi noin 202
milj. euroa negatiivinen. 

Kemikaalien ja täyteaineiden herkkyysanalyysi: kemikaalien ja täyteaineiden
hintojen 10 prosentin nousun välitön vaikutus seuraavien 12 kuukauden
operatiiviseen liikevoittoon olisi noin 65 milj. euroa negatiivinen. 

Energian, puuraaka-aineen tai kemikaalien ja täyteaineiden hintojen laskun
vaikutus olisi vastakkainen. 

Valuuttakurssien herkkyysanalyysi seuraaville 12 kuukaudelle: Yhdysvaltain
dollarin arvon 10 prosentin vahvistumisella suhteessa euroon olisi noin 115
milj. euron positiivinen välitön vaikutus vuotuiseen operatiiviseen
liikevoittoon. Ruotsin kruunun vaikutus olisi 95 milj. euroa negatiivinen ja
Englannin punnan 62 milj. euroa positiivinen. Valuuttakurssien heikkenemisen
vaikutus olisi vastakkainen. Luvut ovat ennen suojausvaikutusta ja olettaen,
että ainoastaan yksittäisissä valuuttakursseissa tapahtuu muutoksia. 

Veracel
Stora Enso ilmoitti 11.7.2008 liittovaltion tuomarin Brasiliassa antamasta
päätöksestä, jonka mukaan Bahian osavaltion Stora Enson Veracel-yhteisyrityksen
toiminnalle myöntämät luvat eivät olleet laillisia. Lisäksi tuomari määräsi
Veracelin ryhtymään tiettyihin toimenpiteisiin, kuten luonnonmetsän
istuttamiseen osaan Veracelin puuviljelmistä. Yhtiölle määrättiin myös
mahdollinen 20 milj. Brasilian realin (9 milj. euron) sakko. Veracel kiistää
päätöksen ja on tehnyt siitä valituksen. Veracel toimii täysin kaikkien
Brasilian lakien mukaisesti ja on saanut toimivaltaisilta viranomaisilta kaikki
tarvittavat ympäristö- ja liiketoimintaluvat teollisuustoiminnoille ja
puuviljelmille. Marraskuussa 2008 tuomioistuin lykkäsi päätöksen
täytäntöönpanoa. Veracel ei ole kirjannut varauksia uudelleenmetsittämisen tai
mahdollisten sakkojen varalle. 

Bahian osavaltion tuomari antoi 30.9.2009 väliaikaisen päätöksen, joka määrää
Bahian hallintoa olemaan myöntämättä Veracelille uusia istutuslupia Eunápolisin
kunnassa. Päätös on vastaus valtionsyyttäjän väitteille, joiden mukaan
Veracelin istutukset ylittävät lainmukaiset rajat. Veracel torjuu väitteet.
Osavaltion ympäristöviranomaisen laatima dokumentaatio tukee Veracelin asemaa. 

Joukkokanteet Yhdysvalloissa
Yhdysvalloissa vuosina 2002 ja 2003 tapahtuneen aikakauslehtipaperimyynnin
yhteydessä Stora Enso Oyj (SEO) ja Stora Enso North America (SENA) joutuivat
useiden joukkokanteiden (ja muiden siviilikanteiden) kohteeksi Yhdysvalloissa.
Niissä useat eri aikakauslehtipaperin ostajat vaativat vahingonkorvauksia
väitetyistä kartellirikkomuksista. Yhdysvaltain liittovaltion tuomioistuin
antoi 14.12.2010 ns. summary judgement ‑päätöksen, jota Stora Enso oli vaatinut
sekä SEOn että SENAn puolesta suorien ostajien joukkokanteiden hylkäämiseksi.
Vetoomuksen jälkeen vetoomustuomioistuin piti 6.8.2012 voimassa alemman
oikeusasteen päätöksen SEOn osalta, mikä merkitsee, että suorien ostajien SEOa
vastaan nostamien joukkokanteiden on katsottu olevan vailla oikeudellista
perustetta. Sen sijaan vetoomustuomioistuin kumosi alemman oikeusasteen
päätöksen SENAn osalta ja palautti tapauksen siltä osin takaisin alemmalle
oikeusasteelle valamiesoikeudenkäynnin päätettäväksi, onko SENAn toiminta
rikkonut liittovaltion kartellisäädäntöä. Vetoomustuomioistuimen päätös on
prosessipäätös. Se ei siis ole oikeuden päätös siitä, että SENA olisi rikkonut
kartellilakeja. SENA aikoo pyytää Yhdysvaltain korkeinta oikeutta tarkistamaan
ja kumoamaan vetoomustuomioistuimen päätöksen alemman oikeusasteen päätöksen
kumoamisesta SENAn osalta. Lisäksi suurin osa epäsuorien ostajien kanteista on
hylätty ratkaisulla, joka kuitenkin voidaan ottaa uudelleen käsittelyyn, jos
kantajat suorien ostajien tapauksessa onnistuvat saamaan lopullisen tuomion
sille, että SENA on rikkonut kartellilakeja. Stora Enso myi SENAn vuonna 2007,
joten Stora Enson mahdollinen vastuu määräytyy SENAn myynti- ja ostosopimuksen
ehtojen mukaisesti. Stora Enso ei ole tehnyt kyseisille kanteille
kirjanpidollisia varauksia. 

Oikeudenkäyntimenettelyt Suomessa
Markkinaoikeus määräsi 3.12.2009 Stora Ensolle seuraamusmaksun kilpailulain
rikkomisesta Suomen raakapuumarkkinoilla 1997-2004. Stora Enso ei valittanut
päätöksestä. 

Metsähallitus käynnisti 31.3.2011 oikeudenkäyntimenettelyn Stora Ensoa, UPM:ää
ja Metsäliittoa vastaan. Se vaatii korvauksia vahingoista, joiden väitetään
syntyneen kilpailulain rikkomisesta. Kokonaiskorvausvaatimus kaikkia vastaajia
vastaan on noin 160 milj. euroa ja liitännäisvaade Stora Ensoa vastaan noin 85
milj. euroa. 

Lisäksi jotkin suomalaiset kunnat ja yksityiset metsänomistajat ovat
käynnistäneet vastaavanlaisia oikeusmenettelyitä. Kokonaiskorvausvaatimus
kaikilta vastaajilta on noin 70 milj. euroa sekä liitännäisvaateet ja vaateet
yksin Stora Ensoa vastaan noin 25 milj. euroa. 

Stora Enso kiistää Metsähallituksen sekä muiden asianosaisten kärsineen
minkäänlaisia vahinkoja ja puolustaa määrätietoisesti itseään. Stora Enso ei
ole tehnyt kyseisille kanteille kirjanpidollisia varauksia. 

Osakepääoma
Vuosineljänneksen aikana A-osakkeita ei muunnettu R-osakkeiksi.

30.9.2012 Stora Enson liikkeeseen laskettuja A-sarjan osakkeita oli 177 147 772
kappaletta ja R-sarjan osakkeita 612 390 727 kappaletta. Yhtiön omistuksessa ei
ollut A-sarjan osakkeita. Yhtiön omistuksessa oli 918 512 R-sarjan osaketta,
joiden nimellisarvo oli 1,6 milj. euroa. Omistusosuus vastaa 0,12 % yhtiön
osakepääomasta ja 0,04 % äänimäärästä. 

Tätä katsausta ei ole tilintarkastettu.

Helsingissä 23. lokakuuta 2012
Stora Enso Oyj
Hallitus


Osavuosikatsaus


Yleistä
Tämä tilintarkastamaton osavuosikatsaus on laadittu osavuosikatsauksia koskevan
IAS 34 -standardin ja konsernin vuoden 2011 tilinpäätöksen
laskentaperiaatteiden mukaisesti. 

Uusia EU:n hyväksymiä standardeja tai tulkintoja ei ole tullut voimaan 1.1.2012
lähtien. IASB on julkaissut yhden muutoksen, joka astui voimaan 1.1.2012. Sillä
ei ole vaikutusta konsernin tilinpäätökseen. 

Uusi liiketoiminta-aluerakenne
Vuoden 2012 ensimmäisellä neljänneksellä Stora Enso organisoi uudelleen
liiketoiminta-alueensa ja raportointisegmenttinsä markkina-alueiden ja
asiakkuuksien mukaisesti. Uudet raportointisegmentit ovat Printing and Reading,
Biomaterials, Building and Living, Renewable Packaging ja Muut. 

Printing and Reading -liiketoiminta-alue käsittää aiemmat Sanomalehti- ja
kirjapaperin, Aikakauslehtipaperin ja Hienopaperin raportointisegmentit.
Biomaterials-liiketoiminta-alue sisältää pääasiassa puuviljelmiä, konsernin
omistusyhteisyritysten sellutehtaat Veracelin ja Montes del Platan sekä
itsenäiset sellutehtaat Pohjoismaissa. Puutuotteet-liiketoiminta-alueen uudeksi
nimeksi tuli Building and Living. Renewable Packaging -liiketoiminta-alue
sisältää aiemmat Kuluttajapakkauskartonki- ja
Teollisuuspakkausraportointisegmentit sekä Guangxin puuviljelmät Kiinassa.
Segmentti Muut käsittää pohjoismaisten metsien osakkuus- ja yhteisyritykset,
Stora Enson osakkuuden Pohjolan Voimassa, Pohjoismaiden tehtaiden puunhankinnan
sekä konsernihallinnon. Vertailutiedot on uudelleenluokiteltu vastaavasti. 

Osakkuus- ja yhteisyritysten uudelleenluokitus
Stora Enso muutti osakkuus- ja yhteisyritystensä esittämistapaa ja niihin
liittyviä vertailutietoja vuoden 2011 viimeisestä neljänneksestä alkaen. Stora
Enson osuus osakkuus- ja yhteisyritystensä nettotuloksesta on esitetty yhdellä
rivillä Stora Enson liiketuloksessa. Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten
veroista on poistettu veromenoista. Vertailutiedot on uudelleenluokiteltu
vastaavasti. 

Operatiivinen liikevoitto uusi tärkein tunnusluku
Konserni otti vuoden 2011 viimeisestä vuosineljänneksestä lähtien operatiivisen
liikevoiton tärkeimmäksi ei-IFRS-perusteiseksi tunnusluvukseen aiemmin seuratun
liiketulos ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia -tunnusluvun
sijaan. Operatiivinen liikevoitto koostuu segmenttien liiketuloksesta ilman
kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia sekä Stora Enson osuudesta
osakkuus- ja yhteisyritystensä liiketuloksessa ilman kertaluonteisia eriä ja
käyvän arvon muutoksia. Vertailutiedot on uudelleenluokiteltu vastaavasti. 



Lyhennetty konsernin tuloslaskelma

Milj.     7-9/12    4-6/12    7-9/11    1-9/12    1-9/11      2011  Muutos 
Muutos  Muutos 
 EUR                                                                     %     
 %       % 
                                                                    7-9/12 
7-9/12  1-9/12 
                                                                    -7-9/1 
-4-6/1  -1-9/1 
                                                                         1     
 2       1 
--------------------------------------------------------------------------------
---------- 
Liikev   2 694,1   2 720,4   2 739,3   8 087,8   8 283,3  10 964,9    -1,7   
-1,0    -2,4 
aihto 
Liiket      47,7      80,0      41,7     171,2     155,8     208,9    14,4  
-40,4     9,9 
oiminn 
an 
 muut 
 tuoto 
t 
Materi  -1 724,6  -1 737,5  -1 750,3  -5 191,9  -5 175,7  -6 971,9     1,5    
0,7    -0,3 
aalit 
 ja 
 palve 
lut 
Toimit    -255,8    -250,3    -255,8    -748,1    -775,4  -1 018,9       -   
-2,2     3,5 
uskulu 
t ja 
 komis 
siot 
Henkil    -331,1    -373,0    -352,3  -1 046,2  -1 066,0  -1 393,9     6,0   
11,2     1,9 
östöku 
lut 
Liiket    -127,7    -139,9    -118,0    -416,5    -426,9    -575,2    -8,2    
8,7     2,4 
oiminn 
an 
 muut 
 kulut 
Osuus        8,0      -6,1      12,4      16,6      28,1     118,0   -35,5  
231,1   -40,9 
 osakk 
uus- 
 ja 
 yhtei 
syrity 
sten 
 tulok 
sesta 
Poisto    -149,3    -140,9    -138,4    -435,0    -433,4    -572,6    -7,9   
-6,0    -0,4 
t ja 
 arvon 
alentu 
miset 
--------------------------------------------------------------------------------
--- 
Liiket     161,3     152,7     178,6     437,9     589,8     759,3    -9,7    
5,6   -25,8 
ulos 
Nettor     -59,1     -66,8    -193,4    -159,9    -279,2    -338,4    69,4   
11,5    42,7 
ahoitu 
serät 
--------------------------------------------------------------------------------
--- 
Tulos      102,2      85,9     -14,8     278,0     310,6     420,9     n/m   
19,0   -10,5 
 ennen 
 veroj 
a 
Tulove     -20,9     -16,4     -35,1     -53,1     -68,6     -78,7    40,5  
-27,4    22,6 
rot 
--------------------------------------------------------------------------------
--- 
Tilika      81,3      69,5     -49,9     224,9     242,0     342,2   262,9   
17,0    -7,1 
uden 
 tulos 
Jakaan 
tumine 
n: 
Emoyht      80,0      65,8     -50,3     218,7     241,0     339,7   259,0   
21,6    -9,3 
iön 
 omist 
ajille 
Määräy       1,3       3,7       0,4       6,2       1,0       2,5   225,0  
-64,9     n/m 
svalla 
t- 
tomill 
e 
 omist 
ajille 
--------------------------------------------------------------------------------
--- 
            81,3      69,5     -49,9     224,9     242,0     342,2   262,9   
17,0    -7,1 
================================================================================
=== 
Osakek 
ohtain 
en 
 tulos 
Tulos/      0,10      0,09     -0,06      0,28      0,31      0,43   266,7   
11,1    -9,7 
osake, 
 EUR 
Tulos/      0,10      0,09     -0,06      0,28      0,31      0,43   266,7   
11,1    -9,7 
osake 
 (laim 
ennett 
u), 
 EUR 






Konsernin laaja tuloslaskelma

Milj. EUR                         7-9/12  4-6/12  7-9/11  1-9/12  1-9/11    2011
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden tulos                    81,3    69,5   -49,9   224,9   242,0   342,2
Muut laajan tuloksen erät                                                       
Etuuspohjaisten järjestelyiden      -2,6       -       -    -2,6       -   -55,8
 vakuutusmatemaattiset tappiot                                                  
Myytävissä olevat rahoitusvarat     65,8  -131,2   -92,4  -133,9   -54,8  -240,5
Valuutta- ja hyödykesuojaukset      36,2   -18,3   -55,8    41,9  -119,0  -128,4
Osakkuus- ja yhteisyritysten        -3,8    -9,8   -17,7   -15,5   -14,7   -19,4
 muiden laajan tuloksen erien                                                   
 osuus                                                                          
Oman pääoman nettoinvestointien     19,5   -17,8   -99,4    19,4  -172,6   -76,2
 valuuttamuunnon muutokset                                                      
Määräysvallattomien omistajien      -1,2     1,3    -0,7    -1,7    -2,3       -
 osuuden valuuttamuunnon                                                        
 muutokset                                                                      
Nettosijoituksen suojaukset        -17,8    -1,2     5,2   -25,3    19,9     6,0
Muihin laajan tuloksen eriin        -3,2     3,3    14,9    -3,8    28,2    40,8
 liittyvä tulovero                                                              
                                 -----------------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät           92,9  -173,7  -245,9  -121,5  -315,3  -473,5
 verojen jälkeen                                                                
                                 -----------------------------------------------
                                 -----------------------------------------------
Laaja tulos yhteensä               174,2  -104,2  -295,8   103,4   -73,3  -131,3
                                 -----------------------------------------------
                                 -----------------------------------------------
Laajan tuloksen jakaantuminen:                                                  
Emoyhtiön omistajille              174,1  -109,2  -295,5    98,9   -72,0  -133,8
Määräysvallattomille omistajille     0,1     5,0    -0,3     4,5    -1,3     2,5-----------------------------------------------
                                   174,2  -104,2  -295,8   103,4   -73,3  -131,3
                                 ===============================================




Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma

Milj. EUR                                                        1-9/12   1-9/11
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan rahavirta                                                        
Liiketulos                                                        437,9    589,8
Suojaustulos laajasta tuloksesta                                   40,5   -116,9
Ei-kassavaikutteisten erien oikaisut                              411,1    441,0
Nettokäyttöpääoman muutos                                         -40,8   -293,3
                                                               -----------------
Liiketoiminnan rahavirrat                                         848,7    620,6
Maksetut nettorahoituserät                                       -206,3    -61,8
Maksetut tuloverot                                                -91,3    -94,0
                                                               -----------------
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavarat                         551,1    464,8
                                                               -----------------
Investointien rahavirta                                                         
Konserniyritysten ja liiketoimintojen hankinta, vähennettynä      -11,1    -24,5
 hankituilla rahavaroilla                                                       
Osakkuus- ja yhteisyritysten hankinta                             -98,5    -87,1
Tuotot aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden ja osakkeiden      6,0     18,9
 myynnistä, vähennettynä myydyillä rahavaroilla                                 
Investoinnit                                                     -376,9   -222,6
Pitkäaikaisten saamisten nettomuutos                              -41,8     -3,4
                                                               -----------------
Investointeihin käytetyt nettorahavarat                          -522,3   -318,7
                                                               -----------------
Rahoituksen rahavirta                                                           
Pitkäaikaisten lainojen nostot                                  1 471,7     50,0
Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset                              -476,3    -64,0
Lyhytaikaisten lainojen muutos                                   -189,4    149,5
Maksetut osingot                                                 -236,6   -197,2
Osinko määräysvallattomille omistajille                            -2,5     -1,8
                                                               -----------------
Rahoitustoiminnasta kertyneet / rahoitustoimintaan käytetyt       566,9    -63,5
 nettorahavarat                                                                 
                                                               -----------------
Rahavarojen nettomuutos                                           595,7     82,6
Muuntoerot                                                        -30,3     -5,1
Nettorahavarat tilikauden alussa                                1 134,3  1 103,1
                                                               -----------------
Nettorahavarat tilikauden lopussa                               1 699,7  1 180,6
                                                               -----------------
Rahavarat tilikauden lopussa                                    1 707,8  1 183,3
Käytössä olevat luottolimiitit tilikauden lopussa                  -8,1     -2,7                                                       -----------------
Nettorahavarat tilikauden lopussa                               1 699,7  1 180,6
                                                               -----------------
Konserniyritysten hankinta                                                      
Rahavarat vähennettynä luottolimiiteillä                            1,8     14,7
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet                               5,8     49,6
Käyttöpääoma                                                        8,5     12,6
Verosaamiset ja verovelat                                           0,6     -4,4
Korolliset velat ja saamiset                                       -5,0     -5,1
                                                               -----------------
Hankitun omaisuuden käypä arvo                                     11,7     67,4
Määräysvallattomien omistajien osuus (suhteellisena osuutena)      -0,2    -35,5
Liikearvo (alustava vuodelle 2011)                                  0,1     10,7
Aiemmin omistettujen pääomaosuuksien arvo                          -2,8        -
                                                               -----------------
Yritysostot yhteensä                                                8,8     42,6
Vähennettynä hankittujen yritysten rahavaroilla                    -1,8    -14,7
                                                               -----------------
Nettokauppahinta                                                    7,0     27,9
                                                               -----------------
Kauppahinnan käteisosa, vähennettynä hankituilla rahavaroilla      11,1     24,5
Ehdollinen lisäkauppahinta                                          0,2      3,4
Maksu vuoden 2011 keskeneräisestä hankinnasta                      -4,3        -                                                        -----------------
Nettokauppahinta                                                    7,0     27,9
                                                               -----------------


Inpacin hankinta

Milj. EUR                                                Lopullinen käyvän arvon
                                                                        taulukko
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavarat vähennettynä luottolimiiteillä                                    15,7
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet                                       52,4
Käyttöpääoma                                                                12,5
Verosaamiset ja verovelat                                                   -4,6
Korolliset saamiset ja velat                                                -5,4
Määräysvallattomien omistajien osuus                                       -37,6
                                                    ----------------------------
Nettovarat                                                                  33,0
Liikearvo                                                                   11,5
                                                    ----------------------------
Kauppahinta                                                                 44,5
                                                    ----------------------------
Rahavastike                                                                 44,5
Hankittujen yritysten rahavarat vähennettynä                               -15,7
 luottolimiiteillä                                                              
                                                    ----------------------------
Rahavirtavaikutus                                                           28,8
                                                    ----------------------------


Inpacin hankinta
Stora Enso sai 28.7.2011 päätökseen 51 prosentin osuuden oston kiinalaisesta
Inpac International Print & Packaging Co. Ltd -pakkausyhtiöstä, joka nimettiin
uudelleen Stora Enso Inpac Packaging Co Ltd:ksi. Inpac on pakkaustuoteyhtiö,
jolla on tuotantoa Kiinassa ja Intiassa sekä palvelutoimintoja Koreassa. Inpac
on erikoistunut valmistamaan kuluttajapakkauksia erityisesti globaaleille
elektroniikkatuotteiden ja muiden kuluttajatuotteiden valmistajille. Yritysosto
tuo Stora Ensolle uusia asiakkaita nopeasti kasvavilta Kiinan, Intian ja Korean
markkinoilta sekä mahdollistaa kasvun maailmanlaajuisten avainasiakkaiden myötä
uusilla maantieteellisillä alueilla. 

Inpacin hankinnan kirjanpito saatiin päätökseen vuoden 2012 kolmannella
neljänneksellä. Lopullinen kauppahinta oli 44,5 milj. euroa ja liikearvo 11,5
milj. euroa. Vuoden 2011 vuosikertomuksessa esitettyyn alustavaan nettovarojen
summaan tehtiin 0,2 milj. euron oikaisu vuonna 2012. Yritysosto rahoitettiin
konsernin omista rahavaroista. Liikearvo perustuu tuleviin tuotto-odotuksiin ja
synergiaetuihin. Inpacissa oleva määräysvallattomien omistajien osuus
arvostettiin suhteellisena osuutena ostetun yrityksen nettovaroista. 

Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden muutokset ja liikearvo

Milj. EUR                                              1-9/12     2011   1-9/11
-------------------------------------------------------------------------------
Tilanne kauden alussa                                 5 480,2  5 565,8  5 565,8
Konserniyritysten hankinta                                5,9     63,3     60,3
Lisäykset aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin    334,0    436,1    210,5
Lisäykset biologisiin hyödykkeisiin                      12,9     17,2     12,1
Päästöoikeuksien muutos                                  -3,5      2,0     15,7
Vähennykset                                              -1,8    -13,4    -12,5
Poistot ja arvonalentumiset                            -435,0   -572,6   -433,4
Muuntoero ja muut                                       108,8    -18,2    -96,2
                                                     --------------------------
Yhteensä                                              5 501,5  5 480,2  5 322,3
                                                     ==========================






Korolliset lainat

Milj. EUR                    30.9.2012  31.12.2011  30.9.2011
-------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset lainat           4 433,7     3 339,4    3 328,7
Lyhytaikaiset lainat             778,0     1 034,0    1 016,8
                            ---------------------------------
                               5 211,7     4 373,4    4 345,5
                            =================================
                            ---------------------------------
                                1-9/12        2011     1-9/11
                            ---------------------------------
Tilanne kauden alussa          4 373,4     4 011,2    4 011,2
Uusien tytäryritysten velat        0,4         5,4       13,5
Lainojen nostot (netto)          767,6       331,6      357,6
Muuntoero ja muut                 70,3        25,2      -36,8
                            ---------------------------------
Yhteensä                       5 211,7     4 373,4    4 345,5
                            =================================






Lyhennetty konsernin tase

Milj. EUR                                       30.9.2012  31.12.2011  30.9.2011
--------------------------------------------------------------------------------
Varat                                                                           
Pitkäaikaiset varat                                                 
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet        O    5 242,7     5 224,6    5 066,4
Biologiset hyödykkeet                        O      219,3       212,6      199,2
Päästöoikeudet                               O       39,5        43,0       56,7
Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä       O    1 977,5     1 913,1    1 726,8
Myytävissä olevat: korolliset                I       92,0        82,0       75,7
Myytävissä olevat: korottomat                O      499,7       640,2      832,8
Pitkäaikaiset lainasaamiset                  I      225,6       125,3      130,6
Laskennalliset verosaamiset                  T      124,2       121,9      107,9
Muut pitkäaikaiset varat                     O       41,4        26,6       48,5
                                               ---------------------------------
                                                  8 461,9     8 389,3    8 244,6
                                               ---------------------------------
Lyhytaikaiset varat                                                             
Vaihto-omaisuus                              O    1 525,9     1 528,7    1 571,5
Verosaamiset                                 T       17,9         6,2        7,3
Korottomat saamiset                          O    1 754,3     1 654,6    1 633,2
Korolliset saamiset                          I      186,5       281,5      308,4
Rahavarat                                    I    1 707,8     1 138,8    1 183,3
                                               ---------------------------------
                                                  5 192,4     4 609,8    4 703,7
                                               ---------------------------------
Varat yhteensä                                   13 654,3    12 999,1   12 948,3
                                               =================================
Oma pääoma ja velat                                                             
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma          5 735,0     5 872,7    5 934,5
Määräysvallattomien omistajien osuus                 89,3        87,1       83,4
                                               ---------------------------------
Oma pääoma yhteensä                               5 824,3     5 959,8    6 017,9
                                               =================================
Pitkäaikaiset velat                                                             
Työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuuksiin  O      334,0       333,1      312,2
 liittyvät   varaukset                                                          
Muut varaukset                               O      141,1       147,7      138,8
Laskennalliset verovelat                     T      430,7       401,0      381,0
Korollinen pitkäaikainen velka               I    4 433,7     3 339,4    3 328,7
Muut pitkäaikaiset velat                     O       27,4        31,9       33,1
                                               ---------------------------------
                                                  5 366,9     4 253,1    4 193,8
                                               ---------------------------------
Lyhytaikaiset velat                                                             
Korollisten velkojen lyhennyserät            I      207,9       250,0      217,9
Korolliset velat                             I      570,1       784,0      798,9
Lyhytaikaiset korottomat velat               O    1 638,7     1 678,7    1 618,2
Verovelat                                    T       46,4        73,5      101,6
                                               ---------------------------------
                                                  2 463,1     2 786,2    2 736,6
                                               ---------------------------------
Velat yhteensä                                    7 830,0     7 039,3    6 930,4
                                               =================================
Oma pääoma ja velat yhteensä                     13 654,3    12 999,1   12 948,3
                                               =================================

O-kirjaimella merkityt erät sisältyvät sidottuun pääomaan. I-kirjaimella
merkityt erät sisältyvät korollisiin nettovelkoihin. T-kirjaimella merkityt
erät sisältyvät nettoverovelkaan. 








Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

Milj.    Osake-    Yli-  Sijoit    Omat  Vaihei  Myytä-  Valuut    Muut  Kertyn
  Kerty-  Emoyhti  Määräy  Yhteens 
 EUR     pääoma  kurssi    etun  osakke  t-tais   vissä  ta- ja  laajan     eet
    neet       ön  s-vall        ä 
                 -rahas  vapaan      et      en  olevat  hyödyk  tuloks  muunto
 voitto-  omistaj     at- 
                  to ja    oman          hankin  rahoit      e-      en   -erot
   varat     ille  tomien 
                 vara-r  pääoma             nan  us-var  suojau    erät      ja
          kuuluva  omista 
                 ahasto       n          uudell      at   k-set  osakku  nettoi
              oma       - 
                         rahast          een-ar                  us- ja   nves-
           pääoma    jien 
                              o          vostuk                  yhteis  tointi
                    osuus 
                                            sen                       -      en 
                                         ylijää                  yrityk  suojau                                    mä                   sissä    kset 
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------------- 
Oma     1 342,2    76,6   633,1   -10,2     3,9   780,0    77,9    -9,8   103,7
 3 205,5  6 202,9    51,8  6 254,7 
 pääom 
a 
 31.12 
.2010 
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------- 
Tilika        -       -       -       -       -       -       -       -       -
   241,0    241,0     1,0    242,0 
uden 
 tulos 
Muut          -       -       -       -       -   -54,8  -119,0   -14,7  -152,7
       -   -341,2    -2,3   -343,5 
 laaja 
n 
 tulok 
sen 
 erät 
 ennen 
 veroj 
a 
Muihin        -       -       -       -       -     2,1    31,3       -    -5,2
       -     28,2       -     28,2 
 laaja 
n 
 tulok 
sen 
 eriin 
 liitt 
yvä 
 tulov 
ero 
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------- 
Laaja         -       -       -       -       -   -52,7   -87,7   -14,7  -157,9
   241,0    -72,0    -1,3    -73,3 
 tulos 
 yhtee 
nsä 
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------- 
Makset        -       -       -       -       -       -       -       -       -
  -197,2   -197,2    -1,8   -199,0 
ut 
 osing 
ot 
Yritys        -       -       -       -       -       -       -       -       -
       -        -    35,5     35,5 
ostot 
Vähemm        -       -       -       -       -       -       -       -       -
     0,8      0,8    -0,8        - 
istöos 
uuden 
 osto 
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------- 
Oma     1 342,2    76,6   633,1   -10,2     3,9   727,3    -9,8   -24,5   -54,2
 3 250,1  5 934,5    83,4  6 017,9 
 pääom 
a 
 30.9. 
2011 
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------- 
Tilika        -       -       -       -       -       -       -       -       -
    98,7     98,7     1,5    100,2 
uden 
 tulos 
Muut          -       -       -       -       -  -185,7    -9,4    -4,7    82,5
   -55,8   -173,1     2,3   -170,8 
 laaja 
n 
 tulok 
sen 
 erät 
 ennen 
 veroj 
a 
Muihin        -       -       -       -       -    -1,0     2,0       -     3,7
     7,9     12,6       -     12,6 
 laaja 
n 
 tulok 
sen 
 eriin 
 liitt 
yvä 
 tulov 
ero 
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------- 
Laaja         -       -       -       -       -  -186,7    -7,4    -4,7    86,2
    50,8    -61,8     3,8    -58,0 
 tulos 
 yhtee 
nsä 
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------- 
Makset        -       -       -       -       -       -       -       -       -
       -        -    -1,8     -1,8 
ut 
 osing 
ot 
Yritys        -       -       -       -       -       -       -       -       -
       -        -     1,7      1,7 
ostot 
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------- 
Oma     1 342,2    76,6   633,1   -10,2     3,9   540,6   -17,2   -29,2    32,0
 3 300,9  5 872,7    87,1  5 959,8 
 pääom 
a 
 31.12 
.2011 
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------- 
Tilika        -       -       -       -       -       -       -       -       -
   218,7    218,7     6,2    224,9 
uden 
 tulos 
Muut          -       -       -       -       -  -133,9    41,9   -15,5    -5,9
    -2,6   -116,0    -1,7   -117,7 
 laaja 
n 
 tulok 
sen 
 erät 
 ennen 
 veroj 
a 
Muihin        -       -       -       -       -    -0,6   -10,1       -     6,2
     0,7     -3,8       -     -3,8 
 laaja 
n 
 tulok 
sen 
 eriin 
 liitt 
yvä 
 tulov 
ero 
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------- 
Laaja         -       -       -       -       -  -134,5    31,8   -15,5     0,3
   216,8     98,9     4,5    103,4 
 tulos 
 yhtee 
nsä 
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------- 
Makset        -       -       -       -       -       -       -       -       -
  -236,6   -236,6    -2,5   -239,1 
ut 
 osing 
ot 
Yritys        -       -       -       -       -       -       -       -       -
       -        -     0,2      0,2 
ostot 
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------- 
Oma     1 342,2    76,6   633,1   -10,2     3,9   406,1    14,6   -44,7    32,3
 3 281,1  5 735,0    89,3  5 824,3 
 pääom 
a 
 30.9. 
2012 
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------- 





Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat

Milj. EUR                                       30.9.2012  31.12.2011  30.9.2011
--------------------------------------------------------------------------------
Omasta puolesta annetut vakuudet                                                
Pantit                                                0,8         1,3          -
Kiinnitykset                                          9,7         9,7       16,1
Osakkuus- ja yhteisyritysten puolesta annetut                                   
 vakuudet                                                                       
Takaukset                                           582,0       390,2      298,1
Muiden puolesta annetut vakuudet                                                
Takaukset                                             5,1         5,0        7,3
Muut omat vastuut                                                               
Muut vuokrasopimukset seuraavien 12 kk:n             60,2        66,1      46,9*
 aikana                                                                         
Muut vuokrasopimukset seuraavien 12 kk:n            497,4       525,8     501,9*
 jälkeen                                                                        
Eläkevastuut                                          0,4         0,4        0,4
Muut vastuut                                          5,0         5,1       9,4*
                                               ---------------------------------
Yhteensä                                          1 160,6     1 003,6     880,1*
                                               =================================
Pantit                                                0,8         1,3          -
Kiinnitykset                                          9,7         9,7       16,1
Takaukset                                           587,1       395,2      305,4
Leasing-vastuu                                      557,6       591,9     548,8*
Eläkevastuut                                          0,4         0,4        0,4
Muut vastuut                                          5,0         5,1       9,4*
                                               ---------------------------------
Yhteensä                                          1 160,6     1 003,6      880,1
                                               =================================

* Stora Enso on lopettanut sitovien ostosopimusten raportoinnin
kulutushyödykkeiden ja palveluiden osalta vuoden 2011 viimeisestä
neljänneksestä lähtien. Tämän seurauksena sitoumukset 30.9.2011 on
uudelleenluokiteltu vastaamaan raportoinnin muutoksia. 

Pääomasitoumukset
Konsernin suorat investointisopimukset ilman yritysostoja olivat 120 milj.
euroa 30.9.2012 (verrattuna 238 milj. euroon 30.9.2011 ja 214 milj. euroon
31.12.2011). 

Konsernin osuus osakkuus- ja yhteisyritysten investointisopimuksista ilman
yritysostoja oli 272 milj. euroa 30.9.2012 (verrattuna 431 milj. euroon
30.9.2011 ja 436 milj. euroon 31.12.2011), josta Stora Enso on taannut 189
milj. euroa (verrattuna 189 milj. euroon 30.9.2011 ja 189 milj. euroon
31.12.2011). 

Johdannaisten käyvät arvot

Milj. EUR                         30.9.2012              31.12.2011    30.9.2011
--------------------------------------------------------------------------------
                         Käyvän  Käyvän        Käyvät        Käyvät       Käyvät
                          arvon   arvon        arvot,        arvot,       arvot,
                         ylittä  alitta         netto         netto        netto
                            vät     vat                                         
Koronvaihtosopimukset     125,4   -64,8          60,6          95,8        100,7
Korko-optiot                  -   -55,8         -55,8         -51,0        -54,7
Termiinisopimukset          8,4   -71,8         -63,4           4,8         34,7
Valuuttaoptiot             32,9    -9,4          23,5         -16,1        -16,5
Hyödykesopimukset          11,1   -14,8          -3,7          -2,1          5,7
Synteettiset                  -    -1,9          -1,9         -22,6        -27,1
 osakevaihtosopimukset                                                          
 (TRS)                                                                          
                        --------------------------------------------------------
Yhteensä                  177,8  -218,5         -40,7           8,8         42,8
                        ========================================================






Johdannaisten nimellisarvot

Milj. EUR                                      30.9.2012  31.12.2011  30.9.2011
-------------------------------------------------------------------------------
Korkojohdannaiset                                                              
Koronvaihtosopimukset                                                          
Erääntyy alle 1 vuodessa                            34,8        61,6       26,8
Erääntyy 2-5 vuodessa                            2 085,7     2 073,3    1 888,6
Erääntyy 6-10 vuodessa                             250,0       250,0      300,0
                                              ---------------------------------
                                                 2 370,5     2 384,9    2 215,4
Korko-optiot                                       523,0       522,8      908,3
                                              ---------------------------------
Yhteensä                                         2 893,5     2 907,7    3 123,7
                                              ---------------------------------
Valuuttajohdannaiset                                                           
Termiinisopimukset                               2 352,5     1 750,2    2 027,6
Valuuttaoptiot                                   2 570,4     2 669,4    2 895,9
                                              ---------------------------------
Yhteensä                                         4 922,9     4 419,6    4 923,5
                                              ---------------------------------
                                                                   ,           
Hyödykejohdannaiset                                                            
Hyödykesopimukset                                  313,3       236,7      195,2
                                              ---------------------------------
Yhteensä                                           313,3       236,7      195,2
                                              ---------------------------------
Optio-ohjelmiin liittyvät suojausinstrumentit                                  
Synteettiset osakevaihtosopimukset (TRS)            54,8        73,3       75,6
                                              ---------------------------------
Yhteensä                                            54,8        73,3       75,6
                                              ---------------------------------

Liikevaihto segmenteittäin

Milj.     7-9/12   4-6/12   1-3/12      2011  10-12/1   7-9/11   4-6/11   1-3/11
 EUR                                                1                           
--------------------------------------------------------------------------------
Printin  1 226,8  1 190,8  1 227,2   5 022,0  1 283,8  1 283,1  1 242,6  1 212,5
g and                                                                           
 Readin                                                                         
g                                                                               
Biomate    267,6    246,5    241,7   1 092,0    255,4    276,4    268,6    291,6
rials                                                                           
Buildin    403,3    443,7    381,2   1 671,1    382,0    414,0    465,4    409,7
g and                                                                           
 Living                                                                         
Renewab    812,2    826,8    779,3   3 194,6    756,6    800,6    829,6    807,8
le                                                                              
 Packag                                                                         
ing                                                                             
Muut       644,9    662,2    703,4   2 700,5    643,9    637,4    700,1    719,1
Segment   -660,7   -649,6   -659,5  -2 715,3   -640,1   -672,2   -689,2   -713,8
tien                                                                            
 väline                                                                         
n                                                                               
 liikev                                                                         
aihto                                                                           
        ------------------------------------------------------------------------
Yhteens  2 694,1  2 720,4  2 673,3  10 964,9  2 681,6  2 739,3  2 817,1  2 726,9
ä                                                                               
        ========================================================================


Operatiivinen liikevoitto segmenteittäin

Milj. EUR         7-9/12  4-6/12  1-3/12    2011  10-12/  7-9/11  4-6/11  1-3/11
                                                      11                        
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and        51,1    41,7    67,3   285,3    55,6    72,3    72,2    85,2
 Reading                                                                        
Biomaterials        32,5    14,7     7,2   169,2    27,2    57,3    31,2    53,5
Building and         0,7    11,5     9,8    62,8     6,0     9,8    35,2    11,8
 Living                                                                         
Renewable           82,9    72,5    61,7   301,3    32,8    73,6    93,9   101,0
 Packaging                                                                      
Muut                 7,5     0,8     1,4    48,1    23,3    11,4     6,6     6,8
                 ---------------------------------------------------------------
Operatiivinen      174,7   141,2   147,4   866,7   144,9   224,4   239,1   258,3
 liikevoitto                                                                    
Käyvän arvon       -13,4   -33,1     1,2   -27,5    45,6   -45,8   -26,9    -0,4
 muutokset ja                                                                   
 liiketoimintaan                                                                
 kuulumattomat                                                                  
 erät*                                                                          
Kertaluonteiset        -    44,6   -24,7   -79,9   -21,0       -   -31,7   -27,2
 erät                                                                           
                 ---------------------------------------------------------------
Liiketulos         161,3   152,7   123,9   759,3   169,5   178,6   180,5   230,7
 (IFRS)                                                                         
Nettorahoituserä   -59,1   -66,8   -34,0  -338,4   -59,2  -193,4   -34,6   -51,2
t                                                                               
Tulos ennen        102,2    85,9    89,9   420,9   110,3   -14,8   145,9   179,5
 veroja                                                                         
Tuloverot          -20,9   -16,4   -15,8   -78,7   -10,1   -35,1    -9,9   -23,6
                 ---------------------------------------------------------------
Tilikauden tulos    81,3    69,5    74,1   342,2   100,2   -49,9   136,0   155,9
                 ===============================================================

*Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät
osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina
toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen, osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen
liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen sekä Stora Enson osuuden osakkuus- ja
yhteisyritysten veroista ja nettorahoituseristä. 

Kertaluonteiset erät segmenteittäin

Milj. EUR         7-9/12  4-6/12  1-3/12    2011  10-12/  7-9/11  4-6/11  1-3/11
                                                      11                        
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and           -    12,9    -9,6   -29,1     3,7       -   -27,5    -5,3
 Reading                                                                        
Biomaterials           -       -       -    12,6     7,5       -    -1,9     7,0
Building and           -       -       -   -33,5    -4,6       -       -   -28,9
 Living                                                                         
Renewable              -       -   -15,1    -8,9    -6,6       -    -2,3       -
 Packaging                         
Muut                   -    31,7       -   -21,0   -21,0       -       -       -
                 ---------------------------------------------------------------
Liiketuloksen          -    44,6   -24,7   -79,9   -21,0       -   -31,7   -27,2
 kertaluonteiset                                                                
 erät                                                                           
Rahoituserien          -     9,5    13,6  -138,3   -10,1  -128,2       -       -
 kertaluonteiset                                                                
 erät                                                                           
Verojen                -     1,9     5,0    62,2    50,8       -     3,6     7,8
 kertaluonteiset                                                                
 erät                                                                           
                 ---------------------------------------------------------------
Tilikauden             -    56,0    -6,1  -156,0    19,7  -128,2   -28,1   -19,4
 tuloksen                                                                       
 kertaluonteiset                                                                
 erät                                                                           
                 ===============================================================



Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät* segmenteittäin

Milj. EUR          7-9/12  4-6/12  1-3/12   2011  10-12/  7-9/11  4-6/11  1-3/11
                                                      11                        
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and            -    -0,4    -1,0   -7,9     2,0    -0,3    -9,2    -0,4
 Reading                                                                        
Biomaterials         -7,9   -22,8    -4,6  -18,5     2,7   -11,6    -5,4    -4,2
Building and         -0,1    -0,1    -2,2   -1,8       -       -    -1,8       -
 Living                                                                         
Renewable               -       -    -0,7   -6,6       -       -    -6,6       -
 Packaging                                                                      
Muut                 -5,4    -9,8     9,7    7,3    40,9   -33,9    -3,9     4,2
                  --------------------------------------------------------------
Liiketuloksen       -13,4   -33,1     1,2  -27,5    45,6   -45,8   -26,9    -0,4
 käyvän arvon                                                                   
 muutokset ja                                                                   
 liiketoimintaan                                                                
 kuulumattomat                                                                  
 erät                                                                           
                  ==============================================================

*Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät
osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina
toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen, osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen
liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen sekä Stora Enson osuuden osakkuus- ja
yhteisyritysten veroista ja nettorahoituseristä. 

Liiketulos segmenteittäin

Milj. EUR        7-9/12  4-6/12  1-3/12    2011  10-12/1  7-9/11  4-6/11  1-3/11
                                                       1                        
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and       51,1    54,2    56,7   248,3     61,3    72,0    35,5    79,5
 Reading                                                                        
Biomaterials       24,6    -8,1     2,6   163,3     37,4    45,7    23,9    56,3
Building and        0,6    11,4     7,6    27,5      1,4     9,8    33,4   -17,1
 Living                                                                         
Renewable          82,9    72,5    45,9   285,8     26,2    73,6    85,0   101,0
 Packaging                                                                      
Muut                2,1    22,7    11,1    34,4     43,2   -22,5     2,7    11,0
                ----------------------------------------------------------------
Liiketulos        161,3   152,7   123,9   759,3    169,5   178,6   180,5   230,7
 (IFRS)                                                                         
Nettorahoituser   -59,1   -66,8   -34,0  -338,4    -59,2  -193,4   -34,6   -51,2
ät                                                                              
                ----------------------------------------------------------------
Tulos ennen       102,2    85,9    89,9   420,9    110,3   -14,8   145,9   179,5
 veroja                                                                         
Tuloverot         -20,9   -16,4   -15,8   -78,7    -10,1   -35,1    -9,9   -23,6
                ----------------------------------------------------------------
Tilikauden         81,3    69,5    74,1   342,2    100,2   -49,9   136,0   155,9
 tulos                                                                          
                ================================================================


Euron vaihtokurssit

1 euro on       Päätöskurssi           Keskikurssi     
-------------------------------------------------------
           30.9.2012  31.12.2011  30.9.2012  31.12.2011
          ---------------------------------------------
SEK           8,4498      8,9120     8,7341      9,0307
USD           1,2930      1,2939     1,2817      1,3922
GBP           0,7981      0,8353     0,8122      0,8678
          ---------------------------------------------







Transaktioriski ja päävaluuttojen suojaukset 30.9.2012

Milj. EUR                                                USD   GBP   SEK
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------                  
Arvioitu vuosittainen liiketoiminnan nettorahavirta    1 150   620  -950
Transaktioriskin suojaukset 30.9.2012                   -580  -280   380
                                                      ------------------
Suojausprosentti 30.9.2012 seuraaville 12 kuukaudelle    50%   45%   40%
                                                      ------------------

Ison-Britannian punnan lisäsuojaukset 13-16 kuukaudelle kasvattavat
suojausprosenttia 6 %. 


Valuuttakurssimuutosten vaikutus operatiiviseen liikevoittoon

Operatiivinen liikevoitto: valuuttakurssivaikutus, 10 % vahvistuminen  Milj. EUR
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------          
USD                                                                          115
SEK                                                                          -95
GBP                                                                           62
--------------------------------------------------------------------------------

Herkkyys perustuu liiketoiminnan nettorahavirtaan seuraavien 12 kuukauden
aikana. Laskelmassa ei ole huomioitu valuuttasuojauksia ja siinä oletetaan,
että ainoastaan yksittäisissä valuuttakursseissa tapahtuu muutoksia.
Valuuttakurssien heikkenemisen vaikutus olisi vastakkainen. 


Stora Enson osakkeet

Vaihtomäärä         Helsinki             Tukholma      
             ------------------------------------------
              A-osake      R-osake  A-osake     R-osake
-------------------------------------------------------
Heinäkuu       28 398   83 248 082   49 283  24 521 468
Elokuu         60 754   72 564 074   77 160  31 075 003
Syyskuu        66 177   70 369 945   81 073  25 549 055
             ------------------------------------------
Yhteensä      155 329  226 182 101  207 516  81 145 526
             ------------------------------------------
Päätöskurssi     Helsinki, EUR         Tukholma, SEK   
             ------------------------------------------
              A-osake      R-osake  A-osake     R-osake
-------------------------------------------------------
Heinäkuu         6,15         4,65    53,00       38,88
Elokuu           6,13         4,80    51,00       40,12
Syyskuu          5,81         4,83    50,75       40,88






Tunnuslukujen laskentaperiaatteet


Sijoitetun pääoman operatiivinen tuotto,  100  x  Operatiivinen liikevoitto     
 operatiivinen ROCE (%)                           Sijoitettu pääoma 1) 2)       
Sidotun pääoman operatiivinen tuotto,     100  x  Operatiivinen liikevoitto     
 operatiivinen ROOC (%)                           Sidottu pääoma 2)             
Oman pääoman tuotto,                      100  x  Tulos ennen veroja ja         
ROE (%)                                            määräysvallattomien          
                                                   omistajien osuutta - verot   
                                                  Oma pääoma yhteensä 2)        
Omavaraisuusaste (%)                      100  x  Oma pääoma yhteensä           
                                                  Taseen loppusumma             
Korolliset nettovelat                             Korolliset velat - korolliset 
                                                   saamiset                     
Velkaantumisaste                                  Korolliset nettovelat         
                                                  Oma pääoma                    
                                                     Aineellisten ja            
                                                      aineettomien hyödykkeiden 
Kassatulos/osake                                  Tilikauden tulos 3) - poistot 
                                                   ja arvonalentumiset                                          Osakkeiden lukumäärä          
                                                   keskimäärin                  
Tulos/osake                                       Tilikauden tulos 3)           
                                                  Osakkeiden lukumäärä          
                                                   keskimäärin                  
Operatiivinen liikevoitto                         Segmenttien liiketulos ilman  
                                                   kertaluonteisia eriä ja      
                                                   käyvän                       
                                                  arvon muutoksia sekä Stora    
                                                   Enson osuus osakkuus- ja     
                                                  yhteisyritystensä             
                                                   liiketuloksesta ilman        
                                                   kertaluonteisia eriä ja      
                                                  käyvän arvon muutoksia.       
Operatiivinen EBITDA                              Liiketulos ilman aineellisten 
                                                   ja aineettomien hyödykkeiden 
                                                   poistoja ja arvonalentumisia,
                                                   osuutta osakkuus- ja         
                                                   yhteisyritysten tuloksesta,  
                                                   kertaluonteisia eriä ja      
                                                   käyvän arvon muutoksia.      
Nettovelan suhde operatiiviseen EBITDAan          Korolliset nettovelat         
                                                  Operatiivinen EBITDA          
Edelliset 12 kuukautta                            Raportointipäivää edeltävät 12
                                                   kuukautta                    

1) Sijoitettu pääoma = sidottu pääoma - nettoverovelka
2) Tilikauden keskiarvo
3) Jakaantuminen emoyhtiön omistajille


Lisätietoja:
Jouko Karvinen, toimitusjohtaja, p. 02046 21410
Karl-Henrik Sundström, talousjohtaja, p. +46 1046 71660
Ulla Paajanen-Sainio, sijoittajasuhdejohtaja, p. 02046 21242
Sanna Lahti, johtaja, konserniviestintä, p. 02046 21251


Stora Enson koko vuoden 2012 tulos julkistetaan 5.2.2013.


LEHDISTÖTILAISUUS TUKHOLMASSA

Aika:       13.00 paikallista aikaa tänään (14.00 EET)     
Paikka:     World Trade Center Stockholm, plan 4, sektion D
Osoite:     Klarabergsviadukten 70 / Kungsbron 1           
Esittelyt:  Jouko Karvinen, toimitusjohtaja                
            Karl-Henrik Sundström, talousjohtaja           


Tilaisuus pidetään englanniksi. Kysymyksiä voi esittää Jouko Karviselle ja
Karl-Henrik Sundströmille esityksen jälkeen. 


PUHELINKONFERENSSI ANALYYTIKOILLE
Toimitusjohtaja Jouko Karvinen, talousjohtaja Karl-Henrik Sundström sekä
sijoittajasuhdejohtaja Ulla Paajanen-Sainio isännöivät tänään klo 16.00 Suomen
aikaa  (15.00 CET) puhelinkonferenssin, jota voi seurata myös verkkolähetyksenä
(webcast). 

Yhteystiedot puhelinkonferenssiin:

Suomi                                    09 6937 9543
Keski-Eurooppa ja Iso-Britannia  +44 (0) 20 7136 6283
Ruotsi                           +46 (0) 8 5352 6408 
USA                              +1 212 444 0896     
Koodi:                                        8894140


Linkki verkkolähetykseen (webcast) löytyy osoitteesta
www.storaenso.com/investors 


Stora Enso on paperi, biomateriaali-, puutuote- ja pakkausteollisuuden
maailmanlaajuinen edelläkävijä - rethinker. Kyseenalaistamme toimintaamme ja
ajatteluamme ja haemme jatkuvasti uutta tarjotaksemme asiakkaillemme
innovatiivisia, uusiutuviin materiaaleihin perustuvia ratkaisuja. Stora Enson
palveluksessa on maailmanlaajuisesti noin 30 000 ihmistä, ja sen liikevaihto
vuonna 2011 oli 11,0 miljardia euroa. Stora Enson osakkeet noteerataan NASDAQ
OMX Helsingissä (STEAV, STERV) ja Tukholmassa (STE A, STE R). Lisäksi Stora
Enson ADR-todistuksilla (SEOAY) käydään Yhdysvalloissa kauppaa OTC-listalla
International OTCQX:ssa. 

Tietyt tässä esitetyt lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiasioita,
kuten markkinoiden oletettuun kasvuun ja kehitykseen liittyvät lausumat ja muut
kasvu- ja tuottavuusolettamat sekä lausumat, jotka alkavat ilmaisuilla “uskoo”,
“olettaa”, “odottaa”, “ennustaa” tai muilla vastaavilla ilmaisuilla, ovat
tulevaisuudennäkymiin liittyviä kannanottoja Yhdysvaltain vuoden 1995
Arvopapereita Koskevien Oikeudenkäyntien Uudistamisesta annetun lain (The
United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995) tarkoittamalla
tavalla. Koska nämä lausumat perustuvat nykyisiin suunnitelmiin, arvioihin ja
ennusteisiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka saattavat
johtaa siihen, että tulokset poikkeavat merkittävästi niitä koskevista
arvioista. Tällaisia tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyjä tekijöitä,
jotka saattavat merkittävästi muuttaa tuloksia, voivat muuan muassa olla: (1)
toiminnalliset tekijät, kuten jatkuva menestys tuotannollisessa toiminnassa ja
siinä saavutettava tehokkuus, jatkuvat saavutukset tuotekehityksessä, konsernin
tavoittelemien asiakkaiden kyky hyväksyä uusia tuotteita ja palveluita,
voimassaolevien ja uusien yhteistyösopimusten mukanaan tuoma menestys,
muutokset liiketoiminnan strategioissa, kehityssuunnitelmissa tai tavoitteissa,
muutokset konsernin patenttien tai muiden tekijänoikeuksien antamassa suojassa
sekä pääoman saatavuus hyväksyttävillä ehdoilla; (2) teollisuuden yleiset
olosuhteet, kuten tuotteiden kysynnän voimakkuus, kilpailun kovuus, konsernin
tuotteiden markkinahinnat maailmalla nyt ja tulevaisuudessa sekä niihin
liittyvät hintapaineet, raaka-aineiden hintavaihtelut, konsernin asiakkaiden ja
kilpailijoiden taloudellinen tilanne sekä mahdollisten uusien kilpailevien
tuotteiden ja teknologioiden kehittäminen kilpailijoiden toimesta; ja (3)
yleinen taloudellinen tilanne, kuten talouskasvu konsernin tärkeimmillä
markkina-alueilla sekä valuuttakurssi- ja korkotasovaihtelut. 

www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors

STORA ENSO OYJ

1023_F_Q3_Results.pdf