2012-10-23 12:00:01 CEST
2012-10-23 12:00:21 CEST
REGULATED INFORMATION
Stora Enso Oyj - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
Stora Enson osavuosikatsaus tammi–syyskuulta 2012
Vakaa tulos Euroopan heikoissa olosuhteissa, valmistaudumme tulevaisuuteen
Helsinki, Suomi, 2012-10-23 12:00 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- STORA ENSO OYJ
OSAVUOSIKATSAUS 23.10.2012 klo 13.00
-- Operatiivinen liikevoitto oli 34 milj. euroa suurempi kuin vuoden 2012
toisella neljänneksellä eli 175 (141) milj. euroa, mikä johtui pääasiassa
alhaisemmista kustannuksista. Operatiivinen liikevoitto oli 50 milj. euroa
vuoden takaista pienempi.
-- Liiketoiminnan rahavirta 312 (362) milj. euroa ja nettorahavarat 1 700 (1
181) milj. euroa.
-- Nettovelan suhde edellisten 12 kuukauden operatiiviseen EBITDAan 2,8 (2,7
vuoden 2012 toisella neljänneksellä).
-- Pakistaniin perustetaan uusi pakkausliiketoiminnan yhteisyritys.
-- Uusia kannattavuuden tehostamistoimenpiteitä suunnitteilla kaikilla
liiketoiminta-alueilla, arvioidut vuotuiset kustannussäästöt 36 milj. euroa
ja henkilöstövaikutus 520 ihmistä.
-- Vuoden 2012 viimeisen vuosineljänneksen liikevaihdon odotetaan olevan
suunnilleen samalla tasolla ja operatiivisen liikevoiton samalla tai hieman
alhaisemmalla tasolla kuin vuoden 2012 kolmannella neljänneksellä.
Yhteenveto kolmannen neljänneksen tuloksesta
7-9/12 4-6/12 7-9/11
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto Milj. 2 694,1 2 720,4 2 739,3
EUR
Operatiivinen EBITDA Milj. 299,6 248,1 339,2
EUR
Operatiivinen liikevoitto* Milj. 174,7 141,2 224,4
EUR
Liiketulos (IFRS) Milj. 161,3 152,7 178,6
EUR
Tulos ennen veroja ja ilman kertaluonteisia Milj. 102,2 31,8 113,4
eriä EUR
Tulos ennen veroja Milj. 102,2 85,9 -14,8
EUR
Tilikauden tulos ilman kertaluonteisia eriä Milj. 81,3 13,5 78,3
EUR
Tilikauden tulos Milj. 81,3 69,5 -49,9
EUR
Tulos/osake (EPS) ilman kertaluonteisia EUR 0,10 0,02 0,10
eriä
Tulos/osake EUR 0,10 0,09 -0,06
Kassatulos/osake (CEPS) ilman EUR 0,29 0,20 0,27
kertaluonteisia eriä
Operatiivinen ROCE % 8,0 6,5 10,3
--------------------------
* Konserni on ottanut operatiivisen liikevoiton tärkeimmäksi
ei-IFRS-perusteiseksi tunnusluvukseen vuoden 2011 viimeisestä neljänneksestä
lähtien.
Operatiivinen liikevoitto koostuu segmenttien liiketuloksesta ilman
kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia sekä Stora Enson osuudesta
osakkuus- ja yhteisyritystensä liiketuloksessa ilman kertaluonteisia eriä ja
käyvän arvon muutoksia. Käyvän arvon muutokset sisältävät osakesidonnaiset
kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina toteutuneilla ja
avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen sekä
osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden
uudelleenarvostuksen.
Stora Enson toimitukset ja tuotanto
7-9/ 4-6/ 7-9/ 2011 1-9/ 1-9/ Muutos Muutos Muutos
12 12 11 12 11 % % %
7-9/12 7-9/12 1-9/12
-7-9/1 -4-6/1 -1-9/1
1 2 1
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Paperin ja 2 576 2 574 2 609 10 330 7 699 7 724 -1,3 0,1 -0,3
kartongin
toimituks
et (1 000
tonnia)
Paperi- ja 2 610 2 610 2 586 10 346 7 796 7 834 0,9 - -0,5
kartonkit
uotanto (1
000
tonnia)
Puutuoteto 1 129 1 292 1 234 5 072 3 575 3 895 -8,5 -12,6 -8,2
imitukset
(1 000 m3)
Markkinase 267 246 281 1 130 774 841 -5,0 8,5 -8,0
llun
toimituks
et
(1 000
tonnia)*
Aaltopahvi 275 282 256 1 018 818 745 7,4 -2,5 9,8
toimitukse
t (milj.
m2)
---------------------------------------------------------------------
*Stora Enson markkinasellun nettomyynti vuonna 2012 on noin 1 miljoona tonnia.
Liikevaihdon muutoksen jakauma 7-9/2011-7-9/2012
Liikevaihto
-----------------------------------------------
7-9/11, milj. EUR 2 739,3
-----------------------------------------------
Hinta ja jakauma, % -3
Valuutta, % 2
Volyymi, % -3
Muu liikevaihto*, % 1
-----------------------------------------------
Yhteensä ennen rakennemuutoksia, % -3
Rakennemuutos**, % 1
Yhteensä, % -2
-----------------------------------------------
7-9/12, milj. EUR 2 694,1
===============================================
*Raakapuu, energia, keräyspaperi, sivutuotteet jne.
**Tehtaiden sulkemiset, suuret investoinnit, yritysmyynnit ja -ostot
Avainluvut
Milj. 7-9/12 4-6/12 7-9/11 1-9/12 1-9/11 2011 Muutos Muutos
Muutos
EUR % %
%
7-9/12 7-9/12
1-9/12
- -
-
7-9/11 4-6/12
1-9/11
--------------------------------------------------------------------------------
-----
Liikev 2 694,1 2 720,4 2 739,3 8 087,8 8 283,3 10 964,9 -1,7 -1,0
-2,4
aihto
Operat 299,6 248,1 339,2 809,8 1 065,1 1 308,0 -11,7 20,8
-24,0
iivine
n
EBITD
A
Operat 174,7 141,2 224,4 463,3 721,8 866,7 -22,1 23,7
-35,8
iivine
n
liike
voitto
Operat 6,5 5,2 8,2 5,7 8,7 7,9 -20,7 25,0
-34,5
iivine
n
liike
voitto
, %
Liiket 161,3 152,7 178,6 437,9 589,8 759,3 -9,7 5,6
-25,8
ulos
(IFRS
)
Liiket 6,0 5,6 6,5 5,4 7,1 6,9 -7,7 7,1
-23,9
ulos
(IFRS
), %
Tulos 102,2 31,8 113,4 235,0 497,7 639,1 -9,9 221,4
-52,8
ennen
veroj
a ja
ilman
kerta
luonte
isia
eriä
Tulos 102,2 85,9 -14,8 278,0 310,6 420,9 n/m 19,0
-10,5
ennen
veroj
a
Tilika 81,3 13,5 78,3 175,0 417,7 498,2 3,8 n/m
-58,1
uden
tulos
ilman
kerta
luonte
isia
eriä
Tilika 81,3 69,5 -49,9 224,9 242,0 342,2 262,9 17,0
-7,1
uden
tulos
Invest 130,5 154,2 79,9 346,9 222,6 453,3 63,3 -15,4
55,8
oinnit
Aineel 149,3 140,9 138,4 432,9 413,9 554,9 7,9 6,0
4,6
listen
ja
ainee
ttomie
n
hyödy
kkeide
n
poist
ot ja
arvon
alentu
miset
ilman
kerta
luonte
isia
eriä
Operat 8,0 6,5 10,3 7,0 11,1 10,0 -22,3 23,1
-36,9
iivine
n
ROCE,
%
Tulos/ 0,10 0,02 0,10 0,22 0,53 0,63 - n/m
-58,5
osake
(EPS)
ilman
kerta
luonte
isia
eriä,
EUR
Tulos/ 0,10 0,09 -0,06 0,28 0,31 0,43 266,7 11,1
-9,7
osake,
EUR
Kassat 0,29 0,20 0,27 0,77 1,05 1,33 7,4 45,0
-26,7
ulos/o
sake
(CEPS
)
ilman
kerta
luonte
isia
eriä,
EUR
CEPS, 0,29 0,26 0,12 0,83 0,86 1,16 141,7 11,5
-3,5
EUR
Oman 5,7 4,8 -3,2 5,1 5,3 5,6 278,1 18,8
-3,8
pääom
an
tuott
o
(ROE)
, %
Velkaa 0,52 0,54 0,45 0,52 0,45 0,47 15,6 -3,7
15,6
ntumis
aste
Nettov 2,8 2,7 2,0 2,8 2,0 2,1 40,0 3,7
40,0
elka /
edell
isten
12
kuuka
uden
opera
tiivin
en
EBITD
A
Oma 7,27 7,05 7,53 7,27 7,53 7,45 -3,5 3,1
-3,5
pääom
a/osak
e, EUR
Omavar 42,7 43,3 46,5 42,7 46,5 45,8 -8,2 -1,4
-8,2
aisuus
aste,
%
Henkil 29 167 29 226 28 771 28 915 27 458 27 958 1,4 -0,2
5,3
östö
keski
määrin
Osakke
iden
keski
määräi
nen
määrä
(milj
.)
kausit 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
tainen
kumula 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
tiivin
en
kumula 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
tiivin
en,
laimen
nettu
------------------------------------------------------------------------------
Operatiivinen liikevoitto koostuu segmenttien liiketuloksesta ilman
kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia sekä Stora Enson osuudesta
osakkuus- ja yhteisyritystensä liiketuloksessa ilman kertaluonteisia eriä ja
käyvän arvon muutoksia. Käyvän arvon muutokset sisältävät osakesidonnaiset
kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina toteutuneilla ja
avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen sekä
osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden
uudelleenarvostuksen.
Kertaluonteiset erät ovat poikkeuksellisia eriä, jotka eivät liity normaaliin
liiketoimintaan. Tyypillisimpiä kertaluonteisia eriä ovat omaisuuden
myyntivoitot, ylimääräiset omaisuusarvojen arvonalentumiset tai
arvonalentumisten palautus, toiminnan uudelleenjärjestelyistä johtuvat
varaukset sekä sakot ja korvaukset. Yksittäinen kertaluonteinen erä kerrotaan
normaalisti erikseen, mikäli sen tulosvaikutus on yli sentin osakkeelta.
Liiketuloksen täsmäytyslaskelma
Milj. EUR 7-9/12 4-6/12 7-9/11 2011 1-9/12 1-9/11 Muutos Muutos Muutos
% % %
7-9/12 7-9/12 1-9/12
-7-9/1 -4-6/1 -1-9/1
1 2 1
--------------------------------------------------------------------------------
Operatiiv 174,7 141,2 224,4 866,7 463,3 721,8 -22,1 23,7 -35,8
inen
liikevoi
tto
Käyvän -13,4 -33,1 -45,8 -27,5 -45,3 -73,1 70,7 59,5 38,0
arvon
muutokse
t ja
liiketoi
mintaan
kuulumat
tomat
erät*
Kertaluon - 44,6 - -79,9 19,9 -58,9 - -100,0 133,8
teiset
erät
----------------------------------------------------------------------
Liiketulo 161,3 152,7 178,6 759,3 437,9 589,8 -9,7 5,6 -25,8
s (IFRS)
----------------------------------------------------------------------
*Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät
osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina
toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen, osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen
liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen sekä Stora Enson osuuden osakkuus- ja
yhteisyritysten veroista ja nettorahoituseristä.
Vuoden 2012 kolmannen neljänneksen tulos (verrattuna vuoden 2011 kolmanteen
neljännekseen)
Liikevaihto 2 694 milj. euroa oli 45 milj. euroa pienempi kuin vuotta aiemmin.
Operatiivinen liikevoitto 175 milj. euroa oli 50 milj. euroa pienempi kuin
vuotta aiemmin. Operatiivinen liikevoittoprosentti on täten 6,5 (8,2).
Myyntihintojen selkeä lasku paikallisissa valuutoissa, erityisesti paperi- ja
sellutuotteissa, heikensi operatiivista liikevoittoa 95 milj. euroa. Paperin ja
sahatavaran toimitusten väheneminen, jonka vaikutusta pakkaustuotteiden
toimitusten ja tuotannon kasvu osittain kumosi, laski operatiivista
liikevoittoa 15 milj. euroa. Paperin ja kartongin tuotantoa rajoitettiin 8 % (9
%) ja sahatavaran tuotantoa 10 % (8 %) varastojen hallitsemiseksi.
Muuttuvien kustannusten kokonaisnettovaikutus paikallisissa valuutoissa oli 67
milj. euroa positiivinen, mikä johtui pääasiassa aaltopahviraaka-aineen,
keräyspaperin ja sellun hintojen laskusta. Ainoastaan sahatukin hinnat olivat
korkeammat kuin vuotta aiemmin, mikä johtui lähinnä tukin huonosta
saatavuudesta Keski-Euroopassa. Kiinteät kustannukset olivat vuoden takaisen
vertailujakson tasolla.
Vuoden 2012 kolmannella neljänneksellä henkilöstön keskimääräinen määrä 29 200
oli 400 suurempi kuin vuotta aiemmin, sillä henkilöstön määrä kasvoi 1 000
henkilöllä Aasiassa ja väheni 600 henkilöllä muilla alueilla.
Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät olivat -13 (-46)
milj. euroa.
Nettorahoituserät olivat -59 (-193) milj. euroa. Nettokorkokustannukset
nousivat 36 milj. eurosta 44 milj. euroon. Nettovaluuttakurssitappiot olivat 0
(11) milj. euroa. Nettotappio muista rahoituseristä oli 15 (146) milj. euroa ja
liittyi pääasiassa korkojohdannaisten käyvän arvon muutoksiin. Vuoden 2011
kolmannella neljänneksellä kirjattiin 128 milj. euron varaus NewPagen
vuokratakauksen seurauksena.
Konsernin sijoitettu pääoma 30.9.2012 oli 8 824 milj. euroa, jossa on
nettomääräistä nousua vuoden takaisesta 160 milj. euroa. Konsernin sijoitettu
pääoma nousi, kun osakkuus- ja yhteisyritysten arvo nousi 210 milj. euroa
lähinnä Montes del Platan sellutehdashankkeeseen tehdyn oman pääoman ehtoisen
sijoituksen sekä osakkuus- ja yhteisyritysten voittojen seurauksena. Lisäksi
valuuttakurssivaikutusten muutokset lisäsivät sijoitettua pääomaa 260 milj.
euroa lähinnä Ruotsin kruunun vahvistumisen seurauksena. Konsernin sijoitettu
pääoma laski PVO-sijoituksen arvon laskiessa 330 milj. euroa lähinnä ennakoitua
alhaisempien tulevaisuuden sähkön hintojen seurauksena. Käyttöpääoma pysyi
ennallaan lukuun ottamatta valuuttakurssimuutosten vaikutusta.
Sijoitetun pääoman operatiivinen tuotto oli 8,0 % (10,3 %). Siihen vaikuttivat
käynnissä olevat strategiset investoinnit Biomaterials- ja Renewable Packaging
-liiketoiminta-alueilla.
Tammi-syyskuun 2012 tulos (verrattuna tammi-syyskuuhun 2011)
Liikevaihto laski 196 milj. euroa vuoden takaisesta. Operatiivinen liikevoitto
laski 259 milj. euroa, mikä johtui pääasiassa hintojen laskusta paikallisissa
valuutoissa ja toimitusmäärien vähenemisestä. Valuuttakurssien nettovaikutus
operatiiviseen liikevoittoon oli negatiivinen suojausten jälkeen. Kiinteät
kustannukset pysyivät ennallaan, mutta muuttuvat kustannukset laskivat selvästi
lähinnä aaltopahviraaka-aineen, keräyspaperin ja sellun osalta.
Vuoden 2012 kolmannen neljänneksen tulos (verrattuna vuoden 2012 toiseen
neljännekseen)
Liikevaihto oli edellisen neljänneksen tasolla 2 694 milj. euroa. Operatiivinen
liikevoitto oli 34 milj. euroa suurempi kuin edellisellä neljänneksellä eli 175
milj. euroa. Kiinteät ja muuttuvat kustannukset, erityisesti kuitukustannukset,
laskivat odotetusti. Pakkaustuotteiden ja sahatavaran toimitusmäärät sekä
paperin myyntihinnat paikallisissa valuutoissa olivat hieman alhaisemmat kuin
edellisellä neljänneksellä.
Pääomarakenne
Milj. EUR 30.9.2012 30.6.2012 31.12.2011 30.9.2011
--------------------------------------------------------------------------------
Operatiiviset aineelliset ja 6 001,2 5 879,3 6 120,4 6 155,1
aineettomat hyödykkeet
Osakkuus- ja yhteisyritykset 1 977,5 1 947,9 1 913,1 1 726,8
Käyttöpääoma, netto 1 641,5 1 587,3 1 504,6 1 586,5
Pitkäaikaiset korottomat erät, -461,1 -453,8 -486,1 -435,6
netto
--------------------------------------------
Sidottu pääoma 9 159,1 8 960,7 9 052,0 9 032,8
Verovelat, netto -335,0 -313,7 -346,4 -367,4
--------------------------------------------
Sijoitettu pääoma 8 824,1 8 647,0 8 705,6 8 665,4
============================================
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma 5 735,0 5 560,9 5 872,7 5 934,5
pääoma
Määräysvallattomien omistajien 89,3 91,5 87,1 83,4
osuus
Korolliset nettovelat 2 999,8 2 994,6 2 745,8 2 647,5
--------------------------------------------
Rahoitus yhteensä 8 824,1 8 647,0 8 705,6 8 665,4
============================================
Rahoitus vuoden 2012 kolmannella neljänneksellä (verrattuna vuoden 2012 toiseen
neljännekseen)
Liiketoiminnan rahavirta oli 312 (246) milj. euroa. Rahavirta investointien
jälkeen oli 120 (75) milj. euroa. Konsernin korolliset nettovelat pysyivät
ennallaan 3 000 milj. eurossa.
Käyttämättömät luotot yhteensä pysyivät muuttumattomina 700 milj. eurossa.
Rahavarat vähennettynä käytetyillä luottolimiiteillä pysyivät vahvana 1 700
milj. eurossa, joka on 460 milj. euroa enemmän kuin edellisellä neljänneksellä.
Stora Ensolla on lisäksi käytettävissä erilaisia pitkäaikaisia rahoituslähteitä
600 milj. euroon saakka. Nykyisillä rahavaroilla konserni pystyy kattamaan koko
lainakannan vuoden 2014 loppuun mennessä erääntyvän osuuden.
Elokuussa 2012 Stora Enso laski liikkeelle kaksi yhteensä 1 000 milj. Ruotsin
kruunun (119 milj. euroa) viisivuotista joukkovelkakirjalainaa osana EMTN (Euro
Medium Term Note) -lainaohjelmaansa. Uuteen velkaan ei liity finanssi- eikä
change of control -kovenantteja.
Syyskuussa 2012 Stora Enso laski liikkeelle 500 milj. euron 5,5-vuotisen
joukkovelkakirjalainan osana EMTN-ohjelmaansa. Uudet joukkovelkakirjat
tarjottiin 5,096 prosentin tuotolla ja niiden hinta oli 99,580. Uuteen velkaan
ei liity finanssi- eikä change of control -kovenantteja.
Edellisten 12 kuukauden operatiivinen EBITDA -marginaali oli 9,8 % (10,1 %).
Nettovelan suhde edellisten 12 kuukauden operatiiviseen EBITDAan oli 2,8 (2,7).
Velkaantumisaste 30.9.2012 oli 0,52 (0,54). Lasku johtuu lähinnä emoyhtiön
omistajien 80 milj. euron osuudesta vuoden 2012 kolmannen neljänneksen
tuloksesta ja PVO-sijoituksen arvon 69 milj. euron noususta.
Rahavirta
Milj. 7-9/12 4-6/12 7-9/11 2011 1-9/12 1-9/11 Muutos Muutos Muutos
EUR % % %
7-9/12 7-9/12 1-9/12
-7-9/1 -4-6/1 -1-9/1
1 2 1
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketul 161,3 152,7 178,6 759,3 437,9 589,8 -9,7 5,6 -25,8
os
Poistot 147,4 152,1 143,2 492,0 411,1 441,0 2,9 -3,1 -6,8
ja muut
ei-kass
avaikutt
eiset
erät
Käyttöpä 3,7 -59,2 40,1 -217,0 -67,3 -298,8 -90,8 106,3 77,5
äoman
muutos
-----------------------------------------------------------------------
Liiketoi 312,4 245,6 361,9 1 781,7 732,0 -13,7 27,2 6,8
minnasta 034,3
kertyne
et
rahavir
rat
Aineelli -155,0 -127,6 -79,9 -409,6 -376,9 -222,6 -94,0 -21,5 -69,3
siin ja
aineett
omiin
sekä
biologi
siin
hyödykk
eisiin
investo
idut
rahavar
at
Osakkuus -37,0 -43,5 -62,2 -128,6 -98,5 -87,1 40,5 14,9 -13,1
- ja
yhteisy
ritysten
hankint
a
-----------------------------------------------------------------------
Rahavirt 120,4 74,5 219,8 496,1 306,3 422,3 -45,2 61,6 -27,5
a
investo
intien
jälkeen
-----------------------------------------------------------------------
Investoinnit tammi-syyskuussa 2012
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin hyödykkeisiin vuoden
2012 kolmella ensimmäisellä neljänneksellä olivat yhteensä 347 milj. euroa,
joka on 80 % saman jakson poistoista. Oman pääoman ehtoiset sijoitukset Montes
del Plata ‑yhteisyritykseen Uruguayssa olivat 99 milj. euroa vuoden 2012
kolmella ensimmäisellä neljänneksellä.
Aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin hyödykkeisiin tehdyillä
investoinneilla oli 377 milj. euron rahavirtavaikutus vuoden 2012 kolmella
ensimmäisellä neljänneksellä.
Konsernin koko vuoden 2012 investointiennustetta on laskettu noin 550-600 milj.
euroon. Lisäksi oman pääoman ehtoiset sijoitukset Montes del Plata
‑yhteisyritykseen Uruguayssa tulevat olemaan noin 130 milj. euroa vuonna 2012.
Vuotuiset poistot tulevat olemaan noin 580 milj. euroa vuonna 2012.
Vuoden 2012 kolmen ensimmäisen neljänneksen tärkeimmät käynnissä olevat
hankkeet olivat Montes del Plata, aaltopahvin raaka-ainetta tuottava kone
Ostrołękassa ja Skoghallin puuvarastoinvestointi.
Lyhyen aikavälin näkymät
Vuoden 2012 viimeisellä vuosineljänneksellä konsernin liikevaihdon odotetaan
olevan suunnilleen samalla ja operatiivisen liikevoiton samalla tai hieman
alhaisemmalla tasolla kuin vuoden 2012 kolmannella neljänneksellä. Tehtaiden
huoltoseisokeilla on negatiivinen vaikutus Renewable Packaging- ja
Biomaterials-liiketoiminta-alueisiin neljänneksen aikana.
Segmentit vuoden 2012 kolmannella neljänneksellä verrattuna vuoden 2011
kolmanteen neljännekseen
Printing and Reading
Printing and Reading -liiketoiminta-alueen laaja valikoima palvelee muun muassa
kustantajia, mainostajia, painotaloja, toimistotarvikevalmistajia sekä paperi-
ja toimistotarviketukkureita. Printing and Reading valmistaa
sanomalehtipaperia, superkalenteroitua paperia, päällystettyjä paperilaatuja ja
toimistopaperia.
Milj. 7-9/12 4-6/12 7-9/11 2011 1-9/12 1-9/11 Muutos Muutos
Muutos
EUR % %
%
7-9/12 7-9/12
1-9/12
-7-9/1 -4-6/1
-1-9/1
1 2
1
--------------------------------------------------------------------------------
----
Liikev 1 226,8 1 190,8 1 283,1 5 022,0 3 644,8 3 738,2 -4,4 3,0
-2,5
aihto
Operat 119,4 107,5 138,4 547,6 360,3 424,3 -13,7 11,1
-15,1
iivine
n
EBITD
A
Operat 51,1 41,7 72,3 285,3 160,1 229,7 -29,3 22,5
-30,3
iivine
n
liike
voitto
% 4,2 3,5 5,6 5,7 4,4 6,1 -25,0 20,0
-27,9
liike
vaihdo
sta
Operat 6,7 5,5 9,3 9,2 7,0 9,9 -28,0 21,8
-29,3
iivine
n
ROOC,
%*
Paperi 1 794 1 762 1 837 7 219 5 339 5 333 -2,3 1,8
0,1
n
toimi
tukset
,
1 000
t
Paperi 1 789 1 803 1 818 7 228 5 401 5 417 -1,6 -0,8
-0,3
n
tuota
ntomää
rät,
1 000
t
-----------------------------------------------------------------------------
* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto / keskimääräinen
sidottu pääoma
-- Alhaisemmat muuttuvat kustannukset erityisesti keräyspaperin osalta eivät
pystyneet täysin kompensoimaan myyntihintojen laskua paikallisissa
valuutoissa ja jonkin verran pienempiä paperin toimituksia.
-- Tuotannonrajoituksia toteutetaan hinnoittelun ja varastojen
hallitsemiseksi.
-- Suunnitelmissa on sulkea Hylten tehtaan PK 1 pysyvästi vuoden 2012 loppuun
mennessä.
-- Stora Enso tarkastelee Ranskassa sijaitsevan Corbehemin tehtaan
myyntimahdollisuuksia.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä 7-9/2012 Kysyntä 7-9/2012 Hinta Hinta 7-9/2012
na verrattuna verrattuna 7-9/2012 verrattuna
7-9/2011 4-6/2012 verrattun 4-6/2012
a7-9/2011
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Paperi Euroop Heikompi Vakaa Alhaisemp Vakaa
pa i
Biomaterials
Biomaterials tarjoaa paperin, kartongin ja pehmopaperin valmistajille laajan
valikoiman erilaisia sellulaatuja. Sellu on erinomainen raaka-aine: sitä
valmistetaan uusiutuvista luonnonvaroista kestävällä tavalla ja sitä voi
käyttää moniin eri tarkoituksiin.
Milj. 7-9/12 4-6/12 7-9/11 2011 1-9/12 1-9/11 Muutos Muutos Muutos
EUR % % % 7-9/12 7-9/12 1-9/12
-7-9/1 -4-6/1 -1-9/1
1 2 1
--------------------------------------------------------------------------------
Liikeva 267,6 246,5 276,4 1 092,0 755,8 836,6 -3,2 8,6 -9,7
ihto
Operati 37,5 13,3 61,5 200,4 65,7 174,1 -39,0 182,0 -62,3
ivinen
EBITDA
Operati 32,5 14,7 57,3 169,2 54,4 142,0 -43,3 121,1 -61,7
ivinen
liikev
oitto
% 12,1 6,0 20,7 15,5 7,2 17,0 -41,5 101,7 -57,6
liikev
aihdost
a
Operati 9,0 4,1 17,1 12,0 5,0 13,9 -47,4 119,5 -64,0
ivinen
ROOC,
%*
Sellun 467 439 461 1 851 1 365 1 386 1,3 6,4 -1,5
toimit
ukset,
1 000
t
------------------------------------------------------------------------
* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto / keskimääräinen
sidottu pääoma
-- Parempi tuotevalikoima kompensoi osittain vuoden takaista huomattavasti
alhaisempien sellun markkinahintojen vaikutusta.
-- Vuotuinen huoltoseisokki Sunilan sellutehtaalla saatiin suunnitellusti
päätökseen lokakuun 2012 alussa.
-- Ruotsin Skutskärin sellutehtaalle suunnitellaan tehokkuuden
parantamistoimia kustannusten vähentämiseksi ja tehtaan kilpailukyvyn
parantamiseksi haastavassa markkinaympäristössä.
-- Montes del Platan sellutehdashanke edistyy, ja tällä hetkellä
rakennustöistä yli 70 % on saatu päätökseen. Aikataulu on ennallaan ja
tehtaan odotetaan käynnistyvän suunnilleen vuoden 2013 puolivälissä.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä 7-9/2012 Kysyntä 7-9/2012 Hinta Hinta 7-9/2012
na verrattuna verrattuna 7-9/2012 verrattuna
7-9/2011 4-6/2012 verrattuna 4-6/2012
7-9/2011
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Havuse Euroop Jonkin verran Vahvempi Huomattavas Alhaisempi
llu pa vahvempi ti
alhaisempi
Building and Living
Building and Living tarjoaa puuperäisiä tuotteita ja innovaatioita rakennus- ja
sisustusalojen tarpeisiin sekä kiinteitä biopolttoaineita energiasektorille.
Building and Living -tuotteet palvelevat rakentamisen, asumisen ja pakkaamisen
tarpeita. Kaikki tuotteet ovat kierrätettäviä, ja ne valmistetaan uusiutuvista
ja korkealaatuisista raaka-aineista, eurooppalaisesta männystä ja kuusesta.
Milj. 7-9/12 4-6/12 7-9/11 2011 1-9/12 1-9/11 Muutos Muutos
Muutos
EUR % %
%
7-9/12 7-9/12
1-9/12
-7-9/1 -4-6/1
-1-9/1
1 2
1
--------------------------------------------------------------------------------
-
Liikev 403,3 443,7 414,0 1 671,1 1 228,2 1 289,1 -2,6 -9,1
-4,7
aihto
Operat 10,4 20,1 19,6 102,3 41,8 86,9 -46,9 -48,3
-51,9
iivine
n
EBITD
A
Operat 0,7 11,5 9,8 62,8 22,0 56,8 -92,9 -93,9
-61,3
iivine
n
liike
voitto
% 0,2 2,6 2,4 3,8 1,8 4,4 -91,7 -92,3
-59,1
liike
vaihdo
sta
Operat 0,5 7,8 6,7 10,9 5,1 13,0 -92,5 -93,6
-60,8
iivine
n
ROOC,
%*
Toimit 1 097 1 254 1 199 4 920 3 460 3 777 -8,5 -12,5
-8,4
ukset,
1 000
m3
--------------------------------------------------------------------------
* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto / keskimääräinen
sidottu pääoma
-- Vaikka kysyntä heikkeni, myyntihinnat paikallisissa valuutoissa pysyivät
vuoden takaisella tasolla. Sen sijaan toimitusmäärät laskivat hieman.
-- Raaka-aineiden korkeammat hinnat ja sivutuotteiden myynnistä saatavien
tuottojen lasku heikensivät tulosta merkittävästi, Itävallan ja Tšekin
raaka-ainemarkkinat nousivat kaikkien aikojen korkeimmalle tasolleen.
-- Suunnitelmissa on joustavuuden parantamiseen ja kustannusten vähentämiseen
tähtääviä toimenpiteitä Alan ja Gruvönin sahoilla Ruotsissa sekä Varkauden
sahalla vuoden 2013 ensimmäisestä neljänneksestä lähtien.
-- Mahdollisia seisokkeja ja lomautuksia Suomessa marras-maaliskuussa koskevat
yhteistoimintaneuvottelut ovat päättyneet, mikä mahdollistaa nopeat ja
joustavat toimenpiteet.
-- Building and Living osti jäljellä olevan 50 prosentin omistusosuuden
sahatavaran vientiyhtiöstä RETS Timber Oy Ltd:sta. Kauppa astui voimaan
1.9.2012.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä 7-9/2012 Kysyntä 7-9/2012 Hinta Hinta 7-9/2012
na verrattuna verrattuna 7-9/2012 verrattuna
7-9/2011 4-6/2012 verrattuna 4-6/2012
7-9/2011
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Puutuo Euroop Heikompi Huomattavasti Vakaa Vakaa
tteet pa heikompi
Renewable Packaging
Renewable Packaging tarjoaa kuitupohjaisia pakkausmateriaaleja ja
innovatiivisia pakkausratkaisuja kuluttajatuotteita sekä teollisuuspakkauksia
varten. Renewable Packaging toimii pakkaustuotannon arvoketjun kaikissa
vaiheissa sellun tuotannosta kartongin ja pakkausten valmistamiseen ja
kierrätykseen. Liiketoiminta-alueeseen sisältyy kolme liiketoimintayksikköä:
Consumer Board, Packaging Solutions ja Packaging Asia.
Milj. 7-9/12 4-6/12 7-9/11 2011 1-9/12 1-9/11 Muutos Muutos
Muutos
EUR % %
%
7-9/12 7-9/12
1-9/12
-7-9/1 -4-6/1
-1-9/1
1 2
1
--------------------------------------------------------------------------------
-
Liikev 812,2 826,8 800,6 3 194,6 2 418,3 2 438,0 1,4 -1,8
-0,8
aihto
Operat 134,0 122,1 122,0 495,8 369,1 413,1 9,8 9,7
-10,7
iivine
n
EBITD
A
Operat 82,9 72,5 73,6 301,3 217,1 268,5 12,6 14,3
-19,1
iivine
n
liike
voitto
% 10,2 8,8 9,2 9,4 9,0 11,0 10,9 15,9
-18,2
liike
vaihdo
sta
Operat 14,2 13,0 13,7 14,2 12,7 16,9 3,6 9,2
-24,9
iivine
n
ROOC,
%*
Paperi 782 812 772 3 111 2 360 2 391 1,3 -3,7
-1,3
n ja
karto
ngin
toimi
tukset
,
1 000
t
Paperi 821 807 768 3 118 2 395 2 417 6,9 1,7
-0,9
n ja
karto
ngin
tuota
ntomää
rät, 1
000 t
Aaltop 275 282 256 1 018 818 745 7,4 -2,5
9,8
ahvin
toimi
tukset
,
milj.
m2
Aaltop 269 275 251 1 006 801 742 7,2 -2,2
8,0
ahvin
tuota
ntomää
rät,
milj.
m2
--------------------------------------------------------------------------
* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto / keskimääräinen
sidottu pääoma
-- Alhaisemmat muuttuvat kustannukset erityisesti aaltopahviraaka-aineen ja
kierrätyskuidun osalta kompensoivat keskimäärin alhaisempia myyntihintoja
paikallisissa valuutoissa. Korkeammat toimitusmäärät kumosivat pääasiassa
kasvuhankkeista johtuneen kiinteiden kustannusten nousun vaikutuksen.
-- Stora Enso allekirjoitti syyskuussa sopimuksen yhteisyrityksen
perustamisesta pakistanilaisen Packages Ltd.:n kanssa. Yhteisyrityksen nimi
on Bulleh Shah Packaging (Private) Limited. Yhteisyrityskauppa saataneen
päätökseen vuoden 2013 ensimmäisellä neljänneksellä.
-- Ruotsin Skoghallin tehtaalla toteutetaan vuoden takaista vastaava vuotuinen
huoltoseisokki vuoden 2012 viimeisellä neljänneksellä.
-- Puuviljelmiä hyödyntävässä integroidussa kartonki- ja sellutehdashankkeessa
Beihain kaupungissa Guangxissa Kiinassa valmistelut etenevät
suunnitellusti. Hankkeen aikataulu vahvistetaan, kun lopulliset hyväksynnät
on myönnetty ja yksityiskohtaiset suunnitelmat laadittu.
-- Uuden aaltopahvin raaka-ainetta tuottavan koneen investointihanke
Ostrołękan tehtaalla Puolassa etenee suunnitellusti. Stora Enso
suunnittelee 11.1.2011 ilmoitetun mukaisesti sulkevansa pysyvästi
Ostrołękan tehtaan kartonkikone 2:n.
-- Stora Enso suunnittelee sulkevansa pysyvästi aaltopahvipakkaustehtaan
Ruovedellä vuoden 2013 toisen neljänneksen aikana.
-- Skoghallin tehtaan puuvarastoinvestointi valmistuu suunnitellusti vuoden
2012 viimeisellä neljänneksellä.
-- Pátyn tehtaan pakkaustoiminnot Unkarissa lopetettiin suunnitellusti vuoden
2012 kolmannella neljänneksellä.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä 7-9 Kysyntä Hinta Hinta
na /2012 7-9/2012 7-9/2012 7-9/2012
verrattuna verrattuna verrattuna verrattuna
7-9/2011 4-6/2012 7-9/2011 4-6/2012
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Kuluttajap Euroop Vakaa Vakaa Vakaa Vakaa
akkaus- pa
kartonki
Aaltopahvi Euroop Jonkin verran Jonkin verran Alhaisempi Jonkin verran
- pa vahvempi heikompi korkeampi
pakkaukset
Muut
Segmentti Muut käsittää pohjoismaisten metsien osakkuusyritykset, Stora Enson
osakkuuden Pohjolan Voimassa, Pohjoismaiden tehtaiden puunhankinnan sekä
konsernin yhteiset palvelut ja hallinnon.
Milj. 7-9/12 4-6/12 7-9/11 2011 1-9/12 1-9/11 Muutos Muutos
Muutos
EUR % %
%
7-9/12 7-9/12
1-9/12
-7-9/1 -4-6/1
-1-9/1
1 2
1
--------------------------------------------------------------------------------
-
Liikev 644,9 662,2 637,4 2 700,5 2 010,5 2 056,6 1,2 -2,6
-2,2
aihto
Operat -1,7 -14,9 -2,3 -38,1 -27,1 -33,3 26,1 88,6
18,6
iivine
n
EBITD
A
Operat 7,5 0,8 11,4 48,1 9,7 24,8 -34,2 n/m
-60,9
iivine
n
liike
voitto
% 1,2 0,1 1,8 1,8 0,5 1,2 -33,3 n/m
-58,3
liike
vaihdo
sta
--------------------------------------------------------------------------
-- Alhaisemmat myyntihinnat ja korkeammat korjuukustannukset vaikuttivat
Bergvik Skogin tulokseen.
-- Konsernin yhteisten palvelujen ja hallinnon kustannusten lasku kompensoi
osittain aktivoitujen hankekustannusten ja listaamattomien osakkeiden
arvonalentumisen vuoden 2012 kolmannella neljänneksellä.
-- Sisäisen palvelutarjonnan uudelleen määrittely on saatu päätökseen, ja
tehokkuuteen liittyviä etuja odotetaan syntyvän vuodesta 2013 lähtien.
Lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät
Keskeiset lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät liittyvät edelleen
Euroopan taloudelliseen tilanteeseen ja sen mahdolliseen vaikutukseen konsernin
tuotteisiin.
Energiaherkkyysanalyysi: sähkön, lämmön, öljyn ja muiden fossiilisten
polttoaineiden markkinahintojen 10 prosentin nousun välitön vaikutus seuraavien
12 kuukauden operatiiviseen liikevoittoon olisi noin 21 milj. euroa
negatiivinen suojausvaikutuksen jälkeen.
Puuraaka-aineen herkkyysanalyysi: puun hintojen 10 prosentin nousun välitön
vaikutus seuraavien 12 kuukauden operatiiviseen liikevoittoon olisi noin 202
milj. euroa negatiivinen.
Kemikaalien ja täyteaineiden herkkyysanalyysi: kemikaalien ja täyteaineiden
hintojen 10 prosentin nousun välitön vaikutus seuraavien 12 kuukauden
operatiiviseen liikevoittoon olisi noin 65 milj. euroa negatiivinen.
Energian, puuraaka-aineen tai kemikaalien ja täyteaineiden hintojen laskun
vaikutus olisi vastakkainen.
Valuuttakurssien herkkyysanalyysi seuraaville 12 kuukaudelle: Yhdysvaltain
dollarin arvon 10 prosentin vahvistumisella suhteessa euroon olisi noin 115
milj. euron positiivinen välitön vaikutus vuotuiseen operatiiviseen
liikevoittoon. Ruotsin kruunun vaikutus olisi 95 milj. euroa negatiivinen ja
Englannin punnan 62 milj. euroa positiivinen. Valuuttakurssien heikkenemisen
vaikutus olisi vastakkainen. Luvut ovat ennen suojausvaikutusta ja olettaen,
että ainoastaan yksittäisissä valuuttakursseissa tapahtuu muutoksia.
Veracel
Stora Enso ilmoitti 11.7.2008 liittovaltion tuomarin Brasiliassa antamasta
päätöksestä, jonka mukaan Bahian osavaltion Stora Enson Veracel-yhteisyrityksen
toiminnalle myöntämät luvat eivät olleet laillisia. Lisäksi tuomari määräsi
Veracelin ryhtymään tiettyihin toimenpiteisiin, kuten luonnonmetsän
istuttamiseen osaan Veracelin puuviljelmistä. Yhtiölle määrättiin myös
mahdollinen 20 milj. Brasilian realin (9 milj. euron) sakko. Veracel kiistää
päätöksen ja on tehnyt siitä valituksen. Veracel toimii täysin kaikkien
Brasilian lakien mukaisesti ja on saanut toimivaltaisilta viranomaisilta kaikki
tarvittavat ympäristö- ja liiketoimintaluvat teollisuustoiminnoille ja
puuviljelmille. Marraskuussa 2008 tuomioistuin lykkäsi päätöksen
täytäntöönpanoa. Veracel ei ole kirjannut varauksia uudelleenmetsittämisen tai
mahdollisten sakkojen varalle.
Bahian osavaltion tuomari antoi 30.9.2009 väliaikaisen päätöksen, joka määrää
Bahian hallintoa olemaan myöntämättä Veracelille uusia istutuslupia Eunápolisin
kunnassa. Päätös on vastaus valtionsyyttäjän väitteille, joiden mukaan
Veracelin istutukset ylittävät lainmukaiset rajat. Veracel torjuu väitteet.
Osavaltion ympäristöviranomaisen laatima dokumentaatio tukee Veracelin asemaa.
Joukkokanteet Yhdysvalloissa
Yhdysvalloissa vuosina 2002 ja 2003 tapahtuneen aikakauslehtipaperimyynnin
yhteydessä Stora Enso Oyj (SEO) ja Stora Enso North America (SENA) joutuivat
useiden joukkokanteiden (ja muiden siviilikanteiden) kohteeksi Yhdysvalloissa.
Niissä useat eri aikakauslehtipaperin ostajat vaativat vahingonkorvauksia
väitetyistä kartellirikkomuksista. Yhdysvaltain liittovaltion tuomioistuin
antoi 14.12.2010 ns. summary judgement ‑päätöksen, jota Stora Enso oli vaatinut
sekä SEOn että SENAn puolesta suorien ostajien joukkokanteiden hylkäämiseksi.
Vetoomuksen jälkeen vetoomustuomioistuin piti 6.8.2012 voimassa alemman
oikeusasteen päätöksen SEOn osalta, mikä merkitsee, että suorien ostajien SEOa
vastaan nostamien joukkokanteiden on katsottu olevan vailla oikeudellista
perustetta. Sen sijaan vetoomustuomioistuin kumosi alemman oikeusasteen
päätöksen SENAn osalta ja palautti tapauksen siltä osin takaisin alemmalle
oikeusasteelle valamiesoikeudenkäynnin päätettäväksi, onko SENAn toiminta
rikkonut liittovaltion kartellisäädäntöä. Vetoomustuomioistuimen päätös on
prosessipäätös. Se ei siis ole oikeuden päätös siitä, että SENA olisi rikkonut
kartellilakeja. SENA aikoo pyytää Yhdysvaltain korkeinta oikeutta tarkistamaan
ja kumoamaan vetoomustuomioistuimen päätöksen alemman oikeusasteen päätöksen
kumoamisesta SENAn osalta. Lisäksi suurin osa epäsuorien ostajien kanteista on
hylätty ratkaisulla, joka kuitenkin voidaan ottaa uudelleen käsittelyyn, jos
kantajat suorien ostajien tapauksessa onnistuvat saamaan lopullisen tuomion
sille, että SENA on rikkonut kartellilakeja. Stora Enso myi SENAn vuonna 2007,
joten Stora Enson mahdollinen vastuu määräytyy SENAn myynti- ja ostosopimuksen
ehtojen mukaisesti. Stora Enso ei ole tehnyt kyseisille kanteille
kirjanpidollisia varauksia.
Oikeudenkäyntimenettelyt Suomessa
Markkinaoikeus määräsi 3.12.2009 Stora Ensolle seuraamusmaksun kilpailulain
rikkomisesta Suomen raakapuumarkkinoilla 1997-2004. Stora Enso ei valittanut
päätöksestä.
Metsähallitus käynnisti 31.3.2011 oikeudenkäyntimenettelyn Stora Ensoa, UPM:ää
ja Metsäliittoa vastaan. Se vaatii korvauksia vahingoista, joiden väitetään
syntyneen kilpailulain rikkomisesta. Kokonaiskorvausvaatimus kaikkia vastaajia
vastaan on noin 160 milj. euroa ja liitännäisvaade Stora Ensoa vastaan noin 85
milj. euroa.
Lisäksi jotkin suomalaiset kunnat ja yksityiset metsänomistajat ovat
käynnistäneet vastaavanlaisia oikeusmenettelyitä. Kokonaiskorvausvaatimus
kaikilta vastaajilta on noin 70 milj. euroa sekä liitännäisvaateet ja vaateet
yksin Stora Ensoa vastaan noin 25 milj. euroa.
Stora Enso kiistää Metsähallituksen sekä muiden asianosaisten kärsineen
minkäänlaisia vahinkoja ja puolustaa määrätietoisesti itseään. Stora Enso ei
ole tehnyt kyseisille kanteille kirjanpidollisia varauksia.
Osakepääoma
Vuosineljänneksen aikana A-osakkeita ei muunnettu R-osakkeiksi.
30.9.2012 Stora Enson liikkeeseen laskettuja A-sarjan osakkeita oli 177 147 772
kappaletta ja R-sarjan osakkeita 612 390 727 kappaletta. Yhtiön omistuksessa ei
ollut A-sarjan osakkeita. Yhtiön omistuksessa oli 918 512 R-sarjan osaketta,
joiden nimellisarvo oli 1,6 milj. euroa. Omistusosuus vastaa 0,12 % yhtiön
osakepääomasta ja 0,04 % äänimäärästä.
Tätä katsausta ei ole tilintarkastettu.
Helsingissä 23. lokakuuta 2012
Stora Enso Oyj
Hallitus
Osavuosikatsaus
Yleistä
Tämä tilintarkastamaton osavuosikatsaus on laadittu osavuosikatsauksia koskevan
IAS 34 -standardin ja konsernin vuoden 2011 tilinpäätöksen
laskentaperiaatteiden mukaisesti.
Uusia EU:n hyväksymiä standardeja tai tulkintoja ei ole tullut voimaan 1.1.2012
lähtien. IASB on julkaissut yhden muutoksen, joka astui voimaan 1.1.2012. Sillä
ei ole vaikutusta konsernin tilinpäätökseen.
Uusi liiketoiminta-aluerakenne
Vuoden 2012 ensimmäisellä neljänneksellä Stora Enso organisoi uudelleen
liiketoiminta-alueensa ja raportointisegmenttinsä markkina-alueiden ja
asiakkuuksien mukaisesti. Uudet raportointisegmentit ovat Printing and Reading,
Biomaterials, Building and Living, Renewable Packaging ja Muut.
Printing and Reading -liiketoiminta-alue käsittää aiemmat Sanomalehti- ja
kirjapaperin, Aikakauslehtipaperin ja Hienopaperin raportointisegmentit.
Biomaterials-liiketoiminta-alue sisältää pääasiassa puuviljelmiä, konsernin
omistusyhteisyritysten sellutehtaat Veracelin ja Montes del Platan sekä
itsenäiset sellutehtaat Pohjoismaissa. Puutuotteet-liiketoiminta-alueen uudeksi
nimeksi tuli Building and Living. Renewable Packaging -liiketoiminta-alue
sisältää aiemmat Kuluttajapakkauskartonki- ja
Teollisuuspakkausraportointisegmentit sekä Guangxin puuviljelmät Kiinassa.
Segmentti Muut käsittää pohjoismaisten metsien osakkuus- ja yhteisyritykset,
Stora Enson osakkuuden Pohjolan Voimassa, Pohjoismaiden tehtaiden puunhankinnan
sekä konsernihallinnon. Vertailutiedot on uudelleenluokiteltu vastaavasti.
Osakkuus- ja yhteisyritysten uudelleenluokitus
Stora Enso muutti osakkuus- ja yhteisyritystensä esittämistapaa ja niihin
liittyviä vertailutietoja vuoden 2011 viimeisestä neljänneksestä alkaen. Stora
Enson osuus osakkuus- ja yhteisyritystensä nettotuloksesta on esitetty yhdellä
rivillä Stora Enson liiketuloksessa. Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten
veroista on poistettu veromenoista. Vertailutiedot on uudelleenluokiteltu
vastaavasti.
Operatiivinen liikevoitto uusi tärkein tunnusluku
Konserni otti vuoden 2011 viimeisestä vuosineljänneksestä lähtien operatiivisen
liikevoiton tärkeimmäksi ei-IFRS-perusteiseksi tunnusluvukseen aiemmin seuratun
liiketulos ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia -tunnusluvun
sijaan. Operatiivinen liikevoitto koostuu segmenttien liiketuloksesta ilman
kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia sekä Stora Enson osuudesta
osakkuus- ja yhteisyritystensä liiketuloksessa ilman kertaluonteisia eriä ja
käyvän arvon muutoksia. Vertailutiedot on uudelleenluokiteltu vastaavasti.
Lyhennetty konsernin tuloslaskelma
Milj. 7-9/12 4-6/12 7-9/11 1-9/12 1-9/11 2011 Muutos
Muutos Muutos
EUR %
% %
7-9/12
7-9/12 1-9/12
-7-9/1
-4-6/1 -1-9/1
1
2 1
--------------------------------------------------------------------------------
----------
Liikev 2 694,1 2 720,4 2 739,3 8 087,8 8 283,3 10 964,9 -1,7
-1,0 -2,4
aihto
Liiket 47,7 80,0 41,7 171,2 155,8 208,9 14,4
-40,4 9,9
oiminn
an
muut
tuoto
t
Materi -1 724,6 -1 737,5 -1 750,3 -5 191,9 -5 175,7 -6 971,9 1,5
0,7 -0,3
aalit
ja
palve
lut
Toimit -255,8 -250,3 -255,8 -748,1 -775,4 -1 018,9 -
-2,2 3,5
uskulu
t ja
komis
siot
Henkil -331,1 -373,0 -352,3 -1 046,2 -1 066,0 -1 393,9 6,0
11,2 1,9
östöku
lut
Liiket -127,7 -139,9 -118,0 -416,5 -426,9 -575,2 -8,2
8,7 2,4
oiminn
an
muut
kulut
Osuus 8,0 -6,1 12,4 16,6 28,1 118,0 -35,5
231,1 -40,9
osakk
uus-
ja
yhtei
syrity
sten
tulok
sesta
Poisto -149,3 -140,9 -138,4 -435,0 -433,4 -572,6 -7,9
-6,0 -0,4
t ja
arvon
alentu
miset
--------------------------------------------------------------------------------
---
Liiket 161,3 152,7 178,6 437,9 589,8 759,3 -9,7
5,6 -25,8
ulos
Nettor -59,1 -66,8 -193,4 -159,9 -279,2 -338,4 69,4
11,5 42,7
ahoitu
serät
--------------------------------------------------------------------------------
---
Tulos 102,2 85,9 -14,8 278,0 310,6 420,9 n/m
19,0 -10,5
ennen
veroj
a
Tulove -20,9 -16,4 -35,1 -53,1 -68,6 -78,7 40,5
-27,4 22,6
rot
--------------------------------------------------------------------------------
---
Tilika 81,3 69,5 -49,9 224,9 242,0 342,2 262,9
17,0 -7,1
uden
tulos
Jakaan
tumine
n:
Emoyht 80,0 65,8 -50,3 218,7 241,0 339,7 259,0
21,6 -9,3
iön
omist
ajille
Määräy 1,3 3,7 0,4 6,2 1,0 2,5 225,0
-64,9 n/m
svalla
t-
tomill
e
omist
ajille
--------------------------------------------------------------------------------
---
81,3 69,5 -49,9 224,9 242,0 342,2 262,9
17,0 -7,1
================================================================================
===
Osakek
ohtain
en
tulos
Tulos/ 0,10 0,09 -0,06 0,28 0,31 0,43 266,7
11,1 -9,7
osake,
EUR
Tulos/ 0,10 0,09 -0,06 0,28 0,31 0,43 266,7
11,1 -9,7
osake
(laim
ennett
u),
EUR
Konsernin laaja tuloslaskelma
Milj. EUR 7-9/12 4-6/12 7-9/11 1-9/12 1-9/11 2011
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden tulos 81,3 69,5 -49,9 224,9 242,0 342,2
Muut laajan tuloksen erät
Etuuspohjaisten järjestelyiden -2,6 - - -2,6 - -55,8
vakuutusmatemaattiset tappiot
Myytävissä olevat rahoitusvarat 65,8 -131,2 -92,4 -133,9 -54,8 -240,5
Valuutta- ja hyödykesuojaukset 36,2 -18,3 -55,8 41,9 -119,0 -128,4
Osakkuus- ja yhteisyritysten -3,8 -9,8 -17,7 -15,5 -14,7 -19,4
muiden laajan tuloksen erien
osuus
Oman pääoman nettoinvestointien 19,5 -17,8 -99,4 19,4 -172,6 -76,2
valuuttamuunnon muutokset
Määräysvallattomien omistajien -1,2 1,3 -0,7 -1,7 -2,3 -
osuuden valuuttamuunnon
muutokset
Nettosijoituksen suojaukset -17,8 -1,2 5,2 -25,3 19,9 6,0
Muihin laajan tuloksen eriin -3,2 3,3 14,9 -3,8 28,2 40,8
liittyvä tulovero
-----------------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät 92,9 -173,7 -245,9 -121,5 -315,3 -473,5
verojen jälkeen
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------
Laaja tulos yhteensä 174,2 -104,2 -295,8 103,4 -73,3 -131,3
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------
Laajan tuloksen jakaantuminen:
Emoyhtiön omistajille 174,1 -109,2 -295,5 98,9 -72,0 -133,8
Määräysvallattomille omistajille 0,1 5,0 -0,3 4,5 -1,3 2,5-----------------------------------------------
174,2 -104,2 -295,8 103,4 -73,3 -131,3
===============================================
Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma
Milj. EUR 1-9/12 1-9/11
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan rahavirta
Liiketulos 437,9 589,8
Suojaustulos laajasta tuloksesta 40,5 -116,9
Ei-kassavaikutteisten erien oikaisut 411,1 441,0
Nettokäyttöpääoman muutos -40,8 -293,3
-----------------
Liiketoiminnan rahavirrat 848,7 620,6
Maksetut nettorahoituserät -206,3 -61,8
Maksetut tuloverot -91,3 -94,0
-----------------
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavarat 551,1 464,8
-----------------
Investointien rahavirta
Konserniyritysten ja liiketoimintojen hankinta, vähennettynä -11,1 -24,5
hankituilla rahavaroilla
Osakkuus- ja yhteisyritysten hankinta -98,5 -87,1
Tuotot aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden ja osakkeiden 6,0 18,9
myynnistä, vähennettynä myydyillä rahavaroilla
Investoinnit -376,9 -222,6
Pitkäaikaisten saamisten nettomuutos -41,8 -3,4
-----------------
Investointeihin käytetyt nettorahavarat -522,3 -318,7
-----------------
Rahoituksen rahavirta
Pitkäaikaisten lainojen nostot 1 471,7 50,0
Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset -476,3 -64,0
Lyhytaikaisten lainojen muutos -189,4 149,5
Maksetut osingot -236,6 -197,2
Osinko määräysvallattomille omistajille -2,5 -1,8
-----------------
Rahoitustoiminnasta kertyneet / rahoitustoimintaan käytetyt 566,9 -63,5
nettorahavarat
-----------------
Rahavarojen nettomuutos 595,7 82,6
Muuntoerot -30,3 -5,1
Nettorahavarat tilikauden alussa 1 134,3 1 103,1
-----------------
Nettorahavarat tilikauden lopussa 1 699,7 1 180,6
-----------------
Rahavarat tilikauden lopussa 1 707,8 1 183,3
Käytössä olevat luottolimiitit tilikauden lopussa -8,1 -2,7 -----------------
Nettorahavarat tilikauden lopussa 1 699,7 1 180,6
-----------------
Konserniyritysten hankinta
Rahavarat vähennettynä luottolimiiteillä 1,8 14,7
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet 5,8 49,6
Käyttöpääoma 8,5 12,6
Verosaamiset ja verovelat 0,6 -4,4
Korolliset velat ja saamiset -5,0 -5,1
-----------------
Hankitun omaisuuden käypä arvo 11,7 67,4
Määräysvallattomien omistajien osuus (suhteellisena osuutena) -0,2 -35,5
Liikearvo (alustava vuodelle 2011) 0,1 10,7
Aiemmin omistettujen pääomaosuuksien arvo -2,8 -
-----------------
Yritysostot yhteensä 8,8 42,6
Vähennettynä hankittujen yritysten rahavaroilla -1,8 -14,7
-----------------
Nettokauppahinta 7,0 27,9
-----------------
Kauppahinnan käteisosa, vähennettynä hankituilla rahavaroilla 11,1 24,5
Ehdollinen lisäkauppahinta 0,2 3,4
Maksu vuoden 2011 keskeneräisestä hankinnasta -4,3 - -----------------
Nettokauppahinta 7,0 27,9
-----------------
Inpacin hankinta
Milj. EUR Lopullinen käyvän arvon
taulukko
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavarat vähennettynä luottolimiiteillä 15,7
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet 52,4
Käyttöpääoma 12,5
Verosaamiset ja verovelat -4,6
Korolliset saamiset ja velat -5,4
Määräysvallattomien omistajien osuus -37,6
----------------------------
Nettovarat 33,0
Liikearvo 11,5
----------------------------
Kauppahinta 44,5
----------------------------
Rahavastike 44,5
Hankittujen yritysten rahavarat vähennettynä -15,7
luottolimiiteillä
----------------------------
Rahavirtavaikutus 28,8
----------------------------
Inpacin hankinta
Stora Enso sai 28.7.2011 päätökseen 51 prosentin osuuden oston kiinalaisesta
Inpac International Print & Packaging Co. Ltd -pakkausyhtiöstä, joka nimettiin
uudelleen Stora Enso Inpac Packaging Co Ltd:ksi. Inpac on pakkaustuoteyhtiö,
jolla on tuotantoa Kiinassa ja Intiassa sekä palvelutoimintoja Koreassa. Inpac
on erikoistunut valmistamaan kuluttajapakkauksia erityisesti globaaleille
elektroniikkatuotteiden ja muiden kuluttajatuotteiden valmistajille. Yritysosto
tuo Stora Ensolle uusia asiakkaita nopeasti kasvavilta Kiinan, Intian ja Korean
markkinoilta sekä mahdollistaa kasvun maailmanlaajuisten avainasiakkaiden myötä
uusilla maantieteellisillä alueilla.
Inpacin hankinnan kirjanpito saatiin päätökseen vuoden 2012 kolmannella
neljänneksellä. Lopullinen kauppahinta oli 44,5 milj. euroa ja liikearvo 11,5
milj. euroa. Vuoden 2011 vuosikertomuksessa esitettyyn alustavaan nettovarojen
summaan tehtiin 0,2 milj. euron oikaisu vuonna 2012. Yritysosto rahoitettiin
konsernin omista rahavaroista. Liikearvo perustuu tuleviin tuotto-odotuksiin ja
synergiaetuihin. Inpacissa oleva määräysvallattomien omistajien osuus
arvostettiin suhteellisena osuutena ostetun yrityksen nettovaroista.
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden muutokset ja liikearvo
Milj. EUR 1-9/12 2011 1-9/11
-------------------------------------------------------------------------------
Tilanne kauden alussa 5 480,2 5 565,8 5 565,8
Konserniyritysten hankinta 5,9 63,3 60,3
Lisäykset aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin 334,0 436,1 210,5
Lisäykset biologisiin hyödykkeisiin 12,9 17,2 12,1
Päästöoikeuksien muutos -3,5 2,0 15,7
Vähennykset -1,8 -13,4 -12,5
Poistot ja arvonalentumiset -435,0 -572,6 -433,4
Muuntoero ja muut 108,8 -18,2 -96,2
--------------------------
Yhteensä 5 501,5 5 480,2 5 322,3
==========================
Korolliset lainat
Milj. EUR 30.9.2012 31.12.2011 30.9.2011
-------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset lainat 4 433,7 3 339,4 3 328,7
Lyhytaikaiset lainat 778,0 1 034,0 1 016,8
---------------------------------
5 211,7 4 373,4 4 345,5
=================================
---------------------------------
1-9/12 2011 1-9/11
---------------------------------
Tilanne kauden alussa 4 373,4 4 011,2 4 011,2
Uusien tytäryritysten velat 0,4 5,4 13,5
Lainojen nostot (netto) 767,6 331,6 357,6
Muuntoero ja muut 70,3 25,2 -36,8
---------------------------------
Yhteensä 5 211,7 4 373,4 4 345,5
=================================
Lyhennetty konsernin tase
Milj. EUR 30.9.2012 31.12.2011 30.9.2011
--------------------------------------------------------------------------------
Varat
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet O 5 242,7 5 224,6 5 066,4
Biologiset hyödykkeet O 219,3 212,6 199,2
Päästöoikeudet O 39,5 43,0 56,7
Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä O 1 977,5 1 913,1 1 726,8
Myytävissä olevat: korolliset I 92,0 82,0 75,7
Myytävissä olevat: korottomat O 499,7 640,2 832,8
Pitkäaikaiset lainasaamiset I 225,6 125,3 130,6
Laskennalliset verosaamiset T 124,2 121,9 107,9
Muut pitkäaikaiset varat O 41,4 26,6 48,5
---------------------------------
8 461,9 8 389,3 8 244,6
---------------------------------
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus O 1 525,9 1 528,7 1 571,5
Verosaamiset T 17,9 6,2 7,3
Korottomat saamiset O 1 754,3 1 654,6 1 633,2
Korolliset saamiset I 186,5 281,5 308,4
Rahavarat I 1 707,8 1 138,8 1 183,3
---------------------------------
5 192,4 4 609,8 4 703,7
---------------------------------
Varat yhteensä 13 654,3 12 999,1 12 948,3
=================================
Oma pääoma ja velat
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 5 735,0 5 872,7 5 934,5
Määräysvallattomien omistajien osuus 89,3 87,1 83,4
---------------------------------
Oma pääoma yhteensä 5 824,3 5 959,8 6 017,9
=================================
Pitkäaikaiset velat
Työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuuksiin O 334,0 333,1 312,2
liittyvät varaukset
Muut varaukset O 141,1 147,7 138,8
Laskennalliset verovelat T 430,7 401,0 381,0
Korollinen pitkäaikainen velka I 4 433,7 3 339,4 3 328,7
Muut pitkäaikaiset velat O 27,4 31,9 33,1
---------------------------------
5 366,9 4 253,1 4 193,8
---------------------------------
Lyhytaikaiset velat
Korollisten velkojen lyhennyserät I 207,9 250,0 217,9
Korolliset velat I 570,1 784,0 798,9
Lyhytaikaiset korottomat velat O 1 638,7 1 678,7 1 618,2
Verovelat T 46,4 73,5 101,6
---------------------------------
2 463,1 2 786,2 2 736,6
---------------------------------
Velat yhteensä 7 830,0 7 039,3 6 930,4
=================================
Oma pääoma ja velat yhteensä 13 654,3 12 999,1 12 948,3
=================================
O-kirjaimella merkityt erät sisältyvät sidottuun pääomaan. I-kirjaimella
merkityt erät sisältyvät korollisiin nettovelkoihin. T-kirjaimella merkityt
erät sisältyvät nettoverovelkaan.
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
Milj. Osake- Yli- Sijoit Omat Vaihei Myytä- Valuut Muut Kertyn
Kerty- Emoyhti Määräy Yhteens
EUR pääoma kurssi etun osakke t-tais vissä ta- ja laajan eet
neet ön s-vall ä
-rahas vapaan et en olevat hyödyk tuloks muunto
voitto- omistaj at-
to ja oman hankin rahoit e- en -erot
varat ille tomien
vara-r pääoma nan us-var suojau erät ja
kuuluva omista
ahasto n uudell at k-set osakku nettoi
oma -
rahast een-ar us- ja nves-
pääoma jien
o vostuk yhteis tointi
osuus
sen - en
ylijää yrityk suojau mä sissä kset
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------
Oma 1 342,2 76,6 633,1 -10,2 3,9 780,0 77,9 -9,8 103,7
3 205,5 6 202,9 51,8 6 254,7
pääom
a
31.12
.2010
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------
Tilika - - - - - - - - -
241,0 241,0 1,0 242,0
uden
tulos
Muut - - - - - -54,8 -119,0 -14,7 -152,7
- -341,2 -2,3 -343,5
laaja
n
tulok
sen
erät
ennen
veroj
a
Muihin - - - - - 2,1 31,3 - -5,2
- 28,2 - 28,2
laaja
n
tulok
sen
eriin
liitt
yvä
tulov
ero
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------
Laaja - - - - - -52,7 -87,7 -14,7 -157,9
241,0 -72,0 -1,3 -73,3
tulos
yhtee
nsä
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------
Makset - - - - - - - - -
-197,2 -197,2 -1,8 -199,0
ut
osing
ot
Yritys - - - - - - - - -
- - 35,5 35,5
ostot
Vähemm - - - - - - - - -
0,8 0,8 -0,8 -
istöos
uuden
osto
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------
Oma 1 342,2 76,6 633,1 -10,2 3,9 727,3 -9,8 -24,5 -54,2
3 250,1 5 934,5 83,4 6 017,9
pääom
a
30.9.
2011
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------
Tilika - - - - - - - - -
98,7 98,7 1,5 100,2
uden
tulos
Muut - - - - - -185,7 -9,4 -4,7 82,5
-55,8 -173,1 2,3 -170,8
laaja
n
tulok
sen
erät
ennen
veroj
a
Muihin - - - - - -1,0 2,0 - 3,7
7,9 12,6 - 12,6
laaja
n
tulok
sen
eriin
liitt
yvä
tulov
ero
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------
Laaja - - - - - -186,7 -7,4 -4,7 86,2
50,8 -61,8 3,8 -58,0
tulos
yhtee
nsä
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------
Makset - - - - - - - - -
- - -1,8 -1,8
ut
osing
ot
Yritys - - - - - - - - -
- - 1,7 1,7
ostot
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------
Oma 1 342,2 76,6 633,1 -10,2 3,9 540,6 -17,2 -29,2 32,0
3 300,9 5 872,7 87,1 5 959,8
pääom
a
31.12
.2011
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------
Tilika - - - - - - - - -
218,7 218,7 6,2 224,9
uden
tulos
Muut - - - - - -133,9 41,9 -15,5 -5,9
-2,6 -116,0 -1,7 -117,7
laaja
n
tulok
sen
erät
ennen
veroj
a
Muihin - - - - - -0,6 -10,1 - 6,2
0,7 -3,8 - -3,8
laaja
n
tulok
sen
eriin
liitt
yvä
tulov
ero
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------
Laaja - - - - - -134,5 31,8 -15,5 0,3
216,8 98,9 4,5 103,4
tulos
yhtee
nsä
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------
Makset - - - - - - - - -
-236,6 -236,6 -2,5 -239,1
ut
osing
ot
Yritys - - - - - - - - -
- - 0,2 0,2
ostot
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------
Oma 1 342,2 76,6 633,1 -10,2 3,9 406,1 14,6 -44,7 32,3
3 281,1 5 735,0 89,3 5 824,3
pääom
a
30.9.
2012
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------
Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat
Milj. EUR 30.9.2012 31.12.2011 30.9.2011
--------------------------------------------------------------------------------
Omasta puolesta annetut vakuudet
Pantit 0,8 1,3 -
Kiinnitykset 9,7 9,7 16,1
Osakkuus- ja yhteisyritysten puolesta annetut
vakuudet
Takaukset 582,0 390,2 298,1
Muiden puolesta annetut vakuudet
Takaukset 5,1 5,0 7,3
Muut omat vastuut
Muut vuokrasopimukset seuraavien 12 kk:n 60,2 66,1 46,9*
aikana
Muut vuokrasopimukset seuraavien 12 kk:n 497,4 525,8 501,9*
jälkeen
Eläkevastuut 0,4 0,4 0,4
Muut vastuut 5,0 5,1 9,4*
---------------------------------
Yhteensä 1 160,6 1 003,6 880,1*
=================================
Pantit 0,8 1,3 -
Kiinnitykset 9,7 9,7 16,1
Takaukset 587,1 395,2 305,4
Leasing-vastuu 557,6 591,9 548,8*
Eläkevastuut 0,4 0,4 0,4
Muut vastuut 5,0 5,1 9,4*
---------------------------------
Yhteensä 1 160,6 1 003,6 880,1
=================================
* Stora Enso on lopettanut sitovien ostosopimusten raportoinnin
kulutushyödykkeiden ja palveluiden osalta vuoden 2011 viimeisestä
neljänneksestä lähtien. Tämän seurauksena sitoumukset 30.9.2011 on
uudelleenluokiteltu vastaamaan raportoinnin muutoksia.
Pääomasitoumukset
Konsernin suorat investointisopimukset ilman yritysostoja olivat 120 milj.
euroa 30.9.2012 (verrattuna 238 milj. euroon 30.9.2011 ja 214 milj. euroon
31.12.2011).
Konsernin osuus osakkuus- ja yhteisyritysten investointisopimuksista ilman
yritysostoja oli 272 milj. euroa 30.9.2012 (verrattuna 431 milj. euroon
30.9.2011 ja 436 milj. euroon 31.12.2011), josta Stora Enso on taannut 189
milj. euroa (verrattuna 189 milj. euroon 30.9.2011 ja 189 milj. euroon
31.12.2011).
Johdannaisten käyvät arvot
Milj. EUR 30.9.2012 31.12.2011 30.9.2011
--------------------------------------------------------------------------------
Käyvän Käyvän Käyvät Käyvät Käyvät
arvon arvon arvot, arvot, arvot,
ylittä alitta netto netto netto
vät vat
Koronvaihtosopimukset 125,4 -64,8 60,6 95,8 100,7
Korko-optiot - -55,8 -55,8 -51,0 -54,7
Termiinisopimukset 8,4 -71,8 -63,4 4,8 34,7
Valuuttaoptiot 32,9 -9,4 23,5 -16,1 -16,5
Hyödykesopimukset 11,1 -14,8 -3,7 -2,1 5,7
Synteettiset - -1,9 -1,9 -22,6 -27,1
osakevaihtosopimukset
(TRS)
--------------------------------------------------------
Yhteensä 177,8 -218,5 -40,7 8,8 42,8
========================================================
Johdannaisten nimellisarvot
Milj. EUR 30.9.2012 31.12.2011 30.9.2011
-------------------------------------------------------------------------------
Korkojohdannaiset
Koronvaihtosopimukset
Erääntyy alle 1 vuodessa 34,8 61,6 26,8
Erääntyy 2-5 vuodessa 2 085,7 2 073,3 1 888,6
Erääntyy 6-10 vuodessa 250,0 250,0 300,0
---------------------------------
2 370,5 2 384,9 2 215,4
Korko-optiot 523,0 522,8 908,3
---------------------------------
Yhteensä 2 893,5 2 907,7 3 123,7
---------------------------------
Valuuttajohdannaiset
Termiinisopimukset 2 352,5 1 750,2 2 027,6
Valuuttaoptiot 2 570,4 2 669,4 2 895,9
---------------------------------
Yhteensä 4 922,9 4 419,6 4 923,5
---------------------------------
,
Hyödykejohdannaiset
Hyödykesopimukset 313,3 236,7 195,2
---------------------------------
Yhteensä 313,3 236,7 195,2
---------------------------------
Optio-ohjelmiin liittyvät suojausinstrumentit
Synteettiset osakevaihtosopimukset (TRS) 54,8 73,3 75,6
---------------------------------
Yhteensä 54,8 73,3 75,6
---------------------------------
Liikevaihto segmenteittäin
Milj. 7-9/12 4-6/12 1-3/12 2011 10-12/1 7-9/11 4-6/11 1-3/11
EUR 1
--------------------------------------------------------------------------------
Printin 1 226,8 1 190,8 1 227,2 5 022,0 1 283,8 1 283,1 1 242,6 1 212,5
g and
Readin
g
Biomate 267,6 246,5 241,7 1 092,0 255,4 276,4 268,6 291,6
rials
Buildin 403,3 443,7 381,2 1 671,1 382,0 414,0 465,4 409,7
g and
Living
Renewab 812,2 826,8 779,3 3 194,6 756,6 800,6 829,6 807,8
le
Packag
ing
Muut 644,9 662,2 703,4 2 700,5 643,9 637,4 700,1 719,1
Segment -660,7 -649,6 -659,5 -2 715,3 -640,1 -672,2 -689,2 -713,8
tien
väline
n
liikev
aihto
------------------------------------------------------------------------
Yhteens 2 694,1 2 720,4 2 673,3 10 964,9 2 681,6 2 739,3 2 817,1 2 726,9
ä
========================================================================
Operatiivinen liikevoitto segmenteittäin
Milj. EUR 7-9/12 4-6/12 1-3/12 2011 10-12/ 7-9/11 4-6/11 1-3/11
11
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and 51,1 41,7 67,3 285,3 55,6 72,3 72,2 85,2
Reading
Biomaterials 32,5 14,7 7,2 169,2 27,2 57,3 31,2 53,5
Building and 0,7 11,5 9,8 62,8 6,0 9,8 35,2 11,8
Living
Renewable 82,9 72,5 61,7 301,3 32,8 73,6 93,9 101,0
Packaging
Muut 7,5 0,8 1,4 48,1 23,3 11,4 6,6 6,8
---------------------------------------------------------------
Operatiivinen 174,7 141,2 147,4 866,7 144,9 224,4 239,1 258,3
liikevoitto
Käyvän arvon -13,4 -33,1 1,2 -27,5 45,6 -45,8 -26,9 -0,4
muutokset ja
liiketoimintaan
kuulumattomat
erät*
Kertaluonteiset - 44,6 -24,7 -79,9 -21,0 - -31,7 -27,2
erät
---------------------------------------------------------------
Liiketulos 161,3 152,7 123,9 759,3 169,5 178,6 180,5 230,7
(IFRS)
Nettorahoituserä -59,1 -66,8 -34,0 -338,4 -59,2 -193,4 -34,6 -51,2
t
Tulos ennen 102,2 85,9 89,9 420,9 110,3 -14,8 145,9 179,5
veroja
Tuloverot -20,9 -16,4 -15,8 -78,7 -10,1 -35,1 -9,9 -23,6
---------------------------------------------------------------
Tilikauden tulos 81,3 69,5 74,1 342,2 100,2 -49,9 136,0 155,9
===============================================================
*Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät
osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina
toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen, osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen
liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen sekä Stora Enson osuuden osakkuus- ja
yhteisyritysten veroista ja nettorahoituseristä.
Kertaluonteiset erät segmenteittäin
Milj. EUR 7-9/12 4-6/12 1-3/12 2011 10-12/ 7-9/11 4-6/11 1-3/11
11
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and - 12,9 -9,6 -29,1 3,7 - -27,5 -5,3
Reading
Biomaterials - - - 12,6 7,5 - -1,9 7,0
Building and - - - -33,5 -4,6 - - -28,9
Living
Renewable - - -15,1 -8,9 -6,6 - -2,3 -
Packaging
Muut - 31,7 - -21,0 -21,0 - - -
---------------------------------------------------------------
Liiketuloksen - 44,6 -24,7 -79,9 -21,0 - -31,7 -27,2
kertaluonteiset
erät
Rahoituserien - 9,5 13,6 -138,3 -10,1 -128,2 - -
kertaluonteiset
erät
Verojen - 1,9 5,0 62,2 50,8 - 3,6 7,8
kertaluonteiset
erät
---------------------------------------------------------------
Tilikauden - 56,0 -6,1 -156,0 19,7 -128,2 -28,1 -19,4
tuloksen
kertaluonteiset
erät
===============================================================
Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät* segmenteittäin
Milj. EUR 7-9/12 4-6/12 1-3/12 2011 10-12/ 7-9/11 4-6/11 1-3/11
11
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and - -0,4 -1,0 -7,9 2,0 -0,3 -9,2 -0,4
Reading
Biomaterials -7,9 -22,8 -4,6 -18,5 2,7 -11,6 -5,4 -4,2
Building and -0,1 -0,1 -2,2 -1,8 - - -1,8 -
Living
Renewable - - -0,7 -6,6 - - -6,6 -
Packaging
Muut -5,4 -9,8 9,7 7,3 40,9 -33,9 -3,9 4,2
--------------------------------------------------------------
Liiketuloksen -13,4 -33,1 1,2 -27,5 45,6 -45,8 -26,9 -0,4
käyvän arvon
muutokset ja
liiketoimintaan
kuulumattomat
erät
==============================================================
*Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät
osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina
toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen, osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen
liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen sekä Stora Enson osuuden osakkuus- ja
yhteisyritysten veroista ja nettorahoituseristä.
Liiketulos segmenteittäin
Milj. EUR 7-9/12 4-6/12 1-3/12 2011 10-12/1 7-9/11 4-6/11 1-3/11
1
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and 51,1 54,2 56,7 248,3 61,3 72,0 35,5 79,5
Reading
Biomaterials 24,6 -8,1 2,6 163,3 37,4 45,7 23,9 56,3
Building and 0,6 11,4 7,6 27,5 1,4 9,8 33,4 -17,1
Living
Renewable 82,9 72,5 45,9 285,8 26,2 73,6 85,0 101,0
Packaging
Muut 2,1 22,7 11,1 34,4 43,2 -22,5 2,7 11,0
----------------------------------------------------------------
Liiketulos 161,3 152,7 123,9 759,3 169,5 178,6 180,5 230,7
(IFRS)
Nettorahoituser -59,1 -66,8 -34,0 -338,4 -59,2 -193,4 -34,6 -51,2
ät
----------------------------------------------------------------
Tulos ennen 102,2 85,9 89,9 420,9 110,3 -14,8 145,9 179,5
veroja
Tuloverot -20,9 -16,4 -15,8 -78,7 -10,1 -35,1 -9,9 -23,6
----------------------------------------------------------------
Tilikauden 81,3 69,5 74,1 342,2 100,2 -49,9 136,0 155,9
tulos
================================================================
Euron vaihtokurssit
1 euro on Päätöskurssi Keskikurssi
-------------------------------------------------------
30.9.2012 31.12.2011 30.9.2012 31.12.2011
---------------------------------------------
SEK 8,4498 8,9120 8,7341 9,0307
USD 1,2930 1,2939 1,2817 1,3922
GBP 0,7981 0,8353 0,8122 0,8678
---------------------------------------------
Transaktioriski ja päävaluuttojen suojaukset 30.9.2012
Milj. EUR USD GBP SEK
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------
Arvioitu vuosittainen liiketoiminnan nettorahavirta 1 150 620 -950
Transaktioriskin suojaukset 30.9.2012 -580 -280 380
------------------
Suojausprosentti 30.9.2012 seuraaville 12 kuukaudelle 50% 45% 40%
------------------
Ison-Britannian punnan lisäsuojaukset 13-16 kuukaudelle kasvattavat
suojausprosenttia 6 %.
Valuuttakurssimuutosten vaikutus operatiiviseen liikevoittoon
Operatiivinen liikevoitto: valuuttakurssivaikutus, 10 % vahvistuminen Milj. EUR
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------
USD 115
SEK -95
GBP 62
--------------------------------------------------------------------------------
Herkkyys perustuu liiketoiminnan nettorahavirtaan seuraavien 12 kuukauden
aikana. Laskelmassa ei ole huomioitu valuuttasuojauksia ja siinä oletetaan,
että ainoastaan yksittäisissä valuuttakursseissa tapahtuu muutoksia.
Valuuttakurssien heikkenemisen vaikutus olisi vastakkainen.
Stora Enson osakkeet
Vaihtomäärä Helsinki Tukholma
------------------------------------------
A-osake R-osake A-osake R-osake
-------------------------------------------------------
Heinäkuu 28 398 83 248 082 49 283 24 521 468
Elokuu 60 754 72 564 074 77 160 31 075 003
Syyskuu 66 177 70 369 945 81 073 25 549 055
------------------------------------------
Yhteensä 155 329 226 182 101 207 516 81 145 526
------------------------------------------
Päätöskurssi Helsinki, EUR Tukholma, SEK
------------------------------------------
A-osake R-osake A-osake R-osake
-------------------------------------------------------
Heinäkuu 6,15 4,65 53,00 38,88
Elokuu 6,13 4,80 51,00 40,12
Syyskuu 5,81 4,83 50,75 40,88
Tunnuslukujen laskentaperiaatteet
Sijoitetun pääoman operatiivinen tuotto, 100 x Operatiivinen liikevoitto
operatiivinen ROCE (%) Sijoitettu pääoma 1) 2)
Sidotun pääoman operatiivinen tuotto, 100 x Operatiivinen liikevoitto
operatiivinen ROOC (%) Sidottu pääoma 2)
Oman pääoman tuotto, 100 x Tulos ennen veroja ja
ROE (%) määräysvallattomien
omistajien osuutta - verot
Oma pääoma yhteensä 2)
Omavaraisuusaste (%) 100 x Oma pääoma yhteensä
Taseen loppusumma
Korolliset nettovelat Korolliset velat - korolliset
saamiset
Velkaantumisaste Korolliset nettovelat
Oma pääoma
Aineellisten ja
aineettomien hyödykkeiden
Kassatulos/osake Tilikauden tulos 3) - poistot
ja arvonalentumiset Osakkeiden lukumäärä
keskimäärin
Tulos/osake Tilikauden tulos 3)
Osakkeiden lukumäärä
keskimäärin
Operatiivinen liikevoitto Segmenttien liiketulos ilman
kertaluonteisia eriä ja
käyvän
arvon muutoksia sekä Stora
Enson osuus osakkuus- ja
yhteisyritystensä
liiketuloksesta ilman
kertaluonteisia eriä ja
käyvän arvon muutoksia.
Operatiivinen EBITDA Liiketulos ilman aineellisten
ja aineettomien hyödykkeiden
poistoja ja arvonalentumisia,
osuutta osakkuus- ja
yhteisyritysten tuloksesta,
kertaluonteisia eriä ja
käyvän arvon muutoksia.
Nettovelan suhde operatiiviseen EBITDAan Korolliset nettovelat
Operatiivinen EBITDA
Edelliset 12 kuukautta Raportointipäivää edeltävät 12
kuukautta
1) Sijoitettu pääoma = sidottu pääoma - nettoverovelka
2) Tilikauden keskiarvo
3) Jakaantuminen emoyhtiön omistajille
Lisätietoja:
Jouko Karvinen, toimitusjohtaja, p. 02046 21410
Karl-Henrik Sundström, talousjohtaja, p. +46 1046 71660
Ulla Paajanen-Sainio, sijoittajasuhdejohtaja, p. 02046 21242
Sanna Lahti, johtaja, konserniviestintä, p. 02046 21251
Stora Enson koko vuoden 2012 tulos julkistetaan 5.2.2013.
LEHDISTÖTILAISUUS TUKHOLMASSA
Aika: 13.00 paikallista aikaa tänään (14.00 EET)
Paikka: World Trade Center Stockholm, plan 4, sektion D
Osoite: Klarabergsviadukten 70 / Kungsbron 1
Esittelyt: Jouko Karvinen, toimitusjohtaja
Karl-Henrik Sundström, talousjohtaja
Tilaisuus pidetään englanniksi. Kysymyksiä voi esittää Jouko Karviselle ja
Karl-Henrik Sundströmille esityksen jälkeen.
PUHELINKONFERENSSI ANALYYTIKOILLE
Toimitusjohtaja Jouko Karvinen, talousjohtaja Karl-Henrik Sundström sekä
sijoittajasuhdejohtaja Ulla Paajanen-Sainio isännöivät tänään klo 16.00 Suomen
aikaa (15.00 CET) puhelinkonferenssin, jota voi seurata myös verkkolähetyksenä
(webcast).
Yhteystiedot puhelinkonferenssiin:
Suomi 09 6937 9543
Keski-Eurooppa ja Iso-Britannia +44 (0) 20 7136 6283
Ruotsi +46 (0) 8 5352 6408
USA +1 212 444 0896
Koodi: 8894140
Linkki verkkolähetykseen (webcast) löytyy osoitteesta
www.storaenso.com/investors
Stora Enso on paperi, biomateriaali-, puutuote- ja pakkausteollisuuden
maailmanlaajuinen edelläkävijä - rethinker. Kyseenalaistamme toimintaamme ja
ajatteluamme ja haemme jatkuvasti uutta tarjotaksemme asiakkaillemme
innovatiivisia, uusiutuviin materiaaleihin perustuvia ratkaisuja. Stora Enson
palveluksessa on maailmanlaajuisesti noin 30 000 ihmistä, ja sen liikevaihto
vuonna 2011 oli 11,0 miljardia euroa. Stora Enson osakkeet noteerataan NASDAQ
OMX Helsingissä (STEAV, STERV) ja Tukholmassa (STE A, STE R). Lisäksi Stora
Enson ADR-todistuksilla (SEOAY) käydään Yhdysvalloissa kauppaa OTC-listalla
International OTCQX:ssa.
Tietyt tässä esitetyt lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiasioita,
kuten markkinoiden oletettuun kasvuun ja kehitykseen liittyvät lausumat ja muut
kasvu- ja tuottavuusolettamat sekä lausumat, jotka alkavat ilmaisuilla “uskoo”,
“olettaa”, “odottaa”, “ennustaa” tai muilla vastaavilla ilmaisuilla, ovat
tulevaisuudennäkymiin liittyviä kannanottoja Yhdysvaltain vuoden 1995
Arvopapereita Koskevien Oikeudenkäyntien Uudistamisesta annetun lain (The
United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995) tarkoittamalla
tavalla. Koska nämä lausumat perustuvat nykyisiin suunnitelmiin, arvioihin ja
ennusteisiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka saattavat
johtaa siihen, että tulokset poikkeavat merkittävästi niitä koskevista
arvioista. Tällaisia tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyjä tekijöitä,
jotka saattavat merkittävästi muuttaa tuloksia, voivat muuan muassa olla: (1)
toiminnalliset tekijät, kuten jatkuva menestys tuotannollisessa toiminnassa ja
siinä saavutettava tehokkuus, jatkuvat saavutukset tuotekehityksessä, konsernin
tavoittelemien asiakkaiden kyky hyväksyä uusia tuotteita ja palveluita,
voimassaolevien ja uusien yhteistyösopimusten mukanaan tuoma menestys,
muutokset liiketoiminnan strategioissa, kehityssuunnitelmissa tai tavoitteissa,
muutokset konsernin patenttien tai muiden tekijänoikeuksien antamassa suojassa
sekä pääoman saatavuus hyväksyttävillä ehdoilla; (2) teollisuuden yleiset
olosuhteet, kuten tuotteiden kysynnän voimakkuus, kilpailun kovuus, konsernin
tuotteiden markkinahinnat maailmalla nyt ja tulevaisuudessa sekä niihin
liittyvät hintapaineet, raaka-aineiden hintavaihtelut, konsernin asiakkaiden ja
kilpailijoiden taloudellinen tilanne sekä mahdollisten uusien kilpailevien
tuotteiden ja teknologioiden kehittäminen kilpailijoiden toimesta; ja (3)
yleinen taloudellinen tilanne, kuten talouskasvu konsernin tärkeimmillä
markkina-alueilla sekä valuuttakurssi- ja korkotasovaihtelut.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |