2015-08-05 15:10:00 CEST
2015-08-05 15:10:04 CEST
REGULATED INFORMATION
Valoe Oyj - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
VALOE OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS TAMMIKUU – KESÄKUU 2015
VALOE OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS TAMMIKUU - KESÄKUU 2015 5.8.2015
YHTEENVETO
- Valoe Oyj:n (”Valoe”) rakennemuutos elektroniikkateollisuuden
automaatiotoimittajasta puhtaaseen energiaan, erityisesti aurinkosähköön
keskittyneeksi teknologiayhtiöksi on valmis. Valoe on nyt alkuvaiheen
teknologiayhtiö, jolla kuitenkin on uusi, kilpailukykyinen, valmis ja testattu
teknologia, toimiva automatisoitu tuotantolaitos, maailmanlaajuinen markkina
sekä kokenut, kansainvälisessä teknologiakaupassa, -tuotannossa ja
-projekteissa kehittynyt henkilöstö. Valoe raportoi ainoana jatkuvana
liiketoimintanaan Puhtaan energian sovellukset-liiketoimintasegmentin myytyään
FTTK Company Limitedille (”FTTK”) 70 prosenttia yhtiön
elektroniikkateollisuuden automaatioliiketoiminnasta. FTTK kaupan loppuosa
jäljellä olevan 30 prosentin osalta pyritään saamaan voimaan mahdollisimman
nopealla aikataululla. Kaupan osapuolet eivät kuitenkaan päässeet sopimukseen
30 prosentin loppuosasta tehdyn kaupan voimaantuloehdon täyttymisestä ja asia
on näiltä osin jätetty välimiesoikeuden ratkaistavaksi.
- Valoen jatkuvien toimintojen liikevaihto katsauskaudella tammikuu - kesäkuu
2015 oli 0,4 miljoonaa euroa (0,7 miljoonaa euroa vuonna 2014). Jatkuvien
toimintojen liiketulos oli -0,7 miljoonaa euroa (-5,7 miljoonaa euroa), kauden
tulos -1,2 miljoonaa euroa (-6,5 miljoonaa euroa), osakekohtainen tulos oli
-0,001 euroa (-0,008) ja käyttökate oli -0,3 miljoonaa euroa (-1,7 miljoonaa
euroa). Vertailukauden 2014 alussa Pekingin tehtaalla oli vielä toimintaa, kun
taas katsauskauden 2015 luvut sisältävät vain Valoen liikevaihdon.
- Perustuen vuonna 2009 tehdyn Valoen ja australialaisen Savcor Group Ltd:n
osakekauppasopimuksen verovarrantteihin on jatkuvien toimintojen liiketoiminnan
muihin tuottoihin kirjattu vuoden 2015 ensimmäisellä vuosineljänneksellä 0,7
miljoonan euron vaade Savcor Group Ltd:lle liittyen Pekingin tehtaan
verotukseen Kiinassa. Tämän vaateen menestymisellä on keskeinen merkitys
emoyhtiön oman pääoman riittävyyttä arvioitaessa. Pekingin tehdas on suljettu,
eikä Valoe-konsernilla ole enää taseessaan Pekingin tehtaaseen liittyviä
tulevaisuuden odotuksia tai omaisuuseriä.
- Valoen rahoitustilanne on edelleen erittäin tiukka. Mikäli yhtiö ei onnistu
turvaamaan riittävää lyhyen ja pitkän aikavälin rahoitusta, yhtiön toiminnan
jatkuvuus voi olla vaarassa. Yhtiökokous valtuutti hallituksen laskemaan
liikeelle enintään 900 000 000 uutta osaketta. Hallitus on sittemmin laskenut
liikkeelle vaihtovelkakirjalainan sekä päättänyt antivalmistelujen
aloittamisesta. Näiden toimenpiteiden tarkoitus on turvata yhtiön
käyttöpääomatilanne sekä varmistaa yhtiön oman pääoman riittävyys kunnes yhtiön
liiketoiminta kääntyy voitolliseksi. Vaihtovelkakirjalainan kokonaismäärä on
5.000.000 euroa ja merkintöjä oli katsauskauden loppuun mennessä tehty noin
1.100.000 eurolla, joista 800.000 euroa on katsauskauden loppuun mennessä
maksettu ja käsitelty taseessa oman pääoman ehtoisena lainana. Yhtiö jatkoi
heinäkuun lopussa vaihtovelkakirjalainan merkintäaikaa elokuun loppuun asti.
Katsauskauden ja sen päättymisen jälkeisistä tapahtumista löytyy enemmän
tietoa pörssitiedotteista, jotka on julkaistu Valoen internet-sivuilla
www.valoe.com. Osavuosikatsaus on laadittu noudattaen IAS 34 osavuosikatsaukset
-standardia. Valoe on soveltanut osavuosikatsauksen laatimisessa samoja
laskentaperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä 2014. Osavuosikatsaus on
tilintarkastamaton.
TALOUDELLINEN KEHITYS
Yhtiön siirrettyä elektroniikkateollisuuden automaatioliiketoimintansa Cencorp
Automation Oy:lle ja myytyään tästä yhtiöstä ensin 70 % ja joulukuussa 2014
jäljellä olevat 30 % FTTK:lle Valoe raportoi jatkossa ainoastaan yhden
segmentin, joka on Puhtaan energian sovellukset. Jälkimmäisen 30 %:n osalta
kauppa ei ole vielä tullut voimaan ja tältä osin asia on jätetty
välimiesoikeuden ratkaistavaksi.Valoen tulosraportoinnissa on lopetettujen
toimintojen (LAS ja LCM-tulosyksiköiden) tulos esitetty yhdellä rivillä
erillään jatkuvista toiminnoista, jolloin tuloslaskelman muut kuin ”Lopetetut
toiminnot” -erät koskevat vain jatkuvia liiketoimintoja. Konsernin esittämä
segmentti-informaatio on yhdenmukainen johdon sisäisen raportoinnin ja yhtiön
organisaatiorakenteen kanssa.
Valoen oma pääoma laski alle puoleen osakepääomasta per 31.12.2014. Tästä
johtuen hallitus kutsui koolle yhtiökokouksen päättämään mahdollisista
toimenpiteistä yhtiön taloudellisen aseman tervehdyttämiseksi ja mm.
osakepääoman alentamiseksi. Ylimääräinen yhtiökokous päätti valtuuttaa
hallituksen laskemaan liikeelle enintään 900 000 000 uutta osaketta. Hallitus
on sittemmin valtuutukseen perustuen laskenut liikkeelle vaihtovelkakirjalainan
sekä päättänyt antivalmistelujen aloittamisesta. Yhtiön osakepääoma on
yhtiökokouksen päätöksellä alennettu 80.000 euroon. Näiden toimenpiteiden
tarkoituksena on turvata yhtiön käyttöpääoman sekä oman pääoman riittävyys
kunnes yhtiön liiketoiminta kääntyy voitolliseksi. Suluissa on vertailuluku
vastaavalta ajanjaksolta vuonna 2014, jollei toisin mainita. Pekingin luvut
raportoidaan jatkuvissa toiminnoissa.
Huhtikuu - kesäkuu 2015 (jatkuvat liiketoiminnot eli Puhtaan energian
sovellukset)
- Valoe -konsernin liikevaihto kasvoi 178,6 prosenttia 0,2 miljoonaan euroon
(vuonna 2014: 0,1 miljoonaa euroa)
- Käyttökate oli -0,5 miljoonaa euroa (-0,9 miljoonaa euroa).
- Liiketulos oli -0,7 miljoonaa euroa (-4,5 miljoonaa euroa).
- Tulos ennen veroja oli -1,0 miljoonaa euroa (-4,8 miljoonaa euroa).
- Kauden tulos oli -1,0 miljoonaa euroa (-4,8 miljoonaa euroa).
Vertailuvuoden 2014 tulosta huononsi Pekingin tehtaaseen ja sen
tuotantokoneisiin kohdistuvat 3,2 miljoonan euron alaskirjaukset.
Tammikuu - kesäkuu 2015 (jatkuvat liiketoiminnot, Puhtaan energian sovellukset
(”CCE”)
- Valoe-konsernin liikevaihto pieneni 44,6 prosenttia 0,4 miljoonaan euroon
(Vuonna 2014: 0,7 miljoonaa euroa sisältäen Pekingin tehtaan
komponenttituotannon kaudella Q1).
- Käyttökate oli -0,3 miljoonaa euroa (-1,7 miljoonaa euroa).
- Liiketulos oli -0,7 miljoonaa euroa (-5,7 miljoonaa euroa).
- Tulos ennen veroja oli -1,2 miljoonaa euroa (-6,5 miljoonaa euroa).
- Kauden tulos oli -1,2 miljoona euroa (-6,5 miljoonaa euroa).
- Osakekohtainen tulos oli -0,001 euroa (-0,008 euroa) ja laimennettu
osakekohtainen tulos -0,001 euroa (-0,008 euroa).
Liiketulosta paransi kaudella liiketoiminnan muihin tuottoihin kirjattu vuonna
2009 tehdyn, Valoen ja australialaisen Savcor Group Ltd:n välisen
osakekauppasopimuksen verovarrantteihin perustuva 0,7 miljoonan euron vaade
Savcor Group Ltd:lle liittyen Pekingin tehtaan verotukseen Kiinassa. Tämän
vaateen menestymisellä on keskeinen merkitys emoyhtiön oman pääoman
riittävyyttä arvioitaessa.
TOIMITUSJOHTAJA IIKKA SAVISALON KATSAUS
Valoen vuoden 2015 tärkeimmät tavoitteet ovat keskeneräisten
moduulitehdaskauppojen neuvottelujen menestyksekäs päättäminen, lyhyen ja
pitkän aikavälin rahoitusratkaisun saavuttaminen sekä ensimmäisten
valmistuspartnerisopimusten solmiminen.
Vuoden 2015 toisen neljänneksen liikevaihto kasvoi edellisestä
vuosineljänneksestä mutta oli edelleen hyvin pieni. Se koostui pääasiallisesti
aurinkosähkömoduulien ja aurinkosähkövoimalaitosten toimituksista
jatkomenestyksen kannalta merkittäville asiakkaille. Ajoittain tuotanto
Mikkelin tehtaalla toimi lähes täydellä kapasiteetilla. Moduulitehtaan
tuotantokyky osoittautui ennakkoarvioiden mukaiseksi ja Valoen kehittämät
osaprosessit toimivat suunnitellusti. Aurinkoenergiajärjestelmien kotimainen
kysyntä on kasvanut selvästi vuoden takaiseen verrattuna. Valoe on
toimituksillaan saanut tärkeää kokemusta oman moduulireseptiikkansa
toimivuudesta, järjestelmien suunnittelusta ja moduulituotannon osaprosessien
laitteiden rakentamisesta. Referenssikohteista uskotaan olevan merkittävää apua
Valoen tavoitellessa tehdaskauppoja ja valmistuspartnerisopimuksia ulkomaisten
yhteistyökumppaneiden kanssa.
Yhtiö solmi katsauskaudella ensimmäisen valmistuspartnerisopimuksensa. Partneri
ei kuitenkaan vielä ole saanut sitovaa rahoituspäätöstä
tehdasinvestoinnilleen paikalliselta rahoittajalta. Johtaako
valmistusparnerisopimus kaupalliseen tehdastoimitukseen ei siis ole varmaa.
Partnerin investointihanke etenee rahoittajan prosessissa, eikä sen
toteutumiselle ole toistaiseksi ilmestynyt esteitä. Valoe pitää edelleen
mahdollisena, että se aiemman arvionsa mukaisesti myisi vähintään yhden
tuotantolinjan sekä yhden aurinkosähkömoduulitehtaan kuluvan vuoden aikana.
Valoe on katsauskaudella tehostanut myyntiään käynnissä olevien
tehdasprojektiensa menestykselliseksi päättämiseksi. Lisäksi Valoe on
katsauskaudella selvittänyt mahdollisuuksiaan Pohjois-Amerikan markkinoilla.
Pohjois-Amerikassa aurinkoenergia ei ole vielä saanut samanlaista vakiintunutta
asemaa kuin sillä on Euroopassa. Merkittävää aurinkosähkömoduulien paikallista
valmistusta ei vielä juurikaan ole. Yhdysvaltojen kova talouskasvu ja orastava
into päästöjen pienentämiseen luovat kuitenkin erittäin otollisen pohjan
uusille aurinkoenergiaprojekteille ja markkinoiden odotetaan
lähitulevaisuudessa kasvavan nopeimmin maailmassa. Valoe on ryhtynyt etsimään
sopivaa valmistuspartneria myös Pohjois-Amerikan markkinoille. Neuvottelut
potentiaalisten partnerien kanssa on aloitettu toisella vuosineljänneksellä ja
neuvottelukumppanien kiinnostus Valoen tekniikkaan ja sen suunnitelmiin
vaikuttaa lupaavalta.
Valoe kehittää aurinkosähkömoduulin takakontaktimenetelmää (”CBS”) sekä sen
valmistustekniikkaa koko ajan. Käynnissä oleva jatkokehitys tulee edelleen
parantamaan Valoen teknologian ja tuotteen kilpailukykyä.
Materiaalitekniikan tuntijana Valoe seuraa ja osallistuu myös moduulin
tärkeimmän komponentin, piipohjaisen aurinkokennon kehittämiseen. Valoe on
yhdessä saksalaisen Fraunhofer-Institut für Solare Energiesystemen (Fraunhofer
ISE) kanssa kehittänyt ja valmistanut ensimmäiset prototyypit omasta,
takakontaktiin perustuvasta kennostaan. Tavoitteena on kehittää
kustannustehokas takakontaktia varten optimoitu aurinkokenno ja rakentaa siihen
perustuva yli 290Wp:n (Wp = ”piikkiwatti” = huipputeho), 60 kennon
takakontaktimoduuli.
Valoe neuvottelee yhden maailman johtavista aurinkoenergiayrityksistä kanssa
takakontaktiteknologiaa varten optimoidun aurinkokennon valmistamisesta niin
Valoen kuin sen valmistuspartnerienkin tarpeisiin. Ensimmäiset koe- erät on jo
saatu käyttöön ja kennojen suorituskyky on osoittautunut odotusten mukaiseksi.
Valoe on valmistanut näistä koe-eristä lähes 270 Wp tasoisia moduuleita.
Tulosten perusteella yhtiö uskoo pystyvänsä jatkossa prosessejaan optimoimalla
valmistamaan lähitulevaisuudessa 275 Wp massatuotantomoduuleita käyttäen
raaka-aineena edullista monikiteistä (poly crystal) piitä. Kalliimpia PERC tai
N-tyypin piilaatuja käyttämällä Valoe uskoo pystyvänsä nyt valmistamaan
maailmalla huippulaaduksi luokiteltavia 300Wp:n moduuleita. Teholtaan 300 Wp:n,
korkean hyötysuhteen moduuleja valmistaa tällä hetkellä maailmassa ainoastaan
muutama edistyksellinen valmistaja. Tyypillisesti näin tehokkaissa moduuleissa
käytetään heterojunction (HJ) tai interdigitated back contact (IBC)-kennoja,
joiden valmistusmenetelmät ovat monimutkaisia ja kalliita. HJ- ja
IBC-kennoihin perustuvat moduulit ovat merkittävästi kalliimpia kuin teholtaan
tyypillisesti 250 -260 Wp monikiteisiin piikennoihin perustuvat moduulit.
Valoen tavoite on saavuttaa HJ- ja IBC-kennomoduulin suorituskyky, eli yli 300
Wp, oleellisesti kilpailijoitaan edullisemmalla rakenteella.
Valoe pyrkii kehittämään uudenlaisia edistyksellisiä takakontaktimoduuleita,
niiden komponentteja sekä moduulien valmistusjärjestelmiä. Mikäli Valoe
onnistuu tavoitteissaan, takakytkentämoduulien tulevat käyttäjät,
komponenttitoimittajat, valmistajat ja kehittäjät muodostavat oman
ekosysteeminsä. Jos ekosysteemistä tulee tarpeeksi vahva, sen uskotaan
houkuttelevan mukaansa yhä uusia valmistus- ym. partnereita, jotka toimimalla
aktiivisesti omilla maantieteellisillä alueillaan voivat merkittävästi
nopeuttaa Valoen teknologian kaupallistamista ja edistää sen käyttöönottoa
suuremmalla maantieteellisellä alueella kuin mihin Valoen omat resurssit
riittäisivät.
VALOEN STRATEGIA
Valoen Puhtaan energian sovellukset -segmentin liikevaihto muodostuu neljästä
eri tuotekonseptista, jotka ovat:
1. Aurinkosähkömoduulit ja -järjestelmät
Moduulien ja pienten aurinkosähköjärjestelmien myynti on ehkä Valoen näkyvin,
mutta liikevaihtopotentiaaliltaan pienin tuoteryhmä. Kaikki Valoen
aurinkosähkömoduulit valmistetaan toistaiseksi yhtiön tehtaalla Mikkelissä.
Niitä toimitetaan pääasiallisesti yhtiön jakelijoille- tai tuleville
valmistuspartnereille. Lisäksi yhtiö toimittaa aurinkosähkövoimaloita ja
-järjestelmiä koti- ja ulkomaisille asiakkaille.
Yhtiön Mikkelin tehtaan nykyinen kapasiteetti on suunniteltu tuottamaan
vuodessa enintään 6 - 8 miljoonan euron arvosta aurinkosähkömoduuleita tämän
hetkisin maailmanmarkkinahinnoin. Moduulien myynti ei siten muodosta oleellista
osaa yhtiön tavoittelemasta myynnistä.
Valoen ensimmäinen, täysin itse kehitetty moduulireseptiikka on läpäissyt
saksalaisen Fraunhofer ISE:n vaativan testiohjelman mahdollistaen moduulin
sertifioinnin kaikilla yhtiön tavoittelemilla myyntialueilla.
2. Tuotantolinjat ja niiden osat
Tyypillisesti uusiin moduulien tuotantolinjoihin voisivat investoida
kehittyneillä markkinoilla, esimerkiksi Kiinassa, toimivat valmistajat. Nämä
Valoen potentiaaliset asiakkaat valmistavat nyt perinteisiä ns. H-tyypin,
pintajohdotettuja aurinkosähkömoduuleita. Valoella olevan tiedon mukaan useat
valmistajat aikovat siirtyä tuottamaan seuraavan sukupolven
takakontaktimoduuleita. Ainakin yksi maailman tämän hetken suurimmista
valmistajista on jo julkisesti ilmoittanut siirtyvänsä takakontaktiteknologiaan
vuonna 2015. Tällaisilla asiakkailla on useimmiten hallussaan oma
moduulireseptiikka ja ne tarvitsevat ainoastaan yksittäisiä tuotantokoneita tai
-linjoja. Tyypillinen markkinahinta CBS-moduulien tuotantokoneista tai
-valmistuslinjasta on Valoen arvion mukaan 4 - 8 miljoonaa euroa.
Yhtiö neuvottelee parhaillaan aurinkosähkömoduulitehtaiden tai yksittäisten
tuotantolinjojen toimittamisesta usean Valoen valmistusteknologiasta
kiinnostuneen asiakkaan kanssa eri puolilla maailmaa. Neuvotteluiden kohteena
olevien sopimusten arvot vaihtelevat noin 2 miljoonan euron ja noin 60
miljoonan euron välillä.
Mikäli Valoe onnistuu saavuttamaan tavoittelemansa markkina-aseman
CBS-tuotantolinjojen toimittajana, mahdollistaa odotettu markkinakehitys
muutamien kymmenien tuotantolinjojen tilaukset seuraavan viiden vuoden aikana.
Yhtiö arvioi ensimmäisen tällaisen tuotantolinjatilauksen toteutuvan vuoden
2015 aikana.
3. Valmistuspartnerit
Valoe neuvottelee parhaillaan useiden potentiaalisten valmistuspartnereiden
kanssa yhteistyösopimuksista, joissa alalle pyrkivät uudet valmistajat
sitoutuisivat sekä tuotantoteknologiaan että moduulireseptiikkaan. Tällaisissa
tapauksissa Valoe toimittaisi partnerille tehtaan avaimet käteen -periaatteella
ja sitoutuisi tarvittaessa valmistusyhtiöön vähemmistöosakkaana.
Valmistuspartneriyritykset toimivat pääasiassa kehittyvillä markkinoilla
tuottaen aurinkosähkömoduuleita paikallisille sekä lähialueiden markkinoille.
Tyypillinen tehtaan avaimet käteen-toimitus ylittää arvoltaan 10 miljoonaa
euroa. Valoe pyrkii solmimaan seuraavan viiden vuoden aikana vähintään 10
valmistuspartnerisopimusta.
4. Erikoiskomponentit
Valoen strategian tärkein ja liikevaihtopotentiaaliltaan merkittävin osa on
erikoiskomponenttien toimitukset. Ensimmäinen Valoen tarjoama
erikoiskomponentti on yhtiössä itse kehitetty CBS-taustavirtajohde. Kaikki
taustavirtajohdemoduulit tarvitsevat toimiakseen taustavirtajohteen. Yksi
normaalikokoinen taustavirtajohteeseen perustuva tuotantolinja tarvitsee
täydellä teholla toimiessaan noin 300.000 - 500.000 taustavirtajohdetta
vuodessa. Tällä hetkellä oletettavalla lähitulevaisuuden hintatasolla
arvioituna tarvitsee jokainen tuotantolinja taustavirtajohteita noin 5 - 11
miljoonan euron arvosta vuosittain.
Tulevaisuudessa Valoe suunnittelee myös tarjoavansa partnereilleen muita
erikoiskomponentteja. Tällaisia komponentteja voivat olla esimerkiksi erilaiset
älykomponentit, virran varastointiin liittyvät komponentit sekä erityiset
taustavirtajohteeseen perustuvat kennoteknologiat.
Valoen sitomattomat tavoitteet sekä markkinaosuudesta että partnerien määrästä
ovat kunnianhimoisia ja niiden saavuttamiseen sisältyy merkittäviä riskejä.
Yhtiö uskoo kuitenkin olevansa teknologisen konseptinsa kanssa hyvissä asemissa
tavoitteidensa saavuttamiseksi. Tavoitteen saavuttaminen edellyttää kuitenkin
riittävän rahoituksen järjestymistä.
TOIMINTAYMPÄRISTÖ
Valoe toimii puhtaan energian toimialalla. Valoe-konsernin toimintaympäristö on
maailmanlaajuinen. Yhtiön puhtaan energian asiakkaat ovat yhtiöitä, jotka
toimittavat tuotteitaan paikallisesti ja / tai maailmanlaajuisesti.
Valoen merkittävimmät tuote- ja palvelukokonaisuudet on tarkoitettu palvelemaan
PV (”Photo Voltaic”)-aurinkosähkömarkkinoita. Valoen reseptiikalla ja
tuotantoautomaatiolaitteilla pystytään valmistamaan edistyksellisiä
taustavirtajohteeseen perustuvia aurinkosähkömoduuleita.
Yleinen markkinailmapiiri aurinkosähköinvestoinneissa parantui merkittävästi
jo vuoden 2013 lopulla. Sama kehitys jatkui koko vuoden 2014 ajan ja edelleen
vuoden 2015 ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Monet jo asemansa vakiinnuttaneet
aurinkosähkömoduulien valmistajat ovat alkaneet suunnitella uusia
kapasiteetti-investointeja osin tuotantonsa lisäämiseksi ja osin korvaamaan
vanhentuvaa ns. H-tyypin aurinkosähkömoduulien valmistuskapasiteettia.
Valoe on jo aiemmin ilmoittanut uskovansa tulevaisuuden liiketoiminnan
painopisteensä olevan kehittyvissä maissa. Yhtiön näkemys on vahvistunut
vuoden 2015 aikana. Moni megatrendi, kuten esimerkiksi kansalliset
ilmastonsuojelutavoitteet, kehittyvien maiden halu parantaa teollista
tuotantokykyään ja energiaomavaraisuuden lisääminen suosivat
aurinkosähkömoduulien paikallista valmistusta. Tällä hetkellä valtaosa maailman
aurinkosähkömoduulivalmistuksesta on keskittynyt Kiinaan. Moduulit valmistetaan
suurissa käsityövaltaisissa yksiköissä ja jaellaan sieltä maailman markkinoille
asennettaviksi.
Kehittyneiden maiden aurinkosähkö on merkittäviltä osin tuotettu suurissa,
avoimeen maisemaan sijoitetuissa voimaloissa, jotka syöttävät tuottamansa
sähkön kantaverkkoon. Tällaisissa voimalaitoksissa voidaan mm. logistiikan
kustannukset optimoida, eikä esimerkiksi moduulin pinta-alakohtaista
hyötysuhdetta ole pidetty merkityksellisenä. Kehittyvissä maissa juuri
logistiikkakustannukset muodostuvat erittäin merkittäviksi ja kysyntä painottuu
ns. minigrid-ratkaisuihin, joissa aurinkosähkövoimalat hajautetaan ja niille
rakennetaan uusi paikallinen sähköverkko. Verkkoja liitetään toisiinsa ja
uusiin pienvoimaloihin sähkön käytön, jakelun ja tuotannon lisääntyessä
tasatahtiin. Pienehköt voimalat ovat usein ns. hybridejä, joissa
aurinkovoimalat toimivat yhdessä diesel-, vesi- tai tuulivoimaloiden
verkostoissa, ja joihin voidaan yhdistää erilaisia energiavarastoja.
Edellä kuvatuissa ympäristöissä paikallinen tuottaja voi huomattavasti
paremmin hallita logistiikkakustannuksensa sekä hyödyntää paikallista
valmistusta suosivaa lainsäädäntöä. Useat Valoen neuvottelukumppanit ovatkin
huomanneet paikallisen valmistuskustannuksen alittavan Kiinasta tuotujen
moduulien hinnan. Paikallisessa tuotannossa myös mahdollisuudet valvoa
moduulien laatua paranevat. Valoen käsityksen mukaan
taustavirtajohdemoduuleille tyypillinen tasalaatuisuus parantaa lähes aina
moduulin keskimääräistä sähköntuottokykyä.
TULEVAISUUDENNÄKYMÄT
Korkean teholuokituksen moduulien kysyntä on kasvanut viimeisen kuuden
kuukauden aikana EU:n, Yhdysvaltojen ja Japanin markkinoilla. Valoe neuvottelee
kehittämiensä moduulien jakelusta näille markkinoille jakelijoiden kanssa.
Suurin osa moduulien jakelijoiden myymistä Valoen moduuleista tulee Valoen
suunnitelmien mukaan tulevaisuudessa olemaan yhtiön valmistuspartnerien
tuottamia.
Yhtiö on 21.8.2012 tiedotetun mukaisesti päättänyt lopettaa toistaiseksi
markkinaohjeistuksen antamisen. Vaikka Valoen rakennemuutos
elektroniikkateollisuuden automaatiotoimittajasta puhtaaseen energiaan,
erityisesti aurinkosähköön keskittyneeksi teknologiayhtiöksi onkin valmis, ei
yhtiö pysty vielä antamaan markkinaohjeistusta vuodelle 2015, koska ohjeistus
riippuisi täysin ensimmäisten valmistuspartnerisopimusten toteutumisesta,
joista ei ole vielä riittävää varmuutta.
PITKÄN AIKAVÄLIN TAVOITTEET TOIMITUSJOHTAJALLE
Perustuen Valoen tähän mennessä puhtaan energian liiketoiminnasta hankkimaan
kokemukseen, yhtiön tietoon alan teknologian kehityksestä ja yhtiön omaan
arvioon markkinakehityksestä, Valoen hallitus on 12.11.2014 asettanut
toimitusjohtajalle pitkän aikavälin tavoitteet, jotka on julkaistu yhtiön
vuoden 2014 kolmatta vuosineljännestä koskevassa osavuosikatsauksessa.
Toimitusjohtajan pitkän aikavälin tavoitteisiin ja yhtiön liiketoimintamallin
toteutumiseen sisältyy erittäin merkittäviä riskejä, eivätkä toimitusjohtajan
tavoitteet ole yhtiön markkinaohjeistus. Toimitusjohtajan pitkän aikavälin
tavoitteet ja niiden saavuttaminen ovat täysin riippuvaisia yhtiön lyhyen
aikavälin rahoituksen riittävyydestä ja pitkän aikavälin rahoitusratkaisun
onnistumisesta. Sekä lyhyen että pitkän aikavälin rahoitusta koskevat
neuvottelut ovat kesken.
RAHOITUS
Liiketoiminnan rahavirta ennen investointeja oli tammi-kesäkuussa -0,4
miljoonaa euroa (-2,0 miljoonaa euroa). Myyntisaamiset olivat katsauskauden
lopussa 0,4 miljoonaa euroa (1,1 miljoonaa euroa). Yhtiön nettorahoituskulut
olivat 0,4 miljoonaa euroa (0,7 miljoonaa euroa).
Omavaraisuusaste oli maaliskuun lopussa -174,6 prosenttia (-26,0%) ja
osakekohtainen oma pääoma oli -0,013 euroa (-0,005 euroa). Omavaraisuusaste
pääomalainat mukaanlukien oli -116,6 prosenttia (-3,9 %). Katsauskauden
päättyessä konsernin rahavarat olivat 0,2 miljoonaa euroa (0,2 miljoonaa euroa)
ja käyttämättömien vientilimiittiluoton ja pankkitakauslimiitin määrä oli 0,0
miljoonaa euroa (0,8 miljoonaa euroa).
Valoen rahoitustilanne on edelleen erittäin tiukka. Yhtiö on ryhtynyt toimiin
sekä lyhyen että pitkän aikavälin rahoituksensa järjestämiseksi ja sen
varmistamiseksi, että yhtiön puhtaan energian strategia saadaan toteutettua
suunnitellusti. Valoella on käynnissä neuvotteluita sekä kotimaisten että
kansainvälisten sijoittajien kanssa rahoitusratkaisujen löytämiseksi.
Neuvottelut ovat kesken. Lyhyen aikavälin välirahoitus on tarkoitus turvata
29.5.2015 liikkeelle lasketulla vaihtovelkakirjalainalla ja pitkän aikavälin
rahoitus on tarkoitus järjestää osakeannilla kotimaisille- ja kansainvälisille
sijoittajille.
Tarkasteltaessa Valoen lyhyen aikavälin rahoitusta yhtiön ensisijainen tavoite
on kääntää liiketoiminnan kassavirta ennen investointeja positiiviseksi tämän
hetken kustannustasolla mahdollisimman pian.
Mikäli uusien tilausten saamisessa tapahtuisi viivästyksiä tai markkinatilanne
muuttuisi heikommaksi yhtiön arvioimasta, voi tilausten muuttuminen
liikevaihdoksi hidastua ja näin vaikuttaa merkittävästi aikatauluun, jossa
kassavirta ennen investointeja kääntyisi positiiviseksi. Tällöin yhtiön
rahoitustilanne tiukentuisi entisestään, mikäli muut käynnissä olevat
rahoitusneuvottelut eivät olisi siihen mennessä johtaneet tuloksiin kokonaan
tai osittain.
Sekä rahoitusta että tuotantoteknologiatoimituksia koskevat neuvottelut ovat
edistyneet. Tästä huolimatta Valoen rahoitustilanne jatkuu edelleen erittäin
tiukkana. Yhtiön kahdentoista kuukauden rahoituksen riittävyyteen liittyy
erittäin merkittäviä riskejä. Valoen johdon tämän hetkisen käsityksen mukaan
yhtiö tarvitsee edelleen välirahoitusta siihen asti kunnes pitkän aikavälin
rahoitusratkaisu suunnitellulla osakeannilla on varmistunut ja yhtiön
liiketoiminnan kassavirta on kääntynyt positiiviseksi. Yhtiön käyttöpääomavaje
on merkittävä siihen asti kunnes ensimmäinen aurinkosähkömoduulien
tuotantoteknologian toimitus tuottaa positiivista kassavirtaa. Mikäli yhtiö ei
onnistu turvaamaan riittävää lyhyen- ja pitkän aikavälin rahoitusta voi yhtiön
toiminnan jatkuvuus olla vaarassa.
Valoe on sopinut Danske Bankin kanssa, että sen käytössä oleva 0,95 miljoonan
euron luotollisen tilin rahoitussopimusta jatketaan 30.9.2015 asti.
Vientirahoituslimiittiä ja takauslimiittiä ei jatketa. Valoella ei ole tällä
hetkellä merkittävää määrää sellaisia projekteja, joiden toimittamiseen
tarvittaisiin kyseisiä vienti- ja takauslimiittejä. Valoe pyrkii jatkossa
neuvottelemaan käyttöönsä tarvittavat vienti- ja takauslimiitit siinä
vaiheessa, kun se on solminut uusia vientisopimuksia. Valoe on sopinut Savcor
Group Oy:n n. 0,364 miljoonan euron vaihtovelkakirjalainan SCI Invest Oy:n noin
0,746 miljoonan euron vaihtovelkakirjalainan ja Savcor Invest B.V:n 1,0
miljoonan euron lainan jatkamisesta 30.9.2015 asti. Neuvottelut
Vaihtovelkakirjalaina I/2013 lainaosuuksien haltijoiden kanssa, koskien
lainaosuuksien vaihtamista Vaihtovelkakirjalaina I/2015 lainaosuuksiksi ovat
kesken.
Valoen pääomarakenteen vahvistamiseksi yhtiö päätti toukokuun lopussa laskea
liikkeelle enintään 5.000.000 euron suuruisen vaihtovelkakirjalainan.
Vaihtovelkakirjalainan lainaosuudet voidaan vaihtaa enintään 500.000.000 yhtiön
uuteen osakkeeseen. Osakkeen merkintähinta on 0,01 euroa. Vaihtovelkakirjalaina
tarjotaan osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen hallituksen
erikseen hyväksymille tahoille. Vaihtovelkakirjalainaa voi merkitä myös
Valoelta vaihtovelkakirjalainan merkintäaikana olevaa riidatonta vähintään
100.000 euron lainasaatavaa vastaan muuttamalla lainan pääoma- ja/tai
korkosaatava vaihtovelkakirjalainan ehtojen mukaiseksi
vaihtovelkakirjalainaksi.
Vaihtovelkakirjalainan vähimmäismerkintä ja yksi lainaosuus on 100.000 euroa.
Laina-aika alkaa vaihtovelkakirjalainan maksamisesta yhtiölle ja päättyy
1.8.2018, jolloin vaihtovelkakirjalaina erääntyy lainaehtojen mukaisesti
kokonaisuudessaan takaisinmaksettavaksi. Vaihtovelkakirjalainan pääomalle
maksetaan vaihtovelkakirjalainan nostopäivästä lukien 8 prosentin vuotuinen
korko. Korko lisätään lainapääomaan kerran vuodessa aina 30.7. Korko maksetaan
osakkeilla laina-ajan päätyttyä.
Velkakirjan haltijalla on oikeus osallistua yhtiön mahdollisesti
tulevaisuudessa järjestämiin sellaisiin osakeanteihin, joissa osakeannin
merkintäaika päättyy viimeistään 1.8.2018 mennessä, 20 prosenttia kyseisissä
osakeanneissa tarjottujen osakkeiden merkintähintaa alemmalla merkintähinnalla.
Vaihtovelkakirjalainan merkintöjä oli katsauskauden loppuun mennessä tehty noin
1.100.000 eurolla, joista 800.000 euroa on katsauskauden loppuun mennessä
maksettu ja käsitelty taseessa oman pääoman ehtoisena lainana. Yhtiö jatkoi
heinäkuun lopussa vaihtovelkakirjalainan merkintäaikaa elokuun loppuun asti.
TUOTEKEHITYS
Konsernin tuotekehityskulut olivat tammi-kesäkuussa 0,6 miljoonaa euroa (0,8
miljoonaa euroa) eli 153,1 (18,1) prosenttia liikevaihdosta. Konsernin
jatkuvien liiketoimintojen tuotekehityskulut olivat tammi-kesäkuussa 0,6
miljoonaa euroa (0,5 miljoonaa euroa) eli 177,8 (70,5) prosenttia
liikevaihdosta.
INVESTOINNIT
Katsauskauden bruttoinvestoinnit jatkuviin liiketoimintoihin olivat
tammi-kesäkuussa 0,2 miljoonaa euroa (0,2 miljoonaa euroa). Investoinnit
kohdistuivat katsauskaudella pääosin ja vertailukaudella lähes kokonaan
kehittämismenoihin.
HENKILÖSTÖ
Konsernin palveluksessa oli kesäkuun lopussa 22 (71) henkilöä, joista 21
henkilöä työskenteli Suomessa ja 1 henkilö USA:ssa. Katsauskaudella konsernin
palkka- ja palkkiokulut olivat yhteensä 0,8 miljoonaa euroa (2,2 miljoonaa
euroa).
OSAKKEET JA OMISTAJAT
Valoen osakepääoma katsauskauden päättyessä 30.6.2015 oli 80.000,00 euroa.
Osakemäärä oli 862.472.136 osaketta. Yhtiöllä on yksi osakesarja, jonka
osakkeet tuottavat yhtäläiset oikeudet yhtiössä. Valoen hallussa ei ollut
tilikauden päättyessä yhtiön omia osakkeita.
Yhtiöllä oli kesäkuun 2015 lopussa yhteensä 6 144 osakkeenomistajaa, ja
osakkeista 20,4 prosenttia oli ulkomaalaisomistuksessa. Kymmenen suurimman
osakkeenomistajan hallussa oli 30.6.2015 yhteensä 79,9 prosenttia yhtiön
osakkeista ja äänistä
Suurimmat omistajat 30.6.2015
osakkeita prosentteja
1 SAVCOR GROUP OY 328 451 387 38,08
2 SAVCOR GROUP LIMITED 133 333 333 15,46
3 GASELLI CAPITAL OY 95 000 000 11,01
4 KESKINÄINEN ELÄKEVAKUUTUSYHTIÖ ETERA 63 673 860 7,38
5 SAVCOR INVEST B.V. 39 374 994 4,57
6 FRATELLI OY 9 223 250 1,07
7 SCI INVEST OY 6 870 645 0,80
8 HUHTALA KAI 4 704 756 0,55
9 NORDEA PANKKI SUOMI OYJ 4 479 655 0,52
10 VUORENMAA TIMO ANTERO 3 959 860 0,46
MUUT 173 400 396 20,10
YHTEENSÄ 862 472 136 100,00
------------------------------------------------------------------
Hallituksen jäsenet ja toimitusjohtaja määräysvaltayhteisöineen omistivat
30.6.2015 yhteensä 377.195.785 osaketta, mikä oli noin 43,7 prosenttia yhtiön
osake- ja äänimäärästä. Yhtiön toimitusjohtaja Iikka Savisalo
määräysvaltayhteisöineen omisti kauden lopussa 374.697.026 yhtiön osaketta ja
15.852.856 vaihtovelkakirjalaina I/2012 liittyvää optio-oikeutta.
Valoen pääomarakenteen vahvistamiseksi yhtiö päätti toukokuun lopussa laskea
liikkeelle enintään 5.000.000 euron suuruisen vaihtovelkakirjalainan.
Vaihtovelkakirjalainan lainaosuudet voidaan vaihtaa enintään 500.000.000 yhtiön
uuteen osakkeeseen. Osakkeen merkintähinta on 0,01 euroa.
Valoen osakkeen kurssi vaihteli tammi-kesäkuussa 0,007 euron ja 0,02 euron
välillä. Keskikurssi oli 0,011 euroa ja päätöskurssi kesäkuun lopussa 0,015
euroa.Valoen osakkeen vaihto oli tammi-kesäkuussa 0,7 miljoonaa euroa ja 61,5
miljoonaa osaketta. Osakkeiden markkina-arvo kesäkuun lopussa oli 12,9
miljoonaa euroa.
Yhtiön johdolle ei myönnetty kauden aikana osakeoptioita. Yhtiöllä oli
30.6.2015 vaihtovelkakirjalaina I/2012:een liittyviä optiota 15.852.856
kappaletta, joiden merkintäaika päättyi 7.9.2014. Vaihtovelkakirjalaina
I/2012:aan liittyvät optiot ovat SCI Invest Oy:n ja Savcor Group Oy:n hallussa.
Yhtiöllä oli 30.6.2015 vaihtovelkakirjalaina I/2013:een liittyviä optiota
30.000.000 kappaletta, joiden merkintäaika päättyi 2.6.2015.
Vaihtovelkakirjalaina I/2013:aan liittyvät optiot ovat Keskinäinen
Eläkevakuutusyhtiö Eteran ja Oy Ingman Finance Ab:een hallussa.
VOIMASSAOLEVAT OSAKEANTIVALTUUTUKSET
Valoen huhtikuun 29. päivänä 2015 pidetyssä ylimääräisessä yhtiökokouksessa
hallitus sai yhtiökokoukselta enintään 900.000.000 osakkeen valtuutuksen mm.
yhtiön rahoitusjärjestelyiden nopean toteuttamisen mahdollistamiseen sen
jälkeen, kun rahoitusneuvottelut on saatu päätökseen. Samalla yhtiökokous
kumosi kaikki aiemmat valtuutukset. Valtuutuksesta allokoitiin enintään
500.000.000 osaketta liikkeeseen laskettuun vaihtovelkakirjalainaan, jonka
merkintäaika päättyy elokuun 2015 lopussa.
CENCORPIN YLIMÄÄRÄISEN YHTIÖKOKOUKSEN PÄÄTÖKSET
Cencorpin 29.4.2015 pidetyssä ylimääräisessä yhtiökokouksessa tehtiin seuraavat
päätökset. Yhtiöjärjestyksen kohta 1 päätettiin muuttaa kuulumaan seuraavasti:
”1 § Yhtiön toiminimi ja kotipaikka: Yhtiön toiminimi on Valoe Oyj, ruotsiksi
Valoe Abp ja englanniksi Valoe Corporation. Yhtiön kotipaikka on Mikkeli.”
Yhtiön uusi toiminimi rekisteröitiin kaupparekisteriin 13.5.2015.
Yhtiöjärjestyksen kohta 2 päätettiin muuttaa kuulumaan seuraavasti: ”2 § Yhtiön
toimiala: Yhtiön toimialana on kehittää, myydä ja valmistaa puhtaan energian
tuottamista palvelevia teollisia ratkaisuja. Yhtiö voi omistaa ja hallita
kiinteää omaisuutta ja arvopapereita.”
Yhtiöjärjestyksen kohta 4 päätettiin muuttaa kuulumaan seuraavasti: ”4 §
Hallitus: Yhtiön hallinnosta ja toiminnan asianmukaisesta järjestämisestä
huolehtii hallitus, johon kuuluu vähintään 3 ja enintään 7 jäsentä. Hallituksen
jäsenten toimikausi päättyy ensimmäisen vaalia seuraavan varsinaisen
yhtiökokouksen päättyessä. Hallitus valitsee keskuudestaan hallituksen
puheenjohtajan ja varapuheenjohtajan. Hallitus on päätösvaltainen, jos enemmän
kuin puolet sen jäsenistä on kokouksessa läsnä. Asiat ratkaistaan
yksinkertaisella ääntenenemmistöllä. Äänten mennessä tasan ratkaisee
puheenjohtajan ääni.”
Päätettiin, että yhtiöjärjestyksen nykyinen 13 §, koskien tilikautta siirretään
yhtiöjärjestyksen kohdaksi 12 ja nykyinen 12 §, jonka kohdalla lukee poistettu
jätetään yhtiöjärjestyksestä pois kokonaan. Yhtiöjärjestyksessä on siten
jatkossa 12 kohtaa.
Päätettiin, että yhtiökokous aiemmat valtuudet peruuttaen valtuuttaa
hallituksen päättämään yhdestä tai useammasta maksuttomasta ja/tai
maksullisesta osakeannista, joka sisältää oikeuden päättää osakeyhtiölain 10
luvun 1 §:n tarkoittamien optio-oikeuksien ja muiden osakkeeseen oikeuttavien
erityisten oikeuksien antamisesta siten, että valtuutuksen perusteella
annettavien uusien osakkeiden tai osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaistenoptio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien
antamisen perusteella osakkeiden määrä olisi yhteensä enintään 900.000.000
osaketta, joka vastaa enintään noin 51,1 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista
valtuutuksen perusteella tehtävällä päätöksellä annettujen ja/tai
osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin
oikeuttavien erityisten oikeuksien perusteella annettavien osakkeiden jälkeen.
Valtuutuksessa ei ole suljettu pois hallituksen oikeutta päättää myös
suunnatusta osakkeiden tai osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten
optio-oikeuksien tai erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutusta esitetään
käytettäväksi yhtiön kannalta tärkeisiin järjestelyihin, kuten pääomarakenteen
vahvistamiseen, investointien rahoittamiseen, yritys- ja liiketoimintakauppojen
tai muiden liiketoiminnan järjestelyiden tai omistusrakenteen laajentamiseen
tai henkilöstön kannustamiseen tai sitouttamiseen tai sellaisiin muihin
hallituksen päättämiin tarkoituksiin, joissa osakkeiden tai osakeyhtiölain 10
luvun 1 §:n tarkoittamien optio-oikeuksien tai osakkeisiin oikeuttavien
erityisten oikeuksien antamiseen on painava taloudellinen syy.
Osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta voidaan poiketa edellyttäen, että
siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy. Valtuutus on voimassa
30.6.2017 asti.
VALOEN VARSINAISEN YHTIÖKOKOUKSEN PÄÄTÖKSET JA HALLITUKSEN JÄRJESTÄYTYMINEN
Valoen varsinainen yhtiökokous pidettiin 28.5.2015 Mikkelissä. Yhtiökokous
vahvisti tilikauden 2014 tilinpäätöksen ja myönsi vastuuvapauden yhtiön
hallituksessa tilikauden 2014 aikana toimineille henkilöille ja
toimitusjohtajalle. Hallituksen ehdotuksen mukaisesti päätettiin, että
tilikaudelta 1.1.-31.12.2014 ei jaeta osinkoa. Niin ikään päätettiin, että
31.12.2014 päättyneen tilikauden tappio kirjataan kertyneet
voittovarat-tilille.
Hallituksen jäsenmääräksi päätettiin 3 jäsentä. Uutena jäsenenä hallitukseen
valittu Ville Parpola (s. 1972) on koulutukseltaan oikeustieteen maisteri ja
toimi Savcor yhtiöiden lakiasiainjohtajana 31.7.2015 asti. Parpolalla on pitkä
kokemus Valoe Oyj:stä. Hän on toiminut lakiasiainjohtajana Valoen edeltäjissä
PMJ automec Oyj:ssä ja Cencorp Oyj:ssä vuosina 1999 - 2010. Parpola toimii
hallituksen puheenjohtajana Tonfisk Design Oy:ssä, Oy Marville Ab:ssa, Idem
Finland Oy:ssä ja Lumonator Oy:ssä. Parpola omistaa 2.498.759 Valoen osaketta.
Teollisuusneuvos Hannu Savisalo ja toimitusjohtaja Iikka Savisalo jatkavat
hallituksessa vanhoina jäseninä.
Yhtiökokouksen jälkeen pidetyssä hallituksen järjestäytymiskokouksessa
hallituksen puheenjohtajaksi valittiin Hannu Savisalo ja varapuheenjohtajaksi
Ville Parpola. Hallitus päätti, ettei yhtiön liiketoiminnan laajuus huomioiden
ole tarkoituksenmukaista perustaa hallitukselle erillisiä valiokuntia.
Yhtiökokous päätti, että hallituksen puheenjohtajalle sekä varapuheenjohtajalle
maksetaan molemmille palkkiona 40.000 euroa vuodessa ja hallituksen jäsenille
maksetaan 30.000 euroa vuodessa. Hallituksen jäsenten matkakulut korvataan
yhtiön matkustussäännön mukaan.
Yhtiön tilintarkastajaksi valittiin KPMG Oy Ab päävastuullisena
tilintarkastajanaan KHT Petri Kettunen.
Yhtiökokous päätti alentaa yhtiön 3 425 059,10 euron osakepääomaa 3 345 059,10
eurolla tappioiden kattamiseksi. Yhtiön 31.12.2014 ja sitä ennen päättyneiden
tilikausien aikana kertyneet tappiot katettaisiin osittain alentamalla yhtiön
osakepääomaa 3 345 059,10 eurolla ja sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoa 44
031 988,69 eurolla, vararahastoa 211 384,16 eurolla sekä ylikurssirahastoa 4
695 570,81 eurolla. Toimenpiteiden jälkeen yhtiön uusi osakepääoma on 80 000,00
euroa. Alentamiset kohdistetaan tappioihin niiden syntyjärjestyksessä
vanhimmista tappioista alkaen.
Osakepääoman alentaminen rekisteröitiin kaupparekisteriin 18.6.2015.
Kokouksen lopuksi hallitus selvitti yhtiökokoukselle yhtiön taloudellista
tilannetta yhtiökokouskutsun kohdan 17 mukaisesti. Yhtiökokous keskusteli
toimenpiteistä yhtiön taloudellisen aseman tervehdyttämiseksi varsinaisen
yhtiökokouksen ja 29.4.2015 pidetyn ylimääräisen yhtiökokouksen päätösten
pohjalta.
RISKIENHALLINTA, RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT
Vastuu kirjanpidosta ja varainhoidon valvonnasta kuuluu Valoen hallitukselle.
Hallitus vastaa sisäisestä valvonnasta ja toimitusjohtaja huolehtii valvonnan
käytännön järjestämisestä ja valvonnan toimivuuden seurannasta. Liiketoiminnan
ohjaus ja valvonta tapahtuvat koko konsernin kattavan raportointi- ja
ennustejärjestelmän avulla.
Riskienhallinnan avulla pyritään varmistamaan, että liiketoimintaan vaikuttavat
olennaiset riskit tunnistetaan, ja että niitä seurataan tarkoituksenmukaisesti.
Yhtiön liiketoiminta- ja rahoitusriskejä hallinnoidaan keskitetysti konsernin
talousosastolla ja riskeistä raportoidaan tarvittaessa konsernin hallitukselle.
Yhtiön ja sen liiketoiminnan pienen koon vuoksi Valoella ei ole sisäisen
tarkastuksen organisaatiota eikä tarkastusvaliokuntaa.
Valoen tavoitteena on saavuttaa vahva asema teknologiatoimittajana sellaisille
moduulivalmistajille, jotka valmistavat paikallisesti eri markkina-alueilla
Valoen automaatio-osaamista ja lasertekniikkaa hyväksikäyttäen Valoen omaan
teknologiaan perustuvia, korkealaatuisia aurinkosähkömoduuleita. Näiden
tavoitteiden saavuttamiseen ja yhtiön muutoksen onnistumiseen liittyy kuitenkin
riskejä. Vaikka yhtiön strategia ja tavoitteet perustuvat markkinatuntemukseen
ja teknisiin selvityksiin, riskit ovat merkittävät, eikä ole varmuutta
saavuttaako Valoe asetetut tavoitteet kokonaan tai osittain. Valoen
tulevaisuuden näkymät tulevat olemaan jatkossa merkittävästi riippuvaisia
yhtiön kyvystä saavuttaa tavoiteltu markkina-asema globaaleilla
aurinkosähkömoduulien markkinoilla sekä yhtiön lyhyen ja pitkän aikavälin
rahoituksesta.
Sekä rahoitusta että tuotantoteknologiatoimituksia koskevat neuvottelut ovat
edistyneet. Tästä huolimatta Valoen rahoitustilanne jatkuu edelleen erittäin
tiukkana. Yhtiön kahdentoista kuukauden rahoituksen riittävyyteen liittyy
erittäin merkittäviä riskejä. Valoen johdon tämän hetkisen käsityksen mukaan
yhtiö tarvitsee edelleen välirahoitusta siihen asti kunnes pitkän aikavälin
rahoitusratkaisu suunnitellulla osakeannilla on varmistunut ja yhtiön
liiketoiminnan kassavirta on kääntynyt positiiviseksi. Yhtiön käyttöpääomavaje
on merkittävä siihen asti kunnes ensimmäinen aurinkosähkömoduulien
tuotantoteknologian toimitus tuottaa positiivista kassavirtaa. Mikäli yhtiö ei
onnistu turvaamaan riittävää lyhyen- ja pitkän aikavälin rahoitusta voi yhtiön
toiminnan jatkuvuus olla vaarassa. Mikäli uusien tilausten saamisessa
tapahtuisi viivästyksiä tai markkinatilanne muuttuisi heikommaksi yhtiön
arvioimasta, voi tilausten muuttuminen liikevaihdoksi hidastua ja näin
vaikuttaa merkittävästi aikatauluun, jossa kassavirta ennen investointeja
kääntyisi positiiviseksi. Tällöin yhtiön rahoitustilanne tiukentuisi
entisestään, mikäli muut käynnissä olevat rahoitusneuvottelut eivät olisi
siihen mennessä johtaneet tuloksiin kokonaan tai osittain.
Vuoden 2014 tilintarkastuskertomuksessa yhtiön tilintarkastaja kiinnitti ns.
tietyn seikan painottamista koskevalla lisätiedolla huomiota yhtiön
rahoitusriskien hallintaan seuraavasti:
”Lausuntoamme mukauttamatta haluamme kiinnittää huomiota tilinpäätöksen
laatimisperustaan ja liitetietoon 29 Rahoitusriskien hallinta. Tilinpäätös on
laadittu toiminnan jatkuvuus olettamalla. Toiminnan jatkuvuus edellyttää, että
yhtiö kykenee vuoden 2015 aikana hankkimaan lisärahoitusta ja neuvottelemaan
muutoksia maksuehtoihin. Yhtiö jatkaa keskusteluja merkittävimpien
rahoittajiensa ja omistajiensa kanssa toimenpiteistä rahoitustilanteen
vahvistamiseksi siihen asti, kunnes yhtiön kassavirran odotetaan kääntyvän
positiiviseksi. Yhtiön kahdentoista kuukauden rahoituksen riittävyyteen liittyy
erittäin merkittäviä riskejä. Yhtiön johdon tämän hetkisen käsityksen mukaan
yhtiö tarvitsee välirahoitusta siihen asti kunnes pitkän aikavälin
rahoitusratkaisu on varmistunut ja yhtiön liiketoiminnan kassavirta on
kääntynyt positiiviseksi. Neuvottelut välirahoituksen järjestämiseksi ovat
käynnissä. Yhtiön käyttöpääomavaje on merkittävä siihen asti kunnes ensimmäinen
aurinkosähkömoduulien tuotantoteknologian toimitus tuottaa positiivista
kassavirtaa. Mikäli yhtiö ei onnistu turvaamaan riittävää lyhyen- ja pitkän
aikavälin rahoitusta voi yhtiön toiminnan jatkuvuus olla vaarassa.
Tilinpäätöksen omaisuuserien arvostus perustuu jatkuvuuden olettamaan.
Omaisuuseriä saatetaan joutua alaskirjaamaan, mikäli ennusteet eivät toteudu.”
Ensimmäisen valmistuspartnerisopimuksen projektirahoituksen toteutumiseen sekä
vaihtovelkakirjalainan ja osakeannin onnistumisiin liittyy riskejä. Ei ole
varmuutta, onnistuuko yhtiö keräämään vaihtovelkakirjalainalla enintään viisi
miljoonaa euroa pääomarakenteensa vahvistamiseksi tai osakeannilla pääomaa
puhtaan energian liiketoimintasuunnitelmansa toteuttamiseksi ja pitkän
aikavälin rahoitusratkaisunsa varmistamiseksi. Edelleen ei ole varmaa, että
paikallinen projektirahoitus ensimmäisen allekirjoitetun
valmistuspartnerisopimuksen mukaisen moduulitehtaan rakentamiseksi saadaan
neuvotelluksi. Mikäli paikallista projektirahoitusta ei saada, niin kyseessä
oleva valmistuspartnerisopimus ja siihen liittyvä mahdollinen tilaus eivät
toteudu.
Valoen oma pääoma laski alle puoleen osakepääomasta per 31.12.2014. Emoyhtiön
omat pääomat eivät riitä pitkään ilman oman pääoman ehtoista lisärahoitusta tai
merkittäviä hyväkatteisia kauppoja. Yhtiö on kuitenkin aloittanut toimenpiteet
oman pääoman ehtoisen rahoituksen saamiseksi laskemalla liikkeelle
vaihtovelkakirjalainan ja aloittamalla osakeannin valmistelut
Vaihtovelkakirjalainan ja osakeannin onnistumisiin liittyy riskejä.
Kannattavuuden kannalta olennaisimmat riskit liittyvät riittävän
laskutusvolyymin toteutumiseen Puhtaan energian liiketoimintasegmentissä.
Vikram Solarin kanssa allekirjoitettuun sitomattomaan aiesopimukseen
toteutumiseen liittyy normaaleja liiketoiminnallisia riskejä. Sitomattoman
aiesopimuksen mukaisten järjestelyjen toteutuminen riippuu lisäksi useiden
ehtojen täyttymisestä, erityisesti Valoen lyhyen- ja pitkän aikavälin
rahoituksesta.
Kiinalaisen aurinkosähkömoduulivalmistajan kanssa allekirjoitettuun
sitomattomaan aiesopimukseen toteutumiseen liittyy riskejä. Osapuolten väliset
neuvottelut toimituksistaovat vielä selvitysvaiheessa eikä sopimuksen
toteutumisesta siten ole vielä varmuutta. Sopimuksen toteutuminen riippuu
lisäksi Valoen lyhyen ja pitkän aikavälin rahoituksesta.
Toimitusjohtajalle asetettuihin pitkän aikavälin tavoitteisiin liittyy erittäin
merkittäviä riskejä, eikä pitkän aikavälin tavoite ole yhtiön
markkinaohjeistus. Vaikka tavoitteet perustuvat markkinatuntemukseen ja
teknisiin selvityksiin, riskit ovat erittäin merkittävät, eikä ole varmuutta
saavuttaako toimitusjohtaja hänelle asetetut tavoitteet kokonaan tai osittain
arvioidussa uudessakaan aikataulussa. Riskit toimitusjohtajan tavoitteiden
saavuttamisesta esitetyssä aikataulussa kasvaa, mikäli Valoen
rahoitusjärjestelyt viivästyvät.
Valoen sitomattomat tavoitteet sekä markkinaosuudesta että partnerien määrästä
ovat kunnianhimoisia ja niiden saavuttamiseen sisältyy merkittäviä riskejä.
Yhtiö uskoo kuitenkin olevansa teknologisen konseptinsa kanssa hyvissä asemissa
tavoitteidensa saavuttamiseksi. Tavoitteen saavuttaminen edellyttää riittävän
rahoituksen järjestymistä.
Valoen oman pääoman riittävyyteen sisältyy riskejä. Yhtiön jatkuvien
toimintojen liiketoiminnan muihin tuottoihin on kirjattu vuoden 2015
ensimmäisellä vuosineljänneksellä 0,7 miljoonan euron vaade Savcor Group
Ltd:lle liittyen Pekingin tehtaan verotukseen Kiinassa. Tämän vaateen
menestymisellä on keskeinen merkitys emoyhtiön oman pääoman riittävyyttä
arvioitaessa.
Valoen ja FTTK:n välisen liiketoimintakaupan jälkimmäisen osion (30%)
voimaantuloon liittyy riskejä. Jälkimmäisen osion osalta kaupan piti tulla
voimaan 1.3.2015 mennessä, mutta kaupan voimaantulo on lykkääntynyt. Syynä
lykkääntymiseen on yhden kesken olevan elektroniikkateollisuuden
automaatioliiketoimintaan liittyvän asiakasprojektin kustannusten jako Valoen
ja FTTK:n välillä. Asian ratkaisemiseksi on aloitettu välimiesmenettely
24.6.2015.
Valoeen liittyvistä riskeistä on kerrottu myös vuoden 2014 vuosikatsauksessa.
Mikkelissä, 5.8.2015
Valoe Oyj
HALLITUS
Lisätietoja:
Toimitusjohtaja Iikka Savisalo, p. 040 521 6082, iikka.savisalo@valoe.com
Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS
(tilintarkastamaton)
1 000 EUR 4-6/2015 4-6/2014 1-6/2015 1-6/2014 1-12/2014
--------------------------------------------------------------------------------
Jatkuvat toiminnot
Liikevaihto 234 84 360 650 841
Myytyjen suoritteiden -270 -3 797 -434 -4 844 -8 398
hankintameno
Bruttokate -36 -3 714 -74 -4 194 -7 557
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan muut tuotot 120 -1 871 9 23
Tuotekehityskulut -309 -284 -640 -459 -1 109
Myynnin ja markkinoinnin -179 -196 -340 -411 -840
kulut
Hallinnon kulut -318 -266 -557 -611 -1 146
Liiketoiminnan muut kulut -1 -55 -3 -67 -256
Liikevoitto -723 -4 516 -743 -5 733 -10 885
Rahoitustuotot -10 97 111 193 903
Rahoituskulut -250 -427 -525 -931 -1 707
Tulos ennen veroja -983 -4 846 -1 157 -6 471 -11 689
jatkuvista toiminnoista
Tuloverot 0 0 1 0 -4
Kauden tulos jatkuvista -983 -4 846 -1 157 -6 471 -11 693
toiminnoista
Lopetetut toiminnot
Tulos verojen jälkeen -142 -38 -123 -550 -712
lopetetuista toiminnoista
Kauden tulos -1 125 -4 884 -1 279 -7 021 -12 405
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden tuloksen
jakautuminen
Emoyrityksen omistajille -1 125 -4 884 -1 279 -7 021 -12 405
Tulos/osake (laimennettu), -0,001 -0,006 -0,001 -0,009 -0,015
eur
Tulos/osake -0,001 -0,006 -0,001 -0,009 -0,015
(laimentamaton), eur
Jatkuvista toiminnoista:
Tulos/osake (laimennettu), -0,001 -0,006 -0,001 -0,008 -0,014
eur
Tulos/osake -0,001 -0,006 -0,001 -0,008 -0,014
(laimentamaton), eur
Kauden tulos -1 125 -4 884 -1 279 -7 021 -12 405
Muut laajan tuloksen erät
Muuntoerot 129 -24 -334 -122 -1 114
Muut laajan tuloksen erät,
jotka saatetaan
myöhemmin siirtää 129 -24 -334 -122 -1 114
tulosvaikutteisiksi
Kauden laaja tulos yhteensä -996 -4 908 -1 614 -7 143 -13 519
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden laajan tuloksen
jakautuminen
Emoryityksen omistajille -996 -4 908 -1 614 -7 143 -13 519
Konsernitase, IFRS
(tilintarkastamaton)
1 000 EUR 30.6.2015 30.6.2014 31.12.2014
--------------------------------------------------------------------------------
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 55 2 653 44
Liikearvo 441 2 538 441
Muut aineettomat hyödykkeet 3 796 4 852 4 092
Myytävissä olevat sijoitukset 9 9 9
Laskennalliset verosaamiset 0 6 0
Pitkäaikaiset varat yhteensä 4 301 10 058 4 586
--------------------------------------------------------------------------------
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 106 1 565 67
Myyntisaamiset ja muut korottomat saamiset 1 751 1 777 2 013
Rahavarat 222 193 161
Muut rahavarat 0 0 0
Lyhytaikaiset varat yhteensä 2 080 3 535 2 240
--------------------------------------------------------------------------------
Myytävänä olevat omaisuuserät 73 733
Varat yhteensä 6 454 13 593 7 560
--------------------------------------------------------------------------------
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma 80 3 425 3 425
Muut rahastot 806 49 466 49 460
Muuntoerot -616 711 -281
Kertyneet voittovarat -11 494 -57 116 -62 500
-11 225 -3 514 -9 897
--------------------------------------------------------------------------------
Määräysvallattomien omistajien osuus 9 0 8
Oma pääoma yhteensä -11 216 -3 514 -9 888
--------------------------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset velat
Pitkäaikaiset lainat 2 243 1 528 1 571
Laskennalliset verovelat -1 5 0
Pitkäaikaiset velat yhteensä 2 242 1 532 1 571
--------------------------------------------------------------------------------
Lyhytaikaiset velat
Lyhytaikaiset korolliset velat 7 072 7 319 7 357
Ostovelat ja muut velat 7 618 8 146 6 693
Lyhytaikaiset varaukset 0 110 0
Lyhytaikaiset velat yhteensä 14 690 15 575 14 050
--------------------------------------------------------------------------------
Myytävänä oleviin omaisuuseriin liittyvät 738 0 1 828
velat
Velat yhteensä 17 670 17 107 17 449
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma ja velat yhteensä 6 454 13 593 7 560
--------------------------------------------------------------------------------
Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS
(tilintarkastamaton)
1 000 EUR 1-6/201 1-6/201 1-12/201 5 4 4
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan rahavirta
Tuloslaskelman voitto/tappio ennen veroja -1 157 -6 471 -11 689
jatkuvista toiminnoista
Tuloslaskelman voitto/tappio ennen veroja -123 -548 -712
lopetetuista toiminnoista
Tuloslaskelman voitto/tappio ennen veroja -1 280 -7 018 -12 401
---------------------------
Oikaistaan ei-rahamääräiset, selkeät erät
tuloslaskelmasta
--------------------------------------------------------------------------------
Poistot ja arvonalentumiset + 443 4 279 7 844
Myyntivoitot/-tappiot pysyvistä vastaavista +/- 0 0 -298
Realisoitumattomat kurssivoitot (-) ja +/- -118 -40 -256
-tappiot (+)
Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksua +/- -746 109 87
Rahoitustuotot ja -kulut + 533 777 1 060
Yhteensä rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta -1 168 -1 893 -3 964
-----------------------------------------------------------------------
Käyttöpääoman muutos
Vaihto-omaisuuden lisäys (-) / vähennys (+) -11 13 179
Myynti- ja muiden saamisten lisäys (-) / 1 610 854 289
vähennys (+)
Osto- ja muiden velkojen lisäys (+) / -623 -611 -516
vähennys (-)
Varausten muutos -58 -39 -5
------------------
Käyttöpääoman muutos 918 217 -53
--------------------------------------------------------------
Rahoituserien ja verojen oikaisu
maksuperusteiseksi
Maksetut korot - 84 157 308
Saadut korot + 1 0 3
Muut rahoituserät - 29 142 -304
Maksetut verot - 0 10 17
Rahoituserät ja verot -112 -309 -17
--------------------------------------------------------------------------------
LIIKETOIMINNAN NETTORAHAVIRTA -362 -1 985 -4 034
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin - 203 568 1 084
hyödykkeisiin
Luovutustulot aineellisista ja aineettomista + 34 0 29
hyödykkeistä
Myönnetyt lainat - 160 0 0
Myönnetyt lainat osakkuusyhtiölle - 0 0 103
Lainasaamisten takaisinmaksut + 263 0 0
Tytäryritysten ja muiden - 0 0 1
liiketoimintayksiköiden hankinta
Tytäryritysten ja muiden + 0 0 3 048
liiketoimintayksiköiden luovutus
INVESTOINTIEN NETTORAHAVIRTA -66 -568 1 890
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoituksen rahavirta
Osakeannista saadut maksut + 0 2 352 2 400
Pitkäaikaisten lainojen nostot + 121 256 256
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut - 8 7 7
Lyhytaaikaisten lainojen nostot + 822 3 169 3 737
Lyhytaaikaisten lainojen takaisinmaksut - 454 3 159 3 878
RAHOITUKSEN NETTORAHAVIRTA 481 2 611 2 509
--------------------------------------------------------------------------------
RAHAVAROJEN LISÄYS (+) TAI VÄHENNYS (-) 53 58 364
Oman pääoman muutoslaskelma
(tilintark
astamaton)
1 000 EUR Osake- Muut Muun-t Sijoitet Kerty-n Yhteens Määräys Oma
pääoma rahas oero un eet ä -vallat pääoma
tot vapaan voitto t-omien yhteen
oman -varat omista sä
pääoman jien
rahasto osuus
--------------------------------------------------------------------------------
31.12.2014 3 425 4 908 -281 44 552 -62 500 -9 897 8 -9 888
Vaihtovelk 286 286 286
akirjalain
an oman
pääoman
komponent
ti
Osakepääom -3 345 -4 908 -44 032 52 285 0 0
an
alentamin
en
Muuntoero, -334 -334 1 -334
laaja
tulos
Kauden -1 279 -1 279 0 -1 279
voitto/ta
ppio
31.6.2015 80 0 -616 806 -11 494 -11 225 9 -11 216
1 000 EUR Osake- Muut Muun-t Sijoitet Kerty-n Yhteens Määräys Oma
pääoma rahas oero un eet ä -vallat pääoma
tot vapaan voitto t-omien yhteen
oman -varat omista sä
pääoman jien
rahasto osuus
--------------------------------------------------------------------------------
31.12.2013 3 425 4 908 833 39 661 -50 095 -1 269 0 -1 269
Suunnattu 204 204 204
osakeanti
Osakeanti 4 882 4 882 4 882
Osakeannin -188 -188 -188
kulut
Muuntoero, -122 -122 -122
laaja
tulos
Kauden -7 021 -7 021 -7 021
voitto/ta
ppio
31.6.2014 3 425 4 908 711 44 558 -57 116 -3 514 0 -3 514
Segmentti-informaatio
(tilintarkastamaton)
Konsernilla on ollut 1.1.2013 alkaen Cleantech -liiketoimintastrategiansa
mukaisesti kolme liiketoimintasegmenttiä. Liiketoimintasegmentit ovat olleet
Laser- ja automaatiosovellukset (LAS), Laser- ja automaatiosovellusten
elinkaaren hallinta (LCM) ja Puhtaan energian sovellukset (CCE). Yhtiö ilmoitti
17.9.2014 siirtäneensä elektroniikkateollisuuden automaatioliiketoimintansa
perustamalleen täysin omistamalleen tytäryhtiölle Cencorp Automation Oy:lle.
Edelleen, FTTK Company Limited on ostanut aiemmin allekirjoitetun sopimuksen
mukaisesti 70 prosenttia Cencorp Automation Oy:n osakkeista. Edelleen FTTK
käytti 17.12.2014 oikeutensa lunastaa loput 30 prosenttia Cencorp Automation
Oy:n osakkeista ja osapuolet allekirjoittivat osto-option käyttöä koskevan
sopimuksen. Kaupan toteuduttua Valoe raportoi Q3/2014 alkaen
elektroniikkateollisuuden automaatioliiketoiminnan eli LAS ja LCM
liiketoimintasegmentit jatkossa lopetetuissa toiminnoissa ja
segmentti-informaatio esitetään jaettuna jatkuviin ja lopetettuihin
toimintoihin. Segmentti-informaatio esitetään tuloslaskelman osalta
liikevoittoon asti. Rahoituskuluja ja tase-eriä ei jaeta segmenteille.
Konsernin esittämä segmentti-informaatio perustuu johdon sisäiseen
raportointiin ja yhtiön organisaatiorakenteeseen. Vuonna 2015 lopetetut
toiminnot sisältävät Valoe Oyj:lle FTTK-kaupassa jääneiden muutaman
automaatioliiketoiminnan projektin loppuun saattamisen.
1 000 EUR 4-6/2015 4-6/2014 1-6/2015 1-6/2014 1-12/2014
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto
Puhtaan energian 234 84 360 650 841
sovellukset
(jatkuvat
toiminnot)
Lopetetut toiminnot -74 2 127 58 3 997 5 665
Yhteensä 160 2 211 418 4 647 6 506
Liikevoitto
Puhtaan energian -723 -4 516 -743 -5 733 -10 885
sovellukset
(jatkuvat
toiminnot)
Lopetetut toiminnot -142 -35 -123 -547 -712
Yhteensä -865 -4 552 -865 -6 281 -11 597
Käyttökate
Puhtaan energian -504 -885 -300 -1 686 -3 342
sovellukset
(jatkuvat
toiminnot) Lopetetut toiminnot -142 61 -123 -315 -411
Yhteensä -646 -825 -422 -2 002 -3 753
Poistot
Puhtaan energian 219 432 443 847 1 318
sovellukset
(jatkuvat
toiminnot)
Lopetetut toiminnot 0 95 0 231 301
Yhteensä 219 527 443 1 079 1 619
Arvonalentumiset
Puhtaan energian 0 3 200 0 3 200 6 225
sovellukset
(jatkuvat
toiminnot)
Lopetetut toiminnot 0 0 0 0 0
Yhteensä 0 3 200 0 3 200 6 225
Lopetetut liiketoiminnot
(tilintarkastamaton)
Yhtiö ilmoitti 17.9.2014 siirtäneensä elektroniikkateollisuuden
automaatioliiketoimintansa perustamalleen täysin omistamalleen tytäryhtiölle
Cencorp Automation Oy:lle. Edelleen, FTTK Company Limited on ostanut aiemmin
allekirjoitetun sopimuksen mukaisesti 70 prosenttia Cencorp Automation Oy:n
osakkeista. Edelleen FTTK käytti 17.12.2014 oikeutensa lunastaa loput 30
prosenttia Cencorp Automation Oy:n osakkeista ja osapuolet allekirjoittivat
osto-option käyttöä koskevan sopimuksen. Valoe raportoi Q3/2014 alkaen
elektroniikkateollisuuden automaatioliiketoimintaan liittyvät taloudelliset
tunnusluvut lopetettujen toimintojen yhteydessä.
Elektroniikkateollisuuden automaatioliiketoiminnan tulos-
ja tasetiedot:
1 000 EUR 1-6/2015 1-6/2014 1-12/2014
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 58 3 997 5 665
Kulut -181 -4 612 -6 824
Liiketoiminnan muut tuotot 0 69 171
Liiketulos lopetuista liiketoiminnoista -123 -547 -988
------------------------------
Myyntivoitto lopetetuista liiketoiminnoista 0 0 276
Varat
Koneet ja kalusto 0 - 0
Aineettomat hyödykkeet 0 - 0
Vaihto-omaisuus 0 - 28
Myyntisaamiset ja muut saatavat 73 - 705
Rahavarat 0 - 0
Myytävänä olevat omaisuuserät 73 n/a 733
------------------------------
Velat
Ostovelat ja muut velat 651 - 1 683
Varaukset 86 - 145
Myytävänä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat 738 n/a 1 828
------------------------------
Myytävänä olevat nettovarat -665 n/a -1 094
------------------------------
Kumulatiivinen muuntoero
Elektroniikkateollisuuden automaatioliiketoiminnan
nettorahavirta:
1 000 EUR 1-6/2015 1-6/2014 1-12/2014
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan rahavirta -364 n/a -1 858
Investointien rahavirta 102 n/a 2 701
(sisältää myyntituoton lopetetuista
toiminnoista 2014)
Tulos/osake (laimentamaton) lopetetuista -0,0001 -0,001 -0,001
liiketoiminnoista
Tulos/osake (laimennettu) lopetetuista -0,0001 -0,001 -0,001
liiketoiminnoista
Konsernin tunnusluvut
(tilintarkastamaton)
1 000 EUR 4-6/2015 4-6/2014 1-6/20 1-6/20 1-12/201
15 14 4
--------------------------------------------------------------------------------
Jatkuvat toiminnot
Liikevaihto 234 84 360 650 841
Liiketulos -723 -4 516 -743 -5 733 -10 885
% liikevaihdosta -308,9 -5 406,6 -206,4 -881,5 -1 294,2
Käyttökate -504 -885 -300 -1 686 -3 342
% liikevaihdosta -215,4 -1 059,1 -83,2 -259,2 -397,4
Tulos ennen veroja -983 -4 846 -1 157 -6 471 -11 689
% liikevaihdosta -420,1 -5 801,7 -321,6 -994,9 -1 389,8
Taseen loppusumma 6 454 13 593 6 454 13 593 7 560
Omavaraisuusaste % -174,6 -26,0 -174,6 -26,0 -130,8
Nettovelkaantumisaste neg. neg. neg. neg. neg.
%
Bruttoinvestoinnit 151 53 192 152 377
(jatkuvat toiminnot)
% liikevaihdosta 64,5 63,0 53,3 23,4 44,9
Tutkimus- ja 309 284 640 459 1 109
kehitysmenot
(jatkuvat toiminnot)
% liikevaihdosta 132,3 340,4 177,8 70,5 131,8
Tilauskanta 87 2 148 87 2 148 314
Henkilöstö, 23 71 24 108 74
keskimäärin
Henkilöstö, kauden 22 71 22 71 26
lopussa
Koroton vieras pääoma 8 269 8 146 8 269 8 146 8 376
Korollinen vieras 9 315 8 846 9 315 8 846 8 928
pääoma
Osakekohtaiset
tunnusluvut
Tulos/osake -0,001 -0,006 -0,001 -0,009 -0,015
(laimennettu)
Tulos/osake -0,001 -0,006 -0,001 -0,009 -0,015
(laimentamaton)
Tulos/osake -0,001 -0,006 -0,001 -0,008 -0,014
(laimennettu) -
jatkuvat toiminnot
Tulos/osake -0,001 -0,006 -0,001 -0,008 -0,014
(laimentamaton) -
jatkuvat toiminnot
Oma pääoma/osake -0,013 -0,004 -0,013 -0,004 -0,011
Hinta/voitto-suhde -11,50 -3,51 -10,11 -2,35 -0,61
(P/E)
Ylin kurssi 0,020 0,03 0,020 0,04 0,04
Alin kurssi 0,008 0,01 0,007 0,01 0,01
Keskikurssi 0,013 0,02 0,011 0,02 0,02
Osakkeen kurssi 0,015 0,02 0,015 0,02 0,01
kauden lopussa
Osakekannan 12,9 18,8 12,9 18,8 7,8
markkina-arvo,
kauden lopussa, MEUR
Tunnuslukujen
laskentaperiaatteet
Käyttökate (%) Tilikauden
liikevoitto +
poistot +
arvonalentumiset
----------------------- -------- ---------
Tilikauden
liikevaihto
---------- --------
Omavaraisuusaste (%): Oma pääoma yhteensä x
100
----------------------- -------- ---------
Taseen loppusumma -
saadut ennakot
---------- --------
Nettovelkaantumisaste Korollinen vieras pääoma - rahat, pankkisaamiset
(%):
ja rahoitusomaisuusarvo
paperit x 100
----------------------- -------- ---------
Oma pääoma +
vähemmistöosuus
---------- --------
Tulos/osake (EPS): Tilikauden tulos emo
yrityksen
omistajalle
----------------------- -------- ---------
Osakkeiden
keskimääräinen
osakeantioikaistu
---------- --------
lukumäärä
Oma pääoma/osake: Emoyhtiön
osakkeenomistajille
kuuluva oma pääoma
----------------------- -------- ---------
Osakkeiden
osakeantioikaistu
lukumäärä
---------- --------
tilinpäätöspäivänä
P/E-luku Osakkeen kurssi
kauden lopussa
----------------------- -------- ---------
Tulos/osake
---------- --------
Lähipiiritapahtumat
(tilintarkastamaton
)
Konserni on myynyt ja ostanut tavaroita ja palveluita yhtiöiltä, joissa
määräysvallan antava osake-enemmistö ja/tai päätösvalta on konsernin
lähipiiriin kuuluvilla henkilöillä. Lähipiirin kanssa toteutuneet tavaroiden ja
palveluiden myynnit ja ostot perustuvat markkinahintaan. Lisäksi yhtiö Q3/2014
alkaen myynyt ja ostanut tavaroita ja palveluita osakkuusyhtiöltään Cencorp
Automation Oy:ltä , jonka kanssa tavaroiden ja palveluiden myynnit ja ostot
perustustuvat sopimuksen mukaisesti kustannuksiin. Cencorp Automation Oy:tä ei
katsota lähipiiriyhtiöksi enää vuonna 2015.
Lähipiirin kanssa
toteutuivat
seuraavat
liiketapahtumat:
1 000 EUR 1-6/2015 1-6/2014 1-12/2014
--------------------------------------------------------------------------------
Jatkuvat toiminnot
Tavaroiden ja
palvelujen myynnit
Savcor -yhtiöt 43 26 67
Cencorp Automation 0 0 19
Oy
Savcor Face Ltd 36 0 20
Muut 0 0 0
Yhteensä 79 26 106
Tavaroiden ja
palveluiden ostot
Savcor -yhtiöt 110 98 196
Savcor Face Ltd 16 17 36
SCI-Finance Oy 46 0 14
Muut 1 0 0
Yhteensä 174 115 246
Korkotuotot
Savcor -yhtiöt 1 0 3
Korkokulut ja muut
rahoituskulut
Savcor -yhtiöt 73 103 213
SCI Invest Oy 30 30 60
Muut 6 0 0
Yhteensä 109 133 273
Lopetetut toiminnot
Tavaroiden ja
palvelujen myynnit
Cencorp Automation 0 0 87
Oy
Tavaroiden ja
palveluiden ostot
Savcor -yhtiöt 0 128 194
Savcor Face Ltd 0 30 46
Cencorp Automation 0 0 395
Oy
SCI-Finance Oy 0 0 30
Muut 0 0 0
Yhteensä 0 158 665
Pitkäaikaiset 187 0 0
vaihdettava
pääomalaina
lähipiiriltä
Korkovelat 322 290 416
lähipiirille
Lyhytaikaiset muut 1 375 1 519 1 769
velat lähipiirille
Lyhytaikainen 1 110 1 085 1 159
vaihdettava
pääomalaina
lähipiiriltä
Ostovelat ja muut 545 789 1 363
korottomat velat
lähipiirille
Myyntisaamiset ja 63 103 371
muut lyhytaikaiset
saamiset
lähipiiriltä
Vuoden 2015 alusta australialainen Savcor Group Limited ei enää ole osa Savcor
-konsernia, joten velat Savcor Group Limitedille/The Savcor Creditors'
Trust:lle tai sen tytäryhtiöille eivät enää sisälly lähipiiritapahtumiin.
SCI Invest Oy on Cencorpin toimitusjohtaja Iikka Savisalon määräysvaltaan
kuuluva yhtiö.
1 000 EUR 1-6/2015 1-6/2014 1-12/2014
--------------------------------------------------------------------------------
Palkat ja palkkiot
Johdon ja 273 537 867
hallituksen palkat
ja palkkiot
Käyvät arvot
(tilintarkastamaton)
Kirjanpito arvo Käypä arvo
1 000 EUR 30.6.2015 30.6.2015
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoitusvarat
Myytävissä olevat sijoitukset 9 9
Myyntisaamiset ja muut saamiset 1 824 1 824
Rahavarat 222 222
Myyntisaamisten ja muiden saamisten käypä arvo oletetaan vastaavan
kirjanpitoarvoa niiden lyhyen maturiteetin johdosta.
Rahoitusvelat
Tuotekehityslaina, pitkäaikainen 1 727 1 727
Muut lainat pitkäaikaiset 516 0
Lainat rahoituslaitoksilta, lyhytaikaiset 1 822 1 822
Muut lainat lyhytaikaiset 5 250 5 250
Ostovelat ja muut korottomat velat 6 213 6 213
Pitkäaikaisten lainojen käypä arvo oletetaan vastaavan kirjanpitoarvoa ja ne on
arvostettu käypään arvoon alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä. Yleisessä
korkotasossa ei ole tapahtunut merkittävää muutosta lainojen nostohetken
jälkeen.
Ostoveloista ja muista lyhytaikaisista veloista oli katsauskauden päättyessä
erääntynyt noin 6,5 miljoonaa euroa, josta Pekingin erääntyneet velat olivat
noin 3,5 miljonaa eroa. Pekingin erääntyneiden velkojen lisäys 0,3 miljoonaa
euroa H1:n aikana johtuu lähes kokonaan valuuttakurssimuutoksesta. Lisäksi on
erääntynyt korollinen laina 0,5 miljoonaa euroa Savcor Group Limitedille/The
Savcor Creditors' Trust:lle sekä 0,9 miljoonan euron vientilimiitti Danske
Bankille.
Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden muutos
(tilintarkastamaton)
1 000 EUR 30.6.2015 30.6.2014 31.12.2014
--------------------------------------------------------------------------------
Sisältää aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet,
konserniliikearvon ja muut aineettomat
hyödykkeet
Kirjanpitoarvo kauden alussa 4 577 13 654 13 654
Poistot ja arvonalentumiset -443 -3 650 -6 905
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin 192 276 659
hyödykkeisiin
Vähennykset -34 0 -142
Vähennykset lopetetut toiminnot 0 -129 -2 955
Muuntoerot 0 -108 265
Kirjanpitoarvo kauden lopussa 4 292 10 043 4 577
Vaihto-omaisuus
(tilintarkastamaton)
1 000 EUR 4-6/20 4-6/20 1-6/20 1-6/20 1-12/2
15 14 15 14 014
--------------------------------------------------------------------------------
Tulokseen kirjatut vaihto-omaisuuden
arvonalentumiset ja niiden peruutukset
Jatkuvat toiminnot:
Arvonalentumiset 0 629 0 629 939
Arvonalentumisten peruutukset 0 0 0 0 0
Lopetetut toiminnot:
Arvonalentumiset 0 0 0 0 0
Arvonalentumisten peruutukset 0 0 0 0 0
Vastuusitoumukset
(tilintarkastamaton)
1 000 EUR 30.6.2015 30.6.2014 31.12.2014
--------------------------------------------------------------------------------
Rahalaitoslainat 950 1 186 948
Annetut yrityskiinnitykset 12 691 12 691 12 691
Käytetty factoringluotto ja vientilimiitti 872 1 463 1 307
Myyntisaamiset vakuutena 41 479 91
Talletukset vakuutena 14 0 0
Annetut yrityskiinnitykset 12 691 12 691 12 691
Muista lyhytaikaisista veloista annetut
vakuudet
Talletukset 518 0 477
Leasingvastuut jatkuvat toiminnot
Seuraavana vuonna erääntyvät 0 4 0
Myöhemmin erääntyvät 0 0 0
Leasingvastuut lopetetut toiminnot
Seuraavana vuonna erääntyvät 0 1 0
Myöhemmin erääntyvät 0 0 0
Vuokravastuut jatkuvat toiminnot
Seuraavana vuonna erääntyvät 83 770 58
Myöhemmin erääntyvät 0 734 0
Vuokravastuut lopetetut toiminnot
Seuraavana vuonna erääntyvät 0 114 0
Myöhemmin erääntyvät 0 73 0
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |