2016-08-25 13:00:39 CEST
2016-08-25 13:00:39 CEST
REGULATED INFORMATION
Työttömyysvakuutusrahasto - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
Työttömyysvakuutusrahasto (TVR) : Osavuosikatsaus 1.1.-30.6. 2016 Tulos ennakoitua parempi
Työttömyysvakuutusrahasto Osavuosikatsaus
25.8.2016 klo 14.00
Työttömyysvakuutusrahaston (TVR) Osavuosikatsaus 1.1.-30.6. 2016
Työttömyysvakuutusrahaston tulos tammi-kesäkuussa oli ennakoitua parempi
1.1. Taloudellinen kehitys
* Työttömyysvakuutusmaksut ja muut tuotot yhteensä 2 070 (1 693) miljoonaa
euroa
* Maksetut työttömyysetuudet ja hallintokulut yhteensä 2 037 (2 065) miljoonaa
euroa
* Nettovarallisuuden muutos (puolivuositulos) 31 (-374) miljoonaa euroa
* Nettovarallisuus -655 (31.12.2015 -686) miljoonaa euroa
* Sijoitukset ja varat yhteensä 1 291 (31.12.2015 604) miljoonaa euroa
* Nostettuja lainoja ja muita velkoja yhteensä 1 946 (31.12.2015 1 290)
miljoonaa euroa
* Työttömyysaste 9,3 % kesäkuu 2016 (10,0 % kesäkuu 2015)
* Sijoitusten tuotto 0,2 % (0,1 %)
1.2. Toimitusjohtajan katsaus
Työttömyyden kasvu pysähtynyt
Lähiaikojen näkymät ovat kuitenkin hyvin epävarmoja
Työttömyysvakuutusrahaston talous on alkuvuodesta kehittynyt arvioitua
myönteisempään suuntaan. TVR:n talousarviota tehtäessä elokuussa 2015
arvioitiin, että tämän vuoden tulos olisi runsaat 400 miljoonaa euroa
alijäämäinen, vaikka työttömyysvakuutusmaksuja korotettiin merkittävästi.
Osavuosikatsauksen perusteella näyttää kuitenkin siltä, että vuoden 2016 tulos
on lähellä nollaa eikä lisälainanottoon tämän hetken arvion mukaan ole tarvetta.
Talouskasvun merkit Suomessa ovat kuitenkin vielä hyvin orastavia. Loppuvuoden
ja ensi vuoden kehitykseen liittyy suurta epävarmuutta, kun TVR valmistelee
vuoden 2017 talousarviota ja esitystä ensi vuoden työttömyysvakuutusmaksuiksi.
Työmarkkinakeskusjärjestöjen kesäkuussa 2016 tekemä kilpailukykysopimus
merkitsee muutoksia myös Työttömyysvakuutusrahastolle. Sopimuksen mukaan
rahaston suhdannepuskurin enimmäismäärä nostetaan määräaikaisesti nykyisestä 5
prosentin työttömyysasteen menoja vastaavasta määrästä 7 prosenttiin. Tämä
merkitsee puskurin enimmäismäärän nousemista noin 2,3 miljardiin euroon vuonna
2017. Työttömyysvakuutusmaksujen taso on vuodesta 2018 alkaen samansuuruinen
palkansaajilla ja keskimäärin työnantajilla. Tästä seuraa muutos myös TVR:n
hallintoelinten kokoonpanoon.
TVR on osallistunut kansallisen tulorekisterihankkeen valmisteluun. Alkuvuodesta
päätettiin, että TVR on mukana vuonna 2019 alkavassa tulorekisterin
ensimmäisessä vaiheessa.
1.3. Työttömyysvakuutusrahaston toimintaympäristö
Suomen talouden supistuminen pysähtyi vuoden 2016 alkupuolella ja työttömyyden
kasvu taittui. Rahasto muutti 26.4.2016 antamallaan pörssitiedotteella arviotaan
kuluvan vuoden työttömyyden kehityksestä aiempaa myönteisemmäksi.
Työttömyysasteen arvioitiin uuden ennusteen mukaan olevan 9,4 % vuonna 2016, kun
28.8.2015 hyväksytyssä talousarviossa oli varauduttu 10,1 % työttömyysasteeseen.
TVR arvioi samassa yhteydessä, että tilivuoden tulos olisi 39 miljoonaa euroa
alijäämäinen, kun talousarvion 2016 alijäämäksi oli merkitty 419 miljoonaa
euroa.
Työttömyysvakuutusmaksujen määriä korotettiin vuodelle 2016, mikä kasvatti
kerättyjen maksujen määrää 22 %. Menot vähenivät tarkastelukaudella yhdellä
prosentilla. Katsauskauden tulos oli 31 miljoonaa euroa, missä on parannusta
405 miljoonaa euroa edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan nähden.
1.3.1. Henkilöstö
Työttömyysvakuutusrahaston kokonaishenkilömäärä oli keskimäärin 104 (97), joista
vakituisessa työsuhteessa oli 78 (77). Katsauskauden lopussa henkilöstön määrä
oli 98 (96).
1.3.2. Riskien hallinta
Katsauskaudella ei ole tapahtunut merkittäviä muutoksia riskeissä tai
epävarmuustekijöissä viimeisimmän vuositilinpäätöksen jälkeen. Operatiivisten
riskien hallintaprosesseja on kehitetty ja hankinta- ja maksuprosesseja on
tarkennettu.
Rahoitusriskien hallintaan ei myöskään ole tullut muutoksia, vaan on toimittu
samojen periaatteiden mukaan, jotka on kuvattu viimeisimmässä
vuositilinpäätöksessä. Seuraavissa kappaleissa on kuvattu merkittävimmät
rahoitusriskit katsauskaudella.
1.3.3. Rahoitusriskin osatekijät
Markkinariski
Korkoriski on rahaston sijoituksiin ja velkoihin liittyvän markkinariskin
pääasiallinen osatekijä. Korkosijoituksilla (joukkovelkakirjalaina- ja
rahamarkkinasijoitukset) on hallitseva rooli rahaston sijoitussalkuissa.
Sijoitusinstrumentteihin voidaan sijoittaa joko suoraan taikka epäsuorasti
rahastojen kautta. Katsauskauden lopussa 3,2 % (31.12.2015: 3,2 %) sijoituksista
oli epäsuoria sijoituksia. Tämän lisäksi korkoriskiä syntyy rahaston
vaihtuvakorkoisista lainoista, joiden määrä katsauskauden lopussa oli 86
(31.12.2015: 212) miljoonaa euroa.
Sijoitusten markkinariski oli 30.6.2016 ja 31.12.2015 seuraava:
+-------------+--------------------------------+
| | 30.6.2016 |
| +-------+------------+-----------+
| |Riski %|Pääoma euroa|Riski euroa|
+-------------+-------+------------+-----------+
|Rahamarkkinat| 1,0 |504 980 974 | 5 049 810 |
+-------------+-------+------------+-----------+
|Jvk-lainat | 4,0 |457 445 492 |18 297 820 |
+-------------+-------+------------+-----------+
|Osakkeet | 25 | 7 970| 1 993 |
+-------------+-------+------------+-----------+
|Kokonaisriski| 2,43 |962 434 436 |23 349 622 |
+-------------+-------+------------+-----------+
+-------------+--------------------------------+
| | 31.12.2015 |
| +-------+------------+-----------+
| |Riski %|Pääoma euroa|Riski euroa|
+-------------+-------+------------+-----------+
|Rahamarkkinat| 1,0 |207 042 334 | 2 070 423 |
+-------------+-------+------------+-----------+
|Jvk-lainat | 4,0 |242 494 188 | 9 699 768 |
+-------------+-------+------------+-----------+
|Osakkeet | 25 | 8 473| 2 093 |
+-------------+-------+------------+-----------+
|Kokonaisriski| 2,62 |449 544 895 |11 772 284 |
+-------------+-------+------------+-----------+
Kokonaisriski oli 2,4 % (31.12.2015: 2,6 %) rahaston varallisuudesta ja 0,6 %
(2015: nolla %) rahaston vuoden 2016 tuloista. Sijoitussalkun riski on
maltillinen, mikä johtuu salkun varsin konservatiivisesta ja vähän riskillisiä
arvopapereita sisältävästä rakenteesta.
Rahamarkkinasijoitukset ovat kokonaisuudessaan vaihtuvakorkoisia (2015: 100 %).
Joukkovelkakirjalainoista vaihtuvakorkoisia sijoituksia oli 28 % (2015: 28 %).
Vaihtuvakorkoiset sijoitukset altistavat rahaston rahavirran korkoriskille, kun
taas kiinteäkorkoiset sijoitukset altistavat rahaston käyvän arvon
korkoriskille.
Jos euriborkorot ja korkokäyrä (swap-korot) olisivat 30.6.2016 olleet 0,5
prosenttiyksikköä korkeammat kaikkien muiden tekijöiden pysyessä ennallaan,
nettovarallisuuden muutos olisi ollut EURm 2,7 (31.12.2015 EURm 1,7) pienempi.
Ja vastaavasti, jos euriborkorot ja korkokäyrä (swap-korot) olisivat 31.12.2015
olleet 0,5 prosenttiyksikköä matalammat, nettovarallisuuden muutos olisi ollut
EURm 2,7 (31.12.2015 EURm 1,7) suurempi.
Luottoriski
Rahaston sijoituksista aiheutuvaa luottoriskiä hallinnoidaan
liikkeeseenlaskijakohtaisten limiittien avulla. Limiittien määrittelyssä otetaan
huomioon liikkeeseenlaskijan absoluuttinen koko, taloudellinen asema ja
tulevaisuuden näkymät. Liikkeeseenlaskijoiden luottoluokitusta ja näkymiä
seurataan jatkuvasti ja muutosten perusteella limiittejä joko kasvatetaan tai
pienennetään. Pääasiallisina sijoituskohteina käytetään pohjoismaisia pankkeja,
joilla on korkeat luottoluokitukset, vahvan luottoluokituksen omaavia valtioita
(Suomi, Saksa, Hollanti ja Ruotsi), kotimaisia yrityksiä sekä kuntia. Rahavaroja
pidetään vain korkean luottoluokituksen pankeissa.
Vuoden 2016 alusta lähtien sijoitussalkun keskimääräisen luokituksen osalta
astui voimaan luokitusvaatimus, jossa sijoitussalkun keskimääräisen luokituksen
tulee olla vähintään A- (S&P). Vuonna 2015 tätä vaatimusta ei ollut salkun
keskimääräiselle luokitukselle. Sijoitussalkun luottoluokituksen arvioidaan
likimääräisesti olevan tasolla A- 30.6.2016.
Maksuvalmiusriski
Maksuvalmiuden turvaamiseksi pidetään alle vuoden korkosijoituksissa vähintään
yhden kuukauden menoja vastaava määrä.
Sijoituspuskurin pienentyessä tämän rajan alapuolelle käytetään lyhytaikaisia
lainoja tilapäisten maksuvajeiden täyttämiseen. Tähän tarkoitukseen rahastolla
on EUR 300 miljoonan yritystodistusohjelma (2015: EURm 300) ja EUR 300 miljoonan
komittoitu luottolimiitti (RCF) kuuden liikepankin kanssa. Lisäksi rahastolla on
valtion takaama EUR 700 miljoonan komittoitu pankkilainalimiitti. Taulukon luvut
miljoonina ovat euroina.
EUR
Käyttämättömät komittoidut luottolimiitit 30.6.2016 31.12.2015
Vuoden kuluessa erääntyvät limiitit 700
Yli vuoden kuluttua erääntyvät limiitit
RCF 300 300
Pankkilainalimiitti (valtion takaama) 700
------------------------------------------------------------------
Yhteensä 1 000 1000
------------------------------------------------------------------
Käyttämättömät ei-komittoidut luottolimiitit 30.6.2016 31.12.2015
Yritystodistusohjelma 214 88
------------------------------------------------------------------
Yhteensä 214 88
------------------------------------------------------------------
Rahaston nettovarallisuus kääntyi negatiiviseksi vuoden 2015 aikana, jolloin
rahasto turvautui maksuvalmiuden rahoittamisessa pääosin pääomamarkkinoihin ja
kotimaisiin yritystodistusmarkkinoihin. Katsauskauden lopussa rahastolla oli
käytössä seuraavat lainajärjestelyt ja nimellismäärät. Luvut ovat miljoonina
euroina.
+-----------------+----------------+-----------------+----------+--------------+
|Laina | Nimellisarvo| Korkoprosentti| Eräpäivä|Luottoluokitus|
| | 30.6.2016| (%)| | |
+-----------------+----------------+-----------------+----------+--------------+
|Jvk -emissio 1 | 600| 0,375| 23.9.2019| AA+/S&P|
+-----------------+----------------+-----------------+----------+--------------+
|Jvk -emissio 2 | 300| 0,25|15.10.2018| AA+/S&P|
+-----------------+----------------+-----------------+----------+--------------+
|Yritystodistukset| 86| 0,14| | NR|
+-----------------+----------------+-----------------+----------+--------------+
|Yhteensä | 986| | | |
+-----------------+----------------+-----------------+----------+--------------+
Rahastolla on seuraavat Standard & Poors'n vahvistamat
liikkeeseenlaskijaluottoluokitukset (10.5.2016):
* Pitkäaikainen luottoluokitus AA+, negatiiviset näkymät
* Lyhytaikainen luottoluokitus A-1+, negatiiviset näkymät
Katsauskauden lopussa yritystodistusrahoitusta oli käytössä 86,3 miljoonaa euroa
(31.12.2015: EURm 212) ja lyhytaikaisia pankkilainoja yhteensä EUR 0 miljoonaa
(31.12.2015: EURm 0).
Nettovarallisuuslaskelmassa olleiden velkojen korkosidonnaisuusajat olivat alla
olevan taulukon mukaiset. Luvut ovat miljoonina euroina. Liitteessä esitetyt
velat selvityksessä olevista arvopapereista erääntyvät muutaman päivän kuluessa
katsauskauden päättymispäivästä.
+-----------------+------------------+--------------------------+--------------+
|Laina | Nimellisarvo| Korkosidonnaisuusaika|Luottoluokitus|
| | 30.6.2016| vuosina 30.6.2016| |
+-----------------+------------------+--------------------------+--------------+
|TVR jvk 2019 | 600| 3,21| AA+/S&P|
+-----------------+------------------+--------------------------+--------------+
|TVR jvk 2018 | 300| 2,28| AA+/S&P|
+-----------------+------------------+--------------------------+--------------+
|Yritystodistukset| 86| 0,21| NR|
+-----------------+------------------+--------------------------+--------------+
|Limiittiluotot | -| -| -|
+-----------------+------------------+--------------------------+--------------+
|Yhteensä | 986| 2,67| |
+-----------------+------------------+--------------------------+--------------+
+-----------------+------------------+--------------------------+--------------+
|Laina | Nimellisarvo| Korkosidonnaisuusaika|Luottoluokitus|
| | 31.12.2015| vuosina 31.12.2015| |
+-----------------+------------------+--------------------------+--------------+
|TVR jvk 2019 | 600| 3,71| AA+/S&P|
+-----------------+------------------+--------------------------+--------------+
|TVR jvk 2018 | 300| 2,78| AA+/S&P|
+-----------------+------------------+--------------------------+--------------+
|Yritystodistukset| 212| 0,26| NR|
+-----------------+------------------+--------------------------+--------------+
|Limiittiluotot | -| -| -|
+-----------------+------------------+--------------------------+--------------+
|Yhteensä | 1 112| 2,80| |
+-----------------+------------------+--------------------------+--------------+
Seuraavissa taulukoissa esitetään TVR:n rahoitusvelat jäljellä olevien
sopimuksiin perustuvien juoksuaikojen mukaisiin ryhmiin.
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoitusvelkojen Sopimuksiin Kirjanpitoarvo
sopimuksiin perustuvat Alle 6 - 1-3 4-5 perustuvat varat (-) /
maturiteetit (tEUR) 6 kk 12 kk vuotta vuotta rahavirrat velat
30.6.2016 yhteensä
--------------------------------------------------------------------------------
Ostovelat 272 0 0 0 272 272
Lainat (lukuun
ottamatta
rahoitusleasingvelkoja) 97 300 2 000 306 000 602 250 1 007 550 897 980
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 97 572 2 000 306 000 602 250 1 007 822 898 252
--------------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------------
Rahoitusvelkojen Sopimuksiin Kirjanpito-
sopimuksiin perustuvat Alle 6 6-12 1-3 4-5 perustuvat arvo varat
maturiteetit (tEUR) kk kk vuotta vuotta rahavirrat (-) / velat
31.12.2015 yhteensä
-------------------------------------------------------------------------------
Ostovelat 375 0 0 0 375 375
Lainat (lukuun
ottamatta
rahoitusleasingvelkoja) 182 298 36 300 306 000 602 250 1 126 848 1 113 001
-------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 182 673 36 300 306 000 602 250 1 127 223 1 113 377
-------------------------------------------------------------------------------
1.3.4. Suhdannepuskuri
Työttömyysetuuksien rahoituksesta annetun lain 3 §:n mukaan
Työttömyysvakuutusrahastolla on maksuvalmiuden turvaamiseksi ja ennakoitavissa
olevista kansantalouden suhdannevaihteluista johtuvien
työttömyysvakuutusmaksujen muutosten tasaamiseksi rahaston tuottojen ja menojen
erotuksena muodostuva suhdannepuskuri, jonka enimmäismäärä on viiden
prosenttiyksikön työttömyysastetta vastaava vuotuisten menojen määrä.
Suhdannepuskurissa voi olla syvässä suhdannetaantumassa alijäämää samaa
työttömyysastetta vastaava menojen määrä.
Hallintoneuvoston hyväksymien sijoitusperiaatteiden mukaan rahastolla pitää
likvidejä varoja sijoitettuna alle vuoden mittaisiin
rahamarkkinainstrumentteihin vähintään määrä, joka vastaa yhden kuukauden
menoja. Tämä rahamäärä on noin 300 miljoonaa euroa. Edellä kuvattu ns.
likviditeettipuskuri rahoitettiin vuoden 2016 alkuvuoden aikana velanotolla.
Puskurin enimmäismäärä lasketaan siten, että Työttömyysvakuutusrahaston
vastuulla olevat vuotuiset menot, 2 860 miljoonaa euroa vuonna 2015, jaetaan
kyseisen vuoden keskimääräisellä työttömyysasteprosentilla (9,4) ja kerrotaan
luvulla 5. Laissa tarkoitettu puskurin enimmäismäärä vuonna 2015 oli 1 521
miljoonaa euroa. Vuotta 2016 koskeva suhdannepuskurin enimmäismäärä lasketaan
tilinpäätöksessä 31.12.2016 vahvistettujen tietojen perusteella.
Työttömyysvakuutusrahaston nettovarallisuus (suhdannepuskuri) oli kertomuskauden
lopussa 655 (31.12.2015: -686) miljoonaa euroa velkapuolella. Rahastolla oli
pitkä- ja lyhytaikaista velkaa yhteensä 1 946 (31.12.2015: 1 290) miljoonaa
euroa.
Työttömyysvakuutusrahaston hallituksen 26.4.2016 päättämän arvion mukaan
nettovarallisuus olisi 725 miljoonaa euroa velkapuolella 31.12.2016.
1.3.5. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat ja loppuvuoden näkymät
Tilastokeskuksen julkistamien tietojen mukaan työttömyysaste on kesäkuussa
2016 9,3 %, jossa on laskua 0,7 prosenttiyksikköä vuoden takaiseen verrattuna.
Työ- ja elinkeinoministeriön tietojen mukaan työttömiä työnhakijoita oli
kesäkuussa 2016 hiukan vähemmän kuin vuotta aiemmin. Työttömyysvakuutusrahasto
arvioi, että työttömyydessä ei tapahdu merkittäviä muutoksia loppuvuoden 2016
aikana. TVR arvioi lisäksi, että sen tilivuoden 2016 tulos olisi lähellä
nollatasoa ja että nettovarallisuuden määrä olisi 31.12.2016 noin 650 miljoonaa
euroa velkapuolella.
Helsingissä 25.8.2016
Työttömyysvakuutusrahasto
Hallitus
Lisätietoja:
Janne Metsämäki, toimitusjohtaja puh. 040 522 3614
Tapio Oksanen, varatoimitusjohtaja puh. 040 539 4651
Helsingissä 25. päivänä elokuuta 2016
Työttömyysvakuutusrahasto
Tapio Oksanen
varatoimitusjohtaja
Jakelu:
NASDAQ OMX Helsinki
Tiedotusvälineet
www.tvr.fi
Liite: TVR osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2016.pdf
[]
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |