Stora Enso Oyj - Puolivuosikatsaus

Stora Enson puolivuosikatsaus 2024: Tulos parani edelleen ja vakavaraisuus vahvistui

STORA ENSO OYJ PUOLIVUOSIKATSAUS 24.7.2024 klo 8.30

Q2/2024 (verrattuna Q2/2023)

•         Liikevaihto laski 3 % ja oli 2301 (2374) milj. euroa. Jatkuvien
toimintojen liikevaihto kasvoi 1 %.

•         Oikaistu liiketulos nousi 161 (37) milj. euroon.

•         Oikaistu liiketulosprosentti nousi 7,0 %:iin (1,6 %).

•         IFRS-liiketulos oli 99 (-253) milj. euroa.

•         Osakekohtainen tulos oli 0,06 (-0,29) euroa ja osakekohtainen tulos
ilman käyvän arvon muutoksia oli 0,07 (-0,27) euroa.

•         Metsäomaisuuden arvo nousi 8,7 (8,1) mrd. euroon, mikä vastaa 11,06
euroa osaketta kohti.

•         Liiketoiminnan rahavirta oli 323 (146) milj. euroa. Rahavirta
investointien jälkeen oli 86 (-70) milj. euroa.

•         Nettovelka kasvoi 466 milj. euroa, pääasiassa Oulun tehtaan kartonki
-investoinnin vuoksi ja oli 3497 (3030) milj. euroa.

•         Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen1 oli 3,5 (1,7). Tavoite,
alle 2,0, pysyy ennallaan.

H1/2024 (verrattuna H1/2023)

•         Liikevaihto oli 4466 (5095) milj. euroa.

•         Oikaistu liiketulos oli 317 (271) milj. euroa.

•         IFRS-liiketulos oli 247 (5) milj. euroa.

•         Osakekohtainen tulos oli 0,16 (-0,05) euroa ja osakekohtainen tulos
ilman käyvän arvon muutoksia oli 0,16 (-0,04) euroa.

•         Liiketoiminnan rahavirta oli 592(400) milj. euroa. Rahavirta
investointien jälkeen oli -18 (-69) milj. euroa.

•         Operatiivinen ROCE ilman Forest-divisioonaa1 pieneni 1,3 %:iin (10,7
%). Tavoite on yli 13 %.

Tärkeimmät tapahtumat

•      Hankintoihin sekä operatiiviseen ja kaupalliseen tehokkuuteen keskittyvät
arvonluontiohjelmat edistyvät hyvin kaikissa divisioonissa.

•      Lisäksi ensimmäisellä vuosineljänneksellä aloitettu kiinteisiin
kustannuksiin keskittyvä kannattavuuden parantamisohjelma on edistynyt hyvin.
Tavoite vuotuisesta tulosparannuksesta on 120 milj. euroa. Ohjelma on tukenut
tuloskehitystä tehokkuuden ja rahavirran parantumisen myötä ja vahvistanut
vakavaraisuutta eli nettovelan suhdetta käyttökatteeseen.

•      Operatiivinen käyttöpääoma väheni 576 milj. euroa vuoden takaisesta
ennätyksellisen alhaiselle tasolle. Taustalla on jatkuva panostuksemme
käyttöpääoman tehokkuuden parantamiseen.

•      Stora Enso allekirjoitti 435 milj. euron lainasopimuksen Euroopan
investointipankin kanssa 11.7.2024. Lainalla rahoitetaan miljardin euron
investointia Oulun tehtaaseen. Lainan viimeinen takaisinmaksupäivä on vuonna
2036, mikä parantaa ja pidentää konsernin maturiteettiprofiilia. Lainaa ei ole
nostettu.

•      Investointi Oulun tehtaan kuluttajapakkauskartonkilinjaan etenee
aikataulun mukaisesti. Tuotannon odotetaan käynnistyvän vuoden 2025
alkupuoliskolla, ja täysi kapasiteetti saavutetaan arvion mukaan vuonna 2027.

•      Suunnitelma myydä Kiinassa sijaitseva Beihain tuotantolaitos etenee.
Tuotantolaitokseen liittyvät omaisuuserät on luokiteltu myytävänä oleviksi
vuoden 2023 lopusta lähtien.

Tulosohjeistus
Stora Enso nosti tulosohjeistustaan 15.5.2024 onnistuneiden kannattavuuden
parantamistoimien ja suotuisamman markkinatilanteen vuoksi. Uusi ohjeistus on:
Stora Enson vuoden 2024 oikaistun liiketuloksen odotetaan olevan merkittävästi
korkeampi kuin vuoden 2023 oikaistun liiketuloksen (342 milj. euroa).
Näkymät
Markkina- ja liiketoimintanäkymät
Stora Enso odottaa markkinoiden elpyvän vähitellen vuonna 2024. Optimistista
ennustetta tukevat onnistuneet kannattavuuden parantamishankkeet, jotka ovat
edistäneet tuloskehitystä kolmen viime vuosineljänneksen aikana ja auttaneet
pienentämään konsernin nettovelan ja käyttökatteen suhdetta. Tästä huolimatta
korkeat puukustannukset aiheuttavat edelleen katepaineita. Markkinoiden
epävarmuuden, kuten korkean inflaation, mahdollisten lakkojen sekä kysyntä- ja
hintavaihtelujen, odotetaan jatkuvan läpi vuoden.
Packaging Materials
Kolmannen vuosineljänneksen näkymät ovat hienoisen positiiviset vahvan
tilauskannan ja parantuneiden hintanäkymien ansiosta. Kuluttajapakkauskartonki-
ja aaltopahvin pintakartonkisegmenteissä toisen neljänneksen aikana
ilmoitettujen hinnankorotusten odotetaan vahvistavan tulosta pääasiassa tämän
vuoden jälkipuoliskolla. Vakaus ja kysyntä ovat parantuneet neste- ja
elintarvikepakkauskartonkisegmenteissä, kun taas kartongin kysyntä jatkuu
vakaana vahvan elpymisen jälkeen. Kraftlaineri- ja testlainerisegmentit elpyvät
vakaan kysynnän ja vuoden alkupuoliskolla ilmoitettujen kolmen hinnankorotuksen
tukemina. Korkeat kuitukustannukset ja kausiluonteisesti korkeammat kiinteät
kustannukset, jotka johtuvat ensikuitupohjaisen aaltopahvin pintakartongin
tuotantoyksiköiden vuosihuoltoseisokeista, vaikuttavat tulokseen toisella
vuosipuoliskolla. Paperin kysynnän odotetaan jatkavan tasaista vähittäistä
laskuaan.
Packaging Solutions
Kysynnän odotetaan pysyvän vakaana kolmannella neljänneksellä, mutta
kausivaihteluita esiintyy. Länsi-Euroopassa volyymien odotetaan normalisoituvan
säästä johtuneiden tuoretuotesesongin viivästysten jälkeen. Aasiassa koetaan
yleensä laskusuhdanne kolmannella neljänneksellä, ja tilanteen odotetaan
parantuvan neljännellä neljänneksellä. Kysyntä pysynee ennallaan Keski-, Pohjois
- ja Itä-Euroopassa. Ylikapasiteetista johtuvat markkinoiden haasteet jatkuvat.
Biomaterials
Kolmannella vuosineljänneksellä sellun kokonaiskysynnän Euroopassa ja Kiinassa
ennustetaan pysyvän vakaana. Euroopan havusellumarkkinat pysyvät tasapainossa,
eikä kysynnän paranemisesta ole merkkejä. Kiinassa kysyntä on vakaata. Hygienia-
ja pehmopaperituotteiden revinnäissellun kysyntä on edelleen vakaata. Sitä
tukevat maailmanlaajuiset varastot, jotka ovat viiden vuoden keskiarvon tasolla
tai sen alapuolella.
Wood Products
Perinteisten sahatavaratuotteiden volyymit kohosivat kausiluonteisesti toisella
neljänneksellä. Myynnin ja volyymien ennustetaan kuitenkin laskevan kolmannella
neljänneksellä lomakauden vuoksi. Rakennuslupien määrän odotetaan putoavan alle
vuoden 2023 tason, ja niiden määrän odotetaan laskevan hieman Länsi-Euroopassa
lähitulevaisuudessa. Samaan aikaan puukustannusten ennustetaan pysyvän korkeina.
Forest
Puumarkkinoiden aktiviteetin odotetaan pysyvän kolmannella neljänneksellä
vahvalla tasolla Suomessa, Ruotsissa ja Baltian maissa, joissa tilanne on tiukka
teollisuuspuun (kuitu- ja tukkipuun) kysynnän kasvaessa.
Pitkän aikavälin kasvumahdollisuudet
Stora Ensolla on johtava asema markkinoilla ja segmenteissä, joilla on
odotettavissa pitkän aikavälin kasvua, etenkin vastuullisissa pakkauksissa,
puurakentamisessa ja innovatiivisissa biomateriaaleissa. Yhtiö hyötyy kestävän
kehityksen trendeistä ja sääntelyn edistymisestä, jotka suosivat sen tarjoomaa
ja tukevat siten sen asemaa markkinoilla ja edistävät kehitystä.
Tunnuslukuja

Milj. euroa        Q2/24  Q2/23  Muutos   Q1/24  Muutos   Q1      Q1      Muutos
2023
                                 %               %        -Q2/24  -Q2/23  %

                                 Q2/24-Q         Q2/24-Q                  Q1
                                                                          -Q2/24-


                                 2/23            1/24                     Q1
                                                                          -Q2/23
Liikevaihto        2301   2374   -3,0 %   2164   6,3 %    4466    5095    -12,4
9396
                                                                          %
Oikaistu           312    198    57,4 %   298    4,9 %    610     597     2,2 %
989
käyttökate
Oikaistu           161    37     n/m      156    2,8 %    317     271     17,2 %
342
liiketulos
Oikaistu           7,0 %  1,6 %           7,2 %           7,1 %   5,3 %
3,6 %
liiketulos, %
Liiketulos (IFRS)  99     -253   139,2    148    -33,2    247     5       n/m
-322
                                 %               %
Tulos ennen        50     -304   116,5    101    -50,4    152     -76     299,3
-495
veroja (IFRS)                    %               %                        %
Katsauskauden      42     -257   116,4    84     -49,9    126     -72     276,2
-431
tulos (IFRS)                     %               %                        %
Nettovelka         3497   3030   15,4 %   3518   -0,6 %   3497    3030    15,4 %
3167
Metsäomaisuus1     8725   8065   8,2 %    8626   1,1 %    8725    8065    8,2 %
8731
Oikaistu           1,3 %  10,7            0,0 %           1,3 %   10,7
1,0 %
sijoitetun                %                                       %
pääoman
tuotto ilman
Forest
-divisioonaa2
Osakekohtainen     0,07   -0,27  125,3    0,09   -23,5    0,16    -0,04   n/m
-0,73
tulos ilman                      %               %
käyvän arvon
muutoksia, euroa
Osakekohtainen     0,06   -0,29  119,4    0,11   -48,2    0,16    -0,05   n/m
-0,45
tulos, euroa                     %               %
Nettovelan suhde   3,5    1,7             4,0             3,5     1,7
3,2
oikaistuun
käyttökatteeseen2
Henkilöstö         19469  21171  -8,0 %   19412  0,3 %    19465   21182   -8,1 %
20822
keskimäärin

1 Metsäomaisuuden kokonaisarvo, mukaan lukien vuokratut maat ja Stora Enson
osuus Tornatorista.
2 Edelliset 12 kuukautta
Stora Enson toimitusjohtaja Hans Sohlström kommentoi vuoden 2024 toisen
neljänneksen tulosta:
On rohkaisevaa, että toisen neljänneksen tuloksemme vastasi odotuksiamme ja
vahvisti siten äskettäin päivitettyä vuoden 2024 ohjeistustamme. Kannattavuutta
ja rahavirtaa parantavien hankkeidemme edistyminen ja joidenkin segmenttien
suotuisammat markkinaolosuhteet ovat tukeneet tuloskehitystä jo kolmena
peräkkäisenä vuosineljänneksenä. Tämä myös vahvisti vakavaraisuuttamme
neljänneksen aikana ennätyksellisen suurista kasvuinvestoinneista huolimatta.
Tämä myönteinen kehitys on osoitus tiimimme omistautumisesta ja luo vahvan
perustan tulevalle menestykselle.
Konsernin liikevaihto laski 3 % edellisvuodesta ja oli 2 301 milj. euroa
rakennemuutosten seurauksena, mutta jatkuvissa toiminnoissa tuli kasvua 1 %.
Volyymien kasvu kaikissa divisioonissa sekä Biomaterials- ja Forest-divisioonien
suotuisa hintakehitys vaikutti myönteisesti liikevaihtoon. Oikaistu
liiketuloksemme nousi merkittävästi 161 milj. euroon vuoden takaisesta 37 milj.
eurosta, ja oikaistu liiketulosprosentti parani 1,6 %:sta 7,0%:iin. Tulosta
tukivat suuremmat volyymit ja pienemmät kiinteät ja kemikaalikustannukset
huolimatta haasteista, kuten puukustannusten noususta ja poliittisista lakoista
Suomessa.
Onnistuimme parantamaan nettovelkamme suhdetta oikaistuun käyttökatteeseen
ensimmäisen neljänneksen 4,0:sta 3,5:een. Se on edelleen tavoitetasomme 2,0
yläpuolella ja kasvoi viime vuoden toiseen neljännekseen verrattuna, jolloin se
oli 1,7. Tämä korostaa edelleen tarvetta kannattavuuden parantamiseen ja
käyttöpääoman pienentämiseen, jotka ovat jatkossakin ensisijaisia
tavoitteitamme. Metsävarallisuutemme vakaa arvostus 8,7 mrd. euroa eli 11 euroa
osakkeelta luo edelleen vankan pohjan tulevalle kasvullemme ja arvonluonnille.
Hankinnan tehokkuuteen sekä operatiiviseen ja kaupalliseen tehokkuuteen
keskittyvät arvonluontiohjelmamme edistyvät hyvin kaikissa divisioonissa
analyyttisen ja järjestelmällisen lähestymistavan ansiosta. Näillä toimilla on
ollut merkittävä vaikutus tulokseen ja kustannuskilpailukykyyn. Tunnistettuja
parannustarpeita on noin 1 900, ja niihin liittyviä hankkeita johtaa noin 500
projektin omistajaa. Lisäksi kannattavuuden parantamisohjelmamme, jonka
tavoitteena on 120 milj. euron vuotuinen kiinteiden kustannusten säästö, etenee
menestyksekkäästi. Yhdessä nämä hankkeet edistävät kannattavuuden ja
kilpailukyvyn jatkuvaa parantamista. Lisäksi olemme vähentäneet käyttöpääomaa
576 milj. eurolla edellisvuoteen verrattuna ja saavuttaneet ennennäkemättömän
alhaisen tason, jota tukevat jatkuvat pyrkimykset käyttöpääoman hallinnan
tehostamiseksi ja pääoman vapauttamiseksi.
Suunnitelma myydä Kiinassa sijaitsevat Beihain toiminnot etenee. Vaikka prosessi
on pitkä, etenemme siinä määrätietoisesti. Oikean arvon saaminen omaisuudellemme
on tärkeintä. Kaupan arvo on lopulta tärkeämpi kuin sen ajoitus.
Hajautettu toimintamallimme etenee hyvin kohti keskitetympää asiakas- ja
liiketoimintalähtöistä rakennetta. Olen iloinen edistyksestämme, ja tehokkaamman
ja ketterämmän toimintatavan hyödyt alkavat jo näkyä. Tämä hyödyttää
strategiamme toteutusta ja parantaa asiakkaille tarjoamaamme palvelua.
Neljänneksen aikana järjestimme henkilöstökyselyn kolmessa viidestä
divisioonastamme. Tulokset osoittavat, että työntekijöiden sitoutuneisuuden taso
on pysynyt tasaisen korkeana ja jopa hieman kasvanut näissä divisioonissa. Tämä
on erityisen rohkaisevaa, kun otetaan huomioon haasteelliset olosuhteet, joissa
olemme toimineet.
Nostimme 15.5.2024 ohjeistustamme vuoden 2024 oikaistusta liiketuloksesta.
Odotamme sen olevan merkittävästi korkeampi kuin vuoden 2023 oikaistu
liiketulos, joka oli 342 milj. euroa. Jatkamme tämän ohjeistuksen toteuttamista,
jota tukevat arvonluonnin ja kannattavuuden parantamistoimemme sekä
markkinaolosuhteiden parantuminen joissakin keskeisissä segmenteissämme.
Keskitymme entistä voimakkaammin pääoman kohdentamiseen ja omaisuusstrategiaan
kasvavissa markkinasegmenteissä, mikä luo pohjaa paremmalle kilpailukyvylle ja
kannattavalle kasvulle koko yhtiössä. Odotamme uusia edistysaskeleita myös tänä
vuonna. Investoimme edelleen sekä henkilöstö- että pääomaresursseihin, jotta
voimme palvella asiakkaitamme erityisen hyvin ja luoda vahvaa omistaja-arvon
kasvua.
Webcast-lähetys analyytikoille, sijoittajille ja medialle
Stora Enso järjestää englanninkielisen webcast-lähetyksen ja puhelinkonferenssin
tänään klo 11.00 osoitteessa: stora-enso-oyj-q2-earnings-presentation-2024.open
-exchange.net/registration
Webcast-lähetyksessä tuloksen esittelevät toimitusjohtaja Hans Sohlström ja
talousjohtaja Seppo Parvi. Tilaisuuden aikana analyytikoilla ja sijoittajilla on
mahdollisuus esittää kysymyksiä valitsemalla “Teleconference” webcastin
etusivulta.
Lähetyksen tallenne on katsottavissa samassa osoitteessa pian tilaisuuden
jälkeen. Linkki webcast-lähetykseen on myös Stora Enson verkkosivuilla:
storaenso.com/en/investors/interim
-report (https://www.storaenso.com/en/investors/interim-report)
Tämä tiedote on tiivistelmä Stora Enson puolivuosikatsauksesta 2024. Raportti on
kokonaisuudessaan tämän tiedotteen liitteenä pdf-tiedostona ja saatavilla yhtiön
verkkosivuilla osoitteessa storaenso.com/investors.
Lisätietoja medialle:
Ingrid Peura
viestintäjohtaja, Suomen mediasuhteet
puh. 050 307 0026
Sijoittajatiedustelut:
Anna-Lena Åström
sijoittajasuhdejohtaja
puh. +46 70 2107691
Stora Enso on pakkaus-, biomateriaali- ja puutuoteteollisuuden uusiutuvien
tuotteiden maailmanlaajuinen toimittaja osana biotaloutta. Stora Enso on myös
yksi maailman suurimmista yksityisistä metsänomistajista. Stora Enso työllistää
noin 20 000 henkilöä. Vuonna 2023 Stora Enson liikevaihto oli 9,4 miljardia
euroa. Stora Enson osakkeet noteerataan Nasdaq Helsingissä (STEAV, STERV) ja
Nasdaq Tukholmassa (STE A, STE R). Lisäksi Stora Enson ADR-todistuksilla ja
osakkeilla (SEOAY, SEOFF, SEOJF) käydään kauppaa Yhdysvalloissa.
storaenso.com/investors (https://www.storaenso.com/en/investors)

STORA ENSO OYJ

Lisätietoja medialle:
Ingrid Peura
viestintäjohtaja, Suomen mediasuhteet
puh. 050 307 0026
Sijoittajatiedustelut:
Anna-Lena Åström
sijoittajasuhdejohtaja
puh. +46 70 2107691

Attachments:

07248604.pdf