2007-07-18 14:15:00 CEST
2007-07-18 14:15:00 CEST
REGULATED INFORMATION
Norvestia - Neljännesvuosikatsaus
NORVESTIAN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2007
Konsernin tulos oli 14,8 miljoonaa euroa tammi-kesäkuussa 2007 (11,3 milj. euroa
vastaavana kautena edellisenä vuonna).
Osinko-oikaistu substanssi nousi katsauskauden aikana 14,8 miljoonaa euroa
(11,3), joka vastasi 9,3 % (7,5 %).
Maaliskuussa 2007 jaettiin osinkoa 0,60 euroa per osake (0,60).
OSAKEMARKKINAT
Hyvä perusvire osakemarkkinoilla jatkui myös vuoden toisella neljänneksellä,
huolimatta korkotason varsin selvästä noususta viime kuukausina.
Maailmantalouden suuri likviditeetti ohjasi edelleen varoja osakemarkkinoille ja
nosti osakkeiden hintoja eri pörsseissä.
Myös kehitys Helsingin pörssissä oli vahvaa. Vuoden toisella neljänneksellä n.
65 % OMX Helsinki -indeksin osakekursseista nousi ja vastaavasti vuoden alusta
tarkasteluna osakekursseista n. 70 % on noussut. OMX
Helsinki -indeksin tuotto vuoden alusta kesäkuun loppuun oli 17,9 %.
Osakekurssien nopea nousu ei ole kuitenkaan merkittävästi nostanut osakkeiden
arvostustasoja alkuvuoteen verrattuna. Tämä johtuu siitä, että hyvän
talouskehityksen myötä yritysten lähiaikojen näkymät ja analyytikoiden
tulosennusteet ovat parantuneet osakekurssien nousun tahdissa.
Tästä huolimatta monet osakkeiden arvostustasoa mittaavat tunnusluvut ovat
varsin korkealla tasolla. Jos esimerkiksi verrataan Helsingin pörssissä
listattujen yhtiöiden yhteenlaskettua markkina-arvoa niiden yhteenlaskettuun
liikevaihtoon (price/sales), on kyseinen tunnusluku noussut lähes 50 % viimeisen
kahden vuoden aikana. Myös yhtiöiden markkina-arvo suhteessa omaan pääomaan on
noussut lähes 30 % samalla ajanjaksolla. Tällaisilla aikasarjoilla on taipumus
palautua kohti niiden pitkän aikavälin keskiarvoja. Näin ollen nykyiset korkeat
tunnusluvut saattavat ennakoida sitä, että monien osakkeiden hinnat eivät
jatkossa kestä suuria negatiivisia yllätyksiä.
Eniten huolta sijoittajille on viime kuukausina aiheuttanut nopea korkotason
nousu. Korkotason nousun ei sinänsä pitäisi olla yllätys kenellekään, koska myös
lähivuosien inflaatio-odotukset ovat nousseet selvästi. Pitkällä aikavälillä
tarkasteltuna korkotaso on edelleen hyvin maltillinen. Jos inflaatio-odotukset
nousevat nykytasostaan, on todennäköistä, että korkotason nousu jatkuu myös
vuoden loppupuoliskolla. Mielenkiintoinen kysymys onkin se, kuinka korkealle
esimerkiksi 10-vuotisen valtion lainapaperin korko saa nousta, ennen kuin se
alkaa merkittävästi ohjata varallisuutta osakesijoituksista korkosijoituksiin.
Mikäli siirtymää osakesijoituksista korkosijoituksiin alkaa tapahtua laajemmassa
mittakaavassa, se tulee vaikuttamaan osakkeiden hintoihin negatiivisesti.
Seuraavassa taulukossa esitetään indeksikehitys eri pörsseissä vuoden 2007
kuuden ensimmäisen kuukauden aikana:
Suomi / OMX Helsinki -indeksi 17,9 %
Suomi / OMX Helsinki CAP -tuottoindeksi 18,0 %
Ruotsi / OMX Stockholm -indeksi 9,5 %
Norja / OBX-indeksi 14,9 %
Tanska / OMX Copenhagen -indeksi 12,4 %
USA / Nasdaq Composite -indeksi 7,8 %
USA / S&P 500 -indeksi 6,0 %
Bloomberg European 500 -indeksi 7,3 %
Japani / Nikkei 225 -indeksi 5,3 %
Norvestian osinko-oikaistu pörssikurssi -2,4 %
Norvestian osinko-oikaistu substanssi 9,3 %
SUBSTANSSIARVO JA PÖRSSIKURSSI
Norvestian osakekohtainen substanssiarvo 30.6.2007 oli 11,08 euroa (9,92 euroa
per osake vuotta aikaisemmin) ja vuoden 2006 lopussa 10,71 euroa. Kun
maaliskuussa 2007 jaettu 0,60 euron osinko otetaan huomioon, nousi yhtiön
osakekohtainen substanssiarvo katsauskaudella 0,97 euroa (0,74), mikä vastaa
9,3 %:n nousua (7,5 %). Toisella neljänneksellä substanssi per osake nousi 0,56
euroa (-0,17).
Norvestian B-osakkeen päätöskurssi 30.6.2007 oli 8,45 euroa per osake (8,15),
mikä vastasi 24 %:n substanssialennusta (18 %). Vuodenvaihteessa kurssi oli
9,29 euroa osakkeelta.
KONSERNIN TULOS IFRS:N MUKAAN
Tämä osavuosikatsaus on laadittu IFRS:n mukaisesti. Osavuosikatsauksessa
sovelletaan samoja laatimisperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 2006.
Tunnuslukujen laskennassa on sovellettu samoja laskentaperiaatteita kuin
tilinpäätöksessä ja vuosikertomuksessa 2006. Laimennettua tulosta per osake ei
ole esitetty erikseen, koska yhtiö ei ole laskenut liikkeeseen instrumentteja,
joilla olisi laimentava vaikutus.
Konsernin tulos oli vuoden 2007 tammi - kesäkuussa 14,8 miljoonaa euroa (11,3)
ja liiketoiminnan kulut olivat 1,1 miljoonaa euroa (0,8). Toisella
neljänneksellä tulos oli 8,5 miljoonaa euroa (-2,6).
SIJOITUKSET
Norvestia-konsernin sijoitusaste oli kesäkuun lopussa 68 % (80 %). Eri
sijoituskohteiden painot emoyhtiössä olivat seuraavat: suorat osakesijoitukset
44 % (56 %), osakerahastot 7 % (7 %), hedge-rahastot 16 % (15 %),
rahamarkkina-sijoitukset 29 % (21 %) sekä kassa ja pankkisaatavat 4 % (1 %).
Norvestia Oyj:n sijoituksista 83 % on euromääräisiä, 13 % Ruotsin kruunuissa ja
4 % muussa valuutassa.
Norvestian substanssituotto on eri kuukausien välillä vaihdellut selvästi
yleistä osakemarkkinakehitystä vähemmän. Vuoden toisella neljänneksellä yhtiö
käytti johdannaissopimuksia sijoitustoimintansa tehostamiseen ja riskien
hallintaan ensimmäistä neljännestä enemmän. Lyhytaikaisten korkosijoitusten
määrä on pidetty suhteellisen suurena, millä pyritään varmistamaan
toimintavapaus erilaisissa markkinaolosuhteissa. Norvestia pyrkii
sijoitustoiminnassaan jatkuvasti hyödyntämään myös nopeita kurssimuutoksia ja
ylireagointeja osakemarkkinoilla.
TEOLLISUUSSIJOITTAMINEN
Norvestia on vuonna 2007 aloittanut pitkäaikaisten teollisuussijoitusten
hakemisen. Tällaisten sijoitusten tavoitteena on kohdeyritystä edelleen
kehittämällä nostaa sijoitetun pääoman tuottotasoa. Teollisuussijoituksiin on
tämänhetkisen kehyksen mukaan käytettävissä noin 20-30 %
sijoitusvarallisuudesta, mutta tämä määrä voidaan myös ylittää.
Teollisuussijoituksilla ei ole aikarajaa, vaan niitä tehdään sopivien
tilaisuuksien tullen.
Kevään yhtiökokous valtuutti hallituksen hankkimaan yhtiön omia osakkeita sekä
päättämään mahdollisesta osakeannista. Molemmat valtuudet voidaan käyttää
teollisuussijoitusten hankinnoissa. Myös vieraan pääoman käyttöä
teollisuussijoitusten rahoittamisessa tullaan harkitsemaan.
NORVESTIA-KONSERNI
Kaupthing Bank -konserniin kuuluva Norvestia Oyj on Norventures Oy:n emoyhtiö.
Norvestian emoyhtiön Kaupthing Bank hf.:n kotipaikka on Reykjavik, Islanti.
Norvestia sijoittaa pääasiassa pohjoismaisiin osakkeisiin, osakerahastoihin,
hedge-rahastoihin sekä rahamarkkinoille ja muihin arvopapereihin. Norvestia
Oyj:n B-osake on noteerattu OMX Nordic Exchange Helsingin pohjoismaisella
listalla.
HENKILÖSTÖ JA INVESTOINNIT
Vuoden kuuden ensimmäisen kuukauden aikana Norvestia-konsernin palveluksessa oli
keskimäärin 6 henkeä (5). Investointeja ei tehty koneisiin eikä kalustoon (-).
OSAKKEENOMISTAJAT
Norvestialla oli 6 007 osakkeenomistajaa kesäkuun 2007 lopussa (5 861).
Osakkeista 30,9 % oli ulkomaisessa omistuksessa (30,9 %).
Yhtiön suurin osakkeenomistaja on Kaupthing Bank, joka omisti 30,6 % (30,6 %)
osakkeista vastaten 54,6 % (54,6 %) äänistä. Norvestian toiseksi suurin omistaja
Vakuutus-osakeyhtiö Henki-Sampo omisti 11,7 % (11,7 %) osakkeista ja 7,6 %
(7,6 %) äänistä. Kymmenellä suurimmalla osakkeenomistajalla oli hallussaan
yhteensä 47,3 % (47,1 %) osakkeista ja 65,5 % (65,4 %) osakkeiden
yhteenlasketusta äänimäärästä.
SIJOITUSTOIMINNAN RISKIT
Yksi Norvestian sijoitustoiminnan periaatteista on hajauttaa sijoitukset ja
siten rajoittaa kokonaisriskitasoa sekä samalla tavoitella tasaista omaisuuden
kasvua. Merkittävä osa sijoituksista voidaan ajoittain kuitenkin keskittää
tiettyihin sijoitustyyppeihin ja arvopapereihin, joiden epäedullinen kehitys voi
heikentää merkittävästi Norvestian tulosta.
Taloudellinen kehitys sekä pörssikurssien muutokset koti- ja ulkomailla
vaikuttavat olennaisesti Norvestian tulokseen. Tämän lisäksi myös
valuuttakurssimuutokset vaikuttavat yhtiön tulokseen.
TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT
Viime aikoina julkaistut taloudelliset tunnusluvut vahvistavat sen, että
maailmantalouden kasvun odotetaan jatkuvan hyvänä. Tällä hetkellä näyttääkin
siltä, että talouskasvu olisi jopa vahvempaa kuin vuoden alussa ennakoitiin.
Maailmantalouden kasvuun liittyvät riskit ovat kuitenkin säilyneet entisellään,
ja näistä tärkeimpiä riskitekijöitä ovat Yhdysvaltain suuri vaihtotaseen
alijäämä sekä kotitalouksien nopea velkaantuminen sekä Yhdysvalloissa että
Euroopassa.
Viimeisimmät tiedot Yhdysvaltain asuntomarkkinoilta osoittavat, että
asuntosektorin kehitys on nopeasti heikkenemässä. Osa Yhdysvaltain
asuntosektorin odotuksia kuvaavista tunnusluvuista on heikoimmalla tasollaan
lähes 20 vuoteen. Tästä huolimatta asuntosektorin ongelmat eivät ainakaan tähän
mennessä ole juurikaan vaikuttaneet yksityiseen kulutukseen, joka on
Yhdysvaltain talouden tärkein yksittäinen voimavara. Asuntomarkkinaongelmien
leviäminen Eurooppaan olisi uhka myös euroalueen kehitykselle, mutta tästä ei
ainakaan toistaiseksi ole pitävää näyttöä.
12 kuukauden eurokorko on noussut vuoden alun 4,0 %:n tasolta nykyiseen
4,5 %:iin. Tämä on korkein korkotaso euroalueella yli viiteen vuoteen, tosin
absoluuttisesti tarkasteluna se on kuitenkin edelleen varsin matala.
Ennätyksellisen nopea rahamäärän kasvu euroalueella ennakoikin sitä, että
Euroopan keskuspankki joutuu nostamaan ohjauskorkoaan edelleen sen 4,0 %
nykytasosta. Keskuspankkien korkopäätökset ja inflaation kehitys ovat vuoden
2007 loppupuoliskolla tärkeässä asemassa osakemarkkinoiden kannalta. Jos
korkotaso nousee ennakoitua enemmän, se ohjaa varallisuutta pois
osakemarkkinoilta korkosijoituksiin, mikä ajan myötä vaikuttaa negatiivisesti
osakemarkkinoihin.
Valitsemansa strategian mukaisesti Norvestia keskittyy myös jatkossa pääosin ns.
arvo-osakkeisiin. Arvo-osake on osake, jonka kurssi on historiallisesti
alhaisella tasolla ja jonka hinta suhteessa yhtiön substanssiin sekä odotettuun
tulokseen on alhainen. Yhtiön uuden strategian mukaisesti Norvestia on
aloittanut pitkäaikaisten teollisuussijoitusten hakemisen. Sijoitusaste, kuten
myös osakkeiden, rahastojen ja korkoa tuottavien sijoitusten välinen suhde,
arvioidaan sen hetkisen tilanteen mukaan.
TUNNUSLUVUT
--------------------------------------------------------------------------------
| | 1.1.-30.6 | 1.1.-30.6 | 1.1.-31.12 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 2007 | 2006 | 2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake, euroa | 0,97 | 0,74 | 1,53 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| | 30.6.2007 | 30.6.2006 | 31.12.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omavaraisuusaste | 95,2 % | 93,3 % | 94,6 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma/osake, euroa | 11,08 | 9,92 | 10,71 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Substanssi/osake, euroa | 11,08 | 9,92 | 10,71 |
--------------------------------------------------------------------------------
| B-osakkeen pörssikurssi, euroa | 8,45 | 8,15 | 9,29 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeiden lukumäärä | 15 316 560 | 15 316 560 | 15 316 560 |
--------------------------------------------------------------------------------
KONSERNIN TULOSLASKELMA, IFRS
--------------------------------------------------------------------------------
| 1 000 euroa | 1.4.- | 1.4.- | 1.1.- | 1.1.- | 1.1.- |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 30.6 | 30.6 | 30.6 | 30.6 | 31.12 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 2007 | 2006 | 2007 | 2006 | 2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Arvopaperitoiminnan | 9 686 | -6 494 | 16 615 | 8 772 | 27 020 |
| voitot ja tappiot | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Henkilöstökulut | -427 | -123 | -634 | -445 | -930 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poistot ja | -3 | -5 | -6 | -13 | -25 |
| arvonalentumiset | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan muut | -213 | -131 | -416 | -294 | -687 |
| kulut | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| LIIKEVOITTO/-TAPPIO | 9 043 | -6 753 | 15 559 | 8 020 | 25 378 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoitustuotot ja | 28 | -42 | 47 | -48 | -2 |
| -kulut | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| TULOS ENNEN | 9 071 | -6 795 | 15 606 | 7 972 | 25 376 |
| SATUNNAISIA ERIÄ JA | | | | | |
| VEROJA | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuloverot* | -561 | 3 499 | -762 | 2 618 | -2 642 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Voitto tytäryhtiön | - | 724 | - | 724 | 724 |
| myynnistä | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| TILIKAUDEN TULOS | 8 510 | -2 572 | 14 844 | 11 314 | 23 458 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| *Perustuu katsauskauden tulokseen | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake, euroa | 0,56 | -0,17 | 0,97 | 0,74 | 1,53 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeiden lukumäärä 15 316 560 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
KONSERNIN TASE, IFRS
--------------------------------------------------------------------------------
| 1 000 euroa | 30.6.2007 | 30.6.2006 | 31.12.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| VARAT | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| PITKÄAIKAISET VARAT | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineelliset hyödykkeet | 38 | 48 | 45 |
--------------------------------------------------------------------------------
| PITKÄAIKAISET VARAT YHTEENSÄ | 38 | 48 | 45 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| LYHYTAIKAISET VARAT | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kaupankäyntisalkku | 74 565 | 86 309 | 70 999 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut käypään arvoon tulosvaikutteisesti | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| kirjattavat rahoitusvarat | 42 285 | 33 054 | 37 961 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytävissä olevat rahoitusvarat | 1 730 | 2 240 | 1 730 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Saamiset | 5 613 | 2 432 | 180 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat | 54 068 | 34 007 | 62 554 |
--------------------------------------------------------------------------------
| LYHYTAIKAISET VARAT YHTEENSÄ | 178 261 | 158 042 | 173 424 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| VARAT YHTEENSÄ | 178 299 | 158 090 | 173 469 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| OMA PÄÄOMA JA VELAT | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| OMA PÄÄOMA | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakepääoma | 53 608 | 53 608 | 53 608 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ylikurssirahasto | 6 896 | 6 896 | 6 896 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kertyneet voittovarat | 94 390 | 80 122 | 80 122 |
| edellisiltä tilikausilta | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden voitto | 14 844 | 11 314 | 23 458 |
--------------------------------------------------------------------------------
| OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ | 169 738 | 151 940 | 164 084 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Laskennallinen verovelka | 8 020 | 5 260 | 7 450 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikainen vieras pääoma | 541 | 890 | 1 935 |
--------------------------------------------------------------------------------
| OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ | 178 299 | 158 090 | 173 469 |
--------------------------------------------------------------------------------
KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA, IFRS
--------------------------------------------------------------------------------
| 1 000 euroa | 1.4.- | 1.4.- | 1.1.- | 1.1.- | 1.1.- |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 30.6 | 30.6 | 30.6 | 30.6 | 31.12 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 2007 | 2006 | 2007 | 2006 | 2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen | 9 071 | -6 795 | 15 606 | 7 972 | 25 376 |
| satunnaisia eriä ja | | | | | |
| veroja | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oikaisut: | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoimet, joihin | -1 574 | 13 069 | -1 964 | 5 783 | -6 873 |
| ei liity | | | | | |
| maksutapahtumia | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 7 497 | 6 274 | 13 642 | 13 755 | 18 503 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyttöpääoman muutos | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kaupankäyntisalkun | 7 618 | -6 910 | -5 698 | -20 183 | -829 |
| ja muiden | | | | | |
| sijoitusten muutos | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Saamisten muutos | 6 929 | 12 676 | -5 432 | -2 308 | -56 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muutos | -3 746 | -5 133 | -949 | -2 829 | -2 247 |
| lyhytaikaisessa | | | | | |
| vieraassa pääomassa | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 10 801 | 633 | -12 079 | -25 320 | -3 132 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Saadut ja maksetut | 154 | -3 071 | -859 | -3 138 | -1 518 |
| verot | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| LIIKETOIMINNAN | 18 452 | 3 836 | 704 | -14 703 | 13 853 |
| RAHAVIRTA | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| INVESTOINTIEN RAHAVIRTA | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myydyt tytäryhtiöt | - | 723 | - | 723 | 724 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit | - | -3 | - | -6 | -16 |
| aineellisiin | | | | | |
| hyödykkeisiin | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| INVESTOINTIEN | - | 720 | - | 717 | 708 |
| RAHAVIRTA | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| RAHOITUKSEN RAHAVIRTA | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut osingot | - | - | -9 190 | -9 190 | -9 190 |
--------------------------------------------------------------------------------
| RAHOITUKSEN | - | - | -9 190 | -9 190 | -9 190 |
| RAHAVIRTA | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| KAUDEN RAHAVIRTA | 18 452 | 4 556 | -8 486 | -23 176 | 5 371 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Likvidit varat | 35 616 | 29 451 | 62 554 | 57 183 | 57 183 |
| kauden alussa | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Likvidit varat | 54 068 | 34 007 | 54 068 | 34 007 | 62 554 |
| kauden lopussa | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Likvidien varojen | 18 452 | 4 556 | -8 486 | -23 176 | 5 371 |
| lisäys/vähennys | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSET
--------------------------------------------------------------------------------
| | Osake- | Yli- | Kertyneet | Tilikauden | Yhteensä |
--------------------------------------------------------------------------------
| | pääoma | kurssi- | voitto- | tulos | |
--------------------------------------------------------------------------------
| 1 000 euroa | | rahasto | varat | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avaava tase | 53 608 | 6 896 | 57 885 | 31 426 | 149 815 |
| 1.1.2006 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Siirrot | | | 31 426 | -31 426 | 0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osingot | | | -9 189 | | -9 189 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden tulos | | | | 11 314 | 11 314 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Päättävä tase | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| 30.6.2006 | 53 608 | 6 896 | 80 122 | 11 314 | 151 940 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Avaava tase | 53 608 | 6 896 | 80 122 | 23 458 | 164 084 |
| 1.1.2007 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Siirrot | | | 23 458 | -23 458 | 0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osingot | | | -9 190 | | -9 190 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden tulos | | | | 14 844 | 14 844 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Päättävä tase | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| 30.6.2007 | 53 608 | 6 896 | 94 390 | 14 844 | 169 738 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| VASTUUSITOUMUKSET | 30.6.2007 | 30.6.2006 | 31.12.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pantit, milj. euroa | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Shekkitililimiitin vakuutena 2,0 milj. euroa | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| (2,0), joka oli kokonaan käyttämättä 30.6.2007 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeet markkina-arvoon | 6,7 | 5,8 | 6,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut sitoumukset | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitussitoumus Sponsor Fund | 0,3 | 0,3 | 0,3 |
| Ky:hyn | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| JOHDANNAISSOPIMUKSET | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 30.6.2007 | 30.6.2006 | 31.12.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakejohdannaiset, 1 000 euroa | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Optiosopimukset | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Ostetut osto-optiot, avoimet positiot | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohde-etuuden arvo | 3 283 | - | 1 672 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Markkina-arvo | 142 | - | 45 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Ostetut myyntioptiot, avoimet positiot | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohde-etuuden arvo | - | 2 825 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Markkina-arvo | - | 189 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Asetetut myyntioptiot, avoimet positiot | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohde-etuuden arvo | - | -1 152 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Markkina-arvo | - | 29 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Asetetut osto-optiot, avoimet positiot | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohde-etuuden arvo | - | -1 269 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Markkina-arvo | - | 32 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Indeksijohdannaiset, 1 000 euroa | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Ostetut osto-optiot, avoimet positiot | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kohde-etuuden arvo | 8 972 | - | 10 189 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Markkina-arvo | 220 | - | 210 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| KONSERNIN SUBSTANSSIARVO | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| milj. euroa | 30.6.2007 | 30.6.2006 | 31.12.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| VARAT | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| PITKÄAIKAISET VARAT | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineelliset hyödykkeet | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| LYHYTAIKAISET VARAT | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kaupankäyntisalkku | 74,6 | 86,3 | 71,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut rahoitusinstrumentit | 42,3 | 33,1 | 38,0 |
| käypään arvoon | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut sijoitukset | 1,7 | 2,2 | 1,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat ja saamiset | 59,7 | 36,5 | 62,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| VARAT YHTEENSÄ | 178,3 | 158,1 | 173,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikainen vieras pääoma | -0,6 | -0,9 | -1,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laskennallinen verovelka | -8,0 | -5,3 | -7,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| SUBSTANSSI | 169,7 | 151,9 | 164,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Substanssi/osake, euroa | 11,08 | 9,92 | 10,71 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Osinko-oikaistu | 1.4.- | 1.4.- | 1.1.- | 1.1.- | 1.1.- |
--------------------------------------------------------------------------------
| substanssimuutos | 30.6 | 30.6 | 30.6 | 30.6 | 31.12 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 2007 | 2006 | 2007 | 2006 | 2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muutos, milj. euroa | 8,5 | -2,6 | 14,8 | 11,3 | 23,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakekohtainen | 0,56 | -0,17 | 0,97 | 0,74 | 1,53 |
| muutos, euroa | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
SIJOITUKSET 30. KESÄKUUTA 2007
--------------------------------------------------------------------------------
| | Lukumäärä | Hankinta- | Markkina- | Osuus |
--------------------------------------------------------------------------------
| | osakkeita/| arvo | arvo | markkina- |
--------------------------------------------------------------------------------
| | osuuksia | 1 000 | 1 000 | arvosta |
| | | euroa | euroa | |
--------------------------------------------------------------------------------
| NORVESTIA OYJ | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| PÖRSSINOTEERATUT YHTIÖT | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ahlström Oyj | 34 462 | 800 | 750 | 0,6 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Amer Sports Oyj | 66 918 | 1 084 | 1 225 | 1,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Atria Yhtymä Oyj | 55 713 | 953 | 1 398 | 1,2 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Cargotec Oyj | 5 100 | 121 | 233 | 0,2 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Comptel Oyj | 153 975 | 272 | 316 | 0,3 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Elcoteq SE sarja A | 12 500 | 116 | 78 | 0,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Elisa Oyj sarja A | 65 090 | 1 448 | 1 316 | 1,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finnair Oyj | 94 579 | 1 060 | 1 244 | 1,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fortum Oyj | 230 000 | 4 827 | 5 334 | 4,6 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Huhtamäki Oyj | 215 000 | 2 937 | 2 670 | 2,3 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kemira Oyj sarja A | 97 000 | 1 363 | 1 655 | 1,4 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kemira Growhow Oyj | 110 995 | 595 | 1 322 | 1,2 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kesko Oyj sarja B | 23 100 | 462 | 1 140 | 1,0 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kone Oyj sarja B | 20 400 | 609 | 954 | 0,8 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Konecranes Oyj | 14 000 | 122 | 436 | 0,4 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lännen Tehtaat Oyj | 48 150 | 541 | 1 011 | 0,9 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Metso Oyj | 20 000 | 645 | 876 | 0,8 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| M-Real Oyj sarja B | 94 000 | 374 | 456 | 0,4 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Neste Oil Oyj | 179 632 | 4 278 | 5 233 | 4,5 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nokia Oyj | 140 000 | 2 958 | 2 913 | 2,5 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nokian Renkaat Oyj | 34 581 | 391 | 900 | 0,8 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Okmetic Oyj | 29 200 | 45 | 128 | 0,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| OKO Osuuspankkien | 205 000 | 1 575 | 2 823 | 2,4 % |
| Keskuspankki Oyj sarja A | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oriola-KD A | 18 600 | 22 | 63 | 0,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oriola-KD B | 91 100 | 157 | 312 | 0,3 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Orion Oyj sarja A | 18 600 | 153 | 344 | 0,3 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Orion Oyj sarja B | 99 900 | 1 300 | 1 852 | 1,6 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Outokumpu Oyj sarja A | 55 000 | 1 437 | 1 376 | 1,2 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Perlos Oyj | 318 870 | 1 812 | 1 301 | 1,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Raisio Oyj sarja V | 551 900 | 1 038 | 1 131 | 1,0 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rautaruukki Oyj sarja K | 47 000 | 1 648 | 2 236 | 1,9 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sampo Oyj sarja A | 115 000 | 2 406 | 2 456 | 2,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| SanomaWSOY Oyj sarja B | 44 730 | 963 | 1 050 | 0,9 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Stora Enso Oyj sarja R | 192 400 | 2 344 | 2 690 | 2,3 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| TietoEnator Oyj | 63 000 | 1 432 | 1 506 | 1,3 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| UPM-Kymmene Oyj | 194 299 | 3 524 | 3 556 | 3,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Wärtsilä Oyj Abp sarja B | 14 000 | 640 | 685 | 0,6 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| YIT Oyj | 24 000 | 271 | 560 | 0,5 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| 3Com Corp | 53 400 | 149 | 163 | 0,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Astra Zeneca Plc | 2 700 | 118 | 107 | 0,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| BP Plc | 22 000 | 184 | 197 | 0,2 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Cooper Tire & Rubber Co. | 18 000 | 158 | 368 | 0,3 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| DAXEX ETF | 29 500 | 1 687 | 2 241 | 1,9 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Deutsche Telekom AG | 19 750 | 227 | 269 | 0,2 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| France Telekom S.A. | 12 500 | 206 | 255 | 0,2 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Intel Corp | 8 100 | 130 | 142 | 0,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Merck & Co. Inc. | 2 400 | 61 | 88 | 0,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| New York Times Cl A | 10 500 | 189 | 197 | 0,2 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nordea Bank AB FDR | 675 000 | 6 835 | 7 844 | 6,8 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Norske Skogindustrier ASA | 11 571 | 135 | 124 | 0,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pfizer Inc. | 5 900 | 120 | 112 | 0,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Powershares QQQ | 29 100 | 1 123 | 1 026 | 0,9 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rexel S.A. | 2 354 | 39 | 38 | 0,0 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rottneros AB | 230 000 | 184 | 137 | 0,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sanofi-Aventis | 1 700 | 115 | 102 | 0,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Siemens AG | 5 000 | 423 | 530 | 0,5 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sun Microsystems Inc. | 52 100 | 151 | 203 | 0,2 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Superior Industries Inc. | 9 800 | 142 | 158 | 0,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| TeliaSonera Oyj | 735 000 | 3 955 | 3 998 | 3,5 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valeo S.A. | 9 420 | 260 | 375 | 0,3 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| YHTEENSÄ | | 63 314 | 74 203 | 64,2 % |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| JOHDANNAISSOPIMUKSET | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nokia osto-optioita | 7 000 | 371 | 142 | 0,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| OESX osto-optioita | 700 | 238 | 220 | 0,2 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| YHTEENSÄ | | 608 | 362 | 0,3 % |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| RAHASTOT | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avenir B | 2 512 | 2 523 | 4 416 | 3,8 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Arvo Finland Value K | 741 356 | 1 000 | 1 039 | 0,9 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Brummer & Partners Nektar | 30 435 | 4 929 | 6 497 | 5,6 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Brummer & Partners Zenit | 934 | 0 | 5 087 | 4,4 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Didner & Gerge Aktiefond | 35 479 | 2 350 | 4 690 | 4,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Futuris | 20 700 | 2 733 | 6 406 | 5,5 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| OP-Eurooppa Arvo A | 7 513 | 1 715 | 2 411 | 2,1 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| OP-Suomi Arvo A | 14 990 | 976 | 2 837 | 2,5 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| RAM One | 41 241 | 3 991 | 5 271 | 4,6 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| YHTEENSÄ | | 20 217 | 38 654 | 33,5 % |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| OBLIGAATIOT | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| KO VIII/2004 Pharma 6 | 428 000 | 440 | 566 | 0,5 % |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| PRIVATE EQUITY RAHASTO | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sponsor Fund I Ky | | 13 | 13 | 0,0 % |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| NORVESTIA OYJ YHTEENSÄ | | 84 592 | 113 799 | 98,5 % |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| NORVENTURES OY | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| NOTEERAAMATTOMAT YHTIÖT | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Polystar Instruments AB | 266 000 | 1 717 | 1 717 | 1,5 % |
--------------------------------------------------------------------------------
| NORVENTURES OY YHTEENSÄ | | 1 717 | 1 717 | 1,5 % |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| NORVESTIA-KONSERNI | | 86 309 | 115 516 | 100,0 % |
| YHTEENSÄ | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Osavuosikatsaus ei ole yhtiön tilintarkastajan tarkastama.
Helsinki 18.7.2007
NORVESTIA OYJ
Hallitus
psta Juha Kasanen
toimitusjohtaja
JAKELU
OMX Nordic Exchange Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
www.norvestia.fi
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |