2008-02-13 10:50:10 CET

2008-02-13 10:51:11 CET


REGULATED INFORMATION

Finnish
Julius Tallberg-Kiinteistöt Oyj - Tilinpäätöstiedote

Tilinpäätöstiedote 1.1.-31.12.2007


JULIUS TALLBERG-KIINTEISTÖT OYJ                        PÖRSSITIEDOTE            
TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1. - 31.12.2007 (IFRS)            13.2.2008                


Vuosi 2007 oli yhtiön historian toiseksi paras.  Konsernin liikevaihto oli 11,4 
miljoonaa euroa (2006: 10,4 milj.euroa) ja kasvu edelliseen vuoteen verrattuna  
oli 10 % (2006:10,4 milj.euroa). Kiinteistöjen arvonnousu oli huomattava, vaikka
edellisen vuoden kaltaista ennätyksellistä nousua ei saavutettu. Liikevoitto,   
sisältäen sijoituskiinteistöjen käyvän arvon positiivista muutosta 10,8 Meur    
(16,5 Meur), oli 16,2 Meur (22,2 Meur). Tulos/osake oli 0,41 eur (0,62 eur).    
Sijoituskiinteistöjen käypä arvo nousi 149,9 Meur:oon (129,7 Meur) ja           
osakekohtainen oma pääoma 3,29 euroon (2,95 eur). Konsernin kiinteistökannan    
vuokrausaste parani selvästi ja oli 97 % (93 %).                                

Neljännen vuosineljänneksen liikevaihto oli 3,2 Meur (2,8 Meur). Liikevoitto,   
sisältäen 1,6 Meur (13,1 Meur) sijoituskiinteistöjen käyvän arvon muutosta, oli 
3,1 Meur (14,7 Meur). Tulos/osake oli 0,07 eur (0,44 eur).                      

Hallitus ehdottaa osingoksi 0,10 euroa /osake (0,06 euroa/osake).               


KATSAUSKAUSI LYHYESTI                                                           
                                            1-12/2007     1-12/2006             

Liikevaihto    (1000 eur)                      11 447        10 447             
Voitto ennen veroja (1000 eur)                 14 242        20 674             

Kiinteistöomaisuuden markkina-arvo                                              
katsauskauden päättyessä (milj. eur)           149,9          129,7             
Sijoituskiinteistöjen lisäys (milj. eur)       37,7             5,3             
Kiinteistöomaisuuden vähennys (milj.eur)       28,3             0               

Osakekohtainen oma pääoma                                                       
katsauskauden päättyessä (eur)                 3,29            2,95             
Omavaraisuusaste                                                                
katsauskauden päättyessä                        57%            58%              
Korkosuojausaste  ”                             61%            63%              
Vuokrausaste      ”                             97%            93%              



VUODEN 2007 TAPAHTUMAT LYHYESTI                                                 

Vuosi 2007 oli Julius Tallberg-Kiinteistöt Oyj:n kahdeskymmenes  toimintavuosi. 

Julius Tallberg-Kiinteistöt Oyj:n investointi- ja myyntivolyymi oli huomattava. 
Investointien arvo oli lähes 38 miljoonaa euroa ja myyntien arvo yli 28         
miljoonaa euroa. Yhtiö osti tilikaudella Hannu ja Airi Sohlbergiltä seitsemän   
kiinteistöyhtiön osakekannat. Tämän lisäksi tilikaudella toteutui SK Property   
Oy:n osakekannan ja Tietäjäntie 12:n kiinteistön hankinnat. Tammikuussa 2007    
toteutui jo loppuvuonna 2006 tehtyjen sopimusten mukaiset Koy Helsingin         
Kanavaranta 7:n ja Koy Nahkahousuntie 3:n myyntien omistus- ja                  
hallintaoikeuksien siirto ostajille.  Lisäksi Koy DataCityn osakeomistus (13 %) 
myytiin joulukuussa 2007.                                  

Yhtiö allekirjoitti joulukuussa 2007 sopimuksen Koy Kauppakeskus Martinsillan   
osakekannan myynnistä, joka oli yhtiön historian suurin kauppa arvoltaan noin 45
miljoonaa euroa. Samalla tehtiin esisopimus Koy Helsingin Rälssintie 10:n       
osakekannan ostosta. Näiden kauppojen omistus- ja hallintaoikeus siirtyivät     
tammikuussa 2008.                                                               
Konsernissa Koy Kauppakeskus Martinsillan kiinteistö on luokiteltu ”Myytävänä   
olevaksi pitkäaikaiseksi sijoitukseksi” ja se on arvostettu 31.12.2007          
todennäköiseen myyntihintaansa, eli arvonnousu on tuloutunut kokonaisuudessaan  
konsernin tulokseen jo vuoteen 2007 mennessä.  Julius Tallberg-Kiinteistöt Oyj:n
emoyhtiö noudattaa kuitenkin FAS kirjanpitokäytäntöä, joten kaupan koko         
myyntivoitto, noin 32 miljoonaa euroa tuloutuu emoyhtiön tulokseen vasta vuonna 
2008.                                                                           

TOIMINTAYMPÄRISTÖ                                                               
KIINTEISTÖSIJOITUSMARKKINAT                                                     
Pääkaupunkiseudulla toimitilamarkkinoiden sijoitusvolyymi lisääntyi  edellisiin 
vuosiin verrattuna. Catella Property Oy:n ennakkotiedon mukaan vuonna 2007      
kauppojen arvo oli noin 5,6 mrd euroa, josta ulkomaisten sijoittajien osuus oli 
noin 54 %. Kaupat koostuivat sekä yksittäisistä kiinteistö- että                
portfoliokaupoista. Sijoitushalukkuus ja aktiviteetti markkinoilla oli vilkasta 
ja suuntautui myös pääkaupunkiseudun ulkopuolisiin kasvukeskuksiin.             

VUOKRAMARKKINAT                                                                 
Konsernin kannalta pääkaupunkiseudun keskeisillä alueilla oli Catella Property  
Oy:n mukaan syksyllä 2007 tyhjää toimistotilaa 8,4 % joka oli edellisen vuoden  
tasolla. Suhteellisesti eniten tyhjää toimistotilaa oli Espoossa, 12 %, kun     
Helsingissä vastaavasti sitä oli 7,8 % ja Vantaalla 6,7 %. Katsauskauden aikana 
vuokrataso on suosituimmilla alueilla noussut lievästi ja uudistuotanto on      
edelleen ollut vilkasta.                                                        

Vapaiden myymälä- sekä tuotanto- ja varastotilojen tarjonta on ollut niukkaa    
mutta siitä huolimatta vuokratasot ovat pysyneet vuoden aikana suunnilleen      
ennallaan.                                                                      

LIIKEVAIHTO JA TULOS                                                            

Konsernin vuokrista kertynyt liikevaihto nousi 10 % ja oli 11,4 miljoonaa euroa 
(2006: 10,4 milj. euroa). Tulos ennen veroja oli 14,2 miljoonaa euroa (2006:    
20,7 milj.euroa), josta kiinteistöomaisuuden arvonnousun osuus oli 10,8         
miljoonaa euroa (2006: 16,5 milj.euroa).                                        

Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut, sijoituskiinteistöjen ylläpitokulut ja   
liiketoiminnan muut kulut nousivat edelliseen vuoteen verrattuna yhtiön         
kasvaneesta toiminnasta johtuen. Myös rahoituskulut nousivat korkotason noususta
ja yhtiön investointirahoituksesta johtuen.                                     

Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,41 eur (2006: 0,62 eur).                   

Sijoitetun pääoman tuotto oli 13,2 %, (2006: 21,2 %) ja oman pääoman tuotto 13,1
% (2006: 23,2 %). P/E-luku oli kertomusvuoden lopussa 7 (31.12.2006: 5).        

KONSERNIN KIINTEISTÖJEN ARVONMUUTOS JA OSAKEKOHTAISEN OMAN                      
PÄÄOMAN MUUTOS                                                                  

Konsernin ulkopuoliseen (Catella Property Oy) IVS 2005 5.2 mukaisesti           
määriteltyyn arvioon perustuva sijoituskiinteistöjen ja myytävänä olevien       
pitkäaikaisten omaisuuserien arvo 31.12.2007 tilanteessa oli 149,9 miljoonaa    
euroa (31.12.2006: 129,7 milj. euroa).  Muutos edelliseen vuoteen verrattuna oli
15%. Konsernin sijoituskiinteistöjen arvo oli 98,8 miljoonaa euroa (2006: 96,3  
milj. euroa) ja  myytävänä olevien pitkäaikaisten omaisuuserien arvo 51,1       
miljoonaa euroa (2006: 33,4 milj. euroa).                                       


Konsernin sijoitusomaisuuden ja myytävissä olevien sijoitusten arvonmuutos oli  
tilivuonna seuraavat:                                                           

                                          2007              2006                
                                          Milj.€          Milj.€                
Sijoitusomaisuuden markkina-arvo            98,8            96,3                
Myytävissä olevien omaisuuserien                                                
markkina-arvo                               51,1            33,4                
Yhteensä                                   149,9           129,7                
Myytävissä olevien sijoitusten                                                  
velkaosuus                                  -              - 1,1                
Kiinteistöomaisuuden pysyvät                                                    
vastaavat yht.                             149,9           128,6                

Kiinteistöomaisuuden lisäys                 37,7             5,3                
Kiinteistöomaisuuden vähennys             - 28,3                                
Kiinteistöomaisuuden käyvän arvon muutos    10,8            16,5                
Muutos yhteensä                             20,2            21,8                

Konsernin oman pääoman muutos oli tilivuonna seuraava:                          

                                  2007          2006       Muutos               
Oma pääoma 31.12., milj. eur       86,9          73,1      19 %                 
Oma pääoma 31.12.,/osake, eur      3,29          2,95      12%                  


KASSAVIRTA, RAHOITUSASEMA JA TASE                                               
Konsernin rahoitusasema oli koko tilivuoden ajan hyvä. Omavaraisuusaste ylitti  
selkeästi pitkäaikaisten tavoitteiden mukaisen tason ollen 57,0 %              
(31.12.2006:57,7 %).                                                            

Koron nousukehityksen varalta yhtiö on tehnyt korkosuojaussopimuksia ajalle     
2008-2013. Niiden yhteisarvo 31.12.2007 oli 24,3 miljoonaa euroa eli            
korkosuojausaste oli 61 %, kun huomioidaan yhtiön 5,4 miljoonan euron määräinen 
kiinteäkorkoinen laina. Korkosuojausaste ylittää näin ollen yhtiön              
riskienhallintapolitiikan mukaisen vähimmäissuojaustavoitteen, joka on 60 %.    

Liiketoiminnan rahavirta oli 3,8 miljoonaa euroa (3,5 milj.euroa). Investointien
nettorahavirta oli -11,2 miljoonaa euroa (-3,6 milj.euroa) ja rahoituksen       
rahavirta 7,4 miljoonaa euroa (0). Vuoden lopussa tapahtuneen Koy Martinsillan  
kiinteistökaupan rahavirrat kohdistuvat alkuvuodelle 2008.                      

Taseen loppusumma oli 154,1 miljoonaa euroa (129,6 milj.euroa). Korolliset velat
olivat 47,8 miljoonaa euroa (39,2 miljoonaa euroa). Lainojen keskimääräinen     
maturiteetti oli 31.12.2007 5 vuotta (31.12.2006 3,6 vuotta) ja keskikorko 4,1 %
vuonna 2007 (4,3 % vuonna 2006).                                                

VARSINAISEN YHTIÖKOKOUKSEN PÄÄTÖKSET                                            
Julius Tallberg-Kiinteistöt Oyj:n  7.3.2007 kokoontunut varsinainen yhtiökokous 
vahvisti yhtiön tilinpäätöksen vuodelta 2006 ja myönsi vastuuvapauden           
hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle. Hallituksen ehdotuksen mukaisesti  
yhtiökokous päätti jakaa osinkoa 0,34 €/osake.                                  

Yhtiön hallitukseen valittiin Magnus Bargum, Kaj Hedvall, Kari Jordan, Susanna  
Renlund, Kari Sainio, Martin Tallberg ja Thomas Tallberg. Hallituksen tulkinnan 
mukaan valituista hallituksen jäsenistä neljä on riippumattomia yhtiöstä ja     
yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista eli jäsenet Magnus Bargum, Kaj Hedvall,
Kari Jordan ja Kari Sainio.                                                     
Hallitus valitsi keskuudestaan hallituksen puheenjohtajaksi Susanna Renlundin ja
varapuheenjohtajaksi Thomas Tallbergin. Hallitus ei muodostanut toimikuntia.    

Yhtiön tilintarkastajaksi valittiin PricewaterhouseCoopers Oy,                  
tilintarkastusyhteisö.                                                          

Yhtiökokous hyväksyi hallituksen esityksen osakesarjojen yhdistämisestä.        
Yhtiön A- ja B-sarjan osakkeet yhdistettiin sekä päätettiin suunnata maksuton 56
505 osakkeen osakeanti A-sarjan osakkeenomistajille. Yhtiön noteerattomat       
osakkeet, yhteensä 621 575 osaketta, haettiin julkisen kaupankäynnin kohteeksi  
OMX Pohjoismaiseen Pörssiin.  Lisäksi haettiin yhtiön osakkeen uudeksi          
kaupankäyntitunnukseksi JTK1V.                                                  

Yhtiökokous hyväksyi hallituksen esityksen yhtiöjärjestyksen muuttamisesta.     
Muutokset koskivat yhtiön vähimmäis- ja enimmäispääoman, nimellisarvon sekä     
erisarjaisten osakkeiden poistamista. Lisäksi päätettiin, että yhtiökokouskutsu 
voidaan toimittaa aikaisintaan kolme kuukautta ja vähintään 17 päivää ennen     
kokousta, julkaisemalla kutsu yhdessä sanomalehdessä tai kirjeellä. Muilta osin 
pykäliä muutettiin vastaamaan uuden osakeyhtiölain vaatimuksia.                 
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään maksuttomasta osakeannista         
osakkeenomistajille osakeomistuksen mukaisessa suhteessa muuttamatta yhtiön     
osakepääomaa.  Hallitus voi antaa, yhdessä tai useammassa erässä, enintään      
21.000.000 uutta osaketta.  Valtuutus on voimassa viisi vuotta yhtiökokouksen   
päätöksestä lukien.                                                             
Valtuutus on rekisteröity kaupparekisteriin 15.3.2007.                          

Hallitus päätti kokouksessaan 21.3.2007 käyttää valtuutusta toteuttaa maksuton  
osakeanti, jossa osakkeenomistajille annettiin yhteensä 20 897 525 uutta        
osaketta.  Osakeannin seurauksena yhtiön osakkeiden lukumäärä nousi 25 077 030  
osakkeeseen.  Päätös rekisteröitiin kaupparekisteriin 26.3.2007.                


YLIMÄÄRÄISEN YHTIÖKOKOUKSEN PÄÄTÖKSET                                           
Julius Tallberg-Kiinteistöt Oyj:n 31.5.2007 kokoontunut ylimääräinen            
yhtiökokous:                                                                    
1. valtuutti hallituksen päättämään enintään 1.253.850 yhtiön oman osakkeen     
hankkimisesta. Yhtiön osakkeet hankitaan yhtiön vapaalla omalla pääomalla       
osakkeiden hankintahetken markkinahintaan Helsingin Pörssissä muutoin kuin      
osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa edellyttäen että suunnattuun 
hankkimiseen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy.                      
2. valtuutti hallituksen päättämään yhtiön yhdestä tai useammasta osakeannista  
sekä osakeyhtiölain (624/2006) 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin      
oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta seuraavasti:                     
Hallitus valtuutettiin päättämään annettavien yhtiön osakkeiden ja osakkeisiin  
oikeuttavien erityisten oikeuksien lukumäärästä kuitenkin siten, että tämän     
valtuutuksen nojalla voidaan antaa enintään 18 000 000 yhtiön osaketta. Hallitus
valtuutetaan päättämään kaikista muista osakeannin ja osakkeisiin oikeuttavien  
erityisten oikeuksien antamisen ehdoista. Tämä valtuutus koskee sekä yhtiön     
uusien osakkeiden antamista että yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden       
luovuttamista. Osakeannit ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien     
antaminen voivat tapahtua osakkeenomistajien merkintää koskevasta etuoikeudesta 
poiketen suunnatusti, jos siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy,  
kuten osakkeiden käyttäminen vastikkeena mahdollisissa yrityshankinnoissa tai   
muissa yhtiön liiketoimintaan kuuluvissa järjestelyissä, investointien          
rahoittamiseksi tai osana yhtiön henkilöstön kannustinjärjestelmää.             
3. päätti yhtiön ylikurssirahaston alentamisesta siirtämällä siihen 31.12.2006  
tilinpäätöksessä kirjattuna ollut 6.109.233,27 euroa kokonaisuudessaan yhtiön   
vapaaseen omaan pääomaan kuuluvaan sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon.    
Ylikurssirahaston alentaminen tapahtuu vastikkeetta, eikä se vaikuta yhtiön     
osakkeiden lukumäärään, yhtiön osakkeiden tuottamiin oikeuksiin eikä            
osakkeenomistajien omistukseen yhtiössä. Ylikurssirahaston alentaminen saatetaan
päätökseen syksyn aikana.                                                       

Ylimääräisen yhtiökokouksen valtuutuspäätökset on merkitty kaupparekisteriin    
7.6.2007. Omien osakkeiden (1.253.850 kpl) antivaltuutus oli käyttämättä        
31.12.2007 ja se on voimassa 31.5.2008 asti. Yhtiön hallitus päätti 13.6.2007   
suunnata Hannu Sohlbergille osana kauppahinnan suoritusta 1,33 miljoonaa        
osaketta. Valtuutuksesta (18 miljoonaa osaketta) oli 31.12.2007 käyttämättä     
16,67 miljoonaa osaketta ja valtuutus on voimassa 31.5.2010 asti.               


OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA                                                         

Yhtiön osakkeen osakeantioikaistu vaihto ajalla 1.1.-31.12.2007 OMX             
Pohjoismaisessa Pörssissä oli 826 869 kappaletta (3,2 % osakkeiden              
keskimääräisestä lukumäärästä).  Vaihdon arvo oli 2,8 miljoonaa euroa.          
Osakeantioikaistu kaupantekokurssi vaihteli 2,80 ja 4,10 euron välillä.         
Viimeinen kaupantekokurssi 31.12.2007 oli 3,00 euroa.  Yhtiön osakekannan       
markkina-arvo 31.12.2007 oli 79, 2 miljoonaa euroa. Katsauskauden päättyessä    
Julius Tallberg-Kiinteistöt Oyj:n osakepääoma oli 21 027 300 euroa ja se        
jakautui 26 407 030 täysin maksettuun osakkeeseen. Yhtiöllä ei ole omia         
osakkeita.                                                                      

HALLITUKSEN JA TOIMITUSJOHTAJAN OSAKEOMISTUS                                    

Hallituksen jäsenet ja toimitusjohtaja omistivat 31.12.2007 suoraan yhteensä 2  
882 766 osaketta, jotka tuottavat 10,92 %:n omistusosuuden ja äänivallan        
yhtiössä.                                                                       
Hallituksen jäsenten ja toimitusjohtajan määräysvallassa olevat yhteisöt, jotka 
omistavat yhtiön osakkeita ovat: Oy Julius Tallberg Ab, Oy Mogador Ab, Oy       
Montall Ab.                                                                     
Nämä yhteisöt omistivat yhteensä 19 188 162 osaketta, jotka tuottavat 72,66 %:n 
omistusosuuden ja äänivallan yhtiössä.                                          

LÄHIPIIRITAPAHTUMAT                                                             

Lähipiirin kanssa ei ole ollut tavanomaisesta poikkeavia liiketoimia. Johdon    
työsuhde-etuudet ovat vertailukauden tasolla.                                   


RISKIENHALLINTA                                                                 

Julius Tallberg-Kiinteistöillä on määritetty vuonna 2005 riskienhallinnan       
periaatteet, joiden mukaan riskienhallinta on keskeinen osa strategista ja      
operatiivista suunnittelua, päätöksentekoprosessia ja sisäistä                  
valvontajärjestelmää. Riskienhallinnan periaatteet tullaan päivittämään vuoden  
2008 kevään aikana, ja samalla tehdään tarkempi riskikartoitus.                 

Yhtiössä on konservatiivinen suhtautuminen riskeihin ja riskinotossa pitäydytään
liiketoimintastrategian määrittämissä raameissa. Sijoitussalkun rakennetta      
pyritään jatkuvasti kehittämään ja tasapainottamaan eri näkökulmista;           
(esimerkiksi hajauttamalla kiinteistöjä eri käyttötarkoitusten mukaan,          
välttämällä liian suuria vuokralaisia, keskittymällä pääkaupunkiseudulle).      

Kiinteistösijoitustoiminnan strategiset perusteet on määritelty ja uusien       
hankkeiden sekä myyntien arvioinnissa merkittävänä lähtökohtana pidetään uuden  
sijoituksen tai myynnin vaikutusta strategisiin tavoitteisiin.                  

Tämän hetkisinä merkittävimpinä riskialueina yhtiö pitää avainhenkilöriskiä sekä
yleisen maailmantalouden tilanteen epävarmuutta, joka voi välillisesti vaikuttaa
yhtiöön.                                                                        

Strategisia riskialueita, jotka yhtiö on tunnistanut, ja joita se pyrkii        
hallitsemaan ovat kiinteistösijoitusten maantieteellinen sijainti, osaomistukset
kiinteistösijoituksissa ja asiakaskannan yksipuolisuus.                         

Avainhenkilöriskin lisäksi keskeisiä operatiivisia riskejä ovat kiinteistöjen   
osto- ja myyntiprosesseihin liittyvät riskit, erityisesti tulevaisuuden         
tuottopotentiaalin arvioinnissa epäonnistuminen, ulkoisten palveluntuottajien   
laatuun liittyvät riskit sekä tietojärjestelmiin ja tietoturvallisuuteen        
liittyvät asiat.                                                                

Rahoitusriskeihin lukeutuvat maksuvalmiuteen ja korkotasoon liittyvät riskit    
sekä luottoriskit. Näitä riskejä yhtiö pyrkii hallinnoimaan mm korkealla,       
vähintään 50 % omavaraisuusasteella, vaihtuvakorkoisten lainojen                
korkosuojaussopimuksilla sekä lainojen maturiteettirakenteella.                 

Vahinko- ja vastuuriskien alueella keskeisiä hallittavia asioita ovat tulipalo- 
ja toimitilaturvallisuusriskit sekä johdon vastuukysymykset. Näiden riskien     
välttämiseen yhtiöllä on kattavat vakuutussopimukset.                           


TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT                                                           
KIINTEISTÖSIJOITUSMARKKINAT                                                     
Yleisesti Euroopassa toimitilojen kaupankäynnin volyymin odotetaan laskevan.    
Viime syksyn ja alkuvuoden 2008 kansainvälisten rahoitus- ja pääomamarkkinoiden 
epävarmuus heijastuu Suomen kiinteistömarkkinoihin siten, että sijoittajat ovat 
entistä selektiivisempiä ja vaativampia. Sijoitusten lainoitusaste on           
pienentynyt. Sijoittajien tuottovaatimukset eivät ole vielä merkittävästi       
nousseet, mutta todennäköisesti ne tulevat kasvamaan vuoden 2008 aikana.        
Konsernin toiminta-alueella hyviin kohteisiin kohdistuva sijoituskysyntä        
jatkunee edelleen vuonna 2008, koska tarve hajauttaa sijoituksia säilyy ja      
Suomea pidetään yhtenä vakaimmista markkinoista Euroopassa. Pääkaupunkiseudulla 
toimitilojen ostokysyntä säilynee vähintäänkin pitkän aikavälin normaalilla     
tasolla.  Runsaasti omaa pääomaa käyttävien sijoittajien rooli ostajina         
voimistunee.                                                                    

VUOKRAMARKKINAT                                                                 
Vuodelle 2008 valtiovarainministeriö ennustaa Suomen BKT:n kasvun olevan        
edellistä vuotta hitaampaa eli noin 2,5 %. Kasvu hidastunee myös                
pääkaupunkiseudulla.                                                            
Toimitilojen vuokrauskysyntä säilynee likimain ennallaan. Rakenteilla olevien   
toimistotilojen runsaasta määrästä johtuen näiden tilojen vajaakäyttö           
lisääntynee. Vajaakäyttö kohdistunee pääosin vanhempiin toimistotiloihin.       
Kysytyimpien alueiden modernien toimistotilojen vuokrataso noussee lievästi, kun
taas vanhentuneiden toimistotilojen vuokratasot todennäköisesti laskevat.       

KONSERNIN LÄHIAJAN NÄKYMÄT                                                      

Yhtiön suotuisassa markkinatilanteessa vuonna 2007 ja 2008 alussa toteutetut    
myynnit alentavat väliaikaisesti kiinteistöomaisuuden arvoa, mutta vuonna 2008  
alkava Econia Business Park - kehityshanke tulee kasvattamaan sitä merkittävästi
hankkeen edetessä.                                                              

Konsernin vuoden 2008 liikevaihdon odotetaan pienenevän, mutta kiinteistökannan 
vuokrausasteen odotetaan säilyvän nykyisellä tasolla ja lähiajan                
vuokraustoiminnan tuloksen arvioidaan pysyvän hyvänä kiinteistömyynneistä       
huolimatta. Yhtiön vuokrasopimukset perustuvat pitkäaikaiseen yhteistyöhön      
luotettavien yritysten kanssa. Konsernin vuokrasopimuskannan nimellinen arvo oli
31.12.2007 32 miljoonaa euroa (2006: 36 milj. euroa) ja sen keskimääräinen      
kestoaika oli 2,6 vuotta (2006: 3,4 vuotta). Suomen talouden hidastumisen vuoksi
konserni keskittyykin lähitulevaisuudessa investoinneissaan lähinnä             
jalostuspotentiaalin hyödyntämiseen.                                            

Pääkaupunkiseudun kiinteistömarkkinoiden tilasta johtuen näköpiirissä ei        
arvioida olevan lyhyellä tähtäyksellä merkittäviä yhtiön sijoituskiinteistöjen  
arvoon vaikuttavia uhkatekijöitä.                                               

KATSAUSKAUDEN JÄLKEISIÄ TAPAHTUMIA                                              
Julius Tallberg-Kiinteistöt Oyj on 17.12.2007 tehdyllä kaupalla ostanut Koy     
Helsingin Rälssintie 10:n osakekannan 2,2 miljoonan euron velattomalla          
kauppahinnalla Tycla Oy:ltä. Omistus- ja hallintaoikeus siirtyi 25.1.2008. Koy  
Helsingin Rälssintie 10:n omistuksessa oleva toimisto/varastokiinteistö         
sijaitsee Kehä I/Käskynhaltijantien liittymän vieressä. Vuonna 1990 rakennetun  
kolmikerroksisen rakennuksen pinta-ala on noin 3.130 kem2.                      

Yhtiö allekirjoitti kauppakirjan 17.12.2007 Genesta Nordic Baltic Real Estate   
kiinteistörahaston kanssa Koy Kauppakeskus Martinsillan osakekannan myynnistä   
velattomaan kauppahintaan 44,9 miljoonaa euroa.  Omistus- ja hallintaoikeus     
siirtyivät ostajalle 31.1.2008                                                  

EMOYHTIÖN VOITONJAKOEHDOTUS                                                     

Hallitus on päättänyt kutsua varsinaisen yhtiökokouksen koolle 18.3.2008 klo    
16.30.                                                                          
Emoyhtiön voittovarat 31.12.2007 olivat 8,1 miljoonaa euroa, josta tilikauden   
voitto on 5,2 miljoonaa euroa. Hallitus ehdottaa varsinaiselle yhtiökokoukselle,
että vuodelta 2007 jaetaan osinkoa 0,10 eur /osake.                             

Tilinpäätöstiedote on tilintarkastamaton.                                       

Espoossa  13.2.2008                                                             
Hallitus                                                                        


--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| TUNNUSLUVUT           |         |         | 1-12/2007 | 1-12/2006 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Vuokrausaste, %       |         |         |        97 |        93 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto           |         |         |     11447 |     10447 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto           |         |         |     16214 |     22167 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake,eur       |         |         |      0,41 |      0,62 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma /osake,    |         |         |      3,29 |      2,95 |          |
| eur                   |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitetun pääoman tuotto %     |         |      13,2 |      22,0 |          |
| p.a.                            |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oman pääoman tuotto, % p.a.     |         |      13,1 |      23,2 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omavaraisuusaste, %   |         |         |      57,0 |      57,7 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Bruttoinvestoinnit    |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| käyttöomaisuuteen,    |         |         |      37,7 |       5,3 |          |
| Meur                  |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Bruttoinvestoinnit    |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| käyttöomaisuuteen, %            |         |     329,5 |      50,4 |          |
| liikevaihdosta                  |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Henkilökunta katsauskauden      |         |         6 |         4 |          |
| lopussa                         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| KONSERNIN             |         |         |           |           |          |
| TULOSLASKELMA         |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|                       |         | Toteuma 31.12.2007  | Vert.kausi           |
|                       |         |                     | 31.12.2006           |
--------------------------------------------------------------------------------
| 1000 EUR              |         | 10-12/2 | 1-12/2007 | 10-12/200 | 1-12/200 |
|                       |         |     007 |           |         6 |        6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| LIIKEVAIHTO           |         |   3 245 |    11 447 |     2 786 |   10 447 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kulut                 |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Työsuhde-etuuksista   |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| aiheutuvat kulut      |         |    -327 |      -710 |      -298 |     -586 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poistot               |         |      -7 |       -15 |        -4 |      -16 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöjen |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| myyntivoitot          |         |      94 |        94 |         0 |        0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöjen |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| käyvän arvon muutos   |         |   1 633 |    10 774 |    13 097 |   16 525 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöjen |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| ylläpitokulut         |         |  -1 559 |    -4 625 |      -748 |   -3 701 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan muut   |         |      -2 |      -751 |      -138 |     -502 |
| kulut                 |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| LIIKEVOITTO           |         |   3 077 |    16 214 |    14 695 |   22 167 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoitustuotot        |         |      50 |       144 |        24 |      128 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoituskulut         |         |    -806 |    -2 116 |      -399 |   -1 621 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Voitto ennen veroja   |         |   2 321 |    14 242 |    14 320 |   20 674 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuloverot             |         |    -496 |    -3 785 |    -3 535 |   -5 351 |
--------------------------------------------------------------------------------
| KATSAUSKAUDEN VOITTO  |         |   1 825 |    10 457 |    10 785 |   15 323 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake, EUR      |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laimennettu ja laimentamaton    |    0,07 |      0,41 |      0,44 |     0,62 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| KONSERNITASE          |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|                       |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| 1000 EUR              |         |         | 31.12.200 | 31.12.200 |          |
|                       |         |         |         7 |         6 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| VARAT                 |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset varat   |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet      |       120 |        33 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineettomat           |         |         |         3 |         6 |          |
| hyödykkeet            |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöt   |         |         |    98 800 |    96 300 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytävissä olevat sijoitukset   |         |         0 |       748 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Saamiset              |         |         |         0 |       309 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laskennalliset verosaamiset     |         |         0 |       113 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|                       |         |         |    98 923 |    97 509 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset varat   |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myyntisaamiset ja muut saamiset |         |     4 074 |       931 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat             |         |         |         1 |         1 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|                       |         |         |     4 075 |       932 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytävänä olevat      |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| pitkäaikaiset omaisuuserät      |         |    51 100 |    31 200 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| VARAT YHTEENSÄ        |         |         |   154 098 |   129 641 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| OMA PÄÄOMA JA VELAT   |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma  |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakepääoma           |         |         |    21 027 |    21 027 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ylikurssirahasto      |         |         |         0 |     6 109 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Arvonmuutosrahasto    |         |         |         0 |       191 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suojausrahasto        |         |         |       116 |       150 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto    |    11 110 |         0 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kertyneet voittovarat |         |         |    44 191 |    30 270 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kauden voitto         |         |         |    10 457 |    15 323 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma yhteensä   |         |         |    86 902 |    73 070 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset velat   |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset velat      |         |         |    36 806 |    26 484 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut velat            |         |         |     1 400 |     1 400 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laskennalliset        |         |         |    14 447 |    12 911 |          |
| verovelat             |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset velat yhteensä    |         |    52 653 |    40 795 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset velat   |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ostovelat ja muut     |         |         |     3 567 |     3 015 |          |
| velat                 |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset korolliset velat  |         |    10 977 |    12 761 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset velat yhteensä    |         |    14 544 |    15 776 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Velat yhteensä        |         |         |    67 197 |    56 571 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ    |         |   154 098 |   129 641 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset velat      |         |         |    47 783 |    39 245 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|                       |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA     |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|                       |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| 1000 EUR              |         |         | 1-12/2007 | 1-12/2006 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| LIIKETOIMINNAN        |         |         |           |           |          |
| RAHAVIRRAT            |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Katsauskauden voitto  |         |         |    10 457 |    15 323 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oikaisut;             |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoimet, joihin ei sisälly  |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| maksutapahtumaa       |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poistot               |         |         |        15 |        16 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöjen arvostusmuutos      |   -10 774 |   -16 524 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöjen           |         |       -94 |           |          |
| myyntitulot                     |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoituserät          |         |         |     1 972 |     1 493 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verot                 |         |         |     3 785 |     5 351 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyttöpääoman         |         |         |           |           |          |
| muutokset             |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myynti- ja muiden saamisten     |         |       176 |       413 |          |
| muutos                          |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osto- ja muiden velkojen        |         |       697 |      -590 |          |
| muutos                          |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut korot ja rahoituskulut |         |    -2 078 |    -1 593 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Saadut korot          |         |         |       144 |        30 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut verot        |         |         |      -514 |      -442 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| LIIKETOIMINNAN NETTORAHAVIRTA   |         |     3 786 |     3 477 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| INVESTOINTIEN NETTORAHAVIRRAT   |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnint aineettomiin ja   |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| aineellisiin hyödykkeisiin      |         |       -99 |        -5 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöjen myynti    |         |    22 444 |     1 552 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit                    |         |   -33 510 |    -5 261 |          |
| sijoituskiinteistöihin          |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Saadut osingot        |         |         |         0 |        98 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| INVESTOINTIEN NETTORAHAVIRTA    |         |   -11 165 |    -3 616 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| RAHOITUKSEN           |         |         |           |           |          |
| RAHAVIRRAT            |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lainojen nostot       |         |         |    22 100 |     6 469 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lainojen              |         |         |   -13 319 |    -5 052 |          |
| takaisinmaksut        |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut osingot      |         |         |    -1 402 |    -1 278 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| RAHOITUKSEN           |         |         |     7 379 |       139 |          |
| RAHAVIRRAT            |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|                       |         |         |           |           |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarojen muutos    |         |         |         0 |         0 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat tilikauden alussa     |         |         1 |         1 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| RAHAVARAT TILIKAUDEN LOPUSSA    |         |         1 |         1 |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
| LASKELMA OMAN |        |        |      |        |        |         |         |
| PÄÄOMAN       |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| MUUTOKSISTA   |        |        |      |        | Sijoit |         |         |
|               |        |        |      |        | .      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|               |  Osake | Ylikur | Arvo | Suojau | vapaan | Kertyne | Yhteens |
|               |        | ssi-   |  nm. | s-     |        | et      |       ä |
--------------------------------------------------------------------------------
| 1000 eur      | pääoma | rahast | raha | rahast | opo:n  | voitto- |         |
|               |        | o      |  sto | o      |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|               |        |        |      |        | rahast | varat   |         |
|               |        |        |      |        | o      |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma    | 21 027 |  6 109 |  277 |   -190 |      0 |  31 547 |  58 770 |
| 1.1.2006      |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korkosuojauks |        |        |      |        |        |         |         |
| et            |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan         |        |        |      |        |        |         |         |
| pääomaan      |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| kirjatut      |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| voitot tai    |        |        |      |    376 |        |         |     376 |
| tappiot       |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Siirretty     |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| rahoitustuott |        |        |      |        |        |         |         |
| ojen tai      |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| -kulujen      |        |        |      |     83 |        |         |      83 |
| oikaisuksi    |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan         |        |        |      |        |        |         |         |
| pääomaan      |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| kirjattujen   |        |        |      |        |        |         |         |
| tai sieltä    |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| poissiirretty |        |        |      |        |        |         |         |
| jen           |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| eriin         |        |        |      |   -119 |        |         |    -119 |
| liittyvät     |        |        |      |        |        |         |         |
| verot         |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytävissä    |        |        |      |        |        |         |         |
| olevat        |        |        |      |        |        |         |         |
| sijoitukset   |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Voitot/tappio |        |        |      |        |        |         |         |
| t käypään     |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| arvoon        |        |        | -116 |        |        |         |    -116 |
| arvostamisest |        |        |      |        |        |         |         |
| a             |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuloslaskelma |        |        |      |        |        |         |         |
| an            |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| siirretty     |        |        |      |        |        |         |         |
| määrä         |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan         |        |        |      |        |        |         |         |
| pääomaan      |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| kirjattujen   |        |        |      |        |        |         |         |
| tai sieltä    |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| poissiirretty |        |        |      |        |        |         |         |
| jen           |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| eriin         |        |        |   30 |        |        |         |      30 |
| liittyvät     |        |        |      |        |        |         |         |
| verot         |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kauden tulos  |        |        |      |        |        |  15 323 |  15 323 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kaudella      |        |        |      |        |        |         |         |
| kirjatut      |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| tuotot ja     |        |        |  -86 |    340 |        |  15 323 |  15 577 |
| kulut yht     |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Osingonjako   |        |        |      |        |        |  -1 278 |  -1 278 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma    | 21 027 |  6 109 |  191 |    150 |      0 |  45 592 |  73 070 |
| 31.12.2006    |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Korkosuojauks |        |        |      |        |        |         |         |
| et            |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan pääomaan         |        |      |        |        |         |         |
| kirjatut               |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| voitot tai    |        |        |      |     56 |        |         |      56 |
| tappiot       |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Siirretty     |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| rahoitustuott |        |        |      |        |        |         |         |
| ojen          |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| tai -kulujen           |        |      |   -102 |        |         |    -102 |
| oikaisuksi             |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan         |        |        |      |        |        |         |         |
| pääomaan      |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| kirjattujen   |        |        |      |        |        |         |         |
| tai sieltä    |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| poissiirretty |        |        |      |        |        |         |         |
| jen           |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| eriin         |        |        |      |     12 |        |         |      12 |
| liittyvät     |        |        |      |        |        |         |         |
| verot         |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytävissä    |        |        |      |        |        |         |         |
| olevat        |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| sijoitukset   |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Voitot/tappio |        |        |      |        |        |         |         |
| t käypään     |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| arvoon        |        |        |      |        |        |         |         |
| arvostamisest |        |        |      |        |        |         |         |
| a             |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuloslaskelma |        |        |      |        |        |         |         |
| an            |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| siirretty     |        |        | -258 |        |        |         |    -258 |
| määrä         |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan         |        |        |      |        |        |         |         |
| pääomaan      |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| kirjattujen   |        |        |      |        |        |         |         |
| tai sieltä    |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| poissiirretty |        |        |      |        |        |         |         |
| jen           |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| eriin         |        |        |   67 |        |        |         |      67 |
| liittyvät     |        |        |      |        |        |         |         |
| verot         |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kauden tulos  |        |        |      |        |        |  10 457 |  10 457 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kaudella      |        |        |      |        |        |         |         |
| kirjatut      |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| tuotot ja     |        |      0 | -191 |    -34 |      0 |  10 457 |  10 232 |
| kulut yht     |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suunnattu     |        |        |      |        |   5001 |         |   5 001 |
| anti          |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Siirto        |        | -6 109 |      |        |  6 109 |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osingonjako   |        |        |      |        |        |  -1 402 |  -1 402 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma    | 21 027 |      0 |    0 |    116 | 11 110 |  54 647 |  86 902 |
| 31.12.2007    |        |        |      |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Muutokset     |        |        |      |        |        |         | Yhteens |
| osakkeissa    |        |        |      |        |        |         | ä       |
--------------------------------------------------------------------------------
|               | 31.12. |        |      | A-osak | 565070 |         |         |
|               |   2006 |        |      | k      |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|               |        |        |      | B-osak | 355793 | 4123000 | 4123000 |
|               |        |        |      | k      |      0 |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|               | 15.3.2 | Uusia         |        |        |   56505 | 4179505 |
|               |    007 | B-osakkeita   |        |        |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|               |        | ja osakesarjojen yhdistäminen   |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
|               | 26.3.2 | Maksuton osakeanti 1:5 |        | 2089752 | 2507703 |
|               |    007 |                        |        |       5 |       0 |
--------------------------------------------------------------------------------
|               | 19.6.2 | Suunnattu     |        |        | 1330000 | 2640703 |
|               |    007 | anti          |        |        |         |       0 |
--------------------------------------------------------------------------------


--------------------------------------------------------------------------------
| Tässä tilinpäätöstiedotteessa on noudatettu IAS 34 Osavuosikatsaukset        |
| -standardia.                                                                 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilinpäätöstiedotteen laatimisessa on sovellettu  samoja                     |
| laatimisperiaatteita kuin                                                    |
--------------------------------------------------------------------------------
| tilikauden 2006 tilinpäätöksessä kuitenkin siten, että konserni on      |    |
| ottanut                                                                 |    |
--------------------------------------------------------------------------------
| 1.1.2007 alkaen kayttöön seuraavat uudet/uudistetut standardit ja tulkinnat: |
| IFRS 7                                                                       |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät tiedot, IAS 1 -standardin |
--------------------------------------------------------------------------------
| muutoksen koskien tilinpäätöksessä esitettäviä pääomatietoja sekä IFRIC 10 - |
--------------------------------------------------------------------------------
| tulkinnan Osavuosikatsaukset ja arvonalentuminen. Käyttöönotoilla ei ole ole |
|                                                                              |
--------------------------------------------------------------------------------
| vaikutusta tilinpäätöstiedotteeseen.                        |   |   |   |    |
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
| SIJOITUSKIINTEISTÖJEN MARKKINA-ARVO    |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| 1000 EUR                     |         |           |  1-12/2007 |  1-12/2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöjen markkina-arvo                |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| kauden alussa                |         |           |     96 300 |    105 700 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit sijoituskiinteistöihin    |           |          0 |      5 261 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hankitut sijoituskiinteistöt           |           |     37 724 |          0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Siirto myytävissä olevista sijoituksista           |      1 057 |          0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Velkaosuus                   |         |           |      1 103 |          0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöjen arvonmuutos      |           |     10 474 |     16 539 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Siirto myytäviin sijoituksiin          |           |    -47 858 |    -31 200 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöjen markkina-arvo                |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| kauden lopussa               |         |           |     98 800 |     96 300 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytävänä olevat pitkäaikaiset         |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| omaisuuserät kauden alussa             |           |     31 200 |          0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Siirto sijoituskiinteistöistä          |           |     47 858 |     31 200 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myynnit                      |         |           |    -28 258 |          0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Arvonmuutos                  |         |           |        300 |          0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytävänä olevat pitkäaikaiset         |           |     51 100 |     31 200 |
--------------------------------------------------------------------------------
| omaisuuserät kauden lopussa            |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
|                              |         |           |    149 900 |    127 500 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| JOHDANNAISSOPIMUKSET         |         |           | 31.12.2007 | 31.12.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| 1000 EUR                     |         |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Koronvaihtosopimukset        |         |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koronvaihtosopimukset,       |         |           |     24 312 |     19 690 |
--------------------------------------------------------------------------------
| pääoman nimellisarvo         |         |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Positiivinen käypä arvo      |         |           |        180 |        198 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| ANNETUT PANTIT, KIINNITYKSET JA VASTUUT            | 31.12.2007 | 31.12.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| 1000 EUR                     |         |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoituslaitoslainat ja muut velat     |           |     48 642 |     40 402 |
--------------------------------------------------------------------------------
| joista vakuus annettu        |         |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omasta velasta annetut vakuudet        |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kiinnitykset                 |         |           |     46 168 |     49 120 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pantatut sijoituskiinteistöosakkeet    |           |     22 937 |          0 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| TUNNUSLUVUT                  |         |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
|                              |    2007 |      2006 |       2005 |       2004 |
--------------------------------------------------------------------------------
|                              |    IFRS |      IFRS |       IFRS |       IFRS |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto, milj. eur       |    11,4 |      10,4 |        9,8 |        9,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto, milj. eur       |    16,2 |      22,2 |       10,6 |        6,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
|   % liikevaihdosta           |   141,6 |     212,2 |      108,5 |       68,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Voitto ennen veroja, milj. € |    14,2 |      20,7 |        9,3 |        5,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
|   % liikevaihdosta           |   124,4 |     197,9 |       94,7 |       55,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden tulos             |    10,5 |      15,3 |        6,7 |        4,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
|   % liikevaihdosta           |    91,4 |     146,7 |       68,9 |       47,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oman pääoman tuotto, %       |    13,1 |      23,2 |       12,2 |       11,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitetun pääoman tuotto, % |    13,2 |      21,2 |       11,6 |        8,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omavaraisuusaste, %          |    57,0 |      57,7 |       54,4 |       54,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Bruttoinvestoinnit, milj.eur |    37,7 |       5,3 |        7,2 |        1,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
|   % liikevaihdosta           |   329,6 |      50,4 |       79,5 |       42,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vuokrasopimuskanta, milj.eur |      32 |        36 |         41 |         35 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Henkilöstö keskimäärin       |       5 |         4 |          4 |          4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakekohtainen tulos, eur    |    0,41 |      0,62 |       0,28 |       0,19 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakekohtainen oma pääoma,   |    3,29 |      2,95 |       2,38 |       2,08 |
| eur                          |         |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osingot, 1000 eur         *) |    2641 |      1402 |      1 278 |      1 237 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakekohtainen osinko, eur   |    0,10 |      0,06 |       0,05 |       0,05 |
| *)                           |         |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osinko tuloksesta, %         |   25,25 |      9,15 |       13,1 |       26,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Efektiivinen osinkotuotto, % |     3,3 |       1,8 |        2,3 |        3,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| P/E-luku                     |    7,38 |      5,03 |       8,07 |          9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeen ylin kurssi, eur    |    4,10 |      3,28 |       2,35 |       1,68 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeen alin kurssi, eur    |    2,80 |      2,17 |       1,57 |       1,18 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeen tilik. keskikurssi, |    3,50 |      2,56 |       1,96 |       1,48 |
| eur                          |         |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeen kurssi 31.12.       |    3,00 |      3,12 |       2,23 |       1,63 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakekannan markkina-arvo,             |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| 1000 eur                     |   79221 |     77100 |      55248 |      40323 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeiden vaihto, 1000 eur  |    2842 |      1771 |       6577 |        663 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeiden vaihto, kpl       |  826869 |    689670 |    3733830 |     449730 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeiden vaihto, %         |     3,2 |       2,8 |       15,1 |        1,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeiden osakeantioikaistun          |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| lukumäärän painotettu keskiarvo        |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| tilikauden aikana (1000 kpl) |   25717 |     24738 |      24738 |      24738 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeiden osakeantioikaistu           |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| lukumäärä tilikauden lopussa           |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| (1000 kpl)                   |   26407 |     24738 |      24738 |      24738 |--------------------------------------------------------------------------------
| *)  2007 hallituksen ehdotus           |           |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------


--------------------------------------------------------------------------------
| TUNNUSLUKUJEN    |    |        |        |        |        |         |        |
| LASKENTAKAAVAT   |    |        |        |        |        |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oman pääoman     | =  | Tilikauden voitto - tai tappio    |         |        |
| tuotto           |    | x100/                             |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| (ROE),%          |    | Oma pääoma+vähemmistön            |         |        |
|                  |    | osuus+varaukset                   |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  |    | (keskimäärin vuoden      |        |         |        |
|                  |    | aikana)                  |        |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitetun       | =  | Tulos ennen veroja + korko-ja muut          |        |
| pääoman tuotto   |    | rahoituskulut x100/                         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| (ROI), %         |    | Taseen loppusumma - korottomat    |         |        |
|                  |    | velat                             |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  |    | (keskimäärin vuoden      |        |         |        |
|                  |    | aikana)                  |        |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omavaraisuusaste | =  | Oma pääoma+vähemmistön            |         |        |
| , %              |    | osuus+varaukset x100/             |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  |    | Taseen loppusumma - saadut        |         |        |
|                  |    | ennakot                           |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos /Osake     | =  | Emoyrityksen omistajille kuuluva tilikauden |        |
| (eur)            |    | voitto /                                    |        |
|                  |    |                                             |        |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  |    | Osakkeiden osakeantioikaistun lukumäärän painotettu  |
|                  |    | keskiarvo                                            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osinko / Osake   | =  | Tilikaudelta jaettu      |        |         |        |
| (eur)            |    | osinko/                  |        |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  |    | Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä tilikauden    |
|                  |    | päättyessä                                           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osinko / Tulos   | =  | Osakekohtainen osinko    |        |         |        |
| (%)              |    | x100/                    |        |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  |    | Osakekohtainen  |        |        |         |        |
|                  |    | tulos           |        |        |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Efektiivinen     | =  | Osinko /        |        |        |         |        |
| osinkotuotto (%) |    | osakex100/      |        |        |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  |    | Osakkeen osakeantioikaistu kaupantekokurssi          |
|                  |    |                                                      |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  |    | (keskikurssi) tilikauden          |         |        |
|                  |    | päättyessä                        |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| P / E -luku      | =  | Osakkeen osakeantioikaistu kaupantekokurssi          |
|                  |    |                                                      |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  |    | (keskikurssi) tilikauden          |         |        |
|                  |    | päättyessä/                       |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  |    | Tulos/osake     |        |        |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeen         | =  | Osakkeen euromääräinen            |         |        |
| keskikurssi      |    | kokonaisvaihto/                   |         |        |
--------------------------------------------------------------------------------
|                  |    | Vaihdettujen osakkeiden keskimääräinen      |        |
|                  |    | lukumäärä                                   |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakekannan      | =  | Osakkeiden lukumäärä x tilikauden viimeinen          |
| markkina-arvo    |    | kaupantekokurssi                                     |
--------------------------------------------------------------------------------


Lisätietoja                                                                     
Martti Leisti, toimitusjohtaja                                                  
0500-701 019                                                                    



Jakelu:                                                                         
OMX Pohjoismainen Pörssi                                                        
Keskeiset tiedotusvälineet