Neste Oil - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

Neste Oilin osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2014

Neste Oil Oyj
Osavuosikatsaus
25.4.2014 klo 9.00

Neste Oilin osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2014

Tyydyttävä tulos heikossa markkinatilanteessa. Koko vuoden tulosohjausta
muutettu.

Ensimmäinen neljännes lyhyesti:

· Vertailukelpoinen liikevoitto oli 55 miljoonaa euroa (Q1/2013: 135 milj.)
· Kokonaisjalostusmarginaali oli 8,44 dollaria barrelilta (Q1/2013: 11,54
USD/bbl)
· Uusiutuvien polttoaineiden viitemarginaali oli 206 dollaria tonnilta (Q1/2013:
365 USD/tonni)
· Uusiutuvien polttoaineiden lisämarginaali oli 146 dollaria tonnilta (Q1/2013:
66 USD/tonni)
· Liiketoiminnan rahavirta oli -178 miljoonaa euroa (Q1/2013: -105 milj.)
· Keskimääräisen sijoitetun pääoman tuotto (ROACE) oli 10,7 % (2013: 11,8 %)
· Velan osuus kokonaispääomasta maaliskuun lopussa oli 34,2 % (31.12.2013: 30,0
%)

Toimitusjohtaja Matti Lievonen:"Vuosi alkoi heikossa markkinatilanteessa, mutta Neste Oilin hyvä operatiivinen
toiminta jatkui, minkä ansiosta Öljytuotteiden ja Uusiutuvien polttoaineiden
lisämarginaalit olivat kohtuulliset. Ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen
liikevoitto oli 55 miljoonaa euroa, kun se edellisvuoden vastaavalla
ajanjaksolla oli 135 miljoonaa euroa. Pääasiallinen syy liikevoiton laskulle oli
viitejalostusmarginaalien noin 45 prosentin heikkeneminen sekä Öljytuotteissa
että Uusiutuvissa polttoaineissa.

Öljytuotteiden viitejalostusmarginaali oli kausivaihtelun vuoksi matala
ensimmäisellä neljänneksellä, ja öljytuotteiden kysyntä Euroopassa pysyi
heikkona ja tuontimäärät olivat edelleen suuria. Keskimääräinen
viitejalostusmarginaali oli 3,3 dollaria barrelilta, kun se vuoden 2013
ensimmäisellä neljänneksellä oli 6,3 dollaria barrelilta, joka oli
poikkeuksellisen vahva marginaali alkuvuodelle. Öljytuotteiden tulokseen
vaikutti myös Porvoon tuotantolinja 4:n suunniteltu viiden viikon mittainen
huoltoseisokki. Seisokista huolimatta lisämarginaalimme oli keskimäärin 5,1
dollaria barrelilta. Öljytuotteiden ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen
liikevoitto oli 33 miljoonaa euroa, kun se vuoden 2013 ensimmäisellä
neljänneksellä oli 111 miljoonaa euroa.

Uusiutuvien polttoaineiden markkinatilanne oli vaikea erityisesti
Yhdysvalloissa, missä biopolttoainelainsäädäntöön liittyvät epävarmuudet
vaikuttivat negatiivisesti hintoihin ja kysyntään. Myyntimääriä kohdennettiin
tämän mukaisesti, ja vientiä Pohjois-Amerikkaan pienennettiin 27 prosenttiin.
Euroopan liiketoimintamme kannattavuuteen vaikutti palmu- ja rypsiöljyn välinen
poikkeuksellisen pieni hintaero. Uusiutuvan NEXBTL-dieselin jalostamomme kävivät
korkeilla käyttöasteilla erityisesti Singaporessa ja Rotterdamissa. Kasvatimme
jätteiden ja tähteiden osuutta 62 prosenttiin uusiutuvien raaka-aineiden
kokonaissyötöstä, mikä oli tärkeää palmuöljyn hinnan noustessa. Uusiutuvien
polttoaineiden ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto oli 15
miljoonaa euroa, kun se vuoden 2013 ensimmäisellä neljänneksellä oli 26
miljoonaa euroa.

Öljyn vähittäismyynnin vakaa kehitys jatkui marginaalien ollessa hyvät kaikilla
markkinoilla. Segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli 15 miljoonaa euroa eli
4 miljoonaa euroa enemmän kuin vuoden 2013 ensimmäisellä neljänneksellä, jolloin
se oli 11 miljoonaa euroa.

Jalostusmarginaalit ja uusiutuvien polttoaineiden marginaalit olivat odotettua
heikommat ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Olemme päivittäneet vuoden 2014
tulosohjaustamme, ja odotamme konsernin koko vuoden vertailukelpoisen
liikevoiton olevan 450 miljoonaa euroa +/- 10 prosenttia. Aiemmin odotimme
konsernin koko vuoden vertailukelpoisen liikevoiton olevan 500 miljoonan euron
tasolla. Oletamme, että Neste Oilin viitejalostusmarginaali on tänä vuonna
keskimäärin 4,0 dollaria barrelilta, kun aiemmin arvioimme sen olevan 4,5
dollaria barrelilta. Jatkamme toimenpiteitä, joilla varmistamme hyvän
kannattavuuden vuonna 2014."

Konsernin ensimmäisen neljänneksen 2014 tulos

Neste Oilin ensimmäisen neljänneksen liikevaihto oli 3 654 miljoonaa euroa (4
258 milj.). Lasku oli seurausta Öljytuotteiden myyntimäärien pienenemisestä,
mihin vaikutti Porvoon jalostamon tuotantolinja 4:n suunniteltu huoltoseisokki,
sekä Puolan vähittäismyyntitoiminnan myynnistä. Konsernin vertailukelpoinen
liikevoitto oli 55 miljoonaa euroa (135 milj.). Öljytuotteiden tulokseen
vaikuttivat negatiivisesti viitejalostusmarginaalit, jotka olivat selvästi
matalammat kuin vuoden 2013 ensimmäisellä neljänneksellä, sekä Porvoon
jalostamon suunniteltu huoltoseisokki. Uusiutuvien polttoaineiden tulos oli
heikompi johtuen selvästi epäsuotuisammasta markkinatilanteesta erityisesti
Yhdysvalloissa sekä korkeammista palmuöljyn hinnoista.  Öljyn vähittäismyynnin
vakaa kehitys jatkui ja tulos oli parempi kuin vuoden 2013 vastaavalla
ajanjaksolla. Öljyn vähittäismyynnin tulokseen vaikutti positiivisesti
kiinteiden kustannusten pieneneminen, mikä oli seurausta luopumisesta
ydintoimintoihin kuulumattomista liiketoiminnoista Puolassa ja Ruotsissa. Muut-
segmentin tappio oli hieman pienempi kuin vuoden 2013 ensimmäisellä
neljänneksellä.

Öljytuotteiden ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto oli 33
miljoonaa euroa (111 milj.), Uusiutuvien polttoaineiden 15 miljoonaa euroa (26
milj.) ja Öljyn vähittäismyynnin 15 miljoonaa euroa (11 milj.). Muut-segmentin
vertailukelpoinen liikevoitto oli -10 miljoonaa euroa (-12 milj.).

Konsernin IFRS:n mukainen liikevoitto oli 55 miljoonaa euroa (86 milj.).
Liikevoittoon vaikuttivat varastovoitot, jotka olivat 3 miljoonaa euroa (-35
milj.) sekä avoimien öljyjohdannaispositioiden käypien arvojen muutokset, jotka
olivat -5 miljoonaa euroa (-14 milj.). Tulos ennen veroja oli 38 miljoonaa euroa
(65 milj.), kauden voitto 31 miljoonaa euroa (47 milj.) ja osakekohtainen tulos
0,12 euroa (0,18).

Näkymät

Maailmantalouden kehittymiseen liittyvä epävarmuus on heijastunut öljyn,
uusiutuvien polttoaineiden sekä uusiutuvien raaka-aineiden markkinoihin, ja
vaihtelevan markkinatilanteen odotetaan jatkuvan. Maailmanlaajuisen öljyn
kysynnän odotetaan yleisesti kasvavan yli 1 miljoonalla barrelilla päivässä
vuonna 2014, mutta vuoden 2013 tapaan uusi jalostuskapasiteetti Aasiassa ja
Lähi-idässä ylittää tämän kasvun. Tämän kehityksen seurauksena öljytuotetuonnin
Eurooppaan odotetaan pysyvän suurena Lähi-idästä ja Yhdysvalloista.
Dieselmarginaalien arvioidaan olevan vahvimpia, ja bensiinimarginaalien
odotetaan paranevan kausivaihtelun mukaisesti keväällä ja kesällä.

Kasviöljyjen hintaerojen odotetaan vaihtelevan satoennusteiden, sääilmiöiden ja
eri raaka-aineiden kysynnän vaihtelun mukaan, mutta raaka-aineiden pitkän
aikavälin keskimääräisiin hintaeroihin vaikuttavissa tekijöissä ei odoteta
tapahtuvan suuria muutoksia. Näin ollen hintaerojen odotetaan kasvavan
tämänhetkiseltä kapealta tasolta vuoden 2014 aikana sekä Euroopassa että
Pohjois-Amerikassa.

Yhdysvaltain poliittista päätöksentekoa koskevat epävarmuudet vaikuttavat
todennäköisesti uusiutuvien polttoaineiden markkinoihin. Odotettavissa olevia
päätöksiä ovat muun muassa biomassapohjaisen dieselin velvoitetavoitteet ja
Blender's Tax Credit -verohelpotuksen mahdollinen uusiminen, jotka molemmat
vaikuttavat Yhdysvaltojen markkinoihin. BTC-verohelpotuksen uusiminen vuosille
2014 ja 2015 on edennyt Yhdysvaltojen kongressissa, ja sillä olisi yhtiön
tulokseen positiivinen vaikutus.

Singaporen NEXBTL-jalostamolla on suunniteltu toteutettavan noin kahdeksan
viikkoa kestävä seisokki vuoden 2014 kolmannella ja neljännellä neljänneksellä.

Yhtiön vuoden 2014 investointien arvioidaan olevan noin 300-350 miljoonaa euroa.

Jalostusmarginaalit ja uusiutuvien polttoaineiden marginaalit olivat odotettua
heikommat ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Neste Oil on päivittänyt vuoden
2014 tulosohjaustaan ja odottaa konsernin koko vuoden vertailukelpoisen
liikevoiton olevan 450 miljoonaa euroa +/- 10 prosenttia. Aiemmin konsernin koko
vuoden vertailukelpoisen liikevoiton odotettiin olevan 500 miljoonan euron
tasolla. Neste Oilin viitejalostusmarginaalin oletetaan olevan tänä vuonna
keskimäärin 4,0 dollaria barrelilta, kun aiemmin sen arvioitiin olevan
keskimäärin 4,5 dollaria barrelilta. Kapeiden raaka-aineiden hintaerojen
odotetaan heikentävän Uusiutuvien polttoaineiden kannattavuutta ensimmäisen
vuosipuoliskon aikana, mutta niiden odotetaan levenevän sen jälkeen. Neste Oil
jatkaa toimenpiteitä, joilla varmistetaan hyvä kannattavuus vuonna 2014.

Lisätietoja:

Matti Lievonen, toimitusjohtaja, puh. 010 458 11
Jyrki Mäki-Kala, talous- ja rahoitusjohtaja, puh. 010 458 4098
Sijoittajasuhteet, puh. 010 458 5292

Lehdistötilaisuus ja puhelinkonferenssi

Suomenkielinen lehdistötilaisuus ensimmäisen neljänneksen tuloksesta
järjestetään tänään 25.4.2014 klo 11.30 yhtiön pääkonttorissa osoitteessa
Keilaranta 21, Espoo. Lehdistötilaisuutta voi seurata suorana myös yhtiön
internetsivujen kautta. Kansainvälinen puhelinkonferenssi analyytikoille ja
sijoittajille pidetään 25.4.2014 klo 15.00. Puheluun voi osallistua soittamalla
numeroon Suomi: +358 (0)9 6937 9590 (osallistumiskoodi 5706118).
Puhelinkonferenssia voi seurata suorana myös yhtiön internetsivuilla. Nauhoite
puhelusta on kuunneltavissa 2.5.2014 asti numerossa +358 (0)9 2310 1650
(osallistumiskoodi 5706118#).

Neste Oil lyhyesti

Neste Oil Oyj on korkealaatuisiin puhtaamman liikenteen polttoaineisiin
keskittyvä jalostus- ja markkinointiyhtiö. Yhtiö valmistaa kaikkia tärkeimpiä
öljytuotteita ja on maailman johtava uusiutuvista raaka-aineista valmistetun
dieselin toimittaja. Yhtiön liikevaihto vuonna 2013 oli 17,5 miljardia euroa, ja
sen palveluksessa työskentelee noin 5 000 henkilöä. Neste Oilin osake on
listattu NASDAQ OMX Helsingissä.

Neste Oil on valittu maailmanlaajuiseen Dow Jonesin kestävän kehityksen
indeksiin ja Ethibel Excellence Investment Register -rekisteriin. Neste Oil on
lisäksi useana vuonna peräkkäin päässyt vastuullisimpien yritysten The Global
100 -listalle. CDP Forest arvioi Neste Oilin yhdeksi öljy- ja kaasualan
parhaista metsäjalanjäljestään huolehtivista yrityksistä. www.nesteoil.fi


[HUG#1779923]

Attachments:

Neste Oil osavuosikatsaus_Q1_2014.pdf