Munksjö Oyj - Bokslutskommuniké

Lönsamhetsmålet på 12% uppnått, rekordstarkt helårsresultat och -kassaflöde

MUNKSJÖ OYJ, BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, Helsingfors, Finland, 16 februari 2017 kl. 07.30
CET

Lönsamhetsmålet på 12% uppnått, rekordstarkt helårsresultat och -kassaflöde

Centralt för fjärde kvartalet 2016

  ·  Nettoomsättningen uppgick till MEUR 282,4 (290,0).
  ·  Det justerade EBITDA-resultatet uppgick till MEUR 36,1 (22,1) vilket
motsvarar en justerad EBITDA-marginal på 12,8% (7,6%). Jämförelsestörande poster
uppgick till MEUR -6,6 (0,0), främst relaterade till den planerade fusionen.
  ·  Rörelseresultatet uppgick till MEUR 16,4 (8,5) och periodens resultat till
MEUR 11,8 (7,2).
  ·  Resultat per aktie uppgick till EUR 0,23 (0,14).
  ·  Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MEUR 41,3 (44,5).
  ·  Den 7 november 2016 offentliggjorde Munksjö avsikten att gå samman med
Ahlstrom Corporation i syfte att skapa en global ledare inom hållbara och
innovativa fiberbaserade lösningar.

Centralt för rapporteringsperioden januari-december 2016

  ·  Nettoomsättningen uppgick till MEUR 1 142,9 (1 130,7).
  ·  Det justerade EBITDA-resultatet uppgick till MEUR 136,7 (93,6) vilket
motsvarar en justerad EBITDA-marginal på 12,0% (8,3%). Jämförelsestörande poster
uppgick till MEUR -6,6 (-7,3), främst relaterade till den planerade fusionen.
  ·  Rörelseresultatet uppgick till MEUR 74,9 (32,7) och periodens resultat till
MEUR 43,3 (22,8).
  ·  Resultat per aktie uppgick till EUR 0,85 (0,44).
  ·  Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MEUR 114,3 (55,5).
  ·  Vid den extra bolagsstämman den 11 januari 2017 godkändes samgåendet med
Ahlstrom.
  ·  Den extra bolagsstämman beslöt även att bemyndiga Munksjös styrelse att
besluta om en extra utbetalning av medel från bolagets fond för inbetalt fritt
eget kapital som kapitalåterbäring om högst 0,45 euro per utestående aktie i
bolaget.

NYCKELTAL           okt-dec                        jan-dec
MEUR              2016   2015   Förändring, %  2016     2015     Förändring, %

Nettoomsättning   282,4  290,0  -3%            1 142,9  1 130,7  1%
EBITDA (just.*)   36,1   22,1   63%            136,7    93,6     46%
EBITDA-marginal,  12,8   7,6                   12,0     8,3
% (just.*)
EBITDA            29,5   22,1   33%            130,1    86,3     51%
EBITDA-marginal,  10,4   7,6                   11,4     7,6
%
Rörelseresultat   23,0   8,5    171%           81,5     40,0     104%
(just.*)
Rörelsemarginal,  8,1    2,9                   7,1      3,5
% (just.*)
Rörelseresultat   16,4   8,5    93%            74,9     32,7     129%
Rörelsemarginal,  5,8    2,9                   6,6      2,9
%
Periodens         11,8   7,2    64%            43,3     22,8     90%
resultat
Resultat per      0,23   0,14   66%            0,85     0,44     93%
aktie, EUR
Räntebärande      169,5  227,4  -25%           169,5    227,4    -25%
nettoskuld

* Justerat för jämförelsestörande poster

Siffror inom parentes avser motsvarande period 2015 om inte annat anges. Denna
finansiella rapport är oreviderad. Den publiceras på svenska, finska och
engelska. I det fall variationer mellan de tre versionerna finns, ska den
svenska versionen gälla.

Kommentar av Munksjös verkställande direktör och koncernchef Jan Åström

”Jag är stolt över våra medarbetare och det vi åstadkommit under 2016. Vi
uppnådde det ambitiösa mål som vi satte 2013 om en EBITDA-marginal på 12
procent. Vi tillkännagav en plan för ett samgående mellan Munksjö och Ahlstrom
genom en fusion, för att skapa en global marknadsledare inom hållbara och
innovativa fiberbaserade lösningar och vi kommunicerade nya förväntade mål, som
innefattar en EBITDA-marginal överstigande 14 procent för det sammanslagna
bolaget. Samgåendet förväntas skapa betydande värde för bolagets intressenter
genom starkare globala tillväxtmöjligheter och ökad operativ effektivitet.

Under 2016 uppgick det justerad EBITDA-resultatet till MEUR 136,7 (93,6), en
förbättring med MEUR 43, eller 46 procent. Samtliga fyra affärsområden har
presterat i enlighet med sin respektive lönsamhetsförbättringsplan och omkring
hälften av resultatförbättringen beror på egna åtgärder för att förbättra
effektiviteten. Resterande del kunde huvudsakligen hänföras till gynnsamma
kostnadsförhållanden. Marknadsefterfrågan är fortsatt stabil och ligger på en
bra nivå för samtliga kärnverksamheter. Vissa geografiska marknader, exempelvis
Brasilien, påverkades fortfarande av makroekonomisk osäkerhet under 2016, men vi
har kunnat kompensera för detta genom export till andra marknader. Våra
långsiktiga förväntningar på marknadstillväxten är fortsatt 2–4 procent årligen,
eftersom efterfrågan på flera av tillämpningarna för våra lösningar understöds
av globala megatrender, såsom urbanisering och globalisering.

Vårt starka resultat för 2016 har stärkt företaget. Jag ser nu fram emot nästa
stora steg i utvecklingen genom samgåendet med Ahlstrom som förväntas vara
genomfört i början av andra kvartalet 2017. Planeringen av integrationsprocessen
löper enligt plan och tillsammans kommer vi att vässa konkurrensförmågan
ytterligare och skapa en stark tillväxtplattform inför framtiden.”

Framtidsutsikter

Efterfrågeutsikterna för 2017 för Munksjös specialpappersprodukter väntas förbli
stabila i enlighet med den nuvarande goda nivån och avspegla det säsongsmässiga
mönstret.

De årliga underhålls- och semesterstoppen under andra och tredje kvartalet
liksom de säsongsmässiga stoppen i slutet av 2017 förväntas genomföras i ungefär
samma utsträckning som 2016. Nästa underhållsstopp vid
massaproduktionsanläggningen i Aspa, Sverige, kommer att göras under fjärde
kvartalet 2017.

Kassaflödeseffekten av investeringarna i fasta anläggningstillgångar 2017
förväntas uppgå till cirka MEUR 40 och, utöver detta, förväntas
kassaflödeseffekterna av de strategiska investeringarna i bruket i Arches uppgå
till cirka MEUR 14.

Framtidsutsikterna för räkenskapsåret 2017 ges för Munksjö som ett fristående
bolag och utgår från de nuvarande verksamheterna.

Munksjökoncernen

                    okt-dec                        jan-dec
MEUR              2016   2015   Förändring, %  2016     2015     Förändring, %

Nettoomsättning   282,4  290,0  -3%            1 142,9  1 130,7  1%
EBITDA (just.*)   36,1   22,1   63%            136,7    93,6     46%
EBITDA-marginal,  12,8   7,6                   12,0     8,3
% (just.*)
EBITDA            29,5   22,1   33%            130,1    86,3     51%
EBITDA-marginal,  10,4   7,6                   11,4     7,6
%
Rörelseresultat   23,0   8,5    171%           81,5     40,0     104%
(just.*)
Rörelsemarginal,  8,1    2,9                   7,1      3,5
% (just.*)
Rörelseresultat   16,4   8,5    93%            74,9     32,7     129%
Rörelsemarginal,  5,8    2,9                   6,6      2,9
%
Periodens         11,8   7,2    64%            43,3     22,8     90%
resultat
Investeringar     10,7   8,9    20%            39,2     39,8     -2%
Medeltal          2 752  2 749  0%             2 755    2 774    -1%
anställda, FTE

* Justerat för jämförelsestörande poster

Fjärde kvartalet 2016

  ·  Koncernens totala leveransvolymer minskade. Den positiva volymutvecklingen
i de flesta av produktsegmenten, i synnerhet den brasilianska
pappersverksamheten inom affärsområdet Release Liners, kompenserade inte för de
lägre volymerna inom specialmassaverksamheten och Decor-verksamheten, där
jämförelseperioden var historiskt stark och omfattade en stor leverans mot
slutet av året.
  ·  Det för jämförelsestörande poster justerade EBITDA-resultatet ökade till
MEUR 36,1 (22,1) med en justerad EBITDA-marginal på 12,8% (7,6%). Den positiva
resultatpåverkan drevs av lönsamhetsförbättrande åtgärder, lägre rörliga
kostnader coh högre produktion.
  ·  De säsongsmässiga stoppen under fjärde kvartalet var kortare jämfört med
2015, i synnerhet inom affärsområdet Graphics and Packaging samt den
brasilianska pappersverksamheten inom affärsområdet Release Liners där de
säsongsmässiga stoppen 2015 var längre.
  ·  Jämförelsestörande poster uppgick till MEUR -6,6 (0,0), varav cirka MEUR 4
kan hänföras till det planerade samgåendet med Ahlstrom. Dessutom avser cirka
MEUR 2 det avslutade långsiktiga aktievärdesbaserade incitamentsprogrammet.
  ·  Rörelseresultatet uppgick till MEUR 16,4 (8,5) och periodens resultat till
MEUR 11,8 (7,2).
  ·  Under rapporteringsperioden påverkade valutasäkringsresultatet
rörelseresultatet med MEUR -0,8 (-0,2). Kursvinsterna på finansiella tillgångar
och skulder uppgick till MEUR 1,6 (1,4) och redovisas bland de finansiella
posterna.

Januari-december 2016

  · Koncernens totala leveransvolymer ökade inom de flesta produktsegment och
låg stabilt för dekorpapper. Leveransvolymen utvecklades extra starkt för
specialmassaverksamheten och den brasilianska pappersverksamheten inom
affärsområdet Release Liners.
  · Nettoomsättningen ökade till MEUR 1 142,9 (1 130,7), då högre volymer
kompenserade för ett lägre genomsnittspris, huvudsakligen orsakat av ett lägre
försäljningspris på långfibrig specialpappersmassa och en förändrad produktmix
jämfört med föregående år.
  ·  Det för jämförelsestörande poster justerade EBITDA-resultatet ökade till
MEUR 136,7 (93,6) med en justerad EBITDA-marginal på 12,0% (8,3%). Högre
leveransvolymer gav en positiv effekt på MEUR 10. Det lägre genomsnittspriset
medförde dock en negativ effekt på MEUR 11. Lägre rörliga kostnader, främst tack
vare åtgärder som syftar till att förbättra effektiviteten i verksamheten, ett
lägre energipris och lägre råvarupriser hade en positiv resultateffekt på MEUR
54. Högre fasta kostnader hade en negativ resultatpåverkan på MEUR 10,
huvudsakligen till följd av periodiseringar för incitamentsprogram och ökad
bemanning kopplat till högre produktionsvolymer.
  ·  Av den totala lönsamhetsförbättringen, som uppgick till MEUR 43, berodde
cirka hälften på åtgärder kopplade till planen för att uppnå lönsamhetsmålet.
  ·  De årliga underhålls- och semesterstoppen under andra och tredje kvartalet
genomfördes i ungefär samma utsträckning som 2015. De säsongsmässiga stoppen
under fjärde kvartalet var kortare jämfört med 2015, i synnerhet inom
affärsområdet Graphics and Packaging samt den brasilianska pappersverksamheten
inom affärsområdet Release Liners där de säsongsmässiga stoppen 2015 var
längre.
  ·  Jämförelsestörande poster uppgick till MEUR -6,6 (-7,3), varav cirka MEUR 4
kan hänföras till det planerade samgåendet med Ahlstrom. Dessutom avser cirka
MEUR 2 det avslutade långsiktiga aktievärdebaserade incitamentsprogrammet. De
jämförelsestörande posterna under jämförelseperioden hänför sig huvudsakligen
till omstruktureringsåtgärder.
  ·  Rörelseresultatet uppgick till MEUR 74,9 (32,7) och periodens resultat till
MEUR 43,3 (22,8).
  ·  Under rapporteringsperioden påverkade valutasäkringsresultatet
rörelseresultatet med MEUR -1,7 (-4,9). Kursförluster på finansiella tillgångar
och skulder uppgick till MEUR 1,5 (vinst på 9,5) och redovisas bland de
finansiella posterna.

Samgående med Ahlstrom

Den 7 november 2016 offentliggjorde Munksjö Oyj och Ahlstrom Corporation
avsikten att gå samman. Samgåendet kommer att skapa en global ledare inom
hållbara och innovativa fiberbaserade lösningar. Samgåendet förväntas skapa
betydande värde för det sammanslagna bolagets intressenter genom starkare
globala tillväxtmöjligheter och ökad operativ effektivitet. Det sammanslagna
bolagets tillväxtambitioner kommer att stödas av en stark balansräkning och ett
starkt kassaflöde.

  ·  Munksjö och Ahlstrom går samman genom en absorptionsfusion i vilken
Ahlstroms aktieägare kommer att få aktier i Munksjö som fusionsvederlag.
  ·  Aktieägare i Ahlstrom kommer som fusionsvederlag att erhålla 0,9738 nya
aktier i Munksjö för varje aktie i Ahlstrom som de äger, vilket efter
verkställandet av samgåendet motsvarar ett ägande i det sammanslagna bolaget om
cirka cirka 47,2% för Ahlstroms nuvarande aktieägare och cirka 52,8% för
Munksjös nuvarande aktieägare.

Oreviderad proformaredovisning för det sammanslagna bolaget, och viss annan
information såsom ledningsgruppens sammansättning, återfinns i det
fusionsprospekt som publicerades 16 december 2016.

Munksjö tecknade den 10 november 2016 ett finansieringsavtal för fusionen och
det sammanslagna bolaget med Nordea och SEB som gemensamma underwriters. Den nya
finansieringen innefattar lån i olika valutor och en revolverande
kreditfacilitet om totalt cirka MEUR 560 med maturitetstid som varierar mellan
tre och fem år; och en bryggfacilitet om MEUR 200 för Ahlstrom som övertas av
Munksjö från och med dagen för fusionens verkställande med ändrade villkor och
med åtagandena sänkta till MEUR 100.

Syndikeringen av lånet och den revolverande kreditfaciliteten slutfördes den 23
december 2016 med SEB, Nordea och Danske Bank som ”bookrunners”. BNP Paribas, OP
Corporate Bank och Swedbank deltog som ”mandated lead arrangers” och Citi,
Commerzbank, Crédit Agricole och DNB Bank deltog som ”lead arrangers”.

Finansiella mål för det sammanslagna bolagets förväntas innefatta en EBITDA
-marginal överstigande 14 procent över en affärscykel, en
nettoskuldsättningsgrad under 100 procent samt en stabil och årligen växande
dividend (utdelning).

Lönsamhetsmålet uppnått

Munksjös lönsamhetsmål, fastställt år 2013, om att uppnå en EBITDA-marginal på
12 procent i slutet av 2016 uppnåddes enligt plan. De drivande faktorerna för
att förbättra lönsamheten har omfattat fortsatt operativ effektivitet, lönsam
tillväxt, ledande produkt- och servicekvalitet samt att nyttja positionen som
marknads- och innovationsledande. De flesta planerade åtgärderna inom operativ
effektivitet har rört justering av kostnadsstrukturen.

Av de genomförda åtgärder som påverkade det finansiella resultatet under
perioden januari-december 2016, hänförde sig de flesta till operativ
effektivitet. Ytterligare information om åtgärder i lönsamhetsförbättringsplanen
och deras effekt på det finansiella resultatet, finns under rubriken
Munksjökoncernen.

Väsentliga händelser efter rapporteringsperioden

Både Munksjö Oyj och Ahlstrom Corporation höll extra bolagsstämmor 11 januari
2017 i Helsingfors. Munksjös extra bolagssstäma beslutade, bland annat, att
godkänna sammanslagningen av Munksjös och Ahlstroms affärsverksamheter genom en
lagstadgad absorptionsfusion varvid Ahlstrom fusioneras med Munksjö samt att
godkänna fusionsplanen. Den extra bolagsstämman beslöt även att bemyndiga
Munksjös styrelse att besluta om en extra utbetalning av medel från bolagets
fond för inbetalt fritt eget kapital som kapitalåterbäring om högst 0,45 euro
per aktie. Samgåendet, som förväntas verkställas i början av andra kvartalet
2017, är villkorat av bland annat att relevanta konkurrensmyndigheter godkänner
fusionen.

Video- och telefonkonferens

En direktsänd kombinerad press-, telefon- och webbkonferens ordnas på
publiceringsdagen den 16 februari 2017 kl. 10.00 CET (11.00 EET) på restaurang
Savoy i Helsingfors (Södra esplanaden 14, sjunde våningen). Rapporten
presenteras av Jan Åström, verkställande direktör och koncernchef. Konferensen
hålls på engelska. Konferensen sänds direkt på internet och en inspelning kommer
att finnas tillgänglig på samma webbadress senare samma dag.

Deltagare i telefonkonferensen ombeds ringa in 5–10 minuter innan konferensen
börjar.

Detaljer för webb- och telefonkonferensen

Telefonnummer i Sverige: +46 (0)8 5065 3942
Telefonnummer i Finland: +358 (0)9 7479 0404

Konferenskod: 7977721

Länk till webbkonferensen:
http://qsb.webcast.fi/m/munksjo/munksjo_2017_0216_q4/#/webcast

För ytterligare information, vänligen kontakta:
Jan Åström, President and CEO, tel. +46 10 250 10 01

Pia Aaltonen-Forsell, CFO, tel. +46 10 250 10 29
Made by Munksjö – Intelligent pappersteknologi
Munksjö är en världsledande tillverkare av avancerade pappersprodukter
utvecklade med intelligent pappersteknologi. Munksjö erbjuder och utvecklar
kundspecifik innovativ design och funktionalitet i allt från ytskikt för golv,
kök och möbler till releasepapper, konsumentnära förpackningar och
energiöverföring. Omställningen till ett hållbart samhälle är en naturlig
drivkraft för Munksjös tillväxt då produkterna kan ersätta icke förnyelsebara
material. Detta är vad "Made by Munksjö" står för. Munksjös globala närvaro och
sätt att interagera med kunderna formar en internationell serviceorganisation
med omkring 2 900 anställda och 15 anläggningar i Frankrike, Sverige, Tyskland,
Italien, Spanien, Brasilien och Kina. Munksjös aktie är noterad på Nasdaq i
Helsingfors och Stockholm. Läs mer på www.munksjo.com.

Attachments:

02152881.pdf