Sampo - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

Sampo-konsernin osavuosikatsaus tammi-maaliskuulta 2013

SAMPO OYJ                 PÖRSSITIEDOTE                8.5.2013 klo 9.30



Sampo-konsernin osavuosikatsaus tammi-maaliskuulta 2013

SUUNTA VAKAA

Sampo-konsernin tulos ennen veroja vuoden 2013 tammi-maaliskuulta oli 370
miljoonaa euroa (370). Markkina-arvojen muutokset huomioiva konsernin laaja
tulos aleni 490 miljoonaan euroon (659).

  * Osakekohtainen tulos oli 0,57 euroa (0,57) ja osakekohtainen tulos markkina-
    arvoin oli 0,88 euroa
     (1,18). Konsernin oman pääoman tuotto oli ensimmäisellä vuosineljänneksellä
    19,1 prosenttia
    (28,7).
  * Osakekohtainen substanssi nousi kaikkien aikojen korkeimpaan arvoonsa 21,03
    euroon (17,38). Konsernin käyvän arvon rahasto kasvoi verojen jälkeen 846
    miljoonaan euroon (749).
  * Vahinkovakuutustoiminnan yhdistetty kulusuhde oli kaikkien aikojen paras
    ensimmäisen vuosineljänneksen kulusuhde. Yhdistetty kulusuhde oli
    ensimmäisellä vuosineljänneksellä 90,9 prosenttia (91,7).
    Vahinkovakuutustoiminnan tulos ennen veroja oli 204 miljoonaa euroa (198).
    Tulos markkina-arvoin oli 279 miljoonaa euroa (328) ja oman pääoman tuotto
    39,2 prosenttia (52,1).
  * Nordeaa käsitellään osakkuusyhtiönä. Sammon osuus Nordean tammi-maaliskuun
    2013 nettotuloksesta oli 162 miljoonaa euroa (158).
  * Henkivakuutustoiminnan tulos ennen veroja nousi 36 miljoonaan euroon (33),
    kun 20 miljoonaa euroa käytettiin laskuperustekorkoisen vakuutusten
    diskonttokorkojen alentamiseen edelleen. Tulos markkina-arvoin laski 66
    miljoonaan euroon (172). Oman pääoman tuotto markkina-arvoin oli 22,4
    prosenttia (72,3).


AVAINLUVUT                          1-3/  1-3/ Muutos-

Milj. e                             2013  2012       %

Tulos ennen veroja                   370   370       0

  Vahinkovakuutus                    204   198       3

  Henkivakuutus                       36    33       8

  Osakkuusyhtiö (Nordea)             162   158       3

  Omistusyhteisö                     -30   -19      57

Tilikauden tulos                     320   321       0



                                                Muutos

Tulos/osake, euroa                  0,57  0,57       0

Tulos/osake markkina-arvoin, euroa  0,88  1,18   -0,30

Substanssi/osake, euroa*)          21,03 17,38    3,65

Keskim. henkilöstömäärä (FTE)      6 787 6 796      -9

Konsernin vakavaraisuussuhde, % *) 175,8 170,4     5,4

Oman pääoman tuotto, %              19,1  28,7    -9,6



*) Vertailuajankohta 31.12.2012

Osavuosikatsauksen tiedot eivät ole tilintarkastettuja. Tuloslaskelmaeriä
vertaillaan viime vuoden vastaavan ajankohdan lukuihin. Tase-erien
vertailuajankohtana on vuoden 2012 lopun tilanne, jollei toisin ole ilmoitettu.

Työsuhde-etuuksia koskevan muutetun tilinpäätösstandardin IAS 19:n käyttöönoton
vuoksi vertailulukuina käytettävät vuoden 2012 luvut on laskettu uudelleen ja ne
eroavat aiemmin julkistetuista luvuista. Muutokset koskevat pääasiassa
vahinkovakuutussegmenttiä mutta heijastuvat myös konsernitason tunnuslukuihin.

Tuloslaskelmaerien muuntamisessa käytetty vuoden 2013 ensimmäisen neljänneksen
keskimääräinen EUR-SEK vaihtokurssi on 8,4955 ja taselukuihin sovellettu
tarkastelukauden lopun vaihtokurssi 8,3553.

Sampo noudattaa Finanssivalvonnan ohjeistusta (Standardi 5.2b) julkaisemalla
osavuosiraporttinsa tähän pörssitiedotteeseen liitettynä PDF-tiedostona.
Osavuosikatsaus on luettavissa myös osoitteessa www.sampo.com/tulos.



LIIKETOIMINTA-ALUEET

Vahinkovakuutus

Vahinkovakuutustoiminnan tammi-maaliskuun 2013 tulos ennen veroja kohosi 204
miljoonaan euroon (198). Yhdistetty kulusuhde parani 90,9 prosenttiin (91,7)
riskisuhteen laskettua 67,6 prosenttiin (69,0). Riskisuhde parani, koska
suurvahinkoja oli vähemmän kuin vertailuajankohtana. Aiempina tilikausina
sattuneisiin vahinkoihin varattua korvausvastuuta purettiin 14 miljoonalla
eurolla (26).

Vakuutustekninen tulos säilyi vakaana ja oli 122 miljoonaa euroa (120), vaikka
allokoitujen sijoitustuottojen aleneminen jatkuikin edelleen. Henkilöasiakkaat-
liiketoiminnan vakuutustekninen tulos kasvoi 73 miljoonaan euroon (68) ja
Yritysasiakkaiden 32 miljoonaan euroon (26). Suurasiakkaiden vakuutustekninen
tulos aleni 11 miljoonaan euroon (13) ja Baltian 2 miljoonaan euroon (4).
Vakuutusliikkeen tuotto (vakuutusteknisen tuloksen suhde omalla vastuulla
oleviin vakuutusmaksutuottoihin) oli 10,9 prosenttia (11,1).

Oman pääoman tuotto käyvin arvoin (RoE) oli 39,2 prosenttia (52,1). Käyvän arvon
rahasto kasvoi vuodenvaihteesta ja oli maaliskuun lopussa 421 miljoonaa euroa
(364).

Ifin osuus Topdanmarkin tuloksesta tammi-maaliskuussa 2013 oli 16 miljoonaa
euroa (12). Ifillä oli maaliskuun 2013 lopussa yhteensä 31 476 920 Topdanmarkin
osaketta eli noin 23 prosenttia yhtiön osakkeista ja yli 26 prosenttia
äänivallasta. Osakemäärän kasvu johtuu Topdanmarkin 13.3.2013 toteuttamasta
osakesplittauksesta, jonka suhdeluku oli 1:10.

Ifin sijoitusomaisuuden arvo oli 31.3.2013 yhteensä 12,0 miljardia euroa (11,7).
Korkosijoitusten duraatio oli 1,1 vuotta (1,3) ja keskimääräinen maturiteetti
2,3 vuotta (2,5). Korkosalkun keskimääräinen tuotto eräpäivään instrumenttien
hankintahinnoilla laskettuna (running yield) oli 3,4 prosenttia (3,9).



Osakkuusyhtiö Nordea Bank AB

Sampo Oyj omisti maaliskuun 2013 lopussa 860 440 497 Nordean osaketta, joka
vastaa 21,2 prosentin omistusosuutta. Osakkeista maksettu keskihinta oli 6,46
euroa ja kirja-arvo konsernitaseessa oli 7,57 euroa osakkeelta. Nordean
päätöskurssi 31.3.2013 oli 8,83 euroa.

Sammon omistusosuus ylittää 20 prosenttia ja Nordeaa on käsitelty Sammon
konsernitilinpäätöksessä osakkuusyhtiönä 31.12.2009 alkaen. Sammon osuus Nordean
nettotuloksesta on esitetty tuloslaskelmassa kohdassa Osuus osakkuusyritysten
voitoista/tappioista.

Nordea maksoi maaliskuussa 2013 osinkoa kaikkiaan 1 370 miljoonaa euroa, josta
Sampo Oyj:lle maksettiin 293 miljoonaa euroa.

Kulut yhteensä pysyivät paikallisissa valuutoissa laskettuna aiemmalla tasollaan
vuoden 2012 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna, kun ei oteta huomioon
tulosperusteisia palkkioita eikä voittopalkkiojärjestelmiä. Tehostamistoimilla
pyritään varmistamaan, että kulut pysyvät suurin piirtein muuttumattomina
paikallisissa valuutoissa laskettuna, ja kulukehitys oli tämän tavoitteen
mukaista. Henkilöstökulut laskivat paikallisissa valuutoissa laskettuna 2
prosenttia, kun ei oteta huomioon tulosperusteisia palkkioita eikä
voittopalkkiojärjestelmiä.

Luottotappioiden nettomäärä pieneni 199 miljoonaan euroon. Luottotappiotaso oli
23 pistettä (edellisvuonna 25 pistettä, kun Tanskan talletussuojajärjestelmään
liittyviä varauksia ei oteta huomioon).

Tulos kasvoi 3 prosenttia 796 miljoonaan euroon tuottojen kasvun ja vakaina
pysyneiden kulujen ansiosta.

Konsernin ydinvakavaraisuussuhde oli ensimmäisen neljänneksen lopussa 13,2
prosenttia ennen siirtymäsäännösten huomioon ottamista eli 0,1 prosenttiyksikköä
parempi kuin edellisneljänneksen lopussa. Ensisijaisten omien varojen suhde
riskipainotettuihin saamisiin laski 0,3 prosenttiyksikköä 14,0 prosenttiin ennen
siirtymäsäännösten huomioon ottamista. Syynä laskuun olivat
vakuutusyhtiöomistuksista tehtäviä vähennyksiä koskevien säännösten muutokset.
Vakavaraisuussuhde parani 0,3 prosenttiyksikköä ja oli 16,5 prosenttia ennen
siirtymäsäännösten huomioon ottamista. Ydinvakavaraisuussuhteen paraneminen
perustuu vahvoihin tuloksiin. Muutetun IAS 19 "Työsuhde-etuudet" -standardin
käyttöönotto kuitenkin heikensi suhdetta.



Henkivakuutus

Henkivakuutustoiminnan tammi-maaliskuun 2013 tulos ennen veroja nousi 36
miljoonaan euroon (33). Laskuperustekorkoisten vakuutusten diskonttauskoron
alentamiseen vuodelle 2014 käytettiin vuoden 2013 ensimmäisellä neljänneksellä
20 miljoonaa euroa. Diskonttokorko laskettiin 2,7 prosenttiin. Vuoden 2013
diskonttokorko oli jo aiemmin laskettu 2,5 prosenttiin. Kaiken kaikkiaan
Mandatum Life on täydentänyt alhaisen korkotason vuoksi vastuuvelkaansa 128
miljoonalla eurolla. Oman pääoman tuotto (RoE) oli 22,4 prosenttia (72,3).
Markkina-arvojen muutokset huomioiva laaja tulos laski 66 miljoonaan euroon
(172).

Kun jätetään huomioimatta 4,1 miljardin euron (3,8) suuruiset
sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelan katteena olevat sijoitukset,
Mandatum Life -konsernilla oli 31.3.2013 sijoitusomaisuutta markkina-arvoin 5,6
miljardin euron (5,5) arvosta. Sijoitusomaisuuden tuotto käyvin arvoin oli
vuoden 2013 tammi-maaliskuussa 2,3 prosenttia (5,2). Käyvän arvon rahasto kasvoi
vuoden 2012 lopusta 38 miljoonaa euroa 429 miljoonaan euroon. Korkosijoitusten
duraatio oli maaliskuun 2013 lopussa 1,7 vuotta (1,8) ja keskimääräinen
maturiteetti 2,0 vuotta (2,4). Korkosalkun keskimääräinen tuotto eräpäivään
instrumenttien hankintahinnoilla laskettuna (running yield) oli 4,4 prosenttia
(5,3).

Mandatum Lifen vakavaraisuusasema säilyi vahvana. Mandatum Life -konsernin
vakavaraisuussuhde oli vuosineljänneksen lopulla 27,3 prosenttia (27,7). Sampo
Oyj:lle huhtikuussa 2013 maksettu 100 miljoonan euron osinko on vähennetty
vakavaraisuuspääomasta. Mandatum Lifelle asetettu pääomavaatimus on hyvin
vahvasti riippuvainen laskuperustekorkoisesta vastuuvelasta ja sen katteena
olevasta sijoitusomaisuudesta. Laskuperustekorkoinen kanta on kahden viime
vuoden aikana pienentynyt 340 miljoonaa euroa, mikä on pienentänyt
pääomavaadetta ja myötävaikuttanut yhtiön osingonmaksukykyyn.
Laskuperustekorkoisen vastuuvelan odotetaan seuraavan viiden vuoden aikana
pienenevän vuosittain edelleen suunnilleen saman verran.

Konsernin vastuuvelka ylitti ensi kertaa 8 miljardin euron rajan ja oli 8,1
miljardia euroa (7,9). Sijoitussidonnaisiin vakuutuksiin liittyvän vastuuvelan
osuus oli 4,1 miljardia euroa (3,8). Sijoitussidonnaisiin vakuutuksiin liittyvä
vastuuvelka kohosi uuteen ennätykseen ylittäessään 50 prosentin (48) osuuden
koko kannasta.



Omistusyhteisö

Omistusyhteisö-segmentin tulos ennen veroja oli 132 miljoonaa euroa (139), josta
162 miljoonaa euroa (158) tuli Nordean vuoden 2013 ensimmäisen neljänneksen
tuloksesta kirjattavasta Sammon osuudesta. Ilman osuutta Nordean tuloksesta
segmentti teki 30 miljoonan (-19) euron tappion. Ruotsin kruunun vahvistuminen
ja koronvaihtosopimusten käyvän arvon alentuminen heikensivät tulosta 19
miljoonalla eurolla.

Sampo Oyj:llä oli 31.3.2013 velkarahoitusta 2 108 miljoonaa euroa (2 162) ja
korkoa kerryttäviä omaisuuseriä pankkitalletukset mukaan lukien 1 215 miljoonaa
euroa (1 048). Vuoden 2013 ensimmäisen neljänneksen aikana nettovelka aleni 221
miljoonaa euroa 893 miljoonaan euroon (1 113). Sampo Oyj:n bruttovelka oli 30
prosenttia (32) yhtiön omasta pääomasta.

Katsauskauden päättymisen jälkeen Sampo Oyj maksoi kaikkiaan 756 miljoonaa euroa
osinkoja ja sai Mandatum Lifeltä osinkoa 100 miljoonaa euroa. Osingonmaksujen
jälkeen nettovelka kasvoi huhtikuun loppuun mennessä noin 1,5 miljardiin euroon.



MUUT TAPAHTUMAT

IAS 19R:n käyttöönotto

Muutos Työsuhde-etuuksia koskevaan IAS 19:ään (voimaan 1.1.2013 tai sen jälkeen
alkavilla tilikausilla) edellyttää kaikkien vakuutusmatemaattisten voittojen ja
tappioiden kirjaamista välittömästi muihin laajan tuloslaskelman eriin eli ns.
putkimenetelmästä luovuttiin ja rahoitusmeno määritettiin nettorahastointiin
perustuen.

Muutos vaikutti konsernin etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen kirjaamiseen If-
alakonsernissa. Siirtymävaiheessa putkimenetelmään liittyneet tilikauden 2011
lopun kertyneet realisoitumattomat tappiot, noin 123 miljoonaa euroa,
pienensivät vertailuvuoden 2012 alkavan taseen omaa pääomaa.  Vastaava määrä
tilikauden 2012 lopussa oli 93 miljoonaa euroa. Siirtymisen jälkeiset muutokset
kirjataan vuodesta 2013 alkaen (mukaan lukien 2012 vertailuluvut) muihin laajan
tuloslaskelman eriin. If-alakonsernin pääomalaskennassa muutos on jo otettu
huomioon.



Näkymät loppuvuodelle 2013

Sampo-konsernin liiketoiminta-alueiden odotetaan raportoivan hyvän
toiminnallisen tuloksen vuonna 2013.

Markkina-arvoiset tulokset ovat kuitenkin varsinkin henkivakuutustoiminnassa
vahvasti sidoksissa pääomamarkkinoiden kehitykseen. Matala korkotaso luo lisäksi
haastavan ympäristön erääntyvien korkosijoitusten uudelleen sijoittamiseen.

Vahinkovakuutustoiminnan odotetaan vuonna 2013 saavuttavan pitkän aikavälin
tavoitteensa mukaisen alle 95 prosentin yhdistetyn kulusuhteen ja kulusuhteen
odotetaan asettuvan 89-92 prosenttiin. Nordean vaikutuksen konsernin tulokseen
odotetaan olevan huomattava.

Konsernin suurimmat riskit ja epävarmuustekijät lyhyellä aikavälillä

Sampo-konserni altistuu päivittäisessä liiketoiminnassaan useille riskeille.
Finanssialalla toimivan Sammon kannattavuuteen ja sen vaihteluihin vaikuttavat
merkittävimmin markkina-, luotto- ja vakuutusriskit. Niiden osuudet konsernin
taloudellisen pääoman vaateesta ovat normaalitasollaan. Markkinariskin osuus on
32 prosenttia, luottoriskin 45 prosenttia ja vakuutusriskin 12 prosenttia.

Liiketoimintaympäristön ennalta arvaamattomat tapahtumat tai äkilliset
rakenteelliset muutokset voivat vaikuttaa Sampo-konsernin kannattavuuteen tai
sen kykyyn harjoittaa liiketoimintaansa. Esimerkiksi Euroopan jatkuvat
poliittiset ja rahoitukselliset kriisit, hitaaseen talouskasvuun yhdistettynä,
voivat kärjistyessään vaikuttaa konsernin toimintaan epäedullisesti. Mahdollisia
vaikutuksia lieventää kuitenkin se, että Sampo-konsernin yhtiöt eivät omista
vaikeuksissa olevien valtioiden velkakirjoja ja konsernin sijoitukset
Pohjoismaiden ulkopuolisiin pankkeihin ovat pieniä.



SAMPO OYJ
Hallitus



Lisätiedot:

Talousjohtaja Peter Johansson, puh. 010 516 0010
Sijoittajasuhde- ja viestintäjohtaja Jarmo Salonen, puh. 010 516 0030
Viestintäpäällikkö Maria Silander, puh. 010 516 0031

Sampo järjestää englanninkielisen puhelinkonferenssin analyytikoille ja
sijoittajille tänään klo 17.00.
Puhelinkonferenssiin voi osallistua soittamalla numeroon +44 20 7162 0025 tai
+1 334 323 6201.
Osallistujia pyydetään ilmoittamaan puhelinkonferenssin tunnus 931495 ja
salasana "Sampo".

Puhelinkonferenssia voi seurata samanaikaisesti myös internetissä osoitteessa
www.sampo.com/tulos. Puhelinkonferenssin tallenne on kuunneltavissa myöhemmin
samassa osoitteessa.

Tulostiedotetta täydentävä englanninkielinen esitysaineisto on nähtävissä
osoitteessa
www.sampo.com/tulos.

Sampo julkaisee vuoden 2013 toisen neljänneksen osavuosikatsauksensa 7.8.2013.



Jakelu:
NASDAQ OMX Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
Finanssivalvonta
www.sampo.com


[HUG#1700272]

Attachments:

Osavuosikatsaus Q1/2013.pdf