2009-07-24 08:30:00 CEST
2009-07-24 08:31:09 CEST
REGULATED INFORMATION
Rapala VMC - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
OSAVUOSIKATSAUS TAMMI-KESÄKUU 2009
Rapala VMC Oyj
Pörssitiedote
24.7.2009 klo 9.30
Positiivinen käänne kassavirrassa vaikeassa markkinatilanteessa -
Pohjois-Amerikassa merkkejä paremmasta
- Toisen vuosineljänneksen liikevaihto jäi viime vuodesta ja oli 67,7
MEUR (II/08:74,2 MEUR). Kuuden kuukauden liikevaihto laski 132,9
MEUR:oon (I-II/08:139,4 MEUR).
- Huhti-kesäkuun liikevoitto oli kertaluontoiset erät eliminoituna
10,2 MEUR (14,1 MEUR). Heikkeneminen johtui liikevaihdon laskusta ja
valuuttojen heikkenemisestä erityisesti Pohjoismaissa ja
Itä-Euroopassa. Vertailukelpoinen kuuden kuukauden liikevoitto oli
20,4 MEUR (23,8 MEUR). Toisen vuosineljänneksen raportoitu
liikevoitto oli 9,4 MEUR (13,8 MEUR) ja kuuden kuukauden raportoitu
liikevoitto 19,5 MEUR (24,5 MEUR).
- Toisen kvartaalin tulos oli 7,4 MEUR (9,4 MEUR) ja ensimmäisen
vuosipuoliskon tulos 13,6 MEUR (16,2 MEUR). Huhti-kesäkuun tulos per
osake oli 0,16 EUR (0,21 EUR) ja tammi-kesäkuun tulos per osake 0,31
EUR (0,37 EUR).
- Marraskuussa aloitettu merkittävä käyttöpääomahanke eteni
suunnitellusti tulosten alkaessa näkyä toisella kvartaalilla.
Maailmantalouden laskusuhdanne ja useiden asiakkaiden samanaikaiset
käyttöpääomahankkeet ovat hidastaneet muutosta, mutta nyt alkaneen
positiivisen kehityksen odotetaan jatkuvan vuoden loppuun, ja lisää
tuloksia odotetaan ensi vuonna. Liiketoiminnan nettorahavirta parani
ja oli toisella neljännekseltä 17,8 MEUR (6,2 MEUR) ja kuudelta
kuukaudelta -2,0 MEUR (-10,1 MEUR).
- Konserni jatkoi kannattavan kasvun strategiansa toteuttamista.
Romanian jakeluyhtiön perustaminen saatettiin vireille ja uusi
liiketoiminnan tehostamishanke aloitettiin Unkarissa.
Sufix-siimaliiketoiminnan integraatioprosessi ja Kiinan tuotannon
tehostamishanke etenivät suunnitelmien mukaan. Tuotantovolyymejä on
sopeutettu käynnissä olevan käyttöpääoman vähentämishankkeen
mukaisesti.
- Lähiajan näkymät kuluvalle vuodelle ovat pysyneet vuodenvaihteen
jälkeen lähes muuttumattomina.
Oheisessa liitteessä esitetään hallituksen osavuosikatsaus ja siihen
liittyvä numeroaineisto.
Osavuosikatsausta käsittelevä telekonferenssi järjestetään tänään klo
16.00. Siihen voi osallistua soittamalla 5 minuuttia ennen
tilaisuuden alkua numeroon +44 (0)20 7784 1038 tai +1 347 366 9564
(pin-koodi: 543443#) ja pyytämällä yhdistämään Rapalan
telekonferenssiin. Uudelleenkuunteluun on mahdollisuus 14 arkipäivän
ajan numerossa +44 (0)20 7806 1970 (pin-koodi: 543443#).
Nettiosoitteessa www.rapala.com on Rapalan taloudellista
informaatiota ja telekonferenssin jälkikuuntelumahdollisuus.
Lisätietoja antavat:
Jorma Kasslin, toimitusjohtaja, +358 9 7562 540
Jouni Grönroos, talous- ja rahoitusjohtaja, +358 9 7562 540
Olli Aho, sijoittajasuhteet, +358 9 7562 540
Jakelu: NASDAQ OMX Helsinki ja päämediat
Markkinatilanne ja myynti
Maailmantalouden heikkous ja epävarmuuden jatkuminen yhdessä
epäedullisten valuuttakurssimuutosten kanssa heikensivät konsernin
toisen vuosineljänneksen liikevaihtoa. Pohjoismaissa liikevaihtoa
alensi myös myöhäinen kevät. Pohjois-Amerikan markkinaolosuhteet ovat
vakautumassa ja positiivisia merkkejä on havaittavissa kasvavassa
määrin, vaikkakin konsernin myynti eri vähittäiskauppaketjujen
välillä on muuttunut merkittävästi. Australian, Etelä-Afrikan ja
joidenkin Aasian maiden markkinatilanne jatkui kireänä toisen
neljänneksen aikana. Useat Aasian jakeluyksiköt kasvattivat kuitenkin
myyntiään viime vuoteen verrattuna. Monien Euroopan maiden kuten
Ranskan, Espanjan ja Itä-Euroopan markkinatilanne on edelleen paineen
alla. Baltian maiden myynti on selkeästi kärsinyt alueen vaikeasta
taloustilanteesta johtuen. Alkuvuodesta tehdyt ylimääräiset
hinnankorotukset ovat osittain kompensoineet paikallisten valuuttojen
heikkenemistä ja kalliimpien tuotteiden heikentynyttä kysyntää.
Huhti-kesäkuun liikevaihto, joka on kausiluontoisuudesta johtuen
perinteisesti tilikauden vahvin, jäi viime vuotta alhaisemmaksi ja
oli 67,7 MEUR (2008: 74,2 MEUR). Tammi-kesäkuun liikevaihto oli
132,9 MEUR (139,4 MEUR). Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen ja
monien muiden valuuttojen, kuten Ruotsin ja Norjan kruunun,
heikkeneminen laskivat nettona konsernin liikevaihtoa 1,7 MEUR
neljänneksellä ja 1,3 MEUR kuuden kuukauden aikana.
Konsernin kalastustuotteiden liikevaihto nousi Sufix-siimamyynnin ja
Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen tukemana 4 % toisella
kvartaalilla ja 7 % ensimmäisen kuuden kuukauden aikana viime vuoteen
verrattuna. Konsernin muut tuotteet -segmentin liikevaihto laski 32 %
toisella kvartaalilla ja 26 % ensimmäisellä vuosipuoliskolla
lahjatavara- ja alihankintamyynnin vähenemisen seurauksena.
Kolmansien osapuolien tuotteiden liikevaihto laski huhti-kesäkuussa
19 % ja tammi-kesäkuussa 15 % monien Itä-Euroopan ja skandinaavisten
valuuttojen heikentyessä ja kalliimpien tavaroiden kuten
kalastuselektroniikan ja kalliiden kelojen myynnin vähentyessä.
Pohjois-Amerikan liikevaihto nousi 19 % toisella neljänneksellä ja 16
% ensimmäisen vuosipuoliskon aikana Yhdysvaltain dollarin
vahvistumisen ja kysynnän lisääntymisen seurauksena. Pohjoismaiden
liikevaihto pieneni 25 % toisella neljänneksellä Ruotsin ja Norjan
kruunun heikkenemisen, myöhäisen kevään ja eräiden toimitusten
ajoituksen seurauksena. Pohjoismaiden kuuden kuukauden liikevaihto
laski 5 %. Monien Itä-Euroopan maiden valuuttojen heikkeneminen ja
heikko kysyntä Itä-Euroopassa alensi Muun Euroopan liikevaihtoa
toisella neljänneksellä 19 % ja ensimmäisellä vuosipuoliskolla 17 %.
Muiden maiden liikevaihto oli viime vuoden tasoa toisella
neljänneksellä ja kasvoi 10 % ensimmäisen kuuden kuukauden aikana
Sufix-siimojen tuoman uuden liikevaihdon, monien Aasian
jakeluyhtiöiden kasvun ja Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen
seurauksena.
Taloudellinen tulos ja kannattavuus
Huhti-kesäkuun vertailukelpoinen liikevoitto, kertaluontoiset erät
eliminoituna, laski myynnin pienenemisen ja erityisesti Pohjoismaiden
ja Itä-Euroopan negatiivisten valuuttakurssi-muutosten seurauksena,
ja oli 10,2 MEUR (14,1 MEUR). Kannattavuutta heikensivät myös
normaalia alemmalla katteella toteutetut myyntikampanjat, jotka
toteutettiin osana käynnissä olevaa käyttöpääomahanketta.
Osakepohjaisten kannustinjärjestelmien kirjaukset heikensivät toisen
neljänneksen liikevoittoa 0,4 MEUR (ei kassavirtavaikutusta)
edellisvuodesta. Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali oli
huhti-kesäkuussa 15,1 % (19,0 %).
Toisen vuosineljänneksen raportoitu liikevoitto oli 9,4 MEUR (13,8
MEUR). Tulosta heikensivät konsernin Kiinan tehtaan
toimitilakiinteistöön tehtyjen investointien 0,7 MEUR:n kulukirjaus
konsernin luopuessa osasta tiloista toiminnan siirtyessä osittain
alihankkijoille sekä 0,1 MEUR:n muut kertaluonteiset kulut. Vuoden
2008 huhti-kesäkuun liikevoitto sisälsi 0,3 MEUR (nettona)
kertaluonteisia kuluja. Raportoitu kolmen kuukauden
liikevoittomarginaali oli 13,9 % (18,7 %) ja sidotun pääoman tuotto
18,6 % (29,3 %).
Tunnuslukuja II II I-II I-II I-IV
MEUR 2009 2008 2009 2008 2008
Liikevaihto 67,7 74,2 132,9 139,4 243,0
Raportoitu tulos ennen poistoja (EBITDA) 11,5 15,4 23,1 27,6 37,5
EBITDA ilman kertaluonteisia eriä 11,6 15,7 23,3 26,9 36,7
Raportoitu liikevoitto 9,4 13,8 19,5 24,5 31,3
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 10,2 14,1 20,4 23,8 30,5
Ensimmäisen vuosipuoliskon vertailukelpoinen liikevoitto aleni
pääasiassa liikevaihdon laskusta johtuen ja oli 20,4 MEUR (23,8
MEUR). Osakepohjaisten kannustinjärjestelmien kirjaukset heikensivät
alkuvuoden liikevoittoa 0,3 MEUR (ei kassavirtavaikutusta)
edellisvuodesta. Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali pieneni 15,3
%:iin (17,1 %).
Kuuden kuukauden raportoitu liikevoitto, jota rasittaa 0,9 MEUR
kertaluonteisia poistoja ja muita kertaluonteisia kuluja, oli 19,5
MEUR (24,5 MEUR). Vuoden 2008 tammi-kesäkuun liikevoitto sisälsi 0,7
MEUR (nettona) kertaluontoisia kulueriä. Raportoitu alkuvuoden
liikevoittomarginaali oli 14,6 % (17,6 %) ja sijoitetun pääoman
tuotto 19,2 % (25,9 %).
Konsernin kalastustuotteiden liikevoitto laski toisella
neljänneksellä 24 % viime vuodesta kertaluontoisten kuluerien ja
poistojen sekä valuuttakurssimuutosten negatiivisten vaikutusten
seurauksena, mutta oli ensimmäisellä vuosipuoliskolla liikevaihdon
kasvun ansiosta 4 % viime vuotta parempi. Konsernin muut tuotteet
-segmentti teki tappiota sekä neljänneksellä että ensimmäisellä
vuosipuoliskolla lahjatavara- ja alihankintamyynnin voimakkaan
heikkenemisen seurauksena. Kolmansien osapuolien tuotteiden
liikevoitto aleni 40 % huhti-kesäkuussa ja 40 % tammi-kesäkuussa
negatiivisten valuuttakurssimuutosten ja liikevaihdon laskun
seurauksena.
Toisen vuosineljänneksen rahoitustuotot (netto) olivat 0,4 MEUR (kulu
1,1 MEUR). Korkokulut pienenivät (netto) 1,0 MEUR:oon (1,5 MEUR) ja
rahoituseriin kirjatut valuuttakurssivoitot (netto) nousivat 1,4 MEUR
(0,4 MEUR). Vuosipuoliskon rahoitustuotot ja -kulut olivat 1,2 MEUR
(2,4 MEUR). Korkokulut pienenivät (netto) 1,9 MEUR:oon (2,9 MEUR), ja
valuuttakurssivoitot (netto) olivat 0,8 MEUR (0,5 MEUR ).
Toisen neljänneksen voitto laski 7,4 MEUR:oon (9,4 MEUR) ja koko
alkuvuoden voitto 13,6 MEUR:oon (16,2 MEUR). Tulos per osake oli 0,16
EUR (0,21 EUR) huhti-kesäkuussa ja 0,31 EUR (0,37 EUR)
tammi-kesäkuussa.
Rahavirta ja taloudellinen asema
Liiketoiminnan kassavirta kasvoi edellisvuodesta liiketoimintaan
sitoutuneen käyttöpääoman määrän vähentyessä ja oli 17,8 MEUR (6,2
MEUR) huhti-kesäkuussa ja -2,0 MEUR (-10,1 MEUR) tammi-kesäkuussa.
Viime marraskuussa aloitettu merkittävä käyttöpääomaprojekti, jonka
tavoitteena on alentaa varastoja huomattavasti kuluvan tilikauden
aikana, edistyi suunnitelmien mukaan ja tulokset alkoivat asteittain
näkyä toisen vuosineljänneksen aikana. Konsernin varasto laski 9,5
MEUR (väheni 0,0 MEUR). Hanke sisältää mm. konsernin toimitusketjujen
tehostamista, muutoksia tuotannon suunnitteluun ja sisäisten
tuotevirtojen ohjaukseen sekä uusien tietojärjestelmien käyttöönottoa
edellä mainittujen uusien prosessien tukemiseksi ja tehokkuuden
lisäämiseksi.
Maailmantalouden laskusuhdanne ja useiden asiakkaiden samanaikaiset
käyttöpääoma-hankkeet tekevät tästä projektista entistä
haasteellisemman, mutta toisella kvartaalilla alkaneen suotuisan
kehityksen odotetaan jatkuvan vuoden loppuun ja lisää tuloksia
odotetaan vuoden 2010 aikana.
Huhti-kesäkuun investointien rahavirta oli 1,9 MEUR (1,4 MEUR).
Normaalien ylläpitoinvestointien, 1,0 MEUR (1,4 MEUR), lisäksi
investointien rahavirta sisälsi 1,2 MEUR (0,1 MEUR) yrityskauppojen
maksuja ja 0,3 MEUR (0,0 MEUR) käyttöomaisuuden myyntituloja.
Tammi-kesäkuun investointien rahavirta oli 2,4 MEUR (3,4 MEUR).
Normaalien ylläpitoinvestointien, 2,5 MEUR (3,2 MEUR), lisäksi
alkuvuoden investointien rahavirta sisälsi 1,2 MEUR (0,4 MEUR)
yrityskauppojen suorituksia ja 1,3 MEUR (0,1 MEUR) käyttöomaisuuden
myyntituloja.
Korollinen nettovelka nousi viime vuoden kesäkuusta korkeamman
käyttöpääoman seurauksena ja oli 101,0 MEUR (31.12.2008: 89,5 MEUR).
Konsernin maksuvalmius säilyi hyvänä koko vuosineljänneksen ajan.
Omavaraisuusaste 37,5 % (31.12.2008: 38,0 %) oli edellisvuoden
kesäkuun tasolla ja velkaantumisaste (gearing) parani 96,1 %:sta 91,4
%:iin (31.12.2008: 86,4 %).
Konsernin strategian toteuttaminen - kasvu
Rapalan johto osallistui alkuvuoden aikana yrityskauppaneuvotteluihin
ja yhteistoiminta-hankkeisiin konsernin kannattavan kasvun strategian
toteuttamiseksi. Lisäksi orgaaniseen kasvuun panostettiin tuomalla
markkinoille uusia tuotteita, laajentamalla olemassa olevia
tuotekategorioita, kehittämällä brändien hallintaa sekä toteuttamalla
uusia myynti- ja markkinointihankkeita.
Kvartaalin aikana käynnistettiin Romanian jakeluyhtiön
perustamistoimet. Tavoitteena on uudella jakeluyhtiöllä vahvistaa
Balkanin alueen myyntiä, joka on tähän asti hoidettu konsernin
Unkarin jakelukeskuksesta käsin. Romanian asukasluku on noin 22
miljoonaa ja sen talous kehittyy nopeasti. Nämä tekijät luovat vahvan
pohjan uudelle jakeluyhtiölle.
Vuonna 2008 hankitun Sufix-liiketoiminnan integraatio eteni
suunnitelmien mukaisesti ja Sufix-siimojen myynti on alkanut
suotuisasti. Rapalan tavoitteena on kasvattaa
kalastussiima-liiketoimintansa liikevaihto seuraavan 2-3 vuoden
aikana yli 20 MEUR:oon. Pitkän tähtäimen strateginen tavoite on
kasvattaa myynti 30-40 MEUR:oon ja saavuttaa merkittävä
markkina-asema maailman siimamarkkinoilla.
Kalaferomoneja sisältävien uusien Trigger X-tuotteiden myynti on
alkanut, ja niitä myydään ensivaiheessa vain tiettyihin valittuihin
jakelukanaviin. Myöhemmin näiden tuotteiden jakelua laajennetaan
meneillään olevan tuotantokapasiteetin noston myötä. Kesä-heinäkuussa
konserni esitteli suuren valikoiman uusia tuotteita
maailmanlaajuiseen jakeluun kaudelle 2010 ml. uuden sukupolven Max
Rap -uistimen, joka on herättänyt paljon kiinnostusta ja tunnustusta:
mm. maailman suurimmilla kalastusalan messuilla EFTTEX:ssä kesäkuussa
Max Rap palkittiin vuoden innovatiivisimpana uistimena.
Konsernin strategian toteuttaminen - kannattavuus
Panostus liiketoiminnan tehostamishankkeisiin jatkui vahvana
tilikauden toisella neljänneksellä. Useita liiketoiminnan
kehittämishankkeita aloitettiin kvartaalin aikana samalla kun
tuloksia aiemmin aloitetuista kehittämishankkeista on alkanut jo
näkyä.
Uusi toiminnan tehostamishanke, jonka tavoitteena on varmistaa
konsernin johtava asema nopeasti kasvavilla Kaakkois-Euroopan
markkinoilla sekä parempi kannattavuus ja käyttöpääoman vähentäminen,
aloitettiin konsernin Unkarin jakeluyhtiössä.
Yhdysvalloissa suljettiin Luhr Jensen -uistimien
erikoismaalausyksikkö, ja aiemmin ulkoistettu Terminator-uistimien
tuotanto siirrettiin konsernin Kiinan tehtaalle.
Vuosineljänneksen aikana aloitettiin myös merkittävä toimitusketju-
ja logistiikkaprojekti, jonka tavoitteena on lyhentää tehtaiden
toimitusaikoja ja tehostaa asiakastoimituksia.
Kiinan tehtaalla aloitetut merkittävät operatiiviset muutokset ja
laajat tuotannon tehostamishankkeet etenivät. Kiinan tehtaan
henkilökunta on vähentynyt noin 2300 hengellä kesäkuun 2008 jälkeen.
Tämä on saatu aikaan kehittämällä tuotantoprosesseja, lisäämällä
alihankintaa ja sopeuttamalla omaa kapasiteettia, jotta kysynnän ja
markkinoiden muutoksiin voidaan vastata entistä nopeammin.
Merkittävimpien alihankkijoiden valinta ja auditointi on saatettu
loppuun ja tuotantosopimukset on allekirjoitettu. Tärkeimpien
alihankkijoiden kanssa tehtiin yksinoikeussopimukset, joilla voidaan
taata tuotteiden korkea laatu ja toimitusvarmuus. Ulkoistuksen
lisäämisestä huolimatta keskeiset tuotantoprosessit tullaan
säilyttämään omassa tehtaassa. Kiinan tuotantolaitoksen uuden
toimintamallin yksityiskohtien hionta ja kehittäminen jatkuvat
toisella vuosipuoliskolla.
Konsernin henkilöstömäärä on pienentynyt vuodessa 52 %, ja oli
kesäkuun lopussa 2 233 henkilöä. Henkilömäärän merkittävä lasku on
pääasiassa seurausta Kiinan tehtaan liiketoimintamallin muutoksesta.
Myös Ranskan liiketoimintojen yhdistäminen, Euroopan
uistinvalmistuksen uudelleenjärjestelyt ja konsernin
tuotantokapasiteetin sopeuttaminen meneillään olevaan
käyttöpääomahankkeeseen ovat johtaneet yhteensä lähes 150 työntekijän
vähentämiseen. Samaan aikaan konserni on vahvistanut organisaatiotaan
lisäämällä henkilöstöä Sufix-siimaliiketoiminnassa ja joissakin
jakeluyksiköissä.
Lähiajan näkymät
Lähiajan näkymät kuluvalle vuodelle ovat pysyneet vuodenvaihteen
jälkeen lähes muuttumattomina ja markkinatilanne on edelleen
haastava. Pohjois-Amerikassa on merkkejä paremmasta, mutta Euroopan
ja useiden Aasian maiden ja eteläisen pallonpuoliskon heikkojen
talousnäkymien ja epävarmuuden uskotaan jatkuvan lähikuukausina.
Tässä haastavassa toimintaympäristössä sekä ottaen huomioon useiden
valuuttojen heikkenemisen konsernin toiminta-alueilla, tilikauden
2009 liikevaihdon arvioidaan olevan hieman viimevuotista alempi.
Tavoitteena on, että vuoden 2009 liikevoittomarginaali,
kertaluontoiset erät eliminoituna, pysyy melko lähellä vuonna 2008
saavutettua hyvää tasoa.
Samalla kun konserni jatkaa kannattavan kasvun strategian
toteuttamista, käyttöpääoman alentaminen ja liiketoiminnan
kassavirran kasvattaminen ovat konsernin päätavoitteita vuonna 2009
yhdessä käynnissä olevien liiketoiminnan tehostamishankkeiden loppuun
saattamisen ja uuden siimatoiminnan integroimisen kanssa.
Konsernin tilauskanta laski 8 % viime vuoden kesäkuusta ja oli 22,6
MEUR (31.12.2008: 34,5 MEUR).
Kolmannen vuosineljänneksen osavuosikatsaus julkaistaan 23.10.
Helsingissä 24.7.2009
Rapala VMC Oyj:n hallitus
LYHENNETTY KONSERNITILINPÄÄTÖS (tilintarkastamaton)
TULOSLASKELMA II II I-II I-II I-IV
MEUR 2009 2008 2009 2008 2008
Liikevaihto 67,7 74,2 132,9 139,4 243,0
Liiketoiminnan muut tuotot 0,3 0,3 0,4 1,8 3,1
Liiketoiminnan kulut 38,0 39,9 73,5 74,6 135,3
Liiketoiminnan muut kulut 18,4 19,2 36,7 38,9 73,2
Tulos ennen poistoja (EBITDA) 11,5 15,4 23,1 27,6 37,5
Poistot 2,1 1,5 3,6 3,1 6,2
Liikevoitto (EBIT) 9,4 13,8 19,5 24,5 31,3
Rahoitustuotot ja -kulut -0,4 1,1 1,2 2,4 4,8
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Voitto ennen veroja 9,8 12,8 18,3 22,1 26,5
Tuloverot 2,4 3,4 4,7 5,8 7,3
Tilikauden voitto 7,4 9,4 13,6 16,2 19,2
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 6,2 8,2 12,1 14,5 17,7
Vähemmistölle 1,3 1,2 1,5 1,7 1,6
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta
voitosta
laskettu osakekohtainen tulos:
Tulos/osake, EUR (laimennettu =
laimentamaton) 0,16 0,21 0,31 0,37 0,45
LAAJA TULOSLASKELMA II II I-II I-II I-IV
MEUR 2009 2008 2009 2008 2008
Tilikauden voitto 7,4 9,4 13,6 16,2 19,2
Muut laajan tuloksen erät, verovaikutus
huomioitu
Muuntoerot -1,3 0,5 0,2 -3,0 -1,2
Voitot ja tappiot rahavirran suojauksista 0,4 0,2 0,4 -0,1 -0,2
Voitot ja tappiot nettosijoitusten
suojauksista 1,0 0,0 0,1 -0,1 -2,8
Myytävissä olevien sijoitusten
arvonmuutokset - - - - -0,1
Muut laajan tuloksen erät yhteensä,
verovaikutus huomioitu 0,2 0,7 0,7 -3,2 -4,3
Tilikauden laaja tulos 7,6 10,1 14,3 13,1 14,9
Laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 6,2 8,9 12,8 11,3 13,4
Vähemmistölle 1,4 1,2 1,5 1,7 1,6
TASE
MEUR 30.6.2009 30.6.2008 31.12.2008
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet 57,6 49,4 57,6
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 26,8 27,9 28,7
Sijoitukset ja saamiset
Korolliset 1,0 0,6 0,5
Korottomat 7,5 7,3 7,7
92,9 85,3 94,6
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 103,2 89,7 98,4
Sijoitukset ja saamiset
Korolliset 0,1 0,0 0,4
Korottomat 58,2 74,9 49,5
Rahavarat 40,6 23,8 30,6
202,0 188,5 178,9
Myytävänä olevat omaisuuserät 0,3 0,5 -
Varat yhteensä 295,2 274,2 273,4
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma yhteensä
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva
pääoma 107,0 100,2 101,7
Vähemmistöosuus 3,5 2,4 1,9
110,5 102,7 103,7
Pitkäaikaiset velat
Korolliset 43,8 48,3 42,8
Korottomat 10,0 6,3 10,5
53,8 54,6 53,3
Lyhytaikaiset velat
Korolliset 98,8 74,8 78,1
Korottomat 32,1 42,1 38,3
130,9 116,9 116,4
Oma pääoma ja velat yhteensä 295,2 274,2 273,4
TUNNUSLUVUT II II I-II I-II I-IV
2009 2008 2009 2008 2008
Voitto ennen poistoja, % 17,1 % 20,7 % 17,4 % 19,8 % 15,5 %
Liikevoitto, % 13,9 % 18,7 % 14,6 % 17,6 % 12,9 %
Sijoitetun pääoman tuotto, % 18,6 % 29,3 % 19,2 % 25,9 % 16,9 %
Sijoitettu pääoma kauden lopussa,
MEUR 211,5 201,4 211,5 201,4 193,2
Korollinen nettovelka kauden
lopussa, MEUR 101,0 98,7 101,0 98,7 89,5
Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 37,5 % 37,5 % 37,5 % 37,5 % 38,0 %
Velkaantumisaste (netto) kauden
lopussa, % 91,4 % 96,1 % 91,4 % 96,1 % 86,4 %
Tulos/osake, EUR 0,16 0,21 0,31 0,37 0,45
Laimennettu tulos/osake, EUR 0,16 0,21 0,31 0,37 0,45
Oma pääoma/osake, EUR 2,73 2,54 2,73 2,54 2,59
Henkilöstö keskimäärin 2 447 4 489 2 449 4 580 4 143
RAHAVIRTALASKELMA II II I-II I-II I-IV
MEUR 2009 2008 2009 2008 2008
Tilikauden voitto 7,4 9,4 13,6 16,2 19,2
Oikaisuerät tilikauden voittoon * 4,9 3,7 10,1 8,7 13,0
Maksetut/saadut rahoituserät ja verot -1,3 -3,5 -3,5 -6,3 -14,0
Käyttöpääoman muutos 6,7 -3,4 -22,3 -28,7 -12,7
Liiketoiminnan nettorahavirta 17,8 6,2 -2,0 -10,1 5,4
Investoinnit -1,0 -1,4 -2,5 -3,2 -7,1
Omaisuuden myynnit 0,3 0,0 1,3 0,1 2,2
Sufix-brändin hankinta -1,1 - -1,1 - -1,5
Tytäryritysten hankinta,rahavaroilla
vähennettynä -0,1 -0,1 -0,1 -0,4 -0,5
Korollisten saamisten muutos -0,1 0,1 -0,1 0,1 0,0
Investointien rahavirta yhteensä -1,9 -1,4 -2,4 -3,4 -6,8
Maksetut osingot -7,5 -6,9 -7,5 -6,9 -6,9
Lainojen nostot ja lyhennykset, netto 1,9 1,6 22,0 18,3 11,9
Omien osakkeiden hankinta - -0,3 0,0 -0,3 -0,9
Rahoituksen rahavirta yhteensä -5,6 -5,6 14,5 11,1 4,1
Oikaisuerät -0,3 -0,4 -0,1 -0,6 0,9
Rahavarojen muutos 10,0 -1,3 10,0 -3,1 3,6
Rahavarat tilikauden alussa 30,8 24,9 30,6 27,3 27,3
Valuuttakurssien muutosten vaikutus -0,3 0,2 0,0 -0,5 -0,4
Rahavarat tilikauden lopussa 40,6 23,8 40,6 23,8 30,6
*Sisältää ei-rahamääräisten erien, tuloverojen sekä rahoitustuottojen
ja -kulujen oikaisun.
LASKELMA OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA
Emoyhtiön omistajille kuuluva
pääoma
Sijoi- Kumu- tetun
Yli- latii- vapaan Kerty-
Osa- kurs Arvon- viset oman neet Vä- Oma
ke- si- muutos- muun- pää- Omat voitto- hem- pää-
pää- ra- ra- to- oman osak- va- mistö- oma
MEUR oma hasto hasto erot rahasto keet rat osuus yht.
Oma pääoma
1.1.2008 3,6 16,7 0,0 -9,8 4,9 - 80,6 0,9 96,9
Tilikauden laaja
tulos* - - -0,1 -3,1 - - 14,5 1,7 13,1
Omien osakkeiden
hankinta - - - - - -0,3 - - -0,3
Osingonjako - - - - - - -6,9 - -6,9
Osakeoptio-ohjelma - - - - - - 0,1 - 0,1
Muut muutokset - - - - - - 0,0 -0,2 -0,2
Oma pääoma
30.6.2008 3,6 16,7 -0,1 -12,9 4,9 -0,3 88,3 2,4 102,7
Oma pääoma
1.1.2009 3,6 16,7 -0,3 -13,8 4,9 -0,9 91,5 1,9 103,7
Tilikauden laaja
tulos* - - 0,4 0,3 - - 12,1 1,5 14,3
Omien osakkeiden
hankinta - - - - - 0,0 - - 0,0
Osingonjako - - - - - - -7,5 - -7,5
Oma pääoma
30.6.2009 3,6 16,7 0,1 -13,5 4,9 -0,9 96,2 3,5 110,5
* Verovaikutus huomioituna
SEGMENTTI-INFORMAATIO* II II I-II I-II III IV I-IV
Liikevaihto
toimintasegmenteittäin 2009 2008 2009 2008 2008 2008 2008
Konsernin kalastustuotteet 38,0 36,7 75,4 70,4 23,4 26,7 120,4
Konsernin muut tuotteet 3,8 5,6 7,7 10,4 5,8 6,5 22,7
Kolmansien osapuolien tuotteet 26,1 32,1 50,1 59,0 23,8 17,9 100,7
Sisäiset erät (konsernin muut
tuotteet) -0,2 -0,2 -0,3 -0,5 -0,2 -0,2 -0,9
Yhteensä 67,7 74,2 132,9 139,4 52,7 50,9 243,0
Liikevoitto
toimintasegmenteittäin
Konsernin kalastustuotteet 6,1 8,0 13,9 13,4 1,7 4,0 19,1
Konsernin muut tuotteet -0,1 0,2 0,0 1,7 0,4 0,2 2,2
Kolmansien osapuolien tuotteet 3,4 5,7 5,6 9,4 1,6 -1,0 10,0
Yhteensä 9,4 13,8 19,5 24,5 3,6 3,2 31,3
30.6 30.6. 30.9. 31.12.
Varat toimintasegmenteittäin 2009 2008 2008 2008
Konsernin kalastustuotteet 163,8 158,5 165,2 167,5
Konsernin muut tuotteet 9,9 11,4 12,4 9,3
Kolmansien osapuolien tuotteet 80,0 80,0 65,0 65,3
Sisäiset erät (konsernin muut tuotteet) -0,1 -0,1 -0,1 -0,1
Korottomat varat yhteensä 253,6 249,8 242,5 242,0
Kohdistamattomat korolliset varat 41,7 24,4 28,0 31,4
Varat yhteensä 295,2 274,2 270,5 273,4
Velat toimintasegmenteittäin
Konsernin kalastustuotteet 27,3 29,6 33,7 30,1
Konsernin muut tuotteet 4,6 3,0 1,8 2,6
Kolmansien osapuolien tuotteet 10,3 15,9 11,9 16,1
Sisäiset erät (konsernin muut tuotteet) -0,1 -0,1 -0,1 -0,1
Korottomat velat yhteensä 42,0 48,4 47,2 48,8
Kohdistamattomat korolliset velat 142,7 123,1 116,9 121,0
Velat yhteensä 184,7 171,5 164,1 169,7
Liikevaihto alueittain** II II I-II I-II I-IV
MEUR 2009 2008 2009 2008 2008
Pohjois-Amerikka 18,3 15,4 37,8 32,7 57,5
Pohjoismaat 26,4 35,3 62,2 65,8 105,9
Muu Eurooppa 25,9 31,9 51,4 61,6 101,3
Muut maat 12,7 12,9 29,0 26,3 54,3
Sisäiset erät -15,6 -21,2 -47,6 -47,1 -76,0
Yhteensä 67,7 74,2 132,9 139,4 243,0
* Uudet toimintasegmentit (IFRS 8) koostuvat seuraavista
tuoteryhmistä: Konsernin kalastustuotteet sisältävät uistimet,
koukut, siimat ja kalastajan tarvikkeet, Konsernin muut tuotteet
sisältävät konsernin omat talviurheiluun ja muuhun liiketoimintaan
liittyvät tuotteet, ja Kolmansien osapuolien tuotteet sisältävät
konsernin ulkopuoliset kalastus-, metsästys-, ulkoilu- ja
talviurheilutuotteet.
** Maantieteellinen segmentti-informaatio on laadittu
liiketoimintayksiköiden sijaintimaan mukaan. Kussakin segmentissä on
esitetty kyseisen alueen myyntituotot ilman alueen sisäisiä
liiketapahtumia. Sisäisissä erissä on vähennetty maantieteellisten
segmenttien välinen kauppa.
KVARTAALIKOHTAISIA TUNNUSLUKUJA
I II III IV I-IV I II
MEUR 2008 2008 2008 2008 2008 2009 2009
Liikevaihto 65,1 74,2 52,7 50,9 243,0 65,2 67,7
Voitto ennen poistoja 12,2 15,4 5,2 4,8 37,5 11,6 11,5
Liikevoitto 10,6 13,8 3,6 3,2 31,3 10,0 9,4
Voitto ennen veroja 9,3 12,8 2,6 1,9 26,5 8,5 9,8
Tilikauden voitto 6,8 9,4 2,0 1,0 19,2 6,2 7,4
TULOSLASKELMAN JA TASEEN LIITETIETOJA
Tähän osavuosikatsaukseen sisältyviä lukuja ei ole tilintarkastettu.
Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34-standardin vaatimusten mukaisesti.
Konserni on käyttänyt osavuosikatsauksessa samoja
laatimisperiaatteita kuin vuoden 2008 tilinpäätöksessä lukuun
ottamatta uusien tai uudistettujen standardien ja tulkintojen
soveltamista. Standardin IAS 1 (Tilinpäätöksen esittäminen) muutos
vaikutti konsernitilinpäätöksen, erityisesti konsernin tuloksen ja
oman pääoman muutoksia kuvaavien laskelmien, esittämistapaan.
Standardin IFRS 8 (Toimintasegmentit) käyttöönotto muutti
segmentti-informaation esittämistapaa. Standardien IAS 23, IAS 32,
IFRS 2 ja IAS 39/IFRS 7 sekä tulkinnan IFRIC 13 käyttöönotto ei
aiheuttanut konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteisiin sellaisia
muutoksia, joilla olisi ollut vaikutusta tässä osavuosikatsauksessa
esitettyihin tietoihin.
Tunnuslukujen laskentaperiaatteet
Konserni on käyttänyt osavuosikatsauksessa samoja tunnuslukujen
laskentakaavoja kuin vuoden 2008 vuositilinpäätöksessä.
Arvioiden käyttö ja lukujen pyöristys
Tilinpäätöksen laatiminen IFRS:n mukaan edellyttää johdon arvioiden
ja oletusten käyttämistä. Arviot vaikuttavat taseen varojen ja
velkojen määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä
tuottojen ja kulujen määriin. Vaikka arviot perustuvat johdon
tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, on mahdollista että toteumat
poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.
Kaikki tilinpäätöstaulukoiden luvut on pyöristetty, minkä vuoksi
yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä
summaluvusta. Tunnusluvut on laskettu käyttäen tarkkoja lukuja.
Osavuosijakson päättymisen jälkeiset olennaiset tapahtumat
Konsernilla ei ole tiedossa sellaisia olennaisia osavuosijakson
päättymisen jälkeisiä tapahtumia, jotka olisivat vaikuttaneet
olennaisesti tammi-kesäkuun 2009 tilinpäätöstietoihin. Merkittävät
osavuosijakson päättymisen jälkeiset tapahtumat, mikäli niitä
ylipäätään on ollut, on käsitelty hallituksen toimintakatsauksessa.
Vaihto-omaisuus
30.6.2009 vaihto-omaisuuden kirjanpitoarvo poikkesi vaihto-omaisuuden
nettorealisointiarvosta 2,2 MEUR (2,2 MEUR 30.6.2008 ja 2,4 MEUR
31.12.2008).
Myytävänä olevat omaisuuserät ja käyttöomaisuuden myynnit vuonna 2008
Osana Ranskan toimintojen yhdistämistä Rapala myi varasto- ja
toimistorakennuksia Ranskassa vuonna 2008. Näistä kirjattiin 1,4 MEUR
myyntivoitto vuonna 2008. Rapala on myymässä Hongkongissa sijaitsevat
vanhat toimistotilansa, ja nämä kirjattiin myytävissä oleviin
omaisuuseriin kesäkuussa 2009.
Liikevoittoon sisältyvät kertaluonteiset
tuotot ja kulut II II I-II I-II I-IV
MEUR 2009 2008 2009 2008 2008
Ranskan uudelleenjärjestelykustannukset 0,0 - 0,0 -0,1 -0,1
Irlannin uudelleenjärjestelykustannukset 0,0 0,0 -0,1 0,0 0,0
Ranskan toimisto- ja
varastorakennuksenmyynti - -0,1 - 1,2 1,4
Muut uudelleenjärjestelykustannukset -0,1 0,0 -0,1 -0,2 -0,3
Muut - -0,2 - -0,2 -0,2
Voittoon ennen poistoja sisältyvät erät
yhteensä -0,1 -0,3 -0,2 0,7 0,8
Kiinan kertaluonteinen käyttöomaisuuden
arvonalentuminen -0,7 - -0,7 - -
Liikevoittoon sisältyvät kertaluonteiset
erät yhteensä -0,8 -0,3 -0,9 0,7 0,8
Annetut vakuudet ja vastuusitoumukset
MEUR 30.6.2009 30.6.2008 31.12.2008
Omasta puolesta annetut vakuudet
Yrityskiinnitykset 16,1 16,1 16,1
Takaukset 0,7 0,6 0,3
Ei-purettavissa olevat vuokravastuut 9,9 7,9 11,3
Lähipiiritapahtumat Maksetut Muut
MEUR Ostot vuokrat kulut Saamiset Velat
I-II 2009
Osakkuusyhtiö Lanimo Oü 0,1 - - 0,0 -
Yhteisö, joka käyttää konsernissa
huomattavaa vaikutusvaltaa* - 0,1 0,0 0,0 0,0
Johto - 0,1 0,0 - 0,0
I-II 2008
Osakkuusyhtiö Lanimo Oü 0,1 - - 0,0 -
Yhteisö, joka käyttää konsernissa
huomattavaa vaikutusvaltaa - 0,1 0,0 0,0 -
Johto 0,0 0,1 0,1 - 0,0
I-IV 2008
Osakkuusyhtiö Lanimo Oü 0,1 - - 0,0 -
Yhteisö, joka käyttää konsernissa
huomattavaa vaikutusvaltaa* - 0,2 0,1 0,0 0,0
Johto - 0,2 0,0 0,0 0,0
* Ranskan liiketoimintojen keskittämiseen liittyvä kiinteistön
vuokrasopimus sekä palvelumaksu.
Käyvät
Avoimet johdannaiset Käyvän arvon Käyvän arvon arvot,
MEUR Nimellisarvo ylittävät alittavat netto
30.6.2009
Valuuttatermiinit 2,6 0,1 0,0 0,0
Koronvaihtosopimukset 140,4 0,4 0,3 0,1
Yhteensä 143,1 0,5 0,3 0,1
30.6.2008
Valuuttatermiinit 6,5 0,0 0,3 -0,3
Koronvaihtosopimukset 14,3 0,0 0,1 -0,1
Yhteensä 20,8 0,0 0,4 -0,4
31.12.2008
Valuuttatermiinit 7,2 0,3 - 0,3
Koronvaihtosopimukset 14,1 0,0 0,4 -0,4
Yhteensä 21,3 0,3 0,4 -0,1
Konsernin rahoitusriskeistä ja suojausperiaatteista on kerrottu
tarkemmin vuoden 2008 vuosikertomuksessa.
Osakeperusteiset maksut
Konsernilla oli kaksi erillistä optio-ohjelmaa voimassa 30.6.2009:
yksi osakeoptio-ohjelma ja yksi rahana maksettava synteettinen
optio-ohjelma. Optio-ohjelman ehdoista on kerrottu tarkemmin vuoden
2008 vuosikertomuksessa. Optio-oikeudet on arvostettu käypään arvoon
käyttäen Black-Scholes optioiden arvostusmenetelmää. Voimassaolevien
optio-ohjelmien kokonaisarvoksi on arvioitu 1,4 MEUR.
Osakeperusteiset maksuohjelmat arvostetaan käypään arvoon niiden
myöntämispäivänä ja kirjataan kuluksi oikeuden syntymisjakson ajalle
ja vastaava oikaisu tehdään omaan pääomaan tai velkoihin.
Myöntämispäivä on päivä, jona yhtiö ja vastapuoli sopivat
osakeperusteisesta järjestelystä ja jona molemmilla osapuolilla on
yhteisymmärrys kaikista järjestelyn ehdoista. Voimassa olevista
optio-ohjelmista 454 750 osakeoptiota (2004B) myönnettiin 8.6.2004,
46 250 osakeoptiota 14.2.2006 ja 978 500 synteettistä optiota (2006A
ja 2006B) 14.12.2006. Maaliskuun lopussa 2009 erääntyi 2004A
osakeoptio-ohjelman merkintäaika. 2004B osakeoptio-ohjelma on
merkittävissä 31.3.2008 - 31.3.2010 välisenä aikana hintaan 6,09
euroa per osake, 2006A synteettinen optio-ohjelma on merkittävissä
31.3.2009 - 31.3.2011 välisenä aikana hintaan 6,14 euroa per osake ja
2006B synteettinen optio-ohjelma ohjelma on merkittävissä 31.3.2010 -
31.3.2012 välisenä aikana hintaan 5,95 euroa per osake.
Toteutushintaa on laskettu optio-oikeuden alkamisen ja osakkeiden
merkintäajanjakson alkamisen välisenä ajanjaksona jaettujen osinkojen
määrällä. IFRS 2 -standardin noudattaminen on kasvattanut
liikevoittoa 0,3 MEUR tammi-joulukuussa 2008 ja 0,2 MEUR
tammi-kesäkuussa 2008 sekä pienentänyt liikevoittoa 0,1 MEUR
tammi-kesäkuussa 2009 johtuen pääosin synteettisen optio-ohjelman
käyvän arvon muutoksesta.
Maaliskuussa 2009 Rapala tiedotti yhtiön hallituksen hyväksyneen
uuden avainhenkilöiden osakepohjaisen kannustusjärjestelmän.
Järjestelmän tarkoituksena on yhdistää omistajien ja avainhenkilöiden
tavoitteet yhtiön arvon nostamiseksi sekä sitouttaa avainhenkilöt
yhtiöön ja tarjota heille kilpailukykyinen yhtiön osakkeiden
omistukseen perustuva palkkiojärjestelmä. Järjestelmässä on yksi
ansaintajakso, joka alkoi 1.1.2009 ja päättyy 31.12.2010.
Järjestelmän mahdollinen palkkio perustuu Rapala-konsernin tilikauden
2010 osakekohtaiseen tulokseen (EPS). Järjestelmän mahdollinen
palkkio maksetaan vuonna 2011 yhtiön osakkeina. Järjestelmän
kohderyhmään kuuluu noin 50 konsernin avainhenkilöä. Järjestelmän
perusteella maksettavat bruttopalkkiot vastaavat yhteensä enintään
200 000 Rapalan osakkeen arvoa. Koska järjestelmän myöntämispäivä oli
23.6.2009, sillä ei ollut olennaista vaikutusta konsernin
liikevoittoon vielä tammi-kesäkuussa 2009.
Osakkeet ja osakepääoma
Huhtikuussa 2007 pidetyn yhtiökokouksen antaman valtuutuksen
mukaisesti hallitus voi päättää osakkeiden antamisesta osakeannilla
tai antamalla optioita tai osakkeisiin oikeuttavia erityisiä
oikeuksia yhdessä tai useammassa erässä. Annettavien uusien
osakkeiden määrä, mukaan lukien optioiden tai erityisten oikeuksien
perusteella saatavat osakkeet, voi olla enintään 10 000 000 osaketta.
Tämä valtuutus sisältää hallitukselle oikeuden määrätä kaikista
osakeannin sekä optioiden ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten
oikeuksien antamisen ehdoista, mukaan lukien oikeuden
osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poikkeamiseen. Tämä
valtuutus on voimassa viisi vuotta yhtiökokouksen päätöksestä lukien.
Hallitus on myös valtuutettu päättämään enintään
2 000 000 oman osakkeen hankkimisesta yhtiön vapaaseen pääomaan
kuuluvilla varoilla. Osakemäärä on alle 10 % yhtiön kaikista
osakkeista. Osakkeet hankitaan NASDAQ OMX Helsingin järjestämässä
julkisessa kaupankäynnissä hankintahetken markkinahintaan. Osakkeet
hankitaan ja maksetaan NASDAQ OMX Helsingin sääntöjen ja kulloinkin
soveltuvien osakekaupan maksuaikaa ja muita maksuehtoja koskevien
sääntöjen mukaisesti. Tämä valtuutus on voimassa seuraavan
varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka.
Yhtiön maksettu ja kaupparekisteriin merkitty osakepääoma 30.6.2009
oli 3,6 MEUR ja osakemäärä 39 468 449. Osakkeiden keskimääräinen
lukumäärä tammi-kesäkuussa 2009 oli 39 468 449. Hallitus päätti
kokouksessaan 6.2.2009 yhtiökokouksen 3.4.2008 antaman valtuutuksen
perusteella jatkaa omien osakkeiden hankintaa. Osakkeiden
takaisinosto päättyi 30.3.2009, jolloin Rapalan hallussa oli 221 936
kappaletta omia osakkeita. Omien osakkeiden osuus yhtiön kaikkien
osakkeiden lukumäärästä ja äänimäärästä oli 0,6 %. Takaisin
ostettujen osakkeiden keskihinta tammi-maaliskuussa 2009 oli 3,82
euroa. Maaliskuun 2009 jälkeen ei ole ostettu omia osakkeita.
Konsernin 2004B osakeoptio-ohjelman seurauksena, ja mikäli kaikki
optiot käytetään, konsernin osakepääoma voi nousta enintään 38 970
euroa ja osakemäärä enintään 433 000 osakkeella. Optio-ohjelmilla
merkittävissä olevien osakkeiden määrä vastaa 1,1 % konsernin
osakkeista ja äänioikeuksista.
Tammi-kesäkuussa osakkeiden vaihto oli 3 006 603 kpl (2 184 117 kpl).
Osakkeen hinta vaihteli 3,50 euron ja 4,46 euron välillä ja oli
katsauskauden lopussa 4,25 euroa.
Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät
Rapala-konsernin riskienhallinnan tavoitteena on tukea konsernin
strategian toteuttamista ja liiketoiminnallisten tavoitteiden
saavuttamista. Konsernin liiketoiminnan laajentuessa nopeasti on
riskienhallinnan merkitys kasvanut. Konsernijohdon panostus
riskienhallintakäytäntöjen kehittämiseen jatkuu myös vuonna 2009.
Yksityiskohtainen kuvaus Rapala-konsernin strategisista,
toiminnallisista sekä taloudellisista riskeistä sekä
riskienhallintaperiaatteista sisältyy vuoden 2008 vuosikertomukseen
(www.rapala.com).
Johtuen kalastustarvikkeiden kysynnän kausiluontoisuudesta sekä
konsernin toimintojen maantieteellisestä sijainnista, konsernin
toimitukset sekä liikevaihto ja liikevoitto ovat perinteisesti
painottuneet vuoden ensimmäiselle puoliskolle. Vaikka vuonna 2008 yli
40 % liikevaihdosta kertyi toisella vuosipuoliskolla, lähes 80 %
liikevoitosta syntyi vuoden ensimmäisten 6 kuukauden aikana.
Asiakastoimitukset ovat vuoden 2009 alkupuoliskon aikana sujuneet
pääosin suunnitelmien mukaisesti. Toisen neljänneksen aikana
käynnistettiin merkittävä toimitusketju- ja logistiikkahanke
toimitusaikojen lyhentämiseksi ja asiakkaille tarjottavan palvelun
tason edelleen parantamiseksi.
Konsernin myyntiin vaikuttaa tietyssä määrin myös säätilat. Viime
talvikausi oli monilla alueilla pidempi kuin aikaisempina vuosina.
Tämä paransi talviurheiluvälineiden myyntiä, mutta samanaikaisesti
viivästytti kesäkauden myynnin alkamista, mikä johti ennakoitua
suurempiin varastoihin maaliskuun lopussa. Toisen neljänneksen aikana
varastotasot alkoivat alentua erityisesti viime marraskuussa
aloitetun merkittävän käyttöpääomahankkeen seurauksena. Varastojen
oletetaan edelleen laskevan vuoden toisella puoliskolla. Konserni
myös neuvotteli uudelleen pankkilainojensa kovenantit toisen
neljänneksen aikana saaden joustoa kassavirtakovenanttiinsa
loppuvuoden ajaksi sekä eräitä muita hyötyjä. Muutoksesta aiheutui
lainamarginaalien maltillinen korotus sekä kahden vähemmän
merkittävän kovenantin lievä tiukentuminen. Varastotasojen jatkuva
alentaminen ja kassavirran parantaminen ovat edelleen konsernin
tärkeimpiä prioriteetteja.
Vaikkakaan yleisessä taloudellisessa ilmapiirissä lisääntyneet
epävarmuudet ja laskusuhdanteet eivät perinteisesti ole merkittävästi
vaikuttaneet kalastustarvikeliiketoimintaan, näillä saattaa kuitenkin
olla ainakin väliaikaista vaikutusta kalastustarvikkeiden myyntiin,
kun jälleenmyyjät pienentävät varastojaan ja kohtaavat taloudellisia
haasteita. Jatkuessaan nämä epävarmuudet saattavat myös vaikuttaa
jälleenmyyjien markkinointi- ja myynninedistämispanostuksiin, millä
saattaa olla vaikutusta kuluttajakysyntään ainakin tilapäisesti.
Lisäksi elinkustannusten nopea ja voimakas nousu sekä työllisyyteen
liittyvät epävarmuudet saattavat vaikuttaa tilapäisesti myös
kalastusvälineiden kysyntään, vaikkakin historiallisesti
kalastusvälineiden kuluttajakysyntä on osoittautunut melko
tasaiseksi.
Konsernin myynnin ja toimintojen jakautuminen aidosti ympäri maailmaa
hajauttaa konsernin markkinariskiä liittyen tämän hetkiseen
maailmantalouden epävarmuuteen. Konserni aloitti toimenpiteitä jo
vuonna 2007 oman toimintansa tehostamiseksi ja seuraa aktiivisesti
asiakkaidensa ja muiden vastapuoliensa toimintaa. Erityisesti
perinnän ja luottoriskien hallinnan merkitykset ovat kasvaneet ja
tällä voi olla vaikutusta myynteihin joillekin asiakkaille.
Muutokset valuuttakursseissa, erityisesti Yhdysvaltojen dollarissa,
vaikuttavat konsernin liikevaihtoon ja kannattavuuteen. Konserni
seuraa aktiivisesti valuuttakurssipositiotaan ja -riskejään ja
käyttää esimerkiksi valuuttamääräisiä lainoja muodostaakseen
luontaisia valuuttasuojauksia. Konserni on solminut
valuutta-johdannaissopimuksia lukitakseen osan tulevien
USD-määräisten ostojensa valuuttakursseja. Koska konserni ei sovella
IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa, myös näiden realisoitumattomien
valuuttajohdannaissopimusten käyvän arvon muutokset vaikuttavat
konsernin liikevoittoon. Joidenkin erityisesti Itä-Euroopan maiden
paikallisvaluutta heikentyi merkittävästi vuoden 2008
jälkipuoliskolla. Tämä heikkeneminen otettiin huomioon tuotteiden
hinnoittelussa, mikä yhdessä yleisen taloudellisen laskusuhdanteen
kanssa on vaikuttanut hieman negatiivisesti kappalemääräiseen
myyntiin näissä maissa.
Uuden Sufix-siimaliiketoiminnan integrointi konsernin
jakeluverkostoon 27 maassa on edennyt hyvin, mutta edellyttää
edelleen johdon erityishuomiota.
Konsernin strategisissa riskeissä ja liiketoimintaympäristössä ei ole
havaittavissa merkittäviä muutoksia.
© 2023 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |