2012-02-08 08:30:00 CET
2012-02-08 08:30:48 CET
REGULATED INFORMATION
Rapala VMC - Tilinpäätöstiedote
RAPALAN TILINPÄÄTÖS 2011 - HYVÄ VUOSI HAASTAVISSA MARKKINAOLOSUHTEISSA
Rapala VMC Oyj
Pörssitiedote
8.2.2012 klo 9.30
* Neljännen vuosineljänneksen liikevaihto nousi 1 % uuteen neljännen
kvartaalin ennätykseen ja oli 60,8 MEUR (60,4 MEUR). Tilikauden liikevaihto
kasvoi 4 % uuteen ennätykseen ja oli 279,5 MEUR (269,4 MEUR).
* Vertailukelpoinen liikevoitto ilman kertaluontoisia eriä laski viime
vuodesta ollen neljännellä neljänneksellä 2,4 MEUR (4,3 MEUR) ja koko
tilikaudella lähellä viime vuoden ennätystasoa ollen 30,5 MEUR (31,8 MEUR).
Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali oli 4,0 % (7,1 %) neljännellä
kvartaalilla ja koko tilikaudella hieman alempi kuin viime vuonna ollen
10,9 %:iin (11,8 %). Neljännen vuosineljänneksen raportoitu liikevoitto oli
3,5 MEUR (4,2 MEUR). Tilikauden raportoitu liikevoitto oli 30,7 MEUR (31,3
MEUR).
* Tilikauden voitto laski neljännellä vuosineljänneksellä ollen 1,1 MEUR (1,8
MEUR). Koko tilikauden voitto oli 17,2 MEUR (20,7 MEUR). Osakekohtainen
tulos oli vastaavasti 0,02 EUR (0,04 EUR) ja 0,36 EUR (0,46 EUR).
* Liiketoiminnan nettorahavirta parani hieman ollen -1,6 MEUR (-2,2 MEUR)
neljännellä kvartaalilla ja 15,2 MEUR (13,0 MEUR) koko tilikautena.
Velkaantumisaste oli vuoden lopussa ennätysalhaalla ollen 67,2 % (71,2 %).
Taseen vahvistuminen tukee tulevia yrityshankintamahdollisuuksia.
* Konserni jatkoi strategiansa toteuttamista tilikauden aikana useiden
tuotantoon ja jakelutoimintaan liittyvin toimenpitein. Neljännellä
kvartaalilla perustettiin jakeluyhtiö Kazakstaniin ja avattiin USA:n
markkinoille kuluttajille suunnattu verkkokauppa.
* Tilikauden 2012 liikevaihdon odotetaan kasvavan vuodesta 2011 ja tavoitteena
on vertailukelpoisen liikevoiton kasvattaminen.
* Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa jaettaisiin EUR 0,23 per
osake. Tämä on 64 % osakekohtaisesta tuloksesta.
Oheisessa liitteessä esitetään yhteenveto hallituksen toimintakertomuksesta ja
tilinpäätöksen numeroaineistosta.
Tilikautta 2011 käsittelevä telekonferenssi järjestetään tänään klo 14.00.
Siihen voi osallistua soittamalla 5 minuuttia ennen tilaisuuden alkua +44 (0)20
3147 4972 tai +1 212 444 0891 tai +358 (0)9 2310 1672 (pin-koodi: 744345#) ja
pyytämällä yhdistämään Rapalan telekonferenssiin. Uudelleenkuunteluun on
mahdollisuus 14 arkipäivän ajan numerossa +44 (0)20 7111 1244 (pin-koodi:
744345#). Nettiosoitteessa www.rapala.com on Rapalan taloudellista informaatiota
ja telekonferenssin jälkikuuntelumahdollisuus.
Lisätietoja antavat:
Jorma Kasslin, toimitusjohtaja, +358 9 7562 540
Jussi Ristimäki, talous- ja rahoitusjohtaja, +358 9 7562 540
Olli Aho, sijoittajasuhteet, +358 9 7562 540
Jakelu: NASDAQ OMX Helsinki ja päämediat
Markkinatilanne ja myynti
Maailmantalouden epävarmuustekijät lisääntyivät huomattavasti vuoden 2011
aikana. Tämä vaikutti jonkin verran konsernin myyntiin erityisesti vuoden
loppupuolella. Vuosi alkoi lupaavasti kasvun merkeissä odotusten mukaisesti.
Ensimmäistä vuosipuoliskoa tuki Pohjoismaiden suotuisat talviolosuhteet ja
samalla kalastuskausi alkoi aikaisin ja kesti pitkään Euroopan päämarkkina-
alueilla. Pohjois-Amerikassa sesongin alku viivästyi, mutta toisen
vuosipuoliskon myynti oli vahva. Yleinen kuluttajaluottamus USA:ssa kärsi
talouden epävarmuustekijöistä mutta loppuvuodesta nähtiin merkkejä kuluttajien
luottamuksen piristymisestä. Talouden epävarmuustekijät vaikuttivat loppuvuonna
eräiden yksittäisten markkinoiden näkymiin ja vaikuttivat joidenkin
tuotekategorioiden myyntiin. Näillä tekijöillä on ollut vaikutusta myös
asiakkaisiin lisäten tulevan kauden epävarmuustekijöitä. Myöhään alkanut talvi
alensi sekä asiakkaiden että konsernin talviurheilu- ja kalastusvälineiden
myyntiä viimeisellä neljänneksellä. Epävarmuustekijöistä huolimatta konsernin
vuoden 2011 myynti ylsi kaikkien aikojen ennätykseen.
Neljännen neljänneksen liikevaihto nousi 1 % uuteen neljännen kvartaalin
ennätykseen ja oli 60,8 MEUR (60,4 MEUR). Valuuttakurssimuutoksilla ei ollut
merkittävää vaikutusta edellisvuoteen verrattuna. Uusien liiketoimintayksiköiden
vaikutus myyntiin oli 0,1 MEUR neljännellä neljänneksellä. Tilikauden
liikevaihto nousi 4 % viime vuodesta ja oli 279,5 MEUR (269,4 MEUR).
Valuuttakurssimuutokset alensivat koko vuoden liikevaihtoa 3,0 MEUR edelliseen
vuoteen verrattuna. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla ja ilman uusia
liiketoimintayksiköitä liikevaihto kasvoi 2 % vuonna 2011.
Konsernin kalastustuotteiden liikevaihto nousi tilikaudella 9 % siimamyynnin ja
kalastajan tarvikkeiden hyvästä menekistä sekä Dynamite Baits -tuotteiden
tuomasta lisämyynnistä johtuen. Konsernin muiden tuotteiden liikevaihto laski
10 % vuonna 2011 lähinnä lahjatavaramyynnin laskun ja talviurheiluvälineiden
neljännen vuosineljänneksen myynnin laskun vuoksi. Kolmansien osapuolien
tuotteiden liikevaihto oli edellisen vuoden tasolla kun kalastus- ja
ulkoilutuotteiden myynnin kasvu kompensoi kolmansien osapuolien
talviurheilutuotteiden myynnin laskua.
Pohjois-Amerikan myynti kasvoi neljännellä kvartaalilla 12 % johtuen vahvasta
tilauskannasta ja uusien tuotteiden menestyksestä. Koko tilikaudella myynti
kasvoi prosentin. Paikallisessa valuutassa myynti kasvoi enemmän, mutta
tasoittui Yhdysvaltain dollarin kurssin ollessa vuonna 2011 keskimäärin noin 5 %
heikompi vuoteen 2010 verrattuna. Pohjois-Amerikan myyntiä tukivat hyvä
toimitusvarmuus, korkea asiakastyytyväisyys ja uudet talvikalastustuotteet.
Pohjoismaissa myynti laski 13 % neljännellä neljänneksellä johtuen myöhään
alkaneesta talvesta ja konsernin talviurheiluliiketoiminnan
uudelleenjärjestelystä Norjassa. Vuonna 2011 liikevaihto nousi 1 % viime vuoteen
verrattuna johtuen lähinnä konsernin sisäisestä myynnistä muille
maantieteellisille alueille. Konsernin ulkoista myyntiä laski
talviurheiluvälineiden ja kalliiden metsästystuotteiden menekin lasku.
Muun Euroopan liikevaihto oli neljännellä neljänneksellä viime vuoden tasolla.
Koko vuoden liikevaihto nousi 13 % erityisesti Ranskan ja Itä-Euroopan vahvan
myynnin sekä Dynamite Baits Ltd:n tuoman uuden liikevaihdon johdosta. Talouden
epävarmuustekijät vaikuttivat Unkarin, Sveitsin, Portugalin ja Espanjan
jakeluyhtiöiden toimintaan, tosin Espanjassa ja Sveitsissä myynti säilyi viime
vuoden tasolla.
Muiden maiden liikevaihto nousi 3 % neljännellä neljänneksellä viime vuoteen
verrattuna. Konsernin myynti kasvoi kaikilla muilla markkinoilla paitsi Etelä-
Afrikassa jossa taloustilanne on heikko. Vuonna 2011 muiden maiden liikevaihto
kasvoi 2 % viime vuoteen verrattuna. Useimpien Kaakkois-Aasian maiden
liikevaihto nousi yli 10 %, joskin lahjatavaraliiketoiminnan liikevaihto ja
konsernin Aasian-valmistusyksikköjen sisäinen myynti laskivat.
Taloudellinen tulos ja kannattavuus
Neljännen kvartaalin vertailukelpoinen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä
aleni ja oli 2,4 MEUR (4,3 MEUR). Tilikauden 2011 vertailukelpoinen liikevoitto
ilman kertaluonteisia eriä aleni 1,3 MEUR viime vuoden ennätystasosta ja oli
30,5 MEUR (31,8 MEUR). Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali oli neljännellä
kvartaalilla 4,0 % (7,1 %) ja koko tilikautena 10,9 % (11,8 %), eli hieman
edellisvuotta alempi. Vuoden 2011 myyntikatetta heikensivät varastojen
hallintaprojektiin liittyvät myyntikampanjat, mutta myyntikate oli silti hieman
parempi kuin edellisenä vuonna. Vertailukelpoista liikevoittomarginaalia alensi
kiinteiden kulujen kasvu.
Raportoitu liikevoitto oli neljännellä kvartaalilla 3,5 MEUR (4,2 MEUR). Koko
tilikaudella raportoitu liikevoitto laski 0,6 MEUR ja oli 30,7 MEUR (31,3 MEUR).
Raportoituun koko vuoden liikevoittoon sisältyi 0,2 MEUR kertaluonteisia
uudelleenjärjestely- ja yrityshankintatuottoja (vuonna 2010 kertaluontoisia
kuluja 0,5 MEUR). Kertaluonteisiin eriin sisältyi neljännellä kvartaalilla
loppuun saatetusta lahjatavaraliiketoiminnan myynnistä johtuva 1,5 MEUR
nettotuotto sekä useita kertaluontoisia muutto- ja uudelleenjärjestelykuluja
sekä yritysostoihin liittyviä kuluja. Raportoitu liikevoittomarginaali oli 11.0
% (11,6 %) ja sijoitetun pääoman tuotto 13,7 % (15,2 %).
Tunnuslukuja IV IV I-IV I-IV
MEUR 2011 2010 2011 2010
--------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 60,8 60,4 279,5 269,4
Voitto ennen poistoja (EBITDA) 5,5 5,7 37,7 37,4
EBITDA ilman kertaluonteisia eriä 4,1 5,8 37,1 37,9
Liikevoitto (EBIT) 3,5 4,2 30,7 31,3
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 2,4 4,3 30,5 31,8
--------------------------------------------------------------------------
Konsernin kalastustuotteiden raportoitu liikevoitto laski tilikaudella 19,9
MEUR:oon (21,4 MEUR) ja liikevoittomarginaali oli 13,0 % (15,4 %).
Kannattavuutta heikensivät Yhdysvaltain dollarin kurssin heikkeneminen,
heikompikatteisten syöttien liikevaihdon osuuden kasvu ja koukkuliiketoiminnan
heikompi kannattavuus. Konsernin muut tuotteet -segmentin liikevoitto parani ja
oli tilikaudella 2,5 MEUR (2,0 MEUR), johtuen lahjatavaraliiketoiminnan
luovutuksesta saadusta kertaluonteisesta tuotosta. Vertailukelpoinen
kannattavuus oli alempi kuin viime vuonna johtuen lahjatavara- ja
talviurheiluvälineliiketoiminnan heikommasta kannattavuudesta. Kolmansien
osapuolien tuotteiden tilikauden liikevoitto kasvoi ja oli 8,4 MEUR (7,8 MEUR)
lähinnä kolmansien osapuolien kalastustuotteiden kannattavuuden paranemisen
johdosta. Kolmansien osapuolien talviurheilutarvikkeiden kannattavuus laski.
Rahoituskulut (netto) nousivat huomattavasti vuonna 2011 ollen 5,5 MEUR (1,8
MEUR). Rahoituserien valuuttakurssimuutoksista (nettona) aiheutuvat kulut olivat
3,3 MEUR suuremmat viime vuoteen verrattuna. Vuonna 2011
valuuttakurssimuutoksista aiheutui 1,8 MEUR tappio verrattuna 1,6 MEUR voittoon
vuonna 2010. Korko- ja muut rahoituskulut (netto) kasvoivat hieman ollen 3,7
MEUR (3,4 MEUR).
Tilikauden voitto sekä osakekohtainen tulos alenivat viime vuoden ennätystasosta
ja olivat 17,2 MEUR (20,7 MEUR) ja 0,36 EUR (0,46 EUR) johtuen kasvaneesta
efektiivisestä verokannasta sekä määräysvallattomille omistajille kuuluvan
osuuden kasvusta.
Rahavirta ja taloudellinen asema
Liiketoiminnan rahavirta parani ja oli tilikaudella 15,2 MEUR (13,0 MEUR) ja
neljännellä neljänneksellä -1,6 MEUR (-2,2 MEUR). Vaikka vuoden 2011 tilikauden
voitto oli viime vuoteen verrattuna alhaisempi, rahavirtaa paransi varastojen ja
saatavien muutos. Käyttöpääoman nettomuutos oli tilikaudella -7,3 MEUR (-13,0
MEUR) ja -1,6 MEUR (-5,2 MEUR) loka-joulukuussa. Konsernin vuoden lopun varastot
olivat 115,5 MEUR (112,2 MEUR). Konsernin varastot olivat liian korkealla
tasolla läpi vuoden, mutta yleistrendi ei ollut nouseva niin kuin erityisesti
viime vuoden loppupuolella.
Tilikauden investointien rahavirta laski ja oli 9,6 MEUR (13,2 MEUR), johtuen
vertailukautta pienemmistä yrityshankinnoista.
Korollinen nettovelka laski ja oli joulukuun lopussa 91,2 MEUR (31.12.2010:
92,0 MEUR) johtuen lahjatavaraliiketoiminnan luovutuksesta. Omavaraisuusaste
parani ja oli 43,2 % (31.12.2010: 42,6 %). Johtuen oman pääoman kasvusta sekä
nettovelan vähenemisestä velkaantumisaste oli ennätysalhaisella tasolla ollen
67,2 % (71,2 %).
Konsernin strategian toteuttaminen
Konsernin kannattavan kasvun strategian toteuttamista jatkettiin vuonna 2011
tuotantoon ja jakelutoimintaan liittyvin toimenpitein.
Jakeluyhteistyö Euroopassa Shimanon kanssa syveni kun Rapala ja Shimano
yhdistivät jakelutoimintansa Isossa-Britanniassa yhteisyritykseen, jonka omistus
ja määräysvalta jakautuvat 50/50. Ison-Britannian kalastusvälinemarkkina on yksi
Euroopan suurimpia.
Rapala hankki vuoden aikana Isossa-Britanniassa sijaitsevan yrityksen nimeltä
Advanced Carp Equipment Ltd:n ("ACE"). ACE:n toimiala on karppikalastuksessa
tarvittavien tarvikkeiden suunnittelu ja myynti. ACE:n hankinta mahdollistaa
Rapalan nopean laajentumisen näille tuotealueille Isossa-Britanniassa ja muualla
Euroopassa. ACE:n kauppa oli jatkoa vuonna 2010 hankitulle Dynamite Baits
Ltd:lle, joka valmistaa karppien kalastuksessa käytettäviä syöttejä.
Varmistaakseen kustannustehokkaiden tuotantoresurssien saatavuuden myös
tulevaisuudessa, Rapala teki päätöksen uistin- ja koukkuvalmistusyksikköjen
perustamisesta Indonesiaan Batamin saarelle vuonna 2011. Ensi vaiheessa tehdas
tulee työllistämään noin 200-250 henkilöä ja toimimaan konsernin Kiinan-
valmistusyksikön rinnalla. Uistintuotannon laajentamismahdollisuuksia Batamilla
tutkitaan tarkemmin sen jälkeen kun projektin ensimmäinen vaihe on saatu
valmiiksi.
Rapala myi lahjatavaraliiketoimintansa joulukuussa 2011 kyseisen liiketoiminnan
suurimmalle asiakkaalle, ranskalaiselle Pylones SAS:lle. Kaupasta vapautuvat
varat ja voimavarat käytetään konsernin ydinliiketoiminnan kehittämiseen.
Uudet jakeluyhtiöt aloittivat toimintansa Meksikossa, Indonesiassa ja
Kazakstanissa vuonna 2011. Kazakstanin-jakeluyhtiö toimii konsernin
yhteisomistuksessa olevan Venäjän-jakeluyhtiön alaisuudessa. Liiketoiminnan
tehostamis- ja kehityshankkeet vietiin läpi Rapalan Norjan- ja Australian-
jakeluyhtiössä.
Vuoden viimeisellä neljänneksellä Rapalan USA:n tytäryhtiö avasi USA:n
kuluttajille suunnatun verkkokaupan. Tämä avaa Rapalalle mahdollisuuden tarjota
kuluttajille konsernin laajan tuotevalikoiman.
Suomen-jakeluyhtiö Normark Suomi Oy:n ja Peltosen suksitehtaan toiminnot
siirrettiin suurempiin toimitiloihin vuoden 2011 aikana. Uudet toimitilat ja
investoinnit tehokkaampiin tuotanto-, varasto- ja logistiikkatoimintoihin
nostavat kapasiteettia huomattavasti ja tehostavat tuotantoa.
Käyttöpääoman ja kassavirran tehostamis- ja parantamishanke oli edelleen yksi
konsernin päätavoitteista. Liiketoiminnan rahavirta parani viime vuodesta, mutta
varastotasot ovat vieläkin kaukana tavoitteista. Konsernin valmistusyksiköissä
tehdyt muutokset, jotka mahdollistavat joustavammat toimitukset konsernin
jakeluyhtiöille ovat edenneet ja alkavat tuottaa tuloksia. Rakenteelliset
muutokset varastojen alentamiseksi ja konsernin sisäisen toimitusketjun
kehittämiseksi jatkuvat vuoden 2012 aikana.
Myös orgaaniseen kasvuun panostettiin laajentamalla olemassa olevia
tuotekategorioita. Kauden 2012 uutuustuotteet esiteltiin markkinoille kesällä ja
ne on otettu markkinoilla erittäin hyvin vastaan ympäri maailman.
Rapalan johto osallistui vuoden aikana useisiin yrityskauppaneuvotteluihin ja
yhteistoimintahankkeisiin. Rapala on kalastusvälineliiketoiminnan päätoimijoita,
jolla on alan johtava jakeluyhtiöverkosto, ja sillä on hyvät mahdollisuudet
osallistua aktiivisesti alan yhdistämis- ja muihin hankkeisiin. Konsernin
vahvistanut tase parantaa näitä mahdollisuuksia.
Lähiajan näkymät
Odotukset maailmantaloudesta ja talouden kehityksestä kääntyivät negatiivisiksi
erityisesti Euroopassa toisella vuosipuoliskolla ja tämä negatiivinen
sentimentti lisää epävarmuutta kuluttajien ja vähittäiskauppiaiden
käyttäytymisessä lähitulevaisuudessa. Näistä epävarmuustekijöistä huolimatta
odotukset vuodelle 2012 ovat positiiviset.
Yhdysvalloissa on lupaavia elpymisen merkkejä ja Rapalan asema USA:n
pääasiakkaiden kanssa on erittäin hyvä. Kesän ennakkomyynnit ovat edistyneet
hyvin useilla markkinoilla.
Myöhään alkanut kauden 2011/2012 talvisesonki ja lahjatavaraliiketoiminnan
luovutus alentaa jonkin verran konsernin 2012 myyntiä jonka lisäksi varastojen
alentamis- ja toimitusketjun kehittämisprojekti asettaa haasteita
kannattavuudelle. Liiketoiminnan kehitys- ja tehostamishankkeista odotetaan
positiivisia tuloksia useista yksiköistä.
Tilikauden 2012 liikevaihdon odotetaan kasvavan vuodesta 2011 ja tavoitteena on
vertailukelpoisen liikevoiton kasvattaminen.
Esitys voitonjakokelpoisten varojen käytöstä
Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,23 euroa (0,23 euroa)
osakkeelle ja että loppuosa jakokelpoisista varoista siirretään voittovarojen
tilille. Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2011 olivat 24,4. MEUR.
Konsernin taloudellisessa asemassa ei ole tapahtunut merkittäviä muutoksia
tilikauden päättymisen jälkeen. Konsernin maksuvalmius on hyvä, ja hallituksen
näkemyksen mukaan ehdotetun suuruinen osingonjako ei heikennä konsernin
maksuvalmiutta.
Vuosikertomus ja varsinainen yhtiökokous
Vuoden 2011 vuosikertomus, joka sisältää tilinpäätöksen sekä selvityksen
konsernin hallinto- ja ohjausjärjestelmästä, julkaistaan viikolla 12.
Varsinainen yhtiökokous suunnitellaan pidettävän 11.4.2012.
Helsingissä 8.2.2012
Rapala VMC Oyj:n hallitus
LYHENNETTY KONSERNITILINPÄÄTÖS (tilintarkastamaton)
TULOSLASKELMA IV IV I-IV I-IV
MEUR 2011 2010 2011 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 60,8 60,4 279,5 269,4
Liiketoiminnan muut tuotot 2,3 0,3 2,9 0,7
Materiaalit ja palvelut 28,6 27,5 129,0 123,9
Henkilöstökulut 16,3 15,8 62,4 59,1
Liiketoiminnan muut kulut 12,7 11,7 53,3 49,7
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten
tuloksesta -0,1 0,0 -0,1 0,0 ------------------------------------
Tulos ennen poistoja (EBITDA) 5,5 5,7 37,7 37,4
Poistot ja arvonalentumiset 1,9 1,5 7,0 6,1
------------------------------------
Liikevoitto (EBIT) 3,5 4,2 30,7 31,3
Rahoitustuotot ja -kulut 1,0 0,7 5,5 1,8
------------------------------------
Voitto ennen veroja 2,5 3,5 25,2 29,5
Tuloverot 1,5 1,7 8,0 8,7
------------------------------------
Tilikauden voitto 1,1 1,8 17,2 20,7
------------------------------------
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 0,9 1,7 14,0 18,0
Määräysvallattomille omistajille 0,2 0,1 3,2 2,8
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta
laskettu osakekohtainen tulos
Tulos/osake, EUR (laimennettu =
laimentamaton) 0,02 0,04 0,36 0,46
LAAJA TULOSLASKELMA IV IV I-IV I-IV
MEUR 2011 2010 2011 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden voitto 1,1 1,8 17,2 20,7
------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät*
Muuntoerot 4,9 2,7 2,0 7,8
Voitot ja tappiot rahavirran suojauksista 0,0 0,4 -0,1 -1,2
Voitot ja tappiot nettosijoitusten
suojauksista -0,4 -0,2 -0,4 -1,1 ------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät yhteensä* 4,5 2,8 1,5 5,5
------------------------------------
Tilikauden laaja tulos 5,6 4,6 18,7 26,3
------------------------------------
Laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 5,2 4,3 15,8 23,1
Määräysvallattomille omistajille 0,4 0,3 2,9 3,2
* Verovaikutus huomioitu
TASE
MEUR 31.12.2011 31.12.2010
--------------------------------------------------------------------------
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet 68,0 67,8
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 28,5 28,7
Sijoitukset ja saamiset
Korolliset 7,6 1,7
Korottomat 9,1 9,2
----------------------------
113,2 107,4
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 115,5 112,2
Sijoitukset ja saamiset
Korolliset 1,6 0,0
Korottomat 55,0 56,5
Rahavarat 28,9 27,9
----------------------------
201,0 196,6
Myytävänä olevat omaisuuserät 0,3 -
Varat yhteensä 314,5 304,0
----------------------------
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma yhteensä
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva pääoma 128,6 121,8
Määräysvallattomille omistajille kuuluva osuus 7,2 7,4
----------------------------
135,8 129,2
Pitkäaikaiset velat
Korolliset 12,7 27,1
Korottomat 13,5 13,7
----------------------------
26,2 40,8
Lyhytaikaiset velat
Korolliset 116,6 94,6
Korottomat 35,9 39,4
----------------------------
152,5 134,0
Oma pääoma ja velat yhteensä 314,5 304,0
----------------------------
IV IV I-IV I-IV
TUNNUSLUVUT 2011 2010 2011 2010
------------------------------------------------------------------------------
Voitto ennen poistoja, % 9,0 % 9,5 % 13,5 % 13,9 %
Liikevoitto, % 5,8 % 6,9 % 11,0 % 11,6 %
Sijoitetun pääoman tuotto, % 6,3 % 8,1 % 13,7 % 15,2 %
Sijoitettu pääoma kauden lopussa, MEUR 227,0 221,3 227,0 221,3
Korollinen nettovelka kauden lopussa, MEUR 91,2 92,0 91,2 92,0
Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 43,2 % 42,6 % 43,2 % 42,6 %
Velkaantumisaste (netto) kauden lopussa, % 67,2 % 71,2 % 67,2 % 71,2 %
Tulos/osake, EUR 0,02 0,04 0,36 0,46
Laimennettu tulos/osake, EUR 0,02 0,04 0,36 0,46
Oma pääoma/osake, EUR 3,30 3,13 3,30 3,13
Henkilöstö keskimäärin 2 223 2 341 2 208 2 317
------------------------------------------------------------------------------
Osavuosikatsauksessa on käytetty samoja tunnuslukujen laskentakaavoja kuin
vuositilinpäätöksessä 2010.
RAHAVIRTALASKELMA IV IV I-IV I-IV
MEUR 2011 2010 2011 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden voitto 1,1 1,8 17,2 20,7
Oikaisuerät tilikauden voittoon * 2,2 4,0 17,6 17,4
Maksetut/saadut rahoituserät ja verot -3,3 -2,7 -12,3 -12,1
Käyttöpääoman muutos -1,6 -5,2 -7,3 -13,0
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan nettorahavirta -1,6 -2,2 15,2 13,0
Investoinnit -2,7 -1,7 -8,4 -6,2
Omaisuuden myynnit 0,3 0,2 0,7 0,3
Yhteisyritys Shimano Normark UK:n hankinta 0,5 - -1,5 -
Dynamite Baits yrityshankinta, rahavaroilla
vähennettynä -0,1 -0,1 -0,1 -4,8
Sufix-brändin hankinta - - -0,7 -1,2
Muut tytäryritysten hankinnat, rahavaroilla
vähennettynä - 0,0 0,0 0,0
Tytäryritysten luovutus, rahavaroilla
vähennettynä 0,6 - 0,6 -
Korollisten saamisten muutos 0,0 0,0 0,0 -1,3
--------------------------------------------------------------------------------
Investointien rahavirta yhteensä -1,4 -1,6 -9,6 -13,2
Maksetut osingot emoyhtiön osakkeenomistajille - - -9,0 -7,4
Maksetut osingot määräysvallattomille
omistajille -0,1 - -2,9 -
Lainojen nostot ja lyhennykset, netto -0,8 -0,4 6,7 6,0
Omien osakkeiden hankinta -0,1 -0,2 -0,1 -1,1
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoituksen rahavirta yhteensä -1,0 -0,7 -5,2 -2,5
Oikaisuerät 1,1 0,1 0,4 -0,5
Rahavarojen muutos -2,9 -4,4 0,8 -3,2
Rahavarat tilikauden alussa 31,5 31,6 27,9 29,0
Valuuttakurssien muutosten vaikutus 0,3 0,7 0,2 2,2
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavarat tilikauden lopussa 28,9 27,9 28,9 27,9
* Sisältää ei-rahamääräisten erien, tuloverojen sekä rahoitustuottojen ja
-kulujen oikaisun.
LASKELMA OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA
Emoyhtiön omistajille kuuluva pääoma
--------------------------------------------------
Kumu- Sijoitetun Ker- Määräys-
Yli- Arvon- latii- vapaan O- ty- vallatto- O-
Osa- kurs- muu- viset oman mat neet mien ma
ke- si tos- muun- pää- o- voit- omis- pää-
pää- ra- ra- to- oman sak- to- tajien oma
MEUR oma hasto hasto erot rahasto keet varat osuus yht.
--------------------------------------------------------------------------------
Oma
pääoma
1.1.2010 3,6 16,7 -0,3 -12,3 4,9 -1,4 96,3 4,2 111,7
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden laaja
tulos * - - -1,2 6,3 - - 18,0 3,2 26,3
Omien osakkeiden
hankinta - - - - - -1,1 - - -1,1
Osingonjako - - - - - - -7,4 - -7,4
Osakeperusteiset
maksut - - - - - - -0,1 - -0,1
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma
31.12.2010 3,6 16,7 -1,5 -6,0 4,9 -2,5 106,7 7,4 129,2
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma
1.1.2011 3,6 16,7 -1,5 -6,0 4,9 -2,5 106,7 7,4 129,2
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden laaja
tulos * - - -0,1 1,9 - - 14,0 2,9 18,7
Omien osakkeiden
hankinta - - - - - -0,1 - - -0,1
Osingonjako - - - - - - -9,0 -3,2 -12,1
Muut muutokset - - - - - - - 0,0 0,0
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma
31.12.2011 3,6 16,7 -1,6 -4,1 4,9 -2,6 111,8 7,2 135,8
--------------------------------------------------------------------------------
* Verovaikutus huomioituna
SEGMENTTI-INFORMAATIO*
MEUR IV IV I-IV I-IV
Liikevaihto toimintasegmenteittäin 2011 2010 2011 2010
---------------------------------------------------------------------------
Konsernin kalastustuotteet 33,0 29,4 152,3 139,5
Konsernin muut tuotteet 7,3 10,4 22,8 25,2
Kolmansien osapuolien tuotteet 20,6 21,0 105,0 105,6
Sisäiset erät (konsernin muut tuotteet) -0,2 -0,3 -0,7 -0,9
---------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 60,8 60,4 279,5 269,4
Liikevoitto toimintasegmenteittäin
---------------------------------------------------------------------------
Konsernin kalastustuotteet 1,8 4,0 19,9 21,4
Konsernin muut tuotteet 1,8 0,3 2,5 2,0
Kolmansien osapuolien tuotteet -0,1 -0,2 8,4 7,8
---------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 3,5 4,2 30,7 31,3
Varat toimintasegmenteittäin 31.12.2011 31.12.2010
---------------------------------------------------------------------
Konsernin kalastustuotteet 195,5 190,5
Konsernin muut tuotteet 12,2 12,7
Kolmansien osapuolien tuotteet 68,8 71,1
Sisäiset erät (konsernin muut tuotteet) 0,0 -
---------------------------------------------------------------------
Korottomat varat yhteensä 276,5 274,3
Kohdistamattomat korolliset varat 38,1 29,7
---------------------------------------------------------------------
Varat yhteensä 314,5 304,0
Velat toimintasegmenteittäin
---------------------------------------------------------------------
Konsernin kalastustuotteet 32,5 35,1
Konsernin muut tuotteet 2,5 2,9
Kolmansien osapuolien tuotteet 14,5 15,1
Sisäiset erät (konsernin muut tuotteet) 0,0 -
---------------------------------------------------------------------
Korottomat velat yhteensä 49,5 53,1
Kohdistamattomat korolliset velat 129,3 121,7
---------------------------------------------------------------------
Velat yhteensä 178,8 174,8
IV IV I-IV I-IV
Liikevaihto alueittain** 2011 2010 2011 2010
------------------------------------------------------------
Pohjois-Amerikka 18,7 16,7 69,2 68,5
Pohjoismaat 21,7 24,9 111,9 110,4
Muu Eurooppa 19,2 19,2 117,8 104,6
Muut maat 15,3 14,8 70,8 69,6
Sisäiset erät -14,1 -15,3 -90,2 -83,8
------------------------------------------------------------
Yhteensä 60,8 60,4 279,5 269,4
* Toimintasegmentit koostuvat seuraavista tuoteryhmistä: Konsernin
kalastustuotteet sisältävät uistimet, koukut, siimat ja kalastajan tarvikkeet,
Konsernin muut tuotteet sisältävät konsernin lahjatavarat sekä omat
talviurheiluun ja muuhun liiketoimintaan liittyvät tuotteet, ja Kolmansien
osapuolien tuotteet sisältävät konsernin ulkopuoliset kalastus-, metsästys-,
ulkoilu- ja talviurheilutuotteet.
** Maantieteellinen segmentti-informaatio on laadittu liiketoimintayksiköiden
sijaintimaan mukaan. Kussakin segmentissä on esitetty kyseisen alueen
myyntituotot ilman alueen sisäisiä liiketapahtumia. Sisäisissä erissä on
vähennetty maantieteellisten segmenttien välinen kauppa.
KVARTAALIKOHTAISIA TUNNUSLUKUJA
I II III IV I-IV I II III IV I-IV
MEUR 2010 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2011
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 70,8 77,6 60,6 60,4 269,4 74,7 80,9 63,0 60,8 279,5
Voitto ennen
poistoja (EBITDA) 13,1 14,1 4,5 5,7 37,4 13,7 14,4 4,1 5,5 37,7
Liikevoitto (EBIT) 11,7 12,5 2,9 4,2 31,3 12,1 12,8 2,3 3,5 30,7
Voitto ennen veroja 12,1 12,1 1,7 3,5 29,5 11,1 11,3 0,3 2,5 25,2
Tilikauden voitto 9,1 8,4 1,4 1,8 20,7 7,9 8,0 0,2 1,1 17,2
--------------------------------------------------------------------------------
TULOSLASKELMAN JA TASEEN LIITETIETOJA
Tähän osavuosikatsaukseen sisältyviä lukuja ei ole tilintarkastettu.
Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin vaatimusten mukaisesti. Konserni
on käyttänyt osavuosikatsauksessa samoja laatimisperiaatteita kuin vuoden 2010
tilinpäätöksessä lukuun ottamatta uusien tai uudistettujen standardien ja
tulkintojen soveltamista. Standardien IAS 24 ja 32 muutokset sekä tulkintojen
IFRIC 14 ja IFRIC 19 käyttöönotto eivät aiheuttaneet konsernitilinpäätöksen
laatimisperiaatteisiin sellaisia muutoksia, joilla olisi ollut vaikutusta tässä
osavuosikatsauksessa esitettyihin tietoihin.
Osakkuus- ja yhteisyritysten osalta esittämistapaa on muutettu siten, että osuus
osakkuus- ja yhteisyritysten nettotuloksesta esitetään tuloslaskelmassa ennen
liikevoittoa. Aikaisemmin osuus on esitetty liikevoiton jälkeen. Vertailuluvut
on oikaistu vastaavasti, eikä oikaisulla ole olennaista vaikutusta
osavuosikatsauksessa esitettäviin tietoihin. Osakkuus- ja yhteisyritykset
liittyvät läheisesti ja olennaisesti konserniin liiketoimintaan, jolloin niiden
sisällyttäminen liikevoittoon antaa oikeamman kuvan konsernin taloudellisesta
tuloksesta.
Arvioiden käyttö ja lukujen pyöristys
Tilinpäätöksen laatiminen IFRS:n mukaan edellyttää johdon arvioiden ja oletusten
käyttämistä. Arviot vaikuttavat taseen varojen ja velkojen määriin, ehdollisten
varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin. Vaikka
arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, on mahdollista
että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.
Kaikki tilinpäätöstaulukoiden luvut on pyöristetty, minkä vuoksi yksittäisten
lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta.
Tunnusluvut on laskettu käyttäen tarkkoja lukuja.
Osavuosijakson päättymisen jälkeiset olennaiset tapahtumat
Konsernilla ei ole tiedossa sellaisia olennaisia osavuosijakson päättymisen
jälkeisiä tapahtumia, jotka olisivat vaikuttaneet olennaisesti tammi-joulukuun
2011 tilinpäätöstietoihin. Merkittävät osavuosijakson päättymisen jälkeiset
tapahtumat, mikäli niitä on ollut, on käsitelty hallituksen
toimintakatsauksessa.
Vaihto-omaisuus
31.12.2011 vaihto-omaisuuden kirjanpitoarvoon sisältyi 3,2 MEUR:n suuruinen (3,0
MEUR 31.12.2010) nettorealisointivaraus.
Myytävänä olevat varat
Suomen-jakelutoimintojen muuton seurauksena toimisto- ja varastorakennus
Korpilahdella luokiteltiin myytävänä olevaksi. Rakennuksesta kirjattiin 0,4 MEUR
suuruinen arvonalentumistappio, josta 0,2 MEUR kirjattiin neljännellä
kvartaalilla.
Yrityshankintojen vaikutus konsolidoituun taseeseen
Rapala osti heinäkuussa 100 % pienen Isossa-Britanniassa sijaitsevan yrityksen
Advanced Carp Equipment Ltd:n ("ACE") osakepääomasta ja äänivallasta. Maksettu
kauppahinta oli 0.0 MGBP. ACE:n toimiala on karppikalastuksessa tarvittavien
tarvikkeiden suunnittelu ja myynti. ACE:n hankinta mahdollistaa Rapalan nopean
laajentumisen näille tuotealueille Isossa-Britanniassa ja muualla Euroopassa.
Hankinnalla ei ole merkittävää vaikutusta konsernin tulokseen ja taseeseen.
Syyskuussa Rapala osti 50 %:n osuuden Shimano UK Ltd:n osakepääomasta ja
äänivallasta. Kaupan yhteydessä muodostui yhteisyritys, nimeltään Shimano
Normark UK Ltd., joka jakelee yksinoikeudella sekä Rapalan että Shimanon
tuotteita Isossa-Britanniassa. Kaupan yhteydessä maksettu kauppahinta oli 1,8
MGBP. Lopullinen kauppahinta perustui yhtiön päättävän taseen
nettovarallisuuteen ja oli lopulta 1,4 MGBP. Hankinnalla ei ole olennaista
merkitystä konsernin tulokseen ja taseeseen.
Marraskuussa maksettiin 0,1 MEUR Dynamite Baits Ltd:n hankinnan yhteydessä
muodostuneesta ehdollisesta kauppahinnasta. Ehdollinen kauppahinta edellyttää,
että hankittu yhtiö Dynamite Baits saa ennakkoverolaskelmiin perustuvan 0,2
MEUR:n suuruisen verohyödyn. Loppuosan ehdollisesta kauppahinnasta arvioidaan
toteutuvan alkuperäisen arvion mukaisesti vuoden 2012 aikana.
Joulukuussa Rapala sai päätöksen Rapalan Kiinan-lahjatavaravalmistusyksikön
Willtech Gift Ltd:n ("Willtech Gift") kaupan. Rapala myi 100 % Willtech Giftin
osakekannasta. Ennen kauppaa Rapalan lahjatavaraliiketoiminta oli siirretty
Willtech Giftin omistukseen. Willtech Giftin liikevaihto on ollut noin 3-4 %
Rapalan liikevaihdosta ja sen kannattavuus on ollut alhaisempi kuin konsernin
ydinliiketoiminnan, kalastusvälineliiketoiminnan, kannattavuus. Kaupalla ei ole
vaikutusta Rapalan kalastusvälineliiketoimintaan. Rapala kirjasi kaupasta 1,9
MEUR:n suuruisen myyntivoiton joulukuussa. Luovutettujen varojen tase-arvo oli
4,8 MEUR sisältäen 1,0 MEUR liikearvoa. Osa kauppahinnasta maksettiin käteisellä
joulukuussa ja loppuosa kauppahinnasta jäi korolliseksi, vakuudelliseksi
saamiseksi, joka maksetaan vuosina 2012-2016.
Liikevoittoon sisältyvät kertaluonteiset tuotot ja kulut IV IV I-IV I-IV
MEUR 2011 2010 2011 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Yrityshankintoihin liittyvät kulut -0,2 - -0,3 -0,2
Unkarin uudelleenjärjestelykustannukset 0,1 0,0 0,1 -0,2
Suomen-toimintojen muuttokustannukset -0,1 - -0,3 -
Kiinan-lahjatavaravalmistusyksikön myynti* 1,7 - 1,5 -
Muut uudelleenjärjestelykustannukset -0,2 -0,1 -0,4 -0,1
Muut - 0,0 - -0,1
--------------------------------------------------------------------------------
Voittoon ennen poistoja sisältyvät erät yhteensä 1,3 -0,1 0,6 -0,5
--------------------------------------------------------------------------------
Kiinan kertaluonteinen käyttöomaisuuden arvonalentuminen - 0,0 - 0,0
Suomen-toimintojen muuttoon liittyvä käyttöomaisuuden
arvonalentuminen -0,2 - -0,4 -
Muut kertaluonteiset arvonalentumiset 0,0 - 0,0 -
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevoittoon sisältyvät kertaluonteiset erät yhteensä 1,1 -0,1 0,2 -0,5
--------------------------------------------------------------------------------
* Sisältää kirjatun voiton 1,9 MEUR sekä myynnistä aiheutuneet kulut
Annetut vakuudet ja vastuusitoumukset
MEUR 31.12.2011 31.12.2010
-------------------------------------------------------------------
Omasta puolesta annetut vakuudet
Yrityskiinnitys 16,1 16,1
Takaukset 0,1 0,1
Ei-purettavissa olevat vuokravastuut 15,2 9,3
-------------------------------------------------------------------
Lähipiiritapahtumat Myynnit ja Maksetut Muut
MEUR muut tuotot Ostot vuokrat kulut Saamiset Velat
--------------------------------------------------------------------------------
I-IV 2011
Yhteisyritys Shimano
Normark UK Ltd 1,6 - - - 0,1 -
Osakkuusyhtiö Lanimo Oü - 0,1 - - 0,0 -
Yhteisö, joka käyttää
konsernissa huomattavaa
vaikutusvaltaa* - - 0,2 0,1 0,0 0,0
Johto - - 0,3 - 0,0 0,0
I-IV 2010
Osakkuusyhtiö Lanimo Oü - 0,1 - - 0,0 -
Yhteisö, joka käyttää
konsernissa huomattavaa
vaikutusvaltaa* - - 0,2 0,1 0,0 -
Johto - - 0,3 - 0,0 0,1
--------------------------------------------------------------------------------
* Ranskan liiketoimintojen keskittämiseen liittyvä kiinteistön vuokrasopimus
sekä palvelumaksu.
Käyvät
Avoimet johdannaiset Positiiviset Negatiiviset arvot,
MEUR Nimellisarvo käyvät arvot käyvät arvot netto
--------------------------------------------------------------------------------
31.12.2011
Valuuttaoptiot 3,4 0,2 - 0,2
Koronvaihtosopimukset 67,9 - -2,1 2,1
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 71,3 0,2 -2,1 2,4
31.12.2010
Valuuttatermiinit ja
-optiot 9,1 0,0 0,3 -0,3
Koronvaihtosopimukset 86,3 - 2,0 -2,0
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 95,4 0,0 2,3 -2,3
--------------------------------------------------------------------------------
Konsernin rahoitusriskeistä ja suojausperiaatteista on kerrottu tarkemmin vuoden
2010 vuosikertomuksessa.
Osakeperusteiset kannustusjärjestelmät
Konsernin synteettinen optio-ohjelma (2006) päättyi 31.3.2011. Toteutunut
korvaus 0,3 MEUR maksettiin toisen vuosineljänneksen aikana. Tällä hetkellä
konsernilla ei ole osakeperusteisia kannustusjärjestelmiä.
Osakeperusteisten kannustusjärjestelmien vaikutus IFRS-laskentaperiaatteiden
mukaiseen liikevoittoon oli 0,1 MEUR (-0,0 MEUR) tammi-joulukuussa johtuen
osakeperusteisten kannustusjärjestelmien käyvän arvon muutoksesta.Osakeperusteisten kannustusjärjestelmien ehdoista on kerrottu tarkemmin vuoden
2010 vuosikertomuksessa.
Hallitus on päättänyt lykätä suunnitellun uuden pitkäaikaisen osakeperusteisen
kannustinjärjestelmän perustamista, josta tehtiin periaatepäätös kesäkuussa.
Osakkeet ja osakepääoma
Huhtikuussa 2007 pidetyn yhtiökokouksen antaman valtuutuksen mukaisesti hallitus
voi päättää osakkeiden antamisesta osakeannilla tai antamalla optioita tai
osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia yhdessä tai useammassa erässä.
Annettavien uusien osakkeiden määrä, mukaan lukien optioiden tai erityisten
oikeuksien perusteella saatavat osakkeet, voi olla enintään 10 000 000 osaketta.
Tämä valtuutus sisältää hallitukselle oikeuden määrätä kaikista osakeannin sekä
optioiden ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisen ehdoista,
mukaan lukien oikeuden osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poikkeamiseen.
Tämä valtuutus on voimassa viisi vuotta yhtiökokouksen päätöksestä lukien.
Hallitus on myös valtuutettu päättämään enintään 2 000 000 oman osakkeen
hankkimisesta yhtiön vapaaseen pääomaan kuuluvilla varoilla. Osakemäärä on alle
10 % yhtiön kaikista osakkeista. Osakkeet hankitaan NASDAQ OMX Helsingin
järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä hankintahetken markkinahintaan.
Osakkeet hankitaan ja maksetaan NASDAQ OMX Helsingin sääntöjen ja kulloinkin
soveltuvien osakekaupan maksuaikaa ja muita maksuehtoja koskevien sääntöjen
mukaisesti. Tämä valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen
päättymiseen saakka.
Yhtiön maksettu ja kaupparekisteriin merkitty osakepääoma 31.12.2011 oli 3,6
MEUR ja osakemäärä 39 468 449. Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä tammi-
joulukuussa 2011 oli 39 468 449. Hallitus päätti kokouksessaan 17.11.2011
yhtiökokouksen 5.4.2011 antaman valtuutuksen perusteella jatkaa omien osakkeiden
hankintaa. Vuoden 2011 aikana ostettiin takaisin 11 859 omaa osaketta. Vuoden
aikana takaisin ostettujen osakkeiden keskihinta oli 5,46 euroa. Joulukuun
lopussa Rapalan hallussa oli 552 057 omaa osaketta, joiden osuus yhtiön koko
osake- ja äänimäärästä oli 1,4 %. Kaikkien takaisinostettujen ja yhtiön hallussa
olevien osakkeiden keskihinta oli 4,73 euroa.
Tammi-joulukuussa osakkeiden vaihto oli 6 479 735 kpl (4 051 489 kpl). Osakkeen
hinta vaihteli 7,38 euron ja 4,86 euron välillä ja oli katsauskauden lopussa
5,65 euroa.
Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät
Rapala-konsernin riskienhallinnan tavoitteena on tukea konsernin strategian
toteuttamista ja liiketoiminnallisten tavoitteiden saavuttamista. Konsernin
nopeassa liiketoiminnan laajentumisessa on riskienhallinnan merkitys kasvanut.
Konsernijohdon panostus riskienhallintakäytäntöjen ja sisäisten kontrollien
kehittämiseen jatkui vuonna 2011. Yksityiskohtainen kuvaus Rapala-konsernin
strategisista, toiminnallisista sekä taloudellisista riskeistä sekä
riskienhallintaperiaatteista tulee sisältymään vuoden 2011 vuosikertomukseen.
Kalastusvälineiden kysynnän kausiluontoisuudesta sekä konsernin toimintojen
maantieteellisestä sijainnista johtuen konsernin toimitukset sekä liikevaihto ja
liikevoitto ovat perinteisesti painottuneet vuoden ensimmäiselle puoliskolle.
Vuonna 2011 56 % liikevaihdosta ja 81 % liikevoitosta syntyivät vuoden
ensimmäisten kuuden kuukauden aikana. Sekä kesä- että talvikauden suurimmat
toimitukset ajoittuvat verraten lyhyelle ajanjaksolle, mikä vaatii konsernilta
hyvin toimivaa toimitus- ja logistiikkaketjua. Säällä on myös jossain määrin
vaikutusta konsernin myyntiin. Talvikausi käynnistyi pohjoisella
pallonpuoliskolla hieman tavanomaista myöhemmin ja tämä voi vaikuttaa seuraavien
kesä- ja talvikausien myyntiin, mikäli jakelijoille jää liialliset
talvituotevarastot ja sitä kautta muodostuu kassavirtarajoitteita seuraavien
kausien ostoille.
Merkittävä toimitusketju- ja logistiikkahanke konsernin varastojen
kiertonopeuden parantamiseksi ja toimitusaikojen lyhentämiseksi jatkui vuonna
2011, sisältäen kokonaan uusia toimenpiteitä. Ennen kuin hanke on saatu
kokonaisuudessaan päätökseen, sillä saattaa olla kielteisiä vaikutuksia
konsernin kokonaisvarastomääriin. Varastojen alentamistavoitteisiin liittyvät
varastojen tyhjennysmyynnit sekä mahdolliset tuotteiden elinkaariin liittyvät
aloitteet saattavat vaikuttaa negatiivisesti joidenkin tuoteryhmien myyntiin ja
kannattavuuteen. Indonesiassa sijaitsevan Batamin tuotantolaitoksen ylösajo
saattaa tilapäisesti lisätä joitakin tuotanto- ja toimitusketjuriskejä.
Konsernin liiketoiminnan lisääntyminen ja kasvaneet käyttöpääomatasot ovat
asettaneet tiettyjä paineita konsernin vuonna 2006 neuvoteltuja
rahoituslimiittejä kohtaan. Pitkäaikaisia lainoja on lyhennetty suunnitelman
mukaisesti vuosittain ja tämä on pienentänyt vahvistettujen luottolimiittien
käyttämätöntä osuutta. Konsernin likviditeettitilanne on kuitenkin hyvä ja johto
seuraa tilanteen kehitystä jatkuvasti. Konserni on käynnistänyt neuvottelut
lainojensa uudelleenrahoittamiseksi ja tarjousten perusteella todennut, että
konsernille on rahoitusta tarjolla kilpailukykyisin ehdoin. Nykyisten lainojen
kovenanttitasoja seurataan tarkasti kuukausitasolla.
Vaikkakaan yleisessä taloudellisessa ilmapiirissä lisääntyneet epävarmuudet ja
laskusuhdanteet eivät ole perinteisesti vaikuttaneet merkittävästi
kalastustarvikeliiketoimintaan, näillä saattaa kuitenkin olla ainakin
väliaikaista vaikutusta kalastustarvikkeiden myyntiin, kun jälleenmyyjät
pienentävät varastojaan ja kohtaavat taloudellisia haasteita. Lisäksi
elinkustannusten, kuten polttoaineen hinnan nopea ja voimakas nousu,
työllisyyteen liittyvät epävarmuudet sekä valtioiden talouden
vakauttamisohjelmat saattavat vaikuttaa tilapäisesti myös kalastusvälineiden
kysyntään, vaikkakin historiallisesti kalastusvälineiden kuluttajakysyntä on
osoittautunut melko tasaiseksi.
Konsernin myynnin ja toimintojen jakautuminen aidosti ympäri maailmaa hajauttaa
konsernin markkinariskiä liittyen tämänhetkiseen maailmantalouden epävarmuuteen.
Konserni seuraa tarkasti sekä makrotalouden kehitystä että lukuisia paikallisia
markkinoita, joissa konserni operoi. Tulevaisuuden epävarmuuksista johtuen ja
konsernin sisäisen toimitusketjun pituudesta johtuen, toimitusketjua johdetaan
tasapainotellen tavarapulan riskin sekä liikatuotannon ja -oston välillä.
Liiallinen tuotanto ja ostot saattaisivat kasvattaa tarpeettomasti konsernin
varastoja. Ostot vuoden 2012 kesäkalastuskauteen liittyen ovat käynnissä, mikä
korostaa tämän tasapainon merkitystä. Myös saamisten keräämisen ja luottoriskin
hallinnan tärkeys on korostunut ja tämä voi vaikuttaa tiettyjen asiakkaiden
myyntiin. Konserni tarkkailee aktiivisesti saamisiaan ja tekee tarvittaessa
alaskirjauksia.
Muutokset valuuttakursseissa, erityisesti Yhdysvaltojen dollarissa ja muissa
tähän kiinnitetyissä valuutoissa, vaikuttavat konsernin liikevaihtoon ja
kannattavuuteen. Globaalin talouden häiriötekijät saattavat aiheuttaa
merkittäviä ja odottamattomia muutoksia valuuttakursseissa. Konserni seuraa
aktiivisesti valuuttakurssipositiotaan ja -riskejään ja käyttää esimerkiksi
valuuttamääräisiä lainoja muodostaakseen luontaisia valuuttasuojauksia. Konserni
on solminut valuuttajohdannaissopimuksia lukitakseen osan tulevien USD-
määräisten ostojensa valuuttakursseista. Koska konserni ei sovella IAS 39:n
mukaista suojauslaskentaa valuuttasuojauksiin, realisoitumattomien
valuuttajohdannaissopimusten käyvän arvon muutokset vaikuttavat konsernin
liikevoittoon. Raakaöljyn hinnan kehittyminen saattaa vaikuttaa Venäjän ruplan
arvoon, josta on tullut konsernille merkittävä laskutusvaluutta. Kiinan yuanin
jatkuva vahvistuminen yhdessä Yhdysvaltain dollarin mahdollisen vahvistumisen
kanssa asettaa haasteita konsernin kustannusrakenteelle. Lisäksi tietyt
inflaatiotrendit lisäävät kustannuspaineita. Konserni tarkkailee tiiviisti
markkinakehitystä ja kustannusrakennetta sekä pohtii hinnankorotusten ja
suojaustoimenpiteiden mahdollisuutta sekä kustannussopeutustoimenpiteitä.
Konsernin strategisissa riskeissä ja liiketoimintaympäristössä ei ole
havaittavissa merkittäviä muutoksia.
[HUG#1583454]
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |