Stora Enso Oyj - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

Stora Enson osavuosikatsaus tammi-maaliskuulta 2024

STORA ENSO OYJ OSAVUOSIKATSAUS 25.4.2024 klo 8.30

Jatkamme edelleen toimia kannattavuuden, kilpailukyvyn ja rahavirran
parantamiseksi

Q1/2024 (verrattuna Q1/2023)

•         Liikevaihto laski 20 % ja oli 2164 (2721) milj. euroa.

•         Oikaistu liiketulos pieneni 156 (234) milj. euroon.

•         Oikaistu liiketulosprosentti pieneni 7,2 %:iin (8,6 %).

•         IFRS-liiketulos oli 148 (258) milj. euroa.

•         Osakekohtainen tulos oli 0,11 (0,24) euroa ja osakekohtainen tulos
ilman käyvän arvon muutoksia oli 0,09 (0,23) euroa.

•         Liiketoiminnan rahavirta oli 269 (254) milj. euroa. Rahavirta
investointien jälkeen oli -104 (1) milj. euroa.

•         Nettovelka kasvoi 601 milj. euroa, pääasiassa Oulun tehtaan kartonki
-investoinnin vuoksi ja oli 3518 (2917) milj. euroa.

•         Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen (edelliset 12 kk) oli 4,0
(1,3). Tavoite on alle 2,0.

•         Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) ilman Forest-divisioonaa
(edelliset 12 kk) pieneni 0,0 %:iin (16,5 %). Tavoitetaso on yli 13 %.

Tärkeimmät tapahtumat

•      Ensimmäisellä vuosineljänneksellä aloitettu kannattavuuden
parantamisohjelma on edennyt hyvin. Tavoite vuotuisesta tulosparannuksesta on
noussut 120 milj. euroon alkuperäisestä 80 milj. eurosta. Taustalla ovat
kiinteiden kustannusten lisävähennykset. Ohjelma voi johtaa noin 1 000
työntekijän vähennykseen. Suunnitelmiin ei sisälly tehtaiden sulkemisia.

•      Operatiivinen käyttöpääoma väheni 551 milj. euroa vuoden takaisesta.
Taustalla on jatkuva panostuksemme käyttöpääoman tehokkuuden parantamiseen.

•      Investointi Oulun tehtaan kuluttajapakkauskartonkilinjaan etenee
aikataulun mukaisesti. Tuotannon odotetaan käynnistyvän vuoden 2025
ensimmäisellä puoliskolla. Täysi kapasiteetti saavutetaan arvion mukaan vuonna
2027.

•      Suunnitelma myydä Kiinassa sijaitseva Beihain tuotantolaitos etenee
suunnitelman mukaisesti ja siihen liittyvät omaisuuserät on luokiteltu myytävänä
oleviksi vuoden 2023 lopusta lähtien.

Tulosohjeistus
Stora Enson vuoden 2024 oikaistun liiketuloksen odotetaan olevan korkeampi kuin
vuoden 2023 oikaistun liiketuloksen (342 milj. euroa).
Näkymät
Markkinanäkymät
Stora Enso odottaa markkinaolosuhteiden elpyvän vähitellen vuonna 2024 ja
kuluttajapakkauskartongin kysynnän sekä sellun kysynnän ja hintojen nousevan. On
kuitenkin odotettavissa, että ensimmäiseen neljännekseen verrattuna korkeammilla
kunnossapitokustannuksilla, korkeammilla puukustannuksilla ja viimeaikaisilla
poliittisilla lakoilla Suomessa tulee olemaan haitallinen vaikutus toisen
neljänneksen tulokseen. Markkinaepävarmuuksien - joita ovat muun muassa korkeana
jatkuva inflaatio, lakot, kysyntä- ja hintakehitys sekä muut ulkoiset häiriöt,
joilla voi olla vaikutus konsernin tulokseen - odotetaan jatkuvan vuoden aikana.

Packaging Materials
Packaging Materials -divisioonan markkinat ovat vakautuneet ja tilauskanta on
parantunut, vaikka elpymistä hidastuttaa edelleen heikko makrotalous ja
jälleenmyyntisektori. Kuluttajapakkauskartongin, erityisesti
nestepakkauskartonkien, kysyntä vaihtelee vakaasta positiiviseen. Kraftlainerin
ja testilainerin kysynnän elpymisen odotetaan jatkuvan, ja aaltopahvin
pintakartonkimarkkinoilla ilmoitetut hinnankorotukset alkavat näkyä.
Kierrätyskartongin kysyntä on parantunut, vaikka onkin kokonaisuudessaan
edelleen heikkoa.
Packaging Solutions
Packaging Solutions -divisioona odottaa kysynnän vahvistuvan vielä toisella
neljänneksellä kausiluonteisten syiden ansiosta. Merkittävä ylikapasiteetti
lähinnä itäisessä Euroopassa tulee kuitenkin edelleen aiheuttamaan haasteita
yhdessä aaltopahvin pintakartongin nousevien hintojen kanssa.
Biomaterials
Kysynnän odotetaan kasvavan hieman Euroopassa Punaisenmeren kriisin vuoksi, mikä
hyödyttää eurooppalaisia kartongin ja paperin valmistajia, mutta uusi
kapasiteetti voi vaikuttaa markkinoihin myöhemmin tänä vuonna.
Wood Products
Wood Products -divisioonalla on edessään haasteita, jotka ovat seurausta
alhaisesta kysynnästä, hinnoista, volyymeista ja korkeista puukustannuksista.
Perinteisten sahatuotteiden markkinoilla odotetaan kuitenkin kausittaista
parannusta kysyntään kuluvan vuoden toisella neljänneksellä. Rakennussektorilla
ei ole vieläkään näkyvissä parannusta.
Forest
Forest-divisioona odottaa puun kysynnän nousevan vähitellen samalla, kun
markkinat Suomessa, Ruotsissa ja Baltian maissa pysyvät tiukkoina. Puun hinnan
arvioidaan nousevan koko loppuvuoden ajan Suomessa ja Ruotsissa.
Pitkän aikavälin kasvumahdollisuudet
Tämänhetkisistä haasteista huolimatta Stora Enso näkee pitkän aikavälin
kasvumahdollisuuksia vastuullisissa pakkauksissa, puurakentamisessa ja
innovatiivisissa biomateriaaleissa. Tätä kehitystä tukevat niin sääntely kuin
vastuullisuuden megatrendit.
Tunnuslukuja

Milj. euroa                    Q1/24  Q1/23  Muutos   Q4/23  Muutos   2023
                                             %               %

                                             Q1/24-Q         Q1/24-Q
                                             1/23            4/23
Liikevaihto                    2164   2721   -20,5    2174   -0,4 %   9396
                                             %
Oikaistu käyttökate            298    399    -25,3    212    40,3 %   989
                                             %
Oikaistu liiketulos            156    234    -33,1    51     209,7    342
                                             %               %
Oikaistu liiketulos, %         7,2 %  8,6 %           2,3 %           3,6 %
Liiketulos (IFRS)              148    258    -42,4    -326   145,5    -322
                                             %               %
Tulos ennen veroja (IFRS)      101    228    -55,6    -378   126,8    -495
                                             %               %
Katsauskauden tulos (IFRS)     84     185    -54,5    -325   125,9    -431
                                             %               %
Nettovelka                     3518   2917   20,6 %   3167   11,1 %   3167
Metsäomaisuus1                 8626   8269   4,3 %    8731   -1,2 %   8731
Oikaistu sijoitetun pääoman    0,0 %  16,5            1,0 %           1,0 %
tuotto ilman Forest                   %
-divisioonaa2
Osakekohtainen tulos ilman     0,09   0,23   -60,6    -0,64  114,2    -0,73
käyvän arvon muutoksia, euroa                %               %
Osakekohtainen tulos, euroa    0,11   0,24   -55,2    -0,36  129,6    -0,45
                                             %               %
Nettovelan suhde oikaistuun    4,0    1,3             3,2             3,2
käyttökatteeseen2
Henkilöstö keskimäärin         19412  21144  -8,2 %   20047  -3,2 %   20822

1 Metsäomaisuuden kokonaisarvo, mukaan lukien vuokratut maat ja Stora Enson
osuus Tornatorista.
2 Edelliset 12 kuukautta
Stora Enson toimitusjohtaja Hans Sohlström kommentoi vuoden 2024 ensimmäisen
neljänneksen tulosta:
”On rohkaisevaa nähdä, että heikkona jatkuvista markkinoista huolimatta Stora
Enson taloudellinen tulos on edellistä neljännestä vahvempi.
Liikevaihtomme viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna kuitenkin laski 20
% ja oli 2 164 milj. euroa. Oikaistu liiketulos laski 234 milj. eurosta 156
milj. euroon, ja oikaistu liiketulosprosentti oli 7,2 (8,6). Suomen
poliittisilla lakoilla oli noin 25 milj. euron negatiivinen vaikutus
tulokseemme. Arvioimme lakkojen vaikutuksen toiseen neljännekseen olevan
kuitenkin vähäisempi. Nettovelka kasvoi 601 milj. euroa ja oli 3 518 milj.
euroa. Kasvu oli seurausta Oulun tehtaan kartonki-investoinnista. Tämän
investoinnin edetessä aikataulun mukaisesti investointimme ovat kuluvana vuonna
1,0-1,1 mrd. euroa. Tavoitteena on, että vuodesta 2025 alkaen investoinnit
palaavat taas keskimääräiselle 600-800 milj. euron tasolle.
Huhtikuussa maksettiin osinkoa 0,10 euroa osakkeelta. Lisäksi yhtiökokous
valtuutti hallituksen päättämään toisesta osingosta, joka olisi enintään 0,20
euroa osakkeelta ja maksettaisiin viimeistään tämän vuoden viimeisellä
neljänneksellä.
Vahva tase on tärkeä tulevaisuuden kannalta. Ensimmäisellä neljänneksellä
nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen oli 4,0. Tämä taso ylittää
tavoitteemme, jonka mukaan tason pitäisi olla alle 2,0, ja olemme ryhtyneet
toimenpiteisiin hallitaksemme velkatasoamme tehokkaasti ja saadaksemme edellä
mainitun suhteen takaisin tavoitteen mukaiseksi. Heikoista markkinaolosuhteista
ja strategisista investoinneistamme huolimatta pystyimme parantamaan rahavirtaa
käyttöpääomaamme vähentämällä - onnistuimme vähentämään sitä 551 milj. euroa
edellisvuoteen verrattuna. Tavoitteemme on vapauttaa pääomaa käyttöpääoman
hallinnan ja yritysmyyntien avulla, jolloin voimme vähentää velkaa ja parantaa
likviditeettiä, joka on edelleen vahva.
Viime vuoden heikko suoritus korosti tarvetta tehostaa toimintaa, olla
päättäväisempi ja keskittyä olennaisiin asioihin. Tämän vuoksi käynnistimme tänä
vuonna kannattavuuden parantamisohjelman, jonka tavoite on vahvistaa pitkän
aikavälin kilpailukykyämme ja taloudellista kestävyyttämme. Olen tyytyväinen
voidessani kertoa, että ohjelma edistyy hyvin, ja olemme nostaneet mahdollista
vuotuisen oikaistun liiketuloksen parantamistavoitetta 120 milj. euroon
alkuperäisestä 80 milj. eurosta. Vaikka olemme sitoutuneet henkilöstöömme,
ohjelma saattaa johtaa noin 1 000 työntekijän vähennykseen. Irtisanomiset ovat
äärimmäinen keino, mutta välttämättömiä taloudellisen tuloksemme parantamiseksi.
Olemme siirtyneet uuteen, hajautettuun toimintamalliin ja tulosperusteiseen
organisaatioon koko konsernissa. Rakennamme kulttuuria, joka perustuu
kunnianhimoisten tavoitteiden asettamiseen, ketteryyteen, analytiikkaan ja
vastuullisuuteen. Tämä liittyy odotuksiimme työnantajana, ja hyödyttää
asiakkaitamme ja omistajiamme. Kaupallinen ja toiminnallinen osaamisemme hyötyy
keveämmästä lähestymistavasta, jossa vastuu tuloksista jakautuu divisioonille ja
liiketoimintayksiköille päätöksenteon parantamiseksi.
Pyrimme myös parantamaan kannattavuutta tehostamalla hankintaa, tuotantoa ja
myyntiä sekä vapauttamalla pääomaa, mukaan lukien käyttöpääomaa. Kannattavuutta
parantavat myös strategiamme ja sen toteuttaminen sekä sen varmistaminen, että
meillä on oikeat ihmiset oikeissa paikoissa. De Jong Packaging Groupin hankinta
ja Oulun tehtaan meneillään oleva investointi tukevat konsernin pitkän aikavälin
strategiaa, jonka mukaan kehitämme markkinaosuutta asiakkaillemme tärkeimmissä
uusiutuvissa ja kiertotalouteen perustuvissa pakkausratkaisuissa.
Arvioimme talouden elpyvän vähitellen vuonna 2024: kartongin ja sellun kysyntä
ja hinnat ovat nousussa. Odotamme kuitenkin, että korkeammilla
kunnossapitokustannuksilla ja Suomen poliittisilla lakoilla tulee olemaan
haitallinen vaikutus tulokseen. Kustannusinflaatiopaine on alkanut helpottaa
yleisellä tasolla, mutta puun hinnan nousu, erityisesti Suomen markkinoilla,
aiheuttaa haasteita kannattavuudelle myös tänä vuonna. Markkinaepävarmuudet,
kuten korkea inflaatio sekä kysynnän ja hintojen kehitys ja ulkoiset häiriöt,
voivat jatkua koko vuoden ja niillä voi olla vaikutus liiketulokseemme.
Lyhyen aikavälin haasteista huolimatta olemme vakuuttuneita kyvystämme keskittyä
pitkän aikavälin kasvumahdollisuuksiin vastuullisten pakkausten, puurakentamisen
ja innovatiivisten biomateriaalien saralla.
Voinkin ilokseni todeta, että olemme edistyneet ohjeistuksemme mukaisessa
tavoitteessa parantaa koko vuoden 2024 oikaistua liiketulosta vuoden 2023
vastaavasta, joka oli 342 milj. euroa. Olemme myös vakuuttuneita siitä, että
toimenpiteidemme avulla onnistumme rakentamaan kannattavamman,
kilpailukykyisemmän ja arvokkaamman Stora Enson.”
Webcast-lähetys analyytikoille, sijoittajille ja medialle
Stora Enso järjestää englanninkielisen webcast-lähetyksen ja puhelinkonferenssin
tänään klo 11.00 osoitteessa: https://stora-ensos-q1-2024-results-webcast.open
-exchange.net/

Webcast-lähetyksessä tuloksen esittelevät toimitusjohtaja Hans Sohlström ja
talousjohtaja Seppo Parvi. Tilaisuuden aikana analyytikoilla ja sijoittajilla on
mahdollisuus esittää kysymyksiä valitsemalla “Teleconference” webcastin
etusivulta.
Lähetyksen tallenne on katsottavissa samassa osoitteessa pian tilaisuuden
jälkeen. Linkki webcast-lähetykseen on myös Stora Enson verkkosivuilla:
storaenso.com/en/investors/interim
-report (https://www.storaenso.com/en/investors/interim-report)
Lehdistötilaisuus Helsingissä klo 12.30
Stora Enson toimitusjohtaja Hans Sohlström ja talousjohtaja Seppo Parvi
esittelevät tuloksen pääkohdat suomenkielisessä lehdistötilaisuudessa tänään klo
12.30 Stora Enson tiloissa Helsingissä, osoitteessa: Salmisaarenaukio 2, 00180
Helsinki.
Median edustajia pyydetään ilmoittautumaan lehdistötilaisuuteen etukäteen
sähköpostitse ingrid.peura@storaenso.com tai puhelimitse 050 307 0026.
Tämä tiedote on tiivistelmä Stora Enson tammi-maaliskuun 2024
osavuosikatsauksesta. Raportti on kokonaisuudessaan tämän tiedotteen liitteenä
pdf-tiedostona ja saatavilla yhtiön verkkosivuilla osoitteessa
storaenso.com/investors.
Lisätietoja medialle:
Ingrid Peura
viestintäjohtaja, Suomen mediasuhteet
puh. 050 307 0026
Sijoittajatiedustelut:
Anna-Lena Åström
sijoittajasuhdejohtaja
puh. +46 70 2107691
Stora Enso on pakkaus-, biomateriaali- ja puutuoteteollisuuden uusiutuvien
tuotteiden maailmanlaajuinen toimittaja osana biotaloutta. Stora Enso on myös
yksi maailman suurimmista yksityisistä metsänomistajista. Stora Enso työllistää
noin 20 000 henkilöä. Vuonna 2023 Stora Enson liikevaihto oli 9,4 miljardia
euroa. Stora Enson osakkeet noteerataan Nasdaq Helsingissä (STEAV, STERV) ja
Nasdaq Tukholmassa (STE A, STE R). Lisäksi Stora Enson ADR-todistuksilla ja
osakkeilla (SEOAY, SEOFF, SEOJF) käydään kauppaa Yhdysvalloissa.
storaenso.com/investors (https://www.storaenso.com/en/investors)

STORA ENSO OYJ

Lisätietoja medialle:
Ingrid Peura
viestintäjohtaja, Suomen mediasuhteet
puh. 050 307 0026
Sijoittajatiedustelut:
Anna-Lena Åström
sijoittajasuhdejohtaja
puh. +46 70 2107691

Attachments:

04257707.pdf