Aspo - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

Aspo-konsernin osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2013

ASPO Oyj      PÖRSSITIEDOTE   24.10.2013 klo 10.00

Aspo: Q3 liikevoitto kasvoi merkittävästi varustamon ja idän markkinoiden
ansiosta
(Suluissa esitetty vuoden 2012 vastaavan ajanjakson luvut. Vertailukelpoinen
liikevoitto on laskettu vähentämällä m/s Hesperian myyntivoitto tuloksesta.)

Tammi-syyskuu 2013
- Aspo-konsernin liikevaihto oli edellisvuoden tasolla 356,0 Me (351,5 Me)
- Vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi ja oli 7,0 Me (4,6 Me ja lisäksi m/s
Hesperian myyntivoitto 2,4 Me)
- Voitto ennen veroja oli 4,0 Me (4,7 Me)
- Katsauskauden voitto oli 4,2 Me (7,9 Me)*
- Tulos/osake oli 0,14 euroa (0,26 euroa) *

*Vuoden 2012 vastaavan ajankohdan tuloksessa oli 3,4 Me ja osakekohtaisessa
tuloksessa noin 0,10 e/osake tonnistoveron taannehtivaa lisäosuutta tilivuodelta
2011.

Heinä-syyskuu 2013
- Aspo-konsernin liikevaihto oli edellisvuoden tasolla 120,1 Me (119,7 Me)
- Liikevoitto kasvoi ja oli 4,6 Me (2,9 Me)
- Vuosineljänneksen voitto oli 3,3 Me (1,7 Me)
- Tulos/osake oli 0,11 euroa (0,06 euroa)

Ohjeistus säilyy muuttumattomana. Aspo tavoittelee liikevoiton kasvua ja
edellisvuoden liikevaihtotasoa.



 AVAINLUVUT

                                  1-9/2013   1-9/2012   1-12/2012

 Liikevaihto, Me                     356,0      351,5       481,6

 Liikevoitto, Me                       7,0        7,0        10,6

 Osuus liikevaihdosta, %               2,0        2,0         2,2

 Voitto ennen veroja, Me               4,0        4,7         7,4

 Osuus liikevaihdosta, %               1,1        1,3         1,5

 Katsauskauden voitto, Me              4,2        7,9        10,8

 Henkilöstö katsauskauden lopussa      833        829         871



 Tulos/osake, euroa                   0,14       0,26        0,36

 Laimennettu tulos/osake, euroa       0,16       0,27        0,37



 Oma pääoma/osake, euroa              2,62       2,87        2,95

 Omavaraisuusaste, %                  26,2       29,0        29,2

 Nettovelkaantumisaste, %            165,6      153,3       131,6





ASPON TOIMITUSJOHTAJA AKI OJANEN:"Aspo on parantanut vertailukelpoista liikevoittoaan vertailukauteen nähden
kolmen peräkkäisen vuosineljänneksen ajan. Kolmas neljännes oli toistaiseksi
vuoden paras. Kannattavuuden paraneminen on seurausta ensisijassa Aspon omista
päätöksistä ja toimenpiteistä tehokkuuden parantamiseksi lännessä sekä
kannattavan volyymikasvun jatkumisesta Venäjällä ja muissa IVY- maissa.
Markkinatilanne oli lännessä edelleen heikko.

Kaikissa liiketoiminnoissamme on tehty toimenpiteitä kulutason alentamiseksi
Suomessa. Vaikutukset näkyvät täysipainoisesti ensimmäisellä neljänneksellä
2014. Tehtyjen säästötoimenpiteiden arvioidaan alentavan henkilöstökuluja
vuositasolla Suomessa noin 2 miljoonaa euroa. Varustamo on lisäksi pystynyt
vähentämään merkittävästi polttoainekulutusta ja Leipurin kiinteistökulujaan,
mikä on parantanut kannattavuutta.

Strategisesti tärkeällä Venäjän, Valko-Venäjän ja Kazakstanin
tulliliittoalueella sekä Ukrainan markkinoilla liikevaihtomme säilyi
euromääräisesti vertailujakson tasolla huolimatta Venäjän ruplan heikentymisestä
suhteessa euroon. Kannattavuus tällä markkina-alueella on pysynyt hyvänä ja
liikevoitto oli yli 5 %.

Liiketoiminnoistamme varustamo ESL Shipping paransi liikevoittoaan merkittävästi
vaikka kansainvälinen rahtihintataso oli edelleen heikko ja markkina on
parantunut vain hieman. Kannattavuutta on parannettu keskittymällä
polttoainekulutuksen vähentämiseen, operoinnin tehokkuuteen sekä uusiin
asiakkuuksiin. Skandinaavisen terästeollisuuden kuljetusmäärät olivat edelleen
alhaiset mutta Itämeren hiilikuljetukset olivat vertailukautta suuremmat.
Leipurin on jatkanut kannattavuutensa parantamista. Kehitys on seurausta
leipomoraaka-ainemyynnin tasaisesta kasvusta sekä leipomokoneiden tilauskannan
ja tuotannon tehokkuuden paranemisesta. Telkon liikevoitto laski jonkin verran
vertailukaudesta mutta oli markkinatilanne huomioiden hyvä.

Monialayhtiönä meillä on kyky kehittää uutta liiketoimintaa. Kehitysvaiheessa
olevassa Kaukomarkkinoissa panostamme edelleen energiatehokkaaseen
kiinteistötekniikkaan pohjautuvan liiketoiminnan kehittämiseen. Kaukomarkkinat
pienensi tappiotaan edellisestä vuosineljänneksestä. Kaukomarkkinoiden osuus
Aspon liikevaihdosta on noin 5 %.

Aspo on käynnistänyt rahoitushankkeen, jonka tarkoituksena on kerätä
pääomamarkkinoilta 20 miljoonaa euroa hybridilainan muodossa. Rahoitusaseman
parantamisella yhtiö varautuu Telkon ja Leipurin idän kasvun rahoittamiseen,
vuonna 2014 erääntyvän vaihdettavan pääomalainan jälleenrahoittamiseen sekä ESL
Shippingin ympäristöinvestointeihin."


ASPO YRITYKSENÄ

Aspo on monialayhtiö, joka omistaa ja kehittää liiketoimintoja Pohjois-Euroopan
lisäksi kasvumarkkinoilla keskittyen vaativiin B-to-B -asiakkaisiin. Vahvojen
yritysbrändien, ESL Shipping, Leipurin, Telko ja Kaukomarkkinat, tavoitteena on
olla toimialojensa markkinajohtajia. Ne vastaavat omasta toiminnastaan,
asiakassuhteistaan ja niiden kehittämisestä. Kokonaisuutena ne tuottavat Aspon
liikearvon. Aspon konsernirakennetta ja liiketoimintoja kehitetään
pitkäjänteisesti ilman ennalta määriteltyä aikataulua.

Aspon toimintasegmentit ovat ESL Shipping, Leipurin, Telko ja Kaukomarkkinat.
Muu toiminta sisältää Aspon konsernihallinnon, talous- ja ICT-palvelukeskuksen
ja muut toimialoille kuulumattomat toiminnat.

Konserni raportoi liikevaihtoa seuraavan maantieteellisen jaon mukaan: Suomi,
Skandinavia, Baltia, Venäjä + Ukraina + muut IVY-maat, sekä muut maat.


TOIMINNAN YLEISPIIRTEET

Euroopan talousalueen ja erityisesti Suomen teollisuuden tuotannon kehitys on
ollut heikkoa. Venäjän ja muun IVY-markkinan kasvun ennusteita on leikattu mutta
kasvun odotetaan jatkuvan maltillisena. Epävarmuus kasvumarkkinoiden kuten
Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden sekä Kiinan kansantalouksien kehityksestä
on edelleen lisääntynyt. Raaka-aineiden hinnat ovat laskeneet alkuvuoden aikana.
Konsernille tärkeät laivojen kansainväliset kuivarahtihinnat ovat nousseet
katsauskaudella suurissa alusluokissa mutta säilyneet Itämerellä entisellä
alhaisella tasolla.

ESL Shipping

ESL Shipping on Itämeren johtava kuivia irtolasteja kuljettava varustamo.
Tarkastelukauden lopussa varustamon tonnisto koostui 14 yksiköstä, joista 12 oli
varustamon omia, yksi vuokrattu ja yksi osaomisteinen yksikkö.


                 7-9/2013 7-9/2012 Muutos 1-9/2013 1-9/2012 1-12/2012

 Liikevaihto, Me     17,5     15,4    2,1     55,7     53,9      72,3

 Liikevoitto, Me      1,8      0,0    1,8      3,5      1,7       3,7

 Henkilöstö           199      203     -4      199      203       219


Kuivien irtolastien rahtihinnat ovat tarkastelujaksolla säilyneet
kansainvälisesti edelleen historiallisen alhaisella tasolla. Jakson loppua
kohden rahtitaso on lähtenyt nousuun suurimmista alusluokista alkaen. ESL
Shippingin alukset ovat operoineet pääosin Itämerellä ja Euroopan liikenteessä.
ESL Shippingin kuljetukset Itämerellä perustuvat pääasiassa pitkäkestoisiin
sopimuksiin ja vakiintuneisiin asiakassuhteisiin.

ESL Shippingin kolmannen neljänneksen liikevaihto nousi selvästi vertailukauden
tasosta 17,5 miljoonaan euroon (15,4), ja liikevoitto kasvoi merkittävästi ja
oli 1,8 miljoonaa euroa (0,0). Heinä-syyskuussa ESL Shipping kuljetti lasteja
2,9 miljoonaa tonnia (2,3). Terästeollisuuden kuljetusmäärät olivat pitkän
aikavälin vertailussa edelleen alhaiset mutta kuitenkin edellistä neljännestä
korkeammat. Kesäkauden makuutettuna ollut puskuproomujärjestelmä on
kuljetusmäärien noustua voitu jälleen työllistää syyskuun toiselta puoliskolta
alkaen.

Energiateollisuudessa kivihiilen kuljetusmäärät olivat selvästi edellisvuoden
vastaavaa ajankohtaa suuremmat johtuen kivihiilen hyvästä hintakilpailukyvystä
sähköntuotannossa, vallinneista alhaisista varastotasoista sekä ajankohtaan
nähden alhaisista pohjoismaisista vesivarannoista. Supramax-alukset ovat
tarkastelujaksolla työllistyneet pääosin Itämereltä lähtevän venäläisen
kivihiilen laivauksissa sekä Norjan ja Keski-Euroopan terästehtaiden välisissä,
alusten tehokasta nosturikapasiteettia hyödyntävissä malmikuljetuksissa.
Molempien supramax-alusten rahtihintataso on katsauskaudella ollut yleiseen
markkinatilanteeseen nähden tyydyttävä. Pienempien alusten osalta merellä
tapahtuva suurten valtamerialusten lastaustoiminta on ollut edelleen vilkasta.
Katsauskaudella ESL Shipping haki ja sai viranomaisluvat Koillisväylällä
liikennöintiin. Päätökset laivauksista alueella ja niiden aikataulu riippuvat
asiakasprojektien etenemisestä.

Kannattavuuden parantumiseen ovat vaikuttaneet alusten aikataulu- ja
nopeusoptimointi ja siitä seurannut alentunut polttoaineen kulutus. Samoin
laivaston ja koko varustamon muita operatiivisia kuluja on onnistuttu
alentamaan. Kaksi alusta kävi läpi suunnitelmanmukaisen kuivatelakoinnin
katsausjaksolla. Varustamo on osana valmistautumista rikkidirektiivin
voimaantuloon 2015 hakenut valtion tukea ympäristönsuojelun tasoa parantaviin
jälki-investointeihin. Varustamo on syyskuussa saanut viranomaisilta myönteiset
päätökset, joiden pohjalta tehdään tarkentavia investointilaskelmia ja laaditaan
toteutussuunnitelma.

Leipurin

Leipurin palvelee leipomoteollisuutta sekä muuta elintarviketeollisuutta
tarjoamalla tuotekehityspalveluita, leivonnassa tarvittavia raaka-aineita sekä
laitteita yksittäiskoneista täysimittaisiin leivontalinjoihin. Leipurin toimii
Suomessa, Venäjällä, Baltiassa, Puolassa, Ukrainassa,Valko-Venäjällä sekä
Kazakstanissa. Venäjällä toiminta kattaa maantieteellisesti kaikki alueet.
Hankintatoiminnassaan Leipurin toimii niin kansainvälisesti kuin paikallista
hankintaa kehittäen.
                 7-9/2013 7-9/2012 Muutos 1-9/2013 1-9/2012 1-12/2012

 Liikevaihto, Me     34,3     32,0    2,3     99,8     94,3     131,1

 Liikevoitto, Me      2,0      1,2    0,8      3,9      2,3       4,0

 Henkilöstö           283      267     16      283      267       281


Keskeisten viljapohjaisten raaka-aineiden hintataso säilyi maltillisena hyvistä
satonäkymistä johtuen. Leipurin-liiketoiminnan liikevaihto kasvoi kolmannella
neljänneksellä ja oli 34,3 miljoonaa euroa (32,0). Liikevoitto kasvoi
merkittävästi ja oli 2,0 miljoonaa euroa (1,2) mikä on seurausta alentuneista
kuluista Suomessa ja myynnin kasvusta idässä.

Leipomoraaka-aineiden liikevaihdon kasvu on jatkunut tasaisena, ja
leipomokoneiden myynti sekä toimitusmäärät olivat vertailukautta suuremmat.
Raaka-aineiden myynti jatkui kaikilla markkina-alueilla hyvällä tasolla ja
leivontakoneiden tilauskanta ja asennukset kehittyivät odotetusti. Venäjälle on
solmittu uusia projektisopimuksia leivontalinjatoimituksista, joissa yhdistyvät
Leipurin vahva tuotekehitysosaaminen ja kyky toimittaa räätälöityjä
leivontalinjakokonaisuuksia.

Liikevaihto Leipurin-liiketoiminnan tärkeimmällä kasvumarkkinalla Venäjällä,
Ukrainassa ja muissa IVY-maissa oli 10,3 miljoonaa euroa (8,3) eli kasvua oli
24 %. Liikevoitto markkina-alueella säilyi tavoitetasolla ja oli yli 5 %
vahvasta kasvusta huolimatta.

Leipurin-liiketoiminnassa on oman konevalmistustoiminnan osalta siirrytty
valmiusasteen mukaiseen tuloutukseen. Keskeneräisistä projekteista kuluvalla
tilikaudella osatuloutettu liikevaihdon määrä on 1,6 miljoonaa euroa.

Leipurin kehittää edelleen kokonaistarjoomaansa asiakaslupauksensa mukaisesti.
Asiakkaiden liiketoimintaa kehitetään tuotekehitys- ja koulutuspalveluiden,
uusien raaka-aineiden sekä yhä kehittyneemmän leivontalaitetarjonnan ja
investointeihin liittyvän suunnittelun pohjalta. Organisaation vahvistamista
etenkin idän kasvumarkkinoilla on johdonmukaisesti jatkettu.

Telko

Telko on johtava Itämeren alueen muoviraaka-aineiden ja teollisuuskemikaalien
asiantuntija ja jakelija. Sillä on toimintaa Suomessa, Baltiassa,
Skandinaviassa, Puolassa, Tsekissä, Slovakiassa, Ukrainassa, Venäjällä, Valko-
Venäjällä, Kazakstanissa, Uzbekistanissa ja Kiinassa. Hankintatoiminta on
kansainvälistä. Liiketoiminta perustuu alan parhaiden kansainvälisten päämiesten
edustuksiin sekä oman henkilöstön asiantuntemukseen. Yhdessä alueellisten
asiakkaiden kanssa kehitetään heidän tuotantoansa ja tuotteidensa kilpailukykyä.

                 7-9/2013 7-9/2012 Muutos 1-9/2013 1-9/2012 1-12/2012

 Liikevaihto, Me     61,7     62,8   -1,1    176,7    178,3     237,7

 Liikevoitto, Me      2,2      2,5   -0,3      5,3      7,0       8,4

 Henkilöstö           241      257    -16      241      257       265


Myytävien raaka-aineiden hinnat laskivat katsauskauden aikana raaka-aineena
käytetyn öljyn hinnan laskun myötä. Katsauskauden lopussa hinnat olivat samalla
tasolla kuin vertailukauden aikana. Telkolle tärkeiden teollisuudenalojen
peruskysyntä on laskenut länsimarkkinoilla teollisuuden vähentyneen tuotannon
vuoksi. Venäjän, Ukrainan ja muun IVY:n alueella volyymikasvu on hidastunut
talouden epävarmuuden vuoksi.

Liikevaihto kolmannella vuosineljänneksellä oli 61,7 miljoonaa euroa (62,8) eli
lähes vertailujakson tasolla. Liikevoitto jäi vertailukaudesta ja oli 2,2
miljoonaa euroa (2,5). Liikevoiton laskuun vaikutti myytävien raaka-aineiden
hintojen lasku kauden lopulla ja valuuttakurssien muutokset erityisesti
kasvavilla itämarkkinoilla.

Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden liikevaihto laski ruplan heikentyneestä
kurssista johtuen ja oli kolmannella neljänneksellä 31,8 miljoonaa euroa (33,0).
Liikevoitto tällä markkina-alueella jäi alle 5 %:n Ukrainan kannattavuuden
heikkenemisestä johtuen.

Telko on jatkanut Ukrainan teollisuuskemikaalivaraston tontin hankintaa Kiovan
alueelta. Venäjällä on lisäksi jatkettu terminaalille soveltuvan alueen
etsintää. Logistiikkaterminaalit mahdollistaisivat tuotteiden tarjooman
lisäämisen ja lisäarvon tuottamisen teollisuuskemikaaleille. Telko jatkaa uusien
toimipisteiden perustamista miljoonakaupunkeihin Venäjällä. Alueellisen
etabloitumisen nopeuttamiseksi Venäjän yhtiön toimitusjohtaja Juris Avotins on
ottanut myyntivastuun kemikaalien lisäksi myös muoviraaka-aineista Venäjän,
Valko-Venäjän ja Kazakstanin tulliliittoalueella.

Telko toteutti Suomessa asiakaspalvelu- ja hankintaosastojen
uudelleenorganisoinnin, jonka tarkoituksena on tehostaa toimintoja. Muutoksen
henkilöstövaikutus oli kahdeksan henkilötyövuotta.

Kaukomarkkinat

Kaukomarkkinat toimittaa tehokkuutta parantavia laitteita ja järjestelmiä
kiinteistöihin ja teollisuudelle sekä työvälineitä ammattilaisille. Tavoitteena
on nostaa asiakkaiden energiatehokkuutta, prosessitehokkuutta, turvallisuutta ja
toiminnan tuloksellisuutta. Toiminta perustuu asiakastarpeiden ymmärtämiseen,
laajaan päämiesverkostoon sekä kykyyn yhdistää laitteita ja järjestelmiä
toimiviksi kokonaisuuksiksi. Kaukomarkkinat toimii Suomessa, Puolassa,
Latviassa, Venäjällä, Kiinassa ja Vietnamissa.

                 7-9/2013 7-9/2012 Muutos 1-9/2013 1-9/2012 1-12/2012

 Liikevaihto, Me      6,6      9,5   -2,9     23,8     25,0      40,5

 Liikevoitto, Me     -0,5      0,1   -0,6     -2,4     -0,3      -0,6

 Henkilöstö            78       90    -12       78       90        94


Suomessa korjaus- ja uudisrakentamisen volyymi on laskenut vertailukaudesta,
mikä on hidastanut uusien energiatehokkaiden tuotteiden markkinan kehittymistä.
Kiinassa paperiteollisuuden tehokkuusprojektien myynti on laskenut vähentyneiden
teollisuuden investointien vuoksi. Pitkän aikavälin arvio kuitenkin on, että
energiatehokkaan rakentamisen määrä tulee kasvamaan sekä uudis- että
korjausrakentamisessa uusien rakennusmääräysten sekä energian hinnan nousun
vuoksi.

Kaukomarkkinoiden liikevaihto oli 6,6 miljoonaa euroa (9,5). Liikevoitto laski
ja oli -0,5 miljoonaa euroa tappiollinen (0,1). Suomessa kannattavuus parani
edelliseen neljännekseen verrattuna kulutason alennuttua. Kulusäästöt
vaikuttavat täysimääräisesti ensimmäisellä neljänneksellä 2014. Toiminta
teollisuuden projektikaupassa oli tappiollista, koska Kiinassa ei tuloutunut
projekteja ja teollisuuden peruskysyntä laski.

Suomessa ilmalämpöpumppujen kysyntä jatkui hyvänä ja maalämpöpumppujen myynti
kasvoi toimitusten lisääntyessä vertailujaksosta. Tietokoneiden ja
teollisuuskoneiden myynti oli edellisvuoden tasolla. AV-laitteiden ja
viestilaitteiden liikevaihto laski vertailukaudesta.

Kaukomarkkinat lakkautti tappiollisen biokattiloiden markkinoinnin.
Liiketoiminnan lopettamisesta syntyi kertaluonteisia kuluja. Helsingin
toimipaikan tilankäytön tehostamisella alennettiin Kaukomarkkinoiden kuluja.

Puolassa taajuusmuuttajien kysyntä oli hyvä. Puolaan toimitettiin ensimmäiset
Suomessa valmistetut maalämpöpumput. Paperinvalmistuslaitteiden kysyntä heikkeni
selvästi. Cleantech-vientistrategian mukaisten vedenkäsittelylaitteiden
markkinointi aloitettiin kiinalaisille paperitehtaille.

Muu toiminta

Muu toiminta sisältää Aspon konsernihallinnon, talous- ja ICT-palvelukeskuksen
sekä muut toimialoille kuulumattomat toiminnat.

                 7-9/2013 7-9/2012 Muutos 1-9/2013 1-9/2012 1-12/2012

 Liikevaihto, Me      0,0      0,0    0,0      0,0      0,0       0,0

 Liikevoitto, Me     -0,9     -0,9    0,0     -3,3     -3,7      -4,9

 Henkilöstö            32       12     20       32       12        12


Muun toiminnan tulos oli vertailukauden tasolla eli -0,9 miljoonaa euroa (-
0,9). Muun toiminnan henkilöstö on lisääntynyt liiketoiminnoista ja
konsernihallinnosta yhteiseen palvelukeskukseen siirtyneiden talous- ja ICT-
henkilöiden määrällä. Konsernihallinnossa on 7 henkilöä.


LIIKEVAIHTO

Tammi-syyskuu

Aspo-konsernin tammi-syyskuun liikevaihto oli 356,0 miljoonaa euroa (351,5) eli
edellisvuoden tasolla. ESL Shippingin ja Leipurin liikevaihto kasvoi hieman, ja
Telkon ja Kaukomarkkinoiden liikevaihto pysyi vertailujakson tasolla.

Heinä-syyskuu

Aspo-konsernin heinä-syyskuun liikevaihto oli 120,1 miljoonaa euroa (119,7).
Kolmannella neljänneksellä ESL Shipping ja Leipurin kasvattivat liikevaihtoaan,
Telkon liikevaihto pysyi vertailujakson tasolla ja Kaukomarkkinoiden liikevaihto
laski merkittävästi.

Liikevaihto segmenteittäin, Me

                7-9/2013 7-9/2012 Muutos 1-9/2013 1-9/2012 1-12/2012

 ESL Shipping       17,5     15,4    2,1     55,7     53,9      72,3

 Leipurin           34,3     32,0    2,3     99,8     94,3     131,1

 Telko              61,7     62,8   -1,1    176,7    178,3     237,7

 Kaukomarkkinat      6,6      9,5   -2,9     23,8     25,0      40,5

 Muu toiminta        0,0      0,0    0,0      0,0      0,0       0,0

 Yhteensä          120,1    119,7    0,4    356,0    351,5     481,6


Segmenttien välillä ei ole merkittävää liikevaihtoa.


Liikevaihto markkina-alueittain, Me

                 7-9/2013 7-9/2012 Muutos 1-9/2013 1-9/2012 1-12/2012

 Suomi               37,5     38,2   -0,7    114,3    116,9     158,9

 Skandinavia         11,0     10,9    0,1     32,9     31,4      42,6

 Baltia              12,5     12,8   -0,3     37,3     36,7      49,4

 Venäjä,Ukraina
 + muut IVY-maat     42,1     41,4    0,7    114,8    113,9     157,8

 Muut maat           17,0     16,4    0,6     56,7     52,6      72,9

 Yhteensä           120,1    119,7    0,4    356,0    351,5     481,6


Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden alueen liikevaihto oli edellisvuoden
tasolla vaikka paikallisten valuuttojen arvo suhteessa euroon on laskenut
huomattavasti. Kolmannella neljänneksellä Leipurin kasvatti liikevaihtoaan
alueella merkittävästi ja Telkon liikevaihto laski hieman.


TULOS

Tammi-syyskuu

Aspo-konsernin liikevoitto tammi-syyskuussa oli 7,0 miljoonaa euroa (4,6 Me ja
lisäksi m/s Hesperian myyntivoitto 2,4 Me). ESL Shippingin liikevoitto kasvoi
merkittävästi ollen 3,5 miljoonaa euroa (-0,7 Me ja lisäksi m/s Hesperian
myyntivoitto 2,4 Me). Leipurin-liiketoiminnan liikevoitto nousi 3,9 miljoonaan
euroon (2,3). Telkon liikevoitto laski 1,7 miljoonalla eurolla 5,3 miljoonaan
euroon (7,0). Kaukomarkkinoiden liikevoitto oli -2,4 miljoonaa euroa (-0,3).

Muu toiminta sisältää Aspon konsernihallinnon, talous- ja ICT-palvelukeskuksen
ja vähäisiä määriä liiketoiminnoille kuulumattomia eriä. Muun toiminnan
liikevoitto parani ja oli -3,3 miljoonaa euroa tappiollinen (-3,7).

Heinä-syyskuu

Aspo-konsernin liikevoitto heinä-syyskuussa oli 4,6 miljoonaa euroa (2,9). ESL
Shippingin liikevoitto parani 1,8 miljoonaan euroon (0,0). Leipurin liikevoitto
parani ja oli 2,0 miljoonaa euroa (1,2). Telkon liikevoitto laski 2,2 miljoonaan
euroon (2,5). Kaukomarkkinoiden liikevoitto heikkeni ja oli tappiollinen -0,5
miljoonaa euroa (0,1). Muun toiminnan liikevoitto oli tappiollinen -0,9
miljoonaa euroa (-0,9).

Liikevoitto segmenteittäin, Me

                7-9/2013 7-9/2012 Muutos 1-9/2013 1-9/2012 1-12/2012

 ESL Shipping        1,8      0,0    1,8      3,5      1,7       3,7

 Leipurin            2,0      1,2    0,8      3,9      2,3       4,0

 Telko               2,2      2,5   -0,3      5,3      7,0       8,4

 Kaukomarkkinat     -0,5      0,1   -0,6     -2,4     -0,3      -0,6

 Muu toiminta       -0,9     -0,9    0,0     -3,3     -3,7      -4,9

 Yhteensä            4,6      2,9    1,7      7,0      7,0      10,6



Osakekohtainen tulos

Tulos/osake oli 0,14 euroa (0,26) ja laimennettu tulos/osake 0,16 euroa (0,27).
Oma pääoma/osake oli 2,62 euroa (2,87).

1.3.2012 takautuvasti vuodelle 2011 voimaan tullut uusi tonnistoverolaki paransi
osakekohtaista tulosta vertailukaudella noin 0,10 e/osake. Tonnistoveron
positiivinen tulosvaikutus näkyy tilikauden verojenjälkeisessä tuloksessa.


SEGMENTTIEN VARAT JA VELAT

Alla olevissa taulukoissa esitetään liiketoimintasegmenttien varat ja velat.

 Segmenttien varat

                               9/2013 9/2012 12/2012

 ESL Shipping                   110,8  117,5   116,9

 Leipurin                        68,7   69,4    69,4

 Telko                           79,4   77,8    71,7

 Kaukomarkkinat                  23,6   23,2    28,0

 Segmenteille kohdistamattomat   26,3   21,2    25,2

 Yhteensä                       308,8  309,1   311,2





 Segmenttien velat

                               9/2013 9/2012 12/2012

 ESL Shipping                     8,0    5,6     9,4

 Leipurin                        20,4   21,3    22,0

 Telko                           30,5   25,5    24,2

 Kaukomarkkinat                   6,0    7,1    12,2

 Segmenteille kohdistamattomat  163,3  161,9   153,2

 Yhteensä                       228,2  221,4   221,0



INVESTOINNIT

Konsernin investoinnit olivat tammi-syyskuussa 4,3 miljoonaa euroa (29,5).
Vertailukauden investoinneista suurin osa koostui ESL Shippingin supramax-
alusten maksuista.

Investoinnit segmenteittäin ilman yritysostoja, Me

                7-9/2013 7-9/2012 Muutos 1-9/2013 1-9/2012 1-12/2012

 ESL Shipping        1,4      0,4    1,0      2,1     26,8      26,8

 Leipurin            0,1      0,2   -0,1      0,6      0,4       1,0

 Telko               0,4      0,4    0,0      1,0      2,2       2,3

 Kaukomarkkinat      0,1      0,1    0,0      0,5      0,1       0,4

 Muu toiminta        0,0      0,0    0,0      0,1      0,0       0,0

 Yhteensä            2,0      1,1    0,9      4,3     29,5      30,5



RAHOITUS

Konsernin rahoitusasema säilyi lähes ennallaan sekä vertailujaksoon että
edelliseen vuosineljännekseen verrattuna. Konsernin likvidien varojen määrä oli
18,7 miljoonaa euroa (14,3). Konsernitaseen korolliset velat olivat 151,2
miljoonaa euroa (148,7). Korottomat velat olivat 77,6 miljoonaa euroa (72,7).

Aspo-konsernin nettovelkaantumisaste oli 165,6 % (153,3) ja omavaraisuusaste
26,2 % (29,0). Tammi-syyskuussa merkittävin rahoitusasemaan vaikuttanut tekijä
oli toisella vuosineljänneksellä toteutettu noin 13 miljoonan euron osingonjako.

Konsernin liiketoiminnan rahavirta oli katsauskaudella positiivinen, yhteensä
4,3 miljoonaa euroa
(-7,0). Käyttöpääoman muutos oli katsauskauden päättyessä -6,7 miljoonaa euroa
(-16,3). Kolmannella vuosineljänneksellä liiketoiminnan rahavirta oli 1,8
miljoonaa euroa positiivinen (-4,8).

Investointien rahavirta oli katsauskaudella -3,0 miljoonaa euroa (-25,8) eli
konsernin vapaa rahavirta oli katsauskaudella 1,3 miljoonaa euroa (-32,8).

Aspon ja päärahoittajapankkien kesken allekirjoitettujen sitovien
valmiusluottolimiittien määrä oli katsauskauden päättyessä yhteensä 60 miljoonaa
euroa. Katsauskauden päättyessä valmiusluottolimiitit eivät olleet käytössä.
Katsauskaudella Aspo korotti 50 miljoonan euron yritystodistusohjelman määrän
80 miljoonaan euroon. Katsauskauden päättyessä yritystodistusohjelmasta oli
käytössä 49 miljoonaa euroa.

Vuonna 2013 ei eräänny merkittäviä luottosopimuksia. Vuonna 2014 erääntyvän
vaihdettavan pääomalainan jälleenrahoitukseen liittyen Aspo on käynnistänyt
rahoitushankkeen, jonka tarkoituksena on kerätä pääomamarkkinoilta 20 miljoonaa
euroa hybridilainan muodossa. Lisäksi vuonna 2014 erääntyvä 20 miljoonan euron
valmiusluottolimiitti aiotaan uudistaa neljännen vuosineljänneksen aikana.

Aspo on suojannut korkoriskiään suojauslaskennan alaisella
koronvaihtosopimuksella, jonka käypä arvo 30.9.2013 oli -0,8 miljoonaa euroa.
Käyvän arvon muutokset on kirjattu muun laajan tuloksen eriin ja
rahoitusinstrumentti on tasolla 2.

Vaihdettava pääomalaina

Aspo Oyj:llä oli 30.9.2013 vuonna 2009 liikkeelle laskettua vaihdettavaa
pääomalainaa 10 300 000 euroa. Laina-aika on 30.6.2009-30.6.2014. Laina
maksetaan takaisin yhtenä eränä 30.6.2014 edellyttäen, että osakeyhtiölain 12.
luvun mukaiset ja lainaehdoissa mainitut takaisinmaksuedellytykset täyttyvät.
Lainalla on kiinteä 7 %:n korko.

Lainaosuudet voidaan vaihtaa Aspon osakkeisiin. Kukin 50 000 euron lainaosuus
oikeuttaa lainaosuuden haltijan vaihtamaan lainaosuuden 8 074 Aspo Oyj:n
osakkeeseen. Osakkeen vaihtokurssi on 6,19 euroa. Lainan voi vuosittain vaihtaa
osakkeisiin 2.1.-30.11. Vaihtoaika päättyy 15.6.2014. Tammi-syyskuun 2013 aikana
lainaosuuksien vaihtoja osakkeisiin ei tapahtunut.

Lähipiirilainat

Aspo Oyj on lainannut yhtiön lähipiiriin ja määräysvaltaan kuuluvalle Aspo
Management Oy:lle 2,9 miljoonaa euroa osana konsernin sitouttamisjärjestelyjä.
Lainasaamisen korko on 3 %. Lainasaaminen erääntyy maksettavaksi 31.3.2014 ja
sitä voidaan jatkaa enintään 31.3.2016 asti. Laina on markkinaehtoinen. Aspo
Management Oy ei saa pantata eikä käyttää omistamiaan Aspo Oyj:n osakkeita
vakuutena ilman Aspo Oyj:n kirjallista suostumusta. Yhtiö on yhdistelty
konsernitilinpäätökseen.


RISKIT JA RISKIENHALLINTA

Parantuneista odotuksista huolimatta kansainvälisen talouden kehittymiseen
liittyy paljon epävarmuustekijöitä, jotka pitävät yllä myös Aspon strategisia ja
operatiivisia riskejä.

Strategisia riskejä aiheuttavat mm. metalliteollisuusasiakkaiden näkymät ja
tuotannolliset ratkaisut sekä energiateollisuuden lähiajan rakenteelliset
ratkaisut. Itämeren tavaravirrat voivat muuttua rikkidirektiivin,
asiakasrakenteen muutosten tai muiden syiden vaikutuksesta. Muutokset voivat
aiheuttaa negatiivisia seurauksia, mutta niissä nähdään myös suuria
mahdollisuuksia. Kansainvälisen meriliikenteen rahtihintojen noususta huolimatta
voi kilpailu rahdeista kiristyä myös Itämerellä. Strategisia riskejä muuttavat
rahtihintojen vaikutukset, investointitrendit ja kaupan rakenteen muutokset
erityisesti länsimarkkinoilla. Itämarkkinoilla riskejä kasvattavat muun muassa
yhteiskunnalliset rakenteet tai niiden reagoimattomuus liiketoiminnan kohtaamiin
vaikeuksiin. Nopeat muutokset talouden rakenteissa voivat aiheuttaa riskejä
asiakas- tai päämiesrakenteen tai teknologian muuttuessa sekä nopeita reaktioita
edellyttävien mahdollisuuksien jäädessä hyödyntämättä. Strategisia riskejä
vähentää konsernitasolla liiketoiminnan jakautuminen neljälle toimialalle ja
liiketoiminnan harjoittaminen laajalla maantieteellisellä alueella.

Toimintaympäristön epävarmuuden seurauksena operatiiviset riskit ovat säilyneet.
Näitä ovat esimerkiksi toimitusketjuihin ja henkilöihin liittyvät riskit. Aspon
kasvun painopiste on kehittyvien markkinoiden alueilla, joissa kasvun riskeihin
vaikuttavat mm. raaka-aineiden maailmanmarkkinahintojen taso ja muutokset,
valuuttakurssit ja korkotaso, teollisuuden ja kaupan investoinnit, asiakkaiden
maksuvalmius sekä lainsäädännön ja maahantuontiasetusten muutokset sekä
viranomaistahojen toimimattomuus. Myös kuluttajakäyttäytyminen heijastuu B-to-B
-asiakkaiden kautta syntyviin riskeihin ja niiden tasoihin. Kehittyvien
markkinoiden kasvumahdollisuudet lisäävät kilpailijoiden halua aloittaa
liiketoiminta tai laajentaa liiketoimintaansa näillä alueilla. Kehittyvien
markkinoiden haastavuus saa kilpailijoita myös vetäytymään, mikä luo Aspolle
uusia mahdollisuuksia. Läntisten maiden teollisuuden kysyntä Aspon palveluille
ja tuotteille on pienentynyt suhteessa kehittyviin markkinoihin ja
makrotaloudelliset epävarmuustekijät pitävät riskitasoja yllä. Kehittyvien
markkinoiden kysynnän muutokset ovat päinvastaiset, mutta kasvun hidastumisen
myötä niiden muutoksia on vaikeampi arvioida.

Valuuttapositioiden ja valuuttavirtojen suojaamisen ansiosta
valuuttakurssimuutosten vaikutukset on pystytty pääosin neutraloimaan.
Luottotappioriskien muutos hajautuu liiketoiminnoittain ja asiakkaittain, mutta
yleisesti luottotappioriskit ovat kuitenkin kasvaneet ja jossain määrin myös
toteutuneet.

Konsernin vahinkoriskien määrää ja todennäköisyyttä arvioidaan säännöllisesti.
Vakuutusmäärien varmentamiseksi vakuutusarvot tarkistetaan ja vakuutukset
uusitaan vuosittain. Vakuutusmäärät ovat Aspon toiminnan laajuuteen nähden
riittävät.

Aspon tarkastusvaliokunnan yhtenä tehtävänä on yhtiön sisäisen valvonnan,
sisäisen tarkastuksen ja riskienhallintajärjestelmien tehokkuuden seuranta.
Tarkastusvaliokunta seuraa riskienhallintaprosessia ja tekee tarvittavia
toimenpiteitä erityisesti strategisten riskien ehkäisemiseksi. Hallituksen
hyväksymien sisäisen valvonnan periaatteiden mukaisesti riskienhallinta on osa
Aspon sisäistä valvontaa ja sen tehtävänä on varmistaa konsernin strategian
toteutumista, taloudellisen tuloksen kehittymistä, omistaja-arvoa,
osingonmaksukykyä ja liiketoiminnan jatkuvuutta. Vastuu riskienhallinnasta on
toimialojen liiketoimintajohdolla. Johto vastaa riittävien toimenpiteiden
määrittämisestä, toteuttamisesta sekä toimenpiteiden toteutumisen seurannasta
osana päivittäistä toiminnan ohjausta. Riskienhallintaa koordinoi Aspon
talousjohtaja, joka raportoi konsernin toimitusjohtajalle.

Aspo-konsernin rahoitus ja rahoitusriskien hallinta hoidetaan keskitetysti
emoyhtiössä hallituksen hyväksymän rahoituspolitiikan mukaisesti.


HENKILÖSTÖ

Henkilöstö segmenteittäin kauden lopussa

                  9/2013 9/2012 Muutos 12/2012

 ESL Shipping        199    203     -4     219

 Leipurin            283    267     16     281

 Telko               241    257    -16     265

 Kaukomarkkinat       78     90    -12      94

 Muu toiminta         32     12     20      12

 Yhteensä            833    829      4     871


Aspo-konsernin henkilöstömäärä oli katsauskauden lopussa 833 (829). Henkilöstön
määrä on lisääntynyt Aspon kasvualueilla, erityisesti Venäjällä, Ukrainassa ja
muissa IVY-maissa ja vähentynyt vastaavasti Suomessa. Muun toiminnan henkilöstö
on lisääntynyt liiketoiminnoista yhteiseen palvelukeskukseen siirtyneiden
talous- ja ICT-henkilöiden määrällä, joka vastaavasti vähensi liiketoimintojen
ja konsernihallinnon henkilöstömääriä.

Palkitseminen

Aspo-konsernissa on aiemmin ollut käytössä voittopalkkiojärjestelmä. Osa
konsernin tuloksesta on maksettu voittopalkkioeränä henkilöstörahastolle.
Alkuvuoden aikana järjestelmää uusittiin siten, että voittopalkkiojärjestelmästä
luovuttiin ja siirryttiin koko Suomen henkilöstöä koskevaan
tulospalkintajärjestelmään. Tulospalkkion voi sijoittaa henkilöstörahastoon tai
nostaa rahana. Rahastoinnin pitkän aikavälin tavoitteena on, että henkilöstöstä
tulee yhtiön merkittävä omistajaryhmä. Henkilöstörahaston jäseninä ovat kaikki
Aspo-konsernin suomalaisissa yhtiöissä työskentelevät henkilöt.

Aspon hallitus päätti vuonna 2010 Aspo-konsernin johtoon kuuluvien henkilöiden
osakeomistusjärjestelmästä. Järjestelmän tarkoituksena on mahdollistaa
osallistujien merkittävä pitkäaikainen omistus Aspossa. Osakeomistusta varten
osallistujat hankkivat Aspo Management Oy -nimisen yhtiön, jonka koko
osakekannan he omistavat. Aspo Management Oy hankki 114 523 kappaletta Aspon
osakkeita osallistujilta markkinahintaan ja lisäksi Aspo luovutti yhtiölle
suunnatussa osakeannissa omia osakkeitaan yhteensä 322 637 kappaletta hintaan
7,93 euroa kappaleelta. Osana järjestelmää hallitus päätti myöntää Aspo
Management Oy:lle 2 800 000 euron suuruisen korollisen lainan osakkeiden
hankinnan rahoittamiseksi. Aspo Management Oy merkitsi osakkeita myös Aspon
osakeannissa 62 452 kappaletta ja sen rahoittamiseksi nosti Aspolta lisälainaa
324 750,40 euroa. Katsauskauden lopussa lainaa oli jäljellä yhteensä
2 934 750,40 euroa. Järjestelmä on voimassa kevääseen 2014, jolloin se on
tarkoitus purkaa myöhemmin päätettävällä tavalla. Järjestelmää jatketaan vuosi
kerrallaan mikäli Aspon osakkeen pörssikurssi vuoden 2014, 2015 tai 2016 alussa
on alle sen keskihinnan, jolla Aspo Management Oy hankki omistamansa Aspon
osakkeet. Osakkeiden luovuttamista on rajoitettu järjestelmän voimassaoloaikana.
Osallistujien omistus Aspo Management Oy:ssä pysyy pääsääntöisesti voimassa
järjestelmän purkamiseen saakka.

Aspon hallitus päätti 14.2.2012 noin 30 henkilön osakepohjaisesta
kannustinjärjestelmästä. Järjestelmä on kolmivuotinen, mutta hallitus päättää
sen ehdoista ja osallistujista joka vuosi erikseen. Mahdollinen palkkio perustuu
Aspo-konsernin tulos/osake-tunnuslukuun (EPS) kunakin ohjelman
voimassaolovuotena 2012-2014. Ohjelmaan osallistuminen edellyttää, että henkilö
hankkii yhtiön osakkeita tai omistaa yhtiön tai Aspo Management Oy:n osakkeita
hallituksen ennalta päättämän määrän ja sitoutuu ohjelman sääntöihin. Vuoden
2012 ansaintajaksolta ei maksettu osakepalkkiota tuloksen jäätyä alle
tavoitetason. Vuoden 2013 ansaintajakso on käynnissä.


OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKEET

Aspo Oyj:n rekisteröity osakepääoma 30.9.2013 oli 17 691 729,57 euroa ja
osakkeiden kokonaismäärä 30 967 450, joista yhtiön hallussa oli 183 891 osaketta
eli 0,6 % osakepääomasta. Aspo Oyj:llä on yksi osakesarja. Kukin osake oikeuttaa
yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Aspon osake noteerataan NASDAQ OMX Helsinki Oy:n
keskisuurten yritysten ryhmän toimialaluokassa teollisuustuotteet ja -palvelut.

Aspo Oyj:n osakkeiden vaihto NASDAQ OMX Helsingissä oli tammi-syyskuussa 2013
yhteensä 2 505 288 osaketta ja 14,4 miljoonaa euroa, eli 8,1 prosenttia
osakekannasta vaihtoi omistajaa. Katsauskauden ylin kurssinoteeraus oli 6,82
euroa ja alin 5,30 euroa. Keskikurssi oli 5,86 euroa ja katsauskauden
päätöskurssi 5,30 euroa. Katsauskauden päättyessä osakekannan markkina-arvo omat
osakkeet vähennettynä oli 163,2 miljoonaa euroa.

Yhtiöllä oli katsauskauden päättyessä yhteensä 6 964 osakkeenomistajaa.
Hallintarekisterissä ja ulkomaisessa omistuksessa oli 543 631 osaketta eli 1,8 %
osakekannasta.


YHTIÖKOKOUKSEN PÄÄTÖKSET

Osinko

Aspo Oyj:n 10.4.2013 pidetty varsinainen yhtiökokous päätti hallituksen
ehdotuksen mukaisesti osingoksi 0,42 euroa osakkeelta. Osingon maksupäivä oli
22.4.2013.

Hallitus ja tilintarkastajat

Aspo Oyj:n varsinainen yhtiökokous valitsi uudelleen hallitukseen yhden vuoden
toimikaudeksi insinööri, kauppaneuvos Matti Artevan, OTK Mammu Kaarion, OTK Esa
Karppisen, OTK Roberto Lencionin, DE, kauppaneuvos Gustav Nybergin, KTM, VTK
Kristina Pentti-von Walzelin ja DI Risto Salon. Yhtiökokouksen jälkeen
pitämässään järjestäytymiskokouksessa hallitus valitsi puheenjohtajaksi Gustav
Nybergin ja varapuheenjohtajaksi Matti Artevan. Kokouksessa hallitus päätti
lisäksi valita tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi Roberto Lencionin sekä
jäseniksi Mammu Kaarion ja Kristina Pentti-von Walzelin.

Tilintarkastajaksi valittiin KHT-yhteisö Ernst & Young Oy.


HALLITUKSEN VALTUUTUKSET

Hallituksen valtuuttaminen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta

Yhtiökokous 10.4.2013 valtuutti hallituksen päättämään enintään 500.000 oman
osakkeen hankkimisesta yhtiön vapaalla omalla pääomalla. Valtuutus käsittää
oikeuden ottaa omia osakkeita pantiksi.

Osakkeet hankitaan julkisessa kaupankäynnissä, minkä vuoksi hankinta tapahtuu
muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa ja osakkeista
maksettava vastike on Aspon osakkeen hankintahetken markkinahinta. Osakkeita
voidaan hankkia myös julkisen kaupankäynnin ulkopuolella hintaan, joka
enimmillään vastaa hankintahetken markkinahintaa julkisessa kaupankäynnissä.
Valtuutus sisältää oikeuden päättää suunnatusta hankinnasta tai pantiksi
ottamisesta, mikäli siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy
osakeyhtiölain 15 luvun 6 §:n mukaisesti. Osakkeet hankitaan käytettäväksi
mahdollisten yrityskauppojen tai muiden järjestelyjen rahoittamiseen tai
toteuttamiseen, yhtiön kannustinjärjestelmien toteuttamiseen tai muihin
hallituksen päättämiin tarkoituksiin.

Hallitus ei voi toteuttaa valtuutusta omien osakkeiden hankkimisesta tai
pantiksi ottamisesta siltä osin kuin yhtiön tai sen tytäryhteisön hallussa tai
panttina olevien omien osakkeiden yhteenlaskettu määrä ylittäisi hankinnan
jälkeen 10 prosenttia kaikista osakkeista. Valtuutus on voimassa vuoden 2014
varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta
yhtiökokouksen päätöksestä lukien.

Hallitus päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista.

Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiökokouksen hallitukselle 3.4.2012 antaman
valtuutuksen omien osakkeiden hankkimiseen.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeannista, jossa luovutetaan yhtiön
hallussa olevia omia osakkeita

Yhtiökokous 3.4.2012 valtuutti hallituksen päättämään yhdessä tai useammassa
erässä osakeannista, joka toteutetaan luovuttamalla yhtiön hallussa olevia omia
osakkeita. Valtuutuksen perusteella luovutettavien osakkeiden määrä on yhteensä
enintään 834 529 osaketta. Valtuutus on voimassa 30.9.2015 asti.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään uusien osakkeiden osakeannista

Yhtiökokous 3.4.2012 valtuutti hallituksen päättämään yhdestä maksullisesta
osakeannista. Valtuutus sisältää myös oikeuden päättää suunnatusta osakeannista.
Osakeannissa liikkeeseen laskettavien uusien osakkeiden yhteenlaskettu lukumäärä
voi olla enintään 1 500 000 osaketta. Valtuutus on voimassa 30.9.2015 asti.


KATSAUSKAUDEN PÄÄTTYMISEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Aspo järjestää analyytikoille, sijoittajille ja median edustajille suunnatun
pääomamarkkinapäivän keskiviikkona 27.11.2013.


VUODEN 2013 NÄKYMÄT

Kansainvälisen talouden ja erityisesti EU-maiden vaikea taloustilanne on luonut
epävarmuutta markkinoilla. Tulevaa yleistä talouskehitystä ja taloustilanteen
vaikutuksia asiakasyritysten toimintaan tai valuuttakursseihin on vaikea
arvioida. Myytävistä raaka-aineista arvioimme elintarvikkeiden raaka-aineiden
hintojen säilyvän korkealla tasolla mutta muiden konsernille tärkeiden raaka-
aineiden hintojen laskevan tai säilyvän ennallaan. Konserni jatkaa kasvua
strategisesti tärkeillä idän kasvumarkkinoilla. Itämeren kuivarahtihintojen
odotetaan nousevan kansainvälisen rahtimarkkinan vahvistuessa sekä
jäärajoitusten tullessa voimaan Itämeren meriliikenteessä.

Aspo säilyttää ohjeistuksensa muuttumattomana. Aspo tavoittelee liikevoiton
kasvua ja edellisvuoden liikevaihtotasoa.

ESL Shipping

Kansainvälisen rahtihintatason arvioidaan nousevan mutta säilyvän alhaisena. ESL
Shippingille tärkeiden teräs- ja energiasektorien kuljetusmäärien odotetaan
kasvavan. Skandinaviassa sähkön hinnan oletetaan säilyvän alhaisena, mikä
vähentää hiilikuljetuksia. Lähestyvä talvi lisää kuitenkin yleensä energiahiilen
kuljetuksia Itämerellä verrattuna alkuvuoteen voimalaitosten varautuessa talven
energiatuotantoon. Terästeollisuus on arvioinut tuotantomääriensä olevan
normaalitasoa alhaisemmat mutta Skandinavian terästeollisuudessa ei ole
ilmoitettu uusista seisokeista.

ESL Shippingin kalusto on loppuvuonna hyvin tasapainossa pitkäaikaisten
sopimusasiakkaiden rahtimäärien sekä uusien markkina-alueiden kysynnän kanssa.
Odotamme, että koko kalusto on liikenteessä ja työllistettynä. Toisella
supramax-aluksella on kuljetussopimus Etelä-Amerikan ja Kanadan väliseen
liikenteeseen kevääseen 2014 saakka. ESL Shippingin supramax-alukset ovat
ensimmäiset 1A-jäävahvistetut kuivarahtialukset kokoluokassaan ja ne sopivat
hyvin Kanadan liikennealueelle. Muut varustamon alukset tulevat operoimaan
lähinnä Itämeren ja Pohjanmeren liikenteessä.

ESL Shipping jatkaa selvitystyötä vuonna 2015 voimaan tulevan EU:n
rikkidirektiivin vaikutuksista. Varustamo tulee tekemään kaikkiin aluksiin
direktiivin vaatimat muutostyöt vuoden 2014 aikana siten, että kaikki alukset
voivat liikennöidä vuoden 2015 alusta lähtien edelleen Itämeren liikenteessä.

Leipurin

Orgaanisen kasvun odotetaan jatkuvan. Leipomoteollisuuden kysyntä jatkaa kasvua
Venäjällä ja säilyy ennallaan Suomessa. Leipomoteollisuuden raaka-aineiden ja
muiden elintarvikkeiden hintojen arvioidaan säilyvän vakaina tai laskevan
loppuvuoden aikana.

Uudet perustetut toimipisteet idässä luovat hyvän pohjan monivuotiselle myynnin
kasvulle. Leipomokonemyynnin tilaus- ja toimituskanta loppuvuodeksi on hyvä.
Konemyynnin arvioidaan kasvavan tulevaisuudessa erityisesti Venäjän markkinoilla
leipomoteollisuuden ja kaupan rakennemuutoksen seurauksena. Leipomokonemyynnin
loppuvuoden 2013 sekä alkuvuoden 2014 toimitusmäärät ovat edellisvuoden
vertailuajankohtaa suuremmat. Laadukkaan ja terveellisen leivän kysynnän
odotetaan kasvavan edelleen Venäjällä, mikä lisää leipomoraaka-aineiden ja
koneiden myyntiä. Suomen ja Baltian leipomoraaka-aineiden myynnissä ei odoteta
merkittävää muutosta.

Telko

Teollisuuden kysynnän arvioidaan jatkavan hidastunutta kasvua itämarkkinoilla.
Teknisten muovien osuus on lisääntynyt merkittävästi Telkon kokonaismyynnistä,
mikä on vähentänyt Telkon syklisyyttä petrokemian tuotteiden hintojen ja
teollisuuden kysynnänvaihteluiden suhteen. Suomessa ja Skandinaviassa on
tehostettu toimintaa, mikä tulee alentamaan kulutasoa ja parantamaan
kannattavuutta vuoden 2014 ensimmäisestä neljänneksestä lähtien.

Telko jatkaa strategiansa mukaista laajentumista kasvumarkkinoilla. Venäjällä
avataan lisää uusia toimipisteitä suurimmissa miljoonakaupungeissa. Telko jatkaa
Ukrainassa kemikaaliterminaali-investointia, ja rakentamisen odotetaan
käynnistyvän vuonna 2014. Tämä logistiikkaterminaali mahdollistaa jalostetumpien
tuotteiden myynnin uudelle asiakaskunnalle. Investoinnin kokonaisarvo on noin 4
miljoonaa euroa. Venäjällä jatketaan vastaavan investoinnin selvitystyötä.

Muoviliiketoiminnassa jatketaan panostuksia orgaaniseen kasvuun.

Kaukomarkkinat

Kaukomarkkinoiden tavoitteena on kasvattaa Suomessa energiatehokkaan
kiinteistötekniikan tarjontaa. Kaukomarkkinat tarjoaa kokonaisvaltaisia
ratkaisuja lämmitykseen erilaisilla lämpöpumpuilla, aurinkoenergialla ja
biopolttoaineilla sekä järjestelmiä lämmön varaamiseen, jakoon ja lämmityksen
ohjaukseen. Jäähdytysratkaisujen kysynnän uskotaan kasvavan vaikka yleinen
rakentamisen volyymi on laskenut. Kysynnän uskotaan lähivuosina kasvavan
pitkäkestoisesti uusien energiamääräysten sekä ennustetun pitkän ajan
energiahintojen nousun myötä. Kaukomarkkinat tulee hyödyntämään Aspon osaamista
ja verkostoa erityisesti Venäjän ja muiden IVY-maiden alueella tavoitteena
kasvattaa cleantech-tyyppisten energiatehokkuustuotteiden myyntiä. Suomessa
datamyynti on kehittynyt hyvin ja uusissa ammattikäyttöön suunnitelluissa
vahvennetuissa tablettitietokoneissa on tehty merkittäviä myyntisopimuksia.

Kaukomarkkinat on tehostanut toimintaansa. Alentuneet kulut vaikuttavat
täysimääräisesti ensimmäisellä neljänneksellä 2014.


Helsingissä 24.10.2013

ASPO Oyj

Hallitus





ASPO-KONSERNIN TULOSLASKELMA

                                                         7-9/2013    7-9/2012

                                                           Me     %    Me     %


 Liikevaihto                                            120,1 100,0 119,7 100,0

 Liiketoiminnan muut tuotot                               0,0   0,0   0,2   0,2

 Poistot ja arvonalentumiset                             -2,6  -2,2  -2,8  -2,3



 Liikevoitto                                              4,6   3,8   2,9   2,4



 Rahoitustuotot ja -kulut                                -1,2  -1,0  -0,8  -0,7



 Voitto ennen veroja                                      3,5   2,9   2,1   1,8



 Katsauskauden voitto                                     3,3   2,7   1,7   1,4



 Muut laajan tuloksen erät

 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää
 tulosvaikutteiseksi

 Muuntoerot                                              -0,8         0,3

 Suojauslaskenta                                          0,0        -0,2

 Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot             0,0         0,1

 Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen yhteensä      -0,8         0,2

 Katsauskauden laaja tulos                                2,5         1,9



 Osakkeenomistajille kuuluva

 tilikauden tulos                                         3,3         1,7

 Määräysvallattomien omistajien osuus                     0,0         0,0



 Osakkeenomistajille kuuluva

 laaja tilikauden tulos                                   2,5         1,9

 Määräysvallattomien omistajien osuus                     0,0         0,0



 Tulos/osake, euroa                                      0,11        0,06

 Laimennettu tulos/osake, euroa                          0,12        0,06



                                             1-9/2013    1-9/2012    1-12/2012

                                               Me     %    Me     %    Me     %


 Liikevaihto                                356,0 100,0 351,5 100,0 481,6 100,0

 Liiketoiminnan muut tuotot                   0,3   0,1   3,2   0,9   4,1   0,9

 Poistot ja arvonalentumiset                 -8,2  -2,3  -7,9  -2,2 -10,8  -2,2



 Liikevoitto                                  7,0   2,0   7,0   2,0  10,6   2,2



 Rahoitustuotot ja -kulut                    -3,1  -0,9  -2,2  -0,6  -3,2  -0,7



 Voitto ennen veroja                          4,0   1,1   4,7   1,3   7,4   1,5



 Katsauskauden voitto                         4,2   1,2   7,9   2,2  10,8   2,2



 Muut laajan tuloksen erät

 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää
 tulosvaikutteiseksi

 Muuntoerot                                  -2,0         1,0         0,6

 Suojauslaskenta                              0,3        -1,5        -1,5

 Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät
 verot                                       -0,1         0,4         0,4

 Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen
 yhteensä                                    -1,8        -0,1        -0,5

 Katsauskauden laaja tulos                    2,4         7,8        10,3



 Osakkeenomistajille kuuluva

 tilikauden tulos                             4,2         7,9        10,8

 Määräysvallattomien omistajien osuus         0,0         0,0         0,0



 Osakkeenomistajille kuuluva

 laaja tilikauden tulos                       2,4         7,8        10,3

 Määräysvallattomien omistajien osuus         0,0         0,0         0,0



 Tulos/osake, euroa                          0,14        0,26        0,36

 Laimennettu tulos/osake, euroa              0,16        0,27        0,37






ASPO-KONSERNIN TASE
                                      9/2013 9/2012 Muutos 12/2012

                                          Me     Me      %      Me

 Varat



 Pitkäaikaiset varat

 Aineettomat hyödykkeet                 13,7   15,2   -9,9    14,7

 Liikearvo                              45,3   45,3    0,0    45,3

 Aineelliset hyödykkeet                105,0  110,3   -4,8   108,3

 Myytävissä olevat sijoitukset           0,2    0,2    0,0     0,2

 Pitkäaikaiset saamiset                  3,0    1,6   87,5     3,1

 Osuudet osakkuusyrityksissä             2,0    1,9    5,3     2,2

 Pitkäaikaiset varat yhteensä          169,2  174,5   -3,0   173,8



 Lyhytaikaiset varat

 Vaihto-omaisuus                        52,5   54,0   -2,8    50,8

 Myynti- ja muut saamiset               68,4   66,3    3,2    65,2

 Rahat ja pankkisaamiset                18,7   14,3   30,8    21,4

 Lyhytaikaiset varat yhteensä          139,6  134,6    3,7   137,4

 Varat yhteensä                        308,8  309,1   -0,1   311,2



 Oma pääoma ja velat



 Oma pääoma

 Osakepääoma                            17,7   17,7    0,0    17,7

 Muu oma pääoma                         61,6   69,3  -11,1    71,8

 Emoyhtiön oman pääoman osuus           79,3   87,0   -8,9    89,5

 Määräysvallattomien omistajien osuus    0,7    0,7    0,0     0,7



 Pitkäaikaiset velat                   100,6  120,9  -16,8    96,3

 Lyhytaikaiset velat                   128,2  100,5   27,6   124,7



 Oma pääoma ja velat yhteensä          308,8  309,1   -0,1   311,2






OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA

 A = Osakepääoma          F = Muuntoerot

 B = Ylikurssirahasto     G = Kertyneet voittovarat

 C = Käyvän arvon rahasto H = Yhteensä

 D = Muut rahastot        I = Määräysvallattomien omistajien osuus

 E = Omat osakkeet        J = Oma pääoma yhteensä




 Me                         A   B    C     D    E    F     G     H   I    J

 Oma pääoma

 31.12.2012              17,7 4,3 -0,8  13,7 -4,2 -0,5  59,3  89,5 0,7 90,2

 Tilikauden laaja tulos:

 Tilikauden voitto                                       4,2   4,2

 Muuntoero                                        -2,0        -2,0

 Rahavirran suojaus
 veroilla vähennettynä             0,2                         0,2

 Laaja tulos yhteensä              0,2            -2,0   4,2   2,4

 Liiketoimet omistajien
 kanssa:
 Osingonjako                                           -12,7 -12,7

 Osakepalkitseminen                                      0,1   0,1

 Liiketoimet omistajien
 kanssa yhteensä                                       -12,6 -12,6

 Oma pääoma 30.9.2013    17,7 4,3 -0,6  13,7 -4,2 -2,5  50,9  79,3 0,7 80,0



 Oma pääoma

 31.12.2011              17,7 4,3  0,3  26,2 -5,1 -1,1  49,5  91,8 0,7 92,5

 Tilikauden laaja tulos:

 Tilikauden voitto                                       7,9   7,9

 Muuntoero                                         1,0         1,0

 Rahavirran suojaus
 veroilla vähennettynä            -1,1                        -1,1

 Laaja tulos yhteensä             -1,1             1,0   7,9   7,8

 Liiketoimet omistajien
 kanssa:
 Pääomanpalautus                       -12,7                  -12,7

 Osakepalkitseminen                      0,2  0,9      -1,0     0,1

 VVK-lainan vaihto
 osakkeiksi                              0,0

 Liiketoimet omistajien
 kanssa yhteensä                       -12,5  0,9      -1,0   -12,6

 Oma pääoma 30.9.2012    17,7 4,3 -0,8  13,7 -4,2 -0,1 56,4    87,0  0,7 87,7






 ASPO-KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA



                                     1-9/2013 1-9/2012 1-12/2012

                                           Me       Me        Me

 LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA

 Liikevoitto                              7,0      7,0      10,6

 Oikaisut liikevoittoon                   8,5      5,7       7,9

 Käyttöpääoman muutos                    -6,7    -16,3      -6,2

 Maksetut korot                          -2,8     -3,3      -4,0

 Saadut korot                             0,2      1,0       1,1

 Maksetut verot                          -1,9     -1,1      -0,6

 Liiketoiminnan rahavirta                 4,3     -7,0       8,8



 INVESTOINNIT

 Investoinnit aineellisiin ja

 aineettomiin hyödykkeisiin              -3,0    -28,9     -29,8

 Luovutustulot investoinneista            0,3      3,3       4,0

 Ostetut tytäryhtiöt                     -0,3     -0,2      -0,2

 Ostetut liiketoiminnat                                     -0,3

 Sijoitukset osakkuusyhtiöihin                               0,1

 Investointien rahavirta                 -3,0    -25,8     -26,2



 RAHOITUS

 Lyhytaikaisten lainojen muutos          -4,8     30,7      42,3

 Pitkäaikaisten lainojen muutos          13,9     14,5      -5,4

 Maksetut osingot                       -12,7

 Pääomanpalautus                                 -12,7     -12,7

 Rahoituksen rahavirta                   -3,6     32,5      24,2





 Rahavarojen muutos                      -2,3     -0,3       6,8

 Rahavarat vuoden alussa                 21,4     14,5      14,5

 Valuuttakurssien muutosten vaikutus     -0,4      0,1       0,1

 Rahavarat kauden lopussa                18,7     14,3      21,4





LAATIMISPERIAATTEET JA TALOUDELLINEN RAPORTOINTI

Aspo Oyj:n osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin
mukaan. Yhtiö on ottanut tilikauden alusta käyttöön tiettyjä uusia tai
uudistettuja IFRS-standardeja ja IFRIC-tulkintoja vuoden 2012 tilinpäätöksessä
kuvatulla tavalla. Näiden uusien ja uudistettujen normien käyttöönotolla ei ole
ollut olennaista vaikutusta raportoituihin lukuihin. Muilta osin on noudatettu
samoja laadintaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 31.12.2012. Tunnuslukujen
laskentakaavat on selostettu vuoden 2012 vuosikertomuksessa sivulla 98.
Katsauksen tietoja ei ole tilintarkastettu.


TIEDOTUSTILAISUUS

Lehdistö- ja analyytikkotilaisuus järjestetään tänään torstaina 24.10.2013 klo
13.30 Akseli Gallen-Kallela -kabinetissa Hotel Kämpissä, Pohjoisesplanadi
29, 00100 Helsinki.



Helsingissä 24. lokakuuta 2013

ASPO Oyj

Aki Ojanen                    Arto Meitsalo
toimitusjohtaja               talousjohtaja

Lisätiedot:
Aki Ojanen, 09 521 4010, 0400 106 592
aki.ojanen (a) aspo.com


JAKELU:
NASDAQ OMX Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
www.aspo.fi





[HUG#1737764]

Attachments:

Osavuosikatsaus Q3 2013 Aspo Oyj.pdf