2017-05-15 17:45:16 CEST
2017-05-15 17:45:16 CEST
REGULATED INFORMATION
Ahlstrom-Munksjö Oyj - Övrig information som ska lämnas enligt börsens regler
Ahlstrom-Munksjö publicerar finansiell proformainformation samt utsikter för EBITDA-utvecklingen 2017
AHLSTROM-MUNKSJÖ OYJ, BÖRSMEDDELANDE, 15 maj 2017 kl. 17:45 CEST
Ahlstrom-Munksjö Oyj publicerar jämförbar finansiell proformainformation för
helåren 2015 och 2016 samt för varje kvartal 2016 och första kvartalet 2017 för
att åskådliggöra företagsfusionens finansiella inverkan som om fusionen hade
slutförts i början av 2015. Proformainformationen redovisas separat för
koncernen och de nya affärsområdena som representerar affärsområdesstrukturen i
det nya bolaget.
Fusionen av Ahlstrom Oyj och Munksjö Oyj som slutfördes 1 april 2017, skapade en
global ledare inom innovativa och hållbara fiberbaserade lösningar, med en
sammanlagd proformanettoomsättning om cirka 2,15 miljarder euro, omkring 6 000
anställda, samt 41 produktions- och konverteringsanläggningar i 14 länder.
Den oreviderade finansiella proformainformationen, inklusive
redovisningsprinciperna och valda noter, framgår av bilagan till detta
meddelande. Proformainformationen presenteras endast i illustrativt syfte, och
har sammanställts utifrån antagandet att fusionen av bolagen slutfördes 1
januari 2015. Den oreviderade finansiella proformainformationen avspeglar också
effekterna av de omfinansieringstransaktioner som verkställdes eller meddelades
när fusionens slutfördes. Proformainformationen avspeglar inte de förväntade
synergifördelarna om 35 miljoner euro per år, som främst erhålls genom minskade
fasta kostnader och samordning av inköp och produktion. Bolaget strävar också
efter att identifiera ytterligare affärssynergier bland annat genom integrering
av det tidigare affärsområdet Graphics and Packaging i det nya affärsområdet
Specialties i syfte att ta fram ett gemensamt produkt- och tjänsteutbud.
Nyckeltalen för koncernen och affärsområdena presenteras i tabellerna nedan i
samma form som Ahlstrom-Munksjö kommer att rapportera dem framöver. Ahlstrom
-Munksjö planerar att lämna delårs- och helårsrapporter från och med
halvårsrapporten för januari-juni 2017 som publiceras 25 juli 2017.
Nyckeltal
Proforma, 2016 2015 Kv1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4
miljoner euro 17 16 16 16 16
Nettoomsättning 2 147,9 2 124,6 566,9 535,9 561,0 523,5 527,5
Jämförbart 268,7 203,0 79,4 59,9 77,3 70,2 61,3
EBITDA
Jämförbar EBITDA 12,5 9,6 % 14,0 11,2 13,8 13,4 11,6
-marginal, % % % % % % %
EBITDA 239,9 189,0 75,5 35,6 76,0 72,9 55,4
Jämförbart 168,7 99,1 54,5 34,1 52,5 44,7 37,4
rörelseresultat
utan
inverkan av
fördelning av
köpeskillingar
Rörelseresultat 104,7 39,6 42,9 0,6 42,5 38,7 22,8
Nettoresultat 49,8 27,7 24,2 -10,4 23,7 23,0 13,5
Resultat per 0,51 0,29 0,25 -0,11 0,25 0,24 0,14
aktie (EPS),
euro
EPS exkl. 0,71 0,29 0,25 0,08 0,25 0,24 0,14
fusionsrelaterade
poster,
euro
Kassaflöde från 232,1 124,7 42,9 -4,6 89,1 72,0 75,6
den löpande
verksamheten
Investeringar 77,7 65,9 16,4 14,8 15,4 16,7 30,8
Antal anställda i 5 974 6 150 5 925 5 955 5 984 5 987 5 973
medeltal (FTE)
Definitioner av proforma jämförbara EBITDA och jämförbara rörelseresultat utan
inverkan av fördelning av köpeskillingar samt proformaresultat per aktie
beskrivs i slutet av detta meddelande.
Framtidsutsikter för 2017
Ahlstrom-Munksjö förväntar sig en ökning av jämförbart
EBITDA[1] (http://connect.ne.cision.com#_ftn1) för 2017 jämfört med året innan
(proforma 268,7 miljoner euro). Inga andra ändringar har gjorts av de
framtidsutsikter som publicerades 26 april 2017. De fullständiga
framtidsutsikterna presenteras här:
Marknadsutsikter: Efterfrågeutsikterna för 2017 för Ahlstrom-Munksjös
fiberbaserade produkter väntas förbli stabila i enlighet med den nuvarande goda
nivån för de flesta produktsegmenten och avspegla det säsongsmässiga mönstret.
Prisökningar implementeras i takt med att kundkontrakt går ut för att balansera
ökade råmaterialpriser i vissa segment, särskilt inom Decor och den europeiska
releasepappersverksamheten. Prisökningarna kommer att slå igenom mot slutet av
andra kvartalet.
EBITDA: Jämförbart EBITDA för 2017 förväntas öka jämfört med året innan.
Produktionsstopp: De årliga underhålls- och semesterstoppen under andra och
tredje kvartalen liksom de säsongsmässiga stoppen i slutet av 2017 förväntas
genomföras i ungefär samma utsträckning som under 2016. Dock kommer det
underhållsstopp i Billingsfors som vanligen genomförs under tredje kvartalet att
ersättas av kortare stopp under andra och fjärde kvartalet på grund av
förändrade skift. Nästa underhållsstopp vid massaproduktionsanläggningen i
svenska Aspa kommer att genomföras under fjärde kvartalet 2017.
Investeringar: Kassaflödeseffekten av investeringarna i materiella
anläggningstillgångar 2017 förväntas uppgå till cirka 70 miljoner euro. Utöver
detta förväntas kassaflödeseffekterna av de strategiska investeringarna i bruken
i Arches och i Madisonville uppgå till cirka 10 miljoner euro respektive 8
miljoner euro.
Poster som påverkar jämförelsestörande
Värderingen av varulagret till verkligt värde vid redovisning av förvärvet
förväntas ha en negativ inverkan på cirka 11 miljoner euro på rörelseresultat
för april–juni 2017.
Långsiktiga finansiella mål
Bolagets styrelse har fastställt följande långsiktiga finansiella mål:
· EBITDA-marginal överstigande 14 procent över en affärscykel.
· Nettoskuldsättningsgrad under 100 procent.
· En stabil och årligen växande dividend (utdelning), med utbetalning två
gånger om året.
Huvudmarknader
Ahlstrom-Munksjö har ett brett utbud av fiberbaserade lösningar och är en global
ledare inom bland annat filtermaterial, dekorpapper, releasepapper samt
komposterbara förpackningar för livsmedel och drycker. Bolaget har följande fyra
affärsområden som rapporterar separat: Decor, Filtration and Performance,
Industrial Solutions och Specialties. De viktigaste kundsegmenten är olika
industrier, främst fordon, bygg och inredning, snabbrörliga konsumtionsvaror,
energi, tryckteknik, läkemedel och diagnostik. År 2016 härstammade 60 procent av
Ahlstrom-Munksjös totala nettoomsättning från Europa, 24 procent från Nord- och
Sydamerika och 16 procent från Asien och Stillahavsområdet. Bolagets
konkurrensfördel bygger på expertkunskap inom fiberbaserad teknik, en effektiv
produktionsplattform och förmåga att ge globala kunder lokal service.
Bolaget använder företrädesvis förnybar fiberråvara, inklusive löv- och
barrmassa samt specialmassa som manillahampa och viskos, samt trä. Till övriga
insatsmaterial hör titandioxid, kemikalier som metanol, hartser och latex. Även
syntetiska fibrer, som polyester och polypropylen, används i en mindre
omfattning. Bolagets viktigaste energikällor är el från kraftnätet, naturgas och
ångkraft från bruken.
Affärsområden
Ahlstrom-Munksjö har fyra affärsområden som på bästa sätt stödjer det
sammanslagna bolagets strategi och är förenliga med hur Ahlstrom-Munksjö
värderar sin operativa förmåga. Nedan presenteras för varje affärsområde
nettoomsättning, antal sålda ton, jämförbart EBITDA och jämförbar EBITDA
-marginal på proformabasis för helåret 2015 och 2016 samt för varje kvartal 2016
och första kvartalet 2017.
Decor
Affärsområdet Decor är en ledande tillverkare av pappersbaserade ytbeläggningar
för trämaterial, som laminatgolv, möbler och inredningar. Decor utvecklar
tekniskt framstående och innovativa papper för hög- och lågtryckslaminat,
tryckbaspapper och förimpregnerat papper.
Proforma, miljoner 2016 2015 Kv1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4
euro 17 16 16 16 16
Nettoomsättning 364,6 372,6 95,4 93,2 97,8 84,9 88,7
Försäljningsvolym, 182,8 183,4 48,6 46,0 49,0 43,1 44,7
tusen ton
Jämförbart EBITDA 53,7 42,6 11,3 13,7 17,6 11,0 11,4
Jämförbar EBITDA 14,7% 11,4% 11,8% 14,7% 18,0% 13,0% 12,9%
-marginal, %
Filtration and Performance
Affärsområdet Filtration and Performance tillverkar filtermaterial för
motoroljor, bränsle och luft samt material för industriella luftfilter,
glasfiber för golvbeläggningar och vindkraftverk, industriella fiberduksmaterial
för tillämpning i fordon, byggnad, textiler och hygien samt tapeter.
Proforma, miljoner 2016 2015 Kv1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4
euro 17 16 16 16 16
Nettoomsättning 617,2 595,3 169,0 151,9 159,2 156,5 149,5
Försäljningsvolym, 195,0 179,6 52,4 46,9 50,6 50,0 47,6
tusen ton
Jämförbart EBITDA 94,0 72,7 31,8 20,0 24,9 29,7 19,5
Jämförbar EBITDA 15,2% 12,2% 18,8% 13,2% 15,6% 19,0% 13,0%
-marginal, %
Industrial Solutions
Affärsområdet Industrial Solutions tillverkar releasepapper, slipbaspapper,
elektrotekniskt isoleringspapper, specialmassa, tunnpapper, balansfolie samt
konstnärs- och tryckpapper.
Proforma, miljoner 2016 2015 Kv1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4
euro 17 16 16 16 16
Nettoomsättning 627,2 614,0 166,0 154,8 164,3 150,4 157,6
Försäljningsvolym, 604,2 585,6 156,0 153,0 157,9 146,1 147,3
tusen ton
Jämförbart EBITDA 93,1 68,8 28,4 19,0 23,5 21,9 28,7
Jämförbar EBITDA 14,8% 11,2% 17,1% 12,3% 14,3% 14,6% 18,2%
-marginal, %
Specialties
Affärsområdet Specialties tillverkar material för livsmedels- och
dryckesförpackningar, laboratorier och bioteknisk diagnostisering samt
vattenfiltrering, tejpprodukter och medicinska textilier. Affärsområdet
tillverkar också material för filtrering av varm matolja och mjölk, tryckpapper
för klisterlappar och kuvert, metalletiketter samt tryckta och bestrukna
produkter.
Proforma, miljoner 2016 2015 Kv1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4
euro 17 16 16 16 16
Nettoomsättning 577,7 584,4 145,9 147,3 149,5 141,2 139,8
Försäljningsvolym, 245,1 241,3 59,7 62,9 64,7 58,2 59,3
tusen ton
Jämförbart EBITDA 64,5 51,3 17,5 15,7 19,1 16,5 13,2
Jämförbar EBITDA 11,2% 8,8% 12,0% 10,7% 12,8% 11,7% 9,4%
-marginal, %
Utvald finansiell proformainformation för affärsområden
I tabellen nedan sammanfattas den finansiella proformainformationen för
affärsområdena för de aktuella perioderna. Utöver resultatmåtten per kvartal
redovisas ytterligare nyckeltal proforma för affärsområdena nedan gällande
investeringar samt nedskrivningar och avskrivningar för räkenskapsåren 2015 och
2016.
Nettoomsättning per affärsområde, miljoner euro 2016 2015
Kv1 17 Kv1 16 Kv2 16 Kv3 16 Kv4 16
Decor 364,6 372,6
95,4 93,2 97,8 84,9 88,7
Filtration and Performance 617,2 595,3
169,0 151,9 159,2 156,5 149,5
Industrial Solutions 627,2 614,0
166,0 154,8 164,3 150,4 157,6
Specialties 577,7 584,4
145,9 147,3 149,5 141,2 139,8
Övrigt och elimineringar1 -38,8 -41,6
-9,4 -11,3 -9,8 -9,4 -8,2
Summa nettoomsättning 2 147,9 2 124,6
566,9 535,9 561,0 523,5 527,5
Försäljningsvolym per affärsområde, tusen ton 2016 2015
Kv1 17 Kv1 16 Kv2 16 Kv3 16 Kv4 16
Decor 182,8 183,4
48,6 46,0 49,0 43,1 44,7
Filtration and Performance 195,0 179,6
52,4 46,9 50,6 50,0 47,6
Industrial Solutions 604,2 585,6
156,0 153,0 157,9 146,1 147,3
Specialties 245,1 241,3
59,7 62,9 64,7 58,2 59,3
Övrigt och elimineringar1 -19,1 -19,5
-4,8 -5,4 -5,2 -4,2 -4,3
Summa försäljningsvolym 1 208,0 1 170,4
312,1 303,3 316,9 293,2 294,6
Jämförbart EBITDA per affärsområde, miljoner euro 2016 2015
Kv1 17 Kv1 16 Kv2 16 Kv3 16 Kv4 16
Decor 53,7 42,6
11,3 13,7 17,6 11,0 11,4
Filtration and Performance 94,0 72,7
31,8 20,0 24,9 29,7 19,5
Industrial Solutions 93,1 68,8
28,4 19,0 23,5 21,9 28,7
Specialties 64,5 51,3
17,5 15,7 19,1 16,5 13,2
Övrigt och elimineringar1 -36,6 -32,4
-9,5 -8,5 -7,8 -8,9 -11,4
Summa jämförbart EBITDA 268,7 203,0
79,4 59,9 77,3 70,2 61,3
Jämförbar EBITDA-marginal per affärsområde, % 2016 2015
Kv1 17 Kv1 16 Kv2 16 Kv3 16 Kv4 16
Decor 14,7% 11,4%
11,8% 14,7% 18,0% 13,0% 12,9%
Filtration and Performance 15,2% 12,2%
18,8% 13,2% 15,6% 19,0% 13,0%
Industrial Solutions 14,8% 11,2%
17,1% 12,3% 14,3% 14,6% 18,2%
Specialties 11,2% 8,8%
12,0% 10,7% 12,8% 11,7% 9,4%
Övrigt och elimineringar1 N/A N/A
N/A N/A N/A N/A N/A
Summa jämförbar EBITDA-marginal, % 12,5% 9,6%
14,0% 11,2% 13,8% 13,4% 11,6%
Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar, miljoner
euro 2016 2015
Decor
7,4 8,0
Filtration and Performance
48,1 50,3
Industrial Solutions
37,7 37,9
Specialties
37,7 48,8
Övrigt och elimineringar1
4,3 4,5
Summa nedskrivningar och avskrivningar
135,2 149,5
Investeringar, miljoner euro 2016 2015
Decor 5,3 11,6
Filtration and Performance 19,4 14,8
Industrial Solutions 21,9 23,5
Specialties 16,2 11,6
Övrigt och elimineringar1 14,8 4,4
Summa investeringar 77,7 65,9
1 Övrigt omfattar eliminering av icke-fördelade kostnader för följande
huvudkontorsfunktioner: CEO, koncernekonomi, Treasury, investerarrelationer,
strategi, Legal, kommunikation, koncernens IT-funktion och HR. Dessa kostnader
utgörs främst av löner, hyror och arvoden.
Finansiell styrka
Ahlstrom-Munksjös strategiska tillväxt stöds av en solid balansräkning och ett
starkt kassaflöde.
Genom sammanslagningen uppgår Ahlstrom-Munksjös tillgångar på proformabasis till
2 527,9 miljoner euro per 31 mars 2017. Anläggningstillgångarna på 1 751,3
miljoner euro består främst av materiella anläggningstillgångar på 882,3
miljoner euro, goodwill på 442,4 miljoner euro och övriga immateriella
anläggningstillgångar på 332,9 miljoner euro. Den mest väsentliga justeringen
avseende värdering till verkligt värde av anläggningstillgångar via fördelning
av köpeskillingen är 138,5 miljoner euro för Ahlstroms materiella
anläggningstillgångar, ytterligare immateriella tillgångar till värdet 279,7
miljoner euro bestående av Ahlstroms varumärke, kundrelationer och teknologi
samt goodwill som uppstår genom fusionen till ett totalt belopp på 216,2
miljoner euro.
Summa eget kapital är 1 062,6 miljoner euro i den sammanslagna
proformabalansräkningen per 31 mars 2017, vilket förklaras huvudsakligen av
ökning i Munksjös fristående eget kapital med 632,6 miljoner euro till följd av
emissionen av nya aktier i Ahlstrom-Munksjö som fusionsvederlag till tidigare
aktieägare i Ahlstrom.
Ahlstrom-Munksjös räntebärande nettoskuld på proformabasis uppgick till 432,4
miljoner euro och gearing på proformabasis var 40,7 % per 31 mars 2017.
Ny finansiering har säkerställts för Ahlstrom-Munksjö efter fusionen. Den
omfattar tidsbundna lån i flera valutor, en rörelsekredit och en bryggfacilitet.
Ändringarna i villkoren för den prioriterade icke-efterställda inlösningsbara
fastränteobligationen på 100 miljoner euro som förfaller 2019, ursprungligen
emitterade av Ahlstrom och överförda till Ahlstrom-Munksjö vid fusionen, trädde
i kraft 1 april 2017. Den 3 maj 2017 löste Ahlstrom-Munksjö dessutom in
hybridobligationerna på 100 miljoner euro, ursprungligen emitterade av Ahlstrom,
eftersom fusionen utgjorde en omstrukturering av företaget på det sätt som
fastställs i obligationsprogrammets villkor. Åtgärderna förväntas minska
Ahlstrom-Munksjös finansiella kostnader.
Nyckeltal från 31 mars 2017
proformabalansräkningen,
miljoner euro
Likvida medel 200,6
Nettoskuld 432,4
Gearing, % 40,7 %
Summa eget kapital 1 062,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten på proformabasis
För att illustrera Ahlstrom-Munksjös förmåga att generera kassaflöden ges nedan
en proformaredogörelse för kassaflödena från den löpande verksamheten.
Kassaflödeshistoriken för Munksjö och Ahlstrom har justerats enligt
kassaflödesinverkan av transaktionskostnader, fördelning av köpeskillingen,
kassaflöden från försäljningen av Osnabrück, AM Real Estate S.r.l. och
effekterna av de nya finansieringsavtalen. Mer detaljerad information finns i
bilagan till detta meddelande.
Miljoner euro 2016 2015 Kv1 Kv1 Kv2 16 Kv3 16 Kv4 16
17 16
Kassaflöde från den 232,1 124,7 42,9 -4,6 89,1 72,0 75,6
löpande verksamheten
Jämförbara EBITDA och jämförbara rörelseresultat utan inverkan av fördelning av
köpeskillingar på proformabasis
Ahlstrom-Munksjö redovisar jämförbara EBITDA och jämförbara rörelseresultat och
jämförbara rörelseresultatet utan inverkan av fördelning av köpeskillingar som
komplement till EBITDA och rörelseresultat för att återspegla den bakomliggande
verksamhetens resultat och öka jämförbarheten mellan perioderna. För att
resultatmåtten ska bli jämförbara ingår inte poster som påverkar jämförbarheten
och som är utanför företagets löpande verksamhet, såsom vinster och förluster
vid avyttringar av tillgångar och företag, direkta transaktionskostnader i
samband med företagsförvärv, kostnader för att avveckla och omstrukturera
verksamhet, engångsposter som uppstår till följd av fördelning av köpeskillingar
såsom justeringar av verkligt värde på lagervaror och ersättningar för
miljöskador som uppstår till följd av oväntade eller sällsynta händelser. Andra
sådana poster är böter (efter till exempel momsskatterevisioner) och liknande
lagstadgade betalningar. Ahlstrom-Munksjö anser att måtten EBITDA, jämförbara
EBITDA, jämförbara rörelseresultatet utan inverkan av fördelning av
köpeskillingar och jämförbara rörelseresultat är användbara komplement till de
finansiella mått som presenteras i koncernredovisningen i enlighet med IFRS för
Ahlstrom-Munksjös ledning och de som läser dess finansiella rapporter, eftersom
poster som ligger utanför företagets löpande verksamhet har tagits bort för att
öka jämförbarheten mellan perioderna. EBITDA, jämförbara EBITDA, jämförbara
rörelseresultat och jämförbara rörelseresultat utan inverkan av fördelning av
köpeskillingar är inte redovisningsmått som definieras eller specificeras i IFRS
i enlighet med Europeiska värdepappers- och marknadsmyndighetens (ESMA)
definitioner av alternativa nyckeltal. Därför betraktas de inte som IFRS-mått
och bör inte användas ensamma eller som ersättning för IFRS-mått. Eftersom olika
företag inte beräknar alternativa resultatmått på samma sätt är det möjligt att
de alternativa mått som presenteras i detta dokument inte är jämförbara med
andra bolags mått som bär liknande beteckningar.
Proformaresultat per aktie
Proformaresultatet per aktie före utspädning beräknas genom att det
proformanettoresultat som är hänförligt till moderbolagets aktieägare divideras
med det viktade genomsnittliga utestående antalet aktier på proformabasis
justerat för fusionen. Proformaresultatet per aktie efter utspädning beräknas
genom att den historiska utspädningseffekten adderas till det beräknade viktade
genomsnittliga antalet aktier på proformabasis. Fusionen antas inte ändå ha
någon utspädningseffekt på proformainformationen, eftersom Ahlstrom-Munksjö inte
hade några utestående instrument som kunde ge upphov till utspädningseffekt på
fusionsdagen.
För att öka jämförbarheten presenterar Ahlstrom-Munksjö också proformaresultat
per aktie exklusive fusionsrelaterade poster som inte har någon bestående effekt
på det sammanslagna företagets resultat. Dessa proformajusteringar som har
eliminerats vid beräkningen av proformaresultat per aktie exklusive
fusionsrelaterade poster var justeringar av verkligt värde på lagervaror, vinst
vid försäljningen av Osnabrück, utsläckningsförlust och kostnader relaterade
till finansieringsavtal, transaktionskostnader samt de därmed sammanhängande
skatteeffekterna. Dessa fusionsrelaterade poster ingår i
proformaresultaträkningarna för 2016 och första kvartalet 2016.
BILAGA: OREVIDERAD FINANSIELL PROFORMAINFORMATION
----------------------------------------------------------------------
[1] (http://connect.ne.cision.com#_ftnref1) Justerat för poster som påverkar
jämförbarheten
För mer information, vänligen kontakta:
Juho Erkheikki, Investor & Media Relations Manager, tel. +358 50 413 45 83,
juho.erkheikki@ahlstrom-munksjo.com
Ahlstrom-Munksjö i korthet
Ahlstrom-Munksjö är en global ledare inom fiberbaserade material som levererar
innovativa och hållbara lösningar till kunder över hela världen. I vårt
erbjudande finns dekorpapper, filtermaterial, releasepapper, slipbaspapper,
nonwovens, elektrotekniskt isoleringspapper, glasfibermaterial, förpacknings-
och etikettmaterial, tejp, material för medicinska ändamål och
diagnostiklösningar. Kombinerad årlig omsättning är cirka EUR 2,15 miljarder och
antalet medarbetare är 6 000. Ahlstrom-Munksjös aktie är noterad på Nasdaq i
Helsingfors och Stockholm. Företaget bildades 1 april 2017 genom en fusion av
Ahlstrom Corporation och Munksjö Oyj. Läs mer på www.ahlstrom-munksjo.com.
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |