|
|||
2011-10-21 12:00:00 CEST 2011-10-21 12:00:32 CEST REGULATED INFORMATION Stora Enso Oyj - InterimsrapportStora Enso januari-september 2011Stabilt kvartal med starkt kassaflöde Helsinki, Finland, 2011-10-21 12:00 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- STORA ENSO OYJ DELÅRSRAPPORT 2011-10-21 kl 13.00 EET -- Kvartalets rörelseresultat exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde på 204 MEUR, en minskning med 51 MEUR på årsbasis till följd av kostnadsinflation och ogynnsam valutakursutveckling, delvis motverkad av betydligt högre försäljningspriser. -- Resultat före skatt negativt påverkat av engångsposter om 128 MEUR avseende NewPage. -- Kvartalets kassaflöde efter investeringar starkt på 282 MEUR till följd av väl förvaltat rörelsekapital, förbättrad likviditet på 1 181 MEUR. -- Produktionsbegränsningar som ökade under tredje kvartalet för att balansera lagernivåerna kommer att fortsätta under fjärde kvartalet. -- Rörelseresultatet för fjärde kvartalet exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde förväntas bli något lägre jämfört med föregående år. -- Förvärvet av Inpac avslutat, Montes del Plata-projektet och investeringen i wellråvara i Polen fortskrider planenligt. -- Stark finansiell ställning och likviditet ger en solid plattform för att fortsätta med utvalda tillväxtmöjligheter. Sammandrag av tredje kvartalet Q3/11 Q2/11 Q3/10 -------------------------------------------------------------------------------- Nettoomsättning MEUR 2 739,3 2 817,1 2 623,6 EBITDA exkl engångsposter och värdering till MEUR 339,2 357,6 365,8 verkligt värde Rörelseresultat exkl engångsposter och MEUR 204,2 228,3 255,0 värdering till verkligt värde Rörelseresultat (IFRS) MEUR 176,1 184,7 276,9 Resultat före skatt exkl engångsposter MEUR 110,9 181,8 220,4 Resultat före skatt MEUR -17,3 150,1 225,8 Nettoresultat exkl engångsposter MEUR 78,3 164,1 188,9 Nettoresultat MEUR -49,9 136,0 194,3 Resultat per aktie (EPS) exkl engångsposter EUR 0,10 0,21 0,23 Resultat per aktie (EPS) EUR -0,06 0,17 0,25 Kassamässigt resultat per aktie (CEPS) exkl EUR 0,27 0,39 0,40 engångsposter Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) exkl % 9,3 10,4 12,4 engångsposter och värdering till verkligt värde I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska tillgångar relaterade till skogstillgångar i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden. Engångsposter är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga till normal affärsverksamhet. De vanligaste engångsposterna är reavinster, extra nedskrivningar eller återföring av nedskrivningar, avsättningar för planerad omstrukturering samt vitesförelägganden. Varje engångspost specificeras vanligen för sig om den överstiger en cent per aktie. Marknader Jämfört med tredje kvartalet 2010 Produkt Marknad Efterfrågan Priser -------------------------------------------------------------- Konsumentkartong Europa stabil högre Industriförpackningar Europa stabil mycket högre Tidningspapper Europa svagare mycket högre Bestruket journalpapper Europa något svagare högre Obestruket journalpapper Europa något svagare högre Bestruket finpapper Europa svagare något lägre Obestruket finpapper Europa något svagare högre Träprodukter Europa svagare stabila Producentlagren var något lägre för journalpapper, lägre för bestruket finpapper, oförändrade för tidningspapper och träprodukter samt betydligt högre för obestruket finpapper. Jämfört med andra kvartalet 2011 Produkt Marknad Efterfrågan Priser --------------------------------------------------------------- Konsumentkartong Europa svagare stabila Industriförpackningar Europa stabil stabila Tidningspapper Europa mycket svagare stabila Bestruket journalpapper Europa något svagare stabila Obestruket journalpapper Europa mycket starkare stabila Bestruket finpapper Europa starkare något lägre Obestruket finpapper Europa svagare stabila Träprodukter Europa mycket svagare något lägre Producentlagren var betydligt lägre för bestruket finpapper, lägre för obestruket journalpapper och träprodukter, oförändrade för bestruket journalpapper, något högre för obestruket finpapper och mycket högre för tidningspapper. Stora Ensos leveranser och produktion Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/ Q1-Q3/ Föränd Föränd Förändr, 11 10 r, % r, % % Q3/11- Q3/11- Q1-Q3/11 Q3/10 Q2/11 -Q1-Q3/1 0 -------------------------------------------------------------------------------- Leveranse 2 609 2 609 2 717 10 758 7 724 8 034 -4,0 0,0 -3,9 r av papper och kartong (1 000 ton) Produktio 2 586 2 630 2 686 10 812 7 834 8 147 -3,7 -1,7 -3,8 n av papper och kartong (1 000 ton) Leveranse 1 234 1 423 1 333 5 198 3 895 3 939 -7,4 -13,3 -1,1 r av träprodu kter (1 000 m3) Leveranse 281 247 242 1 009 841 764 16,1 13,8 10,1 r av marknads massa (1 000 ton) Leveranse 256 242 250 1 027 745 756 2,4 5,8 -1,5 r av wellpapp förpackni ngar (milj m2) ---------------------------------------------------------------------- Fördelning av faktorer för omsättningsförändring Q3/2010-Q3/2011 Nettoomsättning --------------------------------------------------------- Q3/10, MEUR 2 623,6 --------------------------------------------------------- Pris och mix, % 5 Valuta, % -1 Volym, % 1 Övrig omsättning *, % - --------------------------------------------------------- Totalt före strukturella förändringar, % 5 Strukturella förändringar **, % -1 Totalt, % 4 Q3/11, MEUR 2 739,3 ========================================================= * Virke, energi, returfiber, biprodukter m m. ** Nedläggningar, större investeringar, avyttringar och förvärv. Nyckeltal MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 Q1-Q3/1 Q1-Q3/1 2010 För-än För-än Föränd 1 0 dr, % dr, % r, % Q3/11- Q3/11- Q1-Q3/ Q3/10 Q2/11 11-Q1- Q3/10 -------------------------------------------------------------------------------- ----- Nettoo 2 739,3 2 817,1 2 623,6 8 283,3 7 611,7 10 296,9 4,4 -2,8 8,8 msättn ing EBITDA 339,2 357,6 365,8 1 065,1 927,7 1 216,5 -7,3 -5,1 14,8 exkl engån gspost er och värde ring till verkl igt värde Rörels 204,2 228,3 255,0 680,5 587,3 754,1 -19,9 -10,6 15,9 eresul tat exkl engån gspost er och värde ring till verkl igt värde Rörels 7,5 8,1 9,7 8,2 7,7 7,3 -22,7 -7,4 6,5 emargi nal exkl engån gspost er och värde ring till verkl igt värde , % Rörels 176,1 184,7 276,9 598,0 615,9 1 026,8 -36,4 -4,7 -2,9 eresul tat (IFRS ) Rörels 6,4 6,6 10,6 7,2 8,1 10,0 -39,6 -3,0 -11,1 emargi nal (IFRS ), % Result 110,9 181,8 220,4 505,9 558,7 745,7 -49,7 -39,0 -9,5 at före skatt exkl engån gspost er Result -17,3 150,1 225,8 318,8 536,7 925,9 -107,7 -111,5 -40,6 at före skatt Period 78,3 164,1 188,9 417,7 478,3 627,0 -58,5 -52,3 -12,7 ens netto result at exkl engån gspost er Period -49,9 136,0 194,3 242,0 456,3 769,3 -125,7 -136,7 -47,0 ens netto result at Invest 79,9 85,4 73,5 222,6 261,6 400,4 8,7 -6,4 -14,9 eringa r i anläg gninga r Avskri 138,4 140,1 132,7 413,9 387,0 529,4 4,3 -1,2 7,0 vninga r och nedsk rivnin gar exkl engån gspost er Avkast 9,3 10,4 12,4 10,5 9,8 9,2 -25,0 -10,6 7,1 ning på sysse lsatt kapit al (ROCE ) exkl engån gspost er och värde ring till verkl igt värde , % Avkast 8,0 9,8 13,2 10,1 10,6 10,3 -39,4 -18,4 -4,7 ning på sysse lsatt kapit al (ROCE ) exkl engån gspost er, % Result 0,10 0,21 0,23 0,53 0,60 0,79 -56,5 -52,4 -11,7 at per aktie (EPS) exkl engån gspost er, EUR Result -0,06 0,17 0,25 0,31 0,58 0,97 -124,0 -135,3 -46,6 at per aktie (EPS) , EUR Kassam 0,27 0,39 0,40 1,05 1,09 1,46 -32,5 -30,8 -3,7 ässigt resul tat per aktie (CEPS ) exkl engån gspost er, EUR Kassam 0,12 0,35 0,43 0,86 1,06 1,33 -72,1 -65,7 -18,9 ässigt resul tat per aktie (CEPS ), EUR Avkast -3,2 8,6 13,8 5,3 11,1 13,5 -123,2 -137,2 -52,3 ning på eget kapit al (ROE) , % Skulds 0,45 0,41 0,43 0,45 0,43 0,39 4,7 9,8 4,7 ättnin gsgrad Eget 7,53 7,90 7,27 7,53 7,27 7,87 3,6 -4,7 3,6 kapit al per aktie , EUR Solidi 46,5 48,5 45,8 46,5 45,8 48,0 1,5 -4,1 1,5 tet, % Medela 28 771 27 019 27 785 27 458 27 595 27 383 3,5 6,5 -0,5 ntal anstä llda Genoms nittli gt antal aktie r (milj oner) period 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 iskt ackumu 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 lerat ackumu 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 lerat, efter full utspä dning Engångsposter är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga till normal affärsverksamhet. De vanligaste engångsposterna är reavinster, extra nedskrivningar eller återföring av nedskrivningar, avsättningar för planerad omstrukturering samt vitesförelägganden. Varje engångspost specificeras vanligen för sig om den överstiger en cent per aktie. I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska tillgångar relaterade till skogstillgångar i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden. Avstämning av rörelseresultat MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/ Q1-Q3/ Föränd Föränd Föränd 11 10 r, % r, % r, % Q3/11- Q3/11- Q1-Q3/ Q3/10 Q2/11 11-Q1- Q3/10 -------------------------------------------------------------------------------- Resultat 200,8 217,5 233,1 687,1 651,2 540,7 -13,9 -7,7 20,4 från rörelsen exkl engångspos ter och värdering till verkligt värde Investering 3,4 10,8 21,9 67,0 29,3 46,6 -84,5 -68,5 -37,1 ar redovisade enligt kapitaland elsmetoden (rörelsen) exkl värdering till verkligt värde -------------------------------------------------------------------- Rörelseresu 204,2 228,3 255,0 754,1 680,5 587,3 -19,9 -10,6 15,9 ltat exkl engångspos ter och värdering till verkligt värde Värdering -28,1 -11,9 16,5 92,5 -23,6 50,6 -270,3 -136,1 -146,6 till verkligt värde Rörelseresu 176,1 216,4 271,5 846,6 656,9 637,9 -35,1 -18,6 3,0 ltat exkl engångspos ter Engångspost - -31,7 5,4 180,2 -58,9 -22,0 -100,0 100,0 -167,7 er i rörelseres ultatet -------------------------------------------------------------------- Rörelseresu 176,1 184,7 276,9 1 598,0 615,9 -36,4 -4,7 -2,9 ltat (IFRS) 026,8 -------------------------------------------------------------------- Resultat tredje kvartalet 2011 (jämfört med tredje kvartalet 2010) Rörelseresultatet exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde uppgick till 204 MEUR, vilket var 51 MEUR lägre än året innan. Detta motsvarar en rörelsemarginal på 7,5 % (9,7 %). Prisökningar i lokala valutor och en gynnsam produktmix förbättrade rörelseresultatet med 142 MEUR, medan lägre volymer minskade rörelseresultatet med 31 MEUR. Produktionen av papper och kartong begränsades med 9 % (8 %) och produktionen av sågade trävaror med 8 % (5 %) av kapaciteten. Kostnader för kemikalier, fibrer, transporter och övriga rörliga råvarukostnader var högre än för ett år sedan, men produktivitetsförbättringar och kostnadsbesparingar kompenserade delvis för detta. Den sammanlagda nettoeffekten från högre rörliga kostnader i lokala valutor var 92 MEUR negativt. Nettoeffekten från marknadsmassa var fortsatt stark och på samma nivå som året innan. Fasta kostnader låg i nivå med tredje kvartalet 2010. Ökade avskrivningar hade en negativ inverkan med 11 MEUR på grund av återföring av nedskrivningar som bokfördes under fjärde kvartalet 2010. Valutakurserna hade en negativ effekt på omsättningen och kostnaderna med totalt 29 MEUR efter säkring. Dessutom hade valutakurser en negativ inverkan på investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden med 12 MEUR främst på grund av värderingen av Veracels lån utställda i US-dollar. Operativa resultatandelar i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden uppgick till 3 MEUR (22). Koncernen redovisar en avsättning om 128 MEUR (180 MUSD) som en negativ finansiell engångspost i resultatet före skatt för tredje kvartalet 2011 till följd av NewPage Corporations rekonstruktion enligt kapitel 11 i USA enligt vad som meddelades den 7 september 2011. Finansnettot uppgick till -193 MEUR (-51). Räntenettokostnaden ökade från 24 MEUR till 36 MEUR. Nettot av valutakursförluster var 11 MEUR (18) och nettoförlusten från övriga finansiella poster 146 MEUR (9), inklusive en negativ avsättning om 128 MEUR till följd av NewPage leasinggaranti enligt vad som beskrivs ovan. Den resterande förlusten om 18 MEUR var i huvudsak relaterad till värdering till verkligt värde av räntederivat. Per 30 september 2011 uppgick koncernens sysselsatta kapital till 8 665 MEUR, en nettoökning med 439 MEUR. Uppgången beror främst på en ökning i operativt rörelsekapital med 250 MEUR, återförd nedskrivning om 240 MEUR under fjärde kvartalet 2010, en värdeökning med 120 MEUR i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden, främst till följd av kapitaltillskott till massabruksprojektet Montes del Plata, 70 MEUR från förvärvet av Inpac och en värdeökning av PVO med 50 MEUR. Ökningen motverkades delvis av låga investeringar jämfört med avskrivningar, totalt med 230 MEUR, samt av försvagningen av den brasilianska realen, svenska kronan och polska zlotyn till ett värde av 90 MEUR. Resultat januari-september 2011 (jämfört med januari-september 2010) Omsättningen var 8 283 MEUR, en ökning med 672 MEUR jämfört med året innan. Rörelseresultatet exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde ökade med 93 MEUR till 681 MEUR. Betydligt högre försäljningspriser i lokala valutor och en gynnsam produktmix mer än kompenserade för högre rörliga kostnader och ofördelaktig valutakursutveckling. Resultat tredje kvartalet 2011 (jämfört med andra kvartalet 2011) Omsättningen var 2 739 MEUR, en minskning med 78 MEUR jämfört med kvartalet innan. Rörelseresultatet exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde om 204 MEUR var 24 MEUR lägre än föregående kvartal. Minskningar i fasta kostnader kunde inte kompensera för väsentligt högre produktionsbegränsningar för att balansera lagernivåerna. Kapitalstruktur MEUR 2011-09-30 2011-06-30 2010-12-31 2010-09-30 -------------------------------------------------------------------------------- Operativa anläggningstillgångar 6 155,1 6 289,1 6 445,2 6 065,7 Investeringar redovisade enligt 1 726,8 1 716,0 1 744,0 1 656,7 kapitalandelsmetoden Operativt rörelsekapital, netto 1 586,5 1 653,0 1 399,3 1 389,5 Långfristiga icke räntebärande -435,6 -450,9 -493,9 -474,3 poster, netto ----------------------------------------------- Operativt kapital, totalt 9 032,8 9 207,2 9 094,6 8 637,6 Nettoskatteskuld -367,4 -368,2 -429,9 -411,2 ----------------------------------------------- Sysselsatt kapital 8 665,4 8 839,0 8 664,7 8 226,4 =============================================== Eget kapital hänförligt till 5 934,5 6 229,2 6 202,9 5 731,4 moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande 83,4 49,1 51,8 50,2 inflytande Räntebärande nettoskuld 2 647,5 2 560,7 2 410,0 2 444,8 ----------------------------------------------- Finansiering totalt 8 665,4 8 839,0 8 664,7 8 226,4 =============================================== Finansiering tredje kvartalet 2011 (jämfört med andra kvartalet 2011) Kassaflödet från rörelsen var starkt på 362 MEUR (207) till följd av väl förvaltat rörelsekapital. Kassaflödet efter investeringar uppgick till 282 MEUR (122). Koncernens räntebärande nettoskuld ökade med 87 MEUR till 2 648 MEUR till följd av avsättningen i samband med NewPage leasinggaranti och förvärvet av Inpac. Sammanlagda outnyttjade kreditlimiter uppgick till oförändrade 700 MEUR och likvida medel efter avdrag för checkräkningskrediter låg på fortsatt starka 1 181 MEUR, vilket är 185 MEUR högre än föregående kvartal. Dessutom har Stora Enso tillgång till olika långfristiga finansieringskällor på 550 MEUR. I september 2011 tog Stora Enso upp ett långfristigt lån om 30 MEUR av IKB Deutsche Industriebank för att finansiera investeringen i tidningspappersmaskinen vid Sachsen Bruk i Tyskland enligt vad som meddelades i december 2010. Per 30 september 2011 var skuldsättningsgraden 0,45 (0,41) som en följd av avsättningen för NewPage leasinggaranti om 128 MEUR som bokfördes tredje kvartalet och redovisades som en finansiell skuld, en negativ valutaeffekt om 96 MEUR på eget kapital efter säkring av omräkningsdifferens samt värdeminskning av PVO med 86 MEUR. Kassaflöde MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/ Q1-Q3/ Föränd Föränd Föränd 11 10 r, % r, r, % Q3/11- % Q1-Q3/ Q3/10 Q3/11- 11- Q2/11 Q1-Q3/ 10 -------------------------------------------------------------------------------- Rörelsere 176,1 184,7 276,9 1 026,8 598,0 615,9 -36,4 -4,7 -2,9 sultat Avskrivni 145,7 182,5 100,2 172,4 432,8 302,7 45,4 -20,2 43,0 ngar och övriga icke kassamäs siga poster Förändrin 40,1 -160,0 -73,2 -207,1 -298,8 -191,0 154,8 125,1 -56,4 g i rörelsek apital ---------------------------------------------------------------------- Kassaflöd 361,9 207,2 303,9 992,1 732,0 727,6 19,1 74,7 0,6 e från rörelsen Investeri -79,9 -85,4 -73,5 -400,4 -222,6 -261,6 -8,7 6,4 14,9 ngar i anläggni ngar ---------------------------------------------------------------------- Kassaflöd 282,0 121,8 230,4 591,7 509,4 466,0 22,4 131,5 9,3 e efter invester ingar Investeringar januari-september 2011 Under de tre första kvartalen 2011 uppgick investeringarna till 223 MEUR, vilket motsvarar 51 % av periodens avskrivningar. Koncernen ändrar sin prognos för investeringar för helåret 2011 från andra kvartalets beräknade 500 MEUR till cirka 450 MEUR, men utan att ändra på tidsplanen för strategiska projekt. De årliga avskrivningarna för 2011 blir cirka 560 MEUR. Kapitaltillskottet till Stora Ensos samriskbolag Montes del Plata i Uruguay kommer att uppgå till cirka 120 MEUR. Under 2011 kommer närmare 80 % av investeringarna, inklusive kapitaltillskott, att avsättas för strategiska tillväxtområden med hög avkastning. De viktigaste projekten under de tre första kvartalen 2011 avsåg kraftverk, en maskin för wellråvara vid Ostrołęka Bruk och en investering i vedgården vid Skoghalls Bruk. Utsikter på kort sikt Efterfrågan (jämfört med fjärde kvartalet 2010) Efterfrågan på konsumentkartong väntas bli svagare än för ett år sedan samt säsongsmässigt svagare än under föregående kvartal. Efterfrågan på industriförpackningar förutses bli något svagare. Efterfrågan i Europa väntas bli betydligt svagare för tidningspapper och bestruket journalpapper, och svagare för obestruket journalpapper. Efterfrågan på bestruket finpapper väntas bli stabil men något svagare för obestruket finpapper. Efterfrågan på träprodukter förutses bli svagare. Priser (jämfört med tredje kvartalet 2011) Priserna väntas vara stabila för konsumentkartong och lägre för industriförpackningar. I Europa förutses priserna vara stabila för tidningspapper, journalpapper och bestruket finpapper, något lägre för obestruket finpapper och lägre för träprodukter. Inom Consumer Board väntas proaktiv minskning av såväl kundernas som de egna lagren att leda till betydligt lägre rörelseresultat exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde jämfört med året innan. Koncernens prognos för kostnadsinflation exklusive interna åtgärder är oförändrad på omkring 4 % för helåret 2011. Egna åtgärder för att dämpa kostnadsinflationen fortsätter. Produktionsbegränsningar för att balansera lagernivåerna ökade under tredje kvartalet och kommer att fortsätta under fjärde kvartalet 2011. På samma sätt som under det tredje kvartalet förväntas valutakurser ha en negativ inverkan på resultatet för fjärde kvartalet 2011. Under fjärde kvartalet 2011 förväntas högre priser på årsbasis mer än motverkas av en minskande kostnadsinflation och betydande produktionsbegränsningar, och koncernens rörelseresultat exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde förväntas bli något lägre än för fjärde kvartalet 2010. Segment tredje kvartalet 2011 jämfört med tredje kvartalet 2010 Consumer Board Consumer Board tillverkar alla viktigaste slags konsumentkartong, till exempel vätske- och livsmedelskartong, grafisk kartong och kartong för förpackning av livsmedel, cigaretter, läkemedel, kosmetika och lyxprodukter. MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/1 Q1-Q3/1 Föränd Föränd Föränd 1 0 r, % r, % r, % Q3/11- Q3/11- Q1-Q3/ Q3/10 Q2/11 11-Q1- Q3/10 -------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------ Nettoomsättning 626,2 662,2 593,8 2 314,7 1 935,4 1 703,2 5,5 -5,4 13,6 EBITDA * 102,2 122,8 109,8 410,4 359,1 320,3 -6,9 -16,8 12,1 Rörelseresultat * 64,4 84,5 77,6 277,1 244,7 225,0 -17,0 -23,8 8,8 % av omsättning 10,3 12,8 13,1 12,0 12,6 13,2 -21,4 -19,5 -4,5 ROOC, % ** 17,5 22,6 24,1 21,1 22,3 24,3 -27,4 -22,6 -8,2 Leveranser av papper och kartong, 1 583 627 594 2 326 1 804 1 735 -1,9 -7,0 4,0 000 ton *** Produktion av papper och kartong, 1 575 603 579 2 367 1 823 1 771 -0,7 -4,6 2,9 000 ton *** Leveranser av marknadsmassa, 1 000 ton 112 98 86 388 330 283 30,2 14,3 16,6 ----------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. *** Exklusive massa. -- Investeringsprojektet vid Skoghalls Bruk i Sverige fortskrider planenligt. -- Skoghalls Bruk kommer att ha ett årligt underhållsstopp under fjärde kvartalet 2011. Omsättningen på 626 MEUR var 6 % högre jämfört med tredje kvartalet 2010. Rörelseresultatet uppgick till 64 MEUR, en minskning med 13 MEUR jämfört med tredje kvartalet 2010. Högre rörliga och fasta kostnader samt högre avskrivningar och lägre kartongvolymer beroende på lagerhanteringen kunde inte helt kompenseras av högre försäljningspriser och högre volymer av marknadsmassa. Marknader Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q3/11 Priser Q3/11 d Q3/11 jmf med Q3/11 jmf med jmf med jmf med Q3/10 Q2/11 Q3/10 Q2/11 -------------------------------------------------------------------------------- Konsument Europa stabil svagare högre stabila kartong -------------------------------------------------------------------------------- Industrial Packaging Industrial Packaging tillverkar wellpapp, wellråvara, hylsor, hylskartong, papperssäckar samt säck- och kraftpapper. MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/ Q1-Q3/ Föränd Föränd Föränd 11 10 r, % r, % r, % Q3/11- Q3/11- Q1-Q3/ Q3/10 Q2/11 11-Q1- Q3/10 -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------- Nettoomsättning 253,8 240,0 225,4 949,5 737,2 707,8 12,6 5,8 4,2 EBITDA * 34,3 33,3 30,2 114,0 99,8 79,7 13,6 3,0 25,2 Rörelseresultat * 20,1 19,5 18,7 65,5 59,0 43,5 7,5 3,1 35,6 % av omsättning 7,9 8,1 8,3 6,9 8,0 6,1 -4,8 -2,5 31,1 ROOC, % ** 11,6 11,7 12,0 11,0 11,7 9,8 -3,3 -0,9 19,4 Leveranser av papper och kartong, 1 000 ton 189 194 196 864 588 669 -3,6 -2,6 -12,1 Produktion av papper och kartong, 1 000 ton 193 195 196 871 594 677 -1,5 -1,0 -12,3 Leveranser av wellpappförpackningar, milj m2 256 242 250 1 027 745 756 2,4 5,8 -1,5 Produktion av wellpappförpackningar, milj m2 251 242 253 1 033 742 761 -0,8 3,7 -2,5 ------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. -- I juli 2011 slutförde Stora Enso förvärvet av 51 % i det kinesiska förpackningsföretaget Inpac International. Integrationen löper väl och ytterligare affärsmöjligheter förutses. Omsättningen på 254 MEUR var 13 % högre jämfört med tredje kvartalet 2010. Rörelseresultatet uppgick till 20 MEUR, en ökning med 8 % jämfört med året innan eftersom högre försäljningspriser i lokala valutor mer än motverkade ökningen av råmaterialkostnader. Marknader Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q3/11 Priser Q3/11 d Q3/11 jmf med Q3/11 jmf med jmf med jmf med Q3/10 Q2/11 Q3/10 Q2/11 -------------------------------------------------------------------------------- Industriför Europa stabil stabil mycket högre stabila packningar -------------------------------------------------------------------------------- Newsprint and Book Paper Newsprint and Book Paper tillverkar ett brett urval av standardtidningspapper och förbättrat tidningspapper samt papper för böcker och kataloger. MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/ Q1-Q3/ Förändr Föränd Förändr 11 10 , % r, , % Q3/11-Q % Q1-Q3/1 3/10 Q3/11- 1-Q1-Q3 Q2/11 /10 -------------------------------------------------------------------------------- Nettooms 330,7 334,6 322,9 1 261,6 979,8 935,4 2,4 -1,2 4,7 ättning EBITDA * 56,6 50,4 23,6 80,6 152,4 60,0 139,8 12,3 154,0 Rörelser 33,6 27,5 0,1 -10,8 87,1 -8,1 n/m 22,2 n/m esultat * % av 10,2 8,2 0,0 -0,9 8,9 -0,9 n/m 24,4 n/m omsättn ing ROOC, % 14,5 11,6 0,0 -1,1 12,5 -1,1 n/m 25,0 n/m ** Leverans 574 585 649 2 576 1 713 1 918 -11,6 -1,9 -10,7 er av papper, 1 000 ton Produkti 577 581 653 2 554 1 716 1 935 -11,6 -0,7 -11,3 on av papper, 1 000 ton ----------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital -- Producentlagren var i nivå med tredje kvartalet 2010 men betydligt högre än under föregående kvartal. Omsättningen på 331 MEUR var en ökning med 2 % jämfört med tredje kvartalet 2010. Rörelseresultatet uppgick till 34 MEUR, en ökning med 34 MEUR jämfört med året innan efter att högre försäljningspriser i lokala valutor och lägre fasta kostnader mer än väl motverkade ökningen av rörliga kostnader, främst för returfiber. Volymerna var lägre än året innan eftersom en permanent stängning av tidningspappersmaskinerna vid Varkaus Bruk i Finland i slutet av tredje kvartalet 2010 och tidningspappersmaskinen vid Maxau Bruk i Tyskland i slutet av november 2010 minskade produktionsvolymerna. Marknader Produkt Marknad Efterfrågan Efterfrågan Priser Priser Q3/11 Q3/11 jmf med Q3/11 jmf med Q3/11 jmf jmf med Q3/10 Q2/11 med Q3/10 Q2/11 -------------------------------------------------------------------------------- Tidning Europa svagare mycket svagare mycket stabila spapper högre Tidning Utomeuropeis svagare stabil något högre något högre spapper ka marknader -------------------------------------------------------------------------------- Magazine Paper Magazine Paper tillverkar obestruket journalpapper främst för veckotidningar och reklammaterial samt bestruket matt, sidenmatt och glättat journalpapper för facktidningar och allmänna tidskrifter, bilagor, postorderkataloger och tidskriftsomslag. MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/1 Q1-Q3/1 Föränd Föränd Föränd 1 0 r, % r, % r, % Q3/11- Q3/11- Q1-Q3/ Q3/10 Q2/11 11-Q1- Q3/10 -------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------ Nettoomsättning 562,0 517,2 541,0 2 054,2 1 561,2 1 506,7 3,9 8,7 3,6 EBITDA * 74,1 58,7 71,1 191,9 187,1 144,4 4,2 26,2 29,6 Rörelseresultat * 48,3 33,9 45,5 90,9 110,4 71,4 6,2 42,5 54,6 % av omsättning 8,6 6,6 8,4 4,4 7,1 4,7 2,4 30,3 51,1 ROOC, % ** 14,4 10,1 13,7 7,1 10,9 7,3 5,1 42,6 49,3 Leveranser av papper, 1 000 ton *** 641 577 613 2 396 1 721 1 737 4,6 11,1 -0,9 Produktion av papper, 1 000 ton *** 619 601 616 2 398 1 778 1 780 0,5 3,0 -0,1 Leveranser av marknadsmassa, 1 000 ton 131 128 141 526 410 413 -7,1 2,3 -0,7 ----------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. *** Exklusive massa. -- Kvarnsvedens Bruk i Sverige har lanserat en ny kvalitet av obestruket journalpapper som kombinerar hög ljushet och överlägsen glans. -- Producentlagren var något lägre än för ett år sedan, samt i nivå med föregående kvartal för bestruket journalpapper men lägre än föregående kvartal för obestruket journalpapper. -- Ett årligt underhållsstopp vid Sunila massabruk i Finland är planerat till fjärde kvartalet 2011. Omsättningen på 562 MEUR var en ökning med 4 % jämfört med tredje kvartalet 2010. Rörelseresultatet uppgick till 48 MEUR, en ökning med 3 MEUR jämfört med året innan efter att högre försäljningspriser i lokala valutor mer än motverkade ökningen av rörliga kostnader och ogynnsam valutakursutveckling. Marknader Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q3/11 Priser Q3/11 d Q3/11 jmf med Q3/11 jmf med jmf med jmf med Q3/10 Q2/11 Q3/10 Q2/11 -------------------------------------------------------------------------------- Bestruket Europa något svagare något svagare högre stabila journalpapp er Bestruket Latina stabil starkare något högre stabila journalpapp merika er Obestruket Europa något svagare mycket högre stabila journalpapp starkare er Obestruket Kina mycket svagare något högre något lägre journalpapp starkare er -------------------------------------------------------------------------------- Fine Paper Fine Paper tillverkar grafiskt papper och kontorspapper av hög kvalitet för tryckerier och förlag, grossister, kuvertkonverterare samt tillverkare och leverantörer av kontorsvaror. MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/1 Q1-Q3/1 Föränd Föränd Föränd 1 0 r, % r, % r, % Q3/11- Q3/11- Q1-Q3/ Q3/10 Q2/11 11-Q1- Q3/10 -------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------ Nettoomsättning 529,6 532,2 563,3 2 125,7 1 625,1 1 592,2 -6,0 -0,5 2,1 EBITDA * 60,4 71,5 90,8 344,5 234,3 253,9 -33,5 -15,5 -7,7 Rörelseresultat * 37,8 48,7 70,9 259,4 166,4 191,8 -46,7 -22,4 -13,2 % av omsättning 7,1 9,2 12,6 12,2 10,2 12,0 -43,7 -22,8 -15,0 ROOC, % ** 15,8 20,2 30,5 27,4 23,3 27,9 -48,2 -21,8 -16,5 Leveranser av papper, 1 000 ton *** 622 626 665 2 596 1 898 1 975 -6,5 -0,6 -3,9 Produktion av papper, 1 000 ton *** 622 650 642 2 622 1 923 1 984 -3,1 -4,3 -3,1 Leveranser av marknadsmassa, 1 000 ton 38 21 15 95 101 68 153,3 81,0 48,5 ----------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. *** Exklusive massa. -- Produktbyten mellan bruk som tillverkar bestruket finpapper har resulterat i förbättrad flexibilitet i kapacitetsutnyttjan det. Uetersen Bruk i Tyskland ska öka produktionen av specialpapper och samtidigt minskar Stora Enso produktionskapaciteten av träfritt bestruket finpapper med cirka 140 000 ton per år. -- Åtgärder för att förbättra kostnadseffektiviteten pågår vid olika bruk. -- Producentlagren för bestruket finpapper var lägre än för ett år sedan och betydligt lägre än under föregående kvartal. -- Producentlagren för obestruket finpapper var betydligt högre än för ett år sedan och något högre än föregående kvartal. -- Veitsiluoto Bruk i Finland kommer att ha ett årligt underhållsstopp under fjärde kvartalet 2011. -- Produktionsbegränsningar förväntas under fjärde kvartalet för att säkra kassaflödet och balansera varulagren. Omsättningen på 530 MEUR var en minskning med 6 % jämfört med tredje kvartalet 2010. Rörelseresultatet uppgick till 38 MEUR, en minskning om 33 MEUR jämfört med året innan eftersom högre försäljningspriser i lokala valutor inte kunde fullt ut kompensera för högre rörliga kostnader, främst för kemikalier, ogynnsam valutakursutveckling, lägre volymer och tidiga produktionsbegränsningar för att hantera varulagren. Årliga underhållsstopp genomfördes under tredje kvartalet 2011 vid Suzhou Bruk i Kina samt Varkaus Bruk och Oulu Bruk i Finland. Marknader Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q3/11 Priser Q3/11 d Q3/11 jmf med Q3/11 jmf med jmf med jmf med Q3/10 Q2/11 Q3/10 Q2/11 -------------------------------------------------------------------------------- Bestruket Europa svagare starkare något lägre något lägre finpapper Bestruket Kina starkare starkare något lägre lägre finpapper Obestruket Europa något svagare svagare högre stabilt finpapper -------------------------------------------------------------------------------- Wood Products Wood Products tillverkar träbaserade produkter för byggändamål och inredning samt fasta biobränslen till energisektorn. De återvinningsbara produkterna tillverkas av förnybar europeisk tall eller gran av hög kvalitet. MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/1 Q1-Q3/1 Föränd Förändr Förändr 1 0 r, % , % , % Q3/11- Q3/11-Q Q1-Q3/1 Q3/10 2/11 1-Q1-Q3 /10 -------------------------------------------------------------------------------- Nettoo 414,0 465,4 424,1 1 588,7 1 289,1 1 178,4 -2,4 -11,0 9,4 msättn ing EBITDA 19,6 44,7 35,2 110,7 86,9 89,6 -44,3 -56,2 -3,0 * Rörels 9,8 35,2 25,2 70,9 56,8 60,7 -61,1 -72,2 -6,4 eresul tat * % av 2,4 7,6 5,9 4,5 4,4 5,2 -59,3 -68,4 -15,4 omsät tning ROOC, 6,7 23,9 16,8 12,3 13,0 13,8 -60,1 -72,0 -5,8 % ** Levera 1 199 1 379 1 299 5 057 3 777 3 834 -7,7 -13,1 -1,5 nser, 1 000 m³ ------------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital -- Wood Products ska vidta flera åtgärder för att upphäva effekten av de försämrade marginalerna: o Nedläggningen av Kopparfors sågverk i Sverige har tidigarelagts till oktober i stället för slutet av 2011 som tidigare meddelats, men pelletenheten fortsätter sin drift fram till slutet av 2011. o Omstruktureringen av delar av vidareförädlingen vid Honkalahti sågverk i Finland planeras till fjärde kvartalet 2011. o Pressen ökar för ytterligare produktionsbegränsningar vid flera anläggningar i Europa till följd av produkt- och råmaterialutvecklingen. Alla tillstånd för tillfälliga permitteringar är redan på plats i Finland och skiftreduceringar har genomförts i Österrike. -- Producentlagren var i samma nivå som för ett år sedan men lägre än under föregående kvartal. -- Stora Enso ska bygga ett nytt kombinerat kraftvärmeverk (CHP) vid Zdírec sågverk i Tjeckien. Investeringen på 21 MEUR kommer att optimera sågverkets energiproduktion och -användning genom att öka dess värmeförsörjning. -- Större projekt med korslimmat trä (CLT) pågår i London och Wien. I september meddelade Stora Enso att Stora Enso Wood Products kommer att delta i byggandet av det finska naturcentrumet Haltia i Esbo. Haltia blir den första offentliga byggnaden i Finland som byggs med CLT. -- Stora Enso planerar att i samarbete med byggbolaget SRV genomföra det unika träbyggnadsprojektet Wood City i Helsingfors. Omsättningen på 414 MEUR var en minskning med 2 % jämfört med tredje kvartalet 2010. Rörelseresultatet uppgick till 10 MEUR, en minskning med 15 MEUR jämfört med året innan främst beroende på lägre volymer. Marknader Produk Marknad Efterfrågan Efterfrågan Priser Q3/11 Priser Q3/11 t Q3/11 jmf Q3/11 jmf jmf med jmf med med Q3/10 med Q2/11 Q3/10 Q2/11 -------------------------------------------------------------------------------- Träpro Europa svagare mycket stabila något lägre dukter svagare Träpro Asien, mycket mycket stabila stabila dukter Mellanöstern, svagare svagare Nordafrika -------------------------------------------------------------------------------- Risker och osäkerhetsfaktorer på kort sikt De huvudsakliga kortsiktiga riskerna och osäkerhetsfaktorerna är relaterade till fortsatt ekonomisk osäkerhet och dess potentiella inverkan på efterfrågan på koncernens produkter. Känslighetsanalys avseende energipriser för 2011: den direkta effekten på rörelseresultatet 2011 vid en ökning på 10 % av marknadspriset på el, värme, olja och andra fossila bränslen skulle bli cirka 22 MEUR negativt per år, netto efter säkring. Känslighetsanalys avseende virkespriser för 2011: den direkta effekten på rörelseresultatet 2011 vid en ökning på 10 % av marknadspriset på virke skulle bli cirka 230 MEUR negativt per år. Känslighetsanalys avseende massapriser 2011: den direkta effekten på rörelseresultatet 2011 vid en ökning på 10 % av årsmedelpriset för massa skulle bli cirka 54 MEUR positivt per år. Vid minskning av energi-, virkes eller massapriser är effekten den motsatta. Känslighetsanalys avseende valutakurser under kommande tolv månader: den direkta effekten på rörelseresultatet vid en förstärkning på 10 % av US-dollarn, svenska kronan och brittiska pundet mot eurokursen skulle bli cirka 104 MEUR positivt, 79 MEUR negativt respektive 57 MEUR positivt per år. Vid försvagning av valutorna är effekten den motsatta. Siffrorna är före valutarisksäkring och förutsatt att inga ändringar utöver valutakursförändringen förekommer. Händelser under tredje kvartalet Den 30 september 2011 meddelade Stora Enso att massabruksprojekt Montes del Plata, ett samriskprojekt med Arauco, fortskrider planenligt. Den externa finansieringen för projektet är klar och Montes del Plata har undertecknat alla låneavtalen. Som en del av finansieringsarrangemangen har Stora Enso tecknat avtal om att garantera 50 % av de lån om 1 354 MUSD som tagits upp av Montes del Plata. Stora Ensos andel på 50 % av det totala garantibeloppet blir högst 677 MUSD (498 MEUR). Veracel Den 11 juli 2008 meddelade Stora Enso att en federal domare i Brasilien i ett domslut yrkat att tillstånd som beviljats av delstaten Bahia till Stora Ensos intressebolag Veracels verksamhet inte är giltiga. Domaren förordnade även Veracel att vidta särskilda åtgärder, inklusive omplantering med ursprungliga trädarter på Veracels plantager, och förelade Veracel med ett möjligt vite om 20 miljoner BRL (9 MEUR). Veracel bestrider domen och har överklagat densamma. Veracels verksamhet bedrivs i enlighet med den brasilianska lagstiftningen och företaget har alla erforderliga miljö- och driftstillstånd för sin industri- och skogsbruksverksamhet från behöriga myndigheter. I november 2008 beslutade en federal domstol att upphäva domslutet. Veracel har inte gjort avsättningar för omplanteringen eller det möjliga vitet. Den 30 september 2009 förordnade en domare i delstaten Bahia interimistiskt att delstatsregeringen i Bahia inte skulle bevilja Veracel flera planteringstillstånd i Eunápolis kommun. Det provisoriska beslutet är följden av ett yrkande av en statlig åklagare som hävdar att Veracels plantager överskrider de lagstadgade gränserna, vilket Veracel bestrider. Veracels position stöds av dokumentation utfärdat av delstatens miljömyndigheter. Grupptalan i USA I samband med försäljning av journalpapper i USA under 2002 och 2003 har Stora Enso stämts i ett antal fall av grupptalan (och andra civilmål) i USA av olika köpare av journalpapper som yrkat på skadestånd för påstådda överträdelser av tillämpliga konkurrenslagar. Den 14 december 2010 biföll en federal domstol i USA efter ett förenklat förfarande Stora Ensos yrkande om ogillande av vissa av dessa mål. Utslaget, vilket kärandena har överklagat, innebär att domstolen har dömt till förmån för Stora Enso och funnit att de direkta köparnas yrkanden är utan rättslig grund. Dessutom har de flesta av de indirekta köparnas yrkanden ogillats genom en medgivande dom, dock med förbehåll för att målen återupptas om de direkta köparnas överklagande döms till deras förmån. Om domen står fast efter överklagandet kommer den att ge en stark rättslig grund för att också yrka motsvarande ogillande i de återstående civilmålen. Stora Enso har inte gjort några avsättningar i samband med dessa mål. Juridisk process i Finland Den 3 december 2009 ålade finska marknadsdomstolen Stora Enso en konkurrensskadeavgift för överträdelse av konkurrenslagen på marknaden för rundvirke i Finland under 1997-2004. Stora Enso har inte överklagat domslutet. Den 31 mars 2011 inledde Forststyrelsen (Metsähallitus) i Finland en rättsprocess mot Stora Enso, UPM och Metsäliitto och yrkade på en ersättning om totalt 283 MEUR för skador som Forststyrelsen påstår sig ha åsamkats på grund av överträdelser av konkurrenslagen. Dessutom har en del finska kommuner nyligen inlett, efter periodens slut, liknande rättsliga processer. Stora Enso tillbakavisar påståendet att Forststyrelsen och de övriga kärandena skulle ha lidit några som helst skador och kommer att kraftfullt försvara sig. Koncernen har inte gjort några avsättningar till följd av detta mål. Aktiekapital Under kvartalet konverterades inga A-aktier till R-aktier. Per 30 september 2011 fanns 177 149 022 A-aktier och 612 389 477 R-aktier utestående i Stora Enso, varav bolaget hade 0 A-aktier och 918 512 R-aktier till ett nominellt värde av 1,6 MEUR. Innehavet representerar 0,12 % av aktiekapitalet och 0,04 % av rösterna i bolaget. Denna rapport är ej reviderad. Helsingfors, den 21 oktober 2011 Stora Enso Oyj Styrelsen Bokslut Beräkningsgrunder Utöver vad som anges nedan har denna oreviderade delårsrapport upprättats i enlighet med redovisningsstandarderna i International Accounting Standard (IAS) 34, Delårsrapportering, och koncernens årsredovisning 2010. Följande ändringar i standarder och tolkningar infördes från den 1 januari 2011 men har inte haft någon inverkan på koncernens finansiella rapporter. -- IAS 24 Upplysningar om närstående - Omarbetad definition av närstående part. -- IFRIC 19 Utsläckning av finansiella skulder med egetkapitalinstrument kräver att vid en utsläckning av en finansiell skuld genom emission av egetkapitalinstrument värderas egetkapitalinstrumentet till verkligt värde. Skillnaden mellan det verkliga värdet av det emitterade instrumentet och det bokförda värdet för den släckta skulden ska redovisas i resultaträkningen. -- Ändringar i IFRS - Genom en årlig förbättringsprocess samlas mindre betydelsefulla och mindre brådskande ändringar till en helhet och tillämpas från och med början av varje år. Dessutom har International Accounting Standards Board (IASB) publicerat några ytterligare smärre ändringar som också tillämpas från början av respektive år. Ändringar och tillägg som gäller från och med den 1 januari 2011 avser nio standarder och tolkningar. Dessa hade ingen väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter. Förvärvet av Inpac Den 28 juli 2011 förvärvade Stora Enso 51 % av Inpac International. Inpac är ett kinesiskt förpackningsföretag med produktion i Kina och Indien samt serviceverksamhet i Korea. Företaget specialiserar sig på tillverkning av konsumentförpackningar, särskilt för globala tillverkare av mobiltelefoner och andra konsumtionsvaror. Den preliminära köpesumman uppgick till 42 MEUR. Förvärvet har finansierats med hjälp av Stora Enso-koncernens egna kontanta medel. Den inledande förvärvsredovisningen i samband med integrationen av bolaget har endast preliminärt fastställts till utgången av tredje kvartalet 2011. Den nödvändiga värderingen till verkligt värde och andra uträkningar har ännu inte slutförts och är baserade på ledningens bästa bedömning. Koncernens resultaträkning i sammandrag MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 Q1-Q3/11 Q1-Q3/10 2010 Föränd För-än Föränd r, % dr, % r, % Q3/11- Q3/11- Q1-Q3/ Q3/10 Q2/11 11-Q1- Q3/10 -------------------------------------------------------------------------------- ---------- Nettoo 2 739,3 2 817,1 2 623,6 8 283,3 7 611,7 10 296,9 4,4 -2,8 8,8 msättn ing Övriga 41,7 57,1 38,6 155,8 104,8 159,1 8,0 -27,0 48,7 rörel seintä kter Materi -1 750,3 -1 757,2 -1 574,2 -5 175,7 -4 643,5 -6 391,4 -11,2 0,4 -11,5 al och tjäns ter Frakte -255,8 -262,5 -267,3 -775,4 -756,4 -1 010,1 4,3 2,6 -2,5 r och försä ljning skommi ssione r Person -352,3 -370,5 -309,7 -1 066,0 -1 000,5 -1 375,3 -13,8 4,9 -6,5 alkost nader Övriga -118,0 -165,6 -119,8 -426,9 -380,1 -482,2 1,5 28,7 -12,3 rörel sekost nader Result 9,9 6,4 24,4 36,3 58,4 112,5 -59,4 54,7 -37,8 atande l i inves tering ar redov isade enlig t kapit alande lsmeto den Avskri -138,4 -140,1 -138,7 -433,4 -378,5 -282,7 0,2 1,2 -14,5 vninga r och nedsk rivnin gar -------------------------------------------------------------------------------- --- Rörels 176,1 184,7 276,9 598,0 615,9 1 026,8 -36,4 -4,7 -2,9 eresul tat Finans -193,4 -34,6 -51,1 -279,2 -79,2 -100,9 -278,5 -459,0 -252,5 netto -------------------------------------------------------------------------------- --- Result -17,3 150,1 225,8 318,8 536,7 925,9 -107,7 -111,5 -40,6 at före skatt Inkoms -32,6 -14,1 -31,5 -76,8 -80,4 -156,6 -3,5 -131,2 4,5 tskatt -------------------------------------------------------------------------------- --- Period -49,9 136,0 194,3 242,0 456,3 769,3 -125,7 -136,7 -47,0 ens netto result at Hänför ligt till: Moderb -50,3 135,7 193,2 241,0 453,8 766,0 -126,0 -137,1 -46,9 olaget s aktie ägare Inneha 0,4 0,3 1,1 1,0 2,5 3,3 -63,6 33,3 -60,0 v utan bestä mmande infly tande -------------------------------------------------------------------------------- --- -49,9 136,0 194,3 242,0 456,3 769,3 -125,7 -136,7 -47,0 ================================================================================ === Result at per aktie (EPS) Result -0,06 0,17 0,25 0,31 0,58 0,97 -124,0 -135,3 -46,6 at per aktie , EUR Result -0,06 0,17 0,25 0,31 0,58 0,97 -124,0 -135,3 -46,6 at per aktie efter full utspä dning, EUR Koncernens totalresultat MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 Q1-Q3/ Q1-Q3/ 2010 11 10 -------------------------------------------------------------------------------- Periodens nettoresultat -49,9 136,0 194,3 242,0 456,3 769,3 Övrigt totalresultat Aktuariella förluster på - - -2,4 - -2,4 -32,5 förmånsbestämda pensionsplaner Finansiella tillgångar -92,4 29,5 46,2 -54,8 1,1 95,9 tillgängliga för försäljning Valutarisk- och råvarusäkring -55,8 -60,1 84,0 -119,0 103,1 107,7 Andel av övrigt totalresultat i -17,7 - 1,8 -14,7 0,4 9,2 investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden Valutaomräkningsförändring, eget -99,4 -21,0 -22,9 -172,6 234,2 305,6 kapital Valutaomräkningsförändring, -0,7 0,3 -2,6 -2,3 3,5 5,1 innehav utan bestämmande inflytande Säkring av nettoinvesteringar 5,2 11,2 -6,6 19,9 -7,8 -9,8 Inkomstskatt hänförligt till 14,9 13,0 -19,8 28,2 -24,5 -13,4 komponenter i övrigt totalresultat ---------------------------------------------- Övrigt totalresultat efter skatt -245,9 -27,1 77,7 -315,3 307,6 467,8 ---------------------------------------------- Totalresultat -295,8 108,9 272,0 -73,3 763,9 1 237,1 ---------------------------------------------- Totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -295,5 108,3 273,6 -72,0 758,0 1 228,7 Innehav utan bestämmande -0,3 0,6 -1,6 -1,3 5,9 8,4 inflytande ---------------------------------------------- -295,8 108,9 272,0 -73,3 763,9 1 237,1 ============================================== Koncernens rapport över kassaflödesanalys i sammandrag MEUR Q1-Q3/1 Q1-Q3/1 1 0 -------------------------------------------------------------------------------- ------------------------------- Kassaflöde från rörelsen Rörelseresultat 598,0 615,9 Säkringsresultat från OCI -116,9 92,0 Justering för icke kassamässiga poster 432,8 302,7 Förändring i rörelsekapital -293,3 -253,7 Operativt kassaöverskott 620,6 756,9 ----------------- Finansnetto -61,8 -114,2 Betald inkomstskatt -94,0 -35,4 ----------------- Nettokassaflöde från rörelsen 464,8 607,3 ----------------- Kassaflöde från investeringsverksamhet Förvärv av dotterbolag, netto efter förvärvade kassa och banktillgodohavanden -24,5 -5,9 Förvärv av investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden -87,1 -13,8 Försäljning av anläggningstillgångar och aktier 18,9 24,1 Investeringar i anläggningar -222,6 -261,6 Förändringar i långfristiga fordringar, netto -3,4 41,1 ----------------- Nettokassaflöde från investeringsverksamhet -318,7 -216,1 ----------------- Kassaflöde från finansieringsverksamhet Intäkter från emission av nya långfristiga lån 50,0 599,2 Långfristiga låneskulder, betalningar -64,0 -774,5 Förändring i kortfristiga låneskulder 149,5 184,7 Dividend och återbetalning av kapital -197,2 -157,7 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -1,8 -1,2 ----------------- Nettokassaflöde från finansieringsverksamhet -63,5 -149,5 ----------------- Nettoförändring av kassa och banktillgodohavanden 82,6 241,7 Kassa och banktillgodohavanden i avyttrade bolag - -0,3 Omräkningsjustering -5,1 2,2 Kassa och banktillgodohavanden vid periodens början 1 103,1 877,0 ----------------- Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, netto 1 180,6 1 120,6 ================= Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut 1 183,3 1 121,2 Checkräkningskrediter vid periodens slut -2,7 -0,6 ----------------- Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, netto 1 180,6 1 120,6 ================= Förvärv av dotterbolag Kassa och banktillgodohavanden, netto efter checkräkningskrediter 14,7 - Anläggningstillgångar 49,6 - Rörelsekapital 12,6 - Skatteskulder -4,4 - Räntebärande skulder och fordringar -5,1 - ----------------- Verkligt värde av förvärvade nettotillgångar 67,4 - Innehav utan bestämmande inflytande (som proportionell andel) -35,5 5,9 Preliminär goodwill 10,7 - Köpeskilling, totalt 42,6 5,9 Avdrag för kassa och banktillgodohavanden i förvärvade bolag -14,7 - ----------------- Köpeskilling, netto 27,9 5,9 Kassamässig del av köpeskillingen, efter avdrag för förvärvade kassa och banktillgodohavanden 24,5 5,9 Villkorad köpeskilling 3,4 - ----------------- Köpeskilling, netto 27,9 5,9 Avyttringar av dotterbolag Kassa och banktillgodohavanden - 0,3 Anläggningstillgångar - 0,5 Rörelsekapital - 6,2 Räntebärande skulder - -5,5 Skatteskulder - -0,7 ----------------- Nettotillgångar i avyttrade bolag - 0,8 Reavinst i resultaträkningen - - ----------------- Kontantlikvid från avyttringar, totalt - 0,8 ----------------- Fastigheter, maskiner och inventarier, immateriella tillgångar och goodwill MEUR Q1-Q3/11 2010 Q1-Q3/10 ------------------------------------------------------------- Bokfört värde 1 januari 5 565,8 5 157,7 5 157,7 Förvärv av dotterbolag 60,3 7,8 - Investeringar i anläggningar 210,5 377,0 247,3 Tillägg, biologiska tillgångar 12,1 23,4 14,3 Förändringar i utsläppsrätter 15,7 15,7 25,4 Avyttringar -12,5 -25,1 -23,2 Avyttring av dotterbolag - -0,8 -0,5 Avskrivningar och nedskrivningar -433,4 -282,7 -378,5 Omräkningsdifferens samt övrigt -96,2 292,8 240,7 ---------------------------- Totalt 5 322,3 5 565,8 5 283,2 ============================ Låneskulder MEUR 2011-09-30 2010-12-31 2010-09-30 --------------------------------------------------------------------------- Långfristiga låneskulder 3 328,7 3 259,2 3 123,9 Kortfristiga låneskulder 1 016,8 752,0 933,8 ----------------------------------- 4 345,5 4 011,2 4 057,7 =================================== ----------------------------------- Q1-Q3/11 2010 Q1-Q3/10 ----------------------------------- Bokfört värde 1 januari 4 011,2 3 936,7 3 936,7 Skulder övertagna med nya dotterbolag 13,5 0,8 - Skulder avyttrade med sålda dotterbolag - -5,6 -7,5 Upptagande/betalning av lån, netto 357,6 -111,2 -23,8 Omräkningsdifferens samt övrigt -36,8 190,5 152,3 ----------------------------------- Totalt 4 345,5 4 011,2 4 057,7 =================================== Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag MEUR 2011-09-30 2010-12-31 2010-09-30 -------------------------------------------------------------------------------- Tillgångar Anläggningstillgångar och långfristiga investeringar Anläggningstillgångar O 5 066,4 5 334,3 5 055,9 Biologiska tillgångar O 199,2 190,5 176,6 Utsläppsrätter O 56,7 41,0 50,7 Investeringar redovisade enligt O 1 726,8 1 744,0 1 656,7 kapitalandelsmetoden Tillgängligt för försäljning: R 75,7 78,7 75,7 räntebärande Tillgängligt för försäljning: operativa O 832,8 879,4 782,5 Långfristiga lånefordringar R 130,6 126,5 126,9 Uppskjutna skattefordringar S 107,9 111,0 170,1 Övriga långfristiga tillgångar O 48,5 37,2 53,1 ----------------------------------- 8 244,6 8 542,6 8 148,2 ----------------------------------- Omsättningstillgångar Varulager O 1 571,5 1 474,6 1 422,3 Skattefordringar S 7,3 1,7 6,8 Rörelsefordringar O 1 633,2 1 621,8 1 638,2 Räntebärande fordringar R 308,4 285,1 289,1 Kassa och banktillgodohavanden R 1 183,3 1 110,9 1 121,2 ----------------------------------- 4 703,7 4 494,1 4 477,6 ----------------------------------- Tillgångar, totalt 12 948,3 13 036,7 12 625,8 =================================== Eget kapital och skulder Moderbolagets aktieägare 5 934,5 6 202,9 5 731,4 Innehav utan bestämmande inflytande 83,4 51,8 50,2 ----------------------------------- Eget kapital, totalt 6 017,9 6 254,7 5 781,6 =================================== Långfristiga skulder Avsättningar för pensioner och övriga O 312,2 320,5 331,9 pensionsförmåner Övriga avsättningar O 138,8 148,6 162,7 Uppskjutna skatteskulder S 381,0 422,6 434,8 Långfristiga låneskulder R 3 328,7 3 259,2 3 123,9 Övriga långfristiga rörelseskulder O 33,1 62,0 32,8 ----------------------------------- 4 193,8 4 212,9 4 086,1 ----------------------------------- Kortfristiga skulder Kortfristig del av långfristiga skulder R 217,9 303,5 603,9 Räntebärande skulder R 798,9 448,5 329,9 Rörelseskulder O 1 618,2 1 697,1 1 671,0 Skatteskulder S 101,6 120,0 153,3 ----------------------------------- 2 736,6 2 569,1 2 758,1 ----------------------------------- Skulder, totalt 6 930,4 6 782,0 6 844,2 =================================== Eget kapital och skulder, totalt 12 948,3 13 036,7 12 625,8 =================================== Poster med beteckningen ”O” ingår i operativt kapital. Poster med beteckningen ”R” ingår i räntebärande nettoskuld. Poster med beteckningen ”S” ingår i skatteskulder. Förändring av aktieägarkapital MEUR Aktie-k Överku Fond för Egna Värde- Finans Valuta Valuta CTA Balan-s Hänförl Inneha Totalt apital rs- & fritt aktier ökning iella -risk- risk- och erade igt v utan reserv eget av tillgå och och säkrin vinst-m till bestäm fond kapital succes ngar råvaru råvaru g av edel moder-b -mande -siva tillgä -säkri säkrin netto- olagets inflyt förvär ngliga ng g i invest aktieäg ande v för invest e-ring are försäl eringa ar jning r redovi sade enligt kapita landel smetod en -------------------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------------- Balans 31 december 2009 1 342,2 76,6 2 042,1 -10,2 3,9 684,2 -0,8 -19,0 -194,6 1 199,9 5 124,3 58,2 5 182,5 -------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------- Periodens resultat - - - - - - - - - 453,9 453,9 2,4 456,3 OCI före skatt - - - - - 1,1 103,1 0,4 226,4 -2,4 328,6 3,5 332,1 Inkomstskatt hänförlig till komponenter i OCI - - - - - 0,3 -27,6 - 2,0 0,8 -24,5 - -24,5 -------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------- Totalresultat - - - - - 1,4 75,5 0,4 228,4 452,3 758,0 5,9 763,9 -------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------- Utdelning hänförlig till 2009 - - - - - - - - - - - -1,2 -1,2 Förvärv och avyttringar - - - - - - - - - - - -5,9 -5,9 Utköp av innehav utan bestämmande inflytande - - - - - - - - - 6,8 6,8 -6,8 - Kapitalavkastning - - -157,7 - - - - - - - -157,7 - -157,7 Överfört till balanserade vinstmedel - - -1 251,3 - - - - - - 1 251,3 - - - -------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------- Balans 30 september 2010 1 342,2 76,6 633,1 -10,2 3,9 685,6 74,7 -18,6 33,8 2 910,3 5 731,4 50,2 5 781,6 -------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------- Periodens resultat - - - - - - - - - 312,1 312,1 0,9 313,0 OCI före skatt - - - - - 94,8 4,6 8,8 69,4 -30,1 147,5 1,6 149,1 Inkomstskatt hänförlig till komponenter i OCI - - - - - -0,4 -1,4 - 0,5 12,4 11,1 - 11,1 -------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------- Totalresultat - - - - - 94,4 3,2 8,8 69,9 294,4 470,7 2,5 473,2 -------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------- Förvärv och avyttringar - - - - - - - - - - - -0,1 -0,1 Utköp av innehav utan bestämmande inflytande - - - - - - - - - 0,8 0,8 -0,8 - -------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------- Balans 31 december 2010 1 342,2 76,6 633,1 -10,2 3,9 780,0 77,9 -9,8 103,7 3 205,5 6 202,9 51,8 6 254,7 -------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------- Periodens resultat - - - - - - - - - 241,0 241,0 1,0 242,0 OCI före skatt - - - - - -54,8 -119,0 -14,7 -152,7 - -341,2 -2,3 -343,5 Inkomstskatt hänförlig till komponenter i OCI - - - - - 2,1 31,3 - -5,2 - 28,2 - 28,2 -------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------- Totalresultat - - - - - -52,7 -87,7 -14,7 -157,9 241,0 -72,0 -1,3 -73,3 -------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------- Utdelning - - - - - - - - - -197,2 -197,2 -1,8 -199,0 Förvärv - - - - - - - - - - - 35,5 35,5 Utköp av innehav utan bestämmande inflytande - - - - - - - - - 0,8 0,8 -0,8 - -------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------- Balans 30 september 2011 1 342,2 76,6 633,1 -10,2 3,9 727,3 -9,8 -24,5 -54,2 3 250,1 5 934,5 83,4 6 017,9 -------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------- Ansvarsförbindelser MEUR 2011-09-30 2010-12-31 2010-09-30 -------------------------------------------------------------------------------- För egen räkning Inteckningar 16,1 5,2 11,2 För investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden Borgensförbindelser 298,1 154,6 160,0 För andras räkning Borgensförbindelser 7,3 108,3 109,1 Övriga åtaganden, egna Operativ leasing, inom kommande 12 månader 43,1 32,3 27,1 Operativ leasing, efter kommande 12 månader 123,3 88,3 79,7 Pensionsskulder 0,4 0,4 0,1 Övriga ansvarsförbindelser 9,4 94,8 49,0 ----------------------------------- Totalt 497,7 483,9 436,2 =================================== Inteckningar 16,1 5,2 11,2 Borgensförbindelser 305,4 262,9 269,1 Operativ leasing 166,4 120,6 106,8 Pensionsskulder 0,4 0,4 0,1 Övriga ansvarsförbindelser 9,4 94,8 49,0 ----------------------------------- Totalt 497,7 483,9 436,2 =================================== Kontraktuella åtaganden MEUR Betalningsplan -------------------------------------------------------------------------------- ------ Avser Kontraktssumma Q4/2011 2012-2013 2014-2015 2016+ Fibrer 1 484,7 70,6 477,5 437,0 499,6 Energi 1 894,1 108,4 545,7 398,5 841,5 Logistik 351,5 14,6 91,7 73,1 172,1 Övriga produktionskostnader 709,2 31,0 105,1 44,3 528,8 ------------------------------------------------------- Investeringar 238,4 63,3 171,3 3,8 0,0 ------------------------------------------------------- Kontraktuella åtaganden per 30 4 677,9 287,9 1 391,3 956,7 2 042,0 september 2011, totalt ======================================================= Verkligt värde på finansiella derivatinstrument MEUR 2011-09-3 2010-12-31 2010-09-30 0 -------------------------------------------------------------------------------- Positivt Negativt Verkligt Verkligt Verkligt verkligt verkligt värde, netto värde, netto värde, netto värde värde Ränteswappar 133,1 -32,4 100,7 135,4 160,4 Ränteoptione - -54,7 -54,7 -35,3 -47,4 r Terminskontr 48,2 -13,5 34,7 47,6 3,4 akt Valutaoption 27,7 -44,2 -16,5 22,1 28,9 er Råvarukontra 15,7 -10,0 5,7 11,6 -6,6 kt Aktieswappar - -27,1 -27,1 13,8 18,4 (TRS) ------------------------------------------------------------------- Totalt 224,7 -181,9 42,8 195,2 157,1 =================================================================== Nominellt värde på finansiella derivatinstrument MEUR 2011-09-30 2010-12-31 2010-09-30 --------------------------------------------------------------- Räntederivat Ränteswappar Löptid kortare än 1 år 26,8 827,5 831,5 Löptid 2-5 år 1 888,6 2 569,8 1 710,4 Löptid 6-10 år 300,0 804,7 913,5 ----------------------------------- 2 215,4 4 202,0 3 455,4 Ränteoptioner 908,3 601,0 504,7 ----------------------------------- Totalt 3 123,7 4 803,0 3 960,1 ----------------------------------- Valutaderivat Terminskontrakt 2 027,6 2 333,1 1 395,0 Valutaoptioner 2 895,9 2 683,4 2 344,4 ----------------------------------- Totalt 4 923,5 5 016,5 3 739,4 ----------------------------------- Råvaruderivat Råvarukontrakt 195,2 297,6 256,4 ----------------------------------- Totalt 195,2 297,6 256,4 ----------------------------------- Total return (equity) swaps Aktieswappar (TRS) 75,6 83,1 112,7 Totalt 75,6 83,1 112,7 ----------------------------------- Omsättning per segment MEUR Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10 -------------------------------------------------------------------------------- Consumer Board 626,2 662,2 647,0 2 314,7 611,5 593,8 586,3 523,1 Industrial 253,8 240,0 243,4 949,5 241,7 225,4 259,2 223,2 Packaging Newsprint and 330,7 334,6 314,5 1 261,6 326,2 322,9 325,1 287,4 Book Paper Magazine Paper 562,0 517,2 482,0 2 054,2 547,5 541,0 530,2 435,5 Fine Paper 529,6 532,2 563,3 2 125,7 533,5 563,3 554,4 474,5 Wood Products 414,0 465,4 409,7 1 588,7 410,3 424,1 422,7 331,6 Övriga 642,1 703,6 723,3 2 524,6 627,3 623,4 648,6 625,3 Segmentintern -619,1 -638,1 -656,3 -2 522,1 -612,8 -670,3 -634,3 -604,7 försäljning ----------------------------------------------------------------- Totalt 2 2 2 10 296,9 2 2 2 2 739,3 817,1 726,9 685,2 623,6 692,2 295,9 ================================================================= Rörelseresultat per segment exkl engångsposter och värdering till verkligt värde MEUR Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10 -------------------------------------------------------------------------------- Consumer Board 64,4 84,5 95,8 277,1 52,1 77,6 76,9 70,5 Industrial Packaging 20,1 19,5 19,4 65,5 22,0 18,7 17,1 7,7 Newsprint and Book 33,6 27,5 26,0 -10,8 -2,7 0,1 -6,6 -1,6 Paper Magazine Paper 48,3 33,9 28,2 90,9 19,5 45,5 22,0 3,9 Fine Paper 37,8 48,7 79,9 259,4 67,6 70,9 79,4 41,5 Wood Products 9,8 35,2 11,8 70,9 10,2 25,2 30,1 5,4 Övriga -13,2 -31,8 -28,2 -65,9 -22,3 -4,9 -16,5 -22,2 --------------------------------------------------------- Rörelseresultat exkl 200,8 217,5 232,9 687,1 146,4 233,1 202,4 105,2 engångsposter och värdering till verkligt värde per segment Resultatandelar i 3,4 10,8 15,1 67,0 20,4 21,9 10,5 14,2 investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden exkl värdering till verkligt värde --------------------------------------------------------- Rörelseresultat exkl 204,2 228,3 248,0 754,1 166,8 255,0 212,9 119,4 engångsposter och värdering till verkligt värde * Värdering till -28,1 -11,9 16,4 92,5 41,9 16,5 11,2 22,9 verkligt värde * --------------------------------------------------------- Rörelseresultat exkl 176,1 216,4 264,4 846,6 208,7 271,5 224,1 142,3 engångsposter Engångsposter i - -31,7 -27,2 180,2 202,2 5,4 -8,5 -18,9 rörelseresultatet --------------------------------------------------------- Rörelseresultat (IFRS) 176,1 184,7 237,2 1 410,9 276,9 215,6 123,4 026,8 Finansnetto -193,4 -34,6 -51,2 -100,9 -21,7 -51,1 -22,6 -5,5 --------------------------------------------------------- Resultat före skatt -17,3 150,1 186,0 925,9 389,2 225,8 193,0 117,9 och innehav utan bestämmande inflytande Inkomstskatt -32,6 -14,1 -30,1 -156,6 -76,2 -31,5 -33,1 -15,8 --------------------------------------------------------- Nettoresultat -49,9 136,0 155,9 769,3 313,0 194,3 159,9 102,1 ========================================================= * I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska tillgångar relaterade till skogstillgångar i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden. Engångsposter per segment MEUR Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10 -------------------------------------------------------------------------------- Consumer Board - -2,2 - 217,4 167,6 49,8 - - Industrial Packaging - -0,1 - -21,5 -5,0 - -3,3 -13,2 Newsprint and Book - -6,2 -1,7 -58,5 -1,1 -44,4 -13,0 - Paper Magazine Paper - -2,8 3,4 2,4 -1,1 - 9,2 -5,7 Fine Paper - -20,4 - 68,9 60,4 - 8,5 - Wood Products - - -28,9 4,0 1,9 - 0,5 1,6 Övriga - - - -17,2 -5,2 - -10,4 -1,6 Investeringar - - - -15,3 -15,3 - - - redovisade enligt kapitalandelsmetoden -------------------------------------------------------- Engångsposter i - -31,7 -27,2 180,2 202,2 5,4 -8,5 -18,9 rörelseresultatet Engångsposter i -128,2 - - - - - - - finansiella poster Engångsposter i skatter - 3,6 7,8 -37,9 -37,9 - - - -------------------------------------------------------- Engångsposter i -128,2 -28,1 -19,4 142,3 164,3 5,4 -8,5 -18,9 nettoresultatet ======================================================== Värdering till verkligt värde per segment * MEUR Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10 -------------------------------------------------------------------------------- Consumer Board - -4,6 - - - - - - Industrial Packaging - -2,0 - - - - - - Newsprint and Book Paper - -2,9 - - - - - - Magazine Paper - -3,5 - - - - - - Fine Paper - -2,9 - - - - - - Wood Products - -1,8 - - - - - - Övriga -34,6 10,2 11,5 31,7 -7,1 14,0 6,8 18,0 Investeringar redovisade 6,5 -4,4 4,9 60,8 49,0 2,5 4,4 4,9 enligt kapitalandelsmetoden ------------------------------------------------------ Värdering till verkligt -28,1 -11,9 16,4 92,5 41,9 16,5 11,2 22,9 värde i rörelseresultatet ====================================================== * I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska tillgångar relaterade till skogstillgångar i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden. Rörelseresultat per segment MEUR Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10 -------------------------------------------------------------------------------- Consumer Board 64,4 77,7 95,8 494,5 219,7 127,4 76,9 70,5 Industrial Packaging 20,1 17,4 19,4 44,0 17,0 18,7 13,8 -5,5 Newsprint and Book 33,6 18,4 24,3 -69,3 -3,8 -44,3 -19,6 -1,6 Paper Magazine Paper 48,3 27,6 31,6 93,3 18,4 45,5 31,2 -1,8 Fine Paper 37,8 25,4 79,9 328,3 128,0 70,9 87,9 41,5 Wood Products 9,8 33,4 -17,1 74,9 12,1 25,2 30,6 7,0 Övriga -47,8 -21,6 -16,7 -51,4 -34,6 9,1 -20,1 -5,8 Resultatandel i 9,9 6,4 20,0 112,5 54,1 24,4 14,9 19,1 investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden --------------------------------------------------------- Rörelseresultat (IFRS) 176,1 184,7 237,2 1 410,9 276,9 215,6 123,4 026,8 Finansnetto -193,4 -34,6 -51,2 -100,9 -21,7 -51,1 -22,6 -5,5 --------------------------------------------------------- Resultat före skatt -17,3 150,1 186,0 925,9 389,2 225,8 193,0 117,9 och innehav utan bestämmande inflytande Inkomstskatt -32,6 -14,1 -30,1 -156,6 -76,2 -31,5 -33,1 -15,8 --------------------------------------------------------- Nettoresultat -49,9 136,0 155,9 769,3 313,0 194,3 159,9 102,1 ========================================================= Investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden i resultaträkningen MEUR Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10 -------------------------------------------------------------------------------- Resultatandel i 3,4 10,8 15,1 67,0 20,4 21,9 10,5 14,2 investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden exkl engångsposter och värdering till verkligt värde Värdering till verkligt 6,5 -4,4 4,9 60,8 49,0 2,5 4,4 4,9 värde i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden Engångsposter hänförliga - - - -15,3 -15,3 - - - till investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden ------------------------------------------------------- Investeringar redovisade 9,9 6,4 20,0 112,5 54,1 24,4 14,9 19,1 enligt kapitalandelsmetoden i rörelseresultatet Andel av skatter i 2,5 -4,2 -6,5 -40,6 -25,1 -5,6 -5,7 -4,2 investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden ------------------------------------------------------- Investeringar redovisade 12,4 2,2 13,5 71,9 29,0 18,8 9,2 14,9 enligt kapitalandelsmetoden i nettoresultatet ======================================================= Växelkurser för euro 1 euro är Slutkurs Genomsnittskurs --------------------------------------------------------- 2011-09-30 2010-12-31 2011-09-30 2010-12-31 ----------------------------------------------- SEK 9,2580 8,9655 9,0112 9,5464 USD 1,3503 1,3362 1,4071 1,3272 GBP 0,8667 0,8608 0,8714 0,8583 ----------------------------------------------- Transaktionsrisk och risksäkring i de viktigaste valutorna per 30 september 2011 MEUR USD GBP SEK ------------------------------------------------------------------------------ Beräknad exponering på nettokassaflöde från rörelsen per år 1 040 570 -790 Säkring av transaktionsrisk per 30 september 2011 -560 -250 470 Säkring per 30 september 2011, för kommande 12 månader 54 % 44 % 59 % ------------------ Ytterligare säkring i USD, GBP och SEK för 13-16 månader ökar säkringsprocenten med 8 %, 4 % respektive 7 %. Effekten av valutakursförändringar på rörelseresultatet Rörelseresultat: valutakursförstärkning med +10 % MEUR ------------------------------------------------------- USD 104 SEK -79 GBP 57 ------------------------------------------------------- Känslighetsanalysen är baserad på beräknat nettokassaflöde från rörelsen för kommande 12 månader. Beräkningen tar inte hänsyn till valutarisksäkring och förutsätter att inga ändringar annat än ändrig av valutakurs förekommer. Vid en kursförsvagning är effekten den motsatta. Stora Enso-aktien Omsättning Helsingfors Stockholm -------------------------------------------- A-aktier R-aktier A-aktier R-aktier ------------------------------------------------------- Juli 113 479 102 551 172 121 789 14 909 132 Augusti 183 514 133 662 422 184 427 33 382 428 September 49 135 106 281 676 57 353 21 324 023 -------------------------------------------- Totalt 346 128 342 495 270 363 569 69 615 583 -------------------------------------------- Slutkurs Helsingfors, EUR Stockholm, SEK -------------------------------------------- A-aktier R-aktier A-aktier R-aktier ------------------------------------------------------- Juli 6,60 6,01 60,10 54,40 Augusti 6,50 5,09 61,75 46,32 September 6,60 4,42 55,00 40,80 Uträkning av nyckeltal Avkastning på sysselsatt kapital, ROCE (%) 100 x Rörelseresultat Sysselsatt kapital 1) 2) Avkastning på operativt kapital, 100 x Rörelseresultat ROOC (%) Operativt kapital 1) 2) Avkastning på eget kapital, 100 x Resultat före skatt och innehav utan bestämmande inflytande - skatter ROE (%) Eget kapital 2) Soliditet (%) 100 x Eget kapital, totalt Balansomslutning Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder - räntebärande tillgångar Skuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld Eget kapital Avskrivningar och nedskrivningar Kassamässigt resultat per aktie (CEPS) Periodens nettoresultat 3) - av anläggningstillgångar Genomsnittligt antal aktier Resultat per aktie Periodens nettoresultat 3) Genomsnittligt antal aktier 1) Sysselsatt kapital = Operativt kapital - nettoskatteskuld. 2) Periodens genomsnitt. 3) Hänförligt till moderbolagets aktieägare. För ytterligare information, v g kontakta: Jouko Karvinen, CEO, tel +358 2046 21410 Markus Rauramo, CFO, tel +358 2046 21121 Ulla Paajanen-Sainio, Head of Investor Relations, tel +358 2046 21242 Lauri Peltola, Head of Communications and Global Responsibility, tel +358 2046 21380 Stora Ensos resultat för helåret 2011 publiceras den 8 februari 2012. TELEFONKONFERENS FÖR ANALYTIKER CEO Jouko Karvinen and CFO Markus Rauramo kommer att vara värdar för en kombinerad telefonkonferens och webbsändning idag kl 14.30 finsk tid (13.30 CET, 12.30 brittisk tid, 07.30 US EST). Om ni önskar att delta, v g ring: Kontinentaleuropa och Storbritannien +44 (0)20 3364 5381 Finland +358 (0)9 2310 1620 Sverige +46 (0)8 5593 6764 USA +1 646 254 3361 Inloggningskod: 5348972# Den direktsända webbkonferensen kan följas på: www.storaenso.com/investors. Stora Enso är den globala nytänkaren i förpacknings-, pappers- och träproduktsindustrin. Vi tänker alltid i nya banor och skapar nytt för att kunna erbjuda våra kunder innovativa lösningar baserade på förnybara material. Företaget har cirka 30 000 anställda runtom i världen och omsättningen 2010 uppgick till 10,3 miljarder euro. Stora Ensos aktier är noterade på NASDAQ OMX Helsinki (STEAV, STERV) och Stockholm (STE A, STE R). Dessutom handlas Stora Ensos amerikanska depåbevis ADR (SEOAY) som onoterade värdepapper på International OTCQX-listan i USA. Det bör uppmärksammas att vissa uppgifter nedan inte utgör historiska fakta. Det gäller bland annat, men inte begränsat till, förväntningar på marknadstillväxt och -utveckling; förväntningar om tillväxt och lönsamhet; uttalanden som föregås av ”tror”, ”förväntar” och ”förutser” eller liknande uttryck är exempel på framåtriktade uttalanden som faller inom United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Dessa uttalanden bygger på befintliga planer, uppskattningar och projektioner, de innebär risk och osäkerhet, vilket kan medföra att det faktiska utfallet avviker substantiellt från dessa framåtriktade uttalanden. Till dessa faktorer hör bland annat följande: (1) verksamhetsmässiga faktorer, såsom fortsatt framgångsrik tillverkning och uppnående av avsedd effektivitet därvidlag, fortsatt framgångsrik produktutveckling, gynnsamt mottagande av koncernens produkter och tjänster från nyckelkundgrupper, framgång i befintliga och framtida samarbeten, förändringar av affärsstrategi, utvecklingsplaner eller mål, förändringar av det skydd som koncernens patent och andra immaterialrätter erbjuder, tillgång till kapital på rimliga villkor; (2) branschmässiga villkor, såsom efterfrågan på produkterna, graden av konkurrens, nuvarande och framtida prisnivå på koncernens produkter samt därtillhörande press på prissättning, prisfluktuationer på råvaror, finansiella villkor för koncernens kunder och konkurrenter, konkurrenters införande av potentiella alternativa produkter eller tekniker; samt (3) allmänna ekonomiska omständigheter, såsom generell ekonomisk tillväxt på koncernens huvudmarknader och fluktuationer i valutakurser och räntor. www.storaenso.com www.storaenso.com/investors STORA ENSO OYJ |
|||
|