Orion - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

Orion-konsernin osavuosikatsaus kaudelta 1-3/2015

ORION OYJ                          OSAVUOSIKATSAUS
1-3/2015                   29.4.2015 klo 12:00



Orion-konsernin osavuosikatsaus kaudelta 1-3/2015

Orionin liikevaihto tammi-maaliskuussa 2015 oli 260 miljoonaa euroa (245
miljoonaa euroa vuoden 2014 tammi-maaliskuussa).

  * Liikevoitto oli 83 (67) miljoonaa euroa.
  * Voitto ennen veroja oli 83 (66) miljoonaa euroa.
  * Omavaraisuusaste oli 38 % (39 %).
  * Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja oli 50 % (39 %).
  * Oman pääoman tuotto verojen jälkeen oli 57 % (47 %).
  * Laimentamaton osakekohtainen tulos oli 0,47 (0,37) euroa.
  * Osakekohtainen rahavirta ennen rahoituseriä oli 0,38 (0,30) euroa.
  * Näkymäarvio vuodelle 2015 päivitettiin katsauskauden jälkeen. Orion arvioi
    vuoden 2015 liikevaihdon laskevan hieman vuodesta 2014 ja liikevoiton
    arvioidaan ylittävän 230 miljoonaa euroa.


ORIONIN AVAINLUKUJA KATSAUSKAUDELTA

                                                1-3/15  1-3/14 Muutos % 1-12/14
-------------------------------------------------------------------------------
 Liikevaihto, milj. EUR                          259,9   245,0   +6,1 % 1 015,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Ulkomaantoiminta, milj. EUR                     181,5   174,6   +4,0 %   719,8
-------------------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                             69,8 %  71,3 %           70,9 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Liikevoitto, milj. EUR                           83,1    67,4  +23,3 %   272,4
-------------------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                             32,0 %  27,5 %           26,8 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Voitto ennen veroja, milj. EUR                   82,7    66,5  +24,4 %   267,8
-------------------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                             31,8 %  27,1 %           26,4 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Tuloverot, milj. EUR                             17,0    13,9  +22,5 %    56,6
-------------------------------------------------------------------------------
 T&K-kulut, milj. EUR                             25,1    26,3   -4,6 %   106,2
-------------------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                              9,7 %  10,7 %           10,5 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Investoinnit, milj. EUR                           8,0    16,1  -50,1 %    57,1
-------------------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                              3,1 %   6,6 %            5,6 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Taseen loppusumma, milj. EUR                  1 070,3 1 026,9   +4,2 % 1 001,5
-------------------------------------------------------------------------------

 Omavaraisuusaste, %                            38,1 %  38,9 %           52,3 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Nettovelkaantumisaste (gearing), %            -20,3 %  -0,1 %           -4,7 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Korollinen vieras pääoma, milj. EUR             230,7   253,9   -9,2 %   234,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Koroton vieras pääoma, milj. EUR                437,8   381,0  +14,9 %   252,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavarat ja rahamarkkinasijoitukset, milj.
 EUR                                             312,2   254,3  +22,8 %   258,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Sijoitetun pääoman tuotto, %                   50,4 %  38,9 %           36,6 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Oman pääoman tuotto verojen jälkeen, %         57,4 %  46,5 %           41,1 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Laimentamaton osakekohtainen tulos, EUR          0,47    0,37  +24,8 %    1,50
-------------------------------------------------------------------------------
 Laimennusvaikutuksella oikaistu
 osakekohtainen tulos, EUR                        0,47    0,37  +24,8 %    1,50
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakekohtainen rahavirta ennen rahoituseriä,
 EUR                                              0,38    0,30  +24,3 %    1,72
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakekohtainen oma pääoma, EUR                   2,85    2,79   +2,4 %    3,66
-------------------------------------------------------------------------------
 Henkilömäärä kauden lopussa                     3 418   3 482   -1,8 %   3 450
-------------------------------------------------------------------------------
 Henkilömäärä kaudella keskimäärin               3 418   3 485   -1,9 %   3 493
-------------------------------------------------------------------------------
 Palkat ja muut henkilöstökulut, milj. EUR        54,3    54,7   -0,8 %   219,2
-------------------------------------------------------------------------------


Toimitusjohtaja Timo Lappalainen:"Vuosi alkanut vahvasti""Vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä liikevaihtomme kasvoi hieman ja
liikevoitto oli selvästi vertailukautta korkeampi.

Erityistuotteet-tulosyksikön liikevaihto kehittyi edelleen hyvin.
Alkuperälääkkeistä Easyhaler®-tuoteperhe ja Dexdor® jatkoivat vahvaa kasvuaan.
Myös pitkään markkinoilla olleet Simdax® ja Comtan® lisäsivät myyntiään
edellisvuoteen verrattuna. Stalevo® ja Precedex® menettivät edelleen myyntiä
geneerisen kilpailun seurauksena, mutta muiden alkuperälääkkeiden hyvä kehitys
pystyi korvaamaan tämän liikevaihdon laskun, ja kokonaisuutena Alkuperälääkkeet-
liiketoimintayksikön liikevaihto oli edellisvuoden tasolla. Eläinlääkkeet-
tulosyksikön selvä kasvu johtuu pääosin eläinrauhoite-tuoteperheen hyvästä
myynnin kehityksestä sekä tuoteoikeuksien myyntiin liittyvästä maksusta.

Liikevoiton kasvu johtuu osittain hyvin kehittyneestä myynnistä, mutta
erityisesti bruttokatteen noususta. Hieman laskeneiden tuotantokustannusten
lisäksi katetasoa ovat alkuvuonna parantaneet valuuttakurssimuutokset.

Kuten jo tilinpäätöstiedotteessa kerroimme, käynnistimme vuoden ensimmäisellä
neljänneksellä kliinisen vaiheen I turvallisuustutkimukset kastraatioresistentin
eturauhassyövän hoitoon tarkoitetulla kokeellisella CYP17-entsyymin ja
androgeenireseptorin estäjällä (ODM-204) sekä essentiaalin vapinan oireiden
lieventämiseen tarkoitetulla GABA-B-reseptorin positiivisella allosteerisella
säätelijällä (ODM-106).

Olemme myös aloittaneet kliinisen vaiheen I turvallisuustutkimukset
neuropaattisen kivun hoitoon tarkoitetulla uudella TRPA1-ionikanavan potentilla,
selektiivisellä ja palautuvalla negatiivisella allosteerisella säätelijällä
(ODM-108). Kliinisen lääkekehitysputkemme vahvistuminen jatkuu, kun aloitamme
kliinisen vaiheen II tutkimukset amyotrofista lateraaliskleroosia eli ALS-tautia
sairastavien potilaiden hoitoon tarkoitetulla suun kautta annosteltavalla
levosimendaanilla (ODM-109). Muut tutkimushankkeemme etenivät suunnitellusti
katsauskaudella.

Hyvän alkuvuoden seurauksena päivitimme katsauskauden jälkeen näkymäarviomme
vuodelle 2015. Stalevon geneerisen kilpailun laajeneminen Saksan ulkopuolelle ei
vielä vaikuttanut merkittävästi ensimmäisen vuosineljänneksen lukuihin.
Tasaisesti kasvavat liiketoiminta-alueet kuten Erityistuotteet, Dexdor ja
Easyhaler-tuoteperhe eivät kuluvana vuonna pysty täysin korvaamaan muutamien
nopeiden muutosten, kuten Stalevon geneerisen kilpailun laajentumisen
Euroopassa, Precedex-rojaltien laskun sekä etappimaksujen ajoittumisen,
aiheuttamaa liikevaihdon ja liikevoiton laskua. Arvioimme vuoden 2015
liikevaihdon olevan hieman alempi kuin vuonna 2014. Liikevoiton arvioimme
ylittävän 230 miljoonaa euroa. Näkymäarviomme perusteluineen löytyy tämän
katsauksen osioista 'Näkymäarvio vuodelle 2015' ja 'Näkymien perustelut'.


Katsauskauden tapahtumia


2.3. Orion luovutti yhteensä 141 949 kappaletta yhtiön hallussa ollutta Orionin
B-osaketta konsernin avainhenkilöiden osakekannustinjärjestelmään kuuluville,
konsernin palveluksessa oleville henkilöille ansaintajaksoilta 2012-2014 ja
2014 maksettavina osakepalkkioina.

24.3. Orion Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingissä.



Katsauskauden jälkeisiä tapahtumia

24.4. Orion paransi näkymäarviotaan vuodelle 2015.


Tiedotustilaisuus ja puhelinkonferenssi

Tulosjulkistuksen yhteydessä järjestetään tiedotustilaisuus ja
puhelinkonferenssi tänään keskiviikkona 29.4.2015 klo 13.30 Hotel Kämpissä,
osoitteessa Pohjoisesplanadi 29, Helsinki. Toimitusjohtaja Timo Lappalainen
alustaa katsauksesta englanniksi.

Tilaisuus on seurattavissa myös suorana webcast-lähetyksenä Orionin kotisivujen
kautta osoitteessa www.orion.fi/sijoittajat. Alustuksen jälkeen voi esittää
kysymyksiä puhelimitse sekä suomeksi että englanniksi.

Puhelinkonferenssin tunnus on 952732 ja puhelinnumerot konferenssiin
osallistumiseksi ovat:

Suomi:           +358 (0)9 2313 9201
Ruotsi:           +46 (0)8 5052 0110
Iso-Britannia:   +44 (0)20 7162 0077
Yhdysvallat:    +1 334 323 6201

Tallenne tiedotustilaisuudesta

Englanninkielinen webcast-tallenne tiedotustilaisuudesta sekä suomenkielinen
nauhoite toimitusjohtajan katsauksesta julkaistaan Orionin kotisivuilla
keskiviikon 29.4.2015 aikana.


Taloudellisten katsausten materiaalit
Taloudelliset katsaukset ja niiden oheismateriaali ovat julkaisuhetkestä alkaen
saatavilla osoitteesta www.orion.fi/sijoittajat. Kotisivulla olevalla
lomakkeella voi myös rekisteröityä Orionin tiedotteiden tilaajaksi.


Orionin kalenterissa 2015
 Pääomamarkkinapäivä 2015              ti 26.5.2015

 Osavuosikatsaus tammi-kesäkuulta 2015 ti 28.7.2015

 Osavuosikatsaus tammi-syyskuulta 2015 ti 27.10.2015




Lisätietoja katsauksesta
Jari Karlson, talousjohtaja                          puh. 010 426 2883

Tuukka Hirvonen, viestintäpäällikkö             puh. 010 426 2721 / GSM
050 966 2721

http://www.orion.fi
http://www.orion.fi/sijoittajat

Taloudellinen katsaus tammi-maaliskuulta 2015

Liikevaihto

Orion-konsernin liikevaihto tammi-maaliskuussa 2015 oli 260 miljoonaa euroa (245
miljoonaa euroa vuoden 2014 tammi-maaliskuussa). Valuuttakurssien nettovaikutus
oli 8 miljoonaa euroa positiivinen.

Lääkeliiketoiminnan liikevaihto oli 244 (229) miljoonaa euroa. Orionin Stalevo®
(karbidopa, levodopa ja entakaponi) ja Comtess®/Comtan® (entakaponi) Parkinson-
lääkkeiden liikevaihto laski 10 % ja oli yhteensä 42 (47) miljoonaa euroa. Tämä
oli 17 % (21 %) lääkeliiketoiminnan liikevaihdosta. Lääkeliiketoiminnan muun
kuin Stalevo® ja Comtess®/Comtan® -tuotteiston liikevaihto ilman etappimaksuja
oli 197 (182) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 8 %.

Diagnostiikkaliiketoiminnan liikevaihto oli 16 (16) miljoonaa euroa.
Tulos

Orion-konsernin liikevoitto oli 83 (67) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 23 %.
Etappimaksujen osuus liikevoitosta oli 5 (0) miljoonaa euroa.

Lääkeliiketoiminnan liikevoitto oli 81 (67) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 22 %.
Etappimaksujen osuus liikevoitosta oli 5 (0) miljoonaa euroa. Tuotemyynnin
bruttokateprosentti kasvoi hieman laskeneiden tuotantokustannusten sekä
valuuttakurssimuutosten ansioista.

Diagnostiikkaliiketoiminnan liikevoitto oli 4,0 (2,6) miljoonaa euroa, ja se
kasvoi 55 % johtuen pääosin valuuttakurssien muutoksista ja myydyn tuotteiston
suotuisasta katerakenteesta.

Liiketoiminnan kulut

Konsernin myynnin ja markkinoinnin kulut olivat 47 (46) miljoonaa euroa

Tutkimus- ja kehityskulut olivat 25 (26) miljoonaa euroa. T&K-kulujen osuus
konsernin liikevaihdosta oli 10 % (11 %). Lääketutkimuksen ja -kehityksen osuus
oli 23 (24) miljoonaa euroa. Tutkimushankkeista on kerrottu tarkemmin
'Lääkeliiketoiminnan liiketoimintakatsauksessa'.

Hallinnon kulut olivat 12 (9) miljoonaa euroa.

Muut liiketoiminnan tuotot ja kulut, jotka syntyivät lähinnä
valuuttasuojauksista, heikensivät tulosta 2 (0) miljoonaa euroa.


Konsernin voitto

Konsernin voitto ennen veroja oli 83 (66) miljoonaa euroa. Laimentamaton
osakekohtainen tulos oli 0,47 (0,37) euroa, ja laimennusvaikutuksella oikaistu
osakekohtainen tulos oli 0,47 (0,37) euroa. Osakekohtainen oma pääoma oli 2,85
(2,79) euroa. Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja oli 50 % (39 %) ja oman
pääoman tuotto verojen jälkeen 57 % (47 %).

Tase ja rahoitusasema

Konsernin nettovelkaantumisaste oli -20 % (0 %), ja omavaraisuusaste oli 38 %
(39 %).

Konsernitaseen vieras pääoma 31.3.2015 oli 669 (635) miljoonaa euroa. Korollista
velkaa oli kauden lopussa 231 (254) miljoonaa euroa, josta pitkäaikaisia lainoja
oli 206 (229) miljoonaa euroa. Koroton vieras pääoma sisältää sekä 2014 että
2015 maaliskuussa omasta pääomasta irronneet, mutta vasta huhtikuun alussa
maksetut osingot (183 miljoonaa euroa).

Kauden lopussa konsernin rahavarat ja rahamarkkinasijoitukset olivat 312 (254)
miljoonaa euroa. Rahavarat on sijoitettu vakavaraisten pankkien ja yritysten
lyhytaikaisiin korkosijoitusinstrumentteihin.
Rahavirrat

Liiketoiminnan rahavirta oli 63 (59) miljoonaa euroa. Rahavirran kasvu johtui
parantuneesta liikevoitosta. Käyttöpääomaan sitoutui alkuvuonna hieman ennemmän
rahaa kuin vertailukaudella.

Investointien rahavirta oli -10 (-16) miljoonaa euroa.

Rahoituksen rahavirta oli -4 (-4) miljoonaa euroa.

Investoinnit

Konsernin investoinnit olivat 8 (16) miljoonaa euroa. Aineellisten hyödykkeiden
osuus oli 7 (15) miljoonaa euroa ja aineettomien hyödykkeiden osuus 1 (1)
miljoonaa euroa.


Uusi, 24.4.2015 annettu näkymäarvio vuodelle 2015
Liikevaihto on hieman alempi kuin vuonna 2014 (vuonna 2014 liikevaihto oli
1 015 miljoonaa euroa).

Liikevoiton arvioidaan ylittävän 230 miljoonaa euroa.

Konsernin investoinnit ovat noin 50 miljoonaa euroa ilman olennaisia yritys- tai
tuotehankintoja (vuonna 2014 konsernin investoinnit olivat 57 miljoonaa euroa).


Aiempi, 4.2.2015 annettu näkymäarvio vuodelle 2015
Liikevaihto on hieman alempi kuin vuonna 2014 (vuonna 2014 liikevaihto oli
1 015 miljoonaa euroa).

Liikevoiton arvioidaan ylittävän 200 miljoonaa euroa.

Konsernin investoinnit ovat noin 50 miljoonaa euroa ilman olennaisia yritys- tai
tuotehankintoja (vuonna 2014 konsernin investoinnit olivat 57 miljoonaa euroa).


Näkymien perustelut
Orionin yhtenä taloudellisena tavoitteena on liikevaihdon kasvattaminen.
Tasaisesti kasvavat liiketoiminta-alueet kuten Erityistuotteet, Dexdor® ja
Easyhaler®-tuoteperhe eivät kuluvana vuonna pysty täysin korvaamaan muutamien
nopeiden muutosten, kuten Stalevo®-tuotteen geneerisen kilpailun laajentumisen
Euroopassa, Precedex®-rojaltien laskun sekä etappimaksujen ajoittumisen,
aiheuttamaa liikevaihdon ja liikevoiton laskua. Muun muuassa näiden syiden
vuoksi liikevaihdon ei arvioida kasvavan vuonna 2015. Liikevoiton arvioidaan
kuitenkin pysyvän taloudellisten tavoitteiden mukaisella yli 20 prosentin
tasolla liikevaihdosta. Stalevon ja Precedexin aiheuttamien negatiivisten
vaikutusten arvioidaan tasaantuvan vuonna 2016, jolloin muiden alueiden kasvu
alkaa vaikuttaa positiivisesti koko yhtiön kehitykseen.

Orionin Parkinson-lääkkeitä ovat Comtess®, Comtan® ja Stalevo®. Geneerinen
kilpailu näiden osalta alkoi Yhdysvalloissa vuonna 2012, ja vuonna 2014
Yhdysvaltain markkinan osuus Orionin Parkinson-lääkkeiden 169 miljoonan euron
kokonaisliikevaihdosta oli noin 12 miljoonaa euroa. Euroopassa pääosa
liikevaihdosta on tullut Stalevosta. Myynniltään selvästi pienempien Comtess- ja
Comtan-valmisteiden osalta geneerinen kilpailu alkoi jo vuonna 2013. Ensimmäiset
Stalevon geneeriset myyntiluvat Euroopassa myönnettiin Saksassa, ja geneerinen
kilpailu alkoi siellä vuonna 2014. Kilpailun oletetaan laajenevan Euroopassa
vuoden 2015 kuluessa ja alentavan Orionin Stalevo-myyntiä. Vuonna 2014 Euroopan
osuus Orionin Parkinson-lääkkeiden liikevaihdosta oli noin 111 miljoonaa euroa.
Muualla maailmassa geneerisen kilpailun ei odoteta vaikuttavan olennaisesti
näiden tuotteiden myyntimääriin kuluvana vuonna.

Yhdysvalloissa kaksi kilpailevaa yhtiötä sai myyntiluvan omille geneerisille
versioilleen Precedexistä elokuussa 2014. Lisäksi Sandozin kanssa aiemmin tehtyä
sopimusta muutettiin syyskuussa 2014 siten, että myös Sandoz pääsi myymään
geneeristä tuotettaan aiemmin kuin alun perin oli sovittu. Näiden muutosten
seurauksena Orionin Precedexistä saamat rojaltit laskivat. Ne olivat vuoden
2014 jälkimmäisellä puoliskolla 10 miljoonaa, joka on 64 prosenttia vähemmän
kuin vastaavana aikana vuotta aikaisemmin. Vuonna 2015 lasku jatkuu, ja rojaltit
ovat selkeästi pienemmät kuin vuonna 2014.

Muiden keskeisten alkuperälääkkeiden Dexdorin ja Easyhaler-tuoteperheen myynnin
arvioidaan jatkavaan kasvuaan. Simdax®-tuotteen molekyylipatentti päättyy
syyskuussa 2015, mutta tämän ei arvioida vaikuttavan olennaisesti tuotteen
myyntiin alkaneena vuonna.

Geneeristen tuotteiden osuus Orionin kokonaismyynnistä on kasvanut, ja
hintakilpailu on jatkunut kireänä monilla markkinoilla. Orionille tärkeimmällä
geneerisellä markkinalla Suomessa kilpailu jatkuu kireänä myös vuonna 2015.
Tuotelanseeraukset tukevat kuitenkin edelleen Orionin asemaa markkinajohtajana.

Yhteistyösopimukset muiden lääkeyhtiöiden kanssa ovat olennainen osa Orionin
liiketoimintamallia. Näihin sopimuksiin liittyy usein liikevaihtoon kirjattavia
maksuja, joita vuonna 2014 oli 39 miljoonaa euroa. Vuoden 2015 ensimmäisellä
vuosineljänneksellä etappimaksuja oli 5 miljoonaa euroa. Näiden maksujen sekä
ajallinen että määrällinen ennakointi on vaikeaa. Jo tehtyihin sopimuksiin
liittyvät mahdolliset tulevat maksut on joissain tapauksissa sidottu esimerkiksi
tutkimushankkeiden etenemiseen tai saatuihin tuloksiin, joita ei tiedetä ennen
tutkimusten valmistumista. Toisaalta uusien sopimusten tekeminen on yleensä
prosessi, jonka aikataulua tai lopputulosta ei tiedetä ennen sopimuksen
lopullista allekirjoitusta.

Vuonna 2012 aloitetut tulevan kasvun, toimitusvarmuuden sekä laatutason
kehittämiseksi ja varmistamiseksi tehtävät investoinnit ja niihin liittyvät
tuotannon uudelleenjärjestelyt saadaan pääosin valmiiksi vuoden 2015 kuluessa.
Niillä ei enää oleteta olevan olennaisia, tuotantokapasiteettia laskevia sekä
tuotantokustannuksia nostavia vaikutuksia. Uudelleenjärjestelyjen osana
tuotantotehokkuuden nostamiseksi käynnistettyjen hankkeiden arvioidaan
parantavan tuottavuutta asteittain vuodesta 2015 alkaen.

Markkinointipanostukset ovat edellisen vuoden tasolla. Koska uusien tuotteiden
rekisteröinnit ja lanseeraukset ovat yli vuoden mittaisia projekteja, on niiden
vaatimat resurssien lisäykset ja muut panostukset vuodelle 2015 suunniteltu
pääsääntöisesti jo edellisen vuoden aikana. Markkinointikuluihin aiemmin
kirjatut Simdax-oikeuksien takaisinhankintaan liittyneet rojaltien maksut
AbbVielle päättyivät huhtikuussa 2014. Vuonna 2013 rojalteja maksettiin noin 10
miljoonaa euroa ja vuonna 2014 vielä noin 3 miljoonaa euroa.

Tutkimus- ja kehityskulut ovat hieman suuremmat kuin vuonna 2014. Ne syntyvät
toisaalta yhtiön sisäisistä, kiinteistä eristä kuten palkoista ja
toimintainfrastruktuurin ylläpidosta, ja toisaalta ulkoisista muuttuvista
kuluista. Ulkoiset kulut syntyvät mm. pitkäkestoisista kliinisistä
potilaskokeista, jotka tehdään tyypillisesti useissa maissa sijaitsevilla
klinikoilla. Keskeiset vuodelle 2015 suunnitellut kliiniset tutkimukset joko
jatkuvat edellisestä vuodesta tai ne on jo hyvin pitkälle suunniteltu, minkä
vuoksi niiden kustannustaso on varsin hyvin ennakoitavissa. Kulujen kertymään
vaikuttavat olennaisesti myös kumppanuusrakenteet sekä se, miten syntyvät
kustannukset jaetaan Orionin ja yhteistyökumppaneiden kesken. Esimerkiksi ODM-
201-tutkimuksen kuluista Bayer maksaa suurimman osan.


Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät
Orionin Parkinson-lääkkeiden myynti laskee vuonna 2015 geneerisen kilpailun
seurauksena. Kilpailun vaikutukset on jo sisällytetty kuluvan vuoden
näkymäarvioon. Stalevon geneerisen kilpailun alkamisen ajankohtaan ja
voimakkuuteen Euroopassa liittyy edelleen kuitenkin epävarmuutta, jolla saattaa
olla olennainen vaikutus tässä vaiheessa tehdyn arvion tarkkuuteen. Vuoden 2015
loppuun mennessä kilpailun oletetaan laajentuvan Euroopassa ja siten vaikuttavan
alentavasti Stalevon myyntiin.

Yksittäisten tuotteiden myynti ja toisaalta Orionin myynti yksittäisillä
markkinoilla saattaa vaihdella muun muassa sen mukaan, missä määrin
lääkemarkkinoilla jatkuvasti viime vuosina kiristynyt hinta- ja muu kilpailu
kohdistuu nimenomaan Orionin tuotteisiin. Parkinson-lääkkeiden toimitukset
suurimmalle yhteistyökumppanille Novartikselle perustuvat yhdessä etukäteen
sovittuihin aikatauluihin. Nämä voivat kuitenkin muuttua esimerkiksi Novartiksen
päätösten seurauksena, jotka koskevat mm. varastotasojen muutoksia. Lisäksi
Novartis-toimitusten arvoon vaikuttavat markkinahintojen sekä valuuttakurssien
kehitys.

Valuuttakurssiriskistä merkittävä osa syntyy Yhdysvaltojen dollarin
kurssikehityksestä. Tyypillisesti alle 15 % Orionin liikevaihdosta tulee
Yhdysvalloista. Euroopan maiden valuutoissa kokonaisvaikutusta pienentää se,
että Orionilla on useimmissa näissä maissa oma organisaatio ja siten myynnin
lisäksi myös kustannuksia kyseisissä valuutoissa. Japanin jenin kurssikehityksen
merkitys on myös kasvanut Parkinson-lääkkeiden Japanin myynnin kasvun myötä.
Vuonna 2014 Venäjän ruplan nopea ja voimakas heikentyminen loppuvuonna aiheutti
negatiivista valuuttakurssivaikutusta. Venäjän myynnin osuus koko Orionin
liikevaihdosta ei kuitenkaan ole merkittävä.

Orionin tuotantokapasiteetin tämänhetkinen korkea käyttöaste sekä laaja
tuotevalikoima saattavat aiheuttaa riskejä toimitusvarmuudelle sekä tekevät
vaaditun erittäin korkean laatutason ylläpitämisen aiempaa haastavammaksi. Eri
maiden viranomaiset ja keskeiset asiakkaat suorittavat lääkkeiden kehityksen ja
valmistuksen säännöllisiä ja yksityiskohtaisia tarkastuksia. Mahdollisesti
vaadittavien korjaavien toimenpiteiden tekemisellä voi olla ainakin
väliaikaisia, toimitusvarmuutta heikentäviä ja kustannuksia nostavia
vaikutuksia.

Tutkimushankkeisiin liittyy aina epävarmuustekijöitä, jotka saattavat joko
kasvattaa tai laskea arvioituja kustannuksia. Projektit saattavat edetä
oletettua hitaammin tai nopeammin tai ne saatetaan keskeyttää. Meneillään
olevissa kliinisissä tutkimuksissa mahdollisesti tapahtuvat muutokset
heijastuvat kuitenkin kustannuksiin suhteellisen hitaasti, eikä niillä arvioida
olevan olennaista vaikutusta kuluvan vuoden tulokseen. Uusien, käynnistymässä
olevien tutkimusten aikataulut ja kustannukset ovat tutkimusprosessin luonteesta
johtuen tiedossa jo etukäteen, eivätkä ne siten tyypillisesti aiheuta
odottamattomia muutoksia ennakoituun kulurakenteeseen. Viimeisen eli kolmannen
kliinisen vaiheen tutkimukset Orion tekee yleensä yhteistyössä muiden
lääkeyhtiöiden kanssa. Näiden yhteistyösuhteiden aloittamisella ja rakenteella
on myös olennainen vaikutus tutkimusprojektien aikatauluun ja kustannustasoon.

Orionin liiketoimintamalliin kuuluu merkittävänä osana yhteistyöjärjestelyt.
Näihin järjestelyihin liittyviin mahdollisiin yhteistyö- ja lisenssisopimuksiin
sisältyy myös usein liikevaihtoon kirjattavia maksuja, joilla voi olla
olennainen vaikutus Orionin tulokseen. Vuonna 2014 näitä maksuja saatiin
yhteensä 39 miljoonaa euroa, joka on selvästi enemmän kuin Orionin keskimäärin
aikaisempina vuosina saamat maksut. Maksut saattavat olla sidottu tiettyihin
tutkimushankkeiden tai myynnin kehitykseen liittyviin ehtoihin, joiden
toteutumiseen tai toteutumisen ajankohtaan liittyy aina epävarmuustekijöitä.


Orionin osingonjakopolitiikka
Orion ottaa osingonjaossaan huomioon yhtiön jakokelpoisten voittovarojen lisäksi
taloudellisten tavoitteiden saavuttamisen vaatimat keskipitkän ja pitkän
aikavälin investointi- ja muut rahoitustarpeet.


Osakkeet ja osakkeenomistajat
Orionilla oli 31.3.2015 yhteensä 141 257 828 (141 257 828) osaketta, joista A-
osakkeita oli 40 412 981 (42 022 816) kappaletta ja B-osakkeita 100 844 847 (99
235 012) kappaletta. Yhtiön osakepääoma on 92 238 541,46 (92 238 541,46) euroa.
Maaliskuun 2015 lopussa Orionin hallussa oli yhteensä 427 716 (569 665)
kappaletta yhtiön omia B-osakkeita. A- ja B-osakkeiden yhteenlaskettu äänimäärä
31.3.2015 ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita oli 908 676 751 (939 121
667) ääntä.

Orionilla oli maaliskuun 2015 lopussa 51 872 (55 473) rekisteröityä
osakkeenomistajaa.

Osakkeiden äänioikeudet

Jokainen A-osake oikeuttaa äänestämään yhtiökokouksessa kahdellakymmenellä (20)
äänellä ja jokainen
B-osake yhdellä (1) äänellä. Yhtiökokouksessa osakkeenomistaja ei kuitenkaan saa
äänestää suuremmalla äänimäärällä kuin mitä 1/20 yhtiökokouksessa edustettujen
eri osakelajeihin kuuluvien osakkeiden yhteenlaskettu äänimäärä on. Yhtiöllä
itsellään ja Orionin Eläkesäätiöllä ei ole äänioikeutta Orion Oyj:n
yhtiökokouksessa.

Sekä A- että B-osake antaa osakkeenomistajalle samat oikeudet yhtiön omaisuuteen
ja osingonjakoon.

Osakkeiden muuntaminen

Yhtiöjärjestyksen nojalla osakkeenomistaja voi vaatia A-osakkeidensa muuntamista
B-osakkeiksi osakelajien enimmäismäärien puitteissa. Osakkeita ei muunnettu
yhtään kappaletta tammi-maaliskuussa 2015.

Kaupankäynti Orionin osakkeilla

Orionin A- ja B-osakkeet noteerataan NASDAQ Helsingissä suurten yhtiöiden
ryhmässä, terveydenhuollon toimialaluokassa tunnuksilla ORNAV ja ORNBV.
Kaupankäynti yhtiön molemmilla osakkeilla alkoi 3.7.2006, ja tietoja
kaupankäynnistä yhtiön osakkeilla on saatavilla tästä päivämäärästä alkaen.

Yhtiön osakkeiden markkina-arvo 31.3.2015 oli 3 695 miljoonaa euroa.

NASDAQ Helsingin lisäksi Orionin osakkeilla käydään kauppaa myös useilla
vaihtoehtoisilla markkinapaikoilla.

Hallituksen valtuutukset

Orionin varsinainen yhtiökokous 19.3.2013 valtuutti hallituksen päättämään sekä
yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta että osakeannista luovuttamalla yhtiön
hallussa olevia omia osakkeita. Hankintavaltuutus on käytetty vuoden 2013
aikana. Hallitus on oikeutettu päättämään enintään 600 000 yhtiön hallussa
olevan yhtiön oman B-osakkeen luovuttamisesta. Osakeantivaltuutus on voimassa
viisi vuotta yhtiökokouksen päätöksestä lukien. Valtuutuksien ehdot on
selostettu tarkemmin pörssitiedotteessa 19.3.2013.

Hallituksella ei ole valtuutusta korottaa osakepääomaa eikä laskea liikkeelle
optio- tai vaihtovelkakirjalainaa tai optio-oikeuksia.

Osakepohjainen kannustinjärjestelmä

Orionilla on voimassa konsernin avainhenkilöiden osakepohjainen
kannustinjärjestelmä, josta on tiedotettu 5.2.2013 annetulla pörssitiedotteella.

Orion luovutti 2.3.2015 yhteensä 141 949 kpl yhtiön hallussa ollutta Orion Oyj:n
B-osaketta Orion-konsernin avainhenkilöiden kannustinjärjestelmiin kuuluville,
Orion-konsernin palveluksessa oleville henkilöille ansaintajaksoilta 2012-2014
ja 2014 maksettavina osakepalkkioina.

Omistuspohja

Orionin osakkeet kuuluvat Euroclear Finlandin ylläpitämään arvo-
osuusjärjestelmään, ja Euroclear Finland on Orionin virallisen osakasluettelon
ylläpitäjä.

Orionilla oli maaliskuun 2015 lopussa 51 872 (55 473) rekisteröityä
osakkeenomistajaa, joista yksityishenkilöitä oli 95 % (95 %). Heidän
omistuksessaan oli koko osakekannasta 42 % (45 %) ja kaikista äänistä 62 % (62
%). Hallintarekisteröityjä osakkeita oli 55 (49) miljoonaa kappaletta. Niiden
osuus kokonaisosakemäärästä oli 39 % (35 %) ja 8 % (7 %) yhteenlasketuista
äänistä.

Orionin hallussa oli maaliskuun 2015 lopussa 427 716 (569 665) kappaletta yhtiön
omia B-osakkeita. Niiden osuus yhtiön koko osakekannasta on 0,3 % (0,4 %) ja
yhteenlasketusta äänimäärästä 0,05 % (0,06 %).


Yhtiökokouksen päätöksiä
Orion Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingin Messukeskuksessa
24.3.2015. Yhtiökokouksessa käsiteltiin muun muassa seuraavat asiat.

Tilinpäätöksen vahvistaminen tilikaudelta 1.1-31.12.2014

Yhtiökokous vahvisti yhtiön ja konsernin tilinpäätöksen per 31.12.2014.

Osakekohtainen osinko 1,30 euroa

Osingon määräksi päätettiin hallituksen ehdotuksen mukaisesti 1,30 euroa
osaketta kohden. Osingonjaon täsmäytyspäivä oli 26.3.2015 ja maksupäivä
2.4.2015.

Vastuuvapaudesta päättäminen

Hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle myönnettiin vastuuvapaus
tilikaudelta 1.1.-31.12.2014.

Hallituksen palkkiot

Hallituksen puheenjohtajalle maksetaan vuosipalkkiona 76 000 euroa, hallituksen
varapuheenjohtajalle 51 000 euroa ja hallituksen jäsenelle 38 000 euroa. Lisäksi
hallituksen puheenjohtajalle maksetaan kokouspalkkiona 1 200 euroa kokoukselta,
hallituksen varapuheenjohtajalle 900 euroa kokoukselta ja hallituksen jäsenelle
600 euroa kokoukselta. Hallituksen jäsenten matkakustannukset korvataan aiemman
käytännön mukaisesti. Edellä mainitut kokouspalkkiot maksetaan myös hallituksen
asettamien valiokuntien puheenjohtajille ja jäsenille.

Edellä mainitut vuosipalkkiot maksetaan 60-prosenttisesti rahana ja 40-
prosenttisesti yhtiön osakkeina siten, että 30.3-2.4.2015 on hankittu Orion
Oyj:n B-osakkeita pörssistä hallituksen puheenjohtajalle 30 400 eurolla,
hallituksen varapuheenjohtajalle 20 400 eurolla ja hallituksen jäsenelle 15 200
eurolla. Rahana maksettava osa vuosipalkkiosta, joka vastaa suunnilleen
ennakonpidätykseen tarvittavaa määrää, maksetaan viimeistään 30.4.2015.
Vuosipalkkiot kattavat hallituksen koko toimikauden.

Hallituksen jäsenet ja puheenjohtaja

Hallituksen jäsenten lukumääräksi vahvistettiin seitsemän. Hallituksen jäseniksi
seuraavalle toimikaudelle valittiin uudelleen Sirpa Jalkanen, Eero Karvonen,
Timo Maasilta, Mikael Silvennoinen, Hannu Syrjänen, Heikki Westerlund ja Jukka
Ylppö. Hallituksen puheenjohtajaksi valittiin uudelleen Hannu Syrjänen.

Tilintarkastajan valinta ja palkkio

Tilintarkastajaksi seuraavalle toimikaudelle valittiin PricewaterhouseCoopers Oy
KHT-yhteisö, joka ilmoitti, että päävastuullisena tilintarkastajana toimii KHT
Kalle Laaksonen. Tilintarkastajan palkkio maksetaan yhtiön hyväksymän laskun
mukaan.



Hallituksen järjestäytyminen
Hallitus valitsi yhtiökokouksen jälkeen pidetyssä järjestäytymiskokouksessaan
hallituksen varapuheenjohtajaksi Jukka Ylpön.


Henkilöstö
Orion-konsernin keskimääräinen henkilömäärä tammi-maaliskuussa 2015 oli 3 418 (3
485). Maaliskuun 2015 lopussa konsernin palveluksessa oli yhteensä 3 418 (3
482) henkilöä, joista Suomessa työskenteli 2 745 (2 797) henkilöä ja Suomen
ulkopuolella 673 (685) henkilöä.

Palkat ja muut henkilöstökulut tammi-maaliskuussa 2015 olivat yhteensä 54 (55)
miljoonaa euroa.



Merkittävät oikeudelliset asiat
Oikeudenkäynnit Yhdysvalloissa koskien patenttia nro 6,716,867

Orion, Hospira, Inc., Sun Pharmaceutical Industries, Inc. (entinen Caraco
Pharmaceutical Laboratories, Ltd.) ja Gland Pharma Ltd. ovat solmineet
sovintosopimuksen koskien patentinloukkausoikeudenkäyntiä, jonka Orion ja
Hospira aloittivat vuonna 2010 Yhdysvalloissa puolustaakseen yhteistä
patenttiaan nro 6,716,867, joka suojaa Precedex® -nimistä (dexmedetomidiini
hydrokloridi 100 µg/ml) Orionin alkuperälääkettä.

Yhdysvalloissa on edelleen vireillä patenttia nro 6,716,867 koskevia
loukkausoikeudenkäyntejä, joissa kantajina ovat Orion ja Hospira. Nämä
oikeudenkäynnit eivät kuitenkaan ole Orionille nykyisessä markkinatilanteessa
eivätkä kustannuksiltaan olennaisia, joten Orion ei enää jatkossa tiedota
näistä.

Orion-konserniin kuuluvia yhtiöitä on lisäksi osapuolena muissa oikeusriidoissa,
joita ei kuitenkaan pidetä konsernin kannalta merkittävinä oikeudellisina
asioina.

Liiketoimintakatsaukset


Lääkeliiketoiminta
Katsaus ihmislääkemarkkinoihin

Orionin yksittäisistä markkina-alueista tärkein on Suomi, jonka osuus
kokonaisliikevaihdosta on noin kolmannes. IMS Healthin tilastoinnin mukaan
ihmislääkkeiden tukkumyynti Suomessa tammi-maaliskuussa 2015 oli yhteensä 521
(513) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 2 % edellisvuodesta. Orion pystyi
kasvattamaan myyntiään markkinoita nopeammin, ja yhtiö piti asemansa Suomen
johtavana lääkemarkkinoijana. IMS Healthin tilastoinnin mukaan Orionin
ihmislääkkeiden tukkumyynti Suomessa tammi-maaliskuussa 2015 oli yhteensä 63
(59) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 7 % edelliseen vuoteen verrattuna. Orionin
markkinaosuus Suomen lääkemarkkinoista oli 12 % (11 %).

Yksittäisenä terapia-alueena Orionille merkittävin on edelleen Parkinsonin
taudin hoito. Entakaponia sisältävät Orionin brändätyt Parkinson-lääkkeet
(Stalevo®, Comtess® ja Comtan®) muodostavat noin kuudesosan konsernin
liikevaihdosta.

Kaikkien Parkinson-lääkkeiden yhteenlaskettu myynti:

 milj. EUR tai USD     2014 2013                          Muutos %
------------------------------------------------------------------
 Yhdysvallat       USD  816  765                              +7 %
------------------------------------------------------------------
 Eurooppa TOP 5    EUR  992  985                              +1 %
------------------------------------------------------------------
 Japani            EUR  507  495                              +2 %
------------------------------------------------------------------

------------------------------------------------------------------
 Lähde: IMS Health lääkemyyntitilastot MAT12/2014 (1/2014-12/2014)

Euroopan viisi suurinta Parkinsonin taudin lääkemarkkinaa olivat Saksa, Iso-
Britannia, Ranska, Espanja ja Italia.

Kaikkien entakaponia sisältävien Parkinson-lääkkeiden yhteenlaskettu myynti:

 milj. EUR tai USD     2014 2013                          Muutos %
------------------------------------------------------------------
 Yhdysvallat       USD  108  144                             -25 %
------------------------------------------------------------------
 Eurooppa TOP 5    EUR  144  152                              -5 %
------------------------------------------------------------------
 Japani            EUR   54   55                              -2 %
------------------------------------------------------------------
 Lähde: IMS Health lääkemyyntitilastot MAT12/2014 (1/2014-12/2014)

Orionin brändättyjen Parkinson-lääkkeiden yhteenlaskettu myynti:

 milj. EUR tai USD     2014 2013                          Muutos %
------------------------------------------------------------------
 Yhdysvallat       USD   17   31                             -45 %
------------------------------------------------------------------
 Eurooppa TOP 5    EUR  123  130                              -5 %
------------------------------------------------------------------
 Japani            EUR   54   55                              -2 %
------------------------------------------------------------------
 Lähde: IMS Health lääkemyyntitilastot MAT12/2014 (1/2014-12/2014)

Yhdysvalloissa Orionin brändättyjen Parkinson-lääkkeiden myynnin lasku johtuu
markkinan geneeristymisestä ja Japanissa jenin kurssin heikkenemisestä. Orionin
brändättyjen Parkinson-lääkkeiden markkinaosuus Yhdysvalloissa oli 2 %, Euroopan
viidellä suurimmalla markkinalla keskimäärin 12 % ja Japanissa 11 %.

Precedex®-tehohoitorauhoitteen (deksmedetomidiini) myynti IMS Health
-lääkemyyntitilastojen mukaan oli 346 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria
joulukuuhun 2014 päättyneeltä 12 kuukauden jaksolta (371 milj. USD edeltäneeltä
12 kk:lta), ja se laski 7 %. Myynnistä suurin osa eli 280 (310) miljoonaa
dollaria on peräisin Yhdysvaltojen markkinalta, missä Precedexin myynti laski
10 %. Myynnin lasku johtuu geneerisestä kilpailusta, joka alkoi Yhdysvalloissa
elokuussa 2014.

Euroopassa yleisimpien suonensisäisesti annosteltavien anestesialääkkeiden ja
tehohoitorauhoitteiden (propofoli, midatsolaami, remifentaniili ja
deksmedetomidiini) yhteenlaskettu myynti joulukuuhun 2014 päättyneeltä 12
kuukauden jaksolta oli IMS Health -lääkemyyntitilastojen mukaan  509 (494)
miljoonaa euroa, ja se kasvoi 3 %. Orionin Dexdor®-tehohoitorauhoitteen
(deksmedetomidiini) myynti Euroopassa IMS Health -lääkemyyntitilastojen mukaan
oli 28 (22) miljoonaa euroa joulukuuhun 2014 päättyneeltä 12 kuukauden jaksolta,
ja se kasvoi 28 %.


Lääkeliiketoiminnan liikevaihto ja tulos

Lääkeliiketoiminnan liikevaihto tammi-maaliskuussa 2015 oli 245 (229) miljoonaa
euroa, ja se kasvoi 7 %. Lääkeliiketoiminnan liikevoitto oli 81 (67) miljoonaa
euroa, josta etappimaksujen osuus oli 5 (0) miljoonaa euroa. Lääkeliiketoiminnan
liikevoitto oli 33 % (29 %) segmentin liikevaihdosta.

Orionin kymmenen myydyimmän lääkevalmisteen liikevaihto tammi-maaliskuussa 2015
oli 110 (108) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 3 %. Näiden tuotteiden osuus
lääkeliiketoiminnan kokonaisliikevaihdosta oli 45 % (47 %).


Alkuperälääkkeet

Alkuperälääkkeet-tulosyksikön tuotteisto koostuu patenttisuojatuista
reseptilääkkeistä, jotka on suunnattu kolmelle terapia-alueelle:
keskushermostosairauksiin, syöpäsairauksiin ja tehohoitoon sekä Easyhaler®-
keuhkolääkkeisiin. Alkuperälääkkeet-tulosyksikön liikevaihto tammi-maaliskuussa
2015 oli 89 (88) miljoonaa euroa.

Orionin Parkinsonin taudin hoitoon tarkoitetut lääkkeet ovat Stalevo®
(vaikuttavat aineet karbidopa, levodopa ja entakaponi) ja Comtess®/Comtan®
(entakaponi). Niiden yhteenlaskettu liikevaihto tammi-maaliskuussa 2015 oli 42
(47) miljoonaa euroa, ja se laski 10 %. Yhdysvalloissa Orionin Parkinson-
lääkkeillä on useita geneerisiä kilpailijoita. Euroopassa Comtess- ja Comtan-
tuotteilla on useita geneerisiä kilpailijoita. Stalevon osalta geneerinen
kilpailu alkoi Saksassa vuonna 2014, ja kilpailu on alkanut laajentua
Euroopassa.

Parkinson-lääkkeiden myynnin jakauma:

 milj. EUR                         1-3/2015 1-3/2014 Muutos %
-------------------------------------------------------------
 Stalevo-toimitukset Novartikselle       20       19     +4 %
-------------------------------------------------------------
 Comtan-toimitukset Novartikselle        10        7    +43 %
-------------------------------------------------------------
 Orionin Stalevo-myynti                  11       20    -42 %
-------------------------------------------------------------
 Orionin Comtess-myynti                   2        2    -16 %
-------------------------------------------------------------

Sydämen vaikean vajaatoiminnan hoitoon tarkoitetun Simdax®-lääkkeen liikevaihto
tammi-maaliskuussa 2015 oli 13 (11) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 19 %.

Astman ja keuhkoahtaumataudin hoitoon tarkoitetun Easyhaler®-tuoteperheen
yhteenlaskettu liikevaihto tammi-maaliskuussa 2015 oli 12 (8) miljoonaa euroa,
ja se kasvoi 59 %. Kasvu johtuu pitkään markkinoilla olleiden monotuotteiden
hyvästä myynnin kehityksestä sekä tuoteperheen uuden Bufomix Easyhaler®-
yhdistelmävalmisteen (budesonidi-formoteroli) myynnistä. Bufomix Easyhalerin
myynti tammi-maaliskuussa 2015 oli 3 (0) miljoonaa euroa. Tuote sai
katsauskaudella kansallisen myyntiluvan Kreikassa, ja myyntilupa-hakemuksen
kansallinen käsittelyprosessi on meneillään vielä Italiassa. Bufomix Easyhalerin
myynti on käynnistynyt yli kymmenessä maassa, mutta koska kyseessä ei ole
apteekeissa geneerisen vaihdon piirissä oleva tuote, on kasvu varsinkin
lanseerausvaiheessa tavallisia geneerisiä tuotteita hitaampaa.

Precedex®-tehohoitorauhoitteen (deksmedetomidiini) liikevaihto tammi-
maaliskuussa 2015 oli 5 (9) miljoonaa euroa, ja se laski 49 %. Rauhoitetta myy
Yhdysvalloissa ja muilla Euroopan ulkopuolisilla alueilla Orionin kumppani
Hospira. Precedexin liikevaihdosta suurin osa on tullut Yhdysvalloista, jossa
geneerinen kilpailu alkoi elokuussa 2014.

Orionin Dexdor®-tehohoitorauhoitteen (deksmedetomidiini) liikevaihto tammi-
maaliskuussa 2015 oli 11 (8) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 40 %.

Erityistuotteet

Patenttisuojattomista eli geneerisistä reseptilääkkeistä ja itsehoitotuotteista
sekä biosimilaareista muodostuvan Erityistuotteet-tulosyksikön liikevaihto
tammi-maaliskuussa 2015 kasvoi 6 % ja oli 109 (102) miljoonaa euroa. Geneeristen
entakaponi-tuotteiden myynti laski 9 % ja oli 6 (7) miljoonaa euroa. Muun
tuotteiston myynti kasvoi 8 %.

Erityistuotteet-tulosyksikön tärkeimmät markkina-alueet ovat Suomi, Skandinavia
sekä itäinen Eurooppa ja Venäjä. Suomessa tulosyksikön myynti tammi-maaliskuussa
2015 oli 65 (61) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 7 %. Orion onnistui kasvattamaan
myyntiään etenkin reseptilääkkeissä. Skandinaviassa myynti kasvoi 20 prosenttia
15 (12) miljoonaan euroon ja itäisessä Euroopassa sekä Venäjällä myynti kasvoi
2 %, ja oli 12 (11) miljoonaa euroa. Myynnin euromääräiseen kehitykseen
itäisessä Euroopassa ja Venäjällä vaikutti heikentävästi ruplan kurssin lasku.
Paikallisessa valuutassa myynti Venäjällä kasvoi.

Muun muassa reuman hoitoon tarkoitetun Remsima®-valmisteen liikevaihto tammi-
maaliskuussa 2015 oli 3 (1) miljoonaa euroa. Remsima on Orionin
yhteistyökumppanin kehittämä ja valmistama biosimilaari infliksimabi, jonka
markkinointioikeudet Orionilla on Suomessa, Skandinaviassa ja Virossa.

Eläinlääkkeet

Pohjoismaissa ja osassa itäistä Eurooppaa Orion myy itse eläinlääkkeitä, ja
muilla alueilla yhtiö toimii partnerien kautta. Lisäksi Orion markkinoi ja myy
Pohjoismaissa useiden muiden yhtiöiden valmistamia eläinlääkkeitä. Orionin
Eläinlääkkeet-yksiköllä on vahva markkina-asema kotimarkkinoillaan
Pohjoismaissa.

Tulosyksikön liikevaihto tammi-maaliskuussa 2015 oli 22 (15) miljoonaa euroa, ja
se kasvoi 40 %. Kasvu johtuu pääosin eläinrauhoite-tuoteperheen hyvästä myynnin
kehityksestä sekä tuoteoikeuksien myynnistä kirjatusta kertaluonteisesta
etappimaksusta. Tulosyksikön liikevaihdosta 32 % (32 %) eli 7 (5) miljoonaa
euroa muodostui eläinrauhoite-tuoteperheen myynnistä. Tuoteperheeseen kuuluvat
Orionin eläinrauhoitteet Dexdomitor® (deksmedetomidiini), Domitor®
(medetomidiini) ja Domosedan® (detomidiini) sekä rauhoitteiden vastavaikuttaja
Antisedan® (atipametsoli).

Katsauskauden lopulla Orionin omistama Morrr Oy julkaisi Suomessa ja Ruotsissa
kokeiluversion lemmikinomistajille suunnatusta digitaalisesta Morrr®-palvelusta
(www.morrr.com). Kansainväliseksi tähtäävän palvelun tavoitteena on saattaa
lemminkinomistajat sekä heille palvelujaan tarjoavat ammattilaiset yhteen. Morrr
auttaa kotieläinten omistajia löytämään parhaat palvelut ja tuotteet
lemmikeilleen, ja ammattilaisille Morrr tarjoaa markkinointikanavan
palveluilleen ja tuotteilleen.

Fermion

Fermion valmistaa lääkkeiden vaikuttavia aineita Orionin ja muiden
lääkeyhtiöiden käyttöön, ja sen tuotteisto kattaa lähes 30 lääkeainetta. Muille
lääkeyhtiöille Fermion valmistaa geneerisiä lääkeaineita sekä tarjoaa
sopimusvalmistuspalveluita uusien vaikuttavien lääkeaineiden kehitykseen ja
valmistukseen. Tulosyksikön liikevaihto ilman toimituksia Orionin omaan käyttöön
tammi-maaliskuussa 2015 oli 15 (15) miljoonaa euroa, joka on noin kaksi
kolmasosaa koko Fermionin liikevaihdosta. Useat avaintuotteet menestyivät hyvin,
vaikka kilpailu markkinoilla jatkui kireänä. Arto Toivonen aloitti 1.1.2015
Fermionin toimitusjohtajana.

Tutkimus- ja kehityshankkeet

Konsernin tutkimus- ja kehityskulut tammi-maaliskuussa 2015 olivat 25 (26)
miljoonaa euroa, josta lääkeliiketoiminnan osuus oli 23 (24) miljoonaa euroa.
Konsernin tutkimus- ja kehitysmenojen osuus konsernin liikevaihdosta oli 10 %
(11 %). Tutkimus- ja kehityskulut sisältävät myös nykyisen tuotteiston
kehittämiseen liittyviä kustannuksia.

Orion ja Bayer aloittivat vuonna 2014 maailmanlaajuisen yhteistyön kokeellisen,
uuden suun kautta otettavan androgeenireseptorin estäjän (ODM-201) kehitystyössä
ja kaupallistamisessa. ODM-201 on kliinisessä kehityksessä
eturauhassyöpäpotilaiden hoitoon. Bayer sekä Orion ovat aloittaneet yhdessä
kliinisen Faasi III -tutkimuksen arvioidakseen edelleen ODM-201:n tehoa ja
turvallisuutta potilailla, joilla on etäpesäkkeetön kastraatioresistentti
eturauhassyöpä (nm-CRPC).

Orionilla on meneillään hanke Easyhaler®-tuoteperheen laajentamiseksi. Orion
kehittää flutikasoni-salmeteroli -yhdistelmävalmistetta Euroopan markkinoille.
Yhdistelmävalmisteessa flutikasoni hoitaa limakalvotulehdusta ja salmeteroli
toimii pitkävaikutteisena, keuhkoputkia avaavana lääkeaineena.

Orionilla on meneillään lisätutkimukset Bufomix Easyhaler®-
yhdistelmävalmisteella (budesonidi-formoteroli). Tavoitteena on saada myyntilupa
tuotteelle ainakin osassa niistä Euroopan maista, jotka eivät olleet hajautetun
myyntilupahakemusmenettelyn piirissä. Yhdistelmävalmisteessa budesonidi hoitaa
limakalvotulehdusta ja formoteroli toimii pitkävaikutteisena, keuhkoputkia
avaavana lääkeaineena.

Orion jatkaa yhteistyössä Janssen Pharmaceuticals Inc. -yhtiön kanssa
Alzheimerin taudin oireiden hoitoon tarkoitetun alfa-2c-reseptorin antagonistin
(ORM-12741) kehitystyötä. Orionin toteuttamassa ensimmäisessä kliinisen vaiheen
IIa-tutkimuksessa selvitettiin myönteisin tuloksin lääkeaihion tehoa ja
turvallisuutta Alzheimerin tautiin liittyvien kognitiivisten ja käytösoireiden
hoidossa. Vuoden 2014 aikana Orion ja Janssen keskittyivät lääkkeen koostumuksen
optimointiin, ja Orion valmistautuu aloittamaan lääkeaihiolla uuden kliinisen
vaiheen IIa -tutkimuksen.

Orion on aloittamassa kliinisen vaiheen II tutkimukset amyotrofista
lateraaliskleroosia (ALS) sairastavien potilaiden hoitoon tarkoitetulla suun
kautta annosteltavalla levosimendaanilla (ODM-109). Levosimendaani sitoutuu
selektiivisesti troponiini C:hen lisäten sydän- ja luurankolihasten kalsium-
herkkyyttä. Olemassa olevat tutkimukset osoittavat, että levosimendaani voi
tukea pallealihaksen ja siten hengitysfunktion toimintaa sekä muiden
luurankolihasten voimaa ja kestävyyttä ALS-potilailla.

Orion valmistautuu aloittamaan kliinisen vaiheen II tutkimukset uudella COMT-
estäjällä (ODM-104), joka tehostaa Parkinsonin taudin hoidossa käytetyn
levodopan vaikutusta estämällä COMT-entsyymiä. Prekliinisten ja
farmakokineettisten tutkimustulosten perusteella se on tehokkaampi kuin jo
markkinoilla oleva COMT-estäjä entakaponi.

Orionilla on meneillään kliinisen vaiheen I turvallisuustutkimukset syöpien
hoitoon tarkoitetulla uudella kohdennetulla FGFR+VEGFR inhibiittorilla (ODM-
203). Prekliinisten tutkimustulosten perusteella ODM-203 hidastaa tiettyjen
kiinteiden syöpäkasvaimien kehitystä.

Orion on aloittanut kliinisen vaiheen I turvallisuustutkimukset ainutlaatuisella
kokeellisella CYP17-entsyymin ja androgeenireseptorin estäjällä (ODM-204).
Prekliinisten tutkimustulosten perusteella ODM-204 hidastaa
kastraatioresistentin eturauhassyövän (CRCP) etenemistä.

Orion on aloittanut kliinisen vaiheen I turvallisuustutkimukset essentiaalin
vapinan oireiden lieventämiseen tarkoitetulla GABA-B-reseptorin positiivisella
allosteerisella säätelijällä (ODM-106). Prekliinisten tutkimustulosten
perusteella ODM-106 voi lieventää essentiaalin vapinan, Parkinsonin tautiin
liittyvän vapinan sekä levodopan aiheuttamien pakkoliikkeiden oireita
Parkinsonin-taudin potilailla ilman rauhoittavaa vaikutusta.

Orion on aloittanut kliinisen vaiheen I turvallisuustutkimukset neuropaattisen
kivun hoitoon tarkoitetulla uudella potentilla, selektiivisellä ja palautuvalla
TRPA1-ionikanavan negatiivisella allosteerisella säätelijällä (ODM-108).
Prekliinisissä tutkimuksissa ODM-108 ei tehokkaalla annoksella aiheuttanut
sedaatiota, ja lisäksi molekyyli on optimoitu hyvin imeytyväksi.

Orionin kumppani Tenax Therapeutics, Inc. (entinen Oxygen Biotherapeutics, Inc.)
kehittää ja kaupallistaa levosimendaania Yhdysvaltain ja Kanadan markkinoille
uuteen sydän- ja verisuoni-indikaatioon, sydänleikkaukseen liittyvän matalan
minuuttivirtauksen oireyhtymän eli sydänlihaslaman (low cardiac output syndrome)
estoon. Yhtiöllä on meneillään kliinisen vaiheen III tutkimus tähän
indikaatioon. Lisäksi yhtiö tutkii mahdollisuutta saada lisäindikaatio
levosimendaanille septiseen sokkiin.

Orionin kumppani Recro Pharma, Inc. kehittää nenään annosteltavaa
deksmedetomidiinia kivun hoitoon. Recrolla on meneillään kliinisen vaiheen IIb
tutkimus potilailla, jotka kärsivät leikkauksen jälkeisistä kivuista.

Lisäksi Orionilla on meneillään useita projekteja varhaisessa tutkimusvaiheessa,
joissa tutkitaan mm. keskushermostosairauksia, syöpää ja neuropaattista kipua.


Diagnostiikkaliiketoiminta
Orion Diagnostica valmistaa helppokäyttöisiä ja nopeita ns. in vitro eli kehon
ulkopuolella käytettäviä diagnostisia testejä ja lähitestaukseen soveltuvia
testijärjestelmiä. Diagnostiikkaliiketoiminnan liikevaihto tammi-maaliskuussa
2015 oli 16 (16) miljoonaa euroa.

Päätuotteena jatkoivat QuikRead®-tulehdustestit, joiden myynti kasvoi edelleen.
Katsauskaudella jatkettiin vuoden 2014 lopulla myyntiin vapautettujen Orion
GenRead® -testisysteemin ensimmäiset tuotteiden, laitteen ja C. difficile
-testin lanseerausta. C. Difficile-testillä todetaan antibioottihoidon
yhteydessä esiintyvä Clostridium difficile -suolistoinfektio. Orion GenRead®
perustuu nukleiinihappoja monistavaan isotermaaliseen SIBA®-teknologiaan.

Katsauskaudella QuikRead go® Feeder -instrumentille saatiin CE-merkintä, mikä
sallii tuotteen myynnin aloittamisen myös EU:n alueella. QuikRead go Feeder
automatisoi ja nopeuttaa QuikRead go -laitteilla tehtävää mittausta. Se on
tarkoitettu terveydenhuollon toimipaikkoihin, joissa käsitellään paljon
näytteitä ja mittauksia tehdään jatkuvasti.

Diagnostiikkaliiketoiminnan liikevoitto oli 4,0 (2,6) miljoonaa euroa, ja se
kasvoi 55 %. Kasvu johtuu pääosin valuuttakurssien muutoksista ja myydyn
tuotteiston suotuisasta katerakenteesta.





Espoossa 29.4.2015

Orion Oyj:n hallitus

Orion Oyj





 Timo Lappalainen Jari Karlson
 toimitusjohtaja  talousjohtaja




Taulukko-osa
KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

 milj. EUR                                       1-3/15 1-3/14 Muutos % 1-12/14
-------------------------------------------------------------------------------
 Liikevaihto                                      259,9  245,0   +6,1 % 1 015,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Myytyjen suoritteiden kulut                      -91,4  -95,8   -4,6 %  -401,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Bruttokate                                       168,5  149,2  +13,0 %   613,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut               -2,2    0,2              1,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Myynnin ja markkinoinnin kulut                   -46,6  -46,3   +0,6 %  -193,4
-------------------------------------------------------------------------------
 T&K-kulut                                        -25,1  -26,3   -4,6 %  -106,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Hallinnon kulut                                  -11,5   -9,4  +23,2 %   -43,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Liikevoitto                                       83,1   67,4  +23,3 %   272,4
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahoitustuotot                                     0,6    0,2 +264,3 %     0,8
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahoituskulut                                     -1,4   -1,5   -6,9 %    -5,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Osuus osakkkuusyritysten tuloksista                0,4    0,4   +5,1 %     0,4
-------------------------------------------------------------------------------
 Voitto ennen veroja                               82,7   66,5  +24,4 %   267,8
-------------------------------------------------------------------------------
 Tuloverot                                        -17,0  -13,9  +22,5 %   -56,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Tilikauden voitto                                 65,7   52,6  +24,9 %   211,3
-------------------------------------------------------------------------------


 MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT VEROVAIKUTUS
 HUOMIOITUNA


-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavirran suojauksen arvonmuutos                  0,0    0,0              0,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Myytävissä olevien sijoitusten arvonmuutos         0,5                     4,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Muuntoerot                                         2,5    0,2              0,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää
 tulosvaikutteisiksi                                3,1    0,2              4,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden uudelleen
 määrittämisestä johtuvat erät                     -0,3    0,0            -41,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi       -0,3    0,0            -41,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen          2,8    0,2            -36,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Tilikauden laaja tulos verovaikutus huomioituna   68,5   52,8  +29,8 %   174,7
-------------------------------------------------------------------------------


 TILIKAUDEN VOITON JAKAUTUMINEN
-------------------------------------------------------------------------------
 Emoyhtiön omistajille                             65,7   52,6  +24,9 %   211,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Määräysvallattomille omistajille                   0,0    0,0              0,0
-------------------------------------------------------------------------------


 TILIKAUDEN LAAJAN TULOKSEN JAKAUTUMINEN
-------------------------------------------------------------------------------
 Emoyhtiön omistajille                             68,5   52,8  +29,8 %   174,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Määräysvallattomille omistajille                   0,0    0,0              0,0
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Laimentamaton osakekohtainen tulos, EUR (1))      0,47   0,37  +24,8 %    1,50
-------------------------------------------------------------------------------
 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen
 tulos, EUR (1))                                   0,47   0,37  +24,8 %    1,50
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Poistot ja arvonalentumiset yhteensä               9,9    9,3   +5,8 %    39,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Palkat ja muut henkilöstökulut                    54,3   54,7   -0,8 %   219,2
-------------------------------------------------------------------------------


 1) Osakekohtainen tulos on laskettu emoyhtiön
 omistajille kuuluvasta voitosta.


KONSERNITASE

 VARAT



 milj. EUR                                        3/15    3/14 Muutos %   12/14
-------------------------------------------------------------------------------
 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet            268,5   254,8   +5,4 %   269,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Liikearvo                                        13,5    13,5             13,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Aineettomat oikeudet                             45,9    52,6  -12,9 %    47,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut aineettomat hyödykkeet                       2,6     3,1  -14,5 %     2,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Osuudet osakkuusyrityksissä                       2,6     2,1  +21,0 %     2,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Myytävissä olevat sijoitukset                     6,2     0,5              5,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Eläkesaaminen                                            25,1 -100,0 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Laskennalliset verosaamiset                       7,6     1,0 +636,3 %     6,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut pitkäaikaiset saamiset                       1,7     1,2  +45,7 %     1,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Pitkäaikaiset varat yhteensä                    348,5   354,0   -1,5 %   349,1
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Vaihto-omaisuus                                 186,4   198,0   -5,8 %   178,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Myyntisaamiset                                  171,5   168,3   +1,9 %   174,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut saamiset                                    51,7    52,4   -1,4 %    41,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahamarkkinasijoitukset                                                   73,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavarat                                       312,2   254,3  +22,8 %   185,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Lyhytaikaiset varat yhteensä                    721,8   673,0   +7,3 %   652,4
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Varat yhteensä                                1 070,3 1 026,9   +4,2 % 1 001,5
-------------------------------------------------------------------------------


 OMA PÄÄOMA JA VELAT



 milj. EUR                                        3/15    3/14 Muutos %   12/14
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakepääoma                                      92,2    92,2             92,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Käyttörahasto                                     0,5     0,5              0,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut rahastot                                     6,4     1,6 +298,5 %     5,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Kertyneet voittovarat                           302,6   297,7   +1,7 %   416,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
 yhteensä                                        401,8   392,0   +2,5 %   514,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Määräysvallattomien omistajien osuudet            0,0     0,0  -82,2 %     0,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Oma pääoma yhteensä                             401,8   392,0   +2,5 %   514,9
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Laskennalliset verovelat                         30,7    29,7   +3,1 %    30,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Eläkevelvoitteet                                 34,7     1,5             31,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Varaukset                                         0,3     0,4  -27,9 %     0,4
-------------------------------------------------------------------------------
 Pitkäaikaiset korolliset velat                  206,1   229,3  -10,1 %   210,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut pitkäaikaiset velat                          0,2     0,4  -63,3 %     0,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Pitkäaikaiset velat  yhteensä                   271,9   261,4   +4,0 %   271,8
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Ostovelat                                        65,2    63,4   +2,9 %    66,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat
 verovelat                                         5,1     2,6 +100,4 %     1,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut lyhytaikaiset velat                        301,7   282,8   +6,7 %   122,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Varaukset                                         0,0     0,1  -73,9 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Lyhytaikaiset korolliset velat                   24,6    24,7   -0,3 %    24,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Lyhytaikaiset velat yhteensä                    396,6   373,5   +6,2 %   214,7
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Velat yhteensä                                  668,5   634,9   +5,3 %   486,5
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Oma pääoma ja velat yhteensä                  1 070,3 1 026,9   +4,2 % 1 001,5
-------------------------------------------------------------------------------


LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA



 a. Osakepääoma

 b. Käyttörahasto

 c. Muut rahastot

 d. Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden uudelleen
 määrittämisestä johtuvat erät

 e. Muuntoerot

 f. Kertyneet voittovarat

 g. Määräysvallattomien omistajien
 osuus

 h. Oma pääoma yhteensä

                                 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma
                                              pääoma
                              ---------------------------------------
 milj. EUR                           a.  b.  c.       d.   e.     f.  g.     h.
-------------------------------------------------------------------------------
 Oma pääoma 1.1.2014               92,2 0,5 1,6     -9,5 -3,9  433,0 0,0  513,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Tilikauden tulos                                               52,6       52,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut laajan tuloksen erät
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavirran suojauksen arvonmuutos          0,0                             0,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Muuntoerot                                         -0,0  0,2               0,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Tapahtumat omistajien kanssa
-------------------------------------------------------------------------------
 Osingonjako ja pääoman
 palautus                                                     -175,9     -175,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakekannustinjärjestelmä                                       1,4        1,4
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut muutokset                             0,0                 -0,3 0,0   -0,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Oma pääoma 31.3.2014              92,2 0,5 1,6     -9,5 -3,7  310,9 0,0  392,0
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Oma pääoma 1.1.2015               92,2 0,5 5,9    -50,8 -3,3  470,4 0,0  514,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Tilikauden tulos                                               65,7       65,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut laajan tuloksen erät
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavirran suojauksen arvonmuutos          0,0                             0,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Myytävissä olevien sijoitusten
 arvonmuutos                                0,5                             0,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Muuntoerot                                               2,6               2,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Etuuspohjaisten
 eläkejärjestelyiden uudelleen
 määrittämisestä johtuvat erät                      -0,3                   -0,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Tapahtumat omistajien kanssa
-------------------------------------------------------------------------------
 Osingonjako ja pääoman
 palautus                                                     -183,1     -183,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakekannustinjärjestelmä                                       1,6        1,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut muutokset                             0,0                 -0,3 0,0   -0,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Oma pääoma 31.3.2015              92,2 0,5 6,4    -51,1 -0,7  354,4 0,0  401,8
-------------------------------------------------------------------------------


KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

 milj. EUR                                                1-3/15 1-3/14 1-12/14
-------------------------------------------------------------------------------
 Liikevoitto                                                83,1   67,4   272,4
-------------------------------------------------------------------------------
 Oikaisut                                                   10,8   12,6    47,8
-------------------------------------------------------------------------------
 Käyttöpääoman muutos                                      -18,0   -5,7    43,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Maksetut korot                                             -3,3   -1,3    -9,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Saadut korot                                                3,9    1,0     3,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Saadut osingot                                                             0,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Maksetut verot                                            -13,6  -15,0   -60,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Liiketoiminnan rahavirta yhteensä                          62,9   59,1   296,7
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin      -9,0  -15,6   -51,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin                    -1,0   -1,1    -4,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden sekä myytävissä
 olevien sijoitusten myynnit                                 0,3    0,4     1,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Aineettomien hyödykkeiden myynnit                                  0,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Investointien rahavirta yhteensä                           -9,6  -16,3   -54,9
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Lyhytaikaisten lainojen nostot                              0,5    0,9     1,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut                     -0,7   -1,1    -3,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Pitkäaikaisten lainojen nostot                              0,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut                     -4,1   -4,1   -23,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Maksetut osingot ja muu voitonjako                          0,0    0,0  -176,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahoituksen rahavirta yhteensä                             -4,1   -4,3  -200,5
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavarojen muutos                                         49,2   38,6    41,2
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavarat kauden alussa                                   258,5  214,7   214,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Valuuttakurssien muutosten vaikutus                         4,4    1,0     2,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavarojen muutos                                         49,2   38,6    41,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavarat kauden lopussa                                  312,2  254,3   258,5
-------------------------------------------------------------------------------


 Täsmäytys taseen rahavaroihin
-------------------------------------------------------------------------------
 Taseen rahavarat kauden lopussa                           312,2  254,3   185,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahamarkkinasijoitukset kauden lopussa                                    73,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavirtalaskelman rahavarat                              312,2  254,3   258,5
-------------------------------------------------------------------------------


AINEELLISTEN KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEIDEN MUUTOKSET

 milj. EUR                        3/15  3/14 12/14
--------------------------------------------------
 Kirjanpitoarvo kauden alussa    269,1 247,3 247,3
--------------------------------------------------
 Lisäykset                         6,9  14,6  51,5
--------------------------------------------------
 Vähennykset                      -0,3  -0,3  -1,7
--------------------------------------------------
 Poistot ja arvonalentumiset      -7,3  -6,7 -27,9
--------------------------------------------------
 Kirjanpitoarvo kauden lopussa   268,5 254,8 269,1
--------------------------------------------------


AINEETTOMIEN HYÖDYKKEIDEN MUUTOKSET (ILMAN LIIKEARVOA)

 milj. EUR                       3/15 3/14 12/14
------------------------------------------------
 Kirjanpitoarvo kauden alussa    50,4 57,3  57,3
------------------------------------------------
 Lisäykset                        0,7  1,1   5,1
------------------------------------------------
 Vähennykset                          -0,0  -0,2
------------------------------------------------
 Poistot ja arvonalentumiset     -2,6 -2,6 -11,8
------------------------------------------------
 Kirjanpitoarvo kauden lopussa   48,5 55,7  50,4
------------------------------------------------


VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET

 milj. EUR                                            3/15 3/14 12/14
---------------------------------------------------------------------


 ANNETUT VAKUUDET OMISTA SITOUMUKSISTA
---------------------------------------------------------------------
 Annetut kiinteistökiinnitykset                       32,0 32,0  32,0
---------------------------------------------------------------------
 Takaukset                                             3,5  2,6   2,7
---------------------------------------------------------------------


 MUUT VASTUUT
---------------------------------------------------------------------
 Leasing-vastuut (ilman rahoitusleasing-sopimuksia)    7,0  6,2   8,1---------------------------------------------------------------------
 Muut vastuut                                          0,3  0,3   0,3
---------------------------------------------------------------------


JOHDANNAISSOPIMUKSET

 milj. EUR                                     3/15 3/14 12/14
--------------------------------------------------------------


 VALUUTTATERMIINIT JA VALUUTANVAIHTOSOPIMUKSET
--------------------------------------------------------------
 Käypä arvo, milj. EUR                          0,2  0,3   1,1
--------------------------------------------------------------
 Nimellisarvo, milj. EUR                       58,1 58,3  51,3
--------------------------------------------------------------


 VALUUTTAOPTIOT
--------------------------------------------------------------
 Käypä arvo, milj. EUR                         -0,0 -0,0   0,2
--------------------------------------------------------------
 Nimellisarvo, milj. EUR                       35,4 63,0  39,7
--------------------------------------------------------------


 KORONVAIHTOSOPIMUKSET
--------------------------------------------------------------
 Käypä arvo, milj. EUR                         -0,1 -0,2  -0,1
--------------------------------------------------------------
 Nimellisarvo, milj. EUR                       14,3 17,9  15,2
--------------------------------------------------------------


 SÄHKÖJOHDANNAISET
--------------------------------------------------------------
 Käypä arvo, milj. EUR                         -0,3 -0,8  -0,3
--------------------------------------------------------------
 Nimellismäärä, GWh                              17   48    22
--------------------------------------------------------------


RAHOITUSINSTRUMENTTIEN KÄYPIEN ARVOJEN MÄÄRITYS JA HIERARKIA

 milj. EUR                       Taso 1 Taso 2 Taso 3                  Yhteensä
-------------------------------------------------------------------------------
 Johdannaissopimukset
-------------------------------------------------------------------------------
   Valuuttajohdannaiset                    0,6                              0,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Myytävissä olevat rahoitusvarat
-------------------------------------------------------------------------------
   Osakkeet ja osuudet              5,9           0,3                       6,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Varat yhteensä                     5,9    0,6    0,3                       6,8
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Johdannaissopimukset
-------------------------------------------------------------------------------
   Valuuttajohdannaiset                   -0,5                             -0,5
-------------------------------------------------------------------------------
   Koronvaihtosopimukset                  -0,1                             -0,1
-------------------------------------------------------------------------------
   Sähköjohdannaiset               -0,3                                    -0,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Velat yhteensä                    -0,3   -0,6    0,0                      -0,9
-------------------------------------------------------------------------------


 Tason 1 rahoitusinstrumentin käypä arvo perustuu toimivilla markkinoilla
 noteerattuihin hintoihin. Tason 2 rahoitusinstrumentin käypä arvo perustuu
 markkinoilta saatuihin syöttötietoihin. Tason 3 johdannaisten käypä arvo ei
 ole arvioitavissa markkinoilta saatavilla tiedoilla.

 Konsernissa noudatetaan periaatetta, jonka mukaan käypien arvojen hierarkian
 tasojen väliset siirrot kirjataan sille päivälle, jona siirron aiheuttanut
 tapahtuma on toteutunut.



 Tasojen välillä ei ole tapahtunut siirtoja raportointikauden aikana.


LIIKETOIMET LÄHIPIIRIIN KUULUVIEN KANSSA

 milj. EUR                 1-3/15 1-3/14 1-12/14
------------------------------------------------
 Johdon työsuhde-etuudet      4,7    4,1     6,8
------------------------------------------------

Segmenttikohtaiset tiedot
LIIKEVAIHTO TULOSYKSIKÖITTÄIN

 milj. EUR                          1-3/15 1-3/14 Muutos % 1-12/14
------------------------------------------------------------------
 Lääkeliiketoiminta                  244,5  229,5   +6,5 %   962,0
------------------------------------------------------------------
   Alkuperälääkkeet                   89,3   88,2   +1,2 %   373,4
------------------------------------------------------------------
   Erityistuotteet                   108,6  102,1   +6,4 %   427,1
------------------------------------------------------------------
   Eläinlääkkeet                      21,6   15,4  +40,0 %    70,2
------------------------------------------------------------------
   Fermion                            14,7   14,9   -1,0 %    56,9
------------------------------------------------------------------
   Sopimusvalmistus ja muut           10,3    8,9  +15,8 %    34,3
------------------------------------------------------------------
 Diagnostiikkaliiketoiminta           16,2   16,3   -0,8 %    56,4
------------------------------------------------------------------
 Konsernierät                         -0,8   -0,8   +0,7 %    -3,1
------------------------------------------------------------------
 Konserni yhteensä                   259,9  245,0   +6,1 % 1 015,3
------------------------------------------------------------------


LIIKEVOITTO LIIKETOIMINTA-ALUEITTAIN

 milj. EUR                          1-3/15 1-3/14 Muutos % 1-12/14
------------------------------------------------------------------
 Lääkeliiketoiminta                   81,4   66,7  +22,0 %   275,7
------------------------------------------------------------------
 Diagnostiikkaliiketoiminta            4,0    2,6  +54,6 %     6,4
------------------------------------------------------------------
 Konsernierät                         -2,2   -1,9  +20,0 %    -9,6
------------------------------------------------------------------
 Konserni yhteensä                    83,1   67,4  +23,3 %   272,4
------------------------------------------------------------------


LIIKEVAIHTO VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

                             2015          2014                 2013
                           +-----+-----------------------+-----------------+
 milj. EUR                 |  1-3|10-12   7-9   4-6   1-3|10-12   7-9   4-6|
---------------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Lääkeliiketoiminta        |244,5|241,5 226,2 264,8 229,5|259,8 224,1 235,0|
---------------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Diagnostiikkaliiketoiminta| 16,2| 14,5  12,8  12,7  16,3| 13,7  13,5  14,0|
---------------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Konsernierät              | -0,8| -0,8  -0,6  -0,9  -0,8| -0,8  -0,7  -0,9|
---------------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Konserni yhteensä         |259,9|255,3 238,3 276,7 245,0|272,6 236,9 248,0|
---------------------------+-----+-----------------------+-----------------+


LIIKEVOITTO VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

                            2015         2014              2013
                           +----+--------------------+---------------+
 milj. EUR                 | 1-3|10-12  7-9  4-6  1-3|10-12  7-9  4-6|
---------------------------+----+--------------------+---------------+
 Lääkeliiketoiminta        |81,4| 56,9 63,8 88,3 66,7| 67,9 66,7 64,4|
---------------------------+----+--------------------+---------------+
 Diagnostiikkaliiketoiminta| 4,0|  1,5  1,7  0,6  2,6|  0,7  2,0 -0,4|
---------------------------+----+--------------------+---------------+
 Konsernierät              |-2,2| -3,1 -1,8 -2,9 -1,9| -2,8 -2,2 -2,9|
---------------------------+----+--------------------+---------------+
 Konserni yhteensä         |83,1| 55,3 63,8 86,0 67,4| 65,8 66,6 61,1|
---------------------------+----+--------------------+---------------+


LIIKEVAIHDON MAANTIETEELLINEN JAKAUMA VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

                    2015          2014                 2013
                  +-----+-----------------------+-----------------+
 milj. EUR        |  1-3|10-12   7-9   4-6   1-3|10-12   7-9   4-6|
------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Suomi            | 78,4| 79,6  73,5  72,0  70,4| 71,5  67,6  67,7|
------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Skandinavia      | 36,9| 35,6  31,7  34,6  33,3| 33,0  30,7  34,5|
------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Muu Eurooppa     | 86,6| 89,1  81,3 104,9  79,1| 91,9  77,6  83,6|
------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Pohjois-Amerikka | 21,6| 24,5  15,2  34,0  30,7| 45,2  32,7  33,6|
------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Muut maat        | 36,4| 26,5  36,6  31,2  31,5| 31,0  28,2  28,8|
------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Konserni yhteensä|259,9|255,3 238,3 276,7 245,0|272,6 236,9 248,0|
------------------+-----+-----------------------+-----------------+
Liiketoimintakatsaukset
LÄÄKELIIKETOIMINNAN AVAINLUKUJA

 milj. EUR                              1-3/15 1-3/14 Muutos % 1-12/14
----------------------------------------------------------------------
 Liikevaihto                             244,5  229,5   +6,5 %   962,0
----------------------------------------------------------------------
 Liikevoitto                              81,4   66,7  +22,0 %   275,7
----------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                     33,3 % 29,1 %           28,7 %
----------------------------------------------------------------------
 T&K-kulut                                23,4   24,5   -4,2 %    99,1
----------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                      9,6 % 10,7 %           10,3 %
----------------------------------------------------------------------
 Investoinnit                              7,1   17,8  -60,2 %    51,3
----------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                      2,9 %  7,7 %            5,3 %
----------------------------------------------------------------------
 Myyntituotot omista alkuperälääkkeistä   96,3   92,4   +4,3 %   363,3
----------------------------------------------------------------------
 Varat                                   682,2  709,9            669,4
----------------------------------------------------------------------
 Velat                                   174,3  158,0            180,7
----------------------------------------------------------------------
 Henkilöstömäärä kauden lopussa          3 103  3 181            3 131
----------------------------------------------------------------------



KYMMENEN MYYDYINTÄ LÄÄKEVALMISTETTA

 milj. EUR                                       1-3/15 1-3/14 Muutos % 1-12/14
-------------------------------------------------------------------------------
 Stalevo®, Comtess® ja Comtan®  (Parkinsonin
 tauti)                                            42,4   47,2  -10,1 %   169,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Simdax® (sydämen vajaatoiminta)                   12,7   10,7  +19,0 %    47,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Easyhaler®-tuoteperhe (astma,
 keuhkoahtaumatauti)                               12,5    7,8  +59,0 %    35,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Dexdor® (tehohoitorauhoite)                       11,1    8,0  +39,7 %    35,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Dexdomitor®, Domitor®, Domosedan® ja Antisedan®
 (eläinrauhoitteet)                                 6,9    4,9  +41,6 %    24,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Geneeriset entakaponi-tuotteet (Parkinsonin
 tauti)                                             6,2    6,8   -9,2 %    25,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Burana® (tulehdus, kipu)                           5,6    5,5   +1,4 %    23,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Marevan® (verenohennus)                            5,0    4,9   +3,2 %    17,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Precedex® (tehohoitorauhoite)                      4,6    9,0  -49,0 %    29,8
-------------------------------------------------------------------------------
 Divina®-sarja (vaihdevuosioireet)                  3,5    2,8  +23,5 %    14,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Yhteensä                                         110,5  107,6   +2,7 %   421,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Osuus lääkeliikevaihdosta                         45 %   47 %             44 %
-------------------------------------------------------------------------------



DIAGNOSTIIKKALIIKETOIMINNAN AVAINLUKUJA

 milj. EUR                      1-3/15 1-3/14 Muutos % 1-12/14
--------------------------------------------------------------
 Liikevaihto                      16,2   16,3   -0,8 %    56,4
--------------------------------------------------------------
 Liikevoitto                       4,0    2,6  +54,6 %     6,4
--------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta             24,5 % 15,7 %           11,3 %
--------------------------------------------------------------
 T&K-kulut                         1,7    1,9   -9,6 %     7,2
--------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta             10,4 % 11,4 %           12,8 %
--------------------------------------------------------------
 Investoinnit                      0,9    0,6  +42,9 %     6,3
--------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta              5,4 %  3,8 %           11,3 %
--------------------------------------------------------------
 Varat                            48,0   46,8             48,9
--------------------------------------------------------------
 Velat                            12,6    9,5             16,5
--------------------------------------------------------------
 Henkilöstömäärä kauden lopussa    290    278              296
--------------------------------------------------------------


KESKEISET KLIINISET LÄÄKEKEHITYSHANKKEET

+------------------------------+--------------------+------------+-------------+
|                              |                    |   FAASI    |             |
|                              |                    +--+----+----+             |
|           Projekti           |     Käyttöaihe     |I | II |III |Rekisteröinti|
+------------------------------+--------------------+--+----+----+-------------+
|Bufomix Easyhaler®            |Astma,              |I | II |III*|             |
|(budesonidi-formoteroli) (1)) |keuhkoahtaumatauti  |  |    |    |             |
+------------------------------+--------------------+--+----+----+-------------+
|Easyhaler® salmeteroli-       |Astma,              |I | II |III*|             |
|flutikasoni                   |keuhkoahtaumatauti  |  |    |    |             |
+------------------------------+--------------------+--+----+----+-------------+
|ODM-201 (androgeenireseptorin |Eturauhassyöpä      |I | II |III*|             |
|estäjä) (2))                  |                    |  |    |    |             |
+------------------------------+--------------------+--+----+----+-------------+
|Levosimendaani (3))           |Sydänlihaslama      |I | II |III*|             |
+------------------------------+--------------------+--+----+----+-------------+
|ORM-12741 (alfa-2c reseptorin |Alzheimerin tauti   |I |IIa |    |             |
|antagonisti) (4))             |                    |  |    |    |             |
+------------------------------+--------------------+--+----+----+-------------+
|Deksmedetomidiini (5) )(nenään|Kivun hoito         |I |IIb*|    |             |
|annosteltava)                 |                    |  |    |    |             |
+------------------------------+--------------------+--+----+----+-------------+
|ODM-109 (suun kautta otettava |ALS-tauti           |I |II* |    |             |
|levosimendaani)               |                    |  |    |    |             |
+------------------------------+--------------------+--+----+----+-------------+
|ODM-104 (tehokkaampi COMT-    |Parkinsonin tauti   |I |    |    |             |
|estäjä)                       |                    |  |    |    |             |
+------------------------------+--------------------+--+----+----+-------------+
|ODM-203 (FGFR+VEGFR           |Kiinteät            |I*|    |    |             |
|inhibiittori)                 |syöpäkasvaimet      |  |    |    |             |
+------------------------------+--------------------+--+----+----+-------------+
|ODM-204                       |                    |  |    |    |             |
|(CYP17+androgeenireseptorin   |Eturauhassyöpä      |I*|    |    |             |
|estäjä)                       |                    |  |    |    |             |
+------------------------------+--------------------+--+----+----+-------------+
|ODM-106 (GABA-B-reseptorin    |                    |  |    |    |             |
|positiivinen allosteerinen    |Essentiaali vapina  |I*|    |    |             |
|säätelijä)                    |                    |  |    |    |             |
+------------------------------+--------------------+--+----+----+-------------+
|ODM-108 (TRPA1-ionikanavan    |                    |  |    |    |             |
|negatiivinen allosteerinen    |Neuropaattinen kipu |I*|    |    |             |
|säätelijä)                    |                    |  |    |    |             |
+------------------------------+--------------------+--+----+----+-------------+
|(1) )Tavoitteena saada myyntilupa tuotteelle       |* |= Vaihe meneillään     |
|ainakin osassa niistä Euroopan maista, jotka eivät +--+-----------------------+
|olleet hajautetun myyntilupahakemusmenettelyn      |  |                       |
|piirissä.                                          +--+-----------------------+
|                                                   |  |                       |
|(2) )Yhteistyössä Bayerin kanssa  (3) )Partneri:   |  |                       |
|Tenax Therapeutics, Inc.                           |  |                       |
|                                                   |  |                       |
|(4) )Yhteistyössä Janssen Pharmaceuticalsin kanssa |  |                       |
|(5) )Partneri: Recro Pharma, Inc.                  |  |                       |
+---------------------------------------------------+--+-----------------------+



Tietoja Orionin osakkeista
OSAKKEIDEN PERUSTIEDOT 31.3.2015

                                            A-osake       B-osake      Yhteensä
-------------------------------------------------------------------------------
 Kaupankäyntitunnus Nasdaq
 Helsingissä                                  ORNAV         ORNBV
-------------------------------------------------------------------------------
 Listautumispäivä                          1.7.2006      1.7.2006
-------------------------------------------------------------------------------
 ISIN-koodi                            FI0009014369  FI0009014377
-------------------------------------------------------------------------------
 ICB-koodi                                     4500          4500
-------------------------------------------------------------------------------
 Reuters-koodi                             ORNAV.HE      ORNBV.HE
-------------------------------------------------------------------------------
 Bloomberg-koodi                           ORNAV.FH      ORNBV.FH
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakepääoma, milj. EUR                        26,4          65,8          92,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Kirjanpidollinen vasta-
 arvo/osake, EUR                               0,65          0,65
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakemäärä yhteensä, kpl                40 412 981   100 844 847   141 257 828
-------------------------------------------------------------------------------
 % koko osakekannasta                          29 %          71 %         100 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Yhtiön hallussa olevat omat osakkeet,
 kpl                                                      427 716       427 716
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakkeita yhteensä ilman
 omia osakkeita, kpl                     40 412 981   100 417 131   140 830 112
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakkeiden vähimmäismäärä,
 kpl                                                                          1
-------------------------------------------------------------------------------
 A- ja B-osakkeita enintään  ja
 kaikkien osakkeiden enimmäismäärä,
 kpl                                    500 000 000 1 000 000 000 1 000 000 000
-------------------------------------------------------------------------------
 Ääniä/osake                                     20             1
-------------------------------------------------------------------------------
 Äänimäärä ilman yhtiön hallussa
 olevia omia osakkeita                  808 259 620   100 417 131   908 676 751
-------------------------------------------------------------------------------
 % kaikista äänistä                            89 %          11 %         100 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakkeenomistajia                           17 312        40 448        51 872
-------------------------------------------------------------------------------

TIETOJA KAUPANKÄYNNISTÄ NASDAQ HELSINGISSÄ 1.1.-31.3.2015

                                                A-osake    B-osake   Yhteensä
-----------------------------------------------------------------------------
 Vaihdettu osakemäärä, kpl                      741 244 19 660 654 20 401 898
-----------------------------------------------------------------------------
 Vaihdon osuus osakemäärästä, %                   1,8 %     19,5 %     14,4 %
-----------------------------------------------------------------------------
 Vaihto, milj. EUR                                 20,9      553,9      574,8
-----------------------------------------------------------------------------
 Päätöskurssi 31.12.2014, EUR                     25,03      25,77
-----------------------------------------------------------------------------
 Alin kurssi, EUR  (A 2.1. ja B 7.1.2015)         24,90      25,47
-----------------------------------------------------------------------------
 Keskikurssi, EUR                                 28,25      28,17
-----------------------------------------------------------------------------
 Ylin kurssi, EUR (A ja B 27.1.2015)              29,75      29,92
-----------------------------------------------------------------------------
 Päätöskurssi 31.3.2015, EUR                      26,10      26,29
-----------------------------------------------------------------------------
 Osakekannan markkina-arvo 31.3.2015, milj. EUR 1 054,8    2 640,0    3 694,7
-----------------------------------------------------------------------------

OSAKEKOHTAISIA TUNNUSLUKUJA

                                                1-3/15  1-3/14 Muutos % 1-12/14
-------------------------------------------------------------------------------
 Laimentamaton osakekohtainen tulos, EUR          0,47    0,37  +24,8 %    1,50
-------------------------------------------------------------------------------
 Laimennusvaikutuksella oikaistu
 osakekohtainen tulos, EUR                        0,47    0,37  +24,8 %    1,50
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakekohtainen rahavirta ennen rahoituseriä,
 EUR                                              0,38    0,30  +24,3 %    1,72
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakekohtainen oma pääoma, EUR                   2,85    2,79             3,66
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakkeita keskimäärin ilman yhtiön hallussa
 olevia omia osakkeita, 1 000 kpl              140 734 140 606          140 668
-------------------------------------------------------------------------------

Liitteet


Raportointi
Orion-konsernin emoyhtiö on Orion Oyj. Konsernissa on kaksi liiketoiminta-
aluetta eli toimintasegmenttiä ja viisi tulosyksikköä. Orion raportoi
toiminnoistaan kahden toimintasegmentin mukaan.

  * Lääkeliiketoiminta

      * Alkuperälääkkeet (patentoidut reseptilääkkeet kolmelle terapia-alueelle)
      * Erityistuotteet (geneeriset eli patenttisuojattomat reseptilääkkeet ja
        itsehoitotuotteet)
      * Eläinlääkkeet (lääkkeet ja hoitotuotteet lemmikki- ja tuotantoeläimille)
      * Fermion (lääkkeiden vaikuttavat aineet Orionille ja muille yhtiöille)
  * Diagnostiikkaliiketoiminta

      * Orion Diagnostica (diagnostiset testijärjestelmät terveydenhuollon
        lähitestaukseen ja teollisuushygieniaan).
Sopimusvalmistus ja muut eli lääkevalmistus muille yhtiöille sisältyy
Lääkeliiketoiminnan segmenttiin, mutta se ei ole erillinen tulosyksikkönsä, vaan
kuuluu konsernissa Toimitusketju-organisaatioon.



Katsauksen laatimisperiaatteet
Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset -standardin
mukaisesti. Osavuosikatsauksen laatimisessa on noudatettu samoja
laatimisperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä 2014, lukuun ottamatta 1.1.2015
alkaen käyttöönotettuja EU:n hyväksymiä muutoksia olemassa oleviin IFRS-
standardeihin sekä IAS-standardeihin. Standardimuutoksilla ei ole ollut
vaikutusta konsernitilinpäätökseen.

Katsauskauden sovelletut periaatteet ja laskentamenetelmät ovat saatavilla
Orionin kotisivulla osoitteessa http://www.orion.fi/sijoittajat.



Muut
Tämän katsauksen tietoja ei ole tilintarkastettu.

Suluissa olevat luvut ovat vertailukauden tietoja eli edellisen vuoden
vastaavalta kaudelta. Kaikki katsauksen luvut on pyöristetty, minkä vuoksi
yksittäisten lukujen summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta.


TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERUSTEET

                                        Voitto ennen veroja + korko- ja
 Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE),            muut rahoituskulut
 %                                  =-------------------------------------x 100
                                        Taseen loppusumma - korottomat
                                          velat kaudella keskimäärin

                                               Tilikauden voitto
 Oman pääoman tuotto (ROE), %       =-------------------------------------x 100
                                        Oma pääoma kaudella keskimäärin

                                                  Oma pääoma
 Omavaraisuusaste, %                =-------------------------------------x 100
                                      Taseen loppusumma - saadut ennakot

                                          Korollinen vieras pääoma -
 Nettovelkaantumisaste, %           = rahavarat - rahamarkkinasijoitukset x 100
                                     -------------------------------------
                                                  Oma pääoma

                                         Emoyhtiön omistajille kuuluva
                                                    voitto
 Osakekohtainen tulos, EUR          =-------------------------------------
                                       Osakemäärä ilman yhtiön hallussa
                                        olevia omia osakkeita kaudella
                                                  keskimäärin

                                          Liiketoiminnan rahavirta +
                                            investointien rahavirta
 Osakekohtainen rahavirta           =-------------------------------------
 ennen rahoituseriä, EUR               Osakemäärä ilman yhtiön hallussa
                                        olevia omia osakkeita kaudella
                                                  keskimäärin

                                       Emoyhtiön omistajille kuuluva oma
                                                    pääoma
 Osakekohtainen oma pääoma, EUR     =-------------------------------------
                                        Osakemäärä kauden lopussa ilman
                                          yhtiön hallussa olevia omia
                                                   osakkeita

                                         Tilikaudelta jaettava osinko
                                     -------------------------------------
 Osakekohtainen osinko, EUR         =   Osakemäärä kauden lopussa ilman
                                          yhtiön hallussa olevia omia
                                                   osakkeita

                                             Osakekohtainen osinko
 Osingonjakosuhde, %                =-------------------------------------x 100
                                             Osakekohtainen tulos

                                             Osakekohtainen osinko
 Efektiivinen osinkotuotto, %       =-------------------------------------x 100
                                       Kauden viimeinen kaupantekokurssi

                                       Kauden viimeinen kaupantekokurssi
 Hinta/voitto-suhde (P/E)           =-------------------------------------
                                             Osakekohtainen tulos

                                            Osakkeen euromääräinen
                                                kokonaisvaihto
 Osakkeen keskikurssi, EUR          =-------------------------------------
                                         Vaihdettujen osakkeiden määrä
                                             kaudella keskimäärin

  Osakekannan markkina-arvo, milj.  = Osakemäärä kauden lopussa × kauden
                EUR                       viimeinen kaupantekokurssi




Julkaisija:
Orion Oyj
http://www.orion.fi/
http://www.twitter.com/OrionCorpIR

Orion on suomalainen lääkkeiden ja diagnostisten testien kehittäjä -
hyvinvoinnin rakentaja, joka toimii maailmanlaajuisesti. Orion kehittää,
valmistaa ja markkinoi ihmis- ja eläinlääkkeitä, lääkkeiden vaikuttavia aineita
sekä diagnostisia testejä. Yhtiö panostaa jatkuvasti uusien lääkkeiden sekä
hoitotapojen tutkimiseen ja kehittämiseen. Orionin lääketutkimuksen ydinterapia-
alueita ovat keskushermostosairaudet, syöpäsairaudet sekä hengityselinsairaudet,
joiden hoitoon Orion kehittää inhaloitavia Easyhaler®-keuhkolääkkeitä.

Orionin liikevaihto vuonna 2014 oli 1 015 miljoonaa euroa, ja yhtiö työllisti
vuoden lopussa noin 3 500 henkilöä. Orionin A- ja B- osakkeet on listattu NASDAQ
Helsingissä.


[HUG#1916419]

Bifogade filer:

Orionin osavuosikatsaus 1-3/2015.pdf