|
|||
2009-10-30 07:45:00 CET 2009-10-30 07:47:33 CET REGULATED INFORMATION CapMan - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)CapMan Oyj -konsernin osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2009CapMan Oyj Pörssitiedote 30.10.2009 klo 8.45 CapMan Oyj -konsernin osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2009 Tuloskehitys ja merkittävät tapahtumat katsauskaudella: - Konsernin liikevaihto oli 26,3 milj. euroa (27,0 milj. euroa tammi-syyskuussa 2008). - Konsernin kolmannen vuosineljänneksen liikevoitto oli 2,0 milj. euroa (-0,4 milj. euroa). - Koko katsauskaudella konsernin liikevoitto jäi tappiolliseksi rahastosijoitusten käyvän arvon muutoksen seurauksena ja oli -2,2 milj. euroa (3,3 milj. euroa). - Hallinnointiliiketoiminnan liikevoitto oli 2,2 milj. euroa (5,9 milj. euroa) ja Rahastosijoitustoiminnan liiketappio oli -4,4 milj. euroa (-2,7 milj. euroa). - Konsernin tulos ennen veroja oli -3,4 milj. euroa (2,7 milj. euroa) ja tulos verojen jälkeen -3,0 milj. euroa (1,9 milj. euroa). - Emoyhtiön omistajien osuus tuloksesta oli -3,2 milj. euroa (1,8 milj. euroa). Tulos/osake oli -6,6 senttiä (2,2 senttiä). - Rahavarat ja lyhytaikaiset sijoitukset olivat yhteensä 30,7 milj. euroa 30.9.2009 (7,7 milj. euroa 30.9.2008). - Hallinnoitavat pääomat nousivat 3 504,1 milj. euroon (3 407,5 milj. euroa 31.12.2008 ja 3 174,9 milj. euroa 30.9.2008). - CapMan yhtiöitti Rahastosijoitustoimintansa perustettuun uuteen yhtiöön ja siirsi sinne osan rahastosijoittajana tekemistään sijoitussitoumuksista ja rahastosijoituksista 30.6.2009. - CapManin omat sijoitussitoumukset vähenivät yhteensä 21,6 milj. euroa kun CapMan myi 13,6 milj. euron arvosta sijoitussitoumuksia belgialaiselle pääomasijoitusyhtiö Gimv:lle, ja kun CapMan Public Market -rahastoon tehty sijoitussitoumus pieneni 8,0 milj. euroa. Toimitusjohtaja Heikki Westerlund kommentoi katsauskauden tapahtumia ja tulevaisuuden näkymiä:"Liiketuloksemme on palautunut tyydyttävälle tasolle viime vuodenvaihteen ympärille ajoittuneen voimakkaan käypien arvojen laskun jälkeen. Tämä positiivinen kehitys antaa lupaavat lähtökohdat tulevaisuuteen. Vaikka yritys- ja kiinteistökauppamarkkinan aktiivisuus on edelleen matalalla tasolla, on selvästi nähtävissä myös mahdollisuuksia irtautua hyvin kehittyneistä sijoituskohteista. Kokonaisuudessaan tuloksemme kehittyminen on sidoksissa yleiseen taloudelliseen tilanteeseen. Uusien sijoitusten tekemiseen meillä on erinomainen, yli miljardin euron sijoituskapasiteetti. Potentiaalisten sijoituskohteiden määrä on hyvällä tasolla etenkin Venäjällä ja Public Market -rahastollamme. Rahastojen salkkujen kehitys on viimeisten kuukausien aikana ollut odotustemme mukaista. Kohdeyritysten kehittämisessä pyrimme aktiivisesti hyödyntämään runsasta sijoituskapasiteettiamme ja konsolidointimahdollisuuksia eri toimialoilla. Vahvistimme rahoitusasemaamme myymällä omia sijoitussitoumuksia ja rahastosijoituksia käyvällä arvolla belgialaiselle pääomasijoittaja Gimv:lle ja suomalaiselle instituutiolle. Yhdessä jo aiemmin kerätyn hybridilainan kanssa nämä toimenpiteet ovat vahvistaneet rahoitusasemaamme selkeästi." Liiketoiminta CapMan on vaihtoehtoisen sijoitusluokan omaisuudenhoitaja, joka tekee myös itse sijoituksia rahastoihinsa. Konsernin hallinnoimien rahastojen sijoitustoiminnassa keskeinen periaate on aktiivinen suora vaikuttaminen sijoituskohteiden arvonnousuun. Konsernilla on kaksi toimintasegmenttiä eli Hallinnointiliiketoiminta ja Rahastosijoitustoiminta. Hallinnointiliiketoiminta jakautuu edelleen kahdelle liiketoiminta-alueelle, jotka ovat kohdeyrityssijoituksia tekevien pääomarahastojen hallinnointi (CapMan Private Equity) sekä kiinteistösijoituksia tekevien pääomarahastojen hallinnointi ja kiinteistökonsultointi (CapMan Real Estate). Hallinnointiliiketoiminnan tuotot muodostuvat hallinnointipalkkioista, rahastoilta saatavista voitonjako-osuustuotoista sekä kiinteistökonsultoinnin tuotoista. Rahastosijoitustoiminta käsittää CapManin omasta taseestaan hallinnoimiinsa rahastoihin tekemät sijoitukset sekä sijoitukset Maneq-rahastoihin. Rahastosijoitustoiminnan tuotot muodostuvat rahastosijoitusten realisoituneista tuotoista ja sijoitusten käyvän arvon muutoksista. Voitonjako-osuustuotot ja rahastosijoitusten käyvät arvot voivat vaihdella eri vuosineljännesten välillä, minkä vuoksi konsernin taloudellista kehitystä tulisi seurata pidemmällä aikajänteellä kuin vuosineljänneksittäin. Rahastosijoitustoiminnan yhtiöittäminen ja omien sijoitusten ja sitoumusten myynti CapMan perusti katsauskaudella uuden CapMan Fund Investments SICAV SIF -yhtiön, joka toimii syöttörahastona konsernin hallinnoimiin rahastoihin. CapMan siirsi osan jäljellä olevista sijoitussitoumuksistaan ja rahastosijoituksistaan syöttörahastoon 30.6.2009. Lisäksi CapManin tavoitteena on siirtää jäljellä olevat rahastosijoittajana tekemänsä sitoumukset ja sijoitukset syöttörahastoon vuoden 2010 ensimmäisen neljänneksen loppuun mennessä. Siirrot tulevat vaikuttamaan konsernin emoyhtiön jakokelpoisiin varoihin, ja vaikutuksen suuruus riippuu tehtyjen sijoitusten käyvästä arvosta siirtohetkellä. Kesäkuun lopussa tehtyjen siirtojen vaikutus emoyhtiön jakokelpoisiin varoihin on -1,8 milj. euroa. CapMan tiedotti 7.8.2009 myyvänsä yhteensä 13,6 milj. euron sijoitussitoumukset ja 3,4 milj. euron rahastosijoitukset belgialaiselle pääomasijoitusyhtiö Gimv:lle. Kaupat toteutuivat 9.9.2009. Gimv:lle myydyt sitoumukset ja sijoitukset kohdistuvat CapMan Technology 2007, CapMan Russia ja CapMan Public Market -rahastoihin. Järjestelyn välitön kassavirtavaikutus on noin 3,4 milj. euroa. Järjestelyllä ei ole vaikutusta konsernin vuoden 2009 tulokseen, koska kaupat toteutettiin käypään arvoon. Gimv:stä tuli sitoumusten ja sijoitusten myynnin seurauksena syöttörahaston toinen sijoittaja. Gimv:n tekemiä rahastosijoituksia ja sitoumuksia ei tulla yhdistelemään CapMan Oyj -konsernin lukuihin. Syöttörahastoon voidaan tulevaisuudessa ottaa uusia sijoittajia. Rahastosijoitusten yhtiöittäminen selkeyttää konsernin hallinnointiliiketoiminnan ja rahastosijoitustoiminnan välistä eroa. Sijoitussitoumusten myynti pienentää puolestaan CapMan Oyj:n tulevien vuosien pääomakutsuja sekä vahvistaa konsernin rahoitusasemaa. CapMan kertoi aikomuksestaan yhtiöittää rahastosijoituksensa sekä hankkia näin mahdollisesti syntyvään yhtiöön myös ulkopuolisia sijoittajia ensimmäisen kerran 30.10.2008 julkistetussa osavuosikatsauksessaan. Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys tammi-syyskuussa 2009 Konsernin liikevaihto laski vertailukaudesta ja oli 26,3 milj. euroa tammi-syyskuussa 2009 (27,0 milj. euroa tammi-syyskuussa 2008). Rahastosijoitusten käyvän arvon muutokset olivat -4,2 milj. euroa (-2,5 milj. euroa), ja operatiivisen toiminnan kulut olivat 24,4 milj. euroa (21,2 milj. euroa). Vuosineljänneksittäin tarkasteltuna operatiivisen toiminnan kulutaso laski katsauskaudella. Vertailukaudesta kulurakennetta ovat kasvattaneet etenkin uudet sijoitusalueet CapMan Russia ja CapMan Public Market sekä täysimääräisesti maaliskuusta 2008 vaikuttaneet CapMan Hotels RE -rahaston kulut. Konsernin liikevoitto/tappio oli -2,2 milj. euroa (3,3 milj. euroa). Katsauskaudella liikearvoa kirjattiin alas 0,7 milj. euroa, ja se kohdistui vuonna 2002 hankittuun life science -toimintaan. Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -0,4 milj. euroa (-0,6 milj. euroa), ja osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta oli -0,9 milj. euroa (0,1 milj. euroa). Tulos ennen veroja oli -3,4 milj. euroa (2,7 milj. euroa), ja tulos verojen jälkeen oli -3,0 milj. euroa (1,9 milj. euroa). Emoyhtiön omistajien osuus tuloksesta oli -3,2 milj. euroa (1,8 milj. euroa). Tulos/osake oli -6,6 senttiä (2,2 senttiä). Liikevaihto ja tulos neljännesvuosittain sekä katsauskauden liikevaihto, liikevoitto ja tulos segmenteittäin on esitetty osavuosikatsauksen taulukko-osassa. Hallinnointiliiketoiminta Hallinnointiliiketoiminnan liikevaihto oli katsauskaudella 26,3 milj. euroa (27,0 milj. euroa). Hallinnointipalkkiot kasvoivat selvästi vertailukaudesta ja olivat 24,6 milj. euroa tammi-syyskuussa 2009 (20,9 milj. euroa). Kasvuun vaikuttivat vuonna 2008 perustetut CapMan Hotels RE, CapMan Public Market, CapMan Russia ja CapMan Buyout IX -rahastot. Kiinteistökonsultoinnin tuotot laskivat vertailukaudesta ja olivat 1,3 milj. euroa (1,7 milj. euroa). Yhteensä hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot olivat 25,9 milj. euroa (22,6 milj. euroa). CapManin hallinnoimat rahastot eivät tehneet katsauskaudella merkittäviä irtautumisia voitonjaon piirissä olevista rahastoista, ja voitonjako-osuustuottoja ei syntynyt. Vertailukaudella voitonjako-osuustuotot olivat 4,1 milj. euroa, ja ne syntyivät StaffPoint-irtautumisen seurauksena. Hallinnointiliiketoiminnan liikevoitto oli 2,2 milj. euroa (5,9 milj. euroa) ja tulos 3,4 milj. euroa (5,8 milj. euroa). CapManin hallinnoimien rahastojen tilannetta on kuvattu tarkemmin liitteessä 1. Rahastosijoitustoiminta Rahastosijoituksiin liittyvä käyvän arvon muutos oli -4,2 milj. euroa (-2,5 milj. euroa), josta noin 1,0 milj. euroa (0,0 milj. euroa) oli omien rahastosijoitusten myyntiin liittyvää realisoitunutta tappiota. Käyvän arvon muutos vastaa 7,3 prosentin arvon alenemista katsauskaudella. Kolmannella vuosineljänneksellä rahastosijoitusten käyvän arvon muutos oli 0,4 milj. euroa, mikä vastaa 0,9 prosentin arvon nousua. Käyvän arvon alenemiseen ovat vaikuttaneet etenkin joidenkin kohdeyritysten heikentyneet tulosnäkymät vuodelle 2009. Kokonaisuutena kohdeyritysten tulokset vuonna 2009 tulevat jäämään edellisvuodesta, mutta rahastojen salkuissa on myös vahvasti kehittyneitä yhtiöitä. Rahastosijoitusten yhteenlaskettu käypä arvo 30.9.2009 oli yhteensä 53,9 milj. euroa (59,8 milj. euroa 30.9.2008). Rahastosijoitustoiminnan liikevoitto/tappio oli -4,4 milj. euroa (-2,7 milj. euroa) ja tulos -6,3 milj. euroa (-3,9 milj. euroa). CapMan teki katsauskaudella uusia sijoituksia rahastoihinsa 9,2 milj. eurolla (21,4 milj. eurolla). Sijoituksia tehtiin mm. CapMan Buyout VIII, CapMan Buyout IX, CapMan Russia ja CapMan Public Market -rahastoihin. CapMan ei antanut katsauskaudella uusia sitoumuksia rahastoihinsa. Jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä laski merkittävästi vertailukaudesta ja oli 47,6 milj. euroa 30.9.2009 (69,0 milj. euroa). Nykyisten sijoitusten käypä arvo ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä olivat yhteensä 101,6 milj. euroa (128,8 milj. euroa). CapManin tavoitteena on sijoittaa hallinnoimiinsa rahastoihin jatkossa 1-5 prosenttia uusien rahastojen koosta rahaston kysynnästä ja CapManin omasta sijoituskapasiteetista riippuen. Tehdyt sijoitukset on arvostettu käypään arvoon kohdeyritysten osalta IPEVG:n suositusten (International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines) mukaisesti ja kiinteistöjen osalta ulkopuolisten asiantuntijoiden arvonmääritysten mukaisesti liitteessä 1 määritellyllä tavalla. Käyvän arvon muutos ei ole kassavirtavaikutteinen. Sijoitukset käypään arvoon ja jäljellä olevat sitoumukset sijoitusalueittain on esitetty osavuosikatsauksen taulukko-osassa. Tase ja rahoitusasema 30.9.2009 CapManin taseen loppusumma nousi katsauskaudella 142,9 milj. euroon (129,4 milj. euroa 30.9.2008). Pitkäaikaiset varat laskivat vertailukaudesta, ja ne olivat 101,6 milj. euroa (112,6 milj. euroa 30.9.2008). Liikearvo oli 10,2 milj. euroa 30.9.2009. Liikearvoa oikaistiin katsauskaudella 0,7 milj. euroa Norum-yritysoston lopullisen kauppahinnan laskettua. Liikearvoon tehtiin myös 0,7 milj. euron life science -toimintaan kohdistunut alaskirjaus. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahastosijoitukset laskivat 53,9 milj. euroon (59,8 milj. euroa). Pitkäaikaisten saamisten määrä oli 24,0 milj. euroa (30,0 milj. euroa), ja niistä 22,0 milj. euroa (25,2 milj. euroa) oli lainasaamisia Maneq-rahastoilta. CapMan Oyj:n lisäksi CapManin henkilökunta on sijoittajina Maneq-rahastoissa. CapMan Oyj:n tuotto-odotus Maneq-rahastoilta vastaa pitkälti muiden CapManin rahastosijoitusten tuotto-odotusta. Maneq-rahastot maksavat CapMan Oyj:ltä saamilleen lainoille markkinaehtoisen koron. Lyhytaikaiset varat olivat 41,3 milj. euroa (16,8 milj. euroa). Rahavarat ja käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat eli lyhytaikaiset sijoitukset olivat yhteensä 30,7 milj. euroa (7,7 milj. euroa). Rahavaroihin sisältyy lähinnä oman pääoman ehtoisen joukkovelkakirjalainan jäljellä oleva osuus. Lainaa on käytetty omien rahastosijoitusten rahoittamiseksi. Joukkovelkakirjalainan koko nousi katsauskaudella 29 milj. euroon (20 milj. euroa 31.12.2008), ja sen maksimikoko on 30 milj. euroa. Taseen omassa pääomassa joukkovelkakirjalaina sisältyy Muihin rahastoihin. Lainan korot maksetaan puolivuosittain, ja korkojen maksu kirjattiin kesäkuun lopussa omasta pääomasta. Tehtyjen lyhennysten jälkeen CapMan Oyj:llä oli katsauskauden lopussa 56,9 milj. euron (60 milj. euron) pankkirahoituskokonaisuus, josta oli käytössä 46,9 milj. euroa (44,0 milj. euroa). Korollisten velkojen määrässä ei tapahtunut katsauskaudella oleellisia muutoksia. Ostovelat ja muut velat olivat 17,7 milj. euroa (17,9 milj. euroa). Konsernin korolliset nettovelat olivat 16,2 milj. euroa (36,3 milj. euroa). Konsernin rahavirta ennen rahoitusta oli -6,2 milj. euroa (-23,0 milj. euroa). Rahastoilta saatavat hallinnointipalkkiotuotot maksetaan kahdesti vuodessa tammi- ja heinäkuussa, mikä näkyy rahavirtalaskelman käyttöpääomassa. Investointien rahavirta liittyy pääasiassa tehtyihin rahastosijoituksiin. Avainlukuja CapManin omavaraisuusaste 30.9.2009 oli 55,3 prosenttia (47,7 prosenttia 30.9.2008). Oman pääoman tuotto oli -4,1 prosenttia (3,1 prosenttia) ja sijoitetun pääoman tuotto -1,5 prosenttia (5,0 prosenttia). Tavoitetaso omavaraisuusasteelle on yli 50 prosenttia ja oman pääoman tuotolle yli 25 prosenttia. 30.9.09 30.9.08 31.12.08 Tulos / osake, senttiä -6,6 2,2 -10,2 Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä -6,6 2,2 -10,2 Oma pääoma / osake, senttiä* 91,3 73,4 86,1 Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä 82 727 824 80 081 859 80 432 600 Osakemäärä katsauskauden lopussa 83 674 965 80 990 171 81 458 424 Ulkona olevien osakkeiden määrä 83 648 666 80 890 268 81 322 921 Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa 26 299 99 903 135 503 Oman pääoman tuotto, % -4,1 3,1 -11,8 Sijoitetun pääoman tuotto, % -1,5 5,0 -6,3 Omavaraisuusaste, % 55,3 47,7 50,3 Nettovelkaantumisaste, % 21,4 61,8 30,3 * IFRS:n mukaan hybridilaina on luettu mukaan omaan pääomaan myös osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa. Varainhankinta ja hallinnoitavat pääomat 30.9.2009 Hallinnoitavilla pääomilla tarkoitetaan rahastojen jäljellä olevaa sijoituskapasiteettia ja jo sijoitettua pääomaa hankintahintaan. CapManin tavoitteena on kasvattaa hallinnoitavia pääomia keskimäärin 15 prosenttia vuodessa. Katsauskaudella varainhankintaa tehtiin CapMan Buyout IX, CapMan Hotels RE, CapMan Public Market ja CapMan Russia -rahastoihin. CapMan Buyout IX -rahastoon kerättiin kesä-syyskuussa uusia pääomia 42 milj. euroa, ja rahaston koko nousi 263 milj. euroon. Rahaston varainhankinta jatkuu. CapMan Hotels RE ja CapMan Public Market -rahastojen varainhankinnat päättyivät heinäkuussa. Hotellikiinteistörahaston lopulliseksi sijoituskapasiteetiksi muodostui 872,5 milj. euroa. Sijoituskapasiteetista 332,5 milj. euroa on omaa pääomaa, ja loput rahaston koosta on senior-lainaa. CapMan Hotels RE -rahasto sijoittaa olemassa oleviin hotellikiinteistöihin ja uusiin hotellihankkeisiin ensisijaisesti Suomessa ja Ruotsissa. Rahaston hallinnointiyhtiönä toimii CapMan Hotels RE Oy, josta CapMan Oyj omistaa 80 prosenttia. Hallinnointiyhtiön oma sijoitus rahastoon on 5 milj. euroa. CapMan Oyj:n osuus rahaston kassavirrasta, mikäli rahasto on voitonjaon piirissä, on 12 % ja rahaston sijoitustoiminnasta vastaavan sijoitustiimin osuus on 8 %. Listattuihin pohjoismaisiin yhtiöihin sijoittavan CapMan Public Market -rahaston lopulliseksi kooksi muodostui 138,0 milj. euroa. CapMan Oyj:n sijoitussitoumus rahastoon laski katsauskaudella 15 milj. eurosta 7 milj. euroon kun viimeisellä varainhankintakierroksella rahastoon kerättiin uutta pääomaa 40 milj. euroa, josta 8 milj. eurolla merkittiin CapManin aiemmin antamaa sijoitussitoumusta. CapMan Oyj:n osuus kassavirrasta, mikäli rahasto on voitonjaon piirissä, on 10 % ja rahaston sijoitustoiminnasta vastaavan sijoitustiimin osuus on 10 %. CapMan Russia -rahaston varainhankinta päättyi huhtikuussa. Rahaston lopulliseksi kooksi muodostui 118,1 milj. euroa. CapMan Russia -rahasto tekee sijoituksia pääasiassa keskisuuriin Venäjällä toimiviin yhtiöihin. Varainhankinnan päätyttyä määräytyi myös CapMan Oyj:n osuus rahastolta mahdollisesti saatavista voitonjako-osuustuotoista. Tämä osuus on 3,4 prosenttia rahaston saamasta kassavirrasta, mikäli rahasto on voitonjaon piirissä. Muita rahastoja alempi voitonjako-osuus perustuu siihen, että CapMan Russia -rahasto oli osittain jo kerätty ennen sen siirtymistä CapManin hallinnoitavaksi. Hallinnoitavat pääomat olivat 3 504,1 milj. euroa 30.9.2009 (3 174,9 milj. euroa 30.9.2008). Pääomista 1 845,0 milj. euroa (1 534,4 milj. euroa) oli kohdeyrityssijoituksia tekevissä rahastoissa ja 1 659,1 milj. euroa (1 640,5 milj. euroa) kiinteistöpääomarahastoissa. Tarkemmat tiedot hallinnoitavista rahastoista ja niiden sijoitustoiminnasta on esitetty liitteissä 1 ja 2. Henkilöstö CapManin palveluksessa oli 30.9.2009 yhteensä 147 henkilöä (141 henkilöä 30.9.2008), joista 106 (104) työskenteli Suomessa ja loput muissa Pohjoismaissa tai Venäjällä. Henkilöstön määrä on kasvanut vertailukaudesta etenkin CapMan Russia ja CapMan Public Market -tiimien perustamisen myötä. Henkilöstö maittain ja tiimeittäin on esitetty osavuosikatsauksen taulukko-osiossa. Osakkeet ja osakepääoma CapMan Oyj:n osakepääomassa ei tapahtunut katsauskaudella muutoksia. Osakepääoma oli 771 586,98 euroa 30.9.2009 (771 586,98 euroa 30.9.2008). CapMan Oyj:n noteerattujen B-osakkeiden määrä nousi 77 674 965 kappaleeseen CapMan Oyj:n laskettua liikkeeseen 2 216 541 uutta yhtiön B-osaketta Norum-yritysostoon liittyneen suunnatun osakeannin yhteydessä. CapMan Oyj:n noteeraamattomien A-osakkeiden määrässä ei tapahtunut muutoksia. A-osakkeita oli 6 000 000 kappaletta 30.9.2009. B-osakkeilla on kullakin yksi ääni ja A-osakkeilla 10 ääntä /osake. Osakkeenomistajat CapMan Oyj:llä oli 4 729 osakkeenomistajaa 30.9.2009 (4 475 osakkeenomistajaa 30.9.2008). CapMan Oyj antoi 24.9.2009 liputusilmoituksen, kun belgialaisen pääomasijoittaja GIMV N.V.:n osuus yhtiön osakkeista nousi 23.9.2009 tehtyjen osakekauppojen seurauksena yli yhden kahdeskymmenesosan (1/20) eli viiden prosentin. Omat osakkeet Katsauskaudella käytettiin 109 204 yhtiön omaa osaketta osana Norum-yritysoston lisäkauppahinnan maksua. Katsauskauden lopussa 30.9.2009 CapMan Oyj:n hallussa oli yhteensä 26 299 yhtiön omaa B-osaketta. Omia osakkeita ei hankittu katsauskaudella. Optio-ohjelmat CapMan Oyj:llä oli 30.9.2009 kaksi voimassa olevaa optio-ohjelmaa henkilöstön kannustamiseksi ja sitouttamiseksi, Optio-ohjelma 2003 ja Optio-ohjelma 2008. 2003B-sarjan optiot ovat kaupankäynnin kohteena NASDAQ OMX Helsingin optiolistalla. 2003B-optio-oikeuksilla voidaan merkitä 625 000 B-osaketta, ja niiden merkintäaika päättyy 31.10.2009. Optio-oikeuksilla 2003B merkittiin katsauskaudella yhteensä 40 500 yhtiön B-osaketta, jotka vietiin kaupparekisteriin katsauskauden jälkeen 16.10.2009. Optio-ohjelma 2008:aan kuuluu enintään 4 270 000 optio-oikeutta, jotka oikeuttavat merkitsemään yhteensä enintään 4 270 000 yhtiön B-osaketta. Merkintäaika 2008A-optioilla alkaa 1.5.2011 ja 2008B-optioilla 1.5.2012. Optio-oikeuksilla tapahtuvista osakemerkinnöistä saatavat varat kirjataan sijoitetun vapaan pääoman rahastoon. Kaupankäynti ja markkina-arvon kehitys Vuonna 2009 jatkunut poikkeuksellinen markkinatilanne ja pörssikurssien maailmanlaajuinen kehitys näkyivät myös CapMan Oyj:n vaihdossa ja kurssikehityksessä. CapMan Oyj:n B-osakkeiden päätöskurssi oli 1,31 euroa 30.9.2009 (1,85 euroa 30.9.2008). Katsauskauden keskikurssi oli 1,02 euroa (2,59 euroa). Ylin kurssi oli 1,63 euroa (3,40 euroa) ja alin 0,77 euroa (1,75 euroa). CapMan Oyj:n B-osakkeita vaihdettiin katsauskaudella 12,9 milj. kappaletta (8,2 milj. kappaletta), mikä vastaa 14,1 milj. euron (21,2 milj. euron) vaihtoa. CapMan Oyj:n B-osakkeiden markkina-arvo 30.9.2009 oli 101,8 milj. euroa (138,7 milj. euroa). Kaikkien osakkeiden markkina-arvo, jossa A-osakkeet on arvostettu B-osakkeiden katsauskauden päätöskurssiin, oli 109,6 milj. euroa (149,8 milj. euroa). Muutokset yhtiön johdossa CapMan Oyj tiedotti 3.9.2009 muutoksista yhtiön johdossa ja johtoryhmässä. Senior partner ja Sijoittajapalvelut-tiimin vetäjä Jerome Bouix nimitettiin CapMan Oyj:n toimitusjohtajan sijaiseksi keskeisimpinä vastuualueenaan CapManin omasta taseesta konsernin hallinnoimiin rahastoihin tehtävät rahastosijoitukset, konsernin hallinnoimien rahastojen varainhankinta, liiketoiminnan kehittäminen sekä talous ja hallinto. Partneri Göran Barsby ja senior partner Hans Christian Dall Nygård nimitettiin CapMan Oyj:n johtoryhmän uusiksi jäseniksi. Kaikki muutokset astuivat voimaan 1.10.2009. CapMan Life Science -tiimin vetäjä, senior partner Jan Lundahl, KTK, erosi CapMan-konsernin palveluksesta 3.4.2009 ja jätti samalla CapMan Oyj:n johtoryhmän. CapMan Life Science -tiimin vetäjäksi nimitettiin 6.4.2009 alkaen partneri Johan Bennarsten, DI, LK. Hän on aikaisemmin toiminut Jan Lundahlin sijaisena. Hallituksella olevat valtuutukset CapMan Oyj:n hallituksella on varsinaisen yhtiökokouksen päätöksellä voimassa olevat valtuutukset päättää omien osakkeiden hankkimisesta ja pantiksi ottamisesta, osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutukset ovat voimassa 30.6.2010 saakka, ja niiden sisältöä on kuvattu tarkemmin 7.4.2009 annetussa tiedotteessa yhtiökokouksen päätöksistä. Norum-yrityskauppa Toukokuussa 2008 tiedotetun Norum-yritysoston, jossa CapMan hankki omistukseensa 51 % yhtiön osakkeista, kokonaiskauppahinta laski katsauskaudella 7,3 milj. euroon. CapMan Oyj:n maksettavaksi lisäkauppahinnaksi jäi 0,3 milj. euroa, jonka hallitus päätti maksaa käteisellä ja yhtiön hallussa olleilla omilla osakkeilla. Lisäksi CapMan Oyj osti huhtikuussa loput 49 % Norumin osakkeista. Osuudesta maksettava kauppahinta oli 3,6 milj. euroa, josta CapMan Oyj maksoi noin 1,8 milj. euroa käteisellä ja noin 1,8 milj. euroa suunnatulla osakeannilla myyjille. Norum-yrityskauppaa on kuvattu tarkemmin 26.5.2008, 27.8.2008, 7.4.2009 ja 20.4.2009 annetuissa pörssitiedotteessa. Tiedotteet ovat luettavissa yhtiön Internet-sivuilla www.capman.com/Fi/Media/Releases/. Merkittävät riskit ja lähiajan epävarmuustekijät CapManin hallinnointiliiketoiminta on vuositasolla kannattavaa, mutta vallitseva markkinatilanne on lisännyt yhtiön tuloksen ennustamiseen liittyvää epävarmuutta. Yrityskauppamarkkinoiden lähes täydellisen pysähtymisen, lainarahoituksen rajoitetun saatavuuden sekä sijoituskohteiden käypien arvojen voimakkaan laskun seurauksena irtautumismahdollisuudet ovat edelleen heikot. Tämä voi johtaa irtautumisten ja sitä kautta voitonjako-osuustuottojen lykkääntymiseen. Kiinteistöpuolella taloudellinen tilanne voi heijastua kiinteistöjen vuokralaisten toimintaan ja sitä kautta kiinteistökohteiden vajaakäyttöasteeseen ja vuokratuottoihin. Varainhankintaympäristön odotetaan myös jatkuvan haastavana, mikä saattaa vaikuttaa käynnissä olevien varainhankintaprosessien lopputulokseen ja sitä kautta lähivuosien hallinnointipalkkioihin. Toimintaympäristö Vaihtoehtoisen sijoitusluokan kysynnän pitkän aikavälin kasvunäkymät ovat edelleen säilyneet hyvinä. Talouden taantuma sekä muiden omaisuuslajien voimakas arvojen lasku hidastavat kuitenkin tällä hetkellä selvästi vaihtoehtoisen sijoitusluokan kasvua. Pääomasijoittaminen on vakiinnuttanut asemansa yritysjärjestelyiden ja kasvun rahoittamisessa, ja sen tyypillisimpiä käyttökohteita ovat edelleen eri toimialojen konsolidointijärjestelyt, perheyritysten sukupolvenvaihdokset, julkisten palvelujen ja toimintojen yksityistäminen sekä tutkimus- ja kehityspanostuksen kaupallistaminen teknologia- ja life science -sektoreilla. Myös lisääntynyt yrittäjäaktiivisuus tuo alalle kasvua. Kiinteistörahastot ovat puolestaan saavuttaneet vakiintuneen aseman kiinteistöihin sijoittavien instituutioiden sijoitusallokaatioissa. Valmisteilla oleva EU-tason sääntely vaihtoehtoisen sijoitusluokan hallinnointiyhtiöille ja rahastoille tulee toteutuessaan edellyttämään alan toimijoilta toimilupaa sekä asettamaan merkittäviä muita vaatimuksia mm. rahastosijoittaja- ja viranomaisraportoinnin osalta. Uusi sääntely tulee kuormittamaan etenkin pienempiä toimijoita, mikä saattaa vaikuttaa myös rekisteröitävien toimijoiden määrään. CapMan on organisaationsa ja toimintamalliensa ansiosta hyvässä asemassa tulevan sääntelyn vastaanottamiseksi. CapMan jatkaa kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen kohdalla sijoitusstrategiansa toteuttamista. Velkamarkkinan kriisi on heijastunut myös CapManin toiminta-alueelle. Uskomme, että pankkirahoituksen saatavuus yritysjärjestelyihin ja kiinteistösijoituksiin elpyy vähitellen. Emme ole vielä nähneet pakkomyyntejä, eli hintajousto pääomasijoitusmarkkinalla on ollut pörssimarkkinaa vähäisempää. Potentiaalisten sijoituskohteiden määrä on hyvällä tasolla erityisesti Public Market ja Russia -rahastoissa. Irtautumismarkkinat ovat nyt pysähdyksissä, mutta käynnistymässä kohti vuotta 2010. Reaalitalouden kasvun hidastuminen on näkynyt sijoituskohteissamme erityisesti aloilla, joilla on sidonnaisuuksia esimerkiksi teollisuustuotantoon tai autoteollisuuteen. Kohdeyritysten tulosennusteet ovat heikentyneet keväästä, mutta käypien arvojen negatiivista kehitystä kompensoi verrokkiyritysten kertoimien pääosin suotuisa kehitys. Aiomme pitää rahastoissamme riittävät reservit yritysten kasvun ja rahoituksen tukemiseksi tässä markkinatilanteessa. Pitkäaikainen yhteistyö pohjoismaisten pankkien kanssa on meille erityisen tärkeää, ja yhteistyö on toiminut hyvin. Kiinteistömarkkinoilla lainamarkkinoiden kireys on näkynyt kiinteistökauppojen määrän laskuna. Etenkin ulkomaisten toimijoiden määrä on laskenut huomattavasti. Kiinteistöjen kysynnän heikentyminen ja tuottovaatimusten nousu ovat laskeneet kiinteistökohteiden arvostustasoa. Odotamme markkinoiden volyymin pysyvän aiempaa alhaisempana, mutta kauppojen lisääntyvän kohti vuotta 2010. Oman pääoman käyttö on lisääntynyt selvästi kiinteistökaupoissa. Hyvien kiinteistökohteiden kysyntä on edelleen hyvää. Toimistokiinteistöjen ja vähittäiskaupan kiinteistöjen vuokraustilanne ja kysyntä ovat tyydyttävällä tasolla. Toimistokohteiden vajaakäytön odotetaan kuitenkin lisääntyvän pääkaupunkiseudulla, mikä luo paineita vuokratasoihin. Kiinteistökonsultoinnin kysyntä on säilynyt vakaana. Kaikki CapManin sijoitustiimit ovat hyvissä asemissa ja niillä on riittävät resurssit sijoitusstrategioidensa toteuttamiseksi Pohjoismaissa ja Venäjällä. Kohdeyrityssijoituksia tekevillä rahastoilla on käytettävissään noin 900 milj. euron varat uusiin ja jatkosijoituksiin, ja kiinteistöpääomarahastoilla on noin 320 milj. euron jäljellä oleva sijoituskapasiteetti pääosin nykyisen salkun kehittämiseksi. Tulevaisuuden näkymät Hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot kattavat CapManin kiinteät kulut vuonna 2009. Voitonjako-osuustuotot riippuvat irtautumismarkkinan kehittymisestä. Hiljentyneistä irtautumismarkkinoista huolimatta rahastoilla on kohdeyrityksiä, jotka ovat valmiita siirtymään irtautumisprosessiin. CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnmezzanine III A ja B -rahastojen odotamme siirtyvän voitonjaon piiriin vuosien 2010-2011 aikana. CapManin rahastosijoitusten käyvät arvot ovat alkuvuonna kehittyneet negatiivisesti, ja loppuvuoden kehitys riippuu yleisestä markkinatilanteesta ja kohdeyritysten kehityksestä. Vuoden 2009 kokonaistulos riippuu pääosin siitä, tehdäänkö voitonjaon piirissä olevista rahastoista uusia irtautumisia ja miten sijoitusten arvot kehittyvät niissä rahastoissa, joissa CapMan on merkittävä sijoittaja. Ilman merkittäviä käyvän arvon positiivisia muutoksia ja irtautumistuottoja vuoden 2009 tulos on tappiollinen. CapMan Oyj:n tilinpäätöstiedote vuodelta 2009 julkistetaan perjantaina 5.2.2010 Helsingissä 30.10.2009 CAPMAN OYJ Hallitus Tiedotustilaisuus: Tiedotustilaisuus analyytikoille ja lehdistölle järjestetään tänään klo 12.00 CapManin toimitiloissa osoitteessa Korkeavuorenkatu 32. CapManin toimitusjohtaja Heikki Westerlund esittelee osavuosituloksen sekä luo katsauksen alan markkinatilanteeseen. Tilaisuudessa on tarjolla kevyt lounas. Tiedotustilaisuus jatkuu kello 12.45-14.00 Capital Markets -tilaisuutena. Tiedotustilaisuuden esitysmateriaali julkaistaan suomeksi ja englanniksi konsernin Internet-sivuilla, kun tiedotustilaisuus on alkanut. Capital Markets -tilaisuuden esitykset julkaistaan vain englanninkielisinä. Lisätietoja: toimitusjohtaja Heikki Westerlund, puh. 0207 207 504 tai 050 559 6580 talousjohtaja Kaisa Arovaara, puh. 0207 207 583 tai 050 370 3715 Jakelu: Helsingin Pörssi keskeiset tiedotusvälineet www.capman.com Liitteet (taulukko-osan jälkeen): Liite 1: CapMan Oyj -konsernin hallinnoimat rahastot 30.9.2009, milj. euroa Liite 2: CapManin hallinnoimien rahastojen toiminta 1.1.-30.9.2009 Liite 3: Osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat rahastot ja mandaatit 30.9.2009 Laatimisperiaatteet Osavuosikatsaus on laadittu IFRS -standardien mukaisesti. Konserni on soveltanut 1.1.2009 alkaen seuraavia uusia ja uudistettuja standardeja: IFRS 8 Toimintasegmentit ja IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen. Muilta osin on noudatettu samoja laskentaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 2008. Osavuosikatsauksessa esitettävät tiedot ovat tilintarkastamattomia. KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA (IFRS) 1 000 EUR 1-9/09 1-9/08 1-12/08 Liikevaihto 26 349 26 982 36 790 Liiketoiminnan muut tuotot 57 5 108 Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut -14 027 -12 052 -16 867 Poistot ja arvonalentumiset -753 -396 -635 Liikearvon arvonalentuminen -700 0 0 Liiketoiminnan muut kulut -8 966 -8 792 -12 321 Sijoitusten käyvän arvon muutokset -4 190 -2 476 -13 373 Liikevoitto / -tappio -2 230 3 271 -6 298 Rahoitustuotot ja -kulut -361 -612 -1 994 Osuus osakkuusyritysten tuloksesta -847 46 -2 378 Voitto / tappio ennen veroja -3 438 2 705 -10 670 Tuloverot 478 -774 2 612 Konsernin voitto / tappio -2 960 1 931 -8 058 Muut laajan tuloksen erät: Muuntoerot 102 -161 -359 Konsernin laaja tulos yhteensä -2 858 1 770 -8 417 Kauden tuloksen jakautuminen: Emoyhtiön omistajille -3 163 1 792 -8 209 Vähemmistölle 203 139 151 Kauden laajan tuloksen jakautuminen: Emoyhtiön omistajille -3 061 1 631 -8 568 Vähemmistölle 203 139 151 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta / tappiosta laskettu osakekohtainen tulos: Tulos/osake, senttiä -6,6 2,2 -10,2 Tulos/osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä -6,6 2,2 -10,2 Hybridilainalle kertyvä korko on huomioitu osakekohtaisen tuloksen laskemisessa. KONSERNIN TASE (IFRS) 1 000 EUR 30.9.09 30.9.08 31.12.08 VARAT Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 959 1 114 1 064 Liikearvo 10 245 11 897 11 762 Muut aineettomat hyödykkeet 3 016 3 063 3 229 Osuudet osakkuusyrityksissä 4 310 3 483 1 575 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset Rahastosijoitukset 53 945 59 781 53 147 Muut sijoitukset 737 981 828 Saamiset 23 985 28 984 24 451 Laskennalliset verosaamiset 4 375 3 261 3 707 101 572 112 564 99 763 Lyhytaikaiset varat Myyntisaamiset ja muut saamiset 10 620 9 158 12 965 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat 2 454 1 707 942 Rahavarat 28 221 5 971 24 330 41 295 16 836 38 237 Varat yhteensä 142 867 129 400 138 000 OMA PÄÄOMA JA VELAT Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakepääoma 772 772 772 Ylikurssirahasto 38 968 38 968 38 968 Muut rahastot 36 673 5 224 25 829 Muuntoerorahasto -560 -28 -226 Kertyneet voittovarat -565 13 673 3 585 75 288 58 609 68 928 Vähemmistön osuus 268 208 221 Oma pääoma yhteensä 75 556 58 817 69 149 Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat 374 2 959 284 Pitkäaikaiset korolliset velat 40 625 30 000 43 125 Muut velat 2 369 5 678 6 600 43 368 38 637 50 009 Lyhytaikaiset velat Ostovelat ja muut velat 17 693 17 946 15 751 Lyhytaikaiset korolliset velat 6 250 14 000 2 875 Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat 0 0 216 23 943 31 946 18 842 Velat yhteensä 67 311 70 583 68 851 Oma pääoma ja velat yhteensä 142 867 129 400 138 000 KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma Osake- Yli- Muut Muun- Kerty- Yht. Vähem- Oma pää- kurssi- rahastot toerot neet mistön pääoma oma rahasto voitto- osuus yht. varat 1 000 EUR Oma pääoma 31.12.2007 772 38 968 2 961 133 24 676 67 510 34 67 544 Osakemerkinnät optioilla 59 59 59 Osingonjako -12 795 -12 795 -12 795 Osakeanti 2 392 2 392 2 392 Omien osakkeiden hankinta -188 -188 -188 Muut muutokset 0 35 35 Laaja tulos yhteensä -161 1 792 1 631 139 1 770 Oma pääoma 30.9.2008 772 38 968 5 224 -28 13 673 58 609 208 58 817 Oma pääoma 31.12.2008 772 38 968 25 829 -226 3 585 68 928 221 69 149 Optioiden kirjaus 28 28 28 Osakemerkinnät optioilla 48 48 48 Osingonjako 0 -46 -46 Osakeanti 1 796 1 796 1 796 Oman pääoman ehtoinen joukko- velkakirjalaina 9 000 9 000 9 000 Joukkovelka- kirjalainan maksetut korot (netto) -1 015 -1 015 -1 015 Muut muutokset -436 -436 -110 -546 Laaja tulos yhteensä 102 -3 163 -3 061 203 -2 858 Oma pääoma 30.9.2009 772 38 968 36 673 -560 -565 75 288 268 75 556 LYHENNETTY RAHAVIRTALASKELMA (IFRS) 1 000 EUR 1-9/09 1-9/08 1-12/08 Liiketoiminnan rahavirrat Tilikauden voitto / tappio -2 960 1 931 -8 058 Oikaisut tilikauden voittoon / tappioon 5 636 4 629 16 526 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 2 676 6 560 8 468 Käyttöpääoman muutokset 2 945 -199 -4 564 Rahoituserät ja verot -2 980 -9 600 -10 327 Liiketoiminnan rahavirta 2 641 -3 239 -6 423 Investointien rahavirta -8 792 -19 652 -20 387 Rahavirta ennen rahoitusta -6 151 -22 891 -26 810 Maksetut osingot (ml. vähemmistön osuus) -46 -18 589 -18 589 Rahoituksen muu nettorahavirta 10 088 27 710 49 988 Rahoituksen rahavirta 10 042 9 121 31 399 Rahavarojen muutos 3 891 -13 770 4 589 Rahavarat kauden alussa 24 330 19 741 19 741 Rahavarat kauden lopussa 28 221 5 971 24 330 SEGMENTTI-INFORMAATIO Konsernissa on kaksi toimintasegmenttiä: Hallinnointiliiketoiminta ja Rahastosijoitustoiminta 1 000 EUR 1-9/09 1-9/08 1-12/08 Liikevaihto Hallinnointiliiketoiminta CapMan Private Equity 20 032 21 366 29 273 CapMan Real Estate 6 317 5 616 7 517 Yhteensä 26 349 26 982 36 790 Liikevoitto / -tappio Hallinnointiliiketoiminta CapMan Private Equity 2 194 6 119 7 607 CapMan Real Estate -48 -186 -284 Yhteensä 2 146 5 933 7 323 Rahastosijoitustoiminta -4 376 -2 662 -13 621 Liikevoitto / -tappio yhteensä -2 230 3 271 -6 298 Kauden tulos Hallinnointiliiketoiminta CapMan Private Equity 3 398 6 214 6 766 CapMan Real Estate -48 -424 -284 Yhteensä 3 350 5 790 6 482 Rahastosijoitustoiminta -6 310 -3 859 -14 540 Kauden tulos yhteensä -2 960 1 931 -8 058 Pitkäaikaiset varat Hallinnointiliiketoiminta CapMan Private Equity 16 952 19 313 16 763 CapMan Real Estate 1 347 2 372 2 299 Yhteensä 18 299 21 685 19 062 Rahastosijoitustoiminta 83 273 90 879 80 701 Pitkäaikaiset varat yhteensä 101 572 112 564 99 763 Tuloverot Konsernituloslaskelman tulovero muodostuu kauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta ja laskennallisesta verosta. Laskennalliset verot on laskettu kaikista väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä. Osingot Vuodelta 2008 ei maksettu osinkoa. (2007: 0,16 euroa osakkeelta, yhteensä 12,8 milj. euroa) Pitkäaikaiset varat 1 000 EUR 30.9.09 30.9.08 31.12.08 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahastosijoitukset kauden alussa 53 147 44 230 44 230 Lisäysten kassavirta 9 175 21 376 26 326 Palautusten kassavirta -377 -3 102 -3 700 Vähennysten kassavirta -3 616 0 0 Käyvän arvon muutos -4 384 -2 723 -13 709 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahastosijoitukset kauden lopussa 53 945 59 781 53 147 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahastosijoitukset kauden lopussa Buyout 31 032 34 140 29 301 Technology 3 504 6 144 5 843 Life Science 2 576 2 711 2 053 Russia 1 144 0 1 919 Public Market 1 734 0 0 Mezzanine 4 032 3 222 2 570 Muut 364 477 340 Real Estate 4 413 5 610 5 088 Access 5 146 7 477 6 033 Yhteensä 53 945 59 781 53 147 Liiketoimet lähipiirin (osakkuusyritykset) kanssa 1 000 EUR 30.9.09 30.9.08 31.12.08 Pitkäaikaiset saamiset kauden lopussa 21 260 25 551 21 257 Lyhytaikaiset saamiset kauden lopussa 423 1 743 2 196 Pitkäaikaiset velat 1 000 EUR 30.9.09 30.9.08 31.12.08 Pitkäaikaiset korolliset velat kauden lopussa 40 625 30 000 43 125 Liiketoiminnan kausiluonteisuus Voitonjako-osuustuotot kertyvät vaihtelevasti riippuen irtautumisen toteutumisajankohdasta. Yhdellä irtautumisella saattaa olla merkittävä vaikutus CapMan Oyj:n koko vuoden tulokseen. Henkilöstö Maittain 30.9.09 30.9.08 31.12.08 Suomi 106 104 102 Tanska 3 3 3 Ruotsi 18 18 19 Norja 7 6 6 Venäjä 13 10 11 Yhteensä 147 141 141 Tiimeittäin CapMan Private Equity 58 52 54 CapMan Real Estate 42 43 43 Sijoittajapalvelut 25 26 24 Sisäiset palvelut 22 20 20 Yhteensä 147 141 141 Vastuusitoumukset 1 000 EUR 30.9.09 30.9.08 31.12.08 Muut vuokrasopimukset 8 493 9 271 9 087 Vakuudet ja muut vastuusitoumukset 69 814 69 372 69 604 Jäljellä olevat sitoumukset rahastoihin 47 616 69 010 77 234 Sitoumukset rahastoihin sijoitusalueittain Buyout 22 667 13 390 26 133 Technology 5 941 13 104 12 226 Life Science 5 338 5 845 5 684 Public Market 4 160 15 000 15 000 Russia 4 101 13 500 11 091 Mezzanine 912 3 490 2 504 Muut 586 587 311 Real Estate 1 634 2 109 1 879 Access 2 277 1 985 2 406 Yhteensä 47 616 69 010 77 234 Liikevaihto ja tulos vuosineljänneksittäin Vuosi 2009 MEUR 1-3/09 4-6/09 7-9/09 1-9/09 Liikevaihto 8,1 8,7 9,5 26,3 Hallinnointi- palkkiot 7,4 8,2 9,0 24,6 Voitonjako- osuustuotot 0,0 0,0 0,0 0,0 Kiinteistö- konsultoinnin tuotot 0,6 0,4 0,3 1,3 Muut tuotot 0,1 0,1 0,2 0,4 Liiketoiminnan muut tuotot 0,0 0,1 0,0 0,1 Operatiivisen toiminnan kulut -8,4 -8,1 -7,9 -24,4 Sijoitusten käyvän arvon muutokset -4,3 -0,3 0,4 -4,2 Liikevoitto / -tappio -4,7 0,5 2,0 -2,2 Rahoitustuotot ja -kulut -0,5 0,3 -0,2 -0,4 Osuus osakkuus- yritysten tuloksesta 0,6 -1,8 0,3 -0,9 Tulos ennen veroja -4,6 -1,0 2,2 -3,4 Konsernin kauden tulos -3,7 -1,3 2,0 -3,0 Vuosi 2008 MEUR 1-3/08 4-6/08 7-9/08 1-9/08 10-12/08 1-12/08 Liikevaihto 7,2 12,1 7,7 27,0 9,8 36,8 Hallinnointi- palkkiot 6,4 7,2 7,3 20,9 8,7 29,6 Voitonjako- osuustuotot 0,0 4,1 0,0 4,1 0,0 4,1 Kiinteistö- konsultoinnin tuotot 0,7 0,6 0,4 1,7 0,7 2,4 Muut tuotot 0,2 0,1 0,0 0,3 0,4 0,7 Liiketoiminnan muut tuotot 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 Operatiivisen toiminnan kulut -6,7 -7,9 -6,6 -21,2 -8,6 -29,8 Sijoitusten käyvän arvon muutokset -0,1 -1,0 -1,4 -2,5 -10,9 -13,4 Liikevoitto / -tappio 0,4 3,3 -0,4 3,3 -9,6 -6,3 Rahoitustuotot ja -kulut 0,3 -0,1 -0,8 -0,6 -1,4 -2,0 Osuus osakkuus- yritysten tuloksesta 0,1 -0,2 0,2 0,1 -2,5 -2,4 Tulos ennen veroja 0,7 3,0 -1,0 2,7 -13,4 -10,7 Konsernin kauden tulos 0,5 2,2 -0,8 1,9 -10,0 -8,1 LIITE 1: CAPMAN OYJ -KONSERNIN HALLINNOIMAT RAHASTOT 30.9.2009, milj. euroa Alla olevat taulukot kuvaavat CapManin hallinnoimien rahastojen tilannetta katsauskauden lopussa. Analysoitaessa aikataulua, jolla rahastot voivat siirtyä voitonjakoon, on verrattava sijoittajien jo saaman kumulatiivisen kassavirran suhdetta kutsuttuun pääomaan. Voitonjakoon siirtymiseksi kutsuttu pääoma tulee palauttaa ja maksaa sille vuotuinen etuoikeutettu tuotto. Salkun käypä arvo, mukaan lukien rahaston mahdolliset nettokassavarat, kertoo sijoittajille jaettavissa olevan pääoman katsauskauden lopussa. Voitonjaon piiriin siirtymiseksi tarvittavaa kassavirtaa arvioidessa on lisäksi huomioitava, että osassa rahastoista on vielä pääomaa kutsumatta. Viimeisen sarakkeen prosenttiosuus kertoo CapManin osuuden rahaston kassavirroista, jos rahasto on voitonjaon piirissä. Edellisen voitonjaon jälkeen mahdollisesti kutsuttu uusi pääoma sekä sille kuuluva etuoikeutettu vuotuinen tuotto tulee kuitenkin palauttaa sijoittajille ennen kuin uutta voitonjakoa voidaan maksaa. Voitonjaon piirissä olevista rahastoista CapMan Real Estate I on vielä aktiivisessa sijoitusvaiheessa, ja Finnventure V voi tehdä vielä lisäsijoituksia nykyisiin kohdeyrityksiinsä. Sarakeotsikoiden määritelmät on esitetty taulukoiden alapuolella. SUORIA KOHDEYRITYSSIJOITUKSIA TEKEVÄT RAHASTOT Koko Kut- Rahaston Netto- Toteutunut CapManin suttu nykyisen kassa- kassavirta osuus pääoma salkun varat sijoit- hallin- kassa- han- käypä tajille nointi- virrasta, kinta- arvo yhti- jos hinta ölle rahasto (car- on ried voiton- inte- jaossa rest) Voitonjaon piirissä olevat rahastot FV II, FV III 1) ja FM II B yhteensä 58,6 57,4 3,1 0,2 0,1 180,1 44,2 20-35 % FV V 169,9 165,1 41,9 24,2 1,2 237,9 5,3 20 % Fenno Ohjelma yhteensä 2) 59,0 59,0 8,1 6,8 0,1 123,4 8,7 10-12 % Yhteensä 287,5 281,5 53,1 31,2 1,4 541,4 58,2 Rahastot, joiden odotetaan siirtyvän voitonjaon piiriin vuosien 2010-2011 aikana CME VII A 156,7 141,1 91,7 117,6 0,7 92,7 20 % CME VII B 56,5 54,6 36,5 56,4 0,2 41,9 20 % CME SWE 67,0 60,1 39,2 50,3 0,5 40,0 20 % FM III A 101,4 99,8 32,9 27,2 2,3 103,1 20 % FM III B 20,2 19,9 8,4 10,9 0,9 18,6 20 % Yhteensä 401,8 375,5 208,7 262,4 4,6 296,3 Muut rahastot, jotka eivät vielä ole voitonjaon piirissä CME VII C 23,1 17,9 10,9 6,7 0,2 7,2 20 % CMB VIII 1) 440,0 327,7 285,2 235,8 2,2 14 % CM LS IV 54,1 25,4 15,7 13,4 0,4 10 % CMT 2007 1) 142,3 43,9 33,2 30,6 0,5 10 % CMR 118,1 31,3 23,7 23,7 0,5 3,4 % CMPM 138,0 25,3 21,0 48,1 0,5 10 % CMB IX 263,0 16,6 12,3 12,3 1,7 10 % CMM IV 4) 240,0 230,0 164,8 161,5 40,9 29,8 15 % Yhteensä 1 418,6 718,1 566,8 532,1 46,9 37,0 Rahastot, joilla ei ole voitonjako- potentiaalia CapManille FM III C, FV IV, FV V ET, SWE LS 3), SWE Tech 1), 3) ja FM II A,C, D 1) Yhteensä 298,6 283,5 77,0 40,8 4,5 196,0 Kohdeyritys- sijoituksia tekevät rahastot yht. 2 406,5 1 658,6 905,6 866,5 57,4 1 070,7 58,2 KIINTEISTÖPÄÄOMARAHASTOT Alku- Kut- Rahaston Netto- Toteutunut CapManin pe- suttu nykyisen kassa- kassavirta osuus räi- pää- salkun varat sijoit- hallin- kassa- nen oma han- käypä tajille nointi- vir- sijoi- kinta- arvo yhti- rasta, tus hinta ölle jos ka- (car- rahas- pasi- ried tot teetti inte- on rest) voiton- jaossa Voitonjaon piirissä olevat rahastot CMRE I 5) oma pääoma ja jvkl 200,0 192,5 70,7 59,5 187,1 27,4 26 % velkarahoitus 300,0 277,6 97,6 97,6 Yhteensä 500,0 470,1 168,3 157,1 2,9 187,1 27,4 Muut, rahastot jotka eivät vielä ole voitonjaon piirissä CMRE II oma pääoma 150,0 75,0 96,6 89,5 0,5 12 % velkarahoitus 450,0 242,2 224,1 224,1 Yhteensä 600,0 317,2 320,7 313,6 -1,2 0,5 CMHRE oma pääoma 332,5 295,3 306,0 227,5 10,8 12 % velkarahoitus 540,0 526,0 519,2 519,2 Yhteensä 872,5 821,3 825,2 746,7 5,9 10,8 Kiinteistö- rahastot yht. 1 972,5 1 608,6 1 314,2 1 217,4 7,6 198,4 27,4 Kaikki rahastot yht. 4 379,0 3 267,2 2 219,8 2 083,9 65,0 1 269,1 85,6 Rahastojen lyhenteet: CMB = CapMan Buyout CMRE = CapMan Real Estate CME = CapMan Equity CMT 2007 = CapMan Technology 2007 CMLS = CapMan Life Science FM = Finnmezzanine Fund CMM = CapMan Mezzanine FV = Finnventure Fund CMHRE = CapMan Hotels RE SWE LS = Swedestart Life Science CMPM = CapMan Public Market Fund SWE Tech = Swedestart Tech CMR = CapMan Russia Fund Koko / Alkuperäinen sijoituskapasiteetti: Sijoittajien kokonaissitoumus rahastoon eli rahaston alkuperäinen koko. Kiinteistöpääomarahastojen kohdalla sijoituskapasiteetti käsittää myös rahaston velkaosuuden. Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat esitetään erikseen liitteessä 3. Kutsuttu pääoma: Sijoittajien rahastoon maksama pääoma katsauskauden loppuun mennessä. Rahaston nykyisen salkun käypä arvo: Rahastojen sijoitukset kohdeyrityksiin on arvostettu käypään arvoon (fair value) IPEVG:n (International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, www.privateequityvaluation.com) suositusten mukaisesti ja sijoitukset kiinteistöihin ulkopuolisten asiantuntijoiden arvonmääritysten mukaisesti. Käypä arvo on määrä, jolla sijoitus voisi raportointipäivänä aidosti vaihtaa omistajaa asiaa tuntevien ja liiketoimeen halukkaiden osapuolten välillä. Pääomasijoitustoiminnan luonteen mukaisesti rahastojen salkuissa on sijoituskohteita, joiden käypä arvo ylittää hankintahinnan sekä sijoituskohteita, joiden käypä arvo alittaa hankintahinnan. Nettokassavarat: Sijoittajan osuutta arvioitaessa on otettava huomioon salkun käyvän arvon lisäksi rahaston nettokassavarat. Kiinteistöpääomarahastojen velkarahoitusosuudet on esitetty taulukossa omilla riveillään. CapManin osuus kassavirrasta, jos rahasto on voitonjaon piirissä: Kun rahasto on tuottanut sijoittajille rahastosopimuksissa määritellyn kumulatiivisen etuoikeutetun tuoton, siirtyy rahasto voitonjaon piiriin ja hallinnointiyhtiölle jaetaan voitonjako-osuutta tulevista kassavirroista voitonjakosopimusten mukaisesti (ns. carried interest). Kassavirralla tarkoitetaan sekä rahastojen jakamaa voittoa että pääomanpalautuksia. Edellisen voitonjaon jälkeen mahdollisesti kutsuttu uusi pääoma sekä sille kuuluva etuoikeutettu vuotuinen tuotto tulee kuitenkin palauttaa sijoittajille ennen kuin uutta voitonjakoa voidaan maksaa. Taulukon alaviitteet 1) Rahastoon kuuluu kaksi tai useampi juridinen yksikkö (rinnakkaiset rahastot on esitetty erillisenä vain jos niiden sijoitusfokukset tai portfoliot poikkeavat merkittävästi toisistaan). 2) Fenno Rahasto, Skandia I ja Skandia II muodostavat yhdessä Fenno Ohjelman, jota hallinnoidaan yhdessä Fenno Management Oy:n kanssa. 3) Valuuttamääräiset erät on arvostettu 30.9.2009 keskikurssiin. 4) CapMan Mezzanine IV: Kutsuttu sitoumus sisältää 192 milj. euron suuruisen Leverator Oyj:n liikkeelle laskeman joukkovelkakirjalainan. Toteutunut kassavirta sisältää maksut joukkovelkakirjalainan merkitsijöille ja rahaston yhtiömiehille. 5) CapMan Real Estate I: Toteutunut kassavirta sisältää jvk:n takaisinmaksun ja kassavirran rahaston yhtiömiehille. Edellisen voitonjaon jälkeen kutsuttu pääoma ja toteutunut kassavirta sijoittajille olivat yhteensä 67,0 milj. euroa 30.9.2009. LIITE 2: CAPMANIN HALLINNOIMIEN RAHASTOJEN TOIMINTA 1.1.-30.9.2009 CapManin hallinnoimien pääomarahastojen sijoitustoiminta muodostui katsauskaudella suoraan kohdeyrityksiin tehtävistä sijoituksista pääasiassa Pohjoismaissa ja Venäjällä (CapMan Private Equity) sekä kiinteistösijoituksista pääasiassa Suomessa (CapMan Real Estate). Kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen sijoitustoiminta käsittää keskisuuret yritysjärjestelyt eli buyout-sijoitukset valmistavaan teollisuuteen, palvelualoille sekä kaupan toimialalle, teknologiasijoitukset kasvuvaiheessa oleviin sekä myöhäisen kasvuvaiheen teknologiayrityksiin, life science -sijoitukset lääketieteen teknologiaan erikoistuneisiin yrityksiin sekä terveydenhuollon palveluyrityksiin, sijoitukset Venäjällä toimiviin keskisuuriin yrityksiin sekä merkittävät vähemmistösijoitukset keskisuuriin listattuihin yrityksiin. CAPMAN PRIVATE EQUITY Sijoitukset kohdeyrityksiin tammi-syyskuussa 2009 Rahastot tekivät kolme uutta sijoitusta ja useita lisäsijoituksia yhteensä 95,8 milj. eurolla. Uusia sijoituskohteita olivat Nobia AB, Papa John's Russia ja Metals and Powders Thomas Klier AB. Katsauskaudella tehdyistä lisäsijoituksista merkittävämmät tehtiin Anhydro Holding A/S:aan, Avelon Group Oy:öön, Curato AS:aan, Cargo Partner Groupiin, InfoCare AS:aan, Komas Group Oy:öön, Metallfabriken Ljunghäll AB:iin, Northern Alliance Oy:öön, Proxima AB:iin ja ScanJour A/S:aan. Vertailukaudella rahastot tekivät seitsemän uutta sijoitusta sekä lisäsijoituksia yhteensä 185,3 milj. eurolla. Irtautumiset kohdeyrityksistä tammi-syyskuussa 2009 Rahastot irtautuivat katsauskaudella kokonaan XLENT AB:sta ja osittain Å&R Carton AB:sta. Lisäksi katsauskaudella myytiin SecGo Software -irtautumisen yhteydessä vuonna 2007 saadut Birdstep Technology ASA:n osakkeet. Katsauskaudella toteutuneiden irtautumisten hankintahinta oli 19,6 milj. euroa. Vertailukaudella toteutuivat lopulliset irtautumiset viidestä yrityksestä ja rahastot irtautuivat osittain useista muista yrityksistä. Vertailukaudella tehtyjen lopullisten ja osittaisten irtautumisten hankintahinta oli yhteensä 28,9 milj. euroa. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Katsauskauden jälkeen tiedotettiin CapMan Public Market -rahaston sijoitus Intrum Justitia AB:iin. Rahaston omistus yhtiön ulkona olevista osakkeista ja äänistä oli 4,0 prosenttia 28.10.2009. Lisäksi CapMan Technology 2007 -rahaston ruotsalainen sijoituskohde KMW Energi AB hakeutui yrityssaneeraukseen lokakuussa. CAPMAN REAL ESTATE Sijoitukset ja sitoumukset kiinteistöihin ja kiinteistöhankkeisiin tammi-syyskuussa 2009 Kiinteistöpääomarahastot tekivät katsauskaudella kaksi uutta sijoitusta. CapMan Real Estate I -rahasto sijoitti huhtikuussa Tuusulassa sijaitsevaan liikekiinteistöön ja osti kesäkuussa Helsingin Munkkiniemessä sijaitsevan toimistokiinteistön. Uusia ja lisäsijoituksia tehtiin katsauskaudella yhteensä 92,9 milj. eurolla. Merkittävin lisäsijoituskohde oli kauppakeskus Skanssi Turussa, joka valmistui ja otettiin käyttöön huhtikuussa. Lisäksi rahastot olivat 30.9.2009 sitoutuneet rahoittamaan kiinteistöhankintoja ja hankkeita 50,0 milj. eurolla. Vertailukaudella rahastot käyttivät aiemmin annettuja sijoitussitoumuksia ja tekivät uusia sijoituksia ja lisäsijoituksia yhteensä 994,7 milj. eurolla. Sitoumukset uusien hankkeiden rahoittamiseksi olivat 160,5 milj. euroa 30.9.2008. Irtautumiset kiinteistökohteista tammi-syyskuussa 2009 Katsauskaudella toteutui CapMan Real Estate I -rahaston irtautuminen Helsingin Ludviginkatu 3-5:ssä sijaitsevasta toimistokiinteistöstä. Vertailukaudella ei tehty irtautumisia. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Katsauskauden jälkeen lokakuussa CapMan RE II -rahasto ja Finesco Oy allekirjoittivat Hyvinkään kaupungin kanssa lopulliset tonttikauppakirjat ja hankesopimuksen kaupungilta ostettavasta liikerakentamiseen ja asumiseen kaavoitetusta tontista. RAHASTOJEN SIJOITUSTOIMINTA LUKUINA Rahastojen sijoitukset ja irtautumiset hankintahintaan, milj. euroa 1-9/2009 1-9/2008 1-12/2008 Uudet ja jatkosijoitukset Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 95,8 185,3 232,6 Buyout 59,1 158,5 190,3 Teknologia 6,9 9,3 20,3 Life Science 1,9 4,1 5,2 Russia 6,9 13,4 16,8 Public Market 21,0 - - Kiinteistöpääomarahastot 92,9 994,7 1 070,4 Yhteensä 188,7 1 180,0 1 303,0 Irtautumiset* Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 19,6 28,9 39,4 Buyout 16,1 16,5 20,9 Teknologia 3,5 8,4 14,6 Life Science - 4,0 3,9 Russia - - - Public Market - - - Kiinteistöpääomarahastot 9,1 - - Yhteensä 28,7 28,9 39,4 * ml. osittaiset irtautumiset ja mezzanine-lainojen lyhennykset. Kiinteistörahastot olivat lisäksi 30.9.2009 sitoutuneet rahoittamaan kiinteistöhankintoja ja hankkeita 50,0 milj. eurolla. Rahastojen yhteenlaskettu salkku* 30.9.2009, milj. euroa Salkku Salkku Osuus hankinta- käypään salkusta hintaan arvoon (käypä arvo) % Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 905,6 866,5 41,6 Kiinteistöpääomarahastot 1 314,2 1 217,4 58,4 Yhteensä 2 219,8 2 083,9 100,0 Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot Buyout 696,1 690,6 79,7 Teknologia 121,5 78,7 9,1 Life Science 43,3 25,4 2,9 Russia 23,7 23,7 2,7 Public Market 21,0 48,1 5,6 Yhteensä 905,6 866,5 100,0 *Hallinnoitavien rahastojen kaikkien sijoituskohteiden muodostama kokonaisuus. Jäljellä oleva sijoituskapasiteetti Toteutuneiden ja arvioitujen kulujen jälkeen kohdeyrityssijoituksia tekevillä rahastoilla oli 30.9.2009 jäljellä noin 904 milj. euroa uusiin kohdeyrityssijoituksiin ja jatkosijoituksiin. Jäljellä olevista pääomista noin 518 milj. euroa oli varattu buyout-sijoituksiin (ml. mezzanine-sijoitukset), noin 138 milj. euroa teknologiasijoituksiin, noin 37 milj. euroa life science -sijoituksiin, noin 94 milj. euroa CapMan Russia -tiimin sijoituksiin ja noin 117 milj. euroa CapMan Public Market -tiimin sijoituksiin. Kiinteistöpääomarahastojen jäljellä oleva sijoituskapasiteetti oli yhteensä noin 316 milj. euroa. LIITE 3: ACCESS CAPITAL PARTNERSIN HALLINNOIMAT RAHASTOT JA MANDAATIT 30.9.2009 CapMan Oyj omistaa 35 prosenttia eurooppalaisesta rahastojen rahastojen hallinnointiyhtiöstä Access Capital Partnersista. Access hallinnoi 30.9.2009 noin 2,6 miljardin euron pääomia. Lisätietoja Access Capital Partnersin liiketoiminnasta löytyy osoitteesta www.access-capital-partners.com. Rahasto/mandaatit Koko milj. euroa Access Capital Fund 1) 250,3 Access Capital Fund II Mid-market buy-out 1) 153,4 Access Capital Fund II Technology 1) 123,5 Access Capital Fund III Mid-market buy-out 1) 307,4 Access Capital Fund III Technology 1) 88,9 Access Capital Fund IV Growth buy-out 1) 425,0 Access Capital Fund IV High Growth Technology Europe 1) 35,0 Private Equity -mandaatit 1 212,0 Yhteensä 2 595,5 1) Rahastoon kuuluu kaksi tai useampi juridinen yksikkö (rinnakkaiset rahastot on esitetty erillisenä vain jos niiden sijoitusfokukset tai portfoliot poikkeavat merkittävästi toisistaan). CapMan Oyj -konsernin osuus voitonjaosta Accessin rahastojen osalta: Access Capital Fund: 47,5 %, Access Capital Fund II: 45 %, Access Capital Fund III: 25 %, Access Capital Fund IV: 25 %, Access/Private Equity mandaatit: 25 %. |
|||
|