Norvestia - Interimsrapport

NORVESTIAS DELÅRSRAPPORT 1.1–30.9.2014

Helsingfors, Finland, 2014-10-30 08:30 CET (GLOBE NEWSWIRE) -- Norvestia Abp   
         Delårsrapport 30.10.2014               kl. 9.30 

NORVESTIAS DELÅRSRAPPORT 1.1-30.9.2014

Koncernens resultat för perioden januari-september 2014 uppgick till 4,9
miljoner euro (10,0 miljoner euro för motsvarande period 2013). 
Resultat per aktie var 0,32 euro (0,65).
Vinster och förluster från värdepappersverksamheten uppgick till 5,6 miljoner
euro (13,9). 
Substansen (utdelningsjusterad) steg under översiktsperioden med 3,5 % (7,4 %).
Den justerade substansen (utdelningsjusterad) steg under översiktsperioden med
3,4 % (7,9 %). 
Utdelning lämnades i mars 2014 med 0,35 euro per aktie (0,30).

KAPITALMARKNADERNA

Tillväxtutsikterna för världsekonomin försvagades något under årets tredje
kvartal. Den viktigaste orsaken till detta är olika geopolitiska kriser som
pågår runtom i världen. Situationen i Nordafrika och Mellanöstern har varit
ostabil redan länge. Lösningen till krisen i Ukraina har just inte framskridit
under de senaste månaderna. Eldupphöret har tidvis brutits och ingen tycks ha
någon synpunkt på hur krisen permanent kunde lösas. Risken för en så kallad
frusen konflikt är möjlig. EU:s ekonomiska sanktioner mot Ryssland har dock
börjat bita. Sanktionerna har saktat ner Rysslands ekonomiska tillväxt till
noll, och samtidigt har Rysslands motsanktioner inverkat negativt på Europas
gryende ekonomiska tillväxt. 

Enligt de senaste prognoserna förväntas euroområdet växa med 1,1 procent i år.
Ännu i början av året beräknades tillväxten vara 1,4 procent. Även
tillväxtprocenterna för USA och världsekonomin har justerats nedåt under den
senaste tiden. Det antas att USA:s ekonomi kommer att växa med 2,1 procent och
världsekonomin med 3,2 procent i år. Finlands ekonomi antas däremot krympa med
0,3 procent. Finland är således ett av de länder inom euroområdet som drabbats
mest av de ekonomiska sanktionerna. Den ekonomiska situationen i världsekonomin
och USA är ännu tillfredsställande, men situationen i Europa, och speciellt i
Finland, förefaller svag. 

Den Europeiska centralbanken (ECB) sänkte styrräntan till 0,05 procent i
september. Syftet med detta var att stimulera den ekonomiska efterfrågan.
Räntenivån har dock varit på såpass låg nivå så länge att en räntesänkning med
några decimaler inte längre har någon inverkan på den totalekonomiska
situationen i Europa. I stället kan ECB:s löfte, om att i september-november ge
bankerna exceptionellt förmånlig lånefinansiering för 400 miljarder euro samt
köpa säkerställda obligationer, vara av större betydelse. Dessa åtgärder
förväntas öka bankernas utlåning och underlätta i synnerhet de små och
medelstora företagens verksamhet. 

Utöver den svaga ekonomiska tillväxten plågas euroområdet av en omfattande
arbetslöshet. Inflationen är klart under ECB:s långsiktiga mål på två procent,
vilket reflekterar en otillräcklig användning av resurser. Enligt de senaste
observationerna är inflationen redan under 0,5 procent, vilket inte är en bra
sak. Risken för deflation är redan uppenbar, i synnerhet då ECB:s styrränta i
praktiken är noll. Således skulle en extra räntesänkning inte ha någon
penningpolitisk betydelse. Europa är förvisso i fara att hamna i samma elände
av deflation och låg tillväxt, som Japans ekonomi lidit av i över ett
decennium. 

Under årets tredje kvartal sökte aktiemarknaderna sin riktning. Avkastningen på
OMX Helsinki CAP -avkastningsindexet, som beskriver utvecklingen på Finlands
aktiemarknader, var 0,2 procent och motsvarande avkastning på Euro Stoxx 50
-indexet var -0,1 procent under det tredje kvartalet. 

I följande tabell beskrivs indexutvecklingen för olika börser under de nio
första månaderna 2014: 

Finland / OMX Helsinki-index                         4,5 %
Finland / OMX Helsinki CAP-avkastningsindex          8,6 %
Sverige / OMX Stockholm-index                        5,6 %
Norge / OBX-index                                   10,8 %
Danmark / OMX Copenhagen-index                      20,5 %
USA / Nasdaq Composite-index                         7,6 %
USA / S&P 500-index                              6,7 %
Bloomberg European 500-index                         4,6 %
MSCI World-index                                     2,2 %
Japan / Nikkei 225-index                            -0,7 %
Norvestias börskurs (utdelningsjusterad)             8,8 %
Norvestias substans (utdelningsjusterad)             3,5 %
Norvestias justerade substans (utdelningsjusterad)   3,4 %

NORVESTIAS PLACERINGAR

Norvestias investeringar, borträknat kontanter och andra likvida medel, var 89
% (89 %) av totala tillgångar i slutet av september. Enligt marknadsvärdet
fördelades placeringarna enligt följande: 

                                             30.9.2014         30.9.2013
                                       MEUR          %   MEUR          %
Börsnoterade aktier och aktiefonder*   73,3       50,7   70,7       50,5
Industriella placeringar               13,7        9,5   13,5        9,7
Hedgefonder                            20,2       14,0   21,2       15,1
Obligationer och obligationsfonder     21,2       14,6   19,3       13,8
Kontanter och andra likvida medel      16,2       11,2   15,3       10,9
Sammanlagt                            144,6      100,0  140,0      100,0

* varav aktiefonder 13,3 miljoner euro (13,0).

Av koncernens tillgångar var 80 % i euro, 15 % i svenska kronor, 4 % i USA:s
dollar och 1 % i annan valuta. 

Placeringsmiljön var svår under årets tredje kvartal. Värdet på börsnoterade
aktier och aktiefonder sjönk. Obligationerna och de industriella placeringarna
avkastade positivt. Hedgefondernas värden förblev oförändrade. De största
enskilda vinsterna kom från Nokias aktie och konvertibla lån. 

Norvestias substansavkastning fluktuerade mindre mellan olika månader än den
allmänna utvecklingen på aktiemarknaderna. Cirka hälften av valutarisken i
svenska kronor skyddades med en valutatermin. 

FRAMTIDSUTSIKTER

Den rekordlåga räntenivån kommer att fortsätta, vilket vidare stöder
aktiemarknaderna. För tillfället finns det just inga andra placeringsalternativ
med positiva avkastningsförväntningar till buds för placerarna än aktier. De
något avtagande ekonomiska utsikterna och de geopolitiska kriserna har gjort
placerarna mera nervösa, vilket har resulterat i en ökad volatilitet på
marknaden. 

Delårsrapporterna som har publicerats för noterade amerikanska bolag har varit
bättre än förväntat vad som gäller resultat och omsättning för det tredje
kvartalet. De europeiska och finländska bolagens resultat har varit i stort
sett enligt förhandsförväntningarna. 

ECB:s stödåtgärder och en kraftig likviditetsökning kan, via
kapitalmarknaderna, tillfälligt lätta på Europas svåra ekonomiska situation.
Enligt många ekonomiska experter beror euroområdets problem inte på
penningutbudet, utan problemen är mycket mera komplicerade. Ett ytterst stort
problem är det enorma överskottet i Tysklands bytesbalans, vilket
motsvarandevis syns som många andra länders stora underskott. Det är mycket
osannolikt att alla euroområdets ekonomier samtidigt skulle ha ett överskott.
På det här problemet måste det hittas en fungerande lösning. Det är svårt att
föreställa sig att euroområdet annars kommer att kunna fungera optimalt. 

I denna känsliga marknadssituation strävar Norvestia efter att i sin
verksamhet, på bästa möjliga sätt och utgående från den senaste tillgängliga
ekonomiska informationen, ta i beaktande ekonomins och aktiemarknadernas olika
utvecklingsalternativ. Investeringsgraden mellan aktier, fonder och
räntebärande placeringar kommer att anpassas till de bedömningar som görs vid
varje enskild situation. 

NYCKELTAL

                                    1.1-30.9.   1.1-30.9.  1.1-31.12.
                                         2014        2013        2013
Resultat per aktie, euro                 0,32        0,65        0,88
                                    30.9.2014   30.9.2013  31.12.2013
Soliditet, %                             94,7        93,9        94,9
Eget kapital per aktie, euro             9,55        9,32        9,57
Substans per aktie, euro                 9,55        9,32        9,57
Justerad substans per aktie, euro        9,64        9,43        9,67
Substans, milj. euro                    146,2       142,8       146,5
Justerad substans, milj. euro           147,7       144,4       148,1
B-aktiens börskurs, euro                 7,32        6,77        7,05
Antal aktier                       15 316 560  15 316 560  15 316 560

PUBLICERINGSFÖRFARANDE

Detta börsmeddelande är en sammanfattning av Norvestias delårsrapport
januari-september 2014. Hela delårsrapporten inklusive tabeller finns som
bilaga till detta meddelande och även på Norvestias hemsida
www.norvestia.fi/investerare. 

Delårsrapporten har varit föremål för en översiktlig granskning.

Helsingfors den 30 oktober 2014

NORVESTIA ABP

På styrelsens vägnar

Juha Kasanen
verkställande direktör
tfn +358-9-6226 380



DISTRIBUTION
Nasdaq OMX Helsinki Oy
Centrala kommunikationsmedier
www.norvestia.fi

Attachments:

Norvestia Abp Delarsrapport 1.1-30.9.2014.pdf