2016-04-28 08:00:02 CEST
2016-04-28 08:00:02 CEST
REGULATED INFORMATION
Fortum - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
Fortumin osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2016: Tyydyttävä tulos matalista sähkönhinnoista huolimatta
FORTUM OYJ OSAVUOSIKATSAUS TAMMI-MAALISKUU 2016 28.4.2016 klo 9.00
Tammi−maaliskuu 2016, jatkuvat toiminnot
-- Vertailukelpoinen liikevoitto oli 275 (343) miljoonaa euroa, -20 %
-- Liikevoitto oli 369 (350) miljoonaa euroa, josta vertailukelpoisuuteen
vaikuttavia eriä oli 94 (7) miljoonaa euroa
-- Osakekohtainen tulos oli 0,37 (0,33) euroa, +12 %, josta
vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli 0,08 (0,01) euroa.
Tammi-maaliskuussa 2015 osakekohtainen tulos sisältäen lopetetut toiminnot
oli 0,40 euroa osakkeelta.
-- Liiketoiminnan rahavirta oli yhteensä 375 (516) miljoonaa euroa, -27 %
-- Fortumin monivuotinen investointiohjelma Venäjällä valmistui
-- Fortum osti puolalaisen sähkön ja kaasun myyntiyhtiö Grupa DUON S.A.:n
-- Fortum myi Tobolskin 665 MW:n CHP-laitoksen Venäjällä
-- Uusi visio, strategian kulmakivet ja päivitetyt taloudelliset tavoitteet
-- Uusi liiketoimintarakenne ja johtoryhmä 1.4.2016 alkaen
Yhteenveto näkymistä
-- Fortum arvioi edelleen, että sähkön kysyntä Pohjoismaissa kasvaa tulevina
vuosina keskimäärin noin 0,5 % vuodessa.
-- Power and Technology -segmentin suojaukset pohjoismaiselle tuotannolle:
vuoden 2016 tukkumyynnistä on suojattu noin 60 % hintaan noin 30 euroa/MWh
ja vuodeksi 2017 on suojattu noin 30 % hintaan noin 28 euroa/MWh
-- Russia-segmentin liikevoittotavoitetaso (EBIT), 18,2 miljardia ruplaa,
pyritään saavuttamaan vuosien 2017–2018 aikana. Euromääräinen tulostaso voi
vaihdella valuuttakurssimuutoksista johtuen.
Tunnuslukuja * 2015 Edelliset
12 kk
-----------------------------------------------------------------
Sijoitetun pääoman tuotto, % 22,7 22,5
-----------------------------------------------------------------
Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate (EBITDA) -1,7 -1,9
-----------------------------------------------------------------
* Tunnusluvut koskien koko Fortumia, sisältää lopetetut toiminnot
Tunnuslukuja I/16 I/15 2015 Edelliset
12 kk
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto, milj. euroa 989 1 040 3 459 3 408
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto, milj. euroa
--------------------------------------------------------------------------------
Jatkuvat toiminnot 369 350 -150 -131
--------------------------------------------------------------------------------
Lopetetut toiminnot - 81 4 395 4 314
--------------------------------------------------------------------------------
Fortum yhteensä 369 431 4 245 4 183
--------------------------------------------------------------------------------
Vertailukelpoinen liikevoitto, milj. euroa
--------------------------------------------------------------------------------
Jatkuvat toiminnot 275 343 808 740
--------------------------------------------------------------------------------
Lopetetut toiminnot - 82 114 32
--------------------------------------------------------------------------------
Fortum yhteensä 275 425 922 772
--------------------------------------------------------------------------------
Tulos ennen veroja, milj. euroa
--------------------------------------------------------------------------------
Jatkuvat toiminnot 390 350 -305 -265
--------------------------------------------------------------------------------
Lopetetut toiminnot - 80 4 393 4 313
--------------------------------------------------------------------------------
Fortum yhteensä 390 431 4 088 4 047
--------------------------------------------------------------------------------
Tulos/osake, euroa
--------------------------------------------------------------------------------
Jatkuvat toiminnot 0,37 0,33 -0,26 -0,22
--------------------------------------------------------------------------------
Lopetetut toiminnot 0,07 4,92
--------------------------------------------------------------------------------
Fortum yhteensä 0,37 0,40 4,66 4,63
--------------------------------------------------------------------------------
Jatkuvien liiketoimintojen rahavirta, milj. 375 516 1 228 1 087
euroa
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma/osake, euroa 15,97 11,73 15,53
--------------------------------------------------------------------------------
Korollinen nettovelka (kauden lopussa), milj. -2 158 3 714 -2 195
euroa
--------------------------------------------------------------------------------
Fortumin toimitusjohtaja Pekka Lundmark:
“Matala sähkön tukkuhinta on keskeisin Fortumin liiketoimintaan vaikuttava
tekijä tällä hetkellä. Tilanne on sama toimialan muilla yrityksillä, joista
suurin osa toimii Pohjoismaiden ulkopuolella.
Matalasta sähkön hinnasta huolimatta ensimmäisen neljänneksen tulos oli
kuitenkin tyydyttävä. Fortumin jatkuvien toimintojen vertailukelpoinen
liikevoitto oli 275 miljoonaa euroa, laskua oli noin 70 miljoonaa euroa
verrattuna viime vuoden vastaavaan kauteen. Tulos ennen veroja kasvoi 40
miljoonalla eurolla ja oli 390 miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli 0,37
euroa osakkeelta - viime vuonna vastaava luku oli 0,33 euroa osakkeelta.
Liiketoiminnassamme neljänneksen kohokohtia olivat ennätyskorkea vesivoiman
tuotanto, korkeat käyttöasteet kaikissa ydinvoimaloissamme ja monivuotisen
investointiohjelman valmistuminen Venäjällä, missä meillä on nyt 2 226
megawattia (MW) uutta, takuuhintoja saavaa kapasiteettia. Myönteistä oli myös,
että Tukholman kaupungin kanssa yhteisesti omistamamme Fortum Värmen osuus
tuloksesta kasvoi.
Helmikuussa julkaisimme uuden vision ja strategian kulmakivet. Uudistimme myös
toimintamalliamme varmistaaksemme strategian tehokkaan toimeenpanon. Uusi
rakenne on ollut voimassa huhtikuun alusta alkaen ja koostuu kolmesta
liiketoimintadivisioonasta; Generation, City Solutions ja Russia. Kaksi
kehitysyksikköä, M&A and Solar & Wind development ja Technology and New
Ventures keskittyvät kasvaviin uusiin liiketoimintoihin.
Samaan aikaan olemme strategiamme mukaisesti kartoittaneet uusia
liiketoimintamahdollisuuksia, mistä viimeisimpänä liiketoimena puolalaisen
sähkön ja kaasun myyntiyhtiö DUONin hankinta sekä investointi tuulivoimaan
Ruotsissa. Lisäksi kerroimme huhtikuussa tavoitteistamme ja seuraavista
askelista aurinkovoimassa. Osana tuotantorakenteemme optimointia myimme
Tobolskin voimalaitoksen Venäjällä.
Tavoitteemme on jatkuvasti vahvistaa asemaamme nykyisillä kotimarkkinoillamme
ja laajemmin Euroopassa energiasektorin rakennemuutoksen myötä. Vaikka eräissä
Euroopan talouksissa on havaittavissa elpymisen merkkejä, teollinen tuotanto on
edelleen heikkoa, hyödykkeiden hinnat matalalla, eikä energian kysyntä ole
vielä elpynyt riittävästi, jotta se voisi tukea korkeampia sähkön hintoja.
Siksi pyrimme hyödyntämään osaamistamme ja pääomaamme luodaksemme uusia
tulovirtoja, jotka perustuvat muihin arvonluonnin ajureihin kuin pohjoismaiseen
sähkön tukkuhintaan. Energiateollisuuden investoinnit ovat luonteeltaan pitkän
aikavälin investointeja ja muutos ottaa oman aikansa."
Fortumin uusi visio, strategian kulmakivet ja päivitetyt taloudelliset
tavoitteet
Fortum julkaisi helmikuussa uuden vision, strategian kulmakivet ja päivitetyt
taloudelliset tavoitteet. Tavoitteena on kasvaa ja toimia jatkuvasti
kannattavasti. Strategian painopistealueita ovat puhdas energia, asiakkaat ja
omistaja-arvon luominen.
Sijoitetun pääoman tuoton (ROCE) uusi pitkän aikavälin taloudellinen tavoite on
vähintään 10 %. Toinen taloudellinen tavoite, vertailukelpoisen nettovelan
suhde käyttökatteeseen, on ennallaan, noin 2,5. Myös yhtiön osinkopolitiikka
säilyy ennallaan.
Fortumin strategian neljä kulmakiveä ovat: (1) parannamme tuottavuutta ja
uudistamme toimialan rakenteita; (2) tarjoamme kaupungeille kestäviä
ratkaisuja; (3) kasvamme aurinko- ja tuulivoimassa sekä (4) luomme uusia
energialiiketoimintoja.
Tiedot Fortumin pääomarakenteesta ja segmenteistä
Fortumin tavoitteena on varovainen ja tehokas pääomarakenne, joka samalla
mahdollistaa strategian toteuttamisen. Vahva tase ja joustava pääomarakenne
ovat prioriteetteja. Fortum valvoo pääomarakennettaan perustuen
Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate (EBITDA) -tunnuslukuun. Nettovelka
lasketaan siten, että korollisista veloista vähennetään likvidit varat.
Käyttökate (EBITDA) lasketaan lisäämällä poistot liikevoittoon.
Vertailukelpoinen käyttökate lasketaan vähentämällä vertailukelpoisuuteen
vaikuttavat erät ja tuotantokapasiteettia koskeviin ehtoihin liittyvän
varauksen purun nettovaikutus. Fortumin vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate
-tavoitesuhde on noin 2,5.
European Securities and Markets Authority (ESMA) on julkaissut uuden
ohjeistuksen liittyen vaihtoehtoisiin tunnuslukuihin käytettäväksi viimeistään
vuoden 2016 toisen neljänneksen osavuosikatsauksissa. Fortum on määritellyt ja
julkistanut vaihtoehtoiset tunnusluvut johdonmukaisella ja kattavalla tavalla
vuodesta 2005 asti, joten uuden ohjeistuksen käyttöönotolla on vain vähäisiä
vaikutuksia Fortumin julkistamiin tietoihin. Arvioidessaan ESMA:n ohjeistusta
Fortum on lisännyt täsmäytyslaskelman liittyen yhteen esittämistään
vaihtoehtoisista tunnusluvuista, vertailukelpoinen sidotun pääoman tuotto
(liite 4).
Segmenttiliitetiedon (liite 4) esitystapaa on uudelleenjärjestelty tiiviimmäksi
jotta raportoitavien segmenttien tuloksesta annettaisiin yhtenäisempi kuva.
Esittäminen on nyt yhdenmukainen konsernitilinpäätöksen esitystavan kanssa.
Lisäksi Fortum esittää Vertailukelpoisen sidotun pääoman Sidotun pääoman sijaan
tästä osavuosikatsauksesta eteenpäin.
Uusi liiketoimintarakenne
Fortum uusi liiketoimintarakenteensa 1.4.2016 alkaen. Muutoksella
mahdollistetaan yhtiön uuden vision ja strategian toteutus. Fortum muodostuu
kolmesta liiketoimintadivisioonasta, jotka ovat Generation, City Solutions ja
Russia. Lisäksi perustettiin kaksi kehitysyksikköä, jotka keskittyvät uuden
liiketoiminnan luomiseen: M&A and Solar & Wind Development ja Technology and
New Ventures.
Muutokset Fortumin taloudelliseen raportointiin ovat toistaiseksi vähäisiä, ja
yhtiö raportoi jatkossakin toimintansa neljässä segmentissä. Vuoden 2016
toisesta neljänneksestä lähtien raportoitavat segmentit ovat Generation
(pääosin entinen Power and Technology), City Solutions (pääosin entinen Heat,
Electricity Sales and Solutions) ja Russia. Uudet kehitysyksiköt M&A and Solar
& Wind Development ja Technology and New Ventures raportoidaan
Muut-segmentissä. Uudelleenorganisoinnin seurauksena osa liiketoiminnoista
raportoidaan jatkossa eri segmentissä kuin aiemmin. Muutoksen taloudellinen
vaikutus on toistaiseksi pieni, joten vuoden 2015 vertailutietoja ei tulla
muuttamaan takautuvasti.
Ruotsin sähkönsiirtoliiketoiminnan myynnin toteuduttua Fortumilla ei ole enää
sähkönsiirtoliiketoimintaa. Distribution-segmentti raportoidaan lopetettuina
liiketoimintoina vuoden 2015 ensimmäisestä neljänneksestä alkaen.
Tämän osavuosikatsauksen taloudelliset tiedot koskevat Fortumin jatkuvia
toimintoja.
Taloudellinen tulos
Liikevaihto segmenteittäin
Milj. euroa I/16 I/15 2015 Edelliset 12
kk
--------------------------------------------------------------------------------
Power and Technology 474 500 1 722 1 696
--------------------------------------------------------------------------------
Heat, Electricity Sales and Solutions 392 406 1 187 1 173
--------------------------------------------------------------------------------
Russia 249 263 893 879
--------------------------------------------------------------------------------
Muut 29 29 114 114
--------------------------------------------------------------------------------
Nord Poolissa tehtyjen ostojen ja myyntien -120 -119 -336 -337
netotus
--------------------------------------------------------------------------------
Eliminoinnit -34 -38 -122 -118
--------------------------------------------------------------------------------
Jatkuvat toiminnot, yhteensä 989 1 040 3 459 3 408
--------------------------------------------------------------------------------
Lopetetut toiminnot - 180 274 94
--------------------------------------------------------------------------------
Eliminoinnit - -20 -31 -11
--------------------------------------------------------------------------------
Fortum yhteensä 989 1 200 3 702 3 491
--------------------------------------------------------------------------------
Vertailukelpoinen liikevoitto segmenteittäin
Milj. euroa I/16 I/15 2015 Edelliset 12 kk
------------------------------------------------------------------------
Power and Technology 153 203 561 511
------------------------------------------------------------------------
Heat, Electricity Sales and Solutions 56 58 108 106
------------------------------------------------------------------------
Russia 79 97 201 183
------------------------------------------------------------------------
Muut -13 -15 -63 -61
------------------------------------------------------------------------
Jatkuvat toiminnot, yhteensä 275 343 808 740
------------------------------------------------------------------------
Lopetetut toiminnot - 82 114 32
------------------------------------------------------------------------
Fortum yhteensä 275 425 922 772
------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto segmenteittäin
Milj. euroa I/16 I/15 2015 Edelliset 12 kk
-------------------------------------------------------------------------
Power and Technology 209 203 -396 -390
-------------------------------------------------------------------------
Heat, Electricity Sales and Solutions 61 64 105 102
-------------------------------------------------------------------------
Russia 111 98 203 216
-------------------------------------------------------------------------
Muut -12 -15 -62 -59
-------------------------------------------------------------------------
Jatkuvat toiminnot, yhteensä 369 350 -150 -131
-------------------------------------------------------------------------
Lopetetut toiminnot - 81 4 395 4 314
-------------------------------------------------------------------------
Fortum yhteensä 369 431 4 245 4 183
-------------------------------------------------------------------------
Tammi–maaliskuu 2016
Konsernin liikevaihto oli vuoden 2016 ensimmäisellä neljänneksellä 989 (1 040)
miljoonaa euroa. Liikevaihdon lasku johtui lähinnä matalista sähkön hinnoista.
Vertailukelpoinen liikevoitto oli yhteensä 275 (343) miljoonaa euroa, ja
konsernin raportoitu liikevoitto oli yhteensä 369 (350) miljoonaa euroa.
Fortumin raportoituun liikevoittoon vaikutti yhteensä 94 (7) miljoonan euron
vertailukelpoisuuten vaikuttavat erät; myyntivoitot, sähköntuotantoa suojaavien
johdannaisten IFRS:n (IAS 39) mukainen kirjanpitokäytäntö sekä
ydinjätehuoltorahastoon liittyvä oikaisu (liite 4).
Osakkuus- ja yhteisyritysten osuus tuloksesta oli tammi-maaliskuussa 67 (58)
miljoonaa euroa, josta Fortum Värmen osuus oli 44 (38) miljoonaa euroa. Osuus
Hafslundin ja TGC-1:n voitoista perustuu yhtiöiden julkaisemiin vuoden 2015
viimeisen vuosineljänneksen osavuosikatsauksiin (liite 14).
Konsernin nettorahoituskulut olivat -47 (-57) miljoonaa euroa.
Nettorahoituskulut sisältävät rahoitusinstrumenttien käyvän arvon muutoksen,
joka oli 2 (-8) miljoonaa euroa.
Tulos ennen veroja oli 390 (350) miljoonaa euroa.
Kauden verot olivat yhteensä -59 (-55) miljoonaa euroa. Tuloslaskelman
efektiivinen tuloverokanta oli 15,0 % (15,8 %). Vertailukelpoinen efektiivinen
tuloverokanta, kun osakkuus- ja yhteisyritysten tulosta ja verovapaita
myyntivoittoja ei oteta huomioon, oli 18,1 % (19,0 %) (liite 10).
Jatkuvien toimintojen kauden tulos oli 331 (295) miljoonaa euroa. Jatkuvien
toimintojen osakekohtainen tulos (EPS) oli 0,37 (0,33) euroa, josta 0,08 (0,01)
liittyi vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin. (Koko Fortumin osakekohtainen
tulos vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä, lopetetut toiminnot mukaan
lukien, oli 0,40 euroa.)
Taloudellinen asema ja rahavirta
Rahavirta
Tammi-maaliskuussa 2016 jatkuvien toimintojen liiketoiminnan rahavirta laski
141 miljoonalla eurolla ja oli 375 (516) miljoonaa euroa. Muutos tuli pääosin
vertailukautta heikommasta käyttökatteesta (EBITDA), kasvaneista maksetuista
veroista ja matalammista toteutuneista valuuttakurssieroista.
Valuuttakurssieroista syntyi voittoja ja tappioita yhteensä 132 (168) miljoonaa
euroa, jotka liittyivät Fortumin ruotsalaisten ja venäläisten tytäryhtiöiden
lainoja suojaavien valuutanvaihtosopimusten jatkamiseen. Koko Fortumin
liiketoiminnan rahavirta lopetetut toiminnot mukaan lukien oli 375 (603)
miljoonaa euroa.
Käyttöomaisuusinvestoinnit kasvoivat 12 miljoonalla eurolla 113 (101)
miljoonaan euroon. Fortumin investointien rahavirta kasvoi 333 miljoonalla
eurolla ja oli 379 (46) miljoonaa euroa. Kasvusta 104 (1) miljoonaa euroa tuli
hankituista osakkeista ja 176 (0) miljoonaa euroa muista korollisista
saamisista. Rahavirta ennen rahoitusta lopetetut toiminnot mukaan lukien
pieneni 518 miljoonaa euroa ja oli -4 (514) miljoonaa euroa.
Fortum maksoi huhtikuussa 2016 osinkoja 977 miljoonaa euroa.
Yhtiön varat ja sijoitettu pääoma
Taseen loppusumma kasvoi 328 miljoonalla eurolla 23 095 (vuoden 2015 lopussa 22
767) miljoonaan euroon.
Rahat ja pankkisaamiset olivat viime vuoden lopun tasolla eli 8 228 (vuoden
2015 lopussa 8 202) miljoonaa euroa.
Sijoitettu pääoma nousi 468 miljoonalla eurolla ja oli 20 338 (vuoden 2015
lopussa 19 870) miljoonaa euroa.
Oma pääoma
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma oli 14 191 (vuoden 2015 lopussa 13
794) miljoonaa euroa.
Emoyhtiön omistajille kuuluva osuus omasta pääomasta kasvoi 397 miljoonaa
euroa, mikä johtui pääosin kauden tuloksesta, 326 miljoonaa euroa, ja
valuuttojen muuntoerovaikutuksesta, 100 miljoonaa euroa.
Rahoitus
Fortumin nettokassa maaliskuun 2016 lopussa oli 2 158 miljoonaa euroa.
Nettokassa pieneni vuoden ensimmäisen neljänneksen aikana 37 miljoonalla
eurolla (vuoden 2015 lopussa 2 195 miljoonaa euroa).
Maaliskuun lopussa konsernin likvidit varat olivat 8 228 (vuoden 2015 lopussa 8
202) miljoonaa euroa mukaan lukien OAO Fortumin rahat ja pankkisaamiset, joiden
yhteenlaskettu arvo oli noin 129 (vuoden 2015 lopussa 76) miljoonaa euroa.
Likvidien varojen lisäksi Fortumilla oli käytettävissään noin 2,2 miljardia
euroa nostamattomia valmiusluottoja (liite 16).
Konsernin nettorahoituskulut olivat -47 (-57) miljoonaa euroa sisälten -39
(-39) miljoonaa euroa nettokorkokuluja. Nettorahoituskulut sisältävät myös
rahoitusinstrumenttien käyvän arvon muutoksen, joka oli 2 (-8) miljoonaa euroa
Fortumin Standard & Poor's:in pitkäaikainen luottoluokitus on BBB+ ja lyhyen
ajan luokitus A-2. Näkymät ovat vakaat. Fitchin Fortumin pitkänajan
luottoluokitus (IDR) on BBB+ ja lyhyen aikavälin luokitus on F2, näkymät
vakaat. Fortumin luottoluokituksissa ei tapahtunut muutoksia
raportointikaudella.
Tunnuslukuja
Viimeisen 12 kuukauden vertailukelpoisen nettovelan ja käyttökatteen (EBITDA)
suhde oli -1,9 (-1,7 vuoden 2015 lopussa).
Velkaantumisaste oli -15 % (-16 % vuoden 2015 lopussa) ja omavaraisuusaste 62 %
(61 % vuoden 2015 lopussa). Osakekohtainen oma pääoma oli 15,97 (15,53 vuoden
2015 lopussa) euroa. Viimeisen kahdentoista kuukauden sijoitetun pääoman tuotto
oli 22,5 % (22,7 % vuoden 2015 lopussa).
Näkymät
Avaintekijät ja riskit
Fortumin taloudellinen tulos on altis useille taloudellisille, strategisille,
poliittisille, yritystaloudellisille sekä operatiivisille riskeille. Fortumin
liiketoiminnan tuloksen kannalta yksi tärkeimmistä tekijöistä on sähkön
tukkuhinta Pohjoismaissa. Tukkuhinnan kehityksen avaintekijöitä Pohjoismaissa
ovat kysynnän ja tarjonnan tasapaino, polttoaineiden ja CO2-päästöoikeuksien
hinnat sekä vesitilanne. Fortumin investointiohjelman valmistuminen Venäjällä
on myös yksi yhtiön tuloskasvun avaintekijöistä, sillä se kasvattaa
tuotantokapasiteettia ja CSA-kapasiteettimaksuja.
Maailman, mukaan lukien Euroopan talouden epävarmuuden jatkuminen ovat pitäneet
talouden kasvunäkymät arvaamattomina. Yleinen talouden epävarmuus vaikuttaa
raaka-aineiden ja CO2-päästöoikeuksien hintoihin, ja tämä saattaa ylläpitää
sähkön tukkuhinnan laskupainetta Pohjoismaissa. Fortumin Venäjän liiketoiminnan
osalta keskeisiä tekijöitä ovat talouden kasvu, ruplan kurssi, lämmöntuotannon
säätely sekä sähkön tukku- ja kapasiteettimarkkinoiden kehitys. Polttoaineiden
hinnat ja voimalaitosten käytettävyys vaikuttavat kannattavuuteen kaikilla
alueilla. Lisäksi talouden turbulenssin seurauksena suuremmilla
valuuttakurssivaihteluilla, erityisesti Venäjän ruplan ja Ruotsin kruunun
osalta, on sekä muunto- että transaktiovaikutuksia Fortumin tulokseen.
Pohjoismaissa energiatoimialan lainsäädännöllinen ja verotuksellinen ympäristö
on lisännyt sähköyhtiöiden riskejä.
Pohjoismaiset markkinat
Makrotalouden epävarmuudesta huolimatta sähkön osuuden energian
kokonaiskulutuksesta odotetaan jatkavan kasvuaan. Tulevina vuosina
sähkönkulutuksen odotetaan kasvavan Pohjoismaissa keskimäärin noin 0,5 %
vuodessa.
Raportointikaudella Euroopan Unionin päästöoikeuksien (EUA) hinnat,öljyn ja
hiilen hinnat laskivat. Sähkön termiinihinnat seuraavalle 12 kuukaudelle
laskivat sekä Pohjoismaissa että Saksassa.
Huhtikuun lopussa hiilen termiinihinta (ICE Rotterdam) loppuvuodelle 2016 oli
noin 46 Yhdysvaltain dollaria tonnilta ja CO2-päästöoikeuksien markkinahinta
vuodelle 2016 noin 6 euroa hiilidioksiditonnia kohti. Pohjoismaiden sähkön
termiinihinta Nasdaq Commodities -markkinapaikalla oli loppuvuodelle 2016 noin
21 euroa/MWh ja vuodelle 2017 noin 21 euroa/MWh. Saksassa sähkön termiinihinta
loppuvuodelle 2016 oli noin 25 euroa/MWh ja vuodelle 2017 noin 25 euroa/MWh.
Pohjoismaiden vesivarannot olivat 7 TWh pitkänajan keskiarvotason yläpuolella
ja 6 TWh yli vuoden 2015 vastaavan ajanjakson
Power and Technology
Fortumin Power and Technology -segmentin savutettuun sähkönhintaan
Pohjoismaissa vaikuttavat suojausasteet, suojaushinta, spot-hinnat, Fortumin
joustavan tuotantorakenteen käytettävyys ja käyttö sekä
valuuttakurssivaihtelut. Mikäli sähköntuotantolähteiden suhteellisten osuuksien
muutoksista mahdollisesti johtuvia vaikutuksia ei oteta huomioon, 1 euron
muutos megawattituntia kohti segmentin saavuttamassa sähkön tukkumyyntihinnassa
Pohjoismaissa tarkoittaisi noin 45 miljoonan euron muutosta Fortumin
vuotuisessa vertailukelpoisessa liikevoitossa. Lisäksi segmentin
vertailukelpoiseen liikevoittoon vaikuttaa mahdollinen lämpövoimatuotannon
määrä ja siitä saatava tuotto.
Suomessa ydinjätteen loppusijoitukseen liittyvä varaus perustuu teknisiin
suunnitelmiin ja kustannusennusteisiin, jotka päivitetään joka kolmas vuosi.
Viimeisimmät tekniset suunnitelmat ovat vuodelta 2015 ja siihen liittyvät
kustannuslaskelmat päivitetään tämän vuoden toisella neljänneksellä. Työ- ja
elikeinoministeriö päättää ydinjätehuoltorahaston päivityksestä vuoden 2016
loppuun mennessä.
EU:ssa tehtävien stressitestien perusteella Ruotsin ydinvoimaviranomainen, SSM
on päättänyt esittää uutta sääntelyä ruotsalaisiin ydinreaktoreihin. Asian
käsittely on kesken. Fortum pitää korkeatasoista ydinvoimaturvallisuutta
ensiarvoisen tärkeänä, mutta painottaa EU-tasoisten ydinturvallisuusvaatimusten
yhtenäistämisen tärkeyttä.
Vuonna 2015 Ruotsin hallitus on nostanut ydinjätemaksua noin 0,022 SEK/kWh:sta
0,04 SEK/kWh:iin kolmivuotiskaudelle 2015-2017. Arvioitu kustannusvaikutus
Fortumille on vuositasolla noin 25 miljoonaa euroa. Ydinjätemaksuja
tarkistetaan kolmen vuoden välein. Ruotsin ydinvoimaviranomainen, SSM on
laskenut uudelleen Oskarshamnin ja Ringhalsin voimalaitosten ydinjätemaksut
reaktoreiden ennenaikaisesta sulkemispäätöksestä johtuen. Ehdotus odottaa maan
hallituksen hyväksyntää.
Lisäksi Ruotsin parlamentti hyväksyi hallituksen uudelleen esittämän
ydinvoimakapasiteetin 17 %:n veronkorotuksen, joka astui voimaan 1.8.2015.
Muutoksen vaikutuksen arvioidaan olevan Fortumille vuositasolla noin 15
miljoonaa euroa, joka on vähennyskelpoinen yhtiöverotuksessa. Ydinvoimaveron
tulevaisuus Ruotsissa on vireän poliittisen keskustelun kohteena.
OKG AB on tehnyt päätöksen pysyvästi lopettaa sähköntuotanto Oskarshamn 1
-ydinvoimalayksikössä ja Ruotsin viranomaisilta saatavien ympäristölupien
jälkeen aloittaa yksikön alasajo. Ruotsissa sijaitsevan voimalaitoksen
Oskarshamn 1- ydinvoimayksikkö suljetaan ja siirretään alasajovalmiuteen
kesällä 30.6.2017. Laajojen turvallisuusparannusten johdosta kesäkuusta 2013
alkaen suljettuna ollut Oskarshamn 2-yksikkö ei palaa toimintaan.
Sulkemisprosessin arvioidaan kestävän useita vuosia.
Russia
Fortumin Russia-segmentin vuoden 2007 jälkeen rakennettu uusi kapasiteetti
(CSA) on keskeinen yhtiön tuloskasvuun vaikuttava tekijä Venäjällä. Uusien
laitosyksiköiden valmistumisen myötä tuotannon ja myyntitulojen odotetaan
kasvavan, ja uudelle tuotantokapasiteetille maksetaan myös huomattavasti
korkeampia kapasiteettimaksuja kuin vanhalle kapasiteetille. Uudelle
tuotantokapasiteetille maksetaan takuuhintaa 10 vuoden ajan, ja takuuhinta on
määritelty investointien riittävän tuoton varmistamiseksi. Venäjän
hallitukselle on toimitettu alustava ehdotus CSA-maksujen 10 vuoden ajanjakson
pidentämisestä 15 vuoteen, ja päätöstä odotetaan tämän vuoden ensimmäisen
vuosipuoliskon aikana. Kapasiteettimaksut vaihtelevat voimalaitosten iän,
sijainnin, tyypin ja koon mukaan. Myös sesonkivaihtelut ja käytettävyys
vaikuttavat. Kapasiteettimaksut (CSA) voivat myös vaihdella hieman vuosittain
johtuen siitä, että tuotto on sidottu Venäjän pitkän aikavälin
valtionobligaatioihin, joiden maturiteetti on 8-10 vuotta. Lisäksi viranomainen
tarkastelee investointivelvoitesopimuksen takaamia kapasiteettimaksuja kolmen
ja kuuden vuoden kuluttua laitoksen käyttöönotosta.
Vuonna 2015 Venäjän hallitus hyväksyi muutoksia CCS-kapasiteettihuutokaupan
sääntöihin, jotka koskevat ennen vuotta 2008 rakennettua kapasiteettia (ilman
kapasiteettisopimusta). Uusien sääntöjen mukaan CCS-huutokauppa suoritetaan
vuosittain. Huutokauppa vuodelle 2016 pidettiin vuoden 2015 lopussa samoin kuin
pitkän aikavälin CCS-huutokauppa vuosille 2017-2019. Suurin osa Fortumin
huutokaupassa tarjoamista voimalaitoksista tuli myös valituiksi. 195 MW
Fortumin "vanhasta" kapasiteetista (kokonaisuudessaan 2 257 MW) ei tullut
valituksi ja sille Fortum hankki nk. forced mode -statuksen ja tulee saamaan
maksun myös tästä kapasiteetista. Kapasiteettihuutokauppa vuodelle 2020
pidetään vuonna 2016.
Vuonna 2014 Venäjän hallitus hyväksyi Venäjän energiaministeriön
lämpöreformisuunnitelman, joka toteutuessaan vapauttaa lämpömarkkinat vuoteen
2020 mennessä ja eräillä alueilla vuoteen 2023 mennessä.
Fortumin tavoitteena on saavuttaa Russia-segmentin liikevoittotavoitetaso
(EBIT), 18,2 miljardia ruplaa, vuosien 2017-2018 aikana. Segmentin tulokseen
vaikuttaa sähkön kysyntä Venäjällä, kaasun hintakehitys ja muun sääntelyn
kehittyminen. Taloudelliset pakotteet, valuuttakriisi, öljyn hinta ja
inflaation äkillinen voimistuminen ovat vaikuttaneet yleiseen
kysyntätilanteeseen. Tästä johtuen kaasun ja sähkön hinnat eivät ole
kehittyneet suotuisasti ja odotetusti. Venäjän talouskehitysministeriö arvioi
kaasun hinnan nousevan 4,9 % vuonna 2016.
Valuuttakurssimuutoksista johtuen euromääräinen tulostaso vaihtelee. Muiden
kuin euroissa raportoivien tytäryhtiöiden tuloslaskelmat muunnetaan
euromääräisiksi käyttämällä keskimääräisiä valuuttakursseja. Segmentin tulos
vaihtelee kausittain myös lämpöliiketoiminnan luonteesta johtuen; ensimmäinen
ja viimeinen neljännes ovat selvästi vahvimmat.
Strategian mukainen TGC-1:n rakennejärjestely Venäjällä
Joulukuussa 2014 Fortum, Gazprom Energoholding LLC ja Rosatom State Corporation
allekirjoittivat pöytäkirjan aloittaakseen TGC-1:n omistusrakenteen
uudelleenjärjestelyn Venäjällä. Keskusteluissa ei vielä ole päästy tuloksiin.
Aikataulua ei ole mahdollista arvioida.
Käyttöomaisuusinvestoinnit ja divestoinnit
Fortum arvioi jatkuvien toimintojen investointien ilman yritysostoja olevan
noin 650 miljoonaa euroa vuonna 2016. Vuosittaisten kunnossapitoinvestointien
arvioidaan vuonna 2016 olevan noin 300-350 miljoonaa euroa eli alle poistojen
tason.
Verotus
Fortumin vuoden 2016 veroasteeksi arvioidaan 19–21 %, kun osakkuus- ja
yhteisyritysten tulosta, verovapaita myyntivoittoja ja kertaluonteisia eriä ei
oteta huomioon.
Suojaukset
Maaliskuun 2016 lopussa noin 60 % Power and Technology -segmentin arvioidusta
sähkön tukkumyynnistä Pohjoismaissa oli suojattu noin 30 euroon/MWh vuodelle
2016. Vastaavat luvut vuodelle 2017 olivat noin 30 % noin 28 euroon/MWh.
Raportoidut suojausasteet voivat vaihdella huomattavasti Fortumin
sähköjohdannaismarkkinoilla tekemien toimenpiteiden mukaan. Suojaukset tehdään
pääasiassa johdannaissopimuksilla, joista suurin osa on Nasdaq Commodities'in
termiinejä.
Osingonmaksu
Fortumin Yhtiökokous päätti, että Fortum Oyj maksaa vuodelta 2015 osinkona 1,10
euroa osaketta kohti. Osingon täsmäytyspäivä oli 7.4.2016, ja osingon
maksupäivä oli 14.4.2016.
Espoo, 27. huhtikuuta 2016
Fortum Oyj
Hallitus
Lisätietoja:
Pekka Lundmark, toimitusjohtaja, puh. +358 10 452 4112
Timo Karttinen, talousjohtaja, puh +358 10 453 6555
Sijoittajasuhteet ja talousviestintä, Sophie Jolly, puh. +358 10 453 2552,
Rauno Tiihonen, puh. +358 10 453 6150, Marja Mäkinen, puh. +358 10 452 3338 and
investors@fortum.com
Lehdistö, Corporate Press Officer, Pauliina Vuosio, puh. 050 453 2383
Tiivistetty osavuosikatsaus on laadittu EU:ssa hyväksytyn IAS (International
Accounting Standards) 34 Osavuosikatsaukset-standardin mukaisesti.
Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.
Tulostiedotus ja pääomamarkkinapäivä 2016:
Osavuosikatsaukset 2016:
- Osavuosikatsaus tammi-kesäkuulta julkaistaan 20.7.2016 noin klo 9.00
- Osavuosikatsaus tammi-syyskulta julkaistaan 25.10.2016 noin klo 9.00
Fortumin Pääomamarkkinapäivä on suunniteltu pidettäväksi 16.11.2016 Helsingissä.
Jakelu:
Nasdaq Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
www.fortum.com/fi
Osavuosikatsaukseen liittyvää lisätietoa vuosineljännestaulukot mukaan lukien
löytyvät Fortumin verkkosivuilta www.fortum.com/sijoittajat.
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |