Published:

2010-02-05 07:15:00 CET

Registered:

2010-02-05 07:16:24 CET

REGULATED INFORMATION

Finnish

CapMan - Tilinpäätöstiedote

CapMan Oyj -konsernin tilinpäätöstiedote 2009

CapMan Oyj Pörssitiedote 5.2.2010 klo 8.15

CapMan Oyj -konsernin tilinpäätöstiedote 2009

Tuloskehitys ja merkittävät tapahtumat vuonna 2009:

- Konsernin liikevaihto oli 36,3 milj. euroa vuonna 2009 (36,8 milj. euroa
vuonna 2008).
- Vuoden viimeisen neljänneksen liikevaihto oli 10,0 milj. euroa (9,8 milj.
euroa vertailukaudella).
- Konsernin liikevoitto oli 0,1 milj. euroa vuonna 2009 (-6,3 milj. euroa).
- Vuoden viimeisen neljänneksen liikevoitto oli 2,3 milj. euroa (-9,6 milj.
euroa).
- Hallinnointiliiketoiminnan liikevoitto oli 3,7 milj. euroa vuonna 2009 (7,3
milj. euroa) ja Rahastosijoitustoiminnan liiketappio -3,6 milj. euroa (-13,6
milj. euroa).
- Konsernin tulos ennen veroja oli 1,2 milj. euroa vuonna 2009 (-10,7 milj.
euroa) ja tulos verojen jälkeen 0,1 milj. euroa (-8,1 milj. euroa).
- Emoyhtiön omistajien osuus vuoden tuloksesta oli -0,2 milj. euroa (-8,2 milj.
euroa). Tulos/osake oli -0,3 senttiä (-10,2 senttiä).
- Rahavarat ja lyhytaikaiset sijoitukset olivat yhteensä 19,7 milj. euroa
31.12.2009 (25,3 milj. euroa 31.12.2008).
- Hallinnoitavat pääomat nousivat vuoden aikana 3 504,3 milj. euroon (3 407,5
milj. euroa 31.12.2008).
- CapMan yhtiöitti Rahastosijoitustoimintansa perustettuun uuteen yhtiöön ja
siirsi sinne osan rahastosijoittajana tekemistään sijoitussitoumuksista ja
rahastosijoituksista 30.6.2009.
- CapMan vahvisti vuoden aikana rahoitusasemaansa myymällä 21,6 milj. euron
arvosta omia sijoitussitoumuksiaan.
- Hallitus ehdottaa 30.3.2010 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että
yhtiön jakokelpoisista varoista jaetaan osinkoa 0,04 euroa per osake eli
yhteensä noin 3,4 milj. euroa.
Toimitusjohtaja Heikki Westerlund kommentoi vuoden 2009 tapahtumia ja
tulevaisuuden näkymiä:"Alkusyksystä alkanut myönteinen kehitys toiminnassamme jatkui myös loppuvuonna
2009. Markkina on hitaasti mutta ennakoimallamme tavalla piristynyt, mistä
yhtenä esimerkkinä ovat vuodenvaihteen ympärillä tiedotetut kaksi
irtautumistamme. Hallinnointiliiketoimintamme on jo hyvällä kannattavuustasolla,
ja kun sijoitusten käypien arvojen kehitys kääntyi loppuvuonna lievästi
positiiviseksi, ovat edellytykset selkeästi paremman tuloksen tekemiseksi vuonna
2010 olemassa.

Ennusteet vuodelle 2010 näyttävät kohdeyritysten liikevaihdon selvää kasvua ja
kannattavuuden paranemista. Vastaavasti vuonna 2009 kohdeyritystemme
liikevaihdot putosivat noin 4 prosenttia ja kannattavuus noin 22 prosenttia.
Ennustettavuuden aikahorisontti on kuitenkin edelleen lyhyt. Kiinteistöjen
vuokralaiskassavirta on säilynyt hyvänä, mutta riskipreemiot ovat nostaneet
tuottovaatimuksia. Tämä on näkynyt kiinteistöjen arvojen laskuna. CapManin
tuloksen kannalta kiinteistöjen arvonkehitys ei kuitenkaan ole merkittävä lyhyen
aikavälin tekijä.

Odotamme pohjoismaisten yrityskauppojen määrän kasvavan merkittävästi tänä
vuonna. CapManille tämä tarkoittaa myös irtautumismarkkinan vahvistumista.
Transaktiomarkkinan elpymiseen vaikuttaa erityisesti se, että myyjien ja
ostajien käsitykset oikeista arvostustasoista ovat lähentyneet, mutta markkinaa
piristävät myös pääomasijoitusalalla oleva erittäin suuri käyttämättömän pääoman
määrä, listautumismarkkinoiden arvioitu elpyminen ja pankkien lisääntyvä
halukkuus rahoittaa yrityskauppoja."

Liiketoiminta

CapMan on vaihtoehtoisen sijoitusluokan toimija, joka tekee myös itse
sijoituksia rahastoihinsa. Konsernin hallinnoimien rahastojen
sijoitustoiminnassa keskeinen periaate on aktiivinen suora vaikuttaminen
sijoituskohteiden arvonnousuun.

Konsernilla on kaksi toimintasegmenttiä eli Hallinnointiliiketoiminta ja
Rahastosijoitustoiminta. Hallinnointiliiketoiminta jakautuu edelleen kahdelle
liiketoiminta-alueelle, jotka ovat kohdeyrityssijoituksia tekevien
pääomarahastojen hallinnointi (CapMan Private Equity) sekä kiinteistösijoituksia
tekevien pääomarahastojen hallinnointi ja kiinteistökonsultointi (CapMan Real
Estate). Hallinnointiliiketoiminnan tuotot muodostuvat hallinnointipalkkioista,
rahastoilta saatavista voitonjako-osuustuotoista sekä kiinteistökonsultoinnin
tuotoista.

Rahastosijoitustoiminta käsittää CapManin omasta taseestaan hallinnoimiinsa
rahastoihin tekemät sijoitukset sekä sijoitukset Maneq-rahastoihin.
Rahastosijoitustoiminnan tuotot muodostuvat rahastosijoitusten realisoituneista
tuotoista ja sijoitusten käyvän arvon muutoksista.

Voitonjako-osuustuotot ja rahastosijoitusten käyvät arvot voivat vaihdella eri
vuosineljännesten välillä, minkä vuoksi konsernin taloudellista kehitystä tulisi
seurata pidemmällä aikajänteellä kuin vuosineljänneksittäin.

Rahastosijoitustoiminnan yhtiöittäminen ja omien sijoitusten ja sitoumusten
myynti

CapMan perusti katsauskaudella uuden CapMan Fund Investments SICAV SIF -yhtiön,
joka toimii syöttörahastona konsernin hallinnoimiin rahastoihin. CapMan siirsi
osan jäljellä olevista sijoitussitoumuksistaan ja rahastosijoituksistaan
syöttörahastoon 30.6.2009. Siirtojen vaikutus emoyhtiön jakokelpoisiin varoihin
oli -1,8 milj. euroa. CapManin tavoitteena on siirtää myös jäljellä olevat
rahastosijoittajana tekemänsä sitoumukset ja sijoitukset syöttörahastoon.
Toteutettavien siirtojen vaikutus konsernin emoyhtiön jakokelpoisiin varoihin
tulee riippumaan tehtyjen sijoitusten käyvästä arvosta siirtohetkellä.

CapMan tiedotti 7.8.2009 myyvänsä yhteensä 13,6 milj. euron sijoitussitoumukset
ja 3,4 milj. euron rahastosijoitukset belgialaiselle pääomasijoitusyhtiö
Gimv:lle. Kaupat toteutuivat 9.9.2009, ja niiden välitön kassavirtavaikutus oli
3,4 milj. euroa. Myydyt sitoumukset ja sijoitukset kohdistuvat CapMan Technology
2007, CapMan Russia ja CapMan Public Market -rahastoihin. Järjestelyllä ei ollut
vaikutusta konsernin vuoden 2009 tulokseen, koska kaupat toteutettiin käypään
arvoon. Gimv:stä tuli sitoumusten ja sijoitusten myynnin seurauksena
syöttörahaston toinen sijoittaja. Gimv:n tekemiä rahastosijoituksia ja
sitoumuksia ei tulla yhdistelemään CapMan Oyj -konsernin lukuihin.
Syöttörahastoon voidaan tulevaisuudessa ottaa uusia sijoittajia.

Rahastosijoitusten yhtiöittäminen selkeyttää konsernin
hallinnointiliiketoiminnan ja rahastosijoitustoiminnan välistä eroa.
Sijoitussitoumusten myynti pienentää puolestaan CapMan Oyj:n tulevien vuosien
pääomakutsuja sekä vahvistaa konsernin rahoitusasemaa.

Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys vuonna 2009

Konsernin liikevaihto pysyi edellisvuoden tasolla ja oli 36,3 milj. euroa vuonna
2009 (36,8 milj. euroa vuonna 2008). Rahastosijoitusten käyvän arvon muutokset
olivat -3,3 milj. euroa (-13,4 milj. euroa), ja operatiivisen toiminnan kulut
olivat 33,0 milj. euroa (29,8 milj. euroa). Kulutasoa ovat kasvattaneet etenkin
uudet sijoitusalueet CapMan Russia ja CapMan Public Market.

Konsernin liikevoitto/tappio oli 0,1 milj. euroa (-6,3 milj. euroa). Vuoden
aikana liikearvoa kirjattiin alas 0,7 milj. euroa, ja se kohdistui vuonna 2002
hankittuun life science -toimintaan. Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä
-0,2 milj. euroa (-2,0 milj. euroa), ja osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta oli
1,3 milj. euroa (-2,4 milj. euroa). Tulos ennen veroja oli 1,2 milj. euroa
(-10,7 milj. euroa), ja tulos verojen jälkeen oli 0,1 milj. euroa (-8,1 milj.
euroa).

Emoyhtiön omistajien osuus tuloksesta oli -0,2 milj. euroa (-8,2 milj. euroa).
Tulos/osake oli -0,3 senttiä (-10,2 senttiä).

Liikevaihto ja tulos neljännesvuosittain sekä tilikauden liikevaihto,
liikevoitto ja tulos segmenteittäin on esitetty tilinpäätöstiedotteen
taulukko-osassa.

Hallinnointiliiketoiminta

Hallinnointiliiketoiminnan liikevaihto oli katsauskaudella 36,3 milj. euroa
(36,8 milj. euroa). Hallinnointipalkkiot kasvoivat selvästi vertailuvuodesta ja
olivat 33,3 milj. euroa (29,6 milj. euroa). Kasvuun vaikuttivat pääasiassa
CapMan Buyout IX -rahaston maksamat hallinnointipalkkiot, joita alkoi kertyä
kesäkuussa 2009. Hallinnointipalkkioita nostivat myös CapMan Hotels RE, CapMan
Public Market ja CapMan Russia -rahastoihin vuonna 2009 kerätyt pääomat.

Kiinteistökonsultoinnin tuotot pysyivät vertailuvuoden tasolla ja olivat 2,4
milj. euroa (2,4 milj. euroa). Yhteensä hallinnointipalkkiot ja
kiinteistökonsultoinnin tuotot olivat 35,7 milj. euroa (32,0 milj. euroa).

CapManin hallinnoimat rahastot eivät tehneet vuonna 2009 merkittäviä
irtautumisia voitonjaon piirissä olevista rahastoista eikä
voitonjako-osuustuottoja syntynyt. Vuonna 2008 voitonjako-osuustuotot olivat
4,1 milj. euroa, ja ne syntyivät StaffPoint-irtautumisen seurauksena.

Hallinnointiliiketoiminnan liikevoitto oli 3,7 milj. euroa (7,3 milj. euroa) ja
tulos 3,7 milj. euroa (6,5 milj. euroa).

CapManin hallinnoimien rahastojen tilannetta on kuvattu tarkemmin liitteessä 1.

Rahastosijoitustoiminta

Rahastosijoituksiin liittyvä käyvän arvon muutos oli -3,3 milj. euroa (-13,4
milj. euroa), josta noin 1,0 milj. euroa realisoitui omien rahastosijoitusten
myynnin yhteydessä. Käyvän arvon muutos vastaa -5,4 prosentin arvon alenemista
vuonna 2009. Vuoden viimeisellä neljänneksellä rahastosijoitusten käyvän arvon
muutos oli 0,9 milj. euroa, mikä vastaa 1,5 prosentin arvon nousua. Vuoden
aikana käyvän arvon alenemiseen vaikuttivat etenkin kohdeyritysten heikentyneet
tulokset. Kokonaisuutena kohdeyritysten tulokset jäivät vuonna 2009
edellisvuodesta, mutta rahastojen salkuissa on myös vahvasti kehittyneitä
yhtiöitä. Rahastosijoitusten yhteenlaskettu käypä arvo oli 31.12.2009 yhteensä
59,4 milj. euroa (53,1 milj. euroa 31.12.2008).

Rahastosijoitustoiminnan liikevoitto/tappio oli ‑3,6 milj. euroa (-13,6 milj.
euroa) ja tulos -3,6 milj. euroa (-14,5 milj. euroa).CapMan teki katsauskaudella uusia sijoituksia rahastoihinsa 13,0 milj. eurolla
(26,3 milj. eurolla). Sijoituksia tehtiin mm. CapMan Buyout VIII, CapMan Buyout
IX, CapMan Russia ja CapMan Public Market -rahastoihin. CapMan ei antanut
katsauskaudella uusia sitoumuksia rahastoihinsa.

Jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä laski sitoumusten myynnin seurauksena
merkittävästi vertailukaudesta ja oli 42,6 milj. euroa 31.12.2009 (77,2 milj.
euroa 31.12.2008). Nykyisten sijoitusten käypä arvo ja jäljellä olevien
sijoitussitoumusten määrä olivat yhteensä 102,0 milj. euroa (130,3 milj. euroa).
CapManin tavoitteena on sijoittaa hallinnoimiinsa rahastoihin jatkossa 1-5
prosenttia uusien rahastojen koosta rahaston kysynnästä ja CapManin omasta
sijoituskapasiteetista riippuen.

Tehdyt sijoitukset on arvostettu käypään arvoon kohdeyritysten osalta IPEVG:n
suositusten (International Private Equity and Venture Capital Valuation
Guidelines) mukaisesti ja kiinteistöjen osalta ulkopuolisten asiantuntijoiden
arvonmääritysten mukaisesti liitteessä 1 määritellyllä tavalla. Käyvän arvon
muutos ei ole kassavirtavaikutteinen.

Sijoitukset käypään arvoon ja jäljellä olevat sitoumukset sijoitusalueittain on
esitetty tilinpäätöstiedotteen taulukko-osassa.

Tase ja rahoitusasema 31.12.2009

CapManin taseen loppusumma nousi katsauskaudella 142,0 milj. euroon (138,0 milj.
euroa 31.12.2008). Pitkäaikaiset varat nousivat vertailuvuodesta, ja ne olivat
112,1 milj. euroa (99,8 milj. euroa). Liikearvo oli 10,2 milj. euroa (11,8 milj.
euroa). Liikearvoa oikaistiin katsauskaudella 0,7 milj. euroa Norum-yritysoston
lopullisen kauppahinnan laskettua. Liikearvoon tehtiin myös 0,7 milj. euron
suuruinen life science -toimintaan kohdistunut alaskirjaus. Käypään arvoon
tulosvaikutteisesti kirjattavat rahastosijoitukset olivat 59,4 milj. euroa (53,1
milj. euroa). Pitkäaikaisten saamisten määrä oli 25,3 milj. euroa (24,5 milj.
euroa), ja niistä 23,5 milj. euroa (21,1 milj. euroa) oli lainasaamisia
Maneq-rahastoilta. CapMan Oyj:n lisäksi CapManin henkilökunta on sijoittajina
Maneq-rahastoissa. CapMan Oyj:n tuotto-odotus Maneq-rahastoilta vastaa pitkälti
muiden CapManin rahastosijoitusten tuotto-odotusta. Maneq-rahastot maksavat
CapMan Oyj:ltä saamilleen lainoille markkinaehtoisen koron.

Lyhytaikaiset varat olivat 29,9 milj. euroa (38,2 milj. euroa). Rahavarat ja
käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat eli lyhytaikaiset
sijoitukset olivat yhteensä 19,7 milj. euroa (25,3 milj. euroa). Rahavaroihin
sisältyy lähinnä oman pääoman ehtoisen joukkovelkakirjalainan jäljellä oleva
osuus. Lainaa on käytetty omien rahastosijoitusten rahoittamiseksi.
Joukkovelkakirjalainan koko nousi 29 milj. euroon vuonna 2009 (20 milj. euroa
31.12.2008).

Taseen omassa pääomassa joukkovelkakirjalaina sisältyy Muihin rahastoihin.
Lainan korot maksetaan puolivuosittain, ja korkojen maksut on kirjattu omasta
pääomasta. Tehtyjen lyhennysten jälkeen CapMan Oyj:llä oli katsauskauden lopussa
56,9 milj. euron (60 milj. euron) pankkirahoituskokonaisuus, josta oli käytössä
46,9 milj. euroa (46,0 milj. euroa). Korollisten velkojen määrässä ei tapahtunut
katsauskaudella oleellisia muutoksia. Ostovelat ja muut velat olivat 12,2 milj.
euroa (15,8 milj. euroa). Konsernin korolliset nettovelat olivat 27,3 milj.
euroa (20,7 milj. euroa).

Konsernin rahavirta ennen rahoitusta oli -16,9 milj. euroa (-26,8 milj. euroa).
Rahastoilta saatavat hallinnointipalkkiotuotot maksetaan kahdesti vuodessa
tammi- ja heinäkuussa, mikä näkyy rahavirtalaskelman käyttöpääomassa.
Investointien rahavirta liittyy pääasiassa tehtyihin rahastosijoituksiin.
Avainlukuja 31.12.2009

CapManin omavaraisuusaste 31.12.2009 oli 55,1 prosenttia (50,3 prosenttia
31.12.2008). Oman pääoman tuotto oli 0,2 prosenttia (-11,8 prosenttia) ja
sijoitetun pääoman tuotto 2,8 prosenttia (-6,3 prosenttia). Tavoitetaso
omavaraisuusasteelle on yli 50 prosenttia ja oman pääoman tuotolle yli 25
prosenttia.

Avainlukuja

31.12.09 31.12.08
-------------------------------------------------------------------------------

Tulos / osake, senttiä -3,0 -10,2

Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä -3,0 -10,2

Oma pääoma / osake, senttiä * 94,2 86,1

Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä 83 015 987 80 432 600

Osakelukumäärä katsauskauden lopussa 84 281 766 81 458 424

Ulkona olevien osakkeiden määrä 84 255 467 81 322 921

Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa 26 299 135 503

Oman pääoman tuotto, % 0,2 -11,8

Sijoitetun pääoman tuotto,% 2,8 -6,3

Omavaraisuusaste,% 55,1 50,3

Nettovelkaantumisaste,% 34,8 30,3

* IFRS:n mukaan 29 milj. euron joukkovelkakirjalaina on luettu mukaan omaan
pääomaan myös osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa.

Hallituksen ehdotus voitonjaoksi

CapMan Oyj:n tavoitteena on käyttää nettotuloksesta vähintään 50 prosenttia
osingonmaksuun. Yhtiön jakokelpoiset varat olivat 10,5 milj. euroa 31.12.2009
(11,0 milj. euroa 31.12.2008). CapMan Oyj:n hallitus ehdottaa yhtiön 30.3.
pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että yhtiön jakokelpoisista
varoista jaetaan osinkoa 0,04 euroa per osake eli yhteensä noin 3,4 milj. euroa.
Vuodelta 2008 ei maksettu osinkoa tappiollisen tuloksen ja epävarmojen
markkinanäkymien vuoksi.

Varainhankinta ja hallinnoitavat pääomat 31.12.2009

Hallinnoitavilla pääomilla tarkoitetaan rahastojen jäljellä olevaa
sijoituskapasiteettia ja jo sijoitettua pääomaa hankintahintaan. CapManin
tavoitteena on kasvattaa hallinnoitavia pääomia keskimäärin 15 prosenttia
vuodessa.

Katsauskaudella varainhankintaa tehtiin CapMan Buyout IX, CapMan Hotels RE,
CapMan Public Market ja CapMan Russia -rahastoihin. Lisäksi vuoden viimeisellä
neljänneksellä aloitettiin CapMan Mezzanine V -rahaston
varainhankintavalmistelut ja alettiin kartoittaa uuden asuntokiinteistöihin
sijoittavan kiinteistöpääomarahaston perustamista.

CapMan Buyout IX -rahastoon kerättiin vuoden aikana uusia pääomia 70,3 milj.
euroa, ja rahaston koko nousi 273,3 milj. euroon. Rahaston varainhankinta
jatkuu.

CapMan Hotels RE ja CapMan Public Market -rahastojen varainhankinnat päättyivät
heinäkuussa. Hotellikiinteistörahaston lopulliseksi sijoituskapasiteetiksi
muodostui 872,5 milj. euroa. Sijoituskapasiteetista 332,5 milj. euroa on omaa
pääomaa, ja loput rahaston koosta on senior-lainaa. CapMan Hotels RE -rahasto
sijoittaa olemassa oleviin hotellikiinteistöihin ja uusiin hotellihankkeisiin
ensisijaisesti Suomessa ja Ruotsissa. Rahaston hallinnointiyhtiönä toimii CapMan
Hotels RE Oy, josta CapMan Oyj omistaa 80 prosenttia. Hallinnointiyhtiön oma
sijoitus rahastoon on 5 milj. euroa. CapMan Oyj:n osuus rahaston kassavirrasta,
mikäli rahasto on voitonjaon piirissä, on 12 % ja rahaston sijoitustoiminnasta
vastaavan sijoitustiimin osuus on 8 %.

Listattuihin pohjoismaisiin yhtiöihin sijoittavan CapMan Public Market -rahaston
lopulliseksi kooksi muodostui 138,0 milj. euroa. Rahaston viimeisellä
varainhankintakierroksella rahastoon kerättiin uutta pääomaa 40 milj. euroa,
josta 8 milj. eurolla merkittiin CapManin aiemmin antamaa sijoitussitoumusta.
Lisäksi CapMan myi Gimv:lle 1,9 milj. euron arvosta rahastoon kohdistuvaa
sijoitussitoumustaan, eli kaikkiaan CapMan Oyj:n sijoitussitoumus rahastoon
laski vuoden aikana 15 milj. eurosta 5,1 milj. euroon. CapMan Oyj:n osuus
kassavirrasta, mikäli rahasto on voitonjaon piirissä, on 10 % ja rahaston
sijoitustoiminnasta vastaavan sijoitustiimin osuus on 10 %.

CapMan Russia -rahaston varainhankinta päättyi huhtikuussa. Rahaston
lopulliseksi kooksi muodostui 118,1 milj. euroa. CapMan Russia -rahasto tekee
sijoituksia pääasiassa keskisuuriin Venäjällä toimiviin yhtiöihin.
Varainhankinnan päätyttyä määräytyi myös CapMan Oyj:n osuus rahastolta
mahdollisesti saatavista voitonjako-osuustuotoista. Tämä osuus on 3,4 prosenttia
rahaston saamasta kassavirrasta, mikäli rahasto on voitonjaon piirissä. Muita
rahastoja alempi voitonjako-osuus perustuu siihen, että CapMan Russia -rahasto
oli osittain jo kerätty ennen sen siirtymistä CapManin hallinnoitavaksi.

Hallinnoitavat pääomat olivat 3 504,3 milj. euroa 31.12.2009 (3 407,5 milj.
euroa 31.12.2008). Pääomista 1 845,3 milj. euroa (1 767,0 milj. euroa) oli
kohdeyrityssijoituksia tekevissä rahastoissa ja 1 659,0 milj. euroa (1 640,5
milj. euroa) kiinteistöpääomarahastoissa.

Tarkemmat tiedot hallinnoitavista rahastoista ja niiden sijoitustoiminnasta on
esitetty liitteissä 1 ja 2.

Yhtiön hallitus ja johto

CapMan Oyj tiedotti 3.9.2009 muutoksista yhtiön johdossa ja johtoryhmässä.
Senior partner ja Sijoittajapalvelut-tiimin vetäjä Jerome Bouix nimitettiin
CapMan Oyj:n toimitusjohtajan sijaiseksi keskeisimpinä vastuualueenaan CapManin
omasta taseesta konsernin hallinnoimiin rahastoihin tehtävät rahastosijoitukset,
konsernin hallinnoimien rahastojen varainhankinta ja liiketoiminnan
kehittäminen. Partneri Göran Barsby ja senior partner Hans Christian Dall Nygård
nimitettiin CapMan Oyj:n johtoryhmän uusiksi jäseniksi. Kaikki muutokset
astuivat voimaan 1.10.2009.

CapMan Life Science -tiimin vetäjä, senior partner Jan Lundahl, erosi
CapMan-konsernin palveluksesta 3.4.2009 ja jätti samalla CapMan Oyj:n
johtoryhmän. CapMan Life Science -tiimin vetäjäksi nimitettiin 6.4.2009 alkaen
partneri Johan Bennarsten. Hän on aikaisemmin toiminut Jan Lundahlin sijaisena.

Henkilöstö

CapManin palveluksessa oli 31.12.2009 yhteensä 150 henkilöä (141 henkilöä
31.12.2008), joista 107 (102) työskenteli Suomessa ja loput muissa Pohjoismaissa
tai Venäjällä. Henkilöstön määrä kasvoi vuonna 2009 sekä sijoitustiimeihin että
palvelutiimeihin tehtyjen rekrytointien myötä. Henkilöstö maittain ja
tiimeittäin on esitetty tilinpäätöstiedotteen taulukko-osiossa.

Osakkeet ja osakepääoma

CapMan Oyj:n osakepääomassa ei tapahtunut katsauskaudella muutoksia. Osakepääoma
oli 771 586,98 euroa 31.12.2009. CapMan Oyj:n noteerattujen B-osakkeiden määrä
nousi vuoden aikana 78 281 766 kappaleeseen, kun CapMan Oyj:n laski liikkeeseen
2 216 541 uutta yhtiön B-osaketta Norum-yritysostoon liittyneen suunnatun
osakeannin yhteydessä ja kun 2003B-optioilla merkittiin syys-lokakuussa 606 801
yhtiön B-osaketta. CapMan Oyj:n noteeraamattomien A-osakkeiden määrässä ei
tapahtunut muutoksia. A-osakkeita oli 6 000 000 kappaletta 31.12.2009.
B-osakkeilla on kullakin yksi ääni ja A-osakkeilla 10 ääntä/osake.

Osakkeenomistajat

CapMan Oyj:llä oli 4 774 osakkeenomistajaa 31.12.2009 (4 514 osakkeenomistajaa
31.12.2008). CapMan Oyj antoi 24.9.2009 liputusilmoituksen, kun belgialaisen
pääomasijoittaja Gimv N.V.:n osuus yhtiön osakkeista nousi 23.9.2009 tehtyjen
osakekauppojen seurauksena yli yhden kahdeskymmenesosan (1/20) eli viiden
prosentin.

Omat osakkeet

Vuoden aikana käytettiin 109 204 yhtiön omaa osaketta osana Norum-yritysoston
lisäkauppahinnan maksua. Vuoden lopussa 31.12.2009 CapMan Oyj:n hallussa oli
yhteensä 26 299 yhtiön omaa B-osaketta. Omia osakkeita ei hankittu
katsauskaudella.

Optio-ohjelmat

CapMan Oyj:llä oli 31.12.2009 voimassa yksi optio-ohjelma henkilöstön
kannustamiseksi ja sitouttamiseksi, Optio-ohjelma 2008. Optio-ohjelma 2008:aan
kuuluu enintään 4 270 000 optio-oikeutta, jotka oikeuttavat merkitsemään
yhteensä enintään 4 270 000 yhtiön B-osaketta. Optio-ohjelma 2008 jakautuu A- ja
B-sarjoihin, joihin kuuluu molempiin enintään 2 135 000 optio-oikeutta.
Merkintäaika 2008A-optioilla alkaa 1.5.2011 ja 2008B-optioilla 1.5.2012.
Optio-oikeuksilla tapahtuvista osakemerkinnöistä saatavat varat kirjataan
sijoitetun vapaan pääoman rahastoon.

Lokakuun lopussa 2009 päättyneen Optio-ohjelma 2003B:n optio-oikeuksilla
merkittiin syys-lokakuussa 606 801 yhtiön B-osaketta. Uudet osakkeet vietiin
kaupparekisteriin kahdessa erässä 16.10.2009 ja 3.12.2009.

Kaupankäynti ja markkina-arvon kehitys

Vuonna 2009 markkinatilanne ja pörssikurssien maailmanlaajuinen kehitys näkyivät
myös CapMan Oyj:n vaihdossa ja kurssikehityksessä. CapMan Oyj:n B-osakkeiden
päätöskurssi oli 1,34 euroa 31.12.2009 (0,95 euroa 31.12.2008). Katsauskauden
keskikurssi oli 1,10 euroa (2,09 euroa). Ylin kurssi oli 1,63 euroa (3,40 euroa)
ja alin 0,77 euroa (0,79 euroa). CapMan Oyj:n B-osakkeita vaihdettiin
katsauskaudella 16,9 milj. kappaletta (14,8 milj. kappaletta), mikä vastasi
19,2 milj. euron (29,6 milj. euron) vaihtoa.

CapMan Oyj:n B-osakkeiden markkina-arvo 31.12.2009 oli 104,9 milj. euroa (71,7
milj. euroa). Kaikkien osakkeiden markkina-arvo, jossa A-osakkeet on arvostettu
B-osakkeiden katsauskauden päätöskurssiin, oli 112,9 milj. euroa (77,4 milj.
euroa).

Hallituksella olevat valtuutukset

CapMan Oyj:n hallituksella on varsinaisen yhtiökokouksen päätöksellä voimassa
olevat valtuutukset päättää omien osakkeiden hankkimisesta ja pantiksi
ottamisesta, osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin
oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutukset ovat voimassa
30.6.2010 saakka, ja niiden sisältöä on kuvattu tarkemmin 7.4.2009 annetussa
tiedotteessa yhtiökokouksen päätöksistä.

Norum-yrityskauppa

Toukokuussa 2008 tiedotetun Norum-yritysoston, jossa CapMan hankki omistukseensa
51 % yhtiön osakkeista, kokonaiskauppahinta laski katsauskaudella 7,3 milj.
euroon. CapMan Oyj:n maksettavaksi lisäkauppahinnaksi jäi 0,3 milj. euroa, joka
maksettiin myyjille käteisellä ja yhtiön hallussa olleilla omilla osakkeilla.
CapMan Oyj osti huhtikuussa loput 49 % Norumin osakkeista 3,6 milj. eurolla.
CapMan Oyj maksoi kauppahinnasta noin 1,8 milj. euroa käteisellä ja noin 1,8
milj. euroa suunnatulla osakeannilla myyjille.

Norum-yrityskauppaa on kuvattu tarkemmin 26.5.2008, 27.8.2008, 7.4.2009 ja
20.4.2009 annetuissa pörssitiedotteissa. Tiedotteet ovat luettavissa yhtiön
Internet-sivuilla www.capman.com/Fi/Media/Releases/.

Katsauskauden jälkeiset tapahtumat

1,5 milj. euron voitonjako-osuustuotot Pretax-irtautumisesta

Tammikuun alussa tiedotettiin CapManin hallinnoimien rahastojen irtautuminen
suomalaisesta talous- ja palkkahallinnon palveluyritys Pretax Oy:stä Sponsor
Capitalin hallinnoimalle rahastolle. Kaupan odotetaan toteutuvan vuoden 2010
ensimmäisen neljänneksen loppuun mennessä. Toteutuessaan kaupan vaikutus CapMan
Oyj:n vuoden 2010 tulokseen on noin 1,5 milj. euroa Finnventure V -rahastolta
saatavien voitonjako-osuustuottojen seurauksena. Kaupan toteutuminen on
ehdollinen tiettyjen sopimusehtojen täyttymiselle.

Uusi talousjohtaja

CapMan Oyj:n talousjohtaja ja johtoryhmän jäsen Kaisa Arovaara, KTM, KHT,
irtisanoutui yhtiön palveluksesta 30.10.2009 ja lopetti tehtävässään 29.1.2010.
YTM Niko Haavisto nimitettiin 28.1.2010 CapMan Oyj:n talousjohtajaksi ja
konsernin johtoryhmän jäseneksi 1.5.2010 alkaen. Hän siirtyy CapManin
palvelukseen Oriola-KD Oyj:stä. Haavisto raportoi toimitusjohtaja Heikki
Westerlundille ja hänen vastuullaan ovat konsernin taloushallinto ja IT.

Senior partner Olli Liitola vastaa talousjohtajan tehtävistä 1.2.-30.4.2010. Hän
on toiminut konsernin talousjohtajana vuosina 2000-2007.

Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen julkistaminen ja varsinainen yhtiökokous
2010

CapMan Oyj:n tilinpäätös ja hallituksen toimintakertomus vuodelta 2009
julkaistaan kokonaisuudessaan yhtiön vuosikertomuksen yhteydessä viikolla 11.
CapMan Oyj:n vuoden 2010 varsinainen yhtiökokous pidetään tiistaina 30.3. klo
10 Helsingissä. Osakeyhtiölain vaatimat tilinpäätösasiakirjat ovat saatavilla
yhtiön internetsivuilla viimeistään 9.3.2010 lähtien.

Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä

CapMan Oyj:n Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä julkaistaan hallituksen
toimintakertomuksesta erillisenä dokumenttina osana yhtiön vuosikertomusta 2009
viikolla 11.

Merkittävät riskit ja lähiajan epävarmuustekijät

CapManin hallinnointiliiketoiminta on vuositasolla kannattavaa, mutta yhtiön
tuloksen ennustamiseen liittyy merkittävää epävarmuutta mahdollisten
voitonjako-osuustuottojen ajoittumisen että rahastosijoitusten käypien arvojen
kehittymisen osalta. Pohjoismaisten vientiteollisuuden toimialojen rakennemuutos
saattaa vaikuttaa joidenkin kohdeyritystemme toimintaan ja kannattavuuteen
heikentävästi. Talouden taantumasta johtuva työttömyyden kasvu ja siitä seuraava
kuluttajien ostovoiman pieneneminen saattavat puolestaan heijastua
kuluttajasektoreilla toimivien kohdeyritysten ja kiinteistörahastojemme
salkuissa olevien kauppakeskusten toimintaan ja tuottavuuteen.
Varainhankintaympäristön odotetaan myös jatkuvan haastavana, mikä saattaa
vaikuttaa käynnissä olevien varainhankintaprosessien lopputulokseen ja sitä
kautta lähivuosien hallinnointipalkkioihin.

Toimintaympäristö

Vaihtoehtoisen sijoitusluokan kysynnän pitkän aikavälin kasvunäkymät ovat
edelleen säilyneet hyvinä. Talouden taantuma sekä sen seuraukset hidastavat
tällä hetkellä selvästi sijoitusluokan kasvua. Pääomasijoittaminen on
vakiinnuttanut asemansa yritysjärjestelyiden ja kasvun rahoittamisessa, ja sen
tyypillisimpiä käyttökohteita ovat edelleen eri toimialojen
konsolidointijärjestelyt, perheyritysten sukupolvenvaihdokset, julkisten
palvelujen ja toimintojen yksityistäminen sekä tutkimus- ja kehityspanostuksen
kaupallistaminen teknologia- ja life science -sektoreilla. Myös lisääntynyt
yrittäjäaktiivisuus tuo alalle kasvua. Kiinteistörahastot ovat puolestaan
saavuttaneet vakiintuneen aseman kiinteistöihin sijoittavien instituutioiden
sijoitusallokaatioissa.

Valmisteilla oleva EU-tason sääntely vaihtoehtoisen sijoitusluokan
hallinnointiyhtiöille ja rahastoille tulee toteutuessaan edellyttämään alan
toimijoilta toimilupaa sekä asettamaan merkittäviä muita vaatimuksia mm.
rahastosijoittaja- ja viranomaisraportoinnin osalta. Uusi sääntely tulee
kuormittamaan etenkin pienempiä toimijoita, mikä saattaa vaikuttaa myös
rekisteröitävien toimijoiden määrään. CapMan on organisaationsa ja
toimintamalliensa ansiosta hyvässä asemassa tulevan sääntelyn
vastaanottamiseksi.

CapMan jatkaa kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen kohdalla
sijoitusstrategiansa toteuttamista. Pankkirahoituksen saatavuus
yritysjärjestelyihin ja kiinteistösijoituksiin on palautumassa. Potentiaalisten
sijoituskohteiden määrä on hyvällä tasolla erityisesti Public Market ja Russia
‑rahastoissa. Uskomme, että irtautumismarkkinat ovat kääntymässä paremmiksi
vuonna 2010.

Reaalitalouden kasvun hidastuminen on näkynyt sijoituskohteissamme erityisesti
aloilla, joilla on sidonnaisuuksia esimerkiksi teollisuustuotantoon tai
autoteollisuuteen. Kohdeyritysten liikevaihto ja tulostaso putosivat keskimäärin
selvästi edellisvuodesta. Tulosennusteet ja kasvuennusteet vuodelle 2010 ovat
kuitenkin selvästi positiivisia. Käypien arvojen kehitykseen tulee vaikuttamaan
myös pörssilistattujen yhtiöiden tulosennusteiden kehittyminen ja erityisesti
Ruotsin kruunun ja Puolan zlotyn kurssikehitykset suhteessa euroon. Aiomme pitää
rahastoissamme riittävät reservit yritysten kasvun ja rahoituksen tukemiseksi
tässä markkinatilanteessa. Pitkäaikainen yhteistyö pohjoismaisten pankkien
kanssa on meille erityisen tärkeää, ja yhteistyö on toiminut hyvin.

Kiinteistömarkkinoilla lainamarkkinoiden kireys on näkynyt kiinteistökauppojen
määrän laskuna. Etenkin ulkomaisten toimijoiden määrä Suomessa laski
huomattavasti. Kiinteistöjen kysynnän heikentyminen ja tuottovaatimusten nousu
ovat laskeneet kiinteistökohteiden arvostustasoa. Odotamme markkinoiden volyymin
pysyvän aiempaa alhaisempana, mutta kauppojen lisääntyvän vuonna 2010. Oman
pääoman käyttö on lisääntynyt selvästi kiinteistökaupoissa. Hyvien
kiinteistökohteiden kysyntä on edelleen hyvää. Toimistokiinteistöjen ja
vähittäiskaupan kiinteistöjen vuokraustilanne ja kysyntä ovat tyydyttävällä
tasolla. Toimistokohteiden vajaakäytön odotetaan kuitenkin lisääntyvän
pääkaupunkiseudulla, mikä luo paineita vuokratasoihin. Kiinteistökonsultoinnin
kysyntä on säilynyt vakaana.

Kaikki CapManin sijoitustiimit ovat hyvissä asemissa ja niillä on riittävät
resurssit sijoitusstrategioidensa toteuttamiseksi Pohjoismaissa ja Venäjällä.
Kohdeyrityssijoituksia tekevillä rahastoilla on käytettävissään noin 840 varat
uusiin ja jatkosijoituksiin, ja kiinteistöpääomarahastoilla on noin 300 milj.
euron sijoituskapasiteetti pääosin nykyisen salkun kehittämiseksi.

Tulevaisuuden näkymät

Hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot kattavat CapManin
kiinteät kulut ja korkokulut vuonna 2010.

Tammikuussa tiedotetun Pretax-irtautumisen vaikutus voitonjako-osuustuottoihin
on toteutuessaan noin 1,5 milj. euroa. Rahastoilla on salkuissaan useita
kohdeyrityksiä, jotka ovat valmiita siirtymään irtautumisprosessiin. Odotamme
CapMan Equity VII A, B ja Sweden ‑rahastojen sekä Finnmezzanine III A ja B
‑rahastojen siirtyvän voitonjaon piiriin vuosien 2010-2011 aikana.
Markkinatilanteesta johtuen pidämme epätodennäköisenä, että vuonna 2007
voitonjaon piiriin siirtyneeltä CapMan Real Estate I ‑rahastolta saataisiin
tulevaisuudessa uutta voitonjakoa. Rahaston vuonna 2007 saamasta voitonjaosta
jätettiin aikanaan tulouttamatta noin 6 milj. euroa siltä varalta, että saatua
voitonjakoa jouduttaisiin tulevaisuudessa palauttamaan.

CapManin rahastosijoitusten käypien arvojen kehitys oli vuoden 2009 viimeisellä
neljänneksellä lievästi positiivista, ja odotamme vähintäänkin neutraalin
kehityksen jatkuvan alkuvuonna 2010. Loppuvuoden kehitys riippuu kohdeyritysten
sekä yleisen markkinatilanteen kehityksestä.

Vuoden 2010 kokonaistulos riippuu pääosin siitä, tehdäänkö voitonjaon piirissä
olevista rahastoista uusia irtautumisia, siirtyykö uusia rahastojen voitonjaon
piiriin ja miten sijoitusten arvot kehittyvät niissä rahastoissa, joissa CapMan
on merkittävä sijoittaja.

CapMan Oyj:n osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2010 julkistetaan torstaina 6.5.2010.

Helsingissä 5.2.2010

CAPMAN OYJ
Hallitus

Tiedotustilaisuus:

Tiedotustilaisuus analyytikoille ja lehdistölle järjestetään tänään klo 12.00
CapManin toimitiloissa osoitteessa Korkeavuorenkatu 32. CapManin toimitusjohtaja
Heikki Westerlund esittelee tuloksen sekä luo katsauksen alan
markkinatilanteeseen. Tilaisuudessa on tarjolla kevyt lounas.

Tiedotustilaisuuden esitysmateriaali julkaistaan suomeksi ja englanniksi
konsernin internetsivuilla, kun tiedotustilaisuus on alkanut.

Lisätietoja:

toimitusjohtaja Heikki Westerlund, puh. 0207 207 504 tai 050 559 6580
vt. talousjohtaja Olli Liitola, puh. 0207 207 506 tai 0400 605 040

Jakelu:

Helsingin Pörssi
keskeiset tiedotusvälineet
www.capman.com

Liitteet (taulukko-osan jälkeen):

Liite 1: CapMan Oyj -konsernin hallinnoimat rahastot 31.12.2009, milj. euroa
Liite 2: CapManin hallinnoimien rahastojen toiminta 1.1.-31.12.2009
Liite 3: Osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat rahastot ja
mandaatit 31.12.2009

Laatimisperiaatteet

Tilinpäätöstiedote on laadittu IFRS -standardien mukaisesti. Konserni on
soveltanut 1.1.2009 alkaen seuraavia uusia ja uudistettuja standardeja: IFRS 8
Toimintasegmentit ja IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen. Muilta osin on noudatettu
samoja laskentaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 2008. Tilinpäätöstiedotteessa
esitettävät tiedot ovat tilintarkastamattomia.

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA (IFRS)

1 000 EUR 1 - 12/09 1 - 12/08
--------------------------------------------------------------------------------

Liikevaihto 36 257 36 790

Liiketoiminnan muut tuotot 137 108

Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut -18 464 -16 867

Poistot -957 -635

Liikearvon arvonalentuminen -700 0

Liiketoiminnan muut kulut -12 845 -12 321

Sijoitusten käyvän arvon muutokset -3 322 -13 373

Liikevoitto / -tappio 106 -6 298

Rahoitustuotot ja -kulut -185 -1 994

Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 1 293 -2 378

Voitto / tappio ennen veroja 1 214 -10 670

Tuloverot -1 076 2 612

Konsernin voitto / tappio 138 -8 058

Muut laajan tuloksen erät:

Muuntoerot 270 -359

Konsernin laaja tulos yhteensä 408 -8 417

Kauden tuloksen jakautuminen:

Emoyhtiön omistajille -210 -8 209

Vähemmistölle 348 151

Kauden laajan tuloksen jakautuminen:

Emoyhtiön omistajille 60 -8 568

Vähemmistölle 348 151

Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta / tappiosta
laskettu osakekohtainen tulos:

Tulos/osake, senttiä -3,0 -10,2

Tulos/osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä -3,0 -10,2

Hybridilainan korko on huomioitu osakekohtaisen tuloksen
laskennassa.

KONSERNIN TASE (IFRS)

1 000 EUR 31.12.09 31.12.08
------------------------------------------------------------------------------

VARAT

Pitkäaikaiset varat

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 838 1 064

Liikearvo 10 245 11 762

Muut aineettomat hyödykkeet 2 972 3 229

Osuudet osakkuusyrityksissä 6 547 1 575

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset

Rahastosijoitukset 59 421 53 147

Muut sijoitukset 585 828

Saamiset 25 304 24 451

Laskennalliset verosaamiset 6 177 3 707

112 089 99 763

Lyhytaikaiset varat

Myyntisaamiset ja muut saamiset 10 291 12 965

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti

kirjattavat rahoitusvarat 1 673 942

Rahavarat 17 978 24 330

29 942 38 237

Varat yhteensä 142 031 138 000

OMA PÄÄOMA JA VELAT

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma

Osakepääoma 772 772

Ylikurssirahasto 38 968 38 968

Muut rahastot 37 347 25 829

Muuntoerorahasto -392 -226

Kertyneet voittovarat 1 097 3 585

77 792 68 928

Vähemmistön osuus 413 221

Oma pääoma yhteensä 78 205 69 149

Pitkäaikaiset velat

Laskennalliset verovelat 1 824 284

Pitkäaikaiset korolliset velat 40 625 43 125

Muut velat 2 291 6 600

44 740 50 009

Lyhytaikaiset velat

Ostovelat ja muut velat 12 227 15 751

Lyhytaikaiset korolliset velat 6 250 2 875

Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat 609 216

19 086 18 842

Velat yhteensä 63 826 68 851

Oma pääoma ja velat yhteensä 142 031 138 000

KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA

Emoyrityksen omistajille kuuluva oma
pääoma

Ker-
Yli- tyneet Vähem- Oma
Osake- kurssi- Muut Muunto- voitto- mistön pääoma
1 000 EUR pääoma rahasto rahastot erot varat Yht. osuus yht.
--------------------------------------------------------------------------------

Oma pääoma
31.12.2007 772 38 968 2 961 133 24 676 67 510 34 67 544

Optioiden
kirjaus 112 -87 25 25

Osakemerkinnät
optioilla 639 639 639

-12
Osingonjako -12 795 -12 795 795

Osakeanti 2 392 2 392 2 392

Omien
osakkeiden
hankinta -275 -275 -275

Oman
pääoman
ehtoinen
joukkovelka-
kirjalaina 20 000 20 000 20 000

Muut muutokset 0 36 36

Laaja tulos
yhteensä -359 -8 209 -8 568 151 -8 417

Oma pääoma
31.12.2008 772 38 968 25 829 -226 3 585 68 928 221 69 149

Optioiden
kirjaus -50 -50 -50

Osakemerkinnät
optioilla 723 723 723

Osingonjako 0 -46 -46

Osakeanti 1 795 1 795 1 795

Oman
pääoman
ehtoinen
joukkovelka-
kirjalaina 9 000 9 000 9 000

Joukkovelka-
kirjalainan
maksetut
korot (netto) -2 228 -2 228 -2 228

Muut muutokset -436 -436 -110 -546

Laaja tulos
yhteensä 270 -210 60 348 408

Oma pääoma
31.12.2009 772 38 968 37 347 -392 1 097 77 792 413 78 205

LYHENNETTY RAHAVIRTALASKELMA (IFRS)

1 000 EUR 1-12/09 1-12/08
----------------------------------------------------------

Liiketoiminnan rahavirrat

Tilikauden voitto / tappio 138 -8 058

Oikaisut tilikauden voittoon / tappioon 5 352 16 526

Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 5 490 8 468

Käyttöpääoman muutokset -3 463 -4 564

Rahoituserät ja verot -3 825 -10 327

Liiketoiminnan rahavirta -1 798 -6 423

Investointien rahavirta -15 105 -20 387

Rahavirta ennen rahoitusta -16 903 -26 810

Maksetut osingot (ml. vähemmistön osuus) -46 -18 589

Rahoituksen muu nettorahavirta 10 597 49 988

Rahoituksen rahavirta 10 551 31 399

Rahavarojen muutos -6 352 4 589

Rahavarat kauden alussa 24 330 19 741

Rahavarat kauden lopussa 17 978 24 330

Segmentti-informaatio

Konsernissa on kaksi toimintasegmenttiä:

Hallinnointiliiketoiminta ja Rahastosijoitustoiminta

1 000 EUR 1-12/09 1-12/08
----------------------------------------------------------------------
Liikevaihto

Hallinnointiliiketoiminta

CapMan Private Equity 27 263 29 273

CapMan Real Estate 8 994 7 517

Liikevaihto yhteensä 36 257 36 790

Liikevoitto / -tappio

Hallinnointiliiketoiminta

CapMan Private Equity 3 128 7 607

CapMan Real Estate 547 -284

Yhteensä 3 675 7 323

Rahastosijoitustoiminta -3 569 -13 621

Liikevoitto / -tappio yhteensä 106 -6 298

Kauden tulos

Hallinnointiliiketoiminta

CapMan Private Equity 3 197 6 766

CapMan Real Estate 544 -284

Yhteensä 3 741 6 482

Rahastosijoitustoiminta -3 603 -14 540

Kauden tulos yhteensä 138 -8 058

Pitkäaikaiset varat

Hallinnointiliiketoiminta

CapMan Private Equity 17 528 16 763

CapMan Real Estate 1 272 2 299

Yhteensä 18 800 19 062

Rahastosijoitustoiminta 93 289 80 701

Pitkäaikaiset varat yhteensä 112 089 99 763

Tuloverot

Konsernituloslaskelman tulovero muodostuu kauden verotettavaan tuloon
perustuvasta verosta ja laskennallisesta verosta. Laskennalliset verot on
laskettu kaikista väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen
arvon välillä.

Osingot

Vuodelta 2008 ei maksettu osinkoa. (2007: 0,16 euroa osakkeelta, yhteensä 12,8
milj. euroa)

Pitkäaikaiset varat

1 000 EUR 31.12.09 31.12.08
------------------------------------------------------------------
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahastosijoitukset kauden alussa 53 147 44 230

Lisäysten kassavirta 13 038 26 326

Vähennysten kassavirta -3 616 0

Palautusten kassavirta -586 -3 700

Käyvän arvon muutos -2 562 -13 709

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahastosijoitukset kauden lopussa 59 421 53 147

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahastosijoitukset kauden lopussa 31.12.09 31.12.08

Buyout 34 233 29 301

Technology 3 616 5 843

Life Science 3 683 2 053

Russia 1 049 1 919

Public Market 3 422 0

Mezzanine 4 000 2 570

Real Estate 4 296 5 088

Access 4 758 6 033

Muut 364 340

Yhteensä 59 421 53 147

Liiketoimet lähipiirin
(osakkuusyritykset) kanssa

1 000 EUR 31.12.09 31.12.08
------------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset saamiset kauden lopussa 22 598 21 257

Lyhytaikaiset saamiset kauden lopussa 779 2 196

Pitkäaikaiset velat

1 000 EUR 31.12.09 31.12.08
------------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset korolliset velat kauden lopussa 40 625 43 125

Liiketoiminnan kausiluonteisuus

Voitonjako-osuustuotot kertyvät vaihtelevasti riippuen irtautumisen
toteutumisajankohdasta.
Yhdellä irtautumisella saattaa olla merkittävä vaikutus CapMan Oyj:n koko vuoden
tulokseen.

Henkilöstö

Maittain 31.12.09 31.12.08
-----------------------------------------
Suomi 107 102

Tanska 3 3

Ruotsi 21 19

Norja 7 6

Venäjä 12 11

Yhteensä 150 141

Tiimeittäin
-----------------------------------------
CapMan Private Equity 61 54

CapMan Real Estate 42 43

Sijoittajapalvelut 23 24

Sisäiset palvelut 24 20

Yhteensä 150 141

Vastuusitoumukset

1 000 EUR 31.12.09 31.12.08
--------------------------------------------------------------
Muut vuokrasopimukset 10 927 9 087

Vakuudet ja muut vastuusitoumukset 68 164 69 604

Jäljellä olevat sitoumukset rahastoihin 42 624 77 234

Sitoumukset rahastoihin sijoitusalueittain

Buyout 20 967 26 133

Technology 5 486 12 226

Life Science 4 160 5 684

Public Market 2 669 15 000

Russia 4 067 11 091

Mezzanine 910 2 504

Muut 510 311

Real Estate 1 582 1 879

Access 2 273 2 406

Yhteensä 42 624 77 234

Liikevaihto ja tulos vuosineljänneksittäin

Vuosi 2009

MEUR 1-3/09 4-6/09 7-9/09 10‑12/09 1‑12/09
---------------------------------------------------------------------------

Liikevaihto 8,1 8,7 9,5 10,0 36,3

Hallinnointipalkkiot 7,4 8,2 9,0 8,7 33,3

Voitonjako-osuustuotot 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Kiinteistökonsultoinnin tuotot 0,6 0,4 0,3 1,1 2,4

Muut tuotot 0,1 0,1 0,2 0,2 0,6

Liiketoiminnan muut tuotot 0,0 0,1 0,0 0,0 0,1

Operatiivisen toiminnan kulut -8,4 -8,1 -7,9 -8,6 -33,0

Sijoitusten käyvän arvon muutokset -4,3 -0,3 0,4 0,9 -3,3

Liikevoitto / -tappio -4,7 0,5 2,0 2,3 0,1

Rahoitustuotot ja -kulut -0,5 0,3 -0,2 0,2 -0,2

Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 0,6 -1,8 0,3 2,2 1,3

Tulos ennen veroja -4,6 -1,0 2,2 4,6 1,2

Konsernin kauden tulos -3,7 -1,3 2,0 3,1 0,1

Vuosi 2008

MEUR 1-3/08 4-6/08 7-9/08 10‑12/08 1‑12/08
---------------------------------------------------------------------------

Liikevaihto 7,2 12,1 7,7 9,8 36,8

Hallinnointipalkkiot 6,4 7,2 7,3 8,7 29,6

Voitonjako-osuustuotot 0,0 4,1 0,0 0,0 4,1

Kiinteistökonsultoinnin tuotot 0,7 0,6 0,4 0,7 2,4

Muut tuotot 0,2 0,1 0,0 0,4 0,7

Liiketoiminnan muut tuotot 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1

Operatiivisen toiminnan kulut -6,7 -7,9 -6,6 -8,6 -29,8

Sijoitusten käyvän arvon muutokset -0,1 -1,0 -1,4 -10,9 -13,4

Liikevoitto / -tappio 0,4 3,3 -0,4 -9,6 -6,3

Rahoitustuotot ja -kulut 0,3 -0,1 -0,8 -1,4 -2,0

Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 0,1 -0,2 0,2 -2,5 -2,4

Tulos ennen veroja 0,7 3,0 -1,0 -13,4 -10,7

Konsernin kauden tulos 0,5 2,2 -0,8 -10,0 -8,1

LIITE 1: CAPMAN OYJ -KONSERNIN HALLINNOIMAT RAHASTOT 31.12.2009, milj. euroa

Alla olevat taulukot kuvaavat CapManin hallinnoimien rahastojen tilannetta
vuoden 2009 lopussa. Analysoitaessa aikataulua, jolla rahastot voivat siirtyä
voitonjakoon, on verrattava sijoittajien jo saaman kumulatiivisen kassavirran
suhdetta kutsuttuun pääomaan. Voitonjakoon siirtymiseksi kutsuttu pääoma tulee
palauttaa ja maksaa sille vuotuinen etuoikeutettu tuotto. Salkun käypä arvo,
mukaan lukien rahaston mahdolliset nettokassavarat, kertoo sijoittajille
jaettavissa olevan pääoman katsauskauden lopussa.

Voitonjaon piiriin siirtymiseksi tarvittavaa kassavirtaa arvioidessa on lisäksi
huomioitava, että osassa rahastoista on vielä pääomaa kutsumatta. Viimeisen
sarakkeen prosenttiosuus kertoo CapManin osuuden rahaston kassavirroista, jos
rahasto on voitonjaon piirissä. Edellisen voitonjaon jälkeen mahdollisesti
kutsuttu uusi pääoma sekä sille kuuluva etuoikeutettu vuotuinen tuotto tulee
kuitenkin palauttaa sijoittajille ennen kuin uutta voitonjakoa voidaan maksaa.
Voitonjaon piirissä olevista rahastoista Finnventure V voi tehdä vielä
lisäsijoituksia nykyisiin kohdeyrityksiinsä.

Sarakeotsikoiden määritelmät on esitetty taulukoiden alapuolella.

SUORIA KOHDEYRITYSSIJOITUKSIA TEKEVÄT RAHASTOT

Kut- CapManin
suttu Rahaston Netto- osuus
pää- nykyisen kassa- Toteutunut kassa-
Koko oma salkun varat kassavirta virrasta,

han- käypä sijoit- hallin- jos
kinta- arvo jille nointi- rahasto
hinta yhtiölle on
(carried voiton-
interest) jaossa
--------------------------------------------------------------------------------
Voitonjaon piirissä olevat rahastot

FV II,
FV III 1)
ja FM II B
yhteensä 58,6 57,4 3,1 0,2 0,1 180,1 44,2 20-35 %

FV V 169,9 165,1 41,9 24,2 1,1 237,9 5,3 20 %

Fenno
Ohjelma
yhteensä 2) 59,0 59,0 8,1 6,8 0,1 123,4 8,7 10-12 %
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 287,5 281,5 53,1 31,2 1,3 541,4 58,2

Rahastot, joiden odotetaan siirtyvän voitonjaon piiriin vuosien 2010-2011
aikana

CME VII A 156,7 148,6 98,1 127,9 1,2 92,7 20 %

CME VII B 56,5 56,5 39,3 62,0 1,1 41,9 20 %

CME SWE 67,0 62,9 42,0 54,9 0,1 40,0 20 %

FM III A 101,4 100,0 33,1 27,8 3,1 103,1 20 %

FM III B 20,2 19,9 8,7 11,4 0,8 18,6 20 %
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 401,8 387,9 221,2 284,0 6,3 296,3

Muut rahastot, jotka eivät vielä ole voitonjaon piirissä

CME VII C 23,1 18,6 11,4 6,7 0,2 7,2 20 %

CMB VIII 1) 440,0 341,2 287,9 252,2 11,3 14 %

CM LS IV 54,1 31,7 21,4 19,0 0,7 10 %

CMT 2007 1) 142,3 48,5 31,3 33,5 1,3 10 %

CMR 118,1 32,0 23,9 21,9 0,3 3,4 %

CMPM 138,0 65,7 59,7 91,6 3,3 10 %

CMB IX 273,3 18,9 12,3 12,3 2,4 10 %

CMM IV 4) 240,0 230,0 172,0 168,6 31,7 41,1 15 %
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 1 428,9 786,6 619,9 605,8 51,2 48,3

Rahastot, joilla ei ole voitonjakopotentiaalia CapManille

FM III C, FV
IV,
FV V ET,
SWE LS,
SWE Tech
1), 3)
ja FM II A,
C, D 1)
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 298,4 284,5 74,5 38,8 3,9 196,0

Kohdeyritys-
sijoituksia
tekevät
rahastot
yht. 2 416,6 1 704,5 968,7 959,8 62,7 1 082,0 58,2

KIINTEISTÖPÄÄOMARAHASTOT

Kut- CapManin
Alku- suttu Rahaston Netto- osuus
peräi- pää- nykyisen kassa- Toteutunut kassa-
nen oma salkun varat kassavirta virrasta,

sijoi- han- käypä sijoit- hallin- jos
tus- kinta- arvo jille nointi- rahasto
kapa- hinta yh- on
si- tiölle voiton-
teetti (car- jaossa
ried
inte-
rest)
--------------------------------------------------------------------------------

Rahastot, jotka eivät ole voitonjaon piirissä

CMRE I 5)

oma
pääoma
ja jvkl 200,0 188,5 68,3 55,3 190,7 27,4 26 %

velka-
rahoitus 300,0 284,6 104,6 104,6
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 500,0 473,1 172,9 159,9 -1,2 190,7 27,4

CMRE II

oma 0,5 12 %
pääoma 150,0 81,9 94,3 80,8

velka-
rahoitus 450,0 241,2 230,0 230,0
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 600,0 323,1 324,3 310,8 -5,1 0,5

CMHRE

oma 10,8 12 %
pääoma 332,5 295,3 320,7 229,1

velka-
rahoitus 540,0 526,8 508,3 508,3
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 872,5 822,1 829,0 737,4 -5,5 10,8

Kiinteistö-
rahastot
yht. 1 972,5 1 618,3 1 326,2 1 208,1 -11,8 202,0 27,4

Kaikki
rahastot
yht. 4 389,1 3 358,8 2 294,9 2 167,9 50,9 1 284,0 85,6

Rahastojen lyhenteet:

CMB = CapMan Buyout CMRE = CapMan Real Estate

CME = CapMan Equity CMT 2007 = CapMan Technology 2007

CMLS = CapMan Life Science FM = Finnmezzanine Fund

CMM = CapMan Mezzanine FV = Finnventure Fund

CMHRE = CapMan Hotels RE SWE LS = Swedestart Life Science

CMPM = CapMan Public Market Fund SWE Tech = Swedestart Tech

CMR = CapMan Russia Fund

Rahastotaulukoiden sarakeotsikoiden selitteet

Koko / Alkuperäinen sijoituskapasiteetti:

Sijoittajien kokonaissitoumus rahastoon eli rahaston alkuperäinen koko.
Kiinteistöpääomarahastojen kohdalla sijoituskapasiteetti käsittää myös rahaston
velkaosuuden.

Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat esitetään erikseen liitteessä 3.

Kutsuttu pääoma:

Sijoittajien rahastoon maksama pääoma katsauskauden loppuun mennessä.

Rahaston nykyisen salkun käypä arvo:

Rahastojen sijoitukset kohdeyrityksiin on arvostettu käypään arvoon (fair value)
IPEVG:n (International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines,
www.privateequityvaluation.com) suositusten mukaisesti ja sijoitukset
kiinteistöihin ulkopuolisten asiantuntijoiden arvonmääritysten mukaisesti.

Käypä arvo on määrä, jolla sijoitus voisi raportointipäivänä aidosti vaihtaa
omistajaa asiaa tuntevien ja liiketoimeen halukkaiden osapuolten välillä.
Pääomasijoitustoiminnan luonteen mukaisesti rahastojen salkuissa on
sijoituskohteita, joiden käypä arvo ylittää hankintahinnan sekä
sijoituskohteita, joiden käypä arvo alittaa hankintahinnan.

Nettokassavarat:

Sijoittajan osuutta arvioitaessa on otettava huomioon salkun käyvän arvon
lisäksi rahaston nettokassavarat. Kiinteistöpääomarahastojen
velkarahoitusosuudet on esitetty taulukossa omilla riveillään.

CapManin osuus kassavirrasta, jos rahasto on voitonjaon piirissä:

Kun rahasto on tuottanut sijoittajille rahastosopimuksissa määritellyn
kumulatiivisen etuoikeutetun tuoton, siirtyy rahasto voitonjaon piiriin ja
hallinnointiyhtiölle jaetaan voitonjako-osuutta tulevista kassavirroista
voitonjakosopimusten mukaisesti (ns. carried interest).

Kassavirralla tarkoitetaan sekä rahastojen jakamaa voittoa että
pääomanpalautuksia. Edellisen voitonjaon jälkeen mahdollisesti kutsuttu uusi
pääoma sekä sille kuuluva etuoikeutettu vuotuinen tuotto tulee kuitenkin
palauttaa sijoittajille ennen kuin uutta voitonjakoa voidaan maksaa.

Taulukon alaviitteet

1) Rahastoon kuuluu kaksi tai useampia juridisia yksiköitä (rinnakkaiset
rahastot on esitetty erillisenä vain jos niiden sijoitusfokukset tai portfoliot
poikkeavat merkittävästi toisistaan).

2) Fenno Rahasto, Skandia I ja Skandia II muodostavat yhdessä Fenno Ohjelman,
jota hallinnoidaan yhdessä Fenno Management Oy:n kanssa.

3) Valuuttamääräiset erät on arvostettu 31.12.2009 keskikurssiin.

4) CapMan Mezzanine IV: Kutsuttu sitoumus sisältää 192 milj. euron suuruisen
Leverator Oyj:n liikkeelle laskeman joukkovelkakirjalainan. Toteutunut
kassavirta sisältää maksut joukkovelkakirjalainan merkitsijöille ja rahaston
yhtiömiehille.

5) CapMan Real Estate I: Toteutunut kassavirta sisältää jvk:n takaisinmaksun ja
kassavirran rahaston yhtiömiehille. Edellisen voitonjaon jälkeen kutsuttua
pääomaa on palauttamatta sijoittajille yhteensä 59,4 milj. euroa. Tämä pääoma ja
sillä maksettava vuotuinen etuoikeutettu tuotto tulee maksaa sijoittajille,
ennen kuin uutta voitonjakoa voidaan jakaa. CapManin johto pitää
markkinatilanteesta johtuen epätodennäköisenä, että CapMan Real Estate I
‑rahastolta saataisiin tulevaisuudessa uutta voitonjakoa. Rahasto on tämän
vuoksi siirretty pois ryhmästä voitonjaon piirissä olevat rahastot. Rahaston
vuonna 2007 maksamasta voitonjaosta jätettiin aikanaan tulouttamatta noin 6
milj. euroa siltä varalta, että saatua voitonjakoa jouduttaisiin tulevaisuudessa
palauttamaan.

LIITE 2: CAPMANIN HALLINNOIMIEN RAHASTOJEN TOIMINTA 1.1.-31.12.2009

CapManin hallinnoimien pääomarahastojen sijoitustoiminta muodostui
katsauskaudella suoraan kohdeyrityksiin tehtävistä sijoituksista pääasiassa
Pohjoismaissa ja Venäjällä (CapMan Private Equity) sekä kiinteistösijoituksista
pääasiassa Suomessa (CapMan Real Estate). Kohdeyrityssijoituksia tekevien
rahastojen sijoitustoiminta käsittää keskisuuret yritysjärjestelyt eli
buyout-sijoitukset valmistavaan teollisuuteen, palvelualoille sekä kaupan
toimialalle, teknologiasijoitukset kasvuvaiheessa oleviin sekä myöhäisemmän
kasvuvaiheen teknologiayrityksiin, life science ‑sijoitukset lääketieteen
teknologiaan erikoistuneisiin yrityksiin sekä terveydenhuollon
palveluyrityksiin, sijoitukset Venäjällä toimiviin keskisuuriin yrityksiin sekä
merkittävät vähemmistösijoitukset keskisuuriin listattuihin yrityksiin.

CAPMAN PRIVATE EQUITY

Sijoitukset kohdeyrityksiin vuonna 2009

Rahastot tekivät kahdeksan uutta sijoitusta ja useita lisäsijoituksia yhteensä
172,0 milj. eurolla. Lisäsijoitusten osuus summasta oli noin 45 prosenttia, ja
niitä on tehty sekä liiketoiminnan kehittämiseksi (mm. yritysostoihin) että
kohdeyritysten rahoitusaseman vahvistamiseksi. Vuoden viimeisellä neljänneksellä
tehdyt uudet ja lisäsijoitukset edustivat noin 45 prosenttia koko vuoden
euromääräisistä sijoituksista. Uusia sijoituskohteita vuonna 2009 olivat Affecto
Oyj (sijoitus tiedotettu 2010), Intrum Justitia AB, Metals and Powders Thomas
Klier AB, Nobia AB, Papa John's Russia, Proffice AB, Profit Software Oy ja SRK
Konsultation AB. Suurimmat lisäsijoitukset tehtiin Avelon Group Oy:öön, Komas
Group Oy:öön, Proxima AB:iin, Moventas Oy:öön, MQ Retail AB:iin sekä Tokmanni
Oy:öön. Merkittäviä lisäsijoituksia tehtiin myös Anhydro Holding A/S:aan, Curato
AS:aan, Cargo Partner Groupiin, Flander Oy:öön, InfoCare AS:aan, Maintpartner
Oy:öön, Metallfabriken Ljunghäll AB:iin, Northern Alliance Oy:öön ja ScanJour
A/S:aan. Vertailuvuonna rahastot tekivät kahdeksan uutta sijoitusta sekä
lisäsijoituksia yhteensä 232,6 milj. eurolla.

Irtautumiset kohdeyrityksistä vuonna 2009

Rahastot irtautuivat katsauskaudella kokonaan KMW Energi AB:sta, Millicore
AB:sta ja XLENT AB:sta sekä osittain Å&R Carton AB:sta. Lisäksi katsauskaudella
myytiin SecGo Software -irtautumisen yhteydessä vuonna 2007 saadut Birdstep
Technology ASA:n osakkeet. Vuoden aikana toteutuneiden irtautumisten
hankintahinta oli 32,4 milj. euroa. Lopullisten irtautumisten osuus summasta oli
noin puolet ja osittaisten irtautumisten osuus noin puolet. Vuoden viimeisellä
neljänneksellä toteutettujen irtautumisten osuus oli noin 40 prosenttia
irtautumisten hankintahinnasta. Vertailuvuonna rahastot irtautuivat lopullisesti
kuudesta yrityksestä ja osittain useista muista yrityksistä. Vertailukaudella
tehtyjen lopullisten ja osittaisten irtautumisten hankintahinta oli yhteensä
39,4 milj. euroa.

Muut tapahtumat katsauskaudella

Joulukuussa tiedotettiin CapMan Equity VII CapMan Mezzanine IV sekä
Finnmezzanine III A ja B -rahastojen irtautuminen Inflight Service AB:sta.
Irtautuminen toteutui katsauskauden jälkeen tammikuussa.

Katsauskauden jälkeiset tapahtumat

Tammikuussa tiedotettiin myös CapMan Public Market -rahaston sijoitus Affecto
Oyj:öön. Osa sijoituksesta oli toteutettu jo vuonna 2009. Rahaston omistus
yhtiön ulkona olevista osakkeista ja äänistä oli 12,1 prosenttia 12.1.2010.

CAPMAN REAL ESTATE

Sijoitukset ja sitoumukset kiinteistöihin ja kiinteistöhankkeisiin vuonna 2009

Kiinteistöpääomarahastot tekivät vuoden aikana kolme uutta sijoitusta. CapMan
Real Estate I -rahasto sijoitti huhtikuussa Tuusulassa sijaitsevaan
liikekiinteistöön ja osti kesäkuussa Helsingin Munkkiniemessä sijaitsevan
toimistokiinteistön. CapMan RE II ‑rahasto osti lokakuussa Hyvinkäältä
maa-alueen, jolle on tarkoitus rakentaa tulevaisuudessa kauppakeskus. Lisäksi
joulukuussa tiedotettiin CapMan Hotels RE -rahaston sijoitus Helsingin
keskustassa sijaitsevaan kiinteistöön, joka on tarkoitus muuntaa hotelliksi.
Uusia ja lisäsijoituksia tehtiin katsauskaudella yhteensä 104,9 milj. eurolla.
Merkittävin lisäsijoituskohde oli kauppakeskus Skanssi Turussa, joka valmistui
ja otettiin käyttöön huhtikuussa. Lisäksi rahastot olivat 31.12.2009 sitoutuneet
rahoittamaan kiinteistöhankintoja ja hankkeita 44 milj. eurolla.
Vertailukaudella rahastot käyttivät aiemmin annettuja sijoitussitoumuksia ja
tekivät uusia sijoituksia ja lisäsijoituksia yhteensä 1 070,4 milj. eurolla.
Sitoumukset uusien hankkeiden rahoittamiseksi olivat 95,0 milj. euroa
31.12.2008.

Irtautumiset kiinteistökohteista vuonna 2009

Katsauskaudella toteutui CapMan Real Estate I -rahaston irtautuminen Helsingin
Ludviginkatu 3-5:ssä sijaitsevasta toimistokiinteistöstä. Vertailukaudella ei
tehty irtautumisia.

Muut tapahtumat katsauskaudella

CapMan RE II -rahasto ja Finesco Oy allekirjoittivat lokakuussa Hyvinkään
kaupungin kanssa lopulliset tonttikauppakirjat ja hankesopimuksen kaupungilta
ostettavasta liikerakentamiseen ja asumiseen kaavoitetusta tontista.

RAHASTOJEN SIJOITUSTOIMINTA LUKUINA

Rahastojen sijoitukset ja irtautumiset hankintahintaan, milj. euroa

1-12/2009 1-12/2008

Uudet ja jatkosijoitukset

Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 172,0 232,6

Buyout 80,4 190,3

Teknologia 13,5 20,3

Life Science 8,1 5,2

Russia 7,1 16,8

Public Market 62,9 -

Kiinteistöpääomarahastot 104,9 1 070,4
------------------------------------------------------------------
Yhteensä 276,9 1 303,0

Irtautumiset*

Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 32,4 39,4

Buyout 16,8 20,9

Teknologia 8,6 14,6

Life Science 3,9 3,9

Russia - -

Public Market 3,1 -

Kiinteistöpääomarahastot 9,1 -
------------------------------------------------------------------
Yhteensä 41,5 39,4

* ml. osittaiset irtautumiset ja mezzanine-lainojen lyhennykset.

Kiinteistörahastot olivat lisäksi 31.12.2009 sitoutuneet rahoittamaan
kiinteistöhankintoja ja hankkeita 44 milj. eurolla.

Rahastojen yhteenlaskettu salkku* 31.12.2009, milj. euroa

Osuus
Salkku Salkku salkusta
hankinta- käypään (käypä
hintaan arvoon arvo) %

Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 968,7 959,8 44,3

Kiinteistöpääomarahastot 1 326,2 1 208,1 55,7
--------------------------------------------------------------------
Yhteensä 2 294,9 2 167,9 100,0

Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot

Buyout 716,7 735,4 76,6

Teknologia 122,8 80,5 8,4

Life Science 45,6 30,4 3,2

Russia 23,9 21,9 2,3

Public Market 59,7
91,6 9,5
--------------------------------------------------------------------
Yhteensä 968,7 959,8 100,0

*Hallinnoitavien rahastojen kaikkien sijoituskohteiden muodostama kokonaisuus.

Jäljellä oleva sijoituskapasiteetti

Toteutuneiden ja arvioitujen kulujen jälkeen kohdeyrityssijoituksia tekevillä
rahastoilla oli 31.12.2009 jäljellä noin 840 milj. euroa uusiin
kohdeyrityssijoituksiin ja jatkosijoituksiin. Jäljellä olevista pääomista noin
500 milj. euroa oli varattu buyout-sijoituksiin (ml. mezzanine-sijoitukset),
noin 135 milj. euroa teknologiasijoituksiin, noin 30 milj. euroa life science
-sijoituksiin, noin 95 milj. euroa CapMan Russia -tiimin sijoituksiin ja noin
80 milj. euroa CapMan Public Market -tiimin sijoituksiin.
Kiinteistöpääomarahastojen jäljellä oleva sijoituskapasiteetti oli yhteensä noin
300 milj. euroa.

LIITE 3: ACCESS CAPITAL PARTNERSIN HALLINNOIMAT RAHASTOT JA MANDAATIT
31.12.2009

CapMan Oyj omistaa 35 prosenttia eurooppalaisesta rahastojen rahastojen
hallinnointiyhtiöstä Access Capital Partnersista. Access hallinnoi 31.12.2009
noin 2,6 miljardin euron pääomia. Lisätietoja Access Capital Partnersin
liiketoiminnasta löytyy osoitteesta www.access-capital-partners.com.

Rahasto/mandaatit Koko milj. euroa

Access Capital Fund 1) 250,3

Access Capital Fund II Mid-market buy-out 1) 153,4

Access Capital Fund II Technology 1) 123,5

Access Capital Fund III Mid-market buy-out 1) 307,4

Access Capital Fund III Technology 1) 88,9

Access Capital Fund IV Growth buy-out 1) 425,0

Access Capital Fund IV High Growth Technology Europe 1) 35,0

Private Equity -mandaatit 1 250,0
--------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 2 633,5

1) Rahastoon kuuluu kaksi tai useampi juridinen yksikkö (rinnakkaiset rahastot
on esitetty erillisenä vain jos niiden sijoitusfokukset tai portfoliot
poikkeavat merkittävästi toisistaan).

CapMan Oyj -konsernin osuus voitonjaosta Accessin rahastojen osalta: Access
Capital Fund: 47,5 %, Access Capital Fund II: 45 %, Access Capital Fund III: 25
%, Access Capital Fund IV: 25 %, Access/Private Equity -mandaatit: 25 %.

[HUG#1380983]

Attachments:

CapMan Oyj -konsernin tilinpäätöstiedote 2009.pdf