Aspo - Tilinpäätöstiedote

Aspo-konsernin tilinpäätöstiedote 1.1.-31.12.2013

ASPO Oyj      PÖRSSITIEDOTE   13.2.2014 klo 11.00

ASPO-KONSERNIN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1.-31.12.2013

Aspo: liikevoitto kasvoi Q4 ja 2013
(Suluissa esitetty vuoden 2012 vastaavan ajanjakson luvut.)

Tammi-joulukuu 2013
- Aspo-konsernin liikevaihto oli edellisvuoden tasolla 476,3 Me (481,6 Me)
- Liikevoitto kasvoi ja oli 10,8 Me (10,6 Me sisältäen 2,6 Me alusten
myyntivoittoa)
- Voitto ennen veroja oli 6,6 Me (7,4 Me)
- Tilikauden voitto oli 8,6 Me (10,8 Me*)
- Tulos/osake oli 0,28 euroa (0,36 euroa*)

* Vuoden 2012 vastaavan ajankohdan tuloksessa oli 3,4 Me ja osakekohtaisessa
tuloksessa noin 0,10 e/osake tonnistoveron taannehtivaa lisäosuutta tilivuodelta
2011.

Loka-joulukuu 2013
- Aspo-konsernin liikevaihto laski ja oli 120,3 Me (130,1 Me)
- Liikevoitto kasvoi ja oli 3,8 Me (3,6 Me sisältäen 0,2 Me aluksen
myyntivoittoa)
- Voitto ennen veroja oli 2,6 Me (2,7 Me)
- Voitto oli 4,4 Me (2,9 Me)
- Tulos/osake oli 0,14 euroa (0,10 euroa)

- Aspo on kertonut selvittävänsä edellytyksiä Leipurin Oy:n listaamiseksi
Helsingin pörssin päälistalle. Aspon tavoitteena on jäädä yhtiöön
vähemmistöomistajaksi. Alustava selvitys listauksen edellytyksistä on
positiivinen ja Aspon tavoitteena on listata Leipurin Oy vuoden 2014 aikana.

- Hallituksen osinkoesitys kevään varsinaiselle yhtiökokoukselle on 0,21 euroa
osakkeelta (0,42 euroa).

Ohjeistus vuodelle 2014
- Aspo parantaa liikevoittoa.



 AVAINLUVUT

                                    1-12/2013   1-12/2012

 Liikevaihto, Me                        476,3       481,6

 Liikevoitto, Me                         10,8        10,6

 Osuus liikevaihdosta, %                  2,3         2,2

 Voitto ennen veroja, Me                  6,6         7,4

 Osuus liikevaihdosta, %                  1,4         1,5

 Tilikauden voitto, Me                    8,6        10,8

 Henkilöstö tilikauden lopussa            869         871



 Tulos/osake, euroa                      0,28        0,36

 Laimennettu tulos/osake, euroa          0,30        0,37



 Oma pääoma/osake, euroa                 3,39        2,95

 Omavaraisuusaste, %                     34,4        29,2

 Nettovelkaantumisaste, %                98,2       131,6



ASPON TOIMITUSJOHTAJA AKI OJANEN:"Vertailukelpoinen liikevoitto on parantunut jo neljä neljännestä peräkkäin.
Vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi vuonna 2013 noin 35 % ja oli 10,8 miljoonaa
euroa (8,0 Me ilman alusten myyntivoittoa). Kasvu johtui varustamo ESL
Shippingin toimenpiteistä kannattavuuden parantamiseksi ja Leipurin-
liiketoiminnan vakaasta kannattavasta kasvusta.

Aspon liiketoiminnan kassavirta oli 16 miljoonaa euroa, mihin voidaan olla
tyytyväisiä. Konsernin vapaa kassavirta oli 12 miljoonaa euroa.

Päivitimme taloudelliset tavoitteemme marraskuussa 2013. Pääsimme uuteen
tavoitteeseemme velan suhteessa omaan pääomaan. Nettovelkaantumisaste painui
alle 100 %:n tavoitetason ja oli 98 %, joten tulemme keskittymään vuonna 2014
erityisesti kannattavuuden parantamiseen ja strategian mukaisiin
rakennemuutoksiin.

ESL Shippingin vuosien 2010-2012 investointiohjelma on osoittautunut
onnistuneeksi. Vaikeasta markkinatilanteesta huolimatta kolmannen neljänneksen
liikevoittoprosentti kasvoi ja oli yli 10 %. Neljännellä neljänneksellä
liikevoitto oli yli 4 miljoonaa euroa eli lähes 20 % liikevaihdosta.

Leipurin-liiketoiminta on kehittynyt tasaisesti Aspon omistuskauden aikana.
Leipurin-liiketoiminnan liikevaihto on kasvanut keskimäärin 8 % ja liikevoitto
18 % jo viiden vuoden ajan. Leipurin-liiketoiminnan liikevoitto parani 30 %
vuonna 2013. Venäjän haasteellisesta taloustilanteesta huolimatta leipomoraaka-
aineiden liikevaihto kasvoi euromääräisesti markkina-alueella Venäjä, Ukraina ja
muut IVY-maat 10 % ja kannattavuus säilyi edellisvuosien tasolla ollen yli 5 %.
Leipurin-liiketoiminnan tulevaisuuden kasvun ajurina on edelleen Venäjän ja muun
IVY-markkinan leipomoteollisuuden rakennemuutos kaupan rakenteiden kehittyessä.
Olemme olleet tekemässä leipomoteollisuuden muutosta Pietarissa. Toimintamme
Moskovan alueella on hyvässä kasvussa. Aluetoimistomme kolmessatoista
kaupungissa Venäjällä tekevät perustyötä leipomoteollisuuden modernisoimiseksi
ja kuluttajille tarjottavien terveellisten ja maukkaiden tuotteiden
kehittämiseksi."


ASPO YRITYKSENÄ

Aspo on monialayhtiö, joka omistaa ja kehittää liiketoimintoja Pohjois-Euroopan
lisäksi kasvumarkkinoilla keskittyen vaativiin B-to-B -asiakkaisiin. Vahvojen
yritysbrändien, ESL Shipping, Leipurin, Telko ja Kaukomarkkinat, tavoitteena on
olla toimialojensa markkinajohtajia. Ne vastaavat omasta toiminnastaan,
asiakassuhteistaan ja niiden kehittämisestä. Kokonaisuutena ne tuottavat Aspon
liikearvon. Aspon konsernirakennetta ja liiketoimintoja kehitetään
pitkäjänteisesti ilman ennalta määriteltyä aikataulua.

Aspon toimintasegmentit ovat ESL Shipping, Leipurin, Telko ja Kaukomarkkinat.
Muu toiminta sisältää Aspon konsernihallinnon, talous- ja ICT-palvelukeskuksen
ja vähäisiä määriä muita toimialoille kuulumattomia toimintoja.

Konserni raportoi liikevaihtoa seuraavan maantieteellisen jaon mukaan: Suomi,
Skandinavia, Baltia, Venäjä + Ukraina + muut IVY-maat, sekä muut maat.


TOIMINNAN YLEISPIIRTEET

Euroopan ja Suomen teollisuuden tuotannon kehitys jatkui heikkona koko vuoden
2013. Venäjän ja muun IVY-markkinan kasvun ennusteita leikattiin syksyllä
edelleen. Epävarmuus Aspolle tärkeiden kasvumarkkinoiden kuten Venäjän, Ukrainan
ja muiden IVY-maiden sekä Kiinan kansantalouksien kehityksestä on edelleen
lisääntynyt. Raaka-aineiden hinnat ovat säilyneet matalalla tasolla ja
volatiliteetti on lisääntynyt. Konsernille tärkeät laivojen kansainväliset
kuivarahti-indeksit nousivat historiallisen heikosta tasosta lievästi vuoden
2013 aikana.

ESL Shipping

ESL Shipping on Itämeren johtava kuivia irtolasteja kuljettava varustamo.
Tilikauden lopussa varustamon tonnisto koostui 15 yksiköstä, joista 12 oli
varustamon omia, yksi osaomistettu, yksi vuokrattu ja yksi aikarahdattu.

                 10-12/2013 10-12/2012 Muutos 1-12/2013 1-12/2012

 Liikevaihto, Me       22,1       18,4    3,7      77,8      72,3

 Liikevoitto, Me        4,1        2,0    2,1       7,6       3,7

 Henkilöstö             210        219     -9       210       219


Kuivien irtolastien rahtihinnat säilyivät vuonna 2013 kansainvälisesti edelleen
alhaisella tasolla. Sesonkivaihtelulle tyypilliseen tapaan markkinarahtitaso
nousi vuoden aikana kääntyen kuitenkin aivan vuoden lopussa jälleen laskuun. ESL
Shippingin alukset ovat operoineet pääosin Itämerellä ja Euroopan liikenteessä.
Toinen supramax-aluksista oli sopimusliikenteessä Kanadan jääalueella. Alus on
osoittanut sopivuutensa Pohjois-Amerikassa vallinneisiin kylmiin
sääolosuhteisiin. ESL Shippingin kuljetukset Itämerellä perustuvat pääosin
pitkäkestoisiin sopimuksiin ja vakiintuneisiin asiakassuhteisiin.

ESL Shippingin toimitusjohtaja Markus Karjalainen irtisanoutui tehtävästään
tammikuussa ja vt. toimitusjohtajaksi 9.1.2013 lähtien nimitettiin yhtiön
hallituksen jäsen Lasse Rikala. Yhtiön toimitusjohtajaksi nimitettiin KTM Matti-
Mikael Koskinen, joka on toiminut tehtävässään 1.5.2013 lähtien.

ESL Shippingin liikevaihto nousi tammi-joulukuussa 77,8 miljoonaan euroon
(72,3). Varustamo paransi tehokkuuttaan erityisesti polttoainetaloudellisuudessa
sekä lisäsi uusien kannattavien asiakkaiden kuljetusvolyymejä myös Itämeren
ulkopuolella kuten Kanadan jääalueella. Varustamon liikevoitto parani
merkittävästi 2013 ja oli 7,6 miljoonaa euroa (3,7 Me sisältäen 2,6 Me alusten
myyntivoittoa). Tammi-joulukuussa ESL Shipping kuljetti lasteja 11,6 miljoonaa
tonnia (10,4).

ESL Shippingin neljännen neljänneksen liikevaihto nousi selvästi edellisvuoden
vastaavan ajanjakson tasolta 22,1 miljoonaan euroon (18,4) ja liikevoitto kasvoi
merkittävästi ja oli 4,1 miljoonaa euroa (2,0 sisältäen 0,2 Me aluksen
myyntivoittoa). Loka-joulukuussa ESL Shipping kuljetti lasteja 3,3 miljoonaa
tonnia (2,7). Terästeollisuuden kuljetusmäärät olivat pitkän aikavälin
vertailussa edelleen alhaiset mutta kuitenkin edellisvuoden vastaavaa ajanjaksoa
korkeammat. Energiateollisuuden kuljetusmäärä oli selvästi edellisvuoden
vastaavaa ajanjaksoa suurempi johtuen kivihiilen hyvästä hintakilpailukyvystä
sekä alhaisista varastotasoista. Neljännen neljänneksen aikana vallinnut
ajankohdan keskiarvoja lämpimämpi ja sateisempi sää vähensi kuitenkin kivihiilen
käyttötarvetta. Lisäksi poikkeuksellisen ankarat myrskyt aiheuttivat ajoittaisia
viivästyksiä ja lisäkustannuksia useimpien alusten liikenteeseen.

Kaikki alusyksiköt voitiin täystyöllistää neljännellä neljänneksellä ja
varustamo on lisännyt kapasiteettia yhdellä aikarahdatulla aluksella ensi kesään
asti. Tämä mahdollistaa uusien asiakkaiden palvelemisen sekä palvelutarjonnan
laajentamisen koko laivaston osalta myös maantieteellisesti. Samalla voidaan
entistä paremmin taata pitkäaikaisten sopimusasiakkaiden talvikauden kuljetukset
jääolosuhteissa. Yhtiöllä on mahdollisuus jatkaa aluksen rahtausta sovitun
kauden jälkeen vallitsevasta kysyntätilanteesta riippuen.

Supramax-aluksista toinen työllistyi neljännellä neljänneksellä Itämerellä.
Molempien supramax-alusten rahtihintataso oli tarkastelukaudella yleiseen
markkinatilanteeseen nähden hyvin tyydyttävä. Pienempien alussegmenttien osalta
merellä tapahtuva suurten valtamerialusten lastaus- ja purkaustoiminta oli
edelleen vilkasta.

Kannattavuuden parantumiseen on kuljetusvolyymin ja kapasiteetin kasvun lisäksi
vaikuttanut voimakkaasti alusten aikataulu- ja nopeusoptimointi ja siitä
seurannut alentunut polttoaineenkulutus. Samoin laivaston ja varustamon muita
operatiivisia kuluja on onnistuttu alentamaan. Yhtiö sai syyskuussa
tukiviranomaiselta päätökset, joiden pohjalta viimeistellään tarkentavia
investointilaskelmia ja laaditaan toteutussuunnitelmaa mahdolliselle
pakokaasupesuriasennukselle. Uuden hakukierroksen avauduttua varustamo haki
valtion tukea ympäristönsuojelun tasoa parantaviin jälki-investointeihin osana
valmistautumista rikkidirektiivin voimaantuloon. Tuki on tarkoitettu lähinnä
alusten konvertointiin vähärikkiselle polttoaineelle sopiviksi.

Tilikauden jälkeen ESL Shipping on ostanut kokonaan omistukseensa aiemmin
yhdessä ruotsalaisen varustamon kanssa yhteisomistuksessa olleen 20.000 dwt:n
kuivarahtialuksen. Kaupan yhteydessä alus sai nimen m/s Kallio ja se siirtyi
Suomen alusrekisteriin. Kauppa mahdollistaa aluksen aiempaa
kustannustehokkaamman operoinnin. Investointi oli noin 13 miljoonaa euroa ja sen
arvioidaan parantavan ESL Shippingin liikevoittoa noin 1,5 miljoonaa euroa
vuositasolla.

Leipurin

Leipurin palvelee leipomoteollisuutta sekä muuta elintarviketeollisuutta
tarjoamalla tuotekehityspalveluita, leivonnassa tarvittavia raaka-aineita sekä
laitteita yksittäiskoneista täysimittaisiin leivontalinjoihin. Leipurin toimii
Suomessa, Venäjällä, Baltiassa, Puolassa, Ukrainassa,Valko-Venäjällä sekä
Kazakstanissa. Venäjällä toiminta kattaa maantieteellisesti kaikki alueet.
Hankintatoiminnassaan Leipurin toimii niin kansainvälisesti kuin paikallista
hankintaa kehittäen.
                 10-12/2013 10-12/2012 Muutos 1-12/2013 1-12/2012

 Liikevaihto, Me       36,5       36,8   -0,3     136,3     131,1

 Liikevoitto, Me        1,3        1,7   -0,4       5,2       4,0

 Henkilöstö             300        281     19       300       281


Leipomoraaka-aineiden ja muiden elintarvikkeiden raaka-aineiden hinnat säilyivät
vuonna 2013 ennallaan tai laskivat. Satokausi 2013 laski erityisesti Venäjän
viljatuotteiden hintatasoa.

Tammi-joulukuussa Leipurin-liiketoiminnan liikevaihto kasvoi 4 % ja oli 136,3
miljoonaa euroa (131,1). Liikevoitto kasvoi 30 % ja oli 5,2 miljoonaa euroa
(4,0) ja liikevoittoprosentti nousi 3,1 %:sta 3,8 %:iin.

Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden toimintojen liikevaihto säilyi vuonna
2013 entisellä tasolla ja oli 39,2 miljoonaa euroa (40,1). Venäjällä
ruplamääräinen liikevaihto kasvoi noin 17 %. Liikevoittoprosentti idän
kasvumarkkinoilla säilyi yli viiden prosentin. Leipomoraaka-aineiden liikevaihto
kasvoi tällä markkina-alueella euromääräisesti noin 10 % ja oli 30,4 miljoonaa
euroa (27,5).

Leipomoraaka-aineiden katetasot kyettiin säilyttämään kaikilla markkina-alueilla
edellisen vuoden tasolla. Koneliiketoiminnassa omavalmistuksen osuus
liikevaihdosta lisääntyi vuonna 2013. Omavalmistuksessa kannattavuus on parempi
kuin edustamiemme päämiesten koneissa.

Leipurin Oy:n toimitusjohtaja Matti Väänänen siirtyi elokuussa kehittämään
Leipurin toimintaa idän kasvumarkkinoilla ja uudeksi toimitusjohtajaksi
nimitettiin 5.8.2013 alkaen KTM Paul Taimitarha.

Leipurin liikevaihto ja liikevoitto säilyivät hyvällä tasolla neljännellä
vuosineljänneksellä. Liikevaihto oli 36,5 miljoonaa euroa (36,8) ja liikevoitto
oli 1,3 miljoonaa euroa (1,7). Liikevoiton lasku edellisestä vuodesta johtui
konekaupan laite- ja linjatoimitusten asennusten tuloutumisesta eri
vuosineljänneksille. Konekaupan tilauskanta vuodelle 2014 kehittyi hyvin.
Erityisesti oman konevalmistuksen tilauskanta oli vertailukautta parempi. Raaka-
aineiden hintatasot ovat säilyneet vakaina satokauden mukaisilla hintatasoilla.
Leipomoraaka-aineiden liikevaihto kasvoi neljännellä neljänneksellä 2 % ja
liikevoitto 8 %. Liikevaihdon kasvua pienensi vertailukautta heikompi ruplan
arvo. Leipomoraaka-aineiden liikevaihdon kasvu oli voimakkainta Venäjän,
Ukrainan ja muun IVY:n alueella, jossa neljännen neljänneksen liikevaihto oli
8,8 miljoonaa euroa (7,8) ja liikevoitto oli yli 5 %.

Ukrainassa, Kazakstanissa ja Valko-Venäjällä saatettiin päätökseen
paikallisorganisaatioiden muutokset ja jatkettiin organisaatioiden
vahvistamista. Venäjällä ja IVY-alueella panostettiin paikallisten
hankintakanavien kehittämiseen ja kasvatettiin paikallisen hankinnan osuutta.
Leipomoraaka-aineissa vahvistettiin päämieskantaa ja tarjoomaa laajennettiin E-
koodeja sisältämättömiin lisäaineettomiin raaka-aineisiin.

Leipurin kehittää edelleen kokonaistarjoomaansa asiakaslupauksensa mukaisesti.
Asiakkaiden liiketoimintaa kehitetään tuotekehitys- ja koulutuspalveluiden,
uusien raaka-aineiden sekä yhä kehittyneemmän leivontalaitetarjonnan ja
investointeihin liittyvän suunnittelun pohjalta.

Leipurin-liiketoiminnassa siirryttiin tilikaudella oman konevalmistustoiminnan
osalta valmistusasteen mukaiseen tuloutukseen. Tilikauden lopussa keskeneräisinä
olleiden projektien osatuloutettu liikevaihdon määrä oli 0,4 miljoonaa euroa.

Telko

Telko on johtava Itämeren alueen muoviraaka-aineiden ja teollisuuskemikaalien
asiantuntija ja jakelija. Sillä on toimintaa Suomessa, Baltiassa,
Skandinaviassa, Puolassa, Tsekissä, Slovakiassa, Ukrainassa, Venäjällä, Valko-
Venäjällä, Kazakstanissa ja Kiinassa. Hankintatoiminta on kansainvälistä.
Liiketoiminta perustuu alan parhaiden kansainvälisten päämiesten edustuksiin
sekä oman henkilöstön asiantuntemukseen. Yhdessä alueellisten asiakkaiden kanssa
kehitetään heidän tuotantoansa ja tuotteidensa kilpailukykyä.

                 10-12/2013 10-12/2012 Muutos 1-12/2013 1-12/2012

 Liikevaihto, Me       53,5       59,4   -5,9     230,2     237,7

 Liikevoitto, Me        0,5        1,4   -0,9       5,8       8,4

 Henkilöstö             249        265    -16       249       265


Talouden epävarmuus lisäsi myytävien raaka-aineiden hintojen volatiliteettia
koko vuoden 2013 ja hintatasot laskivat erityisesti viimeisellä neljänneksellä.
Liikevaihto vuonna 2013 laski lievästi ja oli 230,2 miljoonaa euroa (237,7).
Liikevoitto laski ja oli 5,8 miljoonaa euroa (8,4). Kannattavuuden laskuun
vaikuttivat hintojen volatiliteetti, teollisuuden alentunut raaka-aineiden
kysyntä sekä valuuttakurssimuutokset idässä. Euromääräinen liikevaihto ei
poikkeuksellisesti kasvanut idän kasvumarkkinoilla Venäjällä, Ukrainassa ja
muissa IVY-maissa, joissa liikevaihto oli 113,1 miljoonaa euroa (117,6).
Paikallisvaluutassa laskien liikevaihto oli edellisen vuoden tasolla.
Euromääräistä liikevaihtoa pienensi Ukrainan ja Venäjän valuuttojen
heikentyminen. Teollisuuskemikaalien liikevaihto säilyi edellisvuoden tasolla,
mutta kasvoi hieman idän kasvumarkkinoilla. Muovien liikevaihto laski, mikä
johtui viimeisellä neljänneksellä aloitetuista liiketoiminnan volyymin ja
varastotasojen laskuun tähtäävistä toimenpiteistä erityisesti Ukrainassa.
Ukrainan poliittinen tilanne on lisännyt epävarmuutta tulevasta
talouskehityksestä ja maan valuutan tulevasta arvosta. Koska Ukrainan valuuttaa
ei voi suojata normaalein valuuttajohdannaisin, tehokkain tapa suojautua
valuutan heikkenemiseltä on vähentää paikallisvaluuttamääräisiä myyntisaatavia
sekä euro- ja dollarimääräisiä velkoja.

Myytävien raaka-aineiden hinnat laskivat viimeisellä neljänneksellä
merkittävästi. Tilikauden lopussa hinnat olivat samalla tasolla kuin
vertailukauden aikana. Telkolle tärkeiden teollisuudenalojen peruskysyntä on
laskenut länsimarkkinoilla teollisuuden vähentyneen tuotannon vuoksi. Venäjän,
Ukrainan ja muun IVY:n alueella volyymikasvu on hidastunut talouden epävarmuuden
vuoksi.

Liikevaihto laski neljännellä vuosineljänneksellä ja oli 53,5 miljoonaa euroa
(59,4). Liikevoitto jäi vertailukaudesta ja oli 0,5 miljoonaa euroa (1,4).
Liikevoiton laskuun vaikuttivat alentunut liikevaihto, myytävien raaka-aineiden
hintojen lasku sekä valuuttakurssien muutokset erityisesti kasvavilla
itämarkkinoilla.

Neljännellä neljänneksellä Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden euromääräinen
liikevaihto laski 13 %, mutta paikallisvaluutoissa lasku oli vain 5 %. Markkina-
alueen liikevaihto neljännellä neljänneksellä oli 26,7 miljoonaa euroa (30,8) ja
liikevoitto jäi alle 5 %:n. Laskuun vaikuttivat erityisesti liiketoimintariskien
vähentämiseen tähtäävät toimenpiteet Ukrainassa, valuuttakurssien muutokset sekä
Venäjän hidastunut talouskasvu. Ukrainan liiketoiminta oli tappiollista.

Telko on keskeyttänyt Ukrainan terminaali-investoinnin valmistelun toistaiseksi
maan poliittisesta tilanteesta ja talouden epävarmuudesta johtuen. Venäjällä on
jatkettu terminaalille soveltuvan alueen etsintää. Logistiikkaterminaalit
mahdollistavat tuotteiden tarjooman lisäämisen ja lisäarvon tuottamisen
teollisuuskemikaaleille. Telko jatkaa uusien toimipisteiden perustamista
miljoonakaupunkeihin Venäjällä.

Kaukomarkkinat

Kaukomarkkinat toimittaa tehokkuutta parantavia laitteita ja järjestelmiä
kiinteistöihin ja teollisuudelle sekä työvälineitä ammattilaisille. Tavoitteena
on nostaa asiakkaiden energiatehokkuutta, prosessitehokkuutta, turvallisuutta ja
toiminnan tuloksellisuutta. Toiminta perustuu asiakastarpeiden ymmärtämiseen,
laajaan päämiesverkostoon sekä kykyyn yhdistää laitteita ja järjestelmiä
toimiviksi kokonaisuuksiksi. Kaukomarkkinat toimii Suomessa, Puolassa,
Latviassa, Venäjällä, Kiinassa ja Vietnamissa.

                 10-12/2013 10-12/2012 Muutos 1-12/2013 1-12/2012

 Liikevaihto, Me        8,2       15,5   -7,3      32,0      40,5

 Liikevoitto, Me       -1,2       -0,3   -0,9      -3,6      -0,6

 Henkilöstö              80         94    -14        80        94


Suomessa korjaus- ja uudisrakentamisen volyymi kehittyi edelleen heikosti, mikä
on hidastanut uusien energiatehokkaiden tuotteiden markkinan kehittymistä.
Asuinkiinteistöjen energiatehokkuuslaitteiden kuten lämpöpumppujen entisestään
parantunut suorituskyky auttoi kasvattamaan myyntiä edellisvuoteen verrattuna
kulutuskysynnän yleisestä epävarmuudesta huolimatta. Pitkän aikavälin arvio on,
että rakentamisen sääntelyssä energiatehokkuuden rooli entisestään korostuu ja
kuluttajan maksama energian verollinen hinta edelleen nousee, mikä lisää
energiatehokkuuslaitteiden myyntiä.

Vuonna 2013 Kaukomarkkinoiden liikevaihto oli 32,0 miljoonaa euroa (40,5).
Liikevaihto laski voimakkaimmin Kiinan projekteissa. Liikevoitto laski ja oli
-3,6 miljoonaa euroa tappiollinen (-0,6). Energiatehokkuuslaitteiden liikevaihto
Suomessa kasvoi mutta tulos oli tappiollinen. Kiinan teollisuusprojektien
kannattavuus laski ja yksikön tulos oli tappiollinen.

Kaukomarkkinat toteutti kesällä merkittävän kuluja alentavan
uudelleenorganisoinnin luopumalla osasta tappiollisia, ei strategisia
liiketoimintoja, mikä aiheutti kertaluonteisen kulukirjauksen. Kulusäästöt
vaikuttavat täysimääräisesti ensimmäisellä neljänneksellä 2014 ja ovat arviolta
noin 1 miljoonaa euroa vuositasolla. Vaikka kulutehokkuus Suomessa parantui
kesällä tehtyjen tehostustoimien vuoksi toiminta oli edelleen tappiollista.

Liikevaihto oli neljännellä neljänneksellä 8,2 miljoonaa euroa (15,5) ja
liikevoitto oli -1,2 miljoonaa euroa (-0,3) tappiollinen.

Ammattikäyttöön tarkoitetun elektroniikan kuten vahvennettujen tablet-
tietokoneiden myynti kehittyi hyvin. Merkittäviä kauppoja sovittiin
katsausjakson aikana mutta toimitukset tapahtuvat vuoden 2014 ensimmäisellä
vuosipuoliskolla.

Kiinassa paperiteollisuuden koneiden ja laitteiden myynti laski vertailukaudesta
vähentyneiden teollisuuden investointien vuoksi ja toiminta oli tappiollista.
Puolassa taajuusmuuttajien kysyntä jatkui vahvana. Uudelleenjärjestelyt
Venäjällä sekä panostukset Baltian alueella aiheuttivat ylimääräisiä
kustannuksia neljännelle neljännekselle.

Muu toiminta

Muu toiminta sisältää Aspon konsernihallinnon, talous- ja ICT-palvelukeskuksen
sekä vähäisiä määriä muita toimialoille kuulumattomia toimintoja.

                 10-12/2013 10-12/2012 Muutos 1-12/2013 1-12/2012

 Liikevaihto, Me        0,0        0,0    0,0       0,0       0,0

 Liikevoitto, Me       -0,9       -1,2    0,3      -4,2      -4,9

 Henkilöstö              30         12     18        30        12


Muun toiminnan liikevoitto parani tilikauden aikana edellisestä vuodesta 0,7
miljoonaa euroa. Kesäkuussa perustettiin Aspo Palvelut Oy tarjoamaan talous- ja
ICT-palveluja Aspon konserniyhtiöille Suomessa, mikä osaltaan paransi tulosta.
Muutoksen seurauksena muun toiminnan henkilöstö on lisääntynyt liiketoiminnoista
yhteiseen palvelukeskukseen siirtyneiden henkilöiden määrällä.
Konsernihallinnosta siirtyi lisäksi viisi henkilöä palvelukeskukseen, minkä
jälkeen konsernihallinnossa on seitsemän henkilöä.

Muun toiminnan liikevoitto loka-joulukuussa parani vertailukaudesta -0,9
miljoonaan euroon (-1,2).


LIIKEVAIHTO

Tammi-joulukuu

Aspo-konsernin tammi-joulukuun liikevaihto oli 476,3 miljoonaa euroa (481,6) eli
edellisvuoden tasolla. ESL Shippingin ja Leipurin liikevaihto kasvoi ja Telkon
ja Kaukomarkkinoiden liikevaihto laski vertailujaksoon verrattuna.

Loka-joulukuu

Aspo-konsernin loka-joulukuun liikevaihto oli 120,3 miljoonaa euroa (130,1).
Viimeisellä neljänneksellä ESL Shipping kasvatti liikevaihtoaan, Leipurin
liikevaihto pysyi vertailujakson tasolla ja Telkon sekä Kaukomarkkinoiden
liikevaihto laski.

Liikevaihto segmenteittäin, Me

                10-12/2013 10-12/2012 Muutos 1-12/2013 1-12/2012

 ESL Shipping         22,1       18,4    3,7      77,8      72,3

 Leipurin             36,5       36,8   -0,3     136,3     131,1

 Telko                53,5       59,4   -5,9     230,2     237,7

 Kaukomarkkinat        8,2       15,5   -7,3      32,0      40,5

 Muu toiminta          0,0        0,0    0,0       0,0       0,0

 Yhteensä            120,3      130,1   -9,8     476,3     481,6


Segmenttien välillä ei ole merkittävää liikevaihtoa.


Liikevaihto markkina-alueittain, Me

                 10-12/2013 10-12/2012 Muutos 1-12/2013 1-12/2012

 Suomi                 42,4       42,0    0,4     156,7     158,9

 Skandinavia           10,5       11,2   -0,7      43,4      42,6

 Baltia                12,5       12,7   -0,2      49,8      49,4

 Venäjä,Ukraina
 + muut IVY-maat       38,2       43,9   -5,7     153,0     157,8

 Muut maat             16,7       20,3   -3,6      73,4      72,9

 Yhteensä             120,3      130,1   -9,8     476,3     481,6


Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden alueen koko vuoden liikevaihto oli
edellisvuoden tasolla vaikka paikallisten valuuttojen arvo suhteessa euroon
laski huomattavasti. Merkittävimmät itämarkkinan kasvua vähentäneet tekijät
neljännellä neljänneksellä olivat Telkon myymien raaka-aineiden hintojen lasku
sekä Ukrainan liikevaihdon tuntuva supistuminen. Venäjällä Leipurin
leipomoraaka-aineiden myynti kasvoi mutta konetoimitusten liikevaihto laski,
koska osa projektitoimituksista siirtyi eri vuosineljänneksille.


TULOS

Tammi-joulukuu

Aspo-konsernin liikevoitto tammi-joulukuussa oli 10,8 miljoonaa euroa (10,6 Me
sisältäen 2,6 Me alusten myyntivoittoa ). ESL Shippingin liikevoitto kasvoi ja
oli 7,6 miljoonaa euroa (3,7 Me sisältäen 2,6 Me alusten myyntivoittoa).
Leipurin-liiketoiminnan liikevoitto nousi 5,2 miljoonaan euroon (4,0). Telkon
liikevoitto laski 2,6 miljoonalla eurolla 5,8 miljoonaan euroon (8,4).
Kaukomarkkinoiden liikevoitto oli -3,6 miljoonaa euroa (-0,6).

Muun toiminnan liikevoitto parani ja oli -4,2 miljoonaa euroa tappiollinen (-
4,9).

Loka-joulukuu

Aspo-konsernin liikevoitto loka-joulukuussa oli 3,8 miljoonaa euroa (3,6
sisältäen 0,2 Me aluksen myyntivoittoa). ESL Shippingin liikevoitto oli 4,1
miljoonaa euroa (2,0 Me sisältäen 0,2 Me aluksen myyntivoittoa). Leipurin
liikevoitto oli 1,3 miljoonaa euroa (1,7). Telkon liikevoitto oli 0,5 miljoonaa
euroa (1,4). Kaukomarkkinoiden liikevoitto oli -1,2 miljoonaa euroa (-0,3)
tappiollinen. Muun toiminnan liikevoitto oli tappiollinen -0,9 miljoonaa euroa
(-1,2).

Liikevoitto segmenteittäin, Me

                10-12/2013 10-12/2012 Muutos 1-12/2013 1-12/2012

 ESL Shipping          4,1        2,0    2,1       7,6       3,7

 Leipurin              1,3        1,7   -0,4       5,2       4,0

 Telko                 0,5        1,4   -0,9       5,8       8,4

 Kaukomarkkinat       -1,2       -0,3   -0,9      -3,6      -0,6

 Muu toiminta         -0,9       -1,2    0,3      -4,2      -4,9

 Yhteensä              3,8        3,6    0,2      10,8      10,6



Osakekohtainen tulos

Tulos/osake oli 0,28 euroa (0,36) ja laimennettu tulos/osake 0,30 euroa (0,37).
Oma pääoma/osake oli 3,39 euroa (2,95).

1.3.2012 takautuvasti vuodelle 2011 voimaan tullut uusi tonnistoverolaki paransi
osakekohtaista tulosta vertailukaudella noin 0,10 e/osake. Tonnistoveron
positiivinen tulosvaikutus näkyy tilikauden verojenjälkeisessä tuloksessa.

Taloudelliset tavoitteet

Aspo päivitti taloudelliset tavoitteensa marraskuussa 2013. Yhtiö tavoittelee
liikevoittoprosenttia, joka on lähempänä kymmentä kuin viittä, keskimäärin yli
20 %:n oman pääoman tuottoa sekä enintään 100 %:n nettovelkaantumisastetta.

Vuoden 2013 liikevoittoprosentti oli 2,3 % (2,2), oman pääoman tuotto oli 8,9 %
(11,8) ja nettovelkaantumisaste 98,2 % (131,6).


SEGMENTTIEN VARAT JA VELAT

Alla olevissa taulukoissa esitetään liiketoimintasegmenttien varat ja velat.

 Segmenttien varat

                               12/2013 12/2012

 ESL Shipping                    112,7   116,9

 Leipurin                         64,4    69,4

 Telko                            69,0    71,7

 Kaukomarkkinat                   22,4    28,0

 Segmenteille kohdistamattomat    34,0    25,2

 Yhteensä                        302,5   311,2



 Segmenttien velat

                               12/2013 12/2012

 ESL Shipping                     10,7     9,4

 Leipurin                         19,6    22,0

 Telko                            23,0    24,2

 Kaukomarkkinat                    5,6    12,2

 Segmenteille kohdistamattomat   140,3   153,2

 Yhteensä                        199,2   221,0



INVESTOINNIT

Konsernin investoinnit olivat tammi-joulukuussa 4,9 miljoonaa euroa (30,5),
joista suurin osa koostui alusten telakoinneista. Vertailukauden investoinneista
suurin osa koostui ESL Shippingin supramax-alusten maksuista.

Investoinnit segmenteittäin ilman yritysostoja, Me

                10-12/2013 10-12/2012 Muutos 1-12/2013 1-12/2012

 ESL Shipping          0,1        0,0    0,1       2,2      26,8

 Leipurin              0,1        0,6   -0,5       0,7       1,0

 Telko                 0,3        0,1    0,2       1,3       2,3

 Kaukomarkkinat        0,0        0,3   -0,3       0,5       0,4

 Muu toiminta          0,1        0,0    0,1       0,2       0,0

 Yhteensä              0,6        1,0   -0,4       4,9      30,5



RAHOITUS

Konsernin rahoitusasema vuonna 2013 parani vertailukauteen verrattuna. Konsernin
likvidien varojen määrä oli 28,5 miljoonaa euroa (21,4). Konsernitaseen
korolliset velat olivat 130,0 miljoonaa euroa (140,1). Korottomat velat olivat
69,2 miljoonaa euroa (80,9).

Aspo-konsernin nettovelkaantumisaste oli 98,2 % (131,6) ja omavaraisuusaste
34,4 % (29,2). Tammi-joulukuussa merkittävin rahoitusasemaan vaikuttanut tekijä
oli viimeisellä vuosineljänneksellä toteutettu 20 miljoonan euron oman pääoman
ehtoinen hybridilaina.

Konsernin liiketoiminnan rahavirta parani tammi-joulukuussa merkittävästi ollen
yhteensä 16,0 miljoonaa euroa (8,8). Liiketoiminnan kannattavuuden lisäksi
tehokas käyttöpääoman hallinta paransi rahavirtaa. Käyttöpääoman muutos oli
tilikauden päättyessä 0,3 miljoonaa euroa (-6,2).

Investointien rahavirta oli tilikaudella -3,5 miljoonaa euroa (-26,2) eli
konsernin vapaa rahavirta oli 12,5 miljoonaa euroa (-17,4).

Aspon ja päärahoittajapankkien kesken allekirjoitettujen sitovien
valmiusluottolimiittien määrä oli tilikauden päättyessä yhteensä 60 miljoonaa
euroa. Tilikauden päättyessä valmiusluottolimiiteistä oli käytössä 10 miljoonaa
euroa ja 80 miljoonan euron yritystodistusohjelmasta oli käytössä 17 miljoonaa
euroa.

Vuonna 2014 erääntyy noin 10 miljoonan euron vaihdettava pääomalaina. Muita
merkittäviä luottosopimuksia ei eräänny vuoden 2014 aikana.

Aspo on suojannut korkoriskiään suojauslaskennan alaisella
koronvaihtosopimuksella, jonka käypä arvo 31.12.2013 oli -0,8 miljoonaa euroa.
Käyvän arvon muutokset on kirjattu muihin laajan tuloksen eriin ja
rahoitusinstrumentti on tasolla 2.

Vaihdettava pääomalaina

Aspo Oyj:llä oli 31.12.2013 vuonna 2009 liikkeelle laskettua vaihdettavaa
pääomalainaa 10 300 000 euroa. Laina-aika on 30.6.2009-30.6.2014. Laina
maksetaan takaisin yhtenä eränä 30.6.2014 edellyttäen, että osakeyhtiölain 12.
luvun mukaiset ja lainaehdoissa mainitut takaisinmaksuedellytykset täyttyvät.
Lainalla on kiinteä 7 %:n korko.

Lainaosuudet voidaan vaihtaa Aspon osakkeisiin. Kukin 50 000 euron lainaosuus
oikeuttaa lainaosuuden haltijan vaihtamaan lainaosuuden 8 074 Aspo Oyj:n
osakkeeseen. Osakkeen vaihtokurssi on 6,19 euroa. Lainan voi vuosittain vaihtaa
osakkeisiin 2.1.-30.11. Vaihtoaika päättyy 15.6.2014. Vuoden 2013 aikana
lainaosuuksien vaihtoja osakkeisiin ei tapahtunut.

Hybridi-instrumentti

Aspo laski 18.11.2013 liikkeeseen 20 miljoonan euron hybridilainan eli oman
pääoman ehtoisen joukkovelkakirjalainan. Lainan vuotuinen kuponkikorko on 7 %.
Lainalla ei ole eräpäivää, mutta yhtiöllä on oikeus lunastaa se takaisin kolmen
vuoden kuluttua liikkeeseenlaskusta. Liikkeeseenlasku suunnattiin pääosin
kotimaisille institutionaalisille sijoittajille ja laina ylimerkittiin
merkittävästi.

Hybridilaina on laina, joka on muita velkasitoumuksia heikommassa asemassa. Sitä
käsitellään konsernin IFRS-tilinpäätöksessä omana pääomana. Hybridilainan
velkakirjanhaltijalla ei ole osakkeenomistajalle kuuluvia oikeuksia eikä se
laimenna osakkeenomistajien omistuksia.

Lähipiirilainat

Aspo Oyj on lainannut yhtiön lähipiiriin ja määräysvaltaan kuuluvalle Aspo
Management Oy:lle 2,9 miljoonaa euroa osana konsernin sitouttamisjärjestelyjä.
Lainasaamisen korko on 3 %. Lainasaaminen erääntyy maksettavaksi 31.3.2014 ja
sitä voidaan jatkaa enintään 31.3.2016 asti. Laina on markkinaehtoinen. Aspo
Management Oy ei saa pantata eikä käyttää omistamiaan Aspo Oyj:n osakkeita
vakuutena ilman Aspo Oyj:n kirjallista suostumusta. Yhtiö on yhdistelty
konsernitilinpäätökseen.


RISKIT JA RISKIENHALLINTA

Kansainvälisen talouden toipumisen merkeistä huolimatta kasvu on haurasta ja
siihen liittyy paljon epävarmuustekijöitä, jotka pitävät yllä myös Aspon
strategisia ja operatiivisia riskejä.

Strategisia riskejä aiheuttavat mm. metalliteollisuusasiakkaiden näkymät ja
tuotannolliset ratkaisut, joiden seurauksena kuljetuspalveluiden kysyntä voi
alentua, mutta samalla voi syntyä mahdollisuuksia uusiin kuljetusyhdistelmiin.
Päätökset energiantuotannon rakenteista, joihin vaikuttavat ympäristöpolitiikka
ja muut poliittiset valinnat, saattavat aiheuttaa teollisuuteen ja
energiantuotantoon muutoksia, joiden seurauksena strategiset riskit voivat
muuttua.

Itämeren tavaravirrat voivat muuttua rikkidirektiivin, asiakasrakenteen
muutosten tai muiden syiden vaikutuksesta. Muutokset voivat aiheuttaa
negatiivisia seurauksia liiketoiminnalle kuljetustarpeiden vähentyessä, mutta
niissä nähdään myös kasvavia mahdollisuuksia. Kansainvälisen meriliikenteen
rahtihintojen noususta huolimatta voi kilpailu rahdeista kiristyä myös
Itämerellä. Strategisia riskejä muuttavat rahtihintojen vaikutukset,
investointitrendit ja kaupan rakenteen muutokset erityisesti länsimarkkinoilla.
Itämarkkinoilla riskejä kasvattavat muun muassa poliittinen epävakaus,
yhteiskunnalliset rakenteet tai niiden reagoimattomuus liiketoiminnan kohtaamiin
vaikeuksiin. Nopeat muutokset talouden rakenteissa voivat aiheuttaa riskejä
asiakas- tai päämiesrakenteen tai teknologian muuttuessa sekä nopeita reaktioita
edellyttävien mahdollisuuksien jäädessä hyödyntämättä. Strategisia riskejä
vähentää konsernitasolla liiketoiminnan jakautuminen neljälle toimialalle ja
liiketoiminnan harjoittaminen laajalla maantieteellisellä alueella.

Toimintaympäristön taloudellisen epävarmuuden seurauksena operatiiviset riskit
ovat säilyneet. Näitä ovat esimerkiksi toimitusketjuihin ja henkilöihin
liittyvät riskit. Aspon kasvun painopiste on kehittyvien markkinoiden alueilla,
joissa kasvun riskeihin vaikuttavat mm. raaka-aineiden maailmanmarkkinahintojen
taso ja muutokset, valuuttakurssit ja korkotaso, teollisuuden ja kaupan
investoinnit, asiakkaiden maksuvalmius sekä lainsäädännön ja
maahantuontiasetusten muutokset sekä viranomaistahojen toimimattomuus. Talouden
kasvun ja tuotannon hidastuminen voi vaikuttaa syklisesti kemikaalien ja muovien
raaka-aineiden kysyntään itämarkkinoilla. Ukrainan poliittinen epävakaus
vaikeuttaa kaupallista toimintaa tällä hetkellä ja tilanteen pitkittyessä
saattaa hidastaa Aspon kasvua Ukrainassa. Myös kuluttajakäyttäytyminen heijastuu
B-to-B -asiakkaiden kautta syntyviin riskeihin ja niiden tasoihin. Kehittyvien
markkinoiden kasvumahdollisuudet lisäävät kilpailijoiden halua aloittaa
liiketoiminta tai laajentaa liiketoimintaansa näillä alueilla. Kehittyvien
markkinoiden haastavuus saa kilpailijoita myös vetäytymään, mikä luo Aspolle
uusia mahdollisuuksia. Läntisten maiden teollisuuden kysyntä Aspon palveluille
ja tuotteille on pienentynyt suhteessa kehittyviin markkinoihin ja
makrotaloudelliset epävarmuustekijät pitävät riskitasoja yllä. Kehittyvien
markkinoiden kysynnän muutokset ovat päinvastaiset, mutta kasvun hidastumisen
myötä niiden muutoksia on vaikeampi arvioida.

Suojautuminen valuuttakurssimuutoksilta erityisesti kehittyvillä markkinoilla ei
ole kaikissa olosuhteissa mahdollista, joten Aspo pyrkii minimoimaan epävarmat
valuuttapositiot ja pitämään positioita auki mahdollisimman lyhyen ajan.
Luottotappioriskien muutos hajautuu liiketoiminnoittain ja asiakkaittain, mutta
yleisesti luottotappioriskit ovat kuitenkin kasvaneet ja jossain määrin myös
toteutuneet.

Konsernin vahinkoriskien määrää ja todennäköisyyttä arvioidaan säännöllisesti.
Vakuutusmäärien varmentamiseksi vakuutusarvot on tarkistettu ja vakuutukset
uusittu vuodelle 2014. Vakuutusmäärät ovat Aspon toiminnan laajuuteen nähden
riittävät.

Aspon tarkastusvaliokunnan yhtenä tehtävänä on yhtiön sisäisen valvonnan,
sisäisen tarkastuksen ja riskienhallintajärjestelmien tehokkuuden seuranta.
Tarkastusvaliokunta seuraa riskienhallintaprosessia ja tekee tarvittavia
toimenpiteitä erityisesti strategisten riskien ehkäisemiseksi. Hallituksen
hyväksymien sisäisen valvonnan periaatteiden mukaisesti riskienhallinta on osa
Aspon sisäistä valvontaa ja sen tehtävänä on varmistaa konsernin strategian
toteutumista, taloudellisen tuloksen kehittymistä, omistaja-arvoa,
osingonmaksukykyä ja liiketoiminnan jatkuvuutta. Vastuu riskienhallinnasta on
toimialojen liiketoimintajohdolla. Johto vastaa riittävien toimenpiteiden
määrittämisestä, toteuttamisesta sekä toimenpiteiden toteutumisen seurannasta
osana päivittäistä toiminnan ohjausta. Riskienhallintaa koordinoi Aspon
talousjohtaja, joka raportoi konsernin toimitusjohtajalle.

Aspo-konsernin rahoitus ja rahoitusriskien hallinta hoidetaan keskitetysti
emoyhtiössä hallituksen hyväksymän rahoituspolitiikan mukaisesti.


HENKILÖSTÖ

Henkilöstö segmenteittäin tilikauden lopussa

                  12/2013 12/2012 Muutos

 ESL Shipping         210     219     -9

 Leipurin             300     281     19

 Telko                249     265    -16

 Kaukomarkkinat        80      94    -14

 Muu toiminta          30      12     18

 Yhteensä             869     871     -2


Aspo-konsernin henkilöstömäärä oli tilikauden lopussa 869 (871). Henkilöstön
määrä on lisääntynyt Aspon kasvualueilla, erityisesti Venäjällä, Ukrainassa ja
muissa IVY-maissa ja vähentynyt vastaavasti Suomessa. Muun toiminnan henkilöstö
on lisääntynyt liiketoiminnoista yhteiseen palvelukeskukseen siirtyneiden
talous- ja ICT-henkilöiden määrällä, mikä vastaavasti vähensi liiketoimintojen
ja konsernihallinnon henkilöstömääriä.

Palkitseminen

Aspo-konsernissa on aiemmin ollut käytössä voittopalkkiojärjestelmä. Osa
konsernin tuloksesta on maksettu voittopalkkioeränä henkilöstörahastolle.
Alkuvuoden 2013 aikana järjestelmää uusittiin siten, että
voittopalkkiojärjestelmästä luovuttiin ja siirryttiin koko Suomen henkilöstöä
koskevaan tulospalkintajärjestelmään. Tulospalkkion voi sijoittaa
henkilöstörahastoon tai nostaa rahana. Rahastoinnin pitkän aikavälin tavoitteena
on, että henkilöstöstä tulee yhtiön merkittävä omistajaryhmä. Henkilöstörahaston
jäseninä ovat kaikki Aspo-konsernin suomalaisissa yhtiöissä työskentelevät
henkilöt.

Aspon hallitus päätti vuonna 2010 Aspo-konsernin johtoon kuuluvien henkilöiden
osakeomistusjärjestelmästä. Järjestelmän tarkoituksena on mahdollistaa
osallistujien merkittävä pitkäaikainen omistus Aspossa. Osakeomistusta varten
osallistujat hankkivat Aspo Management Oy -nimisen yhtiön, jonka koko
osakekannan he omistavat. Aspo Management Oy hankki 114 523 kappaletta Aspon
osakkeita osallistujilta markkinahintaan ja lisäksi Aspo luovutti yhtiölle
suunnatussa osakeannissa omia osakkeitaan yhteensä 322 637 kappaletta hintaan
7,93 euroa kappaleelta. Osana järjestelmää hallitus päätti myöntää Aspo
Management Oy:lle 2 800 000 euron suuruisen korollisen lainan osakkeiden
hankinnan rahoittamiseksi. Aspo Management Oy merkitsi osakkeita myös Aspon
osakeannissa 62 452 kappaletta ja sen rahoittamiseksi nosti Aspolta lisälainaa
324 750,40 euroa. Tilikauden lopussa lainaa oli jäljellä yhteensä 2 934 750,40
euroa. Lokakuussa 2013 Aspo Management Oy osti 10 000 kappaletta Aspo Oyj:n
osakkeita, minkä jälkeen yhtiö omistaa Aspon osakkeita yhteensä 509 612
osaketta. Järjestelmää ei pureta alkuperäisen suunnitelman mukaisesti keväällä
2014. Osakassopimuksen mukaisesti järjestelmää jatketaan vuosi kerrallaan mikäli
Aspon osakkeen pörssikurssi vuoden 2014, 2015 tai 2016 alussa on alle sen
keskihinnan, jolla Aspo Management Oy hankki omistamansa Aspon osakkeet.
Osakkeiden luovuttamista on rajoitettu järjestelmän voimassaoloaikana.
Osallistujien omistus Aspo Management Oy:ssä pysyy pääsääntöisesti voimassa
järjestelmän purkamiseen saakka.

Aspon hallitus päätti vuonna 2012 noin 30 henkilön osakepohjaisesta
kannustinjärjestelmästä. Järjestelmä on kolmivuotinen, mutta hallitus päättää
sen ehdoista ja osallistujista joka vuosi erikseen. Mahdollinen palkkio perustuu
Aspo-konsernin tulos/osake-tunnuslukuun (EPS) kunakin ohjelman
voimassaolovuotena 2012-2014. Ohjelmaan osallistuminen edellyttää, että henkilö
hankkii Aspo Oyj:n osakkeita tai omistaa Aspo Oyj:n tai Aspo Management Oy:n
osakkeita hallituksen ennalta päättämän määrän ja sitoutuu ohjelman sääntöihin.
Vuoden 2012 ansaintajaksolta ei maksettu osakepalkkiota Aspon tuloksen jäätyä
alle tavoitetason. Vuoden 2013 ansaintajaksolta kertyneen osakepalkkion määrä ei
ole merkityksellinen Aspo-konsernin tuloksen kannalta.


TUTKIMUS- JA TUOTEKEHITYSTOIMINTA

Aspo-konsernin tutkimus- ja tuotekehitystoiminta kohdistuu toimialojen luonteen
mukaisesti pääosin toiminnan, menetelmien ja tuotantoteknologian kehittämiseen
ilman erillistä organisaatiota, mistä johtuen kehityspanokset sisältyvät
erittelemättöminä normaaleihin liiketoimintakuluihin.


YMPÄRISTÖ

Aspo-konsernin toiminta ei aiheuta merkittäviä haittoja ympäristölle.
Konserniyhtiöt noudattavat ympäristöasioiden hoidossa Aspon
ympäristöpolitiikkaa, jonka keskeisenä periaatteena on toimintojen jatkuva
parantaminen. Aspo tukee kaikessa toiminnassaan kestävän kehityksen
periaatteita.

Aspo huolehtii ympäristöstä toimimalla aloitteellisesti ja seuraamalla
jatkuvasti liiketoimintaansa liittyviä lakeja ja suosituksia ja niihin tehtäviä
muutoksia. Aspo haluaa olla edelläkävijä kaikessa toiminnassaan ja pyrkii myös
ennakoimaan ympäristömääräysten tulevaa kehitystä.


JOHTO JA TILINTARKASTAJAT

Aspo Oyj:n varsinainen yhtiökokous valitsi uudelleen hallitukseen yhden vuoden
toimikaudeksi insinööri, kauppaneuvos Matti Artevan, OTK Mammu Kaarion, OTK Esa
Karppisen, OTK Roberto Lencionin, DE, kauppaneuvos Gustav Nybergin, KTM, VTK
Kristina Pentti-von Walzelin ja DI Risto Salon. Yhtiökokouksen jälkeen
pitämässään järjestäytymiskokouksessa hallitus valitsi puheenjohtajaksi Gustav
Nybergin ja varapuheenjohtajaksi Matti Artevan. Kokouksessa hallitus päätti
lisäksi valita tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi Roberto Lencionin sekä
jäseniksi Mammu Kaarion ja Kristina Pentti-von Walzelin.

Hallituksella oli vuoden 2013 aikana 10 kokousta, joista 3 oli puhelinkokouksia.
Kokouksiin osallistumisprosentti oli 94 %.

Yhtiön toimitusjohtajana on toiminut eMBA Aki Ojanen.

Tilintarkastajana on toiminut KHT-yhteisö Ernst & Young Oy. Vastuullisena
tilintarkastajana toimi KHT Harri Pärssinen.


OSAKEPÄÄOMA JA OSAKKEET

Aspo Oyj:n rekisteröity osakepääoma 31.12.2013 oli 17 691 729,57 euroa ja
osakkeiden kokonaismäärä 30 967 450, joista yhtiön hallussa oli 183 891 osaketta
eli 0,6 % osakepääomasta. Aspo Oyj:llä on yksi osakesarja. Kukin osake oikeuttaa
yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Aspon osake noteerataan NASDAQ OMX Helsinki Oy:n
keskisuurten yritysten ryhmän toimialaluokassa teollisuustuotteet ja -palvelut.

Aspo Oyj:n osakkeiden vaihto NASDAQ OMX Helsingissä oli tammi-joulukuussa 2013
yhteensä 4 031 520 osaketta ja 22,9 miljoonaa euroa, eli 13,0 prosenttia
osakekannasta vaihtoi omistajaa. Tilikauden ylin kurssinoteeraus oli 6,82 euroa
ja alin 5,19 euroa. Keskikurssi oli 5,74 euroa ja tilikauden päätöskurssi 6,03
euroa. Tilikauden päättyessä osakekannan markkina-arvo omat osakkeet
vähennettynä oli 185,6 miljoonaa euroa.

Yhtiöllä oli tilikauden päättyessä yhteensä 7 389 osakkeenomistajaa.
Hallintarekisterissä ja ulkomaisessa omistuksessa oli 436 355 osaketta eli 1,4 %
osakekannasta.


YHTIÖKOKOUKSEN VALTUUTUKSET

Hallituksen valtuuttaminen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta

Yhtiökokous 10.4.2013 valtuutti hallituksen päättämään enintään 500.000 oman
osakkeen hankkimisesta yhtiön vapaalla omalla pääomalla. Valtuutus käsittää
oikeuden ottaa omia osakkeita pantiksi.

Osakkeet hankitaan julkisessa kaupankäynnissä, minkä vuoksi hankinta tapahtuu
muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa ja osakkeista
maksettava vastike on Aspon osakkeen hankintahetken markkinahinta. Osakkeita
voidaan hankkia myös julkisen kaupankäynnin ulkopuolella hintaan, joka
enimmillään vastaa hankintahetken markkinahintaa julkisessa kaupankäynnissä.
Valtuutus sisältää oikeuden päättää suunnatusta hankinnasta tai pantiksi
ottamisesta, mikäli siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy
osakeyhtiölain 15 luvun 6 §:n mukaisesti. Osakkeet hankitaan käytettäväksi
mahdollisten yrityskauppojen tai muiden järjestelyjen rahoittamiseen tai
toteuttamiseen, yhtiön kannustinjärjestelmien toteuttamiseen tai muihin
hallituksen päättämiin tarkoituksiin.

Hallitus ei voi toteuttaa valtuutusta omien osakkeiden hankkimisesta tai
pantiksi ottamisesta siltä osin kuin yhtiön tai sen tytäryhteisön hallussa tai
panttina olevien omien osakkeiden yhteenlaskettu määrä ylittäisi hankinnan
jälkeen 10 prosenttia kaikista osakkeista. Valtuutus on voimassa vuoden 2014
varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta
yhtiökokouksen päätöksestä lukien.

Hallitus päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista.

Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiökokouksen hallitukselle 3.4.2012 antaman
valtuutuksen omien osakkeiden hankkimiseen.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeannista, jossa luovutetaan yhtiön
hallussa olevia omia osakkeita

Yhtiökokous 3.4.2012 valtuutti hallituksen päättämään yhdessä tai useammassa
erässä osakeannista, joka toteutetaan luovuttamalla yhtiön hallussa olevia omia
osakkeita. Valtuutuksen perusteella luovutettavien osakkeiden määrä on yhteensä
enintään 834 529 osaketta. Valtuutus on voimassa 30.9.2015 asti.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään uusien osakkeiden osakeannista

Yhtiökokous 3.4.2012 valtuutti hallituksen päättämään yhdestä maksullisesta
osakeannista. Valtuutus sisältää myös oikeuden päättää suunnatusta osakeannista.
Osakeannissa liikkeeseen laskettavien uusien osakkeiden yhteenlaskettu lukumäärä
voi olla enintään 1 500 000 osaketta. Valtuutus on voimassa 30.9.2015 asti.

Hallitus ei ole vuonna 2013 käyttänyt saamiansa valtuutuksia.


TILIKAUDEN PÄÄTTYMISEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Tilikauden jälkeen ESL Shipping on ostanut kokonaan omistukseensa aiemmin
yhteisomistuksessa olleen 20.000 dwt:n kuivarahtialuksen. Kaupan yhteydessä alus
sai nimen m/s Kallio ja se siirtyi Suomen alusrekisteriin. Kauppa mahdollistaa
aluksen aiempaa kustannustehokkaamman operoinnin. Investointi oli noin 13
miljoonaa euroa ja sen arvioidaan parantavan ESL Shippingin liikevoittoa noin
1,5 miljoonaa euroa vuositasolla.Samassa yhteydessä ESL Shipping myi
vähemmistöosuutensa aluksen aiemmin omistaneesta yhtiöstä, Credo AB:sta.

Aatos Vehmas ilmoitti 23.1.2014, että hänen osuutensa Aspo Oyj:n osakepääomasta
ja äänimäärästä on vähentynyt alle viiden prosentin (5 %).


OSINKOEHDOTUS

Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2013 ovat 37.673.081,32 euroa.

Hallitus ehdottaa vuoden 2014 varsinaiselle yhtiökokoukselle, että 31.12.2013
päättyneeltä tilikaudelta maksetaan osinkoa 0,21 euroa osakkeelta, ja ettei
yhtiön hallussa oleville omille osakkeille makseta osinkoa.


VUODEN 2014 NÄKYMÄT

Kansainvälisen talouden ja EU:n talousalueen teollisuuden kehityksen epävarmuus
tulee jatkumaan. Epävarmuus Aspolle tärkeillä idän kasvumarkkinoilla on
lisääntynyt ja tulevaa yleistä talouskehitystä ja taloustilanteen vaikutuksia
asiakasyritysten toimintaan tai valuuttakursseihin on vaikea arvioida. Arvioimme
elintarvikkeiden raaka-aineiden hintojen säilyvän entisellä tasolla satokauteen
saakka mutta petrokemian tuotteiden raaka-aineiden hintojen säilyvän alhaisella
tasolla. Hintojen vaihtelun odotetaan jatkuvan. Konserni jatkaa kasvua
strategisesti tärkeillä idän kasvumarkkinoilla. Itämeren kuivarahtihintojen
odotetaan säilyvän ennallaan tai nousevan vuoden lopulla markkinoiden
valmistautuessa rikkidirektiivin voimaantuloon vuonna 2015.

Ohjeistus vuodelle 2014: Aspo parantaa liikevoittoa.


ESL Shipping

Kansainvälisen kuivarahtihintatason odotetaan säilyvän alhaisella tasolla 2014.
Merkittävä osa yhtiön kuljetuskapasiteetista on varmistettu Itämerellä
pitkäaikaisin sopimuksin. Terästeollisuuden kuljetusvolyymien ennustetaan olevan
tyydyttävät, mutta kysynnän sesonkivaihtelu edellyttää mahdollisesti toisen
puskuproomujärjestelmän makuuttamista osan vuodesta edellisten vuosien tapaan.
Varustamo käy keskusteluja mahdollisuuksista löytää puskukalustolle uusia
käyttökohteita, joissa varustamon osaaminen jääolosuhteissa operoimiseen
voitaisiin hyödyntää ympärivuotisesti. Varustamo pyrkii lisäämään entisestään
energia- ja terästeollisuussektoreiden ulkopuolisia, kuten kaivannais-,
maatalous- ja bioenergiatuotteiden, kuljetuksia.

Energiateollisuuden kuljetustarve vuoden 2014 aikana riippuu kivihiilen
hintakilpailukyvystä, kuluvan talven energiankysynnästä, sähkön markkinahinnasta
sekä pohjoismaisten vesivarantojen suuruudesta. Kysyntä merellä tapahtuvaan
suurten alusten lastaus- ja purkaustoimintaan (laivasta laivaan) on ollut
vilkasta ja tullee sellaisena myös jatkumaan. ESL Shipping jatkaa työtä
laajentaakseen yhtiön toiminta-aluetta ja vähentääkseen vuodenaikojen ja
teollisuuden syklien vaikutuksia varustamoon.

Vuonna 2014 kaikki ne alukset, jotka eivät vielä täytä rikkidirektiivin
vaatimuksia, tullaan muuttamaan vaatimuksia vastaaviksi aluskohtaisesti
räätälöitävin toimenpitein. Näistä aiheutuu pääsääntöisesti 2-4 vuorokauden
ylimääräinen seisonta-aika alusta kohti. Vuoden 2014 aikana neljä alusyksikköä
määräaikaistelakoidaan suunnitelman mukaisesti.

Varustamo neuvottelee intialaisen ABG Shipyard -telakan kanssa vuonna 2011
vastaanotetun m/s Alppilan takuuaikaisten korjausten korvaamisesta.

Leipurin

Orgaanisen kasvun odotetaan jatkuvan. Leipomoteollisuuden kysyntä jatkaa kasvua
Venäjällä ja säilyy ennallaan Suomessa. Leipomoteollisuuden ja muiden
elintarvikkeiden raaka-aineiden hintojen arvioidaan säilyvän vakaina satokauteen
2014 saakka.

Leipurin leipomoraaka-aineiden liikevaihto kasvaa ja kannattavuus paranee.
Itämarkkinoiden suhteellinen osuus leipomoraaka-ainemyynnin liikevaihdosta tulee
edelleen kasvamaan.

Toiminnan luonteesta johtuen konemyynnin projektitoimitukset aiheuttavat
edelleen syklisyyttä. Oman konevalmistuksen osuus tulee edelleen kasvamaan
leipomokoneliiketoiminnassa. Leipomokonemyynnin toimitusmäärät ensimmäisellä
vuosipuoliskolla 2014 ovat edellisvuoden vertailuajankohtaa suuremmat.
Konemyynnin arvioidaan kasvavan erityisesti Venäjän markkinoilla
leipomoteollisuuden ja kaupan rakennemuutoksen seurauksena.

Uudet perustetut toimipisteet idässä luovat hyvän pohjan monivuotiselle myynnin
kasvulle. Laadukkaan ja terveellisen leivän kysynnän odotetaan kasvavan edelleen
Venäjällä, mikä lisää leipomoraaka-aineiden ja koneiden myyntiä. Suomen ja
Baltian leipomoraaka-aineiden myynnissä ei odoteta merkittävää muutosta.

Leipurin Oy:n uusi hallitus aloitti 1.2.2014. Jäseninä ovat KTM Jukka Havia, KTM
Matti Lappalainen, TkT Kaisa Poutanen ja ekonomi Matti Tikkakoski.
Puheenjohtajana jatkaa Aspo Oyj:n toimitusjohtaja Aki Ojanen. Aspo selvittää
edellytyksiä listata Leipurin Oy omaksi pörssiyhtiöksi.

Telko

Länsimarkkinoilla Telkolle tärkeiden teollisuudenalojen ei odoteta kasvavan
merkittävästi vuoden 2014 aikana. Teollisuuden kysynnän kasvun ennakoidaan
pysyvän heikkona Venäjällä ja Ukrainassa. Telkon myymien raaka-aineiden
volatiliteetin ja itämarkkinoiden valuuttojen kurssivaihteluiden odotetaan
jatkuvan. Teknisten muovien osuus Telkon liikevaihdosta on lisääntynyt, mikä on
vähentänyt Telkon hintojen syklisyyttä. Suomessa ja Skandinaviassa on tehostettu
toimintaa 2013, mikä alentaa kulutasoa ja parantaa kannattavuutta 2014.

Telko jatkaa strategiansa mukaista laajentumista kasvumarkkinoilla. Venäjällä
avataan lisää uusia toimipisteitä suurimmissa miljoonakaupungeissa. Telko jatkaa
Venäjällä logistiikkaterminaali-investoinnin selvitystyötä. Terminaali
mahdollistaisi uusien teollisuusalojen palvelemisen uusilla tuotteilla.
Investoinnin ei odoteta käynnistyvän vielä vuoden 2014 aikana.

Muoviliiketoiminnassa ja teollisuuden voiteluaineissa jatketaan panostuksia
orgaaniseen kasvuun.

Kaukomarkkinat

Suomessa Kaukomarkkinoiden tavoitteena on kehittää energiatehokkaan
kiinteistötekniikan tarjontaa. Kaukomarkkinat tarjoaa kokonaisvaltaisia
ratkaisuja lämmitykseen erilaisilla lämpöpumpuilla ja aurinkoenergialla sekä
järjestelmiä lämmön varaamiseen, jakoon ja lämmityksen ohjaukseen.
Jäähdytysratkaisujen kysyntä kasvaa vaikka yleinen rakentamisen volyymi on
laskenut. Energiatehokkuuslaitteiden kysyntä kasvaa lähivuosina uusien
energiamääräysten sekä kuluttajan maksaman energian verollisen hinnan nousun
myötä. Vahvennettujen tietokoneiden myynti kehittyy myönteisesti uusien
kilpailukykyisten tuotteiden myötä. Terveydenhuoltoalan tietotekniikassa on
kasvumahdollisuuksia. Kaukomarkkinat toimii Suomessa olennaisesti aiempaa
tehokkaammalla organisaatiolla. Alentuneet kulut ja tuloksellinen myyntityö
mahdollistavat kannattavuuden olennaisen parantumisen.

Kaukomarkkinat hyödyntää Aspon läsnäoloa erityisesti Venäjän tulliliiton,
Baltian ja Puolan alueella tavoitteenaan kasvattaa cleantech-tyyppisten
energiatehokkuustuotteiden myyntiä. Teollisuuden ja energiantuotannon tehokkuus-
ja ympäristöinvestointien nähdään avaavan mahdollisuuksia erityisesti Kiinassa,
Venäjällä ja Puolassa. Paperiteollisuuden koneiden ja laitteiden kysynnän
ennakoidaan pysyvän heikkona ja kilpailun kiristyvän.

Oikeudenkäynnit

ESL Shipping hakee oikeusteitse palautusta Suomen valtiolta ennen vuotta 2006
perityistä väylämaksuista. ESL Shippingin mukaan Suomessa ei ole noudatettu
Euroopan unionin väylämaksulainsäädäntöä. Vaatimus koskee vuosina 2001-2004
perittyjä väylämaksuja, joiden arvo on yhteensä noin 3,0 miljoonaa euroa sekä
näihin liittyviä lainmukaisia korkoja ja oikeudenkäyntikuluja. Oikeudenkäynnin
lopputulos on epävarma ja lopullisen päätöksen ajankohtaa ei voida vielä
arvioida. Mahdollista korvausta ei ole sisällytetty tilinpäätökseen.

Liiketoimintariskit

Yleinen taloudellinen tilanne voi vaikuttaa teollisuuden kysyntään. Aspon
markkina-alueiden kysynnän kasvun jatkumista tai mahdollisia muita äkillisiä
muutoksia liiketoiminnan edellytyksissä on vaikea arvioida. Finanssimarkkinoiden
ja valuuttojen arvojen muutokset voivat vaikuttaa konsernin tulevaan
tuloskehitykseen.

Yksityiskohtaisempi selvitys riskienhallintapolitiikasta sekä merkittävimmistä
riskeistä on julkistettu vuoden 2012 vuosikertomuksessa sekä yhtiön
kotisivuilla. Rahoitusriskeistä kerrotaan tarkemmin tilinpäätöksen
liitetiedoissa.

Helsingissä 13.2.2014

ASPO Oyj

Hallitus





ASPO-KONSERNIN TULOSLASKELMA

                                                    10-12/2013  10-12/2012

                                                       Me     %    Me     %


 Liikevaihto                                        120,3 100,0 130,1 100,0

 Liiketoiminnan muut tuotot                           0,5   0,4   0,9   0,7

 Poistot ja arvonalentumiset                         -2,6  -2,2  -2,9  -2,2



 Liikevoitto                                          3,8   3,2   3,6   2,8



 Rahoitustuotot ja -kulut                            -1,0  -0,8  -1,0  -0,8



 Voitto ennen veroja                                  2,6   2,2   2,7   2,1



 Katsauskauden voitto                                 4,4   3,7   2,9   2,2



 Muut laajan tuloksen erät

 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää
 tulosvaikutteiseksi

 Muuntoerot                                          -0,8        -0,4

 Suojauslaskenta                                      0,0         0,0

 Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot         0,0         0,0

 Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen yhteensä  -0,8        -0,4

 Katsauskauden laaja tulos                            3,6         2,5



 Osakkeenomistajille kuuluva

 tulos                                                4,4         2,9

 Määräysvallattomien omistajien osuus                 0,0         0,0



 Osakkeenomistajille kuuluva

 laaja tulos                                          3,6         2,5

 Määräysvallattomien omistajien osuus                 0,0         0,0



 Tulos/osake, euroa                                  0,14        0,10

 Laimennettu tulos/osake, euroa                      0,14        0,10



                                                         1-12/2013   1-12/2012

                                                           Me     %    Me     %


 Liikevaihto                                            476,3 100,0 481,6 100,0

 Liiketoiminnan muut tuotot                               0,8   0,2   4,1   0,9

 Poistot ja arvonalentumiset                            -10,8  -2,3 -10,8  -2,2



 Liikevoitto                                             10,8   2,3  10,6   2,2



 Rahoitustuotot ja -kulut                                -4,1  -0,9  -3,2  -0,7



 Voitto ennen veroja                                      6,6   1,4   7,4   1,5



 Tilikauden voitto                                        8,6   1,8  10,8   2,2



 Muut laajan tuloksen erät

 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää
 tulosvaikutteiseksi

 Muuntoerot                                              -2,8         0,6

 Suojauslaskenta                                          0,3        -1,5

 Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot            -0,1         0,4

 Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen yhteensä      -2,6        -0,5

 Tilikauden laaja tulos                                   6,0        10,3



 Osakkeenomistajille kuuluva

 tilikauden tulos                                         8,6        10,8

 Määräysvallattomien omistajien osuus                     0,0         0,0



 Osakkeenomistajille kuuluva

 laaja tilikauden tulos                                   6,0        10,3

 Määräysvallattomien omistajien osuus                     0,0         0,0



 Tulos/osake, euroa                                      0,28        0,36

 Laimennettu tulos/osake, euroa                          0,30        0,37




 ASPO-KONSERNIN TASE
                                      12/2013 12/2012 Muutos

                                           Me      Me      %

 Varat



 Pitkäaikaiset varat

 Aineettomat hyödykkeet                  13,2    14,7  -10,2

 Liikearvo                               45,3    45,3    0,0

 Aineelliset hyödykkeet                 103,4   108,3   -4,5

 Myytävissä olevat sijoitukset            0,2     0,2    0,0

 Pitkäaikaiset saamiset                   4,2     3,1   35,5

 Osuudet osakkuusyrityksissä              2,2     2,2    0,0

 Pitkäaikaiset varat yhteensä           168,5   173,8   -3,0



 Lyhytaikaiset varat

 Vaihto-omaisuus                         47,8    50,8   -5,9

 Myynti- ja muut saamiset                57,7    65,2  -11,5

 Rahat ja pankkisaamiset                 28,5    21,4   33,2

 Lyhytaikaiset varat yhteensä           134,0   137,4   -2,5

 Varat yhteensä                         302,5   311,2   -2,8



 Oma pääoma ja velat



 Oma pääoma

 Osakepääoma                             17,7    17,7    0,0

 Muu oma pääoma                          84,9    71,8   18,2

 Emoyhtiön oman pääoman osuus           102,6    89,5   14,6

 Määräysvallattomien omistajien osuus     0,7     0,7    0,0



 Pitkäaikaiset velat                     93,8    96,3   -2,6

 Lyhytaikaiset velat                    105,4   124,7  -15,5



 Oma pääoma ja velat yhteensä           302,5   311,2   -2,8




 OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA


 A = Osakepääoma          F = Muuntoerot

 B = Ylikurssirahasto     G = Kertyneet voittovarat

 C = Käyvän arvon rahasto H = Yhteensä

 D = Muut rahastot        I = Määräysvallattomien omistajienosuus

 E = Omat osakkeet        J = Oma pääoma yhteensä


 Me                        A   B    C     D    E    F     G     H   I     J

 Oma pääoma

 31.12.2012             17,7 4,3 -0,8  13,7 -4,2 -0,5  59,3  89,5 0,7  90,2

 Tilikauden laaja
 tulos:

 Tilikauden voitto                                      8,6   8,6

 Muuntoero                                       -2,8        -2,8

 Rahavirran suojaus
 veroilla vähennettynä            0,2                         0,2

 Laaja tulos yhteensä             0,2            -2,8   8,6   6,0

 Liiketoimet omistajien
 kanssa:
 Osingonjako                                          -12,7 -12,7

 Omien osakkeiden
 hankinta                                   -0,1             -0,1

 Hybridi-instrumentti                  20,0            -0,1  19,9

 Osakepalkitseminen                                     0,0   0,0

 Liiketoimet omistajien
 kanssa yhteensä                       20,0 -0,1      -12,8   7,1

 Oma pääoma 31.12.2013  17,7 4,3 -0,6  33,7 -4,3 -3,3  55,1 102,6 0,7 103,3



 Oma pääoma

 31.12.2011             17,7 4,3  0,3  26,2 -5,1 -1,1  49,5  91,8 0,7  92,5

 Tilikauden laaja
 tulos:

 Tilikauden voitto                                     10,8  10,8

 Muuntoero                                        0,6         0,6

 Rahavirran suojaus
 veroilla vähennettynä           -1,1                        -1,1

 Laaja tulos yhteensä            -1,1             0,6  10,8  10,3

 Liiketoimet omistajien
 kanssa:
 Pääomanpalautus                      -12,7                  -12,7

 Osakepalkitseminen                     0,2  0,9       -1,0   0,1

 VVK-lainan vaihto
 osakkeiksi                             0,0

 Liiketoimet omistajien
 kanssa yhteensä                      -12,5  0,9       -1,0 -12,6

 Oma pääoma 31.12.2012  17,7 4,3 -0,8  13,7 -4,2  -0,5 59,3  89,5  0,7  90,2





 ASPO-KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA



                                     1-12/2013 1-12/2012

                                            Me        Me

 LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA

 Liikevoitto                              10,8      10,6

 Oikaisut liikevoittoon                   10,9       7,9

 Käyttöpääoman muutos                      0,3      -6,2

 Maksetut korot                           -3,8      -4,0

 Saadut korot                              0,5       1,1

 Maksetut verot                           -2,7      -0,6

 Liiketoiminnan rahavirta                 16,0       8,8



 INVESTOINNIT

 Investoinnit aineellisiin ja

 aineettomiin hyödykkeisiin               -3,6     -29,8

 Luovutustulot investoinneista             0,4       4,0

 Ostetut tytäryhtiöt                      -0,3      -0,2

 Ostetut liiketoiminnat                             -0,3

 Sijoitukset osakkuusyhtiöihin                       0,1

 Investointien rahavirta                  -3,5     -26,2



 RAHOITUS

 Lyhytaikaisten lainojen muutos          -21,0      42,3

 Pitkäaikaisten lainojen muutos            8,9      -5,4

 Hybridi-instrumentti                     20,0

 Omien osakkeiden hankinta                -0,1

 Maksetut osingot                        -12,7

 Pääomanpalautus                                   -12,7

 Rahoituksen rahavirta                    -4,9      24,2





 Rahavarojen muutos                        7,6       6,8

 Rahavarat vuoden alussa                  21,4      14,5

 Valuuttakurssien muutosten vaikutus      -0,5       0,1

 Rahavarat kauden lopussa                 28,5      21,4



 ASPO-KONSERNIN VASTUUSITOUMUKSET

                                                        12/2013 12/2012

                                                             Me      Me


 Omista veloista annetut vakuudet                         109,6   122,2

 Leasing ja muut vuokravastuut                             34,8    52,6

 Osakkuus- ja yhteisyritysten puolesta annetut vakuudet     3,6     4,1

 Johdannaissopimukset, käyvät nettoarvot

 -koronvaihtosopimukset                                    -0,8    -1,2


LAATIMISPERIAATTEET JA TALOUDELLINEN RAPORTOINTI

Aspo Oyj:n osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin
mukaan. Yhtiö on ottanut tilikauden alusta käyttöön tiettyjä uusia tai
uudistettuja IFRS-standardeja ja IFRIC-tulkintoja vuoden 2012 tilinpäätöksessä
kuvatulla tavalla. Näiden uusien ja uudistettujen normien käyttöönotolla ei ole
ollut olennaista vaikutusta raportoituihin lukuihin. Muilta osin on noudatettu
samoja laadintaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 31.12.2012. Tunnuslukujen
laskentakaavat on selostettu vuoden 2012 vuosikertomuksessa sivulla 98.
Katsauksen tietoja ei ole tilintarkastettu.


TIEDOTUSTILAISUUS

Lehdistö- ja analyytikkotilaisuus järjestetään tänään torstaina 13.2.2014 klo
14.30 GLO Hotel Kluuvin kokoustiloissa, Kluuvikatu 4, 00100 Helsinki.


VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS

Aspo Oyj:n varsinainen yhtiökokous on tarkoitus pitää torstaina 3.4.2014 klo
14.00 Scandic Marina Congress Centerissä, Katajanokanlaituri 6, 00160 Helsinki.



TALOUDELLINEN TIEDOTTAMINEN 2014

Aspon vuosikertomus ilmestyy viimeistään viikolla 13 suomeksi ja englanniksi.
Kertomus on luettavissa ja tilattavissa yhtiön verkkosivuilta osoitteessa
www.aspo.fi. Aspo Oyj julkaisee kolme osavuosikatsausta vuonna 2014: tammi-
maaliskuulta maanantaina 5.5.2014, tammi-kesäkuulta maanantaina 18.8.2014 ja
tammi-syyskuulta tiistaina 28.10.2014.


Helsingissä 13. helmikuuta 2014

ASPO Oyj

Aki Ojanen                    Arto Meitsalo
toimitusjohtaja                talousjohtaja

Lisätiedot:
Aki Ojanen, 09 521 4010, 0400 106 592
aki.ojanen (a) aspo.com


JAKELU:
NASDAQ OMX Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
www.aspo.fi





[HUG#1761523]

Attachments:

Tilinpäätöstiedote Q4 2013 Aspo Oyj.pdf