SATO Oyj - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

Osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2017: Asiakas ensin -strategia näkyi asiakasuskollisuudessa

SATO Oyj, osavuosikatsaus, 27.4.2017 klo 8.00

Yhteenveto ajalta 1.1.-31.3.2017 (1.1.-31.3.2016)
  * Tulos ennen veroja oli 58,6 (63,3) milj. €.
  * Osakekohtainen tulos oli 0,83 (0,99) €.
  * Tulokseen sisältyvä vuokra-asuntojen käyvän arvon muutos oli 32,3 (39,8)
    milj. €.
  * Oma pääoma oli 1 304,2 (1 011,9) milj. €, 23,03 (19,90) €/osake.
  * Oman pääoman tuotto oli 14,7 (20,1) %.
  * Sijoitetun pääoman tuotto oli 8,8 (10,4) %.
  * Liikevaihto oli 68,1(61,1) milj. €.
  * Investoinnit vuokra-asuntoihin olivat 26,4 (37,2) milj. €.
  * Vuokra-asuntoja hankittiin ja valmistui yhteensä 315 (32) asuntoa.
  * Vuokrausaste Suomessa oli 96,1 (94,8) %.
  * Rakenteilla 1 392 uutta vuokra-asuntoa.

Toimintaympäristö

Suomen talous on kääntynyt nousu-uralle ja lähiajan kasvun ennustetaan asettuvan
selvästi yli yhden prosentin tasolle. Kasvu on perustunut pääosin yksityiseen
kulutukseen ja rakennusinvestointeihin. Inflaatio on osoittanut kiihtymisen
merkkejä, mutta etenkin lyhyet viitekorot ovat edelleen poikkeuksellisen
matalalla tasolla. Pitkien korkojen ennustetaan kääntyvän nousu-uralle.
Kuluttajien luottamus talouteen on vahvistunut entisestään ja kuluttajien arvio
myös työttömyyskehityksestä on optimistinen.

Vuokra-asuntokysyntä on pysynyt hyvänä. Asuntorakentaminen on vilkasta SATOn
päätoimialueilla. Pääkaupunkiseudulla on rakenteilla useita kehittyviä
asuinalueita, kuten Kalasatama, Kruunuvuorenranta ja Jätkäsaari Helsingissä,
Niittykumpu Espoossa ja Tikkurila sekä Martinlaakso Vantaalla. Tampereella
rakennetaan muun muassa Härmälänrantaa ja Turussa Kakolan aluetta. Valmistuvien
uusien asuntojen suuren määrän vuoksi vuokra-asuntomarkkina on monin paikoin
tasapainossa ja vuokrat ovat kehittyneet maltillisesti.

Kiinteistösijoitusmarkkinoilla on ennätysaktiivista (KTI). Sijoittajien tekemien
asuntokauppojen määrä on pysynyt korkealla ja positiivista virettä on alkuvuonna
ollut myös kuluttajien tekemissä asuntokaupoissa. Tämä näkyi muun muassa
tammikuussa 2017 nostettujen asuntolainojen määrissä. Viimeksi yhtä paljon
lainoja on nostettu tammikuussa 2012.

Venäjän talouden arvioidaan kääntyvän loivaan kasvuun.

Toimitusjohtaja Saku Sipola:

  * Vahva keskittyminen asiakaspalvelutyöhön näkyi tarkastelujaksolla
    vaihtuvuuden laskuna. Olemme pystyneet parantamaan asiakaspysyvyyttämme.
  * SATOn uudistetun strategian ytimessä on asiakasvetoisuus, ja yhä parempaan
    asiakaspalveluun tähtäävä Asiakas ensin -kehitysohjelmamme etenee käytännön
    toimiin. Jatkossa SATOn omat asiakaspalveluhenkilöt pitävät asiakkaasta
    entistä paremmin huolta ja varmistavat johdonmukaisen palveluketjun
    toteutumisen ennalta määritellyn ajan puitteissa. Lisäksi aiemmin
    ulkopuolelta hankittuja isännöintipalveluja otetaan osaksi omaa tekemistä ja
    isännöinnin perinteiset tehtävät sisällytetään SATOn omien
    palvelupäälliköiden ja -johtajien työnkuviin. Muutoksen myötä SATOon on
    palkattu yli 30 ihmistä asiakaspalvelutehtäviin.
  * Haluamme kuunnella asiakasta entistä herkemmin sekä kehittää ja kehittyä
    saamamme palautteen ja tutkimustiedon pohjalta. Avasimme SATO Pulssin,
    mobiilisti toimivan asukaspaneelin, jonka avulla asukkaamme voivat vaikuttaa
    asumisratkaisuihin ja niihin liittyvien palveluiden kehittämiseen.
  * Kaupungistumiskehitys jatkuu voimakkaana tulevaisuudessa. Kaupungistuminen
    on Suomen kansainvälisen menestyksen kannalta oleellista, koska uudet
    innovaatiot, yritykset ja työpaikat syntyvät pääsääntöisesti
    kaupunkiympäristössä. Tämä aiheuttaa jatkuvan tarpeen vuokra-asunnoille ja
    jatkamme edelleen investointejamme pääkaupunkiseudulla, Tampereella ja
    Turussa.
  * Asuntojen vuokraus on kehittynyt hyvin ja vuokrausaste parani viime vuodesta
    selkeästi. Verrattuna vuoden 2016 viimeiseen neljännekseen, vuokrausaste on
    laskenut hieman, kun ensimmäisellä neljänneksellä tuli vuokraukseen uusia ja
    peruskorjattuja asuntoja 463 kappaletta.
Liikevaihto ja tulos

Yhtiö on vuoden alusta muuttanut raportointikäytäntöä siten, että liikevaihto
muodostuu ainoastaan vuokratuotoista. Osavuosikatsauksen liitetiedossa 1 on
lisätietoja tehdyistä muutoksista.

Tammi-maaliskuussa 2017 konsernin liikevaihto oli 68,1 (61,1) miljoonaa euroa.
Liikevaihdon muutos vertailujaksoon nähden oli 11,5 prosenttia. Kasvun syynä on
asuntojen lukumäärän lisääntyminen ja vuokrausasteen myönteinen kehitys.

Liikevoitto oli 70,3 (72,9) miljoonaa euroa. Liikevoitto ilman käyvän arvon
muutosta oli 38,0 (33,1) miljoonaa euroa. Alkuvuoden arvonmuutos oli 32,3 (39,8)
miljoonaa euroa ja pääosin siihen vaikuttaa asuntojen hintojen nousu SATOn
kohdealueilla, joidenkin kohteiden rajoitusten päättyminen ja ruplan kurssin
vahvistuminen.

Tulos ennen veroja oli 58,6 (63,3) miljoonaa euroa. Liiketoiminnan operatiivinen
kassavirta (kassaperusteinen tulos verojen jälkeen ilman käyvän arvon muutosta)
oli tammi-maaliskuussa 19,2 (21,0) miljoonaa euroa.

Taloudellinen asema ja rahoitus

Konsernin taseen loppusumma oli maaliskuun lopussa yhteensä 3 562,5 (3 287,1)
miljoonaa euroa. Oma pääoma oli 1 304,2 (1 011,9) miljoonaa euroa.
Osakekohtainen oma pääoma oli 23,03 (19,90) euroa.

Konsernin omavaraisuusaste oli maaliskuun lopussa 36,6 (30,8) prosenttia.
Omavaraisuuden vahvistuminen johtuu arvon noususta ja hyvästä tuloksesta vuonna
2016. SATOn yhtiökokous teki päätöksen, jonka mukaan vuoden 2016 tuloksesta ei
jaeta osinkoja investointitoiminnan edellytysten vahvistamiseksi. Tavoitteena on
vähintään 35 prosentin omavaraisuusaste.

Konsernin oman pääoman tuotto oli vuositasolle suhteutettuna 14,7 (20,1)
prosenttia. Sijoitetun pääoman tuotto oli 8,8 (10,4) prosenttia.

Korollinen vieras pääoma oli maaliskuun lopussa 1 905,7 (1 946,1) miljoonaa
euroa, josta markkinaehtoisten lainojen määrä oli 1 437,1 (1 635,9) miljoonaa
euroa. Lainakannan keskikorko oli 2,5 (2,5) prosenttia. Nettorahoituskulut
olivat yhteensä -11,7 (-9,6) miljoonaa euroa.

Uutta pitkäaikaista rahoitusta hankittiin 52,0 miljoonaa euroa. Luototusaste
(LTV) oli maaliskuun lopussa 53,4 (55,1) prosenttia. Luototusaste parantui
johtuen arvon noususta ja hyvästä tuloksesta vuonna 2016.

Korkosuojausten markkina-arvon muutosten laskennallinen vaikutus omaan pääomaan
oli 4,7 (-6,6) miljoonaa euroa.

Asunto-omaisuus ja käypä arvo

Vuokra-asuntojen arvon kehityksellä on keskeinen merkitys SATOlle. Asunto-
omaisuus on keskitetty alueille ja asuntokokoihin, joihin kohdistuva vuokra-
asuntokysyntä pitkällä tähtäimellä kasvaa. Kiinteistöjen korjausten
kohdistaminen perustuu elinkaarisuunnitelmiin ja korjaustarvemäärityksiin.

SATOn omistuksessa oli 31.3.2017 yhteensä 25 499 (23 365) asuntoa. Vuokra-
asuntoja hankittiin ja niitä valmistui 315 asuntoa. Realisoituja vuokra-asuntoja
ja asukkaiden lunastamia osaomistusasuntoja oli 117.

Vuokra-asuntojen käypä arvo oli maaliskuun lopussa 3 414,2 (2 823,4) miljoonaa
euroa. Sijoitusomaisuuden arvon muutos, johon sisältyy katsauskauden aikana
hankitut ja myydyt vuokra-asunnot, oli 31,0 (70,5) miljoonaa euroa.

Maaliskuun lopussa asuntojen arvosta noin 79 prosenttia on pääkaupunkiseudun
työssäkäyntialueella ja yhteensä noin 13 prosenttia Tampereella ja Turussa sekä
noin 4 prosenttia Pietarissa.

Investoinnit ja realisoinnit

Investointitoiminnalla luodaan edellytykset kasvulle. SATO on 2000-luvulla
investoinut vapaarahoitteisiin vuokra-asuntoihin yhteensä yli 2,0 miljardia
euroa. SATO hankkii ja rakennuttaa omistukseensa sekä kokonaisia vuokrataloja
että yksittäisiä vuokra-asuntoja.

Investoinnit vuokra-asuntoihin olivat 26,4 (37,2) miljoonaa euroa. Alkuvuoden
investoinneista 78 prosenttia kohdistui pääkaupunkiseudulle. Uudisasuntojen
osuus investoinneista oli 74 prosenttia.

Suomessa oli 31.3.2017 lisäksi sitovia hankintasopimuksia 107,5 (124,6)
miljoonan euron arvosta.

Katsauskaudella vuokra-asuntoja realisoitiin Suomessa 117 (66). Yhteisarvoltaan
nämä olivat 28,4 (7,3) miljoonaa euroa.
Vuokraus

Tehokkaalla vuokraustoiminnalla varmistetaan asunnontarvitsijoille nopea asunnon
hankinta ja konsernille vakaasti kehittyvä kassavirta. Vuokrauspalvelu hoidetaan
pääasiassa SATOn vuokraustoimipisteissä. Lisäksi asiakkaan on helppo löytää
sopiva koti SATOn sähköisissä kanavissa.

Vuonna 2016 toteutuneista asuntohankinnoista ja parantuneesta vuokrausasteesta
johtuen vuokratuotot nousivat 11,5 prosenttia ja olivat 68,1 (61,1) miljoonaa
euroa. Asuntojen taloudellinen vuokrausaste Suomessa oli keskimäärin 96,1 (94,8)
prosenttia ja vuokra-asuntojen vaihtuvuus 37,0 (40,6) prosenttia. Vaihtuvuuden
laskemiseen ja vuokrausasteen nousuun on vaikuttanut viimeisen vuoden aikana
Asiakas ensin -strategiaohjelman mukaiset toimenpiteet, asiakaskommunikoinnin
tiivistäminen ja laadun parantaminen sekä vuokraustoiminnan tehostaminen.

SATOn vuokra-asuntojen keskineliövuokrat Suomessa olivat kvartaalin lopussa
16,54 (16,06) euroa/m(2)/kk. Keskivuokraa nostaa investoinnit pieniin asuntoihin
kasvukeskuksissa. Vuokrankorotukset ovat pysyneet maltillisella tasolla.

Asuntojen nettovuokratuotto oli 42,4 (37,9) miljoonaa euroa ja
nettovuokratuottoprosentti vuositasolle laskettuna oli 5,2 (5,7).
Kiinteistökehitys

Kiinteistökehittämisellä luodaan edellytykset SATOn uusien vuokra-asuntojen
investoinneille Suomessa. Omistettujen vuokra-asuntojen vuokrattavuutta ja arvoa
kehitetään peruskorjaustoiminnalla.

Omistetun tonttivarannon kirjanpitoarvo oli maaliskuun lopussa 62,6 (57,0)
miljoonaa euroa. Maaliskuun loppuun mennessä hankittiin uusia tontteja
omistukseen arvoltaan 0,0 (2,4) miljoonaa euroa.

Oman asuntokannan tonteille on kehitteillä rakennusoikeutta noin 2 050 asuntoa
varten. Näin pystytään hyödyntämään olemassa olevaa infrastruktuuria sekä
tiivistämään kaupunkirakennetta ja siten varmistamaan palvelujen pysyvyys ja
kehittyminen alueilla.

Suomessa valmistui 298 (32) vuokra- ja 57 (0) myytävää asuntoa. Rakenteilla oli
31.3.2017 yhteensä
1 392 (1 172) vuokra- ja 0 (76) omistusasuntoa.

Asuntojen korjaamiseen ja laadun parantamiseen käytettiin 8,8 (8,2) miljoonaa
euroa.

Tammi-maaliskuussa myytiin yhteensä 18 (48) uudisasuntoa. Katsauskauden lopussa
oli myymättä 9 (29) valmista ja 0 (23) rakenteilla olevaa myytävää uudisasuntoa
hankinta-arvoiltaan yhteensä 6,0 (25,8) miljoonaa euroa. SATO on tehnyt
strategisen päätöksen luopua omistusasuntotuotannosta ja keskittyä vuokra-
asuntoliiketoimintaan.
Liiketoiminta Pietarissa

Pietarin asuntomarkkina vastaa kooltaan Suomen asuntomarkkinaa.
Investointitoiminnan laajentaminen Pietariin vuodesta 2007 alkaen on lisännyt
mahdollisuuksia SATOn kasvulle. Kohteet hankitaan kaupungin keskeisiltä
sijainneilta.

Maaliskuun lopulla Pietarin asunto-omaisuuden arvo oli yhteensä 137,3 (111,5)
miljoonaa euroa. Sitovia hankintasopimuksia oli yhteensä 0,0 (1,1) miljoonan
euron arvosta.

SATOlla oli maaliskuun lopussa Pietarissa yhteensä 534 (460) valmista ja 0 (74)
rakenteilla olevaa asuntoa.

Vuokra-asuntojen taloudellinen vuokrausaste oli keskimäärin 87,8 (77,0)
prosenttia. Vuokrausasteen nousu edelliseen vuoteen nähden johtui pääosin
uusimpien kohteiden myönteisestä vuokrausastekehityksestä.

SATO pidättäytyy toistaiseksi uusista investointipäätöksistä Venäjällä.
Henkilöstö

Konsernin palveluksessa oli maaliskuun lopussa 186 (162) henkilöä, joista
vakituisessa työsuhteessa oli 171 (152). Tammi-maaliskuussa henkilöstömäärä oli
keskimäärin 181 (165) henkilöä.
Varsinainen yhtiökokous 8.3.2017

SATO Oyj:n hallituksen jäsenmääräksi vahvistettiin seitsemän jäsentä.
Yhtiökokous valitsi hallituksen puheenjohtajaksi Erik Selinin. Hallituksen
jäseninä jatkavat Marcus Hansson, Jukka Hienonen, Esa Lager, Tarja Pääkkönen ja
Timo Stenius. Uudeksi jäseneksi valittiin Hans Spikker.

Tilintarkastajana jatkaa KHT-yhteisö KPMG Oy Ab.

Yhtiökokous päätti, että SATO Oyj ei jaa osinkoa vuodelta 2016.
Hallituksen järjestäytyminen

Järjestäytymiskokouksessaan 8.3.2017 yhtiön hallitus valitsi keskuudestaan
hallituksen varapuheenjohtajaksi Jukka Hienosen.

Nimitys- ja palkitsemisvaliokunnan puheenjohtajaksi hallitus valitsi Erik
Selinin sekä jäseniksi
Jukka Hienosen ja Tarja Pääkkösen.

Tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi hallitus valitsi Marcus Hanssonin sekä
jäseniksi Esa Lagerin, Hans Spikkerin ja Timo Steniuksen.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat

Katsauskauden jälkeisiä olennaisia tapahtumia ei ole.
Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Asuntojen vuokrauksen merkittävimmät riskit liittyvät suhdannevaihteluihin ja
kysynnän muutoksiin. SATOn asunto-omaisuuden arvon myönteinen kehitys ja
asuntojen vuokrattavuus varmistetaan keskittymällä kasvukeskuksiin.

Energiatehokkuus- ja ympäristövaatimusten muutokset saattavat vaikuttaa SATOn
sijoitusasuntojen korjauskustannusten nousuun.

Pietarin asuntosijoitustoiminnan riskit liittyvät toimintaympäristöön ja
valuuttariskeihin. SATOn asunto-omaisuudesta noin neljä prosenttia on
Pietarissa. SATO toistaiseksi pidättäytyy uusista investointipäätöksistä
Venäjällä.

Konsernin rahoituspolitiikan mukaisesti kiinteäkorkoisten lainojen osuus
kaikista lainoista pyritään pitämään yli 60 prosentissa. Konsernissa on asetettu
vähintään 35 prosentin omavaraisuusastetavoite.

Laajempi kuvaus riskeistä ja riskienhallinnasta löytyy konsernin vuoden 2016
vuosikertomuksesta ja internetsivuilta www.sato.fi.
Näkymät

Toimintaympäristössä SATOn liiketoimintaan vaikuttavat voimakkaimmin kuluttajien
luottamus, ostovoiman kehitys, asuntojen vuokra- ja hintakehitys,
kilpailutilanne sekä korkotaso.

Suomen kansantalouden arvioidaan jatkuvan loivalla kasvu-uralla ja yleisen
luottamusilmapiirin pysyvän keskimääräistä korkeammalla tasolla. Korkotason
arvioidaan pysyvän vuonna 2017 matalalla tasolla, mikä vaikuttaa positiivisesti
SATOn rahoituskustannuksiin. Pitkien korkojen ennustetaan kääntyvän kasvu-
uralle.

Suomen pankin mukaan maailmantalouden vakaa kasvu ja kevyet rahoitusolot tukevat
euroalueen suotuisaa kehitystä lähivuosina, vaikkakin kasvunäkymiä varjostavat
Iso-Britannian EU-vetäytymisneuvotteluihin liittyvä epävarmuus, muut mahdolliset
talouden kasvua vaimentavat poliittiset tapahtumat sekä eräiden euromaiden
pankkisektorin tilasta ja julkisen talouden näkymistä aiheutuva huoli.

Kasvava kaupungistuminen luo hyvät pitkän ajan edellytykset investointien
jatkamiselle Suomessa. Nettomuuton osuuden väestönlisäyksestä on ennustettu
olevan suurinta SATOn toiminta-alueilla. Noin 80 prosenttia SATOn asunnoista
sijaitsee pääkaupunkiseudulla, jossa hintojen arvioidaan kehittyvän muuta maata
positiivisemmin.

Pellervon taloustutkimuksen (PTT) ennusteen mukaan hintojen ja vuokrien nousu
jatkuu, omistusasuntojen kysyntä asuntomarkkinoilla kasvaa ja asuntokaupan
vilkastuminen vähentää hieman paineita vuokramarkkinoilla.

SATOn nettovuokratuottoprosentin arvioidaan pysyvän vuoden 2016 tasolla.

Pääkaupunkiseudun arvioitua 20 000 asunnon ja Tampereen 3 000 asunnon vajetta on
nykyiselläkin rakentamistahdilla kirittävä kiinni useamman vuoden ajan. Uusille
asuntoinvestoinneille on jatkuva tarve. Valtion teknisen tutkimuskeskuksen
mukaan (VTT) Suomi tarvitsee kasvukeskuksiin vuosittain 25 000-30 000 uutta
asuntoa vuoteen 2040 mennessä.

Venäjän taloustilanteen ennustetaan kehittyvän hitaasti.
SATO Oyj:n osakkeenomistajat 10.4.2017

Suurimmat osakkeenomistajat ja näiden omistusosuudet

 · Balder Finska Otas AB (omistaja: Fastighets Ab Balder, 100 %) 53,6 %

 · Stichting Depositary APG Strategic Real Estate Pool
   (omistaja: Stichting Pensioenfonds ABP, >95 %;                22,6 %
   manageri: APG Asset Management NV)

 · Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo                         12,7 %

 · Valtion Eläkerahasto                                           4,9 %

 · Rakennusliitto ry                                              1,1 %

 · Muut osakkeenomistajat (91 kpl)                                5,1 %


SATOn osakkeiden lukumäärä 10.4.2017 oli 56 783 067 ja arvo-osuusjärjestelmään
merkittyjä osakkeenomistajia oli 96. Osakkeiden vaihtuvuus oli 0,0 prosenttia
1.1.-10.4.2017.
Taloudelliset tunnusluvut, konserni


 Taloudellista kehitystä     1-3     1-3    1-12    1-12    1-12    1-12    1-12
 kuvaavat tunnusluvut      /2017   /2016   /2016   /2015   /2014 /2013** /2012**

 Liikevaihto, milj. €         68      61     263     249     243     229     213

 Nettovuokratuotto,           42      38     166     152     146     132     122
 milj. €

 Nettovuokratuotto (%)     5,2 %   5,7 %   5,6 %   6,0 %   6,3 %   6,2 %   6,3 %

 Tulos ennen veroja,          59      63     219     159     152     141     121
 milj. €

 Taseen loppusumma,        3 563   3 287   3 562   2 980   2 802   2 596   2 360
 milj. €

 Oma pääoma, milj. €       1 304   1 012   1 253     993     892     823     693

 Korollinen vieras         1 906   1 946   1 943   1 676   1 585   1 501   1 375
 pääoma, milj. €

 Sijoitetun pääoman        8,8 %  10,4 %   9,1 %   7,6 %   7,7 %   7,7 %   7,7 %
 tuotto (%)

 Oman pääoman tuotto (%)  14,7 %  20,1 %  15,6 %  13,5 %  14,0 %  15,5 %  13,5 %

 Omavaraisuusaste (%)     36,6 %  30,8 %  35,2 %  33,3 %  31,8 %  31,7 %  29,4 %

 Henkilöstö                  181     165     170     172     165     156     152
 keskimäärin***

 Henkilöstö kauden           186     162     175     170     169     156     150
 lopussa



 Osakekohtaiset
 tunnusluvut

 Tulos / osake (€)          0,83    0,99    3,22    2,49    2,37    2,34    1,78

 Oma pääoma / osake (€)    23,03   19,90   22,12   19,53   17,55   16,16   13,72

 Osakkeita, milj. kpl*      56,6    50,8    56,6    50,8    50,8    50,8    50,8



 EPRA tunnusluvut ja
 operatiivinen
 kassavirta

 Operatiivinen tulos        19,2    16,7    69,5    64,5    65,1    62,7    44,4
 (EPRA Earnings), milj.
 €

 Operatiivinen tulos        0,34    0,33    1,28    1,27    1,28    1,23    0,87
 (EPRA Earnings) / osake
 (€)

 Nettovarallisuus (EPRA  1 570,8 1 256,6 1 517,5 1 227,8 1 120,3 1 006,9   900,5
 Net Asset Value), milj.
 €*****

 Nettovarallisuus (EPRA    27,74   24,72   26,80   24,15   22,04   19,80   17,71
 Net Asset Value) /
 osake (€)*****

 Operatiivinen              19,2    21,0    86,2    78,1    72,9    66,1    61,6
 kassavirta (CE), milj.
 €

 Operatiivinen              0,34    0,41    1,59    1,54    1,43    1,30    1,21
 kassavirta (CEPS) /
 osake (€)





 Tunnusluvut                  Q1      Q4      Q3      Q2      Q1
 vuosineljänneksittäin      2017    2016    2016    2016    2016

 Liikevaihto, milj. €       68,1    67,9    68,3    65,4    61,1

 Nettovuokratuotto,         42,4    40,8    44,6    43,0    37,9
 milj. €

 Nettovuokratuotto (%)     5,2 %   5,1 %   5,7 %   6,0 %   5,7 %

 Liikevoitto, milj. €       70,3    59,3    76,1    58,9    72,9

 Voitot ja tappiot          32,3    22,7    38,5    23,2    39,8
 käypään arvoon
 arvostamisesta

 Nettorahoituskulut,       -11,7   -12,7   -12,1   -13,3    -9,6
 milj. €

 Tulos ennen veroja,        58,6    46,5    64,0    45,6    63,3
 milj. €

 Tulos / osake (€)          0,83    0,66    0,90    0,68    0,99

 Osakkeiden painotettu      56,6    56,6    56,6    53,3    50,8
 keskiarvo, milj. kpl*

 Bruttoinvestoinnit,        26,4    63,8    64,0   407,6    37,2
 milj. €

   prosentteina
 liikevaihdosta           38,8 %  73,2 %  88,3 % 510,4 %  47,4 %





 EPRA tunnusluvut ja
 operatiivinen
 kassavirta

 Operatiivinen tulos        19,2    16,3    20,1    16,4    16,7
 (EPRA Earnings), milj.
 €

 Operatiivinen tulos        0,34    0,29    0,36    0,31    0,33
 (EPRA Earnings) / osake
 (€)

 Operatiivinen              19,2    27,7    24,0    13,5    21,0
 kassavirta (CE), milj.
 €

 Operatiivinen              0,34    0,49    0,42    0,25    0,41
 kassavirta (CEPS) /
 osake (€)



 *)     Osakkeista vähennetty konsernin omassa omistuksessa olevat 160 000
        osaketta

 **)    IAS 40 Sijoituskiinteistöt -standardin käyvän arvon mallin käyttöönoton
        vaikutus on huomioitu takautuvasti tunnusluvuissa. Takautuvasti tehdyt
        oikaisut ovat tilintarkastamattomia.

 ***)   Sisältää
        kesätyöntekijät

 ****)  Oma pääoma ilman määräysvallattomien
        osuutta

 *****) Sisältää
        tasearvoon
        arvostetut
        kohteet


Lisätietoja:

Toimitusjohtaja Saku Sipola, p. 0201 34 4001
Talousjohtaja Markku Honkasalo, p. 0201 34 4226
www.sato.fi
LIITTEET

Osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2017
Osavuosikatsausinfo 1.1.-31.3.2017


SATO Oyj on yksi Suomen johtavista vuokranantajista. SATOn tavoitteena on
tarjota kattavat vuokra-asumisen vaihtoehdot ja erinomainen asiakaskokemus.
SATOn omistuksessa vuoden 2016 lopussa yhteensä noin 25 300 asuntoa Suomen
suurimmissa kasvukeskuksissa ja Pietarissa.

Edistämme toiminnallamme kestävää kehitystä ja aloitteellisuutta sekä toimimme
avoimessa vuorovaikutuksessa sidosryhmiemme kanssa lisäarvon tuottamiseksi.
Toimimme pitkäjänteisesti ja kannattavasti. Kasvatamme asunto-omaisuuden arvoa
investoinnein ja realisoinnein sekä korjaustoiminnalla.

SATO-konsernin liikevaihto vuonna 2016 oli uuden laskentakäytännön mukaisesti
263,0 miljoonaa euroa*, liikevoitto 267,2 miljoonaa euroa ja tulos ennen veroja
219,4 miljoonaa euroa. SATOn sijoitusomaisuuden arvo on noin 3,4 miljardia
euroa.

*Liikevaihtoluku on muutettu vastaamaan uutta laskentakäytäntöä.


[]

Bifogade filer:

SATO Osavuosikatsausinfo 1.1.-31.3.2017.pdf

Osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2017.pdf