Ahlstrom-Munksjö Oyj - Interimsrapport

Ahlstrom-Munksjö delårsrapport januari-september 2017: Stark organisk tillväxt

AHLSTROM-MUNKSJÖ DELÅRSRAPPORT, 25 OKTOBER 2017, kl. 07:30 CEST

Detta meddelande är en sammanfattning av Ahlstrom-Munksjö’s delårsrapport
januari-september 2017. En pdf-version av den fullständiga rapporten finns som
bilaga till detta meddelande. Rapporten finns också på adressen www.ahlstrom
-munksjo.com/sv (http://www.ahlstrom-munksjo.com/swe).

I denna delårsrapport för 2017 presenteras siffrorna för januari-september 2017
samt alla jämförelsetal på proforma-basis för att illustrera de finansiella
effekterna av samgåendet mellan Ahlstrom och Munksjö som om den hade slutförts i
början av 2015. Endast siffrorna för perioden juli-september 2017 och april–juni
2017 redovisas enligt IFRS (International Financial Reporting Standards).
Bilagan inklusive den oreviderade koncernredovisningen har upprättats enligt
IFRS.

Juli–september 2017 jämfört med juli–september 2016

  · Nettoomsättningen uppgick till MEUR 541,6 (MEUR 523,5), vilket motsvarade en
ökning på 3,5%. Jämförbar nettoomsättning ökade med 5,7% vid oförändrade
valutakurser.
  · Jämförbar EBITDA uppgick till MEUR 70,4 (MEUR 70,2), vilket motsvarar 13,0%
(13,4%) av nettoomsättningen
  · EBITDA uppgick till MEUR 63,3 (MEUR 72,9) och inkluderar jämförelsestörande
poster om MEUR -7,0 (MEUR 2,7)
  · Rörelseresultat MEUR 31,7 (MEUR 38,7)
  · Nettoresultat MEUR 17,5 (MEUR 23,0)
  · Resultat per aktie 0,18 euro (0,24 euro)
  · Jämförbart resultat per aktie exklusive fusionsrelaterade poster 0,34 euro
(0,24 euro)
  · Kassaflöde från den löpande verksamheten MEUR 51,6 (MEUR 72,0)

Januari–september 2017 jämfört med januari–september 2016

  · Nettoomsättningen uppgick till MEUR 1 685,5 (MEUR 1 620,4), vilket
motsvarade en ökning på 4,0%. Jämförbar nettoomsättning ökade med 4,0% vid
oförändrade valutakurser.
  · Jämförbar EBITDA uppgick till MEUR 227,2 (MEUR 207,3), vilket motsvarar
13,5% (12,8%) av nettoomsättningen
  · EBITDA* uppgick till MEUR 213,9 (MEUR 184,4) och inkluderar
jämförelsestörande poster om MEUR -13,4 (MEUR -22,9)
  · Rörelseresultat* MEUR 117,9 (MEUR 81,8)
  · Nettoresultat* MEUR 69,2 (MEUR 36,3)
  · Resultat per aktie* 0,71 euro (0,37 euro)
  · Jämförbart resultat per aktie exklusive fusionsrelaterade poster 0,98 euro
(0,56 euro).
  · Kassaflöde från den löpande verksamheten MEUR 135,7 (MEUR 156,5)

Viktiga händelser

  · Avkastning på eget kapital om EUR 0,23 per aktie eller totalt cirka MEUR 22
betalades till aktieägarna i september 2017

Väsentliga händelser efter rapportperioden

  · Ett nytt långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram har fastställts

Nyckeltal

MEUR                    KV3    KV3    Förändr,  jan-sep  jan     Förändr,  2016
                        2017   2016   %         2017     -sep    %
                                                         2016
Nettoomsättning         541,6  523,5  3,5       1 685,5  1 620,  4,0       2
147,

                                                         4
                                                                           9
Jämförbar EBITDA        70,4   70,2   0,3       227,2    207,3   9,6       268,7
Jämförbar EBITDA        13,0   13,4             13,5     12,8              12,5
-marginal, %
EBITDA                  63,3   72,9   -13,1     213,9*   184,4   15,9      239,9
Jämförelsestörande      -7,0   2,7              -13,4*   -22,9             -28,8
poster inkluderade i
EBITDA
Rörelseresultat         31,7   38,7   -18,1     117,9*   81,8    44,2      104,7
Jämförbart              46,7   44,7   4,4       154,9    131,3   18,0      168,7
rörelseresultat exkl.
poster avseende
rörelseförvärv
(materiella
anläggningstillgångar)
Nettoresultat           17,5   23,0   -23,8     69,2*    36,3    90,6      49,8
Resultat per aktie,     0,18   0,24   -23,9     0,71*    0,37    92,8      0,51
EUR
Jämförbart resultat     0,34   0,24   40,0      0,98     0,56    74,3      0,71
per aktie exklusive
poster avseende
rörelseförvärv
(materiella
anläggningstillgångar)
Kassaflöde från den     51,6   72,0   -28,4     135,7    156,5   -13,3     232,1
löpande verksamheten
Investeringar           17,8   16,7   6,2       49,5     46,9    5,6       77,7
Nettoskuld**            404,2  N/A    N/A       404,2    N/A     N/A       N/A
Skuldsättningsgrad,     39,3   N/A              39,3     N/A               N/A
%**
Medelantal anställda,   5 918  5 987  -1,1      5 905    5 975   -1,2      5 974
FTE

*Värdering till verkligt värde av lagerjusteringar om MEUR 11 exkluderas, då
detta redan ingår i proforma-siffrorna för 2016.
** Inga jämförelsesiffror för balansräkningen på proforma-basis finns
tillgängliga.

De faktiska siffrorna för januari–september 2017 och för motsvarande
jämförelseperioder presenteras endast i bilagan.

Ahlstrom-Munksjö har antagit ESMA:s (European Securities and Markets Authority)
riktlinjer om alternativa nyckeltal för att avspegla underliggande
resultatutveckling och öka jämförbarheten. Dessa nyckeltal ska dock inte
betraktas som en ersättning för resultatmått enligt IFRS. Alternativa nyckeltal
härleds från nyckeltal som redovisas enligt IFRS genom att lägga till eller dra
av poster som påverkar jämförbarheten (jämförelsestörande poster) eller
förvärvsanalys och kallas jämförelsesiffror.

Vd-kommentar, Jan Åström

”Vi nådde en stark organisk tillväxt på över 5 procent för kvartalet och kunde
bibehålla vårt operativa resultat trots högre kostnader för några av våra
viktigaste råvaror. Utvecklingen beror återigen på utmärkta resultat inom
affärsområdena Filtration and Performance samt Industrial Solutions. Vi kommer
att fortsätta arbetet med prishöjningar för att motverka de ökade externa
kostnaderna och hantera utmaningarna inom bestruket enkelsidigt papper.

Integrationsarbetet efter samgåendet har accelererat och i slutet av kvartalet
uppnådde vi cirka MEUR 17 i synergieffekter på årsbasis. Vi är övertygade om att
vi nu kommer att kunna leverera över det ursprungliga målet på MEUR 35 och
uppskattar att årliga synergieffekter på över MEUR 40 kan nås under andra
kvartalet 2019.

Jag är säker på att vi skapar långsiktigt värde för våra kunder och
intressenter. Vi är dedikerade till att vidareutveckla våra produkter och
lösningar för att uppnå en ännu starkare position på marknaden. Genom att
samarbeta med våra kunder inom innovation och utveckling kommer vi kunna
fortsätta att bredda användningen av fibrer på ett hållbart sätt.”

Utsikter för 2017

Ahlstrom-Munksjö upprepar utsikterna som publicerades den 25 juli 2017.

Marknadsutsikter: Efterfrågeutsikterna för 2017 för Ahlstrom-Munksjös
fiberbaserade produkter väntas förbli stabila i enlighet med den nuvarande goda
nivån för de flesta produktsegmenten och avspegla det säsongsmässiga mönstret.
Prishöjningar kommer fortsätta att implementeras för att motverka
kostnadsinflationen för råvaror och dessa kommer att få effekt under resten av
året.

EBITDA: Jämförbar EBITDA för 2017 väntas bli högre än under föregående år
(proforma MEUR 268,7).

Produktionsstopp: De årliga underhålls- och semesterstoppen under fjärde
kvartalet förväntas genomföras i ungefär samma omfattning som under 2016. Dock
kommer det underhållsstopp i svenska Billingsfors som vanligen genomförs under
tredje kvartalet att ersättas av kortare stopp under andra och fjärde kvartalen
på grund av förändrade skift. 2017 års underhållsstopp vid
massaproduktionsanläggningen i Aspa i Sverige genomfördes under oktober 2017.

Investeringar: Kassaflödeseffekten av investeringarna i fasta
anläggningstillgångar 2017 förväntas uppgå till cirka MEUR 80. Utöver detta
förväntas kassaflödeseffekterna av de strategiska investeringarna i Arches och
Madisonville uppgå till cirka MEUR 18 i 2017.

Samgåendet slutfört

Den 1 april 2017 gick Ahlstrom Corporation samman med Munksjö Oyj och namnet på
det sammanslagna bolaget ändrades till Ahlstrom-Munksjö Oyj. Samgåendet har
skapat en global marknadsledare inom innovativa och hållbara fiberbaserade
material med en sammanlagd nettoomsättning proforma om cirka 2,15 miljarder
euro, cirka 6 000 anställda och 41 produktions- och konverteringsanläggningar i
14 länder. Sammanlagt 45 376 992 nya aktier i Ahlstrom-Munksjö emitterades som
vederlag för samgåendet till Ahlstroms aktieägare, vilket ger totalt 96 438 573
aktier. Handeln i de nya aktierna inleddes den 3 april 2017.

Godkännande från de extra bolagsstämmorna i Ahlstrom och Munksjö samt
Europeiska kommissionen erhölls den 11 januari 2017 respektive den 13 mars 2017.
I samband med samgåendet delade Ahlstrom och Munksjö ut medel uppgående till ett
totalbelopp om cirka MEUR 46, vilket motsvarar 0,49 euro per aktie i Ahlstrom
och 0,45 euro per aktie i Munksjö.

Synergieffekter

Ahlstrom-Munksjö uppskattar att årliga synergieffekter över MEUR 40 (tidigare
MEUR 35) gradvis ska realiseras och vara helt synliga från andra kvartalet 2019.
Besparingarna består i huvudsak av lägre fasta kostnader samt samordning av
inköp och produktion efter samgåendet. Planen inkluderar även ytterligare
synergier, såsom integreringen av det tidigare affärsområdet Graphics and
Packaging med det nya affärsområdet Specialties i syfte att ta fram ett
gemensamt produkt- och tjänsteerbjudande.

I slutet av rapportperioden uppgick årstakten för synergieffekterna till cirka
MEUR 17. Av de årliga synergierna till följd av samgåendet avser den största
delen lägre försäljnings- och adinistrationskostnader och andra allmänna
kostnader och återstoden avser minskade kostnader för sålda varor, förbättrad
operativ effektivitet och intäktssynergier. Det finansiella resultatet för
tredje kvartalet 2017 inkluderar realiserade synergieffekter motsvarande cirka
MEUR 3,5.

Engångskostnader för att uppnå synergierna uppgick till MEUR 10,9 i slutet av
rapportperioden, varav MEUR 7,0 bokfördes i det tredje kvartalet 2017. Den
tidigare kommunicerade totala kostnaden för att uppnå synergierna uppgår till
MEUR 30 inom två år efter samgåendet. Kassaflödeseffekten uppgick till MEUR -5,7
i det tredje kvartalet 2017.

Finansiella mål

Bolagets styrelse har fastställt följande långsiktiga finansiella mål:

  · EBITDA-marginal överstigande 14 procent över en konjunkturcykel
  · Nettoskuldsättningsgrad under 100 procent
  · En stabil och årligen ökande utdelning, som ska betalas ut två gånger per
år

Kortsiktiga risker

Ahlstrom-Munksjös verksamhet utsätts för risker som föranleds av marknadsläget,
det allmänna ekonomiska läget och utvecklingen inom branschen samt risker i
anslutning till företagets verksamhet, förändringar i omvärlden, den globala
ekonomiska utvecklingen och förändringar i lagstiftningen. Om de realiseras kan
riskerna ha en negativ inverkan på bolagets verksamhet och dess resultat samt på
företagets ekonomiska ställning.

De största riskerna och osäkerhetsfaktorerna med avseende på bolagets verksamhet
hänför sig till utvecklingen av efterfrågan och priset på de produkter som
säljs, kostnaderna för och tillgången av de huvudsakliga råvarorna,
finansieringsrisken samt övriga omvärldsfaktorer och situationen på
finansmarknaden. För närvarande finns det en risk i samband med tillgången på
titandioxid, ett viktigt råmaterial för dekorpapper, på grund av brist på utbud.
Ahlstrom-Munksjös huvudsakliga finansieringsrisker innefattar ränte- och
valutarisker, likviditetsrisker och kreditrisker. Koncernen är exponerad för
skattemässiga risker till följd av eventuella förändringar i eller tillämpningar
av skattelagar och andra förordningar, eller som en följd av pågående och
framtida skatterevisioner.

Ahlstrom-Munksjö har verksamhet i många länder och ibland kan tvister inte
undvikas i den dagliga verksamheten. Bolaget är emellanåt involverad i rättsliga
ärenden, ersättningskrav och andra förfaranden. Resultatet av dessa kan inte
förutses, men med hänseende till all den information som finns tillänglig till
dagens datum, förväntas resultatet inte påverka bolagets finansiella ställning i
någon väsentlig grad.

Mer information om risker och osäkerhetsfaktorer relaterade till Ahlstrom
-Munksjös affärsverksamhet och bolagets riskhantering finns tillgänglig på
www.ahlstrom-munksjo.com.

Övrig information

Jan Åström, VD och Koncernchef, +46 10 250 1001
Pia Aaltonen-Forsell, CFO, +46 10 250 1029
Anna Selberg, SVP, Communications & Investor Relations, +46 703 23 10 32

Webb- och telefonkonferens

En kombinerad press-, telefon- och webbkonferens anordnas på publiceringsdagen
den 25 oktober 2017 kl. 10:00 CEST (11:00 EEST) på restaurang Savoy i
Helsingfors (Eteläesplanadi 14). Resultatet presenteras av Jan Åström, VD och
koncernchef, och Pia Aaltonen-Forsell, CFO. Konferensen hålls på engelska.

Detaljer för webb- och telefonkonferensen

Länk till den kombinerade webb- och telefonkonferensen:
http://qsb.webcast.fi/a/ahlstrommunksjo/ahlstrommunksjo_2017_1025_q3/

Telefonnummer i Finland: +358 (0)9 7479 0404
Telefonnummer i Sverige: +46 (0)8 5065 3942
Telefonnummer i Storbritannien: +44 (0) 330 336 9411
Telefonnummer i USA: +1 719 325 4746

Konferenskod: 5895267

Deltagare i telefonkonferensen ombeds ringa in 5–10 minuter innan konferensen
börjar. En inspelning av konferensen kommer att finnas tillgänglig på Ahlstrom
-Munksjös webbsida senare samma dag.

Nästa finansiella rapport

  · Helårsrapport 2017                           13 februari 2018
Ahlstrom-Munksjö i korthet
Ahlstrom-Munksjö är en global ledare inom fiberbaserade material som levererar
innovativa och hållbara lösningar till kunder över hela världen. I vårt
erbjudande finns dekorpapper, filtermaterial, releasepapper, slipbaspapper,
nonwovens, elektrotekniskt isoleringspapper, glasfibermaterial, förpacknings-
och etikettmaterial, tejp, material för medicinska ändamål och
diagnostiklösningar. Kombinerad årlig omsättning är cirka EUR 2,15 miljarder och
antalet medarbetare är 6 000. Ahlstrom-Munksjös aktie är noterad på Nasdaq i
Helsingfors och Stockholm. Företaget bildades 1 april 2017 genom en fusion av
Ahlstrom Corporation och Munksjö Oyj. Läs mer på www.ahlstrom-munksjo.com.

Attachments:

10248301.pdf