Neste Oyj - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

Nesteen osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2024

Neste Oyj, Osavuosikatsaus, 25.4.2024 klo 9.00

Osoitus kestävyydestä heikossa uusiutuvien markkinassa

Ensimmäinen neljännes lyhyesti:

Suluissa esitetyt luvut viittaavat vuoden 2023 vastaavaan jaksoon, ellei muuta
ole mainittu.

  · Vertailukelpoinen käyttökate oli 551 miljoonaa euroa (830 milj.)
  · Käyttökate oli 442 miljoonaa euroa (463 milj.)
  · Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen myyntimarginaali oli 562 dollaria
tonnilta (945)
  · Öljytuotteiden kokonaisjalostusmarginaali oli 20,4 dollaria barrelilta
(21,8)
  · Rahavirta ennen rahoituseriä oli -340 miljoonaa euroa (-102 milj.)
  · Vertailukelpoinen keskimääräisen sijoitetun pääoman tuotto
(vertailukelpoinen ROACE) oli 20,1 % viimeisten 12 kuukauden aikana (31,8 %)
  · Velan osuus kokonaispääomasta maaliskuun lopussa oli 27,9 % (31.12.2023:
22,7 %)
  · Koko vuoden tulosohjaus ennallaan

Toimitusjohtaja Matti Lehmus:

”Painopisteenämme oli puolustaa marginaaleja haasteellisemmilla markkinoilla,
sillä uusiutuvan dieselin markkinatilanne oli vuoden 2024 ensimmäisellä
neljänneksellä selvästi edellisvuotista heikompi. Öljytuotteissa
jalostusmarginaali pysyi hyvänä, mutta oli jonkin verran alhaisempi kuin
edellisvuoden vastaavalla ajanjaksolla. Vertailukelpoinen käyttökatteemme oli
551 miljoonaa euroa ensimmäisellä neljänneksellä, kun se edellisvuonna oli 830
miljoonaa euroa. Poliittiset lakot vaikuttivat Nesteen toimintaan Suomessa
ensimmäisen neljänneksen aikana, ja vaikutus vertailukelpoiseen käyttökatteeseen
oli noin -10 ja -15 miljoonaa euron välillä. Rahavirta ennen rahoituseriä oli
-340 miljoonaa euroa (-102 milj.). Siihen vaikuttivat korkeammat varastotasot,
jotka johtuivat pääasiassa valmistautumisesta Porvoon tulevaan suurseisokkiin
sekä uusiutuvan lentopolttoaineen varaston kasvattamisesta.

Uusiutuvissa tuotteissa vertailukelpoinen käyttökatteemme oli 242 miljoonaa
euroa (415 milj.) ensimmäisellä neljänneksellä. Siihen vaikutti uusiutuvan
dieselin selvästi heikentynyt markkina. Vertailukelpoinen myyntimarginaalimme
oli 562 dollaria tonnilta (945). Myyntimäärämme oli 849 tuhatta tonnia (678),
johtuen kysynnän kausiluonteisuudesta. Myyntimääriin vaikuttivat myös uusiutuvan
lentopolttoaineen varaston kasvattaminen ja valmistautuminen vuoden 2024
huoltoseisokkeihin. Singaporen toisen linjan tuotanto oli vakaata neljänneksen
aikana, ja uusiutuvan lentopolttoaineen tuotantoa nostettiin suunnitelman
mukaan. Jätteiden ja tähteiden osuus raaka-aineiden käytöstä oli 91 %
ensimmäisellä neljänneksellä.

Öljytuotteiden ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen käyttökate oli 278
miljoonaa euroa (393 milj.). Porvoon jalostamon operatiivinen tulos oli vakaa.
Käyttöaste oli 91 % (81 %), ja kokonaisjalostusmarginaali oli neljänneksellä
20,4 dollaria barrelilta (21,8). Neljänneksen kotimaan myyntimäärään vaikuttivat
Suomen poliittiset lakot, mikä heijastui myös varastojen kertymiseen.

Marketing & Services -segmentin ensimmäisen neljänneksen vertailukelpoinen
käyttökate oli 23 miljoonaa euroa (23 milj.). Nesteen markkinaosuus pysyi
korkealla tasolla huolimatta poliittisten lakkojen aiheuttamista
logistiikkahaasteista.

Organisaatiomuutoksemme tuli valmiiksi neljänneksen aikana. Yksinkertaistettu
organisaatiorakenne ja toimintamalli vahvistavat pitkän aikavälin
kilpailukykyämme ja parantavat kustannustehokkuuttamme. Uudelleenjärjestelyllä
tavoitellaan jatkossa yhteensä noin 50 miljoonan euron vuosittaisia
kustannussäästöjä.

Maaliskuussa pidimme Rotterdamissa analyytikkopäivän, jossa tarkasteltiin
Nesteen kestävää kasvustrategiaa ja ainutlaatuisia kilpailuetuja sekä uusinta
markkinanäkemystämme uusiutuvissa tuotteissa. Uusiutuvien ja
kiertotalousratkaisujen kasvustrategiamme perustuu laajentumiseen
houkuttelevimmissa markkinasegmenteissä ja globaalin raaka-aineiden hankintamme
ja optimointikykymme jatkuvaan vahvistamiseen. Sääntelyn ja vapaaehtoisen
kysynnän odotetun kehityksen myötä päivitimme pitkän aikavälin
kysyntäennustettamme ylöspäin aiempaan näkemykseemme verrattuna. Nesteen
painopisteet vuonna 2024 ovat kasvuhankkeidemme operatiivinen toteutus,
uusiutuvan lentopolttoaineen myynnin merkittävä kasvu ja kulurakenteemme
virtaviivaistaminen.”

Konsernin ensimmäisen neljänneksen 2024 tulos

Nesteen ensimmäisen neljänneksen liikevaihto oli 4 801 miljoonaa euroa (5 298
milj.). Liikevaihdon lasku johtui markkina- ja myyntihintojen laskusta, jolla
oli noin 0,3 miljardin euron negatiivinen vaikutus. Myyntimäärillä oli yhteensä
noin 0,1 miljardin euron negatiivinen vaikutus, kun Uusiutuvien tuotteiden
myyntimäärän kasvu kompensoi Öljytuotteiden myyntimäärän laskua edellisvuoteen
verrattuna. Yhdysvaltain dollarin hienoisella heikentymisellä oli vähäinen
negatiivinen vaikutus liikevaihtoon edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon
verrattuna. Muilla tekijöillä, kuten trading-toimintojen laskulla pääasiassa
Öljytuotteissa, oli noin 0,1 miljardin euron negatiivinen vaikutus
liikevaihtoon.

Konsernin vertailukelpoinen käyttökate oli 551 miljoonaa euroa (830 milj.).
Uusiutuvat tuotteet -segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli 242 miljoonaa
euroa (415 milj.). Tulos johtui pääasiassa myyntimarginaalin laskusta heikomman
markkinan seurauksena, myyntimäärän kasvusta ja kiinteiden kustannusten noususta
vuoden 2023 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Öljytuotteiden
vertailukelpoinen käyttökate oli 278 miljoonaa euroa (393 milj.), kun
jalostusmarginaalit laskivat jonkin verran ja myyntimäärä pieneni tulevien
seisokkien vuoksi. Marketing & Services -segmentin vertailukelpoinen käyttökate
oli 23 miljoonaa euroa (23 milj.). Muut-segmentin vertailukelpoinen käyttökate
oli 8 miljoonaa euroa (2 milj.).

Konsernin käyttökate oli 442 miljoonaa euroa (463 milj.). Käyttökatteeseen
vaikuttivat varaston arvostustappiot, jotka olivat -129 miljoonaa euroa (-274
milj.), sekä avoimien raaka-aine- ja valuuttajohdannaisten käypien arvojen
muutokset, jotka olivat 30 miljoonaa euroa (-98 milj.). Tulos ennen veroja oli
189 miljoonaa euroa  (276 milj.), ja tilikauden tulos oli 162 miljoonaa euroa
(238 milj.). Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,33 euroa (0,72), ja
osakekohtainen tulos oli 0,21 euroa (0,31).

Rakennejärjestelyihin liittyvillä yhteensä 13 miljoonan euron kertaluonteisilla
kuluilla on vaikutus ensimmäisen neljänneksen tulokseen. Nämä kertaluonteiset
kulut on eliminoitu vertailukelpoisesta käyttökatteesta.
Näkymät

Markkinanäkymät vuodelle 2024

Maailmantalouden näkymien ja geopoliittisen tilanteen epävarmuus jatkuu, minkä
odotetaan aiheuttavan jatkossakin markkinoiden epävakautta. Uusiutuvissa
tuotteissa biotikettien ja biopolttoainetodenteiden hintojen sekä uusiutuvan
dieselin hintapreemioiden odotetaan pysyvän alhaisemmalla tasolla vuoteen 2023
verrattuna. Raaka-aineiden hinnat ovat edelleen epävakaita. Öljytuotteissa
geopoliittiset jännitteet vaikuttavat edelleen jalostusmarkkinoihin.

Ohjeistus vuodelle 2024

Uusiutuvien tuotteiden kokonaismyyntimäärän odotetaan kasvavan vuodesta 2023 ja
nousevan noin 4,4 (+/- 10 %) miljoonaan tonniin vuonna 2024. Uusiutuvan
lentopolttoaineen myyntimäärän odotetaan olevan 0,5-1,0 miljoonaa tonnia.
Uusiutuvien tuotteiden koko vuoden 2024 keskimääräisen vertailukelpoisen
myyntimarginaalin odotetaan olevan 600-800 dollaria tonnilta.

Öljytuotteiden kokonaismyyntimäärän vuonna 2024 odotetaan olevan pienempi kuin
vuonna 2023. Tähän vaikuttaa Porvoon suunniteltu suurseisokki toisella
neljänneksellä. Öljytuotteiden koko vuoden 2024 kokonaisjalostusmarginaalin
odotetaan olevan matalampi kuin vuonna 2023.

Lisätietoja

Uusiutuvissa tuotteissa on suunniteltu kolmannelle neljännekselle kuuden viikon
huoltoseisokki Singaporessa ja neljän viikon huoltoseisokki Rotterdamissa.
Lisäksi Singaporen uudelle linjalle on aikataulutettu kahdeksan viikon
huoltoseisokki neljännelle neljännekselle, minkä jälkeen odotamme saavuttavamme
täyden kapasiteetin. Uusiutuvien tuotteiden koko vuoden myyntimäärään
vaikuttavat suunnitellut huoltoseisokit ja Martinez Renewables -yhteistoiminnon
(Martinez) ylösajon aikataulu sekä täyden kapasiteetin saavuttaminen Singaporen
uudella linjalla. Singaporessa uusiutuvan lentopolttoaineen tuotannon nosto
jatkui ensimmäisen neljänneksen aikana. Uusiutuvan lentopolttoaineen myynnin
odotetaan lisääntyvän toisesta neljänneksestä eteenpäin ja kasvavan vuoden
loppua kohti. Martinezin käyttöaste on tällä hetkellä hieman alle 50 %
nimelliskapasiteetista, johtuen tulipalosta 2023 vuoden loppupuolella.
Korjaustöitä turvallisen ja luotettavan tuotannon saavuttamiseksi edistetään.

Öljytuotteissa on suunniteltu Porvoon suurseisokki toiselle neljännekselle.
Investointi on arviolta 390 miljoonaa euroa, ja vaikutus vertailukelpoiseen
käyttökatteeseen on noin 190 miljoonaa euroa Öljytuotteissa ja 40 miljoonaa
euroa Uusiutuvissa tuotteissa.

Marketing & Services -segmentin myyntimäärien ja yksikkökatteiden odotetaan
noudattavan edellisvuosien kausiluonteisuutta.

Konsernin kiinteiden kokonaiskustannusten arvioidaan vuonna 2024 olevan jonkin
verran korkeammat kuin vuonna 2023. Kasvu on seurausta Porvoon suurseisokista ja
rakenteilla olevien kasvuhankkeiden resursoinnista. Kiinteiden kustannusten
kasvutrendin odotetaan tasoittuvan vuoteen 2023 verrattuna kustannussäästöjen ja
tehokkuustoimenpiteiden johdosta.

Konsernin koko vuoden 2024 rahavirtavaikutteisten investointien odotetaan olevan
noin 1,4-1,6 miljardia euroa ilman yritysostoja. Kunnossapitoinvestointien
osuuden odotetaan olevan noin 40 % ja strategisten investointien osuuden noin 60
%, Porvoon suurseisokin kasvattaessa kunnossapitoinvestointeja.

Puhelinkonferenssi

Englanninkielinen puhelinkonferenssi sijoittajille ja analyytikoille pidetään
25.4.2024 kello 15 Suomen aikaa / klo 13 Lontoon aikaa / klo 8 New Yorkin aikaa.
Osallistujat saavat konferenssin puhelinnumeron ja yksilöllisen PIN-koodin
rekisteröitymällä seuraavan linkin kautta:
https://register.vevent.com/register/BId82705c08f0d41c8a1ddb895b3cf280c.
Puhelinkonferenssia voi myös seurata suorana webcast
-lähetyksenä (https://edge.media-server.com/mmc/p/7de44bzv/).

Lisätietoja:
Matti Lehmus, toimitusjohtaja, puh. 010 458 11
Martti Ala-Härkönen, talousjohtaja, puh. 040 737 6633
Anssi Tammilehto, sijoittajasuhdejohtaja, puh. 050 458 8436

Neste lyhyesti

Neste (NESTE, Nasdaq Helsinki) tuottaa ratkaisuja ilmastonmuutoksen torjumiseksi
ja kiertotalouden vauhdittamiseksi. Yhtiö jalostaa jätteitä, tähteitä ja
innovatiivisia raaka-aineita uusiutuviksi polttoaineiksi sekä muovien ja muiden
materiaalien vastuullisiksi raaka-aineiksi.

Maailman johtavana uusiutuvan lentopolttoaineen ja uusiutuvan dieselin
tuottajana sekä polymeerien ja kemikaalien valmistukseen tarkoitettujen
uusiutuvien ja kierrätysraaka-aineisiin perustuvien syöttöaineratkaisujen
edelläkävijänä, Neste auttaa asiakkaitaan vähentämään kasvihuonekaasupäästöjään
vähintään 20 miljoonalla tonnilla vuoteen 2030 mennessä.

Yhtiön tavoitteena on tehdä Porvoon öljynjalostamosta Euroopan vastuullisin
jalostamo vuoteen 2030 mennessä.  Neste on sitoutunut saavuttamaan
hiilineutraalin tuotannon vuoteen 2035 mennessä ja aikoo vähentää myymiensä
tuotteiden päästöintensiteettiä 50 prosentilla vuoteen 2040 mennessä. Neste on
myös asettanut korkeat tavoitteet luonnon monimuotoisuudelle, ihmisoikeuksille
ja toimitusketjulle. Yhtiö on valittu toistuvasti Dow Jonesin kestävän
kehityksen indekseihin ja maailman vastuullisimpien yritysten Global 100
-listalle. Vuonna 2023 Nesteen liikevaihto oli 22,9 miljardia euroa. Lue lisää:
neste.fi (https://www.neste.fi/)

Attachments:

04247591.pdf