Citycon Oyj - Puolivuosikatsaus

Citycon H1/2017: Vakaa ensimmäinen vuosipuolisko – hyvä tulos Ruotsissa ja Norjassa

Citycon Oyj   Puolivuosikatsaus   13.7.2017 kello 9.00
HUHTIKUU-KESÄKUU 2017
- Nettovuokratuotot nousivat 59,4 miljoonaan euroon (Q2/2016: 57,0) johtuen
lähinnä valmistuneista kehityshankkeista (pääasiassa Ison Omenan laajennushanke)
ja Norjan Bergenissä kauppakeskus Oasenin viereisen rakennuksen hankinnasta.
Lisäksi positiivinen vertailukelpoisten vuokratuottojen kasvu nosti
nettovuokratuottoja 0,6 miljoonalla eurolla. Vuosina 2016 ja 2017 toteutetut
ydinliiketoimintaan kuulumattomien kiinteistöjen myynnit laskivat
nettovuokratuottoja 1,0 miljoonalla eurolla.
- Operatiivinen tulos (EPRA Earnings) nousi 2,2 miljoonalla eurolla eli 5,7 %
40,9 miljoonaan euroon johtuen erityisesti nettovuokratuoton kasvusta ja
alhaisemmista operatiivisista hallinnon kuluista. Operatiivinen tulos/osake
(EPRA EPS, basic) nousi 0,046 euroon (0,043).
- Tulos/osake laski 0,03 euroon (0,04) johtuen pääasiassa toisella
vuosineljänneksellä kirjatuista käyvän arvon tappioista.
- Yhtiö täsmentää ohjeistustaan koskien operatiivista liikevoittoa,
operatiivista tulosta ja osakekohtaista operatiivista tulosta

TAMMIKUU-KESÄKUU 2017
- Nettovuokratuotot nousivat 116,0 miljoonaan euroon (Q1-Q2/2016: 112,2) johtuen
lähinnä valmistuneista kehityshankkeista (pääasiassa Ison Omenan laajennushanke)
ja Norjan Bergenissä kauppakeskus Oasenin viereisen rakennuksen hankinnasta.
Lisäksi positiivinen vertailukelpoisten vuokratuottojen kasvu nosti
nettovuokratuottoja 1,2 miljoonalla eurolla. Vuosina 2016 ja 2017 toteutetut
ydinliiketoimintaan kuulumattomien kiinteistöjen myynnit laskivat
nettovuokratuottoja 3,2 miljoonalla eurolla.
- Operatiivinen tulos (EPRA Earnings) nousi 4,6 miljoonalla eurolla eli 6,1 %
79,2 miljoonaan euroon johtuen erityisesti nettovuokratuottojen kasvusta ja
alhaisemmista operatiivisista hallinnon kuluista. Operatiivinen tulos/osake
(EPRA EPS, basic) nousi 0,089 euroon (0,084).
- Tulos/osake laski 0,07 euroon (0,11) johtuen pääasiassa käyvän arvon
tappioista kauden aikana.

AVAINLUVUT

                          Q2/2017  Q2/2016    %1)   Q1-Q2/   Q1-Q2/    %1)
2016
                                                      2017     2016
Nettovuokratuotto  Me        59,4     57,0    4,1    116,0    112,2    3,3
224,9
Operatiivinen      Me        52,7     50,5    4,4    103,0     98,4    4,7
198,5
liikevoitto
(Direct
operating
profit)2)
Tulos/osake        euroa     0,03     0,04  -18,9     0,07     0,11  -37,9
0,18

Sijoitus-          Me     4 156,1  4 110,0    1,1  4 156,1  4 110,0    1,1  4
337,
kiinteistöjen
käypä arvo
6
Luototusaste       %         47,3     45,4    4,1     47,3     45,4    4,1
46,6
(LTV)2)
EPRA:n mukaiset
tunnusluvut2)
Operatiivinen      Me        40,9     38,7    5,7     79,2     74,6    6,1
151,1
tulos
(EPRA Earnings)
Operatiivinen      euroa    0,046    0,043    5,7    0,089    0,084    6,1
0,170
tulos/osake
(EPRA EPS, basic)
Netto-             euroa     2,78     2,80   -0,6     2,78     2,80   -0,6
2,82
varallisuus/
osake
(EPRA NAV per
share)

1) Muutos edeltävästä vuodesta. Muutosprosentti on laskettu tarkoista luvuista.
2) Citycon esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja Euroopan
arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) ohjeiden mukaisesti. Lisätietoja on
esitetty liitetietojen laadinta- ja laskentaperiaatteissa.

TOIMITUSJOHTAJA, MARCEL KOKKEEL:
Vuoden 2017 ensimmäinen vuosipuolisko oli vakaa ja vertailukelpoisten
nettovuokratuottojen vahva kasvu jatkui Ruotsissa ja Norjassa. Vertailukelpoinen
tulos Suomen liiketoiminnoissa pysyi heikkona johtuen siitä, että suurimmassa
osassa Cityconin pääkaupunkiseudulla sijaitsevista vahvoista kauppakeskuksista
oli käynnissä kehityshankkeita. Kokonaisuudessaan vertailukelpoiset
nettovuokratuotot kasvoivat 1,6 %, mukaan lukien Kista Gallerian (50 %).
Osakekohtainen operatiivinen tulos (EPRA EPS) kasvoi 6 % vahvan
nettovuokratuottojen kasvun ja tiukan kustannusten hallinnan tukemana. Tästä
syystä olemme täsmentäneet ohjeistustamme vuodelle 2017. Odotamme
vähittäiskaupan alan jatkavan parantumistaan Suomessa, erityisesti
pääkaupunkiseudulla, sillä Suomen talous näyttää elpymisen merkkejä.
Toisen neljänneksen selvä kohokohta oli Espoon Ison Omenan laajennuksen toisen
vaiheen avaus. Laajennuksen ensimmäisen vaiheen avauduttua elokuussa 2016
kävijämäärät ovat kasvaneet 28 %, vaikka uusi metrolinja ei vielä ole aloittanut
toimintaansa. Etenkin uusi ravintolakonseptimme M.E.E.T (Meet, Eat, Enjoy,
Together) on saanut hyvän vastaanoton, ja Taloustutkimus palkitsi Ison Omenan
pääkaupunkiseudun suositelluimpana ja mukavimpana kauppakeskuksena.
Pääoman kierrättäminen ja ydinliiketoimintaan kuulumattomien kohteiden
divestoinnit ovat edelleen johdon tärkeimpiä painopistealueita. Ensimmäisen
vuosipuoliskon aikana olemme divestoineet kohteita noin 118 miljoonalla eurolla
ja odotamme pystyvämme divestoimaan vielä lisää tulevan vuoden aikana.

TOIMINTAYMPÄRISTÖN KEHITYS
Yleisesti ottaen Suomessa kuluttajien luottamus talouteen on saavuttanut pitkän
aikavälin keskiarvonsa ja myös Suomen talous kasvoi nopeammin ensimmäistä kertaa
viiteen vuoteen. Rakentaminen ja yksityinen kulutus ovat edelleen talouskasvun
päätekijät, mutta yksityisen kulutuksen lisääntyminen on tullut aikana, jolloin
palkkatasot eivät ole nousseet. Vienti pysyttelee vielä maltillisena, mutta sen
odotetaan vahvistuvan globaalin kysynnän kasvaessa. Työttömyyden ennustetaan
vähentyvän yllä mainittujen tekijöiden ansiosta. Kiinteistösektorin
investointikysyntä pysyi korkealla ensimmäisen vuosipuoliskon aikana, mutta
kaupankäyntivolyymi kuitenkin laski johtuen vähäisestä tarjonnasta. Tämä on myös
aiheuttanut suuremman eron tuottovaateiden välillä prime- ja toissijaisten
kohteiden osalta.
Norjan talouden odotetaan jatkavan kasvuaan pääasiassa kotimaisen kulutuksen,
asuntokaupan ja vahvan viennin tukemana. Työttömyyden odotetaan laskevan ja
inflaation pysyvän korkealla, selvästi Euroalueen keskiarvoa korkeampana.
Vähittäiskaupan myynti on kasvanut vahvasti viimeisen neljänneksen aikana ja
kauppakeskusten vuokrat ovat pysyneet vakaina viimeisen 12 kuukauden aikana.
Norjan liikekiinteistöjen transaktiovolyymi oli kaikkien aikojen toiseksi suurin
vuonna 2016 ja sama kehitys jatkui myös vuoden 2017 ensimmäisen vuosipuoliskon
aikana, jolloin se vastasi noin 22 %:ia koko kiinteistömarkkinoiden
transaktiovolyymistä.
Ruotsin talouden odotetaan jatkavan kasvuaan vahvojen makrotaloudellisten
perusteiden, kotimaisen kysynnän ja viennin ansiosta. Kotimaisen kysynnän kasvun
odotetaan pysyvän maltillisena vuonna 2017, mutta viennin odotetaan tukevan
yleistä talouskasvua. Kiinteistömarkkinoilla vahva sijoituskysyntä ja rajoitettu
tarjonta, yhdistettynä matalaan korkotasoon, on aiheuttanut painetta prime
-kauppakeskusten tuottovaateisiin viimeisen vuoden aikana. Lisäksi prime
-kauppakeskusten vuokrat ovat nousseet viimeisen vuoden aikana 2-4 % vahvan
vähittäismyynnin kasvun avulla.
Tanskassa ja Virossa talouskasvun ennustetaan olevan positiivista, johtuen
yksityisestä kulutuksesta ja asteittain kasvavasta investointiaktiivisuudesta.
Virossa vähittäiskaupan myynnin jatkuva kasvu on vaikuttanut positiivisesti
liikekiinteistömarkkinaan, mikä näkyy suurempana kysyntänä liiketiloista ja
alentuneena vajaakäyttönä prime-kauppakeskuksissa. Kuitenkin Tallinnassa
lisääntyneen kilpailun odotetaan lisäävän painetta jälleenmyyjien tuotoissa ja
aiheuttavan vajaakäyttöä toissijaisissa kauppakeskuksissa. Tanskassa prime
-kauppakeskusten vuokratasot, vajaakäyttöasteet ja investointi kysyntä ovat
pysyneet tasaisina viime vuodet ja tulevaisuudessa parhaissa kauppakeskuksissa
tämän odotetaan jatkuvan.
(Lähteet: Nordea Economic Outlook, Danske Bank Nordic Outlook, Euroopan
komissio, CBRE, Tilastokeskus, Statistics Norway/Sweden/Estonia/Denmark,
Eurostat)

LIIKETOIMINTAYMPÄRISTÖN AVAINLUVUT

%                                 Suomi  Norja  Ruotsi  Viro  Tanska  Euroalue
BKT:n kasvuennuste, 2017            2,8    2,0     2,0   3,2     1,9       1,7
BKT:n kasvuennuste, 2018            1,5    2,3     2,0   2,9     1,7       1,8
Työttömyys, 5/2017                  8,8    4,6     6,7   6,2     5,7       9,3
Inflaatio, 5/2017                   0,7    2,1     1,7   3,3     0,8       1,4
Vähittäismyynnin kasvu, 1-5/2017    1,8    2,7     2,2   1,0     0,2       2,5

Lähteet: Danske Bank Nordic Outlook, Euroopan komissio, Eurostat, Tilastokeskus,
Statistics Norway/Sweden/Estonia/Denmark

RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT
Cityconin liiketoiminnan merkittävimmät lähiajan riskit ja epävarmuustekijät
liittyvät yleiseen talouden ja kuluttajien luottamuksen kehitykseen
Pohjoismaissa ja Virossa sekä siihen, miten tämä vaikuttaa kauppakeskusten
käypään arvoon, vuokrausasteeseen ja vuokratasoon ja sitä kautta Cityconin
tulokseen. Kovempi kilpailu saattaa vaikuttaa liiketilojen kysyntään, mikä
laskee vuokratasoa tai kasvattaa vajaakäyttöastetta, varsinkin
pääkaupunkiseutujen ulkopuolella.
Keskeiset riskit, joilla saattaa olla olennaista vaikutusta Cityconin
liiketoimintaan ja taloudelliseen tulokseen, sekä tärkeimmät
riskienhallintatoimenpiteet on esitelty laajemmin liitetiedossa 3.5 A) ja
sivuilla 73-74 tilinpäätöksessä 2016 sekä Cityconin verkkosivuilla Hallinnointi
-osiossa. Esitetyissä riskeissä ei arvioida tapahtuneen ensimmäisen
vuosipuoliskon aikana olennaista muutosta.

OSINKO JA PÄÄOMAN PALAUTUS
Cityconin osingot sekä pääoman palautukset vuonna 2017:

Maksetut osingot ja         Täsmäytyspäivä  Maksupäivä           euroa/osake
pääoman palautukset
30.6.20171)
Osinko tilikaudelta 2016    24.3.2017       31.3.2017            0,01
Pääoman palautus Q1         24.3.2017       31.3.2017            0,0225
Pääoman palautus Q2         22.6.2017       30.6.2017            0,0325

Hallituksen jäljellä oleva  Alustava        Alustava maksupäivä  0,065
valtuutus pääoman           täsmäytyspäivä
palautuksiin2)
Pääoman palautus Q3         22.9.2017       29.9.2017
Pääoman palautus Q4         14.12.2017      29.12.2017

1) Varsinaisen yhtiökokouksen 2017 antamaan valtuutukseen perustuva hallituksen
päätös.
2) Varsinainen yhtiökokous 2017 valtuutti hallituksen päättämään harkintansa
mukaan osingonjaosta ja varojen jakamisesta sijoitetun vapaan oman pääoman
rahastosta. Valtuutuksen perusteella jaettavan osingon määrä on enintään 0,01
euroa osakkeelta ja osakkeenomistajille sijoitetun vapaan oman pääoman
rahastosta jaettavan pääoman palautuksen määrä on enintään 0,12 euroa
osakkeelta. Ellei hallitus perustellusta syystä päätä toisin, valtuutuksen
perusteella jaetaan osinkoa ja/tai pääoman palautusta neljä kertaa valtuutuksen
voimassaoloaikana. Tällöin hallitus tekee erilliset päätökset kustakin
osingonmaksusta ja/tai pääoman palautuksesta siten, että osinkojen ja/tai
pääoman palautusten alustavat täsmäytys- ja maksupäivät ovat yllä mainitut.
Citycon julkistaa tällaiset päätökset erikseen

KATSASTUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT
Norjan Skienissä sijaitsevan kauppakeskus Lietorvetin myynti saatettiin
päätökseen 7.7. Cityconin saama kauppahinta on noin 13 miljoonaa euroa. Lisäksi
Citycon osti 4.7. suur-Kööpenhaminan alueelle Køgeen rakennettavan kauppakeskus
Straedetin ensimmäisen osan noin 12 miljoonalla eurolla.

TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT
Citycon odottaa vuoden 2017 operatiivisen liikevoittonsa (Direct operating
profit) muuttuvan -1–9 miljoonalla eurolla (aiemmin -7-12) ja operatiivisen
tuloksensa (EPRA Earnings) muuttuvan -4–5 miljoonalla eurolla (aiemmin -13-5)
edellisvuodesta. Lisäksi yhtiö odottaa osakekohtaisen operatiivisen tuloksensa
(EPRA EPS, basic) olevan 0,165–0,175 euroa (aiemmin 0,155-0,175).
Arviot perustuvat nykyiseen kiinteistökantaan sekä vallitsevaan inflaatioon ja
EUR-SEK- sekä EUR-NOK-valuuttakurssitasoihin sekä nykyisiin korkotasoihin.
Tilat, jotka eivät ole vuokralla suunnitteilla tai käynnissä olevien
kehityshankkeiden vuoksi, vähentävät nettovuokratuottoja vuoden aikana.

TALOUDELLINEN RAPORTOINTI
Citycon julkistaa kolmannen vuosineljänneksen osavuosikatsauksensa, ajalta
1–9/2017, torstaina 19.10.2017 noin klo 9.

Espoo, 12. heinäkuuta 2017
Citycon Oyj
Hallitus

Lisätiedot:
Eero Sihvonen
Talous- ja varatoimitusjohtaja
Puhelin 050 557 9137
eero.sihvonen@citycon.com

Henrica Ginström
Sijoittajasuhde- ja viestintäjohtaja
Puhelin 050 554 4296
henrica.ginstrom@citycon.com

Citycon on päivittäistavarakauppavetoisten, kaupungeissa sijaitsevien
kauppakeskusten johtava omistaja, kehittäjä ja hallinnoija Pohjoismaissa ja
Baltiassa. Yhtiön hallinnoiman kiinteistöomaisuuden arvo on yhteensä 5 miljardia
euroa ja sen osakkeiden markkina-arvo on 2 miljardia euroa. Citycon on
markkinajohtaja Suomessa ja se on markkinajohtajien joukossa Norjassa, Ruotsissa
ja Virossa ja sillä on jalansija Tanskan markkinoilla.

Cityconilla on investointitason luottoluokitukset Moody's:lta (Baa1) ja Standard
& Poor's:lta (BBB). Citycon Oyj:n osake on listattu Nasdaq Helsinkiin.
www.citycon.fi

Attachments:

Citycon_puolivuosikatsaus_H1_2017.pdf

07120006.pdf