2016-04-27 08:02:19 CEST

2016-04-27 08:02:19 CEST


REGULATED INFORMATION

Finnish English
Kesko Oyj - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

Keskon osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2016: Keskon kannattavuus parani


KESKO OYJ OSAVUOSIKATSAUS 27.4.2016 KLO 09.00 1(28)

Keskon osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2016: Keskon kannattavuus parani

Taloudellinen kehitys lyhyesti:
* Konsernin liikevaihto oli tammi-maaliskuussa 2 013 milj. euroa (2 082 milj.
euroa). Liikevaihto paikallisissa valuutoissa ilman Anttilaa oli edellisen
vuoden tasolla, +0,2 %.
* Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä kasvoi ollen 32,3 milj. euroa (26,5
milj. euroa).
* Sidotun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä nousi 12,4 %:iin (liukuva
12 kk).
* Osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä 0,26 euroa (0,19 euroa).
* Omavaraisuusaste 54,8 % (51,5 %).
* Kesko-konsernin liikevaihdon ennakoidaan seuraavan 12 kuukauden aikana
ylittävän edeltävän 12 kuukauden tason. Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä
ennakoidaan seuraavan 12 kuukauden ajanjaksolla vastaavan edeltävän 12 kuukauden
tasoa. Tulevaisuuden näkymässä ei ole huomioitu Onnisen hankintaa, jonka
vaikutusta tulevaisuuden näkymään tarkastellaan yrityshankinnan
toteutusajankohdan yhteydessä.


Keskeiset tunnusluvut
                                   1-3/2016  1-3/2015

Liikevaihto, milj. e                  2 013     2 082

Liikevoitto ilman kertaluonteisia
eriä, milj. e                          32,3      26,5

Liikevoitto, milj. e                   33,5    -103,6

Tulos ennen veroja, milj. e            35,7    -103,7

Investoinnit, milj. e                  51,4      51,5

Tulos/osake, e, laimennettu            0,28     -1,11

Tulos/osake ilman kertaluonteisia
eriä, e, laimentamaton                 0,26      0,19



                                  31.3.2016 31.3.2015

Omavaraisuusaste, %                    54,8      51,5

Oma pääoma/osake, e                   22,13     21,30


Pääjohtaja Mikko Helander:
"Keskon liikevaihto oli vuoden ensimmäisellä neljänneksellä vertailukelpoisesti
samalla tasolla kuin edellisenä vuonna, liikevoitto kasvoi ja sidotun pääoman
tuotto nousi edelleen.

Päivittäistavarakaupassa tiukasta kilpailusta huolimatta kehitys oli vakaata ja
kannattavuus pysyi hyvällä tasolla. Rauta- ja erikoiskaupassa erityisesti
yritysasiakaskaupan liikevaihto oli selvässä kasvussa ja kannattavuus parani
edelleen ulkomailla. Rauta- ja sisustuskaupassa markkinaosuus vahvistui
erityisesti Suomessa. Autokaupassa liikevaihto kasvoi selvästi ja kannattavuus
pysyi hyvällä tasolla.

Huhtikuussa toteutunut Suomen Lähikaupan hankinta on merkittävä askel Keskon
strategian toteutuksessa. Hankinnan myötä Keskon lähikauppapalvelut paranevat
merkittävästi ja liiketoimintojen yhdistäminen mahdollistaa merkittävät
synergiahyödyt. Siwat ja Valintatalot muutetaan seuraavan kahdentoista kuukauden
aikana K-marketeiksi ja lisäksi kaikki yli 400 nykyistä K-marketia uudistetaan.
Myös liikenneasemaverkoston uudistaminen etenee vahvasti ja ensimmäinen
uudistettu Neste K -liikenneasema avattiin maaliskuussa Tampereella.
Tulevaisuudessa näitä uuden ajan liikenneasemia on lähes 100 eri puolilla
Suomea.

Onnisen hankinta luo erinomaisen perustan Keskon rakentamisen ja talotekniikan
kaupan kasvulle Suomessa ja muualla Euroopassa. Hankinta mahdollistaa entistä
asiakaslähtöisemmät palvelut erityisesti hyvin kasvavassa
yritysasiakasliiketoiminnassa. Kaupan odotetaan toteutuvan vuoden ensimmäisellä
puoliskolla.

Kuluttajat arvostavat Keskon vastuullisuustyötä. Tuoreen tutkimustuloksen mukaan
K-kaupat koetaan kuluttajien keskuudessa Suomen vastuullisimmiksi
ruokakaupoiksi. Suomalaisten tuotteiden osuus K-ruokakauppojen valikoimassa on
yli 80 % ja K-ryhmälle on ensiarvoisen tärkeää, että kotimaisten ruoantuottajien
ja elintarviketeollisuuden elinvoimaisuudesta pidetään huolta. Tämän vuoden
tammikuussa Kesko valittiin myös Maailman 100 vastuullisimman yrityksen Global
100 -listalle sijalle 15 ja samalla maailman vastuullisimmaksi kaupan alan
yritykseksi. "

TALOUDELLINEN KEHITYS

Liikevaihto ja tulos tammi-maalikuussa 2016
Konsernin liikevaihto tammi-maaliskuussa 2016 oli 2 013 milj. euroa, mikä on
3,3 % vähemmän kuin edellisen vuoden vastaavana aikana (2 082 milj. euroa).
Liikevaihdon vertailukelpoinen kehitys paikallisissa valuutoissa ilman Anttilaa
oli edellisen vuoden tasolla, +0,2 %. Anttila sisältyi vertailukauden lukuihin
16.3.2015 asti.

Päivittäistavarakaupassa liikevaihdon kehitykseen, -0,8 %, vaikutti hintojen
lasku. Rauta- ja erikoiskaupassa vertailukelpoinen liikevaihto laski pääsiäisen
ajoittumisesta johtuen 0,4 %. Euromääräinen raportoitu liikevaihdon kehitys
rauta- ja erikoiskaupassa oli -10,0 %. Autokaupassa liikevaihdon kasvu oli
vahvaa, +7,1 %. Konsernin liikevaihto laski Suomessa 3,5 % ja kehitys
vertailukelpoisesti oli -0,9 %. Muissa maissa liikevaihto laski 2,1 %, mutta
kasvoi vertailukelpoisesti 6,0 %. Kansainvälisen toiminnan osuus liikevaihdosta
oli 15,9 % (15,7 %).

1-3/2016                   Liikevaihto M€ Kehitys, % Liikevoitto ilman Muutos M€
                                                       kertaluonteisia
                                                               eriä M€

Päivittäistavarakauppa              1 094       -0,8              31,3      -3,6

Rauta- ja erikoiskauppa               695      -10,0               0,3     +14,5

Autokauppa                            225       +7,1               9,4      -0,4

Yhteiset toiminnot ja
eliminoinnit                           -1      -79,0              -8,7      -4,8

Yhteensä                            2 013       -3,3              32,3      +5,8


Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli tammi-maaliskuussa 32,3 milj. euroa
(26,5 milj. euroa). Päivittäistavarakaupassa kannattavuus oli hyvä. Kesäkuussa
2015 toteutettu kiinteistöjärjestely heikensi päivittäistavarakaupan
liikevoittoa ilman kertaluonteisia eriä 2,8 milj. euroa. Rauta- ja
erikoiskaupassa kannattavuutta paransi ulkomaan toimintojen hyvä tuloskehitys
sekä edellisenä vuonna toteutettu Anttilan divestointi. Autokaupassa
kannattavuus pysyi vakaasti hyvällä tasolla. Vertailukauden liikevoittoon
sisältyy 16.3.2015 myydyn Anttilan liiketappio 12,7 milj. euroa. Kesäkuussa
2015 toteutetun kiinteistöjärjestelyn vaikutus ensimmäisen vuosineljänneksen
liikevoittoon ilman kertaluonteisia eriä oli päivittäistavarakaupassa sekä
rauta- ja sisustuskaupassa yhteensä -3,7 milj. euroa.

Liikevoitto oli 33,5 milj. euroa (-103,6 milj. euroa). Liikevoittoon sisältyy
kertaluonteisia eriä 1,3 milj. euroa (-130,1 milj. euroa). Vertailukauden
kertaluonteisiin eriin sisältyy Anttilan myyntitappio 130 milj. euroa.

Konsernin tulos ennen veroja tammi-maaliskuussa oli 35,7 milj. euroa (-103,7
milj. euroa). Konsernin tulos osaketta kohden oli 0,28 euroa (-1,11 euroa).
Konsernin oma pääoma osaketta kohden oli 22,13 euroa (21,30 euroa).

K-ryhmän (Keskon ja ketjukauppojen) vähittäis- ja yritysasiakasmyynti (alv 0 %)
ilman Anttilaa tammi-maaliskuussa oli 2 429 milj. euroa ja se kasvoi 0,2 %
edelliseen vuoteen verrattuna. K-Plussa-kanta-asiakasohjelmaan liittyi 13 691
uutta taloutta tammi-maaliskuussa 2016. K-Plussa-talouksien määrä oli maaliskuun
lopussa 2,3 miljoonaa ja K-Plussa-kortinhaltijoita oli 3,6 miljoonaa.

Rahoitus
Liiketoiminnan rahavirta tammi-maaliskuussa oli -96,3 milj. euroa (-74,8 milj.
euroa). Investointien rahavirta oli -52,9 milj. euroa (-64,5 milj. euroa).

Likvidejä varoja oli kauden lopussa 746 milj. euroa (506 milj. euroa).
Korolliset velat olivat maaliskuun lopussa 435 milj. euroa (548 milj. euroa) ja
korolliset nettovelat -311 milj. euroa (41 milj. euroa). Omavaraisuusaste oli
kauden lopussa erinomainen 54,8 % (51,5 %).

Konsernin nettorahoitustuotot olivat tammi-maaliskuussa 2,7 milj. euroa
(nettorahoituskulut 0,3 milj. euroa).

Verot
Konsernin verot tammi-maaliskuussa olivat 7,0 milj. euroa (7,0 milj. euroa).
Efektiivinen veroaste oli 19,7 %.

Investoinnit
Konsernin investoinnit tammi-maaliskuussa olivat yhteensä 51,4 milj. euroa (51,5
milj. euroa) eli 2,6 % (2,5 %) liikevaihdosta. Kauppapaikkainvestoinnit olivat
36,9 milj. euroa (40,1 milj. euroa), it-investoinnit 2,7 milj. euroa (4,7 milj.
euroa) ja muut investoinnit 11,8 milj. euroa (6,6 milj. euroa). Investoinnit
ulkomaan liiketoimintaan olivat 22,6 % (53,4 %) kokonaisinvestoinneista.

Henkilökunta
Kesko-konsernin henkilökuntamäärä oli tammi-maaliskuussa kokoaikaisiksi
työntekijöiksi muutettuna keskimäärin 18 405 (19 058) henkilöä. Suomessa
keskimääräinen henkilömäärän vähennys oli 735 henkilöä ja Suomen ulkopuolella
lisäys oli 81 henkilöä. Keskimääräisen henkilömäärän vähennykseen Suomessa
vaikutti Anttilan myynti 16.3.2015.

Maaliskuun 2016 lopussa henkilömäärä oli 21 780 (21 489), joista Suomessa
työskenteli 9 878 (9 829) ja Suomen ulkopuolella 11 902 (11 660) henkilöä.
Henkilömäärän lisäys maaliskuun 2015 loppuun verrattuna oli Suomessa 49 henkilöä
ja lisäys Suomen ulkopuolella 242 henkilöä.

Konsernin henkilöstökulut olivat tammi-maaliskuussa 136,3 milj. euroa ja ne
laskivat 5,3 % edelliseen vuoteen verrattuna. Kehitykseen vaikutti Anttilan
myynti 16.3.2015.

SEGMENTIT

Toiminnan kausiluonteisuus
Konsernin liiketoimintojen luonteeseen liittyy kausivaihtelua. Raportoitavien
segmenttien liikevaihto ja liikevoitto eivät kerry tasaisesti, vaan ne
vaihtelevat vuosineljänneksittäin kunkin segmentin ominaispiirteiden mukaisesti.

Päivittäistavarakauppa

                                                1-3/2016   1-3/2015

Liikevaihto, milj. e                               1 094      1 103

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. e     31,3       34,9

Liikevoitto-% ilman kertaluonteisia eriä             2,9        3,2

Investoinnit, milj. e                               34,7       37,6



Liikevaihto, milj. e                            1-3/2016 Kehitys, %

Myynti K-ruokakaupoille                              748       -1,3

K-citymarket, käyttötavara                           130       -1,2

Kespro                                               186       +0,7

K-ruoka, Venäjä                                       25      +20,7

Muut                                                   5      -39,0

Yhteensä                                           1 094       -0,8


Tammi-maaliskuu 2016
Päivittäistavaramarkkinoilla hintakehitys jatkui edelleen laskevana ja
kilpailutilanne kireänä. K-ruokakauppojen laatu- ja hintakilpailukyvyn
vahvistamista jatkettiin strategian mukaisesti. Huhtikuussa toteutuneen Suomen
Lähikaupan hankinnan myötä Keskon lähikauppapalvelut paranevat merkittävästi ja
samalla hankinta tarjoaa Keskolle merkittävät mittakaava- ja synergiaedut.

Päivittäistavarakaupan liikevaihto oli tammi-maaliskuussa 1 094 milj. euroa (1
103 milj. euroa) liikevaihdon kehityksen ollessa -0,8 %. K-ruokakauppojen
päivittäistavaramyynti Suomessa kasvoi tammi-maaliskuussa 0,1 % (alv 0 %).
Päivittäistavaramarkkinoilla Suomessa vähittäishintojen muutoksen arvioidaan
olleen noin -1,5 % edelliseen vuoteen verrattuna (alv 0 %, Keskon oma arvio
perustuen Tilastokeskuksen kuluttajahintaindeksiin) ja kokonaismarkkinoiden (alv
0 %) arvioidaan kasvaneen noin 1,5 % tammi-maaliskuussa (Keskon oma arvio).
Venäjän ruokakauppojen myynti kasvoi paikallisessa valuutassa 40,3 %.

Päivittäistavarakaupan liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä tammi-maaliskuussa
oli 31,3 milj. euroa (34,9 milj. euroa). Päivittäistavarakaupassa kannattavuus
oli hyvä, vaikka liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski edellisestä
vuodesta. Kesäkuussa 2015 toteutetun kiinteistöjärjestelyn vaikutus
liikevoittoon ilman kertaluonteisia eriä oli -2,8 milj. euroa.
Päivittäistavarakaupan liikevoitto oli 30,2 milj. euroa (35,2 milj. euroa).
Kertaluonteiset erät olivat -1,1 milj. euroa (0,3 milj. euroa).

Päivittäistavarakaupan investoinnit olivat tammi-maaliskuussa 34,7 milj. euroa
(37,6 milj. euroa), josta kauppapaikkainvestoinnit olivat 32,8 milj. euroa (34,2
milj. euroa).

Tammi-maaliskuussa avattiin kaksi uutta K-supermarketia sekä neljä K-marketia.
Uudistuksia ja laajennuksia tehtiin yhteensä 17 kauppaan.

Merkittävimmät rakenteilla olevat kauppapaikat ovat K-citymarket kauppakeskus
Helsingin Itäkeskukseen, K-citymarket Sastamalaan ja K-citymarket Vuosaari
pienennetään K-supermarketiksi. Uusia K-supermarketeja on rakenteilla
Tampereelle, Espoon Niittykumpuun, Lappeenrantaan, Porvooseen, Kemiönsaareen,
Rovaniemelle, Haapajärvelle sekä Helsingin Lauttasaareen, Kalasatamaan ja
Pasilaan. K-market Ivalo laajennetaan K-supermarketiksi. Venäjällä on
rakenteilla kaksi uutta ruokakauppaa.

Kauppojen lukumäärät 31.3.     2016 2015

K-citymarket                     81   81

K-supermarket                   221  218

K-market (sis. liikenneasemat)  484  444

K-ruoka, Venäjä                   9    6

Muut*                            98  161

* sisältää verkkokaupat
Lisäksi useat K-ruokakaupat tarjoavat asiakkailleen verkkokaupan palveluita.

Rauta- ja erikoiskauppa
                                                1-3/2016 1-3/2015

Liikevaihto, milj. e                                 695      773

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. e      0,3    -14,2

Liikevoitto-% ilman kertaluonteisia eriä             0,0     -1,8

Investoinnit, milj. e                                8,2      9,7



Liikevaihto, milj. e                              1-3/2016 Kehitys, %

Rauta- ja sisustus-kauppa, Suomi                       195       -1,0

K-rauta, Ruotsi                                         44      +12,2

Byggmakker, Norja                                       88       -8,6

K-rauta, Viro                                           18       +8,9

K-rauta, Latvia                                         10      -10,8

Senukai, Liettua                                        63       +5,1

K-rauta, Venäjä                                         32      -17,2

OMA, Valko-Venäjä                                       19      -15,2

Intersport, Suomi                                       47       -5,3

Intersport, Venäjä                                       4      +21,7

Indoor                                                  42       -4,0

Maatalous- ja konekauppa                               129       -3,8

Muut                                                     7      -88,3

Yhteensä                                               695      -10,0



Tammi-maaliskuu 2016
Rauta- ja erikoiskaupan vertailukelpoinen liikevaihto kehittyi vakaasti ja
kannattavuus parani edellisvuoteen verrattuna. Tähän vaikutti hyvä tuloskehitys
rauta-ja sisustuskaupassa ulkomailla sekä maatalous- ja konekaupassa, sekä
tappiollisen Anttilan divestointi maaliskuussa 2015. Rauta- ja sisustuskaupassa
kasvu vahvistui erityisesti yritysasiakaskaupassa. K-ryhmän rauta- ja
sisustuskaupan markkinaosuuden arvioidaan vahvistuneen erityisesti Suomessa.

Rauta- ja erikoiskaupan liikevaihto tammi-maaliskuussa oli 695 milj. euroa (773
milj. euroa) ja se laski 10,0 %. Rauta- ja erikoiskaupassa vertailukelpoinen
liikevaihto ilman Anttilaa paikallisissa valuutoissa laski pääsiäisen
ajoittumisesta johtuen 0,4 %.

Rauta- ja erikoiskaupan liikevaihto Suomessa oli tammi-maaliskuussa 400 milj.
euroa (466 milj. euroa) ja se laski 14,2 %. Vertailukelpoisesti liikevaihto
laski Suomessa 3,4 %. Rauta- ja erikoiskaupan ulkomaan toimintojen liikevaihto
tammi-maaliskuussa oli 296 milj. euroa (307 milj. euroa) ja se laski 3,6 %.
Ulkomaan toimintojen liikevaihto kasvoi vertailukelpoisesti 3,7 %. Rauta- ja
erikoiskaupan liikevaihdosta 42,5 % (39,7 %) tuli ulkomaan toiminnoista.

Rauta- ja sisustuskaupan liikevaihto oli tammi-maaliskuussa 509 milj. euroa (524
milj. euroa) ja se laski 2,9 %. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi
1,1 %. Liikevaihto kasvoi paikallisissa valuutoissa Ruotsissa 11,6 % sekä laski
Norjassa 0,3 % ja Venäjällä 3,8 %.

Maatalous- ja konekaupan liikevaihto tammi-maaliskuussa oli 129 milj. euroa (134
milj. euroa) ja se laski 3,8 % edelliseen vuoteen verrattuna. Liikevaihto
Suomessa oli 112 milj. euroa ja se laski 4,2 %. Ulkomaan toimintojen liikevaihto
oli 17 milj. euroa ja se laski 1,6 %. Vapaa-ajankaupan liikevaihto oli 56 milj.
euroa ja se laski paikallisissa valuutoissa 3,7 %.

K-ryhmän rautakauppatarvikkeiden myynti Suomessa kasvoi yhteensä 3,6 % ja
kokonaismarkkinoiden (alv 0 %) arvioidaan laskeneen noin 1,4 % (Keskon oma
arvio). K-maatalousketjun vähittäismyynti oli 86 milj. euroa ja se laski 3,2 %.

Rauta- ja erikoiskaupan liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli tammi-
maaliskuussa 0,3 milj. euroa (-14,2 milj. euroa) ja se kasvoi 14,5 milj. euroa
edelliseen vuoteen verrattuna. Vertailukauden tulokseen sisältyy maaliskuussa
2015 myydyn Anttilan liiketappio 12,7 milj. euroa. Tulos parani rauta- ja
sisustuskaupassa erityisesti ulkomailla. Kannattavuus parani edellisestä
vuodesta myös maatalous- ja konekaupassa.

Rauta- ja erikoiskaupan liikevoitto oli 1,8 milj. euroa (-144,7 milj. euroa).
Vertailukauteen sisältyy merkittävimpänä kertaluonteisena kuluna Anttilan
myyntitappio 130 milj. euroa.

Rauta- ja erikoiskaupan investoinnit tammi-maaliskuussa olivat yhteensä 8,2
milj. euroa (9,7 milj. euroa), joista ulkomaisten investointien osuus oli 68,9 %
(36,0 %). Investoinneista 44,2 % kohdistui kauppapaikkoihin.

Tammi-maaliskuussa 2016 avattiin rautakaupat K-rauta Kokkolassa, K-rauta Holma
Lahdessa ja OMA Brest Valko-Venäjällä sekä Asko- ja Sotka-huonekalumyymälät
Viron Narvassa.

Merkittävimmät rakenteilla olevat kauppapaikat ovat K-raudat Savonlinnaan ja
Pietariin sekä Senukai-kauppa Vilnaan.

Kauppojen lukumäärät 31.3.  2016 2015

K-rauta                       46   42

Rautia*                       95   93

K-maatalous*                  80   81

K-rauta, Ruotsi               20   20

Byggmakker, Norja             88   84

K-rauta, Viro                  8    8

K-rauta, Latvia                8    8

Senukai, Liettua              20   19

K-rauta, Venäjä               13   13

OMA, Valko-Venäjä             13   11

Intersport, Suomi**           60   62

Budget Sport**                11   11

Asko ja Sotka**               87   87

Kookenkä**                    38   41

Intersport, Venäjä            16   17

Asko ja Sotka, Baltia**       12   10

Konekesko                      1    1


* vuonna 2016 Rautioista 45 (46) oli samalla K-maatalous-kauppoja
** sisältää verkkokaupat
Lisäksi rautakaupat tarjoavat asiakkailleen verkkokaupan palveluita.

Autokauppa
                                                1-3/2016   1-3/2015

Liikevaihto, milj. e                                 225        210

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. e      9,4        9,8

Liikevoitto-% ilman kertaluonteisia eriä             4,2        4,7

Investoinnit, milj. e                                4,6        2,7



Liikevaihto, milj. e                            1-3/2016 Kehitys, %

VV-Auto                                              225       +7,1


Tammi-maaliskuu 2016
Autokaupan liikevaihto tammi-maaliskuussa oli 225 milj. euroa (210 milj. euroa)
ja se kasvoi 7,1 %. Henkilö- ja pakettiautojen yhteenlaskettu
ensirekisteröintien markkinakehitys oli tammi-maaliskuussa +12,5 % (-3,0 %). VV-
Auton maahantuomien henkilö- ja pakettiautojen yhteenlaskettu markkinaosuus oli
tammi-maaliskuussa 18,5 % (18,8 %).

Autokaupan kannattavuus pysyi hyvällä tasolla. Liikevoitto ilman kertaluonteisia
eriä tammi-maaliskuussa oli 9,4 milj. euroa (9,8 milj. euroa).

Liikevoitto tammi-maaliskuussa oli 9,4 milj. euroa (9,8 milj. euroa).

Autokaupan investoinnit olivat tammi-maaliskuussa 4,6 milj. euroa (2,7 milj.
euroa).

Kauppojen lukumäärä 31.3. 2016 2015

VV-Auto, vähittäiskauppa    10   10


Muutokset konsernin rakenteessa
Kesko toteutti syksyllä 2015 sopimansa järjestelyn Baltian rauta- ja
sisustuskaupan keskittämisestä UAB Senuku Prekybos centrasiin (Senukai). Yhtiön
nimi tullaan muuttamaan Kesko Senukaiksi.

Järjestelyssä Kesko myi kokonaan omistamiensa Viron ja Latvian K-rautojen
toiminnasta vastaavien yhtiöiden osakkeet tytäryhtiölleen Senukaille, josta
Kesko omistaa enemmistön.

Osake, osakemarkkinat ja hallituksen valtuudet
Kesko Oyj:ssä oli maaliskuun 2016 lopussa yhteensä 100 019 752 osaketta,
joista 31 737 007 eli 31,7 % oli A-osakkeita ja 68 282 745 eli 68,3 % B-
osakkeita. Kesko Oyj:n hallussa 31.3.2016 oli 741 677 omaa B-osaketta. Näiden
omien osakkeiden osuus B-osakkeiden lukumäärästä oli 1,09 %, osakkeiden
kokonaislukumäärästä 0,74 % ja yhtiön kaikkien osakkeiden tuottamista äänistä
0,19 %. Kaikkien osakkeiden äänimäärä oli yhteensä 385 652 815 ääntä. Jokainen
A-osake tuottaa kymmenen (10) ääntä ja jokainen B-osake yhden (1) äänen. Yhtiön
hallussa olevilla omilla osakkeilla ei voi äänestää eikä niille makseta osinkoa.
Kesko Oyj:n osakepääoma oli maaliskuun 2016 lopussa 197 282 584 euroa.

Keskon A-osakkeen pörssikurssi Nasdaq Helsingissä oli vuoden 2015 lopussa 31,12
euroa ja maaliskuun 2016 lopussa 36,95 euroa, missä oli kasvua 18,7 %. B-
osakkeen kurssi oli vastaavasti vuoden 2015 lopussa 32,37 euroa ja maaliskuun
2016 lopussa 38,81 euroa, missä oli kasvua 19,9 %. A-osakkeen ylin kurssi oli
tammi-maaliskuussa 37,89 euroa ja alin 28,98 euroa. B-osakkeen ylin kurssi
oli 39,48 euroa ja alin 29,56 euroa. Nasdaq Helsingin yleisindeksi (OMX
Helsinki) laski tammi-maaliskuun aikana 6,9 % ja painotettu OMX Helsinki Cap
-indeksi laski 4,9 %. Vähittäiskauppa-toimialaindeksi nousi 18,2 %.

Maaliskuun 2016 lopussa A-osakkeiden markkina-arvo oli 1 173 milj. euroa ja B-
osakkeiden 2 621 milj. euroa, joka ei sisällä emoyhtiön hallussa olevia
osakkeita. A- ja B-osakkeiden yhteinen markkina-arvo oli 3 794 milj. euroa ja se
nousi vuoden 2015 lopusta 624 milj. euroa. Nasdaq Helsingissä A-osakkeita
vaihdettiin tammi-maaliskuun 2016 aikana 0,5 (0,8) milj. kpl, missä oli laskua
41,1 %. A-osakkeiden vaihtoarvo oli 17 milj. euroa. B-osakkeita vaihdettiin 16,6
(17,3) milj. kpl, missä oli laskua 3,8 %. B-osakkeiden vaihtoarvo oli 598 milj.
euroa. Nasdaq Helsingin osuus vaihdetuista Keskon A- ja B-osakkeista tammi-
maaliskuussa 2016 oli 54 %. Keskon osakkeilla on käyty kauppaa myös
monenkeskisissä kaupankäyntijärjestelmissä. Merkittävimmät näistä olivat BATS
Chi-X, 29 % vaihdosta, ja Turquoise, 17 % vaihdosta (lähde: Fidessa).

Hallituksella oli katsauskauden aikana valtuutus päättää enintään 1 000 000
yhtiön hallussa olevan oman B-osakkeen luovuttamisesta. Hallitus päätti
3.2.2016 antaa kyseisen osakeantivaltuutuksen ja Keskon kolmivuotisen
osakepalkkiojärjestelmän ansaintajakson 2015 ansaintakriteerien täyttymisen
perusteella yhtiön hallussa olevia omia B-osakkeita ansaintajakson 2015
kohderyhmään kuuluneille. Tästä yhteensä 137 054 oman B-osakkeen luovuttamisesta
on kerrottu pörssitiedotteella 17.3.2016. Hallituksen vuosille 2014-2016
päättämän osakepalkkiojärjestelmän perusteella voidaan kolmen vuoden aikana
antaa yhteensä enintään 600 000 yhtiön hallussa olevaa omaa B-osaketta
ansaintakriteerien täyttymisen perusteella. Hallitus päättää erikseen kullekin
ansaintajaksolle ansaintakriteerit ja kohderyhmän. Osakepalkkiojärjestelmästä on
kerrottu pörssitiedotteessa 4.2.2014. Osakepalkkiojärjestelmien
(osakepalkkiojärjestelmät vuosille 2011-2013 ja 2014-2016) ansaintakriteerien
täyttymisen perusteella annetuista osakkeista yhtiölle on tammi-maaliskuussa
palautunut yhteensä 1 154 osaketta osakepalkkiojärjestelmien ehtojen mukaisesti.
Katsauskauden aikaisista palautumisista on kerrottu pörssi-ilmoituksilla
17.3.2016 ja 31.3.2016.

Keskon varsinainen yhtiökokous 4.4.2016 valtuutti yhtiön hallituksen päättämään
yhteensä enintään 1 000 000 yhtiön hallussa olevan oman B-osakkeen
luovuttamisesta (Osakeantivaltuutus 2016). Valtuutus kumosi aikaisemman
vastaavan sisältöisen osakeantivaltuutuksen. Valtuutuksen perusteella yhtiöllä
olevat omat B-osakkeet voidaan antaa osakkeenomistajien merkittäviksi
suunnattuna antina siinä suhteessa kuin he ennestään omistavat yhtiön osakkeita
siitä riippumatta, omistavatko he A- vai B-osakkeita. Osakkeita voidaan antaa
myös osakkeenomistajan etuoikeudesta poiketen suunnatulla osakeannilla, jos
siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy, kuten osakkeiden
käyttäminen yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, mahdollisten yrityskauppojen,
investointien tai muiden yhtiön liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen
rahoittamiseksi sekä yhtiön sitouttamis- ja kannustinjärjestelmän
toteuttamiseksi. Yhtiön hallussa olevat omat B-osakkeet voidaan luovuttaa joko
maksua vastaan tai maksutta. Osakeanti voi olla maksuton vain, jos siihen on
yhtiön kannalta ja sen kaikkien osakkeenomistajien etu huomioon ottaen erityisen
painava taloudellinen syy. Valtuutus sisältää myös hallituksen valtuuden päättää
muista osakeanteihin liittyvistä seikoista. Yhtiön omista osakkeista
mahdollisesti maksettava määrä merkitään sijoitetun vapaan oman pääoman
rahastoon. Valtuutus on voimassa 30.6.2020 saakka.

Varsinainen yhtiökokous 4.4.2016 hyväksyi myös hallituksen ehdotuksen sen
valtuuttamiseksi päättämään enintään 1 000 000 yhtiön oman B-osakkeen
hankkimisesta (Omien osakkeiden hankkimisvaltuutus 2016). B-osakkeet hankitaan
muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa yhtiön
jakokelpoisella vapaalla omalla pääomalla B-osakkeiden hankintahetken
markkina­hintaan Nasdaq Helsinki Oy:n ("Pörssi") järjestämässä julkisessa
kaupankäyn­nissä. Osakkeiden hank­ki­minen ja maksaminen tapahtuu Pörssin
sääntöjen mukai­sesti. Omien osakkeiden hankinta alentaa yhtiön jakokelpoisen
vapaan oman pääoman määrää. B-osakkeet hankitaan käytettäväksi yhtiön
pääomarakenteen kehittämiseksi, mah­dollisten yrityskauppojen, investointien
ja/tai muiden yhtiön liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen ra­hoittamiseksi
sekä yhtiön sitouttamis- ja kannustinjärjestelmän toteut­tamiseksi. Hallitus
päättää muista omien B-osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista. Valtuutus
on voimassa 30.9.2017 saakka.

Lisäksi hallituksella on osakeantivaltuutus, jonka mukaisesti hallituksella on
valtuutus antaa enintään 20 000 000 uutta B-osaketta (Osakeantivaltuutus 2015).
Valtuutus on voimassa 30.6.2018 saakka. Osakkeet voidaan antaa maksua vastaan
osakkeenomistajien merkittäviksi suunnattuna antina siinä suhteessa kuin he
ennestään omistavat yhtiön osakkeita siitä riippumatta, omistavatko he A- vai B-
osakkeita, tai osakkeenomistajan etuoikeudesta poiketen suunnatulla annilla, jos
siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy, kuten osakkeiden
käyttäminen yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi ja mahdollisten
yrityskauppojen, investointien tai muiden yhtiön liiketoimintaan kuuluvien
järjestelyjen rahoittamiseksi. Osakkeista maksettava määrä merkitään sijoitetun
vapaan oman pääoman rahastoon. Valtuutus sisältää myös hallituksen valtuuden
päättää osakkeiden merkintähinnasta, oikeuden antaa osakkeita myös muuta kuin
rahavastiketta vastaan ja oikeuden päättää muista osakeanteihin liittyvistä
seikoista.

Osakkeenomistajien määrä oli maaliskuun 2016 lopussa 40 193. Se on 664 enemmän
kuin vuoden 2015 lopussa. Ulkomaisten osakkeenomistajien omistusosuus kaikista
osakkeista oli maaliskuun lopussa 27 %. Ulkomaisten osakkeenomistajien
omistusosuus B-osakkeista oli maaliskuun lopussa 39 %.

Liputusilmoitukset
Kesko Oyj ei saanut liputusilmoituksia katsauskaudella.

Katsauskauden keskeisiä tapahtumia
Kesko Oyj sopi ostavansa Onninen Oy:n koko osakekannan Onvest Oy:ltä. Ostettavan
liiketoiminnan pro forma -liikevaihto lokakuusta 2014 syyskuun loppuun 2015 oli
1 438 miljoonaa euroa ja käyttökate 39 miljoonaa euroa. Osakekauppana
toteutettavan yritysoston velaton kauppahinta on 369 miljoonaa euroa. Kauppaan
ei sisälly Onnisen teräsliiketoiminta eikä Venäjän tytäryhtiö. Yrityskaupan
toteutuminen edellyttää kilpailuviranomaisten hyväksynnän sekä kaupan muiden
ehtojen täyttymistä. Yrityskaupan arvioidaan toteutuvan vuoden 2016
ensimmäisellä vuosipuoliskolla. (Pörssitiedote 12.1.2016)

Kesko Oyj:n hallituksen jäsen Tomi Korpisaari ilmoitti eroavansa yhtiön
hallituksesta terveydellisistä syistä 1.3.2016 alkaen. Kaarina Ståhlberg
nimitettiin Posti Group Oyj:n lakiasiainjohtajaksi ja laajennetun johtoryhmän
jäseneksi 1.3.2016 alkaen, minkä seurauksena Ståhlberg ilmoitti eroavansa Kesko
Oyj:n hallituksesta 1.3.2016 alkaen. (Pörssitiedote 5.2.2016 ja 15.2.2016)

Keskon syksyllä 2015 sopima järjestely Baltian rauta- ja sisustuskaupan
keskittämisestä UAB Senuku Prekybos centrasiin (Senukai) vietiin päätökseen.
Yhtiön nimi tullaan muuttamaan Kesko Senukaiksi. Järjestelyssä Kesko myi
kokonaan omistamiensa Viron ja Latvian K-rautojen toiminnasta vastaavien
yhtiöiden osakkeet tytäryhtiölleen Senukaille, josta Kesko omistaa enemmistön.
(Pörssitiedote 1.4.2016)

Katsauskauden jälkeisiä tapahtumia
Kesko Oyj:n tytäryhtiö Ruokakeskon ja pääomasijoittaja Tritonin välillä sovittu
kauppa Suomen Lähikaupan ostamisesta saatettiin päätökseen. Osakekauppana
toteutetun yritysoston velaton kauppahinta on noin 60 miljoonaa euroa. Suomen
Lähikaupan liikevaihto vuonna 2015 oli 935,7 miljoonaa euroa, ja sillä on noin
600 Siwaa ja Valintataloa ja noin 3 800 työntekijää. Kilpailu- ja
kuluttajavirasto (KKV) ilmoitti 11.4.2016 hyväksyvänsä yrityskaupan. Lupaan
sisältyy KKV:n asettamia ehtoja. KKV asetti kaupan ehdoksi velvoitteen myydä 60
Suomen Lähikauppa Oy:n kauppaa kilpailijoille. Mikäli jonkin kaupan tai
joidenkin kauppojen myynti ei ole mahdollista, raukeaa Ruokakesko Oy:lle
asetettu myyntivelvoite. KKV myös velvoitti Ruokakesko Oy:n omistukseen
siirtyneen Suomen Lähikauppa Oy:n jatkamaan hankintoja Tuko Logistics
Osuuskunnasta 18 kuukauden määräajan siten, että ostoja voidaan vähentää
asteittain. (Pörssitiedote 11.4.2016 ja 12.4.2016)

Suomen kilpailu- ja kuluttajavirasto (KKV) hyväksyi Suomen osalta yrityskaupan,
jolla Kesko Oyj hankkii Onninen Oy:n. Lupaan ei asetettu ehtoja. Yrityskauppa
edellyttää lisäksi EU:n komission hyväksyntää järjestelyyn liittyvien muiden
maiden osalta sekä kaupan muiden ehtojen täyttymistä. Yrityskaupan arvioidaan
toteutuvan vuoden 2016 ensimmäisellä vuosipuoliskolla. (Pörssitiedote 20.4.2016)
Varsinaisen yhtiökokouksen 2016 ja hallituksen järjestäytymiskokouksen päätöksiä
Kesko Oyj:n 4.4.2016 pidetty varsinainen yhtiökokous vahvisti vuoden 2015
tilinpäätöksen ja konsernitilinpäätöksen sekä myönsi vastuuvapauden hallituksen
jäsenille ja toimitusjohtajalle. Yhtiökokous päätti myös jakaa osinkoa
hallituksen ehdotuksen mukaisesti 2,50 euroa osakkeelta eli yhteensä
248 195 187,50 euroa. Osingon maksupäivä oli 13.4.2016.

Yhtiökokous päätti pitää hallituksen jäsenten lukumäärän ennallaan seitsemässä
jäsenessä. Varsinaisen yhtiökokouksen 13.4.2015 valitsemien hallituksen kunkin
seitsemän (7) jäsenen, kauppias, yo-merkonomi Esa Kiiskisen, kauppias,
kauppatieteiden maisteri Tomi Korpisaaren, kauppias, ylioppilas Toni Pokelan,
eMBA Mikael Aron, kauppatieteiden maisteri Matti Kyytsösen, kauppatieteiden
maisteri Anu Nissisen ja oikeustieteen kandidaatti, LL.M. Kaarina Ståhlbergin
Keskon yhtiöjärjestyksen mukainen toimikausi päättyy vuoden 2018 varsinaisen
yhtiökokouksen päättyessä. Korpisaari ja Ståhlberg ovat eronneet yhtiön
hallituksen jäsenyydestä 1.3.2016 alkaen. Yhtiökokous päätti valita heidän
tilalleen vuonna 2018 pidettävän varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka
diplomikauppias, kauppateknikko Matti Naumasen ja toimitusjohtaja, KTM Jannica
Fagerholmin. Lisäksi yhtiökokous päätti pitää hallituksen jäsenten palkkiot ja
kulujen korvausperusteet ennallaan.

Yhtiökokous valitsi yhtiön tilintarkastajaksi tilintarkastusyhteisö
PricewaterhouseCoopers Oy:n päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT Mikko
Nieminen.

Yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotuksen osakeantivaltuutuksesta, jonka
mukaisesti hallitus voi päättää yhteensä enintään 1 000 000 yhtiön hallussa
olevan oman B-osakkeen luovuttamisesta (Osakeantivaltuutus 2016). Yhtiökokous
hyväksyi myös hallituksen ehdotuksen omien osakkeiden hankkimisvaltuudesta,
jonka mukaisesti hallitus voi päättää enintään 1 000 000 yhtiön oman B-osakkeen
hankkimisesta (Omien osakkeiden hankkimisvaltuutus 2016).

Lisäksi yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotuksen sen valtuuttamiseksi
päättämään vuonna 2017 pidettävään varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka yhteensä
enintään 300 000 euron suuruisista lahjoituksista yleishyödyllisiin tai niihin
rinnastettaviin tarkoituksiin sekä päättämään lahjoitusten saajista,
käyttötarkoituksista ja muista lahjoitusten ehdoista.

Varsinaisen yhtiökokouksen jälkeen Kesko Oyj:n hallitus piti
järjestäytymiskokouksen, jossa se valitsi tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi
KTM Jannica Fagerholmin, varapuheenjohtajaksi uudelleen eMBA Mikael Aron ja
jäseneksi uudelleen KTM Matti Kyytsösen. Hallituksen palkitsemisvaliokuntaan
valittiin uudelleen kauppaneuvos Esa Kiiskinen (pj), Mikael Aro (vpj) ja KTM Anu
Nissinen.

Varsinaisen yhtiökokouksen ja hallituksen järjestäytymiskokouksen päätöksistä
tiedotettiin tarkemmin pörssitiedotteilla 4.4.2016.

Vastuullisuus
Kesko on paras kaupan alan yritys vuoden 2016 Maailman 100 vastuullisimman
yrityksen Global 100 -listalla (The Global 100 Most Sustainable Corporations in
the World). Keskon kokonaissijoitus listalla on viidestoista.

Kesko, Arla Suomi, HKScan Finland ja Unilever Finland perustivat helmikuussa
suomalaisen soijasitoumuksen yhteistyössä WWF Suomen kanssa. Sitoumuksen jäsenet
sitoutuvat siihen, että vuoteen 2020 mennessä kaikki niiden omien tuotteiden
tuotantoketjussa käytetty soija on vastuullisesti tuotettua, Round Table on
Responsible Soy (RTRS)- tai ProTerra-sertifioitua soijaa.
Keskon vuosiraportti 2015 julkaistiin maaliskuussa suomeksi osoitteessa
http://vuosiraportti2015.kesko.fi ja
englanniksi http://annualreport2015.kesko.fi. Vuosiraportti 2015 sisältää
strategiaraportin, GRI-raportin, tilinpäätöksen vuodelta 2015 sekä selvityksen
Keskon hallinto- ja ohjausjärjestelmästä ja palkka- ja palkkioselvityksen.

Pirkan Tuottajalle kiitos -tuotesarja laajeni huhtikuun alussa lihatuotteista
maitoihin. Tuotesarjan tuotteista maksetaan määrätty osuus suoraan suomalaisille
tuottajille. K-ryhmän tavoitteena on Tuottajalle kiitos -toimintamallin kautta
tukea suomalaisia tuottajia sadoilla tuhansilla euroilla vuonna 2016.

Riskienhallinta
Kesko-konsernilla on käytössään vakiintunut ja kokonaisvaltainen
riskienhallintaprosessi. Riskejä ja niiden hallintaa arvioidaan konsernissa
säännöllisesti ja niistä raportoidaan konsernin johdolle. Keskon
riskienhallintaa ja liiketoimintaan liittyviä riskejä on kuvattu tarkemmin
Keskon internet-sivuilla Hallinnointiperiaatteet-osiossa.

Keskon liiketoiminnan merkittävimmät lähiajan riskit liittyvät yleiseen talouden
ja kuluttajaluottamuksen kehitykseen Suomessa ja Venäjän talouden ja
toimintaedellytysten heikkenemiseen sekä näiden vaikutukseen Keskon myyntiin ja
tulokseen. Muilta osin Keskon vuoden 2015 hallituksen toimintakertomuksessa ja
tilinpäätöksessä sekä Keskon internet-sivuilla esitetyissä riskeissä ei arvioida
tapahtuneen alkuvuoden aikana olennaista muutosta. Talouskehitykseen liittyvät
riskit ja epävarmuustekijät on kuvattu tämän tiedotteen kohdassa tulevaisuuden
näkymät.

Tulevaisuuden näkymät
Kesko-konsernin tulevaisuuden näkymiä arvioidaan liikevaihdon ja liikevoiton
ilman kertaluonteisia eriä osalta katsauskautta seuraavalta 12 kuukauden
ajanjaksolta (4/2016-3/2017) verrattuna katsauskauden päättymistä edeltävään 12
kuukauteen (4/2015-3/2016).

Yleinen taloustilanne ja kulutuskysynnän ennakoitu kehitys vaihtelee Keskon eri
toimintamaissa. Suomessa kuluttajien ostovoiman heikosta kehityksestä johtuen
kaupan alan kehityksen ennakoidaan pysyvän vaatimattomana, mitä julkisen
talouden tasapainottamiseksi tehtävät toimenpiteet voivat edelleen vaikeuttaa.
Suomen päivittäistavarakaupassa kilpailun ennakoidaan jatkuvan kireänä. Suomen
rauta- ja sisustuskaupassa sekä autokaupassa markkinoiden ennakoidaan hieman
parantuvan. Ulkomaiden osalta Venäjällä taloustilanne ja kuluttajien ostovoima
sekä näkymät ovat edelleen heikot. Ruotsissa ja Norjassa sekä Baltian maissa
markkinoiden ennakoidaan kasvavan.

Kesko-konsernin liikevaihdon ennakoidaan seuraavan 12 kuukauden aikana ylittävän
edeltävän 12 kuukauden tason. Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä ennakoidaan
seuraavan 12 kuukauden ajanjaksolla vastaavan edeltävän 12 kuukauden tasoa.
Tulevaisuuden näkymässä ei ole huomioitu Onnisen hankintaa, jonka vaikutusta
tulevaisuuden näkymään tarkastellaan yrityshankinnan toteutusajankohdan
yhteydessä.

Helsingissä 26.4.2016
Kesko Oyj
Hallitus


Osavuosikatsauksen tiedot ovat tilintarkastamattomia.

Lisätietoja asiasta antavat talous- ja rahoitusjohtaja Jukka Erlund, puhelin
010 53 22113 ja talousjohtaja Eva Kaukinen, puhelin 010 53 22338. Suomenkielinen
webcast osavuosikatsausinfosta on nähtävissä klo 11.30 osoitteessa www.kesko.fi.
Englanninkielinen audiokonferenssi osavuosikatsauksesta pidetään tänään klo
14.30 (Suomen aikaa). Audiokonferenssiin kirjaudutaan Keskon internet-sivuilla
osoitteessa www.kesko.fi.

Kesko Oyj:n tammi-kesäkuun osavuosikatsaus julkaistaan 3.8.2016. Lisäksi Kesko-
konsernin myynti julkistetaan kuukausittain. Tiedotteet ja muu yritysinformaatio
löytyvät Keskon internet-sivuilta osoitteesta www.kesko.fi.


KESKO OYJ


Merja Haverinen
viestintäjohtaja


LIITTEET: TAULUKKO-OSA
Laadintaperiaatteet
Konsernin laaja tuloslaskelma
Konsernitase
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
Konsernin rahavirtalaskelma
Konsernin tunnusluvut
Liikevaihto segmenteittäin
Liikevoitto segmenteittäin
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä segmenteittäin
Liikevoittoprosentti ilman kertaluonteisia eriä segmenteittäin
Sidottu pääoma segmenteittäin
Sidotun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä segmenteittäin
Investoinnit segmenteittäin
Segmenttitiedot vuosineljänneksittäin
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden muutos
Lähipiiritapahtumat
Käypään arvoon arvostettavat rahoitusvarat ja -velat arvostushierarkian mukaan
jaoteltuna
Henkilökunta keskimäärin ja katsauskauden lopussa
Konsernin vastuusitoumukset
Tunnuslukujen laskentaperiaatteet
K-ryhmän vähittäis- ja yritysasiakasmyynti

JAKELU
Nasdaq Helsinki Oy
Keskeiset tiedotusvälineet
www.kesko.fi


TAULUKKO-OSA

Laadintaperiaatteet

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34-standardin mukaisesti.
Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu samoja laatimisperiaatteita kuin
vuositilinpäätöksessä 2015.
Konsernin tuloslaskelma (milj. e), lyhennetty

                                                    1-3/   1-3/ Muutos- %  1-12/
                                                    2016   2015             2015

Liikevaihto                                        2 013  2 082      -3,3  8 679

Myytyjen suoritteiden hankintameno                -1 755 -1 812      -3,2 -7 540

Bruttokate                                           259    270      -4,3  1 139

Liiketoiminnan muut tuotot                           165    169      -2,3    800

Henkilöstökulut                                     -136   -144      -5,3   -545

Poistot ja arvonalentumiset                          -28    -35     -20,0   -137

Liiketoiminnan muut kulut                           -226   -364     -37,9 -1 063

Liikevoitto                                           34   -104      (..)    195

Korkotuotot ja muut rahoitustuotot                     3      2      38,7     10

Korkokulut ja muut rahoituskulut                      -2     -3     -41,1    -14

Valuuttakurssierot                                     1      1      (..)     -3

Osuudet pääomaosuusmenetelmällä yhdistellyistä
sijoituksista                                          0      0      (..)      1

Tulos ennen veroja                                    36   -104      (..)    188

Tuloverot                                             -7     -7       0,4    -71

Tilikauden tulos                                      29   -111      (..)    117



Tilikauden tuloksen jakautuminen

  Emoyhtiön omistajille                               27   -110      (..)    102

  Määräysvallattomille
  omistajille                                          1     -1      (..)     16




Emoyhtiön omistajille
kuuluvasta tuloksesta
laskettu osakekohtainen
tulos (e)



Laimentamaton ja laimennettu                        0,28  -1,11      (..)   1,03




Konsernin laaja
tuloslaskelma (milj. e)

                                                    1-3/   1-3/  Muutos-%  1-12/
                                                    2016   2015             2015

Tilikauden tulos                                      29   -111      (..)    117

Erät, joita ei luokitella myöhemmin
tulosvaikutteisiksi

Vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot                4     28     -84,3     23

Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteisiksi

Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot            -2      5      (..)    -17

Hyperinflaatio-oikaisu                                 -     -1         -      -

Rahavirran suojauksen arvonmuutos                     -1      0      (..)      0

Myytävissä olevien rahoitusvarojen arvonmuutos         0      1     -65,5      1

Muut erät                                              -      -         -      0

Tilikauden muut laajan tuloksen erät verojen
jälkeen yhteensä                                       2     33     -94,5      6

Tilikauden laaja tulos                                30    -78      (..)    124



Tilikauden laajan tuloksen
jakautuminen

  Emoyhtiön omistajille                               33    -75      (..)    119

  Määräysvallattomille
  omistajille                                         -2     -3     -19,7      5

(..) Muutos yli 100 %

Konsernitase (milj. e), lyhennetty

                                         31.3.2016 31.3.2015 Muutos-% 31.12.2015

VARAT

Pitkäaikaiset varat

Aineelliset hyödykkeet                       1 301     1 630    -20,2      1 282

Aineettomat hyödykkeet                         170       172     -1,3        168

Osuudet pääomaosuusmenetelmällä
yhdistellyistä sijoituksista ja muut
rahoitusvarat                                  114       109      5,2        115

Lainasaamiset ja muut saamiset                  65        16     (..)         67

Eläkesaamiset                                  183       182      0,9        176

Yhteensä                                     1 833     2 108    -13,0      1 808



Lyhytaikaiset varat

Vaihto-omaisuus                                770       764      0,9        735

Myyntisaamiset                                 656       704     -6,7        582

Muut saamiset                                  195       207     -5,9        127

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahoitusvarat                      243       213     13,8        374

Myytävissä olevat rahoitusvarat                213       228     -6,9        372

Rahavarat                                      291        65     (..)        141

Yhteensä                                     2 368     2 181      8,6      2 331

Myytävänä olevat pitkäaikaiset varat             0         1    -16,7          0



Varat yhteensä                               4 201     4 289     -2,0      4 139



                                     31.3.2016 31.3.2015 Muutos-% 31.12.2015

OMA PÄÄOMA JA VELAT

Oma pääoma                               2 197     2 110      4,1      2 163

Määräysvallattomien omistajien osuus        90        79     14,9         79

Oma pääoma yhteensä                      2 287     2 188      4,5      2 242



Pitkäaikaiset velat

Korolliset velat                           256       310    -17,4        258

Korottomat velat                            35         4     (..)         42

Laskennalliset verovelat                    68        70     -3,2         71

Eläkevelvoitteet                             1         1    -30,3          1

Varaukset                                   13        20    -32,4         16

Yhteensä                                   373       405     -8,0        388



Lyhytaikaiset velat

Korolliset velat                           179       238    -24,8        181

Ostovelat                                  866       938     -7,6        795

Muut korottomat velat                      460       483     -4,7        495

Varaukset                                   37        37     -1,5         38

Yhteensä                                 1 542     1 696     -9,1      1 509



Oma pääoma ja velat yhteensä             4 201     4 289     -2,0      4 139

(..) Muutos yli 100 %



Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista (milj. e)
                                Osa- Ra-  Muun- Ar-    Omat  Kerty- Mää-   Yh-
                                ke-  has- to-   von-   osak- neet   räys-  teen-
                                pää- tot  erot  muu-   keet  voit-  val-   sä
                                oma             tos-         to-    latto-
                                                rahas-       varat  mien
                                                to                  omis-
                                                                    tajien
                                                                    osuu-
                                                                    det

Oma
pääoma
1.1.2015                         197  463   -38     -1   -31  1 594     82 2 265

Omat osakkeet

Osakeperustei-set maksut                                   1                   1

Osingonjako

Muut muutokset                          0     0                          0     0

Tilikauden tulos                                               -110     -1  -111

Muut laajan
tuloksen erät

Erät, joita ei myöhemmin
siirretä tulos-vaikutteisiksi

Vakuutusmate-maattiset
voitot/tappiot                                                   34           34

Erät, jotka saatetaan myöhemmin
siirtää tulos-vaikutteisiksi

Ulkomaiseen
yksikköön
liittyvät
muuntoerot                              0     6                         -1     5

Hyperinflaatio-oikaisu                                            0     -1    -1

Rahavirran
suojauksen
arvonmuutos                                          0                         0

Myytävissä
olevien rahoi-
tusvarojen
arvonmuutos                                          1                         1

Muut erät

Laajan tuloksen eriin liittyvät
verot                                                0           -7           -7

Muut laajan
tuloksen erät
yhteensä                                0     6      1           27     -2    33

Oma
pääoma
31.3.2015                        197  463   -32      0   -31  1 511     79 2 188



Oma
pääoma
1.1.2016                         197  463   -45      0   -27  1 575     79 2 242

Osakeperustei-set maksut                                   0                   0

Osakepääoman korotus                                                    13    13

Tytäryhtiön hankinta                                                     2     2

Tilikauden tulos                                                 27      1    29

Muut laajan
tuloksen erät

Erät, joita ei myöhemmin
siirretä tulos-vaikutteisiksi

Vakuutusmate-maattiset
voitot/tappiot                                                    5            5

Erät, jotka saatetaan myöhemmin
siirtää tulos-vaikutteisiksi

Ulkomaiseen
yksikköön
liittyvät
muuntoerot                              0     2                         -4    -2

Rahavirran
suojauksen
arvonmuutos                                         -1                        -1

Myytävissä
olevien rahoi-
tusvarojen
arvonmuutos                                          0                         0

Laajan tuloksen eriin liittyvät
verot                                                0           -1           -1

Muut laajan
tuloksen erät
yhteensä                                0     2     -1            4     -4     2

Oma
pääoma
31.3.2016                        197  463   -43      0   -27  1 606     90 2 287




Konsernin rahavirtalaskelma (milj. e), lyhennetty
                                      1-3/ 1-3/ Muutos-% 1-12/
                                      2016 2015           2015

Liiketoiminnan rahavirta

Tulos ennen veroja                      36 -104     (..)   188

Suunnitelman mukaiset poistot           28   35    -20,0   128

Rahoitustuotot ja -kulut                -3    0     (..)     7

Muut oikaisut                           -1  126     (..)    40



Käyttöpääoman muutos

Lyhytaikaisten korottomien
saamisten lisäys (-)/
vähennys (+)                          -140 -188    -25,5    -2

Vaihto-omaisuuden lisäys (-)/
vähennys (+)                           -35  -54    -35,0   -44

Lyhytaikaisten korottomien
velkojen lisäys (+)/ vähennys (-)       27  123    -78,2     7



Rahoituserät ja verot                   -8  -13    -38,0   -48

Liiketoiminnan nettorahavirta          -96  -75     28,8   276



Investointien rahavirta

Investoinnit                           -49  -49     -0,9  -215

Käyttöomaisuuden myynnit                -3  -16    -81,2   432

Pitkäaikaisten saamisten lisäys         -1    1     (..)    -1

Investointien nettorahavirta           -53  -64    -17,9   217



Rahoituksen rahavirta

Korollisten velkojen lisäys (+)/
vähennys (-)                            -9   39     (..)   -61

Lyhytaikaisten korollisten
saamisten lisäys (-)/ vähennys (+)      -1    0     (..)     2

Maksetut osingot                         -    -        -  -156

Oman pääoman lisäys                     13    -        -     -

Lyhytaikaisten rahamarkkina-
sijoitusten lisäys (-) / vähennys (+)  169  -16     (..)  -269

Muut erät                                5    7    -25,7    19

Rahoituksen nettorahavirta             178   30     (..)  -466



Rahavarojen muutos                      28 -109     (..)    28



Rahavarat ja myytävissä
olevien rahoitusvarojen
lyhytaikainen osuus 1.1.               334  313      6,6   313

Muuntoero-oikaisu ja arvonmuutos        -1    0     (..)    -7

Rahavarat ja myytävissä
olevien rahoitusvarojen
lyhytaikainen osuus 31.3.              361  204     76,9   334

(..) Muutos yli 100 %


Konsernin tunnusluvut

                                            1-3/2016 1-3/2015   Muutos 1-12/2015
                                                                %-yks.

Sidotun pääoman tuotto, %                        6,7    -18,1     24,8       9,3

Sidotun pääoman tuotto, %,
liukuva 12 kk                                   16,4      2,6     13,8       9,3

Sidotun pääoman tuotto ilman
kertaluonteisia eriä, %                          6,5      4,6      1,9      11,7

Sidotun pääoman tuotto ilman
kertaluonteisia eriä, %, liukuva 12 kk          12,4     10,2      2,1      11,7

Oman pääoman tuotto, %                           5,1    -19,9     25,0       5,2

Oman pääoman tuotto, %, liukuva 12 kk           11,5      0,4     11,0       5,2

Oman pääoman tuotto ilman kertaluonteisia
eriä, %                                          4,8      3,1      1,7       8,2

Oman pääoman tuotto ilman kertaluonteisia
eriä, %, liukuva 12 kk                           8,7      7,9      0,8       8,2

Omavaraisuusaste, %                             54,8     51,5      3,3      54,7

Nettovelkaantumisaste, %                       -13,6      1,9    -15,5     -20,0

Korolliset nettovelat/käyttökate,
liukuva 12 kk                                   -0,7      0,2     (..)      -1,4

                                                              Muutos-%

Investoinnit, milj. e                           51,4     51,5     -0,3     218,5

Investoinnit, % liikevaihdosta                   2,6      2,5      3,2       2,5

Tulos/osake, e, laimentamaton                   0,28    -1,11     (..)      1,03

Tulos/osake, e, laimennettu                     0,28    -1,11     (..)      1,03

Tulos/osake ilman kertaluonteisia eriä, e,
laimentamaton                                   0,26     0,19     41,0      1,70

Liiketoiminnan rahavirta, milj. e                -96      -75     28,8       276

Investointien rahavirta, milj. e                 -53      -64    -17,9       217

Oma pääoma/osake, e                            22,13    21,30      3,9     21,82

Korolliset nettovelat, milj. e                  -311       41     (..)      -448

Osakkeiden laimennusvaikutuksella
oikaistu lukumäärä katsauskaudella
keskimäärin,1 000 kpl                         99 045   99 024      0,0    99 114

Henkilöstö keskimäärin                        18 405   19 058     -3,4    18 955

(..) Muutos yli 100 %



Konsernin tunnusluvut                              1-3/  4-6/  7-9/ 10-12/  1-3/
vuosineljänneksittäin                              2015  2015  2015   2015  2016

Liikevaihto, milj. e                              2 082 2 227 2 203  2 166 2 013

Liikevaihdon muutos, %                             -2,2  -6,0  -4,4   -4,4  -3,3

Liikevoitto, milj. e                             -103,6 175,8  83,1   39,3  33,5

Liikevoitto, %                                     -5,0   7,9   3,8    1,8   1,7

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. e    26,5  76,4  82,5   59,1  32,3

Liikevoitto ilman
kertaluonteisia eriä, %                             1,3   3,4   3,7    2,7   1,6

Rahoitustuotot/-kulut, milj. e                     -0,3  -4,2  -3,5    0,9   2,7

Tulos ennen veroja, milj. e                      -103,7 172,1  78,8   40,7  35,7

Tulos ennen veroja, %                              -5,0   7,7   3,6    1,9   1,8

Sidotun pääoman tuotto, %                         -18,1  31,9  17,6    8,2   6,7

Sidotun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia
eriä, %                                             4,6  13,9  17,5   12,4   6,5

Oman pääoman tuotto, %                            -19,9  28,0   8,9    4,8   5,1

Oman pääoman tuotto ilman
kertaluonteisia eriä, %                             3,1  10,6  10,6    9,2   4,8

Omavaraisuusaste, %                                51,5  52,2  54,2   54,7  54,8

Investoinnit, milj. e                              51,5  58,6  41,5   66,9  51,4

Tulos/osake, laimennettu, e                       -1,11  1,48  0,43   0,22  0,28

Oma pääoma/osake, e                               21,30 21,21 21,41  21,82 22,13



Tiedot segmenteittäin

Liikevaihto segmenteittäin           1-3/  1-3/          1-12/
(milj. e)                            2016  2015 Muutos-%  2015



Päivittäistavarakauppa, Suomi       1 069 1 082     -1,2 4 566

Päivittäistavarakauppa, muut maat*     25    21     20,7   107

Päivittäistavarakauppa yhteensä     1 094 1 103     -0,8 4 673

- josta segmenttien välistä             3     7    -52,8    15



Rauta- ja erikoiskauppa, Suomi        400   466    -14,2 1 719

Rauta- ja erikoiskauppa, muut maat*   296   307     -3,6 1 530

Rauta- ja erikoiskauppa yhteensä      695   773    -10,0 3 250

- josta segmenttien välistä             3     1     (..)     1



Autokauppa, Suomi                     225   210      7,1   748

Autokauppa yhteensä                   225   210      7,1   748

- josta segmenttien välistä             0     0    -61,5     0



Yhteiset toiminnot ja eliminoinnit     -1    -3    -79,0     8

Suomi yhteensä                      1 693 1 755     -3,5 7 042

Muut maat yhteensä*                   321   328     -2,1 1 637

Konserni yhteensä                   2 013 2 082     -3,3 8 679

(..) Muutos yli 100 %



* liikevaihto muissa maissa kuin Suomessa


Liikevoitto segmenteittäin         1-3/   1-3/        1-12/
(milj. e)                          2016   2015 Muutos  2015

Päivittäistavarakauppa             30,2   35,2   -5,0 249,4

Rauta- ja erikoiskauppa             1,8 -144,7  146,4 -57,2

Autokauppa                          9,4    9,8   -0,4  26,1

Yhteiset toiminnot ja eliminoinnit -7,8   -3,9   -3,9 -23,7

Konserni yhteensä                  33,5 -103,6  137,1 194,6




Liikevoitto ilman
kertaluonteisia eriä               1-3/   1-3/        1-12/
segmenteittäin (milj. e)           2016   2015 Muutos  2015

Päivittäistavarakauppa             31,3   34,9   -3,6 177,5

Rauta- ja erikoiskauppa             0,3  -14,2   14,5  63,6

Autokauppa                          9,4    9,8   -0,4  26,1

Yhteiset toiminnot ja
eliminoinnit                       -8,7   -3,9   -4,8 -22,7

Konserni yhteensä                  32,3   26,5    5,8 244,5




Liikevoitto-
prosentti                                                   Liukuva
ilman kertaluonteisia               1-3/  1-3/ Muutos 1-12/   12 kk
eriä segmenteittäin                 2016  2015 %-yks.  2015  3/2016

Päivittäis-
tavarakauppa                         2,9   3,2   -0,3   3,8     3,7

Rauta- ja erikoiskauppa              0,0  -1,8    1,9   2,0     2,5

Autokauppa                           4,2   4,7   -0,5   3,5     3,4

Konserni yhteensä                    1,6   1,3    0,3   2,8     2,9




Sidottu pääoma
segmenteittäin, kumul.                                      Liukuva
keskiarvo (milj. e)                 1-3/  1-3/        1-12/   12 kk
                                    2016  2015 Muutos  2015  3/2016

Päivittäis-
tavarakauppa                         795 1 018   -223   871     829

Rauta- ja
erikoiskauppa                        773   910   -137   823     791

Autokauppa                           119    98     22   104     107

Yhteiset toiminnot ja eliminoinnit   303   270     33   285     294

Konserni yhteensä                  1 990 2 295   -305 2 083   2 020



Sidotun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia                        Liukuva
eriä segmenteittäin, %                       1-3/ 1-3/ Muutos 1-12/   12 kk
                                             2016 2015 %-yks.  2015  3/2016

Päivittäistavarakauppa                       15,7 13,7    2,0  20,4    21,0

Rauta- ja erikoiskauppa                       0,2 -6,3    6,4   7,7     9,9

Autokauppa                                   31,6 40,2   -8,6  25,2    24,1

Konserni yhteensä                             6,5  4,6    1,9  11,7    12,4




Investoinnit             1-3/ 1-3/        1-12/
segmenteittäin (milj. e) 2016 2015 Muutos  2015

Päivittäistavarakauppa     35   38     -3   129

Rauta- ja erikoiskauppa     8   10     -1    55

Autokauppa                  5    3      2    16

Yhteiset toiminnot ja
eliminoinnit                4    1      2    18

Konserni yhteensä          51   52      0   219




Segmenttitiedot vuosineljänneksittäin

Liikevaihto segmenteittäin           1-3/  4-6/  7-9/ 10-12/  1-3/
(milj. e)                            2015  2015  2015   2015  2016

Päivittäistavarakauppa              1 103 1 149 1 171  1 249 1 094

Rauta- ja erikoiskauppa               773   883   857    736   695

Autokauppa                            210   190   170    177   225

Yhteiset toiminnot ja eliminoinnit     -3     4     4      4    -1

Konserni yhteensä                   2 082 2 227 2 203  2 166 2 013



Liikevoitto segmenteittäin           1-3/  4-6/  7-9/ 10-12/  1-3/
(milj. e)                            2015  2015  2015   2015  2016

Päivittäistavarakauppa               35,2 115,8  45,0   53,4  30,2

Rauta- ja erikoiskauppa            -144,7  61,5  36,8  -10,9   1,8

Autokauppa                            9,8   6,5   6,0    3,8   9,4

Yhteiset toiminnot ja eliminoinnit   -3,9  -8,0  -4,6   -7,1  -7,8

Konserni yhteensä                  -103,6 175,8  83,1   39,3  33,5




Liikevoitto ilman
kertaluonteisia eriä                1-3/ 4-6/ 7-9/ 10-12/ 1-3/
segmenteittäin (milj. e)            2015 2015 2015   2015 2016

Päivittäistavarakauppa              34,9 43,3 44,8   54,5 31,3

Rauta- ja erikoiskauppa            -14,2 34,5 35,8    7,5  0,3

Autokauppa                           9,8  6,5  6,0    3,8  9,4

Yhteiset toiminnot ja eliminoinnit  -3,9 -8,0 -4,1   -6,7 -8,7

Konserni yhteensä                   26,5 76,4 82,5   59,1 32,3



Liikevoittoprosentti ilman
kertaluonteisia eriä       1-3/ 4-6/ 7-9/ 10-12/ 1-3/
segmenteittäin             2015 2015 2015   2015 2016

Päivittäistavarakauppa      3,2  3,8  3,8    4,4  2,9

Rauta- ja erikoiskauppa    -1,8  3,9  4,2    1,0  0,0

Autokauppa                  4,7  3,4  3,5    2,1  4,2

Konserni yhteensä           1,3  3,4  3,7    2,7  1,6



Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden muutos (milj.e)

                                                        31.3.2016 31.3.2015

Kirjanpitoarvo kauden alussa                                1 451     1 802

Poistot ja arvonalentumiset                                   -28       -35

Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin        50        51

Vähennykset                                                    -3       -22

Muuntoerot                                                      1         6

Kirjanpitoarvo kauden lopussa                               1 471     1 802




Lähipiiritapahtumat (milj. e)

Konsernin lähipiiriin kuuluvat konsernin johtohenkilöt (hallitus,
toimitusjohtaja ja konsernijohtoryhmä) ja heidän määräysvallassaan olevat
yhtiöt, konsernin tytäryhtiöt, osakkuus- ja yhteisyritykset sekä Keskon
Eläkekassa.

Lähipiirin kanssa toteutuivat seuraavat liiketapahtumat:
                                   1-3/2016  1-3/2015

Tavaroiden ja palveluiden myynnit        12        18

Tavaroiden ja palveluiden ostot           2         5

Liiketoiminnan muut tuotot                2         3

Liiketoiminnan muut kulut                16         8

Rahoitustuotot                            1         -



                                  31.3.2016 31.3.2015

Saamiset                                 60         8

Velat                                    23        26






Käypään arvoon arvostettavat rahoitusvarat ja -velat arvostushierarkian mukaan
jaoteltuna (milj. e)

                                   Taso 1 Taso 2 Taso 3                31.3.2016

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahoitusvarat           112,7  129,9                           242,7

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat johdannaiset

Johdannaissaamiset                           4,0                             4,0

Johdannaisvelat                              9,8                             9,8

Myytävissä olevat rahoitusvarat     142,3   70,5   15,6                    228,4





Käypään arvoon arvostettavat rahoitusvarat ja -velat arvostushierarkian mukaan
jaoteltuna (milj. e)

                                   Taso 1 Taso 2 Taso 3                31.3.2015

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahoitusvarat            25,0  188,1                           213,2

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat johdannaiset

Johdannaissaamiset                          16,9                            16,9

Johdannaisvelat                             11,8                            11,8

Myytävissä olevat rahoitusvarat      88,9  139,5   16,1                    244,5


Tason 1 instrumentit ovat markkinoilla aktiivisen kaupankäynnin kohteena,
jolloin käyvät arvot perustuvat suoraan markkinahintaan. Tason 2 instrumenttien
käypä arvo perustuu markkinoilta saataviin tietoihin. Tason 3 instrumenttien
käypä arvo ei perustu todettavissa olevaan markkinatietoon.


Henkilökunta keskimäärin ja 31.3.


Henkilökunta keskimäärin
segmenteittäin                    1-3/2016 1-3/2015 Muutos

Päivittäistavarakauppa               6 174    6 065    109

Rauta- ja erikoiskauppa             10 775   11 747   -972

Autokauppa                             767      775     -8

Yhteiset toiminnot                     688      471    217

Konserni yhteensä                   18 405   19 058   -653



Henkilökunta 31.3.*
segmenteittäin                        2016     2015 Muutos

Päivittäistavarakauppa               8 037    7 858    179

Rauta- ja erikoiskauppa             12 190   12 322   -132

Autokauppa                             795      795      0

Yhteiset toiminnot                     758      514    244

Konserni yhteensä                   21 780   21 489    291

* työntekijöiden kokonaismäärä mukaan lukien osa-aikaiset työntekijät


Konsernin vastuusitoumukset (milj. e)

                                      31.3.2016 31.3.2015   Muutos-%

Omasta puolesta                             154       207      -25,6

Osakkuus- ja yhteisyritysten puolesta         -        65     -100,0

Muiden puolesta                              16        10       58,6

Vuokravastuut koneista ja kalustosta         26        26        3,1

Vuokravastuut kiinteistöistä              2 535     2 103       20,6




Johdannaissopimuksista johtuvat vastuut (milj. e)

                                                          Käypä arvo

Kohde-etuuksien arvot 31.3.           31.3.2016 31.3.2015  31.3.2016

Korkojohdannaiset

  Koronvaihtosopimukset                     100       101      -0,00

Valuuttajohdannaiset

  Termiini- ja futuurisopimukset            211       240      -0,46

  Optiosopimukset                             -         4          -

  Valuutanvaihtosopimukset                   50        50       2,49

Hyödykejohdannaiset

  Sähköjohdannaiset                           8        18      -6,85



Tunnuslukujen laskentaperiaatteet

                                        Liikevoitto x 100  / (Pitkäaikaiset
Sidotun pääoman tuotto*, %              varat + Vaihto-omaisuus + Saamiset +
                                        Muut lyhytaikaiset varat - Korottomat
                                        velat) keskimäärin raportointikaudelta



                                        Liikevoitto edelliseltä 12 kuukaudelta x
Sidotun pääoman tuotto, %, liukuva 12   100 / (Pitkäaikaiset varat + Vaihto-
kuukautta                               omaisuus + Saamiset + Muut lyhytaikaiset
                                        varat - Korottomat velat) keskimäärin
                                        12 kuukaudelta



                                        Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä x
Sidotun pääoman tuotto                  100 / (Pitkäaikaiset varat + Vaihto-
ilman kertaluonteisia eriä*, %          omaisuus + Saamiset + Muut lyhytaikaiset
                                        varat - Korottomat velat) keskimäärin
                                        raportointikaudelta



                                        Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä
Sidotun pääoman tuotto ilman            edelliseltä 12 kuukaudelta x 100 /
kertaluonteisia eriä, %, liukuva 12     (Pitkäaikaiset varat + Vaihto-omaisuus +
kuukautta                               Saamiset + Muut lyhytaikaiset varat -
                                        Korottomat velat) keskimäärin 12
                                        kuukaudelta



Oman pääoman tuotto*, %                 (Tulos ennen veroja - Tuloverot) x 100 /
                                        Oma pääoma



                                        (Tulos edelliseltä 12 kuukaudelta ennen
Oman pääoman tuotto, %, liukuva 12      veroja - Tuloverot edelliseltä 12
kuukautta                               kuukaudelta) x 100 /
                                        Oma pääoma



                                        (Tulos oikaistuna kertaluonteisilla
Oman pääoman tuotto ilman               erillä ennen veroja -
kertaluonteisia eriä*, %                Tuloverot oikaistuna kertaluonteisten
                                        erien verovaikutuksella) x 100 / Oma
                                        pääoma



                                        (Tulos edelliseltä 12 kuukaudelta
Oman pääoman tuotto ilman               oikaistuna kertaluonteisilla erillä
kertaluonteisia eriä, %, liukuva 12     ennen veroja - Tuloverot edelliseltä 12
kuukautta                               kuukaudelta oikaistuna kertaluonteisten
                                        erien verovaikutuksella) x 100 / Oma
                                        pääoma



Omavaraisuusaste, %                     Oma pääoma x 100 / (Taseen loppusumma -
                                        Saadut ennakot)



                                        (Tulos - Määräysvallattomien omistajien
Tulos/osake, laimennettu                osuus) /
                                        Keskimääräinen laimennusvaikutuksella
                                        oikaistu osakkeiden lukumäärä



                                        (Tulos - Määräysvallattomien omistajien
Tulos/osake, laimentamaton              osuus) /
                                        Keskimääräinen osakkeiden lukumäärä



Tulos/osake ilman                       (Tulos oikaistuna kertaluonteisilla
kertaluonteisia eriä,                   erillä - Määräysvallattomien omistajien
laimentamaton                           osuus) / Keskimääräinen osakkeiden
                                        lukumäärä



                                        Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva
Oma pääoma/osake                        oma pääoma /
                                        Osakkeiden laimentamaton lukumäärä
                                        katsauskauden lopussa



Nettovelkaantumisaste, %                Korolliset nettovelat x 100 / Oma pääoma



Korolliset nettovelat                   Korolliset velat -
                                        Rahamarkkinasijoitukset - Rahavarat


Käyttökate, liukuva 12 kk               Liikevoitto + Poistot + Arvonalentumiset
                                        edelliseltä 12 kuukaudelta


Korolliset nettovelat/käyttökate,       Korolliset nettovelat / käyttökate,
liukuva 12 kk                           liukuva 12 kk


* Pääoman tuottoluvut on annualisoitu vuositason luvuiksi.




K-ryhmän vähittäis- ja yritysasiakasmyynti* (alv 0 %) (ennakkotieto):

                                             1.1.-31.3.2016

K-ryhmän vähittäis- ja                    Milj. euroa Muutos, %
yritysasiakasmyynti



K-ryhmän päivittäistavarakauppa

K-ruokakaupat, Suomi                            1 073      -0,1

K-citymarket, käyttötavara                        127      -2,5

Kespro                                            184       0,9

K-ruoka, Venäjä                                    25      20,6

Päivittäistavarakauppa yhteensä                 1 409       0,1



K-ryhmän rauta- ja erikoiskauppa

K-rauta ja Rautia                                 171       0,0

Rautakesko Yrityspalvelu                           48      19,4

K-maatalous                                        86      -3,2

Konekauppa, Suomi                                  35       3,2

Erikoiskauppa, Suomi                              118      -9,8

Suomi yhteensä                                    459      -1,5

Rauta- ja erikoiskauppa, muut Pohjoismaat         165      -0,3

Rauta- ja erikoiskauppa, Baltia                   111       3,0

Rauta- ja erikoiskauppa, muut maat                 55     -14,5

Rauta- ja erikoiskauppa yhteensä                  790      -1,7



K-ryhmän autokauppa

VV-Autotalot                                      106      11,4

VV-Auto, maahantuonti                             124       5,3

Autokauppa
yhteensä                                          230       8,0



Suomi yhteensä                                  2 074       0,4

Muut maat yhteensä                                356      -0,6

Vähittäis- ja
yritysasiakasmyynti
yhteensä                                        2 429       0,2

* ilman Anttilaa







[HUG#2007200]