2009-01-29 08:30:00 CET
2009-01-29 08:32:01 CET
REGULATED INFORMATION
CapMan - Tilinpäätös ja toimintakertomus
CapMan Oyj -konsernin tilinpäätöstiedote vuodelta 2008
CapMan Oyj Pörssitiedote 29.1.2009 klo 9.30
CapMan Oyj -konsernin tilinpäätöstiedote vuodelta 2008
Vuoden 2008 tuloskehitys ja merkittävät tapahtumat:
- Konsernin liikevaihto oli 37,1 milj. euroa (51,6 milj. euroa vuonna
2007). Vuoden 2007 korkeampi liikevaihto johtui pääosin kyseiselle
vuodelle osuneista suuremmista voitonjako-osuustuotoista.
- Liikevoitto jäi tappiolliseksi rahastosijoitusten negatiivisen
käyvän arvon muutoksen seurauksena ja oli -6,3 milj. euroa (29,8
milj. euroa).
- Hallinnointiliiketoiminnan tulos (liikevoitto ilman
rahastosijoitusten tulosvaikutusta) oli 7,1 milj. euroa (23,6 milj.
euroa).
- Rahastosijoitustoiminnan tulosvaikutus sijoitusten käyvän arvon
muutokset ja liikevaihtoon sisältyvät realisoituneet tuotot
huomioiden oli -13,4 milj. euroa (6,2 milj. euroa).
- Tulos ennen veroja oli -10,7 milj. euroa (32,7 milj. euroa) ja
tulos verojen jälkeen -8,1 milj. euroa (24,2 milj. euroa).
- Emoyhtiön omistajien osuus tuloksesta oli -8,2 milj. euroa (18,6
milj. euroa), ja siitä laskettu tulos/osake oli -10,2 senttiä (23,8
senttiä).
- Hallinnoitavat pääomat nousivat vuonna 2008 noin 56 prosenttia
3 407,5 milj. euroon (2 190,0 milj. euroa 31.12.2007). Pääomia
kasvatti CapMan Hotels RE, CapMan Public Market ja CapMan Buyout IX
-rahastojen perustaminen sekä nykyisen CapMan Russia -rahaston
siirtyminen CapManin hallinnoitavaksi.
- CapMan laajensi strategiansa mukaisesti vuonna 2008 toimintaansa ja
perusti kaksi uutta sijoitusaluetta CapMan Russian ja CapMan Public
Marketin. Molempiin uusiin alueisiin liittyy merkittävää pitkän
aikavälin kasvupotentiaalia.
- CapMan Oyj vahvisti joulukuussa pääomarakennettaan laskemalla
liikkeeseen 20 milj. euron oman pääomanehtoisen
joukkovelkakirjalainan.
- Hallitus ehdottaa 7.4.2008 pidettävälle varsinaiselle
yhtiökokoukselle, ettei vuodelta 2008 jaeta osinkoa.
Toimitusjohtaja Heikki Westerlund kommentoi vuoden 2008 tapahtumia ja
tulevaisuuden näkymiä:"Vuoden 2008 tulos painui tappiolliseksi rahastosijoitusten
negatiivisen käyvän arvon muutoksen seurauksena.
Hallinnointiliiketoimintamme kehittyi kuitenkin hyvin ja sen tulos
oli selvästi positiivinen. Onnistuimme uusien rahastojen keräämisessä
myös loppuvuonna erittäin vaikeasta varainhankintaympäristöstä
huolimatta. Tulevaa kasvua tukevat myös strategisesti tärkeiden
uusien sijoitusalueiden CapMan Russian ja CapMan Public Marketin
perustaminen kesällä 2008. Hallinnoimamme pääoman määrä saavutti 3,4
miljardin euron tason, jossa on kasvua 56 prosenttia edellisvuodesta.
Sijoitustoiminnassa on näkynyt selvästi syksyllä 2008
maailmanlaajuiseksi taantumaksi laajentunut rahoitusmarkkinan kriisi.
Yritys- ja kiinteistökauppojen määrä on pysynyt alhaisena, koska
myyjien ja ostajien hintakäsitykset eroavat toisistaan ja
pääomasijoitusmarkkina odottaa edelleen pankkien tukipakettien
positiivista vaikutusta myös transaktiorahoitukseen. Globaalin
talouden merkittävä hidastuminen on heijastunut kohdeyritystemme
toimintaan, erityisesti niillä toimialoilla, joihin kriisi on
vaikuttanut eniten kuten autoteollisuus. Pääosin rahastojemme
sijoituskohteet ovat hyvässä kunnossa, ja sijoitustoimintamme on
hyvässä asemassa hyödyntämään nykyisen markkinatilanteen tuomia
mahdollisuuksia uusien sijoitusten ja nykykohdeyritysten
yritysostojen kautta.
CapManin tulokseen heikko irtautumismarkkina vaikuttaa irtautumisten
ja siten potentiaalisten voitonjako-osuustuottojen siirtymisenä
ajallisesti eteenpäin. Hallinnointiliiketoiminnan tuloksen odotamme
kuitenkin kehittyvän myönteisesti myös tänä vuonna. Kokonaistulokseen
vaikuttaa erityisesti, miten rahastosijoitustemme arvot kehittyvät.
Markkinatilanteesta johtuvan huonon ennustettavuuden vuoksi
arvioimme, että vasta kesän jälkeen on mahdollista saada realistisia
arvioita kohdeyritystemme tuloksen kehittymisestä tänä vuonna.
Vahvistimme joulukuussa omaa rahoitusasemaamme laskemalla liikkeelle
oman pääoman ehtoisen joukkovelkakirjalainan."
Liiketoiminta
CapMan on vaihtoehtoisen sijoitusluokan omaisuudenhoitaja, jolla on
kaksi liiketoiminta-aluetta eli CapMan Private Equity
(kohdeyrityssijoituksia tekevien pääomarahastojen hallinnointi) ja
CapMan Real Estate (kiinteistösijoituksia tekevien pääomarahastojen
hallinnointi sekä kiinteistökonsultointi). Rahastojen
sijoitustoiminnan keskeinen periaate on aktiivinen suora
vaikuttaminen sijoituskohteiden arvonnousuun. Liiketoiminta-alueiden
tiedot raportoidaan osavuosikatsauksissa omina segmentteinään.
CapMan Oyj:n tuotot muodostuvat rahastojen maksamista
hallinnointipalkkioista, rahastoilta saatavista
voitonjako-osuustuotoista, CapMan Oyj:n omasta taseestaan
hallinnoimiinsa rahastoihin tekemien sijoitusten tuotoista sekä
kiinteistökonsultoinnin tuotoista. Voitonjako-osuustuotot ja
rahastosijoitusten käyvät arvot voivat vaihdella eri
vuosineljännesten välillä, minkä vuoksi CapManin taloudellista
kehitystä tulisi seurata pidemmällä aikajänteellä kuin
vuosineljänneksittäin.
Liikevaihto ja tuloskehitys vuonna 2008
CapManin liikevaihto oli 37,1 milj. euroa vuonna 2008 (51,6 milj.
euroa vuonna 2007). Keskeisimpiä liikevaihtoon ja tulokseen
vaikuttaneita eriä on kuvattu tarkemmin omissa osioissaan.
Konsernin liikevoitto oli -6,3 milj. euroa (29,8 milj. euroa).
Hallinnointiliiketoiminnan tulos (liikevoitto ilman omien
rahastosijoitusten tulosvaikutusta) oli 7,1 milj. euroa (23,6 milj.
euroa). Tulos ennen veroja oli -10,7 milj. euroa (32,7 milj. euroa)
ja tulos verojen jälkeen -8,1 milj. euroa (24,2 milj. euroa).
Emoyhtiön omistajien osuus voitosta oli -8,2 milj. euroa (18,6 milj.
euroa), ja siitä laskettu osakekohtainen tulos oli -10,2 senttiä
(23,8 senttiä).
Liikevaihto ja tulos neljännesvuosittain sekä katsauskauden
liikevaihto ja liikevoitto segmenteittäin on esitetty
tilinpäätöstiedotteen taulukko-osassa.
Hallinnointipalkkiot, kiinteistökonsultoinnit tuotot ja operatiivisen
toiminnan kulut
Hallinnointipalkkioiden määrä kasvoi vertailuvuodesta ja oli 29,6
milj. euroa (25,0 milj. euroa). Hallinnointipalkkioiden nousuun
vaikutti koko vuoden osalta uuden, 844,9 milj. euron
kiinteistöpääomarahaston CapMan Hotels RE:n perustaminen tammikuussa
2008. Myös CapMan Public Market ja CapMan Russia -rahastot alkoivat
maksaa hallinnointipalkkiota vuonna 2008. CapMan Russia -rahastolta
saatiin lisäksi vuoden viimeisellä neljänneksellä takautuvasti
hallinnointipalkkiota 1,8 milj. euroa.
Kiinteistökonsultoinnin tuotot olivat 2,4 milj. euroa (2,1 milj.
euroa). Yhteensä hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin
tuotot olivat 32,0 milj. euroa (27,1 milj. euroa), ja ne kattoivat
operatiivisen toiminnan kulut 29,8 milj. euroa (27,7 milj. euroa).
Voitonjako-osuustuotot
CapMan saa voitonjako-osuustuottoja rahastoilta, jotka ovat jo
siirtyneet voitonjaon piiriin eli palauttaneet sijoittajille kutsutun
pääoman ja sille tietyn vuotuisen etuoikeutetun tuoton. Vuonna 2008
voitonjaon piirissä olevista rahastoista tehtiin yksi irtautuminen.
Toukokuussa tapahtuneen Staffpoint-irtautumisen seurauksena
voitonjako-osuustuottojen määrä oli 4,1 milj. euroa. Vertailuvuonna
voitonjako-osuustuotot olivat 23,6 milj. euroa, ja ne syntyivät
pääasiassa CapMan Real Estate I -rahaston kiinteistösalkun myynnin
seurauksena.
CapManin hallinnoimien rahastojen tilannetta on kuvattu tarkemmin
liitteessä 1.
Tuotot omista rahastosijoituksista ja annetut sitoumukset
CapManin omasta taseesta tekemien rahastosijoitusten tulosvaikutus
oli yhteensä -13,4 milj. euroa (6,2 milj. euroa). Tästä
rahastosijoitusten realisoituneet tuotot olivat 0,3 milj. euroa (0,5
milj. euroa) ja sijoituksiin liittyvä käyvän arvon muutos -13,7 milj.
euroa (5,7 milj. euroa). Käyvän arvon muutokseen vaikutti erityisesti
yleinen markkinakehitys, mutta myös ruotsin kruunun voimakas
heikkeneminen ja uusien rahastojen kulut. Vertailuvuoden käyvän arvon
muutokseen vaikutti etenkin arvonkehitys CapMan Equity VII -rahaston
kohdeyrityksessä Moventaksessa. Vuoden 2008 viimeisen neljänneksen
negatiivinen kehitys, yhteensä -11,0 milj. euroa, johtui pääasiassa
yleisestä markkinatilanteesta ja sen heijastumisesta
arvonmäärityksessä käytettävien verrokkiyritysten kertoimiin.
CapManin rahastosijoitusten käyvän arvon muutos oli vuoden
viimeisellä neljänneksellä -17,1 % ja vuoden 2008 alusta -20,6 %.
Rahastosijoitusten yhteenlaskettu käypä arvo oli 31.12.2008 yhteensä
53,1 milj. euroa (44,2 milj. euroa 31.12.2007).
CapMan teki katsauskaudella uusia sijoituksia rahastoihinsa 26,3
milj. eurolla (15,4 milj. eurolla). Valtaosa sijoituksista tehtiin
CapMan Buyout VIII ja CapMan Hotels RE -rahastoihin. CapManin
tavoitteena on sijoittaa hallinnoimiinsa rahastoihin jatkossa 2-10
prosenttia uusien rahastojen koosta rahaston kysynnästä ja CapManin
omasta sijoituskapasiteetista riippuen. CapMan antoi katsauskaudella
5 milj. euron sijoitussitoumuksen CapMan Hotels RE -rahastoon, 13,5
milj. euron sitoumuksen CapMan Russia -rahastoon, 15 milj. euron
sitoumuksen CapMan Public Market -rahastoon ja 13 milj. euron
sitoumuksen CapMan Buyout IX -rahastoon. Jäljellä olevien
sijoitussitoumusten määrä oli katsauskauden lopussa 77,2 milj. euroa
(56,0 milj. euroa). Nykyisten sijoitusten käypä arvo ja jäljellä
olevien sijoitussitoumusten määrä olivat 31.12.2008 yhteensä 130,4
milj. euroa (100,2 milj. euroa 31.12.2007).
Tehdyt sijoitukset on arvostettu käypään arvoon kohdeyritysten osalta
IPEVG:n suositusten (International Private Equity and Venture Capital
Valuation Guidelines) mukaisesti ja kiinteistöjen osalta
ulkopuolisten asiantuntijoiden arvonmääritysten mukaisesti liitteessä
1 määritellyllä tavalla.
Oman pääoman ehtoinen joukkovelkakirjalaina
CapMan Oyj laski 18.12.2008 liikkeeseen kotimaisille
institutionaalisille sijoittajille suunnatun 20,0 milj. euron
suuruisen oman pääoman ehtoisen joukkovelkakirjalainan (nk.
hybridilaina). Lainalla vahvistetaan konsernin pääomarakennetta ja
rahoitetaan CapMan Oyj:n strategian mukaisia sijoituksia CapManin
hallinnoimiin rahastoihin. Lainan kuponkikorko on 11,25 % vuodessa,
ja se maksetaan puolivuosittain.
Lainalla ei ole eräpäivää, mutta yhtiöllä on oikeus lunastaa se
takaisin viiden vuoden kuluttua. Lainan koko voi nousta enintään 30
milj. euroon.
Tase ja rahoitusasema 31.12.2008
CapManin taseen loppusumma nousi katsauskaudella 138,0 milj. euroon
(117,4 milj. euroa 31.12.2007). Pitkäaikaisten varojen määrä nousi
katsauskauden aikana 99,8 milj. euroon (74,9 milj. euroa) pääasiassa
tehtyjen rahastosijoitusten, saamisten kasvun sekä
Norum-yritysostosta kirjatun liikearvon kasvun, 6,5 milj. euroa,
seurauksena. Pitkäaikaisten saamisten määrä oli 24,5 milj. euroa
(16,2 milj. euroa), ja niistä 21,1 milj. euroa (11,6 milj. euroa) oli
lainasaamisia Maneq-rahastoilta. CapMan Oyj:n lisäksi CapManin
henkilökunta on sijoittajina Maneq-rahastoissa, joiden tuotto-odotus
vastaa pitkälti muiden CapManin omien rahastosijoitusten
tuotto-odotusta. Maneq-rahastot maksavat CapMan Oyj:ltä saamilleen
lainoille markkinaehtoisen koron.
Lyhytaikaiset varat olivat 38,2 milj. euroa (42,4 milj. euroa).
Rahavarat ja käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvarat eli lyhytaikaiset sijoitukset olivat yhteensä 25,3
milj. euroa (34,6 milj. euroa). Rahavaroihin sisältyy 18.12.2008
liikkeeseen laskettu oman pääoman ehtoinen joukkovelkakirjalaina.
Vertailukaudella rahavarat olivat poikkeuksellisen suuret CapMan Real
Estate I -rahaston kiinteistösalkun myynnin seurauksena saatujen
voitonjako-osuustuottojen vuoksi.
Taseen omassa pääomassa 18.12.2008 liikkeeseen laskettu
joukkovelkakirjalaina sisältyy Muihin rahastoihin. CapMan Oyj:llä oli
vuoden lopussa 60 milj. euron (16,0 milj. euron)
pankkirahoituskokonaisuus, josta oli käytössä 46,0 milj. euroa (16,0
milj. euroa). Korolliset velat nousivat, kun CapMan käytti
strategiansa mukaisesti velkarahoitusta rahastosijoitusten
rahoittamiseksi. Ostovelat ja muut velat olivat 15,8 milj. euroa
(21,4 milj. euroa). Konsernin korolliset nettovelat olivat 20,7 milj.
euroa (-18,6 milj. euroa).
Avainlukuja
CapManin omavaraisuusaste 31.12.2008 oli 50,3 prosenttia (57,6
prosenttia 31.12.2007). Oman pääoman tuotto oli -11,8 prosenttia
(38,9 prosenttia) ja sijoitetun pääoman tuotto -6,3 prosenttia (44,2
prosenttia). Tavoitetaso omavaraisuusasteelle on yli 50 prosenttia ja
oman pääoman tuotolle yli 25 prosenttia.
31.12.08 31.12.07
Tulos / osake, senttiä -10,2 23,8
Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu,
senttiä -9,8 23,7
Oma pääoma / osake, senttiä* 86,1 86,4
Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä 80 432 600 78 142 867
Osakelukumäärä katsauskauden lopussa 81 458 424 79 968 819
Ulkona olevien osakkeiden määrä 81 322 921 79 968 819
Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden
lopussa 135 503 0
Oman pääoman tuotto, % -11,8 38,9
Sijoitetun pääoman tuotto, % -6,3 44,2
Omavaraisuusaste, % 50,3 57,6
Nettovelkaantumisaste, % 30,0 -27,5
* IFRS:n mukaan 18.12.2008 liikkeeseen laskettu 20 milj. euron
joukkovelkakirjalaina on luettu mukaan omaan pääomaan myös
osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa.
Hallituksen ehdotus voitonjaoksi
CapMan Oyj:n tavoitteena on käyttää nettotuloksesta vähintään 50
prosenttia osingonmaksuun. Vuoden 2008 tappiollisen tuloksen ja
nykyiseen markkinatilanteeseen liittyvän epävarmuuden vuoksi CapMan
Oyj:n hallitus ehdottaa yhtiön 7.4.2009 Helsingissä pidettävälle
varsinaiselle yhtiökokoukselle, ettei osakkeenomistajille jaeta
vuodelta 2008 osinkoa. Yhtiön jakokelpoiset varat olivat 11,0 milj.
euroa 31.12.2008 (19,0 milj. euroa 31.12.2007).
Norum-yritysosto ja toiminnan laajentaminen Venäjälle
CapMan Oyj allekirjoitti 26.5.2008 sopimuksen pääomasijoitusyhtiö
Norumin ostamiseksi yhtiön johdolta, DnB NOR Bank ASA:lta ja Sitra
Management Oy:ltä. Kauppa toteutui 27.8.2008, ja sen myötä CapMan
Oyj:n omistukseen siirtyi 51 prosenttia nykyisen CapMan Russia
-rahaston hallinnointiyhtiön ja 100 prosenttia rahaston
advisory-yhtiön osakkeista ja äänimäärästä. Lisäksi
varainhankintavaiheessa oleva CapMan Russia -rahasto siirtyi CapManin
hallinnoitavaksi. Rahasto tekee sijoituksia Venäjällä toimiviin
keskisuuriin yrityksiin, ja sen koko on tällä hetkellä 118,1 milj.
euroa. CapMan Oyj:n oma sitoumus rahastoon on 13,5 milj. euroa.
Ostetuista osakkeista suoritettu kauppahinta oli noin 3,4 milj.
euroa, josta noin miljoona euroa maksettiin myyjille käteisellä ja
loput noin 2,4 milj. euroa suunnatulla osakeannilla myyjille. Yhden
B-osakkeen arvo kaupassa oli 2,43 euroa eli B-osakkeiden
kaupankäyntimäärillä painotettu keskikurssi 22.4.-21.5.2008. CapMan
Oyj laski osakeannissa liikkeelle yhteensä 982 539 yhtiön B-osaketta,
joita koskeva kolmivaiheinen lock up -periodi purkautuu lopullisesti
25.5.2011. Osakkeista maksettua kauppahintaa tullaan tarkistamaan
CapMan Russia -rahaston lopullisen koon perusteella.
CapMan Oyj:llä on oikeus ostaa loput 49 prosenttia Norumin osakkeista
viimeistään heinäkuussa 2012. Myyjillä on oikeus myydä jäljelle jäävä
omistuksensa CapManille milloin tahansa. Näistä osakkeista maksettava
hinta tulee olemaan sama, kuin varainhankinnan mukaan tarkentuva
alkuperäinen kauppahinta.
Toiminnan laajentaminen Venäjälle on merkittävä strateginen askel
CapManille, sillä Venäjän markkinoihin liittyy merkittävää pitkän
aikavälin kasvupotentiaalia. Kaupan myötä CapManin palvelukseen
siirtyi 12 henkilöä. CapMan Russia -tiimin vetäjänä toimii senior
partner Petri Saavalainen, ja sen sijoitustoiminnasta vastaa Norumin
entinen toimitusjohtaja, partneri Hans Christian Dall Nygård. CapMan
Oyj:n taloudellisessa raportoinnissa CapMan Russia sisältyy CapMan
Private Equityyn. Tytäryhtiönä Norum on konsolidoitu konsernin
lukuihin kokonaisuudessaan mm. liikearvon osalta.
Norum-yrityskaupalla ei ole merkittävää vaikutusta CapMan Oyj:n
lähivuosien tulokseen.
CapMan Public Market -rahasto
CapMan Oyj perusti 11.7.2008 uuden CapMan Public Market -rahaston.
Rahaston koko on tällä hetkellä 106 milj. euroa CapMan Oyj:n 15 milj.
euron sitoumus mukaan lukien. CapMan Public Market -rahasto sijoittaa
listattuihin pohjoismaisiin yhtiöihin, joiden markkina-arvo on
100-1 000 milj. euroa, ja se hyödyntää toiminnassaan
pääomasijoitustoiminnan arvonluontikeinoja. Rahaston varainhankinta
jatkuu.
Rahaston myötä CapManille syntyi kuudes sijoitusalue CapMan Public
Market, jonka vetäjäksi on nimitetty CapManin senior partner Jukka
Ruuska. CapMan Oyj:n taloudellisessa raportoinnissa CapMan Public
Market sisältyy CapMan Private Equityyn. CapMan Public Market
-toimintaan liittyy merkittävää pitkän aikavälin kasvupotentiaalia,
mutta sijoitusalueen perustamisella ei ole merkittävää vaikutusta
CapManin lähivuosien tulokseen.
CapMan Hotels RE -rahasto
CapMan Oyj perusti 18.1.2008 uuden hotellikiinteistöihin sijoittavan
pääomarahaston, CapMan Hotels RE Ky:n. Hotellirahaston koko oli
vuoden 2008 lopussa 844,9 milj. euroa, ja sen varainhankinta jatkuu.
Rahasto osti perustamisensa yhteydessä Northern European Properties
Ltd:ltä yhteensä 39 hotellikiinteistöä, joiden arvo kaupassa oli
yhteensä 805 milj. euroa. Kaupan myötä CapMan-konsernin palvelukseen
siirtyi seitsemän hotellikiinteistötoiminnan ammattilaista. CapMan
Hotels RE Ky:n hallinnointiyhtiönä toimii CapMan Hotels RE Oy, josta
CapMan Oyj omistaa 80 prosenttia. Rahaston perustamisella on ollut
lievä positiivinen vaikutus CapMan Oyj:n vuoden 2008 tulokseen sen
maksamien hallinnointipalkkioiden kautta.
CapMan Buyout IX -rahasto
CapMan Oyj perusti 22.12.2008 yhdeksännen buyout-rahastonsa CapMan
Buyout IX:n. Rahaston koko on ensimmäisen varainhankintakierroksen
jälkeen 203 milj. euroa CapMan Oyj:n oma 13 milj. euron
sijoitussitoumus mukaan lukien. Rahasto tekee sijoituksiin
keskisuuriin pohjoismaisiin yritysjärjestelyihin ja sen
varainhankinta jatkuu. Rahasto alkaa maksaa hallinnointipalkkiota
CapManille ensimmäisestä sijoituksestaan lähtien.
Hallinnoitavat pääomat 31.12.2008
Hallinnoitavilla pääomilla tarkoitetaan rahastojen jäljellä olevaa
sijoituskapasiteettia ja jo sijoitettua pääomaa hankintahintaan.
CapManin tavoitteena on kasvattaa hallinnoitavia pääomia keskimäärin
15 % vuodessa. CapMan Hotels RE, CapMan Public Market ja CapMan
Buyout IX -rahastojen perustamisen sekä CapManin hallinnoitavaksi
siirtyneen CapMan Russia -rahaston myötä hallinnoitavat pääomat
kasvoivat vuonna 2008 noin 56 prosenttia 2 190,0 milj. eurosta
3 407,5 milj. euroon. Vuoden lopussa pääomista 1 767,0 milj. euroa (1
394,3 milj. euroa) oli kohdeyrityssijoituksia tekevissä rahastoissa
ja 1 640,5 milj. euroa (795,7 milj. euroa)
kiinteistöpääomarahastoissa. Katsauskaudella pääomia kerättiin
seuraavasti:
Rahasto Perus- Pääomat Pääomat CapMan- CapMan-
tettu 31.12.2007 31.12.2008 konsernin Konsernin
milj. milj. sitoumus voitonjako-
euroa euroa milj. osuus
euroa (netto*)
CapMan Technology 2007 9.2.2007 140,3 142,3 15,0 10 %
CapMan Hotels RE Ky 18.1.2008 0,0 844,9 5,0 12 %
CapMan Public Market Fund 11.7.2008 0,0 106,0 15,0 10 %
CapMan Russia Fund** 27.8.2008 56,0 118,1 13,5 n/a
CapMan Buyout IX 22.12.2008 0,0 203,0 13,0 10 %
* CapMan-konsernin voitonjako-osuus huomioiden hallinnointiyhtiöiden
mahdollisten muiden omistajien ja sijoitustiimien voitonjako-osuudet
sen jälkeen, kun rahasto on siirtynyt voitonjaon piiriin.
Voitonjako-osuus = osuus rahaston saamista kassavirroista, kun
rahasto on voitonjaon piirissä.
** CapMan Russia Fund siirtynyt CapManin hallinnoitavaksi 27.8.2008
Norum-yritysoston toteutuessa. CapMan Oyj:n osuus voitonjaosta tulee
riippumaan rahaston lopullisesta koosta ja se tiedotetaan rahaston
lopullisen koon julkistamisen yhteydessä.
Hallinnoitavien pääomien määrää pienensivät katsauskaudella
toteutuneet irtautumiset, hankintahinnaltaan 39,4 milj. euroa.
Hallinnoitavien rahastojen joukosta poistui Nordic Private Equity
Partners II -rahasto, jonka viimeisestä sijoituskohteesta
irtauduttiin katsauskaudella.
Tarkemmat tiedot hallinnoitavista rahastoista ja niiden
sijoitustoiminnasta on esitetty liitteissä 1 ja 2.
Henkilöstö
CapManin palveluksessa oli 31.12.2008 yhteensä 141 henkilöä (110
henkilöä 31.12.2007), joista 102 (86) työskenteli Suomessa ja loput
muissa Pohjoismaissa tai Venäjällä. Henkilöstön määrä kasvoi etenkin
uuden hotellirahaston perustamisen ja Norum-yritysoston myötä.
Henkilöstö maittain ja tiimeittäin on esitetty tilinpäätöstiedotteen
taulukko-osiossa.
Osakkeet ja osakepääoma
CapMan Oyj:n osakepääomassa ei tapahtunut vuonna 2008 muutoksia ja se
oli 771 586,98 euroa 31.12.2008 (771 586,98 euroa 31.12.2007). CapMan
Oyj:n noteerattujen B-osakkeiden määrä nousi katsauskaudella yhteensä
1 489 605 kappaleella, kun 2003A-optio-oikeuksilla merkittiin
yhteensä 507 066 B-osaketta ja kun Norum-yritysostoon liittyen
laskettiin liikkeelle 982 539 uutta B-osaketta. B-osakkeiden määrä
31.12.2008 oli 75 458 424 kappaletta, ja noteeraamattomien
A-osakkeiden määrä oli 6 000 000 kappaletta.
Osakkeenomistajat
CapMan Oyj:llä oli 4 514 osakkeenomistajaa 31.12.2008 (4 489
osakkeenomistajaa 31.12.2007). Merkittävin omistusmuutos vuonna 2008
oli, että Norum-yrityskauppaan liittyneen osakeannin myötä Norumin
johdosta tuli CapManin omistajia yhteensä 1,21 prosentin
omistusosuudella yhtiöstä. Katsauskaudella ei annettu
liputusilmoituksia.
Omat osakkeet
CapMan Oyj:n hallitus päätti 8.8.2008 aloittaa 27.3.2008 pidetyn
varsinaisen yhtiökokouksen antamin valtuuksin omien B-osakkeiden
hankinnan. Osakkeita hankittiin 18.8.-15.10.2008 välisenä aikana
yhteensä 135 503 kappaletta. Omien osakkeiden ostovaltuutus koskee
enintään 8 000 000 B-osaketta ja on voimassa 30.6.2009 asti.
Optio-ohjelmat
CapMan Oyj:llä oli vuoden 2008 lopussa kaksi voimassa olevaa
optio-ohjelmaa henkilöstön kannustamiseksi ja sitouttamiseksi,
Optio-ohjelma 2003 ja Optio-ohjelma 2008. 2003B-sarjan optiot ovat
kaupankäynnin kohteena OMX Pohjoismainen pörssi Helsingin
optiolistalla. 2003B-optio-oikeuksilla voidaan merkitä vielä 625 000
B-osaketta ja niiden merkintäaika päättyy 31.10.2009. 2003B-optioilla
ei merkitty vuoden 2008 aikana lainkaan osakkeita. Lokakuun 2008
lopussa päättyneellä 2003A-sarjan optioilla merkittiin
tammi-lokakuussa 2008 yhteensä 507 066 B-osaketta. Optio-oikeuksilla
tapahtuvista osakemerkinnöistä saatavat varat kirjattiin sijoitetun
vapaan pääoman rahastoon.
CapMan Oyj:n 27.3.2008 pidetty varsinainen yhtiökokous hyväksyi
yhtiön avainhenkilöille suunnatun Optio-ohjelma 2008:n. Optio-ohjelma
2008:aan kuuluu enintään 4 270 000 optio-oikeutta, jotka oikeuttavat
merkitsemään yhteensä enintään 4 270 000 yhtiön B-osaketta.
Merkintäaika 2008A-optioilla alkaa 1.5.2011 ja 2008B-optioilla
1.5.2012.
Kaupankäynti ja markkina-arvon kehitys
Poikkeuksellinen markkinatilanne ja pörssikurssien voimakas
maailmanlaajuinen lasku vuonna 2008 näkyivät myös CapMan Oyj:n
vaihdossa ja kurssikehityksessä. CapMan Oyj:n B-osakkeiden
päätöskurssi oli 0,95 euroa 31.12.2008 (3,25 euroa 31.12.2007).
Vuoden keskikurssi oli 2,09 euroa (3,49 euroa). Ylin kurssi oli 3,40
euroa (4,07 euroa) ja alin 0,79 euroa (2,86 euroa). Yhtiön kappale-
ja euromääräinen osakevaihto laskivat selvästi vuodesta 2007. CapMan
Oyj:n B-osakkeita vaihdettiin 14,8 milj. kappaletta vuonna 2008 (30,9
milj. kappaletta), mikä vastaa 29,6 milj. euron (107,0 milj. euron)
vaihtoa.
CapMan Oyj:n B-osakkeiden markkina-arvo 31.12.2008 oli 71,7 milj.
euroa (240,4 milj. euroa). Kaikkien osakkeiden markkina-arvo, jossa
A-osakkeet on arvostettu B-osakkeiden katsauskauden päätöskurssiin,
oli 77,4 milj. euroa (259,9 milj. euroa).
Hallituksella olevat valtuutukset
CapMan Oyj:n hallituksella on varsinaisen yhtiökokouksen päätöksellä
voimassa olevat valtuutukset päättää osakeannista sekä
optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten
oikeuksien antamisesta sekä valtuutus päättää omien osakkeiden
hankkimisesta ja pantiksi ottamisesta. Valtuutukset ovat voimassa
30.6.2009 saakka, ja niiden sisältöä on kuvattu tarkemmin 27.3.2008
annetussa tiedotteessa yhtiökokouksen päätöksistä.
Muut tapahtumat vuonna 2008
CapMan Oyj:n 25.7.2008 tiedottama osakkuusyhtiö Access Capital
Partnersin myynti peruuntui 9.10.2008 ostajan rahoittajapankin
vetäydyttyä sovitusta kaupan rahoituksesta yleisen rahoituskriisin
aiheuttamaan ylivoimaiseen esteeseen (force majeure) vedoten. CapMan
jatkaa Accessin omistajana 35 prosentin omistusosuudella. Access
Capital Partnersin hallinnoimien rahastojen alkuperäiset koot ja
pääomasijoitusmandaatit 31.12.2008 on esitetty liitteessä 3.
Merkittävät riskit ja lähiajan epävarmuustekijät
CapMan Oyj:n hallinnointiliiketoiminta on kannattavaa, mutta
vallitseva markkinatilanne on lisännyt yhtiön tuloksen ennustamiseen
liittyvää epävarmuutta. Yrityskauppamarkkinoiden lähes täydellisen
pysähtymisen, lainarahoituksen heikon saatavuuden sekä
sijoituskohteiden käypien arvojen voimakkaan laskun seurauksena
irtautumismahdollisuudet ovat selvästi heikentyneet. Tämä voi johtaa
irtautumisten ja sitä kautta voitonjako-osuustuottojen
lykkääntymiseen. Kiinteistöpuolella taloudellinen tilanne voi
heijastua kiinteistöjen vuokralaisten toimintaan ja sitä kautta
kiinteistökohteiden vajaakäyttöasteeseen ja vuokratuottoihin.
Varainhankintaympäristön odotetaan myös jatkuvan haastavana, mikä
saattaa vaikuttaa käynnissä olevien varainhankintaprosessien
lopputulokseen ja sitä kautta lähivuosien hallinnointipalkkioihin.
CapMan Oyj:n rahoitusasemaa on vahvistettu joulukuussa 20 milj. euron
oman pääoman ehtoisen joukkovelkakirjalainan kautta.
Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen julkistaminen ja varsinainen
yhtiökokous vuonna 2009
CapMan Oyj:n tilinpäätös ja hallituksen toimintakertomus vuodelta
2008 julkistetaan kokonaisuudessaan yhtiön vuosikertomuksen 2008
yhteydessä viikolla 11. CapMan Oyj:n vuoden 2009 varsinainen
yhtiökokous pidetään tiistaina 7.4.2009 Helsingissä.
Toimintaympäristö
Vaihtoehtoisen sijoitusluokan kysynnän pitkän aikavälin kasvunäkymät
ovat säilyneet hyvinä. Rahoitusmarkkinan kriisi sekä muiden
omaisuuslajien voimakas arvojen lasku hidastavat kuitenkin tällä
hetkellä selvästi vaihtoehtoisen sijoitusluokan kasvua.
Pääomasijoittaminen on vakiinnuttanut asemansa yritysjärjestelyiden
ja kasvun rahoittamisessa, ja sen tyypillisimpiä käyttökohteita ovat
edelleen eri toimialojen konsolidointijärjestelyt, perheyritysten
sukupolvenvaihdokset, julkisten palvelujen ja toimintojen
yksityistäminen sekä tutkimus- ja kehityspanostuksen kaupallistaminen
teknologia- ja life science -sektoreilla. Myös lisääntynyt
yrittäjäaktiivisuus tuo alalle kasvua. Kiinteistörahastot ovat
puolestaan saavuttaneet vakiintuneen aseman kiinteistöihin
sijoittavien instituutioiden sijoitusallokaatioissa.
CapMan jatkaa kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen kohdalla
sijoitusstrategiansa toteuttamista. Velkamarkkinan syvä kriisi on
kuitenkin heijastunut myös CapManin toiminta-alueelle. Tällä hetkellä
yrityskauppamarkkina odottaa edelleen pankkien tukipakettien
myönteisen vaikutuksen materialisoitumista. Positiivista muutosta on
hidastanut pankkien antolainauksen sitoutuminen erityisesti
suuryritysten rahoitukseen. Uskomme, että pankkirahoituksen saatavuus
yritysjärjestelyihin ja kiinteistösijoituksiin elpyy vähitellen tämän
vuoden aikana. Uusien sijoituskohteiden osalta markkina vaikuttaa
lupaavalta sekä Pohjoismaissa että Venäjällä. Potentiaalisten
sijoituskohteiden määrä on pysynyt hyvällä tasolla erityisesti Public
Market ja Russia -rahastoissa. Irtautumismarkkinat ovat nyt
hetkellisesti pysähdyksissä, ja kriisi näkyy selvästi matalampana
hintatasona.
Reaalitalouden kasvun hidastuminen on näkynyt sijoituskohteissamme
erityisesti aloilla, joilla on sidonnaisuuksia esimerkiksi
kuluttajakysyntään tai autoteollisuuteen. Pääsääntöisesti
kohdeyritystemme kehitys on kuitenkin edelleen suotuisaa, mutta
näkyvyys vuodelle 2009 on heikko. Markkina-arvojen voimakas lasku
listatulla markkinalla on heijastunut sijoituskohteidemme käypiin
arvoihin. Aiomme pitää rahastoissamme riittävät reservit yritysten
kasvun ja rahoituksen tukemiseksi tässä markkinatilanteessa.
Pitkäaikainen yhteistyö pohjoismaisten pankkien kanssa on meille
erityisen tärkeää.
Kiinteistömarkkinoilla velkamarkkinoiden kriisi on näkynyt
merkittävänä kiinteistökauppojen määrän laskuna. Pankkien kiristynyt
luotonanto vaikuttaa alan kilpailutilanteeseen sekä kohteiden
arvostustasoon, ja odotamme oman pääoman käytön kiinteistökaupoissa
lisääntyvän. Hyvillä kiinteistökohteilla on edelleen kysyntää, ja
muuttunut markkinatilanne saattaa tuoda tullessaan hyviä uusia
sijoitusmahdollisuuksia. Kiinteistökonsultoinnin kysyntä on kasvanut
haasteellisilla markkinoilla. Vuokrausmarkkinoilla
toimistokiinteistöjen ja vähittäiskaupan kiinteistöjen
vuokraustilanne ja kysyntä ovat olleet edelleen hyvällä tasolla.
Toimistokohteiden vajaakäytön odotetaan kuitenkin lisääntyvän
pääkaupunkiseudulla.
Kaikki CapManin sijoitustiimit ovat hyvissä asemissa ja niillä on
riittävät resurssit sijoitusstrategioidensa toteuttamiseksi
Pohjoismaissa ja Venäjällä. Kohdeyrityssijoituksia tekevillä
rahastoilla on käytettävissään noin 875 milj. euron varat uusiin ja
jatkosijoituksiin, ja kiinteistöpääomarahastoilla on noin 320 milj.
euron jäljellä oleva sijoituskapasiteetti hyvien sijoituskohteiden
löytämiseksi ja nykyisen salkun kehittämiseksi.
Tulevaisuuden näkymät
CapManin strategiana on hyödyntää kasvun mahdollisuuksia
vaihtoehtoisessa sijoitusluokassa. Hankkeet laajentua
maantieteellisesti Venäjälle ja perustaa CapManin arvonnousuosaamista
hyödyntävä, julkiselle markkinalle sijoittava rahasto ovat
toteutuneet, ja näiden rahastojen varainhankinta jatkuu. Lisäksi uusi
buyout-rahasto perustettiin joulukuussa, ja sen varainhankinta jatkuu
myös. Keskitymme nyt hyödyntämään olemassa olevaa
liiketoimintaportfoliota täysimääräisesti eikä sen laajentaminen
kuulu lähiaikojen suunnitelmiimme. Rahastojen kysynnästä ja CapManin
omasta sijoituskapasiteetista riippuen CapManin omat sijoitukset
rahastoihin tulevat olemaan jatkossa 2-10 prosenttia uusien
rahastojen alkuperäisistä sitoumuksista. Osana varautumistaan heikon
irtautumismarkkinan jatkumiseen CapMan selvittää mahdollisuuksia
yhtiöittää rahastosijoituksensa ja samalla selkeyttää
hallinnointiliiketoiminnan ja sijoitustoiminnan eroa sekä hankkia
näin mahdollisesti syntyvään yhtiöön myös ulkopuolisia sijoittajia.
Vahvistimme joulukuussa omaa rahoitusasemaamme laskemalla liikkeelle
20 milj. euron oman pääoman ehtoisen joukkovelkakirjalaina. Lainan
koko voi nousta 30 milj. euroon.
Hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot kattavat
CapManin kiinteät kulut vuonna 2009. Voitonjako-osuustuotot riippuvat
irtautumismarkkinan kehittymisestä. Hiljentyneistä
irtautumismarkkinoista huolimatta rahastoilla on kohdeyrityksiä,
jotka ovat valmiita siirtymään irtautumisprosessiin. CapMan Equity
VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnmezzanine III A ja B
-rahastojen odotamme siirtyvän voitonjaon piiriin vuosien 2009-2010
aikana. Vallitseva epävakaa markkinatilanne ja voimakkaasti laskeneet
verrokkiyritysten kertoimet saattavat kuitenkin myös vuonna 2009
heijastua CapManin rahastosijoitusten käypiin arvoihin
negatiivisesti. Vuoden 2009 kokonaistulos riippuu pääosin siitä,
tehdäänkö voitonjaon piirissä olevista rahastoista uusia irtautumisia
ja miten sijoitusten arvot kehittyvät niissä rahastoissa, joissa
CapMan on merkittävä sijoittaja.
CapMan Oyj:n osavuosikatsaus tammi-maaliskuulta 2009 julkistetaan
maanantaina 11.5.2009.
Helsingissä 29.1.2009
CAPMAN OYJ
Hallitus
Tiedotustilaisuus:
Tiedotustilaisuus analyytikoille ja lehdistölle järjestetään tänään
klo 12.00 CapManin toimitiloissa osoitteessa Korkeavuorenkatu 32.
CapManin toimitusjohtaja Heikki Westerlund esittelee osavuosituloksen
sekä luo katsauksen alan markkinatilanteeseen. Tilaisuudessa on
tarjolla kevyt lounas.
Tiedotustilaisuuden esitysmateriaali julkaistaan suomeksi ja
englanniksi konsernin Internet-sivuilla, kun tiedotustilaisuus on
alkanut.
Lisätietoja:
toimitusjohtaja Heikki Westerlund, puh. 0207 207 504 tai 050 559 6580
talousjohtaja Kaisa Arovaara, puh. 0207 207 583 tai 050 370 3715
Jakelu:
Helsingin Pörssi
keskeiset tiedotusvälineet
www.capman.com
Liitteet (taulukko-osan jälkeen):
Liite 1: CapMan Oyj -konsernin hallinnoimat rahastot 31.12.2008,
milj. euroa
Liite 2: CapManin hallinnoimien rahastojen toiminta 1.1.-31.12.2008
Liite 3: Osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat
rahastot ja mandaatit 31.12.2008
Laatimisperiaatteet
Konsernin tilinpäätöstiedote on laadittu entisin laatimisperiaattein,
tilikauden aikana tulleet IFRS tulkinnat huomioiden.
Tilinpäätöstiedotteessa esitettävät tiedot ovat
tilintarkastamattomia.
KONSERNIN TULOSLASKELMA (IFRS)
1 000 EUR 1-12/08 1-12/07
Liikevaihto 37 126 51 572
Liiketoiminnan muut tuotot 108 236
Henkilöstökulut -16 867 -15 381
Poistot ja arvonalentumiset -635 -581
Liiketoiminnan muut kulut -12 321 -11 783
Sijoitusten käyvän arvon muutokset -13 709 5 696
Liikevoitto / -tappio -6 298 29 759
Rahoitustuotot ja -kulut -1 994 1 070
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta -2 378 1 915
Voitto / tappio ennen veroja -10 670 32 744
Tuloverot 2 612 -8 509
Konsernin voitto / tappio tilikaudelta -8 058 24 235
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille -8 209 18 620
Vähemmistön osuus 151 5 615
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta / tappiosta
laskettu osakekohtainen tulos:
Tulos/osake, senttiä -10,2 23,8
Tulos/osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä -9,8 23,7
Liikevoitto / -tappio liikevaihdosta, % -17,0 57,7
KONSERNIN TASE (IFRS)
1 000 EUR 31.12.08 31.12.07
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 1 064 819
Liikearvo 11 762 4 845
Muut aineettomat hyödykkeet 3 229 1 001
Osuudet osakkuusyrityksissä 1 575 3 407
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat sijoitukset
Rahastosijoitukset 53 147 44 230
Muut sijoitukset 828 878
Saamiset 24 451 16 191
Laskennalliset verosaamiset 3 707 3 547
99 763 74 918
Lyhytaikaiset varat
Myyntisaamiset ja muut saamiset 12 965 7 837
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahoitusvarat 942 14 857
Rahavarat 24 330 19 741
38 237 42 435
Varat yhteensä 138 000 117 353
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma 772 772
Ylikurssirahasto 38 968 38 968
Muut rahastot 25 829 2 961
Muuntoerorahasto -226 133
Kertyneet voittovarat 3 585 24 676
68 928 67 510
Vähemmistön osuus 221 34
Oma pääoma yhteensä 69 149 67 544
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat 284 3 734
Pitkäaikaiset korolliset velat 43 125 16 000
Muut velat 6 600 701
50 009 20 435
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat ja muut velat 15 751 21 356
Lyhytaikaiset korolliset velat 2 875 0
Kauden verotettavaan tuloon perustuvat
verovelat 216 8 018
18 842 29 374
Velat yhteensä 68 851 49 809
Oma pääoma ja velat yhteensä 138 000 117 353
KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA
Emoyrityksen omistajille kuuluva oma
pääoma
Osake- Yli- Muut Muun- Kerty- Yht. Vähem- Oma
pääoma kurssi rahas- toero- neet mistö- pääoma
rahasto tot rahasto voitto- osuus yht.
1 000 EUR varat
Oma pääoma
31.12.2006 772 38 968 1 218 316 15 074 56 348 599 56 947
Osakemerkinnät
optioilla 1 726
Muuntoerot -183
Optioiden
kirjaus 17 223
Tilikauden
voitto 18 620 5 615
Osingonjako -9 259 -6 222
Muut muutokset 18 42
Oma pääoma
31.12.2007 772 38 968 2 961 133 24 676 67 510 34 67 544
Oma pääoma
31.12.2007 772 38 968 2 961 133 24 676 67 510 34 67 544
Osakemerkinnät
optioilla 639
Muuntoerot -359
Optioiden
kirjaus 112 -87
Osakeanti 2 392
Omien osakkei-
den hankinta -275
Tilikauden
tappio -8 209 151
Osingonjako -12 795
Muut muutokset 20 000 36
Oma pääoma
31.12.2008 772 38 968 25 829 -226 3 585 68 928 221 69 149
LYHENNETTY RAHAVIRTALASKELMA (IFRS)
1 000 EUR 1-12/08 1-12/07
Liiketoiminnan rahavirrat
Tilikauden voitto / tappio -8 058 24 235
Oikaisut tilikauden voittoon / tappioon 16 526 239
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 8 468 24 474
Käyttöpääoman muutokset -4 564 5 662
Rahoituserät ja verot -10 088 -1 111
Liiketoiminnan rahavirta -6 184 29 025
Investointien rahavirta -24 168 -6 823
Rahavirta ennen rahoitusta -30 352 22 202
Maksetut osingot (ml. vähemmistön osuus) -18 589 -9 687
Rahoituksen muu nettorahavirta 53 530 -6 911
Rahoituksen rahavirta 34 941 -16 598
Rahavarojen muutos 4 589 5 604
Rahavarat kauden alussa 19 741 14 137
Rahavarat kauden lopussa 24 330 19 741
Segmentti-informaatio
1 000 EUR 1-12/08 1-12/07
Liikevaihto
CapMan Private Equity 29 609 25 840
CapMan Real Estate 7 517 25 732
Yhteensä 37 126 51 572
Liikevoitto / -tappio
CapMan Private Equity -5 565 9 484
CapMan Real Estate -733 20 275
Yhteensä -6 298 29 759
Tuloverot
Konsernituloslaskelman tulovero muodostuu kauden verotettavaan tuloon
perustuvasta verosta ja laskennallisesta verosta. Laskennalliset
verot on laskettu kaikista väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja
verotuksellisen arvon välillä.
Osingot
Vuodelta 2007 osinkoa maksettiin 0,16 euroa osakkeelta, yhteensä 12,8
milj. euroa. (2006: 0,12 euroa osakkeelta, yhteensä 9,3 milj. euroa.)
Pitkäaikaiset varat
1 000 EUR 31.12.08 31.12.07
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahastosijoitukset kauden alussa 44 230 33 122
Lisäykset 26 326 15 384
Vähennykset -3 700 -9 972
Käyvän arvon muutos -13 709 5 696
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahastosijoitukset kauden lopussa 53 147 44 230
Lisäykset ja rahastosijoitukset liiketoiminta-alueittain
1-12/08 1-12/07
Lisäykset
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 20 555 14 500
Kiinteistöpääomarahastot 5 296 598
Access Capital Partnersin rahastot 475 286
Yhteensä 26 326 15 384
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahastosijoitukset kauden lopussa 31.12.08 31.12.07
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 42 026 36 010
Kiinteistöpääomarahastot 5 088 526
Access Capital Partnersin rahastot 6 033 7 694
Yhteensä 53 147 44 230
Liiketoimet lähipiirin (osakkuusyritykset) kanssa
1 000 EUR 31.12.08 31.12.07
Pitkäaikaiset saamiset kauden lopussa 21 257 12 497
Lyhytaikaiset saamiset kauden lopussa 2 196 879
Pitkäaikaiset velat
1 000 EUR 31.12.08 31.12.07
Pitkäaikaiset korolliset velat kauden lopussa 43 125 16 000
Liiketoiminnan kausiluonteisuus
Voitonjako-osuustuotot kertyvät vaihtelevasti riippuen irtautumisen
toteutumisajankohdasta. Yhdellä irtautumisella saattaa olla
merkittävä vaikutus CapMan Oyj:n koko vuoden tulokseen.
Henkilöstö
Maittain 31.12.08 31.12.07
Suomi 102 86
Tanska 3 4
Ruotsi 19 15
Norja 6 5
Venäjä 11 0
Yhteensä 141 110
Tiimeittäin
CapMan Private Equity 54 37
CapMan Real Estate 43 30
Sijoittajapalvelut 24 25
Sisäiset palvelut 20 18
Yhteensä 141 110
Vastuusitoumukset
1 000 EUR 31.12.08 31.12.07
Leasingvastuut ja muut vastuusitoumukset 18 691 17 081
Sitoumukset rahastoihin 77 234 55 994
Sitoumukset rahastoihin liiketoiminta-alueittain
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 72 949 51 577
Kiinteistöpääomarahastot 1 879 2 174
Access Capital Partnersin rahastot 2 406 2 243
Yhteensä 77 234 55 994
Jäljellä olevista sijoitussitoumuksista 15 milj. euroa kohdistuu
CapMan Public Market -rahastoon, 13 milj. euroa CapMan Buyout IX
-rahastoon, 12 milj. euroa kohdistuu CapMan Buyout VIII -rahastoon,
11,1 milj. euroa CapMan Russia -rahastoon, 10,8 milj. euroa CapMan
Technology 2007 -rahastoon ja loput pääasiassa CapMan Life Science
IV, CapMan Mezzanine IV, CapMan Equity VII ja Access Capital Fund II
-rahastoihin.
Liikevaihto ja tulos
vuosineljänneksittäin
Vuosi 2008
MEUR 1-3/08 4-6/08 7-9/08 10-12/08 1-12/08
Liikevaihto 7,2 12,3 7,7 9,9 37,1
Hallinnointipalkkiot 6,4 7,2 7,3 8,7 29,6
Voitonjako-osuustuotot 0,0 4,1 0,0 0,0 4,1
Tuotot rahastosijoituksista 0,0 0,2 0,0 0,1 0,3
Kiinteistökonsultoinnin
tuotot 0,7 0,6 0,4 0,7 2,4
Muut tuotot 0,2 0,1 0,0 0,4 0,7
Liiketoiminnan muut tuotot 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1
Operatiivisen toiminnan kulut -6,7 -7,9 -6,6 -8,6 -29,8
Sijoitusten käyvän arvon
muutokset -0,1 -1,2 -1,4 -11,0 -13,7
Liikevoitto / -tappio 0,4 3,3 -0,4 -9,6 -6,3
Rahoitustuotot ja -kulut 0,3 -0,1 -0,8 -1,4 -2,0
Osuus osakkuusyritysten
tuloksesta 0,1 -0,2 0,2 -2,5 -2,4
Tulos ennen veroja 0,7 3,0 -1,0 -13,4 -10,7
Konsernin kauden tulos 0,5 2,2 -0,8 -10,0 -8,1
Vuosi 2007
MEUR 1-3/07 4-6/07 7-9/07 10-12/07 1-12/07
Liikevaihto 28,1 7,5 8,0 8,0 51,6
Hallinnointipalkkiot 5,9 6,6 6,3 6,2 25,0
Voitonjako-osuustuotot 21,2 0,2 1,0 1,2 23,6
Tuotot rahastosijoituksista 0,3 0,0 0,1 0,1 0,5
Kiinteistökonsultoinnin
tuotot 0,6 0,5 0,5 0,5 2,1
Muut tuotot 0,1 0,2 0,1 0,0 0,4
Liiketoiminnan muut tuotot 0,0 0,1 0,0 0,1 0,2
Operatiivisen toiminnan kulut -6,8 -7,0 -6,0 -7,9 -27,7
Sijoitusten käyvän arvon
muutokset 4,1 0,5 2,9 -1,8 5,7
Liikevoitto 25,4 1,1 4,9 -1,6 29,8
Rahoitustuotot ja -kulut 0,3 0,2 0,2 0,4 1,1
Osuus osakkuusyritysten
tuloksesta 0,9 0,2 0,8 0,0 1,9
Tulos ennen veroja 26,7 1,4 5,9 -1,3 32,7
Konsernin kauden tulos 19,9 1,0 4,6 -1,3 24,2
LIITE 1: CAPMAN OYJ -KONSERNIN HALLINNOIMAT RAHASTOT 31.12.2008,
milj. euroa
Alla olevat taulukot kuvaavat CapManin hallinnoimien rahastojen
tilannetta katsauskauden lopussa. Analysoitaessa aikataulua, jolla
rahastot voivat siirtyä voitonjakoon, on verrattava sijoittajien jo
saaman kumulatiivisen kassavirran suhdetta kutsuttuun pääomaan.
Voitonjakoon siirtymiseksi kutsuttu pääoma tulee palauttaa ja maksaa
sille vuotuinen etuoikeutettu tuotto. Salkun käypä arvo, mukaan
lukien rahaston mahdolliset nettokassavarat, kertoo sijoittajille
jaettavissa olevan pääoman katsauskauden lopussa.
Voitonjaon piiriin siirtymiseksi tarvittavaa kassavirtaa arvioidessa
on lisäksi huomioitava, että osassa rahastoista on vielä pääomaa
kutsumatta. Viimeisen sarakkeen prosenttiosuus kertoo CapManin
osuuden rahaston kassavirroista, jos rahasto on voitonjaon piirissä.
Edellisen voitonjaon jälkeen mahdollisesti kutsuttu uusi pääoma sekä
sille kuuluva etuoikeutettu vuotuinen tuotto tulee kuitenkin
palauttaa sijoittajille ennen kuin uutta voitonjakoa voidaan maksaa.
Voitonjaon piirissä olevista rahastoista CapMan Real Estate I on
vielä aktiivisessa sijoitusvaiheessa, ja Finnventure V voi tehdä
vielä lisäsijoituksia nykyisiin kohdeyrityksiinsä.
Sarakeotsikoiden määritelmät on esitettyjen taulukkojen alapuolella.
SUORIA KOHDEYRITYSSIJOITUKSIA TEKEVÄT RAHASTOT
Koko Kut- Rahaston Netto- Toteutunut CapManin
suttu nykyisen kassa- kassavirta osuus
pää- salkun varat sijoit- hallin- kassa-
oma han- käypä tajille nointi- vir-
kinta- arvo yhti- rasta,
hinta ölle jos
(car- rahasto
ried on
inte- voiton-
rest) jaossa
Voitonjaon
piirissä
olevat
rahastot
FV II,
FV III 1)
ja FM II B
yhteensä 58,6 57,4 3,1 0,1 0,2 180,1 44,2 20-35 %
FV V 169,9 164,0 48,5 23,5 1,1 237,7 5,3 20 %
Fenno
Ohjelma
yhteensä 2) 59,0 59,0 10,7 6,3 0,1 123,2 8,7 10-12 %
Yhteensä 287,5 280,4 62,3 29,9 1,4 541,0 58,2
Rahastot,
joiden
odotetaan
siirtyvän
voitonjaon
piiriin
vuosien
2009 - 2010
aikana
CME VII A 156,7 135,9 84,7 117,7 3,6 92,4 20 %
CME VII B 56,5 54,2 34,3 55,9 2,3 41,9 20 %
CME SWE 67,0 58,1 36,2 50,4 1,5 39,8 20 %
FM III A 101,4 98,8 32,1 31,9 2,9 103,1 20 %
FM III B 20,2 19,8 8,4 10,0 0,4 18,6 20 %
Yhteensä 401,8 366,8 195,7 265,9 10,7 295,8
Muut
rahastot,
jotka eivät
vielä ole
voitonjaon
piirissä
CME VII C 23,1 16,7 9,5 7,1 0,4 7,0 20 %
CMB VIII 1) 440,0 300,5 264,1 222,7 2,8 14 %
CM LS IV 54,1 23,5 14,5 10,3 0,8 10 %
CMT 2007 1) 142,3 40,3 32,7 30,0 0,9 10 %
CMR 3) 118,1 21,1 16,8 16,8 0,0 n/a
CMPM 106,0 1,3 0,0 0,0 0,2 10 %
CMB IX 203,0 0,0 0,0 0,0 0,0 10 %
FM III C 13,9 13,9 3,8 2,8 2,0 12,9 20 %
CMM IV 4) 240,0 131,1 148,1 140,2 -38,2 28,8 15 %
Yhteensä 1 340,5 548,4 489,5 429,9 -31,1 48,7
Rahastot,
joilla on
rajallinen
voitonjako-
potentiaali
CapManille
FV IV,
FV V ET,
SWE LS 3)
SWE Tech 1),
5)
ja FM II A,
C, D 1)
Yhteensä 277,7 262,1 78,5 50,8 3,6 174,7
Kohdeyritys-
sijoituksia
tekevät
rahastot
yht. 2 307,5 1 457,7 826,0 776,5 -15,4 1 060,2 58,2
KIINTEISTÖPÄÄOMARAHASTOT
Sijoitus- Kut- Rahaston Netto- Toteutunut CapManin
kapasi- suttu nykyisen kassa- kassavirta osuus
teetti pää- salkun varat sijoit- hallin- kassa-
oma han- käypä tajille nointi- vir-
kinta- arvo yhti- rasta,
hinta ölle jos
(car- rahasto
ried on
inte- voiton-
rest) jaossa
Voitonjaon
piirissä
olevat
rahastot
CMRE I 6)
oma
pääoma
ja jvkl 200,0 165,0 44,4 46,2 187,1 27,4 26 %
velka-
rahoitus 300,0 252,1 102,1 102,1
Yhteensä 500,0 417,1 146,5 148,3 -1,3 187,1 27,4
Muut
rahastot,
jotka eivät
vielä ole
voitonjaon
piirissä
CMRE II
oma
pääoma 150,0 68,1 72,7 72,9 0,5 12 %
velka-
rahoitus 450,0 199,4 198,2 198,2
Yhteensä 600,0 267,5 270,9 271,1 -7,0 0,5
CMHRE 7)
oma
pääoma 304,9 269,1 268,3 249,9 10,8 12 %
velka-
rahoitus 540,0 526,0 544,8 544,8
Yhteensä 844,9 795,1 813,1 794,7 4,5 10,8
Kiinteistö-
rahastot 1 944,9 1 479,7 1 230,5 1 214,1 -3,8 198,4 27,4
yht.
Kaikki
rahastot
yht. 4 252,4 2 937,4 2 056,5 1 990,6 -19,2 1 258,6 85,6
Rahastojen lyhenteet:
CMB = CapMan Buyout CMRE = CapMan Real Estate
CME = CapMan Equity CMT 2007 = CapMan Technology 2007
CMLS = CapMan Life Science FM = Finnmezzanine Fund
CMM = CapMan Mezzanine FV = Finnventure Fund
CMHRE = CapMan Hotels RE SWE LS = Swedestart Life Science
CMPM = CapMan Public Market Fund SWE Tech = Swedestart Tech
CMR = CapMan Russia Fund
Koko / Sijoituskapasiteetti:
Sijoittajien kokonaissitoumus rahastoon eli rahaston alkuperäinen
koko. Kiinteistöpääomarahastojen kohdalla sijoituskapasiteetti
käsittää myös rahaston velkaosuuden.
Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat esitetään erikseen
liitteessä 3.
Kutsuttu pääoma:
Sijoittajien rahastoon maksama pääoma katsauskauden loppuun mennessä.
Rahaston nykyisen salkun käypä arvo:
Rahastojen sijoitukset kohdeyrityksiin on arvostettu käypään arvoon
(fair value) IPEVG:n (International Private Equity and Venture
Capital Valuation Guidelines) suositusten mukaisesti ja sijoitukset
kiinteistöihin ulkopuolisten asiantuntijoiden arvonmääritysten
mukaisesti.
Käypä arvo on määrä, jolla sijoitus voisi raportointipäivänä aidosti
vaihtaa omistajaa asiaa tuntevien ja liiketoimeen halukkaiden
osapuolten välillä. Pääomasijoitustoiminnan luonteen mukaisesti
rahastojen salkuissa on sijoituskohteita, joiden käypä arvo ylittää
hankintahinnan sekä sijoituskohteita, joiden käypä arvo alittaa
hankintahinnan. Kohdeyritysten käypää arvoa määritettäessä
sijoituskohteet arvostetaan hankintahintaan 12 kuukautta sijoituksen
tekohetkestä eteenpäin, minkä jälkeen ne arvostetaan ensi kertaa
käypään arvoon. IPEVG:n varovaisuusperiaatteiden mukaan teknologia-
ja life science -kohteet on tyypillisesti arvostettu hankintahintaan
tai sen alle aina irtautumiseen saakka.
Nettokassavarat:
Sijoittajan osuutta arvioitaessa on otettava huomioon salkun käyvän
arvon lisäksi rahaston nettokassavarat. CapMan Mezzanine IV
-rahastossa nettokassavarat saattavat olla negatiivisia, koska
rahastossa käytetään lainalimiittiä. Kiinteistöpääomarahastojen
velkarahoitusosuudet on esitetty taulukossa omilla riveillään.
CapManin osuus kassavirrasta, jos rahasto on voitonjaon piirissä:
Kun rahasto on tuottanut sijoittajille rahastosopimuksissa
määritellyn kumulatiivisen etuoikeutetun tuoton, siirtyy rahasto
voitonjaon piiriin ja hallinnointiyhtiölle jaetaan voitonjako-osuutta
tulevista kassavirroista voitonjakosopimusten mukaisesti (ns. carried
interest). Kassavirralla tarkoitetaan sekä rahastojen jakamaa voittoa
että pääomanpalautuksia. Edellisen voitonjaon jälkeen mahdollisesti
kutsuttu uusi pääoma sekä sille kuuluva etuoikeutettu vuotuinen
tuotto tulee kuitenkin palauttaa sijoittajille ennen kuin uutta
voitonjakoa voidaan maksaa.
Taulukon alaviitteet
1) Rahastoon kuuluu kaksi tai useampi juridinen yksikkö (rinnakkaiset
rahastot on esitetty erillisenä vain jos niiden sijoitusfokukset tai
portfoliot poikkeavat merkittävästi toisistaan).
2) Fenno Rahasto, Skandia I ja Skandia II muodostavat yhdessä Fenno
Ohjelman, jota hallinnoidaan yhdessä Fenno Management Oy:n kanssa.
3) CapMan Russia -rahasto siirtyi CapManin hallinnoitavaksi 27.8.2008
Norum-yrityskaupan toteutuessa. CapMan Oyj:n osuus voitonjaosta tulee
riippumaan rahaston lopullisesta koosta ja se tiedotetaan rahaston
lopullisen koon julkistamisen yhteydessä.
4) CapMan Mezzanine IV: Kutsuttu sitoumus sisältää 96 milj. euron
suuruisen Leverator Oyj:n liikkeelle laskeman joukkovelkakirjalainan.
Rahaston nettokassavarat sisältävät lainalimiitin, jolla sijoitukset
rahoitetaan seuraavan joukkovelkakirjalainaerän liikkeelle laskuun
asti. Toteutunut kassavirta sisältää maksut joukkovelkakirjalainan
merkitsijöille ja rahaston yhtiömiehille.
5) Valuuttamääräiset erät on arvostettu 31.12.2008 keskikurssiin.
6) CapMan Real Estate I: Toteutunut kassavirta sisältää jvk:n
takaisinmaksun ja kassavirran rahaston yhtiömiehille.
7) CapMan Hotels RE: 526 milj. euron rahalaitoslainan (senior loan)
lisäksi salkkua on rahoitettu 26,2 milj. euron lyhytaikaisella
lainalla.
LIITE 2: CAPMANIN HALLINNOIMIEN RAHASTOJEN TOIMINTA 1.1.-31.12.2008
CapManin hallinnoimien pääomarahastojen sijoitustoiminta muodostui
katsauskaudella suoraan kohdeyrityksiin tehtävistä sijoituksista
pääasiassa Pohjoismaissa ja Venäjällä (CapMan Private Equity) sekä
kiinteistösijoituksista pääasiassa Suomessa (CapMan Real Estate).
Kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen sijoitustoiminta käsittää
keskisuuret yritysjärjestelyt eli buyout-sijoitukset valmistavaan
teollisuuteen, palvelualoille sekä kaupan toimialalle,
teknologiasijoitukset kasvuvaiheessa oleviin sekä myöhäisen
kasvuvaiheen teknologiayrityksiin, life science -sijoitukset
lääketieteen teknologiaan erikoistuneisiin yrityksiin sekä
terveydenhuollon palveluyrityksiin, sijoitukset Venäjällä toimiviin
keskisuuriin yrityksiin sekä merkittävät vähemmistösijoitukset
keskisuuriin listattuihin yrityksiin.
CAPMAN PRIVATE EQUITY
Sijoitukset kohdeyrityksiin vuonna 2008
Rahastot tekivät vuonna 2008 kahdeksan uutta sijoitusta sekä useita
lisäsijoituksia yhteensä 232,6 milj. eurolla. Uusia sijoituskohteita
olivat Barnebygg Gruppen, CargoPartner Group, Cederroth International
AB, The New Black Oy (Varesvuo Partners Oy), Accanto Systems Oy (ent.
LTE Innovations Oy), Crayon-konserni, Region Avia Airlines ja Russia
Baltic Pork Invest A/S. Lisäsijoitusten osuus tehdyistä
euromääräisistä sijoituksista oli lähes 100 milj. euroa, osa niistä
tehtiin markkinatilanteesta johtuen kohdeyritysten
likviditeettitilanteen tukemiseksi. Merkittävimmät lisäsijoitukset
tehtiin Tokmanni Oy:öön, Walki Groupiin, Curato A/S:ään ja
OneMed-konserniin. Vuonna 2007 rahastot tekivät 11 uutta sijoitusta
sekä lisäsijoituksia yhteensä 164,7 milj. eurolla.
Irtautumiset kohdeyrityksistä vuonna 2008
Rahastot irtautuivat vuoden aikana lopullisesti kuudesta yrityksestä,
jotka olivat Staffpoint Oy, Reima Holding, Animex AB, Solid
Information Technology Oy, Spintop Netsolution AB ja ProstaLund AB.
CapMan Equity VII -rahaston kohdeyritys LUMENE Group jakautui
katsauskaudella LUMENE Groupiksi ja Farmos Oy:ksi, mikä palautti osan
alkuperäisestä sijoituksesta rahastojen sijoittajille. Katsauskauden
lopulliset ja osittaiset irtautumiset hankintahintaan olivat yhteensä
39,4 milj. euroa. Vuonna 2007 rahastot irtautuivat lopullisesti
yhdeksästä ja osittain useista muista yrityksistä, ja tuolloin
tehtyjen irtautumisten hankintahinta mezzanine-lainojen lyhennykset
mukaan lukien oli 93,2 milj. euroa.
Muut tapahtumat vuonna 2008
Joulukuussa tiedotettiin sijoitus tanskalaiseen teknologiayhtiö
Danfysik ACP A/S:ään. Sijoituksen toteutuminen on epävarmaa yleisen
taloudellisen tilanteen epävarmuuden vuoksi.
CAPMAN REAL ESTATE
Sijoitukset ja sitoumukset kiinteistöihin ja kiinteistöhankkeisiin
vuonna 2008
CapMan Hotels RE Ky -rahasto osti perustamisensa yhteydessä
tammikuussa 39 hotellikiinteistöä Northern European Properties
Ltd:ltä 805 milj. eurolla. Tammikuussa toteutuivat myös sijoitukset
Turussa Yliopistonkatu 22:ssa ja Kristiinankatu 8:ssa sijaitseviin
liikekiinteistöihin. Vuoden aikana käytettiin lisäksi aikaisemmin
annettuja sijoitussitoumuksia Kauppakeskus Skanssin rahoittamiseksi,
Tokmannin logistiikkakeskuksen ja Kauppakeskus Entressen ostamiseksi
sekä CapMan Real Estate I -rahaston sijoituskohteiden kehittämiseksi.
Lisäksi ostettiin Vantaan Kivistössä sijaitseva maa-alue ja annettiin
uusi sitoumus pääkonttorin rakentamiseksi OneMed Oy:lle Helsinkiin.
Katsauskaudella tehtiin investointeja 1 070,4 milj. eurolla, ja
lisäksi rahastot olivat 31.12.2008 sitoutuneet rahoittamaan
kiinteistöhankintoja ja -hankkeita lähivuosina yhteensä 95,0 milj.
eurolla. Vuonna 2007 tehtiin sijoituspäätös 16 kohteeseen, ja
toteutuneiden investointien määrä oli 160,0 milj. euroa. Sitoumukset
uusien hankkeiden rahoittamiseksi olivat 302,1 milj. euroa
31.12.2007.
Irtautumiset kiinteistökohteista vuonna 2008
Rahastot eivät irtautuneet kohdekiinteistöistään vuonna 2008. Vuonna
2007 toteutui kauppa, jolla CapMan Real Estate I -rahasto myi 22
toimitilakiinteistöstä koostuvan sijoitussalkkunsa Samson Properties
Ltd:lle, The Royal Bank of Scotlandille (RBS) ja Ajanta Oy:lle 377,5
milj. euron kauppahintaan.
RAHASTOJEN SIJOITUSTOIMINTA LUKUINA
Rahastojen sijoitukset ja irtautumiset hankintahintaan, milj. euroa
1-12/2008 1-12/2007
Uudet ja jatkosijoitukset
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 232,6 164,7
Buyout 190,3 126,7
Teknologia 20,3 28,6
Life Science 5,2 9,4
Russia 16,8 -
Public Market - -
Kiinteistöpääomarahastot 1 070,4 160,0
Yhteensä 1 303,0 324,7
Irtautumiset*
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 39,4 93,2
Buyout 20,9 74,1
Teknologia 14,6 19,1
Life Science 3,9 -
Russia - -
Public Market - -
Kiinteistöpääomarahastot - 304,4
Yhteensä 39,4 397,6
* ml. osittaiset irtautumiset ja mezzanine-lainojen lyhennykset.
Kiinteistörahastot olivat lisäksi 31.12.2008 sitoutuneet rahoittamaan
kiinteistöhankintoja ja hankkeita 95 milj. eurolla.
Rahastojen yhteenlaskettu salkku* 31.12.2008, milj. euroa
Salkku Salkku Osuus salkusta
hankinta- käypään (käypä arvo) %
hintaan arvoon
Kohdeyrityssijoituksia tekevät 826,0 776,5 39,0
rahastot
Kiinteistöpääomarahastot 1 230,5 1 214,1 61,0
Yhteensä 2 056,5 1 990,6 100,0
Kohdeyrityssijoituksia tekevät
rahastot
Buyout 653,0 649,7 83,7
Teknologia 116,4 86,0 11,0
Life Science 39,8 24,0 3,1
Russia 16,8 16,8 2,2
Public Market - - -
Yhteensä 826,0 776,5 100,0
*Hallinnoitavien rahastojen kaikkien sijoituskohteiden muodostama
kokonaisuus.
Jäljellä oleva sijoituskapasiteetti
Toteutuneiden ja arvioitujen kulujen jälkeen kohdeyrityssijoituksia
tekevillä rahastoilla oli 31.12.2008 jäljellä noin 875 milj. euroa
uusiin kohdeyrityssijoituksiin ja jatkosijoituksiin. Jäljellä
olevista pääomista noin 478 milj. euroa oli varattu
buyout-sijoituksiin (ml. mezzanine-sijoitukset), noin 153 milj. euroa
teknologiasijoituksiin, noin 38 milj. euroa life science
-sijoituksiin, noin 100 milj. euroa CapMan Russia tiimin sijoituksiin
ja noin 106 milj. euroa CapMan Public Market -tiimin sijoituksiin.
Kiinteistöpääomarahastojen jäljellä olevat sijoituskapasiteetti oli
yhteensä 320 milj. euroa.
LIITE 3: ACCESS CAPITAL PARTNERSIN HALLINNOIMAT RAHASTOT JA MANDAATIT
31.12.2008
CapMan Oyj omistaa 35 prosenttia eurooppalaisesta rahastojen
rahastojen hallinnointiyhtiöstä Access Capital Partnersista. Access
hallinnoi vuoden 2008 lopussa noin 2,5 miljardin euron pääomia.
Lisätietoja Access Capital Partnersin liiketoiminnasta löytyy
osoitteesta www.access-capital-partners.com.
Rahasto/mandaatit Koko milj. euroa
Access Capital Fund 1) 250,3
Access Capital Fund II Mid-market buy-out 1) 153,4
Access Capital Fund II Technology 1) 123,5
Access Capital Fund III Mid-market buy-out 1) 307,4
Access Capital Fund III Technology 1) 88,9
Access Capital Fund IV Growth buy-out 1) 425,0
Access Capital Fund IV High Growth Technology Europe
1) 35,0
Private Equity -mandaatit 1 162,0
Yhteensä 2 545,5
1) Rahastoon kuuluu kaksi tai useampi juridinen yksikkö (rinnakkaiset
rahastot on esitetty erillisenä vain jos niiden sijoitusfokukset tai
portfoliot poikkeavat merkittävästi toisistaan).
CapMan Oyj -konsernin osuus voitonjaosta Accessin rahastojen osalta:
Access Capital Fund: 47,5 %, Access Capital Fund II: 45 %, Access
Capital Fund III: 25 %, Access Capital Fund IV: 25 %, Access/Private
Equity mandaatit: 25 %.
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |