2007-11-01 07:36:49 CET

2007-11-01 07:36:49 CET


REGULATED INFORMATION

Finnish English
Sponda - Neljännesvuosikatsaus

Sponda Oyj:n osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2007


Sponda Oyj	Pörssitiedote 1.11.2007, klo 8.35                                   


Sponda Oyj:n osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2007                                     


Toiminnan tulos ja taloudellinen asema 1.1.-30.9.2007 (vertailukausi            
1.1.-30.9.2006):                                                                

Liikevaihto kasvoi 157,4 (79,8) milj. euroon.                                   
Nettotuotot olivat 113,7 (60,9) milj. euroa.                                    
Liikevoitto oli 215,2 (73,1) milj. euroa sisältäen sijoituskiinteistöjen        
positiivista arvonmuutosta 92,4 (19,1) milj. euroa ja kiinteistöjen             
luovutusvoittoja 28,2 (-) milj. euroa.                                          
Tulos verojen jälkeen kasvoi 118,7 (37,7) milj. euroon.                         
Tulos/osake oli 1,11 (0,48) euroa.                                              
Operatiivinen kassavirta/osake nousi 0,59 (0,40) euroon.                        
Sijoituskiinteistöjen käypä arvo oli 2 386,2 (1 372,5) milj. euroa.             
Nettovarallisuus/osake oli 8,23 (7,28) euroa.                                   
EPRA nettovarallisuus/osake oli 9,80 (8,24) euroa.                              
Taloudellinen vuokrausaste nousi 90,3 %:iin.                                    

Toiminnan tulos ja taloudellinen asema 1.7.-30.9.2007 (vertailukausi            
1.7.-30.9.2006):                                                                

Liikevaihto kasvoi 49,2 (26,5) milj. euroon.                                    
Nettotuotot olivat 36,2 (20,3) milj. euroa.                                     
Liikevoitto oli 68,7 (26,8) milj. euroa sisältäen sijoituskiinteistöjen         
positiivista arvonmuutosta 36,0 milj. euroa ja kiinteistöjen luovutusvoittoja   
0,3 milj. euroa.                                                                
Tulos verojen jälkeen oli 39,0 (14,1) milj. euroa.                              
Tulos/osake oli 0,35 (0,18) euroa.                                              
Operatiivinen kassavirta/osake oli 0,15 (0,12) euroa.                           

Konsernin tunnusluvut                                                           

--------------------------------------------------------------------------------
|                             | 7-9/07 |  7-9/06 |  1-9/07 | 1-9/06 |  1-12/06 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Taloudellinen vuokrausaste, |        |         |    90,3 |  88,2* |    88,8* |
| %                           |        |         |         |        |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto, Me             |   49,2 |    26,5 |   157,4 |   79,8 |    117,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettotuotot, Me             |   36,2 |    20,3 |   113,7 |   60,9 |     87,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto, Me             |   68,7 |    26,8 |   215,2 |   73,1 |    103,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake, e              |   0,35 |    0,18 |    1,11 |   0,48 |     0,61 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operatiivinen               |   0,15 |    0,12 |    0,59 |   0,40 |     0,56 |
| kassavirta/osake, e**       |        |         |         |        |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakekohtainen              |        |         |    8,23 |   7,28 |     7,45 |
| nettovarallisuus, e         |        |         |         |        |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| EPRA osakekohtainen         |        |         |    9,80 |   8,24 |     9,57 |
| nettovarallisuus, e         |        |         |         |        |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omavaraisuusaste, %         |        |         |      35 |     41 |       20 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettovelkaantumisaste, %    |        |         |     155 |    121 |      334 |
--------------------------------------------------------------------------------

* Luku on Spondan kiinteistökannasta ennen Kapiteelin hankintaa.                
** Operatiivinen kassavirta sisältää myyntivoitot ja -tappiot.                  

Toimitusjohtaja Kari Inkinen                                                    

”Hallitus on tänään päättänyt tarkentaa Spondan strategiaa, ja tavoitteena on   
kiihdyttää yhtiön kasvua tulevaisuudessa. Tulevien vuosien aikana panostetaan   
vahvasti erityisesti kiinteistökehitysinvestointien lisäämiseen sekä Venäjän    
liiketoiminnan voimakkaampaan kasvattamiseen. Venäjän kasvun tavoitteena on     
sijoittaa sinne 10-20 % yhtiön taseesta, 300-400 milj. euroa vuoden 2009 loppuun
mennessä.                                                                       

Spondan vuokraustoiminnan kehitys on jatkunut positiivisena myös vuoden         
kolmannella neljänneksellä. Kiinteistösalkun taloudellinen vuokrausaste parani  
edelleen ja 90 %:n vuokrausasteen kynnys ylitettiin päättyneellä                
katsauskaudella. Positiivista kehitystä saatiin aikaan kaikissa                 
liiketoimintayksiköissä etenkin pääkaupunkiseudun alueella.                     

Olen tyytyväinen kiinteistökehitysprojektien nopeasta etenemisestä.             
Heinä-syyskuun aikana on jälleen aloitettu kaksi uutta projektia: toimistotalon 
rakentaminen Helsingin Sörnäisissä sekä logistiikkakiinteistön rakentaminen     
Vantaan Hakkilassa.”                                                            

Tulevaisuuden näkymät                                                           

Vuonna 2007 Spondan osakekohtaisen tuloksen ennakoidaan paranevan merkittävästi 
edellisvuodesta. Myös taloudellisen vuokrausasteen ja osakekohtaisen            
operatiivisen kassavirran, sisältäen kiinteistöjen myyntivoitot ja -tappiot,    
odotetaan paranevan vuonna 2007. Näkymät perustuvat Suomen                      
kiinteistömarkkinoiden suotuisaan kehitykseen, kiinteistöjen positiiviseen      
arvonmuutokseen sekä tähän asti tehdyistä kiinteistökaupoista saatuihin         
myyntivoittoihin.                                                               

Toimintaympäristö                                                               

Kiinteistöjen kauppa jatkui Suomessa edelleen vilkkaana, ja investointivolyymin 
arvioitiin tammi-syyskuussa olevan noin 4 miljardia euroa (KTI                  
Kiinteistötalouden instituutti ry). Tästä kansainvälisten sijoittajien osuus oli
hieman yli 70 %. Koko vuoden 2007 investointien ennustetaan olevan edellisen    
vuoden tasolla eli noin 5,5 miljardia euroa. Toimisto-, liike- ja               
logistiikkatilojen tuottovaatimukset laskivat edelleen sekä pääkaupunkiseudulla 
että kasvukeskuksissa.                                                          

Pääkaupunkiseudun vuokrausmarkkinoilla vajaakäyttöasteet säilyivät melko vakaina
kaikilla sektoreilla. Catella Property Oy:n mukaan toimistotilojen              
vajaakäyttöaste nousi 0,5 %-yksikköä 8,4 %:iin. Nousuun oli lähinnä syynä       
kunnostamattomien toimistotilojen tyhjeneminen. Liiketilojen vajaakäyttö säilyi 
aiemmalla tasolla ja oli 1,7 %. Myös logistiikkatilojen vajaakäyttö oli         
alhainen, 2,5 %. Vuokrat nousivat kaikilla sektoreilla, etenkin toimisto- ja    
logistiikkatikiinteistöissä.                                                    

Liiketoiminta 1.1.-30.9.2007                                                    

Sponda omistaa, vuokraa ja kehittää toimitilakiinteistöjä Suomessa pääosin      
pääkaupunkiseudulla ja suurimmissa kaupungeissa sekä Venäjällä. Spondan         
toiminnot jaetaan viiteen liiketoimintayksikköön: Toimisto- ja liiketilayksikkö,
Logistiikkayksikkö, Kiinteistökehitys, Kiinteistörahastot sekä Venäjä ja Baltia.
                                                                                

Spondan kiinteistöomaisuuden nettotuotot olivat syyskuun lopussa 113,7 (60,9)   
milj. euroa. Toimisto- ja liiketilojen osuus tästä oli 75 %, logistiikkatilojen 
15 %, Kiinteistörahastot-yksikön 4 %, Venäjä ja Baltia -yksikön 1 %. Muita      
nettotuottoja, sisältäen tytäryhtiö Ovenian tuotot, oli 5 %. Kiinteistöjen      
taloudellinen vuokrausaste parani edelleen ja jakaantui kiinteistötyypeittäin   
sekä maantieteellisesti seuraavasti (vuoden 2006 luvut ovat Spondan             
kiinteistökannasta ennen Kapiteelin hankintaa):                                 

--------------------------------------------------------------------------------
| Kiinteistön tyyppi          |   30.9.07 |  30.6.07 |    31.3.07 |   31.12.06 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimistot ja liiketilat, %  |      90,0 |     89,7 |       89,3 |       88,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Logistiikka, %              |      91,0 |     89,5 |       89,0 |       88,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Venäjä ja Baltia            |     100,0 |    100,0 |      100,0 |      100,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koko kiinteistökanta, %     |      90,3 |     89,8 |       89,3 |       88,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Maantieteellinen alue       |   30.9.07 |  30.6.07 |    31.3.07 |   31.12.06 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Helsingin kantakaupunki, %  |      90,2 |     88,3 |       86,7 |       89,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pääkaupunkiseutu, %         |      88,6 |     89,3 |       89,1 |       87,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pääkaupunkis. logistiikka,  |      89,5 |     88,2 |       87,7 |       87,1 |
| %                           |           |          |            |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muu alue, %                 |      96,6 |     96,7 |       98,0 |       93,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koko kiinteistökanta, %     |      90,3 |     89,8 |       89,3 |       88,8 |
--------------------------------------------------------------------------------


Vuokrasopimusten yhteenlaskettu, tuleva kassavirta 30.9.2007 oli 779 (30.9.2006:
440) milj. euroa ja koko vuokrasopimuskannan keskimääräinen kesto oli 4,3 (4,2) 
vuotta. Toimisto- ja liiketilojen vuokrasopimusten keskimääräinen kesto oli 4,6 
vuotta ja logistiikkatilojen 3,1 vuotta. Heinä-syyskuussa 2007 solmittiin uusia 
sopimuksia yhteensä 125 kpl (70 000 m²). Vastaavalla ajanjaksolla päättyneitä   
sopimuksia oli 86 kpl (24 000 m²). Kiinteistökannan vuokrasopimukset erääntyvät 
seuraavasti:                                                                    

--------------------------------------------------------------------------------
| Erääntyminen                           |                    % vuokratuotosta |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| 1 v.                                   |                                10,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| 2 v.                                   |                                13,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| 3 v.                                   |                                12,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| 4 v.                                   |                                17,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| 5 v.                                   |                                 5,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| 6 v.                                   |                                 5,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| yli 6 v.                               |                                22,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toistaiseksi voimassaolevat            |                                14,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
                                                                                

Kiinteistöomaisuus                                                              

Sponda-konsernilla oli 30.9.2007 yhteensä 196 sijoituskiinteistöä, joiden       
yhteenlaskettu, vuokrattava pinta-ala on noin 1,3 miljoonaa m². Tästä 67 % on   
toimisto- ja liiketilaa ja 33 % logistiikkatilaa.                               

Tammi-syyskuussa 2007 Spondan sijoituskiinteistöjen käypä arvo kasvoi 92,4 milj.
euroa sisältäen kauden investoinnit kiinteistöjen ylläpitoon ja laatutason      
nostoon, 15,6 milj. euroa. Koko kiinteistösalkun käypä arvo oli kauden          
päättyessä 2 386,2 (30.9.2006: 1 372,5) milj. euroa.                            

Heinä-syyskuussa Spondan sijoituskiinteistöjen käypä arvo kasvoi 36,0 milj.     
euroa sisältäen kauden investoinnit kiinteistöjen ylläpitoon ja laatutason      
nostoon, 3,9 milj. euroa. Sijoituskiinteistöjen käyvän arvon nousuun vaikuttivat
kiinteistöjen arvioinnin kautta tullut arvonnousu sekä kiinteistöjen käyvän     
arvon sopimusvuokrien nousu. Spondan kiinteistökannan arvioi kolmannella        
neljänneksellä Catella Property Oy.                                             

--------------------------------------------------------------------------------
| Spondan                 | Konsern | Toimistot | Logistii | Kiintei | Venäjä/ |
| sijoituskiinteistöt     | i       | ja        | kka      | stökehi | Baltia  |
|                         | yhteens | liiketila |          | tys     |         |
|                         | ä       | t         |          |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vuokratuotot            |   142,4 |     117,0 |     22,8 |     1,3 |     1,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ylläpitokulut           |   -38,8 |     -31,5 |     -5,9 |    -1,1 |    -0,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettovuokratuotot       |   103,6 |      85,5 |     16,9 |     0,2 |     1,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöt     | 2 455,1 |   2 023,9 |    245,6 |   174,9 |    10,7 |
| 1.1.2007                |         |           |          |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hankinnat 2007          |    23,7 |       9,7 |      9,4 |     0,3 |     4,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit            |    94,5 |      13,0 |      7,6 |    58,5 |    15,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut siirrot            |    -2,6 |      -0,3 |     13,1 |   -14,8 |    -0,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myynnit 2007            |  -276,9 |    -263,6 |     -1,8 |   -11,5 |     0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyvän arvon muutos     |    92,4 |      72,0 |     23,7 |    -3,3 |     0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöt     | 2 386,2 |   1 854,6 |    297,5 |   204,1 |    29,9 |
| 30.9.2007               |         |           |          |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyvän arvon muutos %   |   3,8 % |     3,6 % |    9,6 % |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Vuotuinen               |   6,2 % |     5,9 % |    8,3 % |         |  10,9 % |
| nettovuokratuotto /     |         |           |          |         |         |
| sijoituskiinteistöt     |         |           |          |         |         |
| 30.9.2007 *)            |         |           |          |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyvän arvon            |         |   5,0-8,0 | 7,0-7,75 |         |         |
| laskennassa käytetyt    |         |           |          |         |         |
| tuottovaatimus-%        |         |           |          |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Painotettu              |   6,4 % |           |          |         |         |
| keskimääräinen          |         |           |          |         |         |
| tuottovaatimus-% koko   |         |           |          |         |         |
| portfoliolle            |         |           |          |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------

* Poislukien kiinteistökehitys                                                  


Investoinnit ja divestoinnit                                                    

Tammi-syyskuussa 2007 Sponda osti sijoituskiinteistöjä yhteensä 23,7 milj.      
eurolla, josta kolmannen vuosineljänneksen aikana 4,9 milj. eurolla.            
Tammi-syyskuussa Sponda myi sijoituskiinteistöjä 276,9 milj. eurolla, josta     
kolmannen neljänneksen osuus oli 0,2 milj. euroa.                               

Investoinnit kiinteistöjen ylläpitoon ja laatutason nostoon kolmannella         
vuosineljänneksellä olivat 3,9 milj. euroa. Kiinteistökehitykseen investoitiin  
40,7 milj. euroa, jotka kohdistuivat Helsingin keskustassa sijaitsevan          
City-Centerin uudistamistyöhön ja Vuosaaren sataman logistiikkakeskuksen        
rakennuttamiseen, Itäkeskuksen liiketilaan sekä Ruoholahden                     
toimistokiinteistöön.                                                           

Toimisto- ja liiketilakiinteistöt                                               

Toimisto- ja liiketilakiinteistöt -yksikön taloudellinen vuokrausaste parani    
edelleen, ja oli 90,0 (31.12.2006: 88,8) %. Katsauskauden aikana solmittiin muun
muassa kaksi suurta vuokrasopimusta: Evli Pankki Oyj:n kanssa City-Centerin     
uudesta toimistorakennuksesta (4 200 m²) sekä Suomen Syöpäyhdistyksen kanssa    
Pieni Roobertinkatu 9:n (2 240 m²)vuokrauksesta.                                

Kiinteistöjen käypä arvo oli 30.9.2007 1 854,6 milj. euroa. Käyvän arvon muutos 
vuoden 2007 alusta oli 72,0 milj. euroa. Kiinteistösalkun vuokrattava pinta-ala 
oli noin 860 000 m², josta toimistokiinteistöjen osuus oli arviolta 75 % ja     
liiketilakiinteistöjen osuus 25 %. Yksikön liikevaihto, nettovuokratuotot ja    
liikevoitto olivat seuraavat:                                                   

--------------------------------------------------------------------------------
| Toimistot ja        | 7-9/2007 | 7-9/2006 | 1-9/2007 | 1-9/2006 |  1-12/2006 |
| liiketilat, Me      |          |          |          |          |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto         |     36,1 |     19,2 |    117,0 |     56,8 |       84,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettotuotot         |     26,8 |     14,8 |     85,5 |     42,8 |       63,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto         |     55,3 |     13,6 |    170,9 |     48,3 |       78,0 |
--------------------------------------------------------------------------------


Vuoden 2007 kolmannella neljänneksellä Sponda ei ostanut toimisto- ja           
liiketilakiinteistöjä. Kiinteistöjä myytiin 0,2 milj. eurolla. Investoinnit     
ylläpitoon olivat syyskuun loppuun mennessä 13,0 milj. euroa, josta kolmannen   
vuosineljänneksen osuus oli 2,9 milj. euroa.                                    

Logistiikkakiinteistöt                                                          

Logistiikkakiinteistöt-yksikön taloudellinen vuokrausaste parani, ja oli kauden 
lopussa 91,0 (31.12.2006: 88,6) %. Kiinteistöjen käypä arvo oli 297,5 milj.     
euroa, ja käyvän arvon muutos vuoden 2007 alusta oli 23,7 milj. euroa.          
Kiinteistösalkun vuokrattava pinta-ala oli noin 400 000 m².                     
Logistiikkakiinteistöjen liikevaihto, nettovuokratuotot ja liikevoitto olivat   
seuraavat:                                                                      

--------------------------------------------------------------------------------
| Logistiikka, Me    | 7-9/2007 | 7-9/2006 | 1-9/2007 |  1-9/2006 |  1-12/2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto        |      7,9 |      7,0 |     22,8 |      22,1 |       28,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettotuotot        |      6,1 |      5,5 |     16,9 |      17,5 |       22,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto        |     14,5 |     13,7 |     40,5 |      24,9 |       42,9 |
--------------------------------------------------------------------------------

Kolmannen vuosineljänneksen aikana Sponda osti logistiikkakiinteistöjä 4,9 milj.
eurolla. Kaudella ei myyty kiinteistöjä.                                        

Investoinnit kiinteistöjen ylläpitoon olivat syyskuun lopussa 2,6 milj. euroa   
josta kolmannen vuosineljänneksen aikana investoitiin 1,0 milj. euroa.          

Kiinteistökehitys                                                               

Spondan kiinteistökehityssalkun tasearvo oli syyskuun 2007 lopussa 204,1 milj.  
euroa. Tammi-syyskuussa kiinteistöjen kehitykseen ja uudishankintaan            
investoitiin 58,5 milj. euroa josta heinä-syyskuussa 40,7 milj. euroa.          

City-Centerin kehitystyöt etenevät suunnitelman mukaisesti. Projektin toinen    
vaihe, joka käsittää mm. Kaivokadun katutason ja asematunnelin tiloja, on       
käynnissä ja sen arvioidaan valmistuvan vuoden 2008 keväällä. Syyskuussa 2007   
Sponda solmi vuokrasopimuksen Evli Pankki Oyj:n kanssa City-Centeriin           
rakennettavasta 4 200 m²:n toimistorakennuksesta, jonka rakennustyöt            
käynnistyvät vuoden 2009 alussa. City-Centerin uudistustyön arvioidaan          
valmistuvan vuonna 2011 ja sen kokonaisinvestoinnin arvioidaan olevan noin 110  
milj. euroa.                                                                    

Vuosaaren sataman logistiikka-alueen ja porttirakennuksen rakentaminen alkoi    
keväällä 2007 ja molempien kohteiden osalta on ensimmäiset vuokrasopimukset     
solmittu. Pysäköintilaitoksen ja matkustajaterminaalin osalta varsinainen       
rakentaminen alkaa vuoden 2008 alussa ja alueella tehdään parhaillaan maatöitä. 
Hankkeen kokonaisinvestointi on noin 140 milj. euroa. Sataman toiminta alkaa    
vuoden 2008 marraskuussa. Sponda vastaa kaikkien kohteiden rakennuttamisesta,   
vuokrauksesta ja manageroinnista.                                               

Helsingin Itäkeskuksessa sijaitsevan liiketilakiinteistön rakentaminen on       
käynnistynyt. Liikerakennuksen kokonaisinvestointi on noin 56 milj. euroa ja    
vuokrattava pinta-ala noin 21 500 m². Kohde on kokonaan vuokrattu HOK Elannolle.
Rakennus valmistuu vuoden 2008 marraskuuhun mennessä.                           

Ruoholahdessa, osoitteessa Porkkalankatu 22, sijaitsevan toimistotalon          
rakentaminen on käynnistynyt. Hankkeen investointi on noin 29 milj. euroa ja    
vuokrattava pinta-ala noin 13 500 m². Rakennuksesta on tällä hetkellä vuokrattu 
hieman yli 70 %, ja sen arvioitu valmistumisaika on syksyllä 2008. Kiinteistön  
päävuokralaisina ovat Altia Corporation ja Diacor Terveyspalvelut Oy.           

Sponda aloitti toimistorakennuksen rakentamisen Helsingin Sörnäisiin            
osoitteeseen Lautatarhankatu 2. Kohteesta on vuokrattu 51 %, ja sen             
päävuokralaiseksi tulee Tradeka Oy, jonka pääkonttori muuttaa uusiin tiloihin.  
Hankkeen kokonaisinvestointi on noin 22 milj. euroa, ja kiinteistön vuokrattava 
pinta-ala on noin 9 200 m². Arvioitu valmistumisaika on loppuvuonna 2008.       

Sponda aloitti logistiikkakiinteistön rakentamisen Vantaan Akselin alueelle     
osoitteeseen Itäinen Valkoisenlähteentie 18. Projektin kokonaisinvestointi on   
noin 5 milj. euroa ja kohteesta on noin 50 % vuokrattu. Vuokrattava             
kokonaispinta-ala on noin 5 000 m² ja kiinteistön arvioidaan valmistuvan vuoden 
2008 loppuun mennessä.                                                          

Kiinteistörahastot                                                              

Sponda on vähemmistöosakkaana kahdessa kiinteistörahastossa, First Top LuxCossa 
ja Sponda Kiinteistörahasto I Ky:ssä.                                           

First Top LuxCo sijoittaa Suomen suurimpien kaupunkien ulkopuolisiin toimisto-  
ja liiketilakiinteistöihin, ja Spondan osuus rahastosta on 20 %. Syyskuun 2007  
loppuun mennessä rahaston kiinteistösijoitusten käypä arvo oli 103,9 milj.      
euroa.                                                                          

Sponda Kiinteistörahasto I Ky sijoittaa pääkaupunkiseudun ulkopuolisiin         
logistiikkakohteisiin. Spondalla on rahastossa 46 %:n osuus. Katsauskauden      
lopussa rahaston kiinteistösijoitusten käypä arvo oli 138,0 milj. euroa ja      
rahaston tavoitekoko on 200 milj. euroa. Sponda vastaa sekä rahastojen että     
niiden hankkimien kiinteistöjen hallinnoinnista, josta yhtiö saa                
hallinnointipalkkion.                                                           

Edellisten lisäksi Sponda vastaa Whitehall Street Real Estate Limitedille ja    
Niam Nordic Investment Fund III:lle maaliskuussa 2007 myydyn                    
kiinteistöportfolion, arvoltaan noin 400 milj. euroa, kiinteistöomaisuuden      
manageerauksesta.                                                               

Venäjä ja Baltia                                                                

Sponda etsii aktiivisesti kiinteistösijoitus- ja kiinteistökehityskohteita      
Venäjän ja Baltian markkinoilta. Syyskuussa 2007 Spondan kiinteistösalkun arvo  
oli noin 30 milj. euroa sisältäen toimisto- ja logistiikkakiinteistöt sekä 46   
ha:n maa-alueen Pietarissa. Lisäksi Sponda omistaa 20 ha:n tontin Moskovan      
läänissä.                                                                       

Sponda osti rakenteilla olevan toimistokiinteistön 47,5 milj. dollarilla        
Moskovan kaupungin keskustasta lokakuussa 2007. Kiinteistössä on vuokrattavaa   
toimistotilaa yhteensä 3 025 m² ja parkkitilaa 54 autolle. Sponda käy alustavia 
vuokrausneuvotteluja eri tahojen kanssa. Kiinteistö valmistuu vuoden 2007       
loppuun mennessä.                                                               

Sponda osti toimistokiinteistön 11,5 miljoonalla dollarilla Pietarista          
osoitteessa Kaluzhskij pereulok 3 lokakuussa 2007. Kiinteistössä on vuokrattavaa
toimistotilaa yhteensä 2 730 m² ja parkkitilaa 27 autolle. Kiinteistö on täyteen
vuokrattu.                                                                      

Rahavirta ja rahoitus                                                           

Spondan liiketoiminnan nettorahavirta oli 30.9.2007 257,3 (30.9.2006: 35,2)     
milj. euroa. Investointien nettorahavirta oli 122,9 (-79,0) ja rahoituksen      
nettorahavirta oli -398,4 (43,6) milj. euroa.                                   

Rahoitustuotot ja -kulut olivat katsauskauden aikana -55,4 (-22,1) milj. euroa. 
Vuoden 2007 luku sisältää korkokuluvarauksia 0,5 milj. euroa liittyen Sampo     
Pankin velkomusvaatimukseen. Spondan omavaraisuusaste oli 30.9.2007 35          
(30.9.2006: 41) % ja nettovelkaantumisaste 155 (121) %. Korollinen vieras pääoma
oli 1 427,7 (698,2) milj. euroa, luottojen keskimääräinen laina-aika oli 2,9    
(3,2) vuotta ja keskikorko 4,5 (4,2) %. Kiinteäkorkoisten ja korkosuojattujen   
lainojen osuus oli 78 %. Koko velkapääoman korkosidonnaisuusaika oli 3,3 (2,7)  
vuotta. Velanhoitokykyä kuvaava korkokate oli 2,0 (2,6).                        

Syyskuun lopussa Sponda-konsernin lainasalkku muodostui yhteensä 650 milj. euron
syndikoiduista lainoista, 405,6 milj. euron joukkovelkakirjalainoista, 289,5    
milj. euron liikkeeseen lasketuista yritystodistuksista ja 82,6 milj. euron     
rahalaitoslainoista. Spondalla on käyttämättömiä luottolimiittejä 300 milj.     
euroa. Sponda-konsernilla on vakuudellisia lainoja 2,5 milj. euron edestä.      

Henkilöstö ja hallinnon kulut                                                   

Katsauskauden aikana Sponda-konsernin keskimääräinen henkilöstön määrä oli      
vuoden 2006 vastaavaan kauteen verrattuna 219 (56) henkilöä, joista emoyhtiö    
Sponda Oyj:n palveluksessa oli 135 (56) henkilöä ja tytäryhtiö Ovenia Oy:n      
palveluksessa 84. Sponda-konsernin palveluksessa oli 30.9.2007 yhteensä 216 (58)
henkilöä, joista emoyhtiö Sponda Oyj:n palveluksessa 134 (58) ja Ovenia Oy:n    
palveluksessa oli 82 henkilöä. Spondalla on henkilöstöä Suomessa ja Venäjällä.  

Tammi-syyskuussa Spondan myynnin ja hallinnon kulut olivat 19,3 (30.9.2006: 7,2)
milj. euroa. Tästä 15,8 milj. euroa oli emoyhtiö Spondan ja 3,5 milj. euroa     
tytäryhtiö Ovenian kuluja. Kasvu johtui pääosin yhtiön henkilömäärän kasvusta   
Kapiteelin hankinnan seurauksena.                                               

Koko Spondan henkilöstö kuuluu tulospalkkiojärjestelmään, jossa palkkiot on     
sidottu yhtiön tavoitteisiin. Yhtiön ylemmällä johdolla on pitkäaikainen        
osakepohjainen sitouttamisjärjestelmä, joka otettiin käyttöön 1.1.2006.         
Sitouttamisjärjestelmän mahdollinen palkkio perustuu osakekohtaiseen            
operatiiviseen kassavirtaan sekä sijoitetun pääoman tuottoon. Palkkiolla        
hankitaan Spondan osakkeita, ja osakkeisiin liittyy kielto luovuttaa niitä      
kahden vuoden kuluessa niiden hankkimisesta. Palkkio maksetaan vuosittain.      

Konsernirakenne                                                                 

Sponda lisäsi omistusosuuttaan kiinteistökohteiden johtamisen palveluita        
tuottavassa Ovenia Oy:ssä 51 prosentista 70 prosenttiin 27.8.2007. Sponda osti  
Ovenian osakkeita Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varmalta, Keskinäinen       
vakuutusyhtiö Kalevalta ja Vakuutusosakeyhtiö Henki-Sammolta.                   

Sponda-konserni muodostuu emoyhtiöstä, tytäryhtiö Sponda Kiinteistöt Oy:stä     
(entinen Kapiteeli Oy)ja Sponda Kiinteistöt Oy:n 70 prosenttia omistamasta      
tytäryhtiö Ovenia Oy:stä sekä keskinäisistä kiinteistöyhtiöistä, joista Sponda  
Oyj tai Sponda Kiinteistöt Oy omistavat koko osakekannan tai enemmistön         
osakekannasta. Lisäksi Sponda-konserniin kuuluu Sponda Russia Ltd ja Sponda     
Asset Management Oy.                                                            

Spondan osake                                                                   

Heinäkuussa 2007 Sponda siirtyi Pohjoismaisen Pörssin luokituksessa             
keskisuurista yrityksistä suuriin yrityksiin yhtiön osakekannan markkina-arvon  
perusteella.                                                                    

Spondan osakkeen painotettu keskikurssi tammi-syyskuussa 2007 oli 11,15 euroa.  
Korkein noteeraus osakkeelle Helsingin Pörssissä oli 13,29 euroa ja alin 9,01   
euroa. Osakkeita vaihdettiin tammi-syyskuussa 72,7 miljoonaa kappaletta 810,5   
milj. eurolla. Osakkeen päätöskurssi 28.9.2007 oli 9,75 euroa, ja yhtiön        
osakekannan markkina-arvo oli 1,1 miljardia euroa.                              

Varsinainen yhtiökokous valtuutti 4.4.2007 hallituksen omien osakkeiden         
hankintaan. Valtuutusta ei katsauskauden aikana käytetty.                       

Heinä-syyskuussa 2007 Sponda teki liputusilmoituksia seuraavasti:               
13.8.2007: Cohen & Steers, Inc. ilmoitti, että sen omistamat osakkeet edustavat 
4,989 % Sponda Oyj:n osakepääomasta ja äänimäärästä.                            
14.8.2007: Cohen & Steers, Inc. ilmoitti, että sen omistamat osakkeet edustavat 
5,001 % Sponda Oyj:n osakepääomasta ja äänimäärästä.                            
20.8.2007: Stichting Pensioenfonds ABP ilmoitti, että sen omistamat osakkeet    
edustavat 3,6977 % Sponda Oyj:n osakepääomasta ja äänimäärästä.                 
22.8.2007: Cohen & Steers, Inc. ilmoitti, että sen omistamat osakkeet edustavat 
5,113 % Sponda Oyj:n osakepääomasta ja äänimäärästä.                            
18.10.2007: Cohen & Steers, Inc. ilmoitti, että sen omistamat osakkeet edustavat
4,959 % Sponda Oyj:n osakepääomasta ja äänimäärästä.                            

Katsauskauden päättyessä 30.9.2007 Spondan omistus jakautui seuraavasti:        

--------------------------------------------------------------------------------
|                                             |  Osakkeiden |            Osuus |
|                                             |  määrä, kpl |    osakkeista, % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suomen valtio                               |  38 065 498 |             34,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut julkisyhteisöt                         |   2 018 190 |              1,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hallintarekisteröidyt                       |  61 451 126 |             55,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kotitaloudet                                |   6 346 932 |              5,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt         |   1 582 229 |              1,4 |
| yhteensä                                    |             |                  |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yritykset yhteensä                          |     881 815 |              0,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoitus- ja vakuutuslaitokset yhteensä     |     559 759 |              0,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ulkomaat yhteensä                           |     124 636 |              0,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeita yhteensä                          | 111 030 185 |            100,0 |
--------------------------------------------------------------------------------

Hallitus ja tilintarkastajat                                                    

Spondan hallituksessa on kuusi jäsentä: Tuula Entelä, Timo Korvenpää, Harri     
Pynnä, Lauri Ratia, Arja Talma ja Jarmo Väisänen. Hallituksen puheenjohtaja on  
Lauri Ratia ja varapuheenjohtaja on Jarmo Väisänen. Kaikki hallituksen jäsenet  
ovat riippumattomia yhtiöstä, ja viisi kuudesta ovat riippumattomia             
merkittävistä osakkeenomistajista.                                              

Sponda Oyj:n tilintarkastajat ovat KHT-tilintarkastaja Sixten Nyman ja          
KHT-yhteisö KPMG Oy Ab päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT Raija-Leena     
Hankonen. Varatilintarkastaja on KHT Riitta Pyykkö.                             
Hallituksen valiokunnat                                                         
Hallitus perusti 4.4.2007 kaksi pysyvää valiokuntaa avustamaan hallitusta       
valmistelemalla hallitukselle kuuluvia asioita. Pysyvät valiokunnat ovat        
tarkastusvaliokunta sekä rakenne- ja palkitsemisvaliokunta.                     
Tarkastusvaliokuntaan kuuluvat puheenjohtajana Arja Talma ja jäseninä Tuula     
Entelä sekä Timo Korvenpää. Rakenne- sekä palkitsemisvaliokuntaan kuuluvat      
puheenjohtajana Lauri Ratia ja jäseninä Jarmo Väisänen sekä Harri Pynnä.        
Johto                                                                           

Sponda Oyj:n toimitusjohtaja on Kari Inkinen. Yhtiön johtoryhmään kuuluvat      
toimitusjohtajan lisäksi talous- ja rahoitusjohtaja, johtaja, lakiasiat ja      
treasury, sekä liiketoimintajohtajat, yhteensä kahdeksan henkilöä.              

Velkomusvaatimus                                                                

Helsingin käräjäoikeus velvoitti 11.1.2007 antamallaan tuomiolla Sponda Oyj:n   
suorittamaan Sampo Pankki Oyj:lle luottosopimuksen perusteella 7,6 milj.euroa   
korkoa, viivästyskorkoa ja oikeudenkäyntikuluja. Sponda Oyj jätti Helsingin     
hovioikeudelle valituksen Helsingin käräjäoikeuden päätöksestä 9.2.2007. Sampo  
Pankin velkomusvaatimus 7,6 milj.euroa kirjattiin kuluksi ja varauksiin vuoden  
2006 tilinpäätöksessä. Tammi-syyskuulle on kirjattu kuluksi ja varauksiin 0,5   
milj. euroa.                                                                    

Katsauskauden jälkeiset tapahtumat                                              

Sponda Oyj ja Sponda Kiinteistöt Oy (ent. Kapiteeli Oyj) valittiin huhtikuussa  
2006 Tampereen Ratinan kauppakeskuksen ja siihen liittyvien alueiden            
kehityshankkeiden toteuttajiksi. Tampereen kaupungin päätöksestä jätettiin      
valitus markkinaoikeudelle toukokuussa 2006. Lokakuussa 2007 markkinaoikeus     
päätti jättää valituksen tutkimatta. Markkinaoikeuden päätös tulee              
lainvoimaiseksi ellei siitä ole valitettu 12.11.2007 mennessä. Sponda           
suunnittelee alueelle 48 000 m²:n kauppakeskusta, jonka kokonaisinvestoinnin on 
arvioitu olevan noin 200 milj. euroa.                                           

Vaasan kaupunginhallitus valitsi lokakuussa kolmen ehdokkaan joukosta Sponda    
Oyj:n kumppanikseen jatkokehittämään Vaasan käytöstä poistuvan linja-autoaseman 
paikalle kaavailtua kauppakeskusta. Tavoitteena on, että Sponda ja Vaasan       
kaupunki suunnittelevat ja kaavoittavat yhteistyössä tontin kauppakeskusta      
varten. Kaavoitusprosessin jälkeen Sponda ja kaupunki sopivat kaavoitettavan    
tontin kaupasta. Tontille tavoitellaan n. 40 000 m²:n rakennusoikeutta sekä     
lisäksi noin 1 000 autopaikkaa. Kauppakeskus valmistuu aikaisintaan vuonna 2010.

Sponda osti rakenteilla olevan toimistokiinteistön 47,5 milj. dollarilla        
Moskovan kaupungin keskustasta lokakuussa 2007. Kiinteistössä on vuokrattavaa   
toimistotilaa yhteensä 3 025 m² ja parkkitilaa 54 autolle. Sponda käy alustavia 
vuokrausneuvotteluja eri tahojen kanssa. Kiinteistö valmistuu vuoden 2007       
loppuun mennessä.                                                               

Lokakuun 31. päivä Sponda allekirjoitti sopimuksen logistiikkakiinteistön       
ostamisesta Helsingin seurakuntayhtymältä n. 17 miljoonalla eurolla. Kauppa on  
tarkoitus saattaa päätökseen 23. marraskuuta 2007. Kiinteistö sijaitsee         
osoitteessa Tulppatie 1, Helsinki, ja siinä on vuokrattavaa varasto-, tuotanto- 
ja toimistotilaa yhteensä n. 11 100 m2. Kiinteistö on kokonaisuudessaan         
vuokrattu yhdelle vuokralaiselle.                                               

Lokakuussa Sponda osti toimistokiinteistön 11,5 miljoonalla dollarilla          
Pietarista osoitteessa Kaluzhskij pereulok 3. Kiinteistössä on vuokrattavaa     
toimistotilaa yhteensä 2 730 m² ja parkkitilaa 27 autolle. Kiinteistö on täyteen
vuokrattu.                                                                      

Verottaja on päättänyt poiketa Sponda Kiinteistöt Oyj:n (ent. Kapiteeli Oy)     
verovuodelta 2006 antamasta veroilmoituksesta ja katsonut yhtiön verotettavaksi 
tuloksi 192 milj. euroa.  Verottajan kannan mukaan yhtiön henkilöstön siirryttyä
emoyhtiö Sponda Oyj:n palvelukseen ei yhtiön toiminnan voida katsoa jatkuneen   
vahvistettujen tappioiden vähennyskelpoisuutta koskevassa                       
poikkeuslupapäätöksessä kuvatulla tavalla samanlaisena. Yhtiö valittaa          
verottajan päätöksestä, koska yhtiön toiminta on 14.12.2006 toteutuneen         
omistajanvaihdoksen jälkeen säilynyt olennaisilta osin samanlaisena. Yhtiöllä on
vahvistettuja tappioita verovuosilta 1996 - 1999 yhteensä noin 558 milj. euroa. 

Tulevaisuuden näkymät                                                           

Vuonna 2007 Spondan osakekohtaisen tuloksen ennakoidaan paranevan merkittävästi 
edellisvuodesta. Myös taloudellisen vuokrausasteen ja osakekohtaisen            
operatiivisen kassavirran, sisältäen kiinteistöjen myyntivoitot ja -tappiot,    
odotetaan paranevan vuonna 2007. Näkymät perustuvat Suomen                      
kiinteistömarkkinoiden suotuisaan kehitykseen, kiinteistöjen positiiviseen      
arvonmuutokseen sekä tähän asti tehdyistä kiinteistökaupoista saatuihin         
myyntivoittoihin.                                                               

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät                                            

Kiinteistösijoitusalalla tunnistettuja riskejä ovat mm. kiinteistömarkkinoihin, 
kiinteistösijoituksiin ja investointeihin liittyvät riskit, jotka toteutuessaan 
voisivat vaikuttaa Spondankin tulokseen heikentävästi. Rakennuskustannusten     
nousu ja projektien aikataulujen siirtyminen eteenpäin saattavat lisätä         
kiinteistökehitykseen liittyviä kustannuksia. Lisäksi Venäjällä on              
lupamenettelyihin liittyviä riskejä, jotka saattavat vaikuttaa                  
kiinteistökehitysprojektien aikatauluihin.                                      

Rahoitukseen liittyy jälleenrahoitusriski ja lainasopimuksiin korkoriski.       
Spondassa jälleenrahoitusriskiä pienennetään eripituisilla luottosopimuksilla,  
hajauttamalla rahoituksen lähteitä sekä ylläpitämällä yhtiön mainetta           
luotettavana velallisena. Vaihtuvakorkoisen rahoituksen korkoriskiä pienennetään
korkojohdannaissopimuksilla. Kasvava ulkomainen liiketoiminta lisää Spondan     
valuuttakurssiriskiä.                                                           

Spondan operatiivisia riskejä ovat sisäisten prosessien tai järjestelmien       
puutteellisuudesta tai virheellisestä toiminnasta johtuvat riskit sekä myös mm. 
juridiseen toimintaympäristöön liittyvät riskit. Operatiivisia riskejä liittyy  
esimerkiksi tietojärjestelmien toimintaan sekä ammattitaitoisen henkilöstön     
pysyvyyteen.                                                                    

Taloudellisen tiedottamisen aikataulu vuonna 2008                               

Sponda julkistaa vuotta 2007 koskevan tilinpäätöstiedotteen tiistaina 5.2.2008. 
Yhtiökokouspäiväksi on varattu 19.3.2008. Vuoden 2008 osavuosikatsaukset        
julkistetaan 6.5.2008, 7.8.2008 ja 30.10.2008.                                  


1.11.2007                                                                       
Sponda Oyj                                                                      
Hallitus                                                                        

Lisätietoja: toimitusjohtaja Kari Inkinen, puh. 020-431 3311 tai 0400-402 653 ja
talous- ja rahoitusjohtaja Robert Öhman, puh. 020-431 3320 tai 040-540 0741.    



Jakelu:                                                                         
Helsingin Pörssi                                                                
Tiedotusvälineet                                                                
www.sponda.fi                                                                   


Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton. Tässä osavuosikatsauksessa on noudatettu 
IAS 34 Osavuosikatsaukset-standardia. Osavuosikatsauksessa sovelletaan samoja   
laatimisperiaatteita ja laskentamenetelmiä kuin edellisessä                     
vuositilinpäätöksessä.                                                          


Sponda Oyj                                                                      


Konsernin tuloslaskelma (IFRS)                                                  
Me                                                                              
--------------------------------------------------------------------------------
|                      | 7-9/2007 | 7-9/2006 | 1-9/2007 | 1-9/2006 | 1-12/2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto          |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Vuokratuotot ja   |     44,4 |     26,3 |    146,1 |     79,0 |     115,4 |
|  | käyttökorvaukset  |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Korkotuotot       |        - |        - |      0,2 |        - |         - |
|  | rahoitusleasing-  |          |          |          |          |           |
|  | sopimuksista      |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Palvelutuotot     |      4,8 |      0,2 |     11,1 |      0,8 |       2,0 |
|  | sekä rahastojen   |          |          |          |          |           |
|  | hallinnointipalkk |          |          |          |          |           |
|  | iot ja            |          |          |          |          |           |
|  | voitto-osuudet    |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
|  |                   |     49,2 |     26,5 |    157,4 |     79,8 |     117,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kulut                |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Ylläpitokulut     |    -12,2 |     -6,1 |    -41,7 |    -18,7 |     -29,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Palvelukulut sekä |     -0,8 |     -0,1 |     -2,0 |     -0,2 |      -0,4 |
|  | rahastojen        |          |          |          |          |           |
|  | välittömät kulut  |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
|  |                   |    -13,0 |     -6,2 |    -43,7 |    -18,9 |     -29,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettotuotot          |     36,2 |     20,3 |    113,7 |     60,9 |      87,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöje |      0,1 |        - |      1,2 |        - |         - |
| n                    |          |          |          |          |           |
| luovutusvoitot/-tapp |          |          |          |          |           |
| iot                  |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Voitto/tappio        |     36,0 |      8,9 |     92,4 |     19,1 |      26,2 |
| käypään arvoon       |          |          |          |          |           |
| arvostamisesta       |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Vaihto-omaisuuskiint |      0,2 |        - |    209,4 |        - |      11,6 |
| eistöjen             |          |          |          |          |           |
| myyntituotot         |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytyjen             |        - |        - |   -182,4 |        - |     -10,0 |
| vaihto-omaisuuskiint |          |          |          |          |           |
| eistöjen             |          |          |          |          |           |
| kirjanpitoarvo       |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vaihto-omaisuuskiint |      0,2 |        - |     27,0 |        - |       1,6 |
| eistöjen             |          |          |          |          |           |
| luovutusvoitot/-tapp |          |          |          |          |           |
| iot                  |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Myynnin ja           |     -0,4 |     -0,2 |     -1,3 |     -0,8 |      -1,1 |
| markkinoinnin kulut  |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hallinnon kulut      |     -3,5 |     -2,2 |    -18,0 |     -6,4 |     -10,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan muut  |      0,2 |        - |      0,5 |      0,3 |       0,9 |
| tuotot               |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan muut  |     -0,1 |        - |     -0,3 |        - |      -0,5 |
| kulut                |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto          |     68,7 |     26,8 |    215,2 |     73,1 |     103,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoitustuotot       |        - |     -0,2 |      3,3 |      0,1 |       3,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoituskulut        |    -16,2 |     -7,5 |    -58,2 |    -22,2 |     -34,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korkokuluvaraus      |     -0,5 |        - |     -0,5 |        - |      -7,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoitustuotot ja    |    -16,7 |     -7,7 |    -55,4 |    -22,1 |     -38,5 |
| -kulut yhteensä      |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Voitto ennen veroja  |     52,0 |     19,1 |    159,8 |     51,0 |      65,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden ja        |     -0,1 |     -0,5 |     -0,1 |     -0,9 |      -0,4 |
| edellisten           |          |          |          |          |           |
| tilikausien verot    |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laskennalliset verot |    -12,9 |     -4,5 |    -41,0 |    -12,4 |     -16,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuloverot yhteensä   |    -13,0 |     -5,0 |    -41,1 |    -13,3 |     -17,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden voitto    |     39,0 |     14,1 |    118,7 |     37,7 |      48,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Jakautuminen:        |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Emoyhtiön            |     38,9 |     14,1 |    118,5 |     37,7 |      48,4 |
| omistajille          |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistölle        |      0,1 |        - |      0,2 |        - |      -0,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden voitto    |     39,0 |     14,1 |    118,7 |     37,7 |      48,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Emoyhtiön            |          |          |          |          |           |
| omistajille          |          |          |          |          |           |
| kuuluvasta voitosta  |          |          |          |          |           |
| laskettu             |          |          |          |          |           |
| osakekohtainen       |          |          |          |          |           |
| tulos:               |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Laimentamaton        |          |          |     1,11 |     0,48 |      0,61 |
| osakekohtainen       |          |          |          |          |           |
| tulos,e              |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laimennusvaikutuksel |          |          |     1,11 |     0,48 |      0,61 |
| la oikaistu          |          |          |          |          |           |
| osakekohtainen       |          |          |          |          |           |
| tulos,e              |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeita            |          |          |          |          |           |
| keskimäärin, milj.   |          |          |          |          |           |
| kpl                  |          |          |          |          |           |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laimentamaton        |          |          |    106,8 |     79,3 |      79,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laimennettu          |          |          |    106,8 |     79,3 |      79,3 |
--------------------------------------------------------------------------------



Konsernitase (IFRS)                                                             
Me                                                                              
--------------------------------------------------------------------------------
|                                   |   30.9.2007 |  31.12.2006 |    30.9.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| VARAT                             |             |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset varat               |             |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöt               |     2 386,2 |     2 455,1 |      1 372,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitukset kiinteistörahastoihin |        28,6 |        19,4 |          2,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineelliset                       |        14,8 |        19,5 |         12,4 |
| käyttöomaisuushyödykkeet          |             |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikearvo                         |        27,5 |        27,5 |            - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut aineettomat hyödykkeet       |         4,7 |         5,2 |          0,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoitusleasingsaamiset           |         2,7 |         2,7 |            - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset saamiset            |        24,3 |         5,2 |          0,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laskennalliset verosaamiset       |        57,7 |       110,5 |          0,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset varat yhteensä      |     2 546,5 |     2 645,1 |      1 388,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset varat               |             |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vaihto-omaisuuskiinteistöt        |        48,4 |       231,1 |            - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myyntisaamiset ja muut saamiset   |        26,5 |        39,6 |          5,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat                         |         5,4 |        23,6 |          0,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset varat yhteensä      |        80,3 |       294,3 |          6,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Varat yhteensä                    |     2 626,8 |     2 939,4 |      1 394,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| OMA PÄÄOMA JA VELAT               |             |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma |             |             |              |
| pääoma                            |             |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakepääoma                       |       111,0 |        79,3 |         79,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ylikurssirahasto                  |       159,5 |       159,5 |        159,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muuntoerot                        |         0,4 |           - |            - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyvän arvon rahasto              |         9,6 |         2,3 |         -0,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Uudelleenarvostusrahasto          |         0,6 |         0,6 |          0,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitetun vapaan oman pääoman    |       209,7 |           - |            - |
| rahasto                           |             |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kertyneet voittovarat             |       423,2 |       349,3 |        338,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
|                                   |       914,0 |       591,0 |        577,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön osuus                 |         1,6 |         1,8 |            - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma yhteensä               |       915,6 |       592,8 |        577,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Velat                             |             |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset velat               |             |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset velat                  |     1 101,2 |       658,2 |        499,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Varaukset                         |        14,9 |        22,7 |          0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut velat                        |           - |           - |          0,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laskennalliset verovelat          |       206,9 |       218,7 |         75,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset velat yhteensä      |     1 323,0 |       899,6 |        575,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset velat               |             |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset korolliset velat    |       326,5 |     1 347,4 |        199,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ostovelat ja muut velat           |        61,7 |        99,6 |         42,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset velat yhteensä      |       388,2 |     1 447,0 |        241,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Velat yhteensä                    |     1 711,2 |     2 346,6 |        817,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma ja velat yhteensä      |     2 626,8 |     2 939,4 |      1 394,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset velat                  |     1 427,7 |     2 005,6 |        698,2 |
--------------------------------------------------------------------------------



Konsernin rahavirtalaskelma (IFRS)                                              
Me                                                                              
--------------------------------------------------------------------------------
|                              |     |     1-9/2007 |   1-12/2006 |   1-9/2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan rahavirta     |     |              |             |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden tulos             |     |        118,7 |        48,3 |       37,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oikaisut                     |     |         -3,8 |        29,6 |       16,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettokäyttöpääoman muutos    | 1)  |        200,4 |         8,6 |        2,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Saadut korot                 |     |          4,0 |         0,8 |        0,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut korot               |     |        -60,6 |       -34,3 |      -19,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut rahoituserät            |     |         -1,9 |        -6,7 |       -0,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Saadut/maksetut verot        |     |          0,5 |        -0,9 |       -0,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan               |     |        257,3 |        45,4 |       35,2 |
| nettorahavirta               |     |              |             |            |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Investointien rahavirta      |     |              |             |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kapiteelin hankinta          |     |        -15,1 |      -929,1 |          - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit                 |     |       -130,1 |      -110,0 |      -74,4 |
| sijoituskiinteistöihin       |     |              |             |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit                 |     |         -9,2 |       -19,4 |       -2,6 |
| kiinteistörahastoihin        |     |              |             |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit aineellisiin ja |     |         -1,1 |        -0,6 |       -2,2 |
| aineettomiin hyödykkeisiin   |     |              |             |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Luovutustulot                |     |        277,8 |        37,8 |        0,2 |
| sijoituskiinteistöistä       |     |              |             |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myönnetyt lainat             |     |            - |        -0,9 |          - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lainasaamisten               |     |          0,6 |         1,3 |          - |
| takaisinmaksut               |     |              |             |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investointien nettorahavirta |     |        122,9 |    -1 020,9 |      -79,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoituksen rahavirta        |     |              |             |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakeannista saadut maksut   |     |        239,5 |         0,7 |        0,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaisten lainojen      |     |        710,5 |       300,0 |      300,0 |
| nostot                       |     |              |             |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaisten lainojen      |     |       -352,7 |      -250,0 |     -250,0 |
| takaisinmaksut               |     |              |             |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaisten lainojen      |     |       -951,1 |       987,2 |       32,5 |
| nostot/takaisinmaksut        |     |              |             |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut osingot             |     |        -44,6 |       -39,6 |      -39,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoituksen nettorahavirta   |     |       -398,4 |       998,3 |       43,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarojen muutos           |     |        -18,2 |        22,8 |       -0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat kauden alussa      |     |         23,6 |         0,8 |        0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat kauden lopussa     |     |          5,4 |        23,6 |        0,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| 1) Sisältää vaihto-omaisuus- |     |              |             |            |
--------------------------------------------------------------------------------
|    kiinteistöjen vähennykset |     |        182,4 |        10,0 |          - |
--------------------------------------------------------------------------------



Konsernin oman pääoman muutokset                                                
Me                                                                              
--------------------------------------------------------------------------------
|  |                         | Osake- |     Yli | Muunto- |  Käyvän |    Uudel |
|  |                         | pääoma | kurssi- |    erot |   arvon |       le |
|  |                         |        | rahasto |         | rahasto |  enarvos |
|  |                         |        |         |         |         | tusrahas |
|  |                         |        |         |         |         |       to |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma 31.12.2005      |   79,2 |   158,8 |       - |    -4,2 |        - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavirran suojaus:        |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Omaan pääomaan merkitty |        |         |         |     4,2 |          |
|  | määrä                   |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Tuloslaskelmaan         |        |         |         |     0,1 |          |
|  | siirretty määrä         |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Puretun                 |        |         |         |     0,1 |          |
|  | suojauslaskennan        |        |         |         |         |          |
|  | instrumentit            |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lisäys                     |        |         |         |         |      0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan pääomaan             |        |         |         |    -1,1 |     -0,2 |
| kirjattuihin tai sieltä    |        |         |         |         |          |
| pois siirrettyihin eriin   |        |         |         |         |          |
| liittyvät verot            |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suoraan omaan pääomaan     |        |         |         |     3,3 |      0,6 |
| kirjatut tuotot ja kulut   |        |         |         |         |          |
| yhteensä                   |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden tulos           |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikaudella kirjatut      |        |         |         |     3,3 |      0,6 |
| tuotot ja kulut yhteensä   |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osingonjako                |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakeanti                  |    0,1 |     0,6 |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma 30.9.2006       |   79,3 |   159,4 |       - |    -0,9 |      0,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|  |                         | Sijoi- |    Ker- | Yhteens | Vähem-m |      Oma |
|  |                         |  tetun |      ty |       ä |   istön |   pääoma |
|  |                         | vapaan |    neet |         |   osuus | yhteensä |
|  |                         |   oman | voitto- |         |         |          |
|  |                         | pääoma |   varat |         |         |          |
|  |                         |      n |         |         |         |          |
|  |                         | rahast |         |         |         |          |
|  |                         |      o |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma 31.12.2005      |      - |   340,5 |   574,3 |       - |    574,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavirran suojaus:        |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Omaan pääomaan merkitty |        |         |     4,2 |         |      4,2 |
|  | määrä                   |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Tuloslaskelmaan         |        |         |     0,1 |         |      0,1 |
|  | siirretty määrä         |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Puretun                 |        |         |     0,1 |         |      0,1 |
|  | suojauslaskennan        |        |         |         |         |          |
|  | instrumentit            |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lisäys                     |        |         |     0,8 |         |      0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan pääomaan             |        |         |    -1,3 |         |     -1,3 |
| kirjattuihin tai sieltä    |        |         |         |         |          |
| pois siirrettyihin eriin   |        |         |         |         |          |
| liittyvät verot            |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suoraan omaan pääomaan     |        |         |     3,9 |         |      3,9 |
| kirjatut tuotot ja kulut   |        |         |         |         |          |
| yhteensä                   |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden tulos           |        |    37,7 |    37,7 |         |     37,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikaudella kirjatut      |        |    37,7 |    41,6 |         |     41,6 |
| tuotot ja kulut yhteensä   |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osingonjako                |        |   -39,6 |   -39,6 |         |    -39,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakeanti                  |        |         |     0,7 |         |      0,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma 30.9.2006       |      - |   338,6 |   577,0 |       - |    577,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Konsernin oman pääoman     |        |         |         |         |          |
| muutokset                  |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Me                         |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  |                         | Osake- |     Yli | Muunto- |  Käyvän |    Uudel |
|  |                         | pääoma | kurssi- |    erot |   arvon |       le |
|  |                         |        | rahasto |         | rahasto |  enarvos |
|  |                         |        |         |         |         | tusrahas |
|  |                         |        |         |         |         |       to |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma 31.12.2006      |   79,3 |   159,5 |       - |     2,3 |      0,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavirran suojaus:        |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Omaan pääomaan merkitty |        |         |         |     9,3 |          |
|  | määrä                   |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Tuloslaskelmaan         |        |         |         |     0,3 |          |
|  | siirretty määrä         |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------

|  | Puretun                 |        |         |         |     0,3 |          |
|  | suojauslaskennan        |        |         |         |         |          |
|  | instrumentit            |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muuntoerot                 |        |         |     0,4 |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan pääomaan             |        |         |         |    -2,6 |          |
| kirjattuihin tai sieltä    |        |         |         |         |          |
| pois siirrettyihin eriin   |        |         |         |         |          |
| liittyvät verot            |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suoraan omaan pääomaan     |        |         |     0,4 |     7,3 |          |
| kirjatut tuotot ja kulut   |        |         |         |         |          |
| yhteensä                   |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden tulos           |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikaudella kirjatut      |        |         |     0,4 |     7,3 |          |
| tuotot ja kulut yhteensä   |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähennys                   |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osingonjako                |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakeanti                  |   31,7 |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma 30.9.2007       |  111,0 |   159,5 |     0,4 |     9,6 |      0,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
|  |                         | Sijoi- |    Ker- | Yhteens |  Vähemm |      Oma |
|  |                         |  tetun |      ty |       ä |   istön |   pääoma |
|  |                         | vapaan |    neet |         |   osuus | yhteensä |
|  |                         |   oman | voitto- |         |         |          |
|  |                         | pääoma |   varat |         |         |          |
|  |                         |      n |         |         |         |          |
|  |                         | rahast |         |         |         |          |
|  |                         |      o |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma 31.12.2006      |      - |   349,3 |   591,0 |     1,8 |    592,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavirran suojaus:        |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Omaan pääomaan merkitty |        |         |     9,3 |         |      9,3 |
|  | määrä                   |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Tuloslaskelmaan         |        |         |     0,3 |         |      0,3 |
|  | siirretty määrä         |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
|  | Puretun                 |        |         |     0,3 |         |      0,3 |
|  | suojauslaskennan        |        |         |         |         |          |
|  | instrumentit            |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muuntoerot                 |        |         |     0,4 |         |      0,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan pääomaan             |        |         |    -2,6 |         |     -2,6 |
| kirjattuihin tai sieltä    |        |         |         |         |          |
| pois siirrettyihin eriin   |        |         |         |         |          |
| liittyvät verot            |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suoraan omaan pääomaan     |        |         |     7,7 |         |      7,7 |
| kirjatut tuotot ja kulut   |        |         |         |         |          |
| yhteensä                   |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden tulos           |        |   118,5 |   118,5 |     0,2 |    118,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikaudella kirjatut      |        |   118,5 |   126,2 |     0,2 |    126,4 |
| tuotot ja kulut yhteensä   |        |         |         |         |          |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähennys                   |        |         |       - |    -0,1 |     -0,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osingonjako                |        |   -44,6 |   -44,6 |    -0,3 |    -44,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakeanti                  |  209,7 |         |   241,4 |         |    241,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma 30.9.2007       |  209,7 |   423,2 |   914,0 |     1,6 |    915,6 |
--------------------------------------------------------------------------------



Konsernin osavuosikatsauksen liitetiedot                                        


Laatimisperiaatteet					                                                        

Konserni on ottanut 1.1.2007 käyttöön IFRS 7 Rahoitusinstrumentit:              
tilinpäätöksessä esitettävät tiedot -standardin sekä IAS 1 -standardin muutoksen
liittyen tilinpäätöksessä esitettäviin pääomatietoihin. Molempien standardien   
käyttöönotto vaikuttaa lähinnä konsernin tulevan tilinpäätöksen liitetiedoissa  
esitettäviin tietoihin. Muilta osin tilinpäätöksen laatimisperiaatteet ovat     
samat kuin tilinpäätöksessä 31.12.2006.		                                       
	                                                                               
Tuloslaskelmatiedot liiketoiminta-alueittain Me                                 

--------------------------------------------------------------------------------
| Tuloslaskelmati | Toimis | Logist | Kiinte | Venäj | Rahast |  Muut | Konser |
| edot            | tot ja |  iikka | istöke |    ä/ |     ot |       |     ni |
| 1-9/2007        | liiket |        |  hitys | Balti |        |       | yhteen |
|                 |   ilat |        |        |     a |        |       |     sä |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto     |  117,0 |   22,8 |    1,3 |   1,3 |    7,7 |   7,3 |  157,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ylläpitokulut   |  -31,5 |   -5,9 |   -1,1 |  -0,3 |   -2,9 |  -2,0 |  -43,6 |
| ja rahastojen   |        |        |        |       |        |       |        |
| välittömät      |        |        |        |       |        |       |        |
| kulut           |        |        |        |       |        |       |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettotuotot     |   85,5 |   16,9 |    0,2 |   1,0 |    4,9 |   5,3 |  113,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myyntivoitot/-t |   -0,7 |    1,8 |    0,0 |   0,0 |    0,0 |   0,0 |    1,1 |
| appiot          |        |        |        |       |        |       |        |
| sijoituskiintei |        |        |        |       |        |       |        |
| stöistä         |        |        |        |       |        |       |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vaihto-om.kiint |   20,7 |    0,0 |    6,7 |   0,0 |   -0,5 |   0,0 |   27,0 |
| .luov.voitot/ta |        |        |        |       |        |       |        |
| ppiot           |        |        |        |       |        |       |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Voitto/tappio   |   72,0 |   23,7 |   -3,3 |   0,0 |    0,0 |   0,0 |   92,4 |
| käypään arvoon  |        |        |        |       |        |       |        |
| arvostamisessa  |        |        |        |       |        |       |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hallinto ja     |   -6,7 |   -1,9 |   -2,4 |  -1,4 |   -2,0 |  -4,8 |  -19,2 |
| markkinointi    |        |        |        |       |        |       |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut tuotot ja  |    0,0 |    0,0 |    0,0 |   0,0 |    0,0 |   0,2 |    0,2 |
| kulut           |        |        |        |       |        |       |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto     |  170,9 |   40,5 |    1,3 |  -0,4 |    2,3 |   0,8 |  215,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuloslaskelmati | Toimis | Logist | Kiinte | Venäj | Rahast |  Muut | Konser |
| edot            | tot ja |  iikka | istöke |    ä/ |     ot |       |     ni |
| 1-9/2006        | liiket |        |  hitys | Balti |        |       | yhteen |
|                 |   ilat |        |        |     a |        |       |     sä |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto     |   56,8 |   22,1 |    0,1 |   0,0 |    0,8 |   0,0 |   79,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ylläpitokulut   |  -14,0 |   -4,6 |   -0,1 |   0,0 |   -0,2 |   0,0 |  -18,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettovuokratuot |   42,8 |   17,5 |    0,0 |   0,0 |    0,6 |   0,0 |   60,9 |
| to              |        |        |        |       |        |       |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Voitto/tappio   |   10,1 |    9,0 |    0,0 |   0,0 |    0,0 |   0,0 |   19,1 |
| käypään arvoon  |        |        |        |       |        |       |        |
| arvostamisessa  |        |        |        |       |        |       |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hallinto ja     |   -4,6 |   -1,6 |   -0,8 |   0,0 |   -1,0 |   0,8 |   -7,2 |
| markkinointi    |        |        |        |       |        |       |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut tuotot ja  |    0,0 |    0,0 |    0,0 |   0,0 |    0,0 |   0,3 |    0,3 |
| kulut           |        |        |        |       |        |       |        |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto     |   48,3 |   24,9 |   -0,8 |   0,0 |   -0,4 |   1,1 |   73,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
	                                                                               
Sijoituskiinteistöt                                                             
			                                                                             
--------------------------------------------------------------------------------
|                                     |  30.9.2007 |  31.12.2006 |   30.9.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöjen käypä         |            |             |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| arvo kauden alussa                  |    2 455,1 |     1 259,7 |     1 259,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kapiteelin hankinta                 |          - |     1 070,0 |           - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hankitut sijoituskiinteistöt        |       23,7 |        94,3 |        47,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut investoinnit                   |       87,1 |        43,3 |        47,3 |
| sijoituskiinteistöihin              |            |             |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myydyt sijoituskiinteistöt          |     -276,9 |       -37,7 |        -0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Siirrot aineellisiin                |            |             |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| käyttöomaisuushyödykkeisiin/aineell |            |             |             |
| isista                              |            |             |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| käyttöomaisuushyödykkeistä          |        4,2 |        -1,5 |        -1,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Siirrot                             |        0,3 |           - |           - |
| vaihto-omaisuuskiinteistöistä       |            |             |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omassa käytössä olleen kiinteistön  |            |             |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| arvostus käypään arvoon             |        0,3 |         0,8 |         0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Voitto/tappio käypään arvoon        |            |             |             |
--------------------------------------------------------------------------------
| arvostamisesta                      |       92,4 |        26,2 |        19,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoituskiinteistöjen käypä arvo    |    2 386,2 |     2 455,1 |     1 372,5 |
| kauden lopussa                      |            |             |             |
--------------------------------------------------------------------------------


Sijoituskiinteistöt ovat kiinteistöjä, joita konserni pitää hallussaan          
hankkiakseen vuokratuottoa tai omaisuuden arvonnousua. Sponda on valinnut       
sijoituskiinteistöjensä arvostusmenetelmäksi käyvän arvon menetelmän, jolloin   
käyvän arvon muutokset kirjataan tuloslaskelmaan. 							                       
Spondan sijoituskiinteistöjen käyvät arvot vahvistetaan yhtiön oman             
kassavirtaperusteisen tuottoarvolaskennan tuloksena. Arviointimenetelmä on      
kansainvälisten arviointistandardien (IVS) mukainen. Koko kiinteistöjen käyvän  
arvon laskennassa käytetty aineisto tarkastutetaan vähintään kerran vuodessa    
ulkopuolisella asiantuntijalla, jolla varmistetaan laskennassa käytettyjen      
parametrien ja arvojen perustuvan markkinahavaintoihin. Koko Spondan            
kiinteistökanta arvioitiin kolmannella vuosineljänneksellä Catella Property Oy:n
toimesta.                                                                       

Konsernin merkittävimmät investointisitoumukset ovat seuraavista kohteista:     

City-Centerin kehitystyöt jatkuvat suunnitelman mukaisesti. Maanalaisten        
kellaritilojen uudistus valmistui toukokuussa 2007. Projektin toinen vaihe, joka
käsittää mm. Kaivokadun katutason ja asematunnelin tiloja, on aloitettu. Toisen 
vaiheen arvioidaan valmistuvan vuoden 2008 keväällä. Projektin arvioidaan       
valmistuvan vuonna 2011 ja sen kokonaisinvestoinnin arvioidaan olevan noin 110  
milj. euroa.                                                                    

Vuosaaren sataman logistiikka-alueen ja porttirakennuksen rakentaminen alkoi    
keväällä 2007 ja hanke etenee suunnitellusti. Hankkeen kokonaisinvestointi on   
noin 140 milj. euroa. Sataman toiminta alkaa vuoden 2008 marraskuussa.          

Helsingin Itäkeskuksessa sijaitsevan liiketilakiinteistön rakentaminen on       
käynnistynyt. Liikerakennuksen kokonaisinvestointi on noin 56 milj. euroa ja    
vuokrattava pinta-ala noin 21 500 m². Kohde on vuokrattu yhdelle toimijalle.    
Rakennus valmistuu vuoden 2008 marraskuuhun mennessä.                           

Ruoholahdessa, osoitteessa Porkkalankatu 22, sijaitsevan toimistotalon          
rakentaminen on käynnistynyt. Hankkeen investointi on noin 29 milj. euroa ja    
vuokrattava pinta-ala noin 13 500 m². Rakennuksesta on tällä hetkellä vuokrattu 
hieman yli 70 %, ja sen arvioitu valmistumisaika on syksyllä 2008.              

Sponda aloitti toimistorakennuksen rakentamisen Helsingin Sörnäisiin            
osoitteeseen Lautatarhankatu 2. Kohteesta on vuokrattu 51 %. Hankkeen           
kokonaisinvestointi on noin 22 milj. euroa, ja kiinteistön vuokrattava pinta-ala
on noin 9 200 m². Arvioitu valmistumisaika on loppuvuonna 2008.                 

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet                                            
				                                                                            
--------------------------------------------------------------------------------
|                                  |   30.9.2007 |   31.12.2006 |    30.9.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kirjanpitoarvo kauden alussa     |        19,5 |          8,8 |          8,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kapiteelin hankinta              |           - |          5,2 |            - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lisäykset                        |         1,8 |          4,5 |          2,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähennykset                      |        -1,7 |            - |            - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Siirrot sijoituskiinteistöistä/  |             |              |              |
--------------------------------------------------------------------------------
| sijoituskiinteistöihin           |        -4,2 |          1,5 |          1,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden poistot               |        -0,6 |         -0,5 |         -0,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kirjanpitoarvo kauden lopussa    |        14,8 |         19,5 |         12,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
					                                                                           
Vaihto-omaisuuskiinteistöt	                                                     
			                                                                             
--------------------------------------------------------------------------------
|                                     |   30.9.2007 |  31.12.2006 |  30.9.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kirjanpitoarvo kauden alussa        |       231,1 |           - |          - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kapiteelin hankinta                 |           - |       241,8 |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myynnit ja muut muutokset           |      -182,7 |       -10,7 |            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kirjanpitoarvo kauden lopussa       |        48,4 |       231,1 |          - |
--------------------------------------------------------------------------------

						                                                                          
Sampo Pankin velkomusvaatimus			                         	 
Helsingin käräjäoikeus velvoitti antamallaan tuomiolla Sponda Oyj:n suorittamaan
Sampo Pankki Oyj:lle luottosopimuksen perusteella 7,6 milj.euroa korkoa,        
viivästyskorkoa ja oikeudenkäyntikuluja. Sponda Oyj jätti Helsingin             
hovioikeudelle valituksen Helsingin käräjäoikeuden päätöksestä 9.2.2007. Sampo  
Pankin velkomusvaatimus 7,6 milj.euroa kirjattiin kuluksi ja varauksiin vuoden  
2006 tilinpäätöksessä. Tammi-syyskuulle on kirjattu kuluksi ja varauksiin 0,5   
milj. euroa.                                                                    


Vastuusitoumukset                                                               
Velat, joiden vakuudeksi annettu kiinnityksiä kiinteistöön ja osakkeita         
Me                                                                              
--------------------------------------------------------------------------------
|                                    |  30.9.2007 |   30.9.2006 |   31.12.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahalaitoslainat, joista vakuus on |        2,5 |         0,1 |         15,8 |
| annettu                            |            |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Annetut kiinnitykset               |        3,0 |         0,1 |          0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pantattujen osakkeiden             |        1,9 |           - |        149,7 |
| kirjanpitoarvo                     |            |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Annetut takaukset                  |       24,9 |           - |         17,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vakuudet yhteensä                  |       29,7 |         0,1 |        167,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Vuokra- ja muut vastuut            |  30.9.2007 |   30.9.2006 |   31.12.2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Me                                 |            |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vuokravastuut                      |       20,0 |        21,1 |         22,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut vastuut                       |        0,1 |           - |          0,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Annetut kiinnitykset               |        2,3 |         2,2 |          2,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Annetut takaukset                  |        0,1 |           - |          0,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Korkojohdannaiset                  | 30.9.2007  |  30.9.2006  |  31.12.2006  |
--------------------------------------------------------------------------------
| Me                                 |            |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koronvaihtosopimukset, pääoman     |      605,0 |       306,8 |        541,8 |
| nimellisarvo                       |            |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koronvaihtosopimukset, käypä arvo  |        9,7 |        -0,6 |          2,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ostetut korkokatto-optiot,         |      557,0 |           - |        737,0 |
| nimellisarvo                       |            |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ostetut korkokatto-optiot, käypä   |       14,3 |           - |         10,0 |
| arvo                               |            |             |              |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korkotermiinit, nimellisarvo       |       50,0 |           - |            - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korkotermiinit, käypä arvo         |        0,0 |           - |            - |
--------------------------------------------------------------------------------
	                                                                             

Konsernin tunnusluvut                                                           
						                                                                          
--------------------------------------------------------------------------------
|                             |  7-9/07 | 7-9/06 |  1-9/07 |  1-9/06 | 1-12/06 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake, e              |    0,35 |   0,18 |    1,11 |    0,48 |    0,61 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omavaraisuusaste, %         |         |        |      35 |      41 |      20 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettovelkaantumisaste, %    |         |        |     155 |     121 |     334 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakekohtainen oma pääoma,  |         |        |    8,23 |    7,28 |    7,45 |
| e                           |         |        |         |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operatiivinen               |    0,15 |   0,12 |    0,59 |    0,40 |    0,56 |
| kassavirta/osake, e         |         |        |         |         |         |
--------------------------------------------------------------------------------
					                                                                           

Tunnuslukujen laskentakaavat                                                    

--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake, e    | =        | Emoyhtiön omistajien osuus tilikauden         |
|                   |          | tuloksesta                                    |
|                   |          | Tilikauden keskimääräinen osakeantioikaistu   |
|                   |          |         osakkeiden kappalemäärä               |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omavaraisuusaste, | = 100 X  | Oma pääoma 	                                 |
| %                 |          | Taseen loppusumma - saadut ennakot            |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettovelkaantumis | = 100 X  | Korollinen vieras pääoma - rahavarat          |
| -aste, %          |          | Oma pääoma                                    |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakekohtainen    | =        | Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma      |
| oma pääoma, e     |          | 30.9.                                         |
|                   |          | Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä 30.9.  |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operatiivinen     | =        | Liikevoitto                                   |
| kassavirta/osake, |          | -/+ Voitto/tappio käypään arvoon              |
| e 1)              |          | arvostamisesta                                |
|                   |          | +/- Varausten muutokset                       |
|                   |          | +/- Etuuspohjaiset eläkekulut 	               |
|                   |          | - Kassavirtavaikutteiset rahoitustuotot ja    |
|                   |          | -kulut                                        |
|                   |          | - Kassavirtavaikutteiset                      |
|                   |          | verot	_________________                       |
|                   |          | Tilikauden keskimääräinen osakeantioikaistu   |
|                   |          | osakkeiden kappalemäärä                       |
--------------------------------------------------------------------------------
| EPRA osakohtainen | =        | Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma      |
| oma pääoma, e     |          | 30.9.                                         |
|                   |          | + Kiinteistöjen käypään arvoon arvostuksesta  |
|                   |          | ja poistoerosta syntynyt laskennallinen       |
|                   |          | verovelka                                     |
|                   |          | - Kiinteistöjen laskennallisesta verovelasta  |
|                   |          | syntynyt                                      |
|                   |          | goodwill-arvo_________________________        |
|                   |          | Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä 30.9.  |
|                   |          |                                               |
--------------------------------------------------------------------------------

						                                                                          
1) Pitkäaikaisten varojen myyntivoitot on vähennetty liikevoitosta ja           
myyntitappiot on lisätty liikevoittoon vuosina 2004-2006.						                 
Lähipiiritapahtumat	                                                            
				                                                                            
Lähipiirin kanssa toteutuivat seuraavat                                         
liiketapahtumat:							                                                         
Vuokratulot valtion laitoksilta ja yhtiöiltä olivat 17,9 milj.euroa             
tammi-syyskuussa 2007 (1-12/2006: 13,6 milj.euroa).                             

Johdon työsuhde-etuudet                                                         
--------------------------------------------------------------------------------
|                                     |   1-9/2007 |    1-9/2006 |   1-12/2006 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Johdon palkat ja palkkiot           |        1,5 |         0,8 |         1,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Johdon kannustinpalkkiot            |        0,2 |         0,3 |         0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Johdon osakeperusteiset etuudet     |        1,1 |           - |         1,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä                            |        2,8 |         1,1 |         2,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
							                                                                         
Johdolle myönnettyjä lainoja ei ollut 30.9.2007 tai 31.12.2006.				             
Hallituksen jäsenet omistivat 2 170 osaketta ja johtoryhmä 31 368 osaketta      
30.9.2007 (31.12.2006: 48 009 ja 7 682 osaketta).				                           
Suomen valtion omistusosuus Spondan osakkeista oli 30.9.2007 34,3 % (31.12.2006:
34,3 %). Sponda myi Suomen valtion kanssa sovitun osto-option mukaisesti kolme  
maa-aluetta noin 65 milj.eurolla helmikuussa 2007.                              
		                                                                             
Merkittävä kiinteistökauppa                                                     

Sponda myi 30.3.2007 allekirjoitetulla kaupalla Whitehall Street Estate         
Limitedille ja Niam Nordic Investment Fund III:lle yhtiön strategiaan           
kuulumattomia kiinteistöyhtiöiden osakkeita sekä toimitilakiinteistöjä ja       
maa-alueita 401,1 milj. eurolla. Kauppaan kuului yhteensä 564                   
kiinteistökohdetta, joista 43 oli sijoituskiinteistöjä. Kaupasta kirjattiin     
maaliskuussa myyntivoittoa noin 18 milj.euroa, joka toisella kvartaalilla       
suoritetussa kauppahinnan tarkistuksessa pieneni 1,3 milj. euroa.               
				                                                                            
Osavuosijakson jälkeiset tapahtumat                                             

Sponda Oyj ja Sponda Kiinteistöt Oy (ent. Kapiteeli Oyj) valittiin huhtikuussa  
2006 Tampereen Ratinan kauppakeskuksen ja siihen liittyvien alueiden            
kehityshankkeiden toteuttajiksi. Päätöksestä jätettiin valitus                  
markkinaoikeudelle toukokuussa 2006. Lokakuussa 2007 markkinaoikeus päätti, että
Tampereen kaupunkiin kohdistuva valitushakemus jätetään tutkimatta.             
Markkinaoikeuden päätöksestä on valitusoikeus. Sponda suunnittelee tontille     
48 000 m²:n kauppakeskusta, jonka kokonaisinvestoinnin on arvioitu olevan noin  
200 milj. euroa.                                                                

Vaasan kaupunginhallitus valitsi lokakuussa kolmen ehdokkaan joukosta Sponda    
Oyj:n kumppanikseen jatkokehittämään Vaasan käytöstä poistuvan linja-autoaseman 
paikalle kaavailtua kauppakeskusta. Tavoitteena on, että Sponda ja Vaasan       
kaupunki suunnittelevat ja kaavoittavat yhteistyössä tontin kauppakeskusta      
varten. Kaavoitusprosessin jälkeen Sponda ja kaupunki sopivat kaavoitettavan    
tontin kaupasta. Tontille tavoitellaan n. 40 000 m²:n rakennusoikeutta sekä     
lisäksi noin 1 000 autopaikkaa. Kauppakeskus valmistuu aikaisintaan vuonna 2010.

Sponda osti rakenteilla olevan toimistokiinteistön 47,5 milj. dollarilla        
Moskovan kaupungin keskustasta lokakuussa 2007. Kiinteistössä on vuokrattavaa   
toimistotilaa yhteensä 3 025 m² ja parkkitilaa 54 autolle. Sponda käy alustavia 
vuokrausneuvotteluja eri tahojen kanssa. Kiinteistö valmistuu vuoden 2007       
loppuun mennessä.                                                               

Lokakuussa Sponda osti toimistokiinteistön 11,5 miljoonalla dollarilla          
Pietarista osoitteessa Kaluzhskij pereulok 3. Kiinteistössä on vuokrattavaa     
toimistotilaa yhteensä 2 730 m² ja parkkitilaa 27 autolle. Kiinteistö on täyteen
vuokrattu.                                                                      

Verottaja on päättänyt poiketa Sponda Kiinteistöt Oyj:n (ent. Kapiteeli Oy)     
verovuodelta 2006 antamasta veroilmoituksesta ja katsonut yhtiön verotettavaksi 
tuloksi 192 milj. euroa.  Verottajan kannan mukaan yhtiön henkilöstön siirryttyä
emoyhtiö Sponda Oyj:n palvelukseen ei yhtiön toiminnan voida katsoa jatkuneen   
vahvistettujen tappioiden vähennyskelpoisuutta koskevassa                       
poikkeuslupapäätöksessä kuvatulla tavalla samanlaisena. Yhtiö valittaa          
verottajan päätöksestä, koska yhtiön toiminta on 14.12.2006 toteutuneen         
omistajanvaihdoksen jälkeen säilynyt olennaisilta osin samanlaisena. Yhtiöllä on
vahvistettuja tappioita verovuosilta 1996 - 1999 yhteensä noin 558 milj. euroa.