2014-04-23 12:00:00 CEST
2014-04-23 12:00:10 CEST
REGULATED INFORMATION
Stora Enso Oyj - Interimsrapport
Stora Enso första kvartalet 2014
Betydligt högre operativt rörelseresultat till följd av lägre kostnader
Helsingfors, Finland, 2014-04-23 12:00 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- STORA ENSO OYJ
DELÅRSRAPPORT 2014-04-23 kl. 13.00 EET
Q1/2014 (jämfört med Q1/2013)*
-- Operativt rörelseresultat 182 MEUR (118), en ökning med 64 MEUR och en
marginal på 7,1 % (4,4 %).
-- Betydligt högre operativt rörelseresultat till följd av lägre kostnader och
lägre avskrivningar.
-- Resultat per aktie (EPS) exklusive engångsposter 0,09 EUR (0,07).
-- Kassaflöde från den löpande verksamheten 152 MEUR (126), kassaflöde efter
investeringar 20 MEUR (-46).
-- Förhållandet nettoskuld/operativ EBITDA 2,8 (3,1), fortsatt stark
likviditet på 2,0 miljarder EUR (1,8).
Q1/2014 (jämfört med Q4/2013)*
-- Operativt rörelseresultat högre på 182 MEUR (152), främst på grund av
säsongsmässigt lägre underhållskostnader, högre produktionsvolymer och
fortsatt minskning av fasta kostnader.
-- Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) 8,6 % (7,0 %).
Omvandling
-- Massabruket Montes del Plata (MdP) är färdigt för driftstart, förutsatt att
de lokala myndigheterna beviljar ett driftstillstånd under de närmaste
veckorna. Under 2014 väntas Stora Ensos andel av MdP:s produktion bli cirka
350 000-400 000 ton, vilket är lägre än den tidigare beräkningen på en halv
miljon ton.
-- Investeringen med konsumentkartongmaskinen i Guangxi i Kina fortskrider
enligt plan: cirka 2/3 av markutjämningen på bruksområdet är slutförd,
avverkningen vid plantagerna har kommit igång, huvudutrustningen har valts
ut och kapital har tillförts tillsammans med IFC till företagen i början av
april. Kartongmaskinen beräknas vara driftklar i början av 2016, enligt vad
som meddelats tidigare.
Omstrukturering
-- Effektiviserings- och strukturförenklingsprogrammet på 200 MEUR som
aviserades för ett år sedan fortskrider snabbare än väntat och nästan alla
av de ursprungligt uppsatta målen på årliga kostnadsminskningar är redan
synliga i de finansiella resultaten. Slutförande av programmet fortsätter
under andra kvartalet.
-- Veitsiluoto Bruks PM1 har stängts permanent som planerat.
-- Enligt vad som meddelats tidigare kommer Stora Enso att investera 28 MEUR i
moderniseringen och utvecklingen av Murow sågverk i Polen för att öka dess
kapacitet och förbättra dess konkurrenskraft. Sollenau sågverk i Österrike
stängdes permanent i slutet av första kvartalet som planerat.
Utsikter
-- Omsättningen och det operativa rörelseresultatet under andra kvartalet 2014
förväntas bli i nivå med första kvartalet 2014 om 2 568 MEUR respektive 182
MEUR. Biomaterials väntas bli negativt påverkat av underhållskostnader vid
Veracel och Sunila massabruk, och Renewable Packaging av underhållsåtgärder
vid Imatra massabruk och Ostrołęka Bruk, där ett underhållsstopp i det
polska nationella elnätet kommer att förlänga brukets underhållsstopp till
två veckor.
*
Uppgifter för jämförelseperioder har omräknats. För mer information, se
Redovisningsprinciper på sidan 12.
Nyckeltal*
MEUR Q1/14 Q1/13 Föränd Q4/13 Föränd 2013
r. % r. %
Q1/14- Q1/14- Q1/13 Q4/13
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 2 568 2 672 -3,9 2 612 -1,7 10 563
Operativ EBITDA 302 254 18,9 260 16,2 1 090
Operativ EBITDA-marginal, % 11,8 9,5 10,0 10,3
Operativt rörelseresultat 182 118 54,2 152 19,7 578
Operativ rörelsemarginal, % 7,1 4,4 5,8 5,5
Rörelseresultat (IFRS) 195 21 n/m -210 192,9 50
Rörelsemarginal (IFRS), % 7,6 0,8 -8,0 0,5
Resultat före skatt exkl. 106 56 89,3 111 -4,5 350
engångsposter
Resultat före skatt 130 -35 n/m -281 146,3 -189
Periodens nettoresultat 100 -16 n/m -160 162,5 -71
Investeringar 101 130 -22,3 278 -63,7 760
Avskrivningar och nedskrivningar 139 156 -10,9 136 2,2 603
exkl. engångsposter
Avkastning på sysselsatt kapital 8,6 5,1 7,0 6,5
(ROCE), %
Resultat per aktie (EPS) exkl. 0,09 0,07 0,15 0,40
engångsposter, EUR
Resultat per aktie (EPS), EUR 0,13 -0,02 -0,18 -0,07
Fritt kassaflöde per aktie 0,27 0,27 0,31 1,16
(CEPS) exkl. engångsposter, EUR
Fritt kassaflöde per aktie 0,31 0,23 0,46 1,21
(CEPS), EUR
Avkastning på eget kapital 7,5 -1,1 -11,9 -1,3
(ROE), %
Skuldsättningsgrad 0,60 0,61 0,61 0,61
Nettoskuld/operativt EBITDA 2,8 3,1 2,9 2,9
senaste tolv månader
Eget kapital per aktie, EUR 6,70 7,32 6,61 6,61
Soliditet, % 39,7 40,7 39,2 39,2
Medelantal anställda 28 813 28 887 -0,3 28 453 1,3 28 921
Genomsnittligt antal aktier
(milj.)
periodiskt 788,6 788,6 788,6 788,6
ackumulerat 788,6 788,6 788,6 788,6
ackumulerat, efter full 789,6 788,6 788,6 788,6
utspädning
--------------------------------------------------------------------------------
* Siffror för jämförelseperioder har omräknats efter antagandet av de nya
redovisningsstandarderna IFRS 10, Koncernredovisning, IFRS 11,
Samarbetsarrangemang och IFRS 12, Upplysningar om andelar i andra företag.
Uppgifter för jämförelseperioder har omräknats i alla berörda tabeller. För mer
information, se Redovisningsprinciper på sidan 12.
Operativt rörelseresultat utgörs av segmentens rörelseresultat exklusive
engångsposter och värdering till verkligt värde samt Stora Ensos andel av
rörelseresultatet exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde i
investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden. I värdering till verkligt
värde och icke operativa poster ingår aktierelaterade incitamentsprogram,
syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring,
utsläppsrätter för koldioxid samt värdering av biologiska tillgångar och
koncernens andel av skatter och finansnetto i investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden.
Engångsposter är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga till normal
affärsverksamhet. De vanligaste engångsposterna är reavinster, extra
nedskrivningar eller återföring av nedskrivningar, avsättningar för planerad
omstrukturering samt vitesförelägganden. Varje engångspost redovisas vanligen
var för sig om den överstiger en cent per aktie.
Stora Ensos leveranser och produktion
Q1/14 Q1/13 Förändr. Q4/13 Förändr. 2013
% %
Q1/14- Q1/14-
Q1/13 Q4/13
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Leveranser av papper och kartong 2 395 2 496 -4,0 2 438 -1,8 9 898
(1 000 ton)
Produktion av papper och kartong 2 458 2 519 -2,4 2 427 1,3 9 911
(1 000 ton)
Leveranser av träprodukter (1 1 159 1 147 1,0 1 247 -7,1 4 930
000 m3)
Leveranser av marknadsmassa (1 310 288 7,6 335 -7,5 1 180
000 ton)
Leveranser av 262 260 0,8 277 -5,4 1 086
wellpappförpackningar (milj.
m2)
--------------------------------------------------------------------------------
Avstämning av operativ lönsamhet
MEUR Q1/14 Q1/13 Föränd Q4/13 Föränd 2013
r. % r. %
Q1/14- Q1/14-
Q1/13 Q4/13
--------------------------------------------------------------------------------
Operativ EBITDA 302 254 18,9 260 16,2 1 090
Investeringar redovisade enligt 19 20 -5,0 28 -32,1 91
kapitalandelsmetoden, operativa*
Avskrivningar och nedskrivningar -139 -156 10,9 -136 -2,2 -603
exkl. engångsposter
Operativt rörelseresultat 182 118 54,2 152 19,7 578
Värdering till verkligt värde och -11 -6 -83,3 30 -136,7 11
icke operativa poster**
Engångsposter 24 -91 126,4 -392 106,1 -539
-------------------------------------------
Rörelseresultat (IFRS) 195 21 n/m -210 192,9 50
--------------------------------------------------------------------------------
* Koncernens andel av operativt rörelseresultat i investeringar redovisade
enligt kapitalandelsmetoden.
** I värdering till verkligt värde och icke operativa poster ingår
aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad
och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid samt värdering av
biologiska tillgångar och koncernens andel av skatter och finansnetto i
investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
RESULTAT FÖRSTA KVARTALET 2014 (jämfört med första kvartalet 2013)
Fördelning av faktorer för omsättningsförändring Q1/2013-Q1/2014
Nettoomsättning
---------------------------------------------------------
Q1/13, MEUR 2 672
---------------------------------------------------------
Pris och mix, % -
Valuta, % -2
Volym, % -
Övrig omsättning*, % -1
---------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------
Totalt före strukturella förändringar, % -3
Strukturell förändring**, % -1
Totalt, % -4
---------------------------------------------------------
Q1/14, MEUR 2 568
---------------------------------------------------------
* Virke, energi, papper för återvinning, biprodukter m.m.
** Nedläggningar, större investeringar, avyttringar och förvärv.
Omsättningen uppgick till 2 568 MEUR, vilket är 104 MEUR lägre än året innan på
grund av att försäljningen av pappersprodukter fortsatte minska, delvis till
följd av en starkare euro och de tidigare aviserade permanenta stängningarna av
pappersmaskinerna vid Kvarnsvedens Bruk och Hylte Bruk i Sverige. Det operativa
rörelseresultatet uppgick till 182 MEUR (118), vilket är en ökning med 64 MEUR.
Den operativa rörelsemarginalen var 7,1 % (4,4 %).
Betydligt lägre rörliga kostnader, särskilt för virke, kemikalier och massa,
förbättrade det operativa rörelseresultatet med 39 MEUR. Försäljningspriser i
lokala valutor var något högre än för ett år sedan. Lägre volymer, främst inom
Printing and Reading, som minskade det operativa rörelseresultatet med 11 MEUR,
motverkades av lägre fasta kostnader med 27 MEUR till följd av
kostnadsminskningar och andra omstruktureringsåtgärder. Jämförelseperioden
föregående år inkluderade en reavinst på 10 MEUR från markförsäljning i Uruguay
och Thailand. Avskrivningarna var 20 MEUR lägre, främst på grund av
nedskrivning av anläggningstillgångar som redovisades fjärde kvartalet 2013.
För att anpassa utbudet begränsades produktionen av papper och kartong med 7 %
(8 %) och produktionen av sågade trävaror med 2 % (6 %).
Under första kvartalet var medelantalet anställda 1 710 lägre i Europa,
exklusive en ökning med 1 000 personer till följd av förvärvet av Efora under
2013, och 640 högre i Kina jämfört med året innan. Medelantalet anställda om 28
810 under första kvartalet 2014 var 70 lägre än ett år tidigare.
Koncernen redovisar engångsposter med en positiv nettoeffekt på
rörelseresultatet om cirka 24 MEUR och en positiv effekt om cirka 6 MEUR på
inkomstskatten för första kvartalet 2014. Engångsposterna utgörs av en reavinst
om 44 MEUR i segmentet Övriga till följd av avyttringen av koncernens innehav
på 40,24 % i den USA-baserade producenten av bearbetad kaolinlera Thiele Kaolin
Company till Thiele Kaolin Company, en kostnad om 13 MEUR inom Building and
Living på grund av den planerade permanenta nedläggningen av Sollenau sågverk i
Österrike och en kostnad om 7 MEUR inom Printing and Reading på grund av den
permanent stängning av Veitsiluoto Bruks pappersmaskin 1 i Finland.
Finansiella kostnader om 65 MEUR var 9 MEUR högre än året innan.
Räntenettokostnaden var 4 MEUR lägre till följd av lägre skuldnivåer och
värderingen av räntederivat till verkligt värde hade en negativ effekt med 9
MEUR. Nettoeffekten av valutakurser för första kvartalet avseende kassa och
bank, räntebärande tillgångar och skulder samt tillhörande säkringar var en
förlust om 10 MEUR (4). En vinst på 4 MEUR från försäljningen av förlagslån om
20 MEUR i investeringen redovisad enligt kapitalandelsmetoden Bergvik Skog
redovisades i resultatet för första kvartalet 2014.
Fördelning av förändring i sysselsatt kapital från 31 mars 2013 till 31 mars
2014
Sysselsatt
kapital
--------------------------------------------------------------------------
31 mars 2013, MEUR 9 371
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Investeringar efter avdrag för avskrivningar -31
Nedskrivningar och återföring av nedskrivningar -563
Värdering av biologiska tillgångar 187
Tillgängligt för försäljning: operativt (främst PVO) -62
Investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 76
Nettoskuld i förmånsbestämda planer 61
Operativt rörelsekapital och andra icke räntebärande poster, netto -226
Skatteskuld, netto 94
Omräkningsdifferens -366
Övriga förändringar -22
-------------------------------------------------------------------------
31 mars 2014, MEUR 8 519
-------------------------------------------------------------------------
Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 8,6 % (5,1 %). Exklusive de
pågående strategiska investeringarna inom Biomaterials och Renewable Packaging
skulle avkastningen på sysselsatt kapital ha varit 10,9 % (5,8 %).
RESULTAT FÖRSTA KVARTALET 2014 (jämfört med fjärde kvartalet 2013)
Omsättningen minskade med 44 MEUR till 2 568 MEUR. Det operativa
rörelseresultatet uppgick till 182 MEUR, vilket är 30 MEUR högre än kvartalet
innan. Fasta kostnader var 42 MEUR lägre beroende på färre underhållsåtgärder
och säsongsfaktorer samt koncernens effektiviserings- och
strukturförenklingsprogram. Energikostnader var säsongsmässigt högre på grund
av vintertid, och högre rörliga kostnader minskade det operativa
rörelseresultatet med 30 MEUR. Försäljningspriser i lokala valutor var fortsatt
stabila men högre leveranser av förpackningar och pappersproduktion jämfört med
de låga nivåerna föregående kvartal ökade det operativa rörelseresultatet med
20 MEUR.
Kapitalstruktur
MEUR 2014-03-31 2013-12-31 2013-03-31
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Operativa anläggningstillgångar* 6 770 6 824 7 511
Investeringar redovisade enligt 980 1 013 980
kapitalandelsmetoden
Operativt rörelsekapital, netto 1 337 1 179 1 640
Långfristiga icke räntebärande poster, netto -467 -466 -544
-----------------------------------
-----------------------------------
Operativt kapital, totalt 8 620 8 550 9 587
Skatteskuld, netto -101 -86 -216
-----------------------------------
Sysselsatt kapital 8 519 8 464 9 371
-----------------------------------
-----------------------------------
Eget kapital hänförligt till moderbolagets 5 286 5 213 5 772
aktieägare
Innehav utan bestämmande inflytande 68 60 89
Räntebärande nettoskuld 3 165 3 191 3 510
-----------------------------------
Finansiering totalt 8 519 8 464 9 371
--------------------------------------------------------------------------------
* I operativa anläggningstillgångar ingår fastigheter, maskiner och
inventarier, goodwill, biologiska tillgångar, utsläppsrätter samt operativa
aktier tillgängliga för försäljning och övriga immateriella tillgångar.
Finansiering första kvartalet 2014 (jämfört med fjärde kvartalet 2013)
Sammanlagda outnyttjade kreditlimiter uppgick till oförändrade 700 MEUR och
likvida medel efter avdrag för checkräkningskrediter låg på fortsatt starka 2
016 MEUR, vilket är 45 MEUR lägre än föregående kvartal. Dessutom har Stora
Enso tillgång till olika långfristiga finansieringskällor på maximalt 1 100
MEUR.
Under kvartalet fullbordade Stora Enso den långfristiga externa finansieringen
av den första utvecklingsfasen i projektet som omfattar plantager samt ett
kartong- och massabruk i Guangxi i Kina. Finansieringen har skett i form av ett
syndikerat lån om 460 MUSD från IFC bestående av ett lån om 88 MUSD med tolv
års löptid från IFC samt ett lån om 372 MUSD med en löptid på åtta år från
kommersiella banker genom IFC. Finansieringen har en ungefärlig genomsnittlig
ränta på LIBOR +2,4 %. Vid utgången av första kvartalet 2014 var
lånefaciliteten fortfarande helt outnyttjad.
Förhållandet nettoskuld/operativ EBITDA för de senaste tolv månaderna var 2,8
(2,9).
Per 31 mars 2014 var skuldsättningsgraden 0,60 (0,61).
Kassaflöde
MEUR Q1/14 Q1/13 Föränd Q4/13 Föränd 2013
r. % r. %
Q1/14- Q1/14-
Q1/13 Q4/13
--------------------------------------------------------------------------------
Operativ EBITDA 302 254 18,9 260 16,2 1 090
Engångsposter i operativ EBITDA -18 -51 64,7 154 -111,7 37
Utdelning från investeringar - 11 -100,0 18 -100,0 38
redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
Övriga justeringar 6 -19 131,6 -168 103,6 -178
Förändring i rörelsekapital -138 -69 -100,0 198 -169,7 265
-------------------------------------------
-------------------------------------------
Kassaflöde från rörelsen 152 126 20,6 462 -67,1 1 252
Investeringar i anläggningar och -132 -172 23,3 -216 38,9 -740
biologiska tillgångar
Förvärv av investeringar redovisade - - - - - -31
enligt kapitalandelsmetoden
-------------------------------------------
Kassaflöde efter investeringar 20 -46 143,5 246 -91,9 481
--------------------------------------------------------------------------------
Kassaflöde första kvartalet 2014
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under första kvartalet 2014
till 152 MEUR. Fordringar och varulager ökade med 120 MEUR respektive 70 MEUR.
Skulderna ökade med 85 MEUR. Utbetalningar hänförliga till tidigare gjorda
avsättningar för omstruktureringar uppgick till 35 MEUR.
Investeringar januari-mars 2014
Under första kvartalet 2014 uppgick förvärv av anläggningar och biologiska
tillgångar till 101 MEUR, vilket motsvarar 73 % av periodens avskrivningar.
Effekten på kassaflödet från investeringar i anläggningar och biologiska
tillgångar uppgick till 132 MEUR för samma period.
De viktigaste pågående projekten under första kvartalet 2014 var massabruket
Montes del Plata i Uruguay och kartongmaskinprojektet i Guangxi i Kina.
Prognos för investeringar, kapitaltillskott och avskrivningar 2014*
MEUR Prognos för 2014
----------------------------------
Investeringar 760-840
Kapitaltillskott 30
-----------------
-----------------
Totalt 790-870
Avskrivningar 550-580
----------------------------------
* I investeringar ingår cirka 260 MEUR för projektet i Guangxi i Kina och cirka
125 MEUR för massabruket Montes del Plata i Uruguay.
Effektiviserings- och strukturförenklingsprogrammet
Effektiviserings- och strukturförenklingsprogrammet som tillkännagavs för ett
år sedan med avsikt att åstadkomma en årlig minskning av fasta kostnader med
200 MEUR efter kompensation för inflation och sänkning av kostnader under andra
kvartalet 2014 i förhållande till de faktiska kostnaderna 2012 fortskrider
snabbare än väntat. Nästan alla av de ursprungligt uppsatta målen för årliga
kostnadsminskningar är redan synliga i de finansiella resultaten. Slutförandet
av programmet fortsätter under andra kvartalet.
Vid årsskiftet hade cirka 1 850 anställda lämnat företaget till följd av
programmet. Den totala minskningen av antalet anställda beräknas bli 2 200
personer.
Utsikter på kort sikt
Omsättningen och det operativa rörelseresultatet under andra kvartalet 2014
förväntas bli i nivå med första kvartalet 2014 om 2 568 MEUR respektive 182
MEUR. Biomaterials väntas bli negativt påverkat av underhållskostnader vid
Veracel och Sunila massabruk, och Renewable Packaging av underhållsåtgärder vid
Imatra massabruk och Ostrołęka Bruk, där ett underhållsstopp i det polska
nationella elnätet kommer att förlänga brukets underhållsstopp till två veckor.
SEGMENT FÖRSTA KVARTALET 2014 (jämfört med första kvartalet 2013)
Printing and Reading
Printing and Reading som ingår i division Printing and Living är en ansvarsfull
och internationellt framstående leverantör av papper från förnybara källor för
tryckta medier och kontorsändamål. Affärsområdet betjänar med sitt breda utbud
bland annat förlag, detaljhandeln, tryckerier, grossister samt tillverkare och
leverantörer av kontorsvaror. Utbudet består av tidningspapper, bokpapper,
SC-papper, bestruket papper och kontorspapper.
MEUR Q1/14 Q1/13 Förändr. % Q4/13 Förändr. % 2013
Q1/14- Q1/14-
Q1/13 Q4/13
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 999 1 123 -11,0 1 054 -5,2 4 319
Operativ EBITDA 85 72 18,1 86 -1,2 290
Operativt rörelseresultat 35 2 n/m 36 -2,8 34
% av omsättning 3,5 0,2 3,4 0,8
Operativ ROOC, % * 6,8 0,3 6,1 1,4
Leveranser av papper, 1 000 1 523 1 684 -9,6 1 607 -5,2 6 525
ton
Produktion av papper, 1 000 1 580 1 683 -6,1 1 577 0,2 6 501
ton
--------------------------------------------------------------------------------
* Operativ ROOC = 100 % x operativt rörelseresultat/genomsnittligt operativt
kapital.
-- Betydligt lägre kostnader och lägre avskrivningar motverkades av lägre
leveranser, delvis beroende på kapacitetsnedläggningar.
-- Maskinen för bestruket trähaltigt papper PM1 vid Veitsiluoto Bruk i Finland
har stängts permanent som planerat.
-- Corbehem Bruk i Frankrike har haft ett driftsstopp sedan januari 2014.
Förhandlingar med arbetstagarrepresentanter och utvärdering av möjligheten
att sälja bruket fortsätter.
Marknader
Produk Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q1/14 Priser Q1/14
t d Q1/14 jmf. med Q1/14 jmf. med jmf. med jmf. med
Q1/13 Q4/13 Q1/13 Q4/13
--------------------------------------------------------------------------------
Papper Europa Något svagare Svagare Något lägre Stabila
--------------------------------------------------------------------------------
Biomaterials
Biomaterials erbjuder en rad olika massakvaliteter för att möta behoven hos
pappers-, kartong- och mjukpappersproducenter. Massa som är tillverkad av
förnybara resurser på ett hållbart sätt är en utmärkt råvara och har många
olika användningsområden. Biomaterials består främst av plantager, de
gemensamma verksamheterna massabruket Veracel och massabruket Montes del Plata,
fristående nordiska massabruk samt Stora Enso Pulp Competence Centre och Stora
Enso Biorefinery.
MEUR** Q1/14 Q1/13 Förändr. % Q4/13 Förändr. % 2013
Q1/14- Q1/14-
Q1/13 Q4/13
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 263 262 0,4 266 -1,1 1 033
Operativ EBITDA 38 42 -9,5 42 -9,5 153
Operativt rörelseresultat 21 22 -4,5 24 -12,5 77
% av omsättning 8,0 8,4 9,0 7,5
Operativ ROOC, % * 4,0 4,2 4,6 3,8
Leveranser av massa, 1 000 503 475 5,9 484 3,9 1 864
ton
--------------------------------------------------------------------------------
* Operativ ROOC = 100 % x operativt rörelseresultat/genomsnittligt operativt
kapital.
** Uppgifter för jämförelseperioder har omräknats. För mer information, se
Redovisningsprinciper på sidan 12.
-- Leveranser var högre och rörliga kostnader betydligt lägre. I resultatet
för första kvartalet 2013 ingick intäkter från försäljningen av mark i
Uruguay och Thailand.
-- Massabruket Montes del Plata (MdP) är färdigt för driftstart, förutsatt att
de lokala myndigheterna beviljar ett driftstillstånd under de närmaste
veckorna. Under 2014 väntas Stora Ensos andel av MdP:s produktion bli cirka
350 000-400 000 ton, vilket är lägre än den tidigare beräkningen på en halv
miljon ton.
-- Under andra kvartalet 2014 väntas Biomaterials bli negativt påverkat av
högre underhållskostnader på grund av underhållsstopp vid massabruken
Veracel och Sunila.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q1/14 Priser Q1/14
d Q1/14 jmf. med Q1/14 jmf. med jmf. med jmf. med
Q1/13 Q4/13 Q1/13 Q4/13
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Barrved Europa Något svagare Något starkare Högre Något högre
smassa
Lövveds Europa Något svagare Svagare Något lägre Stabila
massa
--------------------------------------------------------------------------------
Building and Living
Building and Living som ingår i division Printing and Living tillhandahåller
träbaserade produkter och innovativa lösningar för allmänna bygg- och
inredningsbehov. Produkterna inrymmer alla områden inom stadsbyggnation, från
bärande konstruktioner till inredningsdesign och miljöbyggande. Utöver ett
flertal olika sågade trävaror omfattar de vidareförädlade produkterna bland
annat massiva träelement och husmoduler, träkomponenter och pellets.
MEUR Q1/14 Q1/13 Förändr. % Q4/13 Förändr. % 2013
Q1/14- Q1/14-
Q1/13 Q4/13
-----------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 445 441 0,9 466 -4,5 1 867
Operativ EBITDA 30 13 130,8 30 - 115
Operativt rörelseresultat 20 4 n/m 19 5,3 75
% av omsättning 4,5 0,9 4,1 4,0
Operativ ROOC, % * 15,3 2,8 14,4 13,9
Leveranser, 1 000 m3 1 116 1 113 0,3 1 203 -7,2 4 776
-----------------------------------------------------------------------------
* Operativ ROOC = 100 % x operativt rörelseresultat/genomsnittligt operativt
kapital.
-- Lägre fasta kostnader och något lägre nettokostnader för råvaror var de
främsta skälen till att resultatet förbättrades betydligt.
-- Enligt vad som meddelades i februari kommer Stora Enso att investera 28
MEUR i moderniseringen och utvecklingen av Murow sågverk i Polen för att
öka dess kapacitet och förbättra dess konkurrenskraft. Sollenau sågverk i
Österrike stängdes permanent i slutet av första kvartalet som planerat.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q1/14 Priser Q1/14
d Q1/14 jmf. med Q1/14 jmf. med jmf. med jmf. med
Q1/13 Q4/13 Q1/13 Q4/13
--------------------------------------------------------------------------------
Träprod Europa Starkare Något svagare Något högre Något högre
ukter
--------------------------------------------------------------------------------
Renewable Packaging
Renewable Packaging erbjuder fiberbaserade förpackningsmaterial och innovativa
förpackningslösningar för konsumentvaror och industriförpackningar. Divisionens
verksamhet täcker hela värdekedjan från massaproduktion samt material- och
förpackningstillverkning till återvinning. Renewable Packaging består av tre
affärsenheter: Consumer Board, Packaging Solutions och Packaging Asia.
MEUR Q1/14 Q1/13 Förändr. Q4/13 Förändr. 2013
% %
Q1/14- Q1/14-
Q1/13 Q4/13
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 823 820 0,4 788 4,4 3 272
Operativ EBITDA 149 119 25,2 122 22,1 522
Operativt rörelseresultat 92 68 35,3 73 26,0 318
% av omsättning 11,2 8,3 9,3 9,7
Operativ ROOC, % * 15,0 11,4 12,2 13,3
Leveranser av papper och 872 812 7,4 831 4,9 3 373
kartong, 1 000 ton
Produktion av papper och 878 836 5,0 850 3,3 3 410
kartong, 1 000 ton
Leveranser av 262 260 0,8 277 -5,4 1 086
wellpappförpackningar, milj. m2
Produktion av 257 258 -0,4 266 -3,4 1 057
wellpappförpackningar, milj. m2
--------------------------------------------------------------------------------
* Operativ ROOC = 100 % x operativt rörelseresultat/genomsnittligt operativt
kapital.
-- Högre försäljningspriser i lokala valutor och betydligt lägre kostnader var
de främsta orsakerna till ett förbättrat resultat.
-- International Finance Corporation (IFC) har samtyckt till att investera en
intresseandel om 356 miljoner RMB (43 MEUR), vilket motsvarar ett innehav
på 5 %, i Stora Ensos kartong- och massabruksprojekt i Guangxi i Kina. IFC
gjorde det första kapitaltillskottet i april. Cirka 2/3 av markutjämningen
på bruksområdet är slutförd, avverkningen vid plantagerna har kommit igång
och huvudutrustningen har valts ut.
-- Ostrołęka Bruk och Imatra massabruk kommer att ha årliga underhållsstopp
under andra kvartalet 2014.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Priser
d Q1/14 jmf. Q1/14 jmf. Q1/14 Q1/14
med Q1/13 med Q4/13 jmf. med jmf. med
Q1/13 Q4/13
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Konsumentkarto Europa Stabil Något starkare Stabila Något
ng högre
Wellpappförpac Europa Stabil Stabil Stabila Stabila
kningar
--------------------------------------------------------------------------------
Övriga
I segmentet Övriga ingår investeringar i nordiska skogsinnehav redovisade
enligt kapitalandelsmetoden, Stora Ensos aktieinnehav i Pohjolan Voima,
virkesförsörjning till de nordiska bruken samt koncerninterna tjänster och
koncernadministration.
MEUR Q1/14 Q1/13 Förändr. % Q4/13 Förändr. % 2013
Q1/14- Q1/14-
Q1/13 Q4/13
-----------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 689 721 -4,4 672 2,5 2 690
Operativ EBITDA - 8 -100,0 -20 100,0 10
Operativt rörelseresultat 14 22 -36,4 - n/m 74
% av omsättning 2,0 3,1 - 2,8
-----------------------------------------------------------------------------
-- Det operativa rörelseresultatet minskade till följd av avyttringen av
Thiele Kaolin och avvecklingen av det försäkringsbolag som koncernen ägde.
Risker och osäkerhetsfaktorer på kort sikt
De huvudsakliga kortsiktiga riskerna och osäkerhetsfaktorerna är relaterade
till den ekonomiska situationen i Europa och den bestående obalansen på den
europeiska pappersmarknaden. Eventuella ytterligare EU-sanktioner mot Ryssland
och ryska kontraåtgärder på grund av situationen i Ukraina skulle kunna ha en
negativ inverkan på Stora Ensos verksamhet i Ryssland, inklusive virkesexport.
Känslighetsanalys avseende energipriser: den direkta effekten på det operativa
rörelseresultatet vid en ökning på 10 % av marknadspriset på el, värme, olja
och andra fossila bränslen skulle bli cirka 15 MEUR negativt för kommande tolv
månader, netto efter säkring.
Känslighetsanalys avseende virkespriser: den direkta effekten på det operativa
rörelseresultatet vid en ökning på 10 % av marknadspriset på virke skulle bli
cirka 192 MEUR negativt för kommande tolv månader.
Känslighetsanalys avseende kemikalier och fyllnadsmedel: den direkta effekten
på det operativa rörelseresultatet vid en ökning på 10 % av priset på
kemikalier och fyllnadsmedel skulle bli cirka 52 MEUR negativt för kommande
tolv månader.
Vid prisminskning på energi, virke eller kemikalier och fyllnadsmedel skulle
effekten bli den motsatta.
Känslighetsanalys avseende valutakurser under kommande tolv månader: den
direkta effekten på operativt rörelseresultat vid en förstärkning på 10 % av
US-dollarn, svenska kronan och brittiska pundet mot eurokursen skulle bli cirka
98 MEUR positivt, 77 MEUR negativt respektive 48 MEUR positivt per år. Vid
försvagning av valutorna skulle effekten bli den motsatta. Siffrorna är före
valutarisksäkring och förutsatt att inga ändringar utöver
valutakursförändringen förekommer.
Händelser under första kvartalet
I mars tillkännagav Stora Enso sina planer att omorganisera Renewable
Packaging-divisionen som består av Consumer Board, Packaging Solutions och
Packaging Asia, till att bli tre separata enheter som ska rapportera till
koncernens CEO. Omorganisationen är planerad att vara genomförd till den 1 juli
2014.
Pågående rättsfall
Veracel
Den 11 juli 2008 meddelade Stora Enso att en federal domare i Brasilien i ett
domslut yrkat att tillstånd som beviljats av delstaten Bahia avseende Stora
Ensos samriskföretag Veracels verksamhet inte är giltiga. Domaren förordnade
även Veracel att vidta vissa åtgärder, däribland omplantering av ursprungliga
trädarter på en del av Veracels plantager samt betalning av ett möjligt vite om
20 miljoner BRL (7 MEUR). Veracel har bestridit domen och överklagat densamma.
Veracels verksamhet bedrivs helt i enlighet med brasiliansk lagstiftning och
företaget har alla erforderliga miljö- och driftstillstånd för sin industri-
och skogsbruksverksamhet från behöriga myndigheter. I november 2008 beslutade
en federal domstol att effekterna av domslutet skulle upphävas. Veracel har
inte gjort avsättningar för omplanteringen eller det möjliga vitet.
Under byggandet av massabruket Veracel vann en leverantör ett internationellt
anbudsförfarande i fråga om leveranser till delar av bruket. I anbudet ingick
villkor som skulle berättiga bruket till en skatteförmån i form av
tullbefrielse vid import. Ett av villkoren för tullbefrielsen var att medlen
som används för att betala leverantören skulle anskaffas utanför Brasilien.
Samtidigt finansierades en del av projektet lokalt. Efter en skattekontroll hos
leverantören utfärdade den federala skattemyndigheten en erinran om
skatteförseelse mot leverantören med syfte att annullera förmånen med
tullbefrielse. Leverantören framförde sin talan i skatteförvaltningsdomstolen
och inledde parallellt med detta ärende ett skiljeförfarande mot Veracel för
att avgöra vilket av företagen som slutligt ska ansvara för eventuell
skattebetalning. I september 2013 beslutade den internationella
handelskammarens skiljedomstol att Veracel och leverantören ska dela på
ansvaret för eventuell återbetalning med 75 % för Veracel och 25 % för
leverantören. Veracel har ifrågasatt domen i en inlaga till skiljedomstolen.
Trots detta kom leverantören och Veracel överens om en förlikning i december
2013 och enades om att leverantören skulle delta i ett incitamentsprogram genom
brasilianska myndigheter som möjliggör för leverantören att avsluta detta mål
och att betala de befintliga skulderna. Leverantören får betydande rabatter på
räntor och böter, och Veracel har kostnadsfört och utbetalat till leverantören
ett belopp om 45 miljoner BRL (16 MEUR). Stora Ensos andel uppgår till 22,5
miljoner BRL (8 MEUR). I februari 2014 beslutade skiljedomstolen att avvisa
Veracels yrkande. Uppgörelsen med leverantören är fortfarande föremål för
betalningens formella godkännande av brasilianska myndigheter.
Grupptalan i USA
I samband med försäljning av journalpapper i USA under 2002 och 2003 har Stora
Enso Oyj (SEO) och Stora Enso North America (SENA) stämts i ett antal mål med
grupptalan (och andra civilmål) i USA av olika journalpappersköpare som yrkat
på skadestånd för påstådda överträdelser av tillämpliga konkurrenslagar. Efter
ett förenklat förfarande biföll en federal domstol i december 2010 SEO:s och
SENA:s yrkande om avvisande av vissa av grupptalansmålen med de direkta
köparna. Efter överklagande fastställde en federal överrätt den 6 augusti 2012
underrättens domslut avseende SEO, men avseende SENA återförvisades målet till
den federala underrätten för att i juryrättegång avgöra huruvida SENA agerat i
strid med den federala konkurrenslagstiftningen. Rättegången avseende SENA var
schemalagd att inledas i augusti 2013. Eftersom Stora Enso avyttrade SENA år
2007 skulle Stora Ensos ansvar, om något, ha fastställts genom de bestämmelser
som finns i försäljningsavtalet avseende SENA. Den 17 juli 2013 nådde Stora
Enso en överenskommelse (som är föremål för godkännande av den federala
domstolen) att förlika målen som lämnats in av de direkta journalpappersköparna
utan något medgivande om skadeståndsansvar för SENA eller SEO. Stora Enso har
betalat en deposition om 8 MUSD (6 MEUR) för att täcka utgifterna för
uppgörelsen. Kostnaden redovisades i resultatet för tredje kvartalet 2013. De
enda kvarvarande fallen av någon relevans, som lämnats in på uppdrag av
indirekta tryckpappersköpare i delstatsdomstolar i Kalifornien (CA) och
Connecticut (CT), har också förlikts - utan något erkännande av ansvar från
varken SENA eller SEO - genom betalningar om 0,1 MUSD (0,1 MEUR) samt en
proportionerlig kostnad (CA) och 0,1 MUSD (0,1 MEUR) (CT). Förlikningarna är
dock föremål för godkännanden från de ansvariga domstolarna. Under tidigare
perioder fram till tredje kvartalet 2013 har dessa mål redovisats som en
ansvarsförbindelse.
Juridiska processer i Finland
I december 2009 ålade finska marknadsdomstolen Stora Enso en
konkurrensskadeavgift för överträdelse av konkurrenslagen inom marknaden för
rundvirke i Finland mellan 1997 och 2004. Stora Enso har inte överklagat
domslutet. I mars 2011 inledde finska Forststyrelsen (Metsähallitus) en
rättsprocess mot Stora Enso, UPM och Metsäliitto i vilken Forststyrelsen yrkade
ersättning för skador man anser sig ha åsamkats med anledning av
överträdelserna av konkurrenslagen. Det totala ersättningskravet mot samtliga
svaranden uppgår till cirka 160 MEUR och andrahandsyrkandet mot Stora Enso till
cirka 85 MEUR. Därtill har finska kommuner och privata skogsägare inlett
liknande rättsprocesser. Det totala ersättningskravet mot samtliga svaranden
uppgår till cirka 45 MEUR och andrahandsyrkandet riktat enbart mot Stora Enso
till cirka 10 MEUR. Stora Enso tillbakavisar påståendet att Forststyrelsen och
de övriga kärandena skulle ha lidit någon som helst skada och kommer att bygga
ett starkt försvar. I mars 2014 avvisade Helsingfors tingsrätt 13 yrkanden av
privata skogsägare eftersom målen redan var preskriberade. Stora Enso har inte
gjort några avsättningar i samband med dessa mål.
Kemijärvi massabruk i Finland stängdes permanent 2008. I december 2011
meddelade förvaltningsdomstolen i Vasa sitt beslut angående miljötillståndet i
samband med nedläggningen av bruket. I domen ingick skyldighet att avlägsna
merparten av slammet från botten av avfallsdammen. Efter ett överklagande av
Stora Enso meddelade Högsta förvaltningsdomstolen i Finland i augusti 2013 sitt
domslut angående miljötillståndet för avfallsdammen i samband med nedläggningen
av Kemijärvi massabruk. Domstolen beordrade Stora Enso att avlägsna merparten
av slammet och återförvisade målet till Regionförvaltningsverket och beordrade
Stora Enso att före utgången av 2014 presentera en ny handlingsplan för att
avlägsna merparten av slammet från dammen vid bruksområdet i Kemijärvi. Verket
ålades också att betänka och utvärdera Stora Ensos kostnader i förhållande till
de miljömässiga fördelarna i fall att verket senare skulle beordra Stora Enso
att avlägsna slammet. Stora Enso har inte gjort några avsättningar i samband
med detta mål.
Aktiekapital
Under kvartalet infördes konverteringen av 25 000 A-aktier till R-aktier i det
finländska handelsregistret den 15 januari 2014.
Per 31 mars 2014 fanns 177 071 204 A-aktier och 611 548 783 R-aktier utestående
i Stora Enso, varav bolaget innehade 0 A-aktier och 0 R-aktier.
Det här börsmeddelandet har upprättats på finska, engelska och svenska. I
händelse av variationer i innehållet mellan versionerna äger den engelska
versionen företräde. Denna rapport är ej reviderad.
Helsingfors, den 23 april 2014
Stora Enso Oyj
Styrelsen
DELÅRSRAPPORT
Redovisningsprinciper
Denna oreviderade delårsrapport har upprättats i enlighet med International
Accounting Standard (IAS) 34, Delårsrapportering, och med
redovisningsprinciperna såsom de återges i koncernens bokslut 2013.
Effekten från ändringar i IFRS 11, Samarbetsarrangemang
Stora Enso har antagit de nya standarderna IFRS 10, Koncernredovisning, IFRS
11, Samarbetsarrangemang och IFRS 12, Upplysningar om andelar i andra företag,
från och med den 1 januari 2014.
-- IFRS 10, Koncernredovisning, fastställer principer för upprättande och
presentation av koncernredovisning när ett företag kontrollerar ett eller
flera andra företag. Standarden tillhandahåller ytterligare vägledning
kring fastställandet av huruvida kontroll av en enhet föreligger, särskilt
i svårbedömda fall.
-- IFRS 11, Samarbetsarrangemang, introducerar grundläggande principer för att
avgöra vilken typ av samarbetsarrangemang parten ifråga verkar i genom att
göra en bedömning av dess rättigheter och skyldigheter och att redogöra för
sådana rättigheter och skyldigheter i enlighet med vilken typ av
samarbetsarrangemang det är frågan om.
-- IFRS 12, Upplysningar om andelar i andra företag, omfattar upplysningskrav
som gör det möjligt för användare av finansiella rapporter att både bedöma
karaktären av och de risker som associeras med intressen i andra företag
samt effekterna av sådana intressen på företagets finansiella ställning,
resultat och kassaflöde.
Förändringarna har en inverkan på rapporteringen av Montes del Plata och
Veracel som nu behandlas som gemensamma verksamheter. Därmed konsolideras Stora
Ensos ägarandel på 50 % proportionerligt i enlighet med post för
post-principen. Montes del Plata styrs gemensamt med dess partner Arauco och
Veracel styrs gemensamt med dess partner Fibria. Stora Ensos tolkning är att
avtalsarrangemangen i båda dessa gemensamma verksamheter ger parterna
rättigheter till och skyldigheter för den årliga produktionen från verksamheten
ifråga och i all väsentlighet de ekonomiska fördelarna av de gemensamma
verksamheterna. Tidigare konsoliderades de två enheterna enligt
kapitalandelsmetoden.
Den proportionerliga post för post-konsolideringen av Stora Ensos andel på 50 %
av Montes del Plata och Veracel har ingen inverkan på tidigare redovisade
operativa rörelseresultat, nettoresultat, eget kapital eller resultat per
aktie. Den proportionerliga post för post-konsolideringen har en inverkan på
alla finansiella rapporter i koncernredovisningen. Effekterna sammanfattas som
följer:
-- Ökning av operativ EBITDA
-- Ökning av materiella anläggningstillgångar, biologiska tillgångar och
nettoskuld
-- Minskning av investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden
-- Ökning av investeringar i anläggningar och minskning av kapitaltillskott
till investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Historiska siffror har omräknats enligt den nya standarden IFRS 11 och
redovisas i respektive tabell. De omräknade jämförelsetalen presenterades i sin
helhet i ett börsmeddelande den 19 mars 2014. Koncernen har även ändrat
presentationen av sin kassaflödesanalys för att bättre avspegla de
bakomliggande kassaflödena. Effekterna av omräkningen enligt IFRS 11
sammanfattas i tabellen nedan.
--------------------------------------------------------------------------------
Omräknat Förändring Enligt
tidigare
rapportering
MEUR 2013 2012 2013 2012 2013 2012
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 10 563 10 837 19 22 10 544 10 815
Operativ EBITDA 1 090 1 154 46 60 1 044 1 094
Operativt rörelseresultat 578 630 - - 578 630
Rörelseresultat (IFRS) 50 716 16 15 34 701
Periodens nettoresultat -71 490 - - -71 490
Investeringar 760 1 012 335 456 425 556
Avskrivningar och nedskrivningar 603 623 39 40 564 583
exkl. engångsposter
Avkastning på sysselsatt kapital 6,5 6,9 -0,6 -0,4 7,1 7,3
(ROCE), %
Avkastning på eget kapital (ROE), -1,3 8,3 - - -1,3 8,3
%
Skuldsättningsgrad 0,61 0,58 0,14 0,10 0,47 0,48
Nettoskuld/operativ EBITDA 2,9 2,9 0,6 0,4 2,3 2,5
senaste tolv månader
Soliditet, % 39,2 41,0 -2,1 -1,8 41,3 42,8
Kapitalstruktur
Operativa anläggningstillgångar 6 824 7 520 1 590 1 498 5 234 6 022
Investeringar redovisade enligt 1 013 941 -948 -1 024 1 961 1 965
kapitalandelsmetoden
Operativt rörelsekapital, netto 1 179 1 526 94 66 1 085 1 460
Långfristiga icke räntebärande -466 -551 33 60 -499 -611
poster, netto
----------------------------------------------
Operativt kapital, totalt 8 550 9 436 769 600 7 781 8 836
Nettoskatteskuld -86 -237 -12 -20 -74 -217
----------------------------------------------
Sysselsatt kapital 8 464 9 199 757 580 7 707 8 619
----------------------------------------------
Eget kapital hänförligt till 5 213 5 770 - - 5 213 5 770
moderbolagets aktieägare
Innehav utan bestämmande 60 92 - - 60 92
inflytande
Räntebärande nettoskuld 3 191 3 337 757 580 2 434 2 757
----------------------------------------------
Finansiering totalt 8 464 9 199 757 580 7 707 8 619
--------------------------------------------------------------------------------
Andra standardändringar som trädde i kraft den 1 januari 2014:
-- IAS 27, Koncernredovisning och separata finansiella rapporter, har
omarbetats och konsolideringskriterier som tidigare framgick av IAS 27,
Koncernredovisning och separata finansiella rapporter, har omarbetats och i
stället inkluderats i IFRS 10, Koncernredovisning.
-- IAS 28, Innehav i intresseföretag och joint ventures, ersätter tidigare IAS
28, Innehav i intresseföretag, och innehåller vissa ändringar av standarden
som en direkt effekt av den nya standarden IFRS 11, Samarbetsarrangemang.
-- IAS 36, Nedskrivningar. Ändringen förtydligar upplysningskraven om
återvinningsvärdet för icke finansiella tillgångar. Förtydligandet kan ha
en begränsad inverkan på Stora Ensos rapportering.
-- IAS 39, Finansiella instrument: Redovisning och värdering. Ändringen
förtydligar att det inte finns behov av att upphöra med säkringsredovisning
om ett säkringsderivat förnyats, förutsatt att vissa kriterier är
uppfyllda. Ändringen saknar betydelse för koncernen.
Alla siffror i denna delårsrapport har avrundats till närmaste miljontal om
inget annat anges.
Koncernens resultaträkning i sammandrag*
MEUR Q1/14 Q1/13 Q4/13 2013
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 2 568 2 672 2 612 10 563
Övriga rörelseintäkter 33 39 34 140
Material och tjänster -1 573 -1 712 -1 488 -6 550
Frakter och försäljningsprovisioner -237 -259 -235 -982
Personalkostnader -361 -359 -349 -1 390
Övriga rörelsekostnader -144 -189 -141 -644
Resultatandel i investeringar redovisade enligt 50 25 49 102
kapitalandelsmetoden
Avskrivningar och nedskrivningar -141 -196 -692 -1 189
-------------------------------
-------------------------------
Rörelseresultat 195 21 -210 50
Finansnetto -65 -56 -71 -239
-------------------------------
-------------------------------
Resultat före skatt 130 -35 -281 -189
Inkomstskatt -30 19 121 118
-------------------------------
-------------------------------
Periodens nettoresultat 100 -16 -160 -71
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 99 -17 -137 -53
Innehav utan bestämmande inflytande 1 1 -23 -18
-------------------------------
100 -16 -160 -71
-------------------------------
-------------------------------
Resultat per aktie (EPS)
Resultat per aktie, EUR 0,13 -0,02 -0,18 -0,07
Resultat per aktie efter full utspädning, EUR 0,13 -0,02 -0,18 -0,07
--------------------------------------------------------------------------------
* Uppgifter för jämförelseperioder har omräknats. För mer information, se
Redovisningsprinciper på sidan 12.
Koncernens rapport över totalresultat*
MEUR Q1/14 Q1/13 Q4/13 2013
--------------------------------------------------------------------------------
Periodens nettoresultat 100 -16 -160 -71
Övrigt totalresultat
Poster som inte omklassificeras till resultatet
Aktuariella vinster/förluster på förmånsbestämda - - 76 74
planer
Andel av övrigt totalresultat i investeringar - -1 - -1
redovisade enligt kapitalandelsmetoden som inte
omklassificeras
Inkomstskatt hänförlig till poster som inte - - -28 -27
omklassificeras
--------------------------
--------------------------
- -1 48 46
Poster som kan omklassificeras till resultatet
Andel av övrigt totalresultat i investeringar -3 3 1 13
redovisade enligt kapitalandelsmetoden som kan
omklassificeras
Omräkningsdifferenser hänförliga till -4 77 -98 -227
nettoinvesteringar i utlandsverksamhet (CTA)
Omräkningsdifferenser hänförliga till innehav utan - 3 -2 -6
bestämmande inflytande
Säkring av nettoinvesteringar 5 -13 17 23
Valuta- och råvarusäkringar -9 -11 -5 -26
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning -12 -41 6 -101
Inkomstskatt hänförlig till poster som kan - 4 -1 2
omklassificeras
--------------------------
-23 22 -82 -322
--------------------------
--------------------------
Totalresultat 77 5 -194 -347
--------------------------
--------------------------
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 76 1 -169 -323
Innehav utan bestämmande inflytande 1 4 -25 -24
--------------------------
77 5 -194 -347
--------------------------------------------------------------------------------
* Uppgifter för jämförelseperioder har omräknats. För mer information, se
Redovisningsprinciper på sidan 12.
CTA = Ackumulerad omräkningsjustering.
Koncernens rapport över kassaflödesanalys i sammandrag*
MEUR Q1/14 Q1/13
-----------------------------------------------------------------------------
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat 195 21
Säkringsresultat från övrigt totalresultat 2 -1
Justering för ej kassaflödespåverkande poster 95 174
Förändring i rörelsekapital -138 -69
-------------
-------------
Kassaflöde genererat från den löpande verksamheten 154 125
Betalt finansnetto -74 -66
Betald inkomstskatt -13 -3
-------------
Kassaflöde från den löpande verksamheten 67 56
-------------
-------------
Investeringsverksamheten
Avyttring av andelar som redovisats enligt kapitalandelsmetoden 61 -
Intäkter från försäljning av anläggningstillgångar 6 18
Investeringar i anläggningar -132 -172
Förändring i lånefordringar, netto 34 2
-------------
Kassaflöde från investeringsverksamheten -31 -152 -------------
-------------
Finansieringsverksamheten
Långfristiga låneskulder, betalningar -61 -39
Förändring i kortfristiga låneskulder -25 -15
Intäkter från avyttring av innehav i dotterbolag 5 -
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande - -7
Återköp av egna aktier** -4 -
-------------
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -85 -61
-------------
-------------
Nettoförändring av kassa- och banktillgodohavanden -49 -157
Omräkningsdifferens 4 3
Kassa- och banktillgodohavanden vid periodens början 2 061 1 917
-------------
Kassa- och banktillgodohavanden vid periodens slut, netto 2 016 1 763
-------------
-------------
Kassa- och banktillgodohavanden vid periodens slut 2 018 1 764
Checkräkningskrediter vid periodens slut -2 -1
-------------
Kassa- och banktillgodohavanden vid periodens slut, netto 2 016 1 763 -------------
* Uppgifter för jämförelseperioder har omräknats. För mer information, se
Redovisningsprinciper på sidan 12.
** Egna aktier förvärvade för koncernens aktieincitamentsprogram. I slutet av
mars 2014 innehade koncernen inga egna aktier.
Materiella anläggningstillgångar, goodwill samt biologiska tillgångar och
övriga immateriella anläggningstillgångar
MEUR Q1/14 Q1/13 2013
---------------------------------------------------------------------
Bokfört värde 1 januari 6 442 7 039 7 039
Förvärv av dotterbolag - - 1
Tillägg, materiella och immateriella tillgångar 87 120 710
Tillägg, biologiska tillgångar 14 10 50
Avyttringar -5 -8 -80
Avyttring av dotterbolag - - -2
Avskrivningar och nedskrivningar -141 -196 -1 189
Värdering av biologiska tillgångar -1 -3 185
Omräkningsdifferens och övrigt -18 107 -272
---------------------
Totalt i balansräkningen 6 378 7 069 6 442
---------------------------------------------------------------------
Låneskulder
MEUR 2014-03-31 2013-12-31 2013-03-31
--------------------------------------------------------------------------------
Obligationslån 3 142 3 177 3 415
Lån från kreditinstitut 1 363 1 398 1 280
Finansiella leasingskulder 77 77 100
Övriga långfristiga skulder 88 93 243
----------------------------------- -----------------------------------
Långfristiga skulder inklusive kortfristig 4 670 4 745 5 038
del
Kortfristiga låneskulder 496 510 408
Räntekostnader 70 93 81
Derivatskulder 141 141 179
Checkräkningskrediter 2 12 1
-----------------------------------
Räntebärande nettoskuld, totalt 5 379 5 501 5 707
--------------------------------------------------------------------------------
MEUR Q1/14 2013 Q1/13
---------------------------------------------------------------------
Bokfört värde 1 januari 5 501 5 699 5 699
Erhållna likvider från nya långfristiga lån - 239 -
Återbetalning av långfristiga skulder -61 -377 -39
Förändring i kortfristiga lån och räntekostnader -75 101 -13
Förändring i derivata finansiella skulder - -51 -13
Omräkningsdifferenser och övrigt 14 -110 73
--------------------
Räntebärande nettoskuld, totalt 5 379 5 501 5 707
---------------------------------------------------------------------
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag*
MEUR 2014-03-31 2013-12-31 2013-03-31 2013-01-01
--------------------------------------------------------------------------------
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella O 5 740 5 808 6 573 6 565
anläggningstillgångar,
goodwill och övriga
immateriella tillgångar
Biologiska tillgångar O 638 634 496 474
Utsläppsrätter O 47 21 35 30
Investeringar redovisade O 980 1 013 980 941
enligt kapitalandelsmetoden
Tillgängligt för försäljning: R 14 10 100 96
räntebärande
Tillgängligt för försäljning: O 345 361 407 451
operativa
Långfristiga lånefordringar R 60 80 137 134
Uppskjutna skattefordringar S 212 229 169 143
Övriga långfristiga O 85 63 80 85
tillgångar
-----------------------------------------------
8 121 8 219 8 977 8 919
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------
Omsättningstillgångar
Varulager O 1 514 1 445 1 610 1 510
Skattefordringar S 14 13 18 18
Rörelsefordringar O 1 689 1 555 1 851 1 714Räntebärande fordringar R 122 147 196 211
Kassa- och R 2 018 2 073 1 764 1 921
banktillgodohavanden
-----------------------------------------------
5 357 5 233 5 439 5 374
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------
Tillgångar, totalt 13 478 13 452 14 416 14 293
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------
Eget kapital och skulder
Moderbolagets aktieägare 5 286 5 213 5 772 5 770
Innehav utan bestämmande 68 60 89 92
inflytande
-----------------------------------------------
Eget kapital, totalt 5 354 5 273 5 861 5 862
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------
Långfristiga skulder
Avsättningar för pensioner O 403 378 470 480
och övriga pensionsförmåner
Övriga avsättningar O 127 127 145 145
Uppskjutna skatteskulder S 302 312 361 358
Långfristiga låneskulder R 4 158 4 201 4 832 4 799
Övriga långfristiga O 22 24 9 11
rörelseskulder
-----------------------------------------------
5 012 5 042 5 817 5 793
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------
Kortfristiga skulder
Kortfristig del av R 512 544 206 202
långfristiga låneskulder
Räntebärande skulder R 709 756 669 698
Rörelseskulder O 1 866 1 821 1 821 1 698
Skatteskulder S 25 16 42 40
-----------------------------------------------
3 112 3 137 2 738 2 638
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------
Skulder, totalt 8 124 8 179 8 555 8 431
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------
Eget kapital och skulder, 13 478 13 452 14 416 14 293
totalt
--------------------------------------------------------------------------------
* Uppgifter för jämförelseperioder har omräknats. För mer information, se
Redovisningsprinciper på sidan 12.
Poster med beteckningen ”O” ingår i operativt kapital.
Poster med beteckningen ”R” ingår i räntebärande nettoskuld.
Poster med beteckningen ”S” ingår i skatteskulder.
Rapport över förändring i eget kapital*
CTA = Ackumulerad omräkningsjustering. OCI = Övrigt totalresultat.
MEUR Aktie- Över- Fond Egna Verkligt CTA Balan-
Hänför Inneha Totalt
kapita kurs- för aktier värde-reserv och serade
ligt v utan
l & fritt säkrin vinstm
till bestäm
reserv eget g av edel
moder- -mande
-fond kapita netto-
bolage inflyt
l invest
ts ande
eringa
aktieä
r
gare
--------------------------------------------------------------------------------
----------------
Värdeö Finans Valuta OCI i
kning iella risk- invest
av tillgå och eringa
succes ngar råvaru r
siva tillgä -säkri redovi
förvär ngliga ng sade
v för enligt
försäl kapita
jning l-ande
ls-
metode
n
-------------------------------
Balans 1 342 77 633 -10 4 362 12 -34 -10 3 394 5
770 92 5 862
31
decem
ber
2012
--------------------------------------------------------------------------------
---------
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Period - - - - - - - - - -17
-17 1 -16
ens
resul
tat
OCI - - - - - -41 -11 2 64 -
14 3 17
före
skatt
Inkoms - - - - - -1 2 - 3 -
4 - 4
tskatt
hänfö
rlig
till
kompo
nenter
i OCI
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Totalr - - - - - -42 -9 2 67 -17
1 4 5
esulta
t
--------------------------------------------------------------------------------
---------
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Utdeln - - - - - - - - - -
- -7 -7
ing
Aktieb - - - - - - - - - 1
1 - 1
aserad
e
ersät
tninga
r
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Balans 1 342 77 633 -10 4 320 3 -32 57 3 378 5
772 89 5 861
31
mars
2013
--------------------------------------------------------------------------------
---------
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Period - - - - - - - - - -36
-36 -19 -55
ens
resul
tat
OCI - - - - - -60 -15 10 -268 74
-259 -9 -268
före
skatt
Inkoms - - - - - 2 3 - -7 -27
-29 - -29
tskatt
hänfö
rlig
till
kompo
nenter
i OCI
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Totalr - - - - - -58 -12 10 -275 11
-324 -28 -352
esulta
t
--------------------------------------------------------------------------------
---------
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Utdeln - - - - - - - - - -237
-237 - -237
ing
Avyttr - - - - - - - - - -
- -1 -1
ingar
Aktieb - - - - - - - - - 1
1 - 1
aserad
e
ersät
tninga
r
Transa - - - - - - - - - 1
1 - 1
ktion
av
inneh
av
utan
bestä
mmande
infly
tande
i
inves
tering
ar
redov
isade
enlig
t
kapit
alande
lsmeto
den
Ogilti - - - 10 - - - - - -10
- - -
gförkl
aring
av
egna
aktie
r
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Balans 1 342 77 633 - 4 262 -9 -22 -218 3 144 5
213 60 5 273
31
decem
ber
2013
--------------------------------------------------------------------------------
---------
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Period - - - - - - - - - 99
99 1 100
ens
resul
tat
OCI - - - - - -12 -9 -3 1 -
-23 - -23
före
skatt
Inkoms - - - - - -1 2 - -1 -
- - -
tskatt
hänfö
rlig
till
kompo
nenter
i OCI
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Totalr - - - - - -13 -7 -3 - 99
76 1 77
esulta
t
--------------------------------------------------------------------------------
---------
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Avyttr - - - - - - - 15 - -15
- 7 7
ingar
Återkö - - - -4 - - - - - -
-4 - -4
p av
egna
aktie
r
Aktieb - - - 4 - - - - - -3
1 - 1
aserad
e
ersät
tninga
r
--------------------------------------------------------------------------------
---------
Balans 1 342 77 633 - 4 249 -16 -10 -218 3 225 5
286 68 5 354
31
mars
2014
--------------------------------------------------------------------------------
----------------
* Uppgifter för jämförelseperioder har omräknats. För mer information, se
Redovisningsprinciper på sidan 12.
Ansvarsförbindelser
MEUR 2014-03-31 2013-12-31 2013-03-31
--------------------------------------------------------------------------------
För egen räkning
Inteckningar 6 18 6
För investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
Borgensförbindelser 18 18 18
För andras räkning
Borgensförbindelser 5 5 5
Övriga åtaganden, egna
Operationell leasing, inom 12 månader 70 71 101
Operationell leasing, efter 12 månader 530 510 552
Övriga ansvarsförbindelser 5 5 6 -----------------------------------
Totalt 634 627 688
-----------------------------------
-----------------------------------
Inteckningar 6 18 6
Borgensförbindelser 23 23 23
Operationell leasing 600 581 653
Övriga ansvarsförbindelser 5 5 6
-----------------------------------
Totalt 634 627 688
--------------------------------------------------------------------------------
Investeringsåtaganden
Koncernens direkta investeringsåtaganden, exklusive förvärv, uppgick till 237
MEUR (att jämföra med 244 MEUR per 31 mars 2013 och 142 MEUR per 31 december
2013). Dessa inkluderar koncernens andel av direkta investeringsåtaganden i
gemensamma verksamheter.
Omsättning per segment
MEUR Q1/14 2013 Q4/13 Q3/13 Q2/13 Q1/13
--------------------------------------------------------------------
Printing and Reading 999 4 319 1 054 1 041 1 101 1 123
Biomaterials 263 1 033 266 239 266 262
Building and Living 445 1 867 466 460 500 441
Renewable Packaging 823 3 272 788 829 835 820
Övriga 689 2 690 672 612 685 721
Segmentintern försäljning -651 -2 618 -634 -628 -661 -695
------------------------------------------
Totalt 2 568 10 563 2 612 2 553 2 726 2 672
--------------------------------------------------------------------
Operativt rörelseresultat per segment
MEUR Q1/14 2013 Q4/13 Q3/13 Q2/13 Q1/13
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and Reading 35 34 36 13 -17 2
Biomaterials 21 77 24 17 14 22
Building and Living 20 75 19 24 28 4
Renewable Packaging 92 318 73 100 77 68
Övriga 14 74 - 30 22 22
----------------------------------------
----------------------------------------
Operativt rörelseresultat 182 578 152 184 124 118
Värdering till verkligt värde och icke -11 11 30 -5 -8 -6
operativa poster*
Engångsposter 24 -539 -392 -23 -33 -91
----------------------------------------
----------------------------------------
Rörelseresultat (IFRS) 195 50 -210 156 83 21
Finansnetto -65 -239 -71 -53 -59 -56
----------------------------------------
----------------------------------------
Resultat före skatt 130 -189 -281 103 24 -35
Inkomstskatt -30 118 121 -19 -3 19
----------------------------------------
Nettoresultat 100 -71 -160 84 21 -16
--------------------------------------------------------------------------------
* I värdering till verkligt värde och icke operativa poster ingår
aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad
och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid samt värdering av
biologiska tillgångar och koncernens andel av skatter och finansnetto i
investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Engångsposter per segment
MEUR Q1/14 2013 Q4/13 Q3/13 Q2/13 Q1/13
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and Reading -7 -644 -538 8 -30 -84
Biomaterials - 2 -8 -1 11 -
Building and Living -13 -7 - - - -7
Renewable Packaging - 120 144 -28 4 -
Övriga 44 -10 10 -2 -18 -
----------------------------------------
----------------------------------------
Engångsposter i rörelseresultatet 24 -539 -392 -23 -33 -91
Engångsposter i skatter 6 145 114 3 9 19
----------------------------------------
Engångsposter i nettoresultatet 30 -394 -278 -20 -24 -72
----------------------------------------
----------------------------------------
Engångsposter i nettoresultatet
hänförliga till:
Moderbolagets aktieägare 30 -369 -253 -20 -24 -72
Innehav utan bestämmande inflytande - -25 -25 - - -
---------------------------------------- 30 -394 -278 -20 -24 -72
--------------------------------------------------------------------------------
Värdering till verkligt värde och icke operativa poster* per segment
MEUR Q1/14 2013 Q4/13 Q3/13 Q2/13 Q1/13
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and Reading -2 2 3 -1 - -
Biomaterials -3 5 13 -4 -2 -2
Building and Living -1 - - - - -
Renewable Packaging 1 -1 - -1 - -
Övriga -6 5 14 1 -6 -4
----------------------------------------
Värdering till verkligt värde och icke -11 11 30 -5 -8 -6
operativa poster i rörelseresultatet
--------------------------------------------------------------------------------
* I värdering till verkligt värde och icke operativa poster ingår
aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad
och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid samt värdering av
biologiska tillgångar och koncernens andel av skatter och finansnetto i
investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Rörelseresultat per segment
MEUR Q1/14 2013 Q4/13 Q3/13 Q2/13 Q1/13
---------------------------------------------------------------
Printing and Reading 26 -608 -499 20 -47 -82
Biomaterials 18 84 29 12 23 20
Building and Living 6 68 19 24 28 -3
Renewable Packaging 93 437 217 71 81 68
Övriga 52 69 24 29 -2 18
----------------------------------------
----------------------------------------
Rörelseresultat (IFRS) 195 50 -210 156 83 21
Finansnetto -65 -239 -71 -53 -59 -56
----------------------------------------
----------------------------------------
Resultat före skatt 130 -189 -281 103 24 -35
Inkomstskatt -30 118 121 -19 -3 19
----------------------------------------
Nettoresultat 100 -71 -160 84 21 -16
---------------------------------------------------------------
Växelkurser för euro
----------
1 euro är Slutkurs Genomsnittskurs
-----------------------------------------------
2014-03-31 2013-12-31 2014-03-31 2013-12-31
---------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------
SEK 8,9483 8,8591 8,8575 8,6505
USD 1,3788 1,3791 1,3697 1,3281
GBP 0,8282 0,8337 0,8278 0,8493
---------------------------------------------------------
Transaktionsrisk och risksäkring i de största valutorna per 31 mars 2014
MEUR USD SEK GBP
-------------------------------------------------------------------------
Beräknad exponering på operativt nettokassaflöde per år 980 -770 480
Säkring av transaktionsrisk per 31 mars 2014 -450 400 -230
-----------------
Säkring per 31 mars 2014, för kommande 12 månader 46 % 52 % 48 %
-------------------------------------------------------------------------
Ytterligare säkring i GBP för 13-15 månader ökar säkringsprocenten med 5 %.
Effekten av valutakursförändringar på operativt rörelseresultat
Operativt rörelseresultat: valutakursförstärkning med +10 % MEUR
-----------------------------------------------------------------
USD 98
SEK -77
GBP 48
-----------------------------------------------------------------
Känslighetsanalysen är baserad på beräknat nettokassaflöde från den löpande
verksamheten för kommande 12 månader. Beräkningen tar inte hänsyn till
valutarisksäkring och förutsätter att inga ändringar annat än ändring av
valutakurs förekommer. Vid en kursförsvagning skulle effekten bli den motsatta.
Verkligt värde på finansiella instrument
Koncernen använder följande hierarki för att bestämma och ge upplysningar om
verkligt värde på finansiella instrument efter värderingsteknik:
-- Nivå 1: noterade (ojusterade) priser på aktiva marknader för identiska
tillgångar eller skulder;
-- Nivå 2: andra tekniker genom vilka all indata som har en betydande inverkan
på bokförda verkliga värden kan observeras, antingen direkt eller indirekt,
-- Nivå 3: tekniker som använder indata som har en betydande inverkan på
sådana bokförda verkliga värden som inte är baserade på observerbara
marknadsdata.
Värderingsteknikerna beskrivs närmare i koncernens bokslut.
Redovisade värden för finansiella tillgångar och skulder enligt hierarkin för
verkligt värde per 31 mars 2014
MEUR Lån Finansiella Säkrin Finansiella Redovi Verkli
och poster till gs-der tillgångar sade gt
fordri verkligt värde ivat tillgängliga värden värde
ngar genom för
resultat-räkning försäljning
en
--------------------------------------------------------------------------------
Finansiella
tillgångar
Tillgängligt - - - 359 359 359
för
försäljning
Långfristiga 60 - - - 60 62
lånefordringa
r
Kundfordringar 1 382 1 - - 1 383 1 383
och övriga
rörelsefordri
ngar
Räntebärande 14 80 28 - 122 122
fordringar
Kortfristiga 2 018 - - - 2 018 2 018
placeringar
och
kassatillgodo
havanden
-----------------------------------------------------------------
Redovisat 3 474 81 28 359 3 942 3 944
värde per
kategori
--------------------------------------------------------------------------------
MEUR Finansiella poster Säkrin Mätt till Redovi Verkli
till verkligt gs-der upplupet sade gt
värde genom ivat anskaffning värden värde
resultat-räkningen s-värde
--------------------------------------------------------------------------------
Finansiella
skulder
Långfristiga - 5 4 153 4 158 4 367
skulder
Kortfristig del - - 512 512 512
av
långfristiga
skulder
Räntebärande 99 42 566 707 707
skulder
Leverantörsskul - - 1 419 1 419 1 419
der och övriga
operativa
skulder
Checkräkningskr - - 2 2 2
editer
----------------------------------------------------------------
Redovisat värde 99 47 6 652 6 798 7 007
per kategori
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
MEUR Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt
-----------------------------------------------------------------
Derivata - 109 - 109
finansiella
tillgångar
Finansiella 14 - 345 359
tillgångar
tillgängliga
för
försäljning
Derivata - 146 - 146
finansiella
skulder
-----------------------------------------------------------------
Redovisade värden för finansiella tillgångar och skulder enligt hierarkin för
verkligt värde per 31 december 2013
MEUR Lån Finansiella Säkrin Finansiella Redo-v Verkli
och poster till gs-der tillgångar isade gt
fordri verkligt värde ivat tillgängliga värden värde
ngar genom för
resultat-räkning försäljning
en
--------------------------------------------------------------------------------
Finansiella
tillgångar
Tillgängligt - - - 371 371 371
för
försäljning
Långfristiga 80 - - - 80 82
lånefordringa
r
Kundfordringar 1 260 2 - - 1 262 1 262
och övriga
rörelsefordri
ngar
Räntebärande 31 83 33 - 147 147
fordringar
Kortfristiga 2 073 - - - 2 073 2 073
placeringar
och
kassatillgodo
havanden
-----------------------------------------------------------------
Redovisat 3 444 85 33 371 3 933 3 935
värde per
kategori
--------------------------------------------------------------------------------
MEUR Finansi-ella Säkrin Mätt till Redovi Verkli
poster till gs-der upplupet sa-de gt
verkligt värde ivat anskaff-nin värden värde
genom gsvärde
resultat-räkningen
--------------------------------------------------------------------------------
Finansiella
skulder
Långfristiga - 4 4 197 4 201 4 400
skulder
Kortfristig del - - 544 544 544
av
långfristiga
skulder
Räntebärande 101 39 604 744 744
skulder
Leverantörsskul - - 1 371 1 371 1 371
der och övriga
operativa
skulder
Checkräkningskr - - 12 12 12
editer
----------------------------------------------------------------
Redovisat värde 101 43 6 728 6 872 7 071
per kategori
--------------------------------------------------------------------------------
---------------
-----------------------------------------------------------------
MEUR Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt
-----------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------
Derivata - 118 - 118
finansiella
tillgångar
Finansiella 10 - 361 371
tillgångar
tillgängliga
för
försäljning
Derivata - 144 - 144
finansiella
skulder
-----------------------------------------------------------------
Avstämning av verkliga värden på finansiella tillgångar på nivå 3 per 31 mars
2014
MEUR Onoterade Onoterade Totalt
aktier räntebärande
värdepapper
--------------------------------------------------------------------------------
Ingående balans 1 januari 2014 361 - 361
Balanserad ränta - - -
Vinster/förluster redovisade i - - -
resultaträkningen
Vinster i övrigt totalresultat - - -
överförda till resultaträkningen
Förluster redovisade i övrigt -16 - -16
totalresultat
Tillägg - - -
Avyttringar - - -
------------------------------------------
Utgående balans 31 mars 2014 345 - 345
--------------------------------------------------------------------------------
Avstämning av verkliga värden på finansiella tillgångar på nivå 3 per 31
december 2013
MEUR Onoterade Onoterade Totalt
aktier räntebärande
värdepapper
--------------------------------------------------------------------------------
Ingående balans 1 januari 2013 451 90 541
Balanserad ränta - 9 9
Vinster (förluster) redovisade i 1 2 3
resultaträkningen
Vinster i övrigt totalresultat - -7 -7
överförda till resultaträkningen
Förluster redovisade i övrigt -97 - -97
totalresultat
Tillägg 9 - 9
Avyttringar -3 -94 -97 ------------------------------------------
Utgående balans 31 december 2013 361 - 361
--------------------------------------------------------------------------------
Onoterade aktier
Onoterade aktier består främst av aktier i PVO. Värderingsmetoden för dessa
beskrivs mer ingående i årsredovisningen. Värderingen är mest känslig för
förändringar i elpriset och diskonteringsräntan. En diskonteringsränta på 4,66
% som används i värderingsmodellen bestäms med hjälp av vägd genomsnittlig
kostnad för kapital (WACC)-metoden. En förändring på +/- 5 % i elpriset i
kassaflödesvärderingen (DCF) skulle ändra värderingen med +/- 34 MEUR och en
förändring på +/- 1 % i diskonteringsräntan skulle ändra värderingen med -/+ 26
MEUR.
Stora Enso-aktien
-----------
Omsättning Helsingfors Stockholm
--------------------------------------------
A-aktier R-aktier A-aktier R-aktier
-------------------------------------------------------
Januari 152 937 67 834 472 263 738 23 080 578
Februari 194 602 97 734 588 239 718 38 293 050
Mars 165 392 61 344 424 243 333 21 003 625
--------------------------------------------
Totalt 512 931 226 913 484 746 789 82 377 253
-------------------------------------------------------
-----------
Slutkurs Helsingfors, EUR Stockholm, SEK
--------------------------------------------
A-aktier R-aktier A-aktier R-aktier
-------------------------------------------------------
Januari 7,00 6,94 63,20 61,05
Februari 8,35 8,26 73,20 72,85
Mars 7,72 7,77 69,90 69,35
-------------------------------------------------------
Uträkning av nyckeltal
Avkastning 100 x Operativt rörelseresultat
på Sysselsatt kapital 1) 2)
sysselsatt
kapital,
ROCE, (%)
Avkastning 100 x Operativt rörelseresultat
på Operativt kapital 1) 2)
operativt
kapital,
ROOC, (%)
Avkastning 100 x Resultat före skatt och innehav utan bestämmande inflytande
på eget - skatter
kapital, Eget kapital, totalt 2)
ROE (%)
Soliditet 100 x Eget kapital, totalt
(%) Balansomslutning
Räntebärand Räntebärande skulder - räntebärande tillgångar
e
nettoskuld
Skuldsättni Räntebärande nettoskuld
ngsgrad Eget kapital 3)
Fritt Avskrivningar och Värdering till
kassaflöde nedskrivningar av verkligt värde av
per aktie Periodens nettoresultat3) - anläggningstillgångar -
(CEPS) biologiska tillgångar
Genomsnittligt antal aktier
Resultat Periodens nettoresultat 3)
per aktie Genomsnittligt antal aktier
(EPS)
Operativt Segmentens rörelseresultat exklusive engångsposter och
rörelseres värdering till verkligt värde samt Stora Ensos andel av
ultat rörelseresultat exklusive engångsposter och värdering till
verkligt värde i investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
Operativ Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar
EBITDA av anläggningstillgångar, andel av resultat i
investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden,
engångsposter och värdering till verkligt värde
Nettoskuld/ Räntebärande nettoskuld
operativ Operativ EBITDA
EBITDA
Senaste 12 De tolv månader som föregår balansdagen
månader
1) Sysselsatt kapital = operativt kapital - nettoskatteskuld.
2) Periodens genomsnitt.
3) Hänförligt till moderbolagets aktieägare.
För ytterligare information, v.g. kontakta:
Ulla Paajanen-Sainio, SVP, Investor Relations, tel. +358 2046 21242
Jonas Nordlund, Director, Communications in Sweden, tel. +46 1046 71663
Stora Ensos resultat för andra kvartalet 2014 publiceras den 21 juli 2014.
WEBBSÄNDNING OCH TELEFONKONFERENS FÖR ANALYTIKER OCH INVESTERARE
CEO Jouko Karvinen, CFO Seppo Parvi och SVP Investor Relations Ulla
Paajanen-Sainio kommer att vara värdar för en kombinerad telefonkonferens och
webbsändning idag kl. 14.30 finsk tid (13.30 CET, 12.30 brittisk tid, 07.30 US
EST).
Om ni önskar att delta, v.g. ring:
Storbritannien +44(0)20 7138 0815
Finland +358 (0)9 6937 9590
Sverige +46 (0)8 5065 3938
USA +1 212 444 0895
Inloggningskod: 2512216
Den direktsända webbkonferensen kan följas på:
http://www.media-server.com/m/p/2k65q9d7
Stora Enso är den globala nytänkaren inom papper, biomaterial, träprodukter och
förpackningar. Vi tänker alltid i nya banor och skapar nytt för att kunna
erbjuda våra kunder innovativa lösningar baserade på förnybara material.
Företaget har cirka 29 000 anställda runtom i världen och omsättningen 2013
uppgick till 10,6 miljarder euro. Stora Ensos aktier är noterade på NASDAQ OMX
Helsinki (STEAV, STERV) och Stockholm (STE A, STE R). Dessutom handlas Stora
Ensos amerikanska depåbevis ADR (SEOAY) som onoterade värdepapper på
International OTCQX-listan i USA.
Det gäller bland annat, men inte begränsat till, förväntningar på
marknadstillväxt och -utveckling; förväntningar om tillväxt och lönsamhet;
uttalanden som föregås av ”tror”, ”förväntar” och ”förutser” eller liknande
uttryck är exempel på framåtriktade uttalanden som faller inom United States
Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Dessa uttalanden bygger på
befintliga planer, uppskattningar och projektioner, de innebär risk och
osäkerhet, vilket kan medföra att det faktiska utfallet avviker substantiellt
från dessa framåtriktade uttalanden. Till dessa faktorer hör bland annat
följande: (1) verksamhetsmässiga faktorer, såsom fortsatt framgångsrik
tillverkning och uppnående av avsedd effektivitet därvidlag, fortsatt
framgångsrik produktutveckling, gynnsamt mottagande av koncernens produkter och
tjänster från nyckelkundgrupper, framgång i befintliga och framtida samarbeten,
förändringar av affärsstrategi, utvecklingsplaner eller mål, förändringar av
det skydd som koncernens patent och andra immaterialrätter erbjuder, tillgång
till kapital på rimliga villkor; (2) branschmässiga villkor, såsom efterfrågan
på produkterna, graden av konkurrens, nuvarande och framtida prisnivå på
koncernens produkter samt därtillhörande press på prissättning,
prisfluktuationer på råvaror, finansiella villkor för koncernens kunder och
konkurrenter, konkurrenters införande av potentiella alternativa produkter
eller tekniker; samt (3) allmänna ekonomiska omständigheter, såsom generell
ekonomisk tillväxt på koncernens huvudmarknader och fluktuationer i
valutakurser och räntor.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |