Published:

2014-05-08 12:00:00 CEST

Registered:

2014-05-08 12:00:06 CEST

REGULATED INFORMATION

English

Finnish

Nurminen Logistics Oyj - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

NURMINEN LOGISTICS OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1.2014 - 31.3.2014

Yhtiön Suomen-toimintojen markkinaosuus kasvoi, ja konsernin liiketulos oli
positiivinen

Nurminen Logistics Oyj
Osavuosikatsaus 8.5.2014 klo 13.00

Nurminen Logisticsin avainluvut 1.1. - 31.3.2014

-- Liikevaihto oli 14,1 milj. euroa (2013: 16,7 milj. euroa).
-- Raportoitu liiketulos oli 0,0 milj. euroa (-0,2 milj. euroa).
-- Liiketulosprosentti oli 0,2 % (-1,0 %).
-- Kertaluonteisista eristä puhdistettu liiketulos oli 0,2 milj. euroa (0,0
milj. euroa).
-- Tulos ennen veroja oli -0,7 milj. euroa (-0,5 milj. euroa).
-- Nettotulos oli -0,8 milj. euroa (-0,9 milj. euroa).
-- Tulos per osake, laimentamaton, oli -0,06 euroa (-0,08 euroa).
-- Tulos per osake, laimennettu, oli -0,06 euroa (-0,08 euroa).

1.1.2014 alkaen Nurminen Logistics raportoi kolme liiketoimintayksikköä:
Rautatielogistiikka, Erikoiskuljetukset ja projektit sekä Huolinta- ja
lisäarvopalvelut. Vuonna 2013 yhtiö raportoi neljä liiketoimintayksikköä.
Vuoden 2013 lopussa Transitologistiikka-liiketoimintayksikkö yhdistettiin
Huolinta- ja lisäarvopalvelut -yksikköön.

TOIMITUSJOHTAJA OLLI POHJANVIRTA:

”Saavutimme katsauskaudella positiivisen operatiivisen liiketuloksen
toimintamme tehostumisen ansiosta. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä
liikevaihtomme laski asiakkaiden toimitusten vähenemisestä johtuneen Suomen ja
Venäjän välisen rautatieliikenteen voimakkaan äkillisen volyymilaskun sekä
Ukrainaan suuntautuvien toimitusten väliaikaisen pysähtymisen takia. Olemme
strategiamme mukaisesti saaneet vuoden 2014 aikana nopeasti korvaavaa
liikennettä Venäjän sisämarkkinalta, mikä mahdollistaa yhtiömme
rautatieliiketoiminnan kasvutavoitteet jatkossa. Lisäksi olemme valmiita
palvelemaan asiakkaitamme ja saamme tarvittavan määrän lisävaunukapasiteettia
käyttöömme vuokravaunumarkkinalta, kun Suomi-Venäjä-liikenne elpyy ruplan arvon
vakautuessa.

Suomessa olemme jatkaneet toimintamme tehostamista sulkemalla
Niiralan-terminaalin sekä keskittämällä rautatieterminaalien ja muiden
terminaaliemme johtamista. Lisäksi maksoimme viimeisen yhtiön vaunukannan
hankintaan liittyvän lainaerän EBRD:lle tammikuussa 2014. Huolinta- ja
lisäarvopalvelut -yksikkömme Suomen-toiminnoissa olemme parantaneet
merkittävästi kannattavuuttamme vaikeasta markkinatilanteesta huolimatta.
Erikois- ja projektikuljetusliiketoiminnassa liikevaihtomme ja kannattavuutemme
ovat parantuneet. Palvelukonseptimme kehitys ja toimintamme
tehostamistoimenpiteet ovat edenneet katsauskaudella hyvin, ja yhtiön
strategian mukainen liiketoiminnan kasvattaminen etenee suunnitelmien
mukaisesti erityisesti asiakaskuntamme laajentamisessa Venäjän ja muun
IVY-alueen markkinalla”, toimitusjohtaja Olli Pohjanvirta toteaa.

MARKKINATILANNE KATSAUSKAUDELLA

Rautatielogistiikassa markkinatilanne Suomen ja Venäjän rajan ylittävässä
liikenteessä heikkeni merkittävästi muun muassa johtuen ruplan arvon
heikkenemisestä ja asiakkaiden tilausmäärien laskusta näiden odottaessa tulevia
muutoksia tullimaksuihin. Markkinatilanne Venäjän sisäisellä
rautatiemarkkinalla pysyi vakaana eikä oletettua kasvua tapahtunut. Ukrainan
markkinan hiljentyminen vaikutti yhtiön Rautatielogistiikka-yksikön
liikevaihdon laskuun merkittävästi, mutta Ukrainan-liikenteessä olleille
vaunuille on onnistuttu löytämään katsauskauden aikana asiakkaita Venäjän
sisämarkkinalta. Yhtiöllä on käynnissä Venäjällä ja Suomessa merkittäviäasiakkuusneuvotteluita, jotka kuvastavat yhtiön operatiivista toimintakykyä
vaikeasta markkinatilanteesta huolimatta.

Erityisesti Erikoiskuljetusten ja projektien markkinoilla maailmantalouden
epävarmuus ja rahamarkkinoiden kiristyminen heijastuivat kysyntään, joka jatkui
vaimeana. Venäjän ja IVY-alueen suuntaan kysyntä oli kuitenkin muita
markkina-alueita vilkkaampaa eivätkä ruplan kurssiheilahtelut ja Ukrainan
kriisi vielä vaikuttaneet tilanteeseen. Kilpailu jatkui kireäna ja
markkinahintataso vaihteli voimakkaasti.

Huolinta- ja lisäarvopalveluiden markkinalla paperi- ja metsäteollisuuden
volyymit kasvoivat, kun taas konepaja- ja metalliteollisuuden volyymit
vaihtelivat voimakkaasti. Suomen kautta Venäjälle kuljetettavan
transitoliikenteen markkinakysyntä oli heikompaa kuin vertailujaksolla ja
hintakilpailu kireää. Kysyntä Baltian ja Venäjän välisillä reiteillä pysyi
lähes ennallaan edellisvuoteen verrattuna. Baltiasta Keski-Aasiaan
suuntautuvien kuljetusten kysyntä heikkeni oleellisesti vertailukauden
korkeasta tasosta. Kotkan- ja Haminan-terminaalien palveluiden kysyntä
pysytteli vertailukautta korkeammalla tasolla.

KATSAUSKAUDEN LIIKEVAIHTO JA TALOUDELLINEN TULOS

Katsauskauden liikevaihto oli 14,1 miljoonaa euroa (2013: 16,7 miljoonaa),
jossa oli laskua vuoteen 2013 verrattuna 15,5 %. Raportoitu liiketulos oli 24
(-168) tuhatta euroa. Liiketulos sisältää kertaluonteisia eriä -174 (-202)
tuhatta euroa. Näin ollen vertailukelpoinen liiketulos oli 198 tuhatta euroa.

Katsauskauden ja vertailukauden kertaluonteiset erät liittyvät
henkilöstövähennyksiin. Syksyllä 2013 ja katsauskaudella julkistettujen
tulosparannusohjelmien säästötoimenpiteet etenivät suunnitellusti.

Venäjän ruplan heikentyminen katsauskaudella heikensi yhtiön rahoituseriä 0,3
miljoonalla eurolla. Tämä kurssitappio ei ole kassavirtavaikutteinen.

Rautatielogistiikka

Rautatielogistiikka-liiketoimintayksikön liikevaihto katsauskaudella oli 6 399
(2013: 9 298) tuhatta euroa ja liiketulos 763 (1 005) tuhatta euroa. Liiketulos
sisältää kertaluonteisia eriä -130 (-144) tuhatta euroa. Näin ollen
vertailukelpoinen liiketulos oli 893 (1 149) tuhatta euroa. Rautatielogistiikan
liikevaihto ja liiketulos laskivat vuoden ensimmäisellä neljänneksellä
vertailujaksoon verrattuna johtuen merkittävästi laskeneista
Suomi-Venäjä-liikenteen kuljetusvolyymeistä sekä Ukrainaan suuntautuvien
toimitusten väliaikaisesta pysähtymisestä.

Erikoiskuljetukset ja projektit

Erikoiskuljetukset ja projektit -liiketoimintayksikön liikevaihto oli
katsauskaudella 2 214 (1 748) tuhatta euroa ja liiketulos 23 (-116) tuhatta
euroa. Liiketulos sisältää kertaluonteisia eriä 0 (-14) tuhatta euroa. Näin
ollen vertailukelpoinen liiketulos oli 23 (-103) tuhatta euroa. Onnistumiset
tilaushankinnassa kasvattivat liikevaihtoa merkittävästi. Tulos parani
volyymilisäyksen ja loppuvuodesta 2013 käynnistetyn tulosparannusohjelman
ansiosta selvästi.

Huolinta- ja lisäarvopalvelut

Huolinta- ja lisäarvopalvelut -liiketoimintayksikön liikevaihto katsauskaudella
oli 5 623 (5 771) tuhatta euroa ja liiketulos -762 (-1 056) tuhatta euroa.
Liiketulos sisältää kertaluonteisia eriä -44 (-44) tuhatta euroa. Näin ollen
vertailukelpoinen liiketulos oli -718 (-1 012) tuhatta euroa.
Liiketoimintayksikkö pystyi tehostamaan toimintaansa tarkastelujakson kuluessa.
Liiketoimintayksikön liikevaihto laski, mutta liiketulos parani merkittävästi
viime vuoden vertailujaksoon verrattuna. Vuosaaren-terminaalissa paperi- ja
metsäteollisuuden volyymit kasvoivat, kun taas konepaja- ja metalliteollisuuden
volyymit ja tavarankäsittelymäärät vaihtelivat katsauskauden aikana
merkittävästi. Myös Kotkan- ja Haminan-terminaalien palveluiden kysyntä
pysytteli vertailukautta korkeammalla tasolla. Vuosaaren-logistiikkakeskuksen
operatiivisen toiminnan tappio katsauskaudella oli -0,3 (-0,7) miljoonaa euroa.
Vuosaaren-logistiikkakeskuksen korkea vuokrataso rasittaa muuten hyvää
operatiivista tulosta merkittävästi.

LIIKEVAIHTO SEGMENTEITTÄIN 1-3/2014 1-3/2013 1-12/2013
--------------------------------------------------------------
1000 e
--------------------------------------------------------------
Rautatielogistiikka 6 399 9 298 33 131
--------------------------------------------------------------
Erikoiskuljetukset ja projektit 2 214 1 748 8 874
--------------------------------------------------------------
Huolinta- ja lisäarvopalvelut 5 623 5 771 22 320
--------------------------------------------------------------
Eliminoinnit -123 -108 -481
--------------------------------------------------------------
Yhteensä 14 114 16 709 63 844
--------------------------------------------------------------

LIIKETULOS SEGMENTEITTÄIN 1-3/2014 1-3/2013 1-12/2013
--------------------------------------------------------------
1000 e
--------------------------------------------------------------
Rautatielogistiikka 763 1 005 5 062
--------------------------------------------------------------
Erikoiskuljetukset ja projektit 23 -116 -221
--------------------------------------------------------------
Huolinta- ja lisäarvopalvelut -762 -1 056 -4 624
--------------------------------------------------------------
Yhteensä 24 -168 216
--------------------------------------------------------------

TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT

Nurminen Logistics uskoo sille tärkeän Venäjän ja sen lähialueen markkinan
kasvavan vuonna 2014 jo tehtyihin asiakassopimuksiin sekä Venäjän
rautatiemarkkinan vakaaseen näkymään 2014 - 2015 perustuen. Suomen markkinan
kysynnän odotetaan olevan parempi kuin vuonna 2013.

Nurminen Logistics arvioi sekä liikevaihtonsa, operatiivisen liiketuloksensa
että osakekohtaisen tuloksensa paranevan vuoteen 2013 verrattuna.

Pitkällä aikavälillä yhtiön tavoitteena on kasvaa nopeammin kuin markkinat,
vuosittain keskimäärin yli 15 %. Yli 50 % liikevaihdosta syntyy jatkossa
Venäjän ja sen lähialueiden kasvumarkkinoilla. Yhtiön pitkän aikavälin
tavoitteena on parantaa kannattavuuttaan ja saavuttaa 10 prosentin
liikevoittotaso sekä 20 prosentin oman pääoman tuotto.

LÄHIAJAN RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT

Ukrainan kriisin pitkittyminen ja sitä seuraava rahoitusmarkkinoiden
vaikeutuminen Venäjällä vaikuttaisivat yhtiön länsimaisten ja venäläisten
asiakkaiden tavaravirtoihin negatiivisesti, mikä taas vaikuttaisi yhtiön
tulosnäkymiin merkittävästi.

Yhtiö on vastaanottanut Itäisen tullipiirin Lappeenrannan tullin
jälkikantopäätöksiä (yhteensä 32 kappaletta), joissa esitetään yhtiön olevan
yhteisvastuussa konkurssiin menneen VG Cargo Oy:n kanssa maahantuontiveroista
vuodelta 2009. Yhtiön vastuu maahantuontiveroista on enintään 0,5 miljoonaa
euroa. Yhtiön näkemyksen mukaan se ei ole vastuussa kyseisistä
maahantuontiveroista, mistä syystä yhtiö ei ole kirjannut asiasta
kuluvarauksia. Jos tapauksessa on perusteita jälkikannolle, tulee se yhtiön
näkemyksen mukaan kohdistaa ensisijaisesti VG Cargo Oy:n konkurssipesään ja sen
voimassaolevaan tullivakuuteen. Yhtiö on valittanut tullin
jälkikantopäätöksistä Helsingin hallinto-oikeudelle.

RAHOITUS JA TASERAKENNE

Liiketoiminnan rahavirta oli -1 634 tuhatta euroa. Nettoinvestointien rahavirta
oli -39 tuhatta euroa. Rahoituksen rahavirta oli -412 tuhatta euroa.

Katsauskauden lopussa yhtiön likvidit rahavarat olivat 1 434 tuhatta euroa.
Maksuvalmius säilyi tyydyttävänä, ja yhtiö solmi katsauskaudella
rahoittajapankkiensa kanssa jatkuvia liiketoimintoja koskevan 12 kuukautta
kestävän rahoitussopimuksen.

Konsernin korollinen vieras pääoma oli 23,3 miljoonaa euroa ja konsernin
korollinen nettovelka oli vastaavasti 21,9 miljoonaa euroa.

Taseen loppusumma oli 53,3 miljoonaa euroa ja omavaraisuusaste 34,9 %.

MUUTOKSET YLIMMÄSSÄ JOHDOSSA

Nurminen Logistics Oyj:n Huolinta- ja lisäarvopalvelut -liiketoimintayksikön
vetäjäksi ja johtoryhmän jäseneksi on valittu KTM Marko Tuunainen (43). Hän
raportoi toimitusjohtaja Olli Pohjanvirralle. Tuunainen aloitti uudessa
tehtävässään 14.1.2014. Marko Tuunainen siirtyi Nurminen Logisticsille
iResponse Solutions Oy:n toimitusjohtajan tehtävästä.

Muutoksen yhteydessä Nurminen Logisticsin johtoryhmän jäsenmäärä kasvoi
neljästä jäsenestä viiteen.

Nurminen Logisticsin johtoryhmään kuuluvat 14.1.2014 alkaen seuraavat henkilöt:

Olli Pohjanvirta, toimitusjohtaja
Paula Kupiainen, talousjohtaja
Fedor Larionov, Senior Vice President, Rautatielogistiikka
Marko Tuunainen, Senior Vice President, Huolinta ja lisäarvopalvelut
Hannu Vuorinen, Senior Vice President, Erikoiskuljetukset ja projektit.

Asiasta tiedotettiin pörssitiedotteella 8.1.2014.

INVESTOINNIT

Konsernin bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen olivat katsauskauden aikana 70
(127) tuhatta euroa eli 0,5 % liikevaihdosta. Poistot olivat 0,7 (1,0)
miljoonaa euroa eli 4,7 % liikevaihdosta.

KONSERNIRAKENNE

Nurminen Logistics Oyj:n konsernirakenteessa ei ole tapahtunut muutoksia.
Konserniin kuuluvat emoyhtiö Nurminen Logistics Oyj sekä sen suoraan tai
välillisesti omistamat tytär- ja osakkuusyhtiöt (omistusosuus suluissa) RW
Logistics Oy (100 %), Nurminen Logistics Services Oy (100 %), Nurminen
Logistics Heavy Oy (100 %), Nurminen Logistics Finland Oy (100 %), OOO John
Nurminen, Pietari (100 %), Nurminen Maritime Latvia SIA (51 %), Pelkolan
Terminaali Oy (20 %), ZAO Irtrans (100 %), OOO Nurminen Logistics (100 %), OOO
John Nurminen Terminal (100 %), ZAO Terminal Rubesh (100 %), Nurminen Logistics
LLC (100 %), UAB Nurminen Maritime (51 %), Nurminen Maritime Eesti AS (51 %),
Team Lines Latvia SIA (23 %) sekä Team Lines Estonia Oü (20,3 %).

HENKILÖSTÖ

Konsernin oman henkilöstön määrä oli katsauskauden lopussa 242, kun se
31.12.2013 oli 261. Ulkomailla työskenteli 63 henkilöä.

Rautatielogistiikan henkilöstömäärä oli 81, Erikoiskuljetusten ja projektien 24
ja Huolinta- ja lisäarvopalveluiden 123. Johtoon ja hallintohenkilöstöön kuului
14 henkilöä.

PALKITSEMINEN

Yhtiö tiedotti 14.1.2014 ottavansa käyttöön uuden avainhenkilöiden
optio-ohjelman. Optio-oikeuksien antamiselle on yhtiön kannalta painava
taloudellinen syy, koska optio-oikeudet on tarkoitettu osaksi konsernin
avainhenkilöiden kannustin- ja sitouttamisjärjestelmää. Optio-oikeuksilla
kannustetaan avainhenkilöitä pitkäjänteiseen työntekoon omistaja-arvon
kasvattamiseksi. Optio-oikeuksilla pyritään myös sitouttamaan avainhenkilöitä
työnantajaan.

Optio-oikeuksia annetaan yhteensä enintään 1 500 000 kappaletta, ja ne
oikeuttavat merkitsemään yhteensä enintään 1 500 000 yhtiön uutta tai sen
hallussa olevaa osaketta. Optio-oikeudet annetaan vastikkeetta.
Optio-oikeuksista 500 000 merkitään tunnuksella 2014A, 500 000 merkitään
tunnuksella 2014B ja 500 000 merkitään tunnuksella 2014C. Hallitus päättää
optio-oikeuksien jakamisesta avainhenkilöille.

Nyt liikkeeseen laskettavien optio-oikeuksien perusteella merkittävät osakkeet
vastaavat yhteensä enintään 10,34 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista ja
äänistä mahdollisen osakemerkinnän jälkeen, jos merkinnässä annetaan uusia
osakkeita.

Optio-oikeudella 2014 merkittävän osakkeen merkintähinta on 1,60 euroa
osakkeelta. Merkintähinta perustuu yhtiön osakkeen vallitsevaan kurssitasoon.
Osakkeen merkintähinta merkitään yhtiön sijoitetun vapaan oman pääoman
rahastoon.

Optio-oikeuksilla merkittävien osakkeiden merkintäaika on optio-oikeudella
2014A 1.4.2015 -31.3.2018, optio-oikeudella 2014B 1.4.2016 - 31.3.2018 ja
optio-oikeudella 2014C 1.4.2017 - 31.3.2018. Optio-oikeuksilla merkittävien
osakkeiden merkintäaika alkaa vain, mikäli konsernin nettotulos hallituksen
päättämällä ajanjaksolla on positiivinen.

Optio-oikeuksilla tapahtuvien osakemerkintöjen seurauksena yhtiön osakkeiden
lukumäärä voi nousta yhteensä enintään 1 500 000 osakkeella, jos merkinnässä
annetaan uusia osakkeita.

Nurminen Logistics Oyj:n hallitus päätti uudesta optio-ohjelmasta yhtiön
varsinaisen yhtiökokouksen 15.4.2013 antaman valtuutuksen nojalla. Järjestelmän
kohderyhmään kuuluu noin 10 avainhenkilöä mukaan lukien konsernin johtoryhmän
jäsenet sekä muut erikseen määritetyt johdon jäsenet. Optio-oikeuksien saaminen
edellyttää kaikilta avainhenkilöiltä osakeomistusta yhtiössä.

OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT

Nurminen Logistics Oyj:n osakkeiden vaihto 1.1. - 31.3.2014 oli 56 377
kappaletta, joka oli 0,43 % osakkeiden kokonaismäärästä. Vaihdon arvo oli 90
227 euroa. Katsauskauden alin kurssi oli 1,47 euroa osakkeelta ja ylin 1,73
euroa osakkeelta. Kauden päätöskurssi oli 1,55 euroa osakkeelta ja koko
osakekannan markkina-arvo oli kauden lopussa 20 169 742,35 euroa.

Osakkeenomistajia oli katsauskauden lopussa 575.

Yhtiöllä oli 31.3.2014 hallussaan omia osakkeita 20 275 kappaletta, joka oli
0,2 % äänistä.

VARSINAISEN YHTIÖKOKOUKSEN PÄÄTÖKSET

Nurminen Logistics Oyj:n varsinaisessa yhtiökokouksessa 8.4.2014 tehtiin
seuraavat päätökset:

Tilinpäätöksen vahvistaminen ja vastuuvapaus

Yhtiökokous vahvisti yhtiön tilinpäätöksen ja konsernitilinpäätöksen
tilikaudelta 1.1.2013 - 31.12.2013 sekä myönsi vastuuvapauden hallituksen
jäsenille ja toimitusjohtajalle.

Osingonmaksu

Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti, että tilikaudelta 1.1.2013
- 31.12.2013 ei makseta osinkoa.

Hallituksen kokoonpano ja palkkiot

Yhtiökokous päätti, että hallitukseen kuuluu viisi (5) varsinaista jäsentä.
Yhtiökokous valitsi hallituksen varsinaisiksi jäseniksi uudelleen seuraavat
henkilöt: Tero Kivisaari, Juha Nurminen, Jukka Nurminen ja Alexey Grom. Uudeksi
hallituksen jäseneksi valittiin Tommi Matomäki. Hallitus valitsi yhtiökokouksen
jälkeen pitämässään järjestäytymiskokouksessa puheenjohtajakseen Tero
Kivisaaren. Hallitus asetti myös tarkastusvaliokunnan, jonka jäseniksi
valittiin Jukka Nurminen ja Alexey Grom.

Yhtiökokous päätti, että yhtiön hallituksen jäsenille vuoden 2015 varsinaiseen
yhtiökokoukseen päättyvältä toimikaudelta maksetaan seuraavat palkkiot:
hallituksen puheenjohtajalle 80 000 euroa ja kullekin muulle hallituksen
jäsenelle 20 000 euroa. Lisäksi kullekin Suomessa asuvalle hallituksen
jäsenelle maksetaan kokouspalkkiona hallituksen ja sen valiokuntien kokouksista
1 000 euroa kokoukselta ja Suomen ulkopuolella asuvalle jäsenelle 1 500 euroa
kokoukselta. Vuosipalkkiosta 50 prosenttia maksetaan Nurminen Logistics Oyj:n
osakkeina ja loppuosa rahana. Hallituksen jäsen ei saa luovuttaa vuosipalkkiona
saatuja osakkeita kolmeen vuoteen niiden vastaanottamisesta lukien.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään 100 000 oman osakkeen,
joita voidaan käyttää hallituspalkkioiden maksamiseen, hankkimisesta. Omia
osakkeita voidaan valtuutuksen nojalla hankkia vain vapaalla omalla pääomalla.
Osakkeista maksettava hinta määräytyy yhtiön osakkeesta julkisessa
kaupankäynnissä maksetun hinnan mukaisesti hankintahetkellä. Omia osakkeita
voidaan hankkia muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa
(suunnattu hankkiminen). Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää
kaikista muista omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista.

Valtuutus on voimassa 30. huhtikuuta 2015 asti.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeanneista sekä optio-oikeuksien ja
muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeanneista ja/tai
osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien
erityisten oikeuksien antamisesta.

Annetun valtuutuksen nojalla hallitus voi yhdellä tai useammalla päätöksellä
antaa tai luovuttaa osakkeita ja/tai erityisiä oikeuksia määrän, joka vastaa
enintään 20 000 000 uutta osaketta siten, että sanottuja osakkeita ja/tai
erityisiä oikeuksia voidaan käyttää muun muassa yritys- ja
liiketoimintakauppojen tai muiden liiketoiminnan järjestelyiden ja
investointien rahoittamiseen, omistusrakenteen laajentamiseen, hallituksen
palkkioiden maksamiseen ja/tai henkilöstön kannustamiseen tai sitouttamiseen.

Valtuutuksen perusteella hallitus voi päättää sekä maksullisesta että
maksuttomasta osakeannista. Valtuutus päättää maksuttomasta osakeannista
sisältää oikeuden päättää myös osakeannista yhtiölle itselleen siten, että
yhtiön ja sen tytäryhteisöjen hallussa voi kulloinkin olla yhteensä enintään
yksi kymmenesosa (1/10) yhtiön kaikista osakkeista.

Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista muista ehdoista
osakeanteja ja osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia koskien. Hallitus on
valtuutuksen nojalla oikeutettu päättämään osakeanneista sekä optio-oikeuksien
ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta joka
suhteessa samalla tavoin kuin yhtiökokouskin voisi näistä päättää, mukaan
lukien sen, että hallituksella on oikeus päättää myös suunnatuista
osakeanneista ja/tai erityisten oikeuksien antamisesta.

Valtuutus on voimassa 30. huhtikuuta 2015 asti.

Tilintarkastaja

Yhtiökokous päätti valita yhtiön varsinaiseksi tilintarkastajaksi uudelleen
seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka KHT-yhteisö KPMG Oy
Ab:n. Päävastuullisena tilintarkastajana toimii KHT Lasse Holopainen.
Tilintarkastajalle maksetaan palkkio yhtiön hyväksymän laskun mukaan.

OSINGONJAKOPOLITIIKKA

Yhtiön hallitus on 14.5.2008 määrittänyt yhtiön osingonjakopolitiikan, jonka
mukaan Nurminen Logistics Oyj pyrkii jakamaan vuosittain osinkona, yhtiön
rahoitusaseman niin salliessa, noin kolmanneksen tuloksestaan.

HALLITUKSEN VALTUUTUKSET

Hallituksen valtuuttaminen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta

Valtuutus on voimassa 30. huhtikuuta 2015 asti.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeanneista sekä optio-oikeuksien ja
muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeanneista ja/tai
osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien
erityisten oikeuksien antamisesta.

Valtuutus on voimassa 30. huhtikuuta 2015 asti.

MUUT KATSAUSKAUDEN AIKAISET TAPAHTUMAT

Nurminen Logistics Oyj järjestää osakeannin henkilöstölleen

Yhtiö tiedotti 14.1.2014, että Nurminen Logistics Oyj:n hallitus päätti
13.1.2014 järjestää henkilöstöannin, jossa tarjotaan konsernin koko henkilöstön
merkittäviksi yhtiön uusia osakkeita. Henkilöstöannissa tarjotaan yhteensä
enintään 200 000 yhtiön uutta osaketta osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta
poiketen konsernin henkilöstön merkittäväksi. Osakkeenomistajan
merkintäetuoikeudesta poikkeamiselle on yhtiön kannalta painava taloudellinen
syy, koska osakeannin tarkoituksena on kannustaa henkilöstöä hankkimaan ja
omistamaan yhtiön osakkeita. Konsernin palveluksessa on Suomessa 197 henkilöä
ja ulkomailla 66 henkilöä. Osakkeen merkintähinta on 1,48 euroa/osake.
Merkintähinta perustuu yhtiön osakkeen vaihdolla painotettuun keskikurssiin
NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä ajanjaksolla 1.12. - 31.12.2013 ja siitä
laskettavaan 10 prosentin alennukseen. Osakkeen vaihdolla painotettu
keskikurssi on edellä mainittuna ajanjaksona 1,64 euroa osakkeelta.
Merkintäaika on 10.3. - 20.3.2014 ja hyväksytyt merkinnät on maksettava
viimeistään 11.4.2014. Merkinnän vähimmäismäärä on 100 osaketta. Päätös
osakeannista perustuu varsinaisen yhtiökokouksen 15.4.2013 antamaan
valtuutukseen.

Yhtiö tiedotti 10.3.2014, että hallitus on päättänyt päivittää
henkilöstöannissa tarjottavien uusien osakkeiden merkintähintaa. Osakkeen uusi
merkintähinta on 1,41 euroa/osake. Merkintähinta perustuu yhtiön osakkeen
vaihdolla painotettuun keskikurssiin NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä ajanjaksolla
1.2. - 28.2.2014 ja siitä laskettavaan 10 prosentin alennukseen. Osakkeen
vaihdolla painotettu keskikurssi on edellä mainittuna ajanjaksona 1,57 euroa
osakkeelta. Osakkeiden merkintäaika on 10.3. - 20.3.2014.

Yhtiö tiedotti 25.3.2014, että Nurminen Logistics Oyj:n hallitus on hyväksynyt
henkilöstöannin merkinnät. Nurminen Logistics Oyj:n hallitus hyväksyi
henkilöstöannissa 45 005 uuden osakkeen merkinnät, jotka vastaavat yhteensä 63
457,05 euroa. Osakkeen merkintähinta oli 1,41 euroa/osake. Henkilöstöannin
merkintäaika päättyi 20.3.2014.

Muutos omien osakkeiden määrään

Nurminen Logisticsille on 6.2.2014 palautunut yhteensä 10 030 osaketta, jotka
oli myönnetty osakeperusteisina kannustimina. Osakkeet palautuivat
kannustinohjelman sääntöjen mukaisesti työsuhteen päätyttyä. Nurminen
Logisticsin hallussa olevien omien osakkeiden määrä on nyt yhteensä 20 275
kappaletta, mikä vastasi 0,2 % Nurminen Logisticsin osakekannasta. Asiasta
tiedotettiin pörssitiedotteella 6.2.2014.

Nurminen Logistics keskittää rautatieterminaalitoimintonsa Luumäelle

Yhtiö tiedotti 20.1.2014 suunnitelmista vähentää terminaalikapasiteettiaan ja
siirtää terminaalitoimintoja Niiralasta Luumäelle. Suunniteltujen muutosten
henkilöstövaikutusten vuoksi Nurminen Logistics käynnisti Niiralan-toimipisteen
terminaali- ja huolintahenkilöstöä koskevat yhteistoimintaneuvottelut.
Neuvottelut saatiin päätökseen 11.2.2014 ja yhtiö päätti sulkea
Niiralan-sisäterminaalinsa ja keskittää rautatieterminaalitoimintonsa
Luumäelle. Projektitoimituksia Niiralan projektikentän kautta jatketaan.
Neuvottelujen tuloksena Nurminen Logistics irtisanoo yhteensä enintään 9
henkilöä Niiralasta. Vähennykset toteutetaan välittömästi. Yhtiö tukee
irtisanottavia uudelleentyöllistymisessä. Nurminen Logistics kirjaa vuoden 2014
ensimmäiselle neljännekselle alustavan arvion mukaan noin 0,2 miljoonan euron
suuruiset, järjestelyyn liittyvät kulut. Järjestely tuo 0,4 miljoonan euron
vuotuiset säästöt vuodesta 2015 alkaen.

Keskittämällä rautatieterminaalitoimintonsa Luumäen-terminaaliinsa Nurminen
Logistics sopeuttaa toimintaansa Suomessa tapahtuvaan markkinamuutokseen, jossa
junanvaunujen lastauksissa siirrytään yhä enemmän suoriin tehdaslastauksiin ja
maantieteelliset reitit muuttuvat. Konsernin tavoitteena on edelleen vahvistaa
asemaansa Venäjän ja sen lähialueiden sisäisessä rautatieliikenteessä, Suomen
ja Venäjän välisessä rautatieliikenteessä sekä erikoiskuljetus- ja
projektipalveluissa. Nyt tehtävillä toimenpiteillä ei ole vaikutusta näihin
tavoitteisiin.

KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Arvopaperimarkkinalain 2 luvun 9 §:n mukainen liputusilmoitusYhtiö tiedotti
pörssitiedotteella 14.4.2014 vastaanottaneensa seuraavan arvopaperimarkkinalain
mukaisen ilmoituksen yhtiön omistusosuuden muuttumisesta:

Olli Pohjanvirta on ilmoittanut Nurminen Logistics Oyj:lle, että hänen
henkilökohtainen sekä määräysvaltayhteisöidensä yhteenlaskettu omistus on
noussut yli 5 prosentin (1/20) rajan Nurminen Logistics Oyj:n osakkeista. Olli
Pohjanvirran määräysvaltayhteisö VGK Invest Oy on ostanut 11.4.2014 yhteensä
648 000 Nurminen Logistics Oyj:n osaketta (4,98 prosenttia osakkeista ja
äänimäärästä). Olli Pohjanvirran muu omistus Nurminen Logistics Oyj:ssä on
seuraava: Olli Pohjanvirta omistaa suoraan 141 184 osaketta (1,08 % osakkeista
ja äänimäärästä) ja määräysvaltayhteisöidensä Etl Holding Oy:n kautta 158 000
osaketta (1,21 % osakkeista ja äänimäärästä), Etl Invest Oy:n kautta 181 818
osaketta (1,40 % osakkeista ja äänimäärästä) ja Russian Capital Management Oy:n
kautta 25 000 osaketta (0,19 % osakkeista ja äänimäärästä).

Olli Pohjanvirta omistaa nyt 1 154 002 Nurminen Logistics Oyj:n osaketta, mikä
vastaa 8,87 % osakkeiden kokonaismäärästä ja äänimäärästä. Nurminen Logistics
Oyj:n osakepääoma koostuu yhteensä 13 012 737 osakkeesta ja äänestä.

Nurminen Logisticsille myönteinen välitystuomio verovastuuasiassa

Yhtiö tiedotti 14.4.2014, että välimiesoikeus on antanut Nurminen Logistics
Oyj:lle myönteisen välitystuomion vanhan John Nurminen Oy:n vuoden 2007
verotusta koskevassa asiassa. Välimiesmenettelyssä selvitettiin verovastuun
jakautumista uuden John Nurminen Oy:n ja Nurminen Logistics Oyj:n kesken
liittyen vanhan John Nurminen Oy:n vuoden 2007 verotusta koskevaan
oikaisupäätökseen. Välitystuomion mukaan 0,4 miljoonan euron verovastuu kuuluu
uuden John Nurminen Oy:n vastattavaksi.

Vanha John Nurminen Oy jakautui 1.1.2008 jakautumissuunnitelman 7.9.2007
mukaisesti siten, että toinen vastaanottavista yhtiöistä oli uusi, perustettava
John Nurminen ja toinen oli Kasola Oyj. Kasola Oyj:n nimi muutettiin Nurminen
Logistics Oyj:ksi.

Nurminen Logistics Oyj:n uudet osakkeet merkitty kaupparekisteriin

Nurminen Logistics Oyj:n henkilöstöannissa merkityt 45 005 uutta osaketta on
rekisteröity kaupparekisteriin 28.4.2014. Uudet osakkeet tuottavat
osakkeenomistajan oikeudet rekisteröintipäivämäärästä 28.4.2014 lukien.
Nurminen Logistics Oyj:n osakkeiden lukumäärä on uusien osakkeiden
rekisteröinnin jälkeen 13 057 742 osaketta. Kaupparekisteriin merkityt osakkeet
otetaan julkisen kaupankäynnin kohteeksi 29.4.2014 alkaen. Asiasta tiedotettiin
pörssitiedotteella 28.4.2014.

Yleislauseke

Tietyt lausunnot tässä tiedotteessa ovat tulevaisuuteen kohdistuvia ja
perustuvat yhtiön tämänhetkisiin näkemyksiin. Luonteensa vuoksi ne sisältävät
riskejä ja epävarmuustekijöitä ja ovat alttiita yleisen taloudellisen tai
toimialan tilanteen muutoksille.

Nurminen Logistics Oyj

Hallitus

Lisätietoja: Olli Pohjanvirta, toimitusjohtaja, p. 010 545 2431.

JAKELU
NASDAQ OMX Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
www.nurminenlogistics.com

Nurminen Logistics on vuonna 1886 perustettu logistiikkapalveluita tarjoava
pörssiyhtiö. Yhtiö tuottaa asiakkailleen laadukkaita rautatiekuljetuksia,
projektikuljetuspalveluita, erikoiskuljetuksia sekä huolinta- ja
tavarankäsittelypalveluita. Nurminen Logisticsin päämarkkinat ovat Suomessa
sekä Venäjällä ja sen lähialueilla.

TAULUKKO-OSA

Segmenttikohtaiset taulukot on esitetty osavuosikatsauksen selostusosassa

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA 1-3/2014 1-3/2013 1-12/201
3
---------------------------------------------------
1000 e
LIIKEVAIHTO 14 114 16 709 63 844
Liiketoiminnan muut tuotot 79 212 1 834
Aineiden ja tarvikkeiden käyttö -6 926 -7 306 -29 189
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut -2 881 -3 870 -14 606
Poistot ja arvonalentumiset -661 -967 -3 538
Liiketoiminnan muut kulut -3 701 -4 945 -18 129
LIIKETULOS 24 -168 216
Rahoitustuotot 7 82 55
Rahoituskulut -699 -453 -3 444
Pääomaosuusmenetelmällä yhdistetyt yritykset -31 19 126
TULOS ENNEN VEROJA -699 -520 -3 048
Tuloverot -93 -355 -899
KAUDEN VOITTO/TAPPIO -791 -875 -3 947
Muut laajan tuloksen erät
Erät jotka saatetaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteisiksi:
Muuntoero -1 538 382 -2 287
Tilikauden muut laajan tuloksen erät verojen -1 538 382 -2 287
jälkeen
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ -2 329 -493 -6 234
Tilikauden tuloksen jakautuminen
Emoyhtiön omistajille -831 -1 051 -4 149
Määräysvallattomille omistajille 39 176 202
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen
Emoyhtiön omistajille -2 368 -669 -6 439
Määräysvallattomille omistajille 39 176 202
Tulos/osake, laimentamaton -0,06 -0,08 -0,32
Tulos/osake, laimennettu -0,06 -0,08 -0,32

KONSERNITASE 31.3.2014 31.3.2013 31.12.2013
-----------------------------------------------
1000 e
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 29 762 37 939 31 492
Liikearvo 9 516 9 516 9 516
Muut aineettomat hyödykkeet 470 722 530
Pääomaosuusmenetelmällä yhdistetyt yritykset 264 368 295
Saamiset 35 35 35
Laskennalliset verosaamiset 868 1 105 926
PITKÄAIKAISET VARAT 40 915 49 684 42 795
Lyhytaikaiset varat
Myyntisaamiset ja muut saamiset 10 782 15 046 11 045
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat 159 184 93
verosaamiset
Rahavarat 1 434 4 740 3 553
LYHYTAIKAISET VARAT 12 376 19 970 14 691
VARAT YHTEENSÄ 53 291 69 654 57 486
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Osakepääoma 4 215 4 215 4 215
Muut rahastot 19 593 20 622 19 591
Muuntoerot -4 860 -3 057 -4 193
Kertyneet voittovarat -961 4 933 720
Määräysvallattomien omistajien osuus 597 2 613 558
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 18 583 29 326 20 891
Pitkäaikaiset velat
Laskennallinen verovelka 361 516 350
Muut velat 525 649 561
Rahoitusvelat 14 398 17 565 14 849
PITKÄAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA 15 285 18 730 15 760
Lyhytaikaiset velat
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat 101 214 88
verovelat
Rahoitusvelat 8 910 10 640 8 902
Ostovelat ja muut velat 10 413 10 743 11 846
LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA 19 423 21 598 20 835
VELAT YHTEENSÄ 34 708 40 328 36 595
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 53 291 69 654 57 486

LYHENNETTY KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA 1000 e 1-3/201 1-3/201 1-12/201
4 3 3
-----------------------------------------------------
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA
Tilikauden voitto/tappio -791 -875 -3 947
Oikaisu käyttöomaisuuden myyntivoittoon / -tappioon -3 -160 -1 685
Poistot ja arvonalentumiset 661 967 3 538
Realisoitumattomat kurssivoitot ja -tappiot 289 -81 1 071
Muut oikaisut 440 677 2 629
Maksetut ja saadut korot liiketoiminnasta -314 -205 -1 400
Maksetut verot -148 -543 -1 244
Käyttöpääoman muutokset -1 767 333 4 848
Liiketoiminnan rahavirta -1 634 112 3 808
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA
Aineellisten ja aineettomien -71 527 3 531
käyttöomaisuushyödykkeiden myynti
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin 31 -127 -446
hyödykkeisiin
Luovutustulot muista sijoituksista 0 0 2
Investointien rahavirta -39 400 3 087
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA
Maksullinen osakeanti 2 0 0
Vieraan pääoman muutokset -413 -697 -5 360
Maksetut osingot / pääoman palautukset 0 0 -2 762
Rahoituksen rahavirta -412 -697 -8 122
RAHAVAROJEN MUUTOS -2 118 -161 -1 349
Rahavarat tilikauden alussa 3 553 4 901 4 901
Rahavarat tilikauden lopussa 1 434 4 740 3 553

A= Osakepääoma
B= Ylikurssirahasto
C= Vararahasto
D= SVOP rahasto
E= Muuntoerot
F= Edellisten tilikausien voitto
G= Määräysvallattomien omistajien osuudet
H= Yhteensä

OMAN PÄÄOMAN MUUTOS LASKELMA A B C D E F G H
1-3/2014 1000€
---------------------------------
Oma pääoma 1.1.2014 4215 86 2378 17127 -4193 720 558 20891
Tilikauden tulos 0 0 0 0 0 -831 39 -791
Tilikauden laaja tulos / 0 0 0 0 -668 -871 0 -1538
muuntoerot
Muut muutokset 0 0 0 2 0 20 0 22
Oma pääoma 31.3.2014 4215 86 2378 17128 -4860 -961 597 18583

OMAN PÄÄOMAN MUUTOS LASKELMA A B C D E F G H
1-3/2013 1000€
-------------------------------
Oma pääoma 1.1.2013 4215 86 2378 18158 -3276 5799 2437 29797
Tilikauden tulos 0 0 0 0 0 -1051 176 -875
Tilikauden laaja tulos / 0 0 0 0 219 162 0 382
muuntoerot
Muut muutokset 0 0 0 0 0 23 0 23
Oma pääoma 31.3.2013 4215 86 2378 19131 -2867 4933 2613 29326

Käyttöomaisuuden muutokset

Käyttöomaisuuden muutokset Aineelliset Aineettomat Yhteensä
----------------------------
1000 e
Kirjanpitoarvo 1.1.2014 31 492 10 046 41 539
Lisäykset 70 0 70
Vähennykset -27 0 -27
Poistot ja arvonalentumiset -600 -61 -661
Kurssierot -1 173 0 -1 173
Kirjanpitoarvo 31.3.2014 29 762 9 986 39 748

Käyttöomaisuuden muutokset Aineelliset Aineettomat Yhteensä
----------------------------
1000 e
Kirjanpitoarvo 1.1.2013 38 737 10 329 49 066
Lisäykset 127 0 127
Vähennykset -370 0 -370
Poistot ja arvonalentumiset -876 -91 -967
Kurssierot 321 0 321
Kirjanpitoarvo 31.3.2013 37 939 10 238 48 177

Lähipiiritapahtumat

Yhtiön lähipiiriin kuuluvat hallituksen ja johtoryhmän jäsenet sekä edellä
mainittujen määräysvaltayhtiöt. Lähipiiriin luetaan myös osakkeenomistajat,
joilla on välitön tai välillinen määräysvalta tai huomattava vaikutusvalta.

Lähipiiritapahtumat 1-3/2014
--------------------
1000 e
Myynnit 2
Ostot 49
Lyhytaikaiset velat 36

Tunnusluvut

KESKEISET TUNNUSLUVUT 1-3/2014 1-3/2013 1-12/2013
---------------------------------
Bruttoinvestoinnit, 1000 e 70 127 429
Henkilöstö 248 336 277
Liiketulos % 0,2 % -1,0 % 0,3 %
Kurssikehitys
Osakkeen kurssi alussa 1,60 1,88 1,88
Osakkeen kurssi lopussa 1,55 2,00 1,60
Jakson ylin 1,73 2,05 2,20
Jakson alin 1,47 1,85 1,52
Oma pääoma / osake eur 1,38 2,07 1,56
Tulos / osake eur, laimentamaton -0,06 -0,08 -0,32
Tulos / osake eur, laimennettu -0,06 -0,08 -0,32
Omavaraisuusaste, % 34,87 42,1 36,42
Nettovelkaantumisaste, % 117,70 80,00 96,70

Muut vastuut ja ehdolliset velat

Vastuusitoumukset, 1000 e 31.3.2014 31.3.2013 31.12.2013
-----------------------------------------------
Annetut kiinnitykset 11 000 11 000 11 000
Pantattujen tytäryhtiöosakkeiden 52 434 39 662 46 516
kirjanpitoarvo
Muut vastasitoumukset 12 323 16 604 15 568
Vuokravastuut 65 283 71 950 67 194

Laatimisperiaatteet

Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti.
Noudatetut laadintaperiaatteet ovat yhtenevät konsernin vuoden 2013
tilinpäätöksessä noudattamien periaatteiden kanssa lukuun ottamatta alla
listattuja muutoksia. Muilla käyttöön otetuilla uusilla tai uudistetuilla
IFRS-standardeilla tai -tulkinnoilla ei ole ollut olennaista vaikutusta
tilinpäätökseen.

Konserni on 1.1.2014 lukien soveltanut seuraavia uudistettuja tai muutettuja
standardeja.
IFRS 10 Konsernitilinpäätös

IFRS 12 Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot osuuksista muissa yhteisöissä

IFRS-standardeihin tehdyt parannukset

Kaikki luvut on pyöristetty, joten yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa
saattaa poiketa esitetystä summaluvusta. Tunnusluvut on laskettu käyttäen
tarkkoja arvoja. Osavuosikatsauksen tiedot ovat tilintarkastamattomia.

Tunnuslukujen laskentakaavat

Omavaraisuusaste (%) =

Oma pääoma yhteensä
____________________________________________________ X 100

Taseen loppusumma - saadut ennakot

Osakekohtainen tulos (EUR) =

Emoyhtiön osakkeenomistajien osuus tuloksesta
___________________________________________________

Ulkona olevien kantaosakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo

Osakekohtainen oma pääoma (EUR) =

Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
__________________________________________________

Osakkeiden laimentamaton lukumäärä tilinpäätöspäivänä

Nettovelkaantumisaste (%) =

Korolliset velat - rahavarat
__________________________________________________ X 100

Oma pääoma

Attachments:

Nurminen Logistics Osavuosikatsaus Q1 2014.pdf