Norvestia - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

NORVESTIAN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2015

Helsinki, Suomi, 2015-07-16 13:45 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- 

Norvestia Oyj             Osavuosikatsaus 16.7.2015               klo 14.45

NORVESTIAN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2015

Konsernin tulos oli 10,9 miljoonaa euroa tammi-kesäkuussa 2015 (5,8 miljoonaa
euroa vastaavana kautena edellisenä vuonna). 
Osakekohtainen tulos oli 0,71 euroa (0,38).
Arvopaperitoiminnan voitot olivat 13,4 miljoonaa euroa (6,7).
Substanssi (osinko-oikaistu) nousi katsauskauden aikana 8,0 % (4,0 %).
Oikaistu substanssi (osinko-oikaistu) nousi katsauskauden aikana 7,7 % (3,9 %).
Huhtikuussa 2015 jaettiin osinkoa 0,30 euroa per osake (0,35).

CAPMANISTA NORVESTIAN SUURIN OMISTAJA

Suomalainen pääomasijoituskonserni CapMan osti 12.5.2015 21,7 prosenttia
Norvestia Oyj:n osakkeista Kaupthing hf:ltä. Norvestiasta tuli kaupan myötä
osakkuusyritys CapMan-konsernissa, jonka emoyhtiö CapMan Oyj listataan Nasdaq
Helsingissä. Lisätietoa CapMan-konsernista löytyy osoitteesta www.capman.fi. 

CapMan ja Kaupthing ovat lisäksi sopineet, että kaupan toisessa vaiheessa,
arviolta lokakuussa 2015, CapManilla on oikeus ja Kaupthingin vaatimuksesta
velvollisuus ostaa Kaupthingilta 7,0 prosenttia Norvestian osakkeista ennalta
määriteltyyn hintaan. Kaupan toisen vaiheen jälkeen sekä osakesarjojen
yhdistämisen seurauksena CapMan tulee omistamaan 28,7 prosenttia ja Kaupthing
4,0 prosenttia Norvestian osakkeista ja äänistä. 

CapMan ja Kaupthing pyysivät Norvestiaa kutsumaan koolle ylimääräisen
yhtiökokouksen käsittelemään osakesarjojen yhdistämistä sekä hallituksen
jäsenten lukumäärää ja valintaa. Ylimääräinen yhtiökokous pidettiin 12.6.2015. 

YLIMÄÄRÄINEN YHTIÖKOKOUS

Norvestia Oyj:n ylimääräinen yhtiökokous hyväksyi osakkeenomistajien CapMan
Oyj:n ja Kaupthing hf:n ehdotuksen yhtiön osakelajien yhdistämisestä
yhtiöjärjestystä muuttamalla siten, että yhtiöjärjestyksestä poistettiin
määräykset A- ja B-osakelajeista. Osakelajien yhdistyttyä Norvestia Oyj:llä on
yksi osakelaji ja yhteensä 15 316 560 osaketta. Jokainen osake tuottaa yhden
äänen yhtiökokouksessa ja kaikilta osin yhtäläiset oikeudet. Kaupankäynti
uudella osakkeella alkoi NASDAQ OMX Helsinki Oy:n päälistalla 23.6.2015
kaupankäyntitunnuksella NORVE. 

Hallitukseen valittiin:
Heikki Westerlund, puheenjohtaja
Hannu Syrjänen, varapuheenjohtaja
Georg Ehrnrooth, jäsen
Niko Haavisto, jäsen
Arja Talma, jäsen.

Hallituksen järjestäytymiskokouksessa Arja Talma valittiin tarkastusvaliokunnan
puheenjohtajaksi, Georg Ehrnrooth jatkaa valiokunnan jäsenenä. Hallitus on
aloittanut strategiatyön, jonka yksi keskeisistä osa-alueista on Norvestian
teollisuussijoitustoiminnan kehittäminen. 

PÄÄOMAMARKKINAT

Vuoden toinen neljännes oli Euroopan pääomamarkkinoilla vaikea. Riskitaso
osakemarkkinoilla kasvoi selvästi ensimmäiseen neljännekseen verrattuna ja
osakkeiden hinnat laskivat yleisesti. OMX Helsinki CAP -tuottoindeksin arvo
laski neljänneksen aikana 5,5 prosenttia. Edellisen kerran indeksin arvo laski
yhtä paljon yhden neljänneksen aikana kesällä 2012. Näin tarkasteltuna
osakemarkkinoiden toisen neljänneksen kehitys oli selvä poikkeama viime vuosien
nousutrendistä. 

Osakemarkkinoiden turbulenssin taustalla olivat tapahtumat Kreikassa. Kreikan
kansantalouden koko suhteutettuna koko Euroopan talouteen on ainoastaan pari
prosenttia. Siitä huolimatta Kreikan ongelmat ovat heilutelleet laajasti
pörssikursseja viime vuosina. 

Kreikan taloudellinen tilanne ja velkaneuvottelut kärjistyivät vuoden toisen
neljänneksen aikana. Kreikka on nyt ajautunut tilanteeseen, jossa sen
velkataakka on yksinkertaisesti liian suuri sen talouden kokoon suhteutettuna.
Kreikka ei selviä enää omilla säästötoimillaan ulos ahdingostaan. Se joutuu
turvautumaan voimakkaasti ulkopuoliseen rahoitukseen, jota sen on
nykytilanteessa vaikea saada. Euroopan kannalta asian tekee vaikeaksi se, että
Kreikka kuuluu euroalueeseen. Poliittisesti on hyvin vaikea hyväksyä sitä, että
jokin euroalueen maa jättäisi kokonaan velkansa maksamatta. Yhtenä ratkaisuna
ongelmaan on esitetty Kreikan eroa eurosta ja siirtymistä omaan valuuttaan.
Tosiasiallisesti tämäkään ei ratkaisisi ongelmaa, vaan ainoastaan
moninkertaistaisi Kreikan velat heikentyvän valuutan myötä. Kreikan kysymykseen
ei ole olemassa helppoa ratkaisua ja edes tyydyttävän kompromissin löytäminen
on hyvin vaikeaa. 

Kreikan tilanne on jättänyt muut talousuutiset taka-alalle. Euroalueen
vähäriskisten valtioiden korkotaso on edelleen ennätysmäisen matala, vaikka
korkotaso on pitkissä maturiteeteissa hieman noussut. Euroopan keskuspankki
(EKP) on jatkanut massiivisia tukiostojaan markkinoilta suunnitelmansa
mukaisesti. Tukitoimien tarkoituksena on saada euroalueen talous kasvuun.
Pieniä viitteitä tukitoimien onnistumisesta saattaa olla havaittavissa.
Euroalueen teollisuus- ja palvelualat kasvoivat kesäkuussa nopeammin kuin
kertaakaan neljään vuoteen. Varsinkin Saksassa ja Ranskassa talous näyttäisi
piristyvän. Jos positiivinen vire näissä Euroopan talousmahdeissa jatkuu
loppuvuonna, on sillä suuri merkitys koko euroalueen tulevan kehityksen
kannalta. 

Seuraavassa taulukossa esitetään indeksituotot eri pörsseissä vuoden 2015
kuuden ensimmäisen kuukauden aikana: 

Suomi/OMX Helsinki -indeksi                        6,8 %
Suomi/OMX Helsinki CAP -tuottoindeksi             11,9 %
Ruotsi/OMX Stockholm -indeksi                      6,5 %
Norja/OBX-indeksi                                  8,5 %
Tanska/OMX Copenhagen -indeksi                    21,3 %
USA/Nasdaq Composite -indeksi                      5,3 %
USA/S&P 500 -indeksi                           0,2 %
Bloomberg European 500 -indeksi                   10,0 %
MSCI World -indeksi                                1,5 %
Japani / Nikkei 225 -indeksi                      16,0 %
Norvestian osakekurssi (osinko-oikaistu)           9,1 %
Norvestian substanssi (osinko-oikaistu)            8,0 %
Norvestian oikaistu substanssi (osinko-oikaistu)   7,7 %

NORVESTIAN SIJOITUKSET

Norvestian sijoitukset, lukuun ottamatta rahavaroja ja muita likvidejä varoja,
olivat kesäkuun lopussa 83 % (91 %) kokonaisvaroista. Sijoitukset jakaantuivat
markkina-arvon perusteella seuraavasti: 

                                                    30.6.2015         30.6.2014
                                              MEUR          %   MEUR          %
Pörssinoteeratut osakkeet ja osakerahastot*   80,4       51,2   76,3       51,9
Teollisuussijoitukset                         15,4        9,8   13,3        9,0
Hedgerahastot                                 18,7       11,9   23,3       15,8
Joukkovelkakirjalainat ja -rahastot           16,0       10,2   21,0       14,3
Rahavarat ja muut likvidit varat              26,5       16,9   13,3        9,0
Yhteensä                                     157,0      100,0  147,2      100,0

* joista osakerahastot 14,7 miljoonaa euroa (14,5).

Konsernin varoista 79 % oli euromääräisiä, 14 % Ruotsin kruunuissa, 6 %
Yhdysvaltain dollareissa ja 1 % muussa valuutassa. 

Vuoden toinen neljännes oli sijoitusympäristönä vaikea. Pörssinoteerattujen
osakkeiden ja osakerahastojen arvot laskivat markkinan mukana. Myös
joukkovelkakirjalainojen arvot laskivat hieman korkotasojen noustessa.
Teollisuussijoitukset tuottivat positiivisesti lähinnä pääomarahaston
arvonnoususta johtuen. Hedgerahastojen arvot nousivat hieman. Toisella
neljänneksellä saatujen osinkojen määrä oli noin 2,9 miljoonaa euroa. 

Norvestian substanssituotto eri kuukausien välillä vaihteli yleistä
osakemarkkinakehitystä vähemmän. Salkkua suojattiin toisella neljänneksellä
myymällä Euro Stoxx indeksitermiinejä ja lisäämällä käteisen määrää. Suojaus
toimi hyvin, sillä Norvestian salkun arvo laski selvästi yleistä
markkinakehitystä vähemmän. Noin puolet avoimesta Ruotsin kruunun
valuuttariskistä suljettiin valuuttatermiinillä. 

TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT

Ennätyksellisen matala korkotaso ja EKP:n tukitoimet tulevat jatkumaan, mikä
tukee edelleen osakemarkkinoita. Tällä hetkellä sijoittajille on osakkeiden
lisäksi tarjolla vähän muita sijoitusvaihtoehtoja, joiden tuotto-odotus olisi
positiivinen. 

Näyttäisi siltä, että Kreikan tilanne tulee jatkumaan hyvin sekavana. On
epätodennäköistä, että Kreikan ongelmiin löytyy mitään pysyvää ja toimivaa
ratkaisua, vaan ongelman ratkaisua siirretään erilaisilla kompromisseilla
jatkuvasti eteenpäin. Perimmiltäänhän Kreikan tilanne on sidoksissa koko
eurojärjestelmän toimivuuteen. Tähän joudutaan todennäköisesti vielä jossain
vaiheessa ottamaan kantaa koko Euroopan tasolla. 

Kreikan ongelmat ovat jättäneet varjoonsa sen tosiasian, että Euroopan
taloudessa on nähtävissä myös positiivisia signaaleja. Euroopan viidensadan
suurimman yhtiön tulokset vuoden ensimmäiseltä neljännekseltä olivat hieman
ennakoituja paremmat. Jos Kreikan tilanne ratkeaa lähiaikoina tyydyttävällä
tavalla, ja mikäli yritysten toisen neljänneksen tulokset ovat ennakoitua
parempia, voivat ne jättää nousuvaraa osakemarkkinoille. 

Tässä herkässä markkinatilanteessa Norvestia pyrkii parhaansa mukaan ottamaan
toiminnassaan huomioon erilaiset talouden ja osakemarkkinoiden
kehitysvaihtoehdot viimeisimpään taloudelliseen informaatioon perustuen.
Sijoitusaste osakkeiden, rahastojen ja korkoa tuottavien sijoitusten välillä
arvioidaan kulloisenkin tilanteen mukaan. 

TUNNUSLUVUT

                                      1.1.-30.6.  1.1.-30.6.  1.1.-31.12.                   2015        2014         2014
Tulos per osake, euroa                      0,71        0,38         0,35
                                       30.6.2015   30.6.2014   31.12.2014
Omavaraisuusaste, %                         97,4        98,7         99,0
Oma pääoma per osake, euroa                10,06        9,59         9,59
Substanssi per osake, euroa                10,06        9,59         9,59
Oikaistu substanssi per osake, euroa       10,18        9,69         9,73
Substanssi, milj. euroa                    154,0       146,9        146,9
Oikaistu substanssi, milj. euroa           155,9       148,4        149,0
Osakkeen pörssikurssi, euroa                7,77        7,30         7,40
Osakkeiden lukumäärä                  15 316 560  15 316 560   15 316 560

JULKISTAMISMENETTELY

Tämä pörssitiedote on yhteenveto Norvestian osavuosikatsauksesta
tammi-kesäkuulta 2015. Koko osavuosikatsaus taulukoineen on tämän tiedotteen
liitteenä ja saatavilla myös Norvestian kotisivuilta
www.norvestia.fi/sijoittajat. 

Osavuosikatsaus on Norvestian tilintarkastajan yleisluonteisesti tarkastama.

Helsingissä, 16.7.2015

NORVESTIA OYJ
Hallitus

psta Juha Kasanen
toimitusjohtaja
puh. +358-9-6226 380

JAKELU
Nasdaq Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
www.norvestia.fi

Attachments:

Norvestia Oyj Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2015.pdf