Lehto Group Oyj - Puolivuosikatsaus

Lehto Group Oyj: Puolivuosikatsaus 1.1.-30.6.2017

Lehto Group Oyj:n puolivuosikatsaus 1.1.-30.6.2017



Lehto Group Oyj
Pörssitiedote
10.8.2017 klo 8.30

Tammi-kesäkuun liikevaihto kasvoi 64,7 %, liikevoitto 8,6 % liikevaihdosta

Tämän puolivuosikatsauksen laadinnassa on noudatettu IAS 34 -standardia. Yhtiö
noudattaa arvopaperimarkkinalain mukaista puolivuotisraportointia. Katsauksessa
esitettävät taloudelliset tiedot ovat tilintarkastamattomia. Luvut sulkeissa
viittaavat edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan, ellei muuta mainita.

Yhteenveto



 Konserni                         4-6/2017 4-6/2016 1-6/2017 1-6/2016 1-12/2016
-------------------------------------------------------------------------------
 Liikevaihto, Meur                   150,8     78,3    231,5    140,5     361,8

 Liikevaihdon muutos -%             92,7 %   67,5 %   64,7 %   44,6 %    31,3 %

 Liiketulos, Meur                     13,1     10,0     19,9     14,0      40,4

 Liiketulos, % liikevaihdosta        8,7 %   12,7 %    8,6 %    9,9 %    11,2 %

 Kauden tulos, Meur                   10,4      8,0     15,7     11,0      31,9



 Tilauskanta kauden lopussa, Meur    465,8    237,2    465,8    237,2     309,1

 Osakekohtainen tulos, Eur            0,18     0,16     0,27     0,22      0,59

 Rahavarat, Meur                      58,5     74,1     58,5     74,1      67,7

 Korolliset velat, Meur               41,9     18,9     41,9     18,9      16,6

 Omavaraisuusaste, %                54,7 %   63,1 %   54,7 %   63,1 %    60,4 %

 Nettovelkaantumisaste, %          -14,0 %  -58,4 %  -14,0 %  -58,4 %   -44,2 %


Konsernin liikevaihto kasvoi tammi-kesäkuussa 64,7 % edellisvuoden vastaavasta
ajanjaksosta 231,5 (140,5) miljoonaan euroon. Liikevaihto kasvoi kaikilla
palvelualueilla. Liikevoitto oli 19,9 (14,0) miljoonaa euroa eli 8,6 % (9,9 %)
liikevaihdosta. Liikevoitto kasvoi liikevaihtoa hitaammin ja siihen vaikuttaa
tehdaskapasiteetin laajentamiseen liittyvät kulut, eräät suhteellisen
matalakatteiset projektit ja lähes nollakatteella toteutetut 8,0 miljoonan
euron tonttien myynnit.

Konsernin tilauskanta kasvoi 465,8 miljoonaan euroon (309,1 miljoonaa euroa
31.12.2016). Merkittävin osa tilauskannan kasvusta liittyy uusien asunto- ja
korjausrakentamishankkeiden käynnistymiseen. Rakennushanke sisällytetään
tilauskantaan siinä vaiheessa, kun hanketta koskeva sopimus rakentamisesta on
allekirjoitettu tai rakentamisen aloituspäätös on tehty sekä urakkasopimus
allekirjoitettu omaperusteisissa hankkeissa.

 LIIKEVAIHTO PALVELUALUETTAIN 1-6/2017 1-6/2016  Muutos 1-12/2016
-----------------------------------------------------------------
 Toimitilat                       72,6     49,0  48,2 %     129,5

 Asunnot                          77,2     53,2  45,1 %     136,0

 Hyvinvointitilat                 49,1     24,4 101,4 %      62,1

 Korjausrakentaminen              32,6     14,0 133,7 %      34,2
-----------------------------------------------------------------
 Yhteensä                        231,5    140,5  64,7 %     361,8




Lehdon toimitusjohtaja Hannu Lehto:

"Lehdon kasvu jatkuu voimakkaana tänäkin vuonna. Vuoden ensimmäisen puolikkaan
aikana liikevaihtomme kasvoi 64,7 % vuoden takaisesta ja koko vuodelle 2017
ennakoimme 40-50 % liikevaihdon kasvua. Liikevoiton kertyminenpainottuu vuoden
toiselle puoliskolle ja koko vuoden liikevoiton ennakoimme olevan yli 10 %
liikevaihdosta.

Rakentamisen hyvä suhdanne näkyy esimerkiksi osaavan työvoiman
saamisen vaikeutena. Teemme paljon töitä hyvän työvoiman saamiseksi ja olemme
siinä onnistuneetkin. Kuluvan vuoden aikana työntekijöidemme lukumäärä
on kasvanut yli tuhanteen, kun vuodenvaihteessa työntekijöitä oli
747. Tehdaskapasiteettimme on ollut täydessä käytössä ja olemmekin
lisänneet kapasiteettia vuokraamalla uusia tehdastiloja ja kehittämällä
tuotantoprosesseja.

Toukokuun lopulla hankimme elementtejä valmistavan tehtaan ja
tuotantolaitteiston Iistä Oulun pohjoispuolelta. Hankinnalla pyrimme
varmistamaan seinäelementtien saatavuuden erityisesti Hyvinvointitilat-
palvelualueelle.

Tilauskantamme kasvoi ja oli katsauskauden päättyessä noin 50 % korkeampi kuin
viime vuoden päättyessä. Tilauskannan kasvu on pääosin seurausta lisääntyneistä
asunto- ja korjausrakentamisen hankkeista. Tuottavuuden parantaminen on
talousohjatun rakentamisen perusajatus. Haluamme jatkaa kehittämistä
myös digitalisaation keinoja hyödyntäen. Olemme käynnistäneet tietomallintamisen
kehityshankkeen kaikkiin rakentamisen vaiheisiin liittyen. Koko arvoketjun
digitalisoinnin avulla pyrimme parantamaan laatua ja tuottavuutta pystyäksemme
tarjoamaan asiakkaillemme entistä parempia sekä kilpailukykyisempiä ratkaisuja.

Vuoden toisen puolikkaan aikana keskitymme myös hallitsemaan kasvusta aiheutuvia
haasteita, eli perehdyttämään ja kouluttamaan uudet työntekijät tehtäviinsä,
rakentamaan uutta ja tehostamaan olemassa olevaa tehdaskapasiteettia sekä
varmistamaan kaikkien projektien läpiviennin suunnitellussa aikataulussa ja
suunnitellulla tavalla."

Vuoden 2017 näkymät

Lehto päivitti vuotta 2017 koskevia taloudellisia näkymiään 24.5.2017
julkaistussa pörssitiedotteessaan. Tuolloin julkaistut näkymät ovat pysyneet
ennallaan.

Lehto arvioi, että konsernin liikevaihto vuonna 2017 kasvaa 40-50 % vuoteen
2016 verrattuna (liikevaihto 361,8 miljoonaa euroa vuonna 2016), ja että
liikevoitto on yli 10 % liikevaihdosta (11,2 % vuonna 2016).
Liikevoiton kertyminen painottuu vuoden toiselle puoliskolle.

Näkymä perustuu yrityksen saatavilla oleviin tietoihin meneillään olevien
rakennushankkeiden etenemisestä ja yrityksen arvioon vuoden 2017 aikana
aloitettavista ja myytävistä rakennuskohteista.

Keskeisimpiä liikevaihdon ja liiketuloksen kehittymiseen liittyviä riskejä ovat
ammattitaitoisen työvoiman saatavuus, tehdaskapasiteetin riittävyys ja
neuvotteluvaiheessa olevien hankkeiden käynnistymisen
viivästyminen. Epäonnistuminen työvoiman hankinnassa ja tehdaskapasiteetin
lisäyksessä voi viivästyttää projektien etenemistä ja liikevaihdon ja
liiketuloksen kertymistä.

Kutsu tiedotustilaisuuteen

Lehto järjestää vuoden 2017 ensimmäistä puolivuosikautta koskevan
tiedotustilaisuuden lehdistölle, analyytikoille ja institutionaalisille
sijoittajille torstaina 10.8.2017 klo 10.00 yhtiön toimipisteessä Vantaalla,
osoitteessa Äyritie 12 B. Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana webcast-
lähetyksenä osoitteessa lehto.fi/sijoittajille.

Suora lähetys alkaa klo 10.00 Suomen aikaa. Tiedotustilaisuuteen voi osallistua
myös puhelinkonferenssina, joka alkaa 10.8.2017 klo 10.00 Suomen aikaa (EEST).
Puhelinkonferenssiin osallistutaan soittamalla viimeistään viisi minuuttia ennen
tilaisuuden alkua johonkin alla näkyvistä numeroista. Salasana: Lehto

+44 (0) 20 3003 2666 (kansainvälinen yhteys, UK)

+358 (0) 9 2319 5437 (Suomi)

+46 (0) 8 50520424 (Ruotsi)

Liiketoiminnan kehitys katsauskaudella

TOIMITILAT

Toimitilat-palvelualueella Lehto rakentaa mm. toimisto-, myymälä-, logistiikka-,
varasto- ja tuotantotiloja ja vapaa-ajan tiloja sekä suuria kauppakeskuksia.
Toimitilat suunnitellaan asiakkaan tarpeisiin ja niiden
toteutuksessahyödynnetään Lehdon kehittämiä tai hyväksi havaitsemia rakenne- ja
tilaratkaisuja. Toimitiloja rakennetaan eri puolille Suomea. Asiakkaina on
paikallisia, valtakunnallisia ja kansainvälisiä toimijoita.

Valtaosa palvelualueen liiketoiminnasta on urakkamuotoista. Lehto toteuttaa myös
joitakin toimitilakohteita omaperusteisesti siten, että Lehto aloittaa kohteen
rakentamisen silloin, kun kohteeseen on sitova vuokrasopimus, mutta kohteen
ostajasta ei ole vielä täyttä varmuutta. Yhtiö on määritellyt sisäisiä
euromääräisiä rajoja omaperusteisten toimitilahankkeiden määrälle, jotta
tällaisiin hankkeisiin liittyvät kokonaisriskit pysyvät maltillisella tasolla.

Toimitilat-palvelualueen liikevaihto kasvoi tammi-kesäkuussa 48,2 % ja oli 72,6
(49,0) miljoona euroa. Kasvua selittää hankkeiden lukumäärän ja niiden koon
kasvu sekä kahden omaperusteisen toimitilan myynti vuoden ensimmäisellä
neljänneksellä. Ensimmäisellä vuosipuoliskolla valmistui yhteensä 17
toimitilakohdetta, joista suurimpia ovat Hub Logisticsin logistiikkatila
Vantaalla ja Liikuntakeskus Zemppi Kempeleessä. Katsauskauden päättyessä
rakenteilla oli yhteensä 17 toimitilakohdetta, joista merkittävimpiä ovat
Väritehtaankadun toimistotila Vantaalla, Prisman kauppakeskus Nokialla,
kauppakeskus Pikkulaiva Espoossa ja Seppälän keskustorin
liikekeskus Jyväskylässä.

Lehto jatkoi edelleen Espoonlahdessa sijaitsevan kauppakeskus Lippulaivan
kehityshanketta yhteistyössä Citycon Oyj:n ja suunnittelijoiden kanssa. Vaikka
Lippulaivan suunnitteluvaihe on kestänyt odotettua pidempään, niin hankkeeseen
liittyvät maatyöt on aloitettu suunnitellussa aikataulussa. Lehto on rakentanut
väliaikaisen väistötilan kauppakeskus Pikkulaivan, joka valmistui katsauskauden
päättymisen jälkeen heinäkuussa 2017. Varsinaiseen kauppakeskus Lippulaivaan
liittyvät urakkasopimusneuvottelut ovat meneillään Cityconin ja Lehdon välillä.
Hankkeen toteutumiseen liittyy tavanomaisia kiinteistökehityshankkeisiin
liittyviä epävarmuustekijöitä. Hankkeen toteutumisella ei ole merkittävää
vaikutusta vuoden 2017 liikevaihtoon tai liiketulokseen.

Toimitilat-palvelualueen tilauskanta katsauskauden päättyessä oli 84,0 miljoonaa
euroa (75,5 miljoonaa euroa 31.12.2016).

ASUNNOT

Asunnot-palvelualueella Lehto rakentaa uusia asuinkerrostaloja, luhti- ja
rivitaloja sekä erillistaloja osana aluerakentamista Suomen kasvukeskuksiin,
erityisesti pääkaupunkiseudulle. Pääosa Lehdon asuntorakentamisesta on
omaperusteista tuotantoa, jossa Lehto suunnittelee ja rakentaa kohteet
hankkimilleen maa-alueille ja myy valmiit asunnot asiakkaille.

Asunnot-palvelualueen liikevaihto kasvoi tammi-kesäkuussa 45,1 %
vertailukaudesta 77,2 (53,2) miljoonaan euroon. Liikevaihtoon sisältyy 8,0
miljoonaa euroa lähes nollakatteisia tonttien myyntituloja. Katsauskaudella
valmistui yhteensä 14 asuntokohdetta, joissa on yhteensä 512 asuntoa.
Katsauskauden päättyessä rakenteilla oli yhteensä 35 asuntokohdetta, joissa on
yhteensä 1 638 asuntoa. Tämän lisäksi rakenteilla oli asuntolakokonaisuus noin
1 000 asukkaalle Pyhäjoen ydinvoimalatyömaa-alueella. Valmiiden myymättömien
asuntojen lukumäärä oli 20 kpl.

Huhtikuussa Lehto voitti Hämeenlinnan linja-autoaseman korttelin kaksivaiheisen
suunnittelu- ja tontinluovutuskilpailun. Kilpailuvoiton myötä Lehto alkaa
suunnittelemaan ja toteuttamaan yhteensä 12 500 kerrosneliömetriä käsittävän
kokonaisuuden. Rakentamistöiden arvioidaan alkavan vuosien 2019-2020 aikana.

Toukokuussa Lehto teki esisopimuksen kerrostalotonttien ostamisesta Vantaan
Kaivokselasta. Lehto aikoo rakentaa kohteeseen 9 kerrostaloa, joista 5
toteutetaan omaperusteisena hankkeena ja 4 toteutetaan ns. KVR-
urakkana institutionaalisille sijoittajille. Kohteeseen tulee yhteensä noin 550
asuntoa ja rakentaminen tapahtuu vuosina 2017-2020.

Toukokuussa Lehto teki esisopimuksen 12 kerrostalotontin sekä vanhusten
hoivakotitontin ostamisesta Espoon Kilosta yksityiseltä maanomistajalta. Lehto
aikoo rakentaa kohteeseen 12 kerrostaloa, joista 5 toteutetaan
omaperusteisena hankkeena, 3 toteutetaan ARA-vuokra-asunto- tai
osaomistuskohteiksi sekä 4 kerrostaloa myydään sijoittajille. Kohteeseen tulee
yhteensä noin 370 asuntoa sekä noin 7 000 kerrosneliömetriä
hyvinvointitiloja hoivakäyttöön ja päivähoidon tarpeisiin. Rakentaminen tapahtuu
vuosina 2017-2020.

Kesäkuussa Lehdon työmaalla Helsingissä oli tulipalo. Kohteessa on 2 rakenteilla
olevaa asuinkerrostaloa, joissa on yhteensä noin 120 asuntoa. Tulipalossa
tuhoutui täysin kerrostalojen yhteinen puinen piharakennus, jossa oli asunto-
osakeyhtiöiden yhteisiä tiloja, mutta varsinaisiin asuinrakennuksiin ei tullut
merkittäviä vaurioita. Tulipalo saatiin rajattua piharakennukseen eikä
henkilövahinkoja sattunut. Lehdon arvion mukaan vakuutus kattaa
valtaosan tulipalon aiheuttamista vahingoista.

Asunnot-palvelualueen tilauskanta katsauskauden päättyessä oli 235,2 miljoonaa
euroa (132,8 miljoonaa euroa 31.12.2016).

HYVINVOINTITILAT

Hyvinvointitilojen palvelualueella Lehto suunnittelee ja rakentaa hoiva- ja
päiväkoteja sekä kouluja valtakunnallisten hoiva- ja päiväkotioperaattoreiden
sekä kuntien tarpeisiin. Useimmissa hankkeissa Lehto tekee
vuokrasopimuksen palveluoperaattorin kanssa ja myy valmiin kiinteistön jollekin
alan kiinteistöihin sijoittavalle rahastolle. Joissakin tapauksissa kohteet
toteutetaan perinteisenä rakennusurakkana.

Palvelualueen kasvu oli erittäin voimakasta ja liikevaihto kasvoi 101,4 %
vertailukaudesta 49,1 (24,4) miljoonaan euroon. Yhteensä katsauskaudella
valmistui 12 uutta vanhusten hoivakotia ja yksi koulu. Katsauskauden
päättyessä rakenteilla oli 25 hoivakotia, 2 päiväkotia ja yksi koulu. Toinen
päiväkodeista rakennetaan kunnalliselle ja toinen yksityiselle asiakkaalle.

Lehto jatkoi panostuksia koulumalliston ja -konseptien kehittämiseen sekä
osallistui koulujen tarjouskilpailuihin. Huhtikuussa Lehto voitti
tarjouskilpailun Limingan kuntaan rakennettavasta 450 oppilaan koulusta.
Katsauskauden päättymisen jälkeen Lehto luovutti asiakkaalle Iin kuntaan
rakentamansa noin 2 200 neliömetrin suuruisen koulun.

Hyvinvointitilat-palvelualueen tilauskanta katsauskauden päättyessä oli 46,4
miljoonaa euroa (57,2 miljoonaa euroa 31.12.2016).

KORJAUSRAKENTAMINEN

Lehto toteuttaa korjausrakentamisen palvelualueellaan linjasaneerauksia,
peruskorjauksia sekä omaperusteisia korjaushankkeita, joissa Lehto ostaa vanhan
rakennuksen, saneeraa tai muuttaa rakennuksen asuinkäyttöön ja myy saneeratut
asunnot asiakkaille.

Korjausrakentamisen liikevaihto kasvoi 133,7 % vertailukaudesta 32,6 (14,0)
miljoonaan euroon. Liikevaihdon kasvun taustalla ovat lokakuussa 2016 ostetun
Rakennus Oy Warecon myötä tullut liikevaihdon kasvu,
linjasaneeraustoiminnan laajentuminen sekä yhden omaperusteisen
korjausrakentamishankkeen valmistuminen ja tuloutuminen katsauskaudella.

Katsauskaudella Lehto allekirjoitti noin 13 miljoonan euron urakkasopimuksen
vanhojen tilojen korjaamisesta ja muuttamisesta asunnoiksi Helsingin Töölössä.
Tällä hetkellä oppilaitoskäytössä oleva kiinteistö peruskorjataan vuosina
2018-2020 moderneiksi asunnoiksi ja samassa yhteydessä toteutetaan
täydennysrakennushankkeena uusien asuntojen rakentaminen osaksi kiinteistöä.

Katsauskauden päättyessä korjausrakentamisen palvelualueella oli meneillään 4
omaperusteista asuntorakentamiskohdetta, joihin tulee yhteensä 181 asuntoa.
Kaksi kohteista on täydennysrakentamista, joissa olemassa olevan kerrostalon
päälle rakennetaan 1-2 lisäkerrosta.

Korjausrakentamisen palvelualueella valmiita myymättömiä asuntoja katsauskauden
päättyessä oli 3 kpl ja tilauskanta katsauskauden päättyessä oli 100,1 miljoonaa
euroa (43,5 miljoonaa euroa 31.12.2016).

TEHDASTUOTANTO

Lehto rakentaa omissa tuotantolaitoksissaan omaan käyttöön erilaisia
rakennusteknisiä moduuleja ja elementtejä. Liiketoiminnan voimakkaan kasvun
vuoksi Lehto on laajentanut ja laajentaa edelleen tuotantokapasiteettiaan.

Toukokuussa Lehto hankki konkurssiin menneen Iin Fasadi Oy:n tuotantotilat ja
-laitteiston. Hankinnalla pyritään varmistamaan seinäelementtien saatavuus
erityisesti Hyvinvointitilat-palvelualueen hankkeisiin. Katsauskauden päättyessä
tuotanto hankitulla tehtaalla oli jo käynnissä.

Tehdashankinnan lisäksi kapasiteettia pyritään kasvattamaan hankkimalla tai
rakentamalla uusia tuotantotiloja, kehittämällä tuotantoprosesseja ja lisäämällä
tuotantolaitosten käyttöastetta.

Tase ja rahoitus



 Konsernitase, Meur           30.6.2017 30.6.2016 31.12.2016
------------------------------------------------------------
 Pitkäaikaiset varat               23,3      20,2       21,5

 Lyhytaikaiset varat

 Vaihto-omaisuus                  105,0      58,5       77,5

 Lyhytaikaiset saamiset           102,0      62,1       92,0

 Rahavarat                         58,5      74,1       67,7

 Varat yhteensä                   288,8     215,0      258,7



 Oma pääoma                       118,8      94,6      115,6

 Rahoitusvelat                     41,9      18,9       16,6

 Saadut ennakot                    71,4      65,1       67,3

 Muut velat                        56,6      36,4       59,2

 Oma pääoma ja velat yhteensä     288,8     215,0      258,7


Konsernin rahoitusasema pysyi erinomaisella tasolla. Katsauskauden päättyessä
nettovelkaantumisaste oli -14,0 % (-44,2 % 31.12.2016) ja omavaraisuusaste 54,7
% (60,4 % 31.12.2016). Vaihto-omaisuuden, myyntisaamisten ja saatujen
ennakkomaksujen kasvun taustalla on liiketoiminnan volyymin voimakas kasvu.
Lyhytaikaisiin saamisiin sisältyy myyntisaamisia 38,0 miljoonaa euroa ja
osatuloutussaamisia 54,8 miljoonaa euroa.

Kassavarojen määrä laski 58,5 miljoonaan euroon (67,7 miljoonaa euroa
31.12.2016) ja korollisten velkojen määrä kasvoi 41,9 miljoonaan euroon (16,6
miljoonaa euroa 31.12.2016).

 Rahavirtalaskelma, Meur  1-6/2017 1-6/2016 1-12/2016
-----------------------------------------------------
 Liiketoiminnan rahavirta    -20,9      3,3       8,3

 Investointien rahavirta       2,1     -5,8     -14,1

 Rahoituksen rahavirta         9,6     52,1      48,9

 Rahavarojen muutos           -9,2     49,5      43,1



 Rahavarat kauden alussa      67,7     24,6      24,6

 Rahavarat kauden lopussa     58,5     74,1      67,7


Liiketoiminnan rahavirta oli negatiivinen ja sen keskeisimpänä tekijänä on
nettokäyttöpääoman kasvu 36,9 miljoonalla eurolla katsauskauden aikana. Vaihto-
omaisuus kasvoi 27,6 miljoonalla eurolla ja korottomien saamisten määrä 14,2
miljoonalla eurolla. Lehto hankki useita maa-alueita ja rakennusoikeutta
asuntorakentamisen lähiajan tarpeisiin. Lisäksi käyttöpääomaa sitoutui
erityisesti hyvinvointitilahankkeisiin, joihin raha sitoutuu siihen saakka,
kunnes valmis rakennus luovutetaan asiakkaalle.

Investointien rahavirta oli 2,1 miljoonaa euroa positiivinen, mikä johtuu
yhteistyöhankkeeseen liittyvän lainasaamisen takaisinmaksusta. Investoinnit
aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin olivat 1,8 miljoonaa euroa.

Rahoituksen rahavirta oli 9,6 miljoonaa positiivinen. Katsauskauden aikana
konsernin korolliset velat kasvoivat 23,5 miljoonalla eurolla. Lainoja
nostettiin lähinnä Hyvinvointitilat-palvelualueen hankkeiden rahoittamiseen
ja asuntohankkeiden tonttien hankintaan. Rahoituksen rahavirta sisältää -12,8
miljoonan euron osingonmaksun.

Henkilöstö

Konsernin palveluksessa työskenteli katsauskauden aikana keskimäärin 900
henkilöä (473 henkilöä 1-6/2016). Katsauskauden päättyessä henkilöstön määrä oli
1 009 henkilöä (747 henkilöä 31.12.2016). Noin 52 % konsernin henkilöstöstä on
toimihenkilöitä ja 48 % työmailla toimivia henkilöitä. Valtaosa työntekijämäärän
lisäyksestä liittyy tehdastoimintojen ja Asunnot-palvelualueen toiminnan
laajentumiseen.

Yhtiöllä on pitkän aikavälin osakepohjainen kannustinjärjestelmä. Järjestelmän
tarkoituksena on yhdistää omistajien ja avainhenkilöiden tavoitteet yhtiön arvon
nostamiseksi pitkällä aikavälillä ja sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön.
Järjestelmään kuuluu enintään 70 avainhenkilöä ja sen mukainen palkkio maksetaan
avainhenkilöille kahden vuoden sitouttamisjakson jälkeen osittain yhtiön
osakkeina ja osittain rahana. Rahaosuudella katetaan palkkiosta aiheutuvia
veroja ja veronluonteisia maksuja.

Varsinainen yhtiökokous 2017

11.4.2017 pidetty varsinainen yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen
mukaisesti, että 31.12.2016 päättyneeltä tilikaudelta maksetaan osinkoa 0,22
euroa osakkeelta eli yhteensä 12 815 165,44 euroa. Osingon maksupäivä oli
24.4.2017.

Yhtiön hallituksen jäsenten lukumääräksi vahvistettiin viisi. Hallituksen
puheenjohtajaksi valittiin uudelleen Pertti Huuskonen ja jäseniksi Martti
Karppinen, Mikko Räsänen, Päivi Timonen ja Sakari Ahdekivi. Hallituksen
jäsenten toimikausi päättyy vuoden 2018 varsinaiseen yhtiökokoukseen.
Järjestäytymiskokouksessaan hallitus päätti perustaa tarkastusvaliokunnan, jonka
puheenjohtajaksi se valitsi Mikko Räsäsen ja jäseniksi Päivi Timosen sekä Sakari
Ahdekiven.

Edellä mainitut sekä muut varsinaisen yhtiökokouksen päätökset on kerrottu
11.4.2017 julkaistussa pörssitiedotteessa.

Muita katsauskauden tapahtumia

Katsauskauden aikana Lehto nimesi palvelualueilleen johtajat, joiden vastuulla
on liiketoiminnan johtaminen palvelualuekohtaisten strategioiden mukaisesti.
Organisaatiomuutoksen keskeisenä tavoitteena on tytäryhtiöiden päällekkäisten
toimintojen yhdistäminen sekä niiden resurssien ja osaamisen laajempi
hyödyntäminen palvelualueen sisällä.

Lehto-konsernin uusi johtoryhmä 1.3.2017 alkaen on:

- Hannu Lehto, toimitusjohtaja

- Asko Myllymäki, liiketoimintajohtaja

- Veli-Pekka Paloranta, talousjohtaja

- Pasi Kokko, johtaja, Asunnot-palvelualue

- Jaakko Heikkilä, johtaja, Toimitilat-palvelualue

- Tuomo Mertaniemi, johtaja, Hyvinvointitilat-palvelualue

- Pekka Lindeman, johtaja, Korjausrakentaminen-palvelualue

- Timo Reiniluoto, johtaja, Liiketoiminnan tukipalvelut

24.4.2017 Lehto tiedotti, että sen merkittävät osakkeenomistajat selvittävät
vaihtoehtoja omistuksensa vähentämiseksi Lehto Group Oyj:ssä. Osakkeenomistajat,
joiden omistus edustaa 69,7 prosenttia yhtiön ulkona olevista osakkeista, olivat
ilmoittaneet yhtiölle valtuuttaneensa OP Yrityspankin ja Pareto Securitiesin
yhdessä selvittämään vaihtoehtoja omistuksensa vähentämiseksi yhtiössä yhdessä
tai useammassa erässä. Yhtiö arvioi, että suunniteltu osakemyynti voi parantaa
yhtiön osakkeen likviditeettiä.

Osakkeenomistajien tarkoituksena oli myydä enintään noin 30 prosenttia
omistamistaan yhtiön osakkeista lukuun ottamatta yhtiön toimitusjohtaja Hannu
Lehtoa, joka oli sopinut vähentävänsä omistustaan (Lehto Invest Oy:n kautta)
enintään 5,0 prosentilla. Osakkeenomistajien kerrottiin siten säilyttävän
asemansa yhtiön huomattavina osakkeenomistajina myös mahdollisten liiketoimien
jälkeen.

Mahdollisesti myytävien osakkeiden määrän kerrottiin riippuvan kysynnästä ja
saavutetusta hinnasta, mutta määrä ei kuitenkaan voinut edustaa yhteensä enempää
kuin 7 200 000 osaketta eli 12,4 prosenttia yhtiön koko osakekannasta.
Osakkeenomistajat olivat antaneet sitoumuksensa sille, etteivät 180 päivää
kestävällä ajanjaksolla myy jäljelle jääviä yhtiön osakkeitaan, mikäli
liiketoimi tai liiketoimet omistuksen vähentämiseksi toteutetaan.

24.5.2017 Lehto päivitti vuotta 2017 koskevia taloudellisia näkymiä. Päivitetyn
näkymän mukaan konsernin liikevaihto vuonna 2017 kasvaa 40-50 % vuoteen 2016
verrattuna (liikevaihto 361,8 miljoonaa euroa vuonna 2016), ja että liikevoitto
on yli 10 % liikevaihdosta (11,2 % vuonna 2016). Parantuneen näkymän taustalla
oli ennakoitua parempi edistyminen Toimitila-, Asunnot- ja Hyvinvointitilat-
palvelualueilla. Aikaisemmin julkaistun näkymän mukaan vuonna 2017 Lehdon
liikevaihdon odotettiin kasvavan vähintään 30 % (liikevaihdon kasvu vuonna
2016 31,3 %) ja liikevoiton odotettiin olevan yli 10 % (11,2 % vuonna 2016)
liikevaihdosta.

31.5.2017 Lehto tiedotti, että sen merkittävät osakkeenomistajat aikovat myydä
nopeutetulla tarjousmenettelyllä enintään 4 971 845 yhtiön osaketta, mikä vastaa
enintään noin 8,5 prosenttia yhtiön kaikista liikkeeseen lasketuista osakkeista.

1.6.2017 Lehto tiedotti, että sen merkittävät osakkeenomistajat olivat myyneet
yhteensä 4 971 845 yhtiön osaketta, mikä vasta enintään noin 8,5 prosenttia
yhtiön koko osakekannasta. Yhtiö kertoi, että toimitusjohtaja Hannu Lehto myi
0,5 prosenttia Lehto Invest Oy:n kautta omistamistaan yhtiön osakkeista eli
100 000 osaketta. Lisäksi yhtiö kertoi, että osakemyynnin jälkeen myyntiin
osallistuneet osakkeenomistajat omistavat edelleen noin 61,2 prosenttia yhtiön
kaikista osakkeista ja äänistä, ja että osakkeenomistajat olivat antaneet
sitoumuksensa sille, etteivät 180 päivää kestävällä ajanjaksolla myy jäljelle
jääneitä yhtiön osakkeitaan.

1.6.2017 Lehto vastaanotti arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisen
ilmoituksen Asko Myllymäeltä. Ilmoituksen mukaan Asko Myllymäki oli 31.5.2017
myynyt Lehdon osakkeita nopeutetussa tarjousmenettelyssä ("Osakemyynti").
Osakemyynnin toteutuksen yhteydessä Asko Myllymäen omistusosuus Lehdon
osakkeista ja äänistä laski alle 10 prosentin rajan 8,25 prosenttiin.

Riskit ja epävarmuustekijät

Lehto tarkastelee riskejä päivittäisessä toiminnassaan jatkuvasti ja kehittää
riskienhallinnan käytäntöjä konserninlaajuisesti yhdessä operatiivisten
yhtiöidensä kanssa. Riskienhallinnan jatkuvalla kehittämisellä pyritään tuomaan
liiketoiminnalle sekä uusia mahdollisuuksia ja kumppaneita että kehittää jo
olemassa olevaa toimintaa kannattavampaan ja ennustettavampaan suuntaan.
Riskienhallinnan kehittäminen entisestään ja jatkuvasti kasvavan liiketoiminnan
haasteisiin vastaaminen ovat Lehdon toiminnan tärkeimpiä painopisteitä.

Operatiivisen liiketoiminnan riskien osalta tärkeimpinä ovat yleiset riskit
hankkeen hinnoittelusta, aikataulusta, virheettömyydestä, teknisestä
toteutuksesta ja sidosryhmien sopimuksenmukaisesta toiminnasta. Lehdon
liiketoiminnan perustuminen moduulituotannolle ja sen asuntotuotannon osittainen
riippuvuus moduulituotannon aikataulusta ja tehokkuudesta luovat riskin
moduulituotteiden toteuttamisessa ilmeneville poikkeamille tai keskeytyksille.

Lehto altistuu toiminnassaan myös rahoituksen saatavuuteen, yleiseen
taloudelliseen kehitykseen, poliittiseen päätöksentekoon ja muuhun julkisen
sektorin toimintaan liittyville riskeille. Operatiivisen toiminnan osana Lehto
tekee jatkuvasti sopimuksia eri osapuolten kanssa, jonka osalta riskinä on
ostokohteen tekninen, juridinen ja kaupallinen kunto. Erityisesti Lehdon
toimitilarakentamisen toimialaan liittyviin uniikkeihin ja
monimutkaisiin rakennuskohteisiin liittyy aina toteutus- ja kustannusriski.

Osa Lehdon liiketoiminnasta on ns. perinteistä rakennusurakointia ja osa omaa
tuotantoa, jossa lopullinen asiakas ei välttämättä ole tiedossa rakennushanketta
aloitettaessa. Näihin liiketoimintamalleihin liittyy erilaisia riskejä.
Perinteisessä rakennusurakoinnissa hankkeen tuotot kirjataan osatulouttamalla
hankkeen valmiusasteen mukaisesti. Tällaisessa mallissa keskeisenä riskinä on
se, että hankkeen kokonaiskustannukset muodostuvat arvioitua suuremmiksi tai
hankeen toteuttamisaika viivästyy.

Oman tuotannon keskeisenä riskinä on se, että tuotantoa ei saada myytyä
suunnitellussa aikataulussa tai suunnitellulla hinnalla. Lisäksi hankkeen
kustannukset voivat muodostua arvioitua suuremmiksi. Epäonnistuminen hankkeen
hinnoittelussa, teknisessä toteutuksessa, kustannusten ja aikataulun
arvioinnissa, kohteen myynnissä tai rahoituksen hankkimisessa voi aiheuttaa
negatiivisia poikkeamia yhtiön tulokseen ja taloudelliseen asemaan.

Osa Lehdon liiketoiminnasta perustuu sopimuksiin, joiden mukaisesti Lehto
rakentaa kohteet rakennuksen käyttäjän tarpeiden mukaisesti ja myy kohteet vasta
niiden valmistumishetkellä tai myöhemmässä vaiheessa esimerkiksi rahastolle.
Huolimatta siitä, että Lehto toteuttaa sovitun rakennuksen aikataulussa ja
sovituilla kustannuksilla, kantaa Lehto myös riskin siitä, että rahastolla on
käytössään kohteiden ostamiseen tarvittavat rahavarat sovitulla maksuhetkellä.

Konsernin harjoittamalle projektiliiketoiminnalle on ominaista eri
tarkastelukausien tuloksen mahdollisesti merkittäväkin vaihtelu hankkeiden
kirjaamiskäytännöistä johtuen. Konsernin kassavirta kertyy yleensä
hankkeen valmistumisasteen mukaisesti, kuitenkin siten, että hankkeen
valmistuttua maksettava viimeinen maksuerä on muita maksueriä suurempi.
Yksittäisen hankkeen viivästyminen saattaa näin ollen vaikuttaa
käyttöpääoman riittävyyteen.

Rakentamismääräysten tai kaavoituspolitiikan muuttumisella voi myös olla
merkittäviä vaikutuksia yhtiön liiketoiminnalle. Rakentamisen kasvusuhdanteessa
myös ammattitaitoisen työvoiman saatavuus saattaa aiheuttaa riskin sen suhteen,
että suunniteltu projekti voidaan käynnistää aikataulussa.

Lehto pyrkii hallitsemaan riskejä organisaation joka tasolla. Riskienhallinta
kattaa riskien tunnistamisen, arvioinnin ja suunnitelmat niiden ehkäisemiseksi.
Enemmän tietoa Lehdon riskeistä ja riskienhallinnasta on saatavilla osoitteesta
www.lehto.fi. Vuoden 2017 ensimmäisen puolivuotisjakson aikana Lehdon riskeissä
ei ole tapahtunut merkittäviä muutoksia.

Osakkeet ja omistus

Lehto Group Oyj:n osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalla.
Osakkeiden lukumäärä kesäkuun lopussa oli 58 250 752 kpl ja yhtiöllä oli 7 769
osakkeenomistajaa. Yhtiön osakkeita ei ole konsernin hallussa.Yhtiöllä on yksi
osakesarja ja kukin osake oikeuttaa yhteen ääneen yhtiön yhtiökokouksessa.

Osakkeen päätöskurssi Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalla 30.6.2017 oli 13,10
euroa. Osakkeen ylin kurssi katsauskaudella oli 14,26 euroa ja alin kurssi 9,79
euroa. Yhtiön osakkeita vaihdettiin katsauskaudella 10 929 890 kpl ja vaihdon
arvo oli noin 129 miljoonaa euroa. Osakkeiden vaihto sisältää yhtiön
merkittävien osakkeenomistajien toteuttaman niin sanotussa nopeutetussa
tarjousmenettelyssä 31.5.2017 myydyt 4 971 845 osaketta.

Lehdon varsinainen yhtiökokous 11.4.2017 valtuutti hallituksen päättämään yhtiön
omien osakkeiden hankinnasta yhdessä tai useammassa erässä yhtiön vapaaseen
omaan pääomaan kuuluvilla varoilla siten, että hankittava määrä on enintään
5 800 000 osaketta. Valtuutus on voimassa vuoden 2018 varsinaiseen
yhtiökokoukseen asti.

Lisäksi varsinainen yhtiökokous päätti valtuuttaa hallituksen päättämään
yhteensä enintään 5 800 000 osakkeen antamisesta osakeannilla tai antamalla
optio-oikeuksia tai muita osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia
yhdessä tai useammassa erässä. Valtuutus sisältää oikeuden päättää antaa joko
uusia osakkeita tai yhtiön hallussa olevia omia osakkeita joko maksua vastaan
tai maksutta. Valtuutusta voidaan käyttää muun muassa
pääomarakenteen kehittämiseksi, omistuspohjan laajentamiseksi, vastikkeena
yrityskaupoissa, yhtiön hankkiessa liiketoimintaansa liittyvää omaisuutta ja
kannustinjärjestelmien toteuttamiseksi. Valtuutus on voimassa 31.10.2019 asti ja
se korvaa yhtiön aikaisemmat anti- ja optiovaltuutukset.

Vantaalla 9.8.2017

Lehto Group Oyj
Hallitus



Lisätietoja:
Veli-Pekka Paloranta, talousjohtaja
0400 944 074
veli-pekka.paloranta@lehto.fi
www.lehto.fi


[]

Attachments:

Lehto Group H1 FI FINAL.pdf