2015-02-03 08:20:00 CET
2015-02-03 08:20:02 CET
REGLAMENTUOJAMA INFORMACIJA
Norvestia - Tilinpäätöstiedote
NORVESTIAN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE VUODELTA 2014
Helsinki, Finland, 2015-02-03 08:20 CET (GLOBE NEWSWIRE) -- Norvestia Oyj
Tilinpäätöstiedote 3.2.2015 klo 9.15
NORVESTIAN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE VUODELTA 2014
Konsernin tulos oli 5,4 miljoonaa euroa (13,5 vuonna 2013).
Osakekohtainen tulos oli 0,35 euroa (0,88).
Arvopaperitoiminnan voitot ja tappiot olivat 6,6 miljoonaa euroa (18,5).
Substanssi (osinko-oikaistu) nousi 4,0 % (10,3 %).
Oikaistu substanssi (osinko-oikaistu) nousi 4,4 % (10,7 %).
Hallitus ehdottaa osingonjaoksi 0,30 euroa osaketta kohden (0,35).
PÄÄOMAMARKKINAT
2014 oli osakemarkkinoilla kolmas peräkkäinen nousuvuosi. Osakekurssit eivät
tosin nousseet enää yhtä paljon kuin kahtena edellisenä vuonna. OMX Helsinki
CAP -tuottoindeksin tuotto vuonna 2014 oli 10,6 prosenttia, mikä kuitenkin on
indeksin pitkän aikavälin keskiarvotuottoa parempi tuotto. Vuosi
osakemarkkinoilla oli hyvin vaihteleva, mikä koetteli sijoittajien
kärsivällisyyttä. Vuoden aikana tapahtui kaksi nopeaa muutaman päivän mittaista
voimakasta kurssilaskua, joista ensimmäinen oli heinäkuussa ja toinen
lokakuussa. Näiden miniromahdusten jälkeen osakekurssit kuitenkin toipuivat
lähes yhtä nopeasti lähtötasoilleen. Jälkeenpäinkin on vaikea arvioida
täsmällisesti romahduksien syitä, mutta ne kuvaavat hyvin sitä jännittynyttä
ilmapiiriä, joka viime vuonna osakemarkkinoilla vallitsi.
Pääomamarkkinoiden perusasetelma on Euroopassa säilynyt jokseenkin
muuttumattomana jo usean vuoden ajan. Korkotaso on edelleen ennätysmäisen
matala, ja likviditeettivetoinen rahapolitiikka ja vähäriskisten
sijoitusvaihtoehtojen puute ovat viime vuosina tukeneet voimakkaasti
osakekursseja.
Euroopan keskuspankki (EKP) laski keskuspankkitalletustensa koron kesäkuussa
negatiiviseksi ensimmäisen kerran historiansa aikana. Syyskuussa EKP laski
ohjauskorkonsa 0,05 prosenttiin. Tarkoituksena oli luoda taloudellista kysyntää
piristävä vaikutus. Toimet laskivat markkinakorkoja entisestään, mutta eivät
kohentaneet Euroopan kasvunäkymiä, vaan päinvastoin kasvuennusteita on koko
ajan laskettu. Vielä vuoden 2014 alkaessa Euroopan BKT:n arveltiin kasvavan 1,4
prosentin vauhtia. Viimeisten ennakkotietojen mukaan kasvu jäi kuitenkin 0,8
prosenttiin.
Euroalueen kiusana on pienen talouskasvun lisäksi mittava työttömyys.
Resurssien vajaakäyttöä heijastellen euroalueen inflaatio on vaimentunut
selvästi alle EKP:n pitkän aikavälin kahden prosentin tavoitteen. Viimeisten
lukujen mukaan hinnat jopa laskivat joulukuussa, joten deflaation riski on
ilmeinen. Eurooppa onkin vaarassa luisua samaan deflaation ja matalan kasvun
kierteeseen, josta Japanin talous on kärsinyt jo yli vuosikymmenen.
Vaisujen talousnäkymien lisäksi sijoittajille aiheutti päänvaivaa vuoden aikana
erilaiset geopoliittiset kriisit, joista Ukrainan kriisi on ollut pahin. Sitä
voidaan pitää kylmän sodan jälkeisen ajan vakavimpana diplomaattisena
selkkauksena Euroopassa. Kriisin ratkaisu ei ole juuri edistynyt viime
kuukausina ja onkin vaarana, että siitä muodostuu niin sanottu jäätynyt
konflikti, joka voi jatkua vuosia.
Konflikti on ollut haitallinen sekä Euroopan että Venäjän talouksille. EU:n
Venäjälle määräämät talouspakotteet yhdessä viimeaikaisen öljyn hinnan nopean
laskun kanssa ovat romahduttaneet ruplan kurssin ja hyydyttäneet Venäjän
talouskasvun. Venäjän talousnäkymät ovatkin tällä hetkellä heikot, ja Venäjän
talouden ennakoidaan supistuvan jopa 3-5 prosenttia vuonna 2015.
Venäjän määräämät vastapakotteet ovat puolestaan entisestään heikentäneet
Euroopan talouskasvunäkymiä. Erityisen voimakkaasti tästä nokittelusta on
kärsinyt Suomen talous, joka on sidoksissa Venäjän kauppaan monia muita
eurooppalaisia maita enemmän. Euroopan ulkopuolella talouskasvun näkymät ovat
paremmat. Erityisesti USA:n talous on osoittanut toipumisen merkkejä ja se
näyttäisi olevan taloussyklissä tällä hetkellä selvästi Euroopan edellä.
Eri pörssien tuottoja kuvaavat indeksit kehittyivät vuoden 2014 aikana
seuraavasti:
Suomi / OMX Helsinki -indeksi 5,7 %
Suomi / OMX Helsinki CAP -tuottoindeksi 10,6 %
Ruotsi / OMX Stockholm -indeksi 11,9 %
Norja / OBX-indeksi 4,0 %
Tanska / OMX Copenhagen -indeksi 17,6 %
USA / Nasdaq Composite -indeksi 13,4 %
USA / S&P 500 -indeksi 11,4 %
Bloomberg European 500 -indeksi 4,3 %
MSCI World -indeksi 2,9 %
Japani / Nikkei 225 -indeksi 7,1 %
Norvestian pörssikurssi (osinko-oikaistu) 9,9 %
Norvestian substanssi (osinko-oikaistu) 4,0 %
Norvestian oikaistu substanssi (osinko-oikaistu) 4,4 %
SUBSTANSSIARVO JA PÖRSSIKURSSI
Norvestian substanssiarvo 31.12.2014 oli 146,9 miljoonaa euroa tai 9,59 euroa
per osake (146,5 miljoonaa euroa tai 9,57 euroa per osake vuoden 2013 lopussa).
Maaliskuussa 2014 jaettiin osinkoa 0,35 euroa osaketta kohden. Kun osingonjako
otetaan huomioon, yhtiön substanssiarvo nousi katsauskaudella 0,37 euroa
osaketta kohden (0,90), mikä vastaa 4,0 %:n substanssinousua (10,3 %) vuoden
alusta. Viimeisen vuosineljänneksen aikana substanssi per osake nousi 0,04
euroa (0,25).
Tilinpäätöksen tueksi ja teollisuussijoitusten käypien arvojen varmistamiseksi
teetetyt ulkopuoliset arvonmääritykset ovat johtaneet arvonnousuun yhdessä
osakkuusyrityksessä, Coronaria Hoitoketju Oy:ssä. Tämä arvonnousu huomioiden
oikaistu substanssiarvo 31.12.2014 oli 149,0 miljoonaa euroa (148,1), mikä
vastaa 4,4 %:n osinko-oikaistua nousua (10,7 %) vuoden alusta. Viimeisen
neljänneksen aikana oikaistu substanssi nousi 0,09 euroa per osake (0,24). Ero
substanssin ja oikaistun substanssin välillä oli 2,1 miljoonaa euroa (1,6).
IFRS:n mukaan tällaista arvonnousua osakkuusyhtiösijoituksissa ei voida
kirjata, koska osakkuusyhtiöt käsitellään Norvestian konsernitilinpäätöksessä
pääomaosuusmenetelmällä.
Norvestian B-osakkeen osinko-oikaistu kurssi nousi vuoden aikana 9,9 %.
B-osakkeen päätöskurssi 31.12.2014 oli 7,40 euroa per osake (7,05), mikä
vastasi 22,8 %:n substanssialennusta (26,3 %). Norvestian B-osakkeiden
pörssiarvo 31.12.2014 oli 106,7 miljoonaa euroa (101,6).
KONSERNIN TULOS
Konsernin tulos vuonna 2014 oli 5,4 miljoonaa euroa (13,5/2013; 5,6/2012) ja
liiketoiminnan kulut olivat 2,0 miljoonaa euroa (2,2/2013; 1,9/2012). Kulut
olivat 1,3 % substanssiarvosta (1,5 %/2013; 1,4 %/2012). Viimeisen
vuosineljänneksen tulos oli 0,6 miljoonaa euroa (3,7/2013; 3,1/2012). Oman
pääoman tuotto oli 3,7 % (9,5 %) ja sijoitetun pääoman tuotto 3,9 % (11,6 %).
Tästä konsernitilinpäätöksestä lähtien laskennalliset verosaamiset ja -velat
netotetaan. Tunnuslukujen vertailutiedot on oikaistu aikaisemmilta tilikausilta
vastaamaan muutosta.
MAKSVUVALMIUS JA VAKAVARAISUUS
Konsernin rahavarat olivat 14,1 miljoonaa euroa vuoden lopussa (14,6/2013;
16,5/2012). Omavaraisuusaste oli 99,0 % (98,5 %/2013; 97,9 %/2012). Konsernin
oma pääoma oli 146,9 miljoonaa euroa (146,5/2013; 137,4/2012).
HENKILÖSTÖ
Vuoden aikana Norvestia-konsernin palveluksessa oli keskimäärin 6 henkeä
(6/2013; 6/2012). Henkilöstökulujen määrä oli 1,1 miljoonaa euroa (1,4/2013;
1,1/2012).
NORVESTIAN SIJOITUKSET
Norvestia-konsernin sijoitukset voidaan jakaa viiteen eri osaan:
pörssinoteeratut osakkeet ja osakerahastot, hedgerahastot,
joukkovelkakirjalainat, teollisuussijoitukset sekä rahavarat.
Norvestian sijoitukset, lukuun ottamatta rahavaroja ja muita likvidejä varoja,
olivat vuoden lopussa 90 % (90 %) kokonaisvaroista. Sijoitukset jakaantuivat
markkina-arvon perusteella seuraavasti:
2014 2013
MEUR % MEUR %
Pörssinoteeratut osakkeet ja osakerahastot* 77,5 53,4 % 74,6 50,4 %
Teollisuussijoitukset 13,7 9,4 % 13,7 9,3 %
Hedgerahastot 17,5 12,1 % 24,3 16,4 %
Joukkovelkakirjalainat ja -rahastot 21,3 14,7 % 20,7 14,0 %
Rahavarat ja muut likvidit varat 15,1 10,4 % 14,6 9,9 %
Yhteensä 145,1 100,0 % 147,9 100,0 %
* joista osakerahastot 12,1 miljoonaa euroa (13,5).
Konsernin varoista 78 % oli euromääräisiä, 15 % Ruotsin kruunuissa, 6 %
Yhdysvaltain dollareissa ja 1 % muussa valuutassa.
Yhtiön oikaistu substanssituotto vuoden aikana kulujen ja verojen jälkeen oli
4,4 %. Tämä tuotto saavutettiin kuukausihavainnoista lasketulla 3,8 %:n
volatiliteetilla. Samanaikaisesti OMX Helsinki CAP -tuottoindeksin tuotto oli
10,6 % ja volatiliteetti 10,4 %.
Portfolion painotusta muutettiin hieman vuoden aikana. Pörssinoteerattujen
osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen osuutta kasvatettiin ja vastaavasti
hedgerahastojen osuutta vähennettiin. Pörssinoteerattujen osakesijoitusten,
joukkovelkakirjalainojen ja teollisuussijoitusten tuotto oli suhteellisen hyvä
vuonna 2014. Suurimmat yksittäiset tuotot saatiin Nokian, Neste Oilin ja
Rautaruukin osakkeista.
Norvestian substanssituotto eri kuukausien välillä vaihteli yleistä
osakemarkkinakehitystä vähemmän. Yhtiö suojasi ajoittain sijoituksiaan myymällä
Euro Stoxx -futuureita ja ostamalla myyntioptioita. Noin puolet Ruotsin kruunun
valuuttariskistä suljettiin valuuttatermiinillä.
TEOLLISUUSSIJOITTAMINEN
Teollisuussijoitusten tuotto oli hyvä. Marraskuussa Norvestia sijoitti
suomalaiseen globaalisti toimivaan käyttökokemusten suunnitteluun
erikoistuneeseen palveluyritykseen Idean Enterprises Oy:hyn. Järjestelyn
jälkeen Norvestian omistusosuus yhtiöstä on 23,1 %. Syksyn aikana Norvestia myi
omistuksensa Miltton Group Oy:stä.
Sijoitukset listaamattomiin yrityksiin kuuluvat Norvestian
teollisuussijoitussalkkuun, jota hallinnoi Norvestian tytäryhtiö Norvestia
Industries Oy. Sijoitustoiminnan tavoitteena on löytää mielenkiintoisia, hyvän
kasvupotentiaalin yrityksiä, joiden pitkäjänteisellä ja aktiivisella
kehittämisellä voidaan saada aikaan merkittävää arvonnousua ja siten tuottoa
Norvestian osakkeenomistajille. Sijoitusstrategian mukaan Norvestia pyrkii
löytämään kohteiksi yrityksiä, jotka toimivat riittävän suurilla markkinoilla,
ja joilla on mahdollisuus hyödyntää palvelu- ja ratkaisuinnovaatioitaan sekä
Suomessa että kansainvälisesti.
Norvestia sijoittaa vähemmistöosuuksiin tai voi olla enemmistössä yhdessä
toisen sijoittajan kanssa. Vuoden 2014 lopussa teollisten sijoitusten salkku
koostui neljästä noteeraamattomasta yrityksestä, jotka ovat mediatuotantoa- ja
konsultointia tarjoava Aste Holding, terveydenhoitopalveluja tarjoava Coronaria
Hoitoketju, käyttökokemusten suunnittelupalveluja tarjoava Idean Enterprises
sekä teleliikenteen liiketoimintatiedon ohjelmistoratkaisuja kehittävä Polystar
Instruments. Näiden omistusten tasearvo oli yhteensä 9,7 miljoonaa euroa.
Norvestia on sitoutunut sijoittamaan Lifeline Ventures Fund I -pääomarahastoon
2,0 miljoonaa euroa, josta on sijoitettu nyt 1,2 miljoonaa euroa. Lisäksi
Norvestia on sitoutunut sijoittamaan Amanda V East -pääomarahastoon 2,0
miljoonaa euroa, josta on sijoitettu nyt 0,9 miljoonaa euroa. Norvestia on myös
sijoittanut 0,1 miljoonaa euroa Lifeline Ventures Fund III -pääomarahastoon.
Tämänhetkisen sijoitusstrategian mukaan teollisuussijoituksiin on käytettävissä
noin 20-30 % sijoitusvarallisuudesta. Sijoituksia toteutetaan ilman ennalta
määriteltyä aikarajaa sopivien tilaisuuksien tullen.
NORVESTIA-KONSERNI
Norvestia Oyj on Norvestia Industries Oy:n ja Norventures Oy:n emoyhtiö. Koko
konsernin emoyhtiö on Kaupthing hf., jonka kotipaikka on Reykjavik, Islanti.
Norvestia sijoittaa pääasiassa pohjoismaisiin osakkeisiin, osakerahastoihin,
hedgerahastoihin, joukkovelkakirjalainoihin, rahamarkkinoille sekä
teollisuussijoituksiin. Norvestia Oyj:n B-osake noteerataan Nasdaq Helsingissä.
Tytäryhtiö Norvestia Industries Oy perustettiin syyskuussa 2007 toteuttamaan
konsernin teollisuussijoitusstrategiaa. Norvestian toisessa, kokonaan
omistamassa tytäryhtiössä Norventures Oy:ssä ei tapahtunut vuoden aikana
muutoksia.
OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA
Norvestia Oyj:n osakepääoma jakautuu 900 000 A-osakkeeseen, joilla on kullakin
kymmenen ääntä, ja 14 416 560 B-osakkeeseen, joilla on kullakin yksi ääni.
Osakepääoma koostuu yhteensä 15 316 560 osakkeesta ja kaikkien osakkeiden
yhteinen äänimäärä on 23 416 560. Kaikilla osakkeilla on samanarvoinen oikeus
osinkoon ja yhtiön varoihin.
OSAKKEENOMISTAJAT
Norvestialla oli 5 547 osakkeenomistajaa vuoden 2014 lopussa (5 765).
Osakkeista 34,3 % (34,4 %) oli ulkomaisessa omistuksessa ja 34,0 % (33,9 %)
hallintarekisteröityinä.
Norvestian suurin osakkeenomistaja on Kaupthing hf., joka omisti 32,7 % (32,7
%) osakkeista vastaten 56,0 % (56,0 %) äänistä vuoden lopussa. Toiseksi suurin
omistaja, Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö, omisti vuoden lopussa 11,7 % (11,7
%) osakkeista ja 7,6 % (7,6 %) äänistä. Kymmenellä suurimmalla
osakkeenomistajalla oli hallussaan yhteensä 58,6 % (55,3 %) osakkeista ja 72,9
% (70,7 %) osakkeiden yhteenlasketusta äänimäärästä.
VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS
Varsinaisessa yhtiökokouksessa 21.3.2014 päätettiin jakaa vuodelta 2013 osinkoa
0,35 euroa osaketta kohden. Osinko maksettiin 2.4.2014.
Hallitukseen valittiin uudelleen:
J.T. Bergqvist, puheenjohtaja
Hilmar Thór Kristinsson, varapuheenjohtaja
Georg Ehrnrooth, jäsen
Robin Lindahl, jäsen
Hallituksen uudeksi jäseneksi valittiin:
Brjánn Bjarnason
Tilintarkastajaksi valittiin uudelleen PricewaterhouseCoopers Oy.
Päävastuullisena tilintarkastajana toimii KHT Jan Holmberg ja
varatilintarkastajana KHT Lauri Kallaskari. Yhtiökokous päätti yksimielisesti
myöntää vastuuvapauden hallitukselle ja toimitusjohtajalle vuodelta 2013.
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään omien osakkeiden hankinnasta
julkisessa kaupankäynnissä Helsingin pörssissä. Valtuutus oikeuttaa ostamaan
korkeintaan 1 531 656 B-osaketta 31.5.2015 mennessä. Ostoja ei tehty vuonna
2014. Hallitus valtuutettiin myös päättämään osakeannista sekä optio-oikeuksien
ja muiden erityisten oikeuksien antamisesta. Maksimimäärä osakkeita, joita
voidaan laskea liikkeelle, on 1 531 656 B-osaketta. Valtuutus on voimassa
enintään 31.5.2015 asti.
SIJOITUSTOIMINNAN RISKIT
Yksi Norvestian sijoitustoiminnan pääperiaatteista on hajauttaa sijoitukset ja
siten rajoittaa kokonaisriskitasoa, sekä samalla tavoitella tasaista omaisuuden
kasvua. Merkittävä osa sijoituksista voidaan ajoittain kuitenkin keskittää
tiettyihin sijoitustyyppeihin ja arvopapereihin, joiden mahdollinen
epäedullinen kehitys voi heikentää merkittävästi Norvestian tulosta. Norvestia
pyrkii ajoittain suojaamaan sijoituksiaan optioilla ja termiineillä. Saattaa
kuitenkin syntyä tilanteita, joissa suojaus ei ole tehokas.
Norvestian viisi suurinta sijoitusta 31.12.2014 olivat rahastot Didner & Gerge
Aktiefond, Nektar ja eQ Euro Investment Grade sekä Nordean ja Nokian osakkeet.
Taloudellinen kehitys sekä pörssikurssien muutokset koti- ja ulkomailla
vaikuttavat olennaisesti Norvestian tulokseen. Tämän lisäksi myös
valuuttakurssimuutokset vaikuttavat yhtiön tulokseen. Yleinen epävarmuus
pääomamarkkinoilla lisää Norvestian sijoitusten volatiliteettia ja kasvattaa
siten myös riskiä.
SISÄINEN VALVONTA JA RISKIENHALLINTA
Yhtiön sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan periaatteista kerrotaan tarkemmin
erillisessä selvityksessä Norvestia-konsernin hallinto- ja
ohjausjärjestelmästä.
OSINGONJAKOPOLITIIKKA
Norvestia pyrkii vuosittaiseen osingonjakoon, jonka taso on korkeampi kuin
Suomen osakemarkkinoilla keskimäärin. Tarkoituksena on pitkällä aikavälillä
jakaa noin puolet konsernin verojen jälkeisestä voitosta osinkoina.
EHDOTUS OSINGONJAOKSI
Hallitus ehdottaa, että emoyhtiön jakokelpoisista varoista jaetaan
osakkeenomistajille osinkona 0,30 euroa osakkeelta (0,35) eli yhteensä 4,6
miljoonaa euroa (5,4).
TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT
Euroalueen toipuminen vuoden 2008 pankkikriisistä on ollut hyvin vaivalloista.
Talouskasvu on ollut viime vuosina hidasta eikä euroalueen BKT ole kasvanut
prosenttia enempää yhtenäkään vuonna vuoden 2008 jälkeen. Näin hidas
talouskasvu ei ratkaise euroalueen ongelmia, kuten mittavaa työttömyyttä ja
joidenkin euromaiden suuria velkaongelmia. Ennusteiden mukaan talouskasvun on
pitänyt alkaa aina seuraavana vuonna, mutta näin ei ole tapahtunut. Viimeisten
ennusteiden mukaan euroalueen BKT:n odotetaan kasvavan yhden prosentin vuonna
2015 ja 1,5 prosenttia vuonna 2016.
Euroopan keskuspankki päätti tammikuussa 2015 pitämässään kokouksessa aloittaa
60 miljardin euron kuukausittaiset velkakirjaostot markkinoilta. Ohjelman
puitteissa voidaan ostaa myös eurovaltioiden liikkeeseen laskemia lainoja.
Päätös on hyvin poikkeuksellinen, ja kyseessä on ensimmäinen kerta, kun EKP
turvautuu näin laajamittaiseen markkinaoperaatioon. Toimenpiteen tarkoituksena
on torjua deflaation vaara ja elvyttää Euroopan hiipunutta talouskasvua.
Kreikan parlamenttivaaleissa tammikuussa 2015 EU:n säästövaatimuksia vastustava
Syriza-puolue saavutti murskavoiton. Syrizan johtaja Alexis Tsipras lupasi
vaalipuheissaan avata Kreikan ja EU:n välisen lainapaketin ja uhkasi, että
Kreikka ei maksa takaisin kaikkia sille myönnettyjä lainoja. Mahdolliset EU:n
ja Kreikan väliset lainakeskustelut aiheuttaisivat todennäköisesti epävarmuutta
koko eurojärjestelmässä. Jos Kreikalle myönnettäisiin erivapauksia, voisivat
myös muut velkaantuneet euromaat vaatia samanlaisia etuuksia.
Talouskasvu euroalueen ulkopuolella näyttää paremmalta, ja maailmantalouden
elpymisen arvioidaan vahvistuvan edelleen. Euroalueen ulkopuolisen maailman
BKT:n kasvun arvioidaan olevan 3,6 prosenttia vuonna 2015 ja 4,2 prosenttia
vuonna 2016.
Eurooppalaisten vähäriskisten velkapapereiden korkotason ennakoidaan pysyvän
hyvin matalana koko vuoden 2015 ajan. Tämä todennäköisesti ohjaa varoja
edelleen osakesijoituksiin ja tukee näin ollen osakkeiden hintoja. Öljyn hinnan
voimakkaalla viimeaikaisella laskulla pitäisi myös olla talouskasvua piristävä
vaikutus. Toisaalta eurojärjestelmän mahdolliset ongelmat, geopoliittiset
kriisit ja erityisesti kärjistyvä tilanne Ukrainassa voivat aiheuttaa
laskupaineita osakemarkkinoille.
Tässä herkässä markkinatilanteessa Norvestia pyrkii parhaansa mukaan ottamaan
toiminnassaan huomioon erilaiset talouden ja osakemarkkinoiden
kehitysvaihtoehdot viimeisimpään saatavilla olevaan taloudelliseen
informaatioon perustuen. Sijoitusaste osakkeiden, rahastojen ja korkoa
tuottavien sijoitusten välillä arvioidaan kulloisenkin tilanteen mukaan.
NORVESTIAN SIJOITUSSTRATEGIA 2015
Norvestian sijoitusstrategia on kaksiosainen: markkinasijoitukset ja
teollisuussijoitukset. Sijoitusten painotus eri sijoitusstrategioiden välillä
arvioidaan tilannekohtaisesti.
Markkinasijoituksia tehdään vallitsevien markkinaolosuhteiden mukaisesti.
Päämääränä on mahdollisimman hyvän riskikorjatun tuoton saavuttaminen.
Vuodenvaihteessa suuri osa Norvestian varallisuudesta oli sijoitettu suoraan
osakkeisiin Helsingin pörssissä. Riskin hajauttamismielessä ja tuotto-odotusten
perusteella sijoituksia voidaan tehdä muissakin pörsseissä.
Kevään 2014 yhtiökokous valtuutti hallituksen hankkimaan yhtiön omia osakkeita
sekä päättämään mahdollisesta osakeannista. Molemmat valtuudet tarkoitettiin
käytettäviksi teollisuussijoituksiin. Myös vieraan pääoman käyttöä
teollisuussijoitusten rahoittamisessa voidaan harkita.
TUNNUSLUVUT
1.1.-31.12. 1.1.-31.12.
2014 2013
Tulos per osake, euroa 0,35 0,88
31.12.2014 31.12.2013
Omavaraisuusaste 99,0 % 98,5 %
Oma pääoma per osake, euroa 9,59 9,57
Substanssi per osake, euroa 9,59 9,57
Oikaistu substanssi per osake, euroa 9,73 9,67
Substanssi, milj. euroa 146,9 146,5
Oikaistu substanssi, milj.euroa 149,0 148,1
B-osakkeen pörssikurssi, euroa 7,40 7,05
Osakkeiden lukumäärä 15 316 560 15 316 560
KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA
1 000 euroa 1.10.-31.12. 1.10.-31.12. 1.1.-31.12. 1.1.-31.12.
2014 2013 2014 2013
Arvopaperitoiminnan voitot 1 028 4 587 6 611 18 532
ja tappiot
Henkilöstökulut -344 -427 -1 146 -1 435
Poistot ja -6 -5 -23 -21
arvonalentumiset
Liiketoiminnan muut kulut -239 -238 -788 -784
LIIKEVOITTO 439 3 917 4 654 16 292
Osuus osakkuusyritysten 1 688 514 675
tuloksista
Realisoituneet tuotot 359 -202 359 -202
osuuksista
osakkuusyrityksissä
Rahoitustuotot ja -kulut -48 -71 174 -233
TULOS ENNEN VEROJA 751 4 332 5 701 16 532
Tuloverot* -235 -804 -302 -3 034
TILIKAUDEN TULOS 516 3 528 5 399 13 498
Muut laajan tuloksen erät verojen
jälkeen:
Erät, joita saatetaan tulevaisuudessa
siirtää tulosvaikutteisiksi
Myytävissä olevien 114 198 281 254
rahoitusvarojen
arvonmuutos
TILIKAUDEN LAAJA TULOS 630 3 726 5 680 13 752
* Perustuu katsauskauden
tulokseen
Tulos/osake, € 0,03 0,23 0,35 0,88
Osakkeiden lukumäärä 15
316 560
KONSERNIN TASE
1 000 euroa 31.12.2014 31.12.2013
VARAT
PITKÄAIKAISET VARAT
Aineettomat hyödykkeet 5 22
Aineelliset hyödykkeet 15 11
Osuudet osakkuusyrityksissä 7 276 6 305
Lainasaamiset osakkuusyrityksiltä 1 875 3 638
Myytävissä olevat rahoitusvarat 4 560 3 772
PITKÄAIKAISET VARAT YHTEENSÄ 13 731 13 748
LYHYTAIKAISET VARAT
Kaupankäyntisalkku 65 415 61 058
Muut käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahoitusvarat 52 048 58 494
Saamiset 2 997 884
Rahavarat 14 089 14 645
LYHYTAIKAISET VARAT YHTEENSÄ 134 549 135 081
VARAT YHTEENSÄ 148 280 148 829
OMA PÄÄOMA JA VELAT
OMA PÄÄOMA
Osakepääoma 53 608 53 608
Ylikurssirahasto 6 896 6 896
Käyvän arvon rahasto 888 606
Kertyneet voittovarat 80 079 71 941
Tilikauden tulos 5 399 13 498
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 146 870 146 549
Laskennalliset nettoverovelat 1 041 843
Lyhytaikaiset velat 369 1 437
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 148 280 148 829
KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA
1 000 euroa 1.10.- 1.10.- 1.1.- 1.1.-
31.12. 31.12. 31.12. 31.12.
2014 2013 2014 2013
Tulos ennen veroja 751 4 332 5 701 16 532
Oikaisut:
Realisoitumattomat arvonnousut 4 825 -3 122 8 619 -6 492
Muut liiketoimet, joihin ei liity -355 -929 -584 -614
maksutapahtumaa
Korkotuotot -239 -242 -974 -888
Osinkotuotot -91 -13 -4 279 -3 180
4 891 26 8 483 5 358
Käyttöpääoman muutokset
Kaupankäyntisalkun ja muiden sijoitusten muutos -6 799 -2 288 -6 965 -2 787
Saamisten muutos 1 971 2 153 -2 272 -177
Lyhytaikaisten velkojen muutos -2 197 -773 -1 067 -1 455
-7 025 -908 -10 304 -4 419
Saadut osingot 91 13 4 279 3 180
Saadut korot 239 242 974 888
Saadut ja maksetut verot -10 -1 -16 -2
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA -1 814 -628 3 416 5 005
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA
Osakkuusyritysten hankinta -2 910 693 -2 910 -1 400
Osakkuusyritysten myynti 2 546 204 2 546 656
Lainasaamiset osakkuusyrityksiltä 1 063 -1 1 763 -1 467
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin - - -10 -10
hyödykkeisiin
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA 699 896 1 389 -2 221
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA
Maksetut osingot - - -5 361 -4 595
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA - - -5 361 -4 595
RAHAVAROJEN MUUTOS -1 115 268 -556 -1 811
Rahavarat kauden alussa 15 204 14 377 14 645 16 456
Rahavarat kauden lopussa 14 089 14 645 14 089 14 645
KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSET
Yli- Käyvän Kertyneet Tili-
Osake- kurssi- arvon voitto- kauden
1 000 euroa pääoma rahasto rahasto varat tulos Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2013 53 608 6 896 352 70 916 5 619 137 391
Siirrot 5 619 -5 619 0
Muut laajan tuloksen erät 254 254
Osingonjako -4 594 -4 594
Tilikauden tulos 13 498 13 498
Oma pääoma 31.12.2013 53 608 6 896 606 71 941 13 498 146 549
Oma pääoma 1.1.2014 53 608 6 896 606 71 941 13 498 146 549
Siirrot 13 498 -13 498 0
Muut laajan tuloksen erät 282 282
Osingonjako -5 360 -5 360
Tilikauden tulos 5 399 5 399
Oma pääoma 31.12.2014 53 608 6 896 888 80 079 5 399 146 870
TILINPÄÄTÖSTIEDOTTEEN LIITETIEDOT
LAADINTAPERIAATTEET
Konsernin tilinpäätöstiedote on laadittu EU:ssa käyttöönotettua IAS 34
Osavuosikatsaukset -standardia noudattaen. Noudatetut laadintaperiaatteet ovat
yhtenevät konsernin tilinpäätöksessä 2014 noudatettujen periaatteiden kanssa.
Tunnuslukujen laskennassa on sovellettu samoja periaatteita kuin
tilinpäätöksessä ja vuosikertomuksessa 2014. Tästä konsernitilinpäätöksestä
lähtien laskennalliset verosaamiset ja -velat netotetaan. Taseen ja
tunnuslukujen vertailutiedot on oikaistu aikaisemmilta tilikausilta vastaamaan
muutosta. Laimennettua tulosta per osake ei ole esitetty erikseen, koska yhtiö
ei ole laskenut liikkeeseen instrumentteja, joilla olisi laimentava vaikutus.
Vuoden 2014 alussa voimaan tulleet uudet IFRS-standardit ja -tulkinnat eivät
ole olennaisesti vaikuttaneet Norvestian tilinpäätöstiedotteeseen vuodelta
2014.
MUIHIN LAAJAN TULOKSEN ERIIN LIITTYVÄT VEROT
1 000 euroa 1.1.-31.12.2014 1.1.-31.12.2013
Myytävissä olevien rahoitusvarojen arvonmuutos
Summa ennen veroja 352 295
Verokulu -71 -41
Summa verojen jälkeen 281 254
VASTUUSITOUMUKSET
Johdannaiskaupan vakuudeksi annetut arvopaperit
31.12.2014 31.12.2013
Pantattujen arvopapereiden kirjanpitoarvo 7 137 8 825
Rahastositoumukset
Sitoumus sijoittaa Lifeline Ventures Fund I Ky:hyn 844 1 330
Sitoumus sijoittaa Amanda V East Ky:hyn 1 148 1 248
JOHDANNAISSOPIMUKSET
Norvestia on käyttänyt standardoituja johdannaissopimuksia tehostaakseen
arvopaperisalkun hallintaa. Alla olevassa taulukossa on esitetty
johdannaissopimusten hankinta-arvot, käyvät arvot sekä kohde-etuuksien arvot.
Käyvät arvot on oikaistu osakkeiden vastaavilla osinkotuotoilla.
Johdannaissopimukset kirjataan käypään arvoon kaupantekopäivänä ja arvostetaan
myöhemmin edelleen käypään arvoon. Futuurien käyvät arvot vastaavat futuurin
voittoa tai tappiota. Suojauslaskentaa ei ole sovellettu.
31.12.2014 31.12.2013
Osakejohdannaiset, 1 000 euroa
Asetetut myyntioptiot, avoimet positiot
Kohde-etuuden arvo 202 200
Hankinta-arvo -37 -41
Käypä arvo -18 -9
Indeksijohdannaiset, 1 000 euroa
Ostetut myyntioptiot, avoimet positiot
Kohde-etuuden arvo - -321
Hankinta-arvo - 226
Käypä arvo - 3
Asetetut futuurit, avoimet positiot
Kohde-etuuden arvo -4 707 -
Käypä arvo 8 -
Valuuttajohdannaiset, 1 000 euroa
Asetetut futuurit, avoimet positiot
Kohde-etuuden arvo -10 336 -9 685
Käypä arvo 62 -136
LÄHIPIIRITAPAHTUMAT
Norvestialla oli lähipiiritapahtumia Miltton-konserniin kuuluvien yhtiöiden sekä
Coronaria Hoitoketjun ja Aste Holdingin kanssa. Alla olevan taulukon luvut on
esitetty koko konsernin osalta.
1.1.-31.12.2014 1.1.-31.12.2013
Lähipiiri, 1 000 €
Aste Holding Oy
Korkotuotot 107 31
Coronaria Hoitoketju Oy
Korkotuotot 86 59
Miltton-konserni
Korkotuotot 79 161
Hankinnat -50 -70
Konserni on myöntänyt Aste Holding Oy:lle lainan, joka vastaa 1 075 (1 075) ja
Coronaria Hoitoketju Oy:lle lainan, joka vastaa 800 (800). Hankinnat
lähipiiriltä tehtiin tavanomaiseen markkinahintaan.
SIJOITUKSET 31.12.2014
Lukumäärä Hankinta- Käypä Osuus
osakkeita/ arvo arvo sijoituk-
osuuksia 1 000 1 000 sista
euroa euroa
NORVESTIA OYJ
PÖRSSINOTEERATUT OSAKKEET
Ahlstrom Oyj 53 455 596 375 0,3 %
Amer Sports Oyj 56 770 378 912 0,7 %
Apetit Oyj 74 294 914 1 010 0,8 %
Atria Oyj 135 672 1 494 898 0,7 %
Caverion Oyj 93 034 362 619 0,5 %
Elisa Oyj 138 450 2 636 3 130 2,4 %
Finnair Oyj 449 751 2 222 1 116 0,8 %
Fortum Oyj 168 222 2 816 3 023 2,3 %
HKScan Oyj sarja A 83 875 541 274 0,2 %
Honkarakenne Oyj 451 739 1 669 768 0,6 %
Huhtamäki Oyj 86 409 552 1 887 1,4 %
Kemira Oyj 128 409 1 334 1 269 1,0 %
Kesko Oyj sarja B 90 323 2 483 2 726 2,1 %
Konecranes Oyj 40 531 963 966 0,7 %
Metso Oyj 47 753 1 134 1 187 0,9 %
Metsä Board Oyj sarja B 260 000 294 1 162 0,9 %
Neste Oil Oyj 148 367 2 008 2 976 2,3 %
Nokia Oyj 682 527 4 097 4 478 3,4 %
Nokian Renkaat Oyj 75 392 2 183 1 530 1,2 %
Oriola-KD Oyj sarja B 91 100 139 316 0,2 %
Orion Oyj sarja B 43 354 1 016 1 117 0,9 %
Outokumpu Oyj 40 000 171 191 0,1 %
Outotec Oyj 130 000 874 570 0,4 %
Raisio Oyj sarja V 173 400 267 728 0,5 %
Ramirent Oyj 72 897 260 470 0,4 %
Rapala VMC Oyj 125 700 761 592 0,5 %
Sampo Oyj sarja A 110 537 4 112 4 291 3,3 %
Sanoma Oyj 92 633 902 426 0,3 %
Sponda Oyj 728 517 2 486 2 637 2,0 %
Stockmann Oyj sarja B 47 236 590 301 0,2 %
Stora Enso Oyj sarja R 390 533 2 130 2 904 2,2 %
Tikkurila Oyj 81 311 1 284 1 178 0,9 %
UPM-Kymmene Oyj 174 211 2 120 2 373 1,8 %
Uponor Oyj 50 826 686 584 0,4 %
Valmet Oyj 57 753 387 590 0,5 %
Wärtsilä Oyj 15 000 571 556 0,4 %
YIT Oyj 103 053 1 068 440 0,3 %
Nomura Nikkei 225 ETF 6 670 810 803 0,6 %
Nordea Bank AB FDR 605 713 5 795 5 836 4,5 %
Powershares QQQ 34 100 2 131 2 900 2,2 %
SPDR S&P 500 ETF Trust 24 885 3 514 4 213 3,2 %
TeliaSonera AB 190 000 685 1 013 0,8 %
61 435 65 335 49,8 %
RAHASTOT
Brummer & Partners 18 360 3 500 3 738 2,8 %
Multi-Strategy Euro
Brummer & Partners Nektar 20 620 4 094 5 242 4,0 %
Brummer & Partners Zenit 449 539 2 755 2,1 %
Didner & Gerge Aktiefond 27 269 1 986 5 856 4,5 %
eQ Euro Investment Grade 1 K 22 634 4 725 4 729 3,6 %
eQ High Yield Bond 1 K 14 863 3 500 3 511 2,7 %
Evli Eurooppa B 10 158 800 1 016 0,8 %
Fondita European Top Picks 6 926 807 888 0,7 %
Fourton Hannibal A 14 482 1 000 1 679 1,3 %
OP-Suomi Arvo A 5 243 389 1 123 0,8 %
RAM One 27 237 2 357 3 704 2,8 %
Russian Prosperity Fund Euro A 8 000 721 425 0,3 %
Taaleritehdas Arvo Markka 9 036 1 015 1 144 0,9 %
VISIO Allocator 14 400 2 015 2 126 1,6 %
27 448 37 936 28,9 %
JOHDANNAISSOPIMUKSET
Outokumpu myyntioptioita (asetettu) 1 000 -37 -18 0,0 %
-37 -18 0,0 %
JOUKKOVELKAKIRJALAINAT nimellisarv
o
Ahlstrom, erääntyy 2.10.2017 1 000 1 012 1 011 0,8 %
Finnair, erääntyy 26.11.2016 1 400 1 449 1 463 1,1 %
Nokia, erääntyy 26.10.2017 1 000 1 002 2 717 2,1 %
Oriola-KD, erääntyy 20.2.2017 900 931 914 0,7 %
Outokumpu, erääntyy 24.6.2015 830 832 845 0,6 %
Outokumpu, erääntyy 30.3.2017 1 000 1 000 1 037 0,8 %
Pohjola Pankki, erääntyy 30.11.2015 1 000 930 985 0,8 %
Sanoma, erääntyy 20.3.2017 2 000 2 036 2 077 1,6 %
SEB, erääntyy 31.3.2015 1 000 1 098 1 021 0,8 %
Sponda, erääntyy 5.12.2017 1 000 1 050 1 020 0,8 %
Svenska Handelsbanken, erääntyy 1 000 990 1 022 0,8 %
16.12.2015
12 330 14 112 10,9 %
NORVESTIA OYJ YHTEENSÄ 101 176 117 365 89,6 %
NORVESTIA INDUSTRIES OY
NOTEERAAMATTOMAT OSAKKUUSYRITYKSET*
Aste Holding Oy 4 000 800 920 0,7 %
Coronaria Hoitoketju Oy 35 307 3 112 3 499 2,7 %
Idean Enterprises Oy 315 857 2 911 2 858 2,2 %
Lainat osakkuusyrityksille 1 875 1 875 1,4 %
8 698 9 152 7,0 %
PÄÄOMARAHASTOT
Amanda V East Ky 721 695 0,5 %
Lifeline Ventures Fund I Ky 1 006 1 341 1,0 %
Lifeline Ventures Fund III Ky 72 72 0,1 %
1 799 2 108 1,6 %
NORVESTIA INDUSTRIES OY YHTEENSÄ 10 497 11 260 8,6 %
NORVENTURES OY
NOTEERAAMATTOMAT YRITYKSET
Polystar Instruments AB 266 000 1 717 2 452 1,8 %
NORVENTURES OY YHTEENSÄ 1 717 2 452 1,8 %
NORVESTIA-KONSERNI YHTEENSÄ 113 390 131 077 100,0 %
Tulukossa ei ole mukana konsernin rahavaroja.
* Osakkuusyritysten käypänä arvona esitetään konsernin tasearvo.
Tilinpäätöstiedote perustuu tilintarkastettuun tilinpäätökseen vuodelta 2014.
Vuosikertomus tilikaudelta 2014 julkaistaan viikolla 7.
Voitonjakokelpoiset varat emoyhtiön tilinpäätöksessä ovat 63 100 197 euroa,
josta tilikauden voitto on 13 346 736 euroa. Yhtiön taloudellisessa tilanteessa
ei ole tilikauden päättymisen jälkeen tapahtunut olennaisia muutoksia, eikä
ehdotetun osingonjaon voida katsoa vaikuttavan yhtiön maksukykyyn.
Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että jakokelpoisista varoista jaetaan
osakkeenomistajille osinkona 0,30 euroa osakkeelta eli yhteensä 4,6 miljoonaa
euroa.
Varsinainen yhtiökokous pidetään tiistaina maaliskuun 31. päivänä 2015 klo
12.00.
Helsinki, 3.2.2015
NORVESTIA OYJ
Hallitus
psta Juha Kasanen
toimitusjohtaja
puh. +358-9-6226 380
JAKELU
Nasdaq OMX Helsinki Oy
Keskeiset tiedotusvälineet
www.norvestia.fi
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |
| Slapukai |