Orion - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

Orion-konsernin osavuosikatsaus kaudelta 1-3/2017

ORION OYJ                            OSAVUOSIKATSAUS
1-3/2017                       26.4.2017 klo 12:00

Orion-konsernin osavuosikatsaus kaudelta 1-3/2017

Orionin liikevaihto tammi-maaliskuussa 2017 oli 279 miljoonaa euroa (262
miljoonaa euroa vuoden 2016 tammi-maaliskuussa).
  * Liikevoitto oli 92 (80) miljoonaa euroa.
  * Voitto ennen veroja oli 89 (80) miljoonaa euroa.
  * Omavaraisuusaste oli 53 % (44 %).
  * Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja oli 51 % (46 %).
  * Oman pääoman tuotto verojen jälkeen oli 49 % (47 %).
  * Laimentamaton osakekohtainen tulos oli 0,50 (0,45) euroa.
  * Osakekohtainen rahavirta ennen rahoituseriä oli 0,34 (0,29) euroa.
  * Näkymäarvio vuodelle 2017 on ennallaan. Orion arvioi, että vuoden 2017
    liikevaihto on samalla tasolla kuin vuonna 2016 ja että liikevoitto ilman
    olennaisia myyntivoittoja on vähintään 280 miljoonaa euroa.

ORIONIN AVAINLUKUJA KATSAUSKAUDELTA

                                                1-3/17  1-3/16 Muutos % 1-12/16
-------------------------------------------------------------------------------
 Liikevaihto, milj. EUR                          279,2   262,0   +6,5 % 1 073,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Liikevoitto, milj. EUR                           91,7    80,3  +14,1 %   314,6
-------------------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                             32,8 %  30,7 %           29,3 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Voitto ennen veroja, milj. EUR                   88,8    79,7  +11,4 %   310,9
-------------------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                             31,8 %  30,4 %           29,0 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Tuloverot, milj. EUR                             18,5    16,4  +13,2 %    61,9
-------------------------------------------------------------------------------
 T&K-kulut, milj. EUR                             25,7    24,9   +3,0 %   118,2
-------------------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                              9,2 %   9,5 %           11,0 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Investoinnit, milj. EUR                          15,4     9,0  +70,1 %    51,1
-------------------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                              5,5 %   3,5 %            4,8 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Taseen loppusumma, milj. EUR                    937,3 1 087,9  -13,8 % 1 062,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Omavaraisuusaste, %                            53,2 %  44,1 %           60,8 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Nettovelkaantumisaste (gearing), %             12,2 % -20,3 %          -12,4 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Korollinen vieras pääoma, milj. EUR             152,4   185,9  -18,0 %   152,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Koroton vieras pääoma, milj. EUR                290,1   426,9  -32,0 %   269,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavarat ja rahamarkkinasijoitukset, milj.
 EUR                                              92,1   282,5  -67,4 %   231,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Sijoitetun pääoman tuotto, %                   51,0 %  46,1 %           40,9 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Oman pääoman tuotto verojen jälkeen, %         49,5 %  47,3 %           40,3 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Laimentamaton osakekohtainen tulos, EUR          0,50    0,45  +11,3 %    1,77
-------------------------------------------------------------------------------
 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen
 tulos, EUR                                       0,50    0,45  +11,3 %    1,77
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakekohtainen rahavirta ennen rahoituseriä,
 EUR                                              0,34    0,29  +15,2 %    1,62
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakekohtainen oma pääoma, EUR                   3,52    3,37   +4,4 %    4,57
-------------------------------------------------------------------------------
 Henkilömäärä kauden lopussa                     3 483   3 409   +2,2 %   3 469
-------------------------------------------------------------------------------
 Henkilömäärä kaudella keskimäärin               3 475   3 401   +2,2 %   3 446
-------------------------------------------------------------------------------
 Palkat ja muut henkilöstökulut, milj. EUR        53,4    53,3            224,4
-------------------------------------------------------------------------------



Toimitusjohtaja Timo Lappalainen:

"Orionin juhlavuosi käynnistynyt hyvin"

"Vuoden 2017 tammi-maaliskuussa sekä liikevaihtomme että liikevoittomme kasvoi
edellisvuoden tammi-maaliskuuhun verrattuna. Liikevoiton paraneminen johtuu
liikevaihdon kasvun lisäksi edellisvuotta suuremmista etappimaksuista.

Astman ja keuhkoahtaumataudin hoitoon tarkoitettu Easyhaler-tuoteperhe jatkoi
hyvää kasvua yhdistelmävalmiste Bufomix Easyhalerin johdolla. Muista keskeisistä
alkuperälääkkeistämme tehohoitorauhoite Dexdor kasvoi edelleen vahvasti ja myös
jo pitkään markkinoilla olleen akuutin sydämen vajaatoiminnan hoitoon
tarkoitetun Simdaxin myynti kehittyi edelleen hyvin. Orionin brändättyjen
Parkinson-lääkkeiden Stalevon, Comtessin ja Comtanin myynti jatkoi odotetusti
laskuaan, mutta kasvavat muut tuotteet pystyivät kuitenkin korvamaan Parkinson-
lääkkeiden myynnin laskun, ja kasvattamaan Alkuperälääkkeet-tulosyksikön
kokonaismyyntiä.

Erityistuotteet-tulosyksikön liikevaihto oli edellisvuoden tasolla. Kasvun
pysähtyminen johtuu markkinaympäristön muutoksista ja kiristyneestä
hintakilpailusta muun muassa Suomessa, jossa vaihtokelpoisten reseptilääkkeiden
hinnoittelujärjestelmään tehtiin muutoksia vuoden alussa kaventamalla ns.
hintaputkea. Lisäksi edellisinä vuosina selkeää kasvua tuoneen Remsima-tuotteen
myynti oli alkuvuonna myös hieman vertailukautta alemmalla tasolla johtuen
lähinnä Norjan kansallisen tarjouskilpailun ajoituksesta.

Fermionin myynti kehittyi alkuvuonna hyvin. Lääkeraaka-aineiden kaupassa
tilaussyklit ovat viime vuosina muuttuneet yhä lyhyemmiksi, ja tämä on johtanut
liiketoiminnan volyymin aiempaa selkeästi suurempaan vaihteluun vuoden kuluessa
ja eri vuosien välillä. Muut tulosyksikkömme pystyivät kasvattamaan
liikevaihtoaan vuoden ensimmäisellä neljänneksellä.

Orionin uusi tutkimus- ja kehitysjohtaja Christer Nordstedt aloitti tehtävässään
Orionin johtoryhmän jäsenenä helmikuussa. Katsauskauden aikana keskityimme
viemään eteenpäin meneillään olevia kliinisiä kehityshankkeitamme, jotka ovatkin
edenneet suunnitellusti. Katsauskauden jälkeen huhtikuussa jätimme
myyntilupahakemuksen Easyhaler-tuoteperheen uudelle salmeteroli-flutikasoni-
yhdistelmävalmisteelle Euroopassa.

Arvioimme vuoden 2017 liikevaihdon olevan samalla tasolla kuin vuonna 2016.
Liikevoiton ilman olennaisia myyntivoittoja arvioimme olevan vähintään 280
miljoonaa euroa. Näkymäarviomme perusteluineen löytyy tämän katsauksen osioista
'Näkymäarvio vuodelle 2017' ja 'Näkymien perustelut'."

Katsauskauden tapahtumia


13.2. Orion ilmoitti, että lääketieteen tohtori Christer Nordstedt on nimitetty
tutkimuksesta ja tuotekehityksestä vastaavaksi johtajaksi ja Orion-konsernin
johtoryhmän jäseneksi 21.2.2017 lukien.

1.3. Orion luovutti yhteensä 107 965 kpl yhtiön hallussa ollutta Orion Oyj:n B-
osaketta Orion-konsernin avainhenkilöiden kannustinjärjestelmiin kuuluville
henkilöille ansaintajaksoilta 2014-2016 ja 2016 maksettavina osakepalkkioina.

22.3. Orion Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingissä.

Katsauskauden jälkeisiä tapahtumia


6.4. Orion Oyj:n yhtiöjärjestyksen 5 §:n ja 9 §:n 1 momentin muutokset
merkittiin kaupparekisteriin.




Tiedotustilaisuus ja puhelinkonferenssi

Tulosjulkistuksen yhteydessä järjestetään tiedotustilaisuus ja
puhelinkonferenssi keskiviikkona 26.4.2017 klo 13.30 Hotel Kämpissä, osoitteessa
Pohjoisesplanadi 29, Helsinki. Toimitusjohtaja Timo Lappalainen alustaa
katsauksesta englanniksi.

Tilaisuus on seurattavissa myös suorana webcast-lähetyksenä Orionin kotisivujen
kautta osoitteessa http://www.orion.fi/sijoittajat. Alustuksen jälkeen voi
esittää kysymyksiä puhelimitse sekä suomeksi että englanniksi.

Puhelinkonferenssin tunnus on 8575853 ja puhelinnumerot konferenssiin
osallistumiseksi ovat:

 Suomi:         +358 (0)9 7479 0361

 Ruotsi:        +46 (0)8 5033 6574

 Iso-Britannia: +44 (0)330 336 9105

 Yhdysvallat:   +1 719-325-2385


Tallenne tiedotustilaisuudesta

Englanninkielinen webcast-tallenne tiedotustilaisuudesta sekä suomenkielinen
nauhoite toimitusjohtajan katsauksesta julkaistaan Orionin kotisivuilla
keskiviikon 26.4.2017 aikana.

Taloudellisten katsausten materiaalit

Taloudelliset katsaukset ja niiden oheismateriaali ovat julkaisuhetkestä alkaen
saatavilla osoitteesta http://www.orion.fi/sijoittajat. Kotisivulla olevalla
lomakkeella voi myös rekisteröityä Orionin tiedotteiden tilaajaksi.

Orionin kalenterissa 2017

 Pääomamarkkinapäivä analyytikoille, institutionaalisille         to 18.5.2017
 sijoittajille sekä tiedotusvälineiden edustajille Helsingissä

 Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuulta 2017                          ke 19.7.2017

 Osavuosikatsaus tammi-syyskuulta 2017                            to 26.10.2017




Lisätietoja katsauksesta

Jari Karlson, talousjohtaja                          puh. 010 426 2883


http://www.orion.fi
http://www.orion.fi/sijoittajat



Taloudellinen katsaus tilikaudelta 1.1.-31.3.2017

Liikevaihto

Orion-konsernin liikevaihto tammi-maaliskuussa 2017 oli 279 miljoonaa euroa (262
miljoonaa euroa vuonna 2015), ja se kasvoi 7 %. Valuuttakurssien nettovaikutus
oli 3 miljoonaa euroa positiivinen.

Lääkeliiketoiminnan liikevaihto oli 265 (249) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 6 %.
Orionin Stalevo® (karbidopa, levodopa ja entakaponi) ja Comtess®/Comtan®
(entakaponi) Parkinson-lääkkeiden liikevaihto laski 7 % ja oli yhteensä 30 (33)
miljoonaa euroa. Tämä oli 11 % (13 %) lääkeliiketoiminnan liikevaihdosta.

Diagnostiikkaliiketoiminnan liikevaihto oli 14 (14) miljoonaa euroa, ja se
kasvoi 7 %.

Tulos

Orion-konsernin liikevoitto oli 92 (80) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 14 %.
Etappimaksujen osuus liikevoitosta oli 7 (4) miljoonaa euroa.

Lääkeliiketoiminnan liikevoitto oli 90 (80) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 13 %.
Etappimaksujen osuus liikevoitosta oli 7 (4) miljoonaa euroa.

Diagnostiikkaliiketoiminnan liikevoitto oli 3,5 (2,6) miljoonaa euroa, ja se
kasvoi 32 %.

Liiketoiminnan kulut

Konsernin myynnin ja markkinoinnin kulut olivat 47 (44) miljoonaa euroa.

Tutkimus- ja kehityskulut olivat 26 (25) miljoonaa euroa. T&K-kulujen osuus
konsernin liikevaihdosta oli 9 % (10 %). Lääketutkimuksen ja -kehityksen osuus
oli 24 (23) miljoonaa euroa. Tutkimushankkeista on kerrottu tarkemmin
'Lääkeliiketoiminnan liiketoimintakatsauksessa'.

Hallinnon kulut olivat 11 (11) miljoonaa euroa.

Muut liiketoiminnan tuotot ja kulut olivat 0 (0) miljoonaa euroa.

Konsernin voitto

Konsernin voitto ennen veroja oli 89 (80) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 11 %.
Laimentamaton osakekohtainen tulos oli 0,50 (0,45) euroa, ja
laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos oli 0,50 (0,45) euroa.
Osakekohtainen oma pääoma oli 3,52 (3,37) euroa. Sijoitetun pääoman tuotto ennen
veroja oli 51 % (46 %) ja oman pääoman tuotto verojen jälkeen 49 % (47 %).

Tase ja rahoitusasema

Konsernin nettovelkaantumisaste oli 12 % (-20 %) ja omavaraisuusaste oli 53 %
(44 %). Muutos nettovelkaantumisasteessa selittyy edellisvuotta aikaisemmalla
osingonmaksulla, jonka seurauksena yhtiön rahavarat olivat vertailukautta
selvästi pienemmät.

Konsernitaseen vieras pääoma 31.3.2017 oli 443 (613) miljoonaa euroa.
Vertailukauden koroton vieras
pääoma sisältää maaliskuussa 2016 omasta pääomasta irronneet, mutta vasta
huhtikuun 2016
alussa maksetut osingot (183 miljoonaa euroa). Korollista velkaa oli kauden
lopussa 152 (186) miljoonaa euroa, josta pitkäaikaisia lainoja oli 150 (176)
miljoonaa euroa.

Kauden lopussa konsernin rahavarat ja rahamarkkinasijoitukset olivat 92 (283)
miljoonaa euroa. Muutos selittyy edellisvuotta aikaisemmalla osingonmaksulla.

Rahavirrat

Liiketoiminnan rahavirta oli 63 (52) miljoonaa euroa. Rahavirran paraneminen
johtui pääosin liikevoiton kasvusta.

Investointien rahavirta oli -16 (-12) miljoonaa euroa.

Rahoituksen rahavirta oli -186 (-2) miljoonaa euroa. Muutos johtuu edellisvuotta
aikaisemmasta osingonmaksusta.

Investoinnit

Konsernin investoinnit olivat 15 (9) miljoonaa euroa. Aineellisten hyödykkeiden
osuus oli 13 (7) miljoonaa euroa ja aineettomien hyödykkeiden osuus 3 (2)
miljoonaa euroa. Fermionilla on meneillään merkittävä laajennusinvestointi
Hangon tehtaallaan ja Orionilla Easyhaler-tuotannon laajentaminen Espoon
lääkevalmistetehtaalla.

Näkymäarvio vuodelle 2017 (annettu 8.2.2017)

Liikevaihdon arvioidaan olevan samalla tasolla kuin vuonna 2016 (vuonna 2016
liikevaihto oli 1 074 miljoona euroa).

Liikevoiton ilman olennaisia myyntivoittoja arvioidaan olevan vähintään 280
miljoonaa euroa (vuonna 2016 liikevoitto ilman myyntivoittoja oli 293 miljoonaa
euroa).

Näkymien perustelut

Orionin brändättyjä Parkinson-lääkkeitä ovat Comtess®, Comtan® ja Stalevo®.
Tuotteiden geneerinen kilpailu alkoi Yhdysvalloissa vuonna 2012 ja on
laajentunut jo lähes kaikille markkinoille. Kilpailun seurauksena Orionin myynti
on näiden tuotteiden osalta laskenut alhaiseksi Yhdysvalloissa sekä muutamilla
muilla markkinoilla, ja kilpailun oletetaan laajenevan asteittain kaikkialla.
Muiden tuotteiden myynnin kasvun arvioidaan kuitenkin korvaavan tämän
tuotteiston myynnin pienenemisen myös vuonna 2017.
Easyhaler-tuoteperheen myynnin arvioidaan jatkavan kasvuaan. Muutamassa Euroopan
maassa on hyväksytty Dexdor®-valmisteelle geneerinen kilpailija. Näiden
hyväksymisten vaikutusta ei kuitenkaan ole sisällytetty näkymäarvioon, koska
mahdollisen kilpailun tarkkaa ajoitusta ja merkitystä on tässä vaiheessa vielä
vaikea arvioida.  Simdax®-tuotteen molekyylipatentti päättyi syyskuussa 2015,
mutta tämän ei edelleenkään arvioida vaikuttavan olennaisesti tuotteen myyntiin
vuonna 2017.

Geneeristen tuotteiden osuus Orionin kokonaismyynnistä on merkittävä, ja
hintakilpailu on jatkunut monilla markkinoilla. Orionille tärkeimmällä
geneerisellä markkinalla Suomessa kilpailu jatkuu kireänä myös vuonna 2017.
Lisäksi Suomessa on alkaneen vuoden alussa tehty vaihtokelpoisten
reseptilääkkeiden hinnoittelujärjestelmään muutoksia kaventamalla ns.
hintaputkea. Tämän muutoksen arvioitu negatiivinen vaikutus Orionin myyntiin on
sisällytetty näkymäarvioon. Tuotelanseeraukset tukevat kuitenkin edelleen
Orionin asemaa markkinajohtajana. Vuonna 2016 Remsima®-tuotteen myynti synnytti
merkittävän osan Erityistuotteet-tulosyksikön liikevaihdon kasvusta. Alkaneena
vuonna tuotteen myynnin arvioidaan olevan edellisen vuoden tasolla.

Yhteistyösopimukset muiden lääkeyhtiöiden kanssa ovat olennainen osa Orionin
liiketoimintamallia. Näihin sopimuksiin liittyy usein liikevaihtoon kirjattavia
maksuja, joiden määrä vaihtelee voimakkaasti vuodesta toiseen. Näiden maksujen
sekä ajallinen että määrällinen ennakointi on vaikeaa. Jo tehtyihin sopimuksiin
liittyvät mahdolliset tulevat maksut on joissain tapauksissa sidottu esimerkiksi
tutkimushankkeiden etenemiseen tai saatuihin tuloksiin, joita ei tiedetä ennen
tutkimusten valmistumista. Toisaalta uusien sopimusten tekeminen on yleensä
prosessi, jonka aikataulua tai lopputulosta ei tiedetä ennen sopimuksen
lopullista allekirjoitusta.

Vuonna 2017 konsernin investointien kokonaismäärän arvioidaan kasvavan vuodesta
2016, jolloin ne olivat 51 miljoonaa euroa. Suurimpia yksittäisiä meneillään
olevia hankkeita ovat Fermionin Hangon tehtaan laajennus sekä Easyhaler-
tuotteiston valmistuskapasiteetin lisääminen.

Markkinointikustannukset kasvavat edellisestä vuodesta esimerkiksi johtuen
lisäpanostuksista Easyhaler- tuotteiston myyntiin. Koska uusien tuotteiden
rekisteröinnit ja lanseeraukset ovat yli vuoden mittaisia projekteja, on niiden
vaatimat resurssien lisäykset ja muut panostukset vuodelle 2017 suunniteltu
pääsääntöisesti jo edellisen vuoden aikana.

Tutkimus- ja kehityskulut ovat samalla tasolla kuin vuonna 2016. Ne syntyvät
toisaalta yhtiön sisäisistä, kiinteistä eristä kuten palkoista ja
toimintainfrastruktuurin ylläpidosta, ja toisaalta ulkoisista muuttuvista
kuluista. Ulkoiset kulut syntyvät mm. pitkäkestoisista kliinisistä
potilaskokeista, jotka tehdään tyypillisesti useissa maissa sijaitsevilla
klinikoilla. Keskeiset vuodelle 2017 suunnitellut kliiniset tutkimukset joko
jatkuvat edellisestä vuodesta tai ne on jo hyvin pitkälle suunniteltu, minkä
vuoksi niiden kustannustaso on varsin hyvin ennakoitavissa. Kulujen kertymään
vaikuttavat olennaisesti myös kumppanuusrakenteet sekä se, miten syntyvät
kustannukset jaetaan Orionin ja yhteistyökumppaneiden kesken. Esimerkiksi
darolutamidin (ODM-201) tutkimusten kuluista Bayer maksaa suurimman osan.

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Orionin brändättyjen Parkinson-lääkkeiden myynti laskee vuonna 2017 geneerisen
kilpailun seurauksena. Kilpailun vaikutukset on jo sisällytetty kuluvan vuoden
näkymäarvioon. Stalevon geneerisen kilpailun laajentumisen ajankohtaan ja
voimakkuuteen niin Euroopassa kuin muuallakin liittyy edelleen kuitenkin
epävarmuutta, jolla saattaa olla olennainen vaikutus tässä vaiheessa tehdyn
arvion tarkkuuteen. Simdaxin ja Dexdorin peruspatentit ovat päättyneet.
Tuotteilla on kuitenkin yhä voimassa muuta tuotesuojaa. Tästä huolimatta on
mahdollista, että geneerinen kilpailu tuotteiden osalta alkaa ennen niille
kuuluvan tuotesuojan päättymistä. Orionin tietoon on tullut, että eräissä
Euroopan maissa on myönnetty myyntilupa Dexdor-valmisteen geneeriselle
versiolle. Orion jatkaa toimenpiteitä oikeuksiensa puolustamiseksi.

Yksittäisten tuotteiden myynti ja toisaalta Orionin myynti yksittäisillä
markkinoilla saattaa vaihdella muun muassa sen mukaan, missä määrin
lääkemarkkinoilla jatkuvasti viime vuosina kiristynyt hinta- ja muu kilpailu
kohdistuu nimenomaan Orionin tuotteisiin. Parkinson-lääkkeiden toimitukset
suurimmalle yhteistyökumppanille Novartikselle perustuvat yhdessä etukäteen
sovittuihin aikatauluihin. Nämä voivat kuitenkin muuttua esimerkiksi Novartiksen
päätösten seurauksena, jotka koskevat mm. varastotasojen muutoksia. Lisäksi
Novartis-toimitusten arvoon vaikuttavat markkinahintojen sekä valuuttakurssien
kehitys.

Yhdysvaltojen dollarin synnyttämä valuuttakurssiriski on viime vuosina
pienentynyt, koska dollareissa tapahtuvan laskutuksen osuus Orionin
liikevaihdosta on pienentynyt alle kymmeneen prosenttiin ja samanaikaisesti
dollareissa tapahtuvien ostojen määrä on kasvanut. Tällä hetkellä suurin
valuuttariski liittyy eurooppalaisiin valuuttoihin kuten Ruotsin kruunuun ja
Englannin puntaan. Euroopan maiden valuuttojen synnyttämän riskin
kokonaisvaikutusta pienentää kuitenkin se, että Orionilla on useimmissa näissä
maissa oma organisaatio ja siten myynnin lisäksi myös kustannuksia kyseisissä
valuutoissa. Japanin jenin kurssikehityksen merkitys on myös kasvanut Parkinson-
lääkkeiden Japanin myynnin kasvun myötä. Venäjän ruplaan liittyvä
valuuttakurssivaikutus on kasvanut valuutan voimakkaan heilunnan vuoksi. Venäjän
myynnin osuus koko Orionin liikevaihdosta ei kuitenkaan ole merkittävä.

Orionin laaja tuotevalikoima saattaa aiheuttaa riskejä toimitusvarmuudelle sekä
tehdä tuotannossa vaaditun korkean laatutason ylläpitämisen haastavaksi. Eri
maiden viranomaiset ja keskeiset asiakkaat suorittavat lääkkeiden kehityksen ja
valmistuksen säännöllisiä ja yksityiskohtaisia tarkastuksia Orionin
toimipisteissä. Mahdollisesti vaadittavien korjaavien toimenpiteiden tekemisellä
voi olla ainakin väliaikaisia, toimitusvarmuutta heikentäviä ja kustannuksia
nostavia vaikutuksia. Orionin tuotevalikoimassa on myös muiden lääkeyhtiöiden
valmistamia tuotteita. Näiden valmistajien toimitusvarmuuteen tai tuotteiden
laatuun mahdollisesti liittyvät ongelmat voivat aiheuttaa riskin Orionin
toimitusvarmuudelle.

Tutkimushankkeisiin liittyy aina epävarmuustekijöitä, jotka saattavat joko
kasvattaa tai laskea arvioituja kustannuksia. Projektit saattavat edetä
oletettua hitaammin tai nopeammin tai ne saatetaan keskeyttää. Meneillään
olevissa kliinisissä tutkimuksissa mahdollisesti tapahtuvat muutokset
heijastuvat kuitenkin kustannuksiin suhteellisen hitaasti, eikä niillä arvioida
olevan olennaista vaikutusta kuluvan vuoden tulokseen. Uusien, käynnistymässä
olevien tutkimusten aikataulut ja kustannukset ovat tutkimusprosessin luonteesta
johtuen tiedossa jo etukäteen, eivätkä ne siten tyypillisesti aiheuta
odottamattomia muutoksia ennakoituun kulurakenteeseen. Viimeisen eli kolmannen
kliinisen vaiheen tutkimukset Orion tekee yleensä yhteistyössä muiden
lääkeyhtiöiden kanssa. Näiden yhteistyösuhteiden aloittamisella ja rakenteella
on myös olennainen vaikutus tutkimusprojektien aikatauluun ja kustannustasoon.

Orionin liiketoimintamalliin kuuluu merkittävänä osana yhteistyöjärjestelyt.
Näihin järjestelyihin liittyviin mahdollisiin yhteistyö- ja lisenssisopimuksiin
sisältyy myös usein liikevaihtoon kirjattavia maksuja, joilla voi olla
olennainen vaikutus Orionin tulokseen. Vuosina 2014-16 näiden maksujen määrä on
vaihdellut 8 miljoonan ja 39 miljoonan euron välillä. Maksut saattavat olla
sidottu tiettyihin tutkimushankkeiden tai myynnin kehitykseen liittyviin
ehtoihin, joiden toteutumiseen tai toteutumisen ajankohtaan liittyy aina
epävarmuustekijöitä.
Orionin osingonjakopolitiikka

Orion ottaa osingonjaossaan huomioon yhtiön jakokelpoisten voittovarojen lisäksi
taloudellisten tavoitteiden saavuttamisen vaatimat keskipitkän ja pitkän
aikavälin investointi- ja muut rahoitustarpeet.

Osakkeet ja osakkeenomistajat

Orionilla oli 31.3.2017 yhteensä 141 257 828 (141 257 828) osaketta, joista A-
osakkeita oli 38 100 273 (38 906 154) kappaletta ja B-osakkeita 103 157 555 (102
351 674) kappaletta. Yhtiön osakepääoma on 92 238 541,46 (92 238 541,46) euroa.
Maaliskuun 2017 lopussa Orionin hallussa oli yhteensä 675 401 (283 366)
kappaletta yhtiön omia B-osakkeita. A- ja B-osakkeiden yhteenlaskettu äänimäärä
31.3.2017 ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita oli 864 487 614 (880
191 388) ääntä.

Orionilla oli maaliskuun 2017 lopussa 48 273 (49 370) rekisteröityä
osakkeenomistajaa.

Osakkeiden äänioikeudet

Jokainen A-osake oikeuttaa äänestämään yhtiökokouksessa kahdellakymmenellä (20)
äänellä ja jokainen
B-osake yhdellä (1) äänellä. Yhtiökokouksessa osakkeenomistaja ei kuitenkaan saa
äänestää suuremmalla äänimäärällä kuin mitä 1/20 yhtiökokouksessa edustettujen
eri osakelajeihin kuuluvien osakkeiden yhteenlaskettu äänimäärä on. Yhtiöllä
itsellään ja Orionin Eläkesäätiöllä ei ole äänioikeutta Orion Oyj:n
yhtiökokouksessa.

Sekä A- että B-osake antaa osakkeenomistajalle samat oikeudet yhtiön omaisuuteen
ja osingonjakoon.

Osakkeiden muuntaminen

Yhtiöjärjestyksen nojalla osakkeenomistaja voi vaatia A-osakkeidensa muuntamista
B-osakkeiksi osakelajien enimmäismäärien puitteissa. Tammi-maaliskuussa 2017
osakkeita muunnettiin yhteensä 193 881 kappaletta.

Kaupankäynti Orionin osakkeilla

Orionin A- ja B-osakkeet noteerataan Nasdaq Helsingissä suurten yhtiöiden
ryhmässä, terveydenhuollon toimialaluokassa tunnuksilla ORNAV ja ORNBV.
Kaupankäynti yhtiön molemmilla osakkeilla alkoi 3.7.2006, ja tietoja
kaupankäynnistä yhtiön osakkeilla on saatavilla tästä päivämäärästä alkaen.

Yhtiön osakkeiden markkina-arvo 31.3.2017 ilman yhtiön hallussa olevia omia
osakkeita oli 6 863
 miljoonaa euroa.

Nasdaq Helsingin lisäksi Orionin osakkeilla käydään kauppaa myös useilla
vaihtoehtoisilla markkinapaikoilla.

Hallituksen valtuutukset

Orionin varsinainen yhtiökokous 22.3.2016 valtuutti hallituksen päättämään sekä
yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta että osakeannista luovuttamalla yhtiön
hallussa olevia omia osakkeita. Hankintavaltuutus on käytetty vuoden 2016
aikana. Valtuutuksen ehdot on selostettu tarkemmin pörssitiedotteessa 22.3.2016.

Hallituksella ei ole valtuutusta korottaa osakepääomaa eikä laskea liikkeelle
optio- tai vaihtovelkakirjalainaa tai optio-oikeuksia.

Osakepohjaiset kannustinjärjestelmät

Orionilla on voimassa kaksi konsernin avainhenkilöiden osakepohjaista
kannustinjärjestelmää, joista on tiedotettu 5.2.2013 ja 2.2.2016 annetuilla
pörssitiedotteilla.

Orion luovutti 1.3.2017 yhteensä 107 965 kpl yhtiön hallussa ollutta Orion Oyj:n
B-osaketta Orion-konsernin avainhenkilöiden kannustinjärjestelmiin kuuluville
henkilöille ansaintajaksoilta 2014-2016 ja 2016 maksettavina osakepalkkioina.

Luovutus perustuu yhtiökokouksen 22.3.2016 antamaan valtuutukseen. Luovutettujen
osakkeiden osakekohtainen luovutushinta oli 47,1011 euroa, joka oli Orion Oyj:n
B-osakkeen kaupankäyntimäärällä painotettu keskikurssi 1.3.2017. Luovutettujen
osakkeiden luovutushinta oli näin ollen yhteensä 5 085 270,26 euroa.

Omistuspohja

Orionin osakkeet kuuluvat Euroclear Finlandin ylläpitämään arvo-
osuusjärjestelmään, ja Euroclear Finland on Orionin virallisen osakasluettelon
ylläpitäjä.

Orionilla oli maaliskuun 2017 lopussa 48 273 (49 370) rekisteröityä
osakkeenomistajaa, joista yksityishenkilöitä oli 96 % (96 %). Heidän
omistuksessaan oli koko osakekannasta 39 % (41 %) ja kaikista äänistä 61 % (62
%). Hallintarekisteröityjä ja ulkomaalaisessa omistuksessa olevia osakkeita oli
63 (58) miljoonaa kappaletta. Niiden osuus kokonaisosakemäärästä oli 44 % (41 %)
ja 10 % (9 %) yhteenlasketuista äänistä.

Orionin hallussa oli maaliskuun 2017 lopussa 675 401 (283 366) kappaletta yhtiön
omia B-osakkeita. Niiden osuus yhtiön koko osakekannasta on 0,5 % (0,2 %) ja
yhteenlasketusta äänimäärästä 0,08 % (0,03 %).

Yhtiökokouksen päätöksiä

Orion Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingin Messukeskuksessa
22.3.2017. Yhtiökokouksessa käsiteltiin muun muassa seuraavat asiat.


Tilinpäätöksen vahvistaminen tilikaudelta 1.1.-31.12.2016

Yhtiökokous vahvisti yhtiön ja konsernin tilinpäätöksen per 31.12.2016.


Osakekohtainen osinko yhteensä 1,55 euroa

Osingon määräksi päätettiin hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että 31.12.2016
päättyneeltä tilikaudelta vahvistetun taseen perusteella jaetaan osinkoa 1,35
euroa osaketta kohden sekä lisäksi Orionin 100-vuotisjuhlavuoden kunniaksi
lisäosinkoa 0,20 euroa osaketta kohden, eli yhteensä osinkoa 1,55 euroa osaketta
kohden. Osingonjaon täsmäytyspäivä oli 24.3.2017 ja maksupäivä 31.3.2017.

Vastuuvapaudesta päättäminen

Hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle myönnettiin vastuuvapaus
tilikaudelta 1.1.-31.12.2016.


Hallituksen palkkiot

Yhtiökokous päätti, että hallituksen puheenjohtajalle maksetaan vuosipalkkiona
84 000 euroa, hallituksen varapuheenjohtajalle 55 000 euroa ja hallituksen
jäsenelle 42 000 euroa. Lisäksi hallituksen puheenjohtajalle maksetaan
kokouspalkkiona 1 200 euroa kokoukselta, hallituksen varapuheenjohtajalle 900
euroa kokoukselta ja hallituksen jäsenelle 600 euroa kokoukselta. Hallituksen
jäsenten matkakustannusten korvaaminen jatkuu aiemman käytännön mukaisesti.
Edellä mainitut kokouspalkkiot maksetaan myös hallituksen asettamien
valiokuntien puheenjohtajille ja jäsenille.

Edellä mainitut vuosipalkkiot maksetaan 60-prosenttisesti rahana ja 40-
prosenttisesti yhtiön osakkeina siten, että 27.4.-4.5.2017 hankitaan Orion Oyj:n
B-osakkeita pörssistä hallituksen puheenjohtajalle 33 600 eurolla, hallituksen
varapuheenjohtajalle 22 000 eurolla ja hallituksen jäsenelle 16 800 eurolla.
Rahana maksettava osa vuosipalkkiosta, joka vastaa suunnilleen
ennakonpidätykseen tarvittavaa määrää, maksetaan viimeistään 31.5.2017.
Vuosipalkkiot kattavat hallituksen koko toimikauden.
Lisäksi päätettiin, että yhtiö maksaa hallituksen jäsenten vuosipalkkioiden
osakkeina maksettavaan osuuteen liittyvän varainsiirtoveron.


Hallituksen jäsenet ja puheenjohtaja

Hallituksen jäsenten lukumääräksi vahvistettiin seitsemän. Hallituksen jäseniksi
seuraavalle toimikaudelle valittiin uudelleen Sirpa Jalkanen, Timo Maasilta,
Eija Ronkainen, Mikael Silvennoinen ja Heikki Westerlund sekä uusina jäseninä
Ari Lehtoranta ja Hilpi Rautelin. Hallituksen puheenjohtajaksi valittiin Heikki
Westerlund.

Tilintarkastajan valinta ja palkkio

Tilintarkastajaksi seuraavalle toimikaudelle valittiin tilintarkastusyhteisö
PricewaterhouseCoopers Oy. Tilintarkastajan palkkio maksetaan yhtiön hyväksymän
laskun mukaan.

Yhtiöjärjestyksen 5 §:n ja 9 §:n 1 momentin muuttaminen

Yhtiökokous päätti muuttaa yhtiöjärjestyksen 5 §:ää siten, että 5 §:n viimeinen
virke, joka koskee hallitukseen valittavan henkilön enimmäisikää (67 vuotta),
poistettiin. Muutoksen johdosta yhtiöjärjestyksen 5 § on kokonaisuudessaan
seuraava:

"Hallitukseen kuuluu vähintään viisi (5) ja enintään kahdeksan (8) jäsentä.
Hallituksen jäsenten toimikausi päättyy valintaa seuraavan varsinaisen
yhtiökokouksen päättyessä. Yhtiökokous valitsee samaksi ajaksi hallituksen
puheenjohtajan ja hallitus, niin ikään samaksi ajaksi, hallituksen
varapuheenjohtajan."

Lisäksi yhtiökokous päätti, että yhtiöjärjestyksen 9 §:n 1 momentti muutettiin
vastaamaan tilintarkastuslain muutettua sanamuotoa. Muutoksen johdosta
yhtiöjärjestyksen 9 §:n 1 momentti on kokonaisuudessaan seuraava:

"Yhtiössä on yksi tilintarkastaja, jonka tulee olla tilintarkastusyhteisö."
Hallituksen järjestäytyminen

Hallitus valitsi yhtiökokouksen jälkeen pidetyssä järjestäytymiskokouksessaan
hallituksen varapuheenjohtajaksi Timo Maasillan.

Henkilöstö

Orion-konsernin keskimääräinen henkilömäärä tammi-maaliskuussa 2017 oli 3 475 (3
401). Maaliskuun 2017 lopussa konsernin palveluksessa oli yhteensä 3 483 (3
409) henkilöä, joista Suomessa työskenteli 2 812 (2 731) henkilöä ja Suomen
ulkopuolella 671 (678) henkilöä.

Palkat ja muut henkilöstökulut tammi-maaliskuussa 2017 olivat yhteensä 53 (53)
miljoonaa euroa.

Merkittävät oikeudelliset asiat

Orion-konserniin kuuluvia yhtiöitä on osapuolena erilaisissa oikeusriidoissa,
joita ei kuitenkaan pidetä konsernin kannalta merkittävinä oikeudellisina
asioina.



Liiketoimintakatsaukset

Lääkeliiketoiminta

Katsaus ihmislääkemarkkinoihin

Orionin yksittäisistä markkina-alueista tärkein on Suomi, jonka osuus
kokonaisliikevaihdosta on noin kolmannes. IMS Healthin tilastoinnin mukaan
ihmislääkkeiden tukkumyynti Suomessa tammi-maaliskuussa 2017 oli yhteensä 546
(538) miljoonaa euroa. Orion pystyi kasvattamaan myyntiään markkinoita
nopeammin, ja yhtiö vahvisti asemaansa Suomen johtavana lääkemarkkinoijana. IMS
Healthin tilastoinnin mukaan Orionin ihmislääkkeiden tukkumyynti Suomessa tammi-
maaliskuussa 2017 oli yhteensä 72 (69) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 4 %
edelliseen vuoteen verrattuna. Orionin markkinaosuus Suomen lääkemarkkinoista
oli 13 % (13 %).

Yksittäisenä terapia-alueena Orionille merkittävin on edelleen Parkinsonin
taudin hoito. Entakaponia sisältävät Orionin brändätyt Parkinson-lääkkeet
(Stalevo®, Comtess® ja Comtan®) muodostavat hieman yli 10 % konsernin
liikevaihdosta.

Orionin brändättyjen Parkinson-lääkkeiden yhteenlaskettu myynti:
 milj. EUR tai USD     MAT12/2016 MAT12/2015              Muutos %
------------------------------------------------------------------
 Yhdysvallat       USD          9         12                 -27 %
------------------------------------------------------------------
 Eurooppa TOP 5    EUR         67         91                 -27 %
------------------------------------------------------------------
 Japani            EUR         78         66                 +18 %
------------------------------------------------------------------
 Lähde: IMS Health lääkemyyntitilastot MAT12/2016 (1/2016-12/2016)

 Eurooppa TOP 5: Saksa, Iso-Britannia, Ranska, Espanja ja Italia


Euroopassa Orionin brändättyjen Parkinson-lääkkeiden myynnin lasku johtuu
geneerisen kilpailun alkamisesta. Japanissa myynnin kasvu johtuu pääosin vuonna
2015 markkinalle lanseeratun Stalevon kasvusta.

Euroopassa yleisimpien suonensisäisesti annosteltavien anestesialääkkeiden ja
tehohoitorauhoitteiden (propofoli, midatsolaami, remifentaniili ja
deksmedetomidiini) yhteenlaskettu myynti joulukuuhun 2016 päättyneeltä 12
kuukauden jaksolta oli IMS Health -lääkemyyntitilastojen mukaan 523 (525)
miljoonaa euroa. Orionin Dexdor®-tehohoitorauhoitteen (deksmedetomidiini) myynti
Euroopassa IMS Health -lääkemyyntitilastojen mukaan oli 48 (36) miljoonaa euroa,
ja se kasvoi 34 %.

Lääkeliiketoiminnan liikevaihto ja tulos

Lääkeliiketoiminnan liikevaihto tammi-maaliskuussa 2017 oli 265 (249) miljoonaa
euroa ja liikevoitto 90 (80) miljoonaa euroa. Etappimaksujen osuus
liikevaihdosta ja -voitosta oli 7 (4) miljoonaa euroa, ja ne koostuivat
myyntioikeuksiin liittyvistä maksuista. Lääkeliiketoiminnan liikevoitto oli 34 %
(32 %) segmentin liikevaihdosta.

Orionin kymmenen myydyimmän lääkevalmisteen liikevaihto tammi-maaliskuussa 2017
oli 120 (111) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 8 %. Näiden tuotteiden osuus
lääkeliiketoiminnan kokonaisliikevaihdosta oli 45 % (44 %).

Alkuperälääkkeet

Alkuperälääkkeet-tulosyksikön tuotteisto koostuu patenttisuojatuista
reseptilääkkeistä, jotka on suunnattu kolmelle terapia-alueelle:
keskushermostosairauksiin, syöpäsairauksiin ja tehohoitoon sekä Easyhaler®-
keuhkolääkkeisiin.

Alkuperälääkkeet-tulosyksikön liikevaihto tammi-maaliskuussa 2017 oli 98 (88)
miljoonaa euroa, ja se kasvoi 12 %. Parkinson-lääkkeiden myynnin lasku on
jatkunut, mutta muiden tuotteiden myynti kehittyi hyvin.

Orionin Parkinsonin taudin hoitoon tarkoitetut lääkkeet ovat Stalevo®
(vaikuttavat aineet karbidopa, levodopa ja entakaponi) ja Comtess®/Comtan®
(entakaponi). Niiden yhteenlaskettu liikevaihto tammi-maaliskuussa 2017 oli 30
(33) miljoonaa euroa, ja se laski 7 %. Yhdysvalloissa Orionin Parkinson-
lääkkeillä on useita geneerisiä kilpailijoita, ja kilpailu lisääntyy Euroopassa
sekä myös muilla markkinoilla. Japanissa on myönnetty ensimmäiset myyntiluvat
geneerisille Comtan-tuotteille, mutta geneerinen kilpailu ei ole vielä alkanut.

Parkinson-lääkkeiden myynnin jakauma:
 milj. EUR                         1-3/2017 1-3/2016 Muutos %
-------------------------------------------------------------
 Stalevo-toimitukset Novartikselle       17       19    -12 %
-------------------------------------------------------------
 Comtan-toimitukset Novartikselle         7        4    +56 %
-------------------------------------------------------------
 Orionin Stalevo-myynti                   6        8    -24 %
-------------------------------------------------------------
 Orionin Comtess-myynti                   1        1    -30 %
-------------------------------------------------------------

Sydämen vaikean vajaatoiminnan hoitoon tarkoitetun Simdax®-lääkkeen liikevaihto
tammi-maaliskuussa 2017 oli 15 (14) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 12 %. Simdaxia
myydään maailmanlaajuisesti yhteensä yli 50 maassa.

Astman ja keuhkoahtaumataudin hoitoon tarkoitetun Easyhaler®-tuoteperheen
yhteenlaskettu liikevaihto tammi-maaliskuussa 2017 oli 18 (16) miljoonaa euroa,
ja se kasvoi 15 %. Kasvu johtuu pääosin Bufomix Easyhaler®-yhdistelmävalmisteen
(budesonidi-formoteroli) myynnistä. Bufomix Easyhalerin myynti tammi-
maaliskuussa 2017 oli 8 (6) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 38 %. Vuoden 2016
viimeisellä neljänneksellä budesonidi-formoteroli Easyhaler -yhdistelmävalmiste
sai hajautetun menettelyn kautta myyntiluvan Saksaan, Iso-Britanniaan ja
Ranskaan. Kansallinen hyväksymisprosessi on päättynyt Saksassa ja meneillään
Iso-Britanniassa sekä Ranskassa. Orionilla on meneillään Easyhaler-tuotannon
laajentaminen Espoon lääkevalmistetehtaalla.

Orionin Dexdor®-tehohoitorauhoitteen (deksmedetomidiini) liikevaihto tammi-
maaliskuussa 2017 oli 17 (14) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 18 %. Precedex®-
tehohoitorauhoitteen myynti oli 7 (4) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 79 % lähinnä
partnerille tehtyjen vertailukautta suurempien lääkeainetoimituksien vuoksi.

Erityistuotteet

Patenttisuojattomista eli geneerisistä reseptilääkkeistä ja itsehoitotuotteista
sekä biosimilaareista muodostuvan Erityistuotteet-tulosyksikön liikevaihto
tammi-maaliskuussa 2017 oli 122 (123) miljoonaa euroa.

Erityistuotteet-tulosyksikön tärkeimmät markkina-alueet ovat Suomi, Skandinavia
sekä itäinen Eurooppa ja Venäjä. Suomessa tulosyksikön myynti tammi-maaliskuussa
2017 oli 72 (70) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 3 % johtuen itsehoitotuotteiden
sekä Remsima®-valmisteen myynnin hyvästä kehityksestä.

Skandinaviassa myynti laski 8 prosenttia 20 (21) miljoonaan euroon ja itäisessä
Euroopassa sekä Venäjällä myynti kasvoi 9 %, ja oli 13 (12) miljoonaa euroa.

Muun muassa reuman hoitoon tarkoitetun Remsima®-biosimilaarivalmisteen
liikevaihto oli 11 (12) miljoonaa euroa, ja se laski 6 % johtuen Norjan
kansallisen tarjouskilpailun ajoituksesta.


Eläinlääkkeet

Pohjoismaissa ja osassa itäistä Eurooppaa Orion myy itse eläinlääkkeitä, ja
muilla alueilla yhtiö toimii partnerien kautta. Lisäksi Orion markkinoi ja myy
Pohjoismaissa useiden muiden yhtiöiden valmistamia eläinlääkkeitä. Orionin
Eläinlääkkeet-yksiköllä on vahva markkina-asema kotimarkkinoillaan
Pohjoismaissa.

Tulosyksikön liikevaihto tammi-maaliskuussa 2017 oli 19 (18) miljoonaa euroa, ja
se kasvoi 5 %. Tulosyksikön liikevaihdosta 39 % (37 %) eli 7 (7) miljoonaa euroa
muodostui eläinrauhoite-tuoteperheen myynnistä. Tuoteperheeseen kuuluvat Orionin
eläinrauhoitteet Dexdomitor® (deksmedetomidiini), Domitor® (medetomidiini) ja
Domosedan® (detomidiini) sekä rauhoitteiden vastavaikuttaja Antisedan®
(atipametsoli).

Fermion

Fermion valmistaa lääkkeiden vaikuttavia aineita Orionin ja muiden
lääkeyhtiöiden käyttöön, ja sen tuotteisto kattaa lähes 30 lääkeainetta. Muille
lääkeyhtiöille Fermion valmistaa geneerisiä lääkeaineita sekä tarjoaa
sopimusvalmistuspalveluita uusien vaikuttavien lääkeaineiden kehitykseen ja
valmistukseen.

Fermionin myynti kehittyi alkuvuonna hyvin. Lääkeraaka-aineiden kaupassa
tilaussyklit ovat  viime vuosina muuttuneet yhä lyhyemmiksi, ja tämä on johtanut
liiketoiminnan volyymin aiempaa selkeästi suurempaan vaihteluun vuoden kuluessa
ja eri vuosien välillä.Tulosyksikön liikevaihto ilman toimituksia Orionin omaan
käyttöön tammi-maaliskuussa 2017 kasvoi 47 %, ja oli 16 (11) miljoonaa euroa,
joka on yli puolet koko Fermionin liikevaihdosta. Fermionilla on meneillään
merkittävä laajennusinvestointi Hangon tehtaallaan.

Tutkimus- ja kehitys

Konsernin tutkimus- ja kehityskulut tammi-maaliskuussa 2017 olivat 26 (25)
miljoonaa euroa, josta lääkeliiketoiminnan osuus oli 24 (23) miljoonaa euroa.
Konsernin tutkimus- ja kehitysmenojen osuus konsernin liikevaihdosta oli 9 % (10
%). Tutkimus- ja kehityskulut sisältävät myös nykyisen tuotteiston kehittämiseen
liittyviä kustannuksia.

Orion ja Bayer aloittivat vuonna 2014 maailmanlaajuisen yhteistyön uuden suun
kautta otettavan androgeenireseptorin estäjän darolutamidin (ODM-201)
kehitystyössä ja kaupallistamisessa. Yhtiöillä on meneillään yhteinen kliinisen
vaiheen III -tutkimus (ARAMIS), jossa arvioidaan darolutamidin tehoa ja
turvallisuutta potilailla, joilla on etäpesäkkeetön kastraatioresistentti
eturauhassyöpä (nmCRPC).

Vuonna 2016 Orion ja Bayer sopivat laajentavansa darolutamidin kehitysohjelmaa
ja aloittivat vuoden lopussa uuden faasi III -tutkimuksen (ARASENS), joka arvioi
lääkeaihion tehoa ja turvallisuutta yhdessä vakiintuneen
androgeenideprivaatioterapian (ADT-hoito) sekä kemoterapia-aine dosetakselin
kanssa potilailla, joilla on vasta diagnosoitu levinnyt hormonisensitiivinen
eturauhassyöpä (mHSPC) ja jotka ovat aloittamassa hormoniterapiahoitoa.

Orion sai joulukuussa 2016 valmiiksi tutkimukset Easyhaler®-tuoteperheeseen
kuuluvalla salmeteroli-flutikasoni -yhdistelmävalmisteella. Saatujen myönteisten
tulosten perusteella Orion on huhtikuussa 2017 jättänyt myyntilupahakemuksen
tuotteelle Euroopassa. Yhdistelmävalmisteessa flutikasoni hoitaa
limakalvotulehdusta ja salmeteroli toimii pitkävaikutteisena, keuhkoputkia
avaavana lääkeaineena.

Orion jatkaa yhteistyössä Janssen Pharmaceuticals Inc. -yhtiön kanssa
Alzheimerin taudin oireiden hoitoon tarkoitetun alfa-2c-reseptorin antagonistin
(ORM-12741) kehitystyötä. Orionilla on meneillään kliinisen vaiheen IIa
-tutkimus lääkeaihion uudella formulaatiolla. Orionin toteuttamassa
ensimmäisessä kliinisen vaiheen IIa -tutkimuksessa selvitettiin myönteisin
tuloksin lääkeaihion tehoa ja turvallisuutta Alzheimerin tautiin liittyvien
kognitiivisten ja käytösoireiden hoidossa.

Orion on saanut valmiiksi kliinisen vaiheen II -tutkimuksen amyotrofista
lateraaliskleroosia (ALS) sairastavien potilaiden hoitoon tarkoitetulla suun
kautta annosteltavalla levosimendaanilla (ODM-109). Vaikka tutkimus ei
saavuttanut päätavoitettaan, tulokset olivat kuitenkin lupaavia. Saatujen
tulosten perusteella Orion suunnittelee jatkavansa kehitysohjelmaa. Yhdysvaltain
lääkeviranomainen FDA on myöntänyt ODM-109:lle harvinaislääkestatuksen (Orphan
Drug Designation).

Orionilla on meneillään kliinisen vaiheen II -tutkimus Parkinsonin taudin
oireiden hoitoon tarkoitetulla lääkeaihiolla, jossa on yhdistetty Orionin
kehittämä COMT-estäjä (ODM-104) sekä Parkinsonin taudin hoidossa käytetyt
lääkeaineet karbidopa ja pitkävaikutteinen levodopa. Tutkimuksessa selvitetään
lääkeaihion tehoa Parkinsonin taudin oireiden hoidossa ja verrataan tuotetta jo
markkinoilla olevaan Stalevo-tuotteeseen, jossa vaikuttavat aineet ovat COMT-
estäjä entakaponi, karbidopa ja levodopa.

Orionilla on meneillään kliinisen vaiheen II -tutkimus syöpien hoitoon
tarkoitetulla uudella kohdennetulla FGFR+VEGFR inhibiittorilla (ODM-203).
Tutkimuksessa selvitetään lääkeaihion tehoa kiinteiden syöpäkasvaimien
kehityksen hidastamisessa potilailla, joilla on havaittu syöpäkasvaimessa FGFR-
muutoksia.

Orionilla on meneillään kliinisen vaiheen I -tutkimus BET-proteiinien estäjällä
(ODM-207), joka estää keskeisten syöpägeenien kuten myc-geenin transkriptiota
monissa syöpälajeissa. Prekliinisissä tutkimuksissa ODM-207 on osoittanut kasvua
hidastavia vaikutuksia useissa kiinteiden kasvaimien solulinjoissa.
Tutkimuksessa selvitetään lääkeaihion turvallisuutta ja siedettävyyttä sekä
alustavaa tehoa syöpäpotilailla.

Orionin kumppani Tenax Therapeutics, Inc. kehittää ja kaupallistaa
levosimendaania Yhdysvaltain ja Kanadan markkinoille uuteen sydän- ja verisuoni-
indikaatioon, sydänleikkaukseen liittyvän matalan minuuttivirtauksen oireyhtymän
eli sydänlihaslaman (low cardiac output syndrome) estoon. Yhtiö on saanut
valmiiksi kliinisen vaiheen III -tutkimuksen tähän indikaatioon. Alustavien
tulosten mukaan tutkimus ei saavuttanut päätavoitteitaan. Tenax on ilmoittanut
jatkavansa tulosten analysointia sekä keskustelevansa Yhdysvaltain
lääkeviranomaisen FDA:n kanssa tutkimustuloksista sekä kehitystyön mahdollisesta
jatkosta.

Lisäksi Orionilla on meneillään useita projekteja varhaisessa tutkimusvaiheessa,
joissa tutkitaan mm. keskushermostosairauksia, syöpää ja neuropaattista kipua.



Diagnostiikkaliiketoiminta

Orion Diagnostica valmistaa helppokäyttöisiä ja nopeita ns. in vitro eli kehon
ulkopuolella käytettäviä diagnostisia testejä ja lähitestaukseen soveltuvia
testijärjestelmiä. Diagnostiikkaliiketoiminnan liikevaihto tammi-maaliskuussa
2017 oli 14,4 (13,5) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 7 %.

Päätuotteena jatkoivat QuikRead®-tulehdustestit, joiden myynti kasvoi edelleen.
QuikRead go® -tuoteperheen CRP-testien avulla voidaan infektiotautien
diagnostiikassa ohjata antibioottihoito sellaisille potilaille, jotka niitä
tarvitsevat ja ehkäistä antibioottien turhaa käyttöä tilanteissa, joissa
potilaalle ei ole niistä hyötyä. Turhien antibioottikuurien välttäminen auttaa
kasvavan antibioottiresistenssiongelman hoitamisessa.

Diagnostiikkaliiketoiminnan liikevoitto oli 3,5 (2,6) miljoonaa euroa, ja se
kasvoi 32 % muun muassa hyväkatteisen myynnin kasvun myötä. Liikevoitto oli 24 %
(19 %) segmentin liikevaihdosta.



Espoossa 26.4.2017

Orion Oyj:n hallitus

Orion Oyj



 Timo Lappalainen   Jari Karlson
 toimitusjohtaja    talousjohtaja






Taulukko-osa

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

 milj. EUR                                       1-3/17 1-3/16 Muutos % 1-12/16
-------------------------------------------------------------------------------
 Liikevaihto                                      279,2  262,0   +6,5 % 1 073,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Myytyjen suoritteiden kulut                     -103,4 -102,2   +1,1 %  -421,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Bruttokate                                       175,8  159,8  +10,0 %   651,8
-------------------------------------------------------------------------------
 Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut                0,1   -0,2 +173,0 %    24,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Myynnin ja markkinoinnin kulut                   -47,4  -43,7   +8,6 %  -194,7
-------------------------------------------------------------------------------
 T&K-kulut                                        -25,7  -24,9   +3,0 %  -118,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Hallinnon kulut                                  -11,1  -10,6   +4,1 %   -48,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Liikevoitto                                       91,7   80,3  +14,1 %   314,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahoitustuotot                                    -0,1    0,1 -140,4 %     0,8
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahoituskulut                                     -2,8   -1,2 +134,3 %    -4,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Osuus osakkkuusyritysten tuloksista                       0,4 -100,0 %     0,4
-------------------------------------------------------------------------------
 Voitto ennen veroja                               88,8   79,7  +11,4 %   310,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Tuloverot                                        -18,5  -16,4  +13,2 %   -61,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Tilikauden voitto                                 70,3   63,3  +11,0 %   249,0
-------------------------------------------------------------------------------


 MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT VEROVAIKUTUS
 HUOMIOITUNA


-------------------------------------------------------------------------------
 Myytävissä olevien sijoitusten arvonmuutos         0,0    0,5             -5,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Muuntoerot                                         0,2   -2,1             -4,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää
 tulosvaikutteisiksi                                0,2   -1,5             -9,8
-------------------------------------------------------------------------------
 Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden uudelleen
 määrittämisestä johtuvat erät                      0,0   -0,0              3,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi        0,0   -0,0              3,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen          0,2   -1,5             -6,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Tilikauden laaja tulos verovaikutus huomioituna   70,5   61,8  +14,1 %   243,0
-------------------------------------------------------------------------------


 TILIKAUDEN VOITON JAKAUTUMINEN
-------------------------------------------------------------------------------
 Emoyhtiön omistajille                             70,3   63,3  +11,0 %   249,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Määräysvallattomille omistajille                   0,0    0,0              0,0
-------------------------------------------------------------------------------


 TILIKAUDEN LAAJAN TULOKSEN JAKAUTUMINEN
-------------------------------------------------------------------------------
 Emoyhtiön omistajille                             70,5   61,8  +14,1 %   243,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Määräysvallattomille omistajille                   0,0    0,0              0,0
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Laimentamaton osakekohtainen tulos, EUR (1))      0,50   0,45  +11,3 %    1,77
-------------------------------------------------------------------------------
 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen
 tulos, EUR (1))                                   0,50   0,45  +11,3 %    1,77
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Poistot ja arvonalentumiset yhteensä              10,3    9,9   +3,9 %    40,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Palkat ja muut henkilöstökulut                    53,4   53,3            224,4
-------------------------------------------------------------------------------

(1) )Osakekohtainen tulos on laskettu emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta



KONSERNITASE

 VARAT



 milj. EUR                                        3/17    3/16 Muutos %   12/16
-------------------------------------------------------------------------------
 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet            293,7   275,6   +6,5 %   289,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Liikearvo                                        13,5    13,5             13,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Aineettomat oikeudet                             38,0    41,0   -7,3 %    37,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut aineettomat hyödykkeet                       2,6     2,5   +6,3 %     2,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Osuudet osakkuusyrityksissä                       0,1     3,0  -97,7 %     0,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Myytävissä olevat sijoitukset                     0,3     7,6  -96,5 %     0,4
-------------------------------------------------------------------------------
 Eläkesaaminen                                    21,5    22,1   -2,6 %    22,8
-------------------------------------------------------------------------------
 Laskennalliset verosaamiset                       1,4     1,0  +33,0 %     1,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut pitkäaikaiset saamiset                       2,3     4,1  -44,7 %     3,8
-------------------------------------------------------------------------------
 Pitkäaikaiset varat yhteensä                    373,3   370,5   +0,8 %   371,5
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Vaihto-omaisuus                                 236,8   207,7  +14,0 %   227,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Myyntisaamiset                                  184,1   184,9   -0,5 %   200,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut saamiset                                    51,0    42,3  +20,4 %    31,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahamarkkinasijoitukset                                                   31,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavarat                                        92,1   282,5  -67,4 %   200,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Lyhytaikaiset varat yhteensä                    564,0   717,4  -21,4 %   691,4
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Varat yhteensä                                  937,3 1 087,9  -13,8 % 1 062,9
-------------------------------------------------------------------------------


 OMA PÄÄOMA JA VELAT



 milj. EUR                                        3/17    3/16 Muutos %   12/16
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakepääoma                                      92,2    92,2             92,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Käyttörahasto                                     0,5     0,5              0,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut rahastot                                     2,4     7,4  -68,0 %     2,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Kertyneet voittovarat                           399,7   374,9   +6,6 %   546,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
 yhteensä                                        494,8   475,1   +4,2 %   641,4
-------------------------------------------------------------------------------
 Määräysvallattomien omistajien osuudet            0,0     0,0 -352,9 %     0,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Oma pääoma yhteensä                             494,8   475,1   +4,1 %   641,4
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Laskennalliset verovelat                         37,0    36,8   +0,5 %    37,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Eläkevelvoitteet                                  3,1     3,1   +2,1 %     3,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Varaukset                                         0,3     0,3   -0,9 %     0,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Pitkäaikaiset korolliset velat                  150,3   175,7  -14,5 %   150,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut pitkäaikaiset velat                          0,0     0,0   +2,5 %     0,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Pitkäaikaiset velat  yhteensä                   190,7   215,9  -11,7 %   190,8
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Ostovelat                                        96,8    80,8  +19,8 %   106,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat
 verovelat                                        13,9     5,9 +137,1 %     9,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut lyhytaikaiset velat                        138,8   299,9  -53,7 %   112,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Varaukset                                                 0,0 -100,0 %     0,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Lyhytaikaiset korolliset velat                    2,1    10,2  -79,1 %     2,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Lyhytaikaiset velat yhteensä                    251,8   396,9  -36,6 %   230,7
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Velat yhteensä                                  442,5   612,8  -27,8 %   421,5
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Oma pääoma ja velat yhteensä                    937,3 1 087,9  -13,8 % 1 062,9
-------------------------------------------------------------------------------




LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

 a. Osakepääoma

 b. Käyttörahasto

 c. Muut rahastot

 d. Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden uudelleen
 määrittämisestä johtuvat erät

 e. Muuntoerot

 f. Kertyneet voittovarat

 g. Määräysvallattomien omistajien
 osuus

 h. Oma pääoma yhteensä

                                  Emoyhtiön omistajille kuuluva oma
                                               pääoma
                                -------------------------------------
 milj. EUR                         a.  b.  c.   d.   e.           f.  g.     h.
-------------------------------------------------------------------------------
 Oma pääoma 1.1.2016             92,2 0,5 6,9 -1,6 -1,5        498,4 0,0  594,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Tilikauden tulos                                               63,3       63,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut laajan tuloksen erät
-------------------------------------------------------------------------------
 Myytävissä olevien sijoitusten
 arvonmuutos                              0,5                               0,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Muuntoerot                                        -2,0                    -2,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Etuuspohjaisten
 eläkejärjestelyiden uudelleen
 määrittämisestä johtuvat erät                -0,0                         -0,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Tapahtumat omistajien kanssa
-------------------------------------------------------------------------------
 Osingonjako ja pääoman palautus                              -183,3     -183,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakekannustinjärjestelmä                                       2,1        2,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut muutokset                           0,0                   -0,4 0,0   -0,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Oma pääoma 31.3.2016            92,2 0,5 7,4 -1,7 -3,6        380,2 0,0  475,1
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Oma pääoma 1.1.2017             92,2 0,5 2,0  2,0 -6,2        550,7 0,0  641,4
-------------------------------------------------------------------------------
 Tilikauden tulos                                               70,3       70,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut laajan tuloksen erät
-------------------------------------------------------------------------------
 Muuntoerot                                         0,2                     0,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Etuuspohjaisten
 eläkejärjestelyiden uudelleen
 määrittämisestä johtuvat erät                 0,0                          0,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Tapahtumat omistajien kanssa
-------------------------------------------------------------------------------
 Osingonjako ja pääoman palautus                              -218,2     -218,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakekannustinjärjestelmä                                       1,1        1,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Muut muutokset                           0,3                   -0,3 0,0    0,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Oma pääoma 31.3.2017            92,2 0,5 2,4  2,0 -6,1        403,7 0,0  494,8
-------------------------------------------------------------------------------





KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

 milj. EUR                                                1-3/17 1-3/16 1-12/16
-------------------------------------------------------------------------------
 Liikevoitto                                                91,7   80,3   314,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Oikaisut                                                   11,9   12,7    26,8
-------------------------------------------------------------------------------
 Käyttöpääoman muutos                                      -24,7  -28,2   -33,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Maksetut korot                                             -2,1   -2,3   -11,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Saadut korot                                                0,3    2,5     7,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Saadut osingot                                              0,0            0,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Maksetut verot                                            -13,8  -12,6   -55,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Liiketoiminnan rahavirta yhteensä                          63,3   52,5   249,1
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin     -14,0   -9,3   -41,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin                    -2,9   -2,4    -6,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden sekä myytävissä
 olevien sijoitusten myynnit                                 0,7    0,2    26,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Investointien rahavirta yhteensä                          -16,2  -11,5   -21,1
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Lyhytaikaisten lainojen nostot                              0,8    0,2     1,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut                     -1,3   -0,3    -1,5
-------------------------------------------------------------------------------
 Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut                            -2,3   -36,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Omat osakkeet                                                            -16,8
-------------------------------------------------------------------------------
 Maksetut osingot ja muu voitonjako                       -185,4   -0,0  -183,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahoituksen rahavirta yhteensä                           -185,9   -2,4  -237,4
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavarojen muutos                                       -138,8   38,5    -9,4
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavarat kauden alussa                                   231,9  245,2   245,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Valuuttakurssien muutosten vaikutus                        -1,0   -1,3    -3,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavarojen muutos                                       -138,8   38,5    -9,4
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavarat kauden lopussa                                   92,1  282,5   231,9
-------------------------------------------------------------------------------


 Täsmäytys taseen rahavaroihin
-------------------------------------------------------------------------------
 Taseen rahavarat kauden lopussa                            92,1  282,5   200,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahamarkkinasijoitukset kauden lopussa                                    31,0
-------------------------------------------------------------------------------
 Rahavirtalaskelman rahavarat                               92,1  282,5   231,9
-------------------------------------------------------------------------------




AINEELLISTEN KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEIDEN MUUTOKSET

 milj. EUR                        3/17  3/16 12/16
--------------------------------------------------
 Kirjanpitoarvo kauden alussa    289,1 276,4 276,4
--------------------------------------------------
 Lisäykset                        12,7   6,9  44,5
--------------------------------------------------
 Vähennykset                      -0,2  -0,2  -1,4
--------------------------------------------------
 Poistot ja arvonalentumiset      -7,9  -7,5 -30,5
--------------------------------------------------
 Kirjanpitoarvo kauden lopussa   293,7 275,6 289,1
--------------------------------------------------

AINEETTOMIEN HYÖDYKKEIDEN MUUTOKSET (ILMAN LIIKEARVOA)

 milj. EUR                       3/17 3/16 12/16
------------------------------------------------
 Kirjanpitoarvo kauden alussa    40,4 44,3  44,3
------------------------------------------------
 Lisäykset                        2,7  1,7   6,2
------------------------------------------------
 Vähennykset                     -0,0 -0,0  -0,0
------------------------------------------------
 Poistot ja arvonalentumiset     -2,4 -2,4 -10,1
------------------------------------------------
 Kirjanpitoarvo kauden lopussa   40,6 43,5  40,4
------------------------------------------------

VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET

 milj. EUR                                            3/17 3/16 12/16
---------------------------------------------------------------------


 ANNETUT VAKUUDET OMISTA SITOUMUKSISTA
---------------------------------------------------------------------
 Takaukset                                             4,1  5,2   4,1
---------------------------------------------------------------------


 MUUT VASTUUT
---------------------------------------------------------------------
 Leasing-vastuut (ilman rahoitusleasing-sopimuksia)    5,5  6,5   6,7
---------------------------------------------------------------------
 Muut vastuut                                          0,3  0,3   0,3
---------------------------------------------------------------------

JOHDANNAISSOPIMUKSET

 milj. EUR                                     3/17 3/16 12/16
--------------------------------------------------------------


 VALUUTTATERMIINIT JA VALUUTANVAIHTOSOPIMUKSET
--------------------------------------------------------------
 Käypä arvo, milj. EUR                         -0,3 -1,0  -0,1
--------------------------------------------------------------
 Nimellisarvo, milj. EUR                       52,3 52,4  25,1
--------------------------------------------------------------


 VALUUTTAOPTIOT
--------------------------------------------------------------
 Käypä arvo, milj. EUR                          0,0 -0,1  -0,0
--------------------------------------------------------------
 Nimellisarvo, milj. EUR                       53,3 46,5  31,7
--------------------------------------------------------------




RAHOITUSINSTRUMENTTIEN KÄYPIEN ARVOJEN MÄÄRITYS JA HIERARKIA

 milj. EUR                       Taso 1 Taso 2 Taso 3                  Yhteensä
-------------------------------------------------------------------------------
 Johdannaissopimukset
-------------------------------------------------------------------------------
   Valuuttajohdannaiset                    0,4                              0,4
-------------------------------------------------------------------------------
 Myytävissä olevat rahoitusvarat
-------------------------------------------------------------------------------
   Osakkeet ja osuudet                            0,3                       0,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Varat yhteensä                            0,4    0,3                       0,6
-------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------
 Johdannaissopimukset
-------------------------------------------------------------------------------
   Valuuttajohdannaiset                   -0,7                             -0,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Velat yhteensä                           -0,7                             -0,7
-------------------------------------------------------------------------------




 Tason 1 rahoitusinstrumentin käypä arvo perustuu toimivilla markkinoilla
 noteerattuihin hintoihin. Tason 2 rahoitusinstrumentin käypä arvo perustuu
 markkinoilta saatuihin syöttötietoihin. Tason 3 johdannaisten käypä arvo ei
 ole arvioitavissa markkinoilta saatavilla tiedoilla.



 Konsernissa noudatetaan periaatetta, jonka mukaan käypien arvojen hierarkian
 tasojen väliset siirrot kirjataan sille päivälle, jona siirron aiheuttanut
 tapahtuma on toteutunut.



 Tasojen välillä ei ole tapahtunut siirtoja raportointikauden aikana.


LIIKETOIMET LÄHIPIIRIIN KUULUVIEN KANSSA

 milj. EUR                 1-3/17 1-3/16 1-12/16
------------------------------------------------
 Johdon työsuhde-etuudet      4,9    4,8     6,8
------------------------------------------------




Segmenttikohtaiset tiedot

LIIKEVAIHTO TULOSYKSIKÖITTÄIN

 milj. EUR                          1-3/17 1-3/16 Muutos % 1-12/16
------------------------------------------------------------------
 Lääkeliiketoiminta                  265,5  249,3   +6,5 % 1 021,6
------------------------------------------------------------------
   Alkuperälääkkeet                   98,4   88,0  +11,8 %   350,4
------------------------------------------------------------------
   Erityistuotteet                   121,8  122,8   -0,9 %   507,8
------------------------------------------------------------------
   Eläinlääkkeet                      19,1   18,2   +4,9 %    77,3
------------------------------------------------------------------
   Fermion                            15,5   10,6  +46,9 %    47,6
------------------------------------------------------------------
   Sopimusvalmistus ja muut           10,7    9,7  +10,8 %    38,5
------------------------------------------------------------------
 Diagnostiikkaliiketoiminta           14,4   13,5   +6,6 %    54,8
------------------------------------------------------------------
 Konsernierät                         -0,7   -0,8   -6,7 %    -2,8
------------------------------------------------------------------
 Konserni yhteensä                   279,2  262,0   +6,5 % 1 073,5
------------------------------------------------------------------

LIIKEVOITTO LIIKETOIMINTA-ALUEITTAIN

 milj. EUR                          1-3/17 1-3/16 Muutos % 1-12/16
------------------------------------------------------------------
 Lääkeliiketoiminta                   90,2   80,1  +12,6 %   316,4
------------------------------------------------------------------
 Diagnostiikkaliiketoiminta            3,5    2,6  +32,5 %     8,4
------------------------------------------------------------------
 Konsernierät                         -2,0   -2,4  -18,0 %   -10,2
------------------------------------------------------------------
 Konserni yhteensä                    91,7   80,3  +14,1 %   314,6
------------------------------------------------------------------

LIIKEVAIHTO VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

                             2017          2016                 2015
                           +-----+-----------------------+-----------------+
 milj. EUR                 |  1-3|10-12   7-9   4-6   1-3|10-12   7-9   4-6|
---------------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Lääkeliiketoiminta        |265,5|267,1 245,7 259,5 249,3|247,3 227,1 242,0|
---------------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Diagnostiikkaliiketoiminta| 14,4| 13,5  13,4  14,4  13,5| 15,2  12,5  13,9|
---------------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Konsernierät              | -0,7| -0,7  -0,6  -0,7  -0,8| -0,9  -0,5  -0,9|
---------------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Konserni yhteensä         |279,2|279,9 258,6 273,1 262,0|261,6 239,1 255,0|
---------------------------+-----+-----------------------+-----------------+

LIIKEVOITTO VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

                            2017         2016              2015
                           +----+--------------------+---------------+
 milj. EUR                 | 1-3|10-12  7-9  4-6  1-3|10-12  7-9  4-6|
---------------------------+----+--------------------+---------------+
 Lääkeliiketoiminta        |90,2| 59,6 91,8 84,9 80,1| 52,1 59,7 75,8|
---------------------------+----+--------------------+---------------+
 Diagnostiikkaliiketoiminta| 3,5|  1,7  2,2  1,8  2,6|  1,7  1,1  1,6|
---------------------------+----+--------------------+---------------+
 Konsernierät              |-2,0| -2,6 -2,0 -3,2 -2,4| -2,9 -2,3 -3,5|
---------------------------+----+--------------------+---------------+
 Konserni yhteensä         |91,7| 58,7 92,0 83,5 80,3| 50,9 58,6 74,0|
---------------------------+----+--------------------+---------------+

LIIKEVAIHDON MAANTIETEELLINEN JAKAUMA VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

                    2017          2016                 2015
                  +-----+-----------------------+-----------------+
 milj. EUR        |  1-3|10-12   7-9   4-6   1-3|10-12   7-9   4-6|
------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Suomi            | 81,9| 91,8  84,4  82,1  80,1| 85,1  78,1  76,9|
------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Skandinavia      | 44,7| 45,5  39,6  44,3  44,7| 47,0  39,1  40,9|
------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Muu Eurooppa     | 83,0| 89,0  78,1  85,5  83,2| 81,9  70,7  77,5|
------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Pohjois-Amerikka | 19,6| 29,7  18,7  19,6  18,2| 16,1  17,9  20,6|
------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Muut maat        | 50,0| 23,9  37,8  41,6  35,8| 31,5  33,2  39,1|
------------------+-----+-----------------------+-----------------+
 Konserni yhteensä|279,2|279,9 258,6 273,1 262,0|261,6 239,1 255,0|
------------------+-----+-----------------------+-----------------+




Liiketoimintakatsaukset

LÄÄKELIIKETOIMINNAN AVAINLUKUJA

 milj. EUR                              1-3/17 1-3/16 Muutos % 1-12/16
----------------------------------------------------------------------
 Liikevaihto                             265,5  249,3   +6,5 % 1 021,6
----------------------------------------------------------------------
 Liikevoitto                              90,2   80,1  +12,6 %   316,4
----------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                     34,0 % 32,1 %           31,0 %
----------------------------------------------------------------------
 T&K-kulut                                24,3   23,4   +3,9 %   111,5
----------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                      9,1 %  9,4 %           10,9 %
----------------------------------------------------------------------
 Investoinnit                             14,9    8,8  +69,9 %    49,7
----------------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta                      5,6 %  3,5 %            4,9 %
----------------------------------------------------------------------
 Myyntituotot omista alkuperälääkkeistä  100,8   92,9   +8,5 %   377,0
----------------------------------------------------------------------
 Varat                                   779,6  736,9            776,9
----------------------------------------------------------------------
 Velat                                   190,5  185,6            209,0
----------------------------------------------------------------------
 Henkilöstömäärä kauden lopussa          3 176  3 090            3 161
----------------------------------------------------------------------

KYMMENEN MYYDYINTÄ LÄÄKEVALMISTETTA

 milj. EUR                                       1-3/17 1-3/16 Muutos % 1-12/16
-------------------------------------------------------------------------------
 Stalevo®, Comtess® ja Comtan®  (Parkinsonin
 tauti)                                            30,5   32,6   -6,6 %   124,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Easyhaler®-tuoteperhe (astma,
 keuhkoahtaumatauti)                               18,0   15,6  +15,4 %    63,7
-------------------------------------------------------------------------------
 Dexdor® (tehohoitorauhoite)                       16,7   14,2  +17,7 %    56,8
-------------------------------------------------------------------------------
 Simdax® (sydämen vajaatoiminta)                   15,3   13,7  +11,6 %    56,4
-------------------------------------------------------------------------------
 Remsima®-sarja (nivelreuma, tulehdukselliset
 suolistosairaudet)                                11,0   11,7   -5,8 %    42,3
-------------------------------------------------------------------------------
 Dexdomitor®, Domitor®, Domosedan® ja Antisedan®
 (eläinrauhoitteet)                                 7,5    6,8   +9,9 %    28,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Precedex® (tehohoitorauhoite)                      6,9    3,8  +79,3 %    19,6
-------------------------------------------------------------------------------
 Burana® (tulehdus, kipu)                           5,7    5,2  +10,1 %    23,1
-------------------------------------------------------------------------------
 Geneeriset entakaponi-tuottteet (Parkinsonin
 tauti)                                             4,2    3,3  +28,7 %    13,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Atorvastatin Orion® (hyperkolesterolemia)          4,1    3,7  +10,1 %    17,9
-------------------------------------------------------------------------------
 Yhteensä                                         119,9  110,6   +8,3 %   445,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Osuus lääkeliikevaihdosta                         45 %   44 %             44 %
-------------------------------------------------------------------------------

DIAGNOSTIIKKALIIKETOIMINNAN AVAINLUKUJA

 milj. EUR                      1-3/17 1-3/16 Muutos % 1-12/16
--------------------------------------------------------------
 Liikevaihto                      14,4   13,5   +6,6 %    54,8
--------------------------------------------------------------
 Liikevoitto                       3,5    2,6  +32,5 %     8,4
--------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta             24,1 % 19,4 %           15,3 %
--------------------------------------------------------------
 T&K-kulut                         1,5    1,6   -9,5 %     6,9
--------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta             10,2 % 12,1 %           12,6 %
--------------------------------------------------------------
 Investoinnit                      0,2    0,2  +16,0 %     1,1
--------------------------------------------------------------
   % liikevaihdosta              1,7 %  1,5 %            2,0 %
--------------------------------------------------------------
 Varat                            49,6   50,8             45,8
--------------------------------------------------------------
 Velat                             9,2    8,5             17,6
--------------------------------------------------------------
 Henkilöstömäärä kauden lopussa    283    296              284
--------------------------------------------------------------




KESKEISET KLIINISET LÄÄKEKEHITYSHANKKEET

+------------------+---------------------+-------------------+-----------------+
|                  |                     |       FAASI       |                 |
|     Projekti     |     Käyttöaihe      +---+----+----------+  Rekisteröinti  |
|                  |                     | I | II |   III    |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|Easyhaler®        |                     |                   |                 |
|salmeteroli-      |Astma,               | Bioekvivalenssi-  | Rekisteröinti*  |
|flutikasoni       |keuhkoahtaumatauti   |     tutkimus      |                 |
|                  |                     |                   |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|Darolutamidi (ODM-|Eturauhassyöpä       | I | II |   III*   |                 |
|201) (1))         |(nmCRPC)             |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|Darolutamidi (ODM-|Eturauhassyöpä       | I | II |   III*   |                 |
|201) (1))         |(mHSPC)              |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|Levosimendaani    |Sydänlihaslama       | I | II |   III    |                 |
|(2))              |                     |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|ORM-12741 (alfa-  |                     |   |    |          |                 |
|2c reseptorin     |Alzheimerin tauti    | I |IIa*|          |                 |
|antagonisti) (3)) |                     |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|ODM-109 (suun     |                     |   |    |          |                 |
|kautta otettava   |ALS-tauti            | I | II |          |                 |
|levosimendaani)   |                     |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|ODM-104           |                     |   |    |          |                 |
|(tehokkaampi COMT-|Parkinsonin tauti    | I |II* |          |                 |
|estäjä)           |                     |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|ODM-203           |Kiinteät             |   |    |          |                 |
|(FGFR+VEGFR       |syöpäkasvaimet       | I |II* |          |                 |
|inhibiittori)     |                     |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|ODM-207 (BET-     |                     |   |    |          |                 |
|proteiinien       |Syöpä                | I |    |          |                 |
|estäjä)           |                     |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|                                        | * |= Vaihe meneillään               |
| (1) )Yhteistyössä Bayerin kanssa (2)   +---+---------------------------------+
|)Partneri: Tenax Therapeutics, Inc. (3) |III|= Status muuttunut edellisestä   |
|)Yhteistyössä Janssen Pharmaceuticalsin |   |vuosineljänneksestä              |
|kanssa.                                 +---+---------------------------------+
|                                        |   |                                 |
+----------------------------------------+---+---------------------------------+




Tietoja Orionin osakkeista

OSAKKEIDEN PERUSTIEDOT 31.3.2017

                                            A-osake       B-osake      Yhteensä
-------------------------------------------------------------------------------
 Kaupankäyntitunnus Nasdaq
 Helsingissä                                  ORNAV         ORNBV
-------------------------------------------------------------------------------
 Listautumispäivä                          1.7.2006      1.7.2006
-------------------------------------------------------------------------------
 ISIN-koodi                            FI0009014369  FI0009014377
-------------------------------------------------------------------------------
 ICB-koodi                                     4500          4500
-------------------------------------------------------------------------------
 Reuters-koodi                             ORNAV.HE      ORNBV.HE
-------------------------------------------------------------------------------
 Bloomberg-koodi                           ORNAV.FH      ORNBV.FH
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakepääoma, milj. EUR                        24,9          67,4          92,2
-------------------------------------------------------------------------------
 Kirjanpidollinen vasta-
 arvo/osake, EUR                               0,65          0,65
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakemäärä yhteensä, kpl                38 100 273   103 157 555   141 257 828
-------------------------------------------------------------------------------
 % koko osakekannasta                          27 %          73 %         100 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Yhtiön hallussa olevat omat osakkeet,
 kpl                                                      675 401       675 401
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakkeita yhteensä ilman
 omia osakkeita, kpl                     38 100 273   102 482 154   140 582 427
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakkeiden vähimmäismäärä,
 kpl                                                                          1
-------------------------------------------------------------------------------
 A- ja B-osakkeita enintään  ja
 kaikkien osakkeiden enimmäismäärä,
 kpl                                    500 000 000 1 000 000 000 1 000 000 000
-------------------------------------------------------------------------------
 Ääniä/osake                                     20             1
-------------------------------------------------------------------------------
 Äänimäärä ilman yhtiön hallussa
 olevia omia osakkeita                  762 005 460   102 482 154   864 487 614
-------------------------------------------------------------------------------
 % kaikista äänistä                            88 %          12 %         100 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakkeenomistajia                           16 711        37 119        48 273
-------------------------------------------------------------------------------


 Sekä A- että B-osake antaa osakkeenomistajalle samat oikeudet yhtiön
 omaisuuteen ja osingonjakoon.


TIETOJA KAUPANKÄYNNISTÄ NASDAQ HELSINGISSÄ 1.1.-31.3.2017

                                                  A-osake    B-osake   Yhteensä
-------------------------------------------------------------------------------
 Vaihdettu osakemäärä, kpl                        876 858 16 989 592 17 866 450
-------------------------------------------------------------------------------
 Vaihdon osuus osakemäärästä, %                     2,3 %     16,5 %     12,6 %
-------------------------------------------------------------------------------
 Vaihto, milj. EUR                                   41,1      789,3      830,4
-------------------------------------------------------------------------------
 Päätöskurssi 31.12.2016, EUR                       42,38      42,29
-------------------------------------------------------------------------------
 Alin kurssi, EUR  (A 3.1. ja 25.1.2017, B
 25.1.2017)                                         42,00      41,99
-------------------------------------------------------------------------------
 Keskikurssi, EUR                                   46,92      46,46
-------------------------------------------------------------------------------
 Ylin kurssi, EUR (A ja B
 20.3.2017)                                         51,70      51,95
-------------------------------------------------------------------------------
 Päätöskurssi 31.3.2017, EUR                        48,68      48,87
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakekannan markkina-arvo 31.3.2017, milj. EUR   1 854,7    5 008,3    6 863,0
-------------------------------------------------------------------------------

OSAKEKOHTAISIA TUNNUSLUKUJA

                                                1-3/17  1-3/16 Muutos % 1-12/16
-------------------------------------------------------------------------------
 Laimentamaton osakekohtainen tulos, EUR          0,50    0,45  +11,3 %    1,77
-------------------------------------------------------------------------------
 Laimennusvaikutuksella oikaistu
 osakekohtainen tulos, EUR                        0,50    0,45  +11,3 %    1,77
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakekohtainen rahavirta ennen rahoituseriä,
 EUR                                              0,34    0,29  +15,2 %    1,62
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakekohtainen oma pääoma, EUR                   3,52    3,37             4,57
-------------------------------------------------------------------------------
 Osakkeita keskimäärin ilman yhtiön hallussa
 olevia omia osakkeita, 1 000 kpl              140 510 140 878          140 671
-------------------------------------------------------------------------------





Liitteet

Raportointi

Orion-konsernin emoyhtiö on Orion Oyj. Konsernissa on kaksi liiketoiminta-
aluetta eli toimintasegmenttiä ja viisi tulosyksikköä. Orion raportoi
toiminnoistaan kahden toimintasegmentin mukaan.

  * Lääkeliiketoiminta

      * Alkuperälääkkeet (patentoidut reseptilääkkeet kolmelle terapia-alueelle)
      * Erityistuotteet (geneeriset eli patenttisuojattomat reseptilääkkeet ja
        itsehoitotuotteet)
      * Eläinlääkkeet (lääkkeet ja hoitotuotteet lemmikki- ja tuotantoeläimille)
      * Fermion (lääkkeiden vaikuttavat aineet Orionille ja muille yhtiöille)
  * Diagnostiikkaliiketoiminta

      * Orion Diagnostica (diagnostiset testijärjestelmät terveydenhuollon
        lähitestaukseen ja teollisuushygieniaan).
Sopimusvalmistus ja muut eli lääkevalmistus muille yhtiöille sisältyy
Lääkeliiketoiminnan segmenttiin, mutta se ei ole erillinen tulosyksikkönsä, vaan
kuuluu konsernissa Toimitusketju-organisaatioon.


Katsauksen laatimisperiaatteet

Tämä katsaus on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti.
Katsauksen laatimisessa on noudatettu samoja laatimisperiaatteita kuin
vuositilinpäätöksessä 2016, joiden lisäksi on noudatettu 1.1.2017 alkaen
käyttöönotettuja EU:n hyväksymiä muutoksia olemassa oleviin IFRS-standardeihin
sekä IAS-standardeihin. Standardimuutoksilla ei ole ollut vaikutusta
konsernitilinpäätökseen.

Katsauskauden sovelletut periaatteet ja laskentamenetelmät ovat saatavilla
Orionin kotisivulla osoitteessa http://www.orion.fi/sijoittajat.



Muut

Tämän katsauksen tietoja ei ole tilintarkastettu.

Suluissa olevat luvut ovat vertailukauden tietoja eli edellisen vuoden
vastaavalta kaudelta. Kaikki katsauksen luvut on pyöristetty, minkä vuoksi
yksittäisten lukujen summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta.





TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERUSTEET

                                        Voitto ennen veroja + korko- ja
 Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE),            muut rahoituskulut
 %                                  =-------------------------------------x 100
                                        Taseen loppusumma - korottomat
                                          velat kaudella keskimäärin

                                               Tilikauden voitto
 Oman pääoman tuotto (ROE), %       =-------------------------------------x 100
                                        Oma pääoma kaudella keskimäärin

                                                  Oma pääoma
 Omavaraisuusaste, %                =-------------------------------------x 100
                                      Taseen loppusumma - saadut ennakot

                                          Korollinen vieras pääoma -
 Nettovelkaantumisaste, %           = rahavarat - rahamarkkinasijoitukset x 100
                                     -------------------------------------
                                                  Oma pääoma

                                         Emoyhtiön omistajille kuuluva
                                                    voitto
 Osakekohtainen tulos, EUR          =-------------------------------------
                                       Osakemäärä ilman yhtiön hallussa
                                        olevia omia osakkeita kaudella
                                                  keskimäärin

                                          Liiketoiminnan rahavirta +
                                            investointien rahavirta
 Osakekohtainen rahavirta           =-------------------------------------
 ennen rahoituseriä, EUR               Osakemäärä ilman yhtiön hallussa
                                        olevia omia osakkeita kaudella
                                                  keskimäärin

                                       Emoyhtiön omistajille kuuluva oma
                                                    pääoma
 Osakekohtainen oma pääoma, EUR     =-------------------------------------
                                        Osakemäärä kauden lopussa ilman
                                          yhtiön hallussa olevia omia
                                                   osakkeita

                                         Tilikaudelta jaettava osinko
                                     -------------------------------------
 Osakekohtainen osinko, EUR         =   Osakemäärä kauden lopussa ilman
                                          yhtiön hallussa olevia omia
                                                   osakkeita

                                             Osakekohtainen osinko
 Osingonjakosuhde, %                =-------------------------------------x 100
                                             Osakekohtainen tulos

                                             Osakekohtainen osinko
 Efektiivinen osinkotuotto, %       =-------------------------------------x 100
                                       Kauden viimeinen kaupantekokurssi

                                       Kauden viimeinen kaupantekokurssi
 Hinta/voitto-suhde (P/E)           =-------------------------------------
                                             Osakekohtainen tulos

                                            Osakkeen euromääräinen
                                                kokonaisvaihto
 Osakkeen keskikurssi, EUR          =-------------------------------------
                                         Vaihdettujen osakkeiden määrä
                                             kaudella keskimäärin

  Osakekannan markkina-arvo, milj.  = Osakemäärä kauden lopussa × kauden
                EUR                       viimeinen kaupantekokurssi




Julkaisija:
Orion Oyj
http://www.orion.fi/
http://www.twitter.com/OrionCorpIR

Orion on suomalainen lääkeyhtiö - hyvinvoinnin rakentaja, joka toimii
maailmanlaajuisesti. Orion kehittää, valmistaa ja markkinoi ihmis- ja
eläinlääkkeitä, lääkkeiden vaikuttavia aineita sekä diagnostisia testejä. Yhtiö
panostaa jatkuvasti uusien lääkkeiden sekä hoitotapojen tutkimiseen ja
kehittämiseen. Orionin lääketutkimuksen ydinterapia-alueita ovat
keskushermostosairaudet, syöpäsairaudet sekä hengityselinsairaudet, joiden
hoitoon Orion kehittää inhaloitavia Easyhaler®-keuhkolääkkeitä. Orionin
liikevaihto vuonna 2016 oli 1 074 miljoonaa euroa, ja yhtiö työllisti vuoden
lopussa noin 3 500 henkilöä. Orionin A- ja B- osakkeet on listattu Nasdaq
Helsingissä. Vuonna 1917 perustettu Orion viettää satavuotisjuhlavuottaan vuonna
2017.

[]

Attachments:

Orion-konsernin osavuosikatsaus 1-3 2017.pdf