2014-02-05 12:00:00 CET
2014-02-05 12:00:13 CET
REGULATED INFORMATION
Stora Enso Oyj - Bokslutskommuniké
Stora Enso fjärde kvartalet och helåret 2013
Fortsatt starkt kassaflöde, föreslagen utdelning oförändrad på 0,30 EUR
Helsingfors, Finland, 2014-02-05 12:00 CET (GLOBE NEWSWIRE) -- STORA ENSO OYJ
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2014-02-05 kl. 13.00 EET
Q4 2013 (jämfört med Q4 2012)
-- Operativ rörelsevinst på 152 MEUR (158), inklusive en effekt om 19 MEUR
från
lägre avskrivningar på grund av nedskrivningar, en marginal på 5,8 % (5,8
%).
-- Engångsposter med negativ effekt om cirka 392 MEUR, främst till följd av
nedskrivning av anläggningstillgångar (556 MEUR) och en vinst från
värderingen av plantagerna i Guangxi i Kina till verkligt värde (179 MEUR).
-- Lönsamheten för Renewable Packaging förbättrades tack vare lägre rörliga
kostnader och produktionen från Ostrołęka Bruks nya maskin för wellråvara.
Maskinen uppnådde lönsamhetsmålet på en EBITDA-marginal om 20 % vid
årsskiftet.
-- Starkt kassaflöde från rörelsen på 470 MEUR (473), kassaflöde efter
investeringar på 310 MEUR (273).
Helåret 2013 (jämfört med helåret 2012)
-- Operativ rörelsevinst på 578 MEUR (630), en marginal på 5,5 % (5,8 %).
-- Resultat per aktie (EPS) exklusive engångsposter på 0,40 EUR (0,33).
-- Starkt kassaflöde från rörelsen på 1 246 MEUR (1 254), kassaflöde efter
investeringar förbättrat till 756 MEUR (578).
-- Förhållandet nettoskuld/operativ EBITDA förbättrat till 2,3 (2,5) och
nettoskulden minskade till 2 434 MEUR.
Omvandling och avyttring av tillgångar utanför kärnverksamheten
-- Massabruket Montes del Plata slutför för närvarande anläggningsarbeten,
driftsättning och processen med slutliga tillstånd. Driftstarten väntas ske
under de första månaderna av 2014.
-- Kartongmaskininvesteringen i Guangxi i Kina fortskrider enligt plan.
Maskinen beräknas vara driftklar i början av 2016, i enlighet med vad som
meddelats tidigare.
-- Som meddelats idag avyttrar Stora Enso sitt innehav på 40 % i den
USA-baserade producenten av bearbetad kaolinlera Thiele Kaolin Company för
76 MUSD (56 MEUR). En reavinst om 37 MEUR kommer att redovisas i resultatet
för första kvartalet 2014.
Omstrukturering
-- Effektiviserings- och strukturförenklingsprogrammet på 200 MEUR som
aviserades den 23 april 2013 fortskrider enligt plan.
-- Planen på permanent stängning av en maskin för bestruket journalpapper vid
Veitsiluoto Bruk i Finland tillkännagavs i januari 2014.
Utsikter
-- Omsättningen första kvartalet 2014 väntas bli i nivå med fjärde kvartalet
2013 på 2 604 MEUR och den operativa rörelsevinsten i nivå med eller något
högre än fjärde kvartalet 2013 på 152 MEUR. Genomsnittliga priser väntas
bli högre och fasta kostnader lägre än under fjärde kvartalet 2013.
Renewable Packaging kommer att påverkas av kostnaderna för Guangxiprojektet
och produktionsbortfallet vid Skoghalls Bruk på grund av ett tillbud med
sodapannan.
Nyckeltal*
MEUR Q4/13 Q3/13 Q4/12 2013 2012 Föränd Föränd Föränd
r % r % r %
Q4/13- Q4/13- 2013-
Q4/12 Q3/13 2012
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 2 604 2 556 2 727 10 544 10 815 -4,5 1,9 -2,5
Operativ EBITDA 246 311 276 1 044 1 094 -10,9 -20,9 -4,6
Operativ 9,4 12,2 10,1 9,9 10,1 -6,9 -23,0 -2,0
EBITDA-marginal
, %
Operativ 152 184 158 578 630 -3,8 -17,4 -8,3
rörelsevinst
Operativ 5,8 7,2 5,8 5,5 5,8 - -19,4 -5,2
rörelsemarginal
, %
Rörelseresultat -218 158 254 34 701 -185,8 -238,0 -95,1
(IFRS)
Rörelsemarginal -8,4 6,2 9,3 0,3 6,5 -190,3 -235,5 -95,4
(IFRS), %
Resultat före 110 125 83 350 317 32,5 -12,0 10,4
skatt exkl.
engångsposter
Resultat före -282 102 204 -189 481 -238,2 n/m -139,3
skatt
Periodens 118 104 89 323 263 32,6 13,5 22,8
nettoresultat
exkl.
engångsposter
Periodens -160 84 266 -71 490 -160,2 -290,5 -114,5
nettoresultat
Investeringar i 176 102 209 425 556 -15,8 72,5 -23,6
anläggningar
Avskrivningar 128 145 150 564 583 -14,7 -11,7 -3,3
och
nedskrivningar
exkl.
engångsposter
Operativ ROCE, % 7,6 9,0 7,3 7,1 7,3 4,1 -15,6 -2,7
Resultat per 0,15 0,13 0,11 0,40 0,33 36,4 15,4 21,2
aktie (EPS)
exkl.
engångsposter,
EUR
Resultat per -0,18 0,11 0,33 -0,07 0,61 -154,5 -263,6 -111,5
aktie (EPS),
EUR
Kassamässigt 0,31 0,32 0,30 1,12 1,07 3,3 -3,1 4,7
resultat per
aktie (CEPS)
exkl.
engångsposter,
EUR
Kassamässigt 0,46 0,29 0,45 1,16 1,28 2,2 58,6 -9,4
resultat per
aktie (CEPS),
EUR
Avkastning på -11,9 6,2 18,2 -1,3 8,3 -165,4 -291,9 -115,7
eget kapital
(ROE), %
Skuldsättningsgr 0,47 0,51 0,48 0,47 0,48 -2,1 -7,8 -2,1
ad
Nettoskuld/opera 2,3 2,5 2,5 2,3 2,5 -8,0 -8,0 -8,0
tiv EBITDA
senaste tolv
månader
Eget kapital per 6,61 6,82 7,32 6,61 7,32 -9,7 -3,1 -9,7
aktie, EUR
Soliditet, % 41,3 41,1 42,8 41,3 42,8 -3,5 0,5 -3,5
Medelantal 27 748 28 297 28 331 28 231 28 777 -2,1 -1,9 -1,9
anställda
Genomsnittligt
antal aktier
(milj.)
periodiskt 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
ackumulerat 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
ackumulerat, 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
efter full
utspädning
--------------------------------------------------------------------------------
* Siffror för jämförelseperioder har omräknats efter antagandet av den
omarbetade redovisningsstandarden IAS 19, Ersättningar till anställda.
Uppgifter för jämförelseperioderna har omräknats i alla de tabeller som
påverkas av IAS 19. För mer information, se Beräkningsgrunder på sidan 14.
Operativ rörelsevinst utgörs av segmentens rörelseresultat exklusive
engångsposter och värdering till verkligt värde samt Stora Ensos andel av
rörelseresultatet exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde i
investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden. I värdering till verkligt
värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto
efter realiserad och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och
värdering av biologiska tillgångar.
Engångsposter är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga till normal
affärsverksamhet. De vanligaste engångsposterna är reavinster, extra
nedskrivningar eller återföring av nedskrivningar, avsättningar för planerad
omstrukturering samt vitesförelägganden. Varje engångspost redovisas vanligen
för sig om den överstiger en cent per aktie.
Stora Ensos leveranser och produktion
Q4/13 Q3/13 Q4/12 2013 2012 Föränd Föränd Föränd
r % r % r %
Q4/13- Q4/13- 2013-2
Q4/12 Q3/13 012
-----------------------------------------------------------
---------------------
Leveranser av papper 2 438 2 456 2 569 9 898 10 268 -5,1 -0,7 -3,6
och kartong (1 000
ton)
Produktion av papper 2 427 2 469 2 561 9 911 10 357 -5,2 -1,7 -4,3
och kartong (1 000
ton)
Leveranser av 1 247 1 191 1 175 4 930 4 750 6,1 4,7 3,8
träprodukter (1 000
m3)
Leveranser av 335 254 284 1 180 1 058 18,0 31,9 11,5
marknadsmassa (1
000 ton)*
Leveranser av 277 278 279 1 086 1 097 -0,7 -0,4 -1,0
wellpappförpackning
ar (milj. m2)
--------------------------------------------------------------------------------
* Stora Ensos nettoposition avseende marknadsmassa för 2013 var 1,1 miljoner
ton.
Avstämning av operativ lönsamhet
MEUR Q4/13 Q3/13 Q4/12 2013 2012 Föränd Föränd Föränd
r % r % r %
Q4/13- Q4/13- 2013-
Q4/12 Q3/13 2012
--------------------------------------------------------------------------------
Operativ EBITDA 246 311 276 1 044 1 094 -10,9 -20,9 -4,6
Investeringar 34 18 32 98 119 6,3 88,9 -17,6
redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
, operativa*
Avskrivningar och -128 -145 -150 -564 -583 14,7 11,7 3,3
nedskrivningar exkl.
engångsposter
Operativ rörelsevinst 152 184 158 578 630 -3,8 -17,4 -8,3
Värdering till 22 -3 -14 -5 -59 257,1 n/m 91,5
verkligt värde och
ej operativa
poster**
Engångsposter -392 -23 110 -539 130 n/m n/m n/m
----------------------------------------------------------
Rörelseresultat -218 158 254 34 701 -185,8 -238,0 -95,1
(IFRS)
----------------------------------------------------------
* Koncernens andel av operativ rörelsevinst i investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden.
** I värdering till verkligt värde och ej operativa poster ingår
aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad
och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid samt värdering av
biologiska tillgångar och koncernens andel av skatter och finansnetto i
investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Resultat fjärde kvartalet 2013 (jämfört med fjärde kvartalet 2012)
Fördelning av faktorer för omsättningsförändring Q4/2012-Q4/2013
Nettoomsättning
---------------------------------------------------------
Q4/12, MEUR 2 727
---------------------------------------------------------
Pris och mix, % -1
Valuta, % -2
Volym, % -
Övrig omsättning *, % -
---------------------------------------------------------
Totalt före strukturella förändringar, % -3
Strukturell förändring **, % -2
Totalt, % -5
---------------------------------------------------------
Q4/13, MEUR 2 604
---------------------------------------------------------
* Virke, energi, papper för återvinning, biprodukter m.m.
** Nedläggningar, större investeringar, avyttringar och förvärv.
Omsättningen uppgick till 2 604 MEUR, vilket är 123 MEUR lägre än året innan,
till följd av att försäljningen av pappersprodukter minskade, delvis beroende
på tidigare aviserade nedläggningar av pappersmaskinerna vid Kvarnsvedens Bruk
och Hylte Bruk i Sverige. Den operativa rörelsevinsten uppgick till 152 MEUR
(158) och den operativa rörelsemarginalen var 5,8 % (5,8 %).
Betydligt lägre försäljningsvolymer, särskilt för tidningspapper på grund av
nedläggning av pappersmaskiner, och något lägre försäljningspriser i lokala
valutor för alla pappersprodukter minskade den operativa rörelsevinsten med 48
MEUR. Detta motverkades delvis av något lägre virkeskostnader inom alla
divisioner och av lägre massakostnader, vilket ökade den operativa
rörelsevinsten med 23 MEUR. Avskrivningarna var 22 MEUR lägre, främst på grund
av nedskrivning av anläggningstillgångar. Fasta kostnader var fortsatt stabila.
För att hantera utbudet begränsades produktionen av papper och kartong med 11 %
(9 %) och produktionen av sågade trävaror med 2 % (5 %).
Under fjärde kvartalet 2013 var medelantalet anställda 27 750, vilket är 580
lägre än året innan. Antalet anställda minskade främst i Sverige till följd av
nedläggning av pappersmaskiner och omstruktureringar, medan minskningen i
Finland uppvägdes av förvärvet av ABB:s innehav på 49 % i Efora Oy med sina
cirka 1 000 anställda. I Kina ökade det genomsnittliga antalet anställda under
fjärde kvartalet med 520.
Koncernen redovisade engångsposter med en negativ nettoeffekt om cirka 392 MEUR
på rörelseresultatet och en positiv effekt om cirka 114 MEUR på inkomstskatten
i resultatet för fjärde kvartalet 2013. Engångsposterna består av nedskrivning
av anläggningstillgångar med 556 MEUR, främst inom Printing and Reading, vinst
från värdering till verkligt värde om 179 MEUR och tillhörande upplösning av
reserver om 7 MEUR vid koncernens plantagetillgångar i Kina, en kostnad om 12
MEUR på grund av produktionsstörningar inom Renewable Packaging, kostnader om
12 MEUR relaterade till etableringen av ett samriskföretag i Kina, kostnaden om
8 MEUR till följd av en uppgörelse för rättstvist med en leverantör vid
koncernens investering redovisad enligt kapitalandelsmetoden Veracel samt en
vinst om 10 MEUR relaterad till koncernens andel av effekten från den nya
skattesatsen på investeringen redovisad enligt kapitalandelsmetoden Tornator.
Finansnettokostnaden på 64 MEUR var 14 MEUR högre än för ett år sedan.
Räntenettokostnaden och värderingen av räntederivat till verkligt värde var i
nivå med året innan. Nettoeffekten av valutakurser för fjärde kvartalet
avseende kassa och bank, räntebärande tillgångar och skulder samt tillhörande
säkringar var en vinst om 9 MEUR (förlust om 1). Under kvartalet medförde i
förtid återbetalda lån från finska pensionsinstitut och obligationslån en
kostnad om 11 MEUR. En engångsvinst om 11 MEUR från likvid betalning av
NewPages leasinggaranti redovisades i resultatet för fjärde kvartalet 2012.
Fördelning av förändring i sysselsatt kapital Q4/2012-Q4/2013 Sysselsatt
kapital
--------------------------------------------------------------------------------
Q4/12, MEUR 8 619
--------------------------------------------------------------------------------
Investeringar efter avdrag för avskrivningar -179
Nedskrivningar och återföring av nedskrivningar -592
Värdering av biologiska tillgångar 179
Tillgängligt för försäljning: operativt (främst PVO) -89
Investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 142
Nettoskuld i förmånsbestämda planer 98
Operativt rörelsekapital och andra icke räntebärande poster, -332
netto
Nettoskatteskuld 136
Omräkningsdifferens -258
Övriga förändringar -17
--------------------------------------------------------------------------------
Q4/13, MEUR 7 707
--------------------------------------------------------------------------------
Den operativa avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 7,6 % (7,3 %).
Exklusive de pågående strategiska investeringarna inom Biomaterials och
Renewable Packaging skulle den operativa avkastningen på sysselsatt kapital ha
varit 9,1 % (8,4 %).
Resultat januari-december 2013 (jämfört med januari-december 2012)
Fördelning av faktorer för omsättningsförändring 2012-2013
Nettoomsättning
---------------------------------------------------------
2012, MEUR 10 815
---------------------------------------------------------
Pris och mix, % -1
Valuta, % -1
Volym, % -
Övrig omsättning *, % -
---------------------------------------------------------
Totalt före strukturella förändringar, % -2
Strukturell förändring **, % -1
Totalt, % -3
---------------------------------------------------------
2013, MEUR 10 544
---------------------------------------------------------
* Virke, energi, papper för återvinning, biprodukter m.m.
** Nedläggningar, större investeringar, avyttringar och förvärv.
Omsättningen på 10 544 MEUR var 271 MEUR lägre jämfört med året innan på grund
av nedläggning av maskiner och försämrad efterfrågan och priser inom Printing
and Reading. Den operativa rörelsevinsten på 578 MEUR var 52 MEUR lägre än för
ett år sedan. Den operativa rörelsemarginalen var 5,5 % (5,8 %).
Betydligt lägre försäljningspriser i lokala valutor för papper motverkades
delvis av den förbättrade produktmixen och försäljningspriser inom Building and
Living. Lägre försäljningsvolymer inom Printing and Reading motverkades delvis
av högre leveranser inom Renewable Packaging tack vare Ostrołęka Bruks nya PM5.
Rörliga kostnader var betydligt lägre efter att virkes- och massakostnaderna
minskade. Även fasta kostnader var lägre än ett år sedan. Årets avskrivningar
var 19 MEUR lägre på grund av nedskrivning av anläggningstillgångar.
Finansnettokostnaden på 223 MEUR var 3 MEUR högre än året innan.
Räntenettokostnaden ökade med 30 MEUR främst beroende på högre genomsnittlig
bruttoskuld under året, lägre kapitaliserad ränta och lägre ränteintäkter från
lån till investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden. Nettoförlusten
från valutakurser avseende kassa och bank, räntebärande tillgångar och skulder
samt tillhörande säkringar uppgick till 1 MEUR (12). Värderingen av
räntederivat till verkligt värde hade en positiv effekt om 40 MEUR jämfört med
2012 till följd av högre långfristiga räntor. En vinst på 12 MEUR från
försäljningen av kapitallån om 99 MEUR i investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden Bergvik Skog och Tornator redovisades under 2013, medan en
intäkt på 34 MEUR från återföring av avsättningar för NewPages leasinggaranti
och likvida betalningar redovisades år 2012.
Resultat fjärde kvartalet 2013 (jämfört med tredje kvartalet 2013)
Omsättningen ökade med 48 MEUR till 2 604 MEUR. Den operativa rörelsevinsten
uppgick till 152 MEUR, vilket är 32 MEUR lägre än kvartalet innan. I resultatet
för fjärde kvartalet ingår en effekt om 19 MEUR från lägre avskrivningar på
grund av nedskrivning av anläggningstillgångar. Fasta kostnader var högre på
grund av säsongsfaktorer och fler underhållsåtgärder, men rörliga kostnader var
lägre. Volymer inom Renewable Packaging var lägre än föregående kvartal, delvis
beroende på årliga underhållsstopp vid bruken i Skoghall och Fors.
Kapitalstruktur
MEUR 2013-12-31 2013-09-30 2013-06-30 2013-03-31 2012-12-31
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Operativa 5 234 5 613 5 571 5 904 6 022
anläggningstillgång
ar*
Investeringar 1 961 1 972 1 999 2 058 1 965
redovisade enligt
kapitalandelsmetode
n
Operativt 1 085 1 363 1 418 1 570 1 460
rörelsekapital,
netto
Långfristiga icke -499 -575 -580 -601 -611
räntebärande
poster, netto
-----------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------
Operativt kapital, 7 781 8 373 8 408 8 931 8 836
totalt
Nettoskatteskuld -74 -181 -174 -196 -217
-----------------------------------------------------------
Sysselsatt kapital 7 707 8 192 8 234 8 735 8 619
-----------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------
Eget kapital 5 213 5 381 5 261 5 772 5 770
hänförligt till
moderbolagets
aktieägare
Innehav utan 60 86 88 89 92
bestämmande
inflytande
Räntebärande 2 434 2 725 2 885 2 874 2 757
nettoskuld
--------------------------------------------------------------------------------
Finansiering totalt 7 707 8 192 8 234 8 735 8 619
--------------------------------------------------------------------------------
* I operativa anläggningstillgångar ingår materiella anläggningstillgångar,
goodwill, biologiska tillgångar, utsläppsrätter samt operativa aktier
tillgängliga för försäljning och övriga immateriella tillgångar.
Finansiering fjärde kvartalet 2013 (jämfört med tredje kvartalet 2013)
Sammanlagda outnyttjade kreditlimiter uppgick till oförändrade 700 MEUR och
likvida medel efter avdrag för checkräkningskrediter låg på fortsatt starka 2
053 MEUR, vilket är 43 MEUR mindre än föregående kvartal. Dessutom har Stora
Enso tillgång till olika långfristiga finansieringskällor på 800 MEUR.
Under fjärde kvartalet 2013 återbetalade Stora Enso i förtid lån från finska
pensionsinstitut för ett nominellt värde om 125 MEUR. Stora Enso återköpte även
77 MEUR av ett obligationslån på 5,125 % med förfall i juni 2014. Efter
återköpet uppgår det sammanlagda nominella beloppet för det utestående lånet
till 270 MEUR.
I november 2013 tecknade Stora Enso avtal om nytt syndikerat lån om 700 MEUR
med en grupp bestående av 14 banker. Lånet refinansierar ett befintligt
syndikerat lån på 700 MEUR. Det nya lånet förfaller i januari 2017 och kommer
att utgöra en reserv för allmänna finansieringsbehov inom företaget. Lånet har
inga finansiella kovenanter.
Förhållandet nettoskuld/operativ EBITDA för de senaste tolv månaderna var 2,3
(2,5).
Per 31 december 2013 var skuldsättningsgraden 0,47 (0,51). Minskningen beror
främst på en minskning av nettoskulden med 291 MEUR på grund av ett starkt
kassaflöde under fjärde kvartalet 2013.
Kassaflöde
MEUR Q4/13 Q3/13 Q4/12 2013 2012 Förändr Förändr Föränd % % r %
Q4/13-Q Q4/13-Q 2013-
4/12 3/13 2012
--------------------------------------------------------------------------------
Operativ EBITDA 246 311 276 1 044 1 094 -10,9 -20,9 -4,6
Engångsposter i 162 -23 -13 34 18 n/m n/m 88,9
operativ EBITDA
Utdelning från 18 2 93 38 102 -80,6 n/m -62,7
investeringar
redovisade enligt
kapitalandelsmetod
en
Övriga justeringar -172 -3 -24 -171 -34 n/m n/m n/m
Förändring i 216 44 141 301 74 53,2 n/m n/m
rörelsekapital
------------------------------------------------------------
Kassaflöde från 470 331 473 1 246 1 254 -0,6 42,0 -0,6
rörelsen
Kassamässiga -149 -107 -184 -424 -561 19,0 -39,3 24,4
investeringar i
anläggningar och
biologiska
tillgångar
Förvärv av -11 -8 -16 -66 -115 31,3 -37,5 42,6
investeringar
redovisade enligt
kapitalandelsmetod
en
------------------------------------------------------------
Kassaflöde efter 310 216 273 756 578 13,6 43,5 30,8
investeringar
------------------------------------------------------------
Kassaflöde fjärde kvartalet 2013
Kassaflödet från rörelsen fjärde kvartalet 2013 var fortsatt starkt på 470
MEUR. Varulagren och fordringarna minskade med 70 MEUR respektive 75 MEUR.
Skulderna ökade med 60 MEUR. Utbetalningar beträffande de tidigare aviserade
avsättningarna för omstrukturering uppgick till 20 MEUR.
Investeringar januari-december 2013
Under 2013 uppgick tillägg i anläggningar och biologiska tillgångar till 425
MEUR, vilket motsvarar 75 % av periodens avskrivningar. Under året var effekten
från investeringar i anläggningar och biologiska tillgångar på kassautflödet
424 MEUR.
Kapitaltillskottet om 36 MEUR till samriskprojektet Montes del Plata i Uruguay
och förvärvskostnaden om 30 MEUR för ett innehav på 35 % i samriskföretaget
Bulleh Shah i Pakistan uppgick totalt till 66 MEUR under 2013.
De viktigaste pågående projekten 2013 var massabruket Montes del Plata och
maskinen för wellråvara vid Ostrołęka Bruk.
Prognos för investeringar, kapitaltillskott och avskrivningar 2014*
MEUR Prognos för 2014
----------------------------------------------
Investeringar i anläggningar 820-900
Kapitaltillskott 30
-----------------
-----------------
Totalt 850-930
Avskrivningar 550-580
-----------------
* I investeringar ingår cirka 300 MEUR för projektet i Guangxi i Kina och cirka
150 MEUR för massabruket Montes del Plata i Uruguay. Från och med 2014 kommer
Veracel och Montes del Plata att konsolideras i Stora Ensos koncernredovisning
post för post i enlighet med IFRS 11. För mer information, se Beräkningsgrunder
på sidan 14.
Effektiviserings- och strukturförenklingsprogram för minskning av fasta
kostnader med 200 MEUR
Effektiviserings- och strukturförenklingsprogrammet med avsikt att åstadkomma
en årlig minskning av fasta kostnader med 200 MEUR efter kompensation för
inflation och sänkning av kostnader under andra kvartalet 2014 i förhållande
till de faktiska kostnaderna 2012 fortskrider enligt plan.
Kostnadsbesparingarna väntas ha full effekt från och med andra kvartalet 2014.
Programmet omfattar inte kapacitetsminskningar.
I slutet av fjärde kvartalet 2013 var cirka 70 % av de
kostnadsbesparingsåtgärder som är specifika för detta program genomförda.
Huvuddelen av engångskostnaderna på 88 MEUR relaterade till programmet var
redan offentliggjorda före utgången av tredje kvartalet 2013. Vid årsskiftet
hade cirka 1 300 anställda lämnat företaget till följd av programmet.
Utsikter på kort sikt
Omsättningen första kvartalet 2014 väntas bli i nivå med fjärde kvartalet 2013
på 2 604 MEUR och den operativa rörelsevinsten i nivå med eller något högre än
fjärde kvartalet 2013 på 152 MEUR. Genomsnittliga priser väntas bli högre och
fasta kostnader lägre än under fjärde kvartalet 2013. Renewable Packaging
kommer att påverkas av kostnaderna för Guangxiprojektet och
produktionsbortfallet vid Skoghalls Bruk på grund av ett tillbud med
sodapannan.
Segment fjärde kvartalet 2013 (jämfört med fjärde kvartalet 2012)
Printing and Reading
Printing and Reading som ingår i division Printing and Living är en ansvarsfull
och internationellt framstående leverantör av papper från förnybara källor för
tryckta medier och kontorsändamål. Affärsområdet betjänar med sitt breda utbud
bland annat förlag, detaljhandeln, tryckerier, grossister samt tillverkare och
leverantörer av kontorsvaror. Utbudet består av tidningspapper, bokpapper,
SC-papper, bestruket papper och kontorspapper.
MEUR Q4/13 Q3/13 Q4/12 2013 2012 Förändr % Förändr % Föränd
Q4/13-Q4/1 Q4/13-Q3/ r %
2 13 2013-
2012
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättnin 1 054 1 041 1 194 4 319 4 839 -11,7 1,2 -10,7
g
Operativ 86 81 129 290 493 -33,3 6,2 -41,2
EBITDA
Operativ 36 13 59 34 223 -39,0 176,9 -84,8
rörelsevinst
% av 3,4 1,2 4,9 0,8 4,6 -30,6 183,3 -82,6
omsättning
Operativ ROOC, 6,1 1,9 7,9 1,4 7,4 -22,8 221,1 -81,1
% *
Leveranser av 1 607 1 582 1 791 6 525 7 130 -10,3 1,6 -8,5
papper, 1 000
ton
Produktion av 1 577 1 600 1 809 6 501 7 210 -12,8 -1,4 -9,8
papper, 1 000
ton
-----------------------------------------------------------------
* Operativ ROOC = 100 % x operativ rörelsevinst/genomsnittligt operativt
kapital.
-- Lägre försäljningsvolymer på grund av minskad efterfrågan och därav
följande kapacitetsminskningar samt något lägre försäljningspriser i lokala
valutor minskade den operativa rörelsevinsten. Detta motverkades delvis av
lägre rörliga kostnader till följd av operationella förbättringar och lägre
fasta kostnader.
-- Avskrivningarna var 19 MEUR lägre, främst på grund av nedskrivning av
anläggningstillgångar redovisad under fjärde kvartalet 2013.
-- Permanent stängning av en maskin för bestruket trähaltigt papper planeras
vid Veitsiluoto Bruk i Finland, enligt vad som meddelades i januari 2014.
Marknader
Produk Markna Efterfrågan Q4/13 jmf Efterfrågan Priser Priser
t d med Q4/12 Q4/13 Q4/13 Q4/13
jmf med Q3/13 jmf med jmf med
Q4/12 Q3/13
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Papper Europa Svagare Något Något lägre Stabila
starkare
Biomaterials
Biomaterials erbjuder en rad olika massakvaliteter för att möta behoven hos
pappers-, kartong- och mjukpappersproducenter. Massa som är tillverkad av
förnybara resurser på ett hållbart sätt är en utmärkt råvara och har många
olika användningsområden. Biomaterials består främst av plantager,
samriskföretagen massabruket Veracel och massabruket Montes del Plata,
fristående nordiska massabruk samt Stora Enso Pulp Competence Centre och Stora
Enso Biorefinery.
MEUR Q4/13 Q3/13 Q4/12 2013 2012 Förändr % Förändr % Föränd
Q4/13-Q4/1 Q4/13-Q3/1 r % 2 3 2013-
2012
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättni 258 242 256 1 014 1 012 0,8 6,6 0,2
ng
Operativ 28 29 33 107 99 -15,2 -3,4 8,1
EBITDA
Operativ 24 17 28 77 82 -14,3 41,2 -6,1
rörelsevinst
% av 9,3 7,0 10,9 7,6 8,1 -14,7 32,9 -6,2
omsättning
Operativ 7,2 4,9 7,8 5,6 5,7 -7,7 46,9 -1,8
ROOC, % *
Leveranser av 484 444 471 1 864 1 836 2,8 9,0 1,5
massa, 1 000
ton
------------------------------------------------------------------
* Operativ ROOC = 100 % x operativ rörelsevinst/genomsnittligt operativt
kapital.
-- Lägre rörliga kostnader, främst för virke, mer än motverkades av kostnader
inom affärsenheten Biorefinery samt högre kostnader för massabruket Montes
del Plata. Fasta kostnader var i nivå med året innan.
-- Massabruket Montes del Plata slutför för närvarande anläggningsarbeten,
driftsättning och processen med slutliga tillstånd. Driftstarten väntas ske
under de första månaderna av 2014.
Marknader
--------------------------------------------------------------------------------
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q4/13 Priser Q4/13
d Q4/13 jmf med Q4/13 jmf med jmf med jmf med
Q4/12 Q3/13 Q4/12 Q3/13
Barrved Europa Stabil Något svagare Betydligt Något högre
smassa högre
Lövveds Europa Något svagare Starkare Stabila Något lägre
massa
Building and Living
Building and Living som ingår i division Printing and Living tillhandahåller
träbaserade produkter och innovativa lösningar för allmänna bygg- och
inredningsbehov. Produkterna inrymmer alla områden inom stadsbyggnation, från
bärande konstruktioner till inredningsdesign och miljöbyggande. Utöver ett
flertal olika sågade trävaror omfattar de vidareförädlade produkterna bland
annat massiva träelement och husmoduler, träkomponenter och pellets.
MEUR Q4/13 Q3/13 Q4/12 2013 2012 Förändr % Förändr % Föränd
Q4/13-Q4/12 Q4/13-Q3/13 r %
2013-
2012
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsätt 466 460 456 1 867 1 684 2,2 1,3 10,9
ning
Operativ 30 33 17 115 59 76,5 -9,1 94,9
EBITDA
Operativ 19 24 7 75 29 171,4 -20,8 158,6
rörelsevin
st
% av 4,1 5,2 1,5 4,0 1,7 173,3 -21,2 135,3
omsättning
Operativ 14,4 17,7 4,8 13,9 5,2 200,0 -18,6 167,3
ROOC, % *
Leveranser, 1 203 1 157 1 132 4 776 4 592 6,3 4,0 4,0
1 000 m3
--------------------------------------------------------------------
* Operativ ROOC = 100 % x operativ rörelsevinst/genomsnittligt operativt
kapital.
-- Något lägre försäljningspriser på utomeuropeiska marknader mer än
motverkades av lägre timmerpriser i Norden, betydligt högre intäkter från
biprodukter i Centraleuropa, lägre fasta kostnader och högre volymer inom
alla verksamheter.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q4/13 Priser Q4/13
d Q4/13 jmf med Q4/13 jmf med jmf med jmf med
Q4/12 Q3/13 Q4/12 Q3/13
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Träprod Europa Betydligt Något starkare Stabila Stabila
ukter starkare
Renewable Packaging
Renewable Packaging erbjuder fiberbaserade förpackningsmaterial och innovativa
förpackningslösningar för konsumentvaror och industriförpackningar. Divisionens
verksamhet täcker hela värdekedjan från massaproduktion samt material- och
förpackningstillverkning till återvinning. Renewable Packaging består av tre
affärsenheter: Consumer Board, Packaging Solutions och Packaging Asia.
MEUR Q4/13 Q3/13 Q4/12 2013 2012 Förändr % Förändr Föränd
Q4/13-Q4/ % r % 12 Q4/13-Q3 2013-
/13 2012
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 788 829 798 3 272 3 216 -1,3 -4,9 1,7
Operativ EBITDA 122 152 106 522 476 15,1 -19,7 9,7
Operativ 73 100 55 318 273 32,7 -27,0 16,5
rörelsevinst
% av omsättning 9,3 12,1 6,9 9,7 8,5 34,8 -23,1 14,1
Operativ ROOC, % 12,2 16,9 9,3 13,3 12,1 31,2 -27,8 9,9
*
Leveranser av 831 874 778 3 373 3 138 6,8 -4,9 7,5
papper och
kartong, 1 000
ton
Produktion av 850 869 752 3 410 3 147 13,0 -2,2 8,4
papper och
kartong, 1 000
ton
Leveranser av 277 278 279 1 086 1 097 -0,7 -0,4 -1,0
wellpappförpack
ningar, milj. m2
Produktion av 266 266 275 1 057 1 076 -3,3 - -1,8
wellpappförpack
ningar, milj. m2
---------------------------------------------------------------
* Operativ ROOC = 100 % x operativ rörelsevinst/genomsnittligt operativt
kapital.
-- Försäljningsvolymerna för wellråvara var högre tack vare Ostrołęka Bruks
nya PM5 och högre leveranser av konsumentkartong vid slutet av året. Ökad
produktion trots årliga underhållsstopp vid Skoghalls Bruk och Fors Bruk
förbättrade den operativa rörelsevinsten. Rörliga kostnader var lägre.
Genomsnittliga försäljningspriser i lokala valutor var fortsatt stabila.
-- Kartongmaskinprojektet i Guangxi i Kina fortskrider enligt plan.
Godkännanden från det kinesiska handelsministeriet (MOFCOM) erhölls i
november 2013. Som meddelats tidigare väntas bruket vara driftklart i
början av 2016.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q4/13 Priser Q4/13
d Q4/13 jmf med Q4/13 jmf med jmf med jmf med
Q4/12 Q3/13 Q4/12 Q3/13
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Konsumentka Europa Något starkare Något svagare Något lägre Stabila
rtong
Wellpappför Europa Svagare Stabil Något högre Stabila
packningar
Övriga
I segmentet Övriga ingår nordiska skogsinnehav i investeringar redovisade
enligt kapitalandelsmetoden, Stora Ensos aktieinnehav i Pohjolan Voima,
virkesförsörjning till de nordiska bruken samt koncerninterna tjänster och
koncernadministration.
MEUR Q4/13 Q3/13 Q4/12 2013 2012 Förändr % Förändr % Föränd
Q4/13-Q4/12 Q4/13-Q3/13 r %
2013- 2012
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsätt 672 612 673 2 690 2 684 -0,1 9,8 0,2
ning
Operativ -20 16 -9 10 -33 -122,2 -225,0 130,3
EBITDA
Operativ - 30 9 74 23 -100,0 -100,0 221,7
rörelsevin
st
% av - 4,9 1,3 2,8 0,9 -100,0 -100,0 211,1
omsättning
--------------------------------------------------------------------
-- Fasta kostnader ökade till följd av förvärvet av ABB:s innehav på 49 % i
Efora Oy.
-- Den operativa rörelsevinsten var 51 MEUR högre än året innan, främst till
följd av lagerjusteringar inom den nordiska virkesanskaffningen under 2012
och minskade utgifter inom koncerninterna funktioner och tjänster.
-- Stora Enso ska avyttra sitt innehav på 40 % i Thiele Kaolin Company i USA
för 76 MUSD (56 MEUR). Företaget producerar bearbetad kaolinlera. En
reavinst om 37 MEUR kommer att redovisas i resultatet för första kvartalet
2014.
Risker och osäkerhetsfaktorer på kort sikt
De huvudsakliga kortsiktiga riskerna och osäkerhetsfaktorerna är relaterade
till den ekonomiska situationen i Europa och den beständiga obalansen på den
europeiska pappersmarknaden.
Känslighetsanalys avseende energipriser: den direkta effekten på den operativa
rörelsevinsten vid en ökning på 10 % av marknadspriset på el, värme, olja och
andra fossila bränslen skulle bli cirka 13 MEUR negativt för kommande tolv
månader, netto efter säkring.
Känslighetsanalys avseende virkespriser: den direkta effekten på den operativa
rörelsevinsten vid en ökning på 10 % av marknadspriset på virke skulle bli
cirka 190 MEUR negativt för kommande tolv månader.
Känslighetsanalys avseende kemikalier och fyllnadsmedel: den direkta effekten
på den operativa rörelsevinsten vid en ökning på 10 % av priset på kemikalier
och fyllnadsmedel skulle bli cirka 69 MEUR negativt för kommande tolv månader.
Vid prisminskning för energi, virke eller kemikalier och fyllnadsmedel är
effekten den motsatta.
Känslighetsanalys avseende valutakurser under kommande tolv månader: den
direkta effekten på operativ rörelsevinst vid en förstärkning på 10 % av
US-dollarn, svenska kronan och brittiska pundet mot eurokursen skulle bli cirka
95 MEUR positivt, 78 MEUR negativt respektive 53 MEUR positivt per år. Vid
försvagning av valutorna är effekten den motsatta. Siffrorna är före
valutarisksäkring och förutsatt att inga ändringar utöver
valutakursförändringen förekommer.
Händelser under fjärde kvartalet
I oktober offentliggjorde Stora Enso sammansättningen av dess nomineringsorgan.
Veracel
Den 11 juli 2008 meddelade Stora Enso att en federal domare i Brasilien i ett
domslut yrkat att tillstånd som beviljats av delstaten Bahia avseende Stora
Ensos samriskföretag Veracels verksamhet inte är giltiga. Domaren förordnade
även Veracel att vidta vissa åtgärder, däribland omplantering av ursprungliga
trädarter på en del av Veracels plantager samt betalning av ett möjligt vite om
20 miljoner BRL (7 MEUR). Veracel har bestridit domen och överklagat densamma.
Veracels verksamhet bedrivs helt i enlighet med brasiliansk lagstiftning och
företaget har alla erforderliga miljö- och driftstillstånd för sin industri-
och skogsbruksverksamhet från behöriga myndigheter. I november 2008 beslutade
en federal domstol att effekterna av domslutet skulle upphävas. Veracel har
inte gjort avsättningar för omplanteringen eller det möjliga vitet.
Under byggandet av massabruket Veracel vann en leverantör ett internationellt
anbudsförfarande i fråga om leveranser till delar av bruket. I anbudet ingick
villkor som skulle berättiga bruket till en skatteförmån i form av
tullbefrielse vid import. Ett av villkoren för tullbefrielsen var att medlen
som används för att betala leverantören skulle anskaffas utanför Brasilien.
Samtidigt finansierades en del av projektet lokalt. Efter en skattekontroll hos
leverantören utfärdade den federala skattemyndigheten en erinran om
skatteförseelse mot leverantören med syfte att annullera förmånen med
tullbefrielse. Leverantören har presenterat sin talan och ärendet väntar på ett
beslut från skatteförvaltningsdomstolen. Parallellt med detta ärende inledde
leverantören ett skiljeförfarande mot Veracel för att avgöra vilket av
företagen slutligt ska ansvara för eventuell skatteåterbetalning. I september
2013 beslutade den internationella handelskammarens skiljedomstol att Veracel
och leverantören ska dela på ansvaret för eventuell återbetalning med 75 % för
Veracel och 25 % för leverantören. Veracel har bestridit domen, men trots detta
kom leverantören och Veracel överens om en förlikning i december 2013 och
enades om att leverantören skulle stå för vissa skatteinbetalningar av vilka
Veracel kostnadsförde och utbetalade till leverantören ett belopp om 45
miljoner BRL (16 MEUR). Stora Ensos andel uppgår till 22,5 miljoner BRL (8
MEUR). Uppgörelsen är föremål för betalningens formella godkännande av
brasilianska myndigheter och ett slutligt beslut av handelskammarens
skiljedomstol.
Grupptalan i USA
I samband med försäljning av journalpapper i USA under 2002 och 2003 har Stora
Enso Oyj (SEO) och Stora Enso North America (SENA) stämts i ett antal mål med
grupptalan (och andra civilmål) i USA av olika journalpappersköpare som yrkat
på skadestånd för påstådda överträdelser av tillämpliga konkurrenslagar. Efter
ett förenklat förfarande biföll en federal domstol i december 2010 SEO:s och
SENA:s yrkande om avvisande av vissa av grupptalansmålen med de direkta
köparna. Efter överklagande fastställde en federal överrätt den 6 augusti 2012
underrättens domslut avseende SEO, men avseende SENA återförvisades målet till
den federala underrätten för att i juryrättegång avgöra huruvida SENA agerat i
strid med den federala konkurrenslagstiftningen. Rättegången avseende SENA var
schemalagd att inledas i augusti 2013. Eftersom Stora Enso avyttrade SENA år
2007 skulle Stora Ensos ansvar, om något, ha fastställts genom de bestämmelser
som finns i försäljningsavtalet avseende SENA. Den 17 juli 2013 nådde Stora
Enso en överenskommelse (som är föremål för godkännande av den federala
domstolen) att förlika målen som lämnats in av de direkta journalpappersköparna
utan något medgivande om skadeståndsansvar för SENA eller SEO. Stora Enso har
betalat en deposition om 8 MUSD (6 MEUR) för att täcka utgifterna för
uppgörelsen. Kostnaden redovisades i resultatet för tredje kvartalet 2013. De
enda kvarvarande fallen av någon relevans, som lämnats in på uppdrag av
indirekta tryckpappersköpare i delstatsdomstolar i Kalifornien (CA) och
Connecticut (CT), håller också på att förlikas - utan något erkännande av
ansvar från varken SENA eller SEO - genom betalningar om 0,1 MUSD (0,1 MEUR)
samt en proportionerlig kostnad (CA) och 0,1 MUSD (0,1 MEUR) (CT).
Förlikningarna är föremål för godkännanden från de ansvariga domstolarna. Under
tidigare perioder har dessa mål redovisats som en ansvarsförbindelse.
Juridiska processer i Finland
I december 2009 ålade finska marknadsdomstolen Stora Enso en
konkurrensskadeavgift för överträdelse av konkurrenslagen inom marknaden för
rundvirke i Finland mellan 1997 och 2004. Stora Enso har inte överklagat
domslutet. I mars 2011 inledde finska Forststyrelsen (Metsähallitus) en
rättsprocess mot Stora Enso, UPM och Metsäliitto i vilken Forststyrelsen yrkade
ersättning för skador man anser sig ha åsamkats med anledning av
överträdelserna av konkurrenslagen. Det totala ersättningskravet mot samtliga
svaranden uppgår till cirka 160 MEUR och andrahandsyrkandet mot Stora Enso till
cirka 85 MEUR. Därtill har finska kommuner och privata skogsägare inlett
liknande rättsprocesser. Det totala ersättningskravet mot samtliga svaranden
uppgår till cirka 45 MEUR och andrahandsyrkandet riktat enbart mot Stora Enso
till cirka 10 MEUR. Stora Enso tillbakavisar påståendet att Forststyrelsen och
de övriga kärandena skulle ha lidit någon som helst skada och kommer att bygga
ett starkt försvar. Stora Enso har inte gjort några avsättningar i samband med
dessa mål.
Kemijärvi massabruk i Finland stängdes permanent 2008. I december 2011
meddelade förvaltningsdomstolen i Vasa sitt beslut angående miljötillståndet i
samband med nedläggningen av bruket. I domen ingick skyldighet att avlägsna
merparten av slammet från botten av avfallsdammen. Efter ett överklagande av
Stora Enso meddelade Högsta förvaltningsdomstolen i Finland i augusti 2013 sitt
domslut angående miljötillståndet för avfallsdammen i samband med nedläggningen
av Kemijärvi massabruk. Domstolen beordrade Stora Enso att avlägsna merparten
av slammet och återförvisade målet till Regionförvaltningsverket och beordrade
Stora Enso att före utgången av 2014 presentera en ny handlingsplan för att
avlägsna merparten av slammet från dammen vid bruksområdet i Kemijärvi. Verket
ålades också att betänka och utvärdera Stora Ensos kostnader i förhållande till
de miljömässiga fördelarna i fall att verket skulle beordra Stora Enso att
avlägsna slammet. Stora Enso har inte gjort några avsättningar i samband med
detta mål.
Förändringar i organisationsstruktur och koncernledning
Den 23 april 2013 tillkännagav Stora Enso sina planer på att ersätta sina fyra
affärsområden med tre divisioner genom att integrera affärsområdena Building
and Living och Printing and Reading till en ny Printing and Living-division.
Segmentrapporteringen fortsätter som förut.
Den 31 maj 2013 meddelade Stora Enso att från och med den 1 juli 2013 kommer
Stora Ensos Group Leadership Team att bestå av följande personer och
befattningar:
Jouko Karvinen, Chief Executive Officer
Juan Bueno, chef för division Biomaterials
Lars Häggström, chef för Global People and Organisation
Per Lyrvall, chef för Global Ethics and Compliance, General Counsel, Country
Senior Executive, Sweden
Mats Nordlander, chef för division Renewable Packaging
Lauri Peltola, chef för Global Identity, Country Senior Executive, Finland
Karl-Henrik Sundström, chef för division Printing and Living
Jyrki Tammivuori, ställföreträdande Chief Financial Officer (t.o.m. 31 januari
2014)
Juha Vanhainen, Executive Vice President, effektiviserings- och
strukturförenklingsprogrammet på 200 MEUR, Wood Supply-verksamhet i Finland och
Sverige, Energy, Logistics and Business Information Services
Personal
Den 31 december 2013 hade koncernen 27 985 anställda, vilket är 218 färre än i
slutet av 2012. Medelantalet anställda under 2013 var 28 231, vilket är 546
lägre än 2012. Antalet anställda minskade främst i Sverige till följd av
nedläggning av pappersmaskiner och omstruktureringar, medan minskningen i
Finland uppvägdes av förvärvet av ABB:s innehav på 49 % i Efora Oy med sina
cirka 1 000 anställda. Exklusive effekten av förvärvet av Efora Oy minskade
antalet anställda i Europa med cirka 1 650 från slutet av 2012 till slutet av
2013.
Aktiekapital
Under kvartalet infördes konverteringarna av 50 168 A-aktier till R-aktier i
det finländska handelsregistret den 15 oktober och den 16 december 2013.
Per 31 december 2013 fanns 177 096 204 A-aktier och 611 523 783 R-aktier
utestående i Stora Enso, varav bolaget innehade 0 A-aktier och 0 R-aktier.
Händelser efter periodens utgång
Konvertering av 25 000 A-aktier till R-aktier infördes i det finländska
handelsregistret den 15 januari 2014.
Seppo Parvi började sin tjänstgöring som ny Chief Financial Officer den 1
februari 2014. Enligt Stora Ensos bolagsstyrningskod fungerar CFO också som
ställföreträdare för företagets CEO såsom definierat i den finska
aktiebolagslagen. Den 5 februari 2014 utsåg Stora Ensos styrelse Seppo Parvi
till ställföreträdande CEO.
Årsstämma
Stora Enso Oyj:s årsstämma hålls kl. 16.00 (finsk tid) onsdagen den 23 april
2014 på Marina Congress Center, Skatuddskajen 6, Helsingfors, Finland.
Föredragningslistan för stämman, beslutsförslag och stämmokallelsen kommer att
finnas tillgängliga på Stora Ensos webbplats www.storaenso.com/agm. Stora Ensos
bokslut, verksamhetsberättelse och revisionsberättelse för 2013 kommer att vara
tillgängliga på Stora Ensos webbplats på www.storaenso.com/investors under
vecka 8, 2014. Beslutsförslagen och övriga ovan nämnda dokument finns också
tillgängliga vid årsstämman. Kopior av handlingarna och stämmokallelsen skickas
till aktieägarna på begäran. Stämmoprotokollet finns till påseende på Stora
Ensos webbplats www.storaenso.com/agm från och med den 7 maj 2014.
Styrelsens förslag till betalning av utdelning
Styrelsen föreslår för årsstämman att en utdelning om 0,30 EUR per aktie
utbetalas för år 2013.
Den föreslagna utdelningen skulle utbetalas till aktieägare som på
avstämningsdagen för utdelningen den 28 april 2014 är antecknad antingen i
bolagets aktieägarförteckning som förs av Euroclear Finland Oy eller i fråga om
Euroclear Sweden-registrerade aktier i avstämningsregistret som förs av
Euroclear Sweden AB. Euroclear Sweden AB ombesörjer utbetalningen till
aktieägare som är registrerade i Euroclear Sweden AB:s avstämningsregister och
utbetalningen sker i svenska kronor. Utdelning till innehavare av amerikanska
depåbevis (ADR) utbetalas i US-dollar genom Deutsche Bank Trust Company
Americas.
Styrelsen föreslår för årsstämman att utdelningen utbetalas den 15 maj 2014.
Den här rapporten har upprättats på finska, engelska och svenska. I händelse av
variationer i innehållet mellan versionerna äger den engelska versionen
företräde. Denna rapport är ej reviderad.
Helsingfors, den 5 februari 2014
Stora Enso Oyj
Styrelsen
Delårsrapport
Beräkningsgrunder
Denna oreviderade delårsrapport har upprättats i enlighet med
redovisningsstandarderna i International Accounting Standard (IAS) 34,
Delårsrapportering, och koncernens bokslut 2012.
Koncernen har tillämpat följande ändring som trädde i kraft den 1 januari 2013
och som fordrar omräkning av tidigare finansiella rapporter:
-- IAS 19, Ersättningar till anställda (omarbetad), eliminerar
”korridormetoden”, effektiviserar presentationen av förändringar i
tillgångar och skulder som härrör sig från förmånsbestämda planer och
utökar upplysningskraven i standarden. Koncernen har inte tillämpat
”korridormetoden” i sin rapportering. Ändringen har ingen väsentlig
inverkan på koncernens bokslut. Effekten på koncernens resultaträkning i
sammandrag samt koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
är som följer:
Effekten från ändringar i IAS 19, Ersättningar till anställda
MEUR Enligt rapportering Justerin Omräkna
2012 g t
2012 2012
--------------------------------------------------------------------------------
Operativ rörelsevinst 618 12 630
Rörelseresultat (IFRS) 689 12 701
Finansnetto -207 -13 -220
Resultat före skatt 482 -1 481
Inkomstskatt 9 - 9
Periodens nettoresultat 491 -1 490
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 481 -1 480
Innehav utan bestämmande inflytande 10 - 10
---------------------------------------
491 -1 490
Eget kapital, totalt 5 876 -14 5 862
Avsättningar för pensioner och övriga 462 18 480
pensionsförmåner
Uppskjutna skatteskulder 344 -4 340
---------------------------------------
Dessutom har följande standarder varit tillämpliga för första gången från den 1
januari 2013:
-- IAS 1, Utformning av finansiella rapporter (ändring), innebär ändringar i
presentationen av poster i övrigt totalresultat. Poster som kan komma att
bli omklassificerade till resultatet i efterföljande perioder måste nu
redovisas separat från poster som aldrig kommer att omklassificeras.
Ändringen påverkar endast presentationen av posterna men inte koncernens
finansiella ställning eller resultat.
-- IFRS 7, Finansiella instrument: utökat upplysningskrav avseende kvittning
av finansiella tillgångar och finansiella skulder. Ändringen kan möjligtvis
ha en viss inverkan på presentationen av koncernens finansiella rapporter
men hade ingen inverkan på dess finansiella ställning eller resultat.
-- IFRS 13, Värdering till verkligt värde, fastställer definitionen av
verkligt värde och introducerar ett enhetligt IFRS-ramverk för att mäta
verkligt värde med syfte att öka enhetligheten och jämförbarheten genom att
fordra upplysningar om tillämpningen av värdering till verkligt värde i ett
företags finansiella rapporter. Tillämpningen av IFRS 13 har inte haft
någon väsentlig inverkan på mätning av verkligt värde som utförts av
koncernen. Den nya standarden ställer dessutom krav på specifika
upplysningar om verkliga värden, av vilka några ersätter befintliga
upplysningskrav i andra standarder. Vissa av dessa upplysningar avkrävs
specifikt för finansiella instrument, vilket har en inverkan på
rapporteringen. Sådana ytterligare upplysningar är inkluderade i denna
delårsrapport.
-- IAS 12, Inkomstskatter (ändring), innehåller ytterligare regler avseende
uppskjuten skatt vid återvinning av underliggande tillgångar. Ändringen
saknar betydelse för koncernen.
-- IFRIC 20, Avrymningskostnader under ett dagbrotts produktionsfas, ger
ledning i redovisning av avrymningskostnader inom gruvindustrin. Tolkningen
saknar betydelse för koncernen.
Stora Enso kommer att tillämpa de nya IFRS-standarderna 10, Koncernredovisning,
11, Samarbetsarrangemang och 12, Upplysningar av andelar i andra företag, från
och med den 1 januari 2014. Förändringen kommer att ha en inverkan på
rapporteringen av Montes del Plata och Veracel som efter detta kommer att
behandlas som gemensam verksamhet och därmed konsolideras i Stora Ensos
koncernredovisning i enlighet med post för post-principen.
Alla siffror i denna delårsrapport har avrundats till närmaste miljontal om
inget annat anges.
Koncernens resultaträkning i sammandrag
MEUR Q4/13 Q3/13 Q4/12 2013 2012 Föränd Föränd Föränd
r % r % r %
Q4/13- Q4/13- 2013-2
Q4/12 Q3/13 012
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 2 604 2 556 2 727 10 544 10 815 -4,5 1,9 -2,5
Övriga 35 29 48 122 219 -27,1 20,7 -44,3
rörelseintäkter
Material och -1 523 -1 612 -1 782 -6 635 -6 974 14,5 5,5 4,9
tjänster
Frakter och -234 -236 -260 -977 -1 008 10,0 0,8 3,1
försäljningskom
missioner
Personalkostnade -344 -309 -311 -1 368 -1 349 -10,6 -11,3 -1,4
r
Övriga -123 -134 -162 -602 -578 24,1 8,2 -4,2
rörelsekostnade
r
Resultatandel i 51 9 91 100 108 -44,0 n/m -7,4
investeringar
redovisade
enligt
kapitalandelsme
toden
Avskrivningar -684 -145 -97 -1 150 -532 n/m n/m -116,2
och
nedskrivningar
---------------------------------------------------------------
Rörelseresultat -218 158 254 34 701 -185,8 -238,0 -95,1
Finansnetto -64 -56 -50 -223 -220 -28,0 -14,3 -1,4
---------------------------------------------------------------
Resultat före -282 102 204 -189 481 -238,2 n/m -139,3
skatt
Inkomstskatt 122 -18 62 118 9 96,8 n/m n/m
---------------------------------------------------------------
Periodens -160 84 266 -71 490 -160,2 -290,5 -114,5
nettoresultat
Hänförligt till:
Moderbolagets -137 82 262 -53 480 -152,3 -267,1 -111,0
aktieägare
Innehav utan -23 2 4 -18 10 n/m n/m -280,0
bestämmande
inflytande
---------------------------------------------------------------
-160 84 266 -71 490 -160,2 -290,5 -114,5
---------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------
Resultat per
aktie (EPS)
Resultat per -0,18 0,11 0,33 -0,07 0,61 -154,5 -263,6 -111,5
aktie, EUR
Resultat per -0,18 0,11 0,33 -0,07 0,61 -154,5 -263,6 -111,5
aktie efter
full
utspädning, EUR
Koncernens rapport över totalresultat
MEUR 2013 2012
--------------------------------------------------------------------------------
Periodens nettoresultat -71 490
Övrigt totalresultat
Poster som inte omklassificeras till resultatet
Aktuariella vinster/förluster på förmånsbestämda planer 74 -184
Andel av övrigt totalresultat i investeringar redovisade enligt -1 -5
kapitalandelsmetoden som inte omklassificeras
Inkomstskatt hänförligt till poster som inte omklassificeras -27 35
-----------
46 -154
Poster som kan omklassificeras till resultatet
Andel av övrigt totalresultat i investeringar redovisade enligt 15 1
kapitalandelsmetoden som kan omklassificeras
Valutaomräkningsförändring, eget kapital -227 -29
Valutaomräkningsförändring, innehav utan bestämmande inflytande -6 -3
Säkring av nettoinvesteringar 23 -17
Valutarisk- och råvarusäkring -28 34
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning -101 -178
Inkomstskatt hänförligt till poster som kan omklassificeras 2 -3
-----------
-322 -195
-----------
Totalresultat -347 141
-----------
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -323 134
Innehav utan bestämmande inflytande -24 7
-----------
-347 141
-----------
Koncernens rapport över kassaflödesanalys i sammandrag
MEUR 2013 2012
--------------------------------------------------------------------------------
Kassaflöde från rörelsen
Rörelseresultat 34 701
Säkringsresultat från OCI -23 34
Justering för icke kassamässiga poster 911 479
Förändring i rörelsekapital 285 56
-------------
Operativt kassaöverskott 1 207 1 270
Betalt finansnetto -176 -230
Betald inkomstskatt -43 -104
-------------
Nettokassaflöde från rörelsen 988 936
-------------
Kassaflöde från investeringsverksamhet
Förvärv av dotterbolag och affärsverksamheter, netto efter 25 -11
förvärvade kassa och banktillgodohavanden
Förvärv av investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden -66 -115
Förvärv av investeringar tillgängliga för försäljning -9 -
Försäljning av anläggningstillgångar och aktier, netto efter 23 8
avyttrade likvida medel
Intäkter från avyttring av investeringar tillgängliga för 42 -
försäljning
Investeringar i anläggningar -424 -561
Förändring i långfristiga fordringar, netto 96 -5
-------------
Nettokassaflöde från investeringsverksamhet -313 -684
-------------
Kassaflöde från finansieringsverksamhet
Intäkter från emission av nya långfristiga lån 151 1 472
Långfristiga låneskulder, betalningar -371 -571
Förändring i kortfristiga låneskulder 20 -179
Betald utdelning -237 -237
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -7 -3
-------------
Nettokassaflöde till/från finansieringsverksamhet -444 482
-------------
Nettoförändring av kassa och banktillgodohavanden 231 734
Omräkningsjustering -23 -23
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens början 1 845 1 134
-------------
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, netto 2 053 1 845
-------------
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut 2 065 1 850
Checkräkningskrediter vid periodens slut -12 -5
-------------
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, netto 2 053 1 845
-------------
Förvärv
Kassa och banktillgodohavanden, netto efter checkräkningskrediter 32 2
Immateriella tillgångar och materiella anläggningstillgångar 1 6
Rörelsekapital -22 8
Skattefordringar och skatteskulder - 1
Räntebärande skulder och fordringar - -5
-------------
Verkligt värde av förvärvade nettotillgångar 11 12
Värdet på tidigare ägda ägarandelar -4 -3
-------------
Köpeskilling, totalt 7 9
Avdrag för kassa och banktillgodohavanden i förvärvade bolag -32 -2
-------------
Köpeskilling, netto -25 7
-------------
Kassamässig del av köpeskillingen, netto efter förvärvade kassa -25 11
och banktillgodohavanden
Betalning avseende ofullbordat förvärv 2011 - -4
-------------
Köpeskilling, netto -25 7
-------------
Avyttringar
Kassa och banktillgodohavanden 1 -
Materiella anläggningstillgångar 2 -
Räntebärande skulder -2 -
Innehav utan bestämmande inflytande -1 -
------
Nettotillgångar i avyttrade bolag - -
Vinst vid avyttring - -
------
Avyttrade nettotillgångar, totalt - - ------
Materiella anläggningstillgångar, goodwill samt biologiska tillgångar och
övriga immateriella anläggningstillgångar
MEUR 2013 2012
--------------------------------------------------------------
Bokfört värde 1 januari 5 541 5 437
Förvärv av dotterbolag 1 6
Tillägg, materiella och immateriella tillgångar 406 536
Tillägg, biologiska tillgångar 19 20
Avyttringar -26 -2
Avyttring av dotterbolag -2 -
Avskrivningar och nedskrivningar -1 150 -532
Värdering av biologiska tillgångar 179 -
Omräkningsdifferens samt övrigt -116 76
--------------
Totalt 4 852 5 541
--------------
Låneskulder
MEUR 2013-12-31 2012-12-31
----------------------------------------------------------------------
Obligationslån 3 177 3 378
Lån från kreditinstitut 859 788
Finansiella leasingskulder 77 99
Övriga långfristiga skulder 94 257
-----------------------
-----------------------
Långfristiga skulder inklusive kortfristig del 4 207 4 522
Kortfristiga låneskulder 391 332
Räntekostnader 87 84
Derivata finansiella skulder 141 191
Checkräkningskrediter 12 5 -----------------------
Räntebärande nettoskuld, totalt 4 838 5 134
-----------------------
MEUR 2013 2012
--------------------------------------------------------------
Bokfört värde 1 januari 5 134 4 373
Intäkter från nya långfristiga lån 151 1 472
Återbetalning av långfristiga skulder -371 -571
Förändring i kortfristiga lån och räntekostnader 62 -200
Förändring i derivata finansiella skulder -50 28
Omräkningsdifferenser samt övrigt -88 32
-------------
Räntebärande nettoskuld, totalt 4 838 5 134
-------------
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
MEUR 2013-12-31 2012-12-31
--------------------------------------------------------------------------------
Tillgångar
Långfristiga tillgångar
Materiella anläggningstillgångar, goodwill och övriga O 4 453 5 319
immateriella tillgångar
Biologiska tillgångar O 399 222
Utsläppsrätter O 21 30
Investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden O 1 961 1 965
Tillgängligt för försäljning: räntebärande R 10 96
Tillgängligt för försäljning: operativa O 361 451
Långfristiga lånefordringar R 80 134
Uppskjutna skattefordringar S 229 143
Övriga långfristiga tillgångar O 16 23
-----------------------
7 530 8 383
-----------------------
Omsättningstillgångar
Varulager O 1 376 1 458
Skattefordringar S 13 19
Rörelsefordringar O 1 521 1 687
Räntebärande fordringar R 249 297
Kassa och banktillgodohavanden R 2 065 1 850
-----------------------
5 224 5 311
-----------------------
Tillgångar, totalt 12 754 13 694
-----------------------
-----------------------
Eget kapital och skulder
Moderbolagets aktieägare 5 213 5 770
Innehav utan bestämmande inflytande 60 92 -----------------------
Eget kapital, totalt 5 273 5 862
-----------------------
-----------------------
Långfristiga skulder
Avsättningar för pensioner och övriga O 378 480
pensionsförmåner
Övriga avsättningar O 121 142
Uppskjutna skatteskulder S 300 340
Långfristiga skulder R 3 702 4 341
Övriga långfristiga rörelseskulder O 16 12
-----------------------
4 517 5 315
-----------------------
Kortfristiga skulder
Kortfristig del av långfristiga skulder R 505 181
Räntebärande skulder R 631 612
Rörelseskulder O 1 812 1 685
Skatteskulder S 16 39
------------
-----------
2 964 2 517 -----------------------
Skulder, totalt 7 481 7 832
-----------------------
-----------------------
Eget kapital och skulder, totalt 12 754 13 694
-----------------------
Poster med beteckningen ”O” ingår i operativt kapital.
Poster med beteckningen ”R” ingår i räntebärande nettoskuld.
Poster med beteckningen ”S” ingår i skatteskulder.
Rapport över förändring i eget kapital
CTA = Ackumulerad omräkningsjustering.
OCI = Övrigt totalresultat.
MEUR Aktiek Överku Fond Egna Värdeö Finans Valuta OCI i CTA
Balans Hänför Inneha Totalt
apital rs- & för aktier kning iella risk invest och
erade ligt v utan
reserv fritt av tillgå och eringa säkrin
vinstm till bestäm
fond eget succes ngar råvaru r g av
edel moderb mande
kapita siva tillgä säkrin redovi nettoi
olaget inflyt
l förvär ngliga g sade nveste
s ande
v för enligt ringar
aktieä
försäl kapita
gare
jning landel
smetod
en
--------------------------------------------------------------------------------
------------------------------
Balans 1 342 77 633 -10 4 541 -17 -29 32
3 300 5 873 87 5 960
31
decem
ber
2011
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Period - - - - - - - - -
480 480 10 490
ens
resul
tat
OCI - - - - - -178 34 -4 -46
-184 -378 -3 -381
före
skatt
Inkoms - - - - - -1 -6 - 4
35 32 - 32
tskatt
hänfö
rligt
till
kompo
nenter
i OCI
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Totalr - - - - - -179 28 -4 -42
331 134 7 141
esulta
t
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Utdeln - - - - - - - - -
-237 -237 -2 -239
ing
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Balans 1 342 77 633 -10 4 362 11 -33 -10
3 394 5 770 92 5 862
31
decem
ber
2012
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Period - - - - - - - - -
-53 -53 -18 -71
ens
resul
tat
OCI - - - - - -101 -28 14 -204
74 -245 -6 -251
före
skatt
Inkoms - - - - - 1 5 - -4
-27 -25 - -25
tskatt
hänfö
rligt
till
kompo
nenter
i OCI
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Totalr - - - - - -100 -23 14 -208
-6 -323 -24 -347
esulta
t
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Utdeln - - - - - - - - -
-237 -237 -7 -244
ing
Avyttr - - - - - - - - -
- - -1 -1
ingar
Aktieb - - - - - - - - -
2 2 - 2
aserad
e
ersät
tninga
r
Transa - - - - - - - - -
1 1 - 1
ktion
av
inneh
av
utan
bestä
mmande
infly
tande
i
inves
tering
ar
redov
isade
enlig
t
kapit
alande
lsmeto
den
Ogilti - - - 10 - - - - -
-10 - - -
gförkl
aring
av
egna
aktie
r
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Balans 1 342 77 633 - 4 262 -12 -19 -218
3 144 5 213 60 5 273
31
decem
ber
2013
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Ansvarsförbindelser
MEUR 2013-12-31 2012-12-31
--------------------------------------------------------------------------------
För egen räkning
Ställda panter - 1
Inteckningar 18 6
För investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden
Borgensförbindelser 554 653
För andras räkning
Borgensförbindelser 5 5
Övriga åtaganden, egna
Operativ leasing, inom kommande 12 månader 68 92
Operativ leasing, efter kommande 12 månader 477 497
Övriga ansvarsförbindelser 5 5
-----------------------
Totalt 1 127 1 259
-----------------------
-----------------------
Ställda panter - 1
Inteckningar 18 6
Borgensförbindelser 559 658
Operativ leasing 545 589
Övriga ansvarsförbindelser 5 5
-----------------------
Totalt 1 127 1 259
-----------------------
Investeringsåtaganden
Koncernens direkta investeringsåtaganden, exklusive förvärv, uppgick till 69
MEUR (att jämföra med 72 MEUR per 31 december 2012). Koncernens andel av
investeringsåtaganden i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden,
exklusive förvärv, uppgick till 73 MEUR (att jämföra med 213 MEUR per 31
december 2012), varav Stora Enso har gått i borgen för 44 MEUR (att jämföra med
189 MEUR per 31 december 2012).
Omsättning per segment
MEUR 2013 Q4/13 Q3/13 Q2/13 Q1/13 2012 Q4/12 Q3/12 Q2/12 Q1/12
--------------------------------------------------------------------------------
Printing 4 319 1 054 1 041 1 101 1 123 4 839 1 194 1 227 1 191 1 227
and
Reading
Biomater 1 014 258 242 257 257 1 012 256 268 246 242
ials
Building 1 867 466 460 500 441 1 684 456 403 444 381
and
Living
Renewabl 3 272 788 829 835 820 3 216 798 812 827 779
e
Packagi
ng
Övriga 2 690 672 612 685 721 2 684 673 645 663 703
Segmenti -2 618 -634 -628 -661 -695 -2 620 -650 -661 -650 -659
ntern
försälj
ning
-----------------------------------------------------------------------
Totalt 10 544 2 604 2 556 2 717 2 667 10 815 2 727 2 694 2 721 2 673
-----------------------------------------------------------------------
Operativ rörelsevinst per segment
MEUR 2013 Q4/13 Q3/13 Q2/13 Q1/13 2012 Q4/12 Q3/12 Q2/12 Q1/12
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and 34 36 13 -17 2 223 59 53 43 68
Reading
Biomaterials 77 24 17 14 22 82 28 32 15 7
Building and 75 19 24 28 4 29 7 1 11 10
Living
Renewable 318 73 100 77 68 273 55 83 73 62
Packaging
Övriga 74 - 30 22 22 23 9 9 2 3
-------------------------------------------------------------------
Operativ 578 152 184 124 118 630 158 178 144 150
rörelsevins
t
Värdering -5 22 -3 -17 -7 -59 -14 -13 -34 2
till
verkligt
värde och
ej
operativa
poster*
Engångsposte -539 -392 -23 -33 -91 130 110 - 45 -25
r
-------------------------------------------------------------------
Rörelseresul 34 -218 158 74 20 701 254 165 155 127
tat (IFRS)
Finansnetto -223 -64 -56 -47 -56 -220 -50 -63 -70 -37
Resultat -189 -282 102 27 -36 481 204 102 85 90
före skatt
Inkomstskatt 118 122 -18 -6 20 9 62 -21 -16 -16
-------------------------------------------------------------------
Nettoresulta -71 -160 84 21 -16 490 266 81 69 74
t
-------------------------------------------------------------------
* I värdering till verkligt värde och ej operativa poster ingår aktierelaterade
incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen
risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid samt värdering av biologiska
tillgångar och koncernens andel av skatter och finansnetto i investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Engångsposter per segment
MEUR 2013 Q4/13 Q3/13 Q2/13 Q1/13 2012 Q4/12 Q3/12 Q2/12 Q1/12
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and -644 -538 8 -30 -84 70 67 - 13 -10
Reading
Biomaterials 2 -8 -1 11 - -7 -7 - - -
Building and -7 - - - -7 - - - - -
Living
Renewable 120 144 -28 4 - -53 -38 - - -15
Packaging
Övriga -10 10 -2 -18 - 120 88 - 32 -
-------------------------------------------------------------------
Engångsposte -539 -392 -23 -33 -91 130 110 - 45 -25
r i
rörelseresu
ltatet
Engångsposte - - - - - 34 11 - 9 14
r i
finansiella
poster
Engångsposte 145 114 3 9 19 63 56 - 2 5
r i skatter
-------------------------------------------------------------------
Engångsposte -394 -278 -20 -24 -72 227 177 - 56 -6
r i
nettoresult
atet
-------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------
Engångsposte
r i
nettoresult
atet
hänförliga
till:
Moderbolaget -369 -253 -20 -24 -72 221 175 - 52 -6
s aktieägare
Innehav utan -25 -25 - - - 6 2 - 4 -
bestämmande
inflytande
-------------------------------------------------------------------
-394 -278 -20 -24 -72 227 177 - 56 -6
-------------------------------------------------------------------
Värdering till verkligt värde och ej operativa poster* per segment
MEUR 2013 Q4/13 Q3/13 Q2/13 Q1/13 2012 Q4/12 Q3/12 Q2/12 Q1/12
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and 2 3 -1 - - -1 - - - -1
Reading
Biomaterials -11 5 -2 -11 -3 -29 6 -7 -24 -4
Building and - - - - - -3 -1 - - -2
Living
Renewable -1 - -1 - - -1 - - - -1
Packaging
Övriga 5 14 1 -6 -4 -25 -19 -6 -10 10
-------------------------------------------------------------------
Värdering -5 22 -3 -17 -7 -59 -14 -13 -34 2
till
verkligt
värde och
ej
operativa
poster i
rörelseresu
ltatet
-------------------------------------------------------------------
* I värdering till verkligt värde och ej operativa poster ingår aktierelaterade
incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen
risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid samt värdering av biologiska
tillgångar och koncernens andel av skatter och finansnetto i investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Rörelseresultat per segment
MEUR 2013 Q4/13 Q3/13 Q2/13 Q1/13 2012 Q4/12 Q3/12 Q2/12 Q1/12
--------------------------------------------------------------------------------
Printing and -608 -499 20 -47 -82 292 126 53 56 57
Reading
Biomaterials 68 21 14 14 19 46 27 25 -9 3
Building and 68 19 24 28 -3 26 6 1 11 8
Living
Renewable 437 217 71 81 68 219 17 83 73 46
Packaging
Övriga 69 24 29 -2 18 118 78 3 24 13
-------------------------------------------------------------------
Rörelseresul 34 -218 158 74 20 701 254 165 155 127
tat (IFRS)
Finansnetto -223 -64 -56 -47 -56 -220 -50 -63 -70 -37
-------------------------------------------------------------------
Resultat -189 -282 102 27 -36 481 204 102 85 90
före skatt
Inkomstskatt 118 122 -18 -6 20 9 62 -21 -16 -16
-------------------------------------------------------------------
Nettoresulta -71 -160 84 21 -16 490 266 81 69 74
t
-------------------------------------------------------------------
Växelkurser för euro
1 euro är Slutkurs Genomsnittskurs
---------------------------------------------------------
2013-12-31 2012-12-31 2013-12-31 2012-12-31
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------
SEK 8,8591 8,5820 8,6505 8,7067
USD 1,3791 1,3194 1,3281 1,2856
GBP 0,8337 0,8161 0,8493 0,8111
-----------------------------------------------
Transaktionsrisk och risksäkring i de största valutorna per 31 december 2013
MEUR EUR USD SEK GBP Övriga Totalt
--------------------------------------------------------------------------------
Omsättning 2013 6 270 1 430 1 180 550 1 114 10 544
Kostnader 2013 -5 580 -580 -2 220 -70 -1 010 -9 460
Nettosumma 690 850 -1 040 480 104 1 084
--------------------------------------------
Beräknad exponering på operativt 950 -780 530
nettokassaflöde per år
Säkring av transaktionsrisk per 31 -450 450 -260
december 2013
--------------------------------------------
Säkring per 31 december 2013, för 47 % 58 % 49 %
kommande 12 månader
--------------------------------------------
Effekten av valutakursförändringar på operativ rörelsevinst
Operativ rörelsevinst: valutakursförstärkning med +10 % MEUR
-------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------
USD 95
SEK -78
GBP 53
-----
Känslighetsanalysen är baserad på beräknat nettokassaflöde från rörelsen för
kommande 12 månader. Beräkningen tar inte hänsyn till valutarisksäkring och
förutsätter att inga ändringar annat än ändring av valutakurs förekommer. Vid
en kursförsvagning är effekten den motsatta.
Verkligt värde på finansiella instrument
Koncernen använder följande hierarki för att bestämma och ge upplysningar om
verkligt värde på finansiella instrument efter värderingsteknik:
• Nivå 1: noterade (ej justerade) priser på aktiva marknader för identiska
tillgångar eller skulder;
• Nivå 2: andra tekniker genom vilka alla indata som har en betydande inverkan
på bokförda verkliga värden kan observeras, antingen direkt eller indirekt,
• Nivå 3: tekniker som använder indata som har en betydande inverkan på sådana
bokförda verkliga värden som inte är baserade på observerbara marknadsdata.
Värderingsteknikerna beskrivs närmare i koncernens bokslut.
Redovisade värden för finansiella tillgångar och skulder enligt kategorierna
för mätning och verkligt värde per 31 december 2013
MEUR Lån Finansiella Säkrin Finansiella Redovi Verkli
och poster till gs-der tillgångar sade gt
fordri verkligt värde ivat tillgängliga värden värde
ngar genom för
resultaträkninge försäljning
n
--------------------------------------------------------------------------------
Finansiella
tillgångar
Tillgängligt - - - 371 371 371
för
försäljning
Långfristiga 80 - - - 80 82
lånefordringa
r
Kundfordringar 1 254 2 - - 1 256 1 256
och övriga
rörelsefordri
ngar
Räntebärande 135 82 32 - 249 249
fordringar
Kortfristiga 2 065 - - - 2 065 2 065
placeringar
och
kassatillgodo
havanden
-----------------------------------------------------------------
Redovisat 3 534 84 32 371 4 021 4 023
värde per
kategori
-----------------------------------------------------------------
MEUR Finansiella Säkrin Mätt till Redovi Verkli
poster till gs-der upplupet sade gt
verkligt värde ivat anskaffningsvä värden värde
genom rde
resultaträkninge
n
--------------------------------------------------------------------------------
Finansiella
skulder
Långfristiga - 4 3 698 3 702 3 870
skulder
Kortfristig - - 505 505 505
del av
långfristiga
skulder
Räntebärande 101 39 479 619 619
skulder
Leverantörssku - - 1 370 1 370 1 370
lder och
övriga
operativa
skulder
Checkräkningsk - - 12 12 12
rediter
-----------------------------------------------------------------
Redovisat 101 43 6 064 6 208 6 376
värde per
kategori
-----------------------------------------------------------------
MEUR Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt
--------------------------------------------------------------------------------
Derivata - 116 - 116
finansiella
tillgångar
Finansiella 10 - 361 371
tillgångar
tillgängliga
för
försäljning
Derivata - 144 - 144
finansiella
skulder
-----------------------------------------------------------------
Avstämning av verkliga värden på finansiella tillgångar på nivå 3 per 31
december 2013
MEUR Onoterade Onoterade Totalt
aktier räntebärande
värdepapper
--------------------------------------------------------------------------------
Ingående balans 1 januari 2013 451 90 541
Balanserad ränta - 9 9
Vinster (förluster) redovisade i 1 2 3
resultaträkningen
Vinster i övrigt totalresultat - -7 -7
överförda till resultaträkningen
Förluster redovisade i övrigt -97 - -97
totalresultat
Tillägg 9 - 9
Avyttringar -3 -94 -97
------------------------------------------
Utgående balans 31 december 2013 361 - 361
------------------------------------------
Onoterade aktier
Onoterade aktier består främst av aktier i PVO för vilka värderingsmetoden
beskrivs mer ingående i bokslutet. Värderingen är mest känslig för förändringar
i elpriset och diskonteringsräntan. En diskonteringsränta på 5,01 % som används
i värderingsmodellen bestäms med hjälp av vägd genomsnittlig kostnad för
kapital (WACC)-metoden. En förändring på +/- 5 % i elpriset i
kassaflödesvärderingen (DCF) skulle ändra värderingen med +/- 37 MEUR och en
förändring på +/- 1 % i diskonteringsräntan skulle ändra värderingen med -/+ 46
MEUR.
Onoterade räntebärande värdepapper
Under tredje kvartalet 2013 avfördes en lånefordran om 99 MEUR som utfärdats av
Papyrus Holding AB och redovisats i rapporten över finansiell ställning under
onoterade räntebärande värdepapper till följd av att koncernen mottagit en
kontant förskottsbetalning om 40 MEUR. Villkoren för den resterande delen av
lånet har ändrats i en ömsesidig överenskommelse. Det nya lånet har
klassificerats i rapporten över finansiell ställning som en långfristig
lånefordran.
Stora Enso-aktien
-----------
Omsättning Helsingfors Stockholm
--------------------------------------------
A-aktier R-aktier A-aktier R-aktier
-------------------------------------------------------
Oktober 128 594 77 573 305 279 783 28 709 510
November 687 350 62 914 314 309 857 17 772 810
December 81 145 44 727 753 115 924 17 297 136
Totalt 897 089 185 215 372 705 564 63 779 456
--------------------------------------------
Slutkurs Helsingfors, EUR Stockholm, SEK
--------------------------------------------
A-aktier R-aktier A-aktier R-aktier
-------------------------------------------------------
Oktober 6,97 6,85 61,45 60,25
November 7,35 7,27 65,25 64,55
December 7,31 7,30 65,30 64,55
--------------------------------------------
Uträkning av nyckeltal
Operativ avkastning på sysselsatt 100 x Operativ rörelsevinst
kapital, operativ ROCE, (%) Sysselsatt kapital 1) 2)
Operativ avkastning på operativt 100 x Operativ rörelsevinst
kapital, operativ ROOC, (%) Operativt kapital 1) 2)
Avkastning på eget kapital, ROE 100 x Resultat före skatt och innehav utan
(%) bestämmande inflytande - skatter
Eget kapital, totalt 2)
Soliditet (%) 100 x Eget kapital, totalt
Balansomslutning
Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder - räntebärande tillgångar
Skuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld
Eget kapital 3)
Avskrivningar och Värdering
nedskrivningar av till
verkligt
värde av
Kassamässigt resultat per aktie Periodens nettoresultat 3) -
(CEPS) anläggningstillgångar - biologiska
tillgångar
Genomsnittligt antal aktier
Resultat per aktie (EPS) Periodens nettoresultat 3)
Genomsnittligt antal aktier
Operativ rörelsevinst Segmentens rörelseresultat exklusive
engångsposter och värdering till
verkligt värde samt Stora Ensos
andel av rörelseresultat exklusive
engångsposter och värdering till
verkligt värde i investeringar
redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
Operativ EBITDA Rörelseresultat exklusive
avskrivningar och nedskrivningar av
anläggningstillgångar, andel av
resultat i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden,
engångsposter och värdering till
verkligt värde
Nettoskuld/operativ EBITDA Räntebärande nettoskuld
Operativ EBITDA
Senaste 12 månader De tolv månader som föregår
balansdagen
1) Sysselsatt kapital = operativt kapital - nettoskatteskuld.
2) Periodens genomsnitt.
3) Hänförligt till moderbolagets aktieägare.
För ytterligare information, v.g. kontakta:
Ulla Paajanen-Sainio, SVP, Investor Relations, tel. +358 2046 21242
Jonas Nordlund, Director, Communications in Sweden, tel. +46 1046 71663
Stora Ensos resultat för första kvartalet 2014 publiceras den 23 april 2014.
Webbsändning och telefonkonferens för analytiker och investerare
CEO Jouko Karvinen, CFO Seppo Parvi och SVP Investor Relations Ulla
Paajanen-Sainio kommer att vara värdar för en kombinerad telefonkonferens och
webbsändning idag kl. 16.00 finsk tid (15.00 CET, 14.00 brittisk tid, 09.00 US
EST).
Om ni önskar att delta, v.g. ring:
Kontinentaleuropa och Storbritannien +44(0)20 3427 1919
Finland +358 (0)9 6937 9543
Sverige +46 (0)8 5033 6539
USA +1 212 444 0412
Inloggningskod: 1382582
Den direktsända webbkonferensen kan följas på: www.storaenso.com/investors
Stora Enso är den globala nytänkaren inom papper, biomaterial, träprodukter och
förpackningar. Vi tänker alltid i nya banor och skapar nytt för att kunna
erbjuda våra kunder innovativa lösningar baserade på förnybara material.
Företaget har cirka 28 000 anställda runtom i världen och omsättningen 2013
uppgick till 10,5 miljarder euro. Stora Ensos aktier är noterade på NASDAQ OMX
Helsinki (STEAV, STERV) och Stockholm (STE A, STE R). Dessutom handlas Stora
Ensos amerikanska depåbevis ADR (SEOAY) som onoterade värdepapper på
International OTCQX-listan i USA.
Det gäller bland annat, men inte begränsat till, förväntningar på
marknadstillväxt och -utveckling; förväntningar om tillväxt och lönsamhet;
uttalanden som föregås av ”tror”, ”förväntar” och ”förutser” eller liknande
uttryck är exempel på framåtriktade uttalanden som faller inom United States
Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Dessa uttalanden bygger på
befintliga planer, uppskattningar och projektioner, de innebär risk och
osäkerhet, vilket kan medföra att det faktiska utfallet avviker substantiellt
från dessa framåtriktade uttalanden. Till dessa faktorer hör bland annat
följande: (1) verksamhetsmässiga faktorer, såsom fortsatt framgångsrik
tillverkning och uppnående av avsedd effektivitet därvidlag, fortsatt
framgångsrik produktutveckling, gynnsamt mottagande av koncernens produkter och
tjänster från nyckelkundgrupper, framgång i befintliga och framtida samarbeten,
förändringar av affärsstrategi, utvecklingsplaner eller mål, förändringar av
det skydd som koncernens patent och andra immaterialrätter erbjuder, tillgång
till kapital på rimliga villkor; (2) branschmässiga villkor, såsom efterfrågan
på produkterna, graden av konkurrens, nuvarande och framtida prisnivå på
koncernens produkter samt därtillhörande press på prissättning,
prisfluktuationer på råvaror, finansiella villkor för koncernens kunder och
konkurrenter, konkurrenters införande av potentiella alternativa produkter
eller tekniker; samt (3) allmänna ekonomiska omständigheter, såsom generell
ekonomisk tillväxt på koncernens huvudmarknader och fluktuationer i
valutakurser och räntor.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |