2017-08-30 15:20:02 CEST
2017-08-30 15:20:02 CEST
REGULATED INFORMATION
Valoe Oyj - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
VALOE OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1.2017 – 30.6.2017
Valoe Oyj Osavuosikatsaus 30.8.2017
VALOE OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1.2017 – 30.6.2017
YHTEENVETO
- Valoe sai helmikuussa 2016 Etiopiasta noin 15,8 miljoonan euron tilauksen aurinkosähkopaneelitehtaan toimittamisesta ja taustajohdinteknologiasta. Yhtiö julkaisi 31.3.2017 tilinpäätöstiedotteen, jossa Etiopian projektin osaprojekteista oli 31.12.2016 tuloutettu noin 20 %. 21.4.2017 Valoe tiedotti, että se on muuttanut Etiopian projektin kirjaamiskäsittelyä. Varovaisuuden periaatetta noudattaen yhtiö päätti peruuttaa 2016 tuloslaskelmasta Etiopian projektin myyntituottojen ja niitä vastaavien kulujen kirjauksen. Myös vertailukausien 1.1.-30.6.2016 ja 1.4.-30.6.2016 luvuista on nyt poistettu Etiopian projektin tulosvaikutus, eli ne eroavat vuosi sitten raportoiduista luvuista.
- Helmikuussa 2017 yhtiö laski liikkeelle enintään 1,5 miljoonan euron suuruisen vaihtovelkakirjalainan, joka merkittiin kokonaan. Yhtiöön tehtiin uusia käteissijoituksia vaihtovelkakirjalainan merkintaikana 1,05 miljoonaa euroa. Merkinnöistä 0,45 miljoonaa euroa maksettiin kuittaamalla merkintähinta merkitsijöiden saatavia vastaan.
- Valoe saavutti maaliskuussa 2017 sovinnon Kiinan tehtaan vuokravastuiden takaukseen liittyvässä riidassa. Sovintosopimuksen mukaisesti Valoe maksoi takausvastuusta n. 0,15 miljoonaa euroa ja osapuolet ovat lopettaneet kaikki oikeudelliset toimenpiteet asiassa. Takausvastuun pienenemisestä johtuva positiivinen tulosvaikutus on noin 0,5 miljoonaa euroa.
- Valoe-konsernin jatkuvien toimintojen IFRS-standardien mukainen liikevaihto katsauskaudella tammikuu – kesäkuu 2017 oli 0, 2 miljoonaa euroa (0,2 miljoonaa euroa vuonna 2016). Jatkuvien toimintojen liiketulos oli -1,3 miljoonaa euroa (5,6 miljoonaa euroa), kauden tulos -2,7 miljoonaa euroa (4,6 miljoonaa euroa), osakekohtainen laimentamaton tulos oli -0,62 euroa (1,02) ja käyttökate oli -0,7 miljoonaa euroa (6,0 miljoonaa euroa). Suluissa olevat vertailuluvut 2016 sisältävät Kiinan yhtiöiden myynnistä aiheutuneen kertaluonteisen noin 7,1 miljoonan euron tuoton.
- Valoen aasialainen asiakas käy neuvotteluja noin 26,5 miljoonan euron tehdaskaupan rahoituksen järjestämisestä. Valoe sisällyttää tilauksen tilauskantaansa vasta asiakkaan tehdasprojektin rahoituksen varmistuttua.
- Huhtikuussa 2017 Valoe sopi kolmen miljoonan euron pääomaehtoisesta rahoitusjärjestelystä Bracknor Investmentin kanssa ja päätti aloittaa osakkeiden yhdistämiseen (reverse split) tähtäävät valmistelut. Valoen 14.6.2017 pidetty yhtiökokous teki päätöksen osakkeiden yhdistämisestä. 19.6.2017 jälkeen yhtiön uusi osakemäärä on ollut 4.744.436 osaketta.
- Valoe ei anna markkinaohjeistusta koskien tulevaisuudennäkymiä tilikaudelle 2017.
- Katsauskauden ja sen päättymisen jälkeisistä tapahtumista on kerrottu enemmän pörssitiedotteissa, jotka on julkaistu Valoen internet-sivuilla www.valoe.com. Osavuosikatsaus on laadittu noudattaen IAS 34 osavuosikatsaukset –standardia. Valoe on soveltanut osavuosikatsauksen laatimisessa samoja laskentaperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä 2016. Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.
TALOUDELLINEN KEHITYS TAMMI-KESÄKUU 2017
Huhtikuussa 2017, johtuen IAS 11:n Pitkäaikaishankkeet-standardin osatuloutuksen vaatiman riittävän näytön puuttumisesta, Valoe päätti poistaa Etiopian projektin vaikutuksen tuloslaskelmastaan. Näin Valoen oma pääoma muuttui negatiiviseksi tilinpäätöshetkellä 31.12.2016. Hallitus ryhtyi välittömästi toimenpiteisiin ja neuvotteli yhtiön lähipiirilainojen ehtoja oman pääomanehtoisiksi. Eräiden lähipiirilainojen muututtua oman pääoman ehtoisiksi pääomalainoiksi Valoen oma pääoma palautui jälleen positiiviseksi.
Yllä mainittujen vuoden 2016 lopun pääomatilanteeseen vaikuttaneiden toimenpiteiden lisäksi Valoen hallitus on käytännössä jo aiemmin aloittanut toimenpiteet yhtiön taloudellisen aseman tervehdyttämiseksi ja toiminnan jatkuvuus periaatteen soveltamisen varmistamiseksi. Valoe sopi 19.4.2017 Bracknor Investmentin kanssa enintään 3.000.000 euron pääomaehtoisesta rahoitusjärjestelystä. Lisäksi Valoe on sopinut vuonna 2017 erääntyvien lainojen maksujen siirrosta 30.4.2018 saakka lukuun ottamatta Danske Bankin 0,7 miljoonan euron suuruista lainaa, joka eräntyy 30.9.2017, ellei sitä ennen muuta sovita.
Operatiivisesti Etiopian projektia jatketaan ja osatuloutukseen palataan, kun IAS-standardin mukainen riittävä näyttö tuottojen kotiutumisesta on saatu. Siihen asti yhtiö liittää taloudelliseen raportointiinsa myös pro forma- avainlukuja. Tämän lisäraportoinnin tarkoitus on antaa markkinoille käsitys Etiopian projektin kokonaisvalmiusasteesta ja sen vaikutuksesta yhtiön taloudellisiin tietoihin siinä vaiheessa, kun IFRS:n mukaiset osatuloutusedellytykset täyttyvät. Tärkeimpänä tällaisena edellytyksenä Valoe pitää asiakkaan tilauksen mukaisen noin 9,5 miljoonan euron peruuttamattoman remburssin avaamista yhtiön hyväksymässä pankissa tai merkittävän käteismaksun saamista asiakkaalta.
Valoen aasialainen asiakas käy neuvotteluja noin 26,5 miljoonan euron tehdaskaupan rahoituksen järjestämisestä. Valoe sisällyttää tilauksen tilauskantaansa vasta asiakkaan tehdasprojektin rahoituksen varmistuttua. Kaupan rahoitukseen liittyvät neuvottelut ovat kuitenkin edelleen kesken, eikä niiden toteutumisesta ole vielä varmuutta. Valoe neuvottelee aktiivisesti myös useasta muusta tehdaskaupasta.
Seuraavassa on esitetty Valoe-konsernin jatkuvien toimintojen taloudellinen tulos. Suluissa on vertailuluku vastaavalta ajanjaksolta vuonna 2016, jollei toisin mainita. Vertailukauden 2016 luvuista on poistettu Etiopian projektin tulosvaikutus.
Huhtikuu – kesäkuu 2017 (jatkuvat liiketoiminnot):
Vertailuluvut 2016 sisältävät Kiinan yhtiöiden myynnistä aiheutuneen kertaluonteisen noin 7,1 miljoonan euron tuoton.
- Valoe-konsernin liikevaihto pieneni 18,2 prosenttia 0,2 miljoonaan euroon (vuonna 2016: 0,2 miljoonaa euroa)
- Käyttökate oli -0,2 miljoonaa euroa (6,7 miljoonaa euroa).
- Liiketulos oli -0,5 miljoonaa euroa (6,4 miljoonaa euroa).
- Tulos ennen veroja oli -1,3 miljoonaa euroa (5,9 miljoonaa euroa).
- Kauden tulos oli -1,3 miljoonaa euroa (5,9 miljoonaa euroa).
- Osakekohtainen laimentamaton tulos oli -0,29 euroa (1,32 euroa)
Tammikuu – kesäkuu 2017 (jatkuvat liiketoiminnot):
Vertailuluvut 2016 sisältävät Kiinan yhtiöiden myynnistä aiheutuneen kertaluonteisen noin 7,1 miljoonan euron tuoton.
- Valoe-konsernin liikevaihto pieneni 7,7 prosenttia 0,2 miljoonaan euroon (vuonna 2016: 0,2 miljoonaa euroa)
- Käyttökate oli -0,7 miljoonaa euroa (6,0 miljoonaa euroa).
- Liiketulos oli -1,3 miljoonaa euroa (5,6 miljoonaa euroa).
- Tulos ennen veroja oli -2,7 miljoonaa euroa (4,6 miljoonaa euroa).
- Kauden tulos oli -2,7 miljoonaa euroa (4,6 miljoonaa euroa).
- Osakekohtainen laimentamaton tulos oli -0,62 euroa (1,02 euroa)
Liiketoiminnan volyymi jäi katsauskaudella hyvin matalaksi johtuen Etiopian projektin puuttumisesta Valoen tunnusluvuista sekä alkuvuodelle tyypillisestä aurinkopaneelien pienestä toimitusmäärästä Suomeen.
TOIMITUSJOHTAJA IIKKA SAVISALON KATSAUS
Valoen pitkään kestäneestä tiukasta rahoitustilanteesta ja pääomavajeesta huolimatta yhtiö uskoo pystyneensä jatkuvasti parantamaan kilpailukyvyllistä asemaansa. Yhtiön kehityksen seuraavassa vaiheessa Valoen on kuitenkin onnistuttava turvaamaan riittävä rahoitusasema, jotta se voi vakiinnuttaa asemansa markkinoilla myös taloudellisesti vahvana toimijana. Taloudellisen tilanteen vahvistamiseksi yhtiö suunnittelee osakeantia. Annin ehdoista tullaan tiedottamaan erikseen. Osakeannin on suunniteltu tapahtuvan vuoden viimeisen neljänneksen aikana.
Valoen myyntiponnistukset ovat suuntautuneet valmistuspartnerihankintaan kehittyvissä talouksissa Afrikassa, Aasiassa sekä Etelä- Amerikassa. Myyntiprojektit ovat edistyneet, mutta yhtiö on myös oppinut, että liiketoiminnan dynamiikka näillä alueilla poikkeaa merkittävästi totutusta. Kaikkien partnereiden sitouttaminen Valoen teknologiaan on toiminnan tärkeimpiä tavoitteita. Operatiivisesti Valoen tärkein lyhyen aikavälin tavoite on saada Etiopian projektin jo sovittuun rahoitukseen liittyvät, kehitysmaille tyypilliset haasteet ratkaistua ja projekti uudelleen käyntiin.
Valoe panostaa tuotteensa kehitykseen
Valoe on jo muutaman vuoden ajan seurannut läheltä piipohjaisten paneelien kehitystä ja tullut entistä enemmän vakuuttuneeksi taustajohdepaneelien kilpailukyvystä. Valoen on tästä huolimatta jatkettava teknologiansa voimakasta kehittämistä tavoitteenaan taustavirtajohdepaneelista saatavan hyödyn maksimoiminen. Valoen tavoitteena on valmistaa aurinkopaneeli, jonka käyttöikä ylittää sata vuotta. Vaikka nykyinen paneeli ei siihen vielä pystykään, Valoe valitsee komponenttinsa tätä tavoitetta silmällä pitäen. Valoe ei koskaan hanki halvempia komponentteja niiden käyttöiän kustannuksella.
Valoen on pystyttävä hallitsemaan myös piikennoteknologian kehitystä. Jo käynnissä oleva projekti oman piikennon kehittämiseksi nostaa yhtiön näkemyksen mukaan Valoen teknologian uudelle tasolle, mutta tulee vaatimaan myös merkittävästi taloudellisia resursseja. Kilpailukykyedun uskotaan kasvavan uusien N- tyypin piikennojen tullessa markkinoille.
Aurinkosähkövoimaloidensa kehittämisessä Valoe suunnittelee vuorokauden ympäri toimivan aurinkovoimalakonseptin kokeilemista pilottimittakaavassa. Kyky tarjota aurinkosähkön käyttöönottoon kokonaisratkaisu tulee olemaan Valoen vahvimpia valtteja, kun asiakkaat ja valmistuspartnerit arvioivat parhaita tulevaisuuden toimittajia ja teknologiapartnereita.
Kotimaan markkina kasvaa - Valoe suunnittelee tuotantonsa kasvattamista
Vaikka kehittyvät markkinat etenkin Afrikassa ovat Valoen tulevaisuuden kannalta tärkeimpiä markkinoita on Suomen markkinan merkitys Valoelle alkanut kasvaa. Suomen vielä varhaisessa vaiheessa olevalla aurinkosähkömarkkinalla toimii useita innokkaita aurinkoenergiayhtiöitä ja aurinkosähköinvestoinnin hinta on pudonnut merkittävästi. Monet potentiaaliset asiakkaat ovat tehneet hankintapäätöksensä halpojen tarjousten huokuttelemina. Valveutuneet ostajat tekevät kuitenkin päätöksensä tuotetun kilowattitunnin hinnan perusteella. Tätä arvioidessa voimalaitoksen pääomakustannuksen lisäksi on huomioitava voimalaitoksen suunniteltu käyttöikä.
Katsauskauden jälkeen Valoe solmi merkittävän sopimuksen ForUs Capital Oy:n kanssa useiden aurinkovoimaloiden toimituksista. Ensimmäiset voimalaitokset toimitetaan syksyn aikana Hangon kaupungin kohteisiin. Sopimuksen mukaisten jatkoprojektien ja niihin liittyvien toimitusmäärien toteutuessa Valoe arvioi tarvitsevansa Mikkelin tehtaalle lisäkapasiteettia vuoden 2018 aikana.
Afrikka Valoen markkina-alueena
Tyypillinen afrikkalainen aurinkosähkömarkkina jakautuu, niin kuin muuallakin kahteen eri segmenttiin. Suuret, yli 100 MW:n voimalat, joiden investointikustannus vaihtelee olosuhteista ja teknisestä määrittelystä riippuen 130 M€ - 200 M€ välillä, liitetään tyypillisesti kantaverkkoon. Tällaisia erittäin suuria hankkeita on vireillä pelkästään Etiopiassa useita.
Muut Valoeta ja sen valmistuspartnereita kiinnostavat mahdollisuudet liittyvät nyt tyypillisesti dieselkäyttöisten voimaloiden varassa toimiviin verkon ulkopuolisiin sekä kokonaan ilman sähköä oleviin alueisiin. Tällaisissa projekteissa asiakas tarvitsee aurinkovoimaloiden lisäksi erilaisia energiavarastoja sekä älyverkkoteknologiaa, jotta kokonaisuudesta saataisiin loppukäyttäjän kannalta toimiva.
Etiopiassa, niin kuin monissa muissakin Afrikan maissa on haja-asutusta ja pieniä yhdyskuntia sähköistetty lukuisissa humanitäärisissä projekteissa aurinkosähköllä. Tällaisten hankkeiden lukumäärän ennustetaan kasvavan nopeasti. Tyypillisiä sekä tällaiselle markkinalle että Valoelle sopivia tuotteita voisivat esimerkiksi olla täysin itsenäiset, akuilla varustetut aurinkopaneelit virranlähteiksi jääkaapille, kevyelle kotielektroniikalle sekä valaistukselle.
VALOEN STRATEGIA
Valoen liikevaihto muodostuu neljästä eri palvelu- ja tuotekonseptista:
1. Aurinkosähköpaneelien ja –järjestelmien myynti ja toimitukset
Paneelien ja aurinkosähköjärjestelmien myynti on ehkä Valoen näkyvin, mutta liikevaihtopotentiaaliltaan pienin tuoteryhmä. Kaikki Valoen aurinkosähköpaneelit valmistetaan toistaiseksi yhtiön tehtaalla Mikkelissä. Niitä toimitetaan pääasiallisesti yhtiön jakelijoille- tai tuleville valmistuspartnereille. Lisäksi yhtiö toimittaa aurinkosähkövoimaloita ja -järjestelmiä koti- ja ulkomaisille asiakkaille. Valoe tehostaa paneeliensa ja aurinkosähköjärjestelmiensä myyntiä Suomessa rakentamalla järjestelmällisesti jälleenmyyntikanavia tuotteilleen.
Yhtiön Mikkelin tehtaan nykyinen kapasiteetti on suunniteltu tuottamaan vuodessa enintään 6 – 8 miljoonan euron arvosta aurinkosähköpaneeleita tämänhetkisin maailmanmarkkinahinnoin. Paneelien myynti ei siten muodosta oleellista osaa yhtiön tavoittelemasta myynnistä.
Valoen paneelit ovat läpäisseet saksalaisen Fraunhofer ISE:n vaativan testiohjelman mahdollistaen paneelin sertifioinnin kaikilla yhtiön tavoittelemilla myyntialueilla.
2. Tuotantolinjojen ja niiden osien kehittäminen ja myynti
Tyypillisesti uusiin paneelien tuotantolinjoihin voisivat investoida kehittyneillä markkinoilla, esimerkiksi Kiinassa, toimivat valmistajat. Namä Valoen potentiaaliset asiakkaat valmistavat nyt perinteisiä, ns. H-tyypin, pintajohdotettuja aurinkosähköpaneeleja. Valoe tietää, että useat valmistajat aikovat siirtyä valmistamaan seuraavan sukupolven taustajohdinpaneeleita. Tällaisilla asiakkailla on useimmiten hallussaan oma paneelireseptiikka ja ne tarvitsevat ainoastaan yksittäisiä tuotantokoneita tai -linjoja. Tyypillinen markkinahinta taustajohdinpaneelien tuotantokoneista tai valmistuslinjasta on Valoen arvion mukaan 4-8 miljoona euroa.
3. Valmistuspartneriverkoston rakentaminen
Valoen strategian kulmakivi on solmia valmistuspartnerisopimuksia, joissa alalle pyrkivät, uudet aurinkopaneelien valmistajat sitoutuvat sekä Valoen tuotantoteknologiaan että paneelireseptiikkaan. Valoe toimittaa partnerille paneelitehtaan avaimet käteen-periaatteella ja sitoutuu asiakkaansa partneriksi jäämällä valmistusyhtiöön vähemmistöosakkaaksi. Valmistuspartneriyritykset toimivat pääasiassa kehittyvillä markkinoilla tuottaen aurinkosähköpaneeleja paikallisille sekä lähialueittensa markkinoille.
Tyypillinen tehtaan avaimet käteen -toimitus ylittää arvoltaan 10 miljoonaa euroa. Valoe pyrkii solmimaan seuraavan viiden vuoden aikana vähintään 10 valmistuspartnerisopimusta.
4. Paneelien komponenttien myynti lähinnä valmistuspartnereille
Valoen strategian tärkein ja liikevaihtopotentiaaliltaan merkittävin osa on erikoiskomponenttien toimitukset lähinnä valmistuspartnereilleen. Ensimmäinen Valoen tarjoama erikoiskomponentti on yhtiössä itse kehitetty, jokaiseen paneeliin yhtenä sen tärkeimmistä komponenteista kuuluva taustavirtajohde. Yksi normaalikokoinen, taustavirtajohdetekniikkaa soveltava paneelitehdas tarvitsee täydellä teholla toimiessaan noin 300.000 – 500.000 taustavirtajohdetta vuodessa. Tällä hetkellä oletettavalla lähitulevaisuuden hintatasolla arvioituna tarvitsee jokainen tuotantolinja taustavirtajohteita 5 – 11 miljoonan euron arvosta vuosittain.
Tulevaisuudessa Valoe suunnittelee myös tarjoavansa partnereilleen muita erikoiskomponentteja. Tällaisia komponentteja voivat olla esimerkiksi erilaiset älykomponentit, virran varastointiin liittyvät komponentit sekä erityiset taustavirtajohteeseen perustuvat kennoteknologiat.
TOIMINTAYMPÄRISTÖ
Valoe toimii puhtaan energian toimialalla ja sen toimintaympäristö on maailmanlaajuinen. Yhtiön asiakkaat ovat yhtiöitä, jotka toimittavat tuotteitaan paikallisesti tai maailmanlaajuisesti. Valoen merkittävimmät tuote- ja palvelukokonaisuudet on tarkoitettu palvelemaan aurinkosähkömarkkinoita.
Maailmalla investoinnit aurinkosähköön ovat kasvaneet ennustettuakin nopeammin. Valoe on jo aiemmin ilmoittanut uskovansa tulevaisuuden liiketoiminnan painopisteensä olevan kehittyvissä maissa. Vuoden 2016 helmikuussa Etiopiasta saatu tilaus vahvisti yhtiön näkemystä entisestään. Moni megatrendi: kansalliset ilmastonsuojelutavoitteet, kehittyvien maiden halu parantaa teollista tuotantokykyään ja energiaomavaraisuuden lisääminen suosivat aurinkosähköpaneelien paikallista valmistusta. Tällä hetkellä valtaosa maailman aurinkosähköpaneelivalmistuksesta on keskittynyt Kiinaan. Paneelit valmistetaan suurissa käsityövaltaisissa yksiköissä ja jaellaan sieltä maailman markkinoille asennettaviksi.
Kehittyneiden maiden aurinkosähkö on merkittäviltä osin tuotettu suurissa, avoimeen maisemaan sijoitetuissa voimaloissa, jotka syöttävät tuottamansa sähkön kantaverkkoon. Tällaisissa voimalaitoksissa voidaan mm. logistiikan kustannukset optimoida, eikä esimerkiksi paneelin pinta-alakohtaista hyötysuhdetta ole pidetty merkityksellisenä. Kehittyvissä maissa juuri logistiikkakustannukset muodostuvat erittäin merkittäviksi ja kysyntä painottuu ns. minigrid-ratkaisuihin, joissa aurinkosähkövoimalat hajautetaan ja niille rakennetaan uusi paikallinen sähköverkko. Verkkoja liitetään toisiinsa ja uusiin pienvoimaloihin sähkön käytön, jakelun ja tuotannon lisääntyessä tasatahtiin. Pienehköt voimalat ovat usein ns. hybridejä, joissa aurinkovoimalat toimivat yhdessä diesel-, vesi- tai tuulivoimaloiden verkostoissa, ja joihin voidaan yhdistää erilaisia energiavarastoja.
Edellä kuvatuissa ympäristöissä paikallinen tuottaja voi huomattavasti paremmin hallita logistiikkakustannuksensa. Useat Valoen neuvottelukumppanit ovat huomanneet paikallisen valmistuskustannuksen alittavan Kiinasta tuotujen paneelien hinnan. Paikallisessa tuotannossa myös mahdollisuudet valvoa paneelien laatua paranevat. Valoen käsityksen mukaan taustavirtajohdepaneeleille tyypillinen tasalaatuisuus parantaa lähes aina paneelin keskimääräistä sähköntuottokykyä.
RAHOITUS
Katsauskauden rahoitustapahtumien ansiosta Valoen rahoitustilanne on parantunut, mutta on edelleenkin hyvin tiukka. Yhtiön helmikuussa 2017 liikkeelle laskema 1,5 miljoonan euron vaihtovelkakirjalaina I /2017 merkittiin kokonaisuudessaan. Vaihtovelkakirjasta maksettiin merkinnän yhteydessä 1,05 miljoonaa euroa ja aiempia velkoja konvertoitiin yhteensä 0,45 miljoonaa euroa. Huhtikuussa 2017 Valoe sopi kolmen miljoonan euron pääomaehtoisesta rahoitusjärjestelystä Bracknor Investmentin kanssa ja päätti aloittaa osakkeiden yhdistämiseen (reverse split) tähtäävät valmistelut. Danske Bankin n. 0,7 miljoonan euron shekkitililimiittiä jatkettiin 30.9.2017 asti. Valoe sopi kaikkien muiden vuoden 2017 aikana erääntyvien lainojensa jatkamisesta 30.4.2018 saakka.
Valoe allekirjoitti Bracknor Investment:in (“Bracknor”) kanssa 19.4.2017 enintään 3.000.000 euron määräisen vaihtovelkakirjalainoja koskevan rahoitussopimuksen, joka sisältää Valoen osakkeisiin oikeuttavia warrantteja. Järjestelyssä Valoe laskee liikkeeseen vaihtovelkakirjalainoja Bracknorille. Vaihtovelkakirjalainat ovat nostettavissa enintään 12:ssa 250.000 euron määräisessä perättäisessä erässä 18 kuukauden aikana, mikäli kunkin lainaerän ennakkoehdot täyttyvät. Bracknorilla on oikeus vaihtaa jokainen lainaerä Valoen uusiin tai olemassa oleviin osakkeisiin. Lisäksi Bracknor saa kunkin lainaerän noston yhteydessä vaihtovelkakirjalainasta irrallisia warrantteja korvauksena vaihtovelkakirjalainan korottomuudesta. Warrantit oikeuttavat Bracknorin merkitsemään lisää Valoen yhtiön osakkeita jäljempänä kuvatulla merkintähinnalla. Valoella on velvollisuus nostaa vaihtovelkakirjalainaa yhteensä kaksi lainaerää eli yhteensä 500 000 euroa. Vaihtovelkakirjalainojen loppuosan, yhteensä 10 lainaerää eli 2,5 miljoonaa euroa, Valoe voi nostaa harkintansa mukaan. Järjestelyt ehdot on julkaistu erillisellä pörssitiedotteella 19.4.2017.
Bracknorin kanssa tehdyn sopimuksesta huolimatta Valoe jatkaa muita toimenpiteitään pitkän aikavälin rahoituksen järjestämiseen liittyen ja omaa suunnitteluprosessiaan taseensa korjaamiseksi. Tällainen toimenpide on vuoden 2017 viimeiselle neljänneksellä toteutettavaksi suunniteltu osakeanti.
Liiketoiminnan rahavirta ennen investointeja oli tammi - kesäkuussa -1,8 miljoonaa euroa (-1,0 miljoonaa euroa). Myyntisaamiset olivat katsauskauden lopussa 0,02 miljoonaa euroa (0,04 miljoonaa euroa). Yhtiön nettorahoituskulut olivat 1,4 miljoonaa euroa (1,0 miljoonaa euroa). Valoe-konsernin omavaraisuusaste oli kesäkuun lopussa -113,73 prosenttia (-68,3 %) ja osakekohtainen oma pääoma oli -2,59 euroa (-0,01 euroa). Omavaraisuusaste pääomalainat mukaan lukien oli -11,7 prosenttia (-12,2 %). Katsauskauden päättyessä konsernin rahavarat olivat 0,003 miljoonaa euroa.
Valoen rahoitus- ja muita riskejä on käsitelty jäljempänä tämän osavuosikatsauksen osiossa ”Riskienhallinta, riskit ja epävarmuustekijät”.
TUOTEKEHITYS
Vuoden 2017 aikana yhtiön tuotekehityksen aktiivisuutta lisätään. Valoen tuotekehityksen pääpaino vuonna 2017 on Tekesin rahoittamassa piikennoihin ja niiden hyötysuhteen parantamiseen liittyvässä projektissa, joka viime vuonna oli osittain keskeytyksissä, mutta jossa jo katsauskaudella edettiin lupaavin tuloksin. Yhtiö kehittää myös muita paneelien komponentteja ja aikoo seurata aktiivisesti teknologiapartnereidensa hankkeita aurinkosähkön käyttöä lisäävien tekniikoiden kehittämiseksi.
Toinen yhtiön tuotekehityksen korkealle asetettu tavoite on kehittää Valoen aurinkopaneelista tuote, jonka elinkaari ylittää 100 vuotta. Tänä päivänä yhtiö uskoo paneelinsa kestävän käytössä noin 40 vuotta, mikä on merkittävästi pidempi aika kuin yhtiön useimpien kilpailijoiden paneelien käyttöikä. Valoen mielestä vihreän energian tuotannossa laitteiden taloudellisen käyttöiän pidentämisen täytyy olla myös kehitystyön tärkeimpiä tavoitteita.
Valoen aurinkopaneelilla tuotetun sähkön tulee olla niin markkinoiden vihreintä kuin edullisintakin.
Muu Valoen tuotekehitys keskittyy paljolti tukemaan Etiopian projektitoimitusta. Paneelien automatisoidussa valmistuksessa tarvittavat koneet ja laitteet tulevat enenevässä määrin perustumaan Valoen omille innovaatioille ja Valoe suunnittelee ne itse. Valoe pyrkii suojaamaan keksintöjään kaikilla oleellisilla maantieteellisillä alueilla.
Valoen strategian onnistumisen edellyttämät tuotteet ovat jo testatut ja ne toimivat. Valoe tavoittelee tuotekehityksellään sellaista kenno- ja paneelitekniikkaa, joka edelleen parantaisi Valoen tarjoamien tuotteiden ja palveluiden kilpailukykyä. Voimakasta tuotekehitystä rahoitetaan sekä kansallisella että Euroopan tutkimusrahoituksella jatkossakin.
Konsernin tuotekehityskulut olivat tammi-kesäkuussa 0,8 miljoonaa euroa (0,6 miljoonaa euroa) eli 368,4 prosenttia (241,4 %) liikevaihdosta.
INVESTOINNIT
Katsauskauden bruttoinvestoinnit jatkuviin liiketoimintoihin olivat tammi-kesäkuussa 0,1 miljoonaa euroa (0,3 miljoonaa euroa). Investoinnit kohdistuivat sekä katsauskaudella että vertailukaudella pääosin kehittämismenoihin.
HENKILÖSTÖ
Konsernin palveluksessa oli kesäkuun lopussa 17 (22) henkilöä, jotka kaikki työskentelivät Suomessa. Katsauskaudella konsernin palkka- ja palkkiokulut olivat yhteensä 0,6 miljoonaa euroa (0,7 miljoonaa euroa).
OSAKKEET JA OMISTAJAT
Valoen osakepääoma katsauskauden päättyessä 30.6.2017 oli 80.000,00 euroa. Osakemäärä oli osakkeiden lukumäärän vähentämisen (reverse split) jälkeen 4.744.436 osaketta. Yhtiöllä on yksi osakesarja, jonka osakkeet tuottavat yhtäläiset oikeudet yhtiössä. Valoen hallussa oli 30.6.2017 sen omia osakkeita 206.066 kappaletta.
Yhtiöllä oli kesäkuun 2017 lopussa yhteensä 7 487 osakkeenomistajaa ja osakkeista 16,75 prosenttia oli ulkomaalaisomistuksessa. Kymmenen suurimman osakkeenomistajan hallussa oli 30.6.2017 yhteensä 68,02 prosenttia yhtiön osakkeista ja äänistä.
Suurimmat omistajat 30.6.2017
| osakkeita | prosentteja | ||
| 1 | SAVCOR GROUP OY | 1 351 282 | 28,5 |
| 2 | SAVCOR COMMUNICATIONS LTD PTY | 666 667 | 14,0 |
| 3 | GASELLI CAPITAL OY | 425 000 | 9,0 |
| 4 | KESKINÄINEN ELÄKEVAKUUTUSYHTIÖ ETERA | 318 370 | 6,7 |
| 5 | VALOE OYJ | 206 066 | 4,3 |
| 6 | SAVCOR INVEST B.V. | 109 375 | 2,3 |
| 7 | SVENSKA HANDELSBANKEN AB | 45 788 | 1,0 |
| 8 | NORDEA PANKKI SUOMI OYJ | 38 214 | 0,8 |
| 9 | SCI INVEST OY | 34 354 | 0,7 |
| 10 | SALMELA VEIJO ENSIO | 32 000 | 0,7 |
| MUUT | 1 517 320 | 32,0 | |
| YHTEENSÄ | 4 744 436 | 100,00 | |
Suurimpien omistajien listassa ei ole mm. huomioitu niitä muutoksia omistukseen, jotka toteutuisivat, jos Valoen vaihtovelkakirjalainojen ja optio-ohjelman mukaisia merkintöjä aikanaan vaihdettaisiin osakkeiksi
Hallituksen jäsenet ja toimitusjohtaja määräysvaltayhteisöineen omistivat 30.6.2017 yhteensä 713.515 osaketta, mikä oli noin 15,04 prosenttia yhtiön osake- ja äänimäärästä. Lisäksi hallituksen jäsenet ja toimitusjohtaja omistivat katsauskauden lopussa yhteensä 377.500 vuoden 2015 optiojärjestelmän mukaista optio-oikeutta. Yhtiön toimitusjohtaja Iikka Savisalo määräysvaltayhteisöineen omisti kauden lopussa 701.021 yhtiön osaketta ja 132.500 vuoden 2015 optiojärjestelmän mukaista optio-oikeutta.
Valoen osakkeen kurssi laskettuna osakkeiden lukumäärän vähentämisen jälkeisellä määrällä vaihteli tammi-kesäkuussa 1,75 euron ja 2,6 euron välillä. Keskikurssi käänteisen splitin jälkeen oli 1,89 euroa, ennen käänteistä splitiä 0,013 euroaja päätöskurssi kesäkuun lopussa 1,9 euroa. Valoen osakkeen vaihto oli tammi-kesäkuussa 2,4 miljoonaa euroa ja 171,4 miljoonaa osaketta. Osakkeiden markkina-arvo kesäkuun lopussa oli 9,0 miljoonaa euroa.
Yhtiön hallitus päätti vuonna 2015 optiojärjestelmästä. Optio-oikeuksia annetaan yhteensä enintään 650.000 kappaletta ja ne oikeuttavat merkitsemään yhteensä enintään 650.000 yhtiön uutta osaketta. Optio-oikeudet annetaan vastikkeetta. Optio-oikeuksista 250.000 merkitään tunnuksella 2015A, 200.000 merkitään tunnuksella 2015B ja 200.000 merkitään tunnuksella 2015C. Hallitus päättää vuosittain optio-oikeuksien jakamisesta konsernin avainhenkilöille.
VOIMASSAOLEVAT OSAKEANTIVALTUUTUKSET
Vuoden 2017 yhtiökokous päätti valtuuttaa Valoen hallituksen päättämään yhdestä tai useammasta maksuttomasta ja/tai maksullisesta osakeannista siten, että valtuutuksen perusteella annettavien uusien osakkeiden tai osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisen perusteella osakkeiden määrä olisi yhteensä enintään 10.000.000 osaketta. Valtuutus on voimassa 30.6.2018 asti.
KATSAUSKAUDEN AIKAISET MERKITTÄVÄT TAPAHTUMAT
19.4.2017: VALOE SOPINUT 3.000.000 EURON RAHOITUSJÄRJESTELYSTÄ BRACKNOR INVESTMENTIN KANSSA JA PÄÄTTÄNYT ALOITTAA OSAKKEIDEN YHDISTÄMISEEN (REVERSE SPLIT) TÄHTÄÄVÄT VALMISTELUT
Rahoitusjärjestelyn tausta
Valoe Oyj (“Valoe” tai “Yhtiö”) on tehnyt tänään Bracknor Investmentin (“Bracknor”) kanssa enintään 3 000 000 euron määräisen vaihtovelkakirjalainoja (“Vvk-laina”) koskevan rahoitussopimuksen, joka sisältää Yhtiön osakkeisiin oikeuttavia warrantteja (“Warrantit”) (sopimus, Vvk-lainat ja Warrantit jäljempänä yhdessä “Järjestely”).
Järjestelyssä Valoe laskee liikkeeseen Vvk-lainoja Bracknorille. Vvk-lainat ovat nostettavissa enintään 12:ssa 250 000 euron määräisessä perättäisessä erässä (“Lainaerä”) 18 kuukauden aikana tämän tiedotteen päivämäärästä lukien, mikäli kunkin Lainaerän ennakkoehdot täyttyvät. Bracknorilla on oikeus vaihtaa jokainen Lainaerä Yhtiön uusiin tai olemassa oleviin osakkeisiin. Lisäksi Bracknor saa kunkin Lainaerän noston yhteydessä Vvk-lainasta irrallisia Warrantteja korvauksena Vvk-lainan korottomuudesta. Warrantit oikeuttavat Bracknorin merkitsemään lisää Yhtiön osakkeita jäljempänä tässä tiedotteessa kuvatulla merkintähinnalla.
Valoella on velvollisuus nostaa Vvk-lainaa yhteensä kaksi (2) Lainaerää eli yhteensä 500 000 euroa. Vvk-lainojen loppuosan, yhteensä 10 Lainaerää eli 2,5 miljoonaa euroa, Yhtiö voi nostaa harkintansa mukaan.
Järjestelyn tarkoitus
Järjestelyn tarkoituksena on vahvistaa Yhtiön käyttöpääomatilannetta Järjestelyn keston aikana olettaen, että Järjestely toteutuu suunnitellulla tavalla.
Valoen toimitusjohtaja Iikka Savisalo kommentoi: "Me Valoessa olemme tyytyväisiä päästessämme tekemään yhteistyötä Bracknorin kaltaisen kansainvälisen sijoittajan kanssa. Bracknor on identifioinut Valoen kasvuyhtiöksi, jolla on oma kilpailuetunsa yhdellä maailman nopeimmin kasvavalla liiketoiminta-alueella: sähköntuottamisessa aurinkoenergialla. Tämä on jälleen yksi merkittävän tahon tunnustus Valoen PV-modulin tuotantoteknologialle."
Bracknorin perustaja ja toimitusjohtaja Pierre Vannineuse kommentoi: "Olemme Bracknorissa innostuneita voidessamme julkistaa tämän pitkäaikaisen yhteistyösopimuksen Valoen kanssa. Luotamme Yhtiön strategiaan ja johdon kykyyn luoda pitkäaikaisen kasvun mahdollisuudet varautumalla entistä enemmän Suomen uusiutuvaa energiaa lisäämään tähtäävän lainsäädännön vaatimuksiin. Yhtiö on mielestämme erittäin aliarvostettu ollakseen käännekohdassa huomioiden nykyisten energiantuotantovälineiden arvostus maailmanlaajuisesti."
Järjestelyn kaupalliset ehdot
Järjestelyn mukaan Bracknorille voidaan antaa enintään 3 000 vaihtovelkakirjaa 1 000 euron merkintähintaan vaihtovelkakirjaa kohden. Vaihtovelkakirjat oikeuttavat haltijansa merkitsemään yhteensä enintään 300 000 000 Yhtiön osaketta.
Kunkin Lainaerän noston edellytyksenä on, että Bracknor on vaihtanut kaikki Järjestelyn mukaiset aikaisemmat Vvk-lainat Yhtiön osakkeiksi tai että tietty odotusaika, jonka pituus määräytyy Vvk-lainojen ehtojen mukaisesti, on päättynyt. Bracknor on sitoutunut merkitsemään Yhtiön Vvk-lainoja vaihtosuhteella, joka lasketaan vaihtopyynnön ajankohtana siten, että vaihtosuhde vastaa 90 % matalimmasta edeltävien 15 kaupankäyntipäivän päätöskurssista ennen vaihtopyyntöä.
Vaihtovelkakirjat ovat korottomia, ja niiden laina-aika on 12 kuukautta kunkin Lainaerän liikkeeseenlaskusta. Kukin Lainaerä on vaihdettava Yhtiön osakkeiksi viimeistään laina-ajan päättymiseen mennessä.
Kunkin Lainaerän noston yhteydessä Bracknor saa vastikkeetta Warrantteja. Bracknorilla on oikeus, mutta ei velvollisuutta, käyttää Warrantteja Yhtiön osakkeiden merkintään. Järjestelyn yhteydessä Bracknorille voidaan antaa yhteensä enintään 300 000 000 Warranttia, jotka oikeuttavat haltijansa merkitsemään yhteensä enintään 300 000 000 Yhtiön osaketta. Kuhunkin Lainaerään liittyvien Warranttien lukumäärä määritetään seuraavasti: Lainaerän Vvk-lainojen nimellisarvo jaetaan Warranttien Toteutushinnalla ja lopputulos pyöristetään lähimpään kokonaislukuun alaspäin. Edellä mainittu "Warranttien Toteutushinta" on 115 % matalimmasta kaupankäyntimäärillä painotetusta päätöskurssin keskihinnasta viitenä (5) Lainaerän nostoa välittömästi edeltävänä kaupankäyntipäivänä. Edellä sanotusta poiketen, ensimmäisen Lainaerän noston yhteydessä saatujen Warranttien osalta Warranttien Toteutushinta on 115 % matalimmasta seuraavasta vaihtoehdosta: (i) matalimmasta kaupankäyntimäärillä painotetusta päätöskurssin keskihinnasta viitenä (5) kaupankäyntipäivänä välittömästi ennen rahoitussopimuksen allekirjoitusta ja (ii) matalimmasta kaupankäyntimäärillä painotetusta päätöskurssin keskihinnasta ensimmäisen Lainaerän nostoa edeltävällä viiden (5) kaupankäyntipäivän jaksolla.
Warranttien osalta Osakkeiden merkintäaika on viisi (5) vuotta kunkin Warrantin liikkeeseenlaskusta.
Vvk-lainan vaihdon ja Warranttien toteutuksen perusteella annettavien osakkeiden tarkka lukumäärä riippuu edellä kuvatulla tavalla Vvk-lainan ja Warranttien vaihtosuhteesta eikä se ole näin ollen vielä tiedossa. Riippuen tarkasta liikkeeseen laskettavien Yhtiön osakkeiden lukumäärästä Vvk-lainan vaihdon ja Warranttien toteuttamisen johdosta Yhtiön hallituksen saattaa olla tarpeen hakea yhtiökokoukselta vielä lisävaltuutuksia Järjestelyn toteuttamiseksi kokonaisuudessaan.
Vvk-lainojen ja Warranttien liikkeeseen laskulle Bracknorille on olemassa painava taloudellinen syy, sillä Rahoitusjärjestelyn tarkoituksena on vahvistaa Yhtiön tiukkaa käyttöpääomatilannetta. Vvk-lainojen ja Warranttien sekä niiden perusteella merkittävien Yhtiön osakkeiden merkintähinta perustuu Yhtiön ja Bracknorin väliseen sopimukseen.
Kunkin Lainaerän nostaminen edellyttää tiettyjen Yhtiön antamien vakuutusten ja muiden tämänkaltaisille rahoitusjärjestelyille tyypillisten ehtojen täyttymistä.
Bracknorilla on oikeus irtisanoa Järjestely jos Yhtiön liiketoimintaan kohdistuu olennainen haitallinen muutos tai määräysvalta Yhtiössä vaihtuu tai jos Yhtiö ei täytä sopimusvelvoitteitaan eikä rikkomus ole korjattavissa 30 pankkipäivän aikana.
Valoe maksaa Bracknorille Järjestelystä 120 000 euron sitoutumispalkkion Vvk-lainan muodossa.
Järjestelyn toteuttamiseksi sen ehtojen mukaisesti Yhtiö järjestää erikseen osakeannin Yhtiölle itselleen sekä hakee tässä osakeannissa itselleen suuntaamien osakkeiden listausta.
Järjestelyyn liittyvien Vvk-lainojen ja Warranttien ehdot ovat kokonaisuudessaan (ilman liitteitä) tämän yhtiötiedotteen liitteinä 1 ja 2.
Osakkeiden yhdistämisen valmistelu
Järjestelyyn sitoutumisen yhteydessä Yhtiö on päättänyt aloittaa valmistelut, jotka tähtäävät Yhtiön osakkeiden yhdistämiseen (reverse split) vuonna 2017 vähintään vaihtosuhteella 1:100. Yhtiön hallitus tekee erikseen ehdotuksen Yhtiön yhtiökokoukselle tai ylimääräiselle yhtiökokoukselle osakkeiden yhdistämisestä.
21.4.2017: VALOE MUUTTAA 31.12.2016 TILINPÄÄTÖSTIETOJAAN ETIOPIAN PROJEKTIN OSATULOUTUKSEEN IFRS:SSÄ VAADITTAVAN NÄYTÖN VIIVÄSTYTTYÄ.
Valoe muuttaa 31.12.2016 tilinpäätöksensä laatimisperiaatteita. IFRS:ssä osatuloutukseen vaadittavan näytön viivästyttyä Valoe poistaa arvioitua hitaammin etenevän Etiopian projektin vaikutuksen tilinpäätöksestään. Näin viimeistään 30.4.2017 julkaistavan vuosikertomuksen tilinpäätöstiedot tulevat poikkeamaan oleellisesti 31.3.2017 julkaistun tilinpäätöstiedotteen tiedoista. Kun tilinpäätöksen laatimisperiaatteita muutettiin, eivät 31.3.2017 julkaistun tiedotteen luvut ole IFRS-standardien mukaisia.
Yhtiön arvion mukaan Valoen Etiopiaan toimittaman projektin osatulouttamiseen tarvittava IFRS-standardien mukainen näyttö riittävästä varmuudesta projektin tuottojen kotiutumisesta yhtiön hyväksi puuttuu toistaiseksi. Varovaisuuden periaatetta noudattaen yhtiö on päättänyt poistaa tilinpäätöksestään Etiopian projektin vaikutuksen.
Yhtiön pro forma-tilinpäätös per 31.12.2016, joka ei ole IFRS-standardin mukainen, noudattelee 31.3.2017 julkaistua tiedotetta. Pro forma-tilinpäätöksen avainluvut ovat seuraavat: liikevaihto 3,8 miljoonaa euroa, käyttökate (EBITDA) 6,0 miljoonaa euroa, liikevoitto 4,7 miljoonaa euroa ja tilikauden tulos 2,7 miljoonaa euroa. Pro forma- tilinpäätöksessä Etiopian projektista on 31.12.2016 tuloutettu sen osaprojektien valmiusasteiden mukaisesti noin 20 %. Edellä mainitussa osatuloutuksessa on otettu huomioon, että siinä Valoen mielestä erittäin epätodennäköisessä tilanteessa, jossa asiakas peruisi tilauksen tai ei suostuisi vastaanottamaan toimitusta, Valoe pystyisi hyödyntämään vähintäänkin projektin tuloutetun osan jonkun toisen asiakkaan tilauksessa ja varmistamaan näin ainakin osan projektin tuotoista. Verrattuna laadittuun pro forma-tilinpäätökseen yhtiön virallisessa, IFRS:n mukaisessa tilinpäätöksessä pienenee liikevaihto noin 3,3 miljoonaa euroa, käyttökate (EBITDA) noin 1,2 miljoonaa euroa, liikevoitto noin 1,0 miljoonaa euroa ja tilikauden tulos noin 1,0 miljoonaa euroa. Kaikki yllä mainitut luvut koskevat jatkuvia toimintoja.
Yhtiö tulee palaamaan 31.3.2017 julkaistun tiedotteen mukaiseen tuloutukseen heti, kun IFRS-standardin mukainen riittävä näyttö tuottojen kotiutumisesta on saatu. Tärkeimpänä tallaisena näyttönä Valoe pitää asiakkaan tilauksen mukaisen noin 9,5 miljoonan euron peruuttamattoman remburssin avaamista yhtiön hyväksymässä pankissa.
Valoe kertoo markkinoille erillisellä tiedotteella, kun IFRS:n mukaiset vaatimukset osatuloutuksen toteuttamiselle saavutetaan. Siihen asti Valoe tulee liittämään taloudelliseen raportointiinsa myös pro forma- avainlukuja. Tämän lisäraportoinnin tarkoitus on antaa markkinoille käsitys Etiopian projektin kokonaisvalmiusasteesta ja sen vaikutuksesta yhtiön taloudellisiin tietoihin siinä vaiheessa, kun IFRS:n mukaiset osatuloutusedellytykset täyttyvät.
Toimitusjohtaja Iikka Savisalon raportti Etiopian projektin tilanteesta 21.4.2017
Valoe solmi kesällä 2015 etiopialaisen yhteistyökumppanin kanssa 15,8 miljoonan euron arvoisen valmistuskumppanuussopimuksen, joka sisältää muun muassa Valoen omalla tekniikalla toteutetun aurinkosähköpaneelitehtaan toimittamisen teknologiaoikeuksineen Etiopiaan. Yhteistyökumppani on 9. helmikuuta 2016 allekirjoittanut Etiopian Kehityspankin (The Development Bank of Ethiopia) kanssa 9,5 miljoonan euron rahoitussopimuksen Valoen toimituksen käteisosan maksamista varten. Valoe saa loppuosan maksusta kumppanuusmallinsa mukaisesti etiopialaisen asiakasyhtiön osakkeina siten, että ne oikeuttavat toiminnan alkuvaiheessa 30 %:n omistusosuuteen kumppaniyhtiössä. Sopimuksen mukaisesti Valoen partnerin tulee myös huolehtia etiopialaisen yhtiön pääomittamisesta. Tästä rahoitusosuudesta Valoen partneri on sopinut sitovasti Etiopian Kehityspankin kanssa.
Valoen partnerin tulee sopimuksen mukaan avata sopimuksen käteisosaa vastaava peruuttamaton remburssi Valoen hyväksymässä, luotettavassa rahoituslaitoksessa. Valoen tulee toimittaa pankkitakaus mahdollisesti ennen toimitusta remburssista nostamilleen maksuille. Valoe saa koko remburssin rahat, kun tehtaan koneiston toimitus on hyväksytty ja koneet on luovutettu Mikkelissä Etiopiaan kuljetettavaksi. Sopimus sisältää lisäksi joitakin tämän typpisille rahoitussopimuksille tavanomaisia tarkistuspisteitä ja raportointia.
Osapuolten tiiviistä yhteistyöstä huolimatta Valoen vaatimaa peruuttamatonta remburssia ei 21.4.2017 mennessä ole saatu avattua. Valoen arvion mukaan tämä johtuu paikallisen hallintotavan ylen määräisestä kankeudesta. Osapuolet tekevät jatkuvaa yhteistyötä hallintoprosessin edistämiseksi.
Etiopia on yksi maailman nopeimmin vaurastuvista alueista sekä yksi maailman potentiaalisimmista aurinkoenergian hyödyntäjistä. Etiopiassa ei kuitenkaan ole vakiintunutta kokemuspohjaa teknologiaprojektien läpiviemisestä. Vaikka Valoella on jo yli 20 vuoden kokemus haastavista toimintaympäristöistä, on yhtiö yhdessä paikallisen partnerinsa kanssa joutunut tutustumaan monenlaisiin uusiin ja tälle maantieteeliselle alueelle ominaisiin haasteisiin. Jo ennen projektin varsinaisen toteutusvaiheen alkamista uuden etiopialaisen yhtiön oli selvittävä toimilupien sekä maankäyttöön liittyvien lupien ja viranomaismääräysten hakemiseen liittyvästä virkavaltaisuudesta. Valoen partneriyhtiö sai kaikki liiketoimintaan ja tehtaan avaamiseen tarvittavat luvat sekä hankittua tehtaan rakentamiseen soveltuvan maa-alueen.
Valoen johto on viettänyt Etiopiassa paikallisen yhtiökumppanin kanssa useita kuukausia paitsi rahoitusneuvotteluissa myös projektin suunnittelussa sekä käynnistämässä uuden yhtiön myyntiä. Tänä aikana koetun ja opitun perusteella Valoe on yhä varmemmin vakuuttunut niin Etiopian luonnollisesta soveltuvuudesta aurinkoenergian tuotantoon kuin paikallisen poliittisen johdon voimakkaasta tuesta aurinkosähkön käytön lisäämiselle Etiopiassa yleensä ja Valoen projektille erityisesti. Lisäksi tiivis yhteistyö etiopialaisten sidosryhmien kanssa tukee yhtiön aiempaa näkemystä merkittävistä mahdollisuuksista myös käynnissä olevan projektin toimittamisen jälkeen.
25.4.2017: VALOE OYJ:N MAKSUTON OSAKEANTI YHTIÖLLE ITSELLEEN
Valoe Oyj:n ("Yhtiö") hallitus on 24.5.2016 pidetyn varsinaisen yhtiökokouksen antaman valtuutuksen nojalla päättänyt osakeyhtiölain 9 luvun 20 §:n mukaisesta 86.000.000 uuden osakkeen maksuttomasta osakeannista yhtiölle itselleen. Osakkeet ovat samaa lajia kuin yhtiön muut osakkeet ja tuottavat niiden rekisteröinnistä alkaen samat osakeoikeudet kuin yhtiön vanhat osakkeet.
Uusien osakkeiden kaupparekisteriin merkitsemisen jälkeen yhtiöllä on kaikkiaan 948.472.136 osaketta, joista yhteensä 86.000.000 on yhtiön hallussa.
Uudet osakkeet merkitään kaupparekisteriin arviolta [27].4.2017 ja Yhtiö hakee uusien osakkeiden listaamista Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalle viipymättä osakkeiden kaupparekisteriin merkitsemisen jälkeen.
Yhtiö toteuttaa maksuttoman osakeannin itselleen Yhtiön ja Bracknor Investmentin välisen 19.4.2017 hyväksytyn rahoitusjärjestelyn osittaiseksi toteuttamiseksi rahoitusjärjestelyn ehtojen mukaisesti.
30.4.2017: TILINPÄÄTÖKSEEN HUHTIKUUSSA 2017 TEHTYJEN MUUTOSTEN TAKIA VALOEN OMA PÄÄOMA OLI NEGATIIVINEN TILINPÄÄTÖSHETKELLÄ 31.12.2016. VALOEN HALLITUKSEN KORJAAVAT TOIMENPITEET MUUTTIVAT OMAN PÄÄOMAN TAKAISIN POSITIIVISEKSI. HALLITUS JATKAA TOIMENPITEITÄ YHTIÖN OMAN PÄÄOMAN TILANTEEN PARANTAMISEKSI JA YHTIÖN TALOUDEN TERVEHDYTTÄMISEKSI.
Johtuen IAS 11:n Pitkäaikaishankkeet-standardin osatuloutuksen vaatiman riittävän näytön puuttumisesta Valoe päätti poistaa huhtikuussa 2017 Etiopian projektin vaikutuksen tuloslaskelmastaan. Näin Valoen oma pääoma muuttui negatiiviseksi tilinpäätöshetkellä 31.12.2016. Operatiivisesti Etiopian projektia jatketaan ja osatuloutukseen palataan, kun riittävä näyttö on saatu.
Hallitus ryhtyi välittömästi toimenpiteisiin ja neuvotteli lähipiirilainojensa ehtoja oman pääomanehtoisiksi. Eräiden lähipiirilainojen muututtua oman pääoman ehtoisiksi pääomalainoiksi Valoen oma pääoma palautui jälleen positiiviseksi.
Hallitus tulee erillisellä tiedotteella kutsumaan koolle varsinaisen yhtiökokouksen käsittelemään mahdollisia muita hallituksen toimenpiteitä yhtiön pääoma-aseman ja taloudellisen tilanteen tervehdyttämiseksi.
Yllä mainittujen vuoden 2016 lopun pääomatilanteeseen vaikuttaneiden toimenpiteiden lisäksi Valoen hallitus on käytännössä jo aiemmin aloittanut toimenpiteet yhtiön taloudellisen aseman tervehdyttämiseksi ja toiminnan jatkuvuus periaatteen soveltamisen varmistamiseksi.
Valoe sopi 19.4.2017 Bracknor Investmentin kanssa enintään 3.000.000 euron pääomaehtoisesta rahoitusjärjestelystä.
Valoe parantaa myös vuoden 2017 kassatilannetta sovittuaan vuonna 2017 erääntyvien lainojen maksujen siirrosta 30.4.2018 saakka lukuunottamatta Danske Bankin 0,7 miljoonan euron suuruista lainaa, joka eräntyy 30.9.2017.
Yhtiön lähipiiriin kuuluvat yhtiöt ovat myös sitoutuneet antamiensa lainojen muuttamiseen tarvittaessa omanpääomanehtoiseksi pääomalainoiksi.
Valoe julkaisee vuoden 2016 tilinpäätöksensä 30.4.2017.
30.4.2017: VALOE JULKAISEE VUODEN 2016 TILINPÄÄTÖKSENSÄ TILINTARKASTAMATTOMANA
Valoen vuoden 2016 tilinpäätös, joka julkaistaan 30.4.2017 on tilintarkastamaton. Tilintarkastus on kesken. Se saatetaan loppuun viipymättä ja Valoe julkaisee tilintarkastuskertomuksen erikseen sen valmistuttua. Syyt tilintarkastuksen keskeneräisyyteen ovat yhtiön tilinpäätökseensä viime vaiheessa tekemät muutokset.
Valoe tiedotti huhtikuussa 2017 IAS (International Accounting Standard) 11 : Pitkäaikaishankkeeet-standardin perusteella, ettei Etiopian projektin osatuloutukselle ole perusteita osatuloutukseen oikeuttavan riittävän näytön puuttuessa ja päätti korjata tilinpäätöstä per 31.12.2016 jälkikäteen.
Korjaavat kirjaukset muuttivat yhtiön oman pääoman negatiiviseksi per 31.12.2016, jonka tilanteen yhtiö joutui niinikään korjaamaan.
Operatiivisesti Etiopian projektia jatketaan ja osatuloutukseen palataan, kun riittävä näyttö on saatu.
8.5.2017: VALOE OYJ:N JA BRACKNOR INVESTMENTIN VÄLISEN RAHOITUSJÄRJESTELYN MUKAISTEN VAIHTOVELKAKIRJALAINOJEN JA WARRANTTIEN LIIKKEESEENLASKU; VAIHTOVELKAKIRJALAINOJEN VAIHTAMINEN OSAKKEIKSI
Valoe Oyj:n ("Yhtiö") hallitus on 19.4.2017 julkistetun Yhtiön ja Bracknor Investmentin välisen rahoitusjärjestelyn ehtojen mukaisesti päättänyt (i) nostaa ensimmäisen 250 000 euron suuruisen lainaerän ja antaa Bracknor Investmentille siihen liittyen yhteensä 250 vaihtovelkakirjaa ja 12 500 000 warranttia ja (ii) maksaa rahoitusjärjestelyn ehtojen mukaisen 120 000 euron sitoutumispalkkion vaihtovelkakirjan muodossa antamalla Bracknor Investmentille 120 vaihtovelkakirjaa. Lisäksi hallitus on päättänyt hyväksyä Bracknor Investmentin pyynnön vaihtaa 100 000 euron vaihtovelkakirjalainaosuus Yhtiön osakkeiksi merkintähinnalla 0.011 euroa per osake. Vaihto toteutetaan siirtämällä Bracknor Investmentille yhteensä 9 090 909 kappaletta Yhtiön hallussa olevia omia osakkeita. Siirron jälkeen Yhtiön hallussa on yhteensä 76 909 091 kappaletta Yhtiön omia osakkeita.
Katsauskauden aikana yhtiö on tiedottanut useita kertoja Bracknor Investmentin vaihtovelkakirjalainojen vaihdosta osakkeiksi. Tarkemmat tiedot löytyvät yhtiön pörssitiedotteista eikä niitä listata tässä osavuosikatsauksessa erikseen.
15.5.2017: VALOEN TILINTARKASTUSKERTOMUS
Valoen tilintarkastaja on tänään antanut yhtiön tilinpäätöksestä vuodelta 2016 alla olevan tilintarkastuskertomuksen.
Tilintarkastuskertomus
Valoe Oyj:n yhtiökokoukselle
Tilinpäätöksen tilintarkastus
Lausunto
Olemme tilintarkastaneet Valoe Oyj:n (y-tunnus 0749606-1) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.- 31.12.2016. Tilin¬ päätös sisältää konsernin taseen, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien yhteenveto merkittävimmistä tilinpäätöksen laatimisperiaatteista, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.
Lausuntonamme esitämme, että
- konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (lFRS) mukaisesti,
- tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää laki¬ sääteiset vaatimukset.
Lausunnon perustelut
Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.
Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.
Toiminnan jatkuvuuteen liittyvä olennainen epävarmuus
Haluamme kiinnittää huomiota konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteiden kohtaan Toiminnan jatkuvuus - laadintaperiaatteen soveltuvuus ja liitetiedon 29 Rahoitusriskien hallinta -kappaleisiin. Kuten edellä mainituista kohdista ilmenee, yhtiön rahoitustilanne on ollut tilikauden 2016 aikana ja lopussa erittäin kireä ja maksuvalmius heikko. Liitetietojen 23 ja 24 mukaan konsernilla oli tilinpäätöshetkellä erääntyneitä velkoja 5,0 miljoonaa euroa. Konsernin liiketoiminnan rahavirta on ollut negatiivinen tilikausilla 2015 ja 2016.
Toimintakertomuksessa ja liitetietojen kohdassa Toiminnan jatkuvuus - laadintaperiaatteen soveltuvuus esitetyn arvion perusteella yhtiön johto ja hallitus katsovat, että tilinpäätös on ollut asianmukaista laatia toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Arvio perustuu siihen, että yhtiö on pystynyt parantamaan rahoitustilannettaan vuoden 2017 aikana uusilla lainoilla ja järjestelemällä uudelleen olemassa olevia lainoja erääntymään vuoden 2018 puolella. Mikäli Danske Bankin 30.9.2017 erääntyvää n. 0,7 miljoonan euron lainaa ei voida yhtiön kassavirralla tai muulla rahoituksella maksaa kokonaan, yhtiö uskoo pystyvänsä lyhentämään lainaa kassavirrallaan niin, että sitä voidaan jatkaa. Lisäksi yhtiö on päättänyt, ettei se käynnistä toimitusprojektejaan täydellä teholla, ennen kuin toimitussopimusten mukainen projektien erityisrahoitus on yhtiön käytettävissä.
Tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuden olettamalla. Toiminnan jatkuvuus riippuu yhtiön liiketoiminnan ja sen rahavirtojen kehityksestä ja siitä, että yhtiö kykenee sopimaan erääntyneiden lainojen ja muiden erääntyneiden velkojen maksusta velkojiensa kanssa. Käsityksemme mukaan edellä mainittuihin seikkoihin liittyy sellaista olennaista epävarmuutta, joka antaa merkittävää aihetta epäillä Valoe Oyj:n kykyä jatkaa toimintaansa.
Lisäksi haluamme kiinnittää huomiota siihen, että konsernitaseeseen sisältyy kehittämismenoja yhteensä 7,9 miljoonaa euroa. Edellisessä kappaleessa kuvatulla tavalla yhtiön kykyyn jatkaa toimintaansa saattaa liittyä merkittävää epävarmuutta, minkä johdosta kehittämismenojen arvostukseen liittyy epävarmuutta.
Lausuntoamme ei ole mukautettu edellä mainittujen seikkojen osalta.
Muut seikat
Tilikauden 2015 osalta emme pystyneet antamaan lausuntoja konsernitilinpäätöksestä tai toimintakertomuksen konsernitilinpäätöstä koskevista tiedoista. Vuoden 2015 toimintakertomuksessa mainituista syistä johtuen Pekingin tytäryhtiön liiketapahtumista ei ollut pidetty kirjanpitoa, emmekä siksi pystyneet varmentumaan Kiinan tytäryhtiön saamisten, pankkitilin tai velkojen oikeellisuudesta. Emme pystyneet hankkimaan tilintarkastuslausunnon perustaksi tarpeellista määrää tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä, joten emme ota kantaa konsernitilinpäätöksen ja toimintakertomuksen konsernitilinpäätöstä koskeviin vertailutietoihin vuodelta 2015.
Yhtiön hallituksen toimintakertomuksessa ja tilinpäätöksen liitetiedossa 30 Raportointikauden päättymispäivän jälkeiset tapahtumat mainittu pro forma -tilinpäätös ei ole ollut tilintarkastuksen kohteena. Lausuntomme ei kata pro forma -tilinpäätöstä.
Olennaisuus
Tarkastuksemme laajuuteen on vaikuttanut soveltamamme olennaisuus. Olennaisuus on määritetty perus¬ tuen ammatilliseen harkintaamme ja se ohjaa tarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden määrittämisessä, sekä todettujen virheellisyyksien vaikutusten arvioimisessa suhteessa tilinpäätökseen kokonaisuutena. Olennaisuuden taso perustuu arvioomme sellaisten virheellisyyksien suuruudesta, joilla yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa olevan vaikutusta tilinpäätöksen käyttäjien tekemiin taloudellisiin päätöksiin. Olemme ottaneet huomioon myös sellaiset virheellisyydet, jotka laadullisten seikkojen vuoksi ovat mielestämme olennaisia tilinpäätöksen käyttäjille.
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa.
Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.
|
TILINTARKASTUKSEN KANNALTA KESKEISET SEIKAT |
KUINKA KYSEISIÄ SEIKKOJA KÄSITELTIIN TILINTARKASTUKSESSA |
|
Liikevaihto - tuloutuskriteerien täyttyminen Etiopian projektitoimituksessa (Konsernitilin päätöksen laatimisperiaatteet) |
|
|
Yhtiöllä on aurinkosähköpaneelitehtaan toimitta mista ja taustajohdinteknologiaa koskeva tilaus, jonka kokonaiskauppahinta on 15,8 miljoonaa euroa. Kauppahinnasta 9,5 miljoonaa euroa on tarkoitus maksaa rahana ja jäljelle jäävä osuus valmistuspartneriyhtiön osakkeina. Konsernin omistusosuus valmistuspartneriyhtiöstä tulee suunnitelman mukaan olemaan 30 prosenttia. Tilikauden aikana toimitusta käsiteltiin kirjanpidossa pitkäaikaishankkeena ja sen tuotot tuloutettiin fyysisen valmistusasteen perusteella. Tilinpäätöksessä kirjanpitokäsittelyä muutettiin perumalla projektista kirjatut tuotot, koska IAS 11 Pitkäaikaishankkeet -standardin edellyttämä näyttö riittävästä varmuudesta projektin tuottojen koitumisesta yhtiön hyväksi puuttuu. Epävarmuus tuottojen koitumisesta yhtiön hyväksi liittyy projektirahoituksen varmistumiseen, jolloin avainasemassa ovat peruuttamattoman remburssin avaaminen ja tarvittavien vastatakausten järjestäminen. Konsernitilinpäätöksessä projektin tilinpäätöshetkeen mennessä syntyneet menot 1,0 miljoonaa euroa sisältyvät vaihto-omaisuuden erään keskeneräiset tuotteet. |
Tarkastustoimenpiteisiimme on kuulunut yhtiön laatiman tuloutuskriteerien täyttymistä koskevan selvityksen sekä osakkeina saatavan osuuden kriittinen arviointi. Olemme arvioineet selvitystä IAS 11 Pitkäaikaishankkeet -standardin mukaisia edellytyksiä vastaan. Selvittääksemme yhtiön taloudellista kykyä toi mittaa projekti, olemme arvioineet yhtiön käytettävissä olevia rahoitusvaihtoehtoja, projektirahoituksen varmuutta ja riittävyyttä projektin toimittamiseksi ja tutustuneet valmistusparterin rahoitussopimukseen. Olemme arvioineet projektin budjettia ja erilliskatelaskelmaa sekä tutustuneet projektikustannuslaskennan ja valmistusasteen mukaisen tulouttamisen periaatteisiin ja kirjanpitomenetelmiin. Lisäksi olemme keskustelleet yhtiön johdon ja projektivastaavan kanssa projektin etenemisestä, tutustuneet yhtiön käyttämään projektinhallintatyökaluun ja arvioineet fyysisen valmistusasteen todentamiseksi laadittua dokumentaatiota. |
| Aktivoidut kehittämismenot 7,9 miljoonaa euroa (Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet sekä liitetiedot 6 ja 13. Emoyhtiön tilinpäätöksen laadinta-, arvostus- ja jaksotusperiaatteet sekä liitetieto 15.) | |
|
Tilinpäätöshetkellä 31.12.2016 aktivoitujen kehittämismenojen kirjanpitoarvo oli 7,9 miljoonaa euroa, mikä on 75 prosenttia konsernitaseesta. Emoyhtiön aktivoidut kehittämismenot olivat 8,9 miljoonaa euroa, mikä on 80 % emoyhtiön taseesta. Osana kehittämismenojen kirjanpitokäsittelyä johto joutuu käyttämään harkintaa ja tekemään arvioita, jotka vaikuttavat kirjanpitoarvoihin ja poistomenetelmiin. Konsernitilinpäätökseen sisältyi 1,7 miljoonaa euroa kehittämismenoja, joiden poistoja ei ole aloitettu. Kehittämismenot on testattu mahdollisen arvon alentumisen varalta. Valoe on määrittänyt arvonalentumistestauksessa kerrytettävissä ole van rahamäärän käyttöarvoon perustuen. Käyttöarvo lasketaan perustuen diskontattuihin rahavirtaennusteisiin, joiden taustalla olevien keskeisten oletusten määrittäminen edellyttää johdon harkintaa. Harkinta liittyy mm. liikevaihdon kasvutekijään, diskonttauskorkoon, pitkän aikavälin kasvuvauhtiin ja inflaatioon. Testauksissa käytettäviin ennusteisiin liittyvästä johdon harkinnasta, arvionvaraisuudesta ja tasearvojen merkittävyydestä johtuen aktivoidut kehittämismenot ovat tilintarkastuksessa keskeinen seikka. |
Olemme arvioineet kehittämismenojen sisältöä ja aktivointiperusteita, alkuperäisiä projekti suunnitelmia ja keskustelleet suunnitelmien muutoksista yhtiön edustajien kanssa. Tarkastustoimenpiteisiimme on kuulunut myös käyttöomaisuuskirjanpidon täsmäyttäminen pääkirjanpitoon, poistomenetelmien asianmukaisuuden arviointi sekä poistolaskennan testaaminen. Lisäksi olemme keskustelleet yhtiön edustajien kanssa siitä, miten kehittämismenoja seurataan ja käsitellään kirjanpidossa, arvioineet projekti vaiheista ja siitä, minkälaisin perustein projektivaiheet on käsitelty keskeneräisinä tai valmiina, sillä näillä seikoilla on olennainen vaikutus poistojen aloittamisen kannalta. Olemme analysoineet johdon arvioita ja oletuksia, joiden perusteella tulevien vuosien rahavirtaennusteet on laadittu. Kehittämismenojen testauslaskelmien arviointiin ovat osallistuneet myös arvonmäärityksen asiantuntijamme, jotka ovat arvioineet käytettyjen oletusten, kuten diskonttauskorkojen asianmukaisuutta. Olemme suorittaneet tarkastustoimenpiteitä laskelmien teknisen oikeellisuuden arvioimiseksi. Olemme arvioineet kehittämismenoista sekä arvonalentumistestauksesta esitettyjen liitetietojen asianmukaisuutta. |
Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.
Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.
Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa
Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voitaisiin kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.
Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:
- Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.
- Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta .
- Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
- Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.
- Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan.
- Hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintoja koskevasta taloudellisesta informaatiosta pystyäksemme antamaan lausunnon konsernitilinpäätöksestä. Vastaamme konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta, valvonnasta ja suorittamisesta. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.
Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.
Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.
Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voitaisiin kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.
Muut raportointivelvoitteet
Muu informaatio
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomukseen ja vuosikertomukseen sisältyvän muun informaation kuin tilinpäätöksen ja sitä koskevan tilintarkastuskertomuksen.
Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.
Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastuksessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä.
Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu sen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.
Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.
Jos teemme toimintakertomukseen ja vuosikertomukseen sisältyvään informaatioon kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.
Osavuosikatsaus ajalta 1.1.-30.6.2016
Arvopaperimarkkinalain 7 luvun 8 §:n 2 momenttiin viitaten toteamme, että yhtiö päätti peruttaa tilinpäätöksen 2016 laadinnan yhteydessä Etiopian projektista tuloutetun osuuden myyntituotoista ja niitä vastaavista ku¬ luista emoyhtiön ja konsernin tilinpäätöksissä. Tämä seikka tulee ottaa huomioon arvioitaessa ajalta 1.1.-30.6.2016 laaditun konsernin osavuosikatsauksen säännösten mukaisuutta.
Huomautus
Yhtiön oma pääoma on tilinpäätöksessä negatiivinen. Käsityksemme mukaan yhtiön hallitus ei ole tehnyt viipymättä osakepääoman menettämisestä osakeyhtiölain 20 luvun 23 §:n edellyttämää rekisteri-ilmoitusta. Lausuntoamme ei ole mukautettu tämän seikan osalta.
Helsingissä 15.toukokuuta 2017
KPMG OY AB
Petri Kettunen
KHT
14.6.2017: VALOEN VARSINAISEN YHTIÖKOKOUKSEN PÄÄTÖKSET JA HALLITUKSEN JÄRJESTÄYTYMINEN
Valoe Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 14.6.2017 Mikkelissä. Yhtiökokous vahvisti tilikauden 2016 tilinpäätöksen ja myönsi vastuuvapauden yhtiön hallituksessa tilikauden 2016 aikana toimineille henkilöille ja toimitusjohtajalle. Hallituksen ehdotuksen mukaisesti päätettiin, että tilikaudelta 1.1.-31.12.2016 ei jaeta osinkoa. Niin ikään päätettiin, että 31.12.2016 päättyneen tilikauden tappio kirjataan kertyneet voittovarattilille.
Hallituksen jäsenmääräksi päätettiin 3 jäsentä. Teollisuusneuvos Hannu Savisalo, lakimies Ville Parpola ja toimitusjohtaja Iikka Savisalo jatkavat hallituksessa vanhoina jäseninä.
Yhtiökokouksen jälkeen pidetyssä hallituksen järjestäytymiskokouksessa hallituksen puheenjohtajaksi valittiin Hannu Savisalo ja varapuheenjohtajaksi Ville Parpola. Hallitus päätti, ettei yhtiön liiketoiminnan laajuus huomioiden ole tarkoituksenmukaista perustaa hallitukselle erillisiä valiokuntia.
Yhtiökokous päätti, että hallituksen puheenjohtajalle sekä varapuheenjohtajalle maksetaan molemmille palkkiona 40.000 euroa vuodessa ja hallituksen jäsenille maksetaan 30.000 euroa vuodessa. Lisäksi hallituksen jäsenten matkakulut korvataan yhtiön matkustussäännön mukaan.
Yhtiön tilintarkastajaksi valittiin Auditus Tilintarkastus Oy päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT Heidi Pirttijoki.
Yhtiökokous päätti yhtiön osakkeiden lukumäärän vähentämisestä osakepääomaa alentamatta seuraavassa kuvatulla tavalla uusia osakkeita luovuttaen ja omia osakkeita lunastaen siten, että yhtiön osakkeiden lukumäärän vähentämistä koskevien toimien tultua tehdyiksi kutakin yhtiön nykyistä 200 osaketta vastaa yksi (1) yhtiön osake. Ennen osakkeiden lukumäärän vähentämistä yhtiön osakkeiden kokonaismäärä on 948.472.136 kpl. Yhtiön osakkeiden lukumäärän vähentämisen tarkoituksena on yksittäisen osakkeen arvon kasvattaminen sekä siten osakkeita koskevan kaupankäynnin edellytysten parantaminen ja osakkeiden hinnanmuodostuksen luotettavuuden parantaminen. Osakkeiden lukumäärän vähentämiseen on yhtiön kannalta erityisen painava taloudellinen syy. Järjestely ei vaikuta yhtiön omaan pääomaan. Yhtiön osakkeiden lukumäärän vähentäminen toteutetaan siten, että yhtiö luovuttaa 16.6.2017 (jäljempänä “Järjestelypäivä”) jokaiselle yhtiön osakkeenomistajalle yhtiön uusia osakkeita osakeannilla vastikkeetta siten, että kaikkien yhtiön osakkeenomistajien omistamien osakkeiden lukumäärä arvo-osuustilikohtaisesti on jaollinen luvulla 200. Yhtiön luovuttamien omien osakkeiden enimmäismäärä on enintään 199 osaketta kerrottuna yhtiön osakkeenomistajien yhtiön osakkeita säilyttävien arvo-osuustilien lukumäärällä Järjestelypäivänä. Yhtiön osakkeen-omistajien lukumäärä per 30.4.2017 oli 7.369. Osakeannissa annettavien yhtiön uusien osakkeiden enimmäismäärä on siten 1.600.000 uutta yhtiön osaketta. Yhtiön hallitus on oikeutettu päättämään kaikista muista maksutonta osakeantia koskevista sei-koista. Samanaikaisesti edellä kuvatun yhtiön uusien osakkeiden luovuttamisen kanssa yhtiö lunastaa jokaiselta yhtiön osakkeenomistajalta Järjestelypäivänä vastikkeetta osakemäärän, joka määräytyy lunastussuhteen 200/1 mukaisesti, toisin sanoen jokaista 200 yhtiön osaketta kohden lunastetaan 199 yhtiön osaketta. Yhtiön hallitus on oikeutettu päättämään kaikista muista osakkeiden lunastuksia koskevista seikoista. Yhtiön osakkeiden lukumäärän vähentämisen toteuttamisen yhteydessä lunastetut yhtiön osakkeet mitätöidään välittömästi lunastuksen yhteydessä yhtiön hallituksen päätöksellä. Yhtiön osakkeiden lukumäärän vähentäminen toteutetaan arvo-osuusjärjestelmässä Nasdaq Helsingin kaupankäynnin päättymisen jälkeen 16.6.2017 eli Järjestelypäivänä. Osakkeiden mitätöinti ja yhtiön uusi kokonaisosakemäärä näkyvät kaupparekisterissä arviolta 19.6.2017. Kaupankäynti yhtiön uudella kokonaisosakemäärällä Nasdaq Helsingissä alkaa arviolta 19.6.2017. Tarvittaessa yhtiön osakkeen kaupankäynti Nasdaq Helsingissä keskeytetään väliaikaisesti tarvittavien teknisten järjestelyiden tekemiseksi kaupankäyntijärjestelmässä Järjestelypäivän jälkeen. Järjestely ei toteutuessaan edellytä osakkeenomistajilta toimenpiteitä. Mitään osaa järjestelystä ei toteuteta ilman, että kaikki muut osat toteutuvat.
Edelleen yhtiökokous päätti valtuuttaa hallituksen päättämään yhdestä tai useammasta maksuttomasta ja/tai maksullisesta osakeannista, joka sisältää oikeuden päättää osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n tarkoittamien optio-oikeuksien ja muiden osakkeeseen oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta siten, että valtuutuksen perusteella annettavien uusien osakkeiden tai osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisen perusteella osakkeiden määrä olisi yhteensä enintään 10.000.000 osaketta (yhtiön osakkeiden lukumäärän vähentämisen jälkeen). Valtuutuksessa ei ole suljettu pois hallituksen oikeutta päättää myös suunnatusta osakkeiden tai osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten optio-oikeuksien tai erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutusta käytetään yhtiön kannalta tärkeisiin järjestelyihin, kuten pääomarakenteen vahvistamiseen, investointien rahoittamiseen, yritys- ja liiketoiminta-kauppojen tai muiden liiketoiminnan järjestelyiden tai omistusrakenteen laajentamiseen tai henkilöstön kannustamiseen tai sitouttamiseen tai sellaisiin muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin, joissa osakkeiden tai osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n tarkoittamien optio-oikeuksien tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen on painava taloudellinen syy. Osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta voidaan poiketa edellyttäen, että siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy. Valtuutus on voimassa 30.6.2018 asti.
Lisäksi yhtiön hallitus selvitti yhtiökokoukselle yhtiön taloudellista tilannetta. Yhtiökokous keskusteli toimenpiteistä yhtiön taloudellisen aseman tervehdyttämiseksi hallituksen tilikauden 2017 aikana tekemien päätösten pohjalta.
17.6.2017: VALOE OYJ:N OSAKKEIDEN LUKUMÄÄRÄ OSAKKEIDEN LUKUMÄÄRÄN VÄHENTÄMISEN JÄLKEEN
Valoe Oyj:n (”Yhtiö”) varsinainen yhtiökokous päätti 14.6.2017 vähentää Yhtiön osakkeiden lukumäärää uusia osakkeita luovuttaen ja omia osakkeita lunastaen ("Järjestely"). Järjestelyn osana yhtiökokous päätti, että Yhtiö luovuttaa 16.6.2017 järjestelypäivänä ("Järjestelypäivä") vastikkeetta enintään 1.600.000 Yhtiön uutta osaketta siten, että kaikkien Yhtiön osakkeenomistajien omistamien osakkeiden lukumäärä arvo-osuustilikohtaisesti on jaollinen luvulla 200. Yhtiön osakkeenomistajien omistamien osakkeiden lukumäärän saattamiseksi jaolliseksi luvulla 200 tarvittiin 415.064 osaketta, joka oli maksuttomana järjestetyn osakeannin lopullinen osakkeiden määrä. Osakeannin jälkeen Yhtiön osakkeiden lukumäärä oli 948.887.200 osaketta Järjestelypäivänä. Edelleen, Yhtiön varsinaisen yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti yhtiö on Järjestelypäivänä lunastanut edellä tarkoitetun osakeannin yhteydessä jokaiselta osakkeenomistajalta vastikkeetta osakemäärän, joka määräytyi lunastussuhteen 200/1 mukaisesti eli yhteensä 944.142.764 Yhtiön osaketta. Varsinaisen yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti Yhtiön hallitus on mitätöinyt Yhtiön haltuun Järjestelypäivänä tulleet 944.142.764 osaketta. Yhtiön osakkeiden lukumäärä on Yhtiön hallituksen mitätöintipäätöksen jälkeen 4.744.436 osaketta. Yhtiön 944.142.764 osakkeen mitätöinti sekä Yhtiön osakkeiden uusi kokonaismäärä rekisteröidään kaupparekisteriin 19.6.2017 mennessä. Kaupankäynti Yhtiön osakkeiden muuttuneella lukumäärällä alkoi Nasdaq Helsingissä a 19.6.2017
KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET MERKITTÄVÄT TAPAHTUMAT
7.8.2017: VALOE OYJ ON SOLMINUT YHTEENSÄ NOIN 4 MILJOONAN EURON ARVOISEN SOPIMUKSEN AURINKOVOIMALOIDEN TOIMITTAMISESTA SUOMEEN. ENSIMMÄISET TILAUKSET, ARVOLTAAN N. 450 000 €, TOIMITETAAN YHDEKSÄÄN HANGON KAUPUNGIN OMISTAMAAN KOHTEESEEN SYKSYN 2017 AIKANA.
Valoe Oyj on allekirjoittanut ForUs Capital Oy:n kanssa puitesopimuksen yhteensä noin 4 miljoonan euron arvoisten aurinkovoimaloiden toimittamisesta Suomeen. ForUs Capital myy voimaloiden sähkön omille sopimuskumppaneilleen. Ensimmäiset tilaukset, arvoltaan n. 450 000 €, toimitetaan yhdeksään Hangon kaupungin omistamaan kohteeseen syksyn 2017 aikana.
Valoe ja aurinkosähkön ostaja tekevät jokaisen voimalan huollosta ja ylläpidosta palvelusopimuksen. Valoe vastaa aurinkovoimaloiden sähköntuotannosta ja antaa aurinkovoimaloilleen tuottotakuun.
Muiden toimitusten toteutumisen edellytyksenä on valtion investointituen saaminen ja rahoituksen lopullinen varmistuminen. Edellytysten täyttyessä voimalat toimitetaan viimeistään kesällä 2018. ” Valoen seuraavan sukupolven aurinkosähköjärjestelmien elinkaarikustannus tuotettua kilowattituntia kohti on merkittävästi pienempi tavanomaisiin paneeleihin verrattuna. On hienoa, että ForUs Capital on pitkään jatkuneen yhteistyön jälkeen vakuuttunut Valoen järjestelmien kilpailukyvystä. Uskomme yhteistyön Foruksen kanssa laajenevan jatkossa merkittävästi” toteaa Valoen toimitusjohtaja Iikka Savisalo. "Valitsimme Valoen yhteistyökumppaniksemme, sillä heiltä saimme uusimman suomalaisen teknologian, kotimaisen valmistuksen ja parhaat takuuehdot. Toimialan korkeimmasta hinnasta huolimatta arviomme Valoen olevan sijoittajillemme markkinoiden turvallisin vaihtoehto" kertoo ForUs Capital Oy:n toimitusjohtaja, Eero Oksanen. “Olemme hyvin läheltä seuranneet Valoen työtä. Odotamme toiveikkaina Valoen kehittävän lähitulevaisuudessa teknisesti ylivoimaisia aurinkovoimaloita.” toteaa Eero Oksanen.
RISKIENHALLINTA, RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT
Vastuu kirjanpidosta ja varainhoidon valvonnasta kuuluu Valoen hallitukselle. Hallitus vastaa sisäisestä valvonnasta ja toimitusjohtaja huolehtii valvonnan käytännön järjestämisestä ja valvonnan toimivuuden seurannasta. Liiketoiminnan ohjaus ja valvonta tapahtuvat koko konsernin kattavan raportointi- ja ennustejärjestelmän avulla.
Riskienhallinnan avulla pyritään varmistamaan, että liiketoimintaan vaikuttavat olennaiset riskit tunnistetaan, ja että niitä seurataan tarkoituksenmukaisesti. Yhtiön liiketoiminta- ja rahoitusriskejä hallinnoidaan keskitetysti konsernin talousosastolla ja riskeistä raportoidaan tarvittaessa konsernin hallitukselle.
Yhtiön ja sen liiketoiminnan pienen koon vuoksi Valoella ei ole sisäisen tarkastuksen organisaatiota eikä tarkastusvaliokuntaa.
Valoen tavoitteena on saavuttaa vahva asema teknologiatoimittajana sellaisille aurinkopaneelien valmistajille, jotka valmistavat paikallisesti eri markkina-alueilla Valoen automaatio-osaamista ja lasertekniikkaa hyväksi käyttäen Valoen teknologiaan perustuvia, korkealaatuisia aurinkosähköpaneeleita. Näiden tavoitteiden saavuttamiseen liittyy kuitenkin riskejä. Vaikka yhtiön strategia ja tavoitteet perustuvat markkinatuntemukseen ja teknisiin selvityksiin, riskit ovat merkittävät, eikä ole varmuutta saavuttaako Valoe asetetut tavoitteet kokonaan tai osittain. Valoen tulevaisuuden näkymät tulevat olemaan jatkossa merkittävästi riippuvaisia yhtiön kyvystä saavuttaa tavoiteltu markkina-asema globaaleilla aurinkosähköpaneelien markkinoilla sekä yhtiön rahoituksesta.
Valoen asiakkaalla on käynnissä neuvottelut noin 26,5 miljoonan euron tehdaskaupan rahoituksen järjestämisestä Aasiaan. Projektin toteutumiseen liittyy kuitenkin riskejä. Neuvottelut ovat kesken eikä projektin toteutumisesta kokonaan tai osittain ole vielä varmuutta.
Rahoitusneuvotteluihin Danske Bankin kanssa liittyy riskejä. Mikäli Danske Bankin luoton jatkamisesta 30.9.2017 jälkeen ei päästäisi sopimukseen, eikä Danske Bankin luottoa maksettaisi pois muulla rahoituksella, kiristyisi yhtiön rahoitustilanne.
Etiopian paneelitehdastilaukseen liittyy normaaleja kansainvälisen laitekaupan liiketoiminta-, rahoitus- aikataulu- ja maariskejä. Maariskeihin on luettava myös projektin rahoitusjärjestelyjen hitaus. Tehdastoimituksen maksut Valoelle eivät vieläkään sitovista rahoitussopimuksista huolimatta ole käynnistyneet. Yhtiö seuraa tarkasti tilannetta Etiopiassa ja pyrkii tukemaan asiakastaan tämän neuvotteluissa olemalla mahdollisimman paljon paikan päällä.
Seuraavassa kuvataan Etiopian projektin tuloutus ja perustellaan tuloutusperiaatteet:
Valoen Etiopiasta helmikuussa 2016 saamalla, 15,8 miljoonan eurolla myydyllä, projektilla ja sen onnistumisella on merkittävä vaikutus yhtiön menestystä lähitulevaisuudessa arvioitaessa. Asiakas maksaa projektista 9,5 miljoonaa euroa käteisellä ja 6,3 miljoonaa euroa 30%:n omistukseen oikeuttavilla osakkeillaan. Valoe tarkastelee osakeomistuksensa arvostusta vuosittain.
Valoen arvion mukaan yhtiön Etiopiaan toimittaman projektin osatulouttamiseen tarvittava IFRS-standardien mukainen näyttö riittävästä varmuudesta projektin tuottojen kotiutumisesta yhtiön hyväksi puuttuu toistaiseksi. Varovaisuuden periaatetta noudattaen yhtiön on päättänyt, ettei Etiopian projektia huomioida vuoden 2016 tuloslaskelmassa. Yhtiön 31.3.2017 julkaisemassa Pro forma –tilinpäätöksessä 31.12.2016, joka ei ole IFRS-standardien mukainen, projektin valmiusaste oli noin 20 % ja siitä tuloutettiin n. 3,3 miljoonan euron liikevaihto.
Kehittyvät markkinat toimivat arvaamattomasti ja niissä toimimiseen sisältyy yllättäviä riskejä. Yhtiötä arvioitaessa sijoittajan tulee tiedostaa, että osa yhtiön toiminnasta tapahtuu riskialttiissa toimintaympäristössä ja arvioida huolellisesti riskin vaikutus sijoitusstrategiaansa.
ForUs Capitalin kanssa allekirjoitettuun puitesopimukseen sisältyy riskejä, joista merkittävin on riittävän rahoituksen järjestyminen puitesopimuksen mukaisille projekteille.
Vuoden 2016 tilintarkastuskertomuksessa yhtiön tilintarkastaja kiinnitti erityisesti huomiota mm. yhtiön rahoitusriskien hallintaan ja toiminnan jatkuvuuteen. Katsauskauden rahoitustapahtumien ansiosta Valoen rahoitustilanne on parantunut, mutta on edelleenkin hyvin tiukka ja sisältää riskejä.
Tämän vuosikatsauksen tietyt lausunnot ja erityisesti Valoen strategiassa mainitut sitomattomat arviot kohdistuvat tulevaisuuteen ja perustuvat johdon tämän hetkisiin näkemyksiin. Luonteensa vuoksi ne sisältävät riskejä ja epävarmuutta ja ovat alttiita yleisen taloudellisen tai toimialan tilanteen muutoksille.
TULEVAISUUDENNÄKYMÄT
Valoe ei anna markkinaohjeistusta vuodelle 2017.
Mikkelissä, 30.8.2017
Valoe Oyj
HALLITUS
Lisätietoja:
Toimitusjohtaja Iikka Savisalo, p. 040 521 6082, iikka.savisalo@valoe.com
| Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS | ||||||
| (tilintarkastamaton) | ||||||
| 1 000 EUR | 4-6/2017 | 4-6/2016 | 1-6/2017 | 1-6/2016 | 1-12/2016 | |
| Jatkuvat toiminnot | ||||||
| Liikevaihto | 157 | 192 | 229 | 248 | 553 | |
| Myytyjen suoritteiden hankintameno | -285 | -248 | -397 | -424 | -994 | |
| Bruttokate | -128 | -56 | -168 | -176 | -441 | |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 284 | 7 169 | 286 | 7 169 | 7 682 | |
| Tuotekehityskulut | -370 | -365 | -843 | -598 | -1 601 | |
| Myynnin ja markkinoinnin kulut | -117 | -199 | -249 | -398 | -758 | |
| Hallinnon kulut | -196 | -125 | -352 | -318 | -1 143 | |
| Liiketoiminnan muut kulut | 0 | -7 | 0 | -74 | -79 | |
| Liikevoitto | -527 | 6 417 | -1 325 | 5 605 | 3 661 | |
| Rahoitustuotot | 0 | 1 | 0 | 6 | 8 | |
| Rahoituskulut | -817 | -548 | -1 424 | -1 042 | -2 285 | |
| Tulos ennen veroja jatkuvista toiminnoista | -1 344 | 5 870 | -2 750 | 4 569 | 1 384 | |
| Tuloverot | 0 | 18 | 0 | 18 | 18 | |
| Kauden tulos jatkuvista toiminnoista | -1 344 | 5 889 | -2 750 | 4 588 | 1 402 | |
| Lopetetut toiminnot | ||||||
| Tulos verojen jälkeen lopetetuista toiminnoista | 0 | -146 | 0 | -175 | -92 | |
| Kauden tulos | -1 344 | 5 742 | -2 750 | 4 412 | 1 310 | |
| Kauden tuloksen jakautuminen | ||||||
| Emoyrityksen omistajille | -1 344 | 5 742 | -2 750 | 4 412 | 1 310 | |
| Tulos/osake (laimentamaton), eur | -0,29 | 1,34 | -0,62 | 1,02 | 0,30 | |
| Tulos/osake (laimennettu), eur | -0,29 | 0,70 | -0,62 | 0,56 | 0,22 | |
| Jatkuvista toiminnoista: | ||||||
| Tulos/osake (laimentamaton), eur | -0,29 | 1,36 | -0,62 | 1,06 | 0,32 | |
| Tulos/osake (laimennettu), eur | -0,29 | 0,72 | -0,62 | 0,58 | 0,24 | |
| Kauden tulos | -1 344 | 5 742 | -2 750 | 4 412 | 1 310 | |
| Muut laajan tuloksen erät | ||||||
| Muuntoerot | 0 | 583 | 0 | 750 | 750 | |
| Muut laajan tuloksen erät, jotka saatetaan | ||||||
| myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Kauden laaja tulos yhteensä | -1 344 | 6 326 | -2 750 | 5 162 | 2 059 | |
| Kauden laajan tuloksen jakautuminen | ||||||
| Emoryityksen omistajille | -1 344 | 6 326 | -2 750 | 5 162 | 2 059 | |
| Vertailukausien 4-6/2016 ja 1-6/2016 tulokset eroavat vuonna 2016 raportoiduista luvuista, sillä niistä on vertailtavuuden vuoksi poistettu Etiopian projektin tulosvaikutus. Vertailukausien 2016 tulokset / osake on ilmoitettu laskettuna osakkeiden lukumäärän vähentämisen jälkeisellä määrällä (ennen splitiä oleva hinta kerrottu 200:lla). | ||||||
| Konsernitase, IFRS | ||||
| (tilintarkastamaton) | ||||
| 1 000 EUR | 30.6.2017 | 30.6.2016 | 31.12.2016 | |
| VARAT | ||||
| Pitkäaikaiset varat | ||||
| Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | 11 | 16 | 13 | |
| Liikearvo | 441 | 441 | 441 | |
| Muut aineettomat hyödykkeet | 7 501 | 8 506 | 8 039 | |
| Sijoitukset | 0 | 672 | 0 | |
| Myytävissä olevat sijoitukset | 9 | 9 | 9 | |
| Pitkäaikaiset varat yhteensä | 7 963 | 9 645 | 8 502 | |
| Lyhytaikaiset varat | ||||
| Vaihto-omaisuus | 1 291 | 1 088 | 1 122 | |
| Myyntisaamiset ja muut korottomat saamiset | 997 | 143 | 860 | |
| Rahavarat | 3 | 4 | 3 | |
| Lyhytaikaiset varat yhteensä | 2 291 | 1 234 | 1 985 | |
| Myytävänä olevat omaisuuserät | 0 | 0 | 0 | |
| Varat yhteensä | 10 253 | 10 879 | 10 487 | |
| OMA PÄÄOMA JA VELAT | ||||
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma | ||||
| Osakepääoma | 80 | 80 | 80 | |
| Muuntoerot | 0 | 0 | 0 | |
| Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | 440 | 0 | 0 | |
| Kertyneet voittovarat | -12 103 | -7 497 | -9 708 | |
| Oma pääoma yhteensä | -11 583 | -7 417 | -9 628 | |
| Pitkäaikaiset velat | ||||
| Pitkäaikaiset lainat | 14 455 | 8 508 | 12 423 | |
| Pitkäaikaiset korkovelat | 0 | 489 | 0 | |
| Pitkäaikaiset velat yhteensä | 14 455 | 8 996 | 12 423 | |
| Lyhytaikaiset velat | ||||
| Lyhytaikaiset korolliset velat | 1 689 | 4 520 | 1 931 | |
| Ostovelat ja muut velat | 5 251 | 4 124 | 5 228 | |
| Lyhytaikaiset varaukset | 13 | 0 | 40 | |
| Lyhytaikaiset velat yhteensä | 6 954 | 8 644 | 7 199 | |
| Myytävänä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat | 429 | 656 | 493 | |
| Velat yhteensä | 21 837 | 18 297 | 20 115 | |
| Oma pääoma ja velat yhteensä | 10 253 | 10 879 | 10 487 | |
| Vertailikauden 30.6.2016 luvut eroavat vuonna 2016 raportoiduista luvuista, sillä niistä on vertailtavuuden vuoksi poistettu Etiopion projektin tulosvaikutus. | ||||
| Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS | |||||
| (tilintarkastamaton) | |||||
| 1 000 EUR | 1-6/2017 | 1-6/2016 | 1-12/2016 | ||
| Liiketoiminnan rahavirta | |||||
| Tuloslaskelman voitto/tappio ennen veroja jatkuvista toiminnoista | -2 750 | 4 569 | 1 384 | ||
| Tuloslaskelman voitto/tappio ennen veroja lopetetuista toiminnoista | 0 | -175 | -92 | ||
| Tuloslaskelman voitto/tappio ennen veroja | -2 750 | 4 394 | 1 291 | ||
| Oikaistaan ei-rahamääräiset, selkeät erät tuloslaskelmasta | |||||
| Poistot ja arvonalentumiset | + | 666 | 442 | 1 111 | |
| Myyntivoitot/-tappiot pysyvistä vastaavista | +/- | 0 | -7 074 | -7 082 | |
| Realisoitumattomat kurssivoitot (-) ja -tappiot (+) | +/- | -10 | -10 | 4 | |
| Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksua | +/- | -114 | -1 | 398 | |
| Varausten muutos | +/- | -27 | -14 | -13 | |
| Rahoitustuotot ja -kulut | +/- | 1 434 | 1 046 | 2 274 | |
| Yhteensä rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta | -800 | -1 217 | -2 018 | ||
| Käyttöpääoman muutos | |||||
| Vaihto-omaisuuden lisäys (-) / vähennys (+) | -169 | -834 | -868 | ||
| Myynti- ja muiden saamisten lisäys (-) / vähennys (+) | -137 | 73 | 17 | ||
| Osto- ja muiden velkojen lisäys (+) / vähennys (-) | -526 | 1 072 | 1 484 | ||
| Käyttöpääoman muutos | -832 | 311 | 634 | ||
| Rahoituserien ja verojen oikaisu maksuperusteiseksi | |||||
| Maksetut korot | - | 183 | 57 | 92 | |
| Saadut korot | + | 0 | 0 | 0 | |
| Muut rahoituserät | - | 2 | 14 | 25 | |
| Maksetut verot | - | 0 | -18 | -18 | |
| Rahoituserät ja verot | -185 | -53 | -99 | ||
| LIIKETOIMINNAN NETTORAHAVIRTA | -1 816 | -959 | -1 484 | ||
| Investointien rahavirta | |||||
| Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | - | 139 | 281 | 418 | |
| Luovutustulot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä | + | 0 | 0 | 8 | |
| Myönnetyt lainat | - | 0 | 0 | 672 | |
| Tytäryritysten ja muiden liiketoimintayksiköiden hankinta | - | 0 | 672 | 0 | |
| Tytäryritysten ja muiden liiketoimintayksiköiden luovutus | + | 0 | -23 | -23 | |
| INVESTOINTIEN NETTORAHAVIRTA | -139 | -976 | -1 105 | ||
| Rahoituksen rahavirta | |||||
| Omien osakkeiden myynti | + | 320 | 0 | 0 | |
| Pitkäaikaisten lainojen nostot | + | 1 291 | 820 | 807 | |
| Lyhytaaikaisten lainojen nostot | + | 847 | 1 368 | 2 049 | |
| Lyhytaaikaisten lainojen takaisinmaksut | - | 502 | 280 | 286 | |
| RAHOITUKSEN NETTORAHAVIRTA | 1 956 | 1 908 | 2 569 | ||
| RAHAVAROJEN LISÄYS (+) TAI VÄHENNYS (-) | 1 | -26 | -19 | ||
,
| Oman pääoman muutoslaskelma | ||||||||
| (tilintarkastamaton) | ||||||||
| 1 000 EUR | Osake-pääoma | Muunto-ero | Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | Kertyneet voittovarat | Yhteensä | Määräys-vallattomien omistajien osuus | Oma pääoma yhteensä | |
| 31.12.2016 | 80 | 0 | 0 | -9 708 | -9 628 | 0 | -9 628 | |
| Kauden voitto/tappio | - | - | - | -2 750 | -2 750 | 0 | -2 750 | |
| Muuntoero, keskikurssiero | - | - | - | 3 | 3 | 0 | 3 | |
| Liiketoimet omistajien kanssa: | ||||||||
| Vaihtovelkakirjalainan oman pääoman komponentti | 300 | 300 | - | 300 | ||||
| Omien osakkeiden myynti | 440 | 440 | - | 440 | ||||
| Osakkeina toteutettavat optiot | 50 | 50 | - | 50 | ||||
| 30.6.2017 | 80 | 0 | 440 | -12 103 | -11 583 | 0 | -11 583 | |
| 1 000 EUR | Osake-pääoma | Muunto-ero | Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | Kertyneet voittovarat | Yhteensä | Määräys-vallattomien omistajien osuus | Oma pääoma yhteensä | |
| 31.12.2015 | 80 | -750 | 0 | -11 910 | -12 579 | 9 | -12 570 | |
| Kauden voitto/tappio | 4 412 | 4 412 | 4 412 | |||||
| Muuntoero, laaja tulos | 750 | 750 | -9 | 741 | ||||
| 30.6.2016 | 80 | 0 | 0 | -7 497 | -7 417 | 0 | -7 417 | |
| Segmentti-informaatio | |||||||
| (tilintarkastamaton) | |||||||
| Konserni luopui elektroniikkateollisuuden automaatioliiketoiminnastaan myymällä sen FTTK Company Limited'lle vuoden 2014 loppupuolella. Kaupan toteuduttua elektroniikkateollisuuden automaatioliiketoimintaa ei ole yhdistelty, vaan se sisältyy lopetettuihin toimintoihin Q3/2014 alkaen ja segmentti-informaatio esitetään jaettuna jatkuviin ja lopetettuihin toimintoihin. Segmentti-informaatio esitetään tuloslaskelman osalta liikevoittoon asti. Rahoituskuluja ja tase-eriä ei jaeta segmenteille. Konsernin esittämä segmentti-informaatio perustuu johdon sisäiseen raportointiin ja yhtiön organisaatiorakenteeseen. Vuonna 2015 lopetetut toiminnot sisältävät Valoe Oyj:lle FTTK-kaupassa jääneiden muutaman automaatioliiketoiminnan projektin sekä itse liiketoimintakaupan loppuun saattamisen ja 2016 merkittävin osa kustannuksista liittyy Valoen ja FFTK:n välisten oikeudenkäyntien asianajokustannuksiin. | |||||||
| 1 000 EUR | 4-6/2017 | 4-6/2016 | 1-6/2017 | 1-6/2016 | 1-12/2016 | ||
| Liikevaihto | |||||||
| Puhtaan energian sovellukset (jatkuvat toiminnot) | 157 | 192 | 229 | 248 | 553 | ||
| Lopetetut toiminnot | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Yhteensä | 157 | 192 | 229 | 248 | 553 | ||
| Liikevoitto | |||||||
| Puhtaan energian sovellukset (jatkuvat toiminnot) | -527 | 6 417 | -1 325 | 5 605 | 3 661 | ||
| Lopetetut toiminnot | 0 | -146 | 0 | -175 | -92 | ||
| Yhteensä | -527 | 6 271 | -1 325 | 5 430 | 3 569 | ||
| Käyttökate | |||||||
| Puhtaan energian sovellukset (jatkuvat toiminnot) | -193 | 6 685 | -659 | 6 047 | 3 929 | ||
| Lopetetut toiminnot | 0 | -146 | 0 | -175 | -92 | ||
| Yhteensä | -193 | 6 539 | -659 | 5 872 | 3 837 | ||
| Poistot | |||||||
| Puhtaan energian sovellukset (jatkuvat toiminnot) | 333 | 268 | 666 | 442 | 696 | ||
| Lopetetut toiminnot | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Yhteensä | 333 | 268 | 666 | 442 | 696 | ||
| Lopetetut liiketoiminnot | |||
| (tilintarkastamaton) | |||
| Yhtiö ilmoitti 17.9.2014 siirtäneensä elektroniikkateollisuuden automaatioliiketoimintansa perustamalleen täysin omistamalleen tytäryhtiölle Cencorp Automation Oy:lle. Edelleen, FTTK Company Limited on ostanut aiemmin allekirjoitetun sopimuksen mukaisesti 70 prosenttia Cencorp Automation Oy:n osakkeista. Edelleen FTTK käytti 17.12.2014 oikeutensa lunastaa loput 30 prosenttia Cencorp Automation Oy:n osakkeista ja osapuolet allekirjoittivat osto-option käyttöä koskevan sopimuksen. Valoe raportoi Q3/2014 alkaen elektroniikkateollisuuden automaatioliiketoimintaan liittyvät taloudelliset tunnusluvut lopetettujen toimintojen yhteydessä. | |||
| Vuonna 2015 lopetetut toiminnot sisältävät Valoe Oyj:lle FTTK-kaupassa jääneiden muutaman automaatioliiketoiminnan projektin sekä itse liiketoimintakaupan loppuun saattamisen ja 2016 merkittävin osa kustannuksista liittyy Valoen ja FFTK:n välisten oikeudenkäyntien asianajokustannuksiin. | |||
| Elektroniikkateollisuuden automaatioliiketoiminnan tulos- ja tasetiedot: | |||
| 1 000 EUR | 1-6/2017 | 1-6/2016 | 1-12/2016 |
| Liikevaihto | 0 | 0 | 0 |
| Kulut | 0 | -175 | -92 |
| Liiketulos lopetuista liiketoiminnoista | 0 | -175 | -92 |
| Varat | |||
| Myytävänä olevat omaisuuserät | 0 | 0 | 0 |
| Velat | |||
| Ostovelat ja muut velat | 423 | 612 | 487 |
| Varaukset | 5 | 44 | 5 |
| Myytävänä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat | 429 | 656 | 493 |
| Myytävänä olevat nettovarat | -429 | -656 | -493 |
| Elektroniikkateollisuuden automaatioliiketoiminnan nettorahavirta: | |||
| 1 000 EUR | 1-6/2017 | 1-6/2016 | 1-12/2016 |
| Liiketoiminnan rahavirta | -64 | -41 | -122 |
| Investointien rahavirta | 0 | 0 | 0 |
| Tulos/osake (laimentamaton) lopetetuista liiketoiminnoista | 0,00 | -0,0002 | -0,0000001 |
| Tulos/osake (laimennettu) lopetetuista liiketoiminnoista | 0,00 | -0,0002 | -0,0000001 |
| Konsernin tunnusluvut | |||||
| (tilintarkastamaton) | |||||
| 1 000 EUR | 4-6/2017 | 4-6/2016 | 1-6/2017 | 1-6/2016 | 1-12/2016 |
| Jatkuvat toiminnot | |||||
| Liikevaihto | 157 | 192 | 229 | 248 | 553 |
| Liiketulos | -527 | 6 417 | -1 325 | 5 605 | 3 661 |
| % liikevaihdosta | -336,0 % | 3346,8 % | -579,1 % | 2261,9 % | 661,5 % |
| Käyttökate | -193 | 6 685 | -659 | 6 047 | 3 929 |
| % liikevaihdosta | -123,4 % | 3486,3 % | -288,0 % | 2440,4 % | 709,9 % |
| Tulos ennen veroja | -1 344 | 5 870 | -2 750 | 4 569 | 1 384 |
| % liikevaihdosta | -857,1 % | 3061,5 % | -1201,5 % | 1843,9 % | 250,0 % |
| Taseen loppusumma | 10 253 | 10 879 | 10 253 | 10 879 | 10 487 |
| Omavaraisuusaste % | -113,8 % | -68,3 % | -113,8 % | -68,3 % | -91,8 % |
| Nettovelkaantumisaste % | neg. | neg. | neg. | neg. | neg. |
| Bruttoinvestoinnit (jatkuvat toiminnot) | 95 | 151 | 126 | 283 | 481 |
| % liikevaihdosta | 60,3 % | 78,6 % | 55,3 % | 114,4 % | 86,9 % |
| Tutkimus- ja kehitysmenot (jatkuvat toiminnot) | 370 | 365 | 843 | 598 | 1 601 |
| % liikevaihdosta | 235,9 % | 190,4 % | 368,4 % | 241,4 % | 289,2 % |
| Tilauskanta | 16 010 | 16 003 | 16 010 | 16 003 | 15 927 |
| Henkilöstö, keskimäärin | 17 | 21 | 17 | 21 | 21 |
| Henkilöstö, kauden lopussa | 17 | 22 | 17 | 22 | 18 |
| Koroton vieras pääoma | 5 675 | 5 225 | 5 675 | 5 225 | 5 716 |
| Korollinen vieras pääoma | 16 144 | 13 028 | 16 144 | 13 028 | 14 354 |
| Osakekohtaiset tunnusluvut | |||||
| Tulos/osake (laimentamaton) | -0,29 | 1,34 | -0,62 | 1,02 | 0,30 |
| Tulos/osake (laimennettu) | -0,29 | 0,70 | -0,62 | 0,56 | 0,22 |
| Tulos/osake (laimentamaton) - jatkuvat toiminnot | -0,29 | 1,36 | -0,62 | 1,06 | 0,32 |
| Tulos/osake (laimennettu) - jatkuvat toiminnot | -0,29 | 0,72 | -0,62 | 0,58 | 0,24 |
| Oma pääoma/osake | -2,51 | -0,01 | -2,59 | -0,01 | -2,16 |
| Hinta/voitto-suhde (P/E) | -6,52 | 1,64 | -3,08 | 2,16 | 8,67 |
| Ylin kurssi | 2,60 | 5,80 | 2,60 | 9,80 | 9,80 |
| Alin kurssi | 1,75 | 1,8 | 1,75 | 1,80 | 1,80 |
| Keskikurssi ennen splitiä | 0,013 | 0,016 | 0,013 | 5,00 | 4,00 |
| Keskikurssi splitin jälkeen | 1,89 | n/a | 1,89 | n/a | n/a |
| Osakkeen kurssi kauden lopussa | 1,90 | 2,20 | 1,90 | 2,20 | 2,60 |
| Osakekannan markkina-arvo, kauden lopussa, MEUR | 9,0 | 9,5 | 9,0 | 9,5 | 11,2 |
| Yhtiön osakkeen kurssit on ilmoitettu laskettuna osakkeiden lukumäärän vähentämisen jälkeisellä hinnalla (ennen splittiä oleva hinta kerrottu 200 :lla) sekä vuoden 2017 että vertailuvuoden 2016 osalta. | |||||
| Tunnuslukujen laskentaperiaatteet | |||||
| Käyttökate (%) | Tilikauden liiketulos + poistot + arvonalentumiset | ||||
| Tilikauden liikevaihto | |||||
| Omavaraisuusaste (%): | Oma pääoma yhteensä x 100 | ||||
| Taseen loppusumma - saadut ennakot | |||||
| Nettovelkaantumisaste (%): | Korollinen vieras pääoma - rahat, pankkisaamiset | ||||
| ja rahoitusomaisuusarvopaperit x 100 | |||||
| Oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus | |||||
| Tulos/osake (EPS): | Tilikauden tulos emo yrityksen omistajalle | ||||
| Osakkeiden keskimääräinen osakeantioikaistu | |||||
| lukumäärä | |||||
| Oma pääoma/osake: | Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma | ||||
| Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä | |||||
| tilinpäätöspäivänä | |||||
| P/E-luku | Osakkeen kurssi kauden lopussa | ||||
| Tulos/osake | |||||
| Lähipiiritapahtumat | |||
| (tilintarkastamaton) | |||
| Konserni on myynyt ja ostanut tavaroita ja palveluita yhtiöiltä, joissa määräysvallan antava osake-enemmistö ja/tai päätösvalta on konsernin lähipiiriin kuuluvilla henkilöillä. Lähipiirin kanssa toteutuneet tavaroiden ja palveluiden myynnit ja ostot perustuvat markkinahintaan. | |||
| Lähipiirin kanssa toteutuivat seuraavat liiketapahtumat: | |||
| 1 000 EUR | 1-6/2017 | 1-6/2016 | 1-12/2016 |
| Jatkuvat toiminnot | |||
| Tavaroiden ja palvelujen myynnit | |||
| Savcor Group Oy tytäryhtiöineen - taloushallinnon ja tuotannon palveluja | 2 | 5 | 19 |
| Savcor Oy - talouhallinnon ja tuotannon palveluja | 35 | 14 | 28 |
| Savcor Face Ltd - aurinkopaneleita / suunnittelupalveluja | 0 | -2 | -2 |
| Muut | 0 | 1 | 1 |
| Yhteensä | 37 | 17 | 46 |
| Tavaroiden ja palveluiden ostot | |||
| Savcor Group Oy tytäryhtiöineen - taloushallinnon ja lakipalveluja, vuokra | 8 | 25 | 34 |
| Savcor Oy - taloushallinon palveluja ja IT-palveluja | -1 | 41 | 71 |
| Savcor Face Ltd - markkinointipalveluja | 3 | 16 | 34 |
| SCI-Finance Oy - markkinointi- ja hallintopalveluja | 14 | 45 | 59 |
| Savcor Technologies Oy - markkinointi- ja hallintopalveluja | 17 | 20 | 39 |
| Oy Marville Ab - lakipalveluja | 37 | 35 | 72 |
| Yhteensä | 78 | 182 | 308 |
| Luovutustappio | |||
| Savcor Tempo Oy | 0 | 300 | 300 |
| Korkokulut ja muut rahoituskulut | |||
| Savcor Group Oy tytäryhtiöineen | 80 | 76 | 155 |
| Savcor Oy | 0 | 0 | 1 |
| SCI Invest Oy | 0 | 34 | 68 |
| SCI-Finance Oy | 12 | 35 | 67 |
| Savcor Technologies Oy | 111 | 22 | 87 |
| Savcor Communications Pty Ltd | 48 | 27 | 65 |
| Savcor Tempo Oy | 9 | 5 | 23 |
| Muut | 38 | 35 | 71 |
| Yhteensä | 298 | 234 | 537 |
| Lopetetut toiminnot | |||
| Tavaroiden ja palveluiden ostot | |||
| SCI-Finance Oy - hallintopalveluja | 0 | 3 | 3 |
| Marville Oy - lakipalveluja | 0 | 2 | 2 |
| Yhteensä | 0 | 6 | 5 |
| 1 000 EUR | 1-6/2017 | 1-6/2016 | 1-12/2016 |
| Pitkäaikainen vaihdettava pääomalaina lähipiiriltä | 6 140 | 2 020 | 3 894 |
| Pitkäaikaiset muut velat lähipiirille | 431 | 0 | 2 113 |
| Pitkäaikaiset korkovelat lähipiirille | 0 | 173 | 0 |
| Lyhytaikainen vaihdettava pääomalaina lähipiiriltä | 0 | 364 | 0 |
| Lyhytaikaiset muut velat lähipiirille | 214 | 2 262 | 79 |
| Lyhytaikaiset korkovelat lähipiirille | 546 | 438 | 444 |
| Ostovelat ja muut korottomat velat lähipiirille | 687 | 359 | 881 |
| Myyntisaamiset ja muut lyhytaikaiset saamiset lähipiiriltä | 20 | 17 | 31 |
| Savcor Group Oy ja sen tytäryhtiö Savcor Invest B.V. eivät enää elokuun 2016 jälkeen ole olleet toimitusjohtaja Iikka Savisalon ja hallituksen puheenjohtaja Hannu Savisalon määräysvaltaan kuuluvia yhtiöitä, mutta raportoidaan kuitenkin lähipiiritapahtumissa. | |||
| Savcor Oy, Savcor Face Ltd, Savcor Technologies Oy, Savcor Communications Pty Ltd, Dunsit Oy (Savcor Group Oy:n tytäryhtiö) ja Savcor Tempo Oy ovat Valoen toimitusjohtaja Iikka Savisalon ja hallituksen puheenjohtaja Hannu Savisalon määräysvaltaan kuuluvia yhtiöitä. | |||
| SCI Invest Oy on Valoen toimitusjohtaja Iikka Savisalon määräysvaltaan kuuluva yhtiö. | |||
| SCI-Finance Oy on Valoen Hallituksen puheenjohtaja Hannu Savisalon määräysvaltaan kuuluva yhtiö. | |||
| Oy Marville Ab on Valoen hallituksen varapuheenjohtaja Ville Parpolan määräysvaltaan kuuluva yhtiö. | |||
| 1 000 EUR | 1-6/2017 | 1-6/2016 | 1-12/2016 |
| Palkat ja palkkiot | |||
| Johdon ja hallituksen palkat ja palkkiot | 304 | 364 | 752 |
| Optio-ohjelma 2015 / laskennallinen IFRS 2 kirjaus | 43 | 0 | 701 |
| Käyvät arvot | ||
| (tilintarkastamaton) | ||
| Kirjanpito arvo | Käypä arvo | |
| 1 000 EUR | 30.6.2017 | 30.6.2017 |
| Rahoitusvarat | ||
| Myytävissä olevat sijoitukset | 9 | 9 |
| Myyntisaamiset ja muut saamiset | 997 | 997 |
| Rahavarat | 3 | 3 |
| Rahoitusvelat | ||
| Tuotekehityslaina, pitkäaikainen | 2 944 | 2 944 |
| Oman pääoman ehtoiset lainat, pitkäaikaiset | 10 394 | 10 394 |
| Vaihtovelkakirjalaina, pitkäaikainen | 800 | 800 |
| Muut lainat, pitkäaikaiset | 317 | 317 |
| Lainat rahoituslaitoksilta, lyhytaikaiset | 1 475 | 1 475 |
| Muut lainat, lyhytaikaiset | 214 | 214 |
| Ostovelat ja muut korottomat velat | 2 917 | 2 917 |
| Pitkäaikaisten lainojen käypä arvo oletetaan vastaavan kirjanpitoarvoa ja ne on arvostettu käypään arvoon alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä. Yleisessä korkotasossa ei ole tapahtunut merkittävää muutosta lainojen nostohetken jälkeen. | ||
| Ostoveloista, muista lyhytaikaisista veloista ja siirtoveloista oli katsauskauden päättyessä erääntynyt noin 2,4 miljoonaa euroa. Lisäksi on erääntynyt 0,3 miljoonan euron vientilimiitti Finnveralle. | ||
| Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden muutos | |||
| (tilintarkastamaton) | |||
| 1 000 EUR | 30.6.2017 | 30.6.2016 | 31.12.2016 |
| Sisältää aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet, konserniliikearvon ja muut aineettomat hyödykkeet | |||
| Kirjanpitoarvo kauden alussa | 8 493 | 4 242 | 4 242 |
| Poistot ja arvonalentumiset | -666 | -175 | -1 111 |
| Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | 126 | 133 | 481 |
| Sisäisen katteen realisoituminen | 0 | 0 | 4 931 |
| Vähennykset | 0 | -47 | -47 |
| Muuntoerot | 0 | -4 | -4 |
| Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 7 953 | 4 149 | 8 493 |
| Vastuusitoumukset | |||
| (tilintarkastamaton) | |||
| 1 000 EUR | 30.6.2017 | 30.6.2016 | 31.12.2016 |
| Rahalaitoslainat | 700 | 954 | 721 |
| Annetut yrityskiinnitykset | 12 691 | 12 691 | 12 691 |
| Käytetty factoringluotto ja vientilimiitti | 281 | 448 | 352 |
| Annetut yrityskiinnitykset | 12 691 | 12 691 | 12 691 |
| Muista lyhytaikaisista veloista annetut vakuudet | |||
| Talletukset | 0 | 489 | 0 |
| Vuokravastuut jatkuvat toiminnot | |||
| Seuraavana vuonna erääntyvät | 61 | 61 | 61 |
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |