2012-02-08 12:00:01 CET
2012-02-08 12:00:37 CET
REGULATED INFORMATION
Stora Enso Oyj - Interimsrapport
Stora Enso fjärde kvartalet och helåret 2011
Förbättrad operativ rörelsevinst för helåret, föreslagen utdelning ökad till
0,30 EUR
Helsinki, Finland, 2012-02-08 12:00 CET (GLOBE NEWSWIRE) -- STORA ENSO OYJ
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2012-02-08 kl 13.00 EET
Helåret 2011 (jämfört med 2010)
-- Operativ rörelsevinst ökade till 867 MEUR (797) till följd av högre
försäljningspriser.
-- Operativ ROCE på 10,0 % (9,7 %).
-- Årets kassaflöde från rörelsen på starka 1 034 MEUR (992).
Q4 2011 (jämfört med Q4 2010)
-- Operativ rörelsevinst minskade till 145 MEUR (177) efter att högre
försäljningspriser och förändrad produktmix inte kunde kompensera för lägre
volymer och högre kostnader.
-- Kassaflödet från rörelsen ökade till 302 MEUR (265) till följd av väl
förvaltat rörelsekapital.
-- Fortsatt stark likviditet på 1 134 MEUR (1 103).
Åtgärder och utsikter
-- Ny struktur för rapporteringssegment från och med första kvartalet 2012.
-- Förbättringsplaner inom underhåll vid svenska bruk och bestruket
journalpapper aviserade.
-- Omsättningen och den operativa rörelsevinsten för första kvartalet 2012
förväntas bli i nivå med fjärde kvartalet 2011 eftersom förbättringar i
affärsområdenas resultat motverkas av lägre resultat i skogsbolag
(investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden).
Sammandrag av fjärde kvartalet
Q4/11 2011 Q4/10 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning MEUR 2 681,6 10 964,9 2 685,2 10 296,9
Operativ EBITDA MEUR 242,9 1 308,0 288,8 1 216,5
Operativ rörelsevinst * MEUR 144,9 866,7 177,1 797,3
Rörelseresultat (IFRS)** MEUR 169,5 759,3 385,8 986,2
Resultat före skatt exkl MEUR 141,4 639,1 161,9 705,1
engångsposter **
Resultat före skatt** MEUR 110,3 420,9 364,1 885,3
Nettoresultat exkl engångsposter MEUR 80,5 498,2 148,7 627,0
Nettoresultat MEUR 100,2 342,2 313,0 769,3
Resultat per aktie (EPS) exkl EUR 0,10 0,63 0,19 0,79
engångsposter
Resultat per aktie (EPS) EUR 0,12 0,43 0,39 0,97
Kassamässigt resultat per aktie EUR 0,28 1,33 0,37 1,46
(CEPS) exkl engångsposter
Operativ ROCE % 6,7 10,0 8,4 9,7
* Koncernen har antagit operativ rörelsevinst som det viktigaste ej
IFRS-baserade operativa måttet från och med fjärde kvartalet 2011. Operativ
rörelsevinst utgörs av segmentens rörelseresultat exklusive engångsposter och
värdering till verkligt värde samt Stora Ensos andel av rörelseresultatet
exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde i investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden. I värdering till verkligt värde ingår
aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad
och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska
tillgångar relaterade till skogstillgångar i investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden.
** Omklassificerat. Läs mer i avsnittet Omklassificering av investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Marknader
Segmentöversikterna på sidorna 7-11 innehåller information om historiska
siffror för efterfrågan och priser.
Stora Ensos leveranser och produktion
Q4/11 Q3/11 Q4/10 2011 2010 Förändr, Förändr, Föränd
% % r, %
Q4/11-Q4 Q4/11-Q3 2011-2
/10 /11 010
--------------------------------------------------------------------------------
Leveranser av 2 606 2 609 2 724 10 330 10 758 -4,3 -0,1 -4,0
papper och
kartong (1 000
ton)
Produktion av 2 512 2 586 2 665 10 346 10 812 -5,7 -2,9 -4,3
papper och
kartong (1 000
ton)
Leveranser av 1 177 1 234 1 259 5 072 5 198 -6,5 -4,6 -2,4
träprodukter
(1 000 m3)
Leveranser av 289 281 245 1 130 1 009 18,0 2,8 12,0
marknadsmassa
*
(1 000 ton)
Leveranser av 273 256 271 1 018 1 027 0,7 6,6 -0,9
wellpappförpac
kningar (milj
m2)
----------------------------------------------------------------
* Stora Ensos nettoposition avseende marknadsmassa för 2012 kommer att vara
cirka 1 miljon ton.
Fördelning av faktorer för omsättningsförändring Q4/2010-Q4/2011
Nettoomsättning
---------------------------------------------------------
Q4/10, MEUR 2 685,2
---------------------------------------------------------
Pris och mix, % 2
Valuta, % -
Volym, % -2
Övrig omsättning *, % -
---------------------------------------------------------
Totalt före strukturella förändringar, % -
Strukturell förändring **, % -
Totalt, % -
---------------------------------------------------------
Q4/11, MEUR 2 681,6
---------------------------------------------------------
* Virke, energi, returfiber, biprodukter m.m.
** Nedläggningar, större investeringar, avyttringar och förvärv.
Nyckeltal
MEUR Q4/11 Q3/11 Q4/10 2011 2010 Föränd Föränd Föränd
r, % r, % r, %
Q4/11- Q4/11- 2011-2
Q4/10 Q3/11 010
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsä 2 681,6 2 739,3 2 685,2 10 964,9 10 296,9 -0,1 -2,1 6,5
ttning
Operativ 242,9 339,2 288,8 1 308,0 1 216,5 -15,9 -28,4 7,5
EBITDA
Operativ 144,9 224,4 177,1 866,7 797,3 -18,2 -35,4 8,7
rörelsev
inst
Operativ 5,4 8,2 6,6 7,9 7,7 -18,2 -34,1 2,6
rörelsem
arginal,
%
Rörelsere 169,5 178,6 385,8 759,3 986,2 -56,1 -5,1 -23,0
sultat
(IFRS) *
Rörelsema 6,3 6,5 14,4 6,9 9,6 -56,3 -3,1 -28,1
rginal
(IFRS),
% *
Resultat 141,4 113,4 161,9 639,1 705,1 -12,7 24,7 -9,4
före
skatt
exkl
engångsp
oster *
Resultat 110,3 -14,8 364,1 420,9 885,3 -69,7 n/m -52,5
före
skatt *
Periodens 80,5 78,3 148,7 498,2 627,0 -45,9 2,8 -20,5
nettores
ultat
exkl
engångsp
oster
Periodens 100,2 -49,9 313,0 342,2 769,3 -68,0 n/m -55,5
nettores
ultat
Investeri 230,7 79,9 138,8 453,3 400,4 66,2 188,7 13,2
ngar i
anläggni
ngar
Avskrivni 140,9 138,4 142,5 554,9 529,4 -1,1 1,8 4,8
ngar och
nedskriv
ningar
exkl
engångsp
oster
Operativ 6,7 10,3 8,4 10,0 9,7 -20,2 -35,0 3,1
ROCE, %
Resultat 0,10 0,10 0,19 0,63 0,79 -47,4 - -20,3
per
aktie
(EPS)
exkl
engångsp
oster,
EUR
Resultat 0,12 -0,06 0,39 0,43 0,97 -69,2 n/m -55,7
per
aktie
(EPS),
EUR
Kassamäss 0,28 0,27 0,37 1,33 1,46 -24,3 3,7 -8,9
igt
resultat
per
aktie
(CEPS)
exkl
engångsp
oster,
EUR
Kassamäss 0,30 0,12 0,27 1,16 1,33 11,1 150,0 -12,8
igt
resultat
per
aktie
(CEPS),
EUR
Avkastnin 6,7 -3,2 20,8 5,6 13,5 -67,8 n/m -58,5
g på eget
kapital
(ROE), %
Skuldsätt 0,47 0,45 0,39 0,47 0,39 20,5 4,4 20,5
ningsgrad
Eget 7,45 7,53 7,87 7,45 7,87 -5,3 -1,1 -5,3
kapital
per
aktie,
EUR
Soliditet 45,8 46,5 48,0 45,8 48,0 -4,6 -1,5 -4,6
, %
Medelanta 29 639 28 771 26 535 27 958 27 383 11,7 3,0 2,1
l
anställd
a
Genomsnit
tligt
antal
aktier
(miljone
r)
periodisk 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
t
ackumuler 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
at
ackumuler 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
at, efter
full
utspädni
ng
* Omklassificerat. Läs mer i avsnittet Omklassificering av investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Operativ rörelsevinst utgörs av segmentens rörelseresultat exklusive
engångsposter och värdering till verkligt värde samt Stora Ensos andel av
rörelseresultatet exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde i
investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden. I värdering till verkligt
värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto
efter realiserad och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och
värdering av biologiska tillgångar relaterade till skogstillgångar i
investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Engångsposter är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga till normal
affärsverksamhet. De vanligaste engångsposterna är reavinster, extra
nedskrivningar eller återföring av nedskrivningar, avsättningar för planerad
omstrukturering samt vitesförelägganden. Varje engångspost specificeras
vanligen för sig om den överstiger en cent per aktie.
Avstämning av rörelseresultat
MEUR Q4/11 Q3/11 Q4/10 2011 2010 Förändr Förändr Föränd
, % , % r, %
Q4/11-Q Q4/11-Q 2011-2
4/10 3/11 010
--------------------------------------------------------------------------------
Operativ 101,9 200,8 146,4 753,1 687,1 -30,4 -49,3 9,6
rörelsevinst från
segmenten
Investeringar 43,0 23,6 30,7 113,6 110,2 40,1 82,2 3,1
redovisade enligt
kapitalandelsmetod
en, operativt 1)
------------------------------------------------------------
Operativ 144,9 224,4 177,1 866,7 797,3 -18,2 -35,4 8,7
rörelsevinst
Värdering till -1,3 -34,6 -7,1 -31,9 31,7 81,7 96,2 -200,6
verkligt värde,
koncernen 2)
Investeringar 46,9 -11,2 -1,7 4,4 -38,3 n/m n/m 111,5
redovisade enligt
kapitalandelsmetod
en, ej operativa
poster 3)
Engångsposter, -21,0 - 217,5 -79,9 195,5 -109,7 -100,0 -140,9
koncernen
------------------------------------------------------------
Rörelseresultat 169,5 178,6 385,8 759,3 986,2 -56,1 -5,1 -23,0
(IFRS) 4)
------------------------------------------------------------
1) Koncernens andel av rörelseresultat i investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde.
2) I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram,
syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring samt
utsläppsrätter för koldioxid.
3) I ej operativa poster i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden
ingår värdering av biologiska tillgångar relaterade till skogstillgångar,
engångsposter och koncernens andel av skatter och finansnetto i investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
4) Omklassificerat. Läs mer i avsnittet Omklassificering av investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Resultat fjärde kvartalet 2011 (jämfört med fjärde kvartalet 2010)
Den operativa rörelsevinsten uppgick till 145 MEUR, vilket var 32 MEUR lägre än
året innan. Detta motsvarar en operativ rörelsemarginal på 5,4 % (6,6 %).
Prisökningar i lokala valutor och en förändrad produktmix förbättrade den
operativa rörelsevinsten med 63 MEUR, men lägre leveranser och ökade
produktionsbegränsningar för att minska lagernivåerna minskade den operativa
rörelsevinsten med 55 MEUR. För att hantera varulagren begränsades produktionen
av papper och kartong med 13 % (7 %) och produktionen av sågade trävaror med 15
% (7 %) av kapaciteten.
Kostnader för kemikalier och energi var högre än för ett år sedan, men
produktivitetsförbättringar och kostnadsbesparingar kompenserade delvis för
detta. Den sammanlagda effekten från högre rörliga kostnader i lokala valutor
var 28 MEUR negativt. Den nettoeffekt från marknadsmassa på rörelsevinsten som
är inkluderad i ovanstående analys var 11 MEUR högre än för ett år sedan.
Koncernens externa massaleveranser var högre och massainköp lägre än under
fjärde kvartalet 2010.
Fasta kostnader var 15 MEUR högre än under fjärde kvartalet 2010, främst inom
konsumentkartong, industriförpackningar och journalpapper.
Valutakurserna hade en negativ nettoinverkan på omsättningen och kostnaderna
med totalt 9 MEUR efter säkring.
Operativa resultatandelar i investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden uppgick till 43 MEUR, vilket var 12 MEUR högre än året
innan. De största bidragen kom från Bergvik Skog och Veracel.
Koncernen redovisar engångsposter med en negativ effekt om cirka 21 MEUR i
rörelseresultatet och en negativ effekt om cirka 10 MEUR i finansiella poster i
resultatet för fjärde kvartalet 2011. Dessutom finns det andra poster av
engångskaraktär relaterade till omstruktureringar och nedskrivningar som inte
uppfyller koncernens kriterier för engångsposter och som utjämnas på
koncernnivå.
Finansnettot uppgick till -59 MEUR (-22). Räntenettokostnaden ökade från 26
MEUR till 35 MEUR. Nettovalutakursförlusten var 3 MEUR (vinst 2 MEUR) och
nettoförlusten från övriga finansiella poster 21 MEUR (vinst 2 MEUR), inklusive
nedskrivning av låne- och räntefordringar om 10 MEUR. Den resterande förlusten
om 11 MEUR var i huvudsak relaterad till värdering till verkligt värde och
betalning av räntederivat.
Per 31 december 2011 uppgick koncernens sysselsatta kapital till 8 706 MEUR, en
nettoökning med 41 MEUR jämfört med året innan. Uppgången beror främst på en
värdeökning med 200 MEUR i investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden, främst till följd av kapitaltillskott till
massabruksprojektet Montes del Plata och vinst från investeringar redovisade
enligt kapitalandelsmetoden, en ökning i operativt rörelsekapital med 90 MEUR
till följd av ökade lagervärden, en minskning av nettoskatteskulden med 90 MEUR
och 70 MEUR från förvärvet av Inpac. Faktorer som minskade det sysselsatta
kapitalet var i första hand en värdeminskning om 240 MEUR av PVO till följd av
lägre förväntade framtida elpriser och 140 MEUR från investeringar som är lägre
än avskrivningarna. Analysen ovan tar inte hänsyn till valutakurseffekten,
vilket minskade det sysselsatta kapitalet med 40 MEUR främst beroende på
försvagningen av den brasilianska realen.
Resultat januari-december 2011 (jämfört med motsvarande period 2010)
Omsättningen var 10 965 MEUR, en ökning med 668 MEUR på årsbasis. Den operativa
rörelsevinsten uppgick till 867 MEUR, en ökning med 69 MEUR. Detta motsvarar en
operativ rörelsemarginal på 7,9 % (7,7 %).
Betydligt högre försäljningspriser i lokala valutor och förändrad produktmix
ökade den operativa rörelsevinsten med 590 MEUR och kompenserade mer än väl för
något lägre volymer som delvis berodde på strukturella förändringar och som
minskade den operativa rörelsevinsten med 77 MEUR. Högre fasta och rörliga
kostnader, särskilt för virke, kemikalier, returfiber och energi motverkades
delvis av produktivitetsförbättringar och kostnadsbesparingar och minskade den
operativa rörelsevinsten med 396 MEUR. Valutakurser hade en negativ effekt på
omsättningen och kostnader med totalt 23 MEUR efter säkring. Avskrivningarna
ökade med 27 MEUR.
Finansnettot uppgick till -338 MEUR (-101). Räntenettokostnaden ökade från 90
MEUR till 122 MEUR. Nettot av valutakursförluster var 27 MEUR (vinst 1 MEUR)
och nettoförlusten från övriga finansiella poster 189 MEUR (12), inklusive en
negativ avsättning om 128 MEUR till följd av NewPages leasinggaranti och
nedskrivning av fordringar om 10 MEUR.
Resultat fjärde kvartalet 2011 (jämfört med tredje kvartalet 2011)
Omsättningen uppgick till 2 682 MEUR, en minskning med 58 MEUR jämfört med
föregående kvartal. Den operativa rörelsevinsten uppgick till 145 MEUR, vilket
är 80 MEUR lägre än kvartalet innan. Högre fasta kostnader samt lägre volymer
och försäljningspriser i lokala valutor motverkades delvis av lägre rörliga
kostnader.
Kapitalstruktur
MEUR 2011-12-31 2011-09-30 2011-06-30 2011-03-31 2010-12-31
--------------------------------------------------------------------------------
Operativa 6 120,4 6 155,1 6 289,1 6 394,2 6 445,2
anläggningstillgång
ar
Investeringar 1 913,1 1 726,8 1 716,0 1 725,4 1 744,0
redovisade enligt
kapitalandelsmetode
n
Operativt 1 504,6 1 586,5 1 653,0 1 530,3 1 399,3
rörelsekapital,
netto
Långfristiga icke -486,1 -435,6 -450,9 -473,2 -493,9
räntebärande
poster, netto
-----------------------------------------------------------
Operativt kapital, 9 052,0 9 032,8 9 207,2 9 176,7 9 094,6
totalt
Nettoskatteskuld -346,4 -367,4 -368,2 -408,6 -429,9
-----------------------------------------------------------
Sysselsatt kapital 8 705,6 8 665,4 8 839,0 8 768,1 8 664,7 -----------------------------------------------------------
Eget kapital 5 872,7 5 934,5 6 229,2 6 318,1 6 202,9
hänförligt till
moderbolagets
aktieägare
Innehav utan 87,1 83,4 49,1 49,0 51,8
bestämmande
inflytande
Räntebärande 2 745,8 2 647,5 2 560,7 2 401,0 2 410,0
nettoskuld
-----------------------------------------------------------
Finansiering totalt 8 705,6 8 665,4 8 839,0 8 768,1 8 664,7
-----------------------------------------------------------
Finansiering fjärde kvartalet 2011 (jämfört med tredje kvartalet 2011)
Kassaflödet från rörelsen var starkt på 302 MEUR (362) till följd av väl
förvaltat rörelsekapital. Kassaflödet efter investeringar uppgick till 115 MEUR
(282). Koncernens räntebärande nettoskuld ökade med 98 MEUR till 2 746 MEUR
till följd av en förstärkning av US-dollarn.
Sammanlagda outnyttjade kreditlimiter uppgick till oförändrade 700 MEUR och
likvida medel efter avdrag för checkräkningskrediter låg på fortsatt starka 1
134 MEUR, vilket är 47 MEUR lägre än föregående kvartal. Dessutom har Stora
Enso tillgång till olika långfristiga finansieringskällor på 750 MEUR.
I december 2011 tecknade Stora Enso ett avtal med Europeiska investeringsbanken
(EIB) om ett långfristigt lån på 150 MEUR för att finansiera en investering i
en ny maskin för wellråvara vid Ostrołęka Bruk i Polen enligt vad som
meddelades i januari 2011. Lånet förfaller i 2023 och var fullt outnyttjat vid
utgången av 2011.
Per 31 december 2011 var skuldsättningsgraden 0,47 (0,45) efter en
värdeminskning av PVO med 190 MEUR. Valutaeffekten på eget kapital var 86 MEUR
positivt efter säkring av omräkningsdifferens.
Kassaflöde
MEUR Q4/11 Q3/11 Q4/10 2011 2010 Föränd Föränd Föränd
r, % r, % r, %
Q4/11- Q4/11- 2011-2
Q4/10 Q3/11 010
--------------------------------------------------------------------------------
Rörelseresultat* 169,5 178,6 385,8 759,3 986,2 -56,1 -5,1 -23,0
Avskrivningar och 51,0 143,2 -105,2 492,0 213,0 148,5 -64,4 131,0
andra icke
kassamässiga
poster*
Förändring i 81,8 40,1 -16,1 -217,0 -207,1 n/m 104,0 -4,8
rörelsekapital
--------------------------------------------------------------
Kassaflöde från 302,3 361,9 264,5 1 992,1 14,3 -16,5 4,3
rörelsen 034,3
Kassamässiga -187,0 -79,9 -138,8 -409,6 -400,4 -34,7 -134,0 -2,3
investeringar i
anläggningar och
biologiska
tillgångar
--------------------------------------------------------------
Kassaflöde efter 115,3 282,0 125,7 624,7 591,7 -8,3 -59,1 5,6
investeringar
* Omklassificerat. Läs mer i avsnittet Omklassificering av investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Investeringar januari-december 2011
Under 2011 uppgick investeringar i anläggningar och biologiska tillgångar till
453 MEUR, vilket motsvarar 82 % av periodens avskrivningar. Dessutom uppgick
kapitaltillskottet till samriskprojektet Montes del Plata i Uruguay till 129
MEUR år 2011. Under 2011 avsattes drygt 80 % av investeringarna, inklusive
kapitaltillskott, för strategiska tillväxtområden med hög avkastning. Vid årets
utgång var 43 MEUR av investeringar i anläggningar och biologiska tillgångar
obetalda, vilket resulterade i ett kassautflöde för investeringar under 2011 om
410 MEUR.
Koncernens investeringar för helåret 2012 beräknas uppgå till cirka 570 MEUR.
De årliga avskrivningarna för 2012 kommer att uppgå till cirka 570 MEUR.
Dessutom kommer kapitaltillskottet till samriskprojektet Montes del Plata i
Uruguay att uppgå till 150 MEUR under 2012.
De viktigaste projekten under 2011 var maskinen för wellråvara vid Ostrołęka
Bruk, investeringen i vedgården vid Skoghalls Bruk, produktionsanläggningen för
CLT vid Ybbs samt färdigställandet av kraftverk.
Utsikter på kort sikt
Under de första månaderna av 2012 väntas företagsklimatet vara fortsatt
utmanande. Osäkerhet och ett svårbedömt läge förväntas prägla de europeiska
marknaderna. Den förväntade minskningen av rörliga kostnader borde gradvis
framgå av koncernens resultat.
Koncernens omsättning och den operativa rörelsevinsten för första kvartalet
2012 väntas vara ungefär i linje med fjärde kvartalet 2011 till följd av att
den sammanlagda förbättringen i resultaten för enskilda affärsområden motverkas
av lägre resultat för skogsbolag (investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden).
Segment fjärde kvartalet 2011 (jämfört med fjärde kvartalet 2010)
Consumer Board
Consumer Board tillverkar alla viktigaste slags konsumentkartong, till exempel
vätske- och livsmedelskartong, grafisk kartong och kartong för förpackning av
livsmedel, cigaretter, läkemedel, kosmetika och lyxprodukter.
MEUR Q4/11 Q3/11 Q4/10 2011 2010 Förändr, Förändr, Föränd
% % r, %
Q4/11-Q4 Q4/11-Q3 2011-2
/10 /11 010
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättni 571,4 626,2 611,5 2 506,8 2 314,7 -6,6 -8,8 8,3
ng
Operativ 64,0 102,2 90,1 423,1 410,4 -29,0 -37,4 3,1
EBITDA *
Operativ 27,7 64,4 52,1 272,4 277,1 -46,8 -57,0 -1,7
rörelsevinst
*
% av 4,8 10,3 8,5 10,9 12,0 -43,5 -53,4 -9,2
omsättning
Operativ 7,7 17,5 14,9 18,6 21,1 -48,3 -56,0 -11,8
ROOC, % **
Leveranser av 532 583 591 2 336 2 326 -10,0 -8,7 0,4
papper och
kartong,
1 000 ton***
Produktion av 515 575 596 2 338 2 367 -13,6 -10,4 -1,2
papper och
kartong,
1 000 ton***
Leveranser av 136 112 105 466 388 29,5 21,4 20,1
marknadsmass
a, 1 000 ton
------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde. ** Operativ ROOC =
100 % x operativ rörelsevinst/genomsnittligt operativt kapital. *** Exklusive
massa.
-- Något högre försäljningspriser för kartong än för ett år sedan kunde inte
helt kompensera för högre kostnader och lägre kartongvolymer.
-- Produktionen i den förkommersiella anläggningen vid Imatra Bruk i Finland
för tillverkning av mikrofibrillär cellulosa (MFC) för lättare och starkare
material för förnybara förpackningar och potentiella framtida tillämpningar
har inletts enligt plan.
-- Ett omfattande maskinhaveri i barktrumman vid Fors Bruk var ett av
huvudskälen till att kostnaderna ökade under fjärde kvartalet 2011.
-- Flera åtgärder för att förbättra kostnader och effektivitet har genomförts,
vilket förstärks ytterligare genom planerade åtgärder inom underhåll i
Sverige.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q4/11 Priser Q4/11
d Q4/11 jmf med Q4/11 jmf med jmf med jmf med
Q4/10 Q3/11 Q4/10 Q3/11
--------------------------------------------------------------------------------
Konsument Europa svagare svagare högre stabila
kartong
--------------------------------------------------------------------------------
Industrial Packaging
Industrial Packaging tillverkar wellpapp, wellpappråvara, hylsor, hylskartong,
papperssäckar samt säck- och kraftpapper.
MEUR Q4/11 Q3/11 Q4/10 2011 2010 Förändr, Förändr, Föränd
% % r, %
Q4/11-Q4/ Q4/11-Q3 2011-2
10 /11 010
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 260,6 253,8 241,7 997,8 949,5 7,8 2,7 5,1
Operativ EBITDA 29,6 34,3 34,3 129,4 114,0 -13,7 -13,7 13,5
*
Operativ 13,7 20,1 22,0 72,7 65,5 -37,7 -31,8 11,0
rörelsevinst *
% av omsättning 5,3 7,9 9,1 7,3 6,9 -41,8 -32,9 5,8
Operativ ROOC, % 7,6 11,6 14,2 10,8 11,0 -46,5 -34,5 -1,8
**
Leveranser av 187 189 195 775 864 -4,1 -1,1 -10,3
papper och
kartong, 1 000
ton
Produktion av 186 193 194 780 871 -4,1 -3,6 -10,4
papper och
kartong, 1 000
ton
Leveranser av 273 256 271 1 018 1 027 0,7 6,6 -0,9
wellpappförpack
ningar, milj m2
Produktion av 264 251 272 1 006 1 033 -2,9 5,2 -2,6
wellpappförpack
ningar, milj m2
---------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde. ** Operativ ROOC =
100 % x operativ rörelsevinst/genomsnittligt operativt kapital.
-- Högre försäljningspriser i lokala valutor än för ett år sedan kompenserade
inte fullt ut för högre kostnader och lägre volymer.
-- Planerna för att öka kostnadseffektiviteten och svara på marknadens
efterfrågan genom omstrukturering av hyls- och hylskartongverksamheten samt
en effektivisering av wellpappförpackningsproduktionen har genomförts
delvis. De fullföljda planerna kommer att påverka 104 anställda.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q4/11 Priser Q4/11
d Q4/11 jmf med Q4/11 jmf med jmf med jmf med
Q4/10 Q3/11 Q4/10 Q3/11
--------------------------------------------------------------------------------
Industriför Europa svagare något svagare något högre något lägre
packningar
--------------------------------------------------------------------------------
Newsprint and Book Paper
Newsprint and Book Paper tillverkar ett brett urval av standardtidningspapper
och förbättrat tidningspapper samt papper för böcker och kataloger.
MEUR Q4/11 Q3/11 Q4/10 2011 2010 Förändr, % Föränd Föränd
Q4/11-Q4/10 r, % r, %
Q4/11- 2011-2 Q3/11 010
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättnin 338,6 330,7 326,2 1 1 3,8 2,4 4,5
g 318,4 261,6
Operativ 52,8 56,6 20,6 205,2 80,6 156,3 -6,7 154,6
EBITDA *
Operativ 28,5 33,6 -2,7 115,6 -10,8 n/m -15,2 n/m
rörelsevinst
*
% av 8,4 10,2 -0,8 8,8 -0,9 n/m -17,6 n/m
omsättning
Operativ ROOC, 12,2 14,5 -1,2 12,2 -1,1 n/m -15,9 n/m
% **
Leveranser av 606 574 658 2 319 2 576 -7,9 5,6 -10,0
papper, 1 000
ton
Produktion av 595 577 619 2 311 2 554 -3,9 3,1 -9,5
papper, 1 000
ton
-----------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde. ** Operativ ROOC =
100 % x operativ rörelsevinst/genomsnittligt operativt kapital.
· Betydligt högre försäljningspriser i lokala valutor än för ett år
sedan mer än motverkade något högre kostnader.
· Volymerna var något lägre än för ett år sedan till följd av att
tillverkningen av tidningspapper upphörde permanent vid Maxau Bruk i Tyskland i
slutet av november 2010. Kapacitetsminskningarna under 2010 vid Maxau Bruk och
Varkaus Bruk i Finland möjliggjorde högt kapacitetsutnyttjande under 2011.
· Producentlagren var något lägre än för ett år sedan och betydligt
lägre än föregående kvartal.
· Koncernen har aviserat planer på effektivisering av underhållet vid
svenska bruk.
Marknader
Produkt Marknad Efterfrågan Efterfrågan Priser Priser Q4/11
Q4/11 jmf med Q4/11 jmf med Q4/11 jmf jmf med
Q4/10 Q3/11 med Q4/10 Q3/11
--------------------------------------------------------------------------------
Tidning Europa mycket svagare starkare mycket stabila
spapper högre
Tidning Utomeuropeis svagare stabil mycket stabila
spapper ka marknader högre
--------------------------------------------------------------------------------
Magazine Paper
Magazine Paper tillverkar obestruket journalpapper främst för veckotidningar
och reklammaterial samt bestruket matt, sidenmatt och glättat journalpapper för
facktidningar och allmänna tidskrifter, bilagor, postorderkataloger och
tidskriftsomslag.
MEUR Q4/11 Q3/11 Q4/10 2011 2010 Förändr, Förändr, Föränd
% % r, %
Q4/11-Q4 Q4/11-Q3 2011-2
/10 /11 010
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättni 533,4 562,0 547,5 2 094,6 2 054,2 -2,6 -5,1 2,0
ng
Operativ 44,7 74,1 47,5 231,8 191,9 -5,9 -39,7 20,8
EBITDA *
Operativ 17,7 48,3 19,5 128,1 90,9 -9,2 -63,4 40,9
rörelsevinst
*
% av 3,3 8,6 3,6 6,1 4,4 -8,3 -61,6 38,6
omsättning
Operativ 5,3 14,4 5,7 9,5 7,1 -7,0 -63,2 33,8
ROOC, % **
Leveranser av 635 641 659 2 356 2 396 -3,6 -0,9 -1,7
papper, 1
000 ton ***
Produktion av 591 619 618 2 369 2 398 -4,4 -4,5 -1,2
papper, 1
000 ton ***
Leveranser av 120 131 113 530 526 6,2 -8,4 0,8
marknadsmass
a, 1 000 ton
------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde. ** Operativ ROOC =
100 % x operativ rörelsevinst/genomsnittligt operativt kapital. *** Exklusive
massa.
-- Högre försäljningspriser för papper i lokala valutor än för ett år sedan
kunde inte helt kompensera för högre kostnader och något lägre volymer.
-- Producentlagren för bestruket journalpapper var något lägre än året innan
och betydligt lägre än föregående kvartal.
-- Producentlagren för obestruket journalpapper var något högre än för ett år
sedan och betydligt lägre än kvartalet innan.
-- En omstrukturering av verksamheten inom bestruket journalpapper vid
Corbehem Bruk i Frankrike, Veitsiluoto Bruk i Finland och Kabel Bruk i
Tyskland planeras för att öka kostnadseffektiviteten.
-- Koncernen har aviserat planer på effektivisering av underhållet vid svenska
bruk.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q4/11 Priser Q4/11
d Q4/11 jmf med Q4/11 jmf med jmf med jmf med
Q4/10 Q3/11 Q4/10 Q3/11
--------------------------------------------------------------------------------
Bestruket Europa mycket svagare starkare mycket högre stabila
journalpapp
er
Bestruket Latina mycket svagare mycket svagare stabila något lägre
journalpapp merika
er
Obestruket Europa svagare något starkare högre stabila
journalpapp
er
Obestruket Kina mycket svagare mycket svagare något högre något lägre
journalpapp
er
--------------------------------------------------------------------------------
Fine Paper
Fine Paper tillverkar grafiskt papper och kontorspapper av hög kvalitet för
tryckerier och förlag, grossister, kuvertkonverterare samt tillverkare och
leverantörer av kontorsvaror.
MEUR Q4/11 Q3/11 Q4/10 2011 2010 Förändr, Förändr, Föränd % % r, %
Q4/11-Q4 Q4/11-Q3 2011-2
/10 /11 010
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättni 527,8 529,6 533,5 2 152,9 2 125,7 -1,1 -0,3 1,3
ng
Operativ 47,7 60,4 90,6 282,0 344,5 -47,4 -21,0 -18,1
EBITDA *
Operativ 25,4 37,8 67,6 191,8 259,4 -62,4 -32,8 -26,1
rörelsevinst
*
% av 4,8 7,1 12,7 8,9 12,2 -62,2 -32,4 -27,0
omsättning
Operativ 10,9 15,8 29,1 20,4 27,4 -62,5 -31,0 -25,5
ROOC, % **
Leveranser av 646 622 621 2 544 2 596 4,0 3,9 -2,0
papper, 1
000 ton ***
Produktion av 625 622 638 2 548 2 622 -2,0 0,5 -2,8
papper, 1
000 ton ***
Leveranser av 33 38 27 134 95 22,2 -13,2 41,1
marknadsmass
a, 1 000 ton
------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde. ** Operativ ROOC =
100 % x operativ rörelsevinst/genomsnittligt operativt kapital. *** Exklusive
massa.
-- Högre försäljningsvolymer än för ett år sedan kompenserade inte för
betydligt lägre försäljningspriser i lokala valutor och högre rörliga
kostnader för energi och kemikalier.
-- Produktbyten mellan bruk med tillverkning av bestruket finpapper slutfördes
före utsatt tid, vilket minskar produktionskapaciteten av träfritt
bestruket finpapper med cirka 140 000 ton per år. Produktionen av träfritt
bestruket finpapper är nu koncentrerad till Oulu Bruk i Finland. Uetersen
Bruk i Tyskland ska i stället öka produktionen av specialpapper som
planerat.
-- Förhandlingar avseende omstruktureringsplaner som aviserades den 3 maj 2011
har nu avslutats vid alla anläggningar. De eftersträvade
kostnadsbesparingarna beräknas vara uppnådda till slutet av tredje
kvartalet 2012.
-- Producentlagren för bestruket finpapper var betydligt lägre än för ett år
sedan och något högre än under föregående kvartal.
-- Producentlagren för obestruket finpapper var något högre än för ett år
sedan och betydligt lägre än kvartalet innan.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q4/11 Priser Q4/11
d Q4/11 jmf med Q4/11 jmf med jmf med jmf med
Q4/10 Q3/11 Q4/10 Q3/11
--------------------------------------------------------------------------------
Bestruket Europa något svagare stabil lägre något lägre
finpapper
Bestruket Kina starkare något starkare betydligt lägre
finpapper lägre
Obestruket Europa något svagare stabil något högre något lägre
finpapper
--------------------------------------------------------------------------------
Wood Products
Wood Products tillverkar träbaserade produkter för byggändamål och inredning
samt fasta biobränslen till energisektorn. De återvinningsbara produkterna
tillverkas av förnybar europeisk tall eller gran av hög kvalitet.
MEUR Q4/11 Q3/11 Q4/10 2011 2010 Förändr, % Förändr, Föränd
Q4/11-Q4/1 % r, %
0 Q4/11-Q3/ 2011-2
11 010
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsät 382,0 414,0 410,3 1 671,1 1 588,7 -6,9 -7,7 5,2
tning
Operativ 15,4 19,6 21,1 102,3 110,7 -27,0 -21,4 -7,6
EBITDA *
Operativ 6,0 9,8 10,2 62,8 70,9 -41,2 -38,8 -11,4
rörelsevi
nst *
% av 1,6 2,4 2,5 3,8 4,5 -36,0 -33,3 -15,6
omsättnin
g
Operativ 4,2 6,7 6,8 10,9 12,3 -38,2 -37,3 -11,4
ROOC, %
**
Leveranser 1 143 1 199 1 223 4 920 5 057 -6,5 -4,7 -2,7
, 1 000 m3
---------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde. ** Operativ ROOC =
100 % x operativ rörelsevinst/genomsnittligt operativt kapital.
-- Något lägre kostnader än för ett år sedan motverkade inte helt de något
lägre försäljningspriserna och -volymerna.
-- Verksamhetsförbättringar och omstruktureringsåtgärder fortsatte, inklusive
nedläggningen av Kopparfors sågverk och dithörande pelletanläggning i
Sverige. Förbättringsåtgärderna fortsätter under 2012.
-- Omstruktureringen av en del av vidareförädlingsverksamheten vid Honkalahti
sågverk i Finland slutfördes.
-- Pelletanläggningen vid Imavere i Estland startade sin drift som planerat
under fjärde kvartalet 2011.
-- Andelen vidareförädlade produkter ökade under 2011 till 33 % (31 % år 2010)
och utvecklingen
fortsätter inom Building Solutions och Industrial Components.
-- Produktionen av en ny, mer miljövänlig och giftfri produkt som kallas för
Q-Treat och som är slitstark och har en lång livslängd i utomhusbruk
inleddes vid Uimaharju sågverk i Finland. Den nya behandlingen gör att
träet blir hårt, brandsäkert och väderbeständig samt håller länge.
-- Producentlagren var något högre än för ett år sedan men något lägre än
föregående kvartal.
Marknader
Produk Marknad Efterfrågan Efterfrågan Priser Q4/11 Priser Q4/11
t Q4/11 jmf Q4/11 jmf jmf med jmf med
med Q4/10 med Q3/11 Q4/10 Q3/11
--------------------------------------------------------------------------------
Träpro Europa svagare svagare något lägre något lägre
dukter
Träpro Asien, mycket något svagare lägre något lägre
dukter Mellanöstern, svagare
Nordafrika
--------------------------------------------------------------------------------
Risker och osäkerhetsfaktorer på kort sikt
De huvudsakliga kortsiktiga riskerna och osäkerhetsfaktorerna är relaterade
till fortsatt ekonomisk osäkerhet och dess potentiella inverkan på efterfrågan
på koncernens produkter.
Känslighetsanalys avseende energipriser för 2012: den direkta effekten på den
operativa rörelsevinsten 2012 vid en ökning på 10 % av marknadspriset på el,
värme, olja och andra fossila bränslen skulle bli cirka 25 MEUR negativt, netto
efter säkring.
Känslighetsanalys av virkespriser för 2012: den direkta effekten på den
operativa rörelsevinsten 2012 vid en ökning på 10 % av marknadspriset på virke
skulle bli cirka 219 MEUR negativt.
Känslighetsanalys avseende massapriser 2012: den direkta effekten på den
operativa rörelsevinsten 2012 vid en ökning på 10 % av årsmedelpriset för massa
skulle bli cirka 53 MEUR positivt.
Vid minskning av energi-, virkes eller massapriser är effekten den motsatta.
Känslighetsanalys avseende valutakurser under kommande tolv månader: den
direkta effekten på operativ rörelsevinst vid en förstärkning på 10 % av
US-dollarn, svenska kronan och brittiska pundet mot eurokursen skulle bli cirka
120 MEUR positivt, 87 MEUR negativt respektive 60 MEUR positivt per år. Vid
försvagning av valutorna är effekten den motsatta. Siffrorna är före
valutarisksäkring och förutsatt att inga ändringar utöver
valutakursförändringen förekommer.
Händelser under fjärde kvartalet
I november meddelade Stora Enso att dess nomineringsorgan hade utsetts.
Veracel
Den 11 juli 2008 meddelade Stora Enso att en federal domare i Brasilien i ett
domslut yrkat att tillstånd som beviljats av delstaten Bahia till Stora Ensos
samriskföretag Veracels verksamhet inte är giltiga. Domaren förordnade även
Veracel att vidta särskilda åtgärder, inklusive omplantering med ursprungliga
trädarter på Veracels plantager och förelade Veracel med ett möjligt vite om 20
miljoner BRL (9 MEUR). Veracel bestrider domen och har överklagat densamma.
Veracels verksamhet bedrivs i enlighet med brasiliansk lagstiftning och
företaget har alla erforderliga miljö- och driftstillstånd för sin industri-
och skogsbruksverksamhet från behöriga myndigheter. I november 2008 beslutade
en federal domstol att upphäva domslutet. Veracel har inte gjort avsättningar
för omplanteringen eller det möjliga vitet.
Den 30 september 2009 förordnade en domare i delstaten Bahia interimistiskt att
delstatsregeringen i Bahia inte skulle bevilja Veracel flera
planteringstillstånd i Eunápolis kommun. Det provisoriska beslutet är följden
av ett yrkande av en statlig åklagare som hävdar att Veracels plantager
överskrider de lagstadgade gränserna, vilket Veracel bestrider. Veracels
position stöds av dokumentation utfärdat av delstatens myndigheter.
Grupptalan i USA
I samband med försäljning av journalpapper i USA under 2002 och 2003 har Stora
Enso stämts i ett antal fall av grupptalan (och andra civilmål) i USA av olika
köpare av journalpapper som yrkat på skadestånd för påstådda överträdelser av
tillämpliga konkurrenslagar. Den 14 december 2010 biföll en federal domstol i
USA efter ett förenklat förfarande Stora Ensos yrkande om ogillande av vissa av
dessa mål. Utslaget, vilket kärandena har överklagat, innebär att domstolen har
dömt till förmån för Stora Enso och funnit att de direkta köparnas yrkanden är
utan rättslig grund. Dessutom har de flesta av de indirekta köparnas yrkanden
ogillats genom en medgivande dom, dock med förbehåll för att målen återupptas
om de direkta köparnas överklagande döms till deras förmån. Om domen står fast
efter överklagandet kommer den att ge en stark rättslig grund för att också
yrka motsvarande ogillande i de återstående civilmålen. Stora Enso har inte
gjort några avsättningar i samband med dessa mål.
Juridisk process i Finland
Den 3 december 2009 ålade finska marknadsdomstolen Stora Enso en
konkurrensskadeavgift för överträdelse av konkurrenslagen på marknaden för
rundvirke i Finland under 1997-2004. Stora Enso har inte överklagat domslutet.
Den 31 mars 2011 inledde finska Forststyrelsen (Metsähallitus) i Finland en
rättsprocess mot Stora Enso, UPM och Metsäliitto och yrkade på ersättning om
totalt 283 MEUR för skador som Forststyrelsen påstår sig ha åsamkats på grund
av överträdelser av konkurrenslagen. I december 2011 utökades skadeståndskravet
med ett yrkande om ersättning för ytterligare skador som Forststyrelsen påstår
sig ha åsamkats under 2005. Samtidigt har Forststyrelsen minskat sitt totala
ersättningskrav till 159 MEUR och sitt sekundära krav mot Stora Enso till 87,2
MEUR.
Dessutom inledde vissa finska kommuner och privata skogsägare liknande
rättsliga processer före utgången av 2011. Dessa mål väntar på att bli
behandlade och officiellt delgivna av domstolen. Det yrkade beloppet av alla
skadeståndskraven beräknas totalt vara mindre än 50 MEUR.
Stora Enso tillbakavisar påståendet att Forststyrelsen och de övriga kärandena
skulle ha lidit några som helst skador och kommer att kraftfullt försvara sig.
Koncernen har inte gjort några avsättningar till följd av detta mål.
Förändringar i koncernledningen
Juan Bueno har utsetts till ny chef för koncernens verksamhet i Latinamerika
och till medlem i Stora Ensos ledningsgrupp Group Executive Team från och med
den 1 april 2011.
Personal
Per 31 december 2011 fanns det 29 505 anställda i koncernen, vilket är 3 126
fler än vid utgången av 2010 efter förvärvet av Inpac som ökade personalstyrkan
med 3 600 personer. Under 2011 var medelantalet anställda 27 958, vilket var
575 högre än det genomsnittliga antalet år 2010.
Aktiekapital
Under kvartalet registrerades konvertering av 250 A-aktier till R-aktier i det
finska handelsregistret den 15 november 2011.
Per 31 december 2011 fanns 177 148 772 A-aktier och 612 389 727 R-aktier
utestående i Stora Enso, varav bolaget hade 0 A-aktier och 918 512 R-aktier
till ett nominellt värde av 1,6 MEUR. Innehavet representerar 0,12 % av
aktiekapitalet och 0,04 % av rösterna i bolaget.
Händelser efter periodens utgång
Konverteringen av 1 000 A-aktier till R-aktier registrerades i det finska
handelsregistret den 16 januari 2012.
Den 17 januari 2012 meddelade Stora Enso att företaget ska förnya strukturen
för sina affärsområden och rapporteringssegment. Förändringarna inom
affärsområden och ledningen trädde i kraft den 17 januari 2012. Koncernen har
nu fyra affärsområden och rapporterande segment:
Biomaterials, under ledning av EVP Juan Bueno
Printing and Reading, under ledning av EVP Juha Vanhainen
Renewable Packaging, under ledning av EVP Mats Nordlander
Building and Living, under ledning av EVP Hannu Kasurinen
Den första finansiella rapporten som följer den nya strukturen för
rapporteringssegment blir delårsrapporten för första kvartalet 2012 som
publiceras den 24 april 2012. Historiska siffror enligt den nya
rapporteringsstrukturen publiceras på Stora Ensos kapitalmarknadsdag den 22
mars 2012.
Ordinarie bolagsstämma
Den ordinarie bolagsstämman hålls kl 16.00 (finsk tid) tisdagen den 24 april
2012 på Marina Congress Center, Skatuddskajen 6, Helsingfors, Finland.
Föredragningslistan för bolagsstämman, beslutsförslag och stämmokallelsen
kommer att finnas tillgängliga på Stora Ensos webbplats www.storaenso.com/agm.
Stora Enso Oyj:s bokslut, verksamhetsberättelse och revisionsberättelse för
Stora Enso Oyj publiceras på koncernens webbplats www.storaenso.com/investors
under vecka 8 2012(på engelska). Beslutsförslagen och övriga ovannämnda
dokument finns också tillgängliga vid bolagsstämman. Kopior av handlingarna och
stämmokallelsen skickas till aktieägarna på begäran. Stämmoprotokollet finns
till påseende på Stora Enso Oyj:s webbplats www.storaenso.com/agm från och med
tisdagen den 8 maj 2012.
Styrelsens förslag till betalning av dividend
Styrelsen har beslutat att föreslå för bolagsstämman att en dividend om 0,30
EUR per aktie utbetalas för år 2011.
Dividend utbetalas till aktieägare som på avstämningsdagen för
dividendutdelningen den 27 april 2012 är antecknad antingen i bolagets
aktieägarförteckning som förs av Euroclear Finland Ab eller i fråga om
Euroclear Sweden-registrerade aktier i avstämningsregistret som förs av
Euroclear Sweden AB. Euroclear Sweden AB ombesörjer utbetalningen till
aktieägare som är registrerade i Euroclear Sweden AB-registret och dividenden
utbetalas i svenska kronor. Deutsche Bank Trust Company Americas ombesörjer
utbetalningen till innehavare av ADR-bevis och dividenden utbetalas i
US-dollar.
Styrelsen föreslår för den ordinarie bolagsstämman att dividenden utbetalas den
16 maj 2012.
Denna rapport är ej reviderad.
Helsingfors, den 8 februari 2012
Stora Enso Oyj
Styrelsen
Bokslut
Beräkningsgrunder
Utöver vad som anges nedan har denna oreviderade delårsrapport upprättats i
enlighet med redovisningsstandarderna i International Accounting Standard (IAS)
34, Delårsrapportering, och koncernens årsredovisning 2010.
Följande ändringar i standarder och tolkningar infördes från den 1 januari 2011
men har inte haft någon inverkan på koncernens finansiella rapporter.
-- IAS 24 Upplysningar om närstående - Omarbetad definition av närstående
part.
-- IFRIC 19 Utsläckning av finansiella skulder med egetkapitalinstrument
kräver att vid en utsläckning av en finansiell skuld genom emission av
egetkapitalinstrument värderas egetkapitalinstrumentet till verkligt värde.
Skillnaden mellan det verkliga värdet av det emitterade instrumentet och
det bokförda värdet för den släckta skulden ska redovisas i
resultaträkningen.
-- Ändringar i IFRS
- Genom en årlig förbättringsprocess samlas mindre betydelsefulla och
mindre brådskande ändringar till en helhet och tillämpas från och med
början av varje år. Dessutom har International Accounting Standards Board
(IASB) publicerat några ytterligare smärre ändringar som också tillämpas
från början av respektive år. Ändringar och tillägg som gäller från och med
den 1 januari 2011 avser nio standarder och tolkningar. Dessa hade ingen
väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter.
Förvärvet av Inpac
Den 28 juli 2011 förvärvade Stora Enso 51 % av Inpac International. Inpac är
ett kinesiskt förpackningsföretag med produktion i Kina och Indien samt
serviceverksamhet i Korea. Företaget specialiserar sig på tillverkning av
konsumentförpackningar, särskilt för globala tillverkare av hemelektronik och
andra konsumtionsvaror.
Den preliminära köpeskillingen uppgick till 45 MEUR. Förvärvet har finansierats
med Stora Enso-koncernens egna kontanta medel. Den inledande
förvärvsredovisningen i samband med integrationen av bolaget har endast
preliminärt fastställts till utgången av 2011. De nödvändiga värderingarna till
verkligt värde och andra uträkningar har ännu inte slutförts och är baserade på
ledningens bästa bedömning.
Omklassificering av investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden
Stora Enso har förändrat presentationen av sina investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden och alla jämförande uppgifter från och med fjärde
kvartalet 2011. Stora Ensos andel av nettovinsten från investeringar redovisade
enligt kapitalandelsmetoden redovisas nu på en rad i Stora Ensos
rörelseresultat. Andelen skatt i investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden har eliminerats från skattekostnader.
Koncernen har antagit operativ rörelsevinst som det viktigaste ej IFRS-baserade
operativa måttet i stället för det tidigare använda rörelseresultatet exklusive
engångsposter och värdering till verkligt värde. Operativ rörelsevinst utgörs
av segmentens rörelseresultat exklusive engångsposter och värdering till
verkligt värde samt Stora Ensos andel av rörelseresultatet exklusive
engångsposter och värdering till verkligt värde i investeringar redovisade
enligt kapitalandelsmetoden. Jämförande uppgifter har omklassificerats i
enlighet därmed.
Värdetestning under 2011
Under fjärde kvartalet 2011 genomförde koncernen den årliga värdetestningen av
goodwill och anläggningstillgångar. Testningen resulterade i återföring av
nedskrivning av anläggningstillgångar om 4 MEUR netto.
Koncernens resultaträkning i sammandrag
MEUR Q4/11 Q3/11 Q4/10 2011 2010 Föränd Föränd Föränd
r, % r, % r, %
Q4/11- Q4/11- 2011-2
Q4/10 Q3/11 010
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoo 2 681,6 2 739,3 2 685,2 10 964,9 10 296,9 -0,1 -2,1 6,5
msättn
ing
Övriga 53,1 41,7 54,3 208,9 159,1 -2,2 27,3 31,3
rörel
seintä
kter
Materi -1 796,2 -1 750,3 -1 747,8 -6 971,9 -6 391,4 -2,8 -2,6 -9,1
al och
tjäns
ter
Frakte -243,5 -255,8 -253,7 -1 018,9 -1 010,1 4,0 4,8 -0,9
r och
försä
ljning
skommi
ssione
r
Person -327,9 -352,3 -374,8 -1 393,9 -1 375,3 12,5 6,9 -1,4
alkost
nader
Övriga -148,3 -118,0 -102,1 -575,2 -482,2 -45,2 -25,7 -19,3
rörel
sekost
nader
Result 89,9 12,4 29,0 118,0 71,9 210,0 n/m 64,1
atande
l i
inves
tering
ar
redov
isade
enlig
t
kapit
alande
lsmeto
den*
Avskri -139,2 -138,4 95,7 -572,6 -282,7 -245,5 -0,6 -102,5
vninga
r och
nedsk
rivnin
gar
-------------------------------------------------------------------------
Rörels 169,5 178,6 385,8 759,3 986,2 -56,1 -5,1 -23,0
eresul
tat*
Finans -59,2 -193,4 -21,7 -338,4 -100,9 -172,8 69,4 -235,4
netto
-------------------------------------------------------------------------
Result 110,3 -14,8 364,1 420,9 885,3 -69,7 n/m -52,5
at
före
skatt
*
Inkoms -10,1 -35,1 -51,1 -78,7 -116,0 80,2 71,2 32,2
tskatt
*
-------------------------------------------------------------------------
Period 100,2 -49,9 313,0 342,2 769,3 -68,0 n/m -55,5
ens
netto
result
at
Hänför
ligt
till:
Moderb 98,7 -50,3 312,2 339,7 766,0 -68,4 296,2 -55,7
olaget
s
aktie
ägare
Inneha 1,5 0,4 0,8 2,5 3,3 87,5 275,0 -24,2
v utan
bestä
mmande
infly
tande
-------------------------------------------------------------------------
100,2 -49,9 313,0 342,2 769,3 -68,0 n/m -55,5
=========================================================================
Result
at per
aktie
(EPS)
Result 0,12 -0,06 0,39 0,43 0,97 -69,2 n/m -55,7
at per
aktie
, EUR
Result 0,12 -0,06 0,39 0,43 0,97 -69,2 n/m -55,7
at per
aktie
efter
full
utspä
dning,
EUR
* Omklassificerat. Läs mer i avsnittet Omklassificering av investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Koncernens totalresultat
MEUR 2011 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Periodens nettoresultat 342,2 769,3
Övrigt totalresultat
Aktuariella förluster på förmånsbestämda pensionsplaner -55,8 -32,5
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning -240,5 95,9
Valutarisk- och råvarusäkring -128,4 107,7
Andel av övrigt totalresultat i investeringar redovisade enligt -19,4 9,2
kapitalandelsmetoden
Valutaomräkningsförändring, eget kapital -76,2 305,6
Valutaomräkningsförändring, innehav utan bestämmande inflytande - 5,1
Säkring av nettoinvesteringar 6,0 -9,8
Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat 40,8 -13,4
----------------
Övrigt totalresultat efter skatt -473,5 467,8
----------------
Totalresultat -131,3 1 237,1
----------------
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -133,8 1 228,7
Innehav utan bestämmande inflytande 2,5 8,4
----------------
-131,3 1 237,1
----------------
Koncernens rapport över kassaflödesanalys i sammandrag
MEUR 2011 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Kassaflöde från rörelsen
Rörelseresultat* 759,3 986,2
Säkringsresultat från OCI -127,3 97,3
Justering för icke kassamässiga poster* 492,0 213,0
Förändring i rörelsekapital -173,3 -271,7
------------------
Operativt kassaöverskott 950,7 1 024,8
Betalt finansnetto -124,8 -150,9
Betald inkomstskatt -129,1 -62,0
------------------
Nettokassaflöde från rörelsen 696,8 811,9
------------------
Kassaflöde från investeringsverksamhet
Förvärv av dotterbolag, netto efter förvärvade kassa och -25,0 -12,5
banktillgodohavanden
Förvärv av investeringar redovisade enligt -128,6 -16,3
kapitalandelsmetoden
Försäljning av anläggningstillgångar och aktier, netto efter 22,1 21,3
avyttrade likvida medel
Investeringar i anläggningar -409,6 -400,4
Förändring i långfristiga fordringar, netto -4,0 42,9
------------------
Nettokassaflöde från investeringsverksamhet -545,1 -365,0
------------------
Kassaflöde från finansieringsverksamhet
Intäkter från emission av nya långfristiga lån 61,7 791,8
Långfristiga låneskulder, betalningar -83,3 -1 180,6
Förändring i kortfristiga låneskulder 131,2 318,5
Dividend och återbetalning av kapital -197,2 -157,7
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -3,6 -1,2
------------------
Nettokassaflöde från finansieringsverksamhet -91,2 -229,2
------------------
Nettoförändring av kassa och banktillgodohavanden 60,5 217,7
Omräkningsjustering -29,3 8,4
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens början 1 103,1 877,0
------------------
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, netto 1 134,3 1 103,1
------------------
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut 1 138,8 1 110,9
Checkräkningskrediter vid periodens slut -4,5 -7,8
------------------
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, netto 1 134,3 1 103,1
------------------
* Omklassificerat. Läs mer i avsnittet Omklassificering av
investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Förvärv av dotterbolag
Kassa och banktillgodohavanden, netto efter 15,7 0,5
checkräkningskrediter
Anläggningstillgångar 52,0 4,8
Rörelsekapital 13,1 0,1
Skattetillgångar och -skulder -4,6 -0,6
Räntebärande tillgångar och skulder -5,4 -0,8
------------------
Verkligt värde av förvärvade nettotillgångar 70,8 4,0
Innehav utan bestämmande inflytande (som proportionell andel) -37,2 6,0
Preliminär goodwill 11,3 3,0
------------------
Köpeskilling, totalt 44,9 13,0
Avdrag för kassa och banktillgodohavanden i förvärvade bolag -15,7 -0,5
------------------
Köpeskilling, netto 29,2 12,5
------------------
Kassamässig del av köpeskillingen efter avdrag för förvärvade 25,0 12,5
kassa och banktillgodohavanden
Villkorad del av köpeskillingen 4,2 -
------------------
Köpeskilling, netto 29,2 12,5
Avyttringar av dotterbolag
Kassa och banktillgodohavanden - 2,9
Anläggningstillgångar - 0,8
Rörelsekapital - 6,7
Räntebärande skulder - -5,6
Skatteskulder - -8,6
------------------
Nettotillgångar i avyttrade bolag - -3,8
Reavinst i resultaträkningen - 5,3
------------------
Kontantlikvid från avyttringar, totalt - 1,5
------------------
För 2010 har förvärvade och avyttrade likvida medel kvittats mot förvärv av
dotterbolag respektive intäkter från försäljning av anläggningstillgångar och
aktier.
Fastigheter, maskiner och inventarier, immateriella tillgångar och goodwill
MEUR 2011 2010
--------------------------------------------------
Bokfört värde 1 januari 5 565,8 5 157,7
Förvärv av dotterbolag 63,3 7,8
Investeringar i anläggningar 436,1 377,0
Tillägg, biologiska tillgångar 17,2 23,4
Förändringar i utsläppsrätter 2,0 15,7
Avyttringar -13,4 -25,1
Avyttring av dotterbolag 0,0 -0,8
Avskrivningar och nedskrivningar -572,6 -282,7
Omräkningsdifferens samt övrigt -18,2 292,8
-----------------
Totalt 5 480,2 5 565,8
-----------------
Låneskulder
MEUR 2011-12-31 2010-12-31
---------------------------------------------------------------
Långfristiga låneskulder 3 339,4 3 259,2
Kortfristiga låneskulder 1 034,0 752,0
-----------------------
4 373,4 4 011,2 =======================
-----------------------
2011 2010
-----------------------
Bokfört värde 1 januari 4 011,2 3 936,7
Skulder övertagna med nya dotterbolag 5,4 0,8
Skulder avyttrade med sålda dotterbolag - -5,6
Upptagande/betalning av lån, netto 331,6 -111,2
Omräkningsdifferens samt övrigt 25,2 190,5
-----------------------
Totalt 4 373,4 4 011,2
=======================
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
MEUR 2011-12-31 2010-12-31
--------------------------------------------------------------------------------
Tillgångar
Anläggningstillgångar och långfristiga investeringar
Anläggningstillgångar O 5 224,6 5 334,3
Biologiska tillgångar O 212,6 190,5
Utsläppsrätter O 43,0 41,0
Investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden O 1 913,1 1 744,0
Tillgängligt för försäljning: räntebärande R 82,0 78,7
Tillgängligt för försäljning: operativa O 640,2 879,4
Långfristiga lånefordringar R 125,3 126,5
Uppskjutna skattefordringar S 121,9 111,0
Övriga långfristiga tillgångar O 26,6 37,2
-----------------------
8 389,3 8 542,6
-----------------------
Omsättningstillgångar
Varulager O 1 528,7 1 474,6
Skattefordringar S 6,2 1,7
Rörelsefordringar O 1 654,6 1 621,8
Räntebärande fordringar R 281,5 285,1
Kassa och banktillgodohavanden R 1 138,8 1 110,9
-----------------------
4 609,8 4 494,1
Tillgångar, totalt 12 999,1 13 036,7
-----------------------
Eget kapital och skulder
Moderbolagets aktieägare 5 872,7 6 202,9
Innehav utan bestämmande inflytande 87,1 51,8
-----------------------
Eget kapital, totalt 5 959,8 6 254,7
=======================
Långfristiga skulder
Avsättningar för pensioner och övriga O 333,1 320,5
pensionsförmåner
Övriga avsättningar O 147,7 148,6
Uppskjutna skatteskulder S 401,0 422,6
Långfristiga låneskulder R 3 339,4 3 259,2
Övriga långfristiga rörelseskulder O 31,9 62,0
-----------------------
4 253,1 4 212,9
-----------------------
Kortfristiga skulder
Kortfristig del av långfristiga skulder R 250,0 303,5
Räntebärande skulder R 784,0 448,5
Rörelseskulder O 1 678,7 1 697,1
Skatteskulder S 73,5 120,0
-----------------------
2 786,2 2 569,1
-----------------------
Skulder, totalt 7 039,3 6 782,0
=======================
Eget kapital och skulder, totalt 12 999,1 13 036,7
=======================
Poster med beteckningen ”O” ingår i operativt kapital.
Poster med beteckningen ”R” ingår i räntebärande nettoskuld.
Poster med beteckningen ”S” ingår i skatteskulder.
Förändring av aktieägarkapital
MEUR Aktiek Överku Fond för Egna Värdeö Finans Valuta OCI i
CTA Balanse Hänförl Inneha Totalt
apital rs- & fritt aktier kning iella risk- invest
och rade igt v utan
reserv eget av tillgå och eringa
säkrin vinstme till bestäm
fond kapital succes ngar råvaru r g
av del moderbo mande
siva tillgä säkrin redovi
nettoi lagets inflyt
förvär ngliga g sade
nveste aktieäg ande
v för enligt
ringar are
försäl kapita
jning landel
smetod
en
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------------
Balans 1 76,6 2 042,1 -10,2 3,9 684,2 -0,8 -19,0
-194,6 1 199,9 5 124,3 58,2 5 182,5
31 342,2
decem
ber
2009
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
Period - - - - - - - -
- 766,0 766,0 3,3 769,3
ens
resul
tat
OCI - - - - - 95,9 107,7 9,2
295,8 -32,5 476,1 5,1 481,2
före
skatt
Inkoms - - - - - -0,1 -29,0 -
2,5 13,2 -13,4 - -13,4
tskatt hänfö
rligt
till
kompo
nenter
i OCI
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
Totalr - - - - - 95,8 78,7 9,2
298,3 746,7 1 228,7 8,4 1 237,1
esulta
t
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
Divide - - - - - - - -
- - - -1,2 -1,2
nd
Förvär - - - - - - - -
- - - -6,0 -6,0
v och
avytt
ringar
Vinst - - - - - - - -
- 7,6 7,6 -7,6 -
från
utköp
av
inneh
av
utan
bestä
mmande
infly
tande
Återbe - - -157,7 - - - - -
- - -157,7 - -157,7
talnin
g av
kapit
al
Överfö - - -1 251,3 - - - - -
- 1 251,3 - - -
rt
till
balan
serade
vinst
medel
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
Balans 1 76,6 633,1 -10,2 3,9 780,0 77,9 -9,8
103,7 3 205,5 6 202,9 51,8 6 254,7
31 342,2
decem
ber
2010
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
Period - - - - - - - -
- 339,7 339,7 2,5 342,2
ens
resul
tat
OCI - - - - - -240,5 -128,4 -19,4
-70,2 -55,8 -514,3 - -514,3
före
skatt
Inkoms - - - - - 1,1 33,3 -
-1,5 7,9 40,8 - 40,8
tskatt
hänfö
rligt
till
kompo
nenter
i OCI
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
Totalr - - - - - -239,4 -95,1 -19,4
-71,7 291,8 -133,8 2,5 -131,3
esulta
t
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
Divide - - - - - - - -
- -197,2 -197,2 -3,6 -200,8
nd
Förvär - - - - - - - -
- - - 37,2 37,2
v och
avytt
ringar
Vinst - - - - - - - -
- 0,8 0,8 -0,8 -
från
utköp
av
inneh
av
utan
bestä
mmande
infly
tande
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
Balans 1 76,6 633,1 -10,2 3,9 540,6 -17,2 -29,2
32,0 3 300,9 5 872,7 87,1 5 959,8
31 342,2
decem
ber
2011
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
CTA = Ackumulerad omräkningsjustering.
OCI = Övrigt totalresultat.
Ansvarsförbindelser
MEUR 2011-12-31 2010-12-31
--------------------------------------------------------------------------------
För egen räkning
Ställda panter 1,3 -
Inteckningar 9,7 5,2
För investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden
Borgensförbindelser 390,2 154,6
För andras räkning
Borgensförbindelser 5,0 108,3
Övriga åtaganden, egna
Operativ leasing, inom kommande 12 månader 66,1 49,2*
Operativ leasing, efter kommande 12 månader 525,8 448,5*
Pensionsskulder 0,4 0,4
Övriga ansvarsförbindelser 5,1 57,2*
-----------------------
Totalt 1 003,6 823,4
=======================
Ställda panter 1,3 -
Inteckningar 9,7 5,2
Borgensförbindelser 395,2 262,9
Operativ leasing 591,9 497,7*
Pensionsskulder 0,4 0,4
Övriga ansvarsförbindelser 5,1 57,2*
-----------------------
Totalt 1 003,6 823,4
=======================
* Från och med fjärde kvartalet 2011 har Stora Enso upphört med att rapportera
koncernens åtaganden avseende köpeavtal för förbrukningsvaror och tjänster.
Följaktligen har koncernens åtaganden per den 31 december 2010 omklassificerats
för att överensstämma med förändringarna i rapporteringen.
Investeringsåtaganden
Koncernens direkta investeringsåtaganden, exklusive förvärv, uppgick till 213,9
MEUR (58,5). Koncernens andel av investeringsåtaganden i investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden, exklusive förvärv, uppgick till 435,7
MEUR (0,0), varav Stora Enso har gått i borgen för 189,0 MEUR.
Lånegarantier för massabruksprojektet Montes del Plata
I september 2011 meddelade Stora Enso att massabruksprojektet Montes del Plata
i Uruguay, ett samriskprojekt med Arauco, fortskrider och att den externa
finansieringen för projektet var klar. Montes del Plata har undertecknat
låneavtalen och som en del av finansieringsarrangemangen har Stora Enso tecknat
avtal om att garantera 50 % av de lån om 1 354 MUSD som tagits upp av Montes
del Plata. Stora Ensos andel på 50 % av det totala garantibeloppet blir högst
677 MUSD (523,2 MEUR), varav Stora Ensos utestående lånegaranti uppgick per 31
december 2011 till 99,9 MEUR. Det utestående beloppet på balansdagen redovisas
ovan i tabellen Ansvarsförbindelser.
Verkligt värde på finansiella derivatinstrument
MEUR 2011-12-31 2010-12-31
--------------------------------------------------------------------------------
Positivt Negativt Verkligt värde, Verkligt värde,
verkligt verkligt netto netto
värde värde
--------------------------------------------------------------------------------
Ränteswappar 145,7 -49,9 95,8 135,4
Ränteoptioner - -51,0 -51,0 -35,3
Terminskontrak 28,6 -23,8 4,8 47,6
t
Valutaoptioner 20,1 -36,2 -16,1 22,1
Råvarukontrakt 13,8 -15,9 -2,1 11,6
Aktieswappar 1,3 -23,9 -22,6 13,8
(TRS)
-----------------------------------------------------------------
Totalt 209,5 -200,7 8,8 195,2
-----------------------------------------------------------------
Nominellt värde på finansiella derivatinstrument
MEUR 2011-12-31 2010-12-31
---------------------------------------------------
Räntederivat
Ränteswappar
Löptid kortare än 1 år 61,6 827,5
Löptid 2-5 år 2 073,3 2 569,8
Löptid 6-10 år 250,0 804,7
-----------------------
2 384,9 4 202,0
Ränteoptioner 522,8 601,0
-----------------------
Totalt 2 907,7 4 803,0
-----------------------
Valutaderivat
Terminskontrakt 1 750,2 2 333,1
Valutaoptioner 2 669,4 2 683,4
-----------------------
Totalt 4 419,6 5 016,5
-----------------------
,
Råvaruderivat
Råvarukontrakt 236,7 297,6
-----------------------
Totalt 236,7 297,6
-----------------------
Total return (equity) swaps
Aktieswappar (TRS) 73,3 83,1
-----------------------
Totalt 73,3 83,1
-----------------------
Omsättning per segment
MEUR 2011 Q4/11 Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10
Q2/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
----------
Consum 2 506,8 571,4 626,2 662,2 647,0 2 314,7 611,5 593,8
586,3 523,1
er
Board
Indust 997,8 260,6 253,8 240,0 243,4 949,5 241,7 225,4
259,2 223,2
rial
Packa
ging
Newspr 1 318,4 338,6 330,7 334,6 314,5 1 261,6 326,2 322,9
325,1 287,4
int
and
Book
Paper
Magazi 2 094,6 533,4 562,0 517,2 482,0 2 054,2 547,5 541,0
530,2 435,5
ne
Paper
Fine 2 152,9 527,8 529,6 532,2 563,3 2 125,7 533,5 563,3
554,4 474,5
Paper
Wood 1 671,1 382,0 414,0 465,4 409,7 1 588,7 410,3 424,1
422,7 331,6
Produ
cts
Övriga 2 717,7 648,7 642,1 703,6 723,3 2 524,6 627,3 623,4
648,6 625,3
Segmen -2 494,4 -580,9 -619,1 -638,1 -656,3 -2 522,1 -612,8 -670,3
-634,3 -604,7
tinter
n
försä
ljning
--------------------------------------------------------------------------------
---
Totalt 10 964,9 2 2 2 2 10 296,9 2 2
2 2
681,6 739,3 817,1 726,9 685,2 623,6
692,2 295,9
================================================================================
===
Operativ rörelsevinst per segment
MEUR 2011 Q4/11 Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Consume 272,4 27,7 64,4 84,5 95,8 277,1 52,1 77,6 76,9 70,5
r Board
Industr 72,7 13,7 20,1 19,5 19,4 65,5 22,0 18,7 17,1 7,7
ial
Packag
ing
Newspri 115,6 28,5 33,6 27,5 26,0 -10,8 -2,7 0,1 -6,6 -1,6
nt and
Book
Paper
Magazin 128,1 17,7 48,3 33,9 28,2 90,9 19,5 45,5 22,0 3,9
e Paper
Fine 191,8 25,4 37,8 48,7 79,9 259,4 67,6 70,9 79,4 41,5
Paper
Wood 62,8 6,0 9,8 35,2 11,8 70,9 10,2 25,2 30,1 5,4
Produc
ts
Övriga -90,3 -17,1 -13,2 -31,8 -28,2 -65,9 -22,3 -4,9 -16,5 -22,2
------------------------------------------------------------------------
Operati 753,1 101,9 200,8 217,5 232,9 687,1 146,4 233,1 202,4 105,2
v
rörels
evinst
från
segmen
ten
Investe 113,6 43,0 23,6 21,6 25,4 110,2 30,7 30,0 22,1 27,4
ringar
redovi
sade
enligt
kapita
landels
metoden
,
operat
ivt 1)
------------------------------------------------------------------------
Operati 866,7 144,9 224,4 239,1 258,3 797,3 177,1 263,1 224,5 132,6
v
rörels
evinst
Värderi -31,9 -1,3 -34,6 -7,5 11,5 31,7 -7,1 14,0 6,8 18,0
ng till
verkli
gt
värde,
koncer
nen 2)
Investe 4,4 46,9 -11,2 -19,4 -11,9 -38,3 -1,7 -11,2 -12,9 -12,5
ringar
redovi
sade
enligt
kapita
landels
metoden
, ej
operat
iva
poster
3)
Engångs -79,9 -21,0 - -31,7 -27,2 195,5 217,5 5,4 -8,5 -18,9
poster,
koncer
nen
------------------------------------------------------------------------
Rörelse 759,3 169,5 178,6 180,5 230,7 986,2 385,8 271,3 209,9 119,2
resulta
t
(IFRS)
4)
Finansn -338,4 -59,2 -193,4 -34,6 -51,2 -100,9 -21,7 -51,1 -22,6 -5,5
etto
Resulta 420,9 110,3 -14,8 145,9 179,5 885,3 364,1 220,2 187,3 113,7
t före
skatt
4)
Inkomst -78,7 -10,1 -35,1 -9,9 -23,6 -116,0 -51,1 -25,9 -27,4 -11,6
skatt
4)
------------------------------------------------------------------------
Nettore 342,2 100,2 -49,9 136,0 155,9 769,3 313,0 194,3 159,9 102,1
sultat
========================================================================
1) Koncernens andel av rörelseresultat i investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde.
2) I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram,
syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring samt
utsläppsrätter för koldioxid.
3) I ej operativa poster i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden
ingår värdering av biologiska tillgångar relaterade till skogstillgångar,
engångsposter och koncernens andel av skatter och finansnetto i investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
4) Omklassificerat. Läs mer i avsnittet Omklassificering av investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Engångsposter per segment
MEUR 2011 Q4/11 Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Consumer 2,8 5,0 - -2,2 - 217,4 167,6 49,8 - -
Board
Industri -6,7 -6,6 - -0,1 - -21,5 -5,0 - -3,3 -13,2
al
Packagi
ng
Newsprin -7,9 - - -6,2 -1,7 -58,5 -1,1 -44,4 -13,0 -
t and
Book
Paper
Magazine 3,1 2,5 - -2,8 3,4 2,4 -1,1 - 9,2 -5,7
Paper Fine -16,7 3,7 - -20,4 - 68,9 60,4 - 8,5 -
Paper
Wood -33,5 -4,6 - - -28,9 4,0 1,9 - 0,5 1,6
Product
s
Övriga -21,0 -21,0 - - - -17,2 -5,2 - -10,4 -1,6
Invester - - - - - -15,3 -15,3 - - -
ingar
redovis
ade
enligt
kapital
andelsme
toden
-----------------------------------------------------------------------
Engångsp -79,9 -21,0 -31,7 -27,2 180,2 202,2 5,4 -8,5 -18,9
oster i
rörelse
resultat
et
Engångsp -138,3 -10,1 -128,2 - - - - - - -
oster i
finansi
ella
poster
Engångsp 62,2 50,8 - 3,6 7,8 -37,9 -37,9 - - -
oster i
skatter
-----------------------------------------------------------------------
Engångsp -156,0 19,7 -128,2 -28,1 -19,4 142,3 164,3 5,4 -8,5 -18,9
oster i
nettore
sultatet
-----------------------------------------------------------------------
Värdering till verkligt värde per segment * och ej operativa poster i
investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden **
MEUR 2011 Q4/11 Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Consumer -4,6 - - -4,6 - - - - - -
Board
Industrial -2,0 - - -2,0 - - - - - -
Packaging
Newsprint -2,9 - - -2,9 - - - - - -
and Book
Paper
Magazine -3,5 - - -3,5 - - - - - -
Paper
Fine Paper -2,9 - - -2,9 - - - - - -
Wood -1,8 - - -1,8 - - - - - -
Products
Övriga -14,2 -1,3 -34,6 10,2 11,5 31,7 -7,1 14,0 6,8 18,0
Investerin 4,4 46,9 -11,2 -19,4 -11,9 -23,0 13,6 -11,2 -12,9 -12,5
gar
redovisad
e enligt
kapitalan
delsmetode
n
---------------------------------------------------------------------
Värdering -27,5 45,6 -45,8 -26,9 -0,4 8,7 6,5 2,8 -6,1 5,5
till
verkligt
värde per
segment
och ej
operativa
poster i
rörelsere
sultat för
investeri
ngar
redovisad
e enligt
kapitalan
delsmetode
n ---------------------------------------------------------------------
* I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram,
syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring samt
utsläppsrätter för koldioxid.
** I ej operativa poster i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden
ingår värdering av biologiska tillgångar relaterade till skogstillgångar och
koncernens andel av skatter och finansnetto i investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden.
Rörelseresultat per segment
MEUR 2011 Q4/11 Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Consume 270,6 32,7 64,4 77,7 95,8 494,5 219,7 127,4 76,9 70,5
r Board
Industr 64,0 7,1 20,1 17,4 19,4 44,0 17,0 18,7 13,8 -5,5
ial
Packag
ing
Newspri 104,8 28,5 33,6 18,4 24,3 -69,3 -3,8 -44,3 -19,6 -1,6
nt and
Book
Paper
Magazin 127,7 20,2 48,3 27,6 31,6 93,3 18,4 45,5 31,2 -1,8
e Paper
Fine 172,2 29,1 37,8 25,4 79,9 328,3 128,0 70,9 87,9 41,5
Paper
Wood 27,5 1,4 9,8 33,4 -17,1 74,9 12,1 25,2 30,6 7,0
Produc
ts
Övriga -125,5 -39,4 -47,8 -21,6 -16,7 -51,4 -34,6 9,1 -20,1 -5,8
Resulta 118,0 89,9 12,4 2,2 13,5 71,9 29,0 18,8 9,2 14,9
tandel
i
invest
eringar
redovi
sade
enligt
kapita
landels
metoden
------------------------------------------------------------------------
Rörelse 759,3 169,5 178,6 180,5 230,7 986,2 385,8 271,3 209,9 119,2
resulta
t
(IFRS)
*
Finansn -338,4 -59,2 -193,4 -34,6 -51,2 -100,9 -21,7 -51,1 -22,6 -5,5
etto
------------------------------------------------------------------------
Resulta 420,9 110,3 -14,8 145,9 179,5 885,3 364,1 220,2 187,3 113,7
t före
skatt*
Inkomst -78,7 -10,1 -35,1 -9,9 -23,6 -116,0 -51,1 -25,9 -27,4 -11,6
skatt*
------------------------------------------------------------------------
Nettore 342,2 100,2 -49,9 136,0 155,9 769,3 313,0 194,3 159,9 102,1
sultat
========================================================================
* Omklassificerat. Läs mer i avsnittet Omklassificering av investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Växelkurser för euro
1 euro är Slutkurs Genomsnittskurs
---------------------------------------------------------
2011-12-31 2010-12-31 2011-12-31 2010-12-31
-----------------------------------------------
SEK 8,9120 8,9655 9,0307 9,5464
USD 1,2939 1,3362 1,3922 1,3272
GBP 0,8353 0,8608 0,8678 0,8583
-----------------------------------------------
Transaktionsrisk och risksäkring i de största valutorna per 31 december 2011
MEUR EUR USD GBP SEK Övriga Totalt
--------------------------------------------------------------------------------
Omsättning 2011 6 470 1 500 660 1 280 1 050 10 960
Kostnader 2011 -5 730 -560 -90 -2 280 -1 090 -9 750
--------------------------------------------
Operativt nettokassaflöde 740 940 570 -1 000 -40 1 210
--------------------------------------------
Beräknad exponering på operativt 1 200 600 -870
nettokassaflöde per år
Säkring av transaktionsrisk per 31 -540 -270 380
december 2011
Säkring per 31 december 2011, för 45 % 45 % 44 %
kommande 12 månader
--------------------------------------------
Ytterligare säkring i USD och GBP för 13-16 månader ökar säkringsprocenten med
7 % respektive 4 %.
Effekten av valutakursförändringar på operativ rörelsevinst
Operativ rörelsevinst: valutakursförstärkning med +10 % MEUR
-------------------------------------------------------------
USD 120
SEK -87
GBP 60
-------------------------------------------------------------
Känslighetsanalysen är baserad på beräknat nettokassaflöde från rörelsen för
kommande 12 månader. Beräkningen tar inte hänsyn till valutarisksäkring och
förutsätter att inga ändringar annat än ändring av valutakurs förekommer. Vid
en kursförsvagning är effekten den motsatta.
Stora Enso-aktien
Omsättning Helsingfors Stockholm
--------------------------------------------
A-aktier R-aktier A-aktier R-aktier
-------------------------------------------------------
Oktober 35 878 122 088 452 59 402 27 326 461
November 37 716 136 930 862 140 884 32 306 867
December 100 338 87 795 199 172 202 28 403 051
--------------------------------------------
Totalt 173 932 346 814 513 372 488 88 036 379
--------------------------------------------
Slutkurs Helsingfors, EUR Stockholm, SEK
--------------------------------------------
A-aktier R-aktier A-aktier R-aktier
-------------------------------------------------------
Oktober 6,85 4,60 52,50 41,60
November 5,75 4,63 43,97 41,96
December 5,03 4,63 45,95 41,37
Uträkning av nyckeltal
Operativ avkastning på sysselsatt kapital
Operativ ROCE, (%) 100 x
Operativ rörelsevinst
Sysselsatt kapital 1) 2)
Operativ avkastning på operativt kapital, 100 x Operativ
rörelsevinst
Operativ ROOC, (%)
Operativt kapital 1) 2)
Avkastning på eget kapital, 100 x
Resultat före skatt och innehav utan bestämmande inflytande - skatter
ROE (%)
Eget kapital 2)
Soliditet (%) 100 x
Eget kapital, totalt
Balansomslutning
Räntebärande nettoskuld
Räntebärande skulder - räntebärande tillgångar
Skuldsättningsgrad
Räntebärande nettoskuld
Eget kapital
Avskrivningar och
Kassamässigt resultat per aktie (CEPS) Periodens
nettoresultat 3) - nedskrivningar av anläggningstillgångar
Genomsnittligt antal aktier
Resultat per aktie
Periodens nettoresultat 3)
Genomsnittligt antal aktier
Operativ rörelsevinst
Rörelseresultat exklusive engångsposter och värdering till verkligt
värde + Stora Ensos andel av rörelseresultat exklusive
engångsposter och värdering till verkligt värde i
investeringar
redovisade enligt kapitalandelsmetoden
1) Sysselsatt kapital = Operativt kapital - nettoskatteskuld.
2) Periodens genomsnitt.
3) Hänförligt till moderbolagets aktieägare.
För ytterligare information, v g kontakta:
Jouko Karvinen, CEO, tel +358 2046 21410
Markus Rauramo, CFO, tel +358 2046 21121
Ulla Paajanen-Sainio, Head of Investor Relations, tel +358 2046 21242
Lauri Peltola, Head of Communications and Global Responsibility, tel +358 2046
21380
Stora Ensos resultat för första kvartalet 2012 publiceras den 24 april 2012 kl
13.00 EET.
Ordinarie bolagsstämma hålls den 24 april 2012 kl 16.00 EET.
PRESSKONFERENS I HELSINGFORS
Tid: 14.00 lokal tid idag
Plats: Stora Enso Oyj
Adress: Kanalkajen 1
Värdar: Jouko Karvinen, CEO
Markus Rauramo, CFO
Konferensen hålls på finska. Efter presentationen ges tillfälle att ställa
frågor direkt till Jouko Karvinen och Markus Rauramo.
TELEFONKONFERENS FÖR ANALYTIKER
CEO Jouko Karvinen and CFO Markus Rauramo kommer att vara värdar för en
kombinerad telefonkonferens och webbsändning idag kl 16.00 finsk tid (15.00
CET, 14.00 brittisk tid, 09.00 US EST).
Om ni önskar att delta, v g ring:
Kontinentaleuropa och Storbritannien +44 (0)20 7136 2050
Finland +358 (0)9 6937 9543
Sverige +46 (0)8 5876 9445
USA +1 646 254 3361
Inloggningskod: 5144825
Den direktsända webbkonferensen kan följas på: www.storaenso.com/investors.
Stora Enso är den globala nytänkaren inom biomaterial, papper, förpackningar
och träprodukter. Vi tänker alltid i nya banor och skapar nytt för att kunna
erbjuda våra kunder innovativa lösningar baserade på förnybara material.
Företaget har cirka 30 000 anställda runtom i världen och omsättningen 2011
uppgick till 11,0 miljarder euro. Stora Ensos aktier är noterade på NASDAQ OMX
Helsinki (STEAV, STERV) och Stockholm (STE A, STE R). Dessutom handlas Stora
Ensos amerikanska depåbevis ADR (SEOAY) som onoterade värdepapper på
International OTCQX-listan i USA.
Det bör uppmärksammas att vissa uppgifter nedan inte utgör historiska fakta.
Det gäller bland annat, men inte begränsat till, förväntningar på
marknadstillväxt och -utveckling; förväntningar om tillväxt och lönsamhet;
uttalanden som föregås av ”tror”, ”förväntar” och ”förutser” eller liknande
uttryck är exempel på framåtriktade uttalanden som faller inom United States
Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Dessa uttalanden bygger på
befintliga planer, uppskattningar och projektioner, de innebär risk och
osäkerhet, vilket kan medföra att det faktiska utfallet avviker substantiellt
från dessa framåtriktade uttalanden. Till dessa faktorer hör bland annat
följande: (1) verksamhetsmässiga faktorer, såsom fortsatt framgångsrik
tillverkning och uppnående av avsedd effektivitet därvidlag, fortsatt
framgångsrik produktutveckling, gynnsamt mottagande av koncernens produkter och
tjänster från nyckelkundgrupper, framgång i befintliga och framtida samarbeten,
förändringar av affärsstrategi, utvecklingsplaner eller mål, förändringar av
det skydd som koncernens patent och andra immaterialrätter erbjuder, tillgång
till kapital på rimliga villkor; (2) branschmässiga villkor, såsom efterfrågan
på produkterna, graden av konkurrens, nuvarande och framtida prisnivå på
koncernens produkter samt därtillhörande press på prissättning,
prisfluktuationer på råvaror, finansiella villkor för koncernens kunder och
konkurrenter, konkurrenters införande av potentiella alternativa produkter
eller tekniker; samt (3) allmänna ekonomiska omständigheter, såsom generell
ekonomisk tillväxt på koncernens huvudmarknader och fluktuationer i
valutakurser och räntor.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |