2011-08-04 11:01:13 CEST
2011-08-04 11:02:15 CEST
REGULATED INFORMATION
M-real - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
M-realin vuoden 2011 ensimmäisen puoliskon liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 75 miljoonaa euroa
M-real Oyj Osavuosikatsaus 1-6/2011 4.8.2011 klo 12
Tulos vuoden 2011 ensimmäiseltä puoliskolta
-- Liikevaihto 1 345 miljoonaa euroa (Q1-Q2/2010: 1 278)
-- Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 75 miljoonaa euroa (82). Liiketulos
sisältäen kertaluonteiset erät oli 14 miljoonaa euroa (84)
-- Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä oli 44 miljoonaa euroa (39).
Tulos ennen veroja sisältäen kertaluonteiset erät -22 miljoonaa euroa (25)
-- Osakekohtainen tulos jatkuvista toiminnoista ilman kertaluonteisia eriä
0,11 euroa (0,08) ja sisältäen kertaluonteiset erät -0,09 euroa (0,03)
Tulos vuoden 2011 toiselta neljännekseltä
-- Liikevaihto 660 miljoonaa euroa (Q1/2011: 685)
-- Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 32 miljoonaa euroa (43). Liiketulos
sisältäen kertaluonteiset erät -32 miljoonaa euroa (46)
-- Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä 16 miljoonaa euroa (28).
Tulos ennen veroja sisältäen kertaluonteiset erät -53 miljoonaa euroa (31)
-- Osakekohtainen tulos jatkuvista toiminnoista ilman kertaluonteisia eriä
0,04 euroa (0,07) ja sisältäen kertaluonteiset erät -0,17 euroa (0,08)
Tapahtumat vuoden 2011 toisella neljänneksellä
-- M-real ilmoitti suunnitelmista paperiliiketoiminnan tappioiden
eliminoimiseksi, sisältäen Alizayn, Gohrsmühlen ja Reflexin tehtaiden
myynnin tai kapasiteetin sulkemisia
-- Simpeleen taivekartonkitehtaan kapasiteetin kasvattaminen 80 000 tonnilla
-- Halleinin sulfiittisellutehtaan myynti Schweighofer Groupille
”Simpeleen investointiseisokki, epäedullinen valuuttakurssikehitys ja
kustannusinflaatio heikensivät kannattavuutta odotetusti toisella
vuosineljänneksellä. Käynnissä olevat toimenpiteet kustannusten
pienentämiseksi, hintojen nostamiseksi ja paperiliiketoimintojen tappioiden
eliminoimiseksi Alizayssa ja Speciality Papers -liiketoiminta-alueella
parantavat toteutuessaan M-realin kannattavuutta merkittävästi tulevina
vuosina. Lähiajan kannattavuutta rasittaa Euroopan yleistalouden epävarmuuden
aiheuttama kysynnän heikkeneminen erityisesti paperituotteissa sekä
suunnitellut toimenpiteet Alizayssa ja Speciality Papersissa. Kartonkituotannon
kannattavuuden uskotaan jatkuvan hyvänä.”
Toimitusjohtaja Mikko Helander
TUNNUSLUKUJA 2011 2011 2010 2010 2011 2010 2010
Q2 Q1 Q2 Q1 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q4
------------------------------------------------
Liikevaihto, milj. e 660 685 676 602 1 345 1 278 2 605
--------------------------------------------------------------------------------
EBITDA milj. e 48 77 61 82 125 143 312
ilman kertaluonteisia eriä, 62 74 77 72 136 149 305
milj. e
EBITDA, % 7,3 11,2 9,0 13,6 9,3 11,2 12,0
ilman kertaluonteisia eriä, % 9,4 10,8 11,4 12,0 10,1 11,7 11,7
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketulos milj. e -32 46 35 49 14 84 146
ilman kertaluonteisia eriä, 32 43 43 39 75 82 173
milj. e
EBIT, % -4,8 6,7 5,2 8,1 1,0 6,6 5,6
ilman kertaluonteisia eriä, % 4,8 6,3 6,4 6,5 5,6 6,4 6,6
--------------------------------------------------------------------------------
Tulos ennen veroja
jatkuvista toiminnoista, milj. -53 31 0 25 -22 25 48
e
ilman kertaluonteisia eriä, 16 28 24 15 44 39 92
milj. e
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden tulos
jatkuvista toiminnoista, milj. -59 28 -8 19 -31 11 27
e
lopetetuista toiminnoista, 0 0 0 0 0 0 0
milj. e
------------------------------------------------
Yhteensä, milj. e -59 28 -8 19 -31 11 27
--------------------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen tulos
jatkuvista toiminnoista, e -0,17 0,08 -0,03 0,06 -0,09 0,03 0,09
lopetetuista toiminnoista, e 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
------------------------------------------------
Yhteensä, e -0,17 0,08 -0,03 0,06 -0,09 0,03 0,09
--------------------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen tulos
ilman kertaluonteisia eriä, e 0,04 0,07 0,05 0,03 0,11 0,08 0,23
--------------------------------------------------------------------------------
Oman pääoman tuotto, % -23,5 10,8 -3,1 7,9 -6,3 2,4 2,8
ilman kertaluonteisia eriä, % 4,2 9,5 6,8 3,6 7,0 5,3 7,6
--------------------------------------------------------------------------------
Sijoitetun pääoman tuotto, % -6,1 8,4 3,8 9,1 1,4 6,1 5,7
ilman kertaluonteisia eriä, % 6,4 7,8 8,1 7,3 7,2 7,3 7,6
--------------------------------------------------------------------------------
Omavaraisuusaste kauden 33,9 33,6 31,1 32,7 33,9 31,1 32,1
lopussa, %
Velkaantumisaste kauden 120 125 140 121 120 140 135
lopussa, %
Nettovelkaantumisaste kauden 84 78 89 86 84 89 83
lopussa, %
Korolliset nettovelat kauden 809 799 845 821 809 845 827
lopussa, milj. e
Bruttoinvestoinnit, milj. e 31 12 10 7 43 17 66
--------------------------------------------------------------------------------
Toimitukset, 1 000 t
Paperiliiketoiminnat 277 301 278 311 578 589 1 155
Consumer Packaging 315 334 372 321 649 693 1 390
--------------------------------------------------------------------------------
Henkilöstö kauden lopussa
jatkuvissa toiminnoissa 4 699 4 515 4 946 4 796 4 699 4 946 4 538
EBITDA = liiketulos lisättynä poistoilla ja arvonalentumisilla
Huhti-kesäkuun tulos edelliseen vuosineljännekseen verrattuna
M-realin liikevaihto oli 660 miljoonaa euroa (Q1/2011: 685). Vertailukelpoinen
liikevaihto laski 3,6 prosenttia. Liiketulos oli -32 miljoonaa euroa (46) ja
liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 32 miljoonaa euroa (43).
Liiketulokseen kirjattiin kertaluonteisina erinä nettona -64 miljoonaa euroa.
Niistä merkittävimmät olivat:
-- 49 miljoonan euron tappio Market Pulp and Energyssä liittyen kesäkuussa
julkistettuun Halleinin sellutehtaan myyntiin
-- 19 miljoonaa euroa
arvonalentumistappiota ja kuluvarauksia Speciality Papersissä liittyen
toukokuussa julkistettuihin uudelleenjärjestelysuunnitelmiin
Gohrsmühle
ssä
-- 7 miljoonan euron tuotto muussa toiminnassa liittyen Tampereen
Niemenrannassa toteutettuun kiinteistökauppaan.
-- 3 miljoonan euron henkilöstökuluvaraus Speciality Papersissä liittyen
Reflexin tehtaan henkilöstövähennyksiin
Edellisellä neljänneksellä kirjattiin 3 miljoonan euron kertaluonteinen tuotto
Muussa toiminnassa Jyväskylässä sijaitsevan tontin myyntiin liittyen.
Liiketulosta ilman kertaluonteisia eriä edelliseen neljännekseen verrattuna
heikensivät toukokuussa ollut Simpeleen investointiseisokki, kustannusinflaatio
sekä pääosin Yhdysvaltain dollarin ja Ison-Britannian punnan heikkenemisestä
alentuneet keskimääräiset myyntihinnat. Kartongin toimitusmäärä laski
ensimmäisestä neljänneksestä Simpeleen investointiseisokin takia. Paperin
toimitusmäärä jäi ensimmäisen neljänneksen tasosta heikentyneen
markkinatilanteen takia.
Huhti−kesäkuun paperiliiketoimintojen kokonaistoimitusmäärä oli 277 000 tonnia
(301 000). Consumer Packaging -liiketoiminta-alueen toimitukset olivat 315 000
tonnia (334 000).
Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -17 miljoonaa euroa (-15). Kurssierot
myyntisaamisista, ostoveloista, rahoituseristä ja valuuttasuojausten
arvostuksesta olivat 0 miljoonaa euroa (2). Nettokorot ja muut rahoitustuotot
ja -kulut olivat -17 miljoonaa euroa (-17). Muihin rahoituskuluihin sisältyy
korkosuojausten arvostustappiota 1 miljoonaa euroa (arvostusvoittoa 0).
Huhti-kesäkuun tulos jatkuvista toiminnoista ennen veroja oli -53 miljoonaa
euroa (31). Tulos sisältää kertaluonteisena eränä rivillä ”Osuus
osakkuusyritysten tuloksesta” liikevoiton jälkeen 4 miljoonaa euroa
arvonalentumistappiota liittyen M-realin omistamien Myllykoski Paper Oy:n
osakkeiden myyntiin UPM-Kymmenelle. Tulos jatkuvista toiminnoista ennen veroja
ja ilman kertaluonteisia eriä oli 16 miljoonaa euroa (28). Tuloverot, mukaan
lukien laskennallisen verovelan muutos, olivat -6 miljoonaa euroa (-3).
Osakekohtainen tulos oli -0,17 euroa (0,08). Jatkuvien toimintojen
osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä oli 0,04 euroa (0,07). Oman
pääoman tuotto oli -23,5 prosenttia (10,8), ilman kertaluonteisia eriä 4,2
(9,5). Sijoitetun pääoman tuotto oli -6,1 prosenttia (8,4), ilman
kertaluonteisia eriä 6,4 prosenttia (7,8).
Tammi-kesäkuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna
M-realin liikevaihto oli 1 345 miljoonaa euroa (1 278). Vertailukelpoinen
liikevaihto nousi 5,2 prosenttia. Liiketulos oli 14 miljoonaa euroa (84) ja
liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 75 miljoonaa euroa (82).
Tammi-kesäkuun kertaluonteiset erät liiketuloksessa olivat nettona -61
miljoonaa euroa, joista merkittävimmät olivat:
-- 49 miljoonan euron tappio Market Pulp and Energyssä liittyen kesäkuussa
julkistettuun Halleinin sellutehtaan myyntiin
-- 19 miljoonaa euroa
arvonalentumistappiota ja kuluvarauksia Speciality Papersissä liittyen
toukokuussa julkistettuihin uudelleenjärjestelysuunnitelmiin
Gohrsmühle
ssä
-- 10 miljoonaa euroa tuottoa muussa toiminnassa liittyen kiinteistömyynteihin
Suomessa
-- 3 miljoonan euron henkilöstökuluvaraus Speciality Papersissä liittyen
Reflexin tehtaan henkilöstövähennyksiin
Edellisen vuoden vastaavan kauden kertaluonteiset erät olivat nettona +2
miljoonaa euroa.
Liiketulosta ilman kertaluonteisia eriä edellisen vuoden vastaavaan kauteen
verrattuna heikensi kustannusinflaatio, erityisesti puu-, kemikaali- ja
energia-kustannukset olivat korkeammalla tasolla kuin vuotta aiemmin. Lisäksi
Ruotsin kruunun vahvistumisella ja Yhdysvaltain dollarin heikkenemisellä euroa
vastaan oli negatiivinen vaikutus. Liiketulosta paransi viime vuotta selvästi
korkeammat keskimääräiset myyntihinnat.
Tammi-kesäkuussa paperiliiketoimintojen kokonaistoimitusmäärä oli 578 000
tonnia (589 000). Consumer Packagingin kartonki- ja paperitoimitukset olivat
649 000 tonnia (693 000). Pois lukien Simpeleen investointiseisokin vaikutus,
kartongin toimitusmäärä kasvoi. Vertailukauden luku sisältää 23 000 tonnia 2010
lopussa suljetun Simpeleen paperin toimituksia.
Rahoitustuotot ja -kulut olivat katsauskaudella yhteensä -32 miljoonaa euroa
(-39). Kurssierot myyntisaamisista, ostoveloista, rahoituseristä ja
valuuttasuojausten arvostuksesta olivat 2 miljoonaa euroa (-6). Nettokorot ja
muut rahoitustuotot ja -kulut olivat -34 miljoonaa euroa (-33). Muihin
rahoituskuluihin sisältyy korkosuojausten arvostustappiota 1 miljoonaa euroa
(arvostusvoittoa 0).
Katsauskauden tulos jatkuvista toiminnoista ennen veroja oli -22 miljoonaa
euroa (25). Tulos sisältää kertaluonteisena eränä rivillä ”Osuus
osakkuusyritysten tuloksesta” liikevoiton jälkeen 4 miljoonaa euroa
arvonalentumistappiota liittyen M-realin omistamien Myllykoski Paper Oy:n
osakkeiden myyntiin UPM-Kymmenelle. Edellisen vuoden ”Osuus osakkuusyritysten
tuloksesta sisälsi 16 miljoonaa euroa arvonalentumistappiota Myllykoski Paper
Oy:stä. Tulos jatkuvista toiminnoista ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä
oli 44 miljoonaa euroa (39). Tuloverot, mukaan lukien laskennallisen verovelan
muutos, olivat -9 miljoonaa euroa (-14).
Osakekohtainen tulos oli -0,09 euroa (0,03). Jatkuvien toimintojen
osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä oli 0,11 euroa (0,08). Oman
pääoman tuotto oli -6,3 prosenttia (2,4), ilman kertaluonteisia eriä 7,0
prosenttia (5,3). Sijoitetun pääoman tuotto oli 1,4 prosenttia (6,1), ilman
kertaluonteisia eriä 7,2 prosenttia (7,3).
Henkilöstö
Henkilöstömäärä oli kesäkuun lopussa 4 699 (30.6.2010: 4 946, 31.12.2010: 4
538), josta Suomessa työskenteli 1 959 (2 019, 1 783). Kauden aikana M-realin
palveluksessa oli keskimäärin 4 653 henkilöä (4 772 vuonna 2010).
Investoinnit
Bruttoinvestoinnit olivat tammi-kesäkuussa yhteensä 43 miljoonaa euroa
(tammi-kesäkuussa 2010: 17).
Rakennemuutos
M-realin rakennemuutos paperiyhtiöstä entistä selvemmin pakkausmateriaaleihin
keskittyväksi toimijaksi on edennyt strategian mukaisesti. Toiminnan painopiste
on siirtynyt yhä vahvemmin saneerauksesta kehittämiseen, mistä osoituksena
vuosina 2011-2012 toteutettavat pakkaustoimialan investoinnit Simpeleellä,
Äänekoskella, Kyröskoskella ja Kemiart Linersissa.
M-real myi kesäkuussa M-real Hallein GmbH:n koko osakepääoman Schweighofer
Groupille. M-real Hallein GmbH käsittää Halleinin sellutehtaan,
biovoimalaitoksen, vuonna 2009 suljetun paperitehtaan sekä ympäröivän
maa-alueen. Sellutehtaan vuotuinen kapasiteetti on 160 000 tonnia
sulfiittisellua ja siellä työskentelee noin 200 henkilöä. Kaupan velaton arvo
oli noin 34 miljoonaa euroa ja sen positiivinen kassavaikutus M-realille on
noin 24 miljoonaa euroa. Myynnin arvioidaan laskevan M-realin vuotuista
liikevaihtoa noin 75 miljoonalla eurolla ja parantavan liiketulosta noin 5
miljoonalla eurolla, perustuen Halleinin sellutehtaan vuoden 2010
toteutuneisiin lukuihin. Järjestelyn toteutuminen on ehdollinen Itävallan
kilpailuviranomaisten hyväksynnälle ja sen arvioidaan toteutuvan vuoden 2011
kolmannella neljänneksellä.
M-real ilmoitti kesäkuussa myyvänsä 35 prosentin omistusosuutensa Myllykoski
Paperissa ja Myllykoski Paperille myöntämänsä pääomalainan UPM-Kymmene Oyj:lle.
Kaupan positiivinen kassavaikutus on 10,5 miljoonaa euroa. Myynti on ehdollinen
UPM:n ja Myllykosken sekä Rhein Papierin välisen yritysjärjestelyn
toteutumiselle ja edellyttää kilpailuviranomaisten hyväksyntää. Kaupan
arvioidaan toteutuvan vuoden 2011 kolmannen vuosineljänneksen aikana.
M-real ilmoitti toukokuussa uusista suunnitelmistaan eliminoida
paperiliiketoimintojen tappioita. M-real on viime vuosina useaan otteeseen
pyrkinyt myymään Alizayn paperitehtaan siinä kuitenkaan onnistumatta.
Myyntimahdollisuutta selvitetään edelleen. M-real käynnisti toukokuussa
enintään syyskuun 2011 loppuun asti kestävän avoimen myyntiprosessin, jossa
pyritään löytämään uskottavia ostajaehdokkaita Alizayn paperitehtaalle. Jos
M-real ei onnistu myymään Alizayn paperitehdasta asetetussa aikataulussa,
M-real suunnittelee sulkevansa tehtaan.
Suunnitelmana on myös myydä Gohrsmühlen tehdas Saksassa joko kokonaisuudessaan
tai osissa Paper Park -konseptin mukaisesti. M-real on käynnistänyt prosessin
päällystämättömän hienopaperin ja kannattamattomien erikoispapereiden tuotannon
lopettamiseksi Gohrsmühlessa siltä varalta, että myyntivaihtoehdot eivät
toteudu. Jos sulkemiset toteutuvat, M-real keskittyy Gohrsmühlen tehtaalla
pelkästään valupäällystettyihin etiketti- ja pakkaustuotteisiin (Chromolux).
M-real suunnittelee myös Reflexin tehtaan jäljellä olevan liiketoiminnan eli
itsejäljentävien papereiden jalostuksen lopettamista.
Suunniteltujen toimenpiteiden Alizayssa, Gohrsmühlessa ja Reflexissä
toteutuessa M-realin vuotuisen liikevaihdon arvioidaan laskevan noin 390
miljoonalla eurolla ja liiketuloksen paranevan noin 60 miljoonalla eurolla
perustuen vuoden 2010 toteutuneisiin lukuihin. Suurin osa mahdollisesta
liikevaihto- ja tulosvaikutuksesta arvioidaan toteutuvan vuonna 2012, ja
täysimääräisesti vuodesta 2013. Suunniteltujen toimien seurauksena M-realin
vuotuinen paperituotantokapasiteetti vähenisi noin 500 000 tonnilla, josta noin
430 000 tonnia olisi päällystämätöntä hienopaperia ja 70 000 tonnia
päällystettyjä erikoispapereita. Mahdollisten sulkemistoimenpiteiden
toteuttamiset ovat ehdollisia paikallisten lainsäädäntöjen edellyttämien
yhteistoimintamenettelyjen loppuun saattamiselle. M-real pyrkii omilla
toimillaan lieventämään mahdollisten toimenpiteiden aiheuttamia negatiivisia
vaikutuksia henkilöstölle.
Kaiken kaikkiaan Alizayssa, Gohrsmühlessa ja Reflexissä suunniteltujen
toimenpiteiden arvioidaan alustavasti aiheuttavan noin 170 miljoonan euron
kertaluonteisen negatiivisen tulosvaikutuksen, josta 22 miljoonaa euroa
kirjattiin vuoden 2011 toisella neljänneksellä. Arvioidut nettokassakulut ovat
50 miljoonaa euroa. Arviot kertaluonteisista taloudellisista vaikutuksista ovat
alustavia ja ne täsmentyvät kun lopulliset päätökset suunnitelluista
toimenpiteistä on tehty.
M-real käynnisti tammikuussa 70 miljoonan euron tulosparannusohjelman vuodelle
2011. Ohjelma keskittyy parantamaan paperiliiketoimintojen kannattavuutta sekä
pienentämään kaikkien liiketoiminta-alueiden muuttuvia kustannuksia.
Aikaisemmin ilmoitettujen Simpeleen ja Kemin kartonki-investointien
tulosparannus sekä Simpeleen erikoispaperituotannon lopettaminen sisältyvät
uuteen tulosparannusohjelmaan. Ohjelman täysimääräinen 70 miljoonan euron
tulosvaikutus arvioidaan saavutettavan vuodesta 2012 alkaen. Tulosvaikutuksen
vuonna 2011 arvioidaan olevan noin 30 miljoonaa euroa.
Kustannusinflaation arvioidaan vuonna 2011 kiihtyvän. M-realin uuden sekä
aiempina vuosina toteutettujen tulosparannusohjelmien kokonaisvaikutuksen
vuoden 2011 tulokseen arvioidaan olevan noin 90 miljoonaa euroa positiivinen,
jolla uskotaan pääosinkatettavan kustannusinflaatio.
Rahoitus
M-realin omavaraisuusaste oli kesäkuun lopussa 33,9 prosenttia (31.12.2010:
32,1) ja velkaantumisaste 120 prosenttia (135). Nettovelkaantumisaste oli 84
prosenttia (83). M-realin tietyissä lainasopimuksissa on asetettu 120 prosentin
raja yhtiön nettovelkaantumisasteelle ja 30 prosentin raja
omavaraisuusasteelle. Lainasopimuksissa määritellyllä tavalla laskettu
velkaantumisaste kesäkuun lopussa oli noin 64 prosenttia (64) ja
omavaraisuusaste noin 40 prosenttia (38).
Myytävissä olevien sijoitusten käyvän arvon muutos oli katsauskauden aikana
noin +7 miljoonaa euroa lähinnä Pohjolan Voima Oy:n osakkeiden käyvän arvon
nousun takia.
Korolliset nettovelat olivat kesäkuun lopussa 809 miljoonaa euroa (827).
Lainoista oli valuuttamääräisiä 6 prosenttia, vaihtuvakorkoisia 77 prosenttia
ja loput kiinteäkorkoisia. Lainojen keskikorko oli kesäkuun lopussa 5,9
prosenttia ja pitkäaikaisten lainojen keskimaturiteetti 2,2 vuotta. Keskikorkoa
nosti Metsäliitto-konsernin sisäisen lyhytaikaisen rahoituksen osuuden
vähentyminen. Lainojen korkosidonnaisuusaika oli kesäkuun lopussa 11,9
kuukautta. Kauden aikana korkosidonnaisuusaika on vaihdellut 7 ja 12 kuukauden
välillä.
Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat olivat 56 miljoonaa euroa (Q1-2/2010: 0).
Käyttöpääoma nousi 5 miljoonaa euroa (71). Rahavirtalaskelmassa kauden
nettorahoituskulut sisältävät Metsä-Botnian maksaman osingon 45 miljoonaa
euroa.
Nettovaluuttavirrasta oli katsauskauden lopussa suojattuna keskimäärin 4,5
kuukautta. Suojausaste on kauden aikana vaihdellut keskimäärin 4 ja 5 kuukauden
välillä. Ei-euromääräisestä omasta pääomasta oli katsauskauden lopussa
suojattuna noin 26 prosenttia.
Maksuvalmius jatkuu hyvänä. Käytettävissä oleva likviditeetti oli katsauskauden
lopussa 270 miljoonaa euroa, josta 7 miljoonaa oli nostamattomia rahastoituja
TyEL-varoja ja 263 miljoonaa likvidejä varoja ja sijoituksia. Metsäliitto
Osuuskunta maksoi maaliskuussa ennenaikaisesti 49 miljoonan euron velkakirjan,
joka syntyi Metsä-Botnian omistusjärjestelyn yhteydessä vuonna 2009. Kesäkuussa
M-realin likviditeetti alentui, kun Botnia lunasti osakassopimuksen perusteella
omia osakkeitaan UPM Kymmene Oyj:ltä, jolloin Botnian talletukset M-realin
tytäryhtiö Metsä Financeen alentuivat. Kesäkuun lopussa likvideistä varoista ja
sijoituksista 45 miljoonaa euroa on muiden Metsäliitto-konsernin yhtiöiden
Metsä Financeen tallettamia varoja. Konsernilla oli myös lyhytaikaisia
rahoitustarpeita varten käytössään ei-sitovia koti- ja ulkomaisia
yritystodistusohjelmia ja luottolimiittejä 517 miljoonan euron arvosta.
Standard & Poors korotti maaliskuussa M-realin B- luottoluokituksen näkymät
vakaista positiivisiksi.
Osakkeet
M-realin A-osakkeen ylin kurssi NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä oli tammi-kesäkuussa
3,34 euroa, alin 2,60 euroa ja keskikurssi 3,09 euroa. Kesäkuun lopussa
A-osakkeen kurssi oli 3,10 euroa. Vuoden 2010 lopussa A-osakkeen kurssi oli
2,85 euroa ja vuoden 2010 keskikurssi 2,85 euroa.
M-realin B-osakkeen ylin kurssi oli tammi-kesäkuussa 3,33 euroa, alin 2,50
euroa ja keskikurssi 2,99 euroa. Kesäkuun lopussa B-osakkeen kurssi oli 2,94
euroa. Vuoden 2010 lopussa B-osakkeen kurssi oli 2,54 euroa ja vuoden 2010
keskikurssi 2,44 euroa.
A-osakkeen vaihto oli 4 miljoonaa euroa, 3 prosenttia osakekannasta. B-osakkeen
vaihto oli 367 miljoonaa euroa, 42 prosenttia osakekannasta. A- ja B-osakkeiden
markkina-arvo oli kesäkuun lopussa yhteensä 971 miljoonaa euroa.
Metsäliitto Osuuskunta omisti kesäkuun lopussa 39 prosenttia osakkeista, ja
näiden osakkeiden tuottama äänivalta oli 61 prosenttia. Ulkomaisten omistajien
osuus osakkeista oli 11 prosenttia. Yhtiön hallussa ei ole sen omia osakkeita.
Ylikurssirahaston alentaminen
Yhtiökokous päätti alentaa emoyhtiön taseen 31.12.2010 mukaista sidottuun
pääomaan kuuluvaa ylikurssirahastoa siirtämällä kaikki siellä olevat varat 663
812 052,56 euroa yhtiön sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon.
Ylikurssirahaston alentaminen tapahtuu vastikkeetta, eikä se vaikuta yhtiön
osakkeiden lukumäärään, osakkeiden tuottamiin oikeuksiin eikä
osakkeenomistajien suhteelliseen omistukseen. Alentaminen tulee voimaan
osakeyhtiölain mukaisen velkojainsuojamenettelyn toteutumisen jälkeen.
Velkojainsuojamenettely arvioidaan saatavan päätökseen elokuussa 2011.
Alentamisella parannetaan yhtiön edellytyksiä voitonjakoon tulevaisuudessa.
Kauden jälkeiset tapahtumat
M-real Oyj:n neuvottelut Premium Papers -liiketoimintansa myynnistä saksalaisen
Papierwerke Lenk AG:n sisaryhtiölle keskeytyivät heinäkuussa. M-real ilmoitti
huhtikuussa 2011 tehneensä aiesopimuksen Saksassa Reflexin tehtaalla toimivan
Premium Papers -liiketoimintonsa myynnistä Papierwerke Lenk AG:n
perustettavalle sisaryritykselle. Kaupan odotettiin toteutuvan vuoden 2011
toisen neljänneksen loppuun mennessä. Osapuolet arvioivat mahdollisuuksia
neuvottelujen jatkamiselle myöhemmin ja M-real selvittää myös muita
vaihtoehtoja Premium Papers -liiketoimintansa divestoinnille.
Lähiajan näkymät
Viime viikkoina ilmenneet viitteet talouskasvun hidastumisesta sekä
Yhdysvalloissa että Euroopassa ovat heikentäneet näkymiä paperi- ja
sellumarkkinoilla.
Euroopan yleistalouden epävarmuuden myötä kartongin tilausvirrat ovat
heikentyneet viime vuoden lopun ja tämän vuoden alun ennätystasosta, mutta ovat
edelleen hyvällä tasolla. M-realin kartonkitehtaiden käyntiasteet ovat edelleen
korkeat ja kartongin kysyntä ja kannattavuus jatkuvat hyvinä. Kompensoidakseen
kustannusinflaatiota M-real korotti huhtikuussa onnistuneesti lainerin hintoja
ja julkaisi toukokuussa taivekartongin 7-9 prosentin hinnankorotuksen koskien
uusia sopimuksia. Taivekartongin hinnankorotusten toteutuminen selviää
loppukesän ja alkusyksyn aikana. Syys-lokakuussa toteutettavalla Kemin tehtaan
päällystysosan uudistusinvestointiin liittyvällä tuotantoseisokilla on
negatiivinen vaikutus Consumer Packagingin tulokseen. Paperimarkkinoiden
huononeminen vaikuttaa negatiivisesti Äänekoski Paperin ja Kyro Paperin
kannattavuuteen, mikä heikentää osaltaan Consumer Packaging
-liiketoiminta-alueen tulosta.
M-realin paperiliiketoimintojen kannattavuutta rasittaa lyhyellä aikajänteellä
toukokuussa julkistetut suunnitelmat Alizayn ja Speciality Papers
-liiketoiminta-alueen tappioiden eliminoimiseksi. Lisäksi kaikkien
paperilaatujen heikentynyt markkinatilanne rasittaa tulosta. Kompensoidakseen
kustannusinflaatiota M-real ilmoitti kesäkuussa toimistopaperin 5-8 prosentin
hinnankorotuksesta, joka pyritään toteuttamaan loppuvuoden aikana.
Paperin kysynnän heikentyminen aiheuttaa epävarmuutta myös sellumarkkinoilla.
Sellun toimitusten arvioidaan jonkin verran vähenevän tulevina kuukausina ja
euromääräisen keskihinnan olevan kolmannella neljänneksellä hieman toisen
neljänneksen tason alapuolella. Lisäksi M-realin kolmannen neljänneksen
kannattavuuteen vaikuttaa negatiivisesti Metsä-Botnian sellutehtaiden laajat
kunnossapitoseisokit.
Kustannusinflaatio on vuonna 2011 selvästi kiihtynyt. M-real käynnisti
tammikuussa 70 miljoonan euron tulosparannusohjelman vuodelle 2011. Uuden sekä
aiempina vuosina toteutettujen tulosparannusohjelmien kokonaisvaikutuksen
vuoden 2011 tulokseen arvioidaan olevan noin 90 miljoonaa euroa positiivinen,
jolla uskotaan pääosin katettavan kiihtynyt kustannusinflaatio.
M-realin vuoden 2011 kolmannen neljänneksen liiketuloksen ilman kertaluonteisia
eriä arvioidaan olevan selvästi toista neljännestä heikompi paperin ja sellun
markkinatilanteen huononemisen, Alizayssa ja Speciality Papersissa
suunniteltujen toimenpiteiden sekä Botnian sellutehtaiden investointi- ja
huoltoseisokkien takia. Kartonkituotannon kannattavuuden uskotaan
kolmannellakin neljänneksellä olevan hyvä.
Liiketoiminnan lähiajan riskit
Riskit euroalueen talouden kasvun hidastumisesta tai pysähtymisestä sekä
kartonki- ja paperituotteiden kysyntätilanteen heikentymisestä ovat kasvaneet.
Jos M-realin päätuotteiden kysyntä merkittävästi vähenisi, on olemassa riski,
että hinnat kääntyvät laskuun.
M-realilla on hyvä mahdollisuus pääosin kattaa kiihtynyt kustannusinflaatio
omilla tulosparannustoimillaan. On kuitenkin olemassa riski siitä, että
tuotannontekijöiden kustannustasot nousevat nykyisiä arvioita enemmän, mikä
vaikuttaisi kannattavuuteen negatiivisesti.
M-real on ilmoittanut uusista merkittävistä suunnitelmista
paperiliiketoimintojen tappioiden eliminoimiseksi. Toiminnan
uudelleenjärjestelyn läpivientiin liittyy riski siitä, että suunnitelmia ei
voida toteuttaa tavoitellusti. On olemassa riski siitä että suunnitelmien
toteutuksen edetessä niiden kohteena olevien yksiköiden tuloksentekokyky
heikkenee edelleen merkittävästi.
Yhtiön lyhyen ja keskipitkän aikavälin rahoitusasema on turvattu.
Rahoitusmarkkinoiden lisääntyvän epävakauden ja sääntelyn seurauksena luotto-
ja velkakirjamarkkinoiden toiminta voi vaikeutua, mikä saattaa vaikeuttaa
yhtiön kykyä hankkia pitkän aikavälin velkarahoitusta kilpailukykyiseen
hintaan.
Koska tämän tilinpäätöksen tulevaisuutta koskevat arviot ja kannanotot
perustuvat tämänhetkisiin suunnitelmiin ja arvioihin, ne sisältävät riskejä ja
muita epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, että tulokset
poikkeavat niitä koskevista kannanotoista. Lyhyellä aikajänteellä M-realin
tulokseen vaikuttavat erityisesti lopputuotteiden hinta ja kysyntä,
raaka-ainekustannukset, energian hinta sekä euron kurssikehitys. M-realin
vuoden 2010 vuosikertomuksen sivuilla 35-36 on lisää tietoa myös pidemmän
aikavälin riskitekijöistä.
M-REAL OYJ
Lisätiedot:
Talousjohtaja Matti Mörsky, puh. 010 465 4913
Viestintä- ja sijoittajasuhdejohtaja Juha Laine, puh. 010 465 4335
Lisätietoja 4.8.2011 kello 13 alkaen. Sijoittajille ja analyytikoille
tarkoitettu englanninkielinen puhelinkokous alkaa kello 15. Puhelinkokoukseen
osallistujia pyydetään rekisteröitymään muutamaa minuuttia ennen
puhelinkokouksen alkamista seuraavissa numeroissa:
Eurooppa: +44 (0)20 7162 0025
Yhdysvallat: +1 334 323 6201
Puhelinkokouksen tunnistenumero on 891243.
LIIKETOIMINTA-ALUEET JA MARKKINAKEHITYS
Consumer Packaging -liiketoiminta-alue
2011 2011 2010 2010 2010 2011 2010 2010
Consumer Packaging Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto, milj. e 279 299 303 305 310 578 567 1 175
EBITDA, milj. e 50 63 49 48 51 113 103 200
ilman kertaluonteisia 51 63 52 48 51 114 103 203
eriä, milj. e
Liiketulos, milj. e 38 50 24 34 38 88 77 135
ilman kertaluonteisia 39 50 38 34 38 89 77 149
eriä, milj. e
ilman kertaluonteisia 14.0 16.7 12,5 11,1 12,3 15,4 13,6 12,7
eriä, %
Sijoitetun pääoman 20.5 27.8 13.7 18.1 21.1 24.3 26.7 19.4
tuotto, %
ilman kertaluonteisia 20.9 27.8 22.0 18.1 21.1 24.5 26.7 21.5
eriä, %
Toimitukset, 1 000 t 315 334 344 353 372 649 693 1 390
Tuotanto, 1 000 t 317 344 362 353 363 662 705 1 420
Henkilöstö kauden 1 622 1 441 1 441 1 461 1 679 1 622 1 679 1 441
lopussa
(Kaskisten sellutehtaan henkilöstömäärä on siirretty
raportoitavaksi Market Pulp and Energyn luvuissa)
Huhti-kesäkuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna
Consumer Packaging -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia eriä
laski edelliseen vuosineljännekseen verrattuna ja oli 39 miljoonaa euroa
(Q1/2011: 50). Tulosta heikensivät Simpeleen investointiseisokki, päällystetyn
hienopaperimarkkinan heikkeneminen sekä Yhdysvaltain dollarin ja
Ison-Britannian punnan heikkenemisestä johtuneet alemmat keskimääräiset
myyntihinnat.
Tulokseen sisältyi miljoona euroa kertaluonteisia kuluja. Edellisen
vuosineljänneksen tulokseen ei sisältynyt kertaeriä.
Euroopan taivekartongin tuottajien toimitukset laskivat 1 prosentin edellisestä
vuosineljänneksestä. Consumer Packagingin taivekartongin toimitukset laskivat 3
prosenttia johtuen Simpeleen investointiseisokista.
Tammi-kesäkuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna
Consumer Packagingin liiketulos ilman kertaluonteisia eriä parani viime vuoden
vastaavaan kauteen verrattuna ja oli 89 miljoonaa euroa (77). Merkittävin
tulosta parantava tekijä oli saavutettujen hinnankorotusten ansiosta noussut
kartongin keskimääräinen myyntihinta. Tulosta heikensivät raaka-aineiden ja
energian hinnannousu sekä euroon nähden heikompi Yhdysvaltain dollari.
Tulokseen sisältyi miljoona euroa kertaluonteisia kuluja. Viime vuoden
vastaavan kauden tulokseen ei sisältynyt kertaeriä.
Euroopan taivekartongin tuottajien toimitukset nousivat viime vuoden vastaavaan
kauteen verrattuna 1 prosentin. Consumer Packagingin taivekartongin toimitukset
nousivat 3 prosenttia.
Office Papers -liiketoiminta-alue
2011 2011 2010 2010 2010 2011 2010 2010
Office Papers Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto, milj. e 166 184 181 164 153 350 313 658
EBITDA, milj. e 7 4 9 17 6 11 17 43
ilman kertaluonteisia 7 4 10 17 6 11 17 44
eriä, milj. e
Liiketulos, milj. e -3 -6 9 9 -4 -9 -4 14
ilman kertaluonteisia -3 -6 0 9 -4 -9 -4 5
eriä, milj. e
ilman kertaluonteisia -1.8 -3.3 0.0 5.5 -2.6 -2.6 -1.3 0.8
eriä, %
Sijoitetun pääoman -2.5 -4.4 6.5 8.5 -4.0 -3.5 -2.0 2.8
tuotto, %
ilman kertaluonteisia -2.4 -4.4 0.0 8.5 -4.0 -3.5 -2.0 1.1
eriä, %
Toimitukset, 1 000 t 222 241 248 212 212 463 449 909
Tuotanto, 1 000 t 226 232 238 228 209 457 444 910
Henkilöstö kauden 1 196 1 190 1 208 1 213 1 252 1 196 1 252 1 208
lopussa
Huhti-kesäkuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna
Office Papers -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia eriä
parani edelliseen vuosineljännekseen verrattuna ja oli -3 miljoonaa euroa
(Q1/2011: -6). Tulosta paransivat alemmat sellu- sekä energiakustannukset.
Tulokseen ei sisältynyt kertaluonteisia eriä. Edellisen vuosineljänneksen
tulokseen ei sisältynyt kertaluonteisia eriä.
Euroopan päällystämättömän hienopaperin tuottajien kokonaistoimitukset laskivat
5 prosenttia edelliseen vuosineljännekseen verrattuna. Office Papersin
toimitusmäärä laski 8 prosenttia.
Tammi-kesäkuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna
Office Papersin liiketulos ilman kertaluonteisia eriä heikkeni viime vuoden
vastaavaan kauteen verrattuna ja oli -9 miljoonaa euroa (-4). Tulosta
heikensivät sellun, muiden raaka-aineiden ja energian korkeammat hinnat sekä
Ruotsin kruunun vahvistuminen euroa vastaan. Merkittävin tulosta parantava
tekijä oli hinnankorotusten ansiosta noussut keskimääräinen myyntihinta.
Tulos ei sisältänyt kertaluonteisia eriä. Viime vuoden vastaavan kauden
tulokseen ei sisältynyt kertaluonteisia eriä.
Euroopan päällystämättömän hienopaperin tuottajien kokonaistoimitukset laskivat
edellisen vuoden vastaavaan kauteen verrattuna 3 prosenttia. Office Papersin
toimitusmäärä nousi 3 prosenttia.
Speciality Papers -liiketoiminta-alue
2011 2011 2010 2010 2010 2011 2010 2010
Speciality Papers Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto, milj. e 73 78 66 75 80 151 162 303
EBITDA, milj. e -14 -7 0 5 -18 -21 -22 -17
ilman kertaluonteisia -5 -7 -7 -3 -2 -12 -6 -16
eriä, milj. e
Liiketulos, milj. e -29 -9 -31 4 -21 -38 -27 -54
ilman kertaluonteisia -7 -9 -8 -7 -5 -16 -11 -26
eriä, milj. e
ilman kertaluonteisia -9.6 -11.5 -12.1 -9.3 -6.3 -10.6 -6.8 -8.6
eriä, %
Sijoitetun pääoman -207.3 -50.1 -155.6 18.0 -76.3 -138.7 -87.6 -49.1
tuotto, %
ilman kertaluonteisia -49.5 -50.1 -43.0 -24.5 -18.8 -57.0 -32.8 -23.6
eriä, %
Toimitukset, 1 000 t 55 60 49 57 66 115 140 246
Tuotanto, 1 000 t 55 59 46 52 67 113 151 235
Henkilöstö kauden 994 1 006 1 007 1 132 1 165 994 1 165 1 007
lopussa
(Halleinin sellutehtaan henkilöstömäärä on siirretty
raportoitavaksi Market Pulp and Energyn luvuissa)
Huhti-kesäkuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna
Speciality Papers -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia eriä
parani hieman edelliseen vuosineljännekseen verrattuna ja oli -7 miljoonaa
euroa (Q1/2011: -9). Tulosta paransi korkeampi keskimääräinen myyntihinta.
Tulosta heikensivät alempi toimitusmäärä sekä korkeammat
raaka-ainekustannukset.
Tulokseen kirjattiin kertaluonteisina erinä arvonalentumistappioita ja
kuluvarauksia yhteensä -22 miljoonaa euroa liittyen 4.5. julkistettuihin
uudelleenjärjestelysuunnitelmiin Gohrsmühlessä sekä henkilöstövähennyksiin
Reflexissä. Edellisen vuosineljänneksen tulokseen ei sisältynyt kertaluonteisia
eriä.
Speciality Papersin toimitusmäärä laski 8 prosenttia.
Tammi-kesäkuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna
Speciality Papersin liiketulos ilman kertaluonteisia eriä heikkeni viime vuoden
vastaavaan kauteen verrattuna ja oli -16 miljoonaa euroa (-11). Tulosta
heikensivät sellun ja muiden raaka-aineiden korkeammat hinnat sekä paperin
alempi toimitusmäärä. Tulosta paransivat toteutetut hinnankorotukset ja
kustannussäästötoimenpiteet.
Tulokseen kirjattiin kertaluonteisena eränä yhteensä -22 miljoonaa euroa. Viime
vuoden vastaavan kauden tulokseen sisältyi kertaluonteisia eriä -16 miljoonaa
euroa liittyen Reflexin kahden paperikoneen suunniteltuun sulkemiseen sekä
Reflexin ja Gohrsmühlen organisaatioiden uudelleenjärjestelyyn.
Speciality Papersin toimitusmäärä laski 18 prosenttia.
Market Pulp and Energy -liiketoiminta-alue
2011 2011 2010 2010 2010 2011 2010 2010
Market Pulp and Energy Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto, milj. e 117 110 106 107 126 227 221 434
EBITDA, milj. e -1 13 19 19 23 12 37 75
ilman kertaluonteisia eriä, 11 13 19 23 23 24 37 79
milj. e
Liiketulos, milj. e -43 7 -1 12 16 -35 25 36
ilman kertaluonteisia eriä, 5 7 12 16 16 13 25 53
milj. e
ilman kertaluonteisia eriä, 4.3 6.4 11.3 15.0 12.7 5.7 11.3 12.2
%
Sijoitetun pääoman tuotto, % -27.8 4.7 -0.4 7.6 11.4 -11.5 9.0 6.0
ilman kertaluonteisia eriä, 3.3 4.7 7.9 10.1 11.4 4.1 9.0 8.9
%
Toimitukset, 1 000 t 195 174 168 167 194 369 355 690
Henkilöstö kauden lopussa 305 302 301 304 297 305 297 301
(Kaskisten ja Halleinin sellutehtaiden henkilöstömäärät on siirretty
raportoitavaksi Market Pulp and Energyn luvuissa)
Huhti-kesäkuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna
Market Pulp and Energy -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia
eriä heikkeni edelliseen vuosineljännekseen verrattuna ja oli 5 miljoonaa euroa
(Q1/2011: 7). Tulosta alensi sellun hieman matalampi myyntihinta. Tulosta
paransi korkeampi toimitusmäärä.
Tulokseen kirjattiin kertaluonteisena eränä yhteensä -49 miljoonaa euroa
Halleinin sellutehtaan myyntiin liittyen. Edellisen vuosineljänneksen tulokseen
ei sisältynyt kertaluonteisia eriä.
Tammi-kesäkuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna
Market Pulp and Energy -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia
eriä heikkeni viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna ja oli 13 miljoonaa
euroa (25). Tulosta heikensivät korkeammat puu-, kemikaali- ja muut raaka-aine-
sekä energiakustannukset. Tulosta paransi korkeampi toimitusmäärä. Sellun
keskimääräinen myyntihinta oli vuodentakaisella tasolla.
Tulokseen kirjattiin kertaluonteisena eränä yhteensä -49 miljoonaa euroa
Halleinin sellutehtaan myyntiin liittyen. Viime vuoden vastaavan kauden
tulokseen ei sisältynyt kertaluonteisia eriä.
Lyhennetty konsernin laaja
tuloslaskelma
2011 2010 2010 2011 2011
Milj. e Q1-Q2 Q1-Q2 Muutos Q1-Q4 Q1 Q2
--------------------------------------------------------------------------------
Jatkuvat toiminnot
Liikevaihto 1 345 1 278 67 2 605 685 660
Liiketoiminnan muut tuotot 37 32 5 108 22 15
Liiketoiminnan kulut -1 297 -1 201 -96 -2 479 -651 -646
Osuus osakkuusyritysten tuloksista 40 34 6 78 21 19
*)
Poistot ja arvonalentumiset -111 -59 -52 -166 -31 -80
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketulos 14 84 -70 146 46 -32
% liikevaihdosta 1,0 6,6 5,6 6,7 -4,8
Osuus osakkuusyritysten tuloksista -4 -20 16 -24 0 -4
Kurssierot 2 -6 8 -9 2 0
Muut rahoitustuotot ja -kulut -34 -33 -1 -65 -17 -17
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden tulos ennen veroja -22 25 -47 48 31 -53
% liikevaihdosta -1,6 2,0 1,8 4,5 -8,0
Tuloverot -9 -14 5 -21 -3 -6
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden tulos jatkuvista -31 11 -42 27 28 -59
toiminnoista
% liikevaihdosta -2,3 0,9 1,0 4,1 -8,9
Lopetetut toiminnot
Kauden tulos lopetetuista 0 0 0 0 0 0
toiminnoista
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden tulos -31 11 -42 27 28 -59
--------------------------------------------------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät
Rahavirran suojaukset -7 -10 3 10 -3 -4
Myytävissä olevat rahoitusvarat 7 20 -13 28 2 5
Muuntoerot -6 6 -12 12 0 -6
Osuus osakkuusyritysten tuloksista 0 3 -3 2 0 0
Muihin laajan tuloslaskelman eriin 0 2 -2 -2 0 0
liittyvät verot
--------------------------------------------------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät verojen -6 21 -27 50 -1 -5
jälkeen
Kauden laaja tulos yhteensä -37 32 -69 77 27 -64
Kauden tuloksen jakautuminen
Emoyrityksen omistajille -31 11 -42 28 28 -59
Määräysvallattomille omistajille 0 0 0 -1 0 0
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden laajan tuloksen jakautuminen
Emoyrityksen omistajille -37 32 -69 78 27 -64
Määräysvallattomille omistajille 0 0 0 -1 0 0
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä -37 32 -69 77 27 -64
Emoyrityksen omistajille kuuluvasta
konsernin tuloksesta laskettu
osakekohtainen tulos (euroa per
osake)
jatkuvista toiminnoista -0,09 0,03 -0,12 0,09 0,08 -0,17
lopetetuista toiminnoista 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä -0,09 0,03 -0,12 0,09 0,08 -0,17
*) Metsä-Botnian nettotulos 8.12.2009 alkaen sisältyy riville "Osuus
osakkuusyritysten tuloksista" liiketuloksessa
Lyhennetty konsernin tase
30.6. 30.6. 31.12.
Milj. e 2011 % 2010 % 2010 %
--------------------------------------------------------------------------------
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo 13 0,5 13 0,4 13 0,4
Muut aineettomat hyödykkeet 24 0,8 34 1,1 26 0,8
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 961 33,9 1 108 36,0 1 063 34,1
Osuudet osakkuusyrityksissä 253 8,9 226 7,3 265 8,5
Myytävissä olevat rahoitusvarat 321 11,3 324 10,5 314 10,1
Muut rahoitusvarat 16 0,6 65 2,1 67 2,1
Laskennalliset verosaamiset 4 0,1 4 0,1 3 0,1
------------------------------------------
1 592 56,1 1 774 57,5 1 751 56,1
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 377 13,3 336 10,9 391 12,6
Myyntisaamiset ja muut saamiset 536 18,9 598 19,4 567 18,2
Rahavarat 262 9,2 366 11,9 408 13,1
------------------------------------------
1 175 41,4 1 300 42,2 1 366 43,9
Myytävänä olevat omaisuuserät 70 2,5 8 0,3
------------------------------------------
Varat yhteensä 2 837 100,0 3 082 100,0 3 117 100,0
--------------------------------------------------------------------------------
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Emoyrityksen osakkeenomistajille
kuuluva oma pääoma 957 33,7 948 30,8 994 31,9
Määräysvallattomien omistajien 5 0,2 6 0,2 5 0,2
osuudet
------------------------------------------
Oma pääoma yhteensä 962 33,9 954 31,0 999 32,1
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat 181 6,4 169 5,5 179 5,8
Eläkevelvoitteet 79 2,8 81 2,6 85 2,7
Varaukset 21 0,7 68 2,2 35 1,1
Rahoitusvelat 880 31,0 1 072 34,8 1 016 32,6
Muut velat 11 0,4 29 0,9 26 0,8
------------------------------------------
1 172 41,3 1 419 46,0 1 341 43,0
Lyhytaikaiset velat
Varaukset 16 0,6 13 0,4 7 0,2
Lyhytaikaiset rahoitusvelat 268 9,4 265 8,6 334 10,7
Ostovelat ja muut velat 380 13,4 431 14,0 436 14,0
------------------------------------------
664 23,4 709 23,0 777 24,9
Myytävänä oleviin omaisuuseriin
liittyvät velat 39 1,4
Velat yhteensä 1 875 66,1 2 128 69,0 2 118 67,9
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma ja velat yhteensä 2 837 100,0 3 082 100,0 3 117 100,0
--------------------------------------------------------------------------------
Myytävänä olevat omaisuuserät ja niihin liittyvät velat sisältävät M-real
Hallein GmbH:n ja Myllykoski Paper Oy:n omaisuuserät ja niihin liittyvät velat
ja rinnakkaisvuonna Kankaan paperitehtaan paperikone kahden.
Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma
2011 2010 2010 2011
Milj. e Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q4 Q2
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden tulos -31 11 27 -58
Oikaisut yhteensä 92 60 108 73
Käyttöpääoman muutos -5 -71 -86 31
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat 56 0 49 46
--------------------------------------------------------------------------------
Nettorahoituskulut 1 -55 -102 -26
Maksetut verot -5 -10 -16 -3
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat 52 -65 -69 17
--------------------------------------------------------------------------------
Investoinnit aineettomaan ja aineelliseen -43 -17 -66 -31
käyttöomaisuuteen
Omaisuuden myynnit ja muut 62 14 86 8
--------------------------------------------------------------------------------
Investointien nettorahavirrat 19 -3 20 -23
--------------------------------------------------------------------------------
Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien -216 -62 -39 -149
muutos
Maksetut osingot 0 -2 -2 0
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoituksen nettorahavirrat -216 -64 -41 -149
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavarojen muutos -145 -132 -90 -155
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavarat kauden alussa 408 497 497 418
Rahavarojen muuntoero 0 1 1 0
Rahavarojen muutos -145 -132 -90 -155
Myytävänä olevat rahavarat -1 -1
--------------------------
Rahavarat kauden lopussa 262 366 408 262
Tammi-kesäkuun nettorahoituskulut sisältävät Metsä-Botnian
maksaman osingon 45 miljoonaa euroa.
Tammi-kesäkuun nettorahoituskulut sisältävät noin 15 miljoonaa oman pääoman
suojauskuluja (Q1-Q2/2010 noin12 miljoonaa euroa). Vuoden 2010
nettorahoituskulut
sisältävät noin 27 miljoonaa euroa oman pääoman suojauskuluja.
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista Q1-Q2
2010
Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
Milj. e Osake- Yli-ku Muun-t Käyvän Kerty- Yhteen Määräys-v Oma
pää-om rssi-r oerot arvon neet sä allat-tom pääoma
a ahasto ja muut voitto ien yhteen
rahasto -varat omista-ji -sä
t en
osuudet
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma 558 667 2 194 -504 916 8 924
1.1.2010
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden laaja
tulos
Kauden tulos 11 11 0 11
Muut laajan
tuloksen
erät
Rahavirran -10 -10 -10
suojaukset
Myytävissä 20 20 20
olevat
rahoitusvar
at
Muuntoerot 6 6 6
Osuus 2 1 3 3
osakkuus-yr
itysten
muista
laajan
tuloksen
eristä
Muihin 4 -2 2 2
laajan
tuloslaskel
man eriin
liittyvät
verot
-------------------------------------------------------------------
Muut laajan 12 9 21 21
tuloksen
erät
yhteensä
-------------------------------------------------------------------
Tilikauden 12 9 11 32 0 32
laaja tulos
yhteensä
Liiketoimet
omistajien
kanssa
Osingonjako -2 -2
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma 558 667 14 203 -493 948 6 954
30.6.2010
--------------------------------------------------------------------------------
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista Q1-Q2 2011
Emoyrityksen omistajille kuuluva oma
pääoma
Milj. e Osake- Yliku Muun- Käyvä Kerty Yhtee Määrä Oma
pääoma rssi- toero n neet nsä ys-va pääoma
rahas t arvon voitt llat- yhteen
to ja o-var tomie sä
muut at n
rahas omist
tot a-jie
n
osuud
et
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma 558 667 23 223 -476 994 5 999
1.1.2011
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden laaja tulos
Kauden tulos -31 -31 0 -31
Muut laajan tuloksen
erät
Rahavirran suojaukset -7 -7 -7
Myytävissä olevat 7 7 7
rahoitusvarat
Muuntoerot -6 -6 -6
Osuus 0 0 0 0
osakkuus-yritysten
muista laajan
tuloksen eristä
Muihin laajan 0 0 0 0
tuloslaskelman eriin
liittyvät verot
---------------------------------------------------------
Muut laajan tuloksen -6 0 -6 -6
erät yhteensä
---------------------------------------------------------
Tilikauden laaja tulos -6 0 -31 -37 0 -37
yhteensä
Liiketoimet omistajien
kanssa
Osingonjako 0 0
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma 558 667 17 223 -507 957 5 962
30.6.2011
--------------------------------------------------------------------------------
Tunnuslukuja 2011 2010 2010 2011 2011
Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q4 Q1 Q2
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto, milj. e 1 345 1 278 2 605 685 660
EBITDA, milj. e 125 143 312 77 48
ilman kertaluonteisia eriä, milj. e 136 149 305 74 62
EBITDA, % 9,3 11,2 12,0 11,2 7,3
ilman kertaluonteisia eriä, % 10,1 11,7 11,7 10,8 9,4
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketulos, milj. e 14 84 146 46 -32
ilman kertaluonteisia eriä, milj. e 75 82 173 43 32
Liiketulos, % 1,0 6,6 5,6 6,7 -4,8
ilman kertaluonteisia eriä, milj. e 5,6 6,4 6,6 6,3 4,8
--------------------------------------------------------------------------------
Tulos jatkuvista toiminnoista
ennen veroja, milj. e -22 25 48 31 -53
ilman kertaluonteisia eriä, milj. e 44 39 92 28 16
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden tulos
jatkuvista toiminnoista, milj. e -31 11 27 28 -59
lopetetuista toiminnoista, milj. e 0 0 0 0 0
----------------------------------
Yhteensä, milj. e -31 11 27 28 -59
--------------------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen tulos
jatkuvista toiminnoista, e -0,09 0,03 0,09 0,08 -0,17
lopetetuista toiminnoista, e 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
----------------------------------
Yhteensä, e -0,09 0,03 0,09 0,08 -0,17
--------------------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia 0,11 0,08 0,23 0,07 0,04
eriä jatkuvista toiminnoista, e
--------------------------------------------------------------------------------
Oman pääoman tuotto, % -6,3 2,4 2,8 10,8 -23,5
ilman kertaluonteisia eriä, % 7,0 5,3 7,6 9,5 4,2
--------------------------------------------------------------------------------
Sijoitetun pääoman tuotto, % 1,4 6,1 5,7 8,4 -6,1
ilman kertaluonteisia eriä, % 7,2 7,3 7,6 7,8 6,4
--------------------------------------------------------------------------------
Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 33,9 31,1 32,1 33,6 33,9
Velkaantumisaste kauden lopussa, % 120 140 135 125 120
Nettovelkaantumisaste kauden lopussa, % 84 89 83 78 84
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma/osake kauden lopussa, e 2,92 2,89 3,03 3,11 2,92
Korolliset nettovelat kauden lopussa, milj. e 809 845 827 799 809
Bruttoinvestoinnit, milj. e 43 17 66 12 31
--------------------------------------------------------------------------------
Toimitukset, 1 000 t
Paperiliiketoiminta yhteensä 578 589 1 155 301 277
Consumer Packaging 649 693 1 390 334 315
--------------------------------------------------------------------------------
Henkilöstö kauden lopussa
Jatkuvissa toiminnoissa 4 699 4 946 4 538 4 515 4 699
EBITDA = liiketulos lisättynä poistoilla ja
arvonalentumisilla
Vastuut 2011 2010 2010
Milj. e Q2 Q2 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Omasta puolesta 187 247 192
Osakkuusyritysten puolesta 0 0 0
Saman konsernin yritysten puolesta 14 13 13
Muiden puolesta 3 2 1
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 204 262 206
--------------------------------------------------------------------------------
Avoimet johdannaissopimukset 2011 2010 2010
Milj. e Q2 Q2 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Korkojohdannaiset 1 352 1 006 1 248
Valuuttajohdannaiset 1 675 2 225 2 149
Muut johdannaiset 85 185 83
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 3 112 3 416 3 480
--------------------------------------------------------------------------------
Avoimien johdannaissopimusten käypä arvo laskettuna markkinahintaan oli
katsauskauden lopussa -5,4 miljoonaa euroa (-15,4 miljoonaa euroa 31.12.2010 ja
-37,5 miljoonaa euroa 30.6.2010).
Avoimien sopimusten bruttomäärä sisältää myös suljetut sopimukset, joiden määrä
yhteensä on 1 592,4 miljoonaa euroa (1 787,2 miljoonaa euroa 31.12.2010 ja 1
555,7 miljoonaa euroa 30.6.2010).
Käyttöomaisuussitoumukset 2011 2010 2010
Milj. e Q2 Q2 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Maksut alle vuoden 1 1 0
Maksut myöhemmin 1 1 2
Aineellisen käyttöomaisuuden muutokset 2011 2010 2010
Milj. e Q2 Q2 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Kirjanpitoarvo kauden alussa 1 063 1 130 1 130
Investoinnit 43 17 65
Vähennykset 0 0 -16
Myytävänä olevat omaisuuserät -30 -8 0
Poistot ja arvonalentumiset -108 -55 -159
Muuntoero -7 24 43
--------------------------------------------------------------------------------
Kirjanpitoarvo kauden lopussa 961 1 108 1 063
Myytävänä olevat omaisuuserät sisältävät M-real Hallein GmbH:n aineellisen
käyttöomaisuuden ja rinnakkaisvuonna Kankaan paperitehtaan paperikone kahden.
Liiketoimet lähipiirin kanssa
Liiketoimet emoyrityksen ja sisaryritysten kanssa 2011 2010 2010
Milj. e Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Myynnit 32 18 39
Liiketoiminnan muut tuotot 3 3 14
Ostot 416 378 839
Osinkotuotot 45 0
Korkotuotot 2 5 8
Korkokulut 2 0 1
Pitkäaikaiset saamiset 4 53 53
Myyntisaamiset ja muut saamiset 90 97 82
Pitkäaikaiset velat 0 0 0
Ostovelat ja muut velat 118 200 277
Liiketoimet osakkuusyritysten kanssa 2011 2010 2009
Milj. e Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Myynnit 0 0 0
Ostot 0 0 2
Pitkäaikaiset saamiset 0 0 0
Myyntisaamiset ja muut saamiset 4 9 8
Ostovelat ja muut velat 3 5 2
Liiketoimet Metsä-Botnian kanssa sisältyvät sisaryritysten lukuihin 8.12.2009
alkaen.
Tilinpäätösperiaatteet
Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 standardin Osavuosikatsaukset sekä M-realin
vuoden 2010 vuosikertomuksessa esitettyjen laadintaperiaatteiden mukaan.
Osavuosikatsaustiedotteen luvut ovat tilintarkastamattomia
Tunnuslukujen laskentaperiaatteet
Oman pääoman tuotto (%) = (Tulos ennen veroja jatkuvista
liiketoiminnoista
- tuloverot) per (Oma pääoma (keskimäärin))
Sijoitetun pääoman tuotto (%) = (Tulos ennen veroja jatkuvista
liiketoiminnoista
+ korkokulut, nettokurssierot ja muut
rahoituskulut) per (Oma pääoma + korolliset
rahoitusvelat)
Omavaraisuusaste (%) = (Oma pääoma)
per (Taseen loppusumma - saadut ennakot)
Velkaantumisaste (%) = (Korolliset rahoitusvelat) per (Oma pääoma)
Nettovelkaantumisaste (%) = (Korolliset rahoitusvelat
- likvidit varat
- korolliset saamiset) per (Oma pääoma)
Osakekohtainen tulos = (Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva
tilikauden tulos)
per (Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä
keskimäärin)
Osakekohtainen oma pääoma = (Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma
pääoma)
per (Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä
kauden lopussa)
Liikevaihto ja
-tulos
segmenteittäin
2011 2011 2010 2010 2010 2011 2010 2010
Milj. e Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Consumer Packaging 279 299 303 305 310 578 567 1 175
Office Papers 166 184 181 164 153 350 313 658
Speciality Papers 73 78 66 75 80 151 162 303
Market Pulp and 117 110 106 107 126 227 221 434
Energy
Muu toiminta 74 57 55 53 44 131 90 198
Sisäinen myynti -48 -43 -46 -42 -37 -91 -75 -163
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 660 685 665 662 676 1 345 1 278 2 605
Consumer Packaging 50 63 49 48 51 113 103 200
Office Papers 7 4 9 17 6 11 17 43
Speciality Papers -14 -7 0 5 -18 -21 -22 -17
Market Pulp and -1 13 19 19 23 12 37 75
Energy
Muu toiminta 6 4 -3 6 -1 10 8 11
--------------------------------------------------------------------------------
EBITDA 48 77 74 95 61 125 143 312
% liikevaihdosta 7.3 11.2 11.1 14.4 9.0 9.3 11.2 12.0
Consumer Packaging 38 50 24 34 38 88 77 135
Office Papers -3 -6 9 9 -4 -9 -4 14
Speciality Papers -29 -9 -31 4 -21 -38 -27 -54
Market Pulp and -43 7 -1 12 16 -35 25 36
Energy
Muu toiminta 5 4 -5 7 6 8 13 15
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketulos -32 46 -4 66 35 14 84 146
% liikevaihdosta -4.8 6.7 -0.6 10.0 5.2 1.0 6.6 5.6
Kertaluonteiset
erät
liiketuloksessa
Consumer Packaging -1 0 -14 0 0 -1 0 -14
Office Papers 0 0 9 0 0 0 0 9
Speciality Papers -22 0 -23 11 -16 -22 -16 -28
Market Pulp and -49 0 -13 -4 0 -49 0 -17
Energy
Muu toiminta 7 3 0 5 8 10 18 23
--------------------------------------------------------------------------------
M-real-konserni -65 3 -41 12 -8 -62 2 -27
Consumer Packaging 51 63 52 48 51 114 103 203
Office Papers 7 4 10 17 6 11 17 44
Speciality Papers -5 -7 -7 -3 -2 -12 -6 -16
Market Pulp and 11 13 19 23 23 24 37 79
Energy
Muu toiminta -2 1 -3 0 -1 -1 -2 -5
--------------------------------------------------------------------------------
EBITDA, ilman 62 74 71 85 77 136 149 305
kertaluonteisia
eriä
% liikevaihdosta 9.4 10.8 10.7 12.8 11.4 10.1 11.7 11.7
Consumer Packaging 39 50 38 34 38 89 77 149
Office Papers -3 -6 0 9 -4 -9 -4 5
Speciality Papers -7 -9 -8 -7 -5 -16 -11 -26
Market Pulp and 5 7 12 16 16 13 25 53
Energy
Muu toiminta -2 1 -5 2 -2 -2 -5 -8
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketulos, ilman 32 43 37 54 43 75 82 173
kertaluonteisia
eriä
% liikevaihdosta 4.8 6.3 5.6 8.2 6.4 5.6 6.4 6.6
Liikevaihto ja
-tulos
segmenteittäin
2011 2011 2010 2010 2010 2011 2010 2010
Milj. e Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketulos, ilman kertaluonteisia
eriä, % liikevaihdosta
Consumer Packaging 14.0 16.7 12.5 11.1 12.3 15.4 13.6 12.7
Office Papers -1.8 -3.3 0.0 5.5 -2.6 -2.6 -1.3 0.8
Speciality Papers -9.6 -11.5 -12.1 -9.3 -6.3 -10.6 -6.8 -8.6
Market Pulp and 4.3 6.4 11.3 15.0 12.7 5.7 11.3 12.2
Energy
--------------------------------------------------------------------------------
M-real-konserni 4.8 6.3 5.6 8.2 6.4 5.6 6.4 6.6
Metsä-Botnian nettotulos sisältyy liiketuloksen riville "Osuus osakkuusyritysten
tuloksista" 8.12.2009 alkaen, sitä ennen Metsä-Botnian luvut yhdistettiin
omistusosuuden mukaisesti kaikille riveille.
Sijoitetun pääoman
tuotto, %
Consumer Packaging 20.5 27.8 13.7 18.1 21.1 24.3 26.7 19.4
Office Papers -2.5 -4.4 6.5 8.5 -4.0 -3.5 -2.0 2.8
Speciality Papers -207. -50.1 -155.6 18.0 -76.3 -138.7 -87.6 -49.4
3
Market Pulp and -27.8 4.7 -0.4 7.6 11.4 -11.5 9.0 6.0
Energy
--------------------------------------------------------------------------------
M-real-konserni -6.1 8.4 -0.7 11.6 3.8 1.4 6.1 5.7
Sijoitettu pääoma,
milj. e
Consumer Packaging 744 739 711 749 746 744 746 711
Office Papers 482 539 557 490 423 482 423 557
Speciality Papers 45 69 64 94 105 45 105 64
Market Pulp and 621 631 627 659 601 621 601 627
Energy
Kohdistamattomat ja 257 330 390 380 415 257 415 390
eliminoinnit
--------------------------------------------------------------------------------
M-real-konserni 2 149 2 308 2 349 2 372 2 290 2 149 2 290 2 349
Segmentin sijoitettu pääoma sisältää segmentin varat (= liikearvo, muut
aineettomat hyödykkeet, aineelliset hyödykkeet, biologiset hyödykkeet,
sijoitukset osakkuusyrityksiin, vaihto-omaisuus, myyntisaamiset ja
ennakkomaksut sekä siirtosaamiset (pois lukien korot ja verot)) vähennettynä
segmentin veloilla (= ostovelat ja saadut ennakot sekä siirtovelat (pois lukien
korot ja verot)).
Toimitukse 2011 2011 2010 2010 2010 2011 2010 2010
t
1000 t Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------
Consumer 315 334 344 353 372 649 693 1 390
Packaging
Office 222 241 248 212 212 463 449 909
Papers
Speciality 55 60 49 57 66 115 140 246
Papers
Paperiliik 277 301 297 269 278 579 589 1 155
etoiminta
yhteensä
--------------------------------------------------------------------------
Market 195 174 168 167 194 369 355 690
Pulp
Tuotanto 2011 2011 2010 2010 2010 2011 2010 2010
1000 t Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1-Q2 Q1-Q2 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------
Consumer 317 344 362 353 363 662 705 1 420
Packaging
Office 226 232 238 228 209 457 444 910
Papers
Speciality 55 59 46 52 67 113 151 235
Papers
Paperiliik 281 291 284 280 276 571 595 1 145
etoiminta
yhteensä
--------------------------------------------------------------------------
Metsä-Botn 164 164 164 160 164 328 328 652
ian sellu
1)
M-realin 325 340 327 331 308 665 637 1 295
sellu
1) vastaa M-realin 30 prosentin omistusosuutta Metsä-Botniasta
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |