Norvestia - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

NORVESTIAN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.–30.6.2014

Helsinki, Suomi, 2014-07-17 10:30 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- Norvestia Oyj       
     Osavuosikatsaus 17.7.2014               klo 11.30 

NORVESTIAN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2014

Konsernin tulos oli 5,8 miljoonaa euroa tammi-kesäkuussa 2014 (2,7 miljoonaa
euroa vastaavana kautena edellisenä vuonna). 
Osakekohtainen tulos oli 0,38 euroa (0,18).
Arvopaperitoiminnan voitot ja tappiot olivat 6,7 miljoonaa euroa (3,2).
Substanssi (osinko-oikaistu) nousi katsauskauden aikana 4,0 % (2,0 %).
Oikaistu substanssi (osinko-oikaistu) nousi katsauskauden aikana 3,9 % (2,6 %).

Maaliskuussa 2014 jaettiin osinkoa 0,35 euroa per osake (0,30).

PÄÄOMAMARKKINAT

Pääomamarkkinoiden kokonaistilanne jatkui lähes muuttumattomana vuoden toisella
neljänneksellä. Euroalueen korkotaso on edelleen ennätysmäisen matala. Euroopan
keskuspankin (EKP) toimenpiteiden johdosta korkotaso laski entisestään toisen
neljänneksen aikana, ja on nyt alimmalla tasollaan sitten euron käyttöönoton.
Kevyt rahapolitiikka sekä matalariskisten sijoitusvaihtoehtojen puute tukivat
osakekursseja, ja monet osakeindeksit saavuttivatkin kaikkien aikojen
korkeimmat tasonsa. 

Keveästä rahapolitiikasta huolimatta euroalueen talouskasvu ei piristynyt
vuoden toisella neljänneksellä. Viimeisten havaintojen mukaan
konepajateollisuuden ja palvelualojen kasvu olisi ennemmin hidastumassa kuin
kiihtymässä. Ikävä, koko euroaluetta koskeva ongelma on myös deflaation uhka. 

Viimeisten mittausten mukaan euroalueen inflaatio on tällä hetkellä 0,5
prosenttia, mikä on vain neljäsosa EKP:n kahden prosentin
inflaatiotavoitteesta. Joidenkin arvioiden mukaan Euroopan talous on
sairastumassa vääjäämättä samaan tautiin, joka vaivasi Japania yli
vuosikymmenen ajan, eli matalan talouskasvun ja deflaation yhdistelmään. EKP on
pyrkinyt poikkeustoimillaan vaikuttamaan tähän kehitykseen. Kesäkuun
kokouksessaan se laski keskuspankkitalletusten koron negatiiviseksi ensimmäistä
kertaa historiansa aikana. Tällä toimenpiteellä se yrittää piristää pankkien
antolainausta. EKP:n mukaan eurooppalaiset yritykset kärsivät pankkirahoituksen
puutteesta. 

Ennakko-odotusten vastaisesti toukokuussa pidetyillä eurovaaleilla ei ollut
juuri mitään vaikutusta pääomamarkkinoihin, vaikka eurokriittiset puolueet
saivatkin suuren vaalivoiton monissa tärkeissä EU-maissa, kuten Ranskassa ja
Britanniassa. Ajan myötä näemme, onko eurokriittisten puolueiden vaalivoitolla
käytännön vaikutusta Euroopan parlamentin toimintaan. 

Ukrainan kriisi on jatkunut jo usean kuukauden ajan, ja tilanne on edelleen
hyvin sekava. Tällä monien arvioiden mukaan kylmän sodan jälkeen vakavimmalla
diplomaattisella selkkauksella Euroopassa ei tunnu olevan enää juuri vaikutusta
pääomamarkkinoihin. Tästä on osoituksena esimerkiksi se, että Venäjän pörssin
kehitystä kuvaava RTS-indeksi, jonka arvo putosi rajusti kriisin puhjettua
helmi-maaliskuussa, on nyt palautunut miltei samalla tasolle kuin ennen kriisin
alkua. 

Seuraavassa taulukossa esitetään indeksikehitys eri pörsseissä vuoden 2014
kuuden ensimmäisen kuukauden aikana: 

Suomi / OMX Helsinki -indeksi                      3,3 %
Suomi / OMX Helsinki CAP -tuottoindeksi            8,4 %
Ruotsi / OMX Stockholm -indeksi                    6,0 %
Norja / OBX-indeksi                               12,6 %
Tanska / OMX Copenhagen -indeksi                  18,0 %
USA / Nasdaq Composite -indeksi                    5,5 %
USA / S&P 500 -indeksi                         4,7 %
Bloomberg European 500 -indeksi                    3,9 %
MSCI World -indeksi                                5,0 %
Japani / Nikkei 225 -indeksi                      -6,9 %
Norvestian pörssikurssi (osinko-oikaistu)          8,5 %
Norvestian substanssi (osinko-oikaistu)            4,0 %
Norvestian oikaistu substanssi (osinko-oikaistu)   3,9 %

NORVESTIAN SIJOITUKSET

Norvestian sijoitukset, lukuun ottamatta rahavaroja ja muita likvidejä varoja,
olivat kesäkuun lopussa 91 % (84 %) kokonaisvaroista. Sijoitukset jakaantuivat
markkina-arvon perusteella seuraavasti: 

                                                    30.6.2014         30.6.2013
                                              MEUR          %   MEUR          %
Pörssinoteeratut osakkeet ja osakerahastot*   76,3       51,9   62,5       46,9
Teollisuussijoitukset                         13,3        9,0   11,8        8,8
Hedgerahastot                                 23,3       15,8   22,5       16,9
Joukkovelkakirjalainat ja -rahastot           21,0       14,3   14,7       11,0
Rahavarat ja muut likvidit varat              13,3        9,0   21,9       16,4
Yhteensä                                     147,2      100,0  133,4      100,0

* joista osakerahastot 14,5 miljoonaa euroa (10,6).

Konsernin varoista 79 % oli euromääräisiä, 16 % Ruotsin kruunuissa, 4 %
Yhdysvaltain dollareissa ja 1 % muussa valuutassa. 

Vuoden toinen neljännes oli sijoitusympäristönä suotuisa. Pörssinoteerattujen
osakkeiden ja osakerahastojen arvot nousivat markkinan mukana. Myös
joukkovelkakirjalainat ja teollisuussijoitukset tuottivat positiivisesti.
Hedgerahastojen arvot pysyivät suunnilleen ennallaan. Toisella neljänneksellä
saatujen osinkojen määrä oli noin 2,8 miljoonaa euroa. 

Norvestian substanssituotto eri kuukausien välillä vaihteli yleistä
osakemarkkinakehitystä vähemmän. Salkkua suojattiin toisella neljänneksellä
osittain yleistä osakeriskiä vastaan sekä noin puolet avoimesta Ruotsin kruunun
valuuttariskistä suljettiin valuuttatermiinillä. 

TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT

Pääomamarkkinoiden nykytilaan ei ole odotettavissa suuria muutoksia
lähiaikoina. Euroalueen korkotasoa voi luonnehtia epäterveen alhaiseksi, mikä
kertoo alueen suurista vaikeuksista. Matala korkotaso tulee jatkumaan, mikä
tukee edelleen osakkeiden hintoja. 

EKP on luvannut jatkaa erilaisia tukitoimia euroalueen pankkien tukemiseksi.
Näiden tukitoimien toivotaan lisäävän pankkien luotonantoa ja sitä kautta
piristävän euroalueen talouskasvua. Kaikki markkinaosapuolet eivät kuitenkaan
ole yhtä mieltä erittäin kevyen rahapolitiikan talousvaikutuksista. Muun muassa
Kansainvälinen järjestelypankki BIS on varoittanut, että matala korkotaso
synnyttää kuplan pääomamarkkinoille. 

Tilanne osakemarkkinoilla on varsin haastava. Osakemarkkinoiden
arvostuskertoimet ovat nousseet kurssien nousun mukana koko ajan, ja ne ovat
historiallisesti tarkasteltuna korkealla. Jos yritysten tulokset eivät parane,
kohoavat arvostuskertoimet entisestään. Tällainen kehitys saattaa olla
ongelmallista ja tasokorjausten todennäköisyys osakemarkkinoilla kasvaa. 

Tässä herkässä markkinatilanteessa Norvestia pyrkii parhaansa mukaan ottamaan
toiminnassaan huomioon erilaiset talouden ja osakemarkkinoiden
kehitysvaihtoehdot viimeisimpään saatavilla olevaan taloudelliseen
informaatioon perustuen. Sijoitusaste osakkeiden, rahastojen ja korkoa
tuottavien sijoitusten välillä arvioidaan kulloisenkin tilanteen mukaan. 

TUNNUSLUVUT

                                      1.1.-30.6.  1.1.-30.6.  1.1.-31.12.
                                            2014        2013         2013
Tulos per osake, euroa                      0,38        0,18         0,88
                                       30.6.2014   30.6.2013   31.12.2013
Omavaraisuusaste, %                         95,4        95,5         94,9
Oma pääoma per osake, euroa                 9,59        8,85         9,57
Substanssi per osake, euroa                 9,59        8,85         9,57
Oikaistu substanssi per osake, euroa        9,69        8,96         9,67
Substanssi, milj. euroa                    146,9       135,6        146,5
Oikaistu substanssi, milj. euroa           148,4       137,2        148,1
B-osakkeen pörssikurssi, euroa              7,30        6,17         7,05
Osakkeiden lukumäärä                  15 316 560  15 316 560   15 316 560

JULKISTAMISMENETTELY

Tämä pörssitiedote on yhteenveto Norvestian osavuosikatsauksesta
tammi-kesäkuulta 2014. Koko osavuosikatsaus taulukoineen on tämän tiedotteen
liitteenä ja saatavilla myös Norvestian kotisivuilta
www.norvestia.fi/sijoittajat. 

Osavuosikatsaus on yleisluonteisesti tilintarkastettu.

Helsingissä 17.7.2014

NORVESTIA OYJ

Hallitus

psta Juha Kasanen
toimitusjohtaja
puh. +358-9-6226 380

JAKELU
Nasdaq OMX Helsinki Oy
Keskeiset tiedotusvälineet
www.norvestia.fi

Attachments:

Norvestia Oyj Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2014.pdf