2011-02-08 12:00:00 CET
2011-02-08 12:00:13 CET
REGULATED INFORMATION
Stora Enso Oyj - Tilinpäätöstiedote
Stora Enson viimeisen vuosineljänneksen ja koko vuoden 2010 tulos
Vakaa viimeinen neljännes päätti vahvan vuoden - osinkoa esitetään
nostettavaksi 0,25 euroon
Helsinki, Suomi, 2011-02-08 12:00 CET (GLOBE NEWSWIRE) -- STORA ENSO OYJ
TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 8.2.2011 klo 13.00
-- Viimeisen vuosineljänneksen liikevoitto 167 milj. euroa ilman
kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia, kasvua vuodentakaiseen 29
milj. euroa eli 21 % - käyttökate ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän
arvon muutoksia kasvoi 27 %
-- Koko vuoden liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon
muutoksia 754 milj. euroa, kasvua 434 milj. euroa eli 135 % - käyttökate
ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia kasvoi 51 %
-- Kunnossapitokustannukset kasvoivat 34 milj. euroa edellisestä
neljänneksestä - kunnossapitotöiden vuoksi menetettyjen toimitusten
tulosvaikutus 20 milj. euroa
-- Koko vuoden kustannusinflaatioennuste 3 %, ajoittuen pääasiassa
ensimmäiselle vuosipuoliskolle - tavoitteena korvata vaikutukset
kokonaisuudessaan omilla toimenpiteillä
-- Nousujohteinen hinnoittelu erityisesti sanoma- ja aikakauslehtipapereissa
jatkuu
-- Vuoden 2011 ensimmäisen neljänneksen liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä
ja käyvän arvon muutoksia odotetaan paranevan edellisestä neljänneksestä
Yhteenveto neljännen vuosineljänneksen tuloksesta
--------------------------------------------------------------------------------
10-12/1 2010 10-12/0 2009
0 9
Liikevaihto Milj. 2 685,2 10 296,9 2 398,8 8 945,1
EUR
EBITDA ilman kertaluonteisia eriä Milj. 288,8 1 216,5 227,2 807,8
ja käyvän arvon muutoksia EUR (1 (1
Liikevoitto ilman kertaluonteisia Milj. 166,8 754,1 137,5 320,5
eriä ja käyvän arvon muutoksia EUR
Liiketulos (IFRS) Milj. 410,9 1 026,8 105,3 -607,6
EUR
Tulos ennen veroja ja ilman Milj. 187,0 745,7 122,7 194,2
kertaluonteisia eriä EUR
Tulos ennen veroja Milj. 389,2 925,9 80,6 -886,8
EUR
Tilikauden tulos ilman Milj. 148,7 627,0 76,0 153,2
kertaluonteisia eriä EUR
Tilikauden tulos Milj. 313,0 769,3 45,9 -878,2
EUR
Tulos/osake (EPS) ilman EUR 0,19 0,79 0,09 0,19
kertaluonteisia eriä
Tulos/osake (EPS) EUR 0,39 0,97 0,05 -1,12
Kassatulos/osake (CEPS) ilman EUR 0,37 1,46 0,29 0,92
kertaluonteisia eriä
ROCE ilman kertaluonteisia eriä % 9,9 10,3 7,5 3,9
ROCE ilman kertaluonteisia eriä ja % 7,9 9,2 7,0 3,9
käyvän arvon muutoksia
1) Katso Avainluvut-taulukko.
Käyvän arvon muutokset sisältävät synteettiset optiot netotettuina
toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen sekä osakkuusyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen
liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen.
Kertaluonteiset erät ovat poikkeuksellisia eriä, jotka eivät liity normaaliin
liiketoimintaan. Tyypillisimpiä kertaluonteisia eriä ovat omaisuuden
myyntivoitot, ylimääräiset omaisuusarvojen alaskirjaukset tai alaskirjausten
palautus, toiminnan uudelleenjärjestelyistä johtuvat varaukset sekä sakot ja
korvaukset. Yksittäisen kertaluonteisen erän tulosvaikutus on normaalisti yli
sentin osakkeelta.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2009 viimeiseen neljännekseen
Tuote Markkin Kysyntä Hinta
a
--------------------------------------------------------------------------------
Sanomalehtipaperi Euroopp jonkin verran huomattavasti
a vahvempi alhaisempi
Päällystetty Euroopp huomattavasti vakaa
aikakauslehtipaperi a vahvempi
Päällystämätön Euroopp jonkin verran alhaisempi
aikakauslehtipaperi a vahvempi
Päällystetty hienopaperi Euroopp heikompi korkeampi
a
Päällystämätön hienopaperi Euroopp jonkin verran huomattavasti
a heikompi korkeampi
Kuluttajapakkauskartonki Euroopp vahvempi korkeampi
a
Teollisuuspakkaukset Euroopp vahvempi huomattavasti
a korkeampi
Puutuotteet Euroopp vakaa huomattavasti
a korkeampi
Teollisuuden varastot olivat merkittävästi pienemmät sanomalehtipaperissa ja
päällystämättömässä aikakauslehtipaperissa, jonkin verran suuremmat
puutuotteissa ja suuremmat päällystetyssä aikakauslehtipaperissa ja
hienopaperissa
Verrattuna vuoden 2010 kolmanteen neljännekseen
Tuote Markkin Kysyntä Hinta
a
--------------------------------------------------------------------------------
Sanomalehtipaperi Euroopp vahvempi vakaa
a
Päällystetty Euroopp huomattavasti vakaa
aikakauslehtipaperi a vahvempi
Päällystämätön Euroopp huomattavasti vakaa
aikakauslehtipaperi a vahvempi
Päällystetty hienopaperi Euroopp vakaa jonkin verran
a korkeampi
Päällystämätön hienopaperi Euroopp vakaa jonkin verran
a korkeampi
Kuluttajapakkauskartonki Euroopp vakaa jonkin verran
a korkeampi
Teollisuuspakkaukset Euroopp vakaa jonkin verran
a korkeampi
Puutuotteet Euroopp jonkin verran jonkin verran
a heikompi alhaisempi
Teollisuuden varastot olivat merkittävästi pienemmät sanomalehtipaperissa ja
aikakauslehtipaperissa, jonkin verran pienemmät hienopaperissa ja jonkin verran
suuremmat puutuotteissa
Stora Enson toimitukset ja tuotanto 10-12/ 7-9/10 10-12/ 2010 2009 Muutos Muutos Muutos
10 09 % % %
10-12/ 10-12/ 2010-2
10- 10-7-9 009
10-12/ /10
09
-------- -------- -----------------------
-------- ----------------
Paperin ja 2 724 2 717 2 744 10 758 10 174 --0,7 0,3 5,7
kartongin
toimitukset (1
000 tonnia)
Paperi- ja 2 665 2 686 2 587 10 812 10 036 3,0 -0,8 7,7
kartonkituotanto
(1 000 tonnia)
Puutuotetoimituk 1 259 1 333 1 298 5 198 4 902 -3,0 -5,6 6,0
set (1 000 m3)
Aaltopahvitoimit 271 250 255 1 027 966 6,3 8,4 6,3
ukset (milj. m2)
---------------------------------------------------------------
Vuoden 2010 viimeisen neljänneksen tulos (verrattuna vuoden 2009 viimeiseen
neljännekseen)
Liikevaihto 2 685 milj. euroa oli 286 milj. euroa suurempi kuin vuoden 2009
viimeisellä neljänneksellä. Konsernin tuotteiden hinnat olivat yleisesti
korkeammat, mutta sanomalehtipaperin ja aikakauslehtipaperin hinnat laskivat
paikallisissa valuutoissa. Myös volyymien elpyminen ja suotuisat
valuuttakurssit kasvattivat liikevaihtoa. Sellun toimitusmäärät kasvoivat ja
hinnat nousivat huomattavasti.
Avainluvut
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR 10-12/ 7-9/10 10-12/ 2010 2009 Muutos Muutos Muutos
2010 2009 % % %
10-12/ 10-12/ 2010-2
10- 10- 009
10-12/ 7-9/10
09
Liikevaiht 2 685,2 2 623,6 2 398,8 10 296,9 8 945,1 11,9 2,3 15,1
o
EBITDA 288,8 365,8 227,2(1 1 216,5 807,8(1 27,1 -21,0 50,6
ilman
kertaluont
eisia eriä
ja käyvän
arvon
muutoksia
Liiketulos 166,8 255,0 137,5 754,1 320,5 21,3 -34,6 135,3
ilman
kertaluont
eisia eriä
ja käyvän
arvon
muutoksia
Liiketulos 6,2 9,7 5,7 7,3 3,6 8,8 -36,1 102,8
ilman
kertaluont
eisia eriä
ja käyvän
arvon
muutoksia,
%
Liiketulos 410,9 276,9 105,3 1 026,8 -607,6 290,2 48,4 269,0
(IFRS)
Liiketulos 15,3 10,6 4,4 10,0 -6,8 247,7 44,3 247,1
, %
liikevaihd
osta
Tulos 187,0 220,4 122,7 745,7 194,2 52,4 -15,2 284,0
ennen
veroja
ilman
kertaluont
eisia eriä
Tulos 389,2 225,8 80,6 925,9 -886,8 n/m 72,4 204,4
ennen
veroja
Tilikauden 148,7 188,9 76,0 627,0 153,2 95,7 -21,3 n/m
tulos
ilman
kertaluont
eisia eriä
Tilikauden 313,0 194,3 45,9 769,3 -878,2 n/m 61,1 187,6
tulos
Investoinn 138,8 73,5 101,9 400,4 423,8 36,2 88,8 -5,5
it
Aineellist 142,5 132,7 129,3 529,4 548,7 10,2 7,4 -3,5
en ja
aineettomi
en
hyödykkeid
en poistot
ja
arvonalent
umiset
ilman
kertaluont
eisia eriä
ROCE ilman 7,9 12,4 7,0 9,2 3,9 12,9 -36,3 135,9
kertaluont
eisia eriä
ja käyvän
arvon
muutoksia,
%
ROCE ilman 9,9 13,2 7,5 10,3 3,9 32,0 -25,0 164,1
kertaluont
eisia
eriä, %
Tulos/osak 0,19 0,23 0,09 0,79 0,19 111,1 -17,4 n/m
e (EPS)
ilman
kertaluont
eisia
eriä, EUR
Tulos/osak 0,39 0,25 0,05 0,97 -1,12 n/m 56,0 186,6
e, EUR
Kassatulos 0,37 0,40 0,29 1,46 0,92 27,6 -7,5 58,7
/osake
(CEPS)
ilman
kertaluont
eisia
eriä, EUR
CEPS, EUR 0,27 0,43 0,28 1,33 0,35 -3,6 -37,2 280,0
Oman 20,8 13,8 3,6 13,5 -16,2 n/m 50,7 183,3
pääoman
tuotto
(ROE), %
Velkaantum 0,39 0,43 0,51 0,39 0,51 -23,5 -9,3 -23,5
isaste
Oma 7,87 7,27 6,50 7,87 6,50 21,1 8,3 21,1
pääoma/osa
ke, EUR
Omavaraisu 48,0 45,8 44,7 48,0 44,7 7,4 4,8 7,4
usaste, %
Henkilöstö 26 535 27 785 27 612 27 383 28 696 -3,9 -4,5 -4,6
keskimääri
n
Osakkeiden
keskimäärä
inen määrä
(milj.)
kausittain 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 0,0 0,0 0,0
en
kumulatiiv 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 0,0 0,0 0,0
inen
kumulatiiv 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 0,0 0,0 0,0
inen,
laimennett
u
1) Oikaistu (vähennetty 14,9 milj. euroa), ei vaikutusta muihin raportoituihin
tuloslukuihin.
Kertaluonteiset erät ovat poikkeuksellisia eriä, jotka eivät liity normaaliin
liiketoimintaan. Tyypillisimpiä kertaluonteisia eriä ovat omaisuuden
myyntivoitot, ylimääräiset omaisuusarvojen alaskirjaukset tai alaskirjausten
palautus, toiminnan uudelleenjärjestelyistä johtuvat varaukset sekä sakot ja
korvaukset. Yksittäisen kertaluonteisen erän tulosvaikutus on normaalisti yli
sentin osakkeelta.
Käyvän arvon muutokset sisältävät synteettiset optiot ilman toteutuneita ja
avoimia suojauksia, hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen sekä
osakkuusyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden
uudelleenarvostuksen.
Liiketuloksen täsmäytyslaskelma
Milj. EUR 10-12/ 7-9/10 10-12/ 2010 2009 Muutos Muutos Muutos
10 09 % % %
10-12/ 10-12/ 2010-2
10- 10- 009
10-12/ 7-9/10
09
--------------------------------------------------------------------------------
Toiminnan tulos 146,4 233,1 101,7 687,1 259,1 44,0 -37,2 165,2
ilman
kertaluonteisia
eriä
Osakkuusyritykse 20,4 21,9 35,8 67,0 61,4 -43,0 -6,8 9,1
t,
operatiivinen,
ilman
kertaluonteisia
eriä ja käyvän
arvon muutoksia
---------------- ---------------------------------------
--------
Liiketulos ilman 166,8 255,0 137,5 754,1 320,5 21,3 -34,6 135,3
kertaluonteisia
eriä ja käyvän
arvon muutoksia
Käyvän arvon 41,9 16,5 9,9 92,5 4,4 n/m 153,9 n/m
muutokset
Liiketulos ilman 208,7 271,5 147,4 846,6 324,9 41,6 -23,1 160,6
kertaluonteisia
eriä
Kertaluonteiset 202,2 5,4 -42,1 180,2 -932,5 n/m n/m 119,3
erät
---------------------------------------------------------------
Liiketulos 410,9 276,9 105,3 1 -607,6 290,2 48,4 269,0
(IFRS) 026,8
Vuoden 2010 viimeisen neljänneksen tulos (verrattuna vuoden 2009 viimeiseen
neljännekseen)
(jatkuu)
Liikevoitto 167 milj. euroa ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon
muutoksia oli 29 milj. euroa suurempi kuin edellisvuonna. Liiketulosprosentti
on näin ollen 6.
Hintojen nousu paikallisissa valuutoissa ja hyvä tuotejakauma lisäsivät
liikevoittoa 117 milj. euroa. Volyymien kasvu paransi liikevoittoa 44 milj.
euroa. Paperin ja kartongin tuotantoa rajoitettiin 7 % (15 %) ja
sahauskapasiteettia 7 % (15 %).
Sellun, kuidun, kemikaalien ja aaltopahviraaka-aineiden korkeammat kustannukset
pienensivät liikevoittoa, mutta varhaiset kustannussäästö- ja
tehostamistoimenpiteet korvasivat osittain kustannusten nousun. Muuttuvien ja
kiinteiden kustannusten nettovaikutus paikallisissa valuutoissa oli -113 milj.
euroa. Markkinasellulla oli 12 milj. euron positiivinen nettovaikutus
pääasiassa aikakauslehtipaperissa markkinoille myydystä sellusta saadun tuoton
ylittäessä ostetun sellun korkeamman kustannustason.
Valuuttakurssien, erityisesti Ruotsin kruunun, epäsuotuisa vaikutus
kustannuksiin kumosi suurelta osin valuuttakurssien positiivisen vaikutuksen
liikevaihtoon. Nettovaikutus oli noin 12 milj. euroa suojausten jälkeen.
Poistot lisääntyivät 13 milj. euroa, mikä johtui osittain aiempien
arvonalentumisten palautuksesta.
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta oli 20 (36) milj. euroa, josta Bergvik
Skogin osuus oli suurin.
Konserni kirjasi vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä liikevoittotasolla
positiivisia kertaluonteisia eriä nettona 202 milj. euroa. Vuoden 2010
viimeisellä neljänneksellä tehdyn aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden
arvonalentumistestin jälkeen konserni kirjasi nettona 238 milj. euron
arvonalentumisen palautuksen. Lisäksi konserni kirjasi tiettyjen
osakkuusyritysten pysyviin arvonalentumisiin liittyvän kassavaikutuksettoman
noin 15 milj. euron kertaluonteisen kulun ja kassavaikutukseltaan 21 milj.
euron negatiivisen kertaluonteisen erän laittomien lakkojen vuoksi maksamatta
jääneitä tulospalkkioita koskevaan korkeimman oikeuden päätökseen liittyen.
Nettorahoituserät olivat -22 (-25) milj. euroa. Nettokorkokustannukset nousivat
21 milj. eurosta 26 milj. euroon.
Konsernin sijoitettu pääoma 31.12.2010 oli 8 665 milj. euroa, jossa on
nettomääräistä nousua 888 milj. euroa. Nousu johtui arvonalentumisen
palautuksesta, Ruotsin kruunun ja Brasilian realin vahvistumisesta sekä
PVO-arvostuserästä.
Tammi-joulukuun 2010 tulos (verrattuna vuoden 2009 vastaavaan ajanjaksoon)
Liikevaihto kasvoi edellisvuodesta 1 352 milj. euroa 10 297 milj. euroon.
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia kasvoi
edellisvuodesta 434 milj. euroa 754 milj. euroon. Toimitusmäärien kasvu paransi
liikevoittoa 332 milj. euroa ja parempi tuotevalikoima sekä hintojen nousu
paikallisissa valuutoissa paransivat liikevoittoa 183 milj. euroa, mikä ylitti
147 milj. euron kustannusten nousun vaikutuksen. Valuuttakurssien epäsuotuisa
vaikutus kustannuksiin kumosi osittain valuuttakurssien positiivisen
vaikutuksen liikevaihtoon. Nettovaikutus oli 57 milj. euroa positiivinen.
Vuoden 2010 viimeisen neljänneksen tulos (verrattuna vuoden 2010 kolmanteen
neljännekseen)
Liikevaihto nousi hieman, 62 milj. euroa edellisestä neljänneksestä.
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia oli 88 milj.
euroa pienempi kuin edellisellä neljänneksellä eli 167 milj. euroa, sillä
korkeammat myyntihinnat paikallisissa valuutoissa eivät täysin ylittäneet
erityisesti kunnossapidon korkeampien kustannusten ja jonkin verran pienempien
volyymien vaikutusta vertailuajankohtaan nähden. Kunnossapitokustannukset
olivat vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä 34 milj. euroa suuremmat kuin
saman vuoden kolmannella neljänneksellä. Kunnossapidon vuoksi menetetyt
volyymit laskivat liikevoittoa 20 milj. euroa. Valuuttojen vaihtokurssit olivat
epäsuotuisat. Neljänneksittäin tehtävät poistot lisääntyivät 7 milj. euroa
vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä tehdyn arvonalentumisten palautuksen
seurauksena. Konsernin sijoitettu pääoma 31.12.2010 oli 8 665 milj. euroa,
jossa on nettomääräistä lisäystä 438 milj. euroa.
Pääomarakenne
Milj. EUR 31.12.2010 30.9.2010 30.6.2010 31.3.2010 31.12.2009
--------------------------------------------------------------------------------
Operatiiviset 6 445,2 6 065,7 6 068,4 6 084,6 5 936,2
aineelliset ja
aineettomat hyödykkeet
Osakkuusyritykset 1 744,0 1 656,7 1 687,1 1 572,0 1 481,3
Käyttöpääoma 1 399,3 1 389,5 1 323,2 1 256,2 1 171,2
Pitkäaikaiset -493,9 -474,3 -519,2 -499,6 -498,1
korottomat erät, netto
--------------------------------------------------------
Sidottu pääoma 9 094,6 8 637,6 8 559,5 8 413,2 8 090,6
Verovelat, netto -429,9 -411,2 -356,4 -350,9 -314,3
-----------
Sijoitettu pääoma 8 664,7 8 226,4 8 203,1 8 062,3 7 776,3
========================================================
Emoyhtiön omistajille 6 202,9 5 731,3 5 457,1 5 206,6 5 124,3
kuuluva oma pääoma
Vähemmistön osuudet 51,8 50,3 52,7 58,8 58,2
Korolliset nettovelat 2 410,0 2 444,8 2 698,0 2 811,9 2 593,8
Myytävänä olevat -- -- -4,7 -15,0 --
omaisuuserät, netto
-----------
Rahoitus yhteensä 8 664,7 8 226,4 8 203,1 8 062,3 7 776,3
========================================================
Rahoitus vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä (verrattuna vuoden 2010
kolmanteen neljännekseen)
Liiketoiminnan rahavirta pysyi vahvana 265 (304) milj. eurossa. Viimeisen
neljänneksen investoinnit olivat 139 milj. euroa. Rahavirta investointien
jälkeen oli 126 (230) milj. euroa. Jakson päättyessä konsernin korolliset
nettovelat olivat 2 410 milj. euroa, joka on 35 milj. euroa vähemmän kuin
vertailujaksolla. Joulukuussa 2010 ostettiin takaisin koko 421 milj.
Yhdysvaltain dollarin joukkovelkakirjalaina, joka olisi erääntynyt vuonna 2011.
Käyttämättömät luotot yhteensä pysyivät muuttumattomina 1 400 milj. eurossa, ja
rahavarat ilman luottolimiittejä pysyivät vahvana 1 103 milj. eurossa, joka on
18 milj. euroa vähemmän kuin edellisellä neljänneksellä. Lisäksi Stora Ensolla
on käytettävissä erilaisia pitkäaikaisia rahoituslähteitä 700 milj. euroon
saakka. Marraskuussa 2010 Stora Enso laski liikkeelle lisää kahta yhteensä 1
500 milj. Ruotsin kruunun viisivuotista joukkovelkakirjalainaansa osana EMTN
(Euro Medium Term Note)
-lainaohjelmaan. Uuteen velkaan ei liity kovenantteja. Joulukuussa 2010 Stora
Enso allekirjoitti uuden 700 milj. euron komittoidun valmiusluottosopimuksen 16
pankin syndikaatin kanssa. Uusi sopimus astuu voimaan tammikuussa 2011 ja
erääntyy tammikuussa 2014.
Velkaantumisaste 31.12.2010 oli 0,39 (0,43). Valuuttojen nettovaikutus omaan
pääomaan oli 70 milj. euroa positiivinen muuntoerojen suojausten jälkeen.
Myytävissä olevaan omaisuuteen sisältyvät pääasiassa listaamattomaan
energiayhtiö Pohjolan Voimaan liittyvät operatiivisten osakeinstrumenttien
arvostuserät, jotka lisäsivät omaa pääomaa 94 milj. eurolla.
Rahavirta
Milj. EUR 10-12/ 7-9/10 10-12/ 2010 2009 Muutos Muutos Muutos
10 09 % % %
10-12/ 10-12/ 2010-20
10- 10- 09
10-12/ 7-9/10
09
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketulos 410,9 276,9 105,3 1 026,8 -607,6 290,2 48,4 269,0
Poistot ja -130,3 100,2 101,1 172,4 1 262,0 -228,9 -230,0 -86,3
muut
ei-kassavaiku
tteiset erät
Käyttöpääoman -16,1 -73,2 289,1 -207,1 606,5 -105,6 78,0 -134,1
muutos
------------------------------------------------------------------
Liiketoiminna 264,5 303,9 495,5 992,1 1 260,9 -46,6 -13,0 -21,3
sta kertyneet
rahavirrat
Investoinnit -138,8 -73,5 -101,9 -400,4 -423,7 -36,2 -88,8 5,5
------------------------------------------------------------------
Rahavirta 125,7 230,4 393,6 591,7 837,2 -68,1 -45,4 -29,3
investointien
jälkeen
Investoinnit tammi-joulukuussa 2010
Vuoden 2010 investoinnit olivat yhteensä 400 milj. euroa, mikä on 76 % saman
jakson poistoista. Konsernin koko vuoden 2011 investoinnit tulevat olemaan noin
550 milj. euroa ja vuotuiset poistot noin 570 milj. euroa vuonna 2011. Oman
pääoman ehtoiset sijoitukset Montes del Plata ‑yhteisyritykseen Uruguayssa
tulevat olemaan noin 120 milj. euroa.
Vuoden 2010 tärkeimpiä hankkeita olivat voimalaitoksiin ja energiaan liittyvät
projektit nykyisillä tehtailla (142 milj. euroa) sekä nykyisen tuotannon
kehittäminen (85 milj. euroa).
Lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät
Pääasialliset lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät liittyvät kysynnän
heikkenemiseen hintojen nousun seurauksena, valuuttakurssivaihteluihin,
raaka-ainekustannusten mahdollisen nousun vaikutuksiin ja sellun
markkinahintojen mahdolliseen laskuun.
Energiaherkkyysanalyysi vuodelle 2011: sähkön, öljyn ja muiden fossiilisten
polttoaineiden markkinahintojen 10 prosentin nousun välitön vaikutus vuoden
2011 liikevoittoon olisi negatiivinen noin 14 milj. euroa suojausvaikutuksen
jälkeen.
Puuraaka-aineen herkkyysanalyysi vuodelle 2011: puun hintojen 10 prosentin
nousun välitön vaikutus vuoden 2011 liikevoittoon olisi negatiivinen noin 234
milj. euroa.
Selluherkkyysanalyysi vuodelle 2011: sellun vuotuisten keskihintojen 10
prosentin nousun välitön vaikutus vuoden 2011 liikevoittoon olisi positiivinen
noin 49 milj. euroa.
Energian, puuraaka-aineen tai sellun hintojen laskun vaikutus olisi
vastakkainen.
Valuuttakurssien herkkyysanalyysi seuraaville 12 kuukaudelle: Yhdysvaltain
dollarin arvon 10 prosentin vahvistuminen suhteessa euroon vaikuttaisi
välittömästi vuotuiseen liikevoittoon positiivisesti noin 110 milj. euroa.
Ruotsin kruunun vaikutus olisi 110 milj. euroa negatiivinen ja Englannin punnan
60 milj. euroa positiivinen. Valuuttakurssien heikkenemisen vaikutus olisi
vastakkainen. Luvut ovat ennen suojausvaikutusta ja olettaen, että ainoastaan
yksittäisissä valuuttakursseissa tapahtuu muutoksia.
Lyhyen aikavälin näkymät
Sanomalehtipaperin kysynnän odotetaan heikkenevän hieman Euroopassa, mutta
pysyvän Euroopan ulkopuolisilla markkinoilla ennallaan edellisvuoteen
verrattuna. Euroopassa päällystetyn aikakauslehtipaperin kysynnän odotetaan
vahvistuvan hieman ja päällystämättömän aikakauslehtipaperin kysynnän
vahvistuvan vuodentakaisesta.
Hienopaperin kysynnän odotetaan olevan edellisvuoden tasolla, mutta
kausiluonteisesti hieman vahvempaa kuin vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä.
Kuluttajapakkauskartongin kysynnän odotetaan vahvistuvan ja
teollisuuspakkausten kysynnän vahvistuvan jonkin verran vuodentakaisesta.
Puutuotteiden kysynnän odotetaan olevan jonkin verran vahvempaa kuin vuosi
sitten, mutta hieman heikompaa kuin vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä.
Sanomalehtipaperin euromääräisten hintojen odotetaan olevan vuoden 2011
ensimmäisellä puoliskolla Euroopassa vuoden 2009 tasolla ja Euroopan
ulkopuolisilla markkinoilla huomattavasti korkeammat kuin vuonna 2009. Suurin
osa aikakauslehtipaperin puolivuosittaisista sopimuksista on solmittu, joten
aikakauslehtipaperin hintojen paikallisissa valuutoissa odotetaan nousevan
vuoden 2011 ensimmäisellä puoliskolla edellisestä neljänneksestä.
Hienopaperin hintojen odotetaan pysyvän edellisen neljänneksen tasolla.
Kuluttajapakkauskartongin ja teollisuuspakkausten hintojen odotetaan nousevan
hieman edellisestä neljänneksestä. Puutuotteiden hintojen odotetaan laskevan
jonkin verran vuoden 2010 viimeisestä neljänneksestä.
Pohjois-Afrikan levottomuuksien ja Australian tulvien odotetaan vaikuttavan
negatiivisesti puutuotteiden tuloksentekokykyyn vuoden 2011 ensimmäisellä
neljänneksellä.
Konsernin liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia
odotetaan kuitenkin olevan suurempi vuoden 2011 ensimmäisellä neljänneksellä
kuin vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä, parantuneesta
kustannusrakenteesta ja hinnoittelusta johtuen.
Konserni ennakoi kustannusinflaation ilman sisäisiä toimenpiteitä olevan 3 %
koko vuodelta 2011. Siitä suurin osa kohdistuu ensimmäiselle vuosipuoliskolle.
Stora Enson omien toimenpiteiden odotetaan korvaavan kustannusinflaation
vaikutukset kokonaan. Koko vuoden 2010 toteutunut kustannusinflaatio ilman
sisäisiä toimenpiteitä oli 2 %.
Tapahtumia viimeisen vuosineljänneksen aikana
Stora Enso ilmoitti lokakuussa, että Stora Enson ja Neste Oilin yhteisyritys
NSE Biofuels Oy aloittaa kaupallisen biojalostamon ympäristövaikutuksien
arvioinnin Porvoossa ja Imatralla. Stora Enso ilmoitti nimitystoimikunnan
nimittämisestä. Konserni ilmoitti myös sopimuksen allekirjoittamisesta 51
prosentin osuuden ostamiseksi kiinalaisesta pakkausyhtiö Inpac
Internationalista.
Marraskuussa Stora Enso ilmoitti vuonna 2011 erääntyvän 421 miljoonan
Yhdysvaltain dollarin joukkovelkakirjalainan lunastamisesta etuajassa sekä
kahden viisivuotisen Ruotsin kruunun joukkovelkakirjalainan onnistuneesta
lisäliikkeellelaskusta.
Joulukuussa Stora Enso ilmoitti investoivansa 30 miljoonaa euroa
sanomalehtipaperikoneeseen Sachsenin tehtaalla Saksassa. Stora Enso ilmoitti
myös valmiusluottonsa uudelleenrahoittamisesta.
Uudelleenjärjestelytoimenpiteet
Stora Enso ilmoitti 23.4.2009 organisoivansa toimintonsa uudelleen tavoitteena
250 milj. euron vuotuinen kiinteiden kustannusten säästö, joka saavutetaan
lähinnä hallinnossa tehtävillä säästötoimenpiteillä. Kaikki kustannussäästöt
saavutettiin vuoden 2010 loppuun mennessä. Lopullinen vaikutus näkyy konsernin
liikevoitossa vuodesta 2011 eteenpäin.
Veracel
Stora Enso ilmoitti 11.7.2008 liittovaltion tuomarin Brasiliassa antamasta
päätöksestä, jonka mukaan Bahian osavaltion Stora Enson
Veracel-osakkuusyrityksen toiminnalle myöntämät luvat eivät olleet laillisia.
Lisäksi tuomari määräsi Veracelin ryhtymään tiettyihin toimenpiteisiin, kuten
luonnonmetsän istuttamiseen osaan Veracelin puuviljelmistä. Yhtiölle määrättiin
myös mahdollinen 20 milj. Brasilian realin (9 milj. euron) sakko. Veracel
kiistää päätöksen ja on tehnyt siitä valituksen. Veracel toimii täysin kaikkien
Brasilian lakien mukaisesti ja on saanut toimivaltaisilta viranomaisilta kaikki
tarvittavat ympäristö- ja liiketoimintaluvat teollisuustoiminnoille ja
puuviljelmille. Marraskuussa 2008 tuomioistuin lykkäsi päätöksen
täytäntöönpanoa väliaikaisena toimenpiteenä. Veracel ei ole kirjannut varauksia
uudelleenmetsittämisen tai mahdollisten sakkojen varalle.
Bahian osavaltion tuomari antoi 30.9.2009 väliaikaisen päätöksen, joka määrää
Bahian hallintoa olemaan myöntämättä Veracelille uusia istutuslupia Eunápolisin
kunnassa. Päätös on vastaus valtionsyyttäjän väitteille, joiden mukaan
Veracelin istutukset ylittävät lainmukaiset rajat. Veracel torjuu väitteet.
Osavaltion ympäristöviranomaisen laatima dokumentaatio tukee Veracelin asemaa.
Joukkokanteet Yhdysvalloissa
Yhdysvalloissa vuosina 2002 ja 2003 tapahtuneen aikakauslehtipaperimyynnin
yhteydessä Stora Enso joutui useiden joukkokanteiden (ja muiden
siviilikanteiden) kohteeksi Yhdysvalloissa. Niissä useat eri
aikakauslehtipaperin ostajat vaativat vahingonkorvauksia väitetyistä
kartellirikkomuksista. Yhdysvaltain liittotuomioistuin antoi 14.12.2010 ns.
summary judgement ‑päätöksen, jota Stora Enso oli vaatinut suorien ostajien
joukkokanteiden hylkäämiseksi. Päätös, josta kantajat ovat valittaneet,
merkitsee, että oikeus on tehnyt päätöksen Stora Enson eduksi ja katsonut
suorien ostajien joukkokanteiden olevan vailla oikeudellista perustetta. Jos
valitus ei mene läpi, päätös on myös vahva oikeusperuste muiden jäljellä
olevien siviiliprosessien hylkäämiseksi. Stora Enso ei ole tehnyt kyseisille
kanteille kirjanpidollisia varauksia.
Muutokset konsernin johdossa ja organisaatiorakenteessa
Johtaja ja johtoryhmän jäsen Elisabet Salander Björklund jätti tehtävänsä Stora
Ensossa 31.8.2010.
Stora Enso ilmoitti 13.8.2010 nimittäneensä Lars Häggströmin konsernin
henkilöstöjohtajaksi ja johtoryhmän jäseneksi 1.10.2010 alkaen. Hän raportoi
toimitusjohtaja Jouko Karviselle.
Henkilöstö
31.12.2010 konsernissa oli 26 379 työntekijää, mikä on 1 011 vähemmän kuin
edellisenä vuonna. Vähennys johtuu Kotkan tehtaiden myynnistä, aiemmin
ilmoitetuista tehtaiden sulkemisista ja Next Step
‑uudelleenjärjestelyohjelmasta. Henkilöstön määrä vuonna 2010 oli keskimäärin
27 383 henkilöä, mikä oli 1 313 henkilöä vähemmän kuin vuoden 2009 keskiarvo.
Osakepääoma
Vuosineljänneksen aikana kaupparekisteriin kirjattiin 300 A-osakkeen muunto
R-osakkeiksi 15.12.2010.
31.12.2010 Stora Enson liikkeeseen laskettuja A-sarjan osakkeita oli 177 149
784 kappaletta ja R-sarjan osakkeita 612 388 715 kappaletta. Yhtiön
omistuksessa ei ollut A-sarjan osakkeita. Yhtiön omistuksessa oli 919 317
R-sarjan osaketta, joiden nimellisarvo oli 1,6 milj. euroa. Omistusosuus vastaa
0,12 % yhtiön osakepääomasta ja 0,04 % äänimäärästä.
Tilikauden jälkeiset tapahtumat
Tammikuussa 2011 Stora Enso ilmoitti investoivansa 285 miljoonaa euroa uuteen
aaltopahvin raaka-ainetta tuottavaan koneeseen Puolan Ostrołękassa. Lisäksi
yhtiö ilmoitti, että Stora Enson ja Araucon yhteisyritys Montes del Plata
investoi 1,9 miljardia Yhdysvaltain dollaria 1,3 miljoonan tonnin huipputason
sellutehtaaseen Punta Pereirassa Uruguayssa. Tammikuussa Stora Enso ilmoitti
myös vahvistavansa Rakentamisen ratkaisut -liiketoimintaansa ja investoivansa
23 miljoonaa euroa CLT-yksikköön Ybbsin sahalla Itävallassa.
Yhtiökokous
Yhtiökokous pidetään keskiviikkona 20.4.2011 klo 16.00 (Suomen aikaa) Marina
Congress Centerissä osoitteessa Katajanokanlaituri 6, Helsinki.
Yhtiökokouksen asialistalla olevat päätösehdotukset, osakkeenomistajien
aloitteet sekä yhtiökokouksen kokouskutsu ovat saatavilla Stora Enso Oyj:n
internetsivuilla osoitteessa www.storaenso.com/agm. Stora Enso Oyj:n
tilinpäätös, toimintakertomus ja tilintarkastuskertomus julkaistaan Stora Enson
internetsivuilla osoitteessa www.storaenso.com/investors viikolla 8.
Päätösehdotukset ja edellä mainitut asiakirjat ovat saatavilla myös
yhtiökokouksessa. Jäljennökset mainituista asiakirjoista ja yhtiökokouksen
kokouskutsu lähetetään osakkeenomistajille pyydettäessä. Yhtiökokouksen
pöytäkirja on nähtävillä yhtiön internetsivuilla osoitteessa
www.storaenso.com/agm keskiviikosta 4.5.2011 lähtien.
Hallituksen ehdotus voitonjaosta ja osingonmaksusta
Hallitus on päättänyt esittää varsinaiselle yhtiökokoukselle, että vuodelta
2010 maksetaan osinkoa 0,25 euroa osakkeelta.
Osinko maksetaan osakkaalle, joka osingonmaksun täsmäytyspäivänä 27.4.2011 on
merkitty joko Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon tai
Euroclear Swedenissä rekisteröityjen osakkeiden osalta Euroclear Sweden AB:n
pitämään omistajaluetteloon. Euroclear Sweden AB huolehtii osingonmaksusta
Euroclear Swedenissä rekisteröidyille osakkeille ja osinko maksetaan Ruotsin
kruunuina. Deutsche Bank Trust Company Americas huolehtii osingonmaksusta
Deutsche Bank Trust Company Americasin hallinnoimien ADR-todistusten
haltijoille ja osinko maksetaan Yhdysvaltain dollareina.
Hallitus esittää varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osinko maksetaan
11.5.2011.
Tätä katsausta ei ole tilintarkastettu.
Helsingissä 8. helmikuuta 2011
Stora Enso Oyj
Hallitus
Segmentit vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä verrattuna vuoden 2009
viimeiseen neljännekseen
Sanomalehti- ja kirjapaperi
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR 10-12/ 7-9/10 10-12/ 2010 2009 Muutos Muutos % Muutos
10 09 % 10−12/10- %
10-12/ 7−9/10 2010-2
10- 009
10-12/
09
Liikevaihto 326,2 322,9 359,6 1 261,6 1 325,8 -9,3 1,0 -4,8
Liiketulos 20,6 23,6 63,3 80,6 228,2 -67,5 -12,7 -64,7
ennen
poistoja
(EBITDA)*
Liiketulos* -2,7 0,1 41,3 -10,8 128,7 -106,5 n/m -108,4
% -0,8 0,0 11,5 -0,9 9,7 -107,0 n/m -109,3
liikevaihdo
sta
ROOC, %** -1,2 0,0 15,9 -1,1 11,9 -107,5 n/m -109,2
Toimitukset 658 649 675 2 576 2 453 -2,5 1,4 5,0
, 1 000 t
Tuotantomää 619 653 651 2 554 2 451 -4,9 -5,2 4,2
rät, 1 000
t
--------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Sanomalehti- ja kirjapaperin liikevaihto oli 326 milj. euroa eli 9 % pienempi
kuin vuoden 2009 viimeisellä neljänneksellä. Liiketappio oli 3 milj. euroa,
jossa on vähennystä 44 milj. euroa vuoden 2009 viimeisestä neljänneksestä, kun
suotuisat valuuttakurssit eivät pystyneet ylittämään myyntihintojen laskun ja
korkeampien keräyspaperikustannusten vaikutusta. Volyymit laskivat hieman
edellisvuodesta, sillä Varkauden tehtaan sanomalehtipaperikoneiden pysyvä
sulkeminen vuoden 2010 kolmannen neljänneksen lopussa ja saksalaisen Maxaun
tehtaan sanomalehtipaperikoneen pysyvä sulkeminen marraskuun 2010 lopussa
vähensivät tuotantomääriä.
Markkinat
Tuote Markkina Kysyntä Kysyntä Hinta Hinta
10-12/2010 10-12/2010 10-12/2010 10-12/2010
verrattuna verrattuna verrattuna verrattuna
10-12/2009 7-9/2010 10-12/2009 7-9/2010
--------------------------------------------------------------------------------
Sanomaleht Eurooppa jonkin vahvempi huomattavast vakaa
i-paperi verran i alhaisempi
vahvempi
Sanomaleht Euroopan heikompi vakaa huomattavast vakaa
i-paperi ulkopuolinen i korkeampi
markkina
Teollisuuden varastot olivat huomattavasti pienemmät kuin vuoden 2009
viimeisellä neljänneksellä ja edellisellä neljänneksellä.
Aikakauslehtipaperi
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR 10-12/ 7-9/10 10-12/ 2010 2009 Muutos Muutos Muutos
10 09 % % %
10-12/1 10-12/1 2010-2
0- 0- 009
10-12/0 7-9/10
9
Liikevaihto 547,5 541,0 430,2 2 054,2 1 676,0 27,3 1,2 22,6
Liiketulos 47,5 71,1 28,8 191,9 145,3 64,9 -33,2 32,1
ennen
poistoja
(EBITDA)*
Liiketulos* 19,5 45,5 4,1 90,9 40,3 n/m -57,1 125,6
% 3,6 8,4 1,0 4,4 2,4 260,0 -57,1 83,3
liikevaihdos
ta
ROOC, %** 5,7 13,7 1,3 7,1 3,1 n/m -58,4 129,0
Toimitukset, 659 613 586 2 396 2 150 12,5 7,5 11,4
1 000 t***
Tuotantomäär 618 616 551 2 398 2 110 12,2 0,3 13,6
ät, 1 000
t***
-------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
***Ilman sellua
Aikakauslehtipaperisegmentin liikevaihto oli 548 milj. euroa, joka oli 27 %
suurempi kuin vuoden 2009 viimeisellä neljänneksellä. Liikevoitto oli 20 milj.
euroa eli 15 milj. euroa suurempi kuin vuosi sitten, kun paperin ja sellun
suuremmat toimitusmäärät, korkeammat sellun hinnat ja valuuttakurssien suotuisa
nettovaikutus ylittivät korkeampien kuitukustannusten vaikutuksen. Sellun
toimitusmäärät olivat suuremmat, koska Sunilan sellutehdas oli tilapäisesti
suljettuna suurimman osan vuoden 2009 viimeisestä neljänneksestä.
Sunilan sellutehtaan ja ruotsalaisen Skutskärin sellutehtaan suuret
huoltoseisokit toteutettiin suunnitellusti vuoden 2010 viimeisellä
neljänneksellä.
Markkinat
Tuote Markkina Kysyntä Kysyntä Hinta Hinta
10-12/2010 10-12/2010 10-12/2010 10-12/2010
verrattuna verrattuna verrattuna verrattuna
10-12/2009 7-9/2010 10-12/2009 7-9/2010
--------------------------------------------------------------------------------
Päällystetty Eurooppa huomattavas huomattavas vakaa vakaa
aikakauslehti-pa ti vahvempi ti vahvempi
peri
Päällystetty Latina-lain huomattavas huomattavas korkeampi jonkin
aikakauslehti-pa en Amerikka ti vahvempi ti heikompi verran
peri korkeampi
Päällystämätön Eurooppa jonkin huomattavas alhaisempi vakaa
aikakauslehti-pa verran ti vahvempi
peri vahvempi
Päällystämätön Kiina huomattavas huomattavas korkeampi vakaa
aikakauslehti-pa ti vahvempi ti vahvempi
peri
Päällystetyn aikakauslehtipaperin varastot olivat suuremmat kuin vuoden 2009
viimeisellä neljänneksellä, mutta merkittävästi pienemmät kuin edellisellä
neljänneksellä. Päällystämättömän aikakauslehtipaperin varastot olivat
huomattavasti pienemmät kuin vuoden 2009 viimeisellä neljänneksellä ja
edellisellä neljänneksellä.
Hienopaperi
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR 10-12/ 7-9/10 10-12/ 2010 2009 Muutos Muutos Muutos
10 09 % % %
10-12/1 10-12/1 2010-2
0- 0- 009
10-12/0 7-9/10
9
Liikevaihto 533,5 563,3 492,0 2 125,7 1 823,9 8,4 -5,3 16,5
Liiketulos 90,6 90,8 44,7 344,5 134,5 102,7 -0,2 156,1
ennen
poistoja
(EBITDA)*
Liiketulos* 67,6 70,9 22,1 259,4 32,7 205,9 -4,7 n/m
% 12,7 12,6 4,5 12,2 1,8 182,2 0,8 n/m
liikevaihdos
ta
ROOC, %** 29,1 30,5 9,3 27,4 2,8 212,9 -4,6 n/m
Toimitukset, 621 665 694 2 596 2 538 -10,5 -6,6 2,3
1 000 t***
Tuotantomäär 638 642 652 2 622 2 507 -2,1 -0,6 4,6
ät, 1 000
t***
-------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
***Ilman sellua
Hienopaperin liikevaihto oli 534 milj. euroa, joka oli 8 % suurempi kuin vuoden
2009 viimeisellä neljänneksellä. Liikevoitto oli 68 milj. euroa eli 46 milj.
euroa suurempi kuin edellisvuonna, kun uudelleenjärjestelyn seurauksena
parantunut tuotejakauma, korkeammat myyntihinnat ja suuremmat toimitusmäärät
ylittivät korkeampien sellu- ja kemikaalikustannusten vaikutuksen. Vuoden 2010
viimeisellä neljänneksellä ei ollut vuotuisia huoltoseisokkeja.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä Kysyntä Hinta Hinta
na 10-12/2010 10-12/2010 10-12/2010 10-12/2010
verrattuna verrattuna verrattuna verrattuna
10-12/2009 7-9/2010 10-12/2009 7-9/2010
--------------------------------------------------------------------------------
Päällystetty Euroop heikompi vakaa korkeampi jonkin
hienopaperi pa verran
korkeampi
Päällystetty Kiina jonkin jonkin verran jonkin verran vakaa
hienopaperi verran vahvempi alhaisempi
vahvempi
Päällystämätön Euroop jonkin vakaa huomattavasti jonkin
hienopaperi pa verran korkeampi verran
heikompi korkeampi
Päällystetyn ja päällystämättömän hienopaperin teollisuuden varastot olivat
suuremmat kuin vuoden 2009 viimeisellä neljänneksellä, mutta hieman pienemmät
kuin edellisellä neljänneksellä.
Kuluttajapakkauskartonki
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR 10-12/ 7-9/10 10-12/ 2010 2009 Muutos Muutos Muutos
10 09 % % %
10-12/1 10-12/1 2010-2
0- 0- 009
10-12/0 7-9/10
9
Liikevaihto 611,5 593,8 505,0 2 314,7 1 895,9 21,1 3,0 22,1
Liiketulos 90,1 109,8 74,1 410,4 284,3 21,6 -17,9 44,4
ennen
poistoja
(EBITDA)*
Liiketulos* 52,1 77,6 42,9 277,1 164,9 21,4 -32,9 68,0
% 8,5 13,1 8,5 12,0 8,7 0,0 -35,1 37,9
liikevaihdos
ta
ROOC, %** 14,9 24,1 14,5 21,1 13,7 2,8 -38,2 54,0
Toimitukset, 591 594 560 2 326 2 201 5,5 -0,5 5,7
1 000 t***
Tuotantomäär 596 579 512 2 367 2 161 16,4 2,9 9,5
ät, 1 000
t***
-------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
***Ilman sellua
Kuluttajapakkauskartongin liikevaihto oli 612 milj. euroa, joka oli 21 %
suurempi kuin vuoden 2009 viimeisellä neljänneksellä. Liikevoitto oli 52 milj.
euroa eli 9 milj. euroa suurempi kuin vuosi sitten, kun kartongin ja sellun
korkeammat myyntihinnat ja suuremmat toimitusmäärät ylittivät korkeampien
raaka-aine- ja kunnossapitokustannusten sekä epäsuotuisten valuuttakurssien,
erityisesti Ruotsin kruunun kurssin nousun, vaikutuksen. Arvonalentumisen
palautus lisäsi poistoja 5 milj. euroa.
Vaikka koivukuitupuun tarjonta parani vuoden loppua kohti, sellun tuotantoa
rajoitettiin Imatran tehtailla lokakuussa. Ruotsissa sijaitsevan Skoghallin
tehtaan vuotuinen suuri huoltoseisokki tehtiin suunnitellusti vuoden 2010
viimeisellä neljänneksellä.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä Kysyntä Hinta Hinta
na 10-12/2010 10-12/2010 10-12/2010 10-12/2010
verrattuna verrattuna verrattuna verrattuna
10-12/2009 7-9/2010 10-12/2009 7-9/2010
--------------------------------------------------------------------------------
Kuluttaja-pakk Euroop vahvempi vakaa korkeampi jonkin verran
auskartonki pa korkeampi
Teollisuuspakkaukset
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR 10-12/ 7-9/10 10-12/ 2010 2009 Muutos Muutos Muutos
10 09 % % %
10-12/1 10-12/1 2010-20
0- 0- 09 10-12/0 7-9/10
9
Liikevaihto 241,7 225,4 220,6 949,5 815,5 9,6 7,2 16,4
Liiketulos 34,3 30,2 14,8 114,0 65,4 131,8 13,6 74,3
ennen poistoja
(EBITDA)*
Liiketulos* 22,0 18,7 2,9 65,5 17,6 n/m 17,6 272,2
% 9,1 8,3 1,3 6,9 2,2 n/m 9,6 213,6
liikevaihdosta
ROOC, %** 14,2 12,0 2,0 11,0 3,0 n/m 18,3 266,7
Paperin ja 195 196 229 864 832 -14,8 -0,5 3,8
kartongin
toimitukset, 1
000 t
Paperin ja 194 196 221 871 807 -12,2 -1,0 7,9
kartongin
tuotantomäärät,
1 000 t
Aaltopahvin 271 250 255 1 027 966 6,3 8,4 6,3
toimitukset,
milj. m2
Aaltopahvin 272 253 258 1 033 962 5,4 7,5 7,4
tuotantomäärät,
milj. m2
----------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Teollisuuspakkausten liikevaihto oli 242 milj. euroa, joka oli 10 % suurempi
kuin vuoden 2009 viimeisellä neljänneksellä. Liikevoitto oli 22 milj. euroa eli
19 milj. euroa enemmän kuin vuosi sitten aaltopahvin raaka-aineen ja
aaltopahvin korkeampien myyntihintojen ja toimitusmäärien ylittäessä
erityisesti raaka-aineiden korkeammat muuttuvat kustannukset.
Laminaattipaperiliiketoiminta myytiin kesällä 2010.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä Kysyntä Hinta Hinta
na 10-12/2010 10-12/2010 10-12/2010 10-12/2010
verrattuna verrattuna verrattuna verrattuna
10-12/2009 7-9/2010 10-12/2009 7-9/2010
--------------------------------------------------------------------------------
Teollisuus-p Euroop vahvempi vakaa huomattavasti jonkin verran
akkaukset pa korkeampi korkeampi
Puutuotteet
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR 10-12/ 7-9/10 10-12/ 2010 2009 Muutos Muutos Muutos
10 09 % % %
10-12/1 10-12/1 2010-2
0- 0- 009
10-12/0 7-9/10
9
Liikevaihto 410,3 424,1 344,9 1 588,7 1 239,6 19,0 -3,3 28,2
Liiketulos 21,1 35,2 23,9 110,7 25,6 -11,7 -40,1 n/m
ennen
poistoja
(EBITDA)*
Liiketulos* 10,2 25,2 15,0 70,9 -8,0 -32,0 -59,5 n/m
% 2,5 5,9 4,3 4,5 -0,6 -41,9 -57,6 n/m
liikevaihdos
ta
ROOC, %** 6,8 16,8 10,4 12,3 -1,4 -34,6 -59,5 n/m
Toimitukset, 1 223 1 299 1 298 5 057 4 902 -5,8 -5,9 3,2
1 000 m3
-------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Puutuotteiden liikevaihto oli 410 milj. euroa, joka oli 19 % suurempi kuin
vuoden 2009 viimeisellä neljänneksellä. Liikevoitto oli 10 milj. euroa eli 5
milj. euroa vähemmän kuin edellisvuonna, sillä korkeammat myyntihinnat eivät
pystyneet täysin korvaamaan kustannusten kasvua, erityisesti puuraaka-aineen
osalta.
Tuotantoa rajoitettiin tilapäisesti vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä
vastaamaan kausiluonteisesti heikkoa kysyntää ja turvaamaan varastotasot.
Rajoituksia oli kuitenkin vähemmän kuin edellisvuonna. Puutuotteiden
Rakentamisen ratkaisut -liiketoiminnan kasvustrategiaan perustuen Stora Enso
osti vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä Pälkäneellä toimivan
rakennuselementtivalmistaja Eridomic Oy:n.
Markkinat
Tuote Markkina Kysyntä Kysyntä Hinta Hinta
10-12/2010 10-12/2010 10-12/2010 10-12/2010
verrattuna verrattuna verrattuna verrattuna
10-12/2009 7-9/2010 10-12/2009 7-9/2010
--------------------------------------------------------------------------------
Puutuo Eurooppa vakaa jonkin huomattavast jonkin
tteet verran i korkeampi verran heikompi alhaisempi
Puutuo Aasia, Lähi-itä jonkin jonkin huomattavast vakaa
tteet ja verran verran i korkeampi
Pohjois-Afrikka vahvempi heikompi
Teollisuuden varastot olivat hieman suuremmat kuin vuoden 2009 viimeisellä
neljänneksellä ja edellisellä neljänneksellä.Tilinpäätös
Laatimisperiaatteet
Seuraavassa kuvattua lukuun ottamatta tämä tilintarkastamaton vuosikatsaus on
laadittu osavuosikatsauksia koskevan IAS 34 -standardin laskentaperiaatteiden
ja konsernin vuoden 2009 vuosikertomuksen laatimisperiaatteiden mukaisesti:
Seuraavat standardien ja tulkintojen muutokset otettiin käyttöön 1.1.2010
lähtien, mutta niillä ei ollut vaikutusta konsernin tilinpäätökseen:
-- IFRS 1 (Muutos) Ensimmäinen IFRS-standardien käyttöönotto - lisäpoikkeukset
takautuvasta soveltamisesta.
-- IFRS 2 Osakeperusteiset maksut - käteisvaroina maksettavat konsernin
osakeperusteiset liiketoimet selventää konsernin käteisvaroina maksettavien
osakeperusteisten liiketoimien vaikutusaluetta ja kirjaamista.
-- IAS 39 (Muutos) Rahoitusinstrumentit: kirjaaminen ja arvostaminen -
Suojauskohteiksi hyväksyttävät erät. Standardin mukaan yhteisön on
sallittua määrittää suojattavaksi jokin muu kuin rahoitusinstrumentin
käyvän arvon kokonaismuutos tai rahavirtojen kokonaisvaihtelu. Standardi
säätelee myös inflaation määrittämistä suojattavaksi riskiksi tai
rahoitusinstrumentin osaksi tietyissä tilanteissa.
-- IFRIC 17 Muiden kuin käteisvarojen jakaminen omistajille sisältää ohjeita
siitä, miten yhteisön omistajilleen osinkoina jakamia muita varoja kuin
käteisvaroja käsitellään kirjanpidossa.
Lyhennetty konsernin tuloslaskelma
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. 10-12/10 7-9/10 10-12/09 2010 2009 Muutos Muutos Muutos
EUR % % %
10-12/ 10-12/ 2010-2
10- 10- 009
10-12/ 7-9/10
09
Liikev 2 685,2 2 623,6 2 398,8 10 296,9 8 945,1 11,9 2,3 15,1
aihto
Liiket 54,3 38,6 58,9 159,1 172,8 -7,8 40,7 -7,9
oiminn
an
muut
tuotot
Materi -1 747,8 -1 574,2 -1 529,4 -6 391,4 -5 668,1 -14,3 -11,0 -12,8
aalit
ja
palvel
ut
Toimit -253,7 -267,3 -218,4 -1 010,1 -833,6 -16,2 5,1 -21,2
uskulu
t ja
komiss
iot
Henkil -374,8 -309,7 -349,9 -1 375,3 -1 349,6 -7,1 -21,0 -1,9
östöku
lut
Liiket -102,1 -119,8 -161,4 -482,2 -833,1 36,7 14,8 42,1
oiminn
an
muut
kulut
Osuus 54,1 24,4 77,6 112,5 111,8 -30,3 121,7 0,6
osakku
usyrit
ysten
tuloks
esta
Poisto 95,7 -138,7 -170,9 -282,7 -1 152,9 156,0 169,0 75,5
t ja
arvona
lentum
iset
-------------------------------------------------------------------------
Liiket 410,9 276,9 105,3 1 026,8 -607,6 290,2 48,4 269,0
ulos
Nettor -21,7 -51,1 -24,7 -100,9 -279,2 12,1 57,5 63,9
ahoitu
serät
-------------------------------------------------------------------------
Tulos 389,2 225,8 80,6 925,9 -886,8 n/m 72,4 204,4
ennen
veroja
Tulove -76,2 -31,5 -34,7 -156,6 8,6 -119,6 -141,9 n/m
rot
-------------------------------------------------------------------------
Tilika 313,0 194,3 45,9 769,3 -878,2 n/m 61,1 187,6
uden
tulos
Jakaan
tumine
n:
Emoyht 312,2 193,2 46,1 766,0 -879,7 n/m 61,6 187,1
iön
omista
jille
Vähemm 0,8 1,1 -0,2 3,3 1,5 n/m -27,3 120,0
istön
osuude
t
-------------------------------------------------------------------------
313,0 194,3 45,9 769,3 -878,2 n/m 61,1 187,6
=========================================================================
Osakek
ohtain
en
tulos
Tulos/ 0,39 0,25 0,05 0,97 -1,12 n/m 56,0 186,6
osake,
EUR
Tulos/ 0,39 0,25 0,05 0,97 -1,12 n/m 56,0 186,6
osake
(laime
nnettu
), EUR
Konsernin laaja tuloslaskelma
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR 2010 2009
Tilikauden tulos 769,3 -878,2
Muut laajan tuloksen erät
Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden vakuutusmatemaattiset -32,5 -20,4
voitot ja tappiot
Vaiheittaisen hankinnan omaisuuserän uudelleenarvostus -- 3,9
Myytävissä olevat rahoitusvarat 95,9 180,3
Valuutta- ja hyödykesuojaukset 107,7 224,1
Osakkuusyritysten muiden laajan tuloksen erien osuus 9,2 -8,5
Oman pääoman nettoinvestointien valuuttamuunnon muutokset 305,6 252,6
Vähemmistöosuuksien valuuttamuunnon muutokset 5,1 5,9
Nettosijoituksen suojaukset -9,8 0,7
Muihin laajan tuloksen eriin liittyvä tulovero -13,4 -65,0
----------------
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen 467,8 573,6
----------------
Laaja tulos yhteensä 1 237,1 -304,6
Laajan tuloksen jakaantuminen:
Emoyhtiön omistajille 1 228,7 -312,0
Vähemmistön osuudet 8,4 7,4
1 237,1 -304,6
================
Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma
Milj. EUR 2010 2009
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan rahavirta
Liiketulos 1 026,8 -607,6
Suojaustulos laajasta tuloksesta 97,3 233,4
Ei-kassavaikutteisten erien oikaisut 172,4 1 262,0
Nettokäyttöpääoman muutos -271,7 638,0
------------------
Liiketoiminnan rahavirrat 1 024,8 1 525,8
Maksetut nettorahoituserät -150,9 -220,3
Maksetut tuloverot -62,0 -3,0
------------------
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavarat 811,9 1 302,5
Investointien rahavirta
Konserniyritysten hankinta -13,0 -8,4
Osakkuusyritysten hankinta -16,3 -128,5
Tuotot aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden ja 24,2 98,0
osakkeiden myynnistä
Investoinnit -400,4 -423,7
Pitkäaikaisten saamisten nettomuutos 42,9 -24,2
------------------
Investointeihin käytetyt nettorahavarat -362,6 -486,8
Rahoituksen rahavirta
Pitkäaikaisten lainojen nostot 791,8 636,1
Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset -1 180,6 -411,3
Lyhytaikaisten lainojen muutos 318,5 -359,9
Pääoman palautus -157,7 -157,7
Vähemmistöosuuksien osinko -1,2 -7,7
------------------
Rahoitukseen käytetyt nettorahavarat -229,2 -300,5
Rahavarojen nettolisäys 220,1 515,2
Rahavarat hankituissa yrityksissä 0,5 4,4
Rahavarat myydyissä yrityksissä -2,9 -0,1
Muuntoerot 8,4 -15,1
Nettorahavarat tilikauden alussa 877,0 372,6
------------------
Nettorahavarat tilikauden lopussa 1 103,1 877,0
==================
Rahavarat tilikauden lopussa 1 110,9 890,4
Pankkitililuotot tilikauden lopussa -7,8 -13,4
------------------
Nettorahavarat tilikauden lopussa 1 103,1 877,0
==================
Konserniyritysten hankinta
Rahavarat 0,5 4,4
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet 4,8 17,6
Käyttöpääoma 0,1 20,4
Verosaamiset ja verovelat -0,6 16,0
Korolliset velat -0,8 -44,1
Vähemmistön osuudet 6,0 -2,0
------------------
Omaisuuden käypä arvo 10,0 12,3
Voitto suoraan omaan pääomaan toteutetusta vaiheittaisesta -- -3,9
hankinnasta
Liikearvo 3,0 --
------------------
Yritysostot yhteensä 13,0 8,4
==================
Konserniyritysten myynnit
Rahavarat 2,9 0,1
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet 0,8 92,6
Käyttöpääoma 6,7 2,1
Korolliset velat -5,6 --
Verovelat -8,6 --
------------------
Myytyjen yhtiöiden nettovarat -3,8 94,8
Tuloslaskelman myyntivoitot/tappiot 5,3 --
------------------
Yritysmyynnit yhteensä 1,5 94,8
==================
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden muutokset ja liikearvo
------------------------------------------------------
Milj. EUR 2010 2009
Tilanne kauden alussa 5 157,7 5 899,4
Konserniyritysten hankinta 7,8 17,6
Investoinnit 377,0 394,4
Lisäykset biologisiin hyödykkeisiin 23,4 35,5
Päästöoikeuksien muutos 15,7 -41,7
Vähennykset -25,1 -27,9
Konserniyritysten myynnit -0,8 -92,6
Poistot ja arvonalentumiset -282,7 -1 152,9
Muuntoero ja muut 292,8 125,9
---------
Yhteensä 5 565,8 5 157,7
==================
Korolliset lainat
-----------------------------------------------------
Milj. EUR 31.12.2010 31.12.2009
Pitkäaikaiset lainat 3 259,2 2 898,4
Lyhytaikaiset lainat 752,0 1 038,3
------------
4 011,2 3 936,7
=======================
------------
-----------------------
2010 2009
-----------------------
Tilanne kauden alussa 3 936,7 4 076,1
Uusien tytäryritysten velat 0,8 44,1
Myytyjen tytäryritysten velat -5,6 --
Lainojen lyhennykset (netto) -111,2 -255,1
Muuntoero ja muut 190,5 71,6
------------
Yhteensä 4 011,2 3 936,7
=======================
Lyhennetty konsernin tase
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR 31.12.2010 31.12.2009
Varat
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet O 5 334,3 4 979,9
Biologiset hyödykkeet O 190,5 152,5
Päästöoikeudet O 41,0 25,3
Osuudet osakkuusyrityksissä O 1 744,0 1 481,3
Myytävissä olevat julkisesti noteeratut osakkeet I 78,7 71,7
Myytävissä olevatmuut osakkeet O 879,4 778,5
Pitkäaikaiset lainasaamiset I 126,5 159,6
Laskennalliset verosaamiset T 111,0 155,8
Muut pitkäaikaiset varat O 37,2 30,4
-----------------------
8 542,6 7 835,0
-----------------------
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus O 1 474,6 1 281,6
Verosaamiset T 1,7 2,4
Korottomat saamiset O 1 621,8 1 362,6
Korolliset saamiset I 285,1 221,2
Rahavarat I 1 110,9 890,4
-----------------------
4 494,1 3 758,2
Varat yhteensä 13 036,7 11 593,2
=======================
Oma pääoma ja velat
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 6 202,9 5 124,3
Vähemmistön osuudet 51,8 58,2
-----------------------
Oma pääoma yhteensä 6 254,7 5 182,5 =======================
Pitkäaikaiset velat
Työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuuksiin liittyvät O 320,5 305,0
varaukset
Muut varaukset O 148,6 180,4
Laskennalliset verovelat T 422,6 364,4
Korollinen pitkäaikainen velka I 3 259,2 2 898,4
Muut pitkäaikaiset velat O 62,0 43,1
-----------------------
4 212,9 3 791,3
Lyhytaikaiset velat
Korollisten velkojen lyhennyserät I 303,5 814,8
Korolliset velat I 448,5 223,5
Lyhytaikaiset korottomat velat O 1 697,1 1 473,0
Verovelat T 120,0 108,1
-----------
------------
2 569,1 2 619,4
-----------------------
Velat yhteensä 6 782,0 6 410,7
=======================
Oma pääoma ja velat yhteensä 13 036,7 11 593,2 =======================
O-kirjaimella merkityt erät sisältyvät sidottuun pääomaan.
I-kirjaimella merkityt erät sisältyvät korollisiin nettovelkoihin.
T-kirjaimella merkityt erät sisältyvät verovelkaan.
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------------
Milj. Osake- Ylikurss Sijoitet Omat Vaihei Myytäv Valuut Valuut
Kerty- Kerty-n Jakaan Vähem- Yhteen
EUR pääoma i- un osakke t-tais issä ta- ja ta- ja
neet eet tumine mistön sä
rahasto vapaan et en olevat hyödyk hyödyk
muunto voitto- n osuude
ja oman hankin rahoit e-suoj e-suoj
-erot varat emo-yh t
varara-h pääoman -nan us-var aukset aukset
ja tiön
asto rahasto uudell at osak-k
netto- omista
eenarv uusyri
invest jille
ostuk- -tyksi
oin-ti
sen ssä
en
ylijää
suojau
mä
k-set
Oma 1 2 276,4 -- -10,2 -- 510,6 -166,1 -10,5
-443,8 2 095,4 5 56,5 5
pääoma 342,2
594,0 650,5
31.12.
2008
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
Tilika -- -- -- -- -- -- -- --
-- -879,7 -879,7 1,5 -878,2
uden
tappio
Muut -- -- -- -- 3,9 180,3 224,1 -8,5
253,3 -20,4 632,7 5,9 638,6
laajan
tuloks
en
erät
ennen
veroja
Muihin -- -- -- -- -- -6,7 -58,8 --
-4,1 4,6 -65,0 -- -65,0
laajan
tuloks
en
eriin
liitty
vä
tulove
ro
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
Laaja -- -- -- -- 3,9 173,6 165,3 -8,5
249,2 -895,5 -312,0 7,4 -304,6
tulos
yhteen
sä
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
Vuotee -- -- -- -- -- -- -- --
-- -- -- -2,2 -2,2
n 2008
liitty
vät
osingo
t
Yritys -- -- -- -- -- -- -- --
-- -- -- -3,4 -3,4
ostot
ja
‑myynn
it
Vähemm -- -- -- -- -- -- -- --
-- -- -- -0,1 -0,1
istöos
uuden
osto
Siirto -- -2 042,1 2 042,1 -- -- -- -- --
-- -- -- -- --
jakoke
lpoise
en
omaan
pääoma
an
Pääoma -- -157,7 -- -- -- -- -- --
-- -- -157,7 -- -157,7
npalau
tus
(0,20
euroa/
osake)
----------
--------
--------------------------------------------------------------------------------
----------
Oma 1 76,6 2 042,1 -10,2 3,9 684,2 -0,8 -19,0
-194,6 1 199,9 5 58,2 5
pääoma 342,2
124,3 182,5
31.12.
2009
Tilika -- -- -- -- -- -- -- --
-- 766,0 766,0 3,3 769,3
uden
voitto
Muut -- -- -- -- -- 95,9 107,7 9,2
295,8 -32,5 476,1 5,1 481,2
laajan
tuloks
en
erät
ennen
veroja
Muihin -- -- -- -- -- -0,1 -29,0 --
2,5 13,2 -13,4 -- -13,4
laajan
tuloks
en
eriin
liitty
vä
tulove
ro
----------------------------------------- --------
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
Laaja -- -- -- -- -- 95,8 78,7 9,2
298,3 746,7 1 8,4 1
tulos
228,7 237,1
yhteen
sä
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
Vuotee -- -- -- -- -- -- -- --
-- -- -- -1,2 -1,2
n 2009
liitty
vät
osingo
t
Yritys -- -- -- -- -- -- -- --
-- -- -- -6,0 -6,0
ostot
ja
‑myynn
it
Vähemm -- -- -- -- -- -- -- --
-- 7,6 7,6 -7,6 --
istöos
uuden
osto
Pääoma -- -- -157,7 -- -- -- -- --
-- -- -157,7 -- -157,7
npalau
tus
(0,20
euroa/
osake)
Siirto -- -- -1 251,3 -- -- -- -- --
-- 1 251,3 -- -- --
kertyn
eisiin
voitto
varoih
in
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------
Oma 1 76,6 633,1 -10,2 3,9 780,0 77,9 -9,8
103,7 3 205,5 6 51,8 6
pääoma 342,2
202,9 254,7
31.12.
2010
Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat
-------------------------------------------------------------------
Milj. EUR 31.12.2010 31.12.2009
Omasta puolesta annetut vakuudet
Kiinnitykset 5,2 16,2
Osakkuusyritysten puolesta annetut vakuudet
Takaukset 154,6 180,2
Muiden puolesta annetut vakuudet
Takaukset 108,3 121,7
Muut omat vastuut
Leasing-vastuut seuraavien 12 kk:n aikana 32,3 27,2
Leasing-vastuut seuraavien 12 kk:n jälkeen 88,3 79,3
Eläkevastuut 0,4 0,3
Muut vastuut 94,8 36,4
-----------------------
Yhteensä 483,9 461,3
=======================
Kiinnitykset 5,2 16,2
Takaukset 262,9 301,9
Leasing-vastuut 120,6 106,5
Eläkevastuut 0,4 0,3
Muut vastuut 94,8 36,4
-----------------------
Yhteensä 483,9 461,3
=======================
Sitovat ostosopimukset
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR Suunnitellut sopimusmaksut
--------------------------------------------------------------------------------
Toimitustyyppi Sopimuksia 2011 2012-2013 2014-2015 2016+ yhteensä
Kuitu 1 646,5 241,5 449,0 432,5 523,5
Energia 1 662,8 376,7 404,2 334,5 547,4
Kuljetus 410,1 62,6 95,9 76,1 175,5
Muut 676,8 76,1 78,2 29,4 493,1
tuotantokustannukset
-------------------------------------------------------
Investoinnit 58.5 49,0 9,5 0,0 0,0
Sitoumukset yhteensä 4 454.7 805,9 1 036,8 872,5 1 739,5
31.12.2010
=======================================================
Johdannaisten käyvät arvot
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR 31.12.201 31.12.2009
0
Käyvän Käyvän Käyvät Käyvät
arvon arvon arvot, arvot,
ylittävä alittavat netto netto
t
Koronvaihtosopimukset 176,2 -40,8 135,4 156,6
Korko-optiot -- -35,3 -35,3 -26,7
Termiinisopimukset 95,7 -48,1 47,6 20,5
Valuuttaoptiot 34,0 -11,9 22,1 13,9
Hyödykesopimukset 24,4 -12,8 11,6 -21,8
Synteettiset osakevaihtosopimukset 21,9 -8,1 13,8 -14,1
(TRS)
Yhteensä 352,2 -157,0 195,2 128,4
=============================================
Johdannaisten nimellisarvot
---------------------------------------------------------------------
Milj. EUR 31.12.2010 31.12.2009
Korkojohdannaiset
Koronvaihtosopimukset
Erääntyy alle 1 vuodessa 827,5 666,8
Erääntyy 2-5 vuodessa 2 569,8 2 384,0
Erääntyy 6-10 vuodessa 804,7 861,8
-----------------------
4 202,0 3 912,6
Korko-optiot 601,0 387,4
-----------------------
Yhteensä 4 803,0 4 300,0
-----------------------
Valuuttajohdannaiset
Termiinisopimukset 2 333,1 2 935,7
Valuuttaoptiot 2 683,4 1 590,7
-----------------------
Yhteensä 5 016,5 4 526,4
-----------------------
Hyödykejohdannaiset
Hyödykesopimukset 297,6 396,7
-----------------------
Yhteensä 297,6 396,7
-----------------------
Optio-ohjelmiin liittyvät suojausinstrumentit
Synteettiset osakevaihtosopimukset (TRS) 83,1 104,7
-----------------------
Yhteensä 83,1 104,7
Liikevaihto segmenteittäin
--------------------------------------------------------------------------------
--------
Milj. 2010 10-12/ 7-9/10 4-6/10 1-3/10 2009 10-12/ 7-9/09
4-6/09 1-3/09
EUR 10 09
Sanoma 1 261,6 326,2 322,9 325,1 287,4 1 359,6 330,0
327,5 308,7
lehti- 325,8
ja
kirjap
aperi
Aikaka 2 054,2 547,5 541,0 530,2 435,5 1 430,2 469,0
396,0 380,8
usleht 676,0
ipaper
i
Hienop 2 125,7 533,5 563,3 554,4 474,5 1 492,0 449,6
450,4 431,9
aperi 823,9
Kulutt 2 314,7 611,5 593,8 586,3 523,1 1 505,0 470,7
460,3 459,9
ajapak 895,9
kaus-k
artonk
i
Teolli 949,5 241,7 225,4 259,2 223,2 815,5 220,6 203,7
194,0 197,2
suuspa
kkauks
et
Puutuo 1 588,7 410,3 424,1 422,7 331,6 1 344,9 306,9
315,8 272,0
tteet 239,6
Muut 2 524,6 627,3 623,4 648,6 625,3 2 619,4 450,1
507,8 597,9
175,2
Segmen -2 522,1 -612,8 -670,3 -634,3 -604,7 -2 -572,9 -449,0
-467,0 -517,9
ttien 006,8
väline
n
liikev
aihto
--------------------------------------------------------------------------------
-
Yhteen 10 296,9 2 2 2 2 8 2 2
2 2
sä 685,2 623,6 692,2 295,9 945,1 398,8 231,0
184,8 130,5
================================================================================
=
Liiketulos segmenteittäin ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia
--------------------------------------------------------------------------------
------
Milj. 2010 10-12/ 7-9/10 4-6/10 1-3/10 2009 10-12/ 7-9/09 4-6/09
1-3/09
EUR 10 09
Sanoma -10,8 -2,7 0,1 -6,6 -1,6 128,7 41,3 34,8 31,1
21,5
lehti-
ja
kirjap
aperi
Aikaka 90,9 19,5 45,5 22,0 3,9 40,3 4,1 30,6 5,7
-0,1
usleht
ipaper
i
Hienop 259,4 67,6 70,9 79,4 41,5 32,7 22,1 20,4 -4,1
-5,7
aperi
Kulutt 277,1 52,1 77,6 76,9 70,5 164,9 42,9 64,9 41,6
15,5
ajapak
kaus-k
artonk
i
Teolli 65,5 22,0 18,7 17,1 7,7 17,6 2,9 10,3 0,9
3,5
suuspa
kkauks
et
Puutuo 70,9 10,2 25,2 30,1 5,4 -8,0 15,0 9,4 -8,7
-23,7
tteet
Muut -65,9 -22,3 -4,9 -16,5 -22,2 -117,1 -26,6 -44,9 -24,3
-21,3
-------------------------------------------------------------------------------
Liiket 687,1 146,4 233,1 202,4 105,2 259,1 101,7 125,5 42,2
-10,3
ulos
segmen
teittä
in
ilman
kertal
uontei
sia
eriä
Osuus 67,0 20,4 21,9 10,5 14,2 61,4 35,8 6,0 6,3
13,3
osakku
usyrit
ysten
tuloks
esta
ilman
käyvän
arvon
muutok
sia
-------------------------------------------------------------------------------
Liikev 754,1 166,8 255,0 212,9 119,4 320,5 137,5 131,5 48,5
3,0
oitto
ilman
kertal
uontei
sia
eriä
ja
käyvän
arvon
muutok
sia*
Käyvän 92,5 41,9 16,5 11,2 22,9 4,4 9,9 21,0 11,4
-37,9
arvon
muutok
set*
-------------------------------------------------------------------------------
Liiket 846,6 208,7 271,5 224,1 142,3 324,9 147,4 152,5 59,9
-34,9
ulos
ilman
kertal
uontei
sia
eriä
Kertal 180,2 202,2 5,4 -8,5 -18,9 -932,5 -42,1 -655,1 -269,3
34,0
uontei
set
erät
-------------------------------------------------------------------------------
Liiket 1 410,9 276,9 215,6 123,4 -607,6 105,3 -502,6 -209,4
-0,9
ulos 026,8
(IFRS)
Nettor -100,9 -21,7 -51,1 -22,6 -5,5 -279,2 -24,7 -46,1 -161,2
-47,2
ahoitu
serät
-------------------------------------------------------------------------------
Tulos 925,9 389,2 225,8 193,0 117,9 -886,8 80,6 -548,7 -370,6
-48,1
ennen
veroja
ja
vähemm
istön
osuuks
ia
Tulove -156,6 -76,2 -31,5 -33,1 -15,8 8,6 -34,7 29,0 2,3
12,0
rot
-------------------------------------------------------------------------------
Tilika 769,3 313,0 194,3 159,9 102,1 -878,2 45,9 -519,7 -368,3
-36,1
uden
tulos
===============================================================================
* Käyvän arvon muutokset sisältävät synteettiset optiot ilman toteutuneita ja
avoimia suojauksia, hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen sekä
osakkuusyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden
uudelleenarvostuksen.
Kertaluonteiset erät segmenteittäin
--------------------------------------------------------------------------------
-----
Milj. 2010 10-12/ 7-9/10 4-6/10 1-3/10 2009 10-12/ 7-9/09 4-6/09
1-3/09
EUR 10 09
Sanoma -58,5 -1,1 -44,4 -13,0 -- -52,2 -1,1 -80,1 --
29,0
lehti-
ja
kirjap
aperi
Aikaka 2,4 -1,1 -- 9,2 -5,7 -163,5 -11,4 -152,1 --
--
usleht
ipaper
i
Hienop 68,9 60,4 -- 8,5 -- -314,2 -0,6 -313,6 --
--
aperi
Kulutt 217,4 167,6 49,8 -- -- -34,2 1,6 -35,8 --
--
ajapak
kaus-k
artonk
i
Teolli -21,5 -5,0 -- -3,3 -13,2 -28,7 -0,5 -28,2 --
--
suuspa
kkauks
et
Puutuo 4,0 1,9 -- 0,5 1,6 -7,7 1,0 -8,7 --
--
tteet
Muut -32,5 -20,5 -- -10,4 -1,6 -332,0 -31,1 -36,6 -269,3
5,0
------------------------------------------------------------------------------
Liikev 180,2 202,2 5,4 -8,5 -18,9 -932,5 -42,1 -655,1 -269,3
34,0
oiton
kertal
uontei
set
erät
Rahoit -- -- -- -- -- -148,5 -- -- -148,5
--
userie
n
kertal
uontei
set
erät
Veroje -37,9 -37,9 -- -- -- 49,6 12,0 42,9 4,6
-9,9
n
kertal
uontei
set
erät
Nettov 142,3 164,3 5,4 -8,5 -18,9 -1 -30,1 -612,2 -413,2
24,1
oiton 031,4
kertal
uontei
set
erät
==============================================================================
Liiketulos segmenteittäin
--------------------------------------------------------------------------------
------
Milj. 2010 10-12/ 7-9/10 4-6/10 1-3/10 2009 10-12/ 7-9/09 4-6/09
1-3/09
EUR 10 09
Sanoma -69,3 -3,8 -44,3 -19,6 -1,6 76,5 40,2 -45,3 31,1
50,5
lehti-
ja
kirjap
aperi
Aikaka 93,3 18,4 45,5 31,2 -1,8 -123,2 -7,3 -121,5 5,7
-0,1
usleht
ipaper
i
Hienop 328,3 128,0 70,9 87,9 41,5 -281,5 21,5 -293,2 -4,1
-5,7
aperi
Kulutt 494,5 219,7 127,4 76,9 70,5 130,7 44,5 29,1 41,6
15,5
ajapak
kaus-k
artonk
i
Teolli 44,0 17,0 18,7 13,8 -5,5 -11,1 2,4 -17,9 0,9
3,5
suuspa
kkauks
et
Puutuo 74,9 12,1 25,2 30,6 7,0 -15,7 16,0 0,7 -8,7
-23,7
tteet
Muut -51,4 -34,6 9,1 -20,1 -5,8 -495,1 -89,6 -63,3 -281,9
-60,3
Osuus 112,5 54,1 24,4 14,9 19,1 111,8 77,6 8,8 6,0
19,4
osakku
usyrit
ysten
tuloks
esta
-------------------------------------------------------------------------------
Liiket 1 410,9 276,9 215,6 123,4 -607,6 105,3 -502,6 -209,4
-0,9
ulos 026,8
(IFRS)
Nettor -100,9 -21,7 -51,1 -22,6 -5,5 -279,2 -24,7 -46,1 -161,2
-47,2
ahoitu
serät
-------------------------------------------------------------------------------
Tulos 925,9 389,2 225,8 193,0 117,9 -886,8 80,6 -548,7 -370,6
-48,1
ennen
veroja
ja
vähemm
istön
osuuks
ia
Tulove -156,6 -76,2 -31,5 -33,1 -15,8 8,6 -34,7 29,0 2,3
12,0
rot
-------------------------------------------------------------------------------
Tilika 769,3 313,0 194,3 159,9 102,1 -878,2 45,9 -519,7 -368,3
-36,1
uden
tulos
Euron vaihtokurssit
1 euro on Päätöskurssi Keskikurssi
----------------------------------
------------ -----------------------
31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2009
SEK 8,9655 10,2520 9,5464 10,6180
USD 1,3362 1,4406 1,3272 1,3941
GBP 0,8608 0,8881 0,8583 0,8909
-----------------------------------------------
Transaktioriski ja päävaluuttojen suojaukset 31.12.2010
--------------------------------------------------------------------------------
Milj. EUR EUR USD GBP SEK Muut Yhteen
sä
Liikevaihto 2010 6 030 1 430 620 1 190 1 030 10 300
Kulut 2010 -5 380 -500 -70 -1 990 -1 160 -9 100
--------------------------------------------
Liiketoiminnan nettorahavirta 650 930 550 -800 -130 1 200
Arvioitu vuosittainen 1 100 600 -1 100
liiketoiminnan nettorahavirta
Transaktioriskin suojaukset -600 -290 550
31.12.2010
--------------------------------------------
Suojausprosentti 31.12.2010 55 % 48 % 50 %
seuraavalle 12 kuukaudelle
Valuuttakurssimuutosten vaikutus liikevoittoon
----------------------------------------------------------------
Liikevoitto:valuuttakurssivaikutus 10 % vahvistuminen Milj. EUR
USD 110
SEK -110
GBP 60
----------------------------------------------------------------
Herkkyys perustuu liiketoiminnan nettorahavirtaan seuraavien 12 kuukauden
aikana. Laskelmassa ei ole huomioitu valuuttasuojauksia ja siinä oletetaan,
että ainoastaan yksittäisissä valuuttakursseissa tapahtuu muutoksia.
Valuuttakurssien heikkenemisen vaikutus olisi vastakkainen.
Stora Enson osakkeet
Vaihtomäärä Helsinki Tukholma
------------------------------------------
A-osake R-osake A-osake R-osake
------------------------------------------------------
Lokakuu 103 824 83 662 226 222 891 21 139 042
Marraskuu 108 127 86 256 886 281 276 20 697 179
Joulukuu 131 186 84 577 995 290 040 29 349 281
------------------------------------------
Yhteensä 343 137 254 497 107 794 207 71 185 502
Päätöskurssi Helsinki, EUR Tukholma, SEK
-----------------------------------
A-osake R-osake A-osake R-osake
------------------------------------------------
Lokakuu 7,32 7,14 68,05 66,75
Marraskuu 7,21 6,63 66,15 60,80
Joulukuu 7,90 7,69 70,70 69,40
Tunnuslukujen laskentaperiaatteet
Sijoitetun pääoman tuotto,
ROCE (%) 100 x
Liikevoitto
Sijoitettu pääoma 1) 2)
Sidotun pääoman tuotto, 100 x
Liikevoitto
ROOC (%)
Sidottu pääoma 1) 2)
Oman pääoman tuotto, 100 x
Tulos ennen veroja ja vähemmistöosuutta - verot
ROE (%)
Oma pääoma yhteensä 2)
Omavaraisuusaste (%) 100 x Oma
pääoma yhteensä
Taseen loppusumma
Korolliset nettovelat
Korolliset velat - korolliset saamiset
Velkaantumisaste
Korolliset nettovelat
Oma pääoma
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden
Kassatulos/osake
Tilikauden tulos 3) - poistot ja arvonalentumiset
Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä
Tulos/osake (EPS)
Tilikauden tulos 3)
Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä
1) Sijoitettu pääoma = sidottu pääoma - nettoverovelka
2) Tilikauden keskiarvo
3) Jakaantuminen emoyhtiön omistajille
Lisätietoja:
Jouko Karvinen, toimitusjohtaja, p. 02046 21410
Markus Rauramo, talousjohtaja, p. 02046 21121
Ulla Paajanen-Sainio, sijoittajasuhdejohtaja, p. 02046 21242
Lauri Peltola, viestintä- ja yritysvastuujohtaja, puh. 02046 21380
Stora Enson vuoden 2011 ensimmäisen neljänneksen tulos julkistetaan 20.4.2011
kello 13.00.
Yhtiökokous pidetään 20.4.2011 kello 16.00.
LEHDISTÖTILAISUUS HELSINGISSÄ
Aika: 13.30 paikallista aikaa tänään
Paikka: Stora Enso Oyj
Osoite: Kanavaranta 1
Isännät: Jouko Karvinen, toimitusjohtaja
Markus Rauramo, talousjohtaja
Tilaisuus pidetään suomeksi. Kysymyksiä voi esittää Jouko Karviselle ja Markus
Rauramolle esityksen jälkeen.
PUHELINKONFERENSSI ANALYYTIKOILLE
Toimitusjohtaja Jouko Karvinen sekä talousjohtaja Markus Rauramo isännöivät
tänään klo 16.00 Suomen aikaa puhelinkonferenssin, jota voi seurata myös
verkkolähetyksenä (webcast).
Yhteystiedot puhelinkonferenssiin:
+44 (0)20 7136 2053 Keski-Eurooppa ja Iso-Britannia
09 2319 4345 Suomi
+46 (0)8 5352 6439 Ruotsi
+1 212 444 0481 USA
Koodi 4721213#
Linkki verkkolähetykseen (webcast) löytyy osoitteesta
www.storaenso.com/investors
Stora Enso on maailmanlaajuinen paperi-, pakkaus- ja puutuotealalla toimiva
yhtiö, jonka päätuotteet ovat sanomalehti- ja kirjapaperi, aikakauslehti- ja
hienopaperi, kuluttajapakkauskartonki, teollisuuspakkaukset sekä puutuotteet.
Konserni on maailman johtava vastuullinen metsäteollisuusyritys. Tarjoamme
asiakkaillemme uusiutuviin raaka-aineisiin perustuvia ratkaisuja. Tuotteemme
tarjoavat ilmastoystävällisen sekä hiilijalanjäljeltään pienemmän vaihtoehdon
monille kilpaileville tuotteille, jotka on valmistettu uusiutumattomista
materiaaleista. Stora Enso on listattu Dow Jonesin kestävän kehityksen
indeksiin ja FTSE4Good-indeksiin. Stora Enson palveluksessa on
maailmanlaajuisesti noin 26 000 ihmistä ja liikevaihtomme vuonna 2010 oli 10,3
miljardia euroa. Stora Enson osakkeet noteerataan NASDAQ OMX Helsingissä
(STEAV, STERV) ja Tukholmassa (STE A, STE R). Lisäksi Stora Enson
ADR-todistuksilla (SEOAY) käydään Yhdysvalloissa kauppaa OTC-listalla
International OTCQX:ssa.
Tietyt tässä esitetyt lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiasioita,
kuten markkinoiden oletettuun kasvuun ja kehitykseen liittyvät lausumat ja muut
kasvu- ja tuottavuusolettamat sekä lausumat, jotka alkavat ilmaisuilla “uskoo”,
“olettaa”, “odottaa”, “ennustaa” tai muilla vastaavilla ilmaisuilla, ovat
tulevaisuudennäkymiin liittyviä kannanottoja Yhdysvaltain vuoden 1995
Arvopapereita Koskevien Oikeudenkäyntien Uudistamisesta annetun lain (The
United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995) tarkoittamalla
tavalla. Koska nämä lausumat perustuvat nykyisiin suunnitelmiin, arvioihin ja
ennusteisiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka saattavat
johtaa siihen, että tulokset poikkeavat merkittävästi niitä koskevista
arvioista. Tällaisia tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyjä tekijöitä,
jotka saattavat merkittävästi muuttaa tuloksia, voivat muuan muassa olla: (1)
toiminnalliset tekijät, kuten jatkuva menestys tuotannollisessa toiminnassa ja
siinä saavutettava tehokkuus, jatkuvat saavutukset tuotekehityksessä, konsernin
tavoittelemien asiakkaiden kyky hyväksyä uusia tuotteita ja palveluita,
voimassaolevien ja uusien yhteistyösopimusten mukanaan tuoma menestys,
muutokset liiketoiminnan strategioissa, kehityssuunnitelmissa tai tavoitteissa,
muutokset konsernin patenttien tai muiden tekijänoikeuksien antamassa suojassa
sekä pääoman saatavuus hyväksyttävillä ehdoilla; (2) teollisuuden yleiset
olosuhteet, kuten tuotteiden kysynnän voimakkuus, kilpailun kovuus, konsernin
tuotteiden markkinahinnat maailmalla nyt ja tulevaisuudessa sekä niihin
liittyvät hintapaineet, raaka-aineiden hintavaihtelut, konsernin asiakkaiden ja
kilpailijoiden taloudellinen tilanne sekä mahdollisten uusien kilpailevien
tuotteiden ja teknologioiden kehittäminen kilpailijoiden toimesta; ja (3)
yleinen taloudellinen tilanne, kuten talouskasvu konsernin tärkeimmillä
markkina-alueilla sekä valuuttakurssi- ja korkotasovaihtelut.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |