|
|||
2008-07-24 08:00:00 CEST 2008-07-24 08:00:04 CEST REGULATED INFORMATION Stora Enso Oyj - InterimsrapportStora Enso januari-juni 2008STORA ENSO OYJ DELÅRSRAPPORT 2008-07-24 kl 06.00 GMT Ständigt ökande kostnadsinflation kommer att kräva såväl ytterligare nedskärningar av kostnader och kapacitet som prishöjningar. -------------------------------------------------------------------------------- | Sammandrag av andra kvartalet | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Fortsatt verksamhet | | Q2/07 | Q1/08 | Q2/08 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättning | MEU | 2 | 2 | 2 871,8 | | | R | 989,9 | 831,8 | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat, exkl engångsposter och | MEU | 222,9 | 140,1 | 94,4 | | marknadsvärdering | R | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat (IFRS) | MEU | 244,2 | 125,0 | 71,3 | | | R | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före skatt, exkl engångsposter | MEU | 191,2 | 83,1 | 31,7 | | | R | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före skatt | MEU | 191,2 | 83,1 | 30,4 | | | R | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat, exkl engångsposter | MEU | 148,9 | 66,5 | 29,9 | | | R | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat | MEU | 148,9 | 66,5 | 28,6 | | | R | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per aktie, exkl engångsposter | EUR | 0,19 | 0,08 | 0,04 | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per aktie | EUR | 0,19 | 0,08 | 0,04 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassamässigt resultat per aktie (CEPS), | EUR | 0,45 | 0,30 | 0,26 | | exkl engångsposter | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROCE exkl engångsposter | % | 9,7 | 5,0 | 2,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), | % | 8,8 | 5,6 | 3,6 | | exkl engångsposter och marknadsvärdering | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- Meddelande från CEO Jouko Karvinen: - Den snabbaste kostnadsinflationen i branschens moderna historia - först för virke, men nu även för bränsle och el, har reducerat vår vinst för tredje kvartalet i rad, som nu är mindre än hälften av resultatet för motsvarande period året innan. Rörelseresultatet var betydligt lägre än väntat, särskilt inom Wood Products, och snabba kostnadsökningar och en stark euro har dessutom varit ofördelaktigt för de flesta pappers- och kartongverksamheterna. De omstruktureringsåtgärder vi lanserade i slutet av 2007 genomförs som planerat, men som situationen är nu, är det uppenbarligen inte tillräckligt. - Trots vår starka övergripande energibalans, särskilt med biobränslebaserad energi, betyder den 40-procentiga ökningen av olje- och framför allt gaspriser under de senaste tre månaderna, utöver de ökade virkeskostnaderna under de senaste två åren, att vi måste vidta yttrligare åtgärder. Vi har aviserat prisökningar för våra kunder på ett flertal pappers- och kartongkvaliteter. Högre kostnader och eventuell försvagning av efterfrågan kommer också att kräva både tillfälliga och permanenta kapacitetsminskningar. Kapacitetsjusteringarna genomförs oberoende av utgången på förhandlingar om ryska virkestullar - de behövs på grund av oacceptabla kostnadsnivåer och dålig lönsamhet för vissa produkter och produktionslinjer. Vi kommer att tillkännage detaljerade planer under det pågående kvartalet. Samtidigt förbereder vi även för en andra omgång av kapacitetsminskningar i fall att ingen konkret kompromiss i fråga om de ryska tullarna kan nås. - Vi värdesätter högt det beslut den finska regeringens nyligen tog för avsevärda skattelättnader på försäljningsinkomster av inhemskt virke som råvara. Skogsägarna och industrin behöver tillsammans dra nytta av det här beslutet för att öka på tillgången av fiberråvara till konkurrenskraftiga priser i Finland. Det här är ett bra tillfälle att inte bara minska skadan av de ryska tullarna men även att förse skogsägarna med en långvarig och stark kundbas för deras virke. Vi måste agera nu. - Vår prognos för den årliga kostnadsinflationen för 2008 är fortfarande cirka 4 %. Om den nuvarande trenden med ett flertal kostnadsfaktorer inte vänder, kan inflationen bli ännu högre. Vi håller fast vid vårt mål att uppväga kostnadsinflationen med 2,5 % till 3 % genom interna åtgärder. - I den här utmanande situationen förutser vi att vårt rörelseresultat exklusive engångsposter och marknadsvärderingar för tredje kvartalet 2008 blir något lägre än för andra kvartalet 2008. Ett försämrat resultat har naturligtvis även negativ inverkan på koncernens kassaflöde. Vi fortsätter med vår policy att ha en balans mellan å ena sidan finansiell försiktighet och bevarande av likvida medel, och å andra sidan fortsatta selektiva investeringar i attraktiva framtida tillväxtmöjligheter. - I sådana här omständigheter är det uppenbart att koncernen skulle ta stor skada av att enbart vänta på bättre tider. Detta är än mer viktigt nu när osäkerheten i marknadsutsikterna för första gången visat tydliga tecken på försämrad efterfrågan på vissa kvaliteter. Vi fortsätter att genomföra rättelseåtgärder så snabbt och så effektivt som möjligt med tanke på de realiteter vi står inför. Marknadsutsikter på kort sikt Prognosen för annonseringsinvesteringar under resten av året i Västeuropa och Nordamerika har sänkts på grund av ökad makroekonomisk oro. Investeringar i reklamtryck förutses stagnera i dessa regioner, i motsats till en positiv tillväxt i Central- och Östeuropa samt Asien. I Europa väntas efterfrågan på tidningspapper minska jämfört med föregående år, men marknaden förutses förbli stabil med oförändrade priser jämfört med andra kvartalet 2008 till följd av förbättrad balans mellan utbud och efterfrågan. Efterfrågan på journalpapper väntas bli något starkare än året innan, men ökningen kan bromsas av makroekonomisk osäkerhet. Balansen mellan utbud och efterfrågan har förbättrats på marknaderna för både obestruket och bestruket journalpapper. Prisökningar har aviserats och högre priser, inberäknat halvårskontrakt, förutses under tredje kvartalet. Efterfrågan på finpapper väntas bli svagare än för ett år sedan i Europa och även påverkas av den säsongsmässiga nedgången under sommarsemestrarna. På grund av den skarpa kostnadsinflationen förutses prisökningar både för bestruket och obestruket finpapper mot slutet av året. Efterfrågan på konsumentkartong förutses bli ungefär i nivå med året innan globalt men något svagare i Europa och säsongsmässigt något svagare än under det andra kvartalet. Prisökningar för cartonboard väntas mot slutet av året. Utsikten för industriförpackningar påverkas av den försämrade makroekonomiska prognosen, och under tredje kvartalet förutses svagare efterfrågan än för ett år sedan. Priser för returfiberbaserad containerboard väntas gå ner och priser för wellpappförpackningar förbli stabila. Marknaden för träprodukter fortsätter att vara dämpad. Efterfrågan under tredje kvartalet förutses bli betydligt svagare än för ett år sedan och även något svagare än andra kvartalet 2008, förvärrad av en ytterligare nedgång i den europeiska byggmarknaden. Prispressen kommer att kvarstå. I Latinamerika tros den ökade efterfrågan på bestruket journalpapper stagnera efter uppsvinget under årets första sex månader. Priserna förutses öka. I Kina väntas efterfrågan på obestruket journalpapper bli bättre efter en säsongsmässigt svag sommar med eventuella prishöjningar jämfört med föregående kvartal. Utsikterna för efterfrågan och priser på finpapper är dock något försämrade. Marknader Jämfört med andra kvartalet 2007 I Europa var efterfrågan på alla journalpapperskvaliteter starkare, i samma nivå som för ett år sedan på konsumentkartong och vissa industriförpackningskvaliteter, svagare på tidningspapper, finpapper och returfiberbaserad containerboard samt avsevärt svagare på träprodukter jämfört med föregående års exceptionella andra kvartal. Marknadspriser i lokala valutor var högre för alla journalpapperskvaliteter och vissa industriförpackningskvaliteter, något högre för obestruket finpapper och konsumentkartong, i stort sett oförändrade för returfiberbaserad containerboard och lägre för tidningspapper i Europa samt för bestruket finpapper och träprodukter. Producentlagren var lägre än för ett år sedan för tidnings- och obestruket journalpapper samt oförändrade för bestruket journal- och finpapper. I Latinamerika var efterfrågan på bestruket journalpapper starkare och priserna ökade avsevärt. I Kina fortsatte efterfrågan på bestruket finpapper att öka och priserna var högre än för ett år sedan. Jämfört med första kvartalet 2008 I Europa var efterfrågan på tidnings- och obestruket journalpapper starkare, säsongsmässigt starkare på träprodukter, oförändrad på konsumentkartong och svagare på bestruket journal- och finpapper samt industriförpackningar. Marknadspriser i lokala valutor var något högre för obestruket finpapper, oförändrade för tidningspapper i Europa, journalpapper, bestruket finpapper, konsumentkartong och vissa industriförpackningskvaliteter, samt lägre för returfiberbaserad containerboard och träprodukter. Producentlagren på tidningspapper minskade, var oförändrade på obestruket journalpapper samt finpapper och högre på bestruket journalpapper. I Latinamerika ökade efterfrågan på bestruket journalpapper och priserna ökade. I Kina tilltog efterfrågan på obestruket journalpapper och finpapper stadigt och priserna gick upp. -------------------------------------------------------------------------------- | Stora Ensos leveranser | | | | | | | | | och produktion från | | | | | | | | | fortsatt verksamhet | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | | Q1- | Q1- | Q2/ | Q1/0 | Q2/0 | Förän | Förän | Föränd | | | Q2/ | Q2/ | 07 | 8 | 8 | dring | dring | ring % | | | 07 | 08 | | | | % | % | Q1-Q2/ | | | | | | | | Q2/08 | Q2/08 | 08- | | | | | | | | -Q2/0 | -Q1/0 | Q1 | | | | | | | | 7 | 7 | -Q2/07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser av | 6 | 601 | 3 | 3 | 2 | -2,4 | -1,0 | -3,2 | | papper och kartong | 218 | 9 | 068 | 024 | 995 | | | | | (1 000 ton) | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Produktion av | 6 | 603 | 310 | 3 | 2 | -4,4 | -3,3 | -3,9 | | papper och kartong | 284 | 8 | 7 | 069 | 969 | | | | | (1 000 ton) | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser av | 3 | 303 | 1 | 1 | 1 | -11,3 | 6,5 | -10,4 | | träprodukter (1 000 | 382 | 0 | 763 | 467 | 563 | | | | | m3) | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- Nedläggningar av bruk och omstrukturering minskade jämförbara leveranser Q2/08 jämfört med Q2/07 enligt följande: nedläggning av Summa Bruk i januari 2008, med cirka 92000 ton, främst tidningspapper; nedläggning av Reisholz Bruk fjärde kvartalet 2007, med cirka 44 000 ton journalpapper; omstrukturering vid Anjala Bruk första kvartalet 2008, med cirka 29 000 ton journalpapper; stängning av två pappersmaskiner vid Berghuizer Bruk i april och oktober 2007, med cirka 40 000 ton finpapper samt nedläggning av Kemijärvi massabruk i slutet av april 2008, med cirka 7 000 ton. Nedläggningar av bruk och omstrukturering minskade jämförbara leveranser Q1-Q2/08 jämfört med Q1-Q2/07 enligt följande: nedläggning av Summa Bruk i januari 2008 med cirka 154 000 ton, främst tidningspapper; nedläggning av Reisholz Bruk fjärde kvartalet 2007, med cirka 84 000 ton journalpapper; omstrukturering vid Anjala Bruk första kvartalet 2008 med cirka 44 000 ton journalpapper, stängning av två pappersmaskiner vid Berghuizer Bruk i april och oktober 2007 med cirka 95 000 ton finpapper samt nedläggning av Kemijärvi massabruk i slutet av april 2008 med cirka 1 000 ton (p g a tidsperioderna för underhållsstopp under 2007). Resultat från fortsatt verksamhet andra kvartalet (jämfört med andra kvartalet 2007) Omsättningen på 2 871,8 MEUR var 3,9 % lägre jämfört med andra kvartalet 2007. Ogynnsam valutakursutveckling för Magazine Paper, Newsprint, Fine Paper och Consumer Board samt betydligt lägre priser och leveranser inom Wood Products uppvägdes endast delvis av högre volymer för Newsprint, Magazine Paper och Fine Paper samt högre priser inom Magazine Paper och Fine Paper. Försäljningspriserna inom Newsprint gick ner. Nedläggningar av bruk minskade omsättningen med 136 MEUR. Omsättningen inom Industrial Packaging ökade på grund av att högre försäljningspriser mer än motverkade de något minskade volymerna. -------------------------------------------------------------------------------- | Nyckeltal | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q1- | Q1- | Q2/ | Q1/ | Q2/ | Förän | Förän | Förän | | | 7 | Q2/ | Q2/ | 07 | 08 | 08 | dring | dring | dring | | | | 07 | 08 | | | | % | % | % | | | | | | | | | Q2/08 | Q2/08 | Q1-Q2 | | | | | | | | | -Q2/0 | -Q1/0 | /08- | | | | | | | | | 7 | 8 | Q1-Q2 | | | | | | | | | | | /07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättning | 11 | 5 | 5 | 2 | 2 | 2 | -3,9 | 1,4 | -4,8 | | | 848 | 991 | 703 | 989 | 831 | 871 | | | | | | ,5 | ,1 | ,6 | ,9 | ,8 | ,8 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | EBITDA, exkl | 1 | 927 | 512 | 431 | 275 | 236 | -45,1 | -14,1 | -44,7 | | engångsposter | 568 | ,4 | ,4 | ,4 | ,7 | ,7 | | | | | | ,6 | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat, | 1 | 554 | 197 | 244 | 125 | 72, | -70,3 | -41,9 | -64,4 | | exkl | 126 | ,8 | ,6 | ,2 | ,0 | 6 | | | | | engångsposter | ,8 | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat, | 861 | 517 | 234 | 222 | 140 | 94, | -57,6 | -32,6 | -54,7 | | exkl | ,1 | ,8 | ,5 | ,9 | ,1 | 4 | | | | | engångsposter | | | | | | | | | | | och | | | | | | | | | | | marknadsvärderin | | | | | | | | | | | g | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Engångsposter | -94 | -12 | -1, | - | - | -1, | n/a | n/a | 89,2 | | (rörelsen) | 9,9 | ,0 | 3 | | | 3 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelsemarginal, | 9,5 | 9,3 | 3,5 | 8,2 | 4,4 | 2,5 | -69,5 | -43,2 | -62,4 | | exkl | | | | | | | | | | | engångsposter, % | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | 176 | 542 | 196 | 244 | 125 | 71, | -70,8 | -43,0 | -63,8 | | (IFRS) | ,9 | ,8 | ,3 | ,2 | ,0 | 3 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Finansnetto | -15 | -89 | -82 | -53 | -41 | -40 | 22,8 | 2,4 | 7,1 | | | 6,7 | ,1 | ,8 | ,0 | ,9 | ,9 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före | 970 | 465 | 114 | 191 | 83, | 31, | -83,4 | -61,9 | -75,3 | | skatt och | ,1 | ,7 | ,8 | ,2 | 1 | 7 | | | | | minoritetsintre | | | | | | | | | | | ssen, exkl | | | | | | | | | | | engångsposter | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före | 20, | 453 | 113 | 191 | 83, | 30, | -84,1 | -63,4 | -75,0 | | skatt och | 2 | ,7 | ,5 | ,2 | 1 | 4 | | | | | minoritetsintres | | | | | | | | | | | sen | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | 745 | 358 | 96, | 148 | 66, | 29, | -79,9 | -55,0 | -73,1 | | nettoresultat, | ,9 | ,1 | 4 | ,9 | 5 | 9 | | | | | exkl | | | | | | | | | | | engångsposter | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | 11, | 346 | 95, | 148 | 66, | 28, | -80,8 | -57,0 | -72,5 | | nettoresultat | 4 | ,1 | 1 | ,9 | 5 | 6 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | 0,9 | 0,4 | 0,1 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | -78,9 | -50,0 | -73,3 | | aktie från | 4 | 5 | 2 | 9 | 8 | 4 | | | | | fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet, exkl | | | | | | | | | | | engångsposter, | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | 0,0 | 0,4 | 0,1 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | -78,9 | -50,0 | -72,7 | | aktie (EPS) från | 1 | 4 | 2 | 9 | 8 | 4 | | | | | fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet, EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassamässigt | 1,9 | 0,9 | 0,5 | 0,4 | 0,3 | 0,2 | -42,2 | -13,3 | -42,9 | | resultat per | 4 | 8 | 6 | 5 | 0 | 6 | | | | | aktie (CEPS) | | | | | | | | | | | från fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet, exkl | | | | | | | | | | | engångsposter, | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROCE från | 11, | 11, | 3,8 | 9,7 | 5,0 | 2,8 | -71,1 | -44,0 | -65,8 | | fortsatt | 4 | 1 | | | | | | | | | verksamhet, exkl | | | | | | | | | | | engångsposter, % | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning på | 8,7 | 10, | 4,5 | 8,8 | 5,6 | 3,6 | -59,1 | -35,7 | -56,7 | | sysselsatt | | 4 | | | | | | | | | kapital (ROCE) | | | | | | | | | | | från fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet, exkl | | | | | | | | | | | engångsposter | | | | | | | | | | | och | | | | | | | | | | | marknadsvärderin | | | | | | | | | | | g, % | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning på | 1,8 | 10, | 3,8 | 9,7 | 5,0 | 2,7 | -72,2 | -46,0 | -65,1 | | sysselsatt | | 9 | | | | | | | | | kapital (ROCE), | | | | | | | | | | | % | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Total verksamhet | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | -0, | 0,4 | 0,1 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | -83,3 | -66,7 | -73,9 | | aktie från total | 27 | 6 | 2 | 8 | 9 | 3 | | | | | verksamhet, | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | 0,8 | 0,3 | 0,1 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | -76,9 | -66,7 | -69,2 | | aktie från total | 8 | 9 | 2 | 3 | 9 | 3 | | | | | verksamhet, exkl | | | | | | | | | | | engångsposter, | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- Engångsposter är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga till normal affärsverksamhet. De vanligaste engångsposterna är reavinster, extra nedskrivningar, planerade avsättningar för omstrukturering samt vitesförelägganden. Varje engångspost specificeras vanligen för sig om den överstiger en cent per aktie. Kassamässigt resultat per aktie (CEPS) = Periodens nettoresultat + avskrivningar/genomsnittligt antal aktier. I marknadsvärdering ingår marknadsvärdering av Total Return Swaps (TRS), syntetiska optioner och utsläppsrätter för koldioxid samt marknadsvärdering av biologiska tillgångar, främst skogstillgångar i intressebolag. -------------------------------------------------------------------------------- | Avstämning av | | | | | | | | | rörelseresultat, fortsatt | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Q1-Q | Q1-Q | Q2/ | Q1/ | Q2/0 | Förän | Förän | Föränd | | | 2/07 | 2/08 | 07 | 08 | 8 | dring | dring | ring % | | | | | | | | % | % | Q1-Q2/ | | | | | | | | Q2/08 | Q2/08 | 08- | | | | | | | | -Q2/0 | -Q1/0 | Q1 | | | | | | | | 7 | 8 | -Q2/07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat från | 473, | 210, | 202 | 124 | 86,1 | -57,6 | -30,8 | -55,6 | | rörelsen, exkl | 7 | 5 | ,9 | ,4 | | | | | | engångsposter | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Intressebolag | 44,1 | 24,0 | 20, | 15, | 8,3 | -58,5 | -47,1 | -45,6 | | (rörelsen), exkl | | | 0 | 7 | | | | | | marknadsvärdering | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat, | 517, | 234, | 222 | 140 | 94,4 | -57,6 | -32,6 | -54,7 | | exkl engångsposter | 8 | 5 | ,9 | ,1 | | | | | | och | | | | | | | | | | marknadsvärdering | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Marknadsvärdering | 37,0 | -36, | 21, | - | - | -202, | -44,4 | -199,7 | | * | | 9 | 3 | 15, | 21,8 | 3 | | | | | | | | 1 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat, | 554, | 197, | 244 | 125 | 72,6 | -70,3 | -41,9 | -64,4 | | exkl engångsposter | 8 | 6 | ,2 | ,0 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Engångsposter | - | - | - | - | - | n/a | n/a | -89,2 | | | 12,0 | 1,3 | | | 1,3 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | 542, | 196, | 244 | 125 | 71,3 | -70,8 | -43,0 | -63,8 | | (IFRS) | 8 | 3 | ,2 | ,0 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- * I marknadsvärdering ingår marknadsvärdering av Total Return Swaps (TRS), syntetiska optioner och utsläppsrätter för koldioxid samt marknadsvärdering av biologiska tillgångar, främst skogstillgångar i intressebolag. Resultat för fortsatt verksamhet andra kvartalet (jämfört med andra kvartalet 2007) (forts) Rörelseresultatet exklusive engångsposter och marknadsvärderingar minskade med 128,5 MEUR till 94,4 MEUR, vilket är 3,3 % av omsättningen. Wood Products stod för 70,2 MEUR av minskningen och rörelseresultatet var lägre även i alla de övriga segmenten förutom Magazine Paper och Övriga. Ökade leveranser för pappers- och kartongbruk, exklusive nedlagda bruk, förbättrade rörelseresultatet med 28 MEUR och högre försäljningspriser i lokala valutor förstärkte rörelseresultatet med 51 MEUR. Ogynnsam valutakursutveckling medförde en försämring av rörelseresultatet med cirka 35 MEUR, netto efter valutarisksäkring. Lägre leveranser och försäljningspriser försämrade Wood Products rörelseresultat med 72 MEUR. Energikostnader ökade med 38 MEUR, varav två tredjedelar berodde på bränslekostnader och en tredjedel på högre elpriser. Hälften av elkostnadsökningen var en följd av tillfälliga problem med elförsörjning och -överföring i Finland och Sverige. En utjämning av virkeskostnadsutvecklingen förutsågs till halvårsskiftet, men de totala virkeskostnaderna var fortfarande betydligt högre än året innan, även om kostnader för sågtimmer gick ner. Högre virkeskostnader reducerade koncernens totala rörelseresultat med cirka 34 MEUR, eftersom lägre kostnader för sågtimmer (13 MEUR) mer än motverkades av högre massavedspriser (47 MEUR). Nedskrivningar under andra hälften av 2007 reducerade avskrivningar med 34 MEUR. Fasta kostnader minskade med 14 MEUR. Detta berodde på en minskning med 30 MEUR till följd av kostnadseffektiviseringsåtgärder, delvis motverkat av en ökning på 16 MEUR främst relaterad till underhållskostnader och dithörande förlängda driftstartsperioder. Leveranserna av virke till koncernens bruk uppgick till totalt 9,6 miljoner kubikmeter, vilket var cirka 9,5 % mindre än under andra kvartalet 2007, främst till följd av produktionsbegränsningar vid sågverk och nedläggningar av bruk. Operativa resultatandelar i intressebolag, exklusive omvärdering av skogstillgångar enligt IAS 41, uppgick till 8,3 MEUR (20,0), varav det största bidragen kom från Bergvik Skog, Tornator och Veracel. Sedan början av 2008 redovisas intressebolagen separat under rörelseresultatet medan de året innan ingick i respektive affärsområdets rörelseresultat. Jämförelsesiffror för affärsområdens rörelseresultat 2007 har justerats därefter. I rörelseresultatet ingår en nettoeffekt om -21,8 MEUR (21,3) från redovisningen av aktiebaserade ersättningar, Total Return Swaps (TRS), utsläppsrätter för koldioxid och omvärdering av skogstillgångar enligt IAS 41, främst i intressebolag. Det förekom flera engångsposter under andra kvartalet 2008, men deras nettoeffekt hade ingen väsentlig inverkan på koncernens resultat. Finansnettot uppgick till -40,9 MEUR (-53,0). Räntenettokostnaden ökade till 36,4 MEUR (35,5) och nettot av kursvinster på lån, valutaderivat och bankkonton var 4,2 MEUR (-0,5). Nettokostnaden för övriga finansiella poster minskade till 8,7 MEUR (17,0), främst beroende på minskning av marknadsvärderingsförluster. Resultatet före skatt och minoritetsintressen försämrades med 160,8 MEUR och uppgick till 30,4 MEUR. Resultatet före skatt och minoritetsintressen, exklusive engångsposter, försämrades med 159,5 MEUR och uppgick till 31,7 MEUR. Nettot av skatter inklusive engångsposter uppgick till -1,8 MEUR (-42,3), vilket ger ett nettoresultat på 28,6 MEUR (148,9) för perioden. Resultatet per aktie exklusive engångsposter minskade med 0,15 EUR till 0,04 EUR. Resultatet per aktie inklusive engångsposter var 0,04 EUR (0,19). Kassamässigt resultat per aktie exklusive engångsposter var 0,26 EUR (0,45). Avkastningen på sysselsatt kapital var 2,8 % (9,7) exklusive engångsposter. Avkastningen på sysselsatt kapital exklusive engångsposter och marknadsvärdering uppgick till 3,6 % (8,8). Per 30 juni 2008 uppgick koncernens sysselsatta kapital till 10 638,6 MEUR, en nettominskning med 1 952,2 MEUR, till följd av avyttringarna av verksamheten i Nordamerika och grossiströrelsen Merchants, omstrukturering av koncernen samt nedskrivning av koncernens anläggningstillgångar och goodwill, vilket bokfördes i september 2007, delvis motverkat av marknadsvärdering av onoterade värdepapper som ingår i investeringar tillgängliga för försäljning. Resultat januari - juni 2008 (jämfört med motsvarande period 2007) Omsättningen på 5 703,6 MEUR var 4,8 % lägre än första kvartalet 2007, delvis beroende på ogynnsam valutakursutveckling och betydligt lägre priser och färre leveranser inom Wood Products. Nedläggningar av bruk minskade omsättningen med 247 MEUR. Rörelseresultatet exklusive engångsposter och marknadsvärderingar minskade med 283,3 MEUR till 234,5 MEUR, vilket är 4,1 % av omsättningen. Wood Products stod för 148,4 MEUR av minskningen och rörelseresultatet var lägre även i alla de övriga segmenten förutom Magazine Paper och Övriga. Förändringar i leveranserna hade ingen väsentlig inverkan på koncernens rörelseresultat, eftersom de lägre leveranserna för Wood Products uppvägdes på koncernnivå. Försäljningspriser i lokala valutor gick upp inom Magazine Paper, Fine Paper, Consumer Board och Industrial Packaging, men detta utjämnades helt av de lägre priserna inom Newsprint och mycket lägre priser inom Wood Products. Ogynnsam valutakursutveckling medförde en försämring av rörelseresultatet med cirka 70 MEUR, netto efter valutarisksäkring. Högre virkeskostnader reducerade koncernens totala rörelseresultat med cirka 103 MEUR, eftersom den måttliga minskningen av kostnader för sågtimmer (7 MEUR) mer än motverkades av högre massavedskostnader (110 MEUR). Övriga fiberkostnader ökade med cirka 26 MEUR. Energikostnader ökade med cirka 42 MEUR. Fasta kostnader minskade med cirka 44 MEUR efter att en minskning på 68 MEUR genom kostnadseffektiviseringsåtgärder delvis motverkades av främst underhållsrelaterade kostnader som uppgick till 24 MEUR. Nedskrivningar under andra hälften av 2007 reducerade avskrivningar med 80 MEUR. Leveranser av virke till koncernens bruk uppgick till totalt 19,8 miljoner kubikmeter, vilket var cirka 8,9 % mindre än under första halvåret 2007, främst till följd av produktionsbegränsningar vid sågverk och nedläggningar av bruk. Det förekom flera engångsposter under första hälften av 2008, men deras nettoeffekt hade ingen väsentlig inverkan på koncernens resultat. Finansnettot uppgick till -82,8 MEUR (-89,1). Räntenettokostnaden minskade till 73,6 MEUR (75,0) och nettot av valutalån, valutaderivat och bankkonton var 4,5 MEUR (2,6). Nettokostnaden för övriga finansiella poster minskade till 4,7 MEUR (16,7). Resultatet per aktie exklusive engångsposter minskade med 0,33 EUR till 0,12 EUR. Resultatet per aktie inklusive engångsposter var 0,12 EUR (0,44). Kassamässigt resultat per aktie exklusive engångsposter var 0,56 EUR (0,98). Avkastningen på sysselsatt kapital var 3,8 % (11,1) exklusive engångsposter. Avkastningen på sysselsatt kapital exklusive engångsposter och marknadsvärdering uppgick till 4,5 % (10,4). Verksamhet under avveckling Den 30 april 2008 slutförde Stora Enso avyttringen av sin pappersgrossist Papyrus till Altor Fund II enligt vad som meddelades den 6 mars 2008. Grossistverksamheten klassificeras som verksamhet under avveckling enligt IFRS och dess nettoresultat för de fyra månaderna till och med den 30 april redovisas därför endast på en rad efter nettoresultatet från fortsatt verksamhet. I vinsten från verksamhet under avveckling ingår den förlust som transaktionen ger upphov till, inklusive ackumulerade valutakursdifferenser. Rörelseresultatet från verksamhet under avveckling, exklusive förlusten från avyttringen, uppgick till 15,6 MEUR. Förlusten från avyttringen före skatt uppgick till 4,6 MEUR, netto, efter ackumulerade valutakursdifferenser. Resultat andra kvartalet (jämfört med första kvartalet 2008) Omsättningen på 2 871,8 MEUR var 1,4 % högre än föregående kvartal (2 831,8), främst beroende på något högre leveranser och priser i lokala valutor. Nedläggningar av bruk minskade omsättningen med 41 MEUR. Rörelseresultatet exklusive engångsposter och marknadsvärdering minskade med 45,7 MEUR till 94,4 MEUR. Resultatet per aktie var 0,04 EUR (0,08) exklusive engångsposter och kassamässigt resultat per aktie 0,26 EUR (0,30) exklusive engångsposter. Avkastningen på sysselsatt kapital var 2,8 % (5,0) exklusive engångsposter. Avkastningen på sysselsatt kapital exklusive engångsposter och marknadsvärdering uppgick till 3,6 % (5,6). Per 30 juni 2008 uppgick koncernens sysselsatta kapital till 10 638,6 MEUR, en nettominskning med 6,0 MEUR, främst till följd av avyttringen av Merchants, vilket motverkades av marknadsvärdering av onoterade värdepapper som ingår i investeringar tillgängliga för försäljning. . -------------------------------------------------------------------------------- | Kapitalstruktur | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 2007-12 | 2007-06 | 2008-03 | 2008-06- | | | -31 | -30 | -31 | 30 | -------------------------------------------------------------------------------- | Anläggningstillgångar | 8 493,2 | 11 | 8 366,8 | 8 572,8 | | | | 029,5 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Intressebolag | 1 154,5 | 907,3 | 1 142,5 | 1 213,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Operativt rörelsekapital | 2 084,3 | 2 497,4 | 2 361,3 | 1 921,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Långfristiga icke-räntebärande | -610,8 | -954,3 | -641,5 | -531,5 | | poster, netto | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Operativt kapital, totalt | 11 | 13 | 11 | 11 176,3 | | | 121,2 | 479,9 | 229,1 | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoskatteskuld | -618,6 | -889,1 | -584,5 | -537,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Sysselsatt kapital | 10 | 12 | 10 | 10 638,6 | | | 502,6 | 590,8 | 644,6 | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital hänförligt till | 7 476,1 | 8 052,9 | 7 016,6 | 7 665,0 | | moderbolagets aktieägare | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Minoritetsintressen | 71,9 | 117,0 | 69,2 | 74,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande nettoskuld | 2 954,6 | 4 420,9 | 3 558,8 | 2 898,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Finansiering, totalt | 10 | 12 | 10 | 10 638,6 | | | 502,6 | 590,8 | 644,6 | | -------------------------------------------------------------------------------- Finansiering (jämfört med första kvartalet 2008) Kassaflödet från den fortsatta verksamheten uppgick till 345,9 MEUR (-27,4) och kassaflödet efter investeringar till 151,6 MEUR (-161,4). Vid slutet av perioden uppgick koncernens räntebärande nettoskuld till 2 898,8 MEUR, en minskning med 660 MEUR, främst beroende på avyttringen av segmentet Merchants i april. Sammanlagda outnyttjade kreditlimiter samt kassa, bank och korta placeringar, netto, ökade med 0,3 miljarder EUR till 1,9 miljarder EUR. Dessutom har Stora Enso tillgång till långfristig finansiering för 1,1 miljard euro. Per 30 juni 2008 var skuldsättningsgraden 0,38 (0,51). Valutaeffekten på eget kapital var 76 MEUR, netto efter valutasäkring av eget kapital. Marknadsvärderingen av onoterade värdepapper som ingick i tillgångar tillgängliga för försäljning, främst relaterad till det onoterade finska energibolaget Pohjolan Voima, ökade det egna kapitalet med 504,0 MEUR. Omvärderingen berodde på betydligt högre elpriser jämfört med första kvartalet 2008. -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q1-Q | Q1-Q | Q2/ | Q1/ | Q2/ | Förän | Förän | Föränd | | | 7 | 2/07 | 2/08 | 07 | 08 | 08 | dring | dring | ring % | | | | | | | | | % | % | Q1-Q2/ | | | | | | | | | Q2/08 | Q2/08 | 08- | | | | | | | | | -Q2/0 | -Q1/0 | Q1 | | | | | | | | | 7 | 8 | -Q2/07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresult | 176 | 542, | 196, | 244 | 125 | 71, | -70,8 | -43,0 | -63,8 | | at | ,9 | 8 | 3 | ,2 | ,0 | 3 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avskrivningar | 1 | 402, | 386, | 188 | 193 | 192 | 2,3 | -0,6 | -4,0 | | och | 219 | 8 | 6 | ,4 | ,9 | ,7 | | | | | icke-kassamäs | ,8 | | | | | | | | | | siga poster | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Förändring i | -22 | -383 | -264 | -83 | -34 | 81, | 198,0 | 123,7 | 31,0 | | rörelsekapita | 8,4 | ,4 | ,4 | ,6 | 6,3 | 9 | | | | | l | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde | 1 | 562, | 318, | 349 | -27 | 345 | -0,9 | 1 | -43,3 | | från rörelsen | 168 | 2 | 5 | ,0 | ,4 | ,9 | | 362,4 | | | | ,3 | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Investeringar | -76 | -273 | -328 | -17 | -13 | -19 | -14,2 | -45,0 | -20,0 | | i | 8,3 | ,5 | ,3 | 0,2 | 4,0 | 4,3 | | | | | anläggningar | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde | 400 | 288, | -9,8 | 178 | -16 | 151 | -15,2 | 193,9 | -103,4 | | efter | ,0 | 7 | | ,8 | 1,4 | ,6 | | | | | investeringar | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet | | | | | | | | | | | under | | | | | | | | | | | avveckling | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde | 136 | 32,1 | 51,4 | 19, | 17, | 34, | 80,1 | 102,4 | 60,1 | | från | ,8 | | | 1 | 0 | 4 | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | | under | | | | | | | | | | | avveckling | | | | | | | | | | | efter | | | | | | | | | | | investeringar | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde | 536 | 320, | 41,6 | 197 | -14 | 186 | -6,0 | 228,8 | -87,0 | | efter | ,8 | 8 | | ,9 | 4,4 | ,0 | | | | | investeringar | | | | | | | | | | | , totalt | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- Investeringar januari-juni 2008 Investeringar i anläggningar under första halvåret uppgick till 328,3 MEUR, inklusive markförvärv, vilket ligger i linje med de minskade avskrivningarna. Koncernens totala investeringar under 2008 inklusive markförvärv beräknas uppgå till 700-750 MEUR. De viktigaste projekten under det första halvåret var plantageprojekten i Sydamerika (31,6 MEUR) och Guangxi i Kina (22,0 MEUR), energiinvesteringen vid Langerbrugge Bruk i Belgien (15,0 MEUR), arkningsanläggningen vid Veitsiluoto Bruk i Finland (11,7 MEUR) samt Stora Ensos tredje wellpappanläggning vid Lukhovitsy i Ryssland (9,8 MEUR). Värdetestning av goodwill Värdetestning av goodwill, som hittills genomförts under det tredje kvartalet varje år, kommer från och med nu att äga rum under det fjärde kvartalet, så att testningen kan anpassas till strategi- och planeringsprocessen. En översyn av anläggningstillgångar genomförs för närvarande för eventuell nedskrivning, inklusive den osäkerhet som främst är relaterad till ryska exporttullar och koncernen avser att fullfölja värdetestningen av anläggningstillgångar och goodwill före årets slut. Risker och osäkerhetsfaktorer på kort sikt Den globala ekonomiska avmattningen kan innebära försämrad efterfrågan på koncernens produkter. En direkt effekt av den starka euron och dess indirekta effekt på affärsflöden kan påverka koncernens lönsamhet negativt. Stora Enso förväntar att koncernens lönsamhet kommer att bli negativt påverkat under andra hälften av 2008 av ökade priser på fossila bränslen för energi, transporter och kemikalier. Den förestående ökningen av ryska exporttullar på rundvirke förorsakar fortsatt osäkerhet i Östersjöområdet. Rörelseresultatets känslighet för en förändring av energipriser: 10 % förändring av marknadspriset på el och 10% förändring i markandspriset på olja påverkar rörelseresultat med cirka 8 MEUR (el) respektive cirka 35 MEUR (olja). Marknadsutsikter på kort sikt Prognosen för annonseringsinvesteringar under resten av året i Västeuropa och Nordamerika har sänkts på grund av ökad makroekonomisk oro. Investeringar i reklamtryck förutses stagnera i dessa regioner, i motsats till en positiv tillväxt i Central- och Östeuropa samt Asien. I Europa väntas efterfrågan på tidningspapper minska jämfört med föregående år, men marknaden förutses förbli stabil med oförändrade priser jämfört med andra kvartalet 2008 till följd av förbättrad balans mellan utbud och efterfrågan. Efterfrågan på journalpapper väntas bli något starkare än året innan, men ökningen kan bromsas av makroekonomisk osäkerhet. Balansen mellan utbud och efterfrågan har förbättrats på marknaderna för både obestruket och bestruket journalpapper. Prisökningar har aviserats och högre priser, inberäknat halvårskontrakt, förutses under tredje kvartalet. Efterfrågan på finpapper väntas bli svagare än för ett år sedan i Europa och även påverkas av den säsongsmässiga nedgången under sommarsemestrarna. På grund av den skarpa kostnadsinflationen förutses prisökningar både för bestruket och obestruket finpapper mot slutet av året. Efterfrågan på konsumentkartong förutses bli ungefär i nivå med året innan globalt men något svagare i Europa och säsongsmässigt något svagare än under det andra kvartalet. Prisökningar för cartonboard väntas mot slutet av året. Utsikten för industriförpackningar påverkas av den försämrade makroekonomiska prognosen, och under tredje kvartalet förutses svagare efterfrågan än för ett år sedan. Priser för returfiberbaserad containerboard väntas gå ner och priser för wellpappförpackningar förbli stabila. Marknaden för träprodukter fortsätter att vara dämpad. Efterfrågan under tredje kvartalet förutses bli betydligt svagare än för ett år sedan och även något svagare än andra kvartalet 2008, förvärrad av en ytterligare nedgång i den europeiska byggmarknaden. Prispressen kommer att kvarstå. I Latinamerika tros den ökade efterfrågan på bestruket journalpapper stagnera efter uppsvinget under årets första sex månader. Priserna förutses öka. I Kina väntas efterfrågan på obestruket journalpapper bli bättre efter en säsongsmässigt svag sommar med eventuella prishöjningar jämfört med föregående kvartal. Utsikterna för efterfrågan och priser på finpapper är dock något försämrade. Händelser under andra kvartalet April Den 7 april 2008 upphörde Stora Enso med registreringen av sina värdepapper enligt paragraf 12(g) samt med sin rapporteringsskyldighet enligt paragraferna 13(a) och 15(d)i den amerikanska värdepapperslagen (US Securities Exchange Act). Maj Den 21 maj 2008 meddelade Stora Enso att koncernen undertecknat två separata avtal om försäljning av kraftanläggningen, marken och byggnaderna vid Berghuizer Bruk. Affären med kraftanläggningen slutfördes i slutet av juni och transaktionen med marken och byggnaderna väntas bli slutförd under 2008. Kontantintäkten från transaktionerna kommer att uppgå till totalt 21,5 MEUR. Den 23 maj 2008 tillkännagav Stora Enso beslutet att påbörja en förstudie avseende ett integrerat massa- och pappersbruk i Nizhny Novgorod-regionen i Ryssland, efter att resultatet av den nyligen avslutade inledande förstudien som påbörjades i juli 2007 gav för tillfället stöd åt en fortsatt process. Förstudien väntas bli klar till april 2009 och i den görs en utvärdering av lönsamheten för projektet, vars avsikt är att börja med tillverkning av papper till ryska kunder, av inhemsk råvara i Ryssland. Juni Den 9 juni meddelade Stora Enso att koncernen tecknat avtal om försäljning av sin huvudkontorsfastighet i Helsingfors till tyska Deka Immobilien GmbH för cirka 30 MEUR. Den 25 juni invigde Stora Ensos ryska dotterbolag Stora Enso Packaging BB den nya wellpappanläggningen i Lukhovitsy, cirka 130 kilometer sydost om Moskva. Anläggningens årliga produktionskapacitet blir 150 miljoner m2 wellpapp. Granskningar av konkurrensmyndigheter År 2007, efter en rättegång inför en jury vid US Federal District Court, förklarades Stora Enso icke skyldig av Department of Justice i USA i ett mål angående försäljning av bestruket journalpapper i USA under 2002 och 2003. Samtidigt med detta mål har Stora Enso pekats ut i ett antal fortfarande anhängiga fall av grupptalan som har lämnats in i USA. Med anledning av en granskning har det finska konkurrensverket yrkat att den finska marknadsdomstolen ålägger Stora Enso en konkurrensskadeavgift om 30 MEUR för överträdelse av konkurrenslagstiftningen vid anskaffning av virkesråvara i Finland under perioden 1997-2004. Stora Enso anser att föreläggandet är grundlöst. Koncernen har inte gjort några avsättningar med anledning av den ovannämnda granskningen och stämningarna. Förändringar i koncernstrukturen Den 6 mars tecknade Stora Enso ett avtal om försäljning av sin grossistverksamhet Papyrus till Altor Fund II. Affären slutfördes den 30 april. Stora Enso avyttrade Papyrus som ett led i sin strategi att fokusera koncernens affärsportfölj. Avyttringen inbegriper ett långsiktigt leveransavtal med Papyrus, vilket innebär att Stora Ensos goda affärsrelation med Papyrus upprätthålls, samtidigt som koncernen får en möjlighet till oberoende relationer med alla sina viktiga distributionskanaler. Aktiekapital Under perioden har 295 663 A-aktier bytts mot R-aktier. Den senaste konverteringen registrerades i det finska handelsregistret den 13 juni 2008. Per 30 juni 2008 fanns 177 154 889 A-aktier och 612 383 610 R-aktier utestående i Stora Enso, varav bolaget innehade 0 A-aktier och 918 512 R-aktier till ett nominellt värde av 1,6 MEUR. Innehavet representerar 0,12 % av aktiekapitalet och 0,04 % av rösterna i bolaget. Händelser efter periodens utgång Den 11 juli tillkännagav Stora Enso att koncernens intresseföretag Veracel i Brasilien mottagit ett domstolsbeslut från en federal domare i Bahia, med utgående från ett yrkande från 1993 i vilket Veracel (vid den tiden Veracruz Florestal Ltda.) utpekas för att otillåtet ha avverkat ett mindre område (64 hektar) ursprunglig skog under 1993. Veracels verksamhet bedrivs fullkomlig i enlighet med den brasilianska lagstiftningen. En utförlig utvärdering av de miljömässiga effekterna genomfördes 1994-1995, som en del av kraven i de lagenliga tillstånden. Veracel har erhållit alla erforderliga miljö- och driftstillstånd för sin industri- och skogsbruksverksamhet från de brasilianska miljömyndigheterna. Veracel har begärt att domstolen förtydligar domen och kommer även att överklaga densamma. Denna rapport är ej reviderad. Helsingfors, den 24 juli 2008 Stora Enso Oyj Styrelsen Segment andra kvartalet 2008 (jämfört med andra kvartalet 2007) -------------------------------------------------------------------------------- | Newsprint and | | | | | | | | | | | Book Paper | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q2/ | Q1/ | Q2/ | Q1-Q | Q1-Q | Förän | Förän | Föränd | | | 7 | 07 | 08 | 08 | 2/07 | 2/08 | dring | dring | ring % | | | | | | | | | % | % | Q1-Q2/ | | | | | | | | | Q2/08 | Q2/08 | 08- | | | | | | | | | -Q2/0 | -Q1/0 | Q1 | | | | | | | | | 7 | 8 | -Q2/07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättni | 1 | 429 | 386 | 389 | 868, | 775, | -9,5 | 0,6 | -10,7 | | ng | 734 | ,9 | ,5 | ,0 | 6 | 5 | | | | | | ,9 | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresult | 211 | 50, | 26, | 27, | 111, | 54,3 | -44,4 | 5,7 | -51,2 | | at * | ,9 | 2 | 4 | 9 | 3 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | % av | 12, | 11, | 6,8 | 7,2 | 12,8 | 7,0 | -38,5 | 5,9 | -45,3 | | omsättning | 2 | 7 | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROOC, % ** | 15, | 14, | 8,9 | 9,5 | 16,2 | 9,2 | -35,4 | 6,7 | -43,2 | | | 7 | 7 | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser, 1 | 3 | 749 | 711 | 702 | 1 | 1 | -6,3 | -1,3 | -6,1 | | 000 ton | 061 | | | | 505 | 413 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Produktion, 1 | 3 | 746 | 715 | 687 | 1 | 1 | -7,9 | -3,9 | -8,4 | | 000 ton | 061 | | | | 531 | 402 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. Omsättningen var 389,0 MEUR, en minskning med 10 % jämfört med andra kvartalet 2007, beroende på nedläggningen av Summa Bruk, vilket svarade för mer än den totala omsättningsminskningen, samt lägre priser, vilket dock kompenserades så gott som helt med förbättrad försäljningsmix. Rörelseresultatet var 27,9 MEUR, en minskning med 44 % jämfört med föregående år till följd av starkare euro och högre fiber- och energikostnader. Marknader Jämfört med andra kvartalet 2007 I Europa minskade efterfrågan på tidningspapper och priserna var lägre jämfört med föregående år. Producentlagren minskade betydligt. Importen från Nordamerika gick ned avsevärt. De västeuropeiska leverantörernas leveranser till länder i och utanför Europa var något lägre. Efterfrågan i Asien och Latinamerika fortsatte att öka starkt men den nordamerikanska efterfrågan minskade. Jämfört med första kvartalet 2008 I Europa var efterfrågan säsongsmässigt starkare, vilket ledde till en kraftig ökning av leveranser hos de europeiska leverantörerna. Priserna var oförändrade och producentlagren minskade. I Nordamerika minskade efterfrågan. Priser på exportmarknader ökade. -------------------------------------------------------------------------------- | Magazine | | | | | | | | | | | Paper | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q2/ | Q1/ | Q2/ | Q1-Q | Q1-Q | Förän | Förän | Föränd | | | 7 | 07 | 08 | 08 | 2/07 | 2/08 | dring | dring | ring % | | | | | | | | | % | % | Q1-Q2/ | | | | | | | | | Q2/08 | Q2/08 | 08- | | | | | | | | | -Q2/0 | -Q1/0 | Q1 | | | | | | | | | 7 | 8 | -Q2/07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättni | 2 | 552 | 547 | 540 | 1 | 1 | -2,2 | -1,2 | -2,8 | | ng | 296 | ,9 | ,3 | ,5 | 119, | 087, | | | | | | ,3 | | | | 5 | 8 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresult | 50, | 8,4 | 27, | 14, | 17,8 | 41,7 | 72,6 | -46,7 | 134,3 | | at * | 9 | | 2 | 5 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | % av | 2,2 | 1,5 | 5,0 | 2,7 | 1,6 | 3,8 | 80,0 | -46,0 | 137,5 | | omsättning | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROOC, % ** | 2,9 | 1,7 | 7,1 | 3,7 | 1,8 | 5,4 | 117,6 | -47,9 | 200,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser, 1 | 2 | 717 | 691 | 698 | 1 | 1 | -2,6 | 1,0 | -3,1 | | 000 ton | 993 | | | | 434 | 389 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Produktion, 1 | 2 | 739 | 728 | 696 | 1 | 1 | -5,8 | -4,4 | -3,5 | | 000 ton | 951 | | | | 476 | 424 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. Omsättningen var 540,5 MEUR, en minskning med 2 % jämfört med andra kvartalet 2007, främst beroende på kapacitetsminskning vid Anjala Bruk i Finland och nedläggningen av Reisholz Bruk i Tyskland. Rörelseresultatet var 14,5 MEUR, vilket är högre än året innan, eftersom ogynnsam valutakursutveckling och en påtaglig ökning av rörelsekostnader mer än motverkades av högre papperspriser, omstrukturering och förbättrad produktivitet. Rörelseresultatet påverkades även av kostnader på 16 MEUR vid Skutskärs massabruk efter det första underhållsstoppet på 18 månader och de problem som uppstod vid återstarten av produktionen. Kemijärvi massabruk lades ned permanent i slutet av april 2008. En omfattande begränsning av produktionen vid Norrsundets massabruk är planerad under tredje kvartalet 2008 som förberedelse för brukets stängning i slutet av året. Marknader Jämfört med andra kvartalet 2007 I Europa var efterfrågan på journalpapper starkare än för ett år sedan och priserna var högre för alla kvaliteter. Producentlagren var lägre för obestrukna och i stort sett oförändrade för bestrukna kvaliteter. I Latinamerika ökade efterfrågan och priserna betydligt. Jämfört med första kvartalet 2008 I Europa ökade efterfrågan på obestrukna kvaliteter, medan efterfrågan på bestrukna kvaliteter minskade något. Priserna förblev stabila. Producentlagren var nästan oförändrade för obestrukna men högre för bestrukna kvaliteter. I Latinamerika ökade leveranserna och priserna gick upp. I Kina ökade efterfrågan stadigt och priserna steg. -------------------------------------------------------------------------------- | Fine Paper | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q2/ | Q1/ | Q2/ | Q1-Q | Q1-Q | Förän | Förän | Föränd | | | 7 | 07 | 08 | 08 | 2/07 | 2/08 | dring | dring | ring % | | | | | | | | | % | % | Q1-Q2/ | | | | | | | | | Q2/08 | Q2/08 | 08- | | | | | | | | | -Q2/0 | -Q1/0 | Q1 | | | | | | | | | 7 | 8 | -Q2/07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättni | 2 | 522 | 545 | 537 | 1 | 1 | 2,9 | -1,4 | -1,5 | | ng | 156 | ,8 | ,2 | ,8 | 099, | 083, | | | | | | ,2 | | | | 8 | 0 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresult | 163 | 38, | 37, | 19, | 93,6 | 57,0 | -48,8 | -47,2 | -39,1 | | at * | ,7 | 5 | 3 | 7 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | % av | 7,6 | 7,4 | 6,8 | 3,7 | 8,5 | 5,3 | -50,0 | -45,6 | -37,6 | | omsättning | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROOC, % ** | 9,7 | 9,1 | 8,5 | 4,3 | 11,1 | 6,5 | -52,7 | -49,4 | -41,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser, 1 | 2 | 689 | 726 | 688 | 1 | 1 | -0,1 | -5,2 | -2,4 | | 000 ton | 826 | | | | 449 | 414 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Produktion, 1 | 2 | 720 | 696 | 694 | 1 | 1 | -3,6 | -0,3 | -4,7 | | 000 ton | 856 | | | | 458 | 390 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. Omsättningen var 537,8 MEUR, en ökning med 3 % jämfört med andra kvartalet 2007, främst beroende på högre priser. Rörelseresultatet var 19,7 MEUR, en minskning med 49 % jämfört med föregående år till följd av högre virkes- och energikostnader, vilket delvis uppvägdes av högre försäljningspriser. De högre försäljningspriserna motverkades av ofördelaktig valutakursutveckling. Marknader Jämfört med andra kvartalet 2007 I Europa var efterfrågan något svagare för bestruket och obestruket finpapper till följd av en ekonomisk avmattning. Priserna på bestruket finpapper var lägre och något högre på obestruket finpapper än för ett år sedan. Producentlagren var oförändrade. I Kina ökade efterfrågan på bestruket finpapper ännu en gång och priserna var högre än för ett år sedan. Jämfört med första kvartalet 2008 Efterfrågan på bestruket finpapper minskade betydligt i Europa, delvis till följd av säsongsmässiga faktorer, men priserna var i stort sett oförändrade. Efterfrågan på obestruket finpapper minskade en del, men priserna ökade något. Producentlagren för bestruket och obestruket finpapper var oförändrade. I Kina fortsatte efterfrågan på bestruket finpapper att öka och priserna gick upp. -------------------------------------------------------------------------------- | Consumer | | | | | | | | | | | Board | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q2/ | Q1/ | Q2/ | Q1-Q | Q1-Q | Förän | Förän | Föränd | | | 7 | 07 | 08 | 08 | 2/07 | 2/08 | dring | dring | ring % | | | | | | | | | % | % | Q1-Q2/ | | | | | | | | | Q2/08 | Q2/08 | 08- | | | | | | | | | -Q2/0 | -Q1/0 | Q1 | | | | | | | | | 7 | 8 | -Q2/07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättni | 2 | 570 | 574 | 587 | 1 | 1 | 3,0 | 2,2 | 0,2 | | ng | 300 | ,1 | ,4 | ,3 | 159, | 161, | | | | | | ,9 | | | | 7 | 7 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresult | 158 | 29, | 42, | 23, | 101, | 65,5 | -20,7 | -45,9 | -35,4 | | at * | ,0 | 0 | 5 | 0 | 4 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | % av | 6,9 | 5,1 | 7,4 | 3,9 | 8,7 | 5,6 | -23,5 | -47,3 | -35,6 | | omsättning | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROOC, % ** | 8,4 | 5,9 | 10, | 5,5 | 10,3 | 7,8 | -6,8 | -45,0 | -24,3 | | | | | 0 | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser, 1 | 2 | 640 | 636 | 643 | 1 | 1 | 0,5 | 1,1 | 0,1 | | 000 ton | 532 | | | | 278 | 279 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Produktion, 1 | 2 | 628 | 660 | 626 | 1 | 1 | -0,3 | -5,2 | 0,9 | | 000 ton | 533 | | | | 274 | 286 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. Omsättningen var 587,3 MEUR, en ökning med 3 % jämfört med andra kvartalet 2007, främst beroende på högre massaleveranser. Rörelseresultatet var 23,0 MEUR, en minskning med 21 % jämfört med andra kvartalet 2007, till följd av mycket högre virkeskostnader, vilket påverkar Consumer Board särskilt mycket, samt en ökning av energikostnader mot slutet av kvartalet. Kostnadsökningarna uppvägde de fördelar man uppnått genom förbättringsåtgärder. Marknader Jämfört med andra kvartalet 2007 Leveranserna var i nivå med motsvarande period året innan och priserna var i regel något högre trots ogynnsam valutakursutveckling. Jämfört med första kvartalet 2008 Leveranserna ökade något och priserna var stabila. -------------------------------------------------------------------------------- | Industrial | | | | | | | | | | | Packaging | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q2/ | Q1/ | Q2/ | Q1-Q | Q1-Q | Förän | Förän | Föränd | | | 7 | 07 | 08 | 08 | 2/07 | 2/08 | dring | dring | ring % | | | | | | | | | % | % | Q1-Q2/ | | | | | | | | | Q2/08 | Q2/08 | 08- | | | | | | | | | -Q2/0 | -Q1/0 | Q1 | | | | | | | | | 7 | 8 | -Q2/07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättni | 1 | 274 | 275 | 285 | 540, | 560, | 4,1 | 3,6 | 3,8 | | ng | 083 | ,2 | ,5 | ,4 | 3 | 9 | | | | | | ,5 | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresult | 111 | 29, | 27, | 20, | 58,8 | 47,7 | -32,1 | -27,2 | -18,9 | | at * | ,9 | 6 | 6 | 1 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | % av | 10, | 10, | 10, | 7,0 | 10,9 | 8,5 | -35,2 | -30,0 | -22,0 | | omsättning | 3 | 8 | 0 | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROOC, % ** | 16, | 18, | 15, | 10, | 18,3 | 13,2 | -40,1 | -29,2 | -27,9 | | | 9 | 2 | 4 | 9 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser, 1 | 1 | 273 | 260 | 264 | 552 | 524 | -3,3 | 1,5 | -5,1 | | 000 ton | 065 | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Produktion av | 1 | 274 | 270 | 266 | 545 | 536 | -2,9 | -1,5 | -1,7 | | papper och | 058 | | | | | | | | | | kartong, | | | | | | | | | | | 1 | | | | | | | | | | | 000 ton | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. Omsättningen var 285,4 MEUR, en ökning med 4 % jämfört med andra kvartalet 2007, beroende på högre försäljningspriser, särskilt på wellpapp, och produktionen från det nya bruket vid Lukhovitsy i Ryssland. Rörelseresultatet var 20,1 MEUR, en minskning med 32 % jämfört med föregående år, till följd av ökade kostnader för energi, fiberråvara och transporter, samt underhålls- och investeringsstopp vid Heinola och Kotka i Finland. Rörelseresultatet påverkades även av kostnader i samband med driftstarten vid Lukhovitsy Bruk och den ombyggda hylskartongmaskinen vid Wisconsin Rapids i USA, där de nya kartongkvaliteterna för närvarande utvärderas av kunder. Bruket för tillverkning av offsettryckta förpackningar av mikrowellpapp i Balabanovo i Ryssland togs planenligt i drift i slutet av andra kvartalet, och bruket för tillverkning av offsettryckta förpackningar av mikrowellpapp i Komarom i Ungern beräknas vara klar under tredje kvartalet 2008. Corensos nya färgburk testas för närvarande industriellt av kunder. Marknader Jämfört med andra kvartalet 2007 Efterfrågan på returfiberbaserad containerboard var svagare och priserna föll tillbaka till samma nivå som för ett år sedan efter att ha stigit kraftigt under andra hälften av 2007. Efterfrågan på övriga produkter inom industriförpackningar var oförändrad, men priserna var högre. Jämfört med första kvartalet 2008 Den allmänna ekonomiska osäkerheten började påverka marknaden för industriförpackningar. Efterfrågan på returfiberbaserad containerboard fortsatte att minska, efterfrågan på wellpappförpackningar att avta på vissa marknader och att minska på övriga produkter också. Priserna för returfiberbaserad containerboard fortsatte att gå ner, medan priserna för övriga industriförpackningar förblev stabila. -------------------------------------------------------------------------------- | Wood Products | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q2/ | Q1/ | Q2/ | Q1-Q | Q1-Q | Förän | Förän | Föränd | | | 7 | 07 | 08 | 08 | 2/07 | 2/08 | dring | dring | ring % | | | | | | | | | % | % | Q1-Q2/ | | | | | | | | | Q2/08 | Q2/08 | 08- | | | | | | | | | -Q2/0 | -Q1/0 | Q1 | | | | | | | | | 7 | 8 | -Q2/07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättni | 1 | 525 | 378 | 409 | 998, | 788, | -22,0 | 8,2 | -21,0 | | ng | 853 | ,7 | ,6 | ,8 | 0 | 4 | | | | | | ,1 | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresult | 150 | 59, | -23 | -10 | 114, | -34, | -118, | 53,4 | -130,1 | | at * | ,7 | 3 | ,4 | ,9 | 1 | 3 | 4 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | % av | 8,1 | 11, | -6, | -2, | 11,4 | -4,4 | -123, | 56,5 | -138,6 | | omsättning | | 3 | 2 | 7 | | | 9 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROOC, % ** | 19, | 28, | -12 | -5, | 28,3 | -8,9 | -119, | 54,5 | -131,4 | | | 5 | 6 | ,3 | 6 | | | 6 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser, 1 | 634 | 176 | 146 | 156 | 3382 | 3030 | -11,3 | 6,5 | -10,4 | | 000 m3 | 8 | 3 | 7 | 3 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. Omsättningen var 409,8 MEUR, en minskning med 22 % jämfört med andra kvartalet 2007, beroende på lägre försäljningspriser och volymer till följd av en alltmer tydlig avmattning på marknaden. Rörelseförlusten uppgick till 10,9 MEUR, en försämring med 70,2 MEUR jämfört med andra kvartalet 2007, beroende på lägre försäljningspriser och volymer samt ofördelaktig valutakursutveckling. Produktionsbegränsningar och andra kostnadsbesparingar har inte kunnat stävja förlusterna. Situationen är särskilt svår vid de finska sågverken. Marknader Jämfört med andra kvartalet 2007 Efterfrågan och priserna var betydligt svagare på alla marknader jämfört med den väldigt starka marknadssituationen i början av 2007. Jämfört med första kvartalet 2008 Priserna gick ner yttrligare på grund av överutbud. Den säsongsmässiga ökningen av efterfrågan under andra kvartalet försvagades av den allmänna avmattningen inom byggsektorn. Tillverkare fortsatte med att begränsa sin produktion av träprodukter för att anpassa lagren till en allt lägre efterfrågenivå. -------------------------------------------------------------------------------- | Nyckeltal | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | | 200 | 200 | Q1- | Q1- | Q2/ | Q1/ | Q2/ | Förän | Förän | Förän | | | 6 | 7 | Q2/ | Q2/ | 07 | 08 | 08 | dring | dring | dring | | | | | 07 | 08 | | | | % | % | % | | | | | | | | | | Q2/08 | Q2/08 | Q1-Q | | | | | | | | | | -Q2/0 | -Q1/0 | 2/08- | | | | | | | | | | 7 | 8 | Q1-Q | | | | | | | | | | | | 2/07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fortsatt | | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat | 0,8 | 0,0 | 0,4 | 0,1 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | -78,9 | -50,0 | -72,7 | | per aktie, | 7 | 1 | 4 | 2 | 9 | 8 | 4 | | | | | EUR | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat | 0,6 | 0,9 | 0,4 | 0,1 | 0,1 | 0,0 | 0,0 | -78,9 | -50,0 | -73,3 | | per aktie, | 8 | 4 | 5 | 2 | 9 | 8 | 4 | | | | | exkl | | | | | | | | | | | | engångspos | | | | | | | | | | | | ter, EUR | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassamässi | 2,1 | 1,9 | 0,9 | 0,5 | 0,4 | 0,3 | 0,2 | -42,2 | -13,3 | -42,9 | | gt | 9 | 5 | 8 | 6 | 5 | 0 | 6 | | | | | resultat | | | | | | | | | | | | per aktie | | | | | | | | | | | | (CEPS), | | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | CEPS exkl | 1,7 | 1,9 | 0,9 | 0,5 | 0,4 | 0,3 | 0,2 | -42,2 | -13,3 | -42,9 | | engångspos | 9 | 4 | 8 | 6 | 5 | 0 | 6 | | | | | ter, EUR | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning | 7,4 | 1,8 | 10, | 3,8 | 9,7 | 5,0 | 2,7 | -72,2 | -46,0 | -65,1 | | på | | | 9 | | | | | | | | | sysselsatt | | | | | | | | | | | | kapital | | | | | | | | | | | | (ROCE), % | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROCE exkl | 8,9 | 11, | 11, | 3,8 | 9,7 | 5,0 | 2,8 | -71,1 | -44,0 | -65,8 | | engångspos | | 4 | 1 | | | | | | | | | ter, % | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning | 7,7 | -2, | 9,1 | 2,5 | 7,2 | 3,9 | 2,5 | -65,3 | -35,9 | -72,5 | | på eget | | 7 | | | | | | | | | | kapital | | | | | | | | | | | | (ROE), % * | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Skuldsättn | 0,5 | 0,4 | 0,5 | 0,3 | 0,5 | 0,5 | 0,3 | -30,9 | -25,5 | -30,9 | | ingsgrad * | 4 | 0 | 5 | 8 | 5 | 1 | 8 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Eget | 9,8 | 9,4 | 10, | 9,7 | 10, | 8,8 | 9,7 | -4,8 | 9,3 | -4,8 | | kapital | 9 | 8 | 21 | 2 | 21 | 9 | 2 | | | | | per aktie, | | | | | | | | | | | | EUR * | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Soliditet, | 45, | 49, | 46, | 52, | 46, | 47, | 52, | 11,3 | 8,6 | 11,3 | | % * | 3 | 3 | 7 | 0 | 7 | 9 | 0 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseres | 6,2 | 1,5 | 9,1 | 3,4 | 8,2 | 4,4 | 2,5 | -69,5 | -43,2 | -62,6 | | ultat, % | | | | | | | | | | | | av | | | | | | | | | | | | omsättning | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseres | 7,4 | 9,5 | 9,3 | 3,5 | 8,2 | 4,4 | 2,5 | -69,5 | -43,2 | -62,4 | | ultat exkl | | | | | | | | | | | | engångspos | | | | | | | | | | | | ter, % av | | | | | | | | | | | | omsättning | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Investerin | 583 | 820 | 296 | 330 | 187 | 135 | 195 | 4,2 | 43,7 | 11,7 | | gar, MEUR | ,4 | ,4 | ,0 | ,7 | ,1 | ,7 | ,0 | | | | | * | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Sysselsatt | 9 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | 4,1 | 4,6 | 4,1 | | kapital, | 718 | 022 | 217 | 639 | 217 | 173 | 639 | | | | | MEUR | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebäran | 4 | 2 | 4 | 2 | 4 | 3 | 2 | -34,4 | -18,5 | -34,4 | | de | 243 | 955 | 421 | 899 | 421 | 559 | 899 | | | | | nettoskuld | | | | | | | | | | | | , MEUR * | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Medeltal | 37 | 35 | 35 | 35 | 35 | 34 | 35 | -1,7 | 2,7 | -1,7 | | anställda | 859 | 838 | 832 | 227 | 832 | 315 | 227 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Genomsnitt | | | | | | | | | | | | ligt antal | | | | | | | | | | | | aktier | | | | | | | | | | | | (miljoner) | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | periodiskt | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | | | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ackumulera | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | | t | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ackumulera | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | | t, efter | ,9 | ,8 | ,9 | ,6 | ,9 | ,6 | ,6 | | | | | full | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | utspädning | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- Engångsposter * Total verksamhet. -------------------------------------------------------------------------------- | Växelkurser för euro | | | -------------------------------------------------------------------------------- | 1 euro är | Slutkurs | Genomsnittskurs | -------------------------------------------------------------------------------- | | 2007-12 | 2008-06 | 2007-12 | 2008-06 | | | -31 | -30 | -31 | -30 | -------------------------------------------------------------------------------- | SEK | 9,4415 | 9,4703 | 9,2517 | 9,3772 | -------------------------------------------------------------------------------- | USD | 1,4721 | 1,5764 | 1,3710 | 1,5316 | -------------------------------------------------------------------------------- | GBP | 0,7333 | 0,7923 | 0,6847 | 0,7755 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Transaktionsrisk och risksäkring i de största valutorna per 30 juni 2008 | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | USD | GBP | SEK | JPY | -------------------------------------------------------------------------------- | Beräknad exponering på operativt | 650 | 650 | 1 100 | 200 | | nettokassaflölde per år | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Säkring av transaktionsrisk per 30 juni | 314 | 316 | 544 | 85 | -------------------------------------------------------------------------------- | Säkring per 30 juni, kommande 12 | 48 | 49 | 49/66 | 43 | | månader, % | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- * 49 % utgör andelen av det operativa kassaflödet inklusive vinstmarginal i de svenska produktionsenheterna och 66 % exklusive vinstmarginalen. -------------------------------------------------------------------------------- | Koncernens | | | | | | | | | resultaträkning i | | | | | | | | | sammandrag | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q2/0 | Q1/0 | Q2/ | Q1- | Q1-Q | Förän | Förän | Föränd | | | 7 | 7 | 8 | 08 | Q2/ | 2/08 | dring | dring | ring % | | | | | | | 07 | | % | % | Q1-Q2 | | | | | | | | | Q2/08 | Q2/08 | /08- | | | | | | | | | -Q2/0 | -Q1/0 | Q | | | | | | | | | 7 | 8 | 1-Q2/0 | | | | | | | | | | | 7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättn | 11 | 2 | 2 | 2 | 5 | 5 | -3,9 | 1,4 | -4,8 | | ing | 848 | 989, | 831, | 871 | 991 | 703, | | | | | | ,5 | 9 | 8 | ,8 | ,1 | 6 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga | 88, | 13,8 | 46,5 | -1, | 30, | 44,9 | -111, | -103, | 49,7 | | rörelseintäk | 4 | | | 6 | 0 | | 6 | 4 | | | ter | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Material och | -6 | -1 | -1 | -1 | -3 | -3 | -0,3 | 1,2 | -2,3 | | tjänster | 962 | 715, | 742, | 720 | 384 | 462, | | | | | | ,9 | 4 | 1 | ,4 | ,8 | 5 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Frakter och | -1 | -282 | -282 | -28 | -57 | -568 | -1,3 | -1,2 | 0,2 | | försäljnings | 134 | ,5 | ,6 | 6,1 | 0,0 | ,7 | | | | | kommissioner | ,0 | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Personalkost | -1 | -437 | -447 | -45 | -85 | -902 | -3,9 | -1,6 | -5,7 | | nader | 712 | ,7 | ,7 | 4,7 | 3,7 | ,4 | | | | | | ,9 | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga | -76 | -136 | -130 | -17 | -28 | -307 | -29,6 | -36,1 | -7,6 | | rörelsekostn | 1,9 | ,6 | ,1 | 7,1 | 5,4 | ,2 | | | | | ader | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultatande | 341 | 20,0 | 23,9 | 12, | 44, | 36,3 | -38,0 | -48,1 | -17,7 | | lar i | ,3 | | | 4 | 1 | | | | | | intressebola | | | | | | | | | | | g | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avskrivninga | -1 | -207 | -174 | -17 | -42 | -347 | 16,5 | 1,0 | 18,9 | | r och | 529 | ,3 | ,7 | 3,0 | 8,5 | ,7 | | | | | nedskrivning | ,6 | | | | | | | | | | ar | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresul | 176 | 244, | 125, | 71, | 542 | 196, | -70,8 | -43,0 | -63,8 | | tat | ,9 | 2 | 0 | 3 | ,8 | 3 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Finansnetto | -15 | -53, | -41, | -40 | -89 | -82, | 22,8 | 2,4 | 7,1 | | | 6,7 | 0 | 9 | ,9 | ,1 | 8 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat | 20, | 191, | 83,1 | 30, | 453 | 113, | -84,1 | -63,4 | -75,0 | | före skatt | 2 | 2 | | 4 | ,7 | 5 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Inkomstskatt | -8, | -42, | -16, | -1, | -10 | -18, | 95,7 | 89,2 | 82,9 | | | 8 | 3 | 6 | 8 | 7,6 | 4 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | 11, | 148, | 66,5 | 28, | 346 | 95,1 | -80,8 | -57,0 | -72,5 | | nettoresulta | 4 | 9 | | 6 | ,1 | | | | | | t från | | | | | | | | | | | fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet | | | | | | | | | | | under | | | | | | | | | | | avveckling | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat | -22 | -5,0 | 4,7 | -1, | 20, | 2,9 | 64,0 | -138, | -85,7 | | efter skatt | 3,8 | | | 8 | 3 | | | 3 | | | från | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | | under | | | | | | | | | | | avveckling | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | -21 | 143, | 71,2 | 26, | 366 | 98,0 | -81,4 | -62,4 | -73,3 | | nettoresulta | 2,4 | 9 | | 8 | ,4 | | | | | | t | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Hänförligt | | | | | | | | | | | till: | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Moderbolaget | -21 | 141, | 70,5 | 23, | 360 | 93,8 | -83,5 | -67,0 | -74,0 | | s aktieägare | 4,7 | 3 | | 3 | ,5 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Minoritetsin | 2,3 | 2,6 | 0,7 | 3,5 | 5,9 | 4,2 | 34,6 | 400,0 | -28,8 | | tressen | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | | -21 | 143, | 71,2 | 26, | 366 | 98,0 | -81,4 | -62,4 | -73,3 | | | 2,4 | 9 | | 8 | ,4 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | | | | | | | | | | | aktie | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | -0, | 0,18 | 0,09 | 0,0 | 0,4 | 0,12 | -83,3 | -66,7 | -73,9 | | aktie, EUR | 27 | | | 3 | 6 | | 3 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | -0, | 0,18 | 0,09 | 0,0 | 0,4 | 0,12 | -83,3 | -66,7 | -73,9 | | aktie efter | 27 | | | 3 | 6 | | 3 | | | | full | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | utspädning, | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | | | | | | | | | | | aktie från | | | | | | | | | | | fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | 0,0 | 0,19 | 0,08 | 0,0 | 0,4 | 0,12 | -78,9 | -50,0 | -72,7 | | aktie, EUR | 1 | | | 4 | 4 | | 5 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | 0,0 | 0,19 | 0,08 | 0,0 | 0,4 | 0,12 | -78,9 | -50,0 | -72,7 | | aktie efter | 1 | | | 4 | 4 | | 5 | | | | full | | | | | | | | | | | utspädning, | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Redogörelse över redovisade intäkter | | | | | | | och kostnader (SORIE) | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 2007 | Q2/0 | Q1/0 | Q2/0 | Q1-Q2 | Q1-Q2 | | | | 7 | 8 | 8 | /07 | /08 | -------------------------------------------------------------------------------- | Total verksamhet | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktuariella vinster på | 17,3 | 2,6 | - | - | 2,6 | - | | förmånsbestämda pensionsplaner | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatt på aktuariella | -6,3 | -0,7 | - | - | -0,7 | - | | förändringar | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Förändring i marknadsvärde av | 217, | 169, | -130 | 515, | 220,8 | 385,6 | | tillgångar tillgängliga för | 3 | 7 | ,0 | 6 | | | | försäljning, totalt | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Valutarisk- och råvarusäkring | 5,6 | 53,8 | -12, | 55,0 | 16,3 | 42,1 | | | | | 9 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Intressebolagssäkring | 5,1 | 3,4 | -0,3 | 7,3 | 3,3 | 7,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatt på övrig comprehensive | -3,2 | -17, | 9,1 | -18, | -7,0 | -9,5 | | income (OCI) | | 2 | | 6 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Valutaomräkningsförändring, eget | -85, | 66,4 | -56, | 86,9 | -2,7 | 30,6 | | kapital | 3 | | 3 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Säkring av eget kapital | 53,7 | -9,1 | 17,7 | -14, | 23,0 | 3,2 | | | | | | 5 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatt på säkring av eget kapital | -13, | 2,3 | -2,5 | 3,7 | -6,0 | 1,2 | | | 2 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Intäkter och kostnader | 191, | 271, | -175 | 635, | 249,6 | 460,2 | | redovisade mot eget kapital | 0 | 2 | ,2 | 4 | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Poster i eget kapital redovisade | 52,7 | - | - | -10, | -1,4 | -10,2 | | mot resultaträkningen | | | | 2 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat och kostnader | 243, | 271, | -175 | 625, | 248,2 | 450,0 | | redovisade mot eget kapital | 7 | 2 | ,2 | 2 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens nettoresultat | -212 | 143, | 71,2 | 26,8 | 366,4 | 98,0 | | | ,4 | 9 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens redovisade intäkter | 31,3 | 415, | -104 | 652, | 614,6 | 548,0 | | och kostnader, totalt | | 1 | ,0 | 0 | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Hänförligt till: | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Moderbolagets aktieägare | 29,0 | 412, | -104 | 648, | 608,7 | 543,8 | | | | 5 | ,7 | 5 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Minoritetsintressen | 2,3 | 2,6 | 0,7 | 3,5 | 5,9 | 4,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens redovisade intäkter | 31,3 | 415, | -104 | 652, | 614,6 | 548,0 | | och kostnader, totalt | | 1 | ,0 | 0 | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag - total | | | | verksamhet | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Q1-Q2/07 | Q1-Q2/08 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde från rörelsen | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | 568,8 | 207,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde från SORIE | 32,2 | 18,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Justeringar | 477,1 | 398,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Förändring i rörelsekapital | -442,3 | -352,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Operativt kassaöverskott | 635,8 | 271,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Finansnetto | -104,2 | -145,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Betald inkomstskatt | -91,8 | -74,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettokassaflöde från rörelsen | 439,8 | 52,1 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde från investeringsverksamhet | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Förvärv av dotterbolag | -0,8 | -3,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Förvärv av intressebolag | -72,6 | -25,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Försäljning av Papyrus aktier | - | 144,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Försäljning av anläggningstillgångar och övriga aktier | 70,3 | 62,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Investeringar i anläggningar | -296,0 | -330,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Förändring i långfristiga fordringar, netto | 18,4 | -13,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettokassaflöde från investeringsverksamhet | -280,7 | -165,8 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde från finansieringsverksamhet | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Intäkter från emission av nya långfristiga lån | 139,0 | 61,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Långfristiga låneskulder, betalningar | -569,0 | -339,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Papyrus lån återbetalda av Altor | - | 345,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Förändring i kortfristiga låneskulder | 531,6 | 73,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Utbetald utdelning | -354,9 | -354,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Minoritetsintressen, netto av kapitaltillskott och | 7,4 | -2,7 | | utdelning | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Återköp av egna aktier | -0,6 | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettokassaflöde från finansieringsverksamhet | -246,5 | -217,3 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoförändring av kassa och banktillgodohavanden | -87,4 | -331,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden i avyttrade bolag | - | -77,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Omräkningsjustering | -2,7 | 3,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden vid periodens början | 309,6 | 879,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, | 219,5 | 474,5 | | netto | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut | 318,4 | 489,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Checkräkningskrediter vid periodens slut | -98,9 | -14,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, | 219,5 | 474,5 | | netto | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Förvärv av dotterbolag | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden | - | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelsekapital | - | 0,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Anläggningstillgångar | 0,4 | 4,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande tillgångar | - | 0,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatteskulder | - | -0,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande skulder | - | -1,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Minoritetsintressen | 0,4 | 0,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettotillgångarnas marknadsvärden | 0,8 | 3,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Goodwill | - | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Köpesumma, totalt | 0,8 | 3,4 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Avyttringar av dotterbolag | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden | - | 77,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelsekapital | - | 185,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Anläggningstillgångar | 0,9 | 299,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande tillgångar | - | 95,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatteskulder | - | -25,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande skulder | - | -414,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Minoritetsintressen | 0,5 | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettotillgångar i avyttrade bolag | 1,4 | 217,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Reavinst i resultaträkningen | 0,6 | 4,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kontantlikvid från avyttringar, totalt | 2,0 | 221,6 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Fastigheter, maskiner och inventarier, | | | | | immateriella tillgångar och goodwill | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 2007 | Q1-Q2/07 | Q1-Q2/08 | -------------------------------------------------------------------------------- | Bokfört värde 1 januari | 10 | 10 440,4 | 7 232,4 | | | 440,4 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Förvärv av dotterbolag | 10,7 | 0,4 | 4,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Investeringar i anläggningar | 770,2 | 278,3 | 304,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Tillägg, biologiska tillgångar | 50,2 | 17,7 | 26,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Förändringar i utsläppsrätter | -92,9 | -90,2 | 80,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Avyttringar | -52,9 | -37,6 | -48,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Avyttring av dotterbolag | -1 | -1,1 | -299,7 | | | 780,0 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avskrivningar och nedskrivningar - fortsatt | -1 | -428,5 | -347,7 | | verksamhet | 529,6 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avskrivningar och nedskrivningar - | -351,7 | -100,7 | -22,1 | | verksamhet under avveckling | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Omräkningsdifferens samt övrigt | -232,0 | -58,3 | 6,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Balansomslutning | 7 232,4 | 10 020,4 | 6 936,8 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Låneskulder | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 2007-12 | 2007-06- | 2008-06- | | | -31 | 30 | 30 | -------------------------------------------------------------------------------- | Långfristiga låneskulder | 3 354,8 | 3 889,9 | 3 161,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kortfristiga låneskulder | 1 086,6 | 1 177,6 | 819,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | | 4 441,4 | 5 067,5 | 3 981,7 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | | 2007 | Q1-Q2/20 | Q1-Q2/20 | | | | 07 | 08 | -------------------------------------------------------------------------------- | Bokfört värde 1 januari | 5 227,9 | 5 227,9 | 4 441,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Skulder övertagna med nya dotterbolag | 1,2 | 0,0 | 1,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Skulder avyttrade med sålda dotterbolag | -1 | 0,0 | -414,6 | | | 019,3 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Intäkter från (betalning av) lån, netto | 358,3 | -131,7 | -33,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Omräkningsdifferens samt övrigt | -126,7 | -28,7 | -13,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Låneskulder, totalt | 4 441,4 | 5 067,5 | 3 981,7 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet under avveckling | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Q1-Q2/08 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättning | 710,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelsekostnader | -694,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat före omvärdering till marknadsvärde | 15,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Omvärdering till marknadsvärde minus CTA | -4,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | 11,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Finansnetto | -5,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före skatt | 5,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Inkomstskattskatt | -2,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat efter skatt från verksamhet under avveckling | 2,9 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Nettokassaflöde från rörelsen | 17,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettokassaflöde från investeringsverksamhet | -2,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettokassaflöde från finansieringsverksamhet | 2,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoförändring av kassa och banktillgodohavanden | 16,4 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Koncernens balansräkning i sammandrag | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | | 2007-12 | 2007-06 | 2008-06- | | | | -31 | -30 | 30 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Tillgångar | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Anläggningstillgångar och långfristiga | | | | | | investeringar | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Anläggningstillgångar | O | 7 138,5 | 9 881,1 | 6 748,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Biologiska tillgångar | O | 88,7 | 131,4 | 102,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Utsläppsrätter | O | 5,2 | 7,9 | 85,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktier i intressebolag | O | 1 154,5 | 907,3 | 1 213,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Onoterade aktier tillgängliga för | R | 161,8 | 49,2 | 194,1 | | försäljning Noterade värdepapper | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Onoterade aktier tillgängliga för | O | 1 260,8 | 1 009,1 | 1 636,0 | | försäljning Onoterade aktier | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Långfristiga lånefordringar | R | 126,5 | 128,6 | 139,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Uppskjutna skattefordringar | S | 63,7 | 65,0 | 65,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga långfristiga tillgångar | O | 22,6 | 44,9 | 25,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | | | 10 | 12 | 10 211,0 | | | | 022,3 | 224,5 | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Omsättningstillgångar | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Varulager | O | 1 992,6 | 2 219,9 | 1 888,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Skattefordringar | S | 34,3 | 154,3 | 42,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelsefordringar | O | 2 063,1 | 2 443,6 | 1 988,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande fordringar | R | 227,8 | 150,4 | 260,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden | R | 970,7 | 318,4 | 489,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | | | 5 288,5 | 5 286,6 | 4 668,7 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Tillgångar, totalt | | 15 | 17 | 14 879,7 | | | | 310,8 | 511,1 | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital och skulder | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital hänförligt till | | 7 476,1 | 8 052,9 | 7 665,0 | | moderbolagets aktieägare | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Minoritetsintressen | | 71,9 | 117,0 | 74,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital, totalt | | 7 548,0 | 8 169,9 | 7 739,8 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Långfristiga skulder | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avsättningar för pensioner och övriga | O | 327,3 | 680,8 | 300,9 | | pensionsförmåner | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga avsättningar | O | 135,9 | 100,0 | 117,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Uppskjutna skatteskulder | S | 582,0 | 794,0 | 571,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Långfristiga låneskulder | R | 3 354,8 | 3 889,9 | 3 161,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga långfristiga rörelseskulder | O | 170,2 | 218,4 | 139,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | | | 4 570,2 | 5 683,1 | 4 290,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kortfristiga skulder | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kortfristig del av långfristiga skulder | R | 513,1 | 337,9 | 265,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande skulder | R | 573,5 | 839,7 | 554,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseskulder | O | 1 971,4 | 2 166,1 | 1 955,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatteskulder | S | 134,6 | 314,4 | 74,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | | | 3 192,6 | 3 658,1 | 2 849,7 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Skulder, totalt | | 7 762,8 | 9 341,2 | 7 139,9 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital och skulder, totalt | | 15 | 17 | 14 879,7 | | | | 310,8 | 511,1 | | -------------------------------------------------------------------------------- Poster med beteckningen ”O” ingår i operativt kapital. Poster med beteckningen ”R” ingår i räntebärande nettoskuld. Poster med beteckningen ”S” ingår i skatteskulder -------------------------------------------------------------------------------- | Förändring av eget kapital | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Aktie | Överk | Egna | OCI | CTA | Balans | Totalt | | | kapit | urs-f | aktie | | | erade | | | | al | ond | r | | | vinstm | | | | | | | | | edel | | -------------------------------------------------------------------------------- | Balans 31 december | 1 | 784,8 | -259, | 468,0 | -127, | 4 | 7 | | 2005 | 382,1 | | 9 | | 1 | 972,2 | 220,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Annullering av | -39,9 | -15,9 | 249,1 | - | - | -193,3 | 0,0 | | aktier i Stora | | | | | | | | | Enso Oyj | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Utdelning (0,45 | - | - | - | - | - | -354,9 | -354,9 | | EUR/aktie) | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Utnyttjade | - | -2,0 | 0,3 | - | - | - | -1,7 | | optioner | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Utköp av | - | - | - | - | - | -0,1 | -0,1 | | minoritetsintresse | | | | | | | | | n | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | - | - | - | - | -5,8 | 585,0 | 579,2 | | nettoresultat | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kostnader | - | - | - | 267,6 | 0,9 | 88,5 | 357,0 | | redovisade direkt | | | | | | | | | mot eget kapital | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Balans 31 december | 1 | 766,9 | -10,5 | 735,6 | -132, | 5 | 7 | | 2006 | 342,2 | | | | 0 | 097,4 | 799,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Utdelning (0,45 | - | - | - | - | - | -354,9 | -354,9 | | EUR/aktie) | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Utnyttjade | - | -0,8 | 0,1 | - | - | - | -0,7 | | optioner | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Utköp av | - | - | - | - | - | 0,2 | 0,2 | | minoritetsintresse | | | | | | | | | n | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | - | - | - | - | -1,4 | 360,5 | 359,1 | | nettoresultat | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoposter | - | - | - | 233,4 | 14,3 | 1,9 | 249,6 | | redovisade direkt | | | | | | | | | mot eget kapital | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Balans 30 juni | 1 | 766,1 | -10,4 | 969,0 | -119, | 5 | 8 | | 2007 | 342,2 | | | | 0 | 105,1 | 052,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Utnyttjade | - | -1,6 | 0,2 | - | 8,5 | -8,5 | -1,4 | | optioner | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Utköp av | - | - | - | - | - | 4,3 | 4,3 | | minoritetsintresse | | | | | | | | | n | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | - | - | - | - | 54,1 | -575,2 | -521,1 | | nettoresultat | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoposter | - | - | - | -8,6 | -59,1 | 9,1 | -58,6 | | redovisade direkt | | | | | | | | | mot eget kapital | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Balans 31 december | 1 | 764,5 | -10,2 | 960,4 | -115, | 4 | 7 | | 2007 | 342,2 | | | | 6 | 534,8 | 476,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Utdelning (0,45 | - | - | - | - | - | -354,9 | -354,9 | | EUR/aktie) | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | - | - | - | - | -10,2 | 93,8 | 83,6 | | nettoresultat | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoposter | - | - | - | 425,1 | 35,1 | - | 460,2 | | redovisade direkt | | | | | | | | | mot eget kapital | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Balans 30 juni | 1 | 764,5 | -10,2 | 1 | -90,7 | 4 | 7 | | 2008 | 342,2 | | | 385,5 | | 273,7 | 665,0 | -------------------------------------------------------------------------------- CTA = Ackumulerad omräkningsjustering. OCI = Övrig comprehensive income. -------------------------------------------------------------------------------- | Ansvarsförbindelser | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 2007-12 | 2007-06- | 2008-06- | | | -31 | 30 | 30 | -------------------------------------------------------------------------------- | För egen räkning | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Ställda panter | 0,8 | 0,8 | 0,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Inteckningar | 135,9 | 131,4 | 81,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | För intressebolag | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Borgensförbindelser | 249,7 | 276,6 | 221,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | För andras räkning | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Borgensförbindelser | 118,5 | 10,2 | 149,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga åtaganden, egna | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Leasingkontrakt, inom kommande 12 månader | 30,6 | 31,6 | 28,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Leasingkontrakt, efter kommande 12 månader | 112,2 | 122,2 | 104,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Pensionsskulder | 0,2 | 0,2 | 0,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga ansvarsförbindelser | 22,5 | 20,2 | 26,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 670,4 | 593,2 | 613,6 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Ställda panter | 0,8 | 0,8 | 0,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Inteckningar | 135,9 | 131,4 | 81,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Borgensförbindelser | 368,2 | 286,8 | 371,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Leasingavtal | 142,8 | 153,8 | 133,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Pensionsskulder | 0,2 | 0,2 | 0,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga ansvarsförbindelser | 22,5 | 20,2 | 26,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 670,4 | 593,2 | 613,6 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Köpeavtal - åtaganden | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Betalningsplan | -------------------------------------------------------------------------------- | Avser | Kontrakt | 2008 | 2009-10 | 2011-12 | 2013+ | | | ssumma | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Fibrer | 2 093 | 175 | 425 | 389 | 1 104 | -------------------------------------------------------------------------------- | Energi | 2 021 | 188 | 715 | 415 | 703 | -------------------------------------------------------------------------------- | Logistik | 571 | 43 | 142 | 116 | 270 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga | 825 | 63 | 104 | 60 | 598 | | produktionskostnader | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | | 5 510 | 469 | 1 386 | 980 | 2 675 | -------------------------------------------------------------------------------- | Investeringar | 196 | 114 | 82 | - | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Köpeavtal - åtaganden per | 5 706 | 583 | 1 468 | 980 | 2 675 | | 30 juni 2008, totalt | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Nettomarknadsvärde, finansiella | | | derivatinstrument | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 2007-12 | 2007-06 | 2008-06-30 | | | -31 | -30 | | -------------------------------------------------------------------------------- | | Netto- | Netto- | Positivt | Negativt | Netto- | | | marknad | marknad | marknad | marknad | m | | | svärde | svärde | svärde | svärde | arknadsv | | | | | | | ärde | -------------------------------------------------------------------------------- | Ränteswappar | 59,4 | -15,7 | 106,9 | -87,1 | 19,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Ränteoptioner | -6,1 | -4,3 | 0,1 | -9,6 | -9,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Terminskontrakt | -19,7 | -8,3 | 12,7 | -43,7 | -31,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Valutaoptioner | 17,2 | 5,2 | 25,2 | -7,9 | 17,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Råvarukontrakt | 92,0 | 84,8 | 176,0 | -39,8 | 136,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktieswappar | -34,3 | 30,6 | - | -110,5 | -110,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktieoptioner | -0,6 | - | - | -3,7 | -3,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 107,9 | 92,3 | 320,9 | -302,3 | 18,6 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Nominellt värde, finansiella | | | | | derivatinstrument | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 2007-12 | 2007-06- | 2008-06- | | | -31 | 30 | 30 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntederivat | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Ränteswappar | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Löptid kortare än 1 år | 69,9 | - | 76,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Löptid 2-5 år | 2 164,4 | 2 337,2 | 2 084,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Löptid 6-10 år | 2 470,9 | 2 582,8 | 2 257,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | | 4 705,2 | 4 920,0 | 4 418,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Ränteoptioner | 491,6 | 786,3 | 349,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 5 196,8 | 5 706,3 | 4 768,4 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Valutaderivat | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Terminskontrakt | 3 114,1 | 1 688,5 | 3 102,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Valutaoptioner | 2 607,7 | 1 235,4 | 1 994,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 5 721,8 | 2 923,9 | 5 097,2 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Råvaruderivat | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Råvarukontrakt | 417,2 | 523,8 | 352,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 417,2 | 523,8 | 352,6 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Aktieswappar | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktieswappar | 213,9 | 220,4 | 217,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktieoptioner | 22,0 | - | 21,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 235,9 | 220,4 | 239,1 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättning per | | | | | | | | | segment | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Q1/0 | Q2/0 | Q3/0 | Q4/07 | 2007 | Q1/08 | Q2/08 | | | 7 | 7 | 7 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Newsprint and Book | 438, | 429, | 430, | 436,3 | 1 | 386,5 | 389,0 | | Paper | 7 | 9 | 0 | | 734,9 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Magazine Paper | 566, | 552, | 587, | 589,5 | 2 | 547,3 | 540,5 | | | 6 | 9 | 3 | | 296,3 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Fine Paper | 577, | 522, | 529, | 526,7 | 2 | 545,2 | 537,8 | | | 0 | 8 | 7 | | 156,2 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Consumer Board | 589, | 570, | 562, | 579,1 | 2 | 574,4 | 587,3 | | | 6 | 1 | 1 | | 300,9 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Industrial Packaging | 266, | 274, | 267, | 275,4 | 1 | 275,5 | 285,4 | | | 1 | 2 | 8 | | 083,5 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Wood Products | 472, | 525, | 461, | 393,7 | 1 | 378,6 | 409,8 | | | 3 | 7 | 4 | | 853,1 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga och eliminering | 90,9 | 114, | 38,4 | 180,0 | 423,6 | 124,3 | 122,0 | | | | 3 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Fortsatt verksamhet | 3 | 2 | 2 | 2 | 11 | 2 | 2 | | | 001, | 989, | 876, | 980,7 | 848,5 | 831,8 | 871,8 | | | 2 | 9 | 7 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet under | 1 | 963, | 959, | 969,1 | 3 | 529,6 | 180,5 | | avveckling | 020, | 7 | 7 | | 913,3 | | | | | 8 | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Eliminering | - | - | - | - | - | - | - | | | 166, | 148, | 151, | 151,8 | 618,3 | 134,4 | 45,8 | | | 6 | 4 | 5 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 3 | 3 | 3 | 3 | 15 | 3 | 3 | | | 855, | 805, | 684, | 798,0 | 143,5 | 227,0 | 006,5 | | | 4 | 2 | 9 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat per segment, exkl engångsposter och | | | | | marknadsvärdering | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Q1/0 | Q2/0 | Q3/0 | Q4/07 | 2007 | Q1/08 | Q2/08 | | | 7 | 7 | 7 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Newsprint and Book | 61,1 | 50,2 | 52,2 | 48,4 | 211,9 | 26,4 | 27,9 | | Paper | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Magazine Paper | 9,4 | 8,4 | 17,5 | 15,6 | 50,9 | 27,2 | 14,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fine Paper | 55,1 | 38,5 | 34,4 | 35,7 | 163,7 | 37,3 | 19,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Consumer Board | 72,4 | 29,0 | 27,0 | 29,6 | 158,0 | 42,5 | 23,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Industrial Packaging | 29,2 | 29,6 | 24,7 | 28,4 | 111,9 | 27,6 | 20,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Wood Products | 54,8 | 59,3 | 37,1 | -0,5 | 150,7 | -23,4 | -10,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga | -11, | -12, | -11, | -25,9 | -60,3 | -13,2 | -8,2 | | | 2 | 1 | 1 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat per | 270, | 202, | 181, | 131,3 | 786,8 | 124,4 | 86,1 | | segment, exkl | 8 | 9 | 8 | | | | | | engångsposter | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultatandelar i | 24,1 | 20,0 | 17,4 | 12,8 | 74,3 | 15,7 | 8,3 | | intressebolag, exkl | | | | | | | | | marknadsvärdering | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat, exkl | 294, | 222, | 199, | 144,1 | 861,1 | 140,1 | 94,4 | | engångsposter och | 9 | 9 | 2 | | | | | | marknadsvärdering | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Marknadsvärdering | 15,7 | 21,3 | 44,9 | 183,8 | 265,7 | -15,1 | -21,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat, exkl | 310, | 244, | 244, | 327,9 | 1 | 125,0 | 72,6 | | engångsposter | 6 | 2 | 1 | | 126,8 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Engångsposter | -12, | - | -549 | -388, | -949, | - | -1,3 | | | 0 | | ,4 | 5 | 9 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat (IFRS) | 298, | 244, | -305 | -60,6 | 176,9 | 125,0 | 71,3 | | | 6 | 2 | ,3 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Finansnetto | -36, | -53, | -23, | -43,7 | -156, | -41,9 | -40,9 | | | 1 | 0 | 9 | | 7 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före skatt och | 262, | 191, | -329 | -104, | 20,2 | 83,1 | 30,4 | | minoritetsintressen | 5 | 2 | ,2 | 3 | | | | --------------------------------------------------------------------------------| Skatt | -65, | -42, | 54,7 | 44,1 | -8,8 | -16,6 | -1,8 | | | 3 | 3 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat från | 197, | 148, | -274 | -60,2 | 11,4 | 66,5 | 28,6 | | fortsatt verksamhet | 2 | 9 | ,5 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet under | | | | | | | | | avveckling | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat efter | 25,3 | -5,0 | -166 | -77,5 | -223, | 4,7 | -1,8 | | skatt från verksamhet | | | ,6 | | 8 | | | | under avveckling | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat | 222, | 143, | -441 | -137, | -212, | 71,2 | 26,8 | | | 5 | 9 | ,1 | 7 | 4 | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Engångsposter per | | | | | | | | | segment | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Q1/0 | Q2/0 | Q3/0 | Q4/07 | 2007 | Q1/08 | Q2/08 | | | 7 | 7 | 7 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Newsprint and Book | - | - | - | -110, | -110, | - | -2,4 | | Paper | | | | 0 | 0 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Magazine Paper | - | - | -218 | -231, | -449, | - | -2,6 | | | | | ,0 | 0 | 0 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Fine Paper | - | - | -32, | 21,0 | -11,6 | - | 7,0 | | | | | 6 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Consumer Board | - | - | -186 | -12,5 | -199, | - | -4,3 | | | | | ,8 | | 3 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Industrial Packaging | - | - | -5,9 | -1,0 | -6,9 | - | -1,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Wood Products | -12, | - | -106 | - | -118, | - | - | | | 0 | | ,1 | | 1 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga | - | - | - | -55,0 | -55,0 | - | 2,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fortsatt verksamhet | -12, | - | -549 | -388, | -949, | - | -1,3 | | | 0 | | ,4 | 5 | 9 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet under | 44,0 | 12,8 | - | -28,3 | 28,5 | - | -4,5 | | avveckling | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 32,0 | 12,8 | -549 | -416, | -921, | - | -5,8 | | | | | ,4 | 8 | 4 | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat per | | | | | | | | | segment | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Q1/0 | Q2/0 | Q3/0 | Q4/07 | 2007 | Q1/08 | Q2/08 | | | 7 | 7 | 7 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Newsprint and Book | 61,1 | 50,2 | 52,2 | -61,6 | 101,9 | 26,4 | 25,5 | | Paper | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Magazine Paper | 9,4 | 8,4 | -200 | -215, | -398, | 27,2 | 11,9 | | | | | ,5 | 4 | 1 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Fine Paper | 55,1 | 38,5 | 1,8 | 56,7 | 152,1 | 37,3 | 26,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Consumer Board | 72,4 | 29,0 | -159 | 17,1 | -41,3 | 42,5 | 18,7 | | | | | ,8 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Industrial Packaging | 29,2 | 29,6 | 18,8 | 27,4 | 105,0 | 27,6 | 19,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Wood Products | 42,8 | 59,3 | -69, | -0,5 | 32,6 | -23,4 | -10,9 | | | | | 0 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga * | 4,5 | 9,2 | -14, | -116, | -116, | -36,5 | -32,1 | | | | | 2 | 1 | 6 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultatandelar i | 24,1 | 20,0 | 65,4 | 231,8 | 341,3 | 23,9 | 12,4 | | intressebolag * | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat (IFRS) | 298, | 244, | -305 | -60,6 | 176,9 | 125,0 | 71,3 | | | 6 | 2 | ,3 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Finansnetto | -36, | -53, | -23, | -43,7 | -156, | -41,9 | -40,9 | | | 1 | 0 | 9 | | 7 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före skatt och | 262, | 191, | -329 | -104, | 20,2 | 83,1 | 30,4 | | minoritetsintressen | 5 | 2 | ,2 | 3 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatt | -65, | -42, | 54,7 | 44,1 | -8,8 | -16,6 | -1,8 | | | 3 | 3 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat från | 197, | 148, | -274 | -60,2 | 11,4 | 66,5 | 28,6 | | fortsatt verksamhet | 2 | 9 | ,5 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet under | Disc | | | | | | | | avveckling | onti | | | | | | | | | nued | | | | | | | | | Oper | | | | | | | | | atio | | | | | | | | | ns | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat efter | 25,3 | -5,0 | -166 | -77,5 | -223, | 4,7 | -1,8 | | skatt från verksamhet | | | ,6 | | 8 | | | | under avveckling | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat | 222, | 143, | -441 | -137, | -212, | 71,2 | 26,8 | | | 5 | 9 | ,1 | 7 | 4 | | | -------------------------------------------------------------------------------- *Inklusive marknadsvärdering. -------------------------------------------------------------------------------- | Stora Enso-aktien | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Slutkurs | Helsingfors, EUR | Stockholm, SEK | -------------------------------------------------------------------------------- | | A-aktie | R-aktier | A-aktier | R-aktier | | | r | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | April | 8,10 | 7,96 | 74,25 | 74,25 | -------------------------------------------------------------------------------- | Maj | 7,85 | 7,81 | 73,00 | 73,25 | -------------------------------------------------------------------------------- | Juni | 5,98 | 5,96 | 56,25 | 56,50 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Omsättning | Helsingfors | Stockholm | -------------------------------------------------------------------------------- | | A-aktie | R-aktier | A-aktier | R-aktier | | | r | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | April | 76 463 | 89 800 | 108 155 | 12 911 | | | | 120 | | 191 | -------------------------------------------------------------------------------- | Maj | 52 024 | 73 046 | 86 367 | 9 680 | | | | 995 | | 530 | -------------------------------------------------------------------------------- | Juni | 77 361 | 109 387 | 119 481 | 11 040 | | | | 276 | | 610 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 205 848 | 272 234 | 314 003 | 33 632 | | | | 391 | | 331 | -------------------------------------------------------------------------------- Beräkningsgrunder Denna oreviderade delårsrapport har upprättats i enlighet med redovisningsstandarderna i International Accounting Standard (IAS) 34, Delårsrapportering, och koncernens årsredovisning 2007. Avyttringen av segmentet Merchants redovisas som verksamhet under avveckling. Verksamhet under avveckling motsvarar en separat större affärsgren eller ett geografiskt område, förutsatt att bolagets nettotillgångar och resultat kan särskiljas från övrig verksamhet i såväl fysiskt, verksamhetsmässigt som redovisningsmässigt hänseende. I nettoresultatet från verksamhet under avveckling ingår förlusten från avyttringen och resultatet redovisas endast på en rad efter nettoresultatet från fortsatt verksamhet. Ändringar i segmentrapportering och omklassificering 2007 Stora Enso har ändrat uppställningsformen i rapporteringen av segmentens rörelseresultat från och med första kvartalet 2008. Resultatandelar i intressebolag och vissa marknadsvärderingar inkluderas inte längre i affärssegmentens rörelseresultat. De redovisas i stället som separata poster för att öka transparensen i segmentrapporteringen och för att underlätta jämförandet mellan olika perioder. Marknadsvärderingsposter utgörs av aktiebaserade ersättningar, Total Return Swaps (TRS), utsläppsrätter för koldioxid och omvärdering av skogstillgångar enligt IAS 41, främst i intressebolag. Jämförelsesiffror för segmentens rörelseresultat 2007 har omklassificerats. Omklassificeringen påverkar inte koncernens rörelseresultat eller resultatet före skatt. Uträkning av nyckeltal -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | -------------------------------------------------------------------------------- | Sysselsatt kapital 1) 2) | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning på | 100 x | | | sysselsatt kapital, | | | | ROCE (%) | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | -------------------------------------------------------------------------------- | Operativt kapital 1) 2) | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning på | 100 x | | | operativt kapital, | | | | ROOC (%) | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före skatt och minoritetsposter - skatter | -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital 2) | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning på eget | 100 x | | | kapital, | | | | ROE (%) | | | -------------------------------------------------------------------------------- | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital | -------------------------------------------------------------------------------- | Balansomslutning | -------------------------------------------------------------------------------- | Soliditet (%) | 100 x | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande | | Räntebärande skulder - räntebärande | | nettoskuld | | tillgångar | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | | Räntebärande nettoskuld | -------------------------------------------------------------------------------- | | Eget kapital | -------------------------------------------------------------------------------- | Skuldsättningsgrad | | -------------------------------------------------------------------------------- 1) Sysselsatt kapital = Operativt kapital - nettoskatteskuld. 2) Periodens genomsnitt. Det bör uppmärksammas att vissa uppgifter ovan inte utgör historiska fakta. Det gäller bland annat, men inte begränsat till, förväntningar på marknadstillväxt och -utveckling; förväntningar om omsättningsökning och lönsamhet; uttalanden som föregås av ”tror”, ”förväntar” och ”förutser” eller liknande uttryck är exempel på framåtriktade uttalanden som faller inom United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Dessa uttalanden bygger på befintliga planer, uppskattningar och projektioner, de innebär risk och osäkerhet, vilket kan medföra att det faktiska utfallet avviker substantiellt från dessa framåtriktade uttalanden. Till dessa faktorer hör bland annat följande: (1) verksamhetsmässiga faktorer, såsom fortsatt framgångsrik tillverkningsverksamhet och uppnående av avsedd effektivitet därvidlag, fortsatt framgångsrik produktutveckling, gynnsamt mottagande av koncernens produkter och tjänster från nyckelkundgrupper, framgång i befintliga och framtida samarbetssträvanden, förändringar av affärsstrategi, utvecklingsplaner eller mål, förändringar av det skydd som koncernens patent och andra immaterialrätter erbjuder, tillgång till kapital på rimliga villkor; (2) branschmässiga villkor, såsom efterfrågan på produkterna, graden av konkurrens, nuvarande och framtida prisnivå på koncernens produkter, prisfluktuationer på råvaror, finansiella villkor för koncernens kunder och konkurrenter, konkurrenters införande av potentiella alternativa produkter eller teknologier; samt (3) allmänna ekonomiska omständigheter, såsom generell ekonomisk tillväxt på koncernens huvudmarknader och fluktuationer i räntor och valutakurser. För ytterligare information, v g kontakta: Jouko Karvinen, koncernchef, tel +358 2046 21410 Hannu Ryöppönen, Deputy CEO och CFO, tel +358 2046 21450 Kari Vainio, Executive Vice President, Corporate Communications, tel +44 7799 348 197 Keith B Russell, Senior Vice President, Investor Relations, tel +44 7775 788 659 Ulla Paajanen-Sainio, Vice President, Investor Relations och Financial Communications, tel +358 40 763 8767 Resultatet för tredje kvartalet 2008 publiceras den 23 oktober 2008. Det bör uppmärksammas att vissa uppgifter ovan inte utgör historiska fakta. Det gäller bland annat, men inte begränsat till, förväntningar på marknadstillväxt och -utveckling; förväntningar om omsättningsökning och lönsamhet; uttalanden som föregås av ”tror”, ”förväntar” och ”förutser” eller liknande uttryck är exempel på framåtriktade uttalanden som faller inom United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Dessa uttalanden bygger på befintliga planer, uppskattningar och projektioner, de innebär risk och osäkerhet, vilket kan medföra att det faktiska utfallet avviker substantiellt från dessa framåtriktade uttalanden. Till dessa faktorer hör bland annat följande: (1) verksamhetsmässiga faktorer, såsom fortsatt framgångsrik tillverkningsverksamhet och uppnående av avsedd effektivitet därvidlag, fortsatt framgångsrik produktutveckling, gynnsamt mottagande av koncernens produkter och tjänster från nyckelkundgrupper, framgång i befintliga och framtida samarbetssträvanden, förändringar av affärsstrategi, utvecklingsplaner eller mål, förändringar av det skydd som koncernens patent och andra immaterialrätter erbjuder, tillgång till kapital på rimliga villkor; (2) branschmässiga villkor, såsom efterfrågan på produkterna, graden av konkurrens, nuvarande och framtida prisnivå på koncernens produkter, prisfluktuationer på råvaror, finansiella villkor för koncernens kunder och konkurrenter, konkurrenters införande av potentiella alternativa produkter eller teknologier; samt (3) allmänna ekonomiska omständigheter, såsom generell ekonomisk tillväxt på koncernens huvudmarknader och fluktuationer i räntor och valutakurs www.storaenso.com www.storaenso.com/investors STORA ENSO OYJ p.p. Jussi Siitonen Jukka Marttila |
|||
|