2011-05-09 08:00:00 CEST
2011-05-09 08:00:13 CEST
REGULATED INFORMATION
Cramo Oyj - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
Cramon osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2011
Liikevaihto vahvassa kasvussa, kannattavuuden paraneminen jatkuu
Vantaa, Suomi, 2011-05-09 08:00 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- Cramo Oyj
Osavuosikatsaus 9.5.2011, klo 09.00
Cramon osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2011
Liikevaihto vahvassa kasvussa, kannattavuuden paraneminen jatkuu
-- Liikevaihto 144,2 (101,4) miljoonaa euroa, kasvua 42,2 %
-- EBITA-liikevoitto 2,5 (1,5) milj. euroa ja EBITA-marginaali 1,7 (1,5) %;
ilman Q1/2011 ja Q1/2010 tulokseen sisältyneitä kertaluontoisia eriä
EBITA-liikevoitto parani 8,7 milj. euroa
-- Osakekohtainen tulos -0,19 (-0,24) euroa
-- Rahavirta investointien jälkeen -45,2 (18,8) milj.euroa;
nettovelkaantumisaste 124,2 (108,4) %
-- Saksalainen Theisen-konserni yhdistelty Cramo-konserniin 1.2.2011 alkaen
-- Merkintäetuoikeusanti huhtikuussa, uutta omaa pääomaa annin kulujen jälkeen
noin 97,2 milj. euroa
-- Kone- ja laitevuokrauksen markkinanäkymät vuodelle 2011 ovat positiiviset.
Vuonna 2011 konsernin liikevaihto kasvaa sekä Theisen-yrityskaupasta
johtuen että orgaanisesti. Konsernin EBITA-marginaali paranee vuoteen 2010
verrattuna
KESKEISET TUNNUSLUVUT 1-3/11 Vertailuk 1-3/10 Vertailuk Muutos 1-12/10
(1000 €) elpoisuut elpoisuut
een een
vaikuttav vaikuttav
at erät at erät
--------------------------------------------------------------------------------
Tuloslaskelma
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 144 217 101 400 42 817 492 103
--------------------------------------------------------------------------------
Käyttökate (EBITDA) 25 345 22 588 2 757 117 623
--------------------------------------------------------------------------------
Kertaluontoinen 5 746 -5 746 5 746
myyntivoitto Q1/2010
--------------------------------------------------------------------------------
Kertaluontoiset kulut -2 051 -2 051
Q1/2011
(Theisen-yrityskauppa
)
--------------------------------------------------------------------------------
Käyttökate (EBITDA) 27 396 16 842 10 554 111 877
ilman kertaluontoisia
eriä
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto ennen 2 455 1 503 952 34 478
yrityshankinnoista
aiheutuneita
aineettomien
hyödykkeiden poistoja
ja alaskirjauksia
(EBITA)
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto ennen 4 506 -4 243 8 749 28 732
yrityshankinnoista
aiheutuneita
aineettomien
hyödykkeiden poistoja
ja alaskirjauksia
(EBITA) ilman
kertaluontoisia eriä
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto / -tappio -237 -114 -123 27 389
(EBIT)
--------------------------------------------------------------------------------
Tulos ennen veroja -3 962 -6 574 2 612 4 804
(EBT)
--------------------------------------------------------------------------------
Katsauskauden tulos -5 963 -7 400 1 437 -2 203
--------------------------------------------------------------------------------
Osakekohtaiset
tunnusluvut
--------------------------------------------------------------------------------
Tulos/osake (EPS), -0,19 -0,24 0,05 -0,07
laimentamaton, €
--------------------------------------------------------------------------------
Tulos/osake (EPS), -0,19 -0,24 0,05 -0,07
laimennettu, €
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma/osake, € 10,21 9,76 0,45 10,52
--------------------------------------------------------------------------------
Muut tunnusluvut
--------------------------------------------------------------------------------
Sijoitetun pääoman 3,5 % -1,2 % 3,7 %
tuotto, % 1)
--------------------------------------------------------------------------------
Oman pääoman tuotto, % -0,2 % -12,4 % -0,6 %
1)
--------------------------------------------------------------------------------
Omavaraisuusaste, % 35,5 % 38,7 % 38,7 %
--------------------------------------------------------------------------------
Nettovelkaantumisaste 124,2 % 108,4 % 103,4 %
(gearing), %
--------------------------------------------------------------------------------
Korolliset nettovelat 462 573 375 191 87 382 382 032
--------------------------------------------------------------------------------
Bruttoinvestoinnit 91 272 3 472 87 800 86 219
--------------------------------------------------------------------------------
josta liiketoiminta ja 72 670 72 670 33 821
yrityshankinnat
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavirta -45 226 18 773 -63 999 27 393
investointien jälkeen
--------------------------------------------------------------------------------
Henkilöstö keskimäärin 2 356 2 019 337 2 083
--------------------------------------------------------------------------------
Henkilöstö kauden 2 457 2 013 444 2 131
lopussa
--------------------------------------------------------------------------------
1) Rullaava 12
kuukautta
--------------------------------------------------------------------------------
YHTEENVETO TAMMI-MAALISKUUN TULOKSESTA 2011
Cramo toteutti Theisen-yrityskaupan vuoden 2011 ensimmäisen neljänneksen
aikana. Theisen-konsernin taloudelliset tiedot on yhdistelty Cramo-konserniin
1.2.2011 alkaen. Vertailukelpoisuuden parantamiseksi Cramo-konserni raportoi
nyt myös kertaluontoisista eristä puhdistetun käyttökatteen (EBITDA) sekä
EBITA-liikevoiton. Konsernin operatiivisen toiminnan EBITA-liikevoitto parani
vuoden 2011 ensimmäisellä neljänneksellä 8,7 miljoonaa euroa edelliseen vuoteen
verrattuna.
Katsauskauden jälkeen Cramo toteutti merkintäetuoikeusannin, jonka avulla
konsernin omaa pääomaa vahvistettiin noin 97,2 miljoonalla eurolla. Tämän
osavuosikat-sauksen taloudelliset tiedot eivät sisällä antiin liittyviä
tuottoja tai kuluja.
Cramo-konsernin liikevaihto 1.1.-31.3.2011 kasvoi 42,2 prosenttia ja oli 144,2
(101,4) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa mitattuna kasvu oli 34,0
prosenttia. Liikevaihto kasvoi kaikissa liiketoimintasegmenteissä. Kasvu oli
erityisen vahvaa Suomessa, Ruotsissa ja Itä-Euroopassa. Uutena
liiketoimintasegmenttinä raportoidaan Theisen-konsernin muodostama
Keski-Eurooppa, ja myös siellä liikevaihto kehittyi myönteisesti.
Cramon odotusten mukaisesti poikkeuksellisen rankka talvikausi rasitti
ensimmäisen vuosineljänneksen tulosta. EBITA-liikevoitto oli 2,5 (1,5)
miljoonaa euroa eli 1,7 (1,5) prosenttia liikevaihdosta. Käyttökate (EBITDA)
oli 25,3 (22,6) miljoonaa euroa. Ensimmäisen vuosineljänneksen tulos sisältää
Theisen-konsernin hankintaan liittyviä kertaluontoisia kuluja 2,1 miljoonaa
euroa, kun taas konsernin vuoden 2010 ensimmäisen vuosineljänneksen tulokseen
sisältyi 5,7 miljoonan euron kertaluontoinen myyntivoitto tiettyjen
siirtokelpoisten tilojen myynnistä. EBITA-liikevoitto ilman kertaluontoisia
eriä oli 4,5 (-4.2) miljoonaa euroa eli 3,1 (-4,2) prosenttia liikevaihdosta.
Käyttökate (EBITDA) ilman kertaluontoisia eriä oli 27,4 (16,8) miljoonaa euroa.
Kannattavuus parani kaikissa liiketoimintasegmenteissä, mutta Tanskan ja
Itä-Euroopan tulos oli vielä tappiollinen. Keski-Eurooppa (Theisen-konserni)
ylitti talvikaudelle asetetut tavoitteet joskin kausivaihtelut ovat suurempia
kuin Cramon muilla markkina-alueilla. Keski-Euroopan tulos oli tappiollinen
mutta ylitti odotukset. Liiketoiminnan volyymit olivat Keski-Euroopassa
kasvussa koko jakson ajan.
Konsernin rahavirta investointien jälkeen oli -45,2 (18,8) miljoonaa euroa.
Ensimmäisen vuosineljänneksen bruttoinvestoinnit olivat 91,3 (3,5) miljoonaa
euroa, josta liiketoiminta- ja yrityshankintojen osuus (Theisen-konsernin
hankinta) oli 72,7 (0,0) miljoonaa euroa. Nettovelkaantumisaste kasvoi
investointien seurauksena 124,2 (108,4) prosenttiin.
Kasvun rahoittamiseksi ja taseen vahvistamiseksi Cramo järjesti huhtikuussa
merkintäetuoikeusannin, jolla kerättiin uutta omaa pääomaa annin kulujen
jälkeen noin 97,2 miljoonaa euroa. Kaikki annissa tarjotut uudet osakkeet
merkittiin täysimääräisesti. Uusi pääoma laskee Cramo-konsernin
nettovelkaantumisastetta.
MARKKINANÄKYMÄT VUODELLE 2011 OVAT POSITIIVISET
Rakentamisen ja kone- ja laitevuokrauksen markkinoiden arvioidaan vahvistuvan
lähes kaikilla Cramon markkina-alueilla vuonna 2011. Alan
markkinatutkimuslaitoksen Euroconstructin mukaan rakentaminen kasvaa kaikissa
Pohjoismaissa noin 3-4 prosenttia. Kaksinumeroisiin kasvulukuihin ennustetaan
päästävän Puolassa ja Virossa. Muualla Itä-Euroopassa Tsekin tasavaltaa lukuun
ottamatta markkinat kasvavat noin 4-6 prosenttia. Keski-Euroopassa rakentamisen
ennustetaan kasvavan noin prosentin Saksassa, Itävallassa ja Sveitsissä.
Unkarin kasvuennuste on noin viisi prosenttia.
Cramon kokemuksen mukaan kone- ja laitevuokrausmarkkinoilla muutokset seuraavat
rakentamisen muutoksia pienellä viiveellä. Vuokrausmarkkinoiden arvioidaan
vahvistuvan keväästä lähtien lähes kaikilla Cramon markkina-alueilla
edellisvuoteen verrattuna.
Cramo uskoo vuokrauspalveluiden kysynnän vahvistuvan rakentamisen kasvua
enemmän. Vuokrausmarkkinoita kasvattavat lisääntynyt kiinnostus kone- ja
laitevuokraukseen omistamisen vaihtoehtona. Monet rakennusyhtiöt pitävät myös
aiempaa houkuttelevampina järjestelyjä, joissa kone- ja laitekanta ulkoistetaan
vuokrauspalveluyhtiön hoidettavaksi.
Parantuneiden näkymien seurauksena Cramo-konsernin investoinnit tulevat
kasvamaan.
KONSERNIN OHJEISTUS
Konsernin ohjeistus vuodelle 2011 on edelleen: ”Kone- ja laitevuokrauksen
markkinanäkymät vuodelle 2011 ovat positiiviset. Vuonna 2011 konsernin
liikevaihto kasvaa sekä Theisen yrityskaupasta johtuen että orgaanisesti.
Konsernin EBITA-marginaali paranee vuoteen 2010 verrattuna.”
TOIMITUSJOHTAJAN KOMMENTTI
”Vuosi 2011 on lähtenyt käyntiin odotustemme mukaisesti. Theisen-konsernin
integrointi on edistynyt suunnitellusti, samoin Lemminkäisen kanssa tehdyn
ulkoistussopimuksen aloitus. Nämä merkittävät kasvuinvestoinnit söivät
kuitenkin odotetusti ensimmäisen vuosineljänneksen kannattavuutta. Loppuvuoden
kannattavuuskehitykseen investoinneilla ei enää ole negatiivista vaikutusta.
Kone- ja laitevuokrauksen kysyntä on edelleen piristynyt kaikilla
markkina-alueillamme. Myös hintataso on alkanut kiivetä ylös taantuman
aikaisesta kuopastaan.
Uusien asuntojen aloitukset ovat Suomessa hyvällä tasolla, ja toimitila- ja
liikerakentamisen näkymät ovat parantumassa. Ruotsissakin rakentamisen
odotetaan lisääntyvän talouden vahvan kasvun myötä edellisvuotta voimakkaammin.
Uskon myönteiseen kehitykseen myös muilla markkina-alueillamme.
Alkaneelle vuodelle tuo uutta mielenkiintoa Theisen-yrityskaupan myötä
muodostettu Keski-Euroopan segmenttimme. Uutta on myös asemamme Euroopan
toiseksi suurimpana kone- ja laitevuokraajana. Uskon sen vahvistavan
markkina-asemaamme kaikilla markkinasegmenteillämme.
Kone- ja laitevuokrausmarkkinoiden elpyminen, taantuman aikana tekemämme
tehostamistoimet sekä markkina-asemamme vahvistuminen luovat hyvät edellytykset
Cramon liiketoiminnan positiiviselle kehitykselle”, sanoo Cramo-konsernin
toimitusjohtaja Vesa Koivula.
LIIKEVAIHTO JA TULOS
Cramo Oyj on palveluyritys, joka tarjoaa kone- ja laitevuokrauspalveluja sekä
vuokraa ja myy siirtokelpoisia tiloja. Kone- ja laitevuokraus koostuu
rakennuskoneiden ja -laitteiden vuokrauksesta sekä vuokraukseen liittyvistä
palveluista. Liitännäisiä palveluja ovat muun muassa työmaa- ja
asennuspalvelut. Cramo Oyj on alansa johtavia palveluntarjoajia Pohjoismaissa
sekä Keski- ja Itä-Euroopassa. Yhtiöllä oli katsauskauden päättyessä toimintaa
Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa,
Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa, Venäjällä, Saksassa, Itävallassa,
Sveitsissä ja Unkarissa.
Cramo-konsernin liikevaihto 1.1.-31.3. 2011 kasvoi 42,2 prosenttia ja oli 144,2
(101,4) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa kasvu oli 34,0 prosenttia.
Liikevaihto kasvoi kaikissa liiketoimintasegmenteissä. Kasvu oli erityisen
vahvaa Suomessa, Ruotsissa ja Itä-Euroopassa. Uutena liiketoimintasegmenttinä
raportoidaan Theisen-konsernin muodostama Keski-Eurooppa, ja myös siellä
liikevaihto kehittyi myönteisesti.
Cramon odotusten mukaisesti Theisen-yrityskauppa sekä poikkeuksellisen rankka
talvikausi rasittivat ensimmäisen vuosineljänneksen tulosta. EBITA-liikevoitto
oli 2,5 (1,5) miljoonaa euroa eli 1,7 (1,5) prosenttia liikevaihdosta.
Käyttökate (EBITDA) oli 25,3 (22,6) miljoonaa euroa. Ensimmäisen
vuosineljänneksen tulos sisältää Theisen-konsernin hankintaan ja integrointiin
liittyviä kertaluontoisia kuluja 2,1 miljoonaa euroa, kun taas konsernin vuoden
2010 ensimmäisen vuosineljänneksen tulokseen sisältyi 5,7 miljoonan euron
kertaluontoinen myyntivoitto tiettyjen siirtokelpoisten tilojen myynnistä.
EBITA-liikevoitto ilman kertaluontoisia eriä oli 4,5 (-4.2) miljoonaa euroa eli
3,1 (-4,2) prosenttia liikevaihdosta. Käyttökate (EBITDA) ilman kertaluontoisia
eriä oli 27,4 (16,8) miljoonaa euroa.
Kannattavuus parani kaikissa liiketoimintasegmenteissä, mutta Tanskan ja
Itä-Euroopan tulos oli vielä tappiollinen. Keski-Euroopassa (Theisen-konserni)
kausivaihtelut ovat kaluston rakenteesta johtuen suurempia kuin Cramon muilla
markkina-alueilla. Keski-Euroopassa tulos oli tappiollinen mutta ylitti
odotukset.
Konsernin luottotappiot ja luottotappiovaraukset olivat 1,0 (1,7) miljoonaa
euroa. Tulos sisältää myös kaluston arvonalentumisia 0,3 (0,6) miljoonaa euroa.
Optioihin liittyvät kulukirjaukset olivat 0,7 (0,4) miljoonaa euroa.
Liikevoitto (EBIT) oli -0,2 (-0,1) miljoonaa euroa eli -0,2 (-0,1) prosenttia
liikevaihdosta. Tulos ennen veroja oli -4,0 (-6,6) miljoonaa euroa ja
katsauskauden tulos -6,0 (-7,4) miljoonaa euroa. Nettorahoituskulut olivat 3,7
(6,5) miljoonaa euroa.
Varovaisuusperiaatteen mukaisesti yhtiö ei kirjannut ensimmäisellä
vuosineljänneksellä laskennallista verosaamista useimmista tappiollisista
yhtiöistään.
Osakekohtainen tulos oli -0,19 (-0,24) euroa. Laimennettu osakekohtainen tulos
oli -0,19 (-0,24) euroa.
Sijoitetun pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) oli 3,5 (-1,2) prosenttia ja
oman pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) -0,2 (-12,4) prosenttia.
INVESTOINNIT, POISTOT JA ARVONALENTUMISET
Bruttoinvestoinnit pitkäaikaisiin varoihin olivat katsauskaudella 91,3 (3,5)
miljoonaa euroa, josta 72,7 miljoonaa liittyy liiketoiminta- ja
yrityshankintoihin. Yritys- ja liiketoimintahankinnat muodostuvat
Theisen-konsernin hankinnasta.
Konsernin kalustoon ja aineettomiin hyödykkeisiin kohdistuneet poistot ja
arvonalentumiset olivat 22,9 (21,1) miljoonaa euroa.
Yrityshankinnoista aiheutuneet aineettomien hyödykkeiden poistot ja
arvonalentumiset olivat yhteensä 2,7 (1,6) miljoonaa euroa. Liikearvon
yhteismäärä katsauskauden lopussa oli 159,4 (142,0) miljoonaa euroa.
Kausivaihtelut ovat kone- ja laitevuokraukselle ominaisia. Vuoden ensimmäinen
neljännes on rakennusteollisuuden kausivaihteluiden tapaan yleensä vuoden
heikoin neljännes sekä liikevaihdolla että kannattavuudella mitattuna. Cramon
toiminnassa kausivaihteluita tasaavat siirtokelpoisten tilojen tuoteryhmä sekä
jonkin verran myös työmaille tarjottavat lämmitys- ja kuivauspalvelut.
RAHOITUS JA TASE
Tammi-maaliskuun liiketoiminnan rahavirta oli positiivinen 3,6 (0,5) miljoonaa
euroa. Liiketoiminnan rahavirtaa pienensi katsausjaksolle tyypillinen
negatiivinen nettokäyttöpääoman muutos sekä verojen maksut. Investointien
rahavirta oli -48,9 (18,3) miljoonaa euroa ja rahoituksen rahavirta 39,6
(-24,3) miljoonaa euroa. Katsauskauden lopussa yhtiön likvidit rahavarat olivat
16,8 (13,4) miljoonaa euroa. Nettomuutos vuoden alusta käteisvaroissa oli -5,6
(-5,5) miljoonaa euroa.
Konsernin rahavirta investointien jälkeen oli -45,2 (18,8) miljoonaa euroa.
Myytäviksi luokiteltuja omaisuuseriä oli taseessa katsauskauden päättyessä 7,1
(5,9) miljoonaa euroa.
Cramo-konsernin korollinen vieras pääoma katsauskauden lopussa oli 479,3
(388,6) miljoonaa euroa.
Konsernin vaihtuvakorkoisista veloista oli 31.3.2011 suojattu
koronvaihtosopimuksilla 181,5 (147,0) miljoonaa euroa. Näistä korkosuojauksista
105,1 (100,8) miljoonaan euroon sovelletaan suojauslaskentaa. Cramo-konsernilla
oli 31.3.2011 käyttämättömiä sitovia rahoituslimiittejä (pois lukien
leasing-limiitit) yhteensä 111,7 (128,5) miljoonaa euroa, joista pitkäaikaisia
rahoituslimiittejä oli 96,0 (95,0) miljoonaa euroa ja lyhytaikaisia
rahoituslimiittejä 15,7 (33,5) miljoonaa euroa.
Konsernin korollinen nettovelka 31.3.2011 oli 462,6 (375,2) miljoonaa euroa.
Nettovelkaantumisaste kasvoi investointien ja erityisesti Theisen-yrityskaupan
seurauksena ja oli katsauskauden lopussa 124,2 (108,4) prosenttia. Huhtikuussa
toteutettu merkintäetuoikeusanti laskee Cramo-konsernin
nettovelkaantumisastetta.
Yhtiön hybridilainan liittyvä korkovastuu ajanjaksolta 29.4.2010-31.3.2011
esitetään lainasopimuksen mukaisesti taseessa velkana sen jälkeen, kun
varsinainen yhtiökokous 24.3.2011 päätti jakaa osinkoa 0,10 euroa osakkeelta.
Aikaisemmin hybridilainan vastaava korkovastuu on esitetty taseen
ulkopuolisissa vastuissa.
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden määrä taseessa oli 560,4 (510,3)
miljoonaa euroa. Taseen loppusumma 31.3.2011 oli 1.059,8 (902,8) miljoonaa
euroa. Omavaraisuusaste oli 35,5 (38,7) prosenttia.
Taseen ulkopuolisten operatiivisten leasing-sopimusten vuokravastuut 31.3.2011
olivat yhteensä 58,3 (38,2) miljoonaa euroa. Taseen ulkopuoliset vastuut
toimisto- ja toimipistevuokrista olivat yhteensä 113,4 (79,2) miljoonaa euroa.
KONSERNIRAKENNE
Cramo-konserniin kuuluivat katsauskauden päättyessä konsernipalveluja tarjoava
emoyhtiö Cramo Oyj sekä liiketoimintaa harjoittavina yhtiöinä sen täysin
omistamat yhtiöt Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa,
Liettuassa, Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa ja Venäjällä sekä
Saksassa, Itävallassa, Sveitsissä ja Unkarissa. Lisäksi Cramo Oyj omistaa
rahoitusyhtiön Belgiassa sekä konsernipalveluja tarjoavan yhtiön Ruotsissa.
Ylimmän johtoryhmän jäsenten omistama Cramo Management Oy, joka oli aiemmin
yhdistelty konserniin SIC-12 mukaisena erityistä tarkoitusta varten
perustettuna yhtiönä (Special Purpose Entity), siirtyi Cramo Oyj:n kokonaan
omistamaksi tytäryhtiöksi helmikuussa 2011 toteutetulla osakevaihdolla.
Kone- ja laitevuokraustoimintaa harjoitettiin katsauskauden lopussa 381 (281)
vuokrauspalvelupisteen kautta. Niistä 74 (69) oli yrittäjävetoisia.
TOIMINNAN KEHITTÄMINEN
Cramo ilmoitti 11.1.2011 ostavansa saksalaisen vuokrauskonserni Theisen
Baumaschinen AG:n koko osakekannan. Kauppa toteutui 31.1.2011, ja
Theisen-konserni yhdisteltiin osaksi Cramo-konsernia 1.2.2011.
Alustava, vielä tarkentuva kauppahinta oli noin 47,3 miljoonaa euroa, josta 40
miljoonaa euroa maksettiin käteisenä ja noin 7,3 miljoonaa euroa suuntaamalla
myyjälle Cramo Oyj:n uusia osakkeita. Myyjä oli yksityisomistuksessa oleva
holding-yhtiö Arrex Beteiligungs-GmbH. Cramon vastattavaksi siirtyivät myös
ostettavan yrityksen noin 34,5 miljoonan euron korolliset nettovelat.
Cramo käytti pitkäaikaista lainakapasiteettiaan yrityskaupan käteisosuuden
rahoituksessa. Suunnattu osakeanti, jossa myyjälle suunnattiin 374.532 Cramo
Oyj:n uutta osaketta, perustui hallituksen varsinaiselta yhtiökokoukselta
13.4.2010 saamaan osakeantivaltuutukseen.
Theisen-konserni kuuluu Saksan kolmen suurimman kone- ja laitevuokrausyhtiön
joukkoon. Noin 90 prosenttia myynnistä kertyy Saksasta. Saksa on Euroopan
suurin rakennusmarkkina, jonka kone- ja laitevuokrausmarkkinoiden kooksi
arvioidaan noin 3,1 miljardia euroa. Lisäksi Theisen-konsernilla on toimintaa
Itävallassa, Sveitsissä ja Unkarissa. Theisen-konsernin henkilöstön määrä oli
kaupan allekirjoitushetkellä 274.
Cramo arvioi Theisen-yrityskaupalla olevan neutraali vaikutus Cramo-konsernin
osakekohtaiseen tulokseen vuonna 2011 ja tästä eteenpäin osakekohtaista tulosta
parantava vaikutus.
Konsernin yhteinen toiminnanohjausjärjestelmä otettiin alkuvuonna käyttöön
Suomen kone- ja laitevuokraustoiminnassa. Järjestelmä on ollut aiemmin käytössä
Ruotsissa ja se tullaan ottamaan käyttöön muualla konsernissa vaiheittain.
Cramon strategisina tavoitteina vuosina 2010-2013 on olla asiakkaiden
ensisijainen vaihtoehto sekä paikallisesti paras vuokraustoimialalla. Muita
strategisia tavoitteita ovat kannattava kasvu markkinoita nopeammin ja
vuokraustoimialan kehityksen edistäminen.
Konsernin taloudelliset tavoitteet ajanjaksolle 2010-2013 ovat: liikevaihdon
kasvu yli 10 prosenttia vuodessa, EBITA-liikevoittomarginaali yli 15 prosenttia
liikevaihdosta, oman pääoman tuotto (ROE) yli 15 prosenttia sekä korkeintaan
100 prosentin nettovelkaantumisaste. Tavoitteena on saavuttaa taloudelliset
tavoitetasot mahdollisimman nopeasti vuosien 2010-2013 aikana.
HENKILÖSTÖ
Konsernin henkilöstömäärä oli jaksolla keskimäärin 2.356 (2.019). Lisäksi
konsernissa työskenteli noin 113 (61) henkeä vuokratyövoimana. Henkilöstön
määrä katsauskauden lopussa oli 2.457 (2.013). Henkilöstön määrä on ilmoitettu
henkilötyövuosina.
Henkilöstö jakaantui alueittain katsauskauden lopussa seuraavasti: Suomi 628
(500) työntekijää, Ruotsi 704 (692), Norja 189 (181), Tanska 119 (118),
Keski-Eurooppa 275 ja Itä-Eurooppa 542 (522) työntekijää.
LIIKETOIMINTA SEGMENTEITTÄIN
Cramo-konsernin liiketoimintasegmentit ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska,
Keski-Eurooppa sisältäen Saksan, Sveitsin, Itävallan ja Unkarin liiketoiminnot
sekä Itä-Eurooppa, joka sisältää Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin
tasavallan, Slovakian ja Venäjän liiketoiminnot. Segmenttitietojen lisäksi
Cramo raportoi siirtokelpoisten tilojen tilauskannan.
Cramo-konsernin tammi-maaliskuun 2011 liikevaihdosta 19,3 (18,5) prosenttia
kertyi Suomen markkinoilta, 46,6 (50,5) prosenttia Ruotsista, 13,8 (16,6)
prosenttia Norjasta, 4,3 (5,6) prosenttia Tanskasta, 7,3 prosenttia
Keski-Euroopasta ja 8,8 (8,8) Itä-Euroopasta. Theisen-konsernin muodostama
Keski-Euroopan segmentti aloitti osana Cramo-konsernia 1.2.2011. Aiemmin
ilmoittamansa mukaisesti yhtiö ei julkaise Keski-Euroopan vertailutietoja
vuodelta 2010.
Suomi
Suomi (1 000 €) 1-3/11 1-3/10 Muutos-% 1-12/10
-------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 28 191 19 056 47,9 % 99 583
-------------------------------------------------------------------
EBITA 2 176 550 295,5 % 12 466
-------------------------------------------------------------------
EBITA-% 7,7 % 2,9 % 12,5 %
-------------------------------------------------------------------
Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 609 480 26,9 % 570
-------------------------------------------------------------------
Toimipisteet 55 55 0,0 % 58
-------------------------------------------------------------------
Vuoden 2010 jälkimmäisellä puoliskolla alkanut rakentamisen kasvu jatkui.
Asuinrakentamiseen myönnettyjen rakennuslupien määrä kasvoi tammikuussa noin
viidenneksen edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Myös
korjausrakentaminen on vilkasta.
Cramon tammi-maaliskuun liikevaihto oli Suomessa 28,2 (19,1) miljoonaa euroa.
Liikevaihto kasvoi 47,9 prosenttia. EBITA-liikevoitto oli 2,2 (0,6) miljoonaa
euroa eli 7,7 (2,9) prosenttia liikevaihdosta.
Liikevaihto kasvoi jopa odotuksia voimakkaammin. Liikevaihtoa kasvattivat
markkinoiden voimakas elpyminen ja vuoden 2010 lopulla tehdyt merkittävät
ulkoistussopimukset. Erityisesti Lemminkäisen kanssa aloitetun yhteistyön
käynnistämiseen sekä uuden toiminnanohjausjärjestelmän käyttöön ottoon
liittyvät kertaluontoiset kulut heikensivät kuitenkin ensimmäisen
vuosineljänneksen kannattavuutta. Uusi toiminnanohjausjärjestelmä otettiin
käyttöön Suomessa helmikuun alussa.
Kaluston käyttöasteet olivat hyvällä tasolla ja Cramo päätti lisätä
kalustoinvestointeja.
Euroconstructin joulukuussa 2010 julkaiseman ennusteen mukaan rakentaminen
kasvaa Suomessa noin kolme prosenttia vuonna 2011. Asuinrakentamisen kasvu
jatkuu sekä uudisrakentamisen että korjausrakentamisen osalta.
Asuinrakentamisen Euroconstruct ennustaa lisääntyvän 6,6 prosenttia. Liike- ja
toimitilarakentamisen ennustetaan kääntyvän 1,4 prosentin kasvuun. Maa- ja
vesirakentamisen markkinaennuste on -1,4 prosenttia. Rakennusteollisuus RT:n
huhtikuussa 2011 julkaiseman ennusteen mukaan rakentaminen kasvaa Suomessa
viisi prosenttia vuonna 2011.
Cramo on toiseksi suurin kone- ja laitevuokrausyhtiö Suomen markkinoilla.
Cramon toimipisteiden lukumäärä oli katsauskauden lopussa 55 (55). Cramon
strategisena tavoitteena Suomessa on kasvattaa markkinaosuuttaan sekä
rakennusteollisuudessa että teollisuuden kunnossapidon alueella ja nostaa
kannattavuus taantumaa edeltävälle tasolle.
Ruotsi
Ruotsi (1 000 €) 1-3/11 1-3/10 Muutos-% 1-12/10
-------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 68 101 51 895 31,2 % 251 857
-------------------------------------------------------------------
EBITA 9 344 5 418 72,5 % 41 186
-------------------------------------------------------------------
EBITA-% 13,7 % 10,4 % 16,4 %
-------------------------------------------------------------------
Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 664 654 1,5 % 665
-------------------------------------------------------------------
Toimipisteet 119 116 2,6 % 119
-------------------------------------------------------------------
Rakentaminen ja vuokrauspalveluiden kysyntä jatkoi Ruotsissa myönteistä
kehitystään. Kasvu oli edelleen vahvaa erityisesti Tukholman alueella ja
Etelä-Ruotsissa. Kysynnän odotetaan jatkuvan vahvana koko maassa.
Cramon tammi-maaliskuun liikevaihto oli Ruotsissa 68,1 (51,9) miljoonaa euroa.
Liikevaihto kasvoi 31,2 prosenttia. Liikevaihtoa kasvattivat rakentamisen
voimakas kasvu sekä Ruotsin kruunun vahvistuminen. Paikallisissa valuutoissa
liikevaihdon kasvu oli 17,0 prosenttia.
Kannattavuus kehittyi edelleen myönteisesti. EBITA-liikevoitto oli 9,3 (5,4)
miljoonaa euroa eli 13,7 (10,4) prosenttia liikevaihdosta. Kaluston
käyttöasteet olivat hyvällä tasolla ja Cramo päätti lisätä
kalustoinvestointeja. Vuokra-aikojen odotetaan palautuvan taantumaa edeltävälle
tasolle loppuvuoden aikana.
Ruotsin Rakennusteollisuus (Sveriges Byggindustrier) nosti helmikuussa
rakentamisen vuoden 2011 kasvuennusteensa kolmesta seitsemään prosenttiin.
Asuinrakentamisen arvioidaan kasvavan 12 prosenttia, liike- ja
toimistorakentamisen neljä sekä maa- ja vesirakentamisen kolme prosenttia.
Euroconstructin joulukuussa 2010 julkistama arvio koko vuoden kasvulle
Ruotsissa on noin neljä prosenttia.
Cramo on Ruotsissa kone- ja laitevuokrauksen selvä markkinajohtaja. Yhtiöllä
oli Ruotsissa katsauskauden lopussa 119 (116) toimipistettä. Cramon strategiset
tavoitteet vuosille 2010-2013 Ruotsissa ovat erityisesti tehokkuuden ja
tuottavuuden parantaminen sekä paikallisesti paras -aseman saavuttaminen
kaikilla alueilla.
Norja
Norja (1 000 €) 1-3/11 1-3/10 Muutos-% 1-12/10
-------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 20 204 17 097 18,2 % 69 120
-------------------------------------------------------------------
EBITA 415 -103 503,8 % 303
-------------------------------------------------------------------
EBITA-% 2,1 % -0,6 % 0,4 %
-------------------------------------------------------------------
Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 189 181 4,4 % 189
-------------------------------------------------------------------
Toimipisteet 29 27 7,4 % 29
-------------------------------------------------------------------
Rakentamisen elpyminen on ollut Norjassa alan odotuksia hitaampaa, mutta
rakentamisen odotetaan kääntyvän kasvuun toisen vuosineljänneksen aikana.
Cramon tammi-maaliskuun liikevaihto kasvoi Norjassa 18,2 prosenttia ja oli 20,2
(17,1) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa muutos oli 14,1 prosenttia.
EBITA-liikevoitto oli 0,4 (-0,1) miljoonaa euroa eli 2,1 (-0,6) prosenttia
liikevaihdosta. Toimenpiteitä Norjan toimintojen kannattavuuden parantamiseksi
jatkettiin muun muassa organisaatiota vahvistamalla.
Liikevaihtoa ja kannattavuutta paransivat vuoden 2010 loppupuolella alkanut
hintatason elpyminen sekä uudet asiakassopimukset erityisesti
teollisuussektorilla. Merkittävä asiakas jaksolla oli Oslon kaupunki, joka
käytti runsaasti Cramon kalustoa hiihdon MM-kisoissa.
Euroconstruct ennustaa rakentamisen lisääntyvän Norjassa vuonna 2011 hieman yli
kolme prosenttia. Asuinrakentamisen Euroconstruct ennustaa kasvavan yli 11
prosenttia ja maa- ja vesirakentamisen noin viisi prosenttia. Liike- ja
toimistorakentaminen sen sijaan vähenee edelleen.
Cramo arvioi olevansa markkina-asemaltaan alan toiseksi suurin palveluntarjoaja
Norjassa. Cramolla oli Norjassa katsauskauden lopussa 29 (27) toimipistettä.
Strategisena tavoitteena on parantaa tuottavuutta, olla paikallisesti paras ja
kasvaa sekä orgaanisesti että ulkoistusten ja yritysostojen avulla.
Tanska
Tanska (1 000 €) 1-3/11 1-3/10 Muutos-% 1-12/10
---------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 6 257 5 740 9,0 % 29 493
---------------------------------------------------------------------
EBITA -1 634 -3 224 49,3 % -5 328
---------------------------------------------------------------------
EBITA-% -26,1 % -56,2 % -18,1 %
---------------------------------------------------------------------
Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 119 118 0,8 % 120
---------------------------------------------------------------------
Toimipisteet 17 17 0,0 % 17
---------------------------------------------------------------------
Rakentaminen supistui Tanskassa vuonna 2010 odotettua voimakkaammin ja alkaneen
vuoden poikkeuksellisen rankka talvi siirsi rakentamisen aloituksia edelleen.
Alan odotukset vuodelle 2011 ovat varovaisen positiiviset.
Rakentamisen odotettua hitaampi elpyminen näkyy myös Cramon liikevaihdossa ja
tuloksessa. Cramon tammi-maaliskuun liikevaihto Tanskassa oli 6,3 (5,7)
miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 9,0 prosenttia. EBITA-liiketulos oli -1,6
(-3,2) miljoonaa euroa.
Liikevaihto kääntyi odotusten mukaisesti kasvuun mutta jäi kovasta talvesta
johtuen tavoiteltua pienemmäksi. Tulos parani edellisvuodesta mutta oli
edelleen tappiollinen. Tuloksen myönteiseen kehitykseen vaikutti erityisesti
käyttöasteiden parantuminen. Myös Tanskassa on taantuman jälkeen saavutettu
tasapaino vuokrauskaluston kysynnän ja tarjonnan välillä, mikä tarjoaa
mahdollisuuksia liiketoiminnan kannattavuuden parantamiselle. Kannattavuuden
odotetaan parantuvan loppuvuoden aikana.
Euroconstruct arvioi marraskuussa 2010 Tanskan rakennusmarkkinoiden kääntyvän
vuonna 2011 noin kolmen prosentin kasvuun. Helmikuussa julkaistun paikallisen
markkinaennusteen (Dansk Byggeri) mukaan rakentamisen kokonaismarkkinat
kuitenkin supistuvat vuonna 2011 edelleen noin prosentin edellisvuodesta.
Korjausrakentamisen alueella kysyntä on hyvä.
Cramo arvioi olevansa markkina-asemaltaan alan toiseksi suurin palveluntarjoaja
Tanskassa. Cramolla oli Tanskassa katsauskauden lopussa 17 (17) toimipistettä.
Cramon keskeisin tavoite Tanskassa on kannattavuuden parantaminen tyydyttävälle
tasolle sekä paikallisesti paras -aseman saavuttaminen valituilla alueilla.
Kasvua haetaan erityisesti siirtokelpoisten tilojen tuotealueelta.
Siirtokelpoisten tilojen liikevaihto kasvoikin alkuvuonna odotetusti.
Siirtokelpoiset tilat ovat herättäneet kiinnostusta sairaaloiden lisäksi myös
koulutiloina.
Keski-Eurooppa
Keski-Eurooppa (1 000 €) 1-3/11 1-3/10 Muutos-% 1-12/10
--------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 10 612
--------------------------------------------------------------------
EBITA -1 189
--------------------------------------------------------------------
EBITA-% -11,2 %
--------------------------------------------------------------------
Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 275
--------------------------------------------------------------------
Toimipisteet 95
--------------------------------------------------------------------
Cramon kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto Keski-Euroopassa muodostuu Saksan,
Sveitsin, Itävallan ja Unkarin markkinoilta. Segmentti muodostettiin, kun
tammikuussa 2011 hankittu Theisen-konserni yhdisteltiin Cramo-konserniin
1.2.2011. Ensimmäisen vuosineljänneksen luvut sisältävät täten
Theisen-konsernin taloudelliset tiedot ajalta 1.2.-31.3.2011.
Theisen-konsernin integrointi eteni kaikilla osa-alueilla suunnitelmien
mukaisesti. Lakimies Dirk Schlitzkus (47) nimitettiin 9.5.2011 Keski-Euroopan
johtajaksi sekä Cramo-konsernin johtoryhmän jäseneksi. Samalla Dirk
Schlitzkuksesta tulee Theisen Baumaschinen AG:n toimitusjohtaja. Dirk
Schlitzkus raportoi Cramo-konsernin toimitusjohtaja Vesa Koivulalle. Dirk
Schlitzkus aloitti Theisenin palveluksessa vuonna 1994 oikeudellisena
neuvonantajana ja vuodesta 1998 hän on toiminut useissa johtotehtävissä.
Kone- ja laitevuokrauksen markkinatilanne Keski-Euroopassa parani
edellisvuodesta ja liiketoiminnan volyymit olivat kaikissa Keski-Euroopan
maissa edellisvuotta korkeammalla tasolla. Koska Keski-Euroopan vuokrauskalusto
painottuu maanrakennuskoneisiin, kausivaihtelut ovat Cramon muita segmenttejä
voimakkaammat. Erityisesti talvikauden liikevaihto on kesäkuukausia pienempi.
Kaluston käyttöasteet nousivat kauden lopulla hyvälle tasolle.
Cramon Keski-Euroopan helmi-maaliskuun liikevaihto oli 10,6 miljoonaa euroa ja
EBITA-liiketulos -1,2 miljoonaa euroa eli -11,2 prosenttia liikevaihdosta.
Liikevaihto ja tulos ylittivät jaksolle asetetut odotukset. Suunnitelmien
mukaisia kalustoinvestointeja jatkettiin.
Theisen-konsernia koskevissa tuloutusperiaatteissa siirryttiin Cramon
käytäntöön, jossa käytetyn kaluston myyntivoitto tai -tappio esitetään osana
liiketoiminnan muita tuottoja tai kuluja. Käytetyn kaluston myyntiä ei siis
esitetä liikevaihdossa. Vuonna 2010 Theisen-konsernin liikevaihtoon sisältyi
käytetyn kaluston myyntiä noin 8,5 miljoonaa euroa.
Theisen-konsernin alustava hankintamenolaskelma esitetään osavuosikatsauksen
liitetiedoissa. Alustava, vielä tarkentuva kauppahinta oli noin 47,3 miljoonaa
euroa. Hankintamenolaskelman mukaisesti Theisen-konsernin nettovelat olivat
noin 34,5 miljoonaa euroa.
Euroconstructin joulukuussa 2010 julkaiseman ennusteen mukaan rakentamisen
arvioidaan kasvavan vuonna 2011 Saksassa, Sveitsissä ja Itävallassa noin
prosentin ja Unkarissa noin viisi prosenttia.
Vuokrauspisteiden määrä Keski-Euroopassa oli katsauskauden lopussa 95. Cramon
strategisena tavoitteena Keski-Euroopassa on laajentaa tuote- ja
palveluvalikoimaa asteittain Cramo-konseptin mukaisesti.
Itä-Eurooppa
Itä-Eurooppa (1 000 €) 1-3/11 1-3/10 Muutos-% 1-12/10
---------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 12 869 9 014 42,8 % 49 886
---------------------------------------------------------------------
EBITA -2 218 -4 839 54,2 % -11 464
---------------------------------------------------------------------
EBITA-% -17,2 % -53,7 % -23,0 %
---------------------------------------------------------------------
Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 541 521 3,8 % 532
---------------------------------------------------------------------
Toimipisteet 66 66 0,0 % 65
---------------------------------------------------------------------
Cramon kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto Itä-Euroopassa muodostuu Viron,
Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian ja Venäjän
markkinoilta. Segmentin nimi oli 31.12.2010 asti Keski- ja Itä-Eurooppa.
Vuoden 2010 jälkimmäisellä puoliskolla alkanut rakentamisen kasvu jatkui
useimmilla Itä-Euroopan markkinoilla. Voimakkainta rakentamisen kasvu on
Virossa, Puolassa ja Venäjän kasvukeskuksissa. Cramo perusti jakson aikana
uuden toimipisteen Kaliningradin alueelle Venäjälle rakennettavalle
ydinvoimalatyömaalle, jonka on tarkoitus valmistua vuonna 2018.
Cramon Itä-Euroopan liikevaihto oli tammi-maaliskuussa 12,9 (9,0) miljoonaa
euroa. Liikevaihto kasvoi 42,8 prosenttia. Liikevaihdon muutos paikallisissa
valuutoissa oli 40,2 prosenttia. EBITA-liiketulos oli -2,2 (-4,8) miljoonaa
euroa eli -17,2 (-53,7) prosenttia liikevaihdosta.
Cramon liikevaihto kasvoi kaikilla markkina-alueilla edellisen vuoden
vastaavaan ajankohtaan verrattuna ja kasvun odotetaan jatkuvan vahvana koko
vuoden. Myös kannattavuus kehittyi myönteisesti kaikilla markkina-alueilla,
mutta positiiviseen tulokseen ei vielä päästy. Kannattavuutta paransivat
liikevaihdon kasvu ja aikaisemmin tehdyt sopeutustoimet. Kannattavuuden
odotetaan jatkavan myönteistä kehitystään loppuvuonna.
Euroconstructin joulukuussa 2010 julkaiseman ennusteen mukaan rakentamisen
arvioidaan kasvavan vuonna 2011 kaikilla markkinoilla Tsekin tasavaltaa lukuun
ottamatta. Venäjällä rakentamisen arvioidaan kääntyvän viiden prosentin
kasvuun. Baltian maissa rakentamisen arvioidaan kasvavan asuinrakentamisen
vetämänä noin 10 prosenttia Virossa, neljä prosenttia Latviassa ja viisi
prosenttia Liettuassa. Puolassa rakentamiselle odotetaan maa- ja
vesirakentamisen vetämänä lähes 13 prosentin kasvua. Slovakiassa rakentamisen
arvioidaan kääntyvän noin kuuden prosentin kasvuun. Tsekin tasavallassa
rakentamisen arvioidaan supistuvan noin kolme prosenttia.
Cramon strategisena tavoitteena Itä-Euroopassa on kasvaa kannattavasti
markkinoita nopeammin ja olla kaikilla markkinoilla paikallisesti paras
vuokrauspalveluiden tarjoaja. Lisäksi tavoitteena on vähentää riippuvuutta
rakennusteollisuudesta.
Vuokrauspisteiden määrä Itä-Euroopassa oli katsauskauden lopussa 66 (66).
OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA
Cramo Oyj:n kaupparekisteriin merkitty osakepääoma 31.3.2011 oli 24.834.753,09
euroa ja osakkeiden lukumäärä 31.949.209 sisältäen 316.288 välillisesti Cramo
Management Oy:n omistamaa Cramo Oyj:n omaa osaketta. Osakemäärä lisääntyi
jakson aikana 1.289.020 uudella osakkeella.
Osakemäärä lisääntyi 142.191 uudella osakkeella, kun joulukuussa 2010
optio-oikeuksilla 2006A merkityt osakkeet rekisteröitiin kaupparekisteriin
13.1.2011 ja otettiin kaupankäynnin kohteeksi 14.1.2011. Koko merkintähinta,
1.871.233,56 euroa, kirjattiin sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon.
Osakemäärä lisääntyi 551.809 uudella osakkeella, kun optioilla 2006A
tammikuussa 2011 merkityt osakkeet merkittiin kaupparekisteriin 10.2.2011. Koko
merkintähinta, 7.261.806,44 euroa, kirjattiin sijoitetun vapaan oman pääoman
rahastoon. Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksilla 2006A päättyi 31.1.2011,
ja niillä merkittiin yhteensä 694.000 osaketta.
Osakkeiden lukumäärä korottui 374.532 uudella osakkeella, kun Theisen
Baumaschinen AG:n osakkeenomistajalle Arrex Beteiligungs-GmbH:lle osakeannilla
suunnatut osakkeet merkittiin kaupparekisteriin 18.2.2011. Näitä osakkeita
koskee ns. lock-up -ehto, jonka mukaan 50 prosenttia annissa annettavista
osakkeista ei saa luovuttaa yhden vuoden aikana yrityskaupan täytäntöönpanosta
(31.1.2011) lukien ja loppuja 50 prosenttia annissa annettavista osakkeista ei
saa luovuttaa kahden vuoden aikana yrityskaupan täytäntöönpanosta lukien.
Osakemäärä korottui osakevaihdon seurauksena 220.488 uudella osakkeella
28.2.2011. Cramo tiedotti 15.2.2011 hankkivansa yhtiön ylimmältä johdolta Cramo
Management Oy:n koko osakekannan osakevaihdolla. Cramo Management Oy on Cramon
ylimmän johdon kesäkuussa 2009 perustama yhtiö, joka hankki markkinoilta
316.288 Cramo Oyj:n osaketta. Hankinta rahoitettiin johtoryhmän jäsenten
pääomalla sekä kahden miljoonan euron suuruisella Cramo Oyj:ltä otetulla
lainalla. Cramo Management Oy:tä koskevien sopimusten mukaan sillä oli
velvollisuus maksaa Cramo Oyj:n myöntämä laina ennenaikaisesti takaisin, mikäli
Cramo Oyj:n osakekurssi ylittää muutoin kuin tilapäisesti tietyn sopimuksissa
määritetyn hinnan. Tämä ehto täyttyi 14.2.2011. Cramo Oyj:n hallitus päätti
toteuttaa lainan takaisinmaksun osakevaihdolla, jossa Cramo Oyj hankki Cramo
Management Oy:n koko osakekannan. Osakevaihdon toteuttamiseksi yhtiö tarjosi
osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen Cramo Management Oy:n
osakkeenomistajille yhteensä 220.488 yhtiön uutta osaketta. Järjestelyssä Cramo
Oyj:lle siirtyi Cramo Management Oy:n koko osakekanta sekä Cramo 316.288 Cramo
Oyj:n omaa osaketta ja Cramo Management Oy:ltä oleva lainasaatava. Cramo
Management Oy on tarkoitus myöhemmin sulauttaa Cramo Oyj:hin
tytäryhtiösulautumisella. Osakevaihdon jälkeen Cramo Oyj:n ylimmän johtoryhmän
jäsenten aikaisempi välillinen omistus kohdistuu suoraan Cramo Oyj:n
osakkeisiin.
Osakkeiden lukumäärä lisääntyi katsauskauden jälkeen 9.489.877 uudella
osakkeella merkintäetuoikeusannin seurauksena. Cramo Oyj:n hallitus päätti
varsinaisen yhtiökokouksen 24.3.2011 myöntämän valtuutuksen perusteella laskea
liikkeeseen enintään 9.489.877 uutta osaketta osakkeenomistajien
merkintäetuoikeuteen perustuvassa osakeannissa.
VOIMASSAOLEVAT OPTIO-OHJELMAT JA KANNUSTINJÄRJESTElMÄT
Cramo-konserni oli jakanut 31.3.2011 mennessä avainhenkilöilleen yhteensä
737.000 2006B-optio-oikeutta, 880.500 2006C-optio-oikeutta, 891.000
2009-optio-oikeutta ja 998.000 2010-optio-oikeutta.
Koska optio-oikeudet 2006B, 2006C, 2009 ja 2010 eivät oikeuttaneet
osallistumaan 24.3.2011 päätettyyn merkintäetuoikeusantiin, optio-oikeuksien
merkintähintaa ja merkintäsuhdetta muutettiin optioehtojen mukaisesti siten,
että osakekohtainen merkintähinta on jaetut osingot huomioon ottaen seuraava:
2006B optio-oikeuksilla 22,05 euroa, 2006C optio-oikeuksilla 6,47 euroa, 2009
optio-oikeuksilla 10,85 euroa ja 2010 optio-oikeuksilla 13,72 euroa.
Merkintäsuhde muuttuu siten, että kullakin optio-oikeudella voi merkitä 1,3
Cramon uutta osaketta.
Yhtiökokous 24.3.2011 päätti enintään 1.000.000 optio-oikeuden antamisesta
Cramo-konsernin avainhenkilöille. Optio-oikeudet annetaan vastikkeetta, ja ne
oikeuttavat merkitsemään yhteensä enintään 1.000.000 yhtiön uutta tai sen
hallussa olevaa osaketta. Osakkeen merkintähinta perustuu Cramo Oyj:n osakkeen
markkinahintaan NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä lokakuussa 2011. Optio-oikeuksilla
merkittävien osakkeiden merkintäaika on 1.10.2014—31.12.2015.
MUUTOKSET OMISTAJAKUNNASSA
Cramo Oyj:n osakeantiin liittyvän, 24.3.2011 allekirjoitetun
merkintätakaussopimuksen sekä saamiensa liputusilmoitusten perusteella Cramo
ilmoitti 25.3.2011 saaneensa ilmoitukset omistusosuuksien muuttumisesta Pohjola
Pankki Oyj:ltä ja Handelsbanken Capital Markets, Svenska Handelsbanken AB:n
(julk) liiketoimintayksiköltä. Mikäli Pohjola Pankki Oyj:n osakeantiin liittyvä
merkintätakaus toteutuu täysimääräisenä, Pohjola Pankki Oyj:n merkittäväksi
tulevien Cramon osakkeiden lukumäärä ja äänimäärä tulee olemaan yhteensä
enintään 3.007.936 kappaletta, mikä vastaa 7,26 % Cramon osakkeista ja äänistä
osakeannin jälkeen edellyttäen, että kaikki osakeannissa tarjottavat osakkeet
merkitään kokonaisuudessaan. Mikäli Handelsbanken Capital Markets, Svenska
Handelsbanken AB:n (julk) liiketoimintayksikön osakeantiin liittyvä
merkintätakaus toteutuu täysimääräisenä, Handelsbanken Capital Markets, Svenska
Handelsbanken AB:n (julk) liiketoimintayksikön merkittäväksi tulevien Cramon
osakkeiden lukumäärä ja äänimäärä tulee olemaan yhteensä enintään 3.027.736
kappaletta, mikä vastaa 7,31 % Cramon osakkeista ja äänistä osakeannin jälkeen
edellyttäen, että kaikki osakeannissa tarjottavat osakkeet merkitään
kokonaisuudessaan.
VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS JA HALLITUKSEN VOIMASSA OLEVA VALTUUDET
Cramo Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingissä torstaina 24.3.2011.
Yhtiökokous vahvisti konsernitilinpäätöksen ja emoyhtiön tilinpäätöksen
tilikaudelta 2010 ja myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja
toimitusjohtajalle. Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että
yhtiön jakokelpoisista varoista maksetaan osinkoa 0,10 euroa osakkeelta.
Hallituksen jäsenten lukumääräksi vahvistettiin seitsemän. Hallitukseen
valittiin uudelleen Stig Gustavson, Eino Halonen, Jari Lainio, Esko Mäkelä,
Victor Hartwall sekä uusina jäseninä J.T. Bergqvist ja Helene Biström.
Yhtiökokous vahvisti hallituksen puheenjohtajan palkkioksi 70.000 euroa,
varapuheenjohtajan palkkioksi 45.000 euroa ja muiden jäsenten palkkioksi 35.000
euroa vuodessa. Vuosipalkkiosta 40 prosenttia käytetään siten, että sillä
hankitaan hallituksen jäsenten nimiin yhtiön osakkeita. Jos osakkeiden
hankkimista ei voida toteuttaa, maksetaan koko palkkio rahana. Kaikille
hallituksen jäsenille päätettiin maksaa 1.000 euron suuruinen kokouspalkkio
kustakin hallituksen valiokunnan kokouksesta sekä kohtuulliset
matkakustannukset laskun mukaan.
Tilintarkastajalle maksetaan kohtuullinen palkkio tilintarkastajan laskun
mukaan. Tilintarkastajaksi valittiin KHT-yhteisö Ernst & Young Oy
päävastuullisena tilintarkastajanaan Erkka Talvinko.
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden
hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta. Hankittavien ja/tai pantiksi
otettavien omien osakkeiden lukumäärä on yhteensä enintään 3.000.000, ja niitä
voidaan hankkia vain vapaalla omalla pääomalla hankintapäivänä julkisessa
kaupankäynnissä tai muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan. Hallitus päättää
miten osakkeita hankitaan ja/tai otetaan pantiksi. Hankinnassa voidaan käyttää
muun ohessa johdannaisia. Omia osakkeita voidaan hankkia muuten kuin
osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankinta). Omia
osakkeita voidaan hankkia muun muassa mahdollisten yrityskauppojen yhteydessä
toteutettavien osakeantien aiheuttaman laimennusvaikutuksen rajoittamiseksi,
yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, luovutettavaksi mahdollisten
yrityskauppojen yhteydessä tai mitätöitäväksi edellyttäen, että hankinta on
yhtiön ja sen osakkeenomistajien etujen mukaista. Valtuutus on voimassa
seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään
24.9.2012 asti.
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista joka sisältää myös
oikeuden päättää omien osakkeiden luovuttamisesta, sekä optio-oikeuksien ja
muiden osakeyhtiölain 10 luvussa tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien
erityisten oikeuksien antamisesta seuraavasti. Annettavat osakkeet ovat yhtiön
uusia osakkeita tai yhtiön hallussa olevia osakkeita. Osakkeiden lukumäärä voi
olla yhteensä enintään 12.000.000 osaketta, mikä vastaa noin 40 prosenttia
yhtiön kaikista osakkeista. Osakkeita tai osakkeisiin oikeuttavia erityisiä
oikeuksia voidaan antaa yhdessä tai useammassa erässä. Hallitus voi myös
päättää uusien osakkeiden antamisesta yhtiölle itselleen. Hallitus
valtuutettiin päättämään kaikista osakeannin ja osakkeisiin oikeuttavien
erityisten oikeuksien antamisen ehdoista. Osakeanti ja osakkeisiin oikeuttavien
erityisten oikeuksien antaminen voi tapahtua osakkeenomistajien etuoikeudesta
poiketen edellyttäen, että tälle on painava taloudellinen syy. Valtuutus kumoaa
aikaisemmat osakeantiin sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin
oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen liittyvät valtuudet ja on
voimassa viisi vuotta yhtiökokouksen päätöksestä lukien.
Yhtiökokous päätti optio-oikeuksien antamisesta Cramo-konsernin
avainhenkilöille. Optio-oikeuksien antamiselle on yhtiön kannalta painava
taloudellinen syy, koska optio-oikeudet on tarkoitettu osaksi avainhenkilöiden
kannustus- ja sitouttamisjärjestelmää. Optio-oikeuksien määrä on yhteensä
enintään 1.000.000 kappaletta ja ne annetaan vastikkeetta. Optio-oikeudet
oikeuttavat merkitsemään yhteensä enintään 1.000.000 yhtiön uutta tai sen
hallussa olevaa osaketta. Optio-oikeudella merkittävän osakkeen merkintähinta
perustuu Cramo Oyj:n osakkeen markkinahintaan NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä
lokakuussa 2011. Merkintähinta merkitään kokonaisuudessaan sijoitetun vapaan
oman pääoman rahastoon. Optio-oikeuksilla merkittävien osakkeiden merkintäaika
on 1.10.2014—31.12.2015.
Optio-oikeuksiin 2011 liittyy osakeomistusohjelma, jolla avainhenkilöt
velvoitetaan hallituksen optio-oikeuksia koskevan jakopäätöksen yhteydessä
päättämällä tavalla hankkimaan yhtiön osakkeita osalla optio-oikeuksista
saadusta tulosta. Hallitus päättää optio-oikeuksien jakamisesta vuoden 2011
viimeisellä vuosineljänneksellä.
OLENNAISET RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT
Cramon liiketoiminnan merkittävimmät epävarmuustekijät liittyvät
maailmanlaajuisen talouskehityksen lisäksi kunkin maan suhdanne- ja
talouskehitykseen, korkotason ja valuuttakurssien vaihteluihin, rahoituksen
saatavuuteen, luottotappioriskeihin, konsernin yritysostojen onnistumiseen,
henkilöstöriskeihin, pätevän johdon saatavuuteen ja rekrytointiin liittyviin
riskeihin, verotukseen liittyviin riskeihin sekä muihin liiketoiminnan
riskeihin.
Taloudellisen taantuman aikana riskitekijöistä voimistuivat erityisesti
konsernin uudelleenorganisointiin liittyvät riskit, kalustonhallintaan
liittyvät riskit, rahoituksen saatavuus ja hinta, lainaehtojen
kovenanttiriskit, valuuttakurssiriskit, konsernin toiminnanohjausjärjestelmän
käyttöönottoon liittyvät riskit, franchising-järjestelyihin liittyvät riskit,
vuokrauksen hintatasoon eri markkinoilla liittyvät riskit sekä
luottotappioriskit. Tämän lisäksi taloudellinen taantuma lisäsi konsernin
yrityskaupoista aiheutuneisiin tasearvoihin kohdistuvia arvonalentumisriskejä.
Konsernin riskienhallintaan on kiinnitetty muuttuneessa toimintaympäristössä
entistä suurempaa huomiota.
KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET OLENNAISET TAPAHTUMAT
Osakkeiden lukumäärä lisääntyi katsauskauden jälkeen 9.489.877 uudella
osakkeella 41.439.086 osakkeeseen merkintäetuoikeusannin seurauksena. Cramo
Oyj:n hallitus päätti varsinaisen yhtiökokouksen 24.3.2011 myöntämän
valtuutuksen perusteella laskea liikkeeseen enintään 9.489.877 uutta osaketta
osakkeenomistajien merkintäetuoikeuteen perustuvassa osakeannissa. Yhtiö keräsi
merkintäetuosakeannilla varoja kulujen jälkeen noin 97,2 miljoonaa euroa, ja
kerättävät varat on tarkoitus käyttää yhtiön kasvustrategian tukemiseen ja
taseen vahvistamiseen.
Osakkeen merkintähinta osakeannissa oli 10,50 euroa ja merkintäoikeus kolme
uutta osaketta jokaista kymmentä 29.3.2011 omistettua osaketta kohden.
Osakeannin merkintäaika oli 1.4.-15.4.2011.
Cramo ilmoitti 18.4.2011, että merkintäetuoikeusanti ylimerkittiin. Alustavasti
osakeannissa merkittiin yhteensä 16,6 miljoonaa osaketta, joten tarjotut
osakkeet merkittiin noin 175 prosenttisesti. Tarjotuista osakkeista noin 97,2
prosenttia merkittiin merkintäoikeuksia käyttäen ja loput ilman
merkintäoikeuksia.
Cramo ilmoitti 21.4.2011 merkintäetuoikeusannin lopullisesta tuloksesta. Koska
tarjottavat osakkeet merkittiin osakeannissa täysimääräisesti,
merkintätakauksia ei käytetty.
Cramo Oyj vastaanotti 26.4.2011 sekä Pohjola Pankki Oyj:ltä että Handelsbanken
Capital Markets, Svenska Handelsbanken AB:lta (julk) arvopaperimarkkinalain 2
luvun 10 pykälän mukaisen ilmoituksen, jonka mukaan merkintäetuoikeusannissa
Pohjola Pankki Oyj:lle tai Handelsbanken Capital Markets, Svenska Handelsbanken
AB:lle (julk) ei tullut merkittäväksi osakkeita 25.3.2011 julkistetuissa
liputusilmoituksessa kuvatun merkintätakaussopimuksen perusteella. Myöskään
25.3.2011 julkistettu liputusilmoituksessa ilmoitettu mahdollinen omistus ei
näin ollen toteutunut.
Cramo Oyj sai 27.4.2011 arvopaperimarkkinalain 2 luvun 9 pykälän mukaisen
ilmoituksen, jonka mukaan seuraavien yhtiöiden ja yksityishenkilöiden
yhteenlaskettu osuus Cramo Oyj:n osakkeista ja äänimäärästä oli 26.4.2011
alittanut yhden neljäsosan (1/4): Hartwall Capital Oy (6.491.702 osaketta eli
15,67% osakkeista ja äänimäärästä), K.Hartwall Invest Oy (2.732.000 osaketta
eli 6,59% osakkeista ja äänimäärästä) sekä Kusinkapital Ab, Gustav Tallqvist,
Pinewood Invest OÜ, Christel Hartwall, Pallas Capital Oy, Fyrklöver-Invest Oy
Ab, Antonia Hartwall, Emma Hartwall, Axel Hartwall, Gulle Therman, Josefina
Tallqvist, Victor Hartwall, Peter Therman ja Mats Therman. Kaikkien tässä
mainittujen tahojen yhteenlaskettu omistusosuus oli ilmoitushetkellä 10.001.681
osaketta eli 24,14 prosenttia Cramo Oyj:n osakkeista ja äänimäärästä.
Cramo ilmoitti 9.5.2011, että lakimies Dirk Schlitzkus (47) on nimitetty
Keski-Euroopan johtajaksi sekä Cramo-konsernin johtoryhmän jäseneksi 9.5.2011
alkaen. Samalla Dirk Schlitzkuksesta tulee Theisen Baumaschinen AG:n
toimitusjohtaja. Dirk Schlitzkus raportoi Cramo-konsernin toimitusjohtaja Vesa
Koivulalle. Dirk Schlitzkus aloitti Theisenin palveluksessa vuonna 1994
oikeudellisena neuvonantajana ja vuodesta 1998 hän on toiminut useissa
johtotehtävissä.
LAADINTAPERIAATTEET
Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset -säännösten
mukaisesti. Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu samoja
laadintaperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä 2010 lukuun ottamatta
uudistettua IFRS-standardia IAS 24 (Lähipiiritapahtumat), jonka yhtiö on
ottanut käyttöön 1.1.2011, sekä muita tästä muutoksesta seuraavia standardien
muutoksia.
Edellä mainituilla standardien muutoksilla ei ole ollut olennaisia vaikutuksia
raportoituun taseeseen, tuloslaskelmaan ja liitetietoihin.
KONSERNITASE (1 000 €) 31.3.2011 31.3.2010 31.12.2010
-----------------------------------------------------------------------------
VARAT
-----------------------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset varat
------------------------------------------------------------------
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 560 423 510 260 526 326
-----------------------------------------------------------------------------
Liikearvo 159 411 142 046 147 998
-----------------------------------------------------------------------------
Muut aineettomat hyödykkeet 121 323 89 621 102 001
-----------------------------------------------------------------------------
Laskennalliset verosaamiset 15 607 14 001 14 301
-----------------------------------------------------------------------------
Myytävissä olevat sijoitukset 349 342 347
-----------------------------------------------------------------------------
Johdannaisinstrumentit 2 554 1 053
-----------------------------------------------------------------------------
Myyntisaamiset ja muut saamiset 3 789 3 003 3 613
-----------------------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset varat yhteensä 863 455 759 274 795 638
-----------------------------------------------------------------------------
Lyhytaikaiset varat
-----------------------------------------------------------------------------
Vaihto-omaisuus 17 698 12 235 13 803
-----------------------------------------------------------------------------
Myyntisaamiset ja muut saamiset 147 633 100 839 125 333
-----------------------------------------------------------------------------
Tuloverosaamiset 6 909 11 037 5 114
-----------------------------------------------------------------------------
Johdannaisinstrumentit 304 115 825
-----------------------------------------------------------------------------
Rahavarat 16 753 13 417 22 313
-----------------------------------------------------------------------------
Lyhytaikaiset varat yhteensä 189 296 137 642 167 388
-----------------------------------------------------------------------------
Myytävänä oleviksi luokitellut omaisuuserät 7 075 5 863 2 671
-----------------------------------------------------------------------------
VARAT YHTEENSÄ 1 059 826 902 780 965 697
-----------------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------------
OMA PÄÄOMA JA VELAT
------------------------------------------------------------------
Oma pääoma
------------------------------------------------------------------
Osakepääoma 24 835 24 835 24 835
-----------------------------------------------------------------------------
Muut rahastot 203 325 186 926 188 797
-----------------------------------------------------------------------------
Arvonmuutosrahasto 117 117 117
-----------------------------------------------------------------------------
Suojausrahasto 338 -2 853 -1 197
-----------------------------------------------------------------------------
Muuntoerot 2 639 -5 393 3 426
-----------------------------------------------------------------------------
Kertyneet voittovarat 91 600 92 402 103 309
-----------------------------------------------------------------------------
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 322 853 296 034 319 287
-----------------------------------------------------------------------------
Vähemmistöosuus 503 503
-----------------------------------------------------------------------------
Hybridi pääoma 49 630 49 630 49 630
-----------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma yhteensä 372 483 346 167 369 420
-----------------------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset velat
-----------------------------------------------------------------------------
Korolliset velat 378 467 348 332 346 776
-----------------------------------------------------------------------------
Johdannaisinstrumentit 308 5 137 2 543
-----------------------------------------------------------------------------
Laskennalliset verovelat 84 609 75 059 78 348
-----------------------------------------------------------------------------
Muut pitkäaikaiset velat 5 455 1 565 4 207
-----------------------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset velat yhteensä 468 839 430 093 431 875
-----------------------------------------------------------------------------
Lyhytaikaiset velat
-----------------------------------------------------------------------------
Korolliset velat 100 858 40 276 57 569
-----------------------------------------------------------------------------
Johdannaisinstrumentit 662 1 447 1 853
-----------------------------------------------------------------------------
Osto- ja muut velat 113 962 79 931 100 984
-----------------------------------------------------------------------------
Tuloverovelat 3 021 4 866 3 997
-----------------------------------------------------------------------------
Lyhytaikaiset velat yhteensä 218 504 126 520 164 403
-----------------------------------------------------------------------------
Velat yhteensä 687 343 556 613 596 277
-----------------------------------------------------------------------------
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 1 059 826 902 780 965 697
-----------------------------------------------------------------------------
KONSERNITULOSLASKELMA (1 000 €) 1-3/11 1-3/10 1-12/10
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 144 217 101 400 492 103
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan muut tuotot 1 294 7 615 15 110
--------------------------------------------------------------------------------
Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen 579 273 1 015
muutos
--------------------------------------------------------------------------------
Valmistus omaan käyttöön 796 4 694
--------------------------------------------------------------------------------
Materiaalit ja palvelut -54 276 -36 782 -183 479
--------------------------------------------------------------------------------
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut -30 584 -23 785 -101 939
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan muut kulut -36 682 -26 134 -109 880
--------------------------------------------------------------------------------
Poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta ja -22 890 -21 085 -83 145
myytävänä oleviksi luokitelluista omaisuuseristä
--------------------------------------------------------------------------------
EBITA-liikevoitto 2 455 1 503 34 478
--------------------------------------------------------------------------------
% liikevaihdosta 1,7 % 1,5 % 7,0 %
--------------------------------------------------------------------------------
Yrityshankinnoista aiheutuneiden aineettomien -2 692 -1 616 -7 089
hyödykkeiden poistot ja arvonalentumiset
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto/-tappio -237 -114 27 389
--------------------------------------------------------------------------------
% liikevaihdosta -0,2 % -0,1 % 5,6 %
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoituskulut (netto) -3 724 -6 461 -22 586
--------------------------------------------------------------------------------
Voitto/tappio ennen veroja -3 962 -6 574 4 804
--------------------------------------------------------------------------------
% liikevaihdosta -2,7 % -6,5 % 1,0 %
--------------------------------------------------------------------------------
Tuloverot -2 001 -826 -7 007
--------------------------------------------------------------------------------
Katsauskauden tulos -5 963 -7 400 -2 203
--------------------------------------------------------------------------------
% liikevaihdosta -4,1 % -7,3 % -0,4 %
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Jakautuminen:
-----------------------------------------------------------------------
Yhtiön osakkeenomistajille -5 963 -7 383 -2 142
--------------------------------------------------------------------------------
Vähemmistölle -16 -61
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------------------------------
Yhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos
-----------------------------------------------------------------------
Laimentamaton osakekohtainen tulos, € -0,19 -0,24 -0,07
--------------------------------------------------------------------------------
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen -0,19 -0,24 -0,07
tulos, €
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
LAAJA TULOSLASKELMA (1 000 €) 1-3/11 1-3/10 1-12/10
--------------------------------------------------------------------------------
Katsauskauden tulos -5 963 -7 400 -2 203
--------------------------------------------------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät
--------------------------------------------------------------------------------
-Suojausrahaston muutos, verojen jälkeen 1 535 -557 1 099
--------------------------------------------------------------------------------
-Muuntoerojen vaikutus, verojen jälkeen 1 006 15 304 33 956
--------------------------------------------------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät yhteensä 2 541 14 747 35 055
--------------------------------------------------------------------------------
Katsauskauden laaja tulos -3 422 7 347 32 852
--------------------------------------------------------------------------------
LASKELMA Osake- Osakean Arvon- Kertyneet Emoyhtiö Vähem- Hybrid Oma
KONSERNI pääoma -ti ja muutos voittovar n mistö- i pääoma
N OMAN muut -rahas at, omistaji osuus pääoma yhteens
PÄÄOMAN rahasto to muuntoero lle ä
MUUTOKSI t t, kuuluva
STA (1 suojaus-r oma
000 €) ahasto pääoma
--------------------------------------------------------------------------------
1.1.2010 24 835 186 910 117 76 390 288 252 503 49 630 338 385
--------------------------------------------------------------------------------
Laaja 7 347 7 347 7 347
tulos
--------------------------------------------------------------------------------
Osakeperu 435 435 435
steiset
maksut
--------------------------------------------------------------------------------
Muutokset 16 -16
erien
välillä
--------------------------------------------------------------------------------
31.3.2010 24 835 186 926 117 84 156 296 034 503 49 630 346 167
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
1.1.2011 24 835 188 797 117 105 538 319 287 503 49 630 369 420
--------------------------------------------------------------------------------
Laaja -3 422 -3 422 -3 422
tulos
--------------------------------------------------------------------------------
Osingonja -3 163 -3 163 -3 163
ko
--------------------------------------------------------------------------------
Optiomerk 7 262 7 262 7 262
innät
--------------------------------------------------------------------------------
Osakeanti 7 266 7 266 7 266
liiketoi
mintahank
intaan
liittyen
--------------------------------------------------------------------------------
Osakeperu 721 721 721
steiset
maksut
--------------------------------------------------------------------------------
Vähemmist 427 427 -503 -76
öosuus
--------------------------------------------------------------------------------
Hybridi -5 523 -5 523 -5 523
pääoma
--------------------------------------------------------------------------------
31.3.2011 24 835 203 325 117 94 577 322 853 49 630 372 483
--------------------------------------------------------------------------------
KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA 1-3/11 1-3/10 1-12/10
1.1.2011 - 31.3.2011 (1 000 €)
---------------------------------------------------------
Liiketoiminnan nettorahavirta 3 640 510 68 333
---------------------------------------------------------
Investointien nettorahavirta -48 866 18 263 -40 940
---------------------------------------------------------
Rahoituksen rahavirta
---------------------------------------------------------
Korollisten saamisten muutos 44 34 -610
---------------------------------------------------------
Rahoitusleasingvelkojen muutos -10 765 -9 623 -35 309
---------------------------------------------------------
Korollisten velkojen muutos 43 145 -14 701 15 952
---------------------------------------------------------
Hybridi pääoma -6 000
---------------------------------------------------------
Optiomerkinnät 7 262 1 871
---------------------------------------------------------
Vähemmistöosuus -76
---------------------------------------------------------
Rahoituksen nettorahavirta 39 610 -24 290 -24 095
---------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------
Rahavarojen muutos -5 616 -5 517 3 298
---------------------------------------------------------
Rahavarat kauden alussa 22 313 18 520 18 520
---------------------------------------------------------
Muuntoero 56 414 495
---------------------------------------------------------
Rahavarat kauden lopussa 16 753 13 417 22 313
---------------------------------------------------------
VASTUUSITOUMUKSET JA EHDOLLISET ERÄT 31.3.2011 31.3.2010 31.12.2010
--------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------
Omasta puolesta
--------------------------------------------------------------------------
Yrityskiinnitykset 83 317
--------------------------------------------------------------------------
Pantit 169 424
--------------------------------------------------------------------------
Pantit, rahoitusleasing 167 625 154 215 154 091
--------------------------------------------------------------------------
Hybridi pääoman korot 5 523 4 044
--------------------------------------------------------------------------
Investointisitoumukset 46 077 2 707 1 226
--------------------------------------------------------------------------
Vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista 113 361 79 167 98 271
--------------------------------------------------------------------------
Leasingvuokravastuut 58 303 38 191 37 602
--------------------------------------------------------------------------
Muut vastuut 648 244 580
--------------------------------------------------------------------------
JOHDANNAISSOPIMUKSET, 1 000 € 31.3.2011 31.3.2010 31.12.2010
---------------------------------------------------------------
Markkina-arvo
---------------------------------------------------------------
Koronvaihtosopimukset 2 246 -5 286 -1 490
---------------------------------------------------------------
Valuuttatermiinit -358 -1 183 -1 028
---------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------
Nimellisarvo
---------------------------------------------------------------
Koronvaihtosopimukset 181 453 147 008 181 331
---------------------------------------------------------------
Valuuttatermiinit 116 287 118 122 177 380
---------------------------------------------------------------
SIIRTOKELPOISTEN TILOJEN TILAUSKANTA (1 000 €) 31.3.2011 31.3.2010 31.12.2010
--------------------------------------------------------------------------------
Siirtokelpoisten tilojen tilauskanta yhteensä 87 581 86 124 87 685
--------------------------------------------------------------------------------
Siirtokelpoisten tilojen vuokrauksen 82 525 78 791 83 261
tilauskanta
--------------------------------------------------------------------------------
Siirtokelpoisten tilojen myynnin tilauskanta 5 056 7 333 4 424
--------------------------------------------------------------------------------
OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT 1-3/11 1-3/10 1-12/10
--------------------------------------------------------------------------------
Tulos/osake (EPS), laimentamaton, €, 1) -0,19 -0,24 -0,07
--------------------------------------------------------------------------------
Tulos/osake (EPS), laimennettu, €, 2) -0,19 -0,24 -0,07
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma/osake, €, 3) 10,21 9,76 10,52
--------------------------------------------------------------------------------
Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 31 949 209 30 660 189 30 660 189
--------------------------------------------------------------------------------
Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä 31 012 549 30 343 901 30 343 901
keskimäärin 4)
--------------------------------------------------------------------------------
Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä 31 632 921 30 343 901 30 343 901
kauden lopussa 4)
--------------------------------------------------------------------------------
Osakkeiden optio-oikeuksilla laimennettu 32 190 734 31 194 512 31 750 741
lukumäärä keskimäärin
--------------------------------------------------------------------------------
1. Laskettu osakkeiden osakeantioikaistusta keskimääräisestä lukumäärästä
2. Laskettu osakkeiden optio-oikeuksilla laimennetusta keskimääräisestä
lukumäärästä
3. Laskettu osakkeiden osakeantioikaistusta lukumäärästä kauden lopussa
4. Osakkeiden lukumäärä vähennettynä Cramo Management Oy:n hallussa olevilla
osakkeilla
Seuraavassa taulukossa esitetään Theisen-konsernin alustava
hankintamenolaskelma. Theisen-konsernin kauppasopimuksessa on sovittu
menettelystä, jolla Theisen-konsernin hankintahetken tase ja nettovarallisuus
tarkastetaan. Tämä prosessi on edelleen kesken. Tarkastusprosessissa
mahdollisesti löytyvät korjaukset voivat vaikuttaa vain maksettua kauppahintaa
alentavasti.
Theisen - alustava hankintamenolaskelma (1 000 €)
------------------------------------------------------------
--------
Hankintameno 47 266
------------------------------------------------------------
Hankitut nettovarat käypään arvoon 36 046
------------------------------------------------------------
Liikearvo 11 220
------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------
Rahana maksettu 40 000
------------------------------------------------------------
Suunnattujen osakkeiden käypä arvo hankintahetkellä 7 266
------------------------------------------------------------
Hankintamenon käypä arvo 47 266
------------------------------------------------------------
Käyvät arvot hankintahetkellä (1 000 €)
------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset varat
------------------------------------------------------------
Brändi 4 988
------------------------------------------------------------
Toimipisteverkko 15 839
------------------------------------------------------------
Kilpailukieltosopimus 591
------------------------------------------------------------
Liikearvo 11 220
------------------------------------------------------------
Atk-ohjelmat 385
------------------------------------------------------------
Aineelliset hyödykkeet 39 621
------------------------------------------------------------
Laskennalliset verosaamiset 1 823
------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset varat yhteensä 74 466
------------------------------------------------------------
Lyhytaikaiset varat
------------------------------------------------------------
Vaihto-omaisuus 2 158
------------------------------------------------------------
Myynti- ja muut saamiset 16 574
------------------------------------------------------------
Rahavarat 7 010
------------------------------------------------------------
Myytävänä olevaksi luokiteltu kalusto 4 389
------------------------------------------------------------
Lyhytaikaiset varat yhteensä 30 131
------------------------------------------------------------
VARAT YHTEENSÄ 104 596
------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------
Velat
------------------------------------------------------------
Korolliset velat 41 480
------------------------------------------------------------
Laskennalliset verovelat 6 460
------------------------------------------------------------
Muut velat 1 570
------------------------------------------------------------
Osto- ja muut velat 7 821
------------------------------------------------------------
VELAT YHTEENSÄ 57 330
------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------
NETTOVARALLISUUS 47 266
------------------------------------------------------------
SEGMENTTIKOHTAISET TIEDOT
Konsernin liiketoimintasegmentit jakautuvat maantieteellisesti ja ovat Suomi,
Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa ja Itä-Eurooppa.
Liikevaihto segmenteittäin (1 000 €) 1-3/11 1-3/10 1-12/10
---------------------------------------------------------------
Suomi 28 191 19 056 99 583
---------------------------------------------------------------
Ruotsi 68 101 51 895 251 857
---------------------------------------------------------------
Norja 20 204 17 097 69 120
---------------------------------------------------------------
Tanska 6 257 5 740 29 493
---------------------------------------------------------------
Keski-Eurooppa 10 612
---------------------------------------------------------------
Itä-Eurooppa 12 869 9 014 49 886
---------------------------------------------------------------
Segmenttien välinen liikevaihto -2 017 -1 403 -7 837
---------------------------------------------------------------
Liikevaihto yhteensä 144 217 101 400 492 103
---------------------------------------------------------------
EBITA-liikevoitto segmenteittäin (1 000 €) 1-3/11 1-3/10 1-12/10
-----------------------------------------------------------------------
Suomi 2 176 550 12 466
-----------------------------------------------------------------------
Osuus liikevaihdosta % 7,7 % 2,9 % 12,5 %
-----------------------------------------------------------------------
Ruotsi 9 344 5 418 41 186
-----------------------------------------------------------------------
Osuus liikevaihdosta % 13,7 % 10,4 % 16,4 %
-----------------------------------------------------------------------
Norja 415 -103 303
-----------------------------------------------------------------------
Osuus liikevaihdosta % 2,1 % -0,6 % 0,4 %
-----------------------------------------------------------------------
Tanska -1 634 -3 224 -5 328
-----------------------------------------------------------------------
Osuus liikevaihdosta % -26,1 % -56,2 % -18,1 %
-----------------------------------------------------------------------
Keski-Eurooppa -1 189
-----------------------------------------------------------------------
Osuus liikevaihdosta % -11,2 %
-----------------------------------------------------------------------
Itä-Eurooppa -2 218 -4 839 -11 464
-----------------------------------------------------------------------
Osuus liikevaihdosta % -17,2 % -53,7 % -23,0 %
-----------------------------------------------------------------------
Kohdistamattomat myyntivoitot ja muut tuotot 5 746 5 746
-----------------------------------------------------------------------
Kohdistamattomat konsernitoiminnot -4 485 -2 073 -8 380
-----------------------------------------------------------------------
Eliminoinnit 45 27 -52
-----------------------------------------------------------------------
EBITA-liikevoitto yhteensä 2 455 1 503 34 478
-----------------------------------------------------------------------
Osuus liikevaihdosta % 1,7 % 1,5 % 7,0 %
-----------------------------------------------------------------------
Poistot segmenteittäin (1 000 €) 1-3/11 1-3/10 1-12/10
-------------------------------------------------------------
Suomi -4 198 -3 734 -14 566
-------------------------------------------------------------
Ruotsi -8 930 -7 687 -31 916
-------------------------------------------------------------
Norja -2 385 -2 460 -9 613
-------------------------------------------------------------
Tanska -1 227 -1 801 -5 692
-------------------------------------------------------------
Keski-Eurooppa -1 402
-------------------------------------------------------------
Itä-Eurooppa -4 796 -5 388 -21 399
-------------------------------------------------------------
Segmenteille kohdistamattomat erät 47 -15 41
-------------------------------------------------------------
Poistot yhteensä -22 890 -21 085 -83 145
-------------------------------------------------------------
Konsernin EBITA-liikevoiton täsmäytys tulokseen ennen 1-3/11 1-3/10 1-12/10
veroja (1 000 €)
--------------------------------------------------------------------------------
Konsernin EBITA-liikevoitto 2 455 1 503 34 478
--------------------------------------------------------------------------------
Yrityshankinnoista aiheutuneet aineettomien -2 692 -1 616 -7 088
hyödykkeiden poistot ja arvonalentumiset
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoituserät -3 724 -6 461 -22 586
--------------------------------------------------------------------------------
Tulos ennen veroja -3 962 -6 574 4 804
--------------------------------------------------------------------------------
Investoinnit segmenteittäin (1 000 €) 1-3/11 1-3/10 1-12/10
--------------------------------------------------------------
Suomi 2 490 318 34 854
--------------------------------------------------------------
Ruotsi 9 020 1 682 35 133
--------------------------------------------------------------
Norja 1 265 804 8 453
--------------------------------------------------------------
Tanska 545 11 690
--------------------------------------------------------------
Keski-Eurooppa 74 673
--------------------------------------------------------------
Itä-Eurooppa 2 935 180 5 143
--------------------------------------------------------------
Segmenteille kohdistamattomat erät 343 477 1 946
--------------------------------------------------------------
Investoinnit yhteensä 91 272 3 472 86 219
--------------------------------------------------------------
Varat segmenteittäin (1 000 €) 31.3.2011 31.3.2010 31.12.2010
--------------------------------------------------------------------
Suomi 167 184 135 158 164 906
--------------------------------------------------------------------
Ruotsi 451 611 412 383 449 591
--------------------------------------------------------------------
Norja 99 280 96 621 98 415
--------------------------------------------------------------------
Tanska 46 773 51 430 49 150
--------------------------------------------------------------------
Keski-Eurooppa 106 634
--------------------------------------------------------------------
Itä-Eurooppa 141 358 160 568 146 903
--------------------------------------------------------------------
Segmenteille kohdistamattomat erät 46 987 46 618 56 732
--------------------------------------------------------------------
Varat yhteensä 1 059 826 902 780 965 697
--------------------------------------------------------------------
KVARTAALITTAISET SEGMENTTITIEDOT
Liikevaihto 1-3/11 10-12/1 7-9/10 4-6/10 1-3/10 10-12/0 7-9/09
segmenteittäin 0 9
(1 000 €)
--------------------------------------------------------------------------------
Suomi 28 191 30 403 27 430 22 694 19 056 22 381 23 834
--------------------------------------------------------------------------------
Ruotsi 68 101 74 521 64 839 60 602 51 895 57 373 55 296
--------------------------------------------------------------------------------
Norja 20 204 19 667 17 023 15 332 17 097 16 319 15 615
--------------------------------------------------------------------------------
Tanska 6 257 8 630 8 395 6 728 5 740 9 275 9 747
--------------------------------------------------------------------------------
Keski-Eurooppa 10 612
--------------------------------------------------------------------------------
Itä-Eurooppa 12 869 15 812 14 361 10 698 9 014 11 332 11 979
--------------------------------------------------------------------------------
Segmenttien -2 017 -2 649 -1 693 -2 092 -1 403 -1 278 -1 382
välinen
liikevaihto
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 144 217 146 384 130 356 113 964 101 400 115 402 115 089
yhteensä
--------------------------------------------------------------------------------
EBITA-liikevoitto 1-3/11 10-12/1 7-9/10 4-6/10 1-3/10 10-12/0 7-9/09
segmenteittäin 0 9
(1 000 €)
--------------------------------------------------------------------------------
Suomi 2 176 3 265 6 105 2 546 550 3 652 4 291
--------------------------------------------------------------------------------
Osuus 7,7 % 10,7 % 22,3 % 11,2 % 2,9 % 16,3 % 18,0 %
liikevaihdosta %
--------------------------------------------------------------------------------
Ruotsi 9 344 14 600 12 332 8 835 5 418 7 830 11 084
--------------------------------------------------------------------------------
Osuus 13,7 % 19,6 % 19,0 % 14,6 % 10,4 % 13,6 % 20,0 %
liikevaihdosta %
--------------------------------------------------------------------------------
Norja 415 399 310 -303 -103 871 853
--------------------------------------------------------------------------------
Osuus 2,1 % 2,0 % 1,8 % -2,0 % -0,6 % 5,3 % 5,5 %
liikevaihdosta %
--------------------------------------------------------------------------------
Tanska -1 634 -6 -831 -1 268 -3 224 -4 389 -1 571
--------------------------------------------------------------------------------
Osuus -26,1 % -0,1 % -9,9 % -18,8 % -56,2 % -47,3 % -16,1 %
liikevaihdosta %
--------------------------------------------------------------------------------
Keski-Eurooppa -1 189
--------------------------------------------------------------------------------
Osuus -11,2 %
liikevaihdosta %
--------------------------------------------------------------------------------
Itä-Eurooppa -2 218 -1 089 -1 488 -4 047 -4 839 -5 192 -3 008
--------------------------------------------------------------------------------
Osuus -17,2 % -6,9 % -10,4 % -37,8 % -53,7 % -45,8 % -25,1 %
liikevaihdosta %
--------------------------------------------------------------------------------
Kohdistamattomat 0 0 0 0 5 746 1 031 0
myyntivoitot ja
muut tuotot
--------------------------------------------------------------------------------
Kohdistamattomat -4 485 -3 072 -1 304 -1 931 -2 073 -2 433 -2 052
konsernitoiminno
t
--------------------------------------------------------------------------------
Eliminoinnit 45 -42 29 -66 27 17 -21
--------------------------------------------------------------------------------
EBITA-liikevoitto 2 455 14 056 15 153 3 766 1 503 1 387 9 577
yhteensä
--------------------------------------------------------------------------------
Osuus 1,7 % 9,6 % 11,6 % 3,3 % 1,5 % 1,2 % 8,3 %
liikevaihdosta %
--------------------------------------------------------------------------------
SUURIMMAT OSAKKEENOMISTAJAT
10 SUURINTA OSAKKEENOMISTAJAA 31.3.2011 OSAKKEET %
---------------------------------------------------------------------
1 Hartwall Capital Oy Ab 4 993 619 15,63
---------------------------------------------------------------------
2 K. Hartwall Invest Oy 2 432 000 7,61
---------------------------------------------------------------------
3 Rakennusmestarien Säätiö 1 862 620 5,83
---------------------------------------------------------------------
4 Mariatorp Oy 1 150 000 3,60
---------------------------------------------------------------------
5 Sijoitus-Wipunen Oy 750 000 2,35
---------------------------------------------------------------------
6 Skandinaviska Enskilda Banken AB 675 000 2,11
---------------------------------------------------------------------
7 Odin Finland 641 455 2,01
---------------------------------------------------------------------
8 Nordea Nordenfund 519 348 1,63
---------------------------------------------------------------------
9 Fondita Nordic Micro Cap 390 000 1,22
---------------------------------------------------------------------
10 Arrex Beteiligungs-GmbH 374 532 1,17
---------------------------------------------------------------------
10 suurinta omistajaa yhteensä 13 788 574 43,16
---------------------------------------------------------------------
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 8 233 198 25,77
---------------------------------------------------------------------
Muut 9 927 437 31,07
---------------------------------------------------------------------
Kaikki yhteensä 31 949 209 100,00
---------------------------------------------------------------------
Jakson aikana ei ollut olennaisia liiketapahtumia lähipiirin kanssa.
Tietyt lausunnot tässä tiedotteessa ovat tulevaisuuteen kohdistuvia ja
perustuvat johdon tämänhetkisiin näkemyksiin. Luonteensa vuoksi ne sisältävät
riskiä ja epävarmuutta ja ovat alttiita yleisen taloudellisen tai toimialan
tilanteen muutoksille.
Vantaalla 6. toukokuuta 2011
Cramo Oyj
Hallitus
Tämän tiedotteen tiedot ovat tilintarkastamattomia.
TIEDOTUSTILAISUUS
Yhdistetty tiedotustilaisuus ja suora internetlähetys (webcast) järjestetään
maanantaina 9.5.2011 klo 11.00 Ravintola Palace Gourmet'n Konferenssisalissa
osoitteessa Eteläranta 10, Helsinki. Tilaisuus on englanninkielinen.
Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana lähetyksenä internetissä osoitteessa
www.cramo.com. Internetlähetyksen tallennetta voi seurata osoitteessa
www.cramo.com 9.5.2011 iltapäivästä lähtien.
TALOUDELLISTEN JULKAISUJEN AJANKOHDAT 2011
Vuoden 2011 aikana Cramo julkaisee vielä kaksi osavuosikatsausta.
Tammi-kesäkuun osavuosikatsaus julkaistaan torstaina 4.8.2011.
Tammi-syyskuun osavuosikatsaus julkaistaan tiistaina 1.11.2011.
LISÄTIEDOT
Vesa Koivula
toimitusjohtaja, puh. 010 661 10, 040 510 5710
Martti Ala-Härkönen
talous- ja rahoitusjohtaja, puh. 010 661 10, 040 737 6633
JAKELU
NASDAQ OMX Helsinki Oy
Keskeiset tiedotusvälineet
www.cramo.com
Cramo Oyj on palveluyritys, joka tarjoaa kone- ja laitevuokrauspalveluja sekä
vuokraa ja myy siirtokelpoisia tiloja. Kone- ja laitevuokraus koostuu
rakennuskoneiden ja -laitteiden vuokrauksesta ja vuokraukseen liittyvistä
palveluista. Cramo on alansa johtavia palveluntarjoajia Pohjoismaissa sekä
Keski- ja Itä-Euroopassa. Cramolla on toimintaa 15 maassa 400 toimipisteessä ja
henkilöstöä noin 2.400. Vuoden 2010 liikevaihto oli 500 miljoonaa euroa. Cramon
osake on listattu NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä. Lisätietoja: www.cramo.com.
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |